商業養老年金發展動力探究

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在經濟比較落后的國家，由于人們的收入有限，以滿足第一層次的需要為主，因此，層次較單一的養老保險制度對社會經濟發展的影響并不大，但在經濟發達的工業化國家，單一層次的養老保障制度是不能滿足老年人生活需要的。當人們的收入差距拉開之后，不可能在同一社會養老保險制度內一起進入更高層次的保障，這不僅意味著在更高層次需求上的平民化，而且國家承擔的支付壓力是非常大的，這種制度的可持續性值得懷疑。在福利國家中，單一或占較大比重的社會保障制度已經使許多國家不堪重負，紛紛改革社會保障制度或削減社會保障開支，說明更高層次上的社會保障制度已在財務機制上遇到了障礙。

就我國目前的情況來看，已經有相當大一部分人在經濟收入上進入了追求第二或更高層次的需求。而一個國家制度不可能將工作時的生活方式和退休時的生活方式截然分開，即在工作時期可以享受較高水準的生活，滿足較高層次的需要，退休后則在較低的、只能滿足第一層次的生活條件下生活，這是不現實的。因此有相當多的一部分人需要更高層次的老年收入保障制度以保證老年生活水準與年輕時不要相差過于懸殊，這為商業性養老年金創造了一個較好的發展機遇。

就商業養老年金和公共養老保險之間的關系來看，商業養老年金的需求會受到公共養老保險水平的影響。如果公共養老保險為人們提供了較高的養老保障，則減少了人們對未來個人生存風險的擔憂，對商業養老年金的需求量也會隨之減少；相反，如果社會養老保障水平較低，人們就不得不通過購買商業養老年金來彌補社會養老保險的不足。就我國公共養老保險目前的狀況來看，逐漸出現了供不應求的現象，這就為個人養老保險的進一步發展提供了空間。公共養老保險的覆蓋率分析。我國的公共養老保險無論是現在還是在未來的幾十年后，都存在巨大的資金缺口。隨著老年人口的不斷增加，僅依靠公共養老保險很難滿足整個社會老年人口養老的需求。

中國經濟及壽險業良好的發展前景給商業養老年金的發展創造了條件。目前，我國人均GDP已超過3000美元。國際經驗顯示，人均GDP達到這一水平后，居民將越來越多地通過商業保險獲取風險保障、進行財務安排，金融資產中銀行存款比重開始下降，保險將成為其重要選擇。可以說，我國社會現有的中產階級或準中產階級中，蘊藏了極大的保險需求，隨著這一階層的不斷壯大，社會對商業養老保險的需求還將源源不斷地產生。近年來，壽險業的發展體現出業務規模快速增長、市場結構不斷優化、整體實力顯著增強的特點。目前，我國壽險業的市場滲透率很低，壽險密度和壽險深度均遠低于世界平均水平，這也從一個側面說明，我國壽險業存在著巨大的發展空間與潛力。

居民的高儲蓄率為商業養老年金的發展提供了空間。從1990年以來，我國城鎮居民的儲蓄額一直保持這快速增長的態勢。近年來我國城鎮居民的人均收入、儲蓄以及消費均呈現出不同程度的上升。從絕對數額來看，居民人均儲蓄額的增長明顯快于人均收入和消費額的增長。

20世紀90年代以來，居民的平均儲蓄傾向大于平均消費傾向。很多學者研究發現，居民儲蓄的動機主要遺贈動機、預防性動機和為退休后的消費作準備的動機。其中，后兩種動機是居民進行儲蓄的主要動機。對發達國家的實證研究表明：政府提供高保障程度的社會保險會降低人們進行上述儲蓄的動機；相反，政府提供的保障程度不足則會提高人們的儲蓄動機。我國社會保障支出和居民儲蓄水平之間的關系也呈現出相同的相關性。（本文作者：張晶、張惠萍、郭小兵 單位：山西財經大學財政金融學院、中國人民銀行太原中心支行）