股權價值下的石油化工企業發展

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[摘要]在企業發展過程中，通過評估股權價值可有效掌握公司實際發展情況與能力，為企業經營決策提供有益參考，提升企業發展科學水平。基于此，本文以石油化工企業為例，從股權價值模式內涵出發，就基于股權價值模式的石油化工企業發展策略進行了簡要分析，以供參考。

[關鍵詞]股權價值；石油化工；企業發展

在經濟全球化發展背景下，基于我國經濟體制改革的不斷深入，石油化工企業市場競爭日漸激烈。如何提升企業綜合實力與市場競爭力成為石油化工企業落實可持續競爭發展策略關注的重點問題。而基于股權價值與企業投資、企業管理存在的關系，可通過分析石油化工企業股權價值了解企業發展問題，探尋企業發展創新路徑。以下是筆者對股權價值模式下石油化工企業發展的幾點認知，意在拋磚引玉。

1股權價值的內涵分析

股權價值（valueofstockright）即“股權投資賬面價值”[1]。通過股權價值計量與評估，能夠對企業資產情況、股權所有者權益交換價值、企業負債情況等具有全面了解，從而掌握企業經營管理與發展過程中存在額問題，為企業經營決策、管理決策提供信息依據。隨著近些年我國經濟體制改革的不斷深入，企業資產重組、企業收購、企業合并、企業聯營等行為日漸增多。在此背景下，股權價值評估在企業發展中的應用空間不斷擴大，應用重要性日漸顯著。因此，在探尋企業發展問題時，可通過構建股權價值模式掌握企業發展情況，探尋企業發展路徑，以提升企業市場競爭力。

2股權價值的評估分析

目前，資產價值評估法（以企業財務報表為基準，通過資產現值計算實現股權價值評估或根據資產實際情況，在了解資產功能變化，確定成新率后，對股權價值進行重新評估）、現金流貼現法（在了解資金在不同時間段所具有的價值與風險后，按照一定貼現率進行統一這算，從而實現資產價值評估）、期權價值評估法（依托期權定價模型進行目標企業資產價值評估）、現行市價比較法（以同類型資產市場價格為參考進行股權價值評估）等是股權價值評估過程中應用較為廣泛的幾種方法。以某石油化工企業（優化業務充足后構建的企業，企業85%業務來自石油化工內部市場）為例，根據石油化工企業“一段時間內企業資本支出逐漸增長與石油化工產品呈正相關性”特征，選擇利用現金流貼現法進行股權價值評估。在此過程中，獲取股權價值評估數據。其中，股權自由現金流（FreeCashFlowtoEquity,FCFE）=經營活動現金流（營業收入-營業費用-利息費用-稅費）-資本性支出-營運資本追加費用-償還本金+新發型債務；加權平均資本成本（WeightedAverageCostofCapital,WACC）則是企業整體平均成本（包括股權成本、債券成本、風險溢價等）；股權價值（V）模型為：V==FCFEt/（1+WACC）t。根據模型分析，可知該企業發展一段時間后股權價值增加，具有相對較好的成長性。與此同時，將該企業股權價值評估值與同行業企業相比，發現該企業處于石油化工行業中等水平[2]。結合企業經營管理狀況與財務狀況（包損益情況、資產運用能力、償債能力等）確定該企業存在內部管理體系不完善、產業結構轉型滯后等問題。

3基于股權價值模式的石油化工企業發展策略

3.1提升資源共享能力，發揮組織合理作用

在進行產業結構改革后，隨著市場主體的改變，石油化工企業市場競爭加劇。這就需要企業在新時期發展過程中，能夠與關聯企業建立長期、穩定的戰略合作關系。一方面依托關聯企業在技術上、服務上的優勢，為自身提供技術保障；另一方面為關聯企業業務拓展提供平臺，從而達到互利共贏目的。

3.2注重品牌整合，提升企業知名度、影響力

企業在新時期發展過程中應樹立品牌營銷意識，加強品牌整合力度。在此過程中，可通過“保留一個品牌”方法，提升品牌知名度，讓消費者對企業具有更為準確、清晰、全面的認識。與此同時，可通過“主品牌+產品系列名稱”形式，做好消費群體精準定位工作，讓消費者在選擇品牌后，能夠根據自身實際需求，結合產品特征，進行產品有針對性選擇，以滿足消費者個性化、多樣化需求，提升市場服務滿意度。在此過程中，可有效避免產品內部競爭問題的產生，節約品牌投資成本，提升企業資源利用率。

3.3完善內部控制體系，創新營銷模式

在新時期發，提升企業管理能力、經營能力成為企業實現可持續競爭發展的客觀性要求。對此，本文所研究石油化工企業應結合石油化工市場發展趨勢，制定長遠發展目標，并在創新發展理念指導下，進行管理體系改革，在專業化、集約化、創新化、一體化管理下實現營銷模式創新，促進新營銷方法、營銷策略、營銷工具在企業經營中的有效運用。

4結語

總而言之，石油化工企業已經進入轉型升級關鍵時期，提升企業綜合實力與市場競爭力至關重要。而通過股權價值計算與評估，能夠對股權所有者市場價值進行真實、客觀、準確反映，便于企業發展問題的發展與處理，為企業經營管理決策提供信息支撐。對此，石油化工企業在發展過程中，可利用股權價值分析進行自身發展情況的全面了解，從而明確企業創新路徑，以保證企業經營管理目標與戰略發展目標相一致，提升企業發展的穩定性、創新性、持續性。

【參考文獻】

[1]侍路標,李高波,卓嘉欣.關于石油化工企業管理現代化模式研究[J].化工管理,2019(29):12-13.

[2]潘開靈,徐晨曦,白露珍.高管薪酬激勵、財務柔性與企業績效——來自石油化工上市公司的數據[J].財會通訊,2019(15):47-50.

作者：王正棟 單位：中國石油天然氣股份有限公司廣西石化分公司