醫藥行業經營分析精選(九篇)

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第1篇：醫藥行業經營分析范文

一、醫藥行業存在的主要涉稅問題

(一)醫藥行業稅負明顯偏低

由于人們存在對醫藥行業日益增長的巨大需求，使得醫藥行業高增長和高收益性非常突出，據調查醫藥銷售行業經營中實際進銷差價率在20%左右，粗略推算整體增值稅稅負不低于XX%，而醫藥銷售行業實際平均稅負僅為XX%左右，其中有的企業幾百萬的銷售額應納稅額僅為幾千元，稅負水平明顯偏低，與醫藥行業市場潛力大，利潤可觀等特點不相應，存在明顯疑點。

(二)醫藥行業存在隱瞞銷售收入現象

醫藥零售業屬增值稅一般納稅人管理還比較規范，稅務機關基本能核定月銷售額。但醫藥零售業大多屬定期定額戶，不能提品進銷存登記簿，導致稅務機關無法準確核定月銷售額。即使是增值稅一般納稅人，也存在帳外經營、有意隱瞞銷售收入等現象，如現金收取貨款不申報納稅、購進貨物用于促銷獎勵應視同銷售未申報納稅等。這些情況說明醫藥行業存在隱瞞銷售收入現象。

(三)醫藥行業發票管理混亂

醫藥行業發票管理混亂，普遍存在未按規定領購發票，未按規定使用發票，明顯違反了《征管法》和《發票管理辦法》。主要表現為三種情況：一是不開發票拒開發票，消費者購買藥品通常不索要發票，就不開發票；消費者有時索要發票，找各種理由拒絕開具；二是不按規定開具發票，有的只填寫名稱和總金額，名稱一欄只填寫“藥品”，無具體品名，數量和金額，很難從普通銷售發票上看出具體商品的銷售價格；三是濫開發票，有些單位購買的藥品與收費單據上開具的藥品品目不相符，有些明明銷售的是日用品和護膚護發品，而在發票上開具的卻是醫藥品。

(四)醫藥行業稅收管理存在薄弱環節

稅務部門對醫藥行業稅收管理存在“疏于管理、淡化責任”的現象，少數稅收管理員長期沒有更換，造成與醫藥行業關系逐漸密切，在管戶過程中，存在巡而不查、查而不嚴、知情不報、以補代罰現象，極個別稅收管理員甚至與醫藥行業互通信息，應付和蒙蔽稅收檢查。

二、醫藥行業存在涉稅問題的原因

(一)醫藥行業經營者缺乏依法納稅意識

由于醫藥行業一直沒有納入規范化軌道管理，稅法宣傳力度不夠，為數眾多的醫藥行業經營者了解、掌握稅法知識了解不多，不清楚如何計算稅款和申報納稅。同時，部分醫藥行業經營者缺乏依法納稅意識，為利益驅動，產生偷逃稅心理，鉆稅收管理空子，采取非法手段偷逃稅款，給國家帶來損失。

(二)醫藥行業稅收管理滯后

醫藥行業經營形式的多樣化和經營渠道的復雜化，給稅務管理不斷帶來新情況、新問題。一是醫藥管理體制未理順。醫藥與衛生職能重疊，政策打架，醫藥市場競爭無序，引發管理混亂，給稅收管理帶來困難；同時稅制也沒理順，醫藥經營征收增值稅，醫療衛生征收營業稅，對大量既經營醫藥又有衛生診治的業戶如何征稅，標準不好掌握，國、地兩稅部門都可管可不管，不僅造成管理權矛盾，也極易發生漏征漏管現象。二是醫藥行業經營管理不規范。少數醫藥行業財務核算不嚴，帳務不實，造成對實際經營、現金、庫存難以有效控制，其應繳增值稅計算很不規范，很不準確，增加稅收管理困難。三是醫藥行業小規模納稅人進貨不易控管，銷貨無法掌握，直接影響到增值稅的核算，從而造成稅款核定數額普遍偏低、稅收負擔率低的現象。

(三)醫藥行業的經營特性增加稅收管理難度

一是各醫藥公司下屬分支機構較多，許多是個體經營者掛靠在其名下，名為公司的分支機構，實際是自主經營、自行核算、自負盈虧。多數個體醫藥經營者不辦理稅務登記，不申報納稅。二是醫藥公司與大多數商品零售企業一樣，生產商或上級經銷商會在銷售額之外按銷售數量給予經營者一定比例的平銷返利，這部分返利就直接導致了稅款流失。三是收款形式多樣化，既有現金、銀行卡，又有醫保卡，各種收入形式存在不同特點，對稅務部門來說不利于控管，稅收管理難度比較大。

(四)監管部門職能協調不夠

醫藥行業的監管涉及多個部門，藥品監管是藥監局，行政管理衛生局，稅款征收是國、地稅部門，雖然這些監管部門的職能沒有交叉，但在職能行使過程中協調不夠，尤其是醫藥與衛生之間政策不統一，各醫療機構征收營業稅不征收增值稅，造成事實上的征管困難。

三、解決醫藥行業涉稅問題的對策與建議

(一)加強稅收法治建設，進一步優化稅收環境

稅務部門要牢固樹立稅收法治觀念，真正做到依法治稅、依法征管。要加大稅法宣傳力度，突出宣傳各項稅收法律法規和政策，進一步增強醫藥行業依法誠信納稅意識、提高稅法遵從度，引導和規范醫藥企業依法經營、照章納稅。要加強財務和納稅輔導，不斷完善發票管理制度和信息系統，督促有條件建帳的醫藥企業及時建帳，從源頭上堵塞監管漏洞。要改進和優化納稅服務，切實增強為醫藥行業納稅人服務意識，規范納稅服務內容，完善納稅服務措施，簡化辦稅程序，構建和諧的征納關系。要進一步完善協稅護稅機制，增進信息交換與數據共享，廣泛開展綜合治稅活動，提高稅收執法力度。

(二)加大稅收控管力度，建立稅收監管長效機制

加大醫藥行業稅收控管力度，建立醫藥行業稅收監管長效機制，稅務部門要著重做好兩方面工作：一是加強對醫藥行業發票使用的管理。從藥品經營企業“進、銷”兩個環節入手，抓住“發票”這一切入點，對使用發票、取得發票的程序進行控管，有效堵塞稅收漏洞。要完善以票控稅的制度，醫藥品在一級、二級銷售過程中許多環節可能都不需要發票，有一部分直接收取現金交易，經營者收取現金后不開票也不入帳，財會信息具有更大的隱蔽性。稅務部門在“以票控稅”的基礎上要完善財會制度，建立健全嚴謹的金融監管制度，壓縮現金交易空間，管住醫藥企業經營的資金流。二是加強對醫藥行業零售環節收款形式的稅收監管，協調醫保監管部門，調取納稅人的刷卡銷售信息，獲取醫藥企業及批零業戶的經營情況，按一定比例測算納稅人的銷售收入。

(三)嚴厲打擊醫藥行業稅收違法行為，維護正常稅收秩序

稅務部門對醫藥行業比較普遍的管理性違法行為，要及時提醒，使其做到管理規范。經提醒，長期不規范管理，拒不改正的要堅決予以嚴厲打擊；對醫藥行業偷、抗、騙稅行為一經發生就依法處罰，構成犯罪的，應當移交司法機關處理。通過嚴厲打擊稅收違法行為，讓違法者得不償失；要對醫藥行業違法犯罪行為實行公開處理，真正做到處理一個，教育一大片。長期的實踐證明：對醫藥行業違法行為一味偏袒、遷就、放縱，甚至對應繳的稅款還要打折扣，就會使稅務部門的執法處于被動，執法質量永遠不高，難以形成醫藥行業自覺守法的氛圍。

第2篇：醫藥行業經營分析范文

隨著當前國家社會和經濟的不斷發展，國內企業面臨的市場競爭環境也在逐漸加劇。國內醫藥行業的發展對提高促進國內經濟和社會發展有著極為重要的意義。近年來，國內新興醫藥市場發展、人口結構變化、老齡化情況加劇等因素給國內醫藥行業的發展創造了更大的機遇。如今，作為世界上的第一人口大國，我國醫藥行業的發展已經初具規模，并逐步躋身于世界制藥大國的行列。2016年底，我國的衛生總費用支出為35312.40億元，衛生費用在GDP中占比也保持著逐漸攀升的趨勢，醫藥工業總產值在GDP中的占比已經上升到了4.06%。國內醫藥市場需求的不斷擴大和國內醫藥行業的快速發展給一樣企業提供了更加有力的發展環境。但是，隨著市場因素對企業發展作用的加大，醫藥企業在發展過程中遇到的風險也在逐步增加。為了加強醫藥企業自身的管理能力、應對當前企業發展經營中的各種風險，實現企業內部控制同風險防控的結合成為了當前醫藥行業管理改革中的重要手段。

一、醫藥企業經營特點及財務風險分析

目前，我國醫藥企業的IPO持續走高，行業保持著良好的發展前景。可以說，由于我國當前醫藥行業在發展過程中由于市場保持著較高的需求，且需求彈性較小，因此當前及未來一段時間內醫藥行業的發展都可以保持著較高的增長速度。在這樣的行業前景下，醫藥行業為了實現自身企業經濟效益、附加值利潤和市場占有量的增長，醫藥行業在實際的經營過程中企業生產規模和新產品開發中投入資金。但是，由于醫藥行業本身受到科技水平和國家相關政策影響較大、企業擴大再生產中資金投入量多、企業新產品研發周期過長，導致了醫藥行業在實際的生產經營過程中面臨著巨大的風險。這些風險除了受到外部宏觀經濟大環境的影響外，最主要來源于醫藥企業在實際經營過程中纏身高的各種問題，尤其是企業資金上的風險，對醫藥企業生存和經營發展有著十分嚴重的影響。例如，我國醫藥企業前期投入費用過高，在成本回收過程中就會面臨著巨大的市場風險。且企業出產的醫藥產品大部分將進入公共醫院，可拓展的市場范圍相對較小，隨著行業的發展，市場競爭壓力在逐步增長。因此，為了盡量規避醫藥企業在生產經營和規模擴張過程中面臨的投資、融資、資金回收等財務方面的風險，加強醫藥企業內部控制建設，實現企業財務風險防范及控制能力的提升成為了醫藥企業謀求進一步發展的重要保障。

二、內控視角下醫藥企業財務風險管理中存在的問題

（一）醫藥企業內部控制制度尚不完善

內部控制建設是現代企業管理的重要手段。制度是企業實現內部控制管理的基礎，然而目前醫藥企業中面臨的問題在于企業在現代企業管理框架中建立了相應的內部控制體系，但企業的內部控制管理制度尚未得到完善。因此，在企業的實際經營管理活動中，由于缺少切實可行的制度體系，存在著管理混亂且極易發生風險。尤其是企業在藥品生產、原料采購、市場影響等方面，由于缺乏有力的內部控制制度體系，企業的成本、資金、負債、應收賬款等方面存在著控制失效，資金占用率高、周轉期長等問題，企業風險發生概率及風險影響均在不斷上升。

（二）財務信息真實性難以得到保障

為了加強對醫藥企業資金系統的監管，實現企業全面預算管理、成本控制等工作的有效進行，財務信息的真實性是企業管理決策和相關財務工作進行的重要基礎，也是企業及時發現經營風險并采取相應措施的主要依據。然而，在醫藥企業實際的經營過程中，由于企業財務部門缺乏有效的內部控制管理和內控監督，在實際經營中資金的使用、預算的執行、會計核算等工作方面中人為性干預影響過大，不乏存在一些虛假的財務報表內容，為了一己私利對企業的資金及盈利情況進行縮減或擴大，財務信息的真實性難以得到保障，導致了企業無法根據實際情況及時調整生產經營策略和企業相關管理決策，使得企業失去了相應的市場敏感性，導致風險發生概率的增加。

（三）企業財務內控及風險防控專業人才不足

目前，醫藥企業在經營和發展中更加注重對醫藥科研型人才的培養，卻忽視了財務管理專業人才的引入和管理工作。因此，企業在經營過程中內控和財務管理方面由于缺乏專門的管理型人才，財務人員專業素質良莠不齊，導致了醫藥企業內部控制系統和財務信息化系統建設步伐緩慢。企業的內部控制體系、信息化財務管理系統、風險預警及防控系統等相關設施難以得到完善和應用。同時，醫藥企業的財務部門人才結構多以會計基礎工作及核算性人才為主，缺乏必要的風險管理型人才，導致了醫藥企業風險管理能力同企業風險管理需求之間存在著一定的差距，加大了企業發展經營的風險。

三、基于內控的醫藥企業財務風險防范措施

（一）加大醫藥企業內部控制及財務制度體系的建設力度

為了應對當前醫藥行業風險發生概率持續上漲的問題，企業經營管理過程中在積極提高市場競爭和資金管理意識的基礎上，為了確保企業內部控制和財務管理各項工作的順利開展，應加快對自身內部控制制度體系和財務管理體系的建設。在內部控制及財務管理制度體系中，要落實企業風險管理的各項相關制度、考核評價指標，并以制度的形式將企業風險管理目標同企業職工績效考評聯系起來，切實起到提高企業各部門和崗位員工的風險責任意識，明確非風險管理職責，從而提升企業對風險防控管理的有效性。

（二）建立財務信息化建設

為了實現醫藥企業風險因素的實時監控，為企業財務風險預警提供科學、有效的依據，企業應盡快加強對自身的內部控制環境下企業的財務信息化建設。通過現代化的信息系統和云計算、大數據等財務信息處理技術，企業管理層可以實現對市場環境、行業競爭、企業生產、資金使用情況等有價值的信息內容進行全面的分析，為企業做出正確的生產經營決策提供必要的保障。同時，通過信息化財務系統實現對企業財務信息的有效披露，通過信息化的財務處理系統將企業財務信息的記錄、分析、結果、公示等工作逐步引導到規范化的道路上，保證企業財務信息的真實性和有效性，防止人為干預財務信息導致的企業經營性風險的出現。

（三）引入專業內控人才，提高財務人員綜合素質水平

為了防范企業經營風險，加速企業內部控制建設，醫藥企業應盡快實現對管理型人才結構的優化，除了醫藥專業人才外，還應盡快完善企業內部控制管理型專業技術人才引入和培養機制。根據醫藥企業財務工作及風險防控的需要，在企業內部控制崗位制度管理下，企業應減快建立起一支高素質、綜合性的財務管理及風險防控的團隊，采用現代科學的企業管理手段，為企業的持續穩定發展和戰略決策中的風險管理提供必要的數據支持、決策方案等，保障企業發展決策的科學性，從而有效地降低企業風險發生的可能。同時，對于企業現有的財務人員的教育和培訓工作，加強企業管理及內部控制中風險預警和防控等方面的教育，從而在企業中逐步形成全員化的風險意識，增強企業在對經營管理風險的敏感性和應對風險時的管理能力。

第3篇：醫藥行業經營分析范文

關鍵詞:醫藥流通企業；納稅籌劃；優化路徑

一、前言

醫藥流通環節屬于醫藥行業稅收較為敏感的地帶，原存在商、經銷商、物流配送以及個人等多個角色，從而出現多票、過票、掛靠等各種現象。而隨著“營改增”和“兩票制”政策的出現，各個環節的不規范行為得到了控制，藥品流通環節不斷縮減，促進了醫藥行業的利潤透明化，對醫藥流通企業的納稅管理及納稅籌劃提出了新的要求。因此，基于當前醫藥行業改革與稅收征管等新的形勢下，探索醫藥流通企業納稅籌劃的優化路徑具有一定的實踐意義。

二、醫藥流通企業納稅籌劃的可行性及必要性

(一)可行性納稅籌劃是一項綜合性的工作，其特點和優勢綜合體現在它是對企業各項經濟活動涉稅行為的事前籌劃，來達到節稅以及規避稅收風險的目的。在實務中，納稅籌劃人員不僅要熟知稅收政策和相關的稅收法律法規，還要了解企業所處行業的市場狀況和各項經濟活動的流程，以此來完成對投資、融資、銷售等活動涉稅行為的事前籌劃，使企業可以選擇最優的方案達到控制稅務成本和稅務風險的目的。身處醫藥行業，醫藥流通企業納稅籌劃存在一定的空間，一方面隨著醫改的推進，國家加大了對醫藥行業的支持，了多項針對行業的特殊優惠政策，因此，醫藥流通企業納稅籌劃客觀上具有一定的基礎，以這些優惠政策作為納稅籌劃的出發點，為企業帶來經濟利益是企業財稅管理人員的重要著力點。另一方面醫藥流通企業還可以通過引入專業的納稅籌劃人員或專業的咨詢機構，通過分析當前醫藥流通企業的財稅政策，構造適用條件，助力企業合理進行納稅籌劃，通過納稅籌劃實現企業價值增值。

(二)必要性首先，納稅籌劃的過程可以提升醫藥流通企業經營決策的合理性和科學性，促進企業的稅收合規性。以企業的采購活動為例，納稅籌劃的重心可以放在供應商的選擇上，尤其是在營改增之后，能否取得符合要求的增值稅專用發票會使企業的稅負出現較大的差別，因此，在企業進行經營決策時，可以將納稅籌劃的結果列為參考的因素，權衡利弊后實現最優；其次，納稅籌劃的實質是根據現有政策結合企業實際的合理應用，可以使企業的經營行為與產業鏈的定位更加合理，可以推動醫藥流通企業的長遠穩健發展。稅收作為一項重要的經濟資源流出，從企業的角度講，確定合理的稅負率也是企業長遠發展的關鍵。再次，稅收環境的改變也要求企業不斷審視相關政策的變化，使企業在政策的導向下實現穩健經營；最后，營改增之后，多個醫藥流通企業的稅負出現了不降反增的局面，加之專門針對醫藥行業的“兩票制”，一方面需要企業按營改增的要求對業務行為及資料進行慎密安排，另一方面更需要企業通過適當的納稅籌劃降低稅收來優化其對企業造成的影響。

三、醫藥流通企業納稅籌劃應考慮的要素分析

(一)市場：環境的變化和發展的形勢以及關聯方稅籌劃對企業來說是一項綜合的事前籌劃工作，它的確是圍繞稅收優惠政策和稅收法律法規展開的，但這些是創造條件的基礎。在醫藥行業中，營銷體系在一定程度上成為了醫藥企業的核心競爭力，故醫藥流通企業與市場的聯系極其緊密，市場的任何波動都會影響納稅籌劃方案的實施效果。醫藥流通企業以銷售為主，處于上游的供應商和下游的客戶之間，在兩票制的政策下，大大增加了企業之間的競爭壓力，在獲得權的同時，也需要考慮稅收成本。例如納稅籌劃中為了滿足優惠條件往往需要規劃銷售方案，銷售方式的組合需要考慮到關聯方的信用以及其所處市場的發展形勢，否則可能在短期內可以實現節稅，但會給企業留下更多的應收賬款壞賬。

(二)經營：企業的經營現狀和戰略發展目標脫離企業經營現狀的納稅籌劃往往是紙上談兵，可行性很低還會給企業帶來經營風險，脫離企業戰略發展目標也是如此。以對醫藥流通企業所得稅的籌劃為例，我國所得稅的征收有地域差異，還與企業的組織形式息息相關，也就是說企業可以通過改變注冊地或者轉換組織形式來調節所得稅，例如現在一些企業會選擇在西部地區成立分公司，或是在境外避稅地區成立境外公司在境內開展業務等，但這些都要基于企業的經營現狀和戰略發展目標，如果醫藥流通企業脫離兩者進行所得稅的籌劃做出類似的轉變，可能會適得其反，給企業帶來更多的經營壓力和風險。此外，結合企業的發展戰略也應綜合考慮是否通過設立分子公司等，向研發、生產等方面的領域拓展，充分利用國家有關高新技術企業的相關納稅優惠政策，實現企業整體稅負的最優化。

(三)財務：納稅籌劃所帶來的利益和所付出的成本首先，納稅籌劃雖然可以給企業帶來經濟收益，但其本身也免不了經濟支出，也就是所謂的成本，有收益和成本就會有權衡，企業的任何管理活動都是為了收益減去成本后的經濟利益流入，哪怕是無形的。因此，醫藥流通企業在納稅籌劃中考慮收益與成本是必要的。值得注意的，在具體的某一項納稅籌劃中，所付出的成本不僅僅是人力、物力和財力，還包括機會成本，要綜合考慮實施納稅籌劃的相關成本與稅負降低的收益；其次，醫藥流通企業經濟活動的涉稅種類不是單一的，而現行的稅法下，針對不同稅種的稅收政策是有差異的，這些稅種之間往往還存在著此消彼長的聯系，節約某一種稅的支出往往會增加另一種稅的支出，這需要納稅籌劃人員做出權衡。從財務的角度，要綜合考慮不同稅種組合的稅負，而不能單獨考慮某一項稅負。在具體核算上，對于企業也需要盡量精細化核算，使得各項稅種承擔最低稅率；最后，還應將稅務管理與資金管理結合起來。這要求企業財務、資金管理結合藥品流通的業務情況對于合同時間、開票時間、收付款時間進行合理匹配。

四、醫藥流通企業納稅籌劃的優化路徑探索

(一)考慮市場形勢，納稅籌劃不能脫離其企業所處的外部環境醫藥流通企業納稅籌劃中很少考慮市場因素，市場是企業所處的外部環境，相比于內部環境，更加具有不確定性，這種不確定風險發生往往會直擊納稅籌劃的實施過程，拉低納稅籌劃的實施質量。因此，轉變觀念在納稅籌劃中考慮市場形勢，也可以成為當下醫藥流通企業納稅籌劃的優化路徑之一。因為市場中不確定的因素較多，納稅籌劃中難以考慮到所有的因素，所以這里更加強調在納稅籌劃時留有一定的彈性空間，能夠應對后期市場變化的不確定性。

(二)緊貼企業經營現狀，納稅籌劃要以適用性為基礎適用性是納稅籌劃的基礎要求，一旦不能滿足適用性，納稅籌劃在企業中就會成為流于形式的工作，不會為企業帶來任何經濟效益。為了滿足適用性的要求，醫藥流通企業納稅籌劃中首要考慮的就是當下企業經營管理的實際情況，可根據企業的戰略目標作出年度預算從而測算年度稅金成本，在此基礎上對其進行稅收優化并根據實際經營情況適當調整，如醫藥制造業廣告費的稅前列支的比例是30%，而醫藥流通企業是15%，故存在稅收籌劃的空間；另外對傭金的處理是否找尋合規的銷售外包公司(CSO)等等也可結合公司業務進行一定程度的優化。因此，為了使納稅籌劃緊貼企業的經營現狀，醫藥流通企業在納稅籌劃前要以不同的視角洞察企業的經營現狀，可以從財務角度出發、從經營角度出發、從市場角度出發，也可以從公司的整體股權架構、公司性質等角度出發，多角度、多層次往往會更全面，納稅籌劃方案會更適用于企業。又如：可根據供銷特點選擇合理的存貨計價方法，可根據廣告費與銷售規模的比例來籌劃股權架構，可設立個人獨資企業來滿足醫藥流通環節費用合規化以及稅收合理化等等。

(三)樹立長遠的眼光，以降低整體稅負為目標實現經濟效益最大化醫藥流通企業納稅籌劃的重點除了增值稅和所得稅，還有一些小稅種，對于一些規模較大的醫藥流通企業，這些小稅種的納稅額也是較大的，同樣不容忽視。但在實務中，能夠在納稅籌劃中重視小稅種的并不多見，企業更多關注的還是三大稅，而且還存忽視各個稅種之間內在聯系的現象。對醫藥流通企業而言，尋找納稅籌劃的優化路徑，就要樹立長遠的眼光，放眼于整體的稅負，而不是某一稅種可觀的降稅，稅種之間的聯動反映可以會造成遠比某一稅種節稅金額更多的稅務支出，在納稅籌劃的過程中，也要有收益與成本觀念，這是貫穿在企業各項經營管理活動中的。(四)建立政策變動時間軸和空間軸，充分利用每個時期不同區域的稅收優惠政策稅收政策變動頻繁，一些優惠政策是有時間限制的，在實務中，有不少醫藥流通企業會因為時間差錯過稅收優惠，或是沒有及時更新稅收政策，導致納稅籌劃方案出現合規風險。基于此，醫藥流通企業可以嘗試建立政策變動的時間軸，一方面可以實時掌握政策的變動，一方面還能在整理的過程中加深對政策的理解。此外列明政策中與醫藥行業相關的內容、時間的期限、特殊的要求等。同時，在監管日漸趨嚴的情況下，稅收灰色地帶逐漸減小，企業可以通過尋找稅率較低的稅收洼地設立相關公司，享有特定的優惠政策，如稅收返還等，降低企業整體稅負。

第4篇：醫藥行業經營分析范文

摘要：本文從醫藥企業并購財務風險及其成因出發，有針對性地提出了醫藥企業并購中財務風險的管控策略。

關鍵詞：醫藥企業 并購 財務風險 管控

企業并購（Mergers and Acquisitions，M&A）包括兼并和收購兩層含義、兩種方式，通常將兼并和收購合在一起使用，即指企業之間的兼并與收購行為。隨著我國市場經濟的快速發展和宏觀經濟政策向“調結構”轉變，結構調整、行業整合和產業升級逐漸成為我國經濟發展的一條主旋律。并購是企業快速發展、轉型升級的重要途徑，每一次產業結構升級都伴隨著大規模的并購浪潮，并購已然成為目前最為關注的熱點話題。

我國醫藥行業并購活動同樣活躍。據WIND數據統計，2014年我國醫藥行業內排除跨境并購單筆1億元以上的并購重組案總額已達到673 億元，并購數達到99起，交易額同比增長53%。對于醫藥行業的并購活動，國內外學者進行了一些實證研究。然而根據研究結果表明，并購成功率還未達到30%，醫藥行業的并購大部分還是失敗的。所以加強醫藥企業的并購行為研究，深入探討其財務風險的防控，對于我國醫藥行業兼并整合和促進產業調整升級具有一定現實意義。

一、醫藥企業并購中的財務風險及其成因

（一）并購定價風險。在企業并購活動中，并購定價主要涉及并購價值評估和交易價格談判兩個環節。其中，并購價值評估包括目標企業價值評估和并購產生的價值增量，是產生并購定價風險的主要原因。從并購價值評估的風險來源來看，主要有信息不對稱風險、估值風險兩個方面。

目前我國醫藥行業仍存在企業規模小、經營管理不規范、會計信息質量不高等問題，要想真實、完整地獲得被并購企業內部與外部的、財務與非財務的各種信息較為困難。而且一些會計師事務所等中介機構出具材料的公信力也存疑，甚至有粉飾編造的情況。在所獲得信息的真實性、可用性較差時，并購方容易對其財務報告問題、資產質量、負債狀況、抵押擔保等情況估計不足，對其業務競爭力、盈利能力、成長性和持續性做出誤判，使得估值出現偏差。

估值方法不當是導致并購定價風險的另一個重要原因。目前企業價值估值的理論與方法還不夠完善，一些估值方法在實務運用中操作性不強，存在諸多局限。在實務中，評估過程往往需要大量主觀判斷，人為來加以調整，可靠性存疑。

（二）融資支付風險。融資風險主要表現在并購資金保證和對資本結構的影響。對于并購方來說，實施企業并購行動往往會消耗大量資金，而并購后的日常運營和后續發展也需要強大的資金后盾，融資要謀劃在先。企業并購融資按來源分為內部融資和外部融資。內部融資主要是依靠留存收益籌集并購資金。內部融資速度快、成本低，但大量使用留存收益會影響企業現金流和周轉資金規模，可能帶來現金短缺風險；外部融資包括股票、債券、并購貸款等。同時外部融資的成本和規模，還受法律法規、融資環境、融資渠道資源和自身資本結構的影響。

目前企業并購有股票支付、現金支付、混合支付三種常見的支付方式。現金支付是并購中最簡單的支付方式，能夠快速完成并購交易，但是現金支付會給企業形成現時資金負擔和資金流動性風險；股票支付則是通過發行新股用于支付并購對價，它能夠減輕資金負擔，籌劃得當也可享受稅收優惠，但企業原股東股權會被稀釋，加之增發募資程序繁雜、周期長、成本高，容易喪失并購機會；而混合支付是前面兩種方式的結合，各種支付工具可相互補充，但其操作復雜，也會增加并購后整合的難度。企業在并購中選擇支付方式不當，比如現金支付過多、支付結構不合理，都會產生支付風險，影響并購活動。

（三）財務整合風險。我國當前醫藥企業并購多數屬于同業間橫向并購，主要目的是為了實現企業規模擴張和進入新市場領域。雖然市場環境、客戶群體、經營模式、工藝技術都有許多方面相似，但企業之間發展戰略、企業文化、管理模式、經營團隊仍會有顯著差異，容易產生并購整合風險，所以不可輕視。

（四）醫藥企業并購應關注的其他問題。醫藥企業行業監管嚴格、技術壁壘高、產品周期長，往往對醫藥企業的投資并購比其他行業更為復雜、更具有挑戰性。風險事項通常不是孤立的，往往環環相扣，相互影響。所以在應對并購財務風險時，應該從多個角度、前后環節、不同層次綜合分析，要特別關注所處行業的高風險領域。在醫藥行業中，主要包括許可及經營資質、知識產權、藥品質量、安全環保4個方面。（1）許可及經營資質。在我國藥品生產經營活動的行業監管非嚴格，生產經營企業必須在獲得許可、認證和相應經營資質，方可開展生產經營活動。否則，就屬于非法經營。所以在醫藥企業并購中，對目標企業進行許可和經營資質核查是必要程序。（2）知識產權。對于醫藥企業來說，知識產權問題極其重要。目標企業所擁有的藥品專利、工藝技術（藥品批文）、研發成果、品牌商標往往決定了其競爭力、創新性、成長性和盈利能力。并購中應對目標企業的知識產權進行充分調查，以確認其所持有的知識產權權利，是否存在侵害知識產權情形和其他風險，關注藥品技術（許可批文）轉讓限制、專利或技術的來源及其保護期，并對其價值作合理判斷。（3）藥品質量。（4）安全環保。投資醫藥企業，安全環保風險也是必須謹慎對待的風險之一。藥品生產過程中不可避免會產生廢水、廢氣、固體廢棄物等污染物，但隨著醫藥行業環保標準的不斷提高，企業環保費用支出和環保治理工作難度持續加大，若醫藥企業在安全環保方面投入不足，一旦出現安全生產事故或環保污染事件，勢必會對企業造成巨大影響。

二、醫藥企業并購財務風險的管控策略

（一）并購行動要符合戰略和價值導向。醫藥企業在并購中必須克服一味追求規模，盲目“做大”的面子傾向。企業在選擇并購擴張時，要符合企業價值最大化的導向，也要符合企業長期發展戰略。對于不符合戰略方向和主業要求的并購項目不投；對于超出自身能力的并購項目不投；對于投資回報率低的并購項目不投；對于風險不可控的并購項目不投。避免因并購投資戰略方向不清，并購動機盲目，致使并購行動失敗，而產生各種財務風險。

（二）全面深入了解目標企業經營活動。雙方確定并購意向后，企業應展開盡職調查工作，全面了解目標企業的生產經營狀況。收集真實、完整的信息是保證并購估值可靠的重要前提，并購方可以委托具備較強執業能力的中介機構實施，并選派豐富工作經驗和具備專業勝任能力人員參與調查。調查時，除了收集各種資料外，也要注意分析其管理團隊、業務模式、盈利模式、業務協同性和發展可持續性，同時針對醫藥行業特有的一些經營要素、競爭資源、風險領域要重點突出的排查，以形成對目標企業客觀、立體的全面認識，減少誤判。

（三）基于并購價值和收益作定價決策。企業并購價值包括目標企業的價值，也包括因并購產生協同效應而產生的價值增量。企業并購定價決策應遵循成本效益原則，即要并購凈收益大于0，這樣并購才是可行的。目標企業的價值與并購產生的價值增量之和就是并購價值。并購產生的價值增量與并購交易費用之差就是并購溢價區間，即并購雙方的談判區間，最終成交價應落在此區域。

（四）以增加股東價值為目標進行穩健融資。企業并購中，管控融資環節財務風險主要是處理好并購資金對資本結構影響的問題。融資風險管控的目標是通過合理安排資本結構，在有效控制財務風險的前提下降低融資成本，增加股東價值。主要包括四個方面：一要準確測算融資需求量；二要拓展并購融資渠道，提高資金保障能力；三要確定合理的資本結構和期限搭配，劃定債務融資極限，防范償債風險；四要立足于自身實際情況提出融資方案，并通過EBIT-EPS（或ROE）無差別分析，比較不同融資方式對EPS影響大小。在風險可控的前提下，選擇成本最低、股東價值最高的方案進行融資。

（五）通過盈利能力支付計劃兌付對價。并購對價支付是并購中的關鍵環節，不同支付方式對并購雙方的財務影響明顯不同。選擇恰當的支付方式也可能較大程度降低企業并購成本和支付風險。并購企業一方面要與目標企業確定合理的資金支付時間和數量。另一方面要綜合考慮資本結構、稅收籌劃、資金壓力等因素，選擇適當的資金支付組織，保證并購活動順利進行。

同時，由于醫藥行業政府管制嚴格、關系營銷盛行，目標企業原股東公共關系網絡、技術技能對并購后的穩定經營非常重要，包括出于限制原股東從事競爭行業的考慮，往往需要其繼續服務一定年限。為鎖定目標企業核心人員，對符合條件的并購采用盈利能力支付計劃兌付部分對價，是一項次優選擇。盈利能力支付計劃，即并購交易的最終價格部分取決于目標企業在所有權轉讓后的經營業績，是一種彈性較大的支付方法。

（六）實施整合計劃，促進財務融合。并購后整合是發揮協同效應、實現協同的關鍵。并購企業要從不同層面、不同角度系統地實施整合，包括實施經營戰略整合、人力資源整合、管理體系整合和企業文化整合。各板塊的整合是相互關聯、相互支持的，各項整合工作協同推進，才不會使財務整合孤掌難鳴。財務要“剛柔并濟”實施整合，促進財務管理目標、機構人員、制度流程、會計核算、資金資產和業績考核的融合。

在進行企業并購時，充分考慮并購失敗的可能性，并制定財務應對策略和其他退出安排，及時止損。并購后，一旦并購預期出現重大偏離，并購協同效應不能實現，并對并購后企業的發展造成嚴重影響時，企業應采取果斷措施，實施包括出售資產、撤資轉讓在內的退出辦法，防止財務風險擴散，影響并購方自身的經營安全。

參考文獻：

1.余浩翔.上市醫藥企業并購重組中的財務風險及其控制[D].華東師范大學，2010.

第5篇：醫藥行業經營分析范文

關鍵詞：W醫藥公司 經營現狀 對策分析

一、C醫藥公司現狀介紹

W醫藥公司，成立于1993年，公司前身系某衛生服務開發公司，由2002年改制為W醫藥公司。2010年公司引入新的經營團隊，使企業經營機制得以全面改觀。公司以不斷提高服務質量，提升核心競爭力為企業奮斗的目標，努力打造成具有自身特色的醫藥物流企業。

公司主要經營生物制品、抗生素、化學藥制劑、生化藥品、中成藥及部分Ⅱ、Ⅲ類醫療器械產品。公司于2014年3月通過了新版GsP認證，擁有符合GsP要求的倉儲條件。公司的經營宗旨即，質量方針：質量為先，規范經營；質量目標：品質安全，優化管理。公司銷售網絡覆蓋舟山市各區縣，已建立健全了全市所有小島衛生院的配送網。

公司現有零售藥店3家：舟山新城W售藥店（舟山醫院門口）；舟山北門W零售藥店（舟山婦幼保健院門口）；舟山東門W零售藥店（舟山市中醫院門口）。

公司自2010年進入規模化經營后，經過幾年的發展，2015年銷售額達到3.47|元，超越舟山市存德醫藥公司，在舟山市五家醫藥公司中位居第二（普陀醫藥藥材有限公司3.72億）。

2015年公司的重點工作是積極應對浙江省新一輪藥品招標工作，其中的招商勾標工作尤為出色：新增外資企業12家，新增大型國企5家，新增首營企業85家，新增首營品種550個，實際新增品種280個；新開發醫療機構：普陀區分布于各小島的鄉鎮衛生院6家，嵊泗縣鄉鎮衛生院5家。

醫用耗材的配送平臺已經開始正常運轉，主要產品強生醫用縫合線已覆蓋全市所有大醫院。

北門藥店通過了GSP換證檢查；三家零售藥店的藥品結構正在調整中，三月份起主動降低零售價2%，受到了市社保的肯定，社保資金全額到位。

目前公司經營中存在的問題有，藥品斷貨缺貨現象多見；崗位技能培訓不到位，各部門協調銜接不夠流暢；政策變化快，相關信息不夠通暢；人員少、工作量大，致有些工作不夠細致；大病保險藥品目錄少于預期等。

二、中國醫藥行業現狀分析

進入21世紀，人類社會進入新的發展階段，人們對各種產品的需求不斷增加，醫藥行業也進入了高端技術時代，藥品行業不斷創新，出現了高端藥品行業競爭激烈的狀況。目前由于高端藥物市場基本被外資企業占據，在生物制藥上中國目前只能走仿制的道路，但無法在技術上和歐美一些國家抗衡，現在我國唯一的希望就是寄托于中藥的創新。但由于中藥基礎研究投入長期不足，致其創新能力匱乏，結構發展失衡，且資源遭到嚴重破壞，中藥材基地布局不合理，監管主體缺乏，資源保護責權不明等問題嚴重影響著我國醫藥行業的發展。

當前我國明確了打造創新型經濟的大方向，不管是醫藥還是其他產業，都要做科技創新和全球品牌化的產品。近年來國家也加大了對醫藥創新的支持力度，以企業為主體的創新體系不斷加強，創新成果數量也不斷的增加，在質量方面也有了一定程度的提高。

自2015年6月1日起，國家發改委雖取消了除品和第一類的政府定價，但各省（區市）衛計委組織的省級藥品集中招標采購，尤其是“帶量采購，價格聯動”方案，使藥品價格呈現明顯下降趨勢。

隨著公立醫院醫改的不斷推進，基層醫療市場包括城市社區衛生服務中心和鄉鎮村級醫療機構，已成為繼醫院終端和零售終端之后的第三大藥品銷售“終端”。

中國醫藥行業近幾年也有非常好的發展趨勢，并呈現出一些行業特點：1.新藥品種研發逐步提高。2.新修訂的GMP穩步實施，藥物質量標準不斷提高。3.兼并重組比較活躍。4.制劑國際化呈現良好趨勢。

從藥品品種研發逐步提高方面來看，研發數量不斷增多，各類仿制藥品相類似藥效藥品不斷開發生產出來，為重大疾病治療和較低醫療成本提供支持，并且開發出質量可控度較高的品種，而從醫療器械方面來看，國產大型醫療設備的獲批上市，可降低醫療機構采購成本，使醫藥業不斷良好地發展。

近幾年來，各項政策措施不斷推動發展，新修訂的藥品GMP穩定地實施，使我國無菌藥品質量保障能力和風險控制水平不斷加強，促進藥品質量水平提升。

此外，許多優勢企業開始占兼并重組，提高資源配置效率，特別是一些上市公司借助資本市場融資來并購實現快速良好地發展。

最后一點，我國藥品制劑國際化正呈現著良好的趨勢，制劑出口從承接國際市場代工為主向發展自主產品轉變，國內企業開發出適合自身特點的路徑，使我國生物制品發展水平不斷上升，與國際接軌等。

綜上所述，由于醫藥行業有著高投入、高回報、高風險、研發周期長的發展特點，這就促使了我國醫藥行業發展必須要實現的三大集聚：向園區集聚、向專業智力密集區集聚、向經濟發達地區集聚。醫藥行業被稱為永不衰落的朝陽產業，未來醫藥行業的總體發展趨勢非常明確，人口老齡化、城市化、健康意識的增強以及疾病譜的不斷擴大促使醫藥需求持續增長；生物科技的發展使得供給從技術上能夠保證醫藥創新研發，滿足醫藥需求；而政府對醫療投入的不斷加大提供了滿足需求的資金。那么現階段將成為中國醫藥行業發展的關鍵時期，也將是行業大有可為的戰略機遇期。

而站在W醫藥公司的角度來看，衛W醫藥公司作為一家醫藥流通公司，并無自主研發生產藥品的能力，故W醫藥公司想要取得更好地發展則需要拓寬業務渠道，提升業務能力，開拓更多的業務，即不斷加寬，加深已有業務的發展，并展望創造新的業務。

故由此可看出W醫藥公司在如今良好的發展大環境下應仍能有所作為，把握住優勢領先的層面，根據所出現的問題做出有針對性的改變，不斷進行發展壯大。

三、W醫藥公司產品市場分析

（一）各個產品市場情況

W醫藥公司主營化學藥制劑與中成藥類，稍微涉及醫藥器械及生物制品。而在舟山市本地，W醫藥公司占有相當的市場份額：在主營的藥品批發方面，在各大醫院及醫療機構占據著27%的市場份額，產品的市場地位相對較高。但同時也存在許多競爭對手，如舟山市普陀醫藥藥材有限公司（基層鄉鎮市場份額大占32%），舟山存德醫藥公司（藥品零售市場份額大占23%），浙江大生醫藥有限公司，寧波醫藥股份有限公司，浙江華東醫藥股份有限公司，浙江英特醫藥股份有限公司等，后4家外地企業在舟山市的市場份額則以高端藥品為主。

另外，眾所周知的是在行業中，銷售成本相對較高，庫存成本比較低，而W醫藥公司作為醫藥流通企業，所獲取的利潤就是中間轉手差價，并A.W醫藥公司主要成本在于銷售成本，故現在銷售方面仍有很大的發展空間，未來發展可以著重于此。

（二）產品競爭所處行業地位

公司銷售的重點是在大醫院，占59.7%多（20774萬元/34774萬元），鄉鎮衛生院僅占6.3%的份額（2208萬元/34774萬元）：而藥品零售占比13.7%，但增幅大。并且，W醫藥公司在舟山普陀兩家大醫院中已占有相當大的市場份額。

而分析W醫藥公司與其他公司相比具備一些優勢的原因，W醫藥公司是舟山市本地企業，公司經營團隊在各醫療機構及相關政府部門都具有良好的人脈基礎，故在同樣的條件下合作機會大，次數多，相應的市場份額就較多。而如浙江華東醫藥股份有限公司，浙江英特醫藥股份有限公司等大公司，公司地址并不在舟山市，故其直接占據的市場份額并不高，但這些大公司進貨渠道多，貨源足，W醫藥公司或是其他公司也需從這些公司進貨，其實際的市場份額當高于報表。但W醫藥公司等公司亦能從中獲取相對比這些大公司小些的利潤，故從此中可以看出W醫藥公司產品在舟山市本地占據市場一定份額，但并不是很大一部分：即W醫藥公司需保持在本地醫藥公司中的領先地位，也需思索另外提升競爭力的對策，占據更多的市場份額，以獲取更多的利潤。

（三）主要競爭對手市場情況，分析優勢劣勢

W醫藥公司有許多競爭對手，如舟山市普陀醫藥藥材有限公司，其市場分布較為合理，大醫院市場僅占40%多，明顯少于W醫藥公司的近60%，特別是其基層鄉鎮市場份額較大，2015年占有32%的鄉鎮市場；舟山存德醫藥公司主營業務在大醫院的份額呈逐年下降趨勢，但其在藥品零售市場上仍占有近23%的份額；浙江大生醫藥有限公司，寧波醫藥股份有限公司，浙江華東醫藥股份有限公司，浙江英特醫藥股份有限公司等4家外地企業在舟山市的市場份額則以高端藥品為主。

普陀醫藥藥材有限公司是W醫藥公司目前在舟山的主要競爭對手，2015年實現了銷售總額3.72億（含零售）的好業績。其經營團隊業務熟，人脈好，其基藥的銷售網絡延續著原普陀區醫藥公司的團隊，特別是在普陀區的鄉鎮各小島上尤為實出，經過近20年的經營已經相當成熟。但近期其控股公司海事集團資金鏈出現問題，給公司日常業務帶來一定的負面影響。

舟山市存德醫藥公司是舟山市級醫藥公司，原是舟山市的龍頭企業，但自改制以來，經營團隊變化頻繁，近來的主要負責人又非醫藥行業出身，加上控股公司萬事達公司的主營業務是房地產業，集團上層對利潤相對較低的醫藥業較為輕視，致公司業績持續下滑。

國藥控股舟山公司雖是國企下屬企業，擁有國企的很多優勢，但其經營團隊原是從普陀醫藥公司分化出來的一批中層，近來與集團公司下派的負責日常業務的經理問的矛盾多發，已有多人離開了該公司，其業務除舟山醫院和普陀醫院兩家大醫院外，一直未能與別家公司競爭。

而域外企業如浙江英特，華東醫藥，寧波醫藥股份及浙江大生等公司受地域的影響，因其配送成本高，配送時限長等不利因素的影響，除享有大部分的高端藥品配送權而在幾家大醫院占有一些市場份額外，在基層醫院尚無明顯優勢。

四、衛W醫藥公司SWOT分析

優勢：W醫藥公司是舟山市本地企業，公司經營團隊在各醫療機構及相關政府部門具有良好的人脈基礎；大醫院的市場份額已相當大；公司資金運轉較為正常，流動資金相對比較充足；醫藥企業形象良好；具備能夠較好完成招標藥品的配送能力；醫用耗材的配送工作也已步入正軌；在全市主要的大醫院周圍都設有自己的經醫保部門認可的零售藥店；銷售網絡遍及全市各區縣。總的來說，企業內部有利因素多，具有良好有利的競爭態勢；且有充足的財政來源；擁有良好的企業形象；產品質量優；占據一定的市場份額；具有成本優勢等。

劣勢：因公司地處海島，目前市場主要局限于舟山本地，而舟山雖為副省級城市，常住人口僅100多萬，市場規模小；公司本屆經營團隊起步稍晚，基層市場占有率明顯低于普陀醫藥藥材公司，零售市場則遜于舟山存德醫藥公司；普陀區和嵊泗縣的多數鄉鎮村級衛生機構，都分布在遠離舟山本島的偏僻小島上，配送和售后服務成本都高于平常；受行業發展的局限，且大多數高端產品都為二次轉手經營，相對于大公司，w醫藥公司所獲取的利潤較少。總的來說，存在一些企業內部劣勢因素，起步較晚，取貨渠道較少，獲取利潤相對較少等。

機會：行業發展大環境尚屬良好，有意向與W醫藥公司合作的大型企業已拋出橄欖枝：公立醫院改革帶來的機會是基層鄉鎮市場將是一個新的增長點；“非禁即入”必將促進社會辦醫，私營醫院也將是一新市場；大病醫保全面實施，給零售藥品帶來一塊“大蛋糕。總的來說，企業外部有利因素多，大環境良好，有許多擁有合作意向的合作伙伴，擴大開拓進貨渠道等。

威脅：藥品招標政策變化快，應對稍不及時就會影響銷售；市外多家大型醫藥企業正加大對舟山市場的關注度；中標藥品二次議價；“史上最嚴限抗令”舟山6月1日實施，必將影響在大醫院的銷售。總的來說，存在一些威脅方面的企業外部因素，行業政策變化，競爭對手因素等。

五、提升W醫藥公司競爭力對策

改變原先的經營理念，積極尋找與大型醫藥企業的合作，以保持公司在舟山市場的既有競爭力，同時也可擴大高端藥品的經營品種，尤其是公司所欠缺的外企原研產品，這些原研產品都是各大醫院的當家藥品，在其業務收入中占有很大的比重；與大型醫藥企業的合作，當以增加注冊資金為必需條件，為公司擴大經營提供資金上的保證。同時也可嘗試與醫療機構的合作，尤其是資金得到財政支撐的社區醫療機構和鄉鎮衛生院，隨著醫改的推進，基層醫院將會有一個新的發展機會。如利用現階段地方財政并不寬裕的現狀，以為社區醫療機構和鄉鎮衛生院增加冷藏藥品設備提供資金擔保的方式，擴大公司在基層的市場份額。

采購部門應加大與外企和國內大型制藥企業商務部門的聯系，盡可能多的爭取高端藥品和高毛利產品在舟山的配送權。

銷售部門可建立激勵機制，以擴大高毛利品種的市場份額為重點；同時也應積極的走出去，尤其是分散在小島上的鄉鎮衛生院及村級衛生服務網點，趁其他公司尚未重點投入的時候，盡早的擴大基層的市場份額。

儲運部T適當增加與公司經營規模相適應的人員配備，以保證日常工作的順利開展，繼續提升公司在藥品配送方面的良好形象。

第6篇：醫藥行業經營分析范文

（北京工商大學商學院　100048）

【摘要】隨著我國資本市場的不斷發展，越來越多的上市公司開始涉足其他領域，給公司價值和投資者利益帶來重大影響，引發了公眾對上市公司“跨界經營”的極大關注。文章以云南白藥公司為對象，分析“跨界經營”對公司價值的影響，以期為上市公司的“跨界經營”帶來啟示與建議。

【關鍵詞】上市公司　跨界經營 公司價值

2012 年12 月19 日，云南白藥集團股份有限公司（以下簡稱“云南白藥”，股票代碼000538）宣布斥資38 億元打造國際高端養生度假基地，在“跨界經營”的道路上又邁進了一步。而同一天，四川省藥監局官方網站上公布的2012 年第二期藥品抽驗的36 個不合格批次藥品中，云南白藥的經典藥品云南白藥膠囊（批次：20110213，規格：0.25g×16 粒）赫然在列，再度引發了業界投資者對云南白藥“不務正業”的質疑。

一、云南白藥“跨界經營”事件回顧

自1993 年上市以來，云南白藥的股票價格在10 年間的漲幅接近10 倍。股票價格的不斷增長，使得云南白藥開始尋求其他領域的作為。云南白藥在2000 年開始其“跨界經營”戰略，涉足制藥行業之外的領域，并于2004年進入日化領域，推出云南白藥牙膏，隨后延伸至創可貼、氣霧劑、面膜、沐浴露和洗發水等其他產品領域；2006年成立置業公司，主營房地產開發、城市建設投資及相關項目開發，開始向房地產領域進軍；2012 年12 月19 日，投資38 億元的大理“雙溪健身苑”項目動工，標志著云南白藥正式介入旅游地產行業。

云南白藥現在的經營范圍除醫藥行業外，還包括房地產、日化用品以及其他行業。醫藥業包括化學原料藥，化學制劑藥，中成藥和中藥材的研制、生產以及銷售；房地產行業包括房地產開發、城市建設投資及相關項目開發；日化用品包括牙膏、創可貼、洗發水等；其他行業涉及旅游、健康產品經銷等領域。然而，隨著“跨界經營”的深入，云南白藥開始受到質疑，從2007—2013年年底，云南白藥至少10 次因藥品質量和夸大療效等問題登上多地食品藥品監督管理局“黑榜”。質量問題頻發對企業價值來說無疑是沉重的打擊，這些問題是如何產生的？對企業價值有什么影響？都值得我們深入分析。

二、云南白藥“跨界經營”分析

（一）云南白藥“跨界經營”的動因

1. 追求生存的穩定性，分散經營風險。20 世紀90年代至今，我國發生了許多企業并購行為，很多企業通過并購實現了產業鏈的上下游經營，使企業發展更加穩定。與此同時，受制度和政策的推動，大型醫藥企業也開始尋求其他領域的發展，嘗試“跨界經營”。云南白藥的“跨界經營”無疑也受到了政策的影響，為追求企業生存的穩定性，分散經營風險，最理想的選擇便是分散經營。為達到這一目的，進一步增強公司的綜合實力，“云南白藥”并不滿足于醫藥行業的已有地位，開始尋求在其他領域有所作為，“跨界經營”的發展戰略便應運而生。2. 尋求高利潤投資點，調整生產結構。醫藥產品的總成本較高，不僅包括原材料成本、加工制造成本，還包括市場維護成本和銷售成本，這意味著傳統醫藥行業無法獲取較高的投資回報。而“跨界經營”能夠尋求高利潤投資點，部分醫藥企業紛紛進駐行業外以尋找新的投資增長高地。就目前來看，房地產、保健品、飲料業、日化領域等成為包括云南白藥在內的許多醫藥企業新的投資熱點。這些新的投資熱點能夠使醫藥企業從原料藥生產的專業化經營，轉變為高投資回報的多元化經營，并借此降低單一產品生產結構的經營風險，調整產業結構。3. 開拓新的成長機會，實現持續發展。目前國內醫藥行業的創新能力相對較弱，創新周期相對較長，加之近幾年國家幾次大范圍的藥品降價，使得新藥研發的投資風險越來越大，專利藥品數目不斷減少。與此同時，隨著專利期限的逐漸縮短，仿制藥品層出不窮，壓縮了企業的發展空間。而“跨界經營”能夠使企業開拓新的成長機會，實現持續發展。從企業的長遠發展和戰略定位等綜合因素考慮，“跨界經營”在制藥企業中越發火熱。云南白藥通過“跨界經營”使自身開拓新的成長機會，增強企業競爭優勢和盈利能力，從而為企業的可持續發展奠定基礎。

（二）云南白藥“跨界經營”的結果和影響

1.“ 跨界經營”使企業的主營業務削弱。云南白藥在2006 年成立控股子公司云南白藥置業有限公司，主要進行房地產開發等項目。但直到2010 年它才作為占公司主營業務收入10% 的產品被列入年報中。而云南白藥年報反映出，2011 年房地產的毛利率為18.10%，比2010 年增加了6.85%，但與房地產行業30% 以上的毛利率相比，云南白藥的房地產業務在2010 年和2011 年仍然處于較低水平。并且在2012 年的半年報中，主營業務中房地產業務的列示突然消失，雖然在2012 年年報中又得到反映，并且毛利率達到55.11%，但營業收入大幅下降。2012 年年底，置業公司的總資產為92 721 萬元，比2011 年同期增加1.23 億元，但凈資產卻減少730 萬元。

這表明，該置業公司的資金流動性和償債能力都有所下降，房地產業務已成“瘦狗”。同時，在2010 年和2011 年，房地產行業的毛利率要比醫藥行業的毛利率低得多。云南白藥將部分資金投資于房地產及其他行業，不僅沒有獲得更高的毛利率，反而造成企業資源的不合理配置，分散了管理層的精力，不利于整個集團的管理和控制。

2.“跨界經營”使企業核心產品的競爭力下降。隨著云南白藥“跨界經營”的不斷深入，企業藥類產品的市場份額以及盈利能力也在不斷變化。近幾年的年報反映出，云南白藥的醫藥行業營業收入和營業利潤所占比例從2005—2009 年變化不大。但在2010 年，營業收入比例下降到94.99%，營業利潤比例更是降到79.48%，雖然在2011 年回升到98.85%，但到了2012 年上半年，醫藥行業的營業收入是150 901.72 萬元，僅為上半年的24.83%。而從公司分紅情況來看，2008 年現金分紅16 022 萬元，2009 年現金分紅10 681 萬元，2010 年現金分紅僅僅是6 943 萬元。公司現金分紅逐年減少，這無疑損害了廣大投資者的利益。雖然2011 年和2012 年的分紅逐漸上升，但也難掩藥品產業競爭力下降的態勢。核心產品利潤的波動，再加上近年頻發的“質量門”以及四川省將云南白藥集團劃入“黑名單”，不僅會給云南白藥的發展蒙上一層陰影，而且還會削弱企業集團的核心產品競爭力，云南白藥或許應該把更多的精力放在企業核心產品的未來發展上。

3.“ 跨界經營”使企業承擔了更大的風險。公司的資源和管理層的精力都是有限的，“跨界經營”使平均到每個領域的資源和精力減少，一旦某個產品出現問題，整個集團就會受到影響。2012 年12 月19 日，四川省食品藥品監督管理局查出云南白藥膠囊水分項不合格。雖然云南白藥隨即就該情況發出公告，但四川省藥械集中采購工作聯席會議辦公室（簡稱川藥采聯辦）仍然取消了云南白藥膠囊的基本藥物中標資格以及集中上網采購資格，四川省衛生廳在2013 年1 月9 日表示，云南白藥之所以失去基本藥物中標資格及集中網上限價采購資格，同2012 年12 月19 日藥品水分項不合格事件有直接關系。可以看出，四川省對云南白藥的公告并不認同，川藥采聯辦將云南白藥公司列入“黑名單”，很可能會影響公司其他藥品在四川的銷售，并且這種情況可能會擴散到全國其他地區。這一連串的“質量門”事件及云南白藥被列入四川基藥“黑名單”，使云南白藥失去的不僅是一個省份未來3 年的市場，而且對公司信譽度也會造成嚴重的損害，如果不能及時采取危機公關措施，那么它將承擔著失去市場的風險。

三、啟示與建議

1. 以公司整體價值為戰略目標設定經營方向。企業經營想要取得成功，需要確定公司整體價值的戰略目標，并且在公司整體價值戰略目標的基礎上設定經營方向。在實施“跨界經營”時，企業需要了解自身的優勢，并結合自己的優勢逐步進行相關領域投資，使公司整體價值不斷增大，而不能盲目跟風、投資熱門行業，為了眼前的短暫利益而損害企業的未來發展。

2. 以企業主營業務為核心構建競爭優勢。企業的競爭優勢是獲取利潤的源泉，也是企業的生存基礎，而競爭優勢的取得主要來自主營業務的發展。在進行“跨界經營”時，企業要合理配置自身資源，結合企業主營業務特色利用閑置資源生產市場需要的其他產品。企業的“跨界經營”還要在不影響主營業務發展的前提下進行，不能為了“跨界經營”戰略的實施，而忽視了主營業務的進一步發展。

3. 以降低企業風險為目的擴展經營內容。在進行“跨界經營”時，企業還要做好相應的市場調查，以實現降低經營內容風險的目的。在企業跨界經營的領域，有效地結合企業的核心競爭力，是“跨界經營”取得良好效果的重要保證。而云南白藥是企業的核心競爭產品，具有相當大的核心競爭力，白藥牙膏和云南白藥相結合，取得了很大程度上的成功，不僅降低了“跨界經營”內容的經營風險，而且強化了企業品牌，產生巨大的品牌效應。

參考文獻

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[5] 王春，齊艷秋. 企業購并動機理論研究[J]. 外國經濟與管理，2001，（6）：18-24.

第7篇：醫藥行業經營分析范文

關鍵詞：醫藥制造；運營管理；思考；實踐

運營管理是企業發展到一定體量和成熟度以后的必要管理手段。企業的運營管理有廣義和狹義之分。狹義的運營管理是指生產運營管理，致力于生產管理的精細化、系統化、專業化。廣義的運營管理指企業各個系統的統籌、協調、指導、監督，實現對上支持決策、對下考核跟蹤的目的。它的主要作用是：一是推動公司層的決策落地，避免決策被曲解和逐層弱化，對決策執行情況進行過程跟蹤和評估。二是為公司決策層提供決策依據支撐，通過對外部與內部環境進行調查、研究，對各類數據進行整合、分析，使公司領導能夠科學、快速地做出決策。因此，運營管理的兩大核心作用是對領導層決策的推動與支撐。

一、目前醫藥制造型企業運營管理的現狀

目前醫藥制造型企業（特別是總部定位為投資管理型的企業）在運營管理方面存在兩個極端：一是沒有運營管理意識，企業仍處于拍腦袋決策、拍桌子管理的業務導向型管理模式；二是具備運營管理意識，但運營管理部成了行政部、總經辦、信息部的雜交體，運營管理部名不符實。

二、對醫藥制造型企業總部層面運營管理的思考與實踐

（一）醫藥制造型企業的兩個屬性

醫藥制造型企業主要包括兩個屬性：首先是制造業屬性，核心是圍繞效益與效率的過程管理,關鍵信息應包括產品質量、生產成本、產品毛利、產銷平衡、現金流等。其次是醫藥行業屬性,其中包括四個方面：一是醫藥行業屬于政策敏感性行業，醫藥企業必須時刻關注政策環境的變化和對企業的直接和間接影響；二是藥品生產經營具有較高的認證門檻，必須嚴格遵守GMP和GSP管理規范，特殊管制類藥品還要遵守更為嚴格的管制要求；三是制藥企業（特別是制劑企業）一般生產品種較多，必須關注品種結構組合的影響；四是制藥行業為對科技創新要求較高的行業，對技術和產品的創新管理也是企業關注的重點。

（二）對醫藥制造型企業總部層面運營管理的思考和實踐

第8篇：醫藥行業經營分析范文

關鍵詞 醫藥 應用型 人才 分析

中圖分類號：F406.15 文獻標識碼：C 文章編號：1006-1533（2013）09-0060-03

Analysis of the current situation of medicine applied talents

SHI Mingli

（Shanghai Medical University for Employees， Shanghai 200050， China）

ABSTRACT Objective： To guide pharmaceuticals industry to train the applied management personnel and technical cadre for production， and to analyze medicine applied talents. Methods： The strategy and goal for training of the applied talent in pharmaceutical industry are proposed based on the development demand of Shanghai Pharmaceutical Group co. LTD and analysis of the characteristics and current situation of medicine applied talent. Results： Full advantage can be taken of the resources in our group so as to form linkage mechanism between school and company and create a good system for training talent. Conclusion： The quick training of a large number of applied management personnel with high-quality in pharmaceutical industry is the tendency of academic and vocational education.

KEY WORDS pharmaceutical； applied； talent； analysis

培養應用型人才是社會經濟發展的客觀要求。中國已成為世界的制造中心，更需要大量的在素質、能力、知識等諸多方面都能適應各類工作需要的，不同層次的應用型人才和高級應用型人才。從工作職能來看，應用型人才主要不是為了探求事物的本質和規律，而是利用學術型人才發現的科學原理服務于社會實踐。因此，應用型人才的主要特點是：以科學原理及自然為研究對象，從事與具體的社會生產勞動和生活息息相關的工作，能為社會創造直接的經濟利益和物質財富[1]。

1 醫藥行業應用型人才的現狀

1.1 生物醫藥產業的快速發展

醫藥行業被公認為是知識密集及技術密集型產業。由于我國國民經濟的發展和人民生活水平的提高，健康更加受到人們的關注。國家計劃在“十二五”末，我國將大力發展和建設生物醫藥科技產業。根據國家食品藥品監督管理局頒布的《藥品生產質量管理規范》（GMP）和《藥品流通質量管理規范》（ GSP）兩部法規的要求，醫藥企業生產、經營及管理部門負責人必須具有醫藥或相關專業的大專以上學歷；從事藥品生產操作、檢驗、保管、養護人員也必須具有相關學歷。基于長期發展觀點，這就預示著需要大量的醫藥應用型人才來勝任新品開發過程中的實驗控制，產業化生產與管理，質量檢驗與控制，產品經營與銷售等不同崗位[2-3]。

1.2 醫療服務體制的變革

我國自1995年開始實施執業藥師制度，藥師負有審查處方的合理性、正確性及向患者提供良好的藥學服務等職責。加上近幾年來，國家推廣社區醫療服務模式和實行非處方藥管理，使大量的常見病或慢性病患者不必為“過度檢查”和“大處方”支付不合理的高額費用。

到2010年，全國通過資格考取得資格證書的執業藥師為18.5萬人，平均5 500人擁有1名執業藥師。與發達國家相比，數量差距太大了。美國1 500人擁有1名執業藥師，日本820人擁有1名執業藥師。由此推算，我國需要大約100萬名執業藥師。同時，執業藥師要具有大專以上藥學類專業學歷證書，還要經過國家執業藥師資格考試合格的人員方可擔任，所以，僅以本科以上的藥學類高等教育畢業生作為執業藥師后備力量遠遠不能滿足社會需要。在學歷上按規定要求，那些以醫藥應用型和服務型為特征的藥學高職畢業生將是執業藥師隊伍迅速壯大的人員的堅實基礎，也是加快國家醫療服務體制改革步伐的保障。

1.3 新技術、新設備的廣泛應用

我國醫藥產業現有的各類從業人員中學歷分布不合理，尤其是一線技術工人的學歷較低。隨著生物醫藥產業的發展，各種崗位的新技術、新設備的開發、配備和使用，高等級技術工人知識及技能老化。加快培養一批既熟悉現代醫藥知識、又掌握最新藥品生產技術的應用型高等職業技術人才，充實到企業一線技術隊伍之中，提高企業一線技術崗位從業人員整體素質，是確保生物醫藥產業持續發展的重要依托。

2 醫藥行業應用型人才的培養

2.1 培養策略

應用型人才從事的是利用科學原理為社會謀取直接利益的工作，主要任務是將科學原理或新發現的知識直接用于與社會生產生活密切相關的社會實踐領域。因此，應該制訂不同于研究型人才的培養策略，著眼于醫藥行業人才需求的多樣化，著眼于教學機構的實際和著眼于學生生源的實際；并建立由教學主導型大學為主，專升本的本科院校和職業院校為輔，培養具有突出應用能力人才特色的新型培養體系[3]。

2.2 培養目標

醫藥行業是知識及技術密集的高科技行業。醫藥應用型人才培養的目標是高素質應用型人才，在突出“應用”特征的同時，還要突出“高素質”特征，才能符合快速發展的生物醫藥產業的要求。高素質應用型人才既要具備較強的理論知識和技術的應用能力，成熟的技術、技能、技藝和運用能力，更要具有思想道德素質、業務素質、文化素質、身心素質在內的較高的綜合素質。

2.3 培養體系

建立醫藥應用型人才培養體系要與政府互動。應用型人才教育應遵循政府經濟發展、產業規劃方向，借助政府的各項政策共同營造良好的培養環境，開創應用型人才培養的新局面。

與地方社會經濟共生。應用型人才的培養要圍繞地方社會經濟發展，對地方社會文化起到引領作用和對地方產業發展形成支撐，為地方經濟建設和發展培養大量的針對性強的高級應用型人才，為地方經濟的發展提供人力資源保障和智力支持，與地方社會經濟形成共生的土壤。

與企業共贏。應用型人才培養過程離不開企業，企業未來發展需要人才的支撐。從學校尋找到合適的人才，成為企業的人才保險箱，學校則可借助企業資源服務于人才的培養。

上海擁有我國歷史悠久的老牌醫藥產業，不僅擁有具備創新研發能力的領軍將才，還擁有一大批既具備專業技術知識，又熟練掌握操作技能的、研發過程中的實驗管理的、產業化生產與質量檢驗的、產品經營與銷售的等各種應用型人才資源。圍繞經濟轉型和產業升級，利用現有資源、開發潛在資源、發展循環資源、珍惜價值資源，醫藥企業可以依托行業的強大資源，整合各方資源，形成校企全面聯動，建立醫藥應用型人才培養體系，探索培養工作的新思路、新方法、新模式，培養出大量的醫藥應用型技術人才，滿足產業發展的需要。

從教育領域合作層次來看，各方教育機構都具備各自的優勢，可以根據生物醫藥發展的目標，實現高等教育、高等職業教育和中等教育，乃至職業需求的培訓等共享教育資源。尤其是可以借助高等教育機構和行業內專業研究機構，提升學校辦學層次和辦學水平。從教育合作的內容來看，可以在師資、課程、研發、場地等方面實現互惠協作、優勢互補，建設一支以專職教師為骨干、兼職教師為主體、外部教師為補充的師資隊伍。

走“雙證融通”之路。我國職業教育盡管起步多年，但彼此有著不同程度的對接和互動，一直在相互碰撞中不斷發展。上海在21世紀初就開展高職生職業技能資格鑒定，設置了面向高校在校生的“藥學技術人員（準高級）職業技術規范”以及相應的培訓大綱和模塊式考核鑒定實施方案。在校高職生可以選擇藥物制劑、藥物檢驗、化學合成、醫藥購銷這4類藥學技術崗位其中的一項，經培訓后參加勞動和社會保障局組織的職業技能鑒定。合格者可獲得勞動局頒發的準高級技術等級證書，企業以獲得鑒定證書作為是否錄用學生的重要依據。同時借鑒國外先進的、成功的職業教育模式，如德國的雙元制、澳大利亞的TAFE、加拿大CBE和英國的BETAT等模式，很好地兼容了“雙證”的功能和有效地拓展了人才的使用價值。

3 結語

隨著經濟全球化步伐的加快，社會對人才素質的要求已經發生了很大的變化，熟練掌握社會生產或社會活動一線的基礎知識和基本技能，懂得一線生產技術或專業的人才備受社會歡迎。因此，緊緊圍繞醫藥行業經濟轉型和產業升級的需要，依托行業的強大資源，快速優質培養大量的醫藥應用型技術人才，更好地適應當今社會對人才的需要和應對來自國際競爭的挑戰，是學歷教育和職業教育的方向。

參考文獻

[1] 劉維儉， 王傳金. 從人才類型的劃分論應用型人才的內涵[J]. 常州工學院學報： 社會科學版， 2006， 24（3）： 98-100.

[2] 李娜， 解建紅. 應用型人才的特征和培養對策[J]. 河南師范大學學報： 哲學社會科學版， 2006， 33（4）： 191-193.

第9篇：醫藥行業經營分析范文

醫藥行業是國際上非常具有發展前景的高科技產業，在各個國家的經濟發展與行業體系中都占有重要地位。隨著我國醫療保險制度的完善，廣大消費者保健意識的提高，國內藥品的需求量持續上升，醫藥行業迎來了一個良好的發展機遇。本文選取的H集團與D集團都是我國醫藥行業的龍頭企業，研究他們的債務結構，更深入地了解企業的經營狀況，對企業經營提出建議。

二、H集團負債結構分析

（一）負債總體結構分析

從表1中可以明顯的看出，五年來H集團與D集團的資產負債率相差很大，H集團的資產負債率一直在44%-47%之間波動，變化幅度比較小，說明H集團對于債務籌資的依賴程度沒有D集團高。而D集團的資產負債率高達78%，這樣高的負債比率會給企業帶來風險。

其次，H集團的負債總額中，流動負債占了最主要的部分，最高時占到9177%，最低時也要占到8903%，但總體的變化幅度也不大。說明H集團在債務籌資中主要依賴流動負債資金，對于長期借款的依存度低。利用流動負債籌集到的資金籌資成本是比較低的，但是也增大了企業短期償還債務的風險。

（二）流動負債項目分析

在H集團流動負債項目中，所占比例最高的是短期借款、應付賬款與應付職工薪酬，因此，我們重點分析這幾項。

預收賬款雖然作為負債，但是屬于無息負債，它的高低可以反映出企業競爭地位與談判能力，可以衡量企業的好壞。它不會導致現金流出企業，還可以將收入隱藏在預收賬款中，是一種良性負債。

表4中，H集團的預收賬款總是高于D集團，而H集團預收賬款占流動負債的比例也大大高于D集團，說明H集團的企業競爭力要強于D集團。但總體而言，兩家企業的預收賬款近5年來的走勢有下降趨勢，可能是近年來醫藥行業競爭加劇導致。

表5中不僅列舉了應付職工薪酬，還給出兩家企業人均應付職工薪酬。人均應付職工薪酬是本期減少應付職工薪酬與企業在職人數的比值。人均職工薪酬才可以真正說明企業的價值，人均職工薪酬高，則說明公司給員工提供了優厚的薪酬，企業的價值才高。表中反映出H集團與D集團的人均應付職工薪酬還是有差異的，即H集團更具有價值。并且，兩家企業的人均職工薪酬五年來一直在上升，企業給予職工的待遇一直在提高，可以看出企業的價值在提升，這樣可以吸引更多有才能的人到企業來，企業很有發展前景的。

（三）非流動負債項目

對于企業的非流動負債，長期借款，預計負債占比很高，從這兩項來分析。

長期借款是一把雙刃劍，適當的長期借款表明企業具有銀行信用，但是如果過高會導致財務分風險。H集團的長期借款全部都是信用借款，五年來占負債的比重比較穩定，且有稍稍下降的趨勢，這樣的長期借款不會給企業帶來財務風險。而D集團的長期借款這幾年增長的比較迅速，占負債的比例也比較大，2015年巨增達到了863%，可見這對于企業來說已經比較危險了。長期借款會伴隨長期資產而存在，長期借款最終的效益怎么樣，要看具體的投資項目才能加以說明。

H集團幾乎每年都會有預計負債產生，是因為所屬公司直銷業務存在不規范經營的情況。且2012年有訴訟案件，所以2012年的預計負債最高，但都是在合理的范圍內，不存在調節利潤的嫌疑。但是H集團的直銷業務不規范，是公司發生了不正常的損益。