中小企業融資風險研究
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［提要］融資風險的合理控制能夠協助中小企業實現融資工作的順利開展，最終為融資體系的科學構建帶來幫助。本文結合環保交換屋項目的融資情況，對其存在的融資風險進行分析，并提出融資風險控制對策建議，希望通過此研究能夠使我國中小企業的融資風險得到合理控制。
關鍵詞：融資風險；中小企業；信用風險
一、環保交換屋項目發展概述
（一）項目簡介。
“環保”交換屋立項于2017年3月，項目內容為在高校內建立交換屋，此屋是給予學生自由交換閑置物品的平臺。現如今越來越多的閑置物品積攢在學生手中，寢室角落里積滿灰塵的一大摞使用過的書籍、一些學生趕潮流買的新型電子產品而擱置了同性能舊產品等等。因為被擱置所以這些商品也將無法更大程度上盡其價值，這也在無形中造成了極大的資源浪費。“環保”交換屋項目就是站在這個提倡“物盡其用，資源再利用”的時代前列，高舉崇尚節儉的大旗，從身邊小事做起，盡其所能減少資源浪費，實現綠色校園。
（二）項目融資情況。
“環保”交換屋需要一個場地作為支撐，融資規模主要考慮場地的租用費用、水電的日常開支等。本次“環保”交換屋項目融資規模為12，000元。在融資方式方面，“環保”交換屋項目融資為內源融資，項目參與人員平均分配，總體來看項目的融資工作對于項目發展產生了明顯的幫助。
（三）項目融資風險分析
1、信用風險。在進行融資的過程中，項目融資初衷是通過商業銀行來進行融資，但是由于項目的信用及品牌沒有達到商業銀行的融資標準，所以“環保”交換屋項目融資完全通過內源融資的方式來進行，融資方式單一。這也是由于項目規模比較小，無法通過銀行貸款或其他方式來獲得發展所需要的資金。單一的融資方式使其發生信用風險的可能加劇，同時潛在的信用風險造成項目無法獲得外部資金，對于融資渠道的多元化發展也必然會產生影響。2、市場風險。在進行融資業務活動過程中，項目融資不可避免受到市場風險所帶來的影響。“環保”交換屋項目原本希望能夠融資15，000元以備不時之需，但是在實際融資活動的進行過程中并沒有達到理想的融資規模。而且現階段市場中關于環保交換屋類型的項目數量增長，環保交換屋項目的融資資源也會被競爭對手所搶占。所以，公司應及時制定出科學合理的融資計劃，根據市場風險的變化改變融資成本、調整融資渠道等等。在進行融資業務活動過程中努力降低市場風險所帶來的制約。3、經營風險。在項目經營過程中對于融資資金的使用也出現了一系列風險。“環保”交換屋項目的融資資金使用效率不高，項目沒有制定科學的融資資金使用計劃，資金的運作無法為企業持續發展帶來顯著幫助。經營風險可能會造成企業發展波動性明顯，不利于融資活動的合理進行。通過對環保交換屋融資風險的介紹能夠看出存在的融資風險對環保交換屋項目的發展產生了明顯的阻礙，項目運作的穩定性遭到破壞，環保交換屋本質上屬于中小企業的融資項目，雖然不同類型的中小企業對于融資工作的需求不同，在具體實施融資業務時也存在明顯差異，但融資時所面臨的風險是存在共性的。
（一）合作模式單一引發的信用風險。
在中小企業進行融資工作時，由于自身的融資渠道比較單一，造成合作模式存在一定局限性，單一的合作模式也不利于中小企業綜合的信用風險控制。在信用風險控制工作的過程中，中小企業需要及時地進行到期貸款的償還，同時，科學的信用風險模式也要求中小企業構建多樣化的融資渠道。這樣能夠結合不同渠道的融資成本和融資規模，制定合理的融資計劃，最終選擇科學的融資方式，使自身的償債能力能夠滿足風險控制需要。但是現階段我國大部分中小企業在進行融資工作的過程中，并沒有構建多元化的渠道模式，同時對自身的償債能力管理也比較弱。因未能按時償還貸款，中小企業信貸風險也隨之增加。而當中小企業無法按期償還到期債務時，中小企業籌集企業發展過程中所需要的資金能力就會越發下降，由此陷入惡性循環。
（二）市場環境變化引發的市場風險。
在進行融資業務活動過程中，企業的融資能力不可避免要受到市場變化所帶來的影響。當金融市場對中小企業發展的信心較強，同時商業銀行的惜貸政策不明顯時，那么中小企業能夠更容易獲得運營發展過程中所需要的資金的可能就大大提升；反之，如果商業銀行的不良資產規模提升，對于中小企業信貸發放的信心下降，且金融市場對中小企業發展的期望不容樂觀，那么中小企業將無法獲得運營發展所需要的資金。現階段，在中小企業進行相關融資活動的過程中，對于市場環境的分析與調研工作開展不夠充分。融資成本和融資規模也因市場條件不同隨之產生變化，合理的融資決策與融資計劃都無法進行有效的構建，這必然會造成自身融資能力的下降。
（三）經營規模較小引發的經營風險。
由于中小企業本身的經營規模較小，如果中小企業的成本控制工作開展不夠充分，就會造成經營風險。經營風險的提升將會大大降低中小企業的償債能力，由此可能致使中小企業無法償還到期債務，這將提升中小企業的信用風險。同時，在進行經營風險控制工作的過程中，中小企業沒有致力于將自身的核心競爭力進行培養，就會使產品缺乏品牌性，使投資者的投資信心降低，因而加劇融資難的狀況。而由于自身的經營發展規模較小，如果能夠提高融資資金的有效利用率，也會使中小企業借助融資資源來實現跨越式發展。這會使企業的融資能力有所提升。但是，如果中小企業經營風險管理不善，將會使企業的融資能力大打折扣。
三、中小企業融資風險控制對策建議
（一）實現多元合作模式，以加強信用風險控制
1、積極與商業銀行進行合作。由于現階段商業銀行所提供的相關零售業務仍然是中小企業獲得運營發展資金的最主要途徑，所以中小企業需要與商業銀行搭建良好的合作關系。而且當中小企業在商業銀行處搭建了良好的合作關系時，其他金融機構為中小企業提供相應信貸資金的支持也將會更加便捷。在中小企業與商業銀行進行合作的過程中，中小企業應該積極地將自身經營發展的優勢向商業銀行的客戶經理進行介紹。同時，針對性地收集自身經營發展過程中所需的相關信息，了解現階段商業銀行的相關零售業務等的具體情況，更好地從商業銀行處獲得資金。而在中小企業與商業銀行搭建信貸業務關系以后，還應該注重及時地償還債務，體現出自身對于信用風險控制工作的重視程度，致力于提高自身的償債能力，增強企業自身的可信度，由此實現風險的合理控制。2、科學利用眾籌融資活動。在中小企業部分項目的發展過程中，可以通過眾籌融資的方式來獲得項目所需要的資金，而所有參與到眾籌的投資者在項目獲得收益后，都能夠根據眾籌的比重來進行相應的分紅。現階段，在京東、淘寶等大型電商平臺，已經有專業化的眾籌體系來形成對中小企業融資工作的有效支撐。而在進行眾籌融資活動的過程中，中小企業應該保證眾籌融資活動開展更具有針對性，不能將自身的非優勢項目作為眾籌融資的項目。由于眾籌融資的范圍廣大，注重以口碑營銷等效應，如果中小企業的眾籌項目虧損嚴重，不但將會影響后續眾籌融資工作的開展，同時整個參與到眾籌融資項目的投資者都會對中小企業的品牌信譽產生質疑，這對于企業的信用風險控制將產生阻礙。因此，中小企業應在眾籌活動中積極樹立企業品牌效益、推廣自己的優秀項目。3、借助互聯網金融平臺。在互聯網金融迅速發展的當今，應巧妙借助互聯網金融的平臺來推進融資活動的合理進行。在互聯網金融平臺上，中小企業能夠及時地提交自身的融資需求，投資者也能夠根據自身的投資偏好及中小企業運營發展的未來潛力快速便捷地選擇有效的投資項目。這樣通過第三方平臺也能在一定程度上監督投資信息的準確性、加快投資融資進程，同時也拓寬了中小企業的融資渠道、融資信息的推廣。但是，在利用互聯網金融平臺開展融資活動的過程中，中小企業應該就法律規定要求對自身的真實信息進行披露。這樣不但能夠使自身的市場信譽得到提升，同時由于不同類型的互聯網金融平臺中投資者的類型不同，中小企業只有盡可能地披露真實信息，才能夠使投資者的信心提升。中小企業的管理者也應該開展有效的市場調研工作，了解不同類型的互聯網金融平臺能夠為自身融資工作開展帶來的幫助，針對性地選擇合作平臺，為融資體系的科學構建帶來幫助。
（二）加強市場分析，避免市場風險的消極影響
1、及時進行市場調研工作。隨著我國金融行業的快速發展，中小企業的融資環境也隨之不斷變化。為了避免市場風險產生的消極環節，企業管理者應該積極地進行市場調研工作，在利率較低且投資者的投資偏好于中小企業運營發展的環境時，中小企業應積極開展相應的融資活動。這樣能夠有效提升融資工作的成效，同時保證融資規模。所以，中小企業管理者應該結合現階段融資市場發展的情況，有針對性地建立科學的調研體系，保持對資本市場運營發展的持續關注。中小企業也可以通過與咨詢公司進行合作的方式，積極地與商業銀行的客戶經理搭建良好的溝通模式，由此獲得金融市場發展的相關信息。在此基礎上，再結合自身的融資需求及時地開展融資活動，使融資體系能夠得到科學建立。2、利用信息技術進行市場風險分析。中小企業還應該結合現階段金融市場發展情況，針對性地利用信息技術來進行市場風險的有效分析。隨著金融行業與大數據技術的合理結合，現階段借助數據信息技術能夠更好地判斷出融資市場的發展方向、商業銀行的融資政策等等。同時，借助信息技術來進行市場分析工作，也能夠在一定程度上提高市場分析的客觀性，能夠為科學的市場分析體系構建帶來幫助。所以，中小企業的管理者應該充分地引進市場分析的相關技術，也可以通過在各類金融網站中查閱相關信息的方式，對于市場的經營發展數據及融資業務活動情況開展進行有效的分析。這樣能夠協助中小企業的管理者進行理性的融資判斷，同時借助數據信息技術也能夠結合自身的融資情況及金融市場的發展情況，對中小企業的償債風險進行有效的評估。使中小企業及時地制定償債計劃，更好地實現市場風險的合理控制。3、建立風險儲備金管理模式。由于中小企業的發展體量較小，在進行市場風險控制工作的過程中，只能夠通過客觀回避的方式來降低損失。而且金融市場的發展比較復雜，在該過程中，中小企業應該結合自身融資工作需求，有針對性地建立風險儲備金管理模式。在自身的融資成本較低、融資規模能夠得到保證的基礎上，中小企業應該提高長期借款的規模。經商議將投資者融資資金用作中小企業的風險準備金，這樣當金融市場發生變化，中小企業的融資能力下降時，風險儲備金就能夠迅速為中小企業的融資工作開展提供必要的資金支持，因而使中小企業抵御市場風險的能力隨之提升。
（三）提高自身綜合經營水平，控制經營風險
1、加強成本控制工作。為了更有力地參與市場競爭，中小企業需加強自身成本控制能力的提升。加強成本管控工作的科學進行，可以實現對經營風險的合理控制。對于中小企業本身相對有限的資源，應提高對其資源的利用率。同時，在中小企業的成本控制工作開展較好，資源的利用率也較高的時候，中小企業參與市場競爭過程中的優勢隨之會變得非常明顯，從而也能夠提高投資者的投資信心。為了加強成本的控制工作，中小企業的管理者應該提高對其的重視程度，并在進行相關業務活動的過程中，利用有效措施積極提升資源的利用率。通過有效的監督體系的建立，致力于使自身的每一筆成本都使用在能夠為綜合發展水平提高的領域上。中小企業也應在融資工作的進行過程中，積極讓投資者了解到自身在成本控制工作方面所做出的努力。同時，邀請部分投資者參與到自身成本控制工作的過程中，通過客觀的控制及監督體系，最終為自身的綜合收益水平提升帶來幫助。2、致力于提升核心競爭力。中小企業核心競爭力的提升，不但能夠保證其收益水平，同時也能夠增強中小企業的品牌影響力。在融資工作進行的過程中，投資者對于中小企業綜合經營發展水平的判斷是通過核心競爭力的評估來實現的。現階段，中小企業規避風險的方式側重于通過多元化經營方式參與到各類市場競爭中，但與此同時，中小企業也應該將提升自身的核心業務競爭力放于重要地位。例如，服裝類型中小企業應該通過提升產品的流行性及品質，更好地吸引目標客戶；針對高新技術型中小企業則應該注重提升自身產品的科技含量和創新度。不同行業提升核心競爭力的方向不同，途徑也有所不同，但是都應該把保持并提升核心競爭力放在重要地位。在進行融資工作的過程中，通過對核心產品特性的推廣讓投資者了解其核心競爭力在市場競爭中的優勢所在，由此來提升投資者的信心，保證其收益。3、提高風險管控意識。在中小企業經營發展的過程中，應該提高風險管控意識，這樣才能夠在提升風險控制能力的基礎上帶來更穩健的收益。部分中小企業的管理者在經營過程中，盲目追求新客戶的開發及目標市場的探索，忽略了風險管控工作的開展。這樣中小企業雖然提升了綜合收益水平，但是卻因風險產生了額外的損失，最終造成自身的競爭力下降。針對該情況，中小企業管理者需要及時結合自身經營發展過程中的風險抵御能力，對風險管控資源進行重新審視及整合。同時，應該提高對風險控制工作的重視程度，更好地增進風險控制體系的科學構建。
四、結束語
中小企業的發展對于我國經濟發展的促進作用是比較明顯的，而融資活動的合理進行能夠讓中小企業獲得發展過程中所需要的資金，這對于中小企業競爭力的提升必然會產生幫助。而本文結合“環保”交換屋項目發展過程中的融資風險，分析我國中小企業的潛在融資風險，并針對性地提出了融資風險控制的對策建議。希望能夠借助本文研究，為中小企業融資風險體系的科學構建帶來幫助。同時，利用科學的風險管控模式也能夠使中小企業的持續發展水平得到提升，使融資工作能夠為中小企業的持續發展產生積極幫助。
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作者：李崢伊 單位：遼寧對外經貿學院
