中小企業的融資困境對策分析

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提要:電視劇《人民的名義》中蔡成功的過橋貸款揭示了目前中小企業的融資之殤。本文主要對中小企業的融資困境進行梳理分析，并提出相應的對策。

關鍵詞:融資；貸款；金融

在電視劇《人民的名義》中，蔡成功以大風廠的公司股權做質押，向山水集團高小琴搭橋借款五千萬元，借款期限六天，日息千分之四。雙方約定，待城市銀行貸款批復，大風廠以銀行貸款歸還山水集團五千萬借款。但城市銀行副行長歐陽菁發現，蔡成功除了向高小琴搭橋借款，還借了其他高利貸，于是城市銀行開始抽貸退出，此時，蔡成功五千萬的過橋貸變成了高利貸：按日息計算，換算成年利率，高達146%！利滾利，最終欠款竟高達八千萬之巨。后來，法院根據質押協議，將蔡成功質押股權判給山水集團，大風廠價值十億元土地揣進了山水集團高小琴的“腰包”。大風廠倒在了過橋貸款上，這一劇情充分揭示了以大風廠為代表的中小企業的融資之殤。

一、中小企業融資困境梳理

蔡成功的故事雖然是電視劇的劇情，但卻是現實生活的真實反映，實際上中小企業融資難融資貴一直是困擾著我國民營企業發展的一個老大難問題，而且還是個世界性難題。那為什么蔡成功這樣的中小企業貸款就這么難呢？2015年民建中央有個調研結果：只有10%左右的小企業能夠從銀行獲得貸款，利率普遍上浮約30%，融資成本達15%左右。其余90%的小微企業主要靠小貸公司和民間借貸獲得資金，融資成本在25%左右，應急式的過橋貸款利率更是高達40%以上。分析其原因主要有：首先，中小企業的資產比較薄弱。銀行貸款一般都要求借款人提供高價值的抵押物，這對眾多輕資產的中小企業來說就是一個難以跨越的門檻，他們可供抵押的無非就是個人名下一些房產，沒有足夠的資產作抵押，這意味著中小企業很難從銀行等貸款機構借到錢；其次，中小企業承受風險的能力比較弱。政策調控、市場低迷或者動蕩，對中小企業來說都有很大的影響，甚至是致命的打擊。當前我國一些中小企業受產業結構調整的影響就比較大，所從事的行業大多都是一些門檻低、技術含量低的低端產業和制造業，在產業結構調整過程中，許多產能低、產能過剩、高污染、高耗能的企業被淘汰了，與之相關的企業以及依附于這類企業的中小企業也受到了很大影響，經營環境惡化，讓這些中小企業的融資更難。中小企業的輕資產及不穩定性，在辦理成本差不多的情況下，銀行更青睞資產較多、收益又大、有政府做后盾或有地方政府扶持項目的大企業和國有企業，就變得非常正常。根據央行的2016年四季度金融機構貸款投向統計報告，2016年12月末數據顯示：金融機構人民幣各項貸款余額106.6萬億元，而比例達到75%以上的中小微企業貸款余額僅為20.84萬億元，只占企業貸款余額的32.1%。目前，我國中小企業能獲取資金來源的渠道主要有自有資金、銀行貸款、小貸機構貸款、熟人借款和民間高利貸，中小企業貸款難除了銀行渠道受限之外，其他渠道也不暢通，融資渠道特別窄。中小企業沒法從資本市場獲取資金，只得走民間借貸渠道，但民間借貸成本高，嚴重地影響著中小企業的生存與發展。

二、中小企業融資對策

融資難融資貴一直是我國民營企業發展的一個阻礙，已經成為實體經濟轉型發展的掣肘。這個難題不攻克，企業存活都難，更不要說發展；蔡成功式的悲劇，也還將重復上演，這是一個需要全社會來關注及考慮的生死命題。蔡成功是一位典型的、受限于路徑依賴和知識結構的中小企業家，投資激進、缺乏對規律和秩序的尊重、對于和權力勾兌這件事毫不忌諱，最后的結局就是股權流失、經營失敗、潦倒破產。蔡成功給走歪門邪道的、想走捷徑的商人好好地上了一課，也給政府部分、金融機構擺上了考題。

（一）蔡成功觸碰了兩大融資

“禁忌”，中小企業要引以為戒第一大“禁忌：銀行貸款，一個籃子裝雞蛋。為了方便，中小企業往往把企業的全部“家當”押在一家銀行，以換取最大額度貸款。如蔡成功將“全部家當”壓給山水集團，把融資的“寶”壓在了城市銀行。一旦企業經營虧損、業績下滑、等級降低，銀行迅速“變卦”，采取壓貸、抽貸、限貸來規避貸款風險。中小企業要學會規避“一家獨大”的融資風險。如何規避？一是留足現金流。中小企業在盡可能用滿銀行信貸額度的同時，一定要有充足的現金，現金為王，既可以增強放貸銀行信心，又可以應對企業突發性事件。“臺塑大王”王永慶把企業賬戶“閑置”現金存款稱為企業融資的“蓄水池”，就是憑著這個“蓄水池”，安然度過了多次經濟危機；二是多項選擇，全方位融資。選擇多家銀行合作是中小企業融資的一個明智做法。除了經過比較可以更好地選擇融資方案從而降低融資成本外，多家銀行合作還可以騰挪調劑信貸規模，規避貸款銀行單方施壓；三是廣辟渠道，增強融資能力。了解中小企業融資渠道的變化，股權融資、融資租賃、引進風投等也都是中小企業可以嘗試的融資方式。融資能力是中小企業永續經營的核心競爭力之一。第二大“禁忌”：資產抵押，豁上老“本”賭一把。資產抵押是人們最樂于接受的借貸方式。中小企業為了拿到貸款，往往在銀行押上全部“家當”，以解燃眉之急。但這是一種“對賭”游戲：貸款還上，資產還是企業的；貸款還不上，資產是債主的。如，蔡成功把股權全部質押給山水集團，去獲得過橋貸款，這本身就踏上高利貸的不歸之途，坐失十億的土地資產是必然結果。放貸“當鋪化”，是當前中小企業融資一個不爭的事實。

（二）政府應該深化改革、大有作為

政府部門應該把破解“融資難、融資貴”問題作為穩增長、促改革、調結構、惠民生的重要抓手，有力推動金融改革，標本兼治，提出綜合、配套的措施，著力打通企業融資鏈條各個環節，形成政府、金融機構、企業合力，從完善市場、做好服務、創新產品三個方面，建立包括政府、金融機構、企業在內的政策支持體系。第一，完善中小企業融資市場。構建良好的信用體系，是打造健康的融資市場的“金鑰匙”。如天津濱海新區運用大數據、云計算等信息技術搭建了3個信息平臺：中小企業大數據平臺將企業的實繳稅金、貸款歷史、貸款需求等信息全部納入中小企業數據庫；金融服務網絡平臺借助大數據分析系統做好企業融資需求信息與金融機構產品信息的動態整合，利用數據挖掘技術提升信息準確性和對稱性；中小企業資信評價和信用體系平臺為銀行審核貸款資質提供綜合信息。平臺的建立為全面建立中小企業信用保障機制奠定了良好的基礎。第二，做好中小企業融資服務。信用擔保是融資鏈條上的關鍵環節，政府需要按照市場規則，以服務為橋梁，以資金為杠桿，理順擔保和中介環節，為打通企業融資鏈條提供“潤滑劑”。深圳市陸續建立了企業信用信息中心、人民銀行個人信用中心、信用協會等信用服務機構，并在已有的政策性擔保機構基礎上，又成立了再擔保中心，建立了重點民營企業中長期信用貸款互保增信平臺。上海浦東新區成立了專業金融服務團隊，為文化、科技、制造類中小企業召開近百場融資推介、財務培訓和政策講解專場活動。政府牽頭的融資扶持試點，能帶動不同融資主體協作互動。上海浦東新區先行先試開展中小企業信用貸試點工作，與各合作銀行合作協調探索企業入選標準，推動銀行加大信用貸款支持力度，更好地服務“新、小、優、特”企業。第三，創新中小企業融資金融產品。金融的產品創新會對金融改革產生倒逼作用，各地政府要圍繞金融創新的新形勢、新挑戰、新機遇，發揮互聯網金融的特殊優勢，在貸款產品、供應鏈金融等重點領域進行積極的金融探索。如上海股權托管交易中心研發出針對OTC掛牌企業的股權質押貸款產品，為新三板掛牌企業、OTC掛牌企業解決銀行融資難題。重慶市支持阿里小微金融集團在渝成立網絡擔保公司和網絡小額貸款公司，為其電子商務平臺上的網商小微企業提供融資擔保和小額貸款服務。浙江省義烏市積極做大“國貿通”、“義烏通”、“一達通”等十余個供應鏈融資平臺，大力支持工商銀行等金融機構開展以供應鏈融資為主的貿易金融創新，為數萬戶市場商戶提供融資服務。

主要參考文獻：

［1］中商情報網．《人民的名義》蔡成功貸款這么難？揭秘銀行不給小企業貸款真相［EB/OL］.2017.4.11.

［2］東南網．錢盒子解讀《人民的名義》：中小企業融資有多難［EB/OL］.2017.4.20.

［3］中國新聞網．國家發改委：多舉措破解“融資難、融資貴”［EB/OL］.2015.8.6.

作者:楊一瓊 單位:浙江經貿職業技術學院