P2P網貸平臺的中小企業融資問題

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摘要：近年來隨著互聯網金融行業的崛起，p2p網貸平臺迅猛振興，彌補了傳統金融的缺陷，成為解決中小企業短期資金問題的良方。但在為中小企業帶來益處的同時，P2P平臺自身也存在一些問題亟待解決。因此，本文在了解P2P平臺當前發展現狀、中小企業當前融資現狀的基礎上，分析了基于P2P平臺中小企業進行融資的優勢，剖析采用這種借貸方式存在的問題，最后提出改善相應問題的對策建議。旨在希望各P2P平臺安全、穩健發展，著力解決中小企業融資問題，推進普惠金融體系建設。

關鍵詞：P2P平臺中小企業融資難互聯網金融

1中小企業融資現狀

中小企業從來就是我國經濟進步、興盛不可缺少的一環。近幾年隨著我國“大眾創業、萬眾創新”的推進，日均新設中小企業由2012年5000多戶增加到2019年的1.8萬戶。然而中小企業的存活時間卻不容樂觀，95%的企業存活周期低于2.5年，究其原因，“融資貴、融資難”一向都是煩擾中小企業的疑難。

1.1融資渠道狹窄

對于我國中小企業來說，受經濟大環境、自身管理現狀不佳等限制，可供選擇的融資方式十分有限。由于內源融資規模一般較小，僅依靠內部自有資金把企業做大做強是很困難的。這時就需要外源融資，但鑒于中小企業離股權融資、上市融資的條件都有很大差距，短期內不能成為主要融資方式，因而銀行貸款便成為獲取資金來源主要的外部渠道。然而據調查，銀行及正規金融機構對小型企業提供服務的覆蓋率僅為20%和40%[1]，并不能使中小企業的資金訴求得到完全滿足。

1.2融資成本高

很多中小企業在公司治理、信用文化方面存在一定弊端，導致銀行等金融機構為確保資金安全、防范金融風險，基本只提供流動資金，同時手續繁雜、貸款抵押和擔保條件苛刻，這在一定程度上使得向銀行貸款的成本擴大。此外，由于正規融資途徑單一，很多中小企業為籌集資金無奈只能選擇小貸公司、典當行等傳統民間借貸機構，而這類機構往往會選用較高的商業貸款利息高，且因為這種借貸方式在政策上、法律上都還存在爭議，因而風險比較大。

2中小企業利用P2P平臺進行融資的優勢

為化解融資這個中小企業發展面臨的瓶頸矛盾，我國政府部門近些年采取了一系列措施，強化金融扶持力度，加速體制創新，健全激勵機制，以期擴展中小企業直接融資渠道，更好地滿足其資金需要。不過在當前復雜的宏觀經濟形勢下，中小企業融資困難問題仍然突出。

2.1準入門檻低

傳統的融資方式對客戶的貸款要求通常較高，導致中小企業的融資門檻相對較高，想要找銀行貸款，首先必須有一定數量的資產，還需要提供有形抵押物；其次需要向銀行證明自己擁有還款能力，對于信用度的考核也相當嚴格。加之，銀行每年都有一定額度的放貸額度，優先會放貸給國企、龍頭企業，因而絕大部分地方性中小企業由于經營規模不大、盈利點不穩固、資信評級不夠、缺少抵押擔保，往往達不到準入門檻。對比之下，P2P平臺不全是需要中小企業用實物進行抵押，無形資產等也可以用作抵押，且對于貸款的類型和企業所處行業也沒過多限制，交易門檻低。

2.2融資流程簡單高效

與銀行貸款大相徑庭，P2P借貸模式可視為一種直接融資途徑。因此，較之銀行等金融機構的服務積極性不高、申請程序復雜、等待時間長、手續費偏貴等問題，P2P平臺上的中小企業融資利用所吸收的社會閑散資金，不需要通過銀行或券商等中介，資金到賬時間短(一般為1～20天[2])，融資速度遠遠優于傳統貸款，在一定程度上很好地滿足了中小企業的即時融資訴求。以線上投融資平臺陸金服為例，通過互聯網將貸款申請資料線上提交至P2P平臺，促使借款人和投資者雙方需求信息直接進行撮合匹配。此外，可以借助平臺線上簽署電子借貸協議確認雙方債權債務關系[3]，使得借貸兩方突破時空限制，處理流程十分簡便。

2.3融資費用有所降低

P2P網貸融資流程大大簡化，降低了金融業務人力和物力的成本。P2P網貸平臺利用互聯網匹配到與借款人投資意愿較吻合的中小企業，達到互聯網金融模式下的互惠共贏。與傳統的金融模式營運時間長、費用昂貴不同，P2P平臺上交易只需要極少的金融業務人力及物力，在傳遞的過程中基本不消耗任何資源，極大地縮減了費用、提升了工作效率。就中小企業自身而言，企業可以避繁就簡地申請貸款，節約了財務審計費用和擔保費用。

3中小企業利用P2P平臺融資存在的問題

P2P借貸平臺的產生填補了我國傳統金融的空白，為中小企業創造了低門檻和高效率的融資渠道。然而，不可否認這種借貸模式目前依然面臨一些問題，使得中小企業融資受到了較多的限制。

3.1P2P平臺自身風險管控能力不足

鑒于高效、便捷的P2P平臺能夠解決短期資金周轉、項目啟動資金需求等問題，近些年，受到愈來愈多有借款需求的中小企業的青睞，加之許多P2P平臺在我國的發展長期處在監管真空狀態下，盡管未去相關監管機構進行備案登記，仍可以進入該行業。導致平臺質量參差不齊，發展由信息中介異化為信用中介，許多P2P平臺打著服務實體經濟的幌子，一度淪為非法集資、金融詐騙的工具，金融亂象頻發。當這些金融亂象累積到一定量之后，大量P2P平臺提現困難、跑路等諸多負面問題一并爆發。P2P網貸平臺關停數量的激增，究其原因主要包括以下兩點。(1)P2P平臺誕生之初，監管長期缺位，大量平臺主動惡意違法。隨著2017年起監管變嚴，備案整頓期內P2P平臺合規成本上升，資金鏈壓力大，高度依賴資金池的平臺。風險溢出后顯著影響投資者信心，形成惡性循環。盡管P2P行業逐步整改，然而整改路徑仍不明晰，深層次問題仍未解決，中小企業若選擇這類平臺進行借貸，無法保障資金安全。(2)行業惡性競爭激烈，許多平臺為了吸引用戶，以審核通過率高為噱頭，采取減少審核步驟、降低審核標準等方式來達到目的，直接導致了很多中小企業可以在各個平臺重復借款，其中不乏一些自身財務狀況、信用等級較低的企業；同時平臺缺乏有效的貸后追蹤程序，在貸款出現問題時，也未能及時催收，損失進一步擴大。惡性事件層出不窮，收益難以抵補風險，這將會損害投資人的合法權益，增加投融資風險，無法支持我國中小企業正常的融資需求，繼而使得一些原本經營管理合法合規的中小企業難以正常經營。

3.2借貸額度小

國家鼓勵P2P平臺創新與發展主要是為了扶持中小企業融資，因此目前P2P平臺不僅是面對小微企業，還需要支持許多中型企業，對中型企業來說，100萬～500萬額度可能與其真實需要的資金仍有很大距離，所發揮的作用也就十分有限。此外，當企業借款超過100萬時就必須分散到不同的平臺。于是可能會出現當企業需要500萬周轉資金時，各平臺由于審核、放款時間不同，可能在無形中增加企業融資成本，同時由于時間延誤也會使得這500萬無法發揮最大效益。

3.3實際融資成本高

P2P為中小企業融資創造了新路徑，其發展的目標就是降低中小企業融資成本。與行業標準就是高利息的民間借貸相比，P2P網貸平臺在銀監會加上地方政府的金融監管部門的雙重監管下，其利率的水平也必須要在國家規定的范圍之內。近年來隨著各路資本紛紛進入P2P平臺，P2P平臺貸款利率一路下滑，2019年3月全國P2P網貸平均綜合年利率8.74%，這與前幾年動輒30%的超高收益率有天淵之別。P2P平臺利率看似逐步回歸理性，與真正起到了服務中小企業的宗旨符合。但是根據調查顯示，中小企業利用P2P平臺借貸，其實際成本相對還是很高。截至2019年3月，63.63%的P2P平臺平均綜合年利率在10%以下；35.73%的平臺平均綜合年利率在10%～18%間；0.64%平臺平均綜合年利率在18%以上，這已經遠超民間借貸及金融部門的借貸利息。過高的借貸利率明顯偏離了“普惠”的宗旨，給中小企業帶來極高的貸款成本、違約的可能，債務償付壓力或許將進一步增大。

4完善P2P平臺上中小企業融資的策略

4.1政府層面

4.1.1適度加大監管力度

P2P發展到今天已經涉及了千千萬萬的社會公眾利益，因此，監管對于有效治理互聯網金融環境、引導P2P行業健康發展不可或缺。對此，2016年起，我國出臺了一系列監管法規，但都只限于風險產生后的“事后”調整，P2P業務活動的監管有必要更加規范、全面。各部門應逐步完善P2P行業的監管體系，出臺更多監管細則、條例，實現“事前事中事后”全方位監管，使平臺的整改方向更加明確。另外，P2P平臺作為中小企業遴選信用信息、提供參考的中介，對互聯網設施運營管理也需具有銳利的能力。因此，監管部門應提高相應準入門檻，對平臺的注冊資本、組織結構、風險管理、技術設施等方面進行嚴格規定，利于市場化的監管與競爭。

4.1.2給予P2P平臺更多支持

P2P平臺作為銀行的補充，為中小企業服務，為我國金融注入了新活力。2018年11月，監管層首次以文件的形式明確P2P將正式納入銀監會管理范疇，這意味著P2P行業將和銀行等傳統金融機構一樣，具有正規合法地位。除了地位合法、有法可依，政府還可以采取一些優惠政策來加強對P2P行業的財稅扶持、技術支持，促使P2P行業健康蓬勃發展。

4.2P2P平臺層面

4.2.1加強行業自律

現今，中小企業借款人需要的不是海量的借貸產品，而是更偏向于需要安全、穩健的產品。因此，P2P行業必須從自身出發進行更深層次的改變，迎合監管政策自發進行整改。遵紀守法運營，主動申請ICP等經營許可證，同時不斷使自身的業務內容完滿，定期披露治理、財務、運營數據、重大事項等信息。最大程度保證風險的可控性，使中小企業充分信任基于“信息中介”的職能。

4.2.2構建完備的征信體系

受我國信貸規模的擴張、利率市場化與經濟下行等原因的影響，金融機構信用風險不斷上升，有效地防控信用分險對于保證金融經濟的安全至關緊要。對于P2P平臺來說，完善中小企業借款人的征信體系是防控信用分險必不可少的一環。然而目前的P2P平臺因為數據不標準、操作不規范，尚未能全部與央行征信系統連接，且我國信用信息分散在不同部門和機構等原因，收集、甄別征信信息難度大變數多[3]。對此，P2P平臺可以利用自身互聯網大數據優勢對中小企業的財務狀況、支付能力等信用指標進行評估分析并進行披露，科學客觀地反饋中小企業的資信狀況與償債能力，以便于良好借貸關系的形成。此外，各P2P平臺應改變各不相謀的狀態，相互合作、信息共享，形成有效地征信系統，這將利于提高P2P行業的分控能力。

4.3中小企業層面

4.3.1加強自身管理水平

中小企業要加強自身內部管理工作，創設健全財務制度，確保財務狀況真實可信，并積極主動配合政府、平臺完善征信系統，以便提高信貸審批率；同時還應提升資金利用效率，保證資金有序循環，加強企業還貸能力。另外，中小企業內部要注意構建良好的信用文化、樹立信用意識，充分認識到在企業的核心競爭力中，信用信譽占據著重要地位。不斷提高企業的信用度、認可度，這有益于企業贏得優先享有穩定、可靠的外部融資支持。

4.3.2選擇可靠的P2P平臺借貸

中小企業在選擇P2P平臺進行借貸時，應該強化自身風險意識，具備相應的風險承受能力，不能只注意借貸利率高低，而應該多了解網貸知識，不斷關注行業資訊，理性分析，謹慎選擇各項業務都符合法律法規、規模大、資料信息透明、分控嚴格、有擔保的平臺，主動有效地規避P2P風險，以保障自身安全。

5結語

通過研究中小企業利用P2P網貸平臺進行融資的現狀，可以發現P2P平臺的產生、發展為中小企業提供了許多便利，切實給中小企業的融資注入新動力。但不可忽視的是，P2P在為中小企業帶來發展新機遇的同時，也存在一些弊端阻礙著融資的正常進行，成為限制行業發展的難點與痛點。對此，政府應發揮支持領導作用，借助法律法規對融資過程加以監管；而中小企業應加強自身管理水平，選擇可靠的P2P平臺進行借貸。加之，平臺應加強自省自律意識、加快信用體系建設，從行業本身出發施行深度變革，讓金融借貸行業重新煥發生機與活力。相信在國家的強有力監管及行業的自律下，P2P網貸平臺必定有序利好發展，進而與中小企業資金需求相契合，促使我國中小企業能夠在健康、優渥的互聯網金融環境下享有更高質量的融資服務。

參考文獻

[1]何寧.普惠金融發展對我國中小企業融資價格的影響[J].重慶社會科學,2018(10).

[2]陳波.互聯網金融時代我國中小企業融資難的成因與對策分析[J].西部皮革,2018,40(18).

[3]周星宇.P2P網絡借貸行業運營模式問題的研究[D].浙江大學,2018.

作者：王穎怡 單位：南京信息工程大學