人民幣結算論文精選(九篇)

前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的人民幣結算論文主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：人民幣結算論文范文

1、貨泉國際化的含意

貨泉國際化是指能夠逾越國界,在境外流通,成為國際上普遍認可的計價、結算及貯備貨泉的進程。對于于貨泉的國際化概念的界定,按貨泉功能劃分可以提供1個相對于完美的框架。依據Kenen的定義,貨泉國際化是指1種貨泉的使用超越國界,在發行國境外可以同時被本國居民或者非本國居民使用以及持有。咱們下面通過1張ChinnandFrankel編制的國際化貨泉的功能清單(見表一)來直觀的闡釋。

表一國際化貨泉功能

貨泉功能官方用處私人用處

價值蘊藏國際貯備貨泉替換(私人美元化)以及投資

交易媒介外匯干預載體貨泉貿易以及金融交易結算

記賬單位釘住的錨貨泉貿易以及金融交易計價

資料來源:依據ChinnandFrankel(二00五)以及Kenen(一九八三)收拾。

依據這份清單咱們可以看出,1種國際化貨泉能為居民或者非居民提供價值蘊藏、交易媒介以及記賬單位的功能。具體來說,它可用于私人用處的貨泉替換、投資計價和貿易以及金融交易,同時也可用作官方貯備、外匯干預的載體貨泉和釘住匯率的錨貨泉。

2、人民幣國際化的道路——由區域化到國際化

一九九七—一九九八年亞洲金融危機暴發之后,中國1直踴躍介入樹立區域金融架構。中國已經經成為清邁倡議框架下最大的雙邊互換協定的資金供給者之1,同時也踴躍介入區域多邊政策對于話以及經濟監控機制。在現有的區域合作機制中,人民幣在必定規模內可以用于雙邊互換協定的支付貨泉。截至二00七年七月,在清邁倡議(見表二)框架之下,中國已經經分別同日本、韓國、泰國、馬來西亞、印度尼西亞以及菲律賓簽署了雙邊互換協定,總額達二三五億美元。其中中國與日本、韓國、菲律賓以及印度尼西亞簽署的互換協定使用本幣支付,其他協定也可以使用美元支付。

表二中國以及其他“東盟一0+三”國家之間的雙邊互換協定(截至二00七年七月)

BSA單向/雙向貨幣協定總額狀態

中國—泰國單向美元/泰銖二0億美元簽署日期:二00一⑴二-0六

終止日期:二00四⑴二-0五

中國—日本雙向人民幣/日元

日元/人民幣六0億美元簽署日期:二00二-0三⑵八

中國—韓國雙向人民幣/韓元

韓元/人民幣八0億美元簽署日期:二00二-0六⑵四

中國—馬來西亞單向美元/林吉特一五億美元簽署日期:二00二⑴0-0九

中國—菲律賓單向人民幣/比索二0億美元簽署日期:二00三-0八⑵九

正日期:二00七-0四⑶0

中國—印尼單向人民幣/盧比四0億美元簽署日期:二00三⑴二⑶0

修正日期:二00六⑴0⑴七

資料來源:日本銀行。

二00八年,由美國次貸危機誘發的國際金融海嘯席卷全世界,給東亞各國經貿發展帶來了巨大的沖擊,東亞各國普遍認識到,只有通過加強貨泉金融會

作提高各國金融的資源配置效力,才能有效抵抗以及化解金融海嘯的消極影響。可以說,國際金融風暴生客觀上推進了包含貨泉互換在內的東亞貨泉合作的深化。二00八年以來,東亞貨泉互換再次獲得突破性進展,中國前后與韓國、香港、馬來西亞、印尼等國和區域外的白俄羅斯、阿根廷簽署貨泉互換協定,總額達六五00億人民幣。另外,貨泉互換的多邊化版本區域外匯貯備基金的籌集也獲得了重大突破,基金范圍從原定的八00億美元擴展至一二00億美元。

貨泉互換的拓展客觀上推動了人民幣國際化的過程。人民幣的區域化是實現國際化的必要環節。我國通過與周邊國家簽署貨泉互換協定,增進周邊國家在貿易流動中采取人民幣作為結算貨泉,可以晉升人民幣的國際地位,部份實現人民幣國際結算功能以及貯備功能,加快人民幣成為區域主導貨泉的過程。目前在我國資本項目尚未實現自由兌換的情況下,人民幣國際化選擇以東亞地區為基礎以及平臺,堅持從區域貨泉到國際貨泉的發展路徑是1種現實的選擇。

文章舉薦:

一.金融專業畢業論文范文

二.計算機畢業論文范文

三.學前教育專業畢業論文選題匯總

四.物流管理專業論文提綱范文

五.郵電大學畢業論文范文

六.汽車專業畢業論文范例

七.企業管理專業論文范文

八.電大畢業論文范文

九.學前教育專業畢業論文:淺談幼兒心理健康教育

二00八年一二月二四日國務院常務會議抉擇“對

于廣東以及長江3角洲地區與港澳地區、廣西以及云南與東盟的貨物貿易進行人民幣結算試點”。此舉1方面必定程度上降低出口企業的風險,減少企業經營本錢有益于雙邊貿易水平的提高,另外一方面更將有益于人民幣向國際化方向的推動。時隔三個半月,二00九年四月八日國務院常務會議抉擇在上海以及廣東的廣州、深圳、珠海、東莞展開跨境貿易人民幣結算試點。從貨泉互換到人民幣用于國際貿易結算,人民幣國際化邁出了實質性的1步。 但整體上看,人民幣依然處于國際化的低級階段。目前人民幣在境外使用還局限于跨境流通,取決于人口的活動。真實的國際貨泉應當融入物流以及資金流中去。此外,在國際金融市場上,人民幣還只是1種交易符號,如無本金交割的人民幣遠期交易,不能用于結算,基本上與資金流隔絕。因而,人民幣的國際化還有很長的路要走,要依照由區域到國際的戰略思想不斷前進。

3、人民幣國際化帶來的收益

咱們可以將貨泉國際化利益按不同的情勢分為兩個部份:1是通過相干數據的核算可以計量出來的經濟利益,2是難以量化的經濟利益和超越經濟規模的利益,貨泉國際化總利益即為2者之以及。

一.可以計量的貨泉國際化收益

(一)國際鑄幣稅收入

國際鑄幣稅(internationalseigniorage)是指當1國貨泉國際化后,貨泉當局憑仗其發行特權,從外國居民那里所取得的可量化的發行收益與發行本錢之間的差額。貨泉發行收益巨大但發行本錢卻微乎其微,國際鑄幣稅收入至關可觀。美國是國際鑄幣稅的最大受益國,據專業人士計算計算,截至二00二年年底美國取得的國際鑄幣稅收益高達九五三0億美元。目前我國具有數額巨大的外匯貯備,這實際至關于對于發行國政府提供巨額無償貸款,同時還要承當通貨膨脹帶來的風險,這是1種巨大的財富損失。如果人民幣實現國際化,我國不但可以減少因大量使用外匯而釀成的財富流失,還可以通過向國外發行人民幣籌集資金,取得國際鑄幣稅收入。依據國內學者鐘偉的測算,如果人民幣的購買力在長時間維持不亂,并且逐漸推動人民幣的區域化,那末人民幣的鑄幣稅收入可維持年均二五億美元擺布。

(二)從境外貯備資產的出產本錢到金融運作的凈收益

對于鑄幣稅的鉆研表明,貨泉當局可獲收益的多少取決于它令人們持有貨泉或者者其他資產的能力。這象征著當國外央行持有的境外貯備資產主要以銀行存款或者國債等情勢存在的時候,國際貨泉發行國必需為之提供1個正利息補償,這類非零的出產本錢減少了發行國的國際鑄幣稅收益。進1步來說,如果存在足夠多種類的國際貨泉可供選擇,或者是持有貯備資產的情勢足夠多樣化,則國際鑄幣稅收益可能由于競爭而消失殆盡。

事實上,國外央行持有的境外貯備資產,不管是以存款情勢仍是以國債情勢存在,都象征著為國際貨泉發行國的銀行體系及其政府提供了巨額的資金來源,通過銀行體系的資金引用以及政府財政支出機制,這部份資金勢必轉換為可貸資金并帶來收益。而且,國際貨泉所執行的交易媒介等職能必然通過發行國銀行體系所提供的結算以及支付服務來完成,這也為相干金融機構帶來了傭金收入。

二.其它類型的貨泉國際化收益

貨泉國際化所帶來的經濟利益,遠遠不只是國際鑄幣稅收益以及運用境外貯備資產投資的金融業收益,更多的是為國際貨泉發行國及其居民帶來許多災以計量的實實在在的利益。例如,當本幣成為國際貨泉之后,對于外貿易流動受匯率風險的影響將大大減少,國際資本活動也會因交易本錢降低而更為順暢,從而使患上實體經濟以及金融經濟的運作效力有所提高。

(一)人民幣國際化有益于我國的國際貿易以及對于外投資

絕大多數跨國貨泉收支,如國際貿易中的貨款結算,國際金融市場上的資金借貸以及本息償還,都是由國際貨泉來介入的。因而國際貨泉成了1種緊缺的資源。而要患上到這類資源,其他國家就必需與國際貨泉發行國進行貿易來往,展開經濟合作。在對于外經濟來往中直接用本幣計價、結算,10分快捷,有益于其對于外經濟來往的擴展。1國貨泉的國際化還給本國進出口商、投資者及消費者帶來良多的便利,使其在從事國際經濟交易中可以大規模的使用本幣而免受外匯風險的困擾。對于進出口商來講,匯率風險是他們面臨的主要風險之1,規避它的最佳辦法是用本幣計價、結算。這樣做,1方面能使該國進出口商免去了對于外匯收支進行套期保值的本錢支出;另1方面便于對于國外進口商提供本幣的出口信貸,從而進1步晉升出口競爭力,擴展對于外貿易以及經濟來往,貨泉國際化勢必給發行國居民以及企業的對于外貿易創造便利前提,提高經濟效益。

人民幣國際化后,大部份國際貿易結算可以采用人民幣進行交易,防止頻繁的貨泉兌換所帶來的交易本錢。依據歐盟委員會估量,歐洲貨泉統1每一年節省的貨泉兌換本錢在四00億美元擺布。由此可患上,美國歷年所節省的貨泉兌換費用是可觀的。固然,人民幣國際化后,我國居民出境游覽將更為便捷經濟。我國政府在對于發展中國家提供經濟贊助時,也能夠提供人民幣信貸。

另外,人民幣國際化后,我國對于外投資最大的障礙——外匯資金的供給問題也就不復存在了。國內投資商可以直接應用手中的人民幣對于外投資,投資能力將大大增強,同時也降低了因為匯率變動而致使的投資風險,投資收益有了進1步的保證。有益于我國海外直接投資的擴展,增進我國對于外經貿流動以及國家交換的發展,特別是推進我國對于周邊國家以及地區的經濟貿易以及境外投資,加快我國企業“走出去”,提高我國在世界貿易中的地位。

(二)人民幣國際化有益于晉升我國的國際地位以及政治威望

目前的國際金融體系中,因為不存在世界政府以及世界中央銀行,1些國家的貨泉同時擔負著國際貨泉的角色。樹立在1國或者幾國“國內貨泉國際化”基礎上的國際貨泉本位軌制,內在地規定了國際匯率軌制的不同等性。當前的國際貨泉體系主要由美元、日元、歐元組成,是1種不對于稱的貨泉體系,發達國家因為掌握了貨泉話語權,在國際貨泉體系中居于主導地位;相反,發展中國家,因為具體歷史的緣由,在國際貨泉體系中處于被安排的地位。

人民幣的國際化減少國際貨泉體制的不完美對于我國的影響,1旦人民幣完整國際化后,中國就具有了1種世界貨泉的發行以及調理權,對于全世界經濟流動的影響以及發言權也將隨之增添;1旦成為國際貨泉體系的首要組成部份,其對于全世界經濟的不亂以及增長也會做出首要的貢獻。

貨泉的國際化常常象征著該貨泉發行國在國際貨泉體系中地位的提高及在國際貨泉及金融政策調和中作用的加強,有益于增強1國在國際事務中的影響力。人民幣實現國際化后,中國就掌握了1種國際貨泉的發行權以及調理權,將使那些使用人民幣的國家在必定程度上構成對于中國經濟的必定依賴性,中國的經濟發展狀態以及經濟政策變化也將對于那些國家發生影響,從而加強中國的經濟中心腸位,中國在國際事務中將擁有更大的發言權,有益于中國經濟的延續增長以及綜合競爭力的晉升。另外,人民幣的國際化可以優化世界貨泉結構,支撐世界政治經濟格局的多極化發展。人民幣國際化后,成為

國際結算的貨泉之1,可減少我國與世界各國經濟貿易來往中對于美元、歐元等國際貨泉的過分依賴,從而增強中國防范外部金融沖擊以及抵抗“貨泉入侵”的能力。 文章舉薦:

一.金融專業畢業論文范文

二.計算機畢業論文范文

三.學前教育專業畢業論文選題匯總

四.物流管理專業論文提綱范文

五.郵電大學畢業論文范文

六.汽車專業畢業論文范例

七.企業管理專業論文范文

八.電大畢業論文范文

九.學前教育專業畢業論文:淺談幼兒心理健康教育

貨泉國際化其實不只帶來了經濟利益。人們對于貨泉的追趕,表面上是對于貨泉所代表的經濟價值的確定,實際上則是對于暗藏在貨泉以后的政治、經濟、社會軌制甚至文化意識形態的某種自自愿的服從。因而貨泉國際化對于于國際社會的影響是全方位的,給貨泉發行國所帶來的益處自然也是多層次的。

(三)人民幣國際化有益于國際融資

因為發展中國家“原罪”的存在,發展中國家沒法以本幣從國外市場乃至是國內市場上錯款以及取得長時間借款。(Eichengreen以及Hausmann,一九九九年)。具體來講,就是沒法以本幣從國外市場上借款是致使大多數發展中國家貨泉錯配以及期限錯配的主要緣由。對于那些持有外幣債務的國家來講,他們沒法從總水平上降低貨泉敞口風險,因此大多數國內貸款者將不能不面對于資產負債表上的貨泉不匹配問題,從而面臨更大的外匯風險。

人民幣成為國際貨泉后,時常項目呈現赤字可以通過境外流入的資本進行融資,人民幣匯率的波動與時常項目赤字的相干度將降落,美國在多年呈現財政以及時常項目“雙赤字”的情況下經濟依然維持高速增長,1個很大的因素就是美元的國際中心貨泉地位。固然,對于于時常項目赤字,還可以通過本幣發行便利的進行融資,然而這類國際貨泉的特權不能濫用。同時,因為時常項目赤字的融資渠道更加寬泛,我國可以降低外匯貯備水平,分流部份外匯貯備資源以進行鉆研以及開發投資。

(四)人民幣國際化有益于減緩高額外匯貯備壓力

中國外匯貯備延續增長,截止到目前為止已經突破三萬億美元。外匯貯備的增添致使人民幣升值壓力加大。人民幣升值會對于我國貿易及加工業發生不利影響,而匯率不亂則貿易順差更大,進而人民幣升值壓力更大,國際利益沖突也將加重。解決這1兩難窘境的有效法子就是人民幣國際化。盡管說高額的外匯貯備有益于保護國家的對于外信用,但本國貨泉在國際貨泉體系中的地位其實不會由于外匯貯備的增添而有相同比例的提高,反倒是持有本錢增添不少。人民幣國際化后,中國的了債力將可以用人民幣來實現,這樣將大大減少對于外匯貯備的需求,也有益于減緩人民幣的升值壓力。

4、人民幣國際化帶來的本錢

人民幣國際化是1把“雙刃劍”。從上面的闡述中咱們可以看出,人民幣國際化可以給中國帶來豐富收益,對于中國各項事業的發展都有著不可估計功效。然而中國在取得上述利益的同時,也需付出必定的代價以及本錢。

(一)人民幣國際化將使我國面臨貨泉逆轉的風險

鑄幣稅的區域延伸表現為貨泉職能延伸到發行國規模以外取得貨泉發行收益。在國際貨泉市場與資本市場高速活動的前提下,貨泉國際化在理論上存在可逆轉性。這象征著貨泉國際化在帶給發行國利益的同時,也使發行國承當者著巨大的風險。信譽貨泉的國際競爭力主要取決于經濟體對于該貨泉的信念與預期,終究取決于這類貨泉的運行效能。信念與預期擁有“雙向強化”特征。對于貨泉國際交易媒介能力的樂觀預期使強幣更強,進而使國際鑄幣稅收益擴展;對于貨泉國際交易信念的不足致使對于該貨泉國際地位的悲觀預期,從而影響其國際地位。在國際貨泉多元化格局中,在國際貨泉市場以及資本市場活動效力足量,能夠支撐貨泉迅速轉換的前提下,當1種國際貨泉的國際競爭力預期悲觀時,貨泉持有者會通過資本市場或者者貨泉市場在不同患上貯備貨泉之間迅速轉換。這類國家貨泉在國際資本市場或者貨泉市場上的可選擇性抉擇了貨泉國際化的可逆轉性——經濟體可以選擇1種貨泉,也能夠拋卻它而轉向另外一種預期樂觀的貨泉作為國際了債手腕。國際貨泉市場上的風險溢價及其引發的貨泉與資本套利行動是國際貨泉可逆轉性的最好詮釋。

此外,國際貨泉的選擇,會因為貨泉替換問題,帶來貨泉政策施行效果的不對于稱乃至貨泉政策的作用方向完整相反。這1點在美元化國家表現的淋漓盡致。美元化至關于美元化國家拋卻了貨泉而達成為了暫時的貨泉統1,但因為經濟實體政治的獨立性及其經濟周期的差別性,抉擇了貨泉1體化國家之間的利益不1致。貨泉發行國為了自己的利益難以全面照應美元化國家的利益,乃至所制訂的貨泉政策帶來美元化國家的利益損失,只要貨泉接受國與貨泉發行國處于經濟運行的非1體化狀況,這類情況就必然存在。

當貨泉區域內呈現極度的利益不均與本錢分配不公時,貨泉合作收益就難以填補為合作而支付的本錢,原來的利益均衡就會被打破,1種新的合作情勢(不合作)就成為新的選擇,具有政治獨立的國家政府則會從新選擇貨泉,貨泉國際化的逆轉就不可防止了。國際貨泉的逆轉必然給不管貨泉發行國仍是貨泉接受國都會帶來巨大損失,對于于貨泉發行國而言,貨泉國際化逆轉是百害而無1例的,而對于于接受國而言,拋卻1種貨泉作為了債貨泉或者媒介貨泉,理性選擇的結果多是取得更大的收益。

(二)人民幣國際化將使我國政府宏觀調控難度加大

在封鎖經濟前提下,1國經濟政策只受國內經濟變量的影響,貨泉政策所調控的也只是國內經濟;而開放經濟下,外部經濟變量也將對于國內經濟發生影響。人民幣國際化將使患上資本國際間活動變患上更為容易,流通本錢更低,這就為投資資本提供了更大的空間。資本活動將對于我國資本市場利率發生影響,資本流入會增添對于人民幣的需求,在維持貨泉政策不亂的情況下,市場利率面臨上升壓力。一樣,資本的活動也會引發外匯貯備的變動,進而引發人民幣匯率波動。在這樣1種情況下,政府的貨泉政策將遭到影響,國內宏觀調控的效果也將大打折扣。例如,為了應答國內產生的通貨膨脹而施行壓縮性的貨泉政策、提高市場利率時,國內商業銀行可以利便地從境外借入大量的人民幣資金以知足客戶的借款需求,其他逐利資本也將迅速流入;相反,當實施寬松的貨泉政策、降低利率時,又會引發大量資本外逃,極大地抵消貨泉政策的效果,加大宏觀調控的難度。

(三)人民幣國際化將使我國面臨更大的貨泉需乞降匯率波動

1國貨泉成為國際貨泉后,其貨泉將被許多國家貯存以及使用。1旦國外貨泉需求的偏好產生變化,將會致使國內貨泉供需產生波動。另外,因為1國貨泉國際化后,將允許外國居民取得本幣資產,外國居民如果大量購買本國資產,資本的大量內流就可能致使本國貨泉升值,這將影響本國產品在國際市場上的競爭能力,影響貿易收支的平衡。人民幣在境外大范圍流通可能在必定前提下對于人民幣匯率發生壓力,增大人民幣匯率不亂的難度。當人民幣離岸市場構成后,將對于國內的人民幣匯率構成首要的參照,人民幣匯率的構成機制將更加繁雜,準確地評估人民幣均衡匯率水祥和影響人民幣匯率長時間因素的難度更大,干預人民幣匯率也就較為難題。

(四)人民幣國際化將使我國貨泉政策的效果減弱乃至失效

1國貨泉的國際化會影響發行國中央銀行執行貨泉政策的效果,降低本國貨泉當局節制基礎貨泉、調控國內經濟的能力。國際貨泉作為本國的貨泉以及作為國際貨泉的職能有時候會產生沖突。貨泉國際化以后,本國貨泉與國際金融之間的1體化程度將增強,這樣,國內的貨泉政策將面臨更為嚴重的“內外均衡的沖突”問題。貨泉政策的調劑與施行將遭到國際因素的制約,貨泉政策的制定,不能僅斟酌國內經濟發展狀態,還要顧及世界經濟的發展周期。有關國家為不亂本國貨泉將人民幣視作為錨貨泉,貨泉政策的傳導機制會產生相應變化,貨泉政策操作的難度將大大增添,中央銀行很難肯定貨泉政策調劑的適量時機。

第2篇：人民幣結算論文范文

一、人民幣國際化的背景和發展現狀

在改革開放的進程中，隨著沿海開放城市、沿海經濟開發區、內陸開放城市等依托實體經濟環境建設的步步深入，以人民幣為基點的經濟改革也在逐漸加快，從出口創匯到引進外資，從“入世”到人民幣匯率體制改革，越來越開放的經濟政策為提升國家綜合經濟實力打下雄厚的基礎。自我國大力發展對外貿易、鼓勵出口以來，我國對外貿易取得巨大成就，對外貿易規模和地位不斷上升，外貿結構不斷優化。此外，我國在金融領域的重拳改革也取得成效，目前已經初步建成銀行、證券、保險等功能比較齊全的金融體系。

但是，我們也必須看到我國當前存在的經濟問題，比如外匯儲備過高、貶損風險很大，不成熟債權國的困境以及貨幣錯配的風險逐漸加大，貿易順差過大引發的對外貿易失衡、我國資源向外流失、貿易收入沒有得到合理利用、我國外匯儲備的財富在不斷縮水和損失、國內存在通脹隱憂、進口國因貿易逆差而產生的對我國的政治經濟攻擊等等。當前，我國經濟中存在的這些問題都和我國資本賬戶開放遲緩和人民幣不可完全自由兌換有一定關系。

綜上所述，從當前國內經濟狀況來看，人民幣國際化是順應我國經濟發展和改革開放趨勢的正確舉措。目前，人民幣已經在我國周邊一些國家開始流通，其國際化進程也早已開始推進。2011年8月23日，我國政府《關于擴大跨境貿易人民幣結算地區的通知》。至此，跨境貿易人民幣結算境內地域范圍擴大至全國。

二、人民幣國際化的重要意義

為了逐漸通暢人民幣可自由兌換的渠道，引導外匯儲備良性健康發展，實現人民幣國際化是國內經濟發展和抑制國際經濟波動對我國經濟影響的必經發展之路。究其具體方面的重要意義如下：

首先，貨幣國際化有利于發行國財政獲得更多鑄幣稅收入。在信用貨幣制度下由于國家壟斷貨幣發行權，在發行貨幣并吸納等值黃金等財富后，貨幣貶值，持有貨幣的一方財富會減少。鑄幣稅接近于貨幣面值，因此西方國家歷來看重貨幣控制權。美國學者塞纓爾?亨廷頓認為，西方文明控制世界，首先就要控制國際銀行系統，其次是要控制全球硬通貨、國際資本市場，而高科技、軍火工業、航空航天工業等則重要性最低。因此，推進貨幣國際化可以有利于發行國財政獲得更多鑄幣稅收入，增強該國的綜合經濟實力。

其次，貨幣國際化有利于緩解外匯儲備過大的壓力。第二次世界大戰后，德國在其經濟黃金增長期內累積下大量外匯儲備，而德國將大量的外匯儲備作為平準基金，主要用來對本國貨幣的匯率進行調整，并憑借資本賬戶的持續逆差，保證對外輸出本國貨幣。在緩解過大外匯儲備壓力的同時，使得德國貨幣馬克在國際貨幣市場上的供給大幅度增加，很快便成為了國際硬通貨，為后來歐元的建立和發展奠定了堅實的基礎。同理，對于我國而言，由于外匯儲備總量龐大，貨幣結構單一，促成人民幣國際化，加速國際資本流通，不失為一種解決或緩解我國外匯儲備過大的壓力的有效方法。

第三，貨幣國際化有利于降低匯率風險和交易費用。由于使用非本國貨幣進行國際貿易，在不同貨幣間的匯兌中會產生交易費用，且存在匯率風險。因為即使存在多種金融工具可規避風險，但必要的交易成本卻無可避免。因此，以本國貨幣作為貿易結算貨幣，實現貨幣的國際化便成為貿易中降低匯率風險和交易費用的有效手段。人民幣國際化同樣可以實現降低外匯匯率與貿易交易費用的目的。

第四，貨幣國際化有利于促進本國經濟與世界經濟的融合。在經濟全球化背景下，人民幣國際化有利于中國經濟全面融入國際經濟，金融市場的進一步升級，提高和增強中國經濟的國際地位。

三、人民幣國際化的重要步驟――離岸市場發展

離岸金融市場本來是指相對于在岸金融市場而言，是非居民之間在境外的金融交易市場，所以又稱為境外金融市場。然而隨著國際金融的發展，離岸金融市場的內涵也開始豐富起來，離岸金融市場的地域概念開始模糊，“岸”的概念由“國境線”轉化為“監管線”或者稱為“法律線”。

從2003年11月我國央行允許香港可以開辦經營人民幣業務，從此人民幣離岸市場經歷了初始形成階段，快速成長階段以及全面發展階段。初始形成階段的起止時間是2003年11月～2008年年底，這一階段人民幣離岸市場的發展標志主要是離岸個人業務開始出現并且主要集中在香港。香港推出了人民幣實時結算系統以及境內金融機構開始在港發行人民幣債券。這一階段，我國政府與吞港地方政府簽訂了貨幣互換協議，人民幣跨境結算也開始進行試點，完善內地與番港人民幣清算的協議。在這些政策的推動下，這一階段香港人民幣資產池快速擴大。期間在2011年11月，香港人民幣存款余額更是發展到了6273.02億元人民幣，是發展初期的700倍。在香港，人民幣早已成為繼美元、港幣之后的第三大存款貨幣。香港也成為除大陸以外的世界上最大的人民幣存款資金池。全面發展階段的起始時間是2011年8月，我國“十二五”規劃中明確指出支持香港成為全球人民幣業務與資產管理中心，人民幣離岸市場進入了新的發展階段。截止到2012年9月，由香港結算人民幣金額已經達到了1.92萬億元，超過了2011年全年的總和，香港已經成了人民幣跨境結算的重要平臺。不僅如此，人民幣離岸業務不僅在臺北、倫敦、新加坡紛紛出現，越來越多的傳統離岸市場開始經營人民幣離岸業務。2012年下半年以來，在離岸市場的人民幣資金逐漸收緊造成利率上升，一些優質客戶的利率已經超過大陸同期水平。

除了人民幣離岸市場的發展之外，人民幣區域化、一體化戰略也是人民幣走向國際化的必經之路，對于一個國家而言，其對外資的吸引力受到其經濟的發展水平、經濟總量以及經濟增長穩定性等的影響，我國的經濟發展水平在逐漸提升，經濟總量也在迅速擴大，在亞洲地區逐漸發展成為主導性力量，我國的經濟增長在很大程度上推動了人民幣在亞洲地區的區域化進程。人民幣國際化是需要發揮市場因素與政府因素雙重驅動力量，需要培育充分的市場經濟環境與金融制度環境，需要才有可能實現其戰略目標并取得最終成功。

參考文獻

[1]姜波克等著.開放經濟下的政策搭配[M].上海：復旦大學出版社，1999.

[2]劉仁伍，劉華著.人民幣國際化 風險評估與控制[M].北京：社會科學文獻出版社，2009.06.

[3]邱光祥等著.人民幣區域化問題研究[M].北京：光明日報出版社，2009.04.

[4]范祚軍，黃立群.“10+3”框架下的人民幣區域化推進策略[J].東南亞縱橫.2011（09）：59-63.

[5]馮永琦.香港人民幣離岸市場形成與發展研究[D].吉林大學博士學位論文，2012.

第3篇：人民幣結算論文范文

論文摘要：匯率是影響對外貿易企業發展的穩定性因素之一，近年來，隨著我過匯率制度改革的逐步進行，人民幣匯率波動日趨增大。本文介紹了匯率風險及其現狀．重點分析匯率風險對我目對外貿易企業的影響．并提出了應對匯率風險的建議措施。

一、匯率風險的概述

匯率風險又稱外匯風險．指經濟主體持有或運用外匯的經濟活動中．因匯率變動而蒙受損失的可能性。由于國際分工的存在．國與國之間貿易和金融往來便成為必然．并且成為促進本國經濟發展的重要推動力。外匯匯率的波動，會給從事國際貿易者和投資者帶來巨大的風險。

匯率風險主要表現在三個方面．分別是交易風險、折算風險、經濟風險。交易匯率風險，是運用外幣進行計價收付的交易中，經濟主體因外匯匯率的變動而蒙受損失的可能性。

折算匯率風險．又稱會計風險．指經濟主體對資產負債表的會計處理中，將功能貨幣轉換成記賬貨幣時．因匯率變動而導致賬面損失的可能性。經濟匯率風險，又稱經營風險，指意料之外的匯率變動通過影響企業的生產銷售數量、價格、成本．引起企業未來一定期間收益或現金流量減少的一種潛在損失。

二、我國的匯率制度及人民幣匯率風險的現狀

2005年7月21日．經國務院批準。中國人民銀行在堅持“主動性、可控性和漸進性”三原則的前提下了《關于完善人民幣匯率形成機制改革的公告》宣告中國放棄單一盯住美元的人民幣匯率制度，開始實行“以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。中國“有管理的浮動匯率機制”大致可分為兩個階段：第一階段是2005年7月至2008年7月，在此期間．人民幣升值T21％；200897~至今為第二階段．期間匯價保持6．83元。

匯率改革以來．人民幣匯率朝著改革預期的方向實現了雙向波動．現在的人民幣匯率水平已經開始反映出市場供求水平．匯率的波動幅度較改革之前出現了明顯的增長。尤其是近幾年來．隨著世界經濟一體化程度的加深和中國經濟穩步、快速的發展，人民幣在世界經濟的舞臺上扮演著越來越重要的角色，同樣，人民幣匯率也面臨著越來越大的壓力。2010年4月15日．美國國會130余位議員聯名要求將中國列入“匯率操縱國”．并試圖借此引發對中國的貿易制裁。中國外匯交易中心的最新數據顯示．4月16日人民幣對美元匯率中間價報6．8261．較前一交易日回落一個基點。匯率的變動會對部分行業的進出口貿易產生不可小覷的影響。以紡織行業為例．中國紡織行業出口企業的利潤率只有微薄的2％～3％，人民幣一旦“被升值”．一部分中小企業將無法面對國際競爭，甚至可能進一步連累給這些企業發放貸款的銀行。雖然中美現初步達成協議．中國對外經貿政策保持基本穩定．人民幣匯率保持基本穩定，但人民幣面臨的升值壓力及可能由此引發的匯率波動給外貿企業帶來金融危機之后新的陰霾。

因此，在有管理浮動，參考一籃子匯率制度下，外貿企業不能憑主觀意識對人民幣的升值和貶值妄下斷言．而應不斷適應人民幣升值貶值的波動．掌握規避風險的能力。才能確保企業的穩健經營。

三、匯率風險對外貿企業的影響

(一)價格風險與結算風險

從事對外貿易的企業在經營過程中。要常常向合作伙伴報價，就面I臨一個選擇貨幣的問題：什么貨幣來作為投標報價貨幣以及以后用于貿易價款的結算和支付問題招標文件一般會規定投標者可以用某一國際通貨來進行投標報價。但在某些行業的招標文件中業主直接規定了投標者的投標報價只能以業主所在國的本幣來表示或者用2種貨幣表示。如果在貨幣選擇的過程中．由于不能適當把握匯率變動而在投標報價中選用了趨降的幣種．一旦中標，就可能承擔合同價格貶值的風險。對于分期分批來結算的企業．如果遇到在合同履行過程中由匯率變動造成的貨幣價值波動．將使企業在兌換貨幣時蒙受損失。

(二)企業匯兌風險

在進出口貿易中，訂立合同、開立信用證、審證改證再到裝船發貨。以及之后的議付．每一個過程都必將經歷一段時間．在這樣一段較長的時間內，如果匯率發生變動，企業將可能承受匯兌損失。當外匯匯率上漲時。如果進口貨物，支付既定的外匯需更多的本幣，進口商將遭受經濟損失：當外匯匯率下跌時．如果出口貨物．收入既定的外匯結匯后獲得更少的本幣，出口商會蒙受損失。

(三)企業折算風險

我國對外貿易企業賬面資產一般由人民幣資產和外幣資產共同構成．但綜合財務報表上的資產和負債則必須統一用人民幣表示。而人民幣匯率的變動．則會相應的影響資產負債表中部分項目的價值改變。目前我國規定的人民幣兌換美元匯率日波動幅度遠遠小于兌換非美元貨幣匯率的日波動幅度，在這一規定的影響下，對于最終財務成果以人民幣結算的我國企業來說．如果他們使用非美元貨幣計價結算．則其面對的匯率風險要遠遠高于用美元計價結算。

(四)影響企業利潤．導致企業在國際市場上的占有率下降

在經濟全球化的今天．對外貿易十分常見。更有許多企業是依賴外貿生存的匯率的變動對國際貿易相關企業的營業狀況和企業利潤影響頗深。當人民幣升值時，意味著以同樣的外幣能夠購買的我國出口商品的數量減少．我國出口商品的相對價格上升。那么．外國企業對我國產品的進口額度將會下降．我國企業出13的產品出El數量就會銳減．進而導致出口企業喪失市場份額．收益下降。而當人民幣貶值時．對于依賴于原料進口的加工企業來講．從國外進口的原料等產品的相對價格上漲。生產成本將會增加．對企業的穩定發展亦十分不利。

四、應對匯率風險的策略和措施

(一)企業要樹立匯率風險防范意識，建立匯率風險管理的工作機制

國際金融環境風云變幻．企業必須充分認識到匯率變動對企業經營帶來的影響．只有熟練掌握規避匯率風險的方法．對匯價變動的基本因素進行全面科學的分析才能將外匯風險對企業的影響降到最低從事對外貿易的企業有必要把外匯風險管理列為公司El常工作的一項重要日程．建立完善的外匯風險管理體系，加強對于外匯風險的識別、風險限額的設定，加強對匯率變化的檢測和預測，盡快適應匯率波動帶來的風險。

(二)正確選擇計價貨幣

如前文所說．正確選擇計價貨幣對規避匯率風險十分重要。計價的貨幣及其金額將直接成為風險的彌補對象．因此進出口商品用何種貨幣計價是彌補外匯風險的關鍵企業在簽訂合同時．資金的收付可以參考以下原則：爭取出口合同以硬貨幣計值．進口合同以軟貨幣計值：對外借款選擇將來還本付息時趨軟的貨幣．對外投資選擇將來收取本息時趨硬的貨幣，一般來說，外貿企業在出口商品、勞務或對資產業務計價時，要爭取使用匯價趨于上浮的貨幣．在進口商品或對外負債業務計價時，爭取用匯價趨于下浮的貨幣。

(三)選擇恰當的合同價格和結算方式．適當分散交易風險

針對匯率的不穩定性和國際貿易過程中的時間性．進出口企業應根據匯率變動的趨勢和大的國際經濟背景選擇合適的合同價格、結算方式．合理地分散交易風險。我國出口企業在與外商訂立合同的過程中．如果結算貨幣呈現貶值趨勢，可適當提高出lE價格．或與進口商約定按一定比例分擔匯率損失：如果結算貨幣可能升值．我國進口企業可要求境外出口商降低進1：1商品價格外貿企業還可通過提前或推遲結算時間來規避匯率風險企業可以根據結算貨幣的匯率走向選擇提前或推遲結算．如果預測結算貨幣相對于本幣貶值．我國進El企業可推遲進口或要求延期付款．而出口企業可及早簽訂出口合同收取貨款．反之．進口企業可提前進口或支付貨款．出口企業可推遲交貨或允許進口商延期付款。

(四)有效利用貿易融資工具規避風險。

1．出口信貸出口信貸是一種國際信貸方式．它是一國政府為支持和擴大本國大型設備等產品的出口，增強國際競爭力，對出口產品給予利息補貼、提供出口信用保險及信貸擔保．鼓勵本國的銀行或非銀行金融機構對本國的出口商或外國的進VI商提供利率較低的貸款．對于處于國家鼓勵發展的產業的出口企業可考慮采用此種辦法規避匯率風險。

2．福費廷包買商從出口商那里無追索地購買已經承兌的、并通常由進口商所在地銀行擔保的遠期匯票或本票的業務就叫做包買票據．音譯為福費廷．又稱票據買斷。通常用于成套設備、船舶、基建物資等資本貨物及大型項目交易，融資期限一般在l一5年出口企業將匯票賣給銀行后。可將所得外幣兌換成本幣以規避匯率風險對于經營資本貨物和大型項目交易的外貿企業來說．不失為一種規避匯率風險的方法。

3．出口押匯出口押匯是指信用證受益人在向銀行提交信用證項下單據議付時．議付行根據企業的申請．憑企業提交的全套單證相符的單據作為質押進行審核，審核無誤后．參照票面金額將款項墊付給企業．然后向開證行寄單索匯．并向企業收取押匯利息和銀行費用并保留追索權的一種短期出口融資業務。

4．保付簡稱保理。指銀行從出口商手中購進以發票表示的對進口商的應收賬款．并負責向出口商提供進口商資信、貨款催收、壞賬擔保及資金融通等項目的綜合性金融服務．適用于賒銷方式的國際結算出口商將應收賬款轉讓給出口保理商后．可提前得到大部分貨款．從而規避了匯率風險。

(五)使用金融衍生工具防范匯率風險

當企業既有外幣收入又有外幣支出。既有外幣債權又有外幣負債時．要使用衍生金融工具進行套期保值，盡可能地規避風險。

1．遠期外匯交易遠期外匯又稱期匯交易，是指交易雙方在成交后并不立即辦理交割，而是事先約定幣種、金額、匯率、交割時間等交易條件，到期才進行實際交割的外匯交易，是國際上最常用的避免外匯風險、固定外匯成本的方法。通過恰當地運用遠期外匯交易．出口商或進口商可以鎖定匯率．避免匯率波動可能帶來的風險

2．使用掉期外匯交易掉期外匯交易是外匯交易者在買進或賣出一種期限、一一定數額的某種貨幣的同時．賣出或買進另一種期限、相同數額的同種貨幣的外匯交易。這種金融衍生工具．是當前用來規避由于所借外債的匯率發生變化而給企業帶來財務風險的一種主要手段。

第4篇：人民幣結算論文范文

交易風險是一種外匯風險，指跨國公司進行跨國業務取得外幣債權債務后，由于業務發生日的匯率與結算日的不同，而使跨國公司在結算這些外幣債權債務時可能出現的損益。

在固定匯率制或單方面釘住匯率制（中國進行匯率改革前的匯率制度)下，交易雙方之間，如中國和美國，并不會產生交易風險。但在浮動匯率制下，結算貨幣和本國貨幣的匯兌關系產生波動，而匯率波動必定造成一方受益一方受損。在人民幣升值背景下，以美元為結算貨幣、人民幣為本國貨幣的在華跨國公司在出口業務上將面對交易風險，即人民幣的升值將使公司直接受損，而在進口業務上則會直接受益。

交易風險的出現源于匯率的變化和業務發生日與結算日的匯率不同，因此匯率是影響交易風險的關鍵因素。圍繞匯率展開的交易風險管理屬于金融風險管理的分支，金融風險管理的理論發展影響著風險管理水平。

二、金融風險管理相關理論回顧與綜述

金融風險管理的產生與發展主要得益于以下原因：首先，在過去的幾十年時間里，世界經濟與金融市場的環境和規則都發生了巨大的變化。金融市場大幅波動的頻繁發生，催生了對金融風險管理理論和工具的需求;其次，經濟學特別是金融學理論的發展為金融風險管理奠定了堅實的理論基礎；最后，計算機技術為風險管理提供了強大的技術支持。

20世紀60年代后,金融學作為一門獨立學科的地位得以確立。期間產生了金融學理論界和實務界被廣泛接受和運用的經典理論和模型。在風險管理領域，Sharp和Lintner等人創立“資本資產定價模型”（CAPM)，認為風險資產的定價要和其所承受的風險成正相關關系，并通過無風險資產收益率和風險資產收益率的關系作為定價模型。Rose的“套利定價模型”(APT),把影響風險資產收益率的因素加入模型，成功地提出了風險模型在套利技術下的定價原理。Black和Scholes的“期權定價理論”將影響期權價格的因素定量化，提出了決定期權價格的數學模型，從而使得期權成為可以交易的具有市場價格的金融產品，進而成為風險管理的重要工具。

交易風險管理也依賴于管理學的發展。Hunter與Timme(1992)指出,企業管理人發現公司常常暴露在外匯風險中,不管是進口企業或出口商,常常面臨換算風險和交易風險,故經理人必須設計外匯的避險策略。面對多種避險策略，管理人必須評估策略的優劣。

三、交易風險管理一般模型及方法

交易風險管理一般模型主要包括三個方面:一是風險識別和預測;二是對風險控制進行決策;三是選擇合適的風險管理技術。

1.風險預測

交易風險管理是“必修課”，而這門“課程”最重要的基礎就是對匯率變動的預測。

理論上，在匯率波動的量化上，遠期可以參考卡塞爾的購買力平價模型（盡管實證支持并不很有力），而作為短期匯率風險的交易風險來說，利率平價這個套利模型更受推崇，也更具實證價值。

2.風險管理決策

這個環節將會決定采用哪些方法來進行交易風險的管理。一般來說，風險管理的目標分為兩類:一類是成本節約型;另一類是利潤創造型。前者指通過風險管理，使交易風險的損失盡可能小，以節約總成本，選擇這種目標的公司所采用的風險管理技術多為保守型，且管理相對靜態和被動；利潤創造型則是保留風險帶來的收益，并將風險控制在一定程度，以利潤創造為目標的公司使用的風險管理技術較先進，管理更積極，但是會產生新的風險。因為以利潤創造型為目標的公司多采用金融衍生工具進行風險管理，而這些工具本身就含有極大的風險。

交易風險管理和會計風險管理，一般在進行外匯風險管理時不可兼得。跨國公司需要處理好兩者的關系，明確公司更關注哪類風險，并進行相應的風險管理。

3.交易風險管理

正確選擇對外交易中的計價貨幣、外匯儲備、提前和延遲收付款、參加外匯保險等方法可以在成本節約型風險管理中使用。成本節約型企業更多傾向于遠期外匯交易，利潤創造型公司則偏好期貨、期權等金融衍生產品進行套期保值。

四、在華跨國公司交易風險管理常用方法及對在華跨國公司交易風險管理的建議

1.在華跨國公司交易風險管理常用方法

人民幣目前正面臨單方面升值預期，中國采取的是小幅度漸進升值的方式，在華跨國公司可以清楚預期人民幣匯率目前會小幅度持續升值。

目前，中國的金融市場并不完善，多種金融產品、金融衍生品缺失，金融服務滯后。因此，在華跨國公司的交易風險管理只好采用傳統風險管理方法進行單一管理，即只能是成本節約型的風險管理目標，較為被動。

在華跨國公司，目前普遍采用遠期外匯交易進行風險管理。遠期外匯交易保值是交易雙方通過簽訂外匯交易合同,事先約定未來的交割幣種、數量和匯率,到期按預定條件進行實際交割。一般是客戶與銀行簽訂合約,客戶通過這種交易,能保證在未來某一時刻,以確定的匯率獲得所需貨幣,從而有效地避免匯率波動的風險。

2.對在華跨國公司交易風險管理的建議

根據一般模型，以及實證中的情況，對在華跨國公司交易風險管理提出了一些建議:

(1)理論上，在匯率波動的量化上，可以考慮利率平價模型。但是，中國目前的利率并不是完全按照資本市場的供需關系來定的，所以用利率平價模型來進行人民幣匯率變動的量化預測是肯定不準確的。而且，在現階段，人民幣匯率制度還是有管理的浮動匯率制。

根據現實(歷史)經驗，有兩個指標極其需要關注，一個是美元兌人民幣一年期海外無本金交割遠期外匯（NDF）市場上對人民幣遠期匯率的報價，另一個就是中國人民銀行的外匯掉期業務報價。

理論上，根據Kaen和Hachey，Hartman和Swanson的研究，他們考察了美國國內利率引導離岸市場利率的情況，提出了著名的“境內優先說”。用在人民幣匯率上就應該是國內遠期匯率引導NDF。但是，在人民幣匯率上，外匯管制弱化了本土信息優勢的功能，NDF一直充當了匯率波動引導者的角色。NDF比境內遠期要更準確地從事“價格發現”。值得注意的是，在投機資本的驅動指標上，NDF對熱錢的風向標作用明顯不斷增強，同時，國內匯率市場要越來越看重NDF在人民幣匯率問題上的位置和沖擊的力度。NDF目前的日均交易量已經做到了6億美元左右，大約在亞洲外匯市場排名第三，其市場規模和地位進步神速。新加坡作為目前最大的人民幣NDF離岸市場，其報價已經顯著制約了國內人民幣對美元遠期匯率的報價。香港也具有很大的影響力。

另外，中國央行與十家商業銀行于2005年11月25日進行了一筆金額達60億美元的人民幣與美元掉期業務，當時將一年期人民幣與美元的交易匯率定為7.85。2006年11月24日，外匯即期市場上，美元兌人民幣的中間價出現了“驚人的巧合”，報價正好是7.8526。由此可以看出，央行的掉期業務的匯率波動預測極具指導意義。

(2)跨國公司在考慮選擇成本節約型或利潤創造型時應該結合自身情況，甚至針對不同的業務采用不同的目標。一般地，對于金融機構來說，通常采用的是利潤創造型風險管理目標。由于金融衍生工具的實質是創造風險的金融票據，且金融機構的核心業務就是與資產的增值緊密相關，因此將風險杠桿化，使用衍生工具管理風險并創造利潤是首選。相反地，對于非金融機構來講，由于這些公司的核心業務仍是商業交易，所以采取傳統、簡捷、實用的風險管理方式，即對沖風險更為合理。

(3)目前，在華跨國公司的交易風險管理采用傳統風險管理方法進行單一管理。提前、延遲收付款和外匯遠期協議是在華跨國公司最常用的風險管理方式，目前開來也是最實用的理方式。這種保值方式比較靈活,手續簡便,且避險效果好,成本低,因此在國際上也被廣泛采用。此方法簡單實用，目前來看，不足之處就是價格略高，企業難以完全享受到風險管理保值之好處。隨著中國金融市場的完善，人民幣衍生品的成熟，利潤創造型的風險管理勢必成為在華跨國公司未來風險管理的趨勢。因此，跨國公司應該對相關金融衍生產品有全面、深入的了解，并擁有一批專業人才;在用衍生品進行風險管理和創造利潤的時候，也要注意衍生品本身的風險。

(4)跨國公司應該樹立風險管理文化，建立建全風險管理部門、人員、流程等，并根據自身戰略和東道國經濟環境進行合理的風險管理。有能力的跨國公司應該建立全面風險管理體系，將匯率風險作為其中一環融入整個公司的新的適合全面風險管理的框架和流程中去。

第5篇：人民幣結算論文范文

論文摘要：人民幣幣值穩定孕育國際化的新優勢；世界需求結構變化孕育企業“走出去”的新優勢，孕育制造業競爭力的新優勢，孕育我國開展區域經濟合作的新優勢；世界經濟結構調整孕育我國加速培育國內消費市場的新優勢，孕育我國吸引人才和科技創新的新優勢。世界經濟結構進入調整期，使我國發展面臨新挑戰，但也帶來了新機遇，而且這些新機遇正在孕育我國發展的新優勢。

準確把握世界經濟結構進入調整期的特點，是研究如何在經濟全球化深入發展的機遇中培育我國發展新優勢的重大課題和中長期任務。從2009年第三季度全球經濟開始緩慢復蘇后的形勢看，當前世界經濟結構調整的動向主要有以下幾方面。

動向

發達經濟體被迫改變負債消費模式。長期以來，以美國為首的發達國家主要靠消費來拉動經濟增長。其中，美國個人消費支出占經濟總量的2/3以上。今后這種基本格局雖然不會改變，但以住房次級按揭貸款形式為標志的負債消費和過度消費模式已經難以為繼。美國消費信貸2010年連續7個月放緩，美國民眾的消費習慣有所改變，傾向于更為謹慎。在歐元區，長期居高不下的失業率和人口老齡化加劇了居民消費的低迷。而且，歐元區各國為了遏制債務危機所采取的財政緊縮政策，如增加稅收、減少補貼等，又對居民消費產生明顯的抑制作用。在日本，2010年前三季度的數據表明，民間最終消費的增長速度低于民間企業投資和貨物勞務出口的增長速度，居民消費仍然疲軟。在消費不振的情況下，發達經濟體的緩慢復蘇更多得益于投資與出口。美國采取量化寬松的貨幣政策，促使美元貶值，加上奧巴馬政府提出的“再工業化”和“出口倍增計劃”，一定程度上刺激了經濟恢復并弱化了經濟增長對消費拉動的依賴。2010年前三季度，美國個人消費的增長速度都低于私人國內投資和出口。2010年上半年特別是二季度，歐元區經濟加速復蘇主要得益于出口的迅速恢復。日本的情況也是如此。

新興經濟體開始更多轉向擴大內需。受國際金融危機影響，世界貿易額從2008年的16099.6億美元下降到2009年的12419.1億美元，下降了22.9%。2006年和2007年中國商品和服務凈出口對GDP的貢獻率分別達到18.3%和15.4%，分別拉動經濟增長2.1個和2.0個百分點；而2008年至2010年，凈出口的貢獻率依次下降為1.7%、－41.8%和－3.2%，分別拉動經濟增長0.2、－3.8和－0.3個百分點。相反，內需特別是投資需求對經濟增長的貢獻大大增加。其他新興市場國家2009年貨物出口也都大幅度下降，如韓國下降13.7%、新加坡下降20.2%、印度尼西亞下降14.4%、印度下降15.3%、巴西下降22.7%、墨西哥下降21.1%、南非下降22.7%、俄羅斯下降35.7%。進入2010年，一些新興市場國家內需出現增長勢頭，如俄羅斯1月－10月固定資本投資同比增長4.7%；巴西依靠內需拉動，前三季度實現了GDP同比增長8.4%。

資源輸出國開始調整過度依賴資源出口的發展模式。最明顯的是俄羅斯。2010年1月－10月，俄羅斯以美元計價的商品進口同比增長30%，出現了進口增速明顯快于出口以及經常項目順差逆轉的趨勢。在應對國際金融危機中，不少資源輸出國提高了本國固定資本形成額在GDP中的比重，如沙特從2008年的19.6%提高到2009年的24.8%，印度尼西亞從27.7%提高到31.1%。這表明，資源輸出國的發展模式開始發生以增強內生動力為目標的轉型。

挑戰

世界經濟結構進入調整期，各國紛紛根據本國實際進行政策調整。這些調整有的將使國際經濟環境更加復雜，對我國發展形成新的挑戰。

發達經濟體消費需求不振使外需大幅度上升的可能性減弱。這主要表現為全球貿易增長勢頭減緩。2010年以來，全球貿易量第一季度環比增長5.2%，第二季度和第三季度分別放緩至3.2%和0.9%。因而，我們對外需快速回升不應寄予過高期望，仍然要堅持擴大內需的戰略方針。

美國量化寬松貨幣政策導致美元貶值，人民幣升值壓力增大。從2010年8月以來，美國已經啟動兩輪量化寬松貨幣政策，并開始醞釀2011年的寬松貨幣政策。這導致美元對日元等西方貨幣一路下跌，并使許多發展中國家貨幣對美元大幅度升值。2010年以來，人民幣對美元匯率升值幅度已接近3%。人民幣匯率上升，使我國出口貿易企業經營困難，貿易順差呈下降趨勢。在這種情況下，堅持擴大內需更具有現實意義。

國際初級商品價格出現上升趨勢，對我國穩定物價形成新的壓力。由于美元貶值和新興市場國家的需求上升，國際初級商品價格大幅度上升。2010年，全球石油需求大幅上升，已恢復到衰退之前的峰值水平。世界市場谷物如小麥、玉米和大米的價格都出現上漲勢頭。受國際糧價上漲的壓力，巴西主要糧食產品的價格2010年以來上漲了6.59%，豆類價格翻了一番。2010年10月份中國、巴西、俄羅斯、印度CPI漲幅分別達到4.4%、5.2%、7.5%和9.8%。

國際資本加速流入新興市場國家，加大了這些國家宏觀調控的難度。由于美元流動性泛濫，促使國際資本轉向大宗商品，轉向制造業等實體經濟基礎堅實的發展中國家，即出現了軟貨幣向硬資產的轉移。2010年三季度，約有115億美元外資流向印度、印尼、韓國、菲律賓、我國臺灣、泰國和越南等地的股市，是2010年二季度凈流入20億美元的5倍多。2010年前9個月，投資者已向新興市場國家債券基金投入395億美元，創下歷史最高增速。許多新興市場國家面臨流動性過大、推高資產價格和商品價格的處境。這不僅增加了宏觀調控的成本，而且壓縮了宏觀調控的空間。

機遇

世界經濟結構進入調整期，使我國發展面臨新挑戰，但也帶來了新機遇，而且這些新機遇正在孕育我國發展的新優勢。

人民幣幣值穩定孕育國際化的新優勢。改革不合理的國際貨幣體系，特別是減弱美元匯率波動對我國經濟的不利影響，最終要靠人民幣能夠成為國際結算和支付的硬貨幣。人民幣國際化將是一個漫長的過程，而世界經濟結構調整為人民幣國際化開辟了歷史性起點。2010年12月，中央銀行宣布，繼跨境貿易人民幣結算試點區域“版圖”大幅度擴大后，試點出口企業從365家擴大為67359家。這將大大促進人民幣結算業務跨越式發展，并加快把資本項下跨境人民幣結算業務正式提到議事日程上來。隨著人民幣結算業務的擴大，境外人民幣債券市場將進一步發展，將會有更多的人民幣資產持有人，有的還會以人民幣作為官方外匯儲備。2010年12月，白俄羅斯國家銀行宣布，其11月國家外匯儲備新增60億元人民幣。這是在貨幣互換基礎上人民幣國際化的新步驟。

世界需求結構變化孕育企業“走出去”的新優勢。世界經濟結構調整的一個重要表現是，世界需求結構發生新變化。在2009年的世界經濟增量中，新興市場國家和發展中國家的貢獻超過50%，改寫了發達國家主導世界經濟增長的歷史。在世界經濟結構調整階段，與發達經濟體消費需求和經濟增長恢復緩慢形成對照的是，新興市場國家和發展中國家增長較快，進入新的建設高峰期。這不僅產生商品和服務需求，而且產生對投資和各類基礎設施、公共服務設施建設的更大需求。經過30多年改革開放，我國不僅具備了海外投資的外匯資金實力，而且工程建設企業競爭力不斷增強，具備了參與國際競爭的條件和優勢。工程建設企業對外承包業務的發展，將帶動出口貿易和實體投資的同步發展，成為我國與新興市場國家和其他發展中國家開展經濟貿易合作的新紐帶。

世界需求結構變化孕育我國制造業競爭力的新優勢。世界需求結構變化的另一個表現是，由于發達國家需求恢復緩慢，體現我國與發達國家經濟互補性的出口產品特別是中低端勞動密集型產品的增長彈性變小，而體現我國與新興市場國家特別是一部分發展中國家經濟互補性的機電產品、高新技術產品、資本技術密集型產品的增長彈性變大。這種新的需求將帶動我國進一步發展先進制造業，帶動傳統產業改造和提升。我國應利用這一機遇，加快從制造業大國向制造業強國轉變。此外，在世界經濟結構調整中，提高增長質量、改善生態環境成為重要議題。在應對氣候變化中提出的低碳排放要求，將對我國新能源產業、環保產業以及各類降低能耗和排放的新產品提出新的需求，從而帶動這些新興產業發展。

第6篇：人民幣結算論文范文

論文摘要：人民幣升值會使出口企業的預期收益下降，換匯成本上升，導致價格優勢喪失。給出口企業今后占領 國際市場帶來了挑戰，只有采取積極有效的措施才能使出口企業獲得持續穩定發展。

自2005年 7月 21日起，我國開始實行以市場供求為基礎、參考一攬子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度，人民幣不再單一盯住美元，形成更富有彈性的人民幣匯率機制。匯改兩年以來，人民幣呈現持續升值態勢，累計上升達 10％。在剛剛過去的 2007年，人民幣兌美元中間價在振蕩中不斷改寫匯改以來的歷史新高。除美元外，人民幣相對于其它主要貨幣，如英鎊、日元等在 2007年也呈現一定程度的升值，只是相對歐元表現為貶值。中國銀行全球金融市場部的《2007年人民幣市場年報》中表示，預計 2008年人民幣對美元升值幅度在 8％一 10％左右，加上 2008年國際宏觀環境轉冷 ，國外市場需求降低的預期，人民幣升值對出口企業利潤的負面影響將遠超 2007年。因此，出口企業應采取積極有效的措施，適應國內外經濟形勢的變化，保證出口貿易的持續穩定發展。

一、人民幣升值對我國出口企業的影響

雖然這兩年的國際收支數據統計都表明人民幣升值對我國出口貿易的影響不大，很多專業研究人員也表示，只要人民幣升值是適度的，我國出口貿易額依然會不斷增加。截至2007年年末，我國依然保持了經常項目和資本項目的雙順差。但是人民幣的穩步增值，無疑提高了國際貿易的相對價格，削弱了我國商品的競爭力。人民幣的持續攀升必然會對我國出口企業造成一定的不利影響。

1．出口增長受到制約 ，給出口企業帶來損失

匯率上升總體上會使出口企業利潤減少。人民幣升值后，如果我國出口商品以外幣表示的價格不變，則要求出口商品以人民幣表示的價格下降，這樣，我國出口量不會受到影響，但我國企業的利潤卻下降了；如果出口商品以人民幣表示的價格不變，則出口商品以外幣表示的價格將會上升，則我國出口商品在外國市場上的競爭力下降，出口份額減少 ，出口企業的利潤也會受損。從國外購買者的角度來說，人民幣匯率上升，等量外匯能夠兌換的人民幣減少，從而也就只能購買較少的中國商品，引起對我國商品需求的減少；國內出口商更是面臨結算時的匯兌風險。所以，人民幣升值給企業帶來利潤空間下降是無疑的。

2．影響我國企業和許多產業的綜合競爭力

人民幣升值是否必然對出口造成打壓，不同行業受到的影響不盡相同。其中我國的紡織、服裝業是受影響最大的行業，家電行業、通信設備、計算機及其它電子設備制造業也是人民幣升值的重災戶。究其原因，這些出口企業長期以來是依靠廉價的勞動力，發揮傳統產業的比較優勢，通過低價格來占領國際市場，出口利潤本來就十分微薄，很多企業是依靠出口退稅和有關優惠政策才能維持出口，所以人民幣升值會導致這些技術含量與附加值低、管理不善、成本高且效益低的出口企業失去在國際市場的價格競爭優勢，最終只好淘汰出局。相反 ，人民幣升值對資本密集型、技術密集型和那些產品附加值高的企業帶來的影響小一些 ，但是我國產品的一個致命弱點是缺乏自主知識產權和核心技術。我國出口的高技術產品實際上是我國企業承擔了這種產品增值鏈條中附加值較低的加工組裝環節，只收取少量加工費。在我國高新技術產業沒有獲得較大發展，缺乏自有知識產權和核心技術的加工業占主要出口結構的情況下，人民幣升值對這類產業的沖擊也很大。

3．影響外資對中國市場的投入

我國在 2002年就超過美國成為世界上引進境外直接投資最多的國家，外資成為促進我國經濟發展的重要力量。目前外資企業在我國工業、農業、服務業等各個領域發揮著日益明顯的作用。人民幣升值后，不僅會直接增加外商在華投資建廠、購置設備的成本，而且還會提高外商在華雇傭勞動力的成本，影響我國進一步吸引外資；而已經在中國投資的外商目前已逐步進入經營的成熟發展期，人民幣升值將提高其利潤的外匯收益，外資利潤匯出的要求也在逐年增大。影響到外商投資企業利潤再投資的規模與產業本地化的進程，大量資本可能會轉投其他發展中國家，不利于我國出口企業的持續發展和產業升級。

二、人民幣升值后我國出口企業的應變對策

無論出口企業所在的行業有沒有優勢，人民幣升值帶來的匯率風險對企業的經營都存在負面的影響；無論企業利潤的空間多大，沒有哪一個企業愿意全盤接受升值的侵蝕。消化和分散升值的損失是出口企業的共同期望。短期內，出口企業可以通過靈活運用金融工具如人民幣遠期外匯交易、外匯期貨交易、外匯期權、掉期交易、福費廷等規避匯率風險，但是長期中企業必須采取改善經營管理模式，促進產品更新換代，提高產品附加值等措施，適應未來宏觀經濟環境的變化，謀取更大發展。

1．降低生產和交易成本

一般認為我國企業是以低成本帶來的低價格參與國際市場的競爭，但是這并不代表企業就沒有可以降低生產、經營成本的操作空間。其實無論在有利的經濟環境還是不利的經濟環境下，企業都要不斷的尋求、挖掘降低成本的策略。例如：出口企業可通過加強管理，理順內部流程，降低管理成本；利用人民幣升值，增加從國外進口原材料，降低材料成本；將生產基地轉移到欠發達地區．利用當地較為廉價的人力資源、自然資源，降低生產成本；直接與外商聯系．或充分利用互聯網發展電子商務，減少出口的中間環節，提高交易的效率，降低交易成本；擴大生產規模．以規模經濟效益降低成本等。

2．改變出口貿易增長方式

從前面的分析我們可以看出，人民幣升值受到影響最大的是低附加值的勞動密集型產品．因此，企業只有加大研發力度，把生產出口高附加值產品作為應對匯率變動的根本途徑。無論是勞動密集型企業還是高新技術產品出口企業都要積極開創新技術，開發新產品，增加 自有知識產權和核心技術的持有比重。一方面把新技術、新能源、新材料等高技術滲透到傳統優勢產業當中去，使我國出口產品由勞動密集型、資源密集型轉變為技術含量高、加工程度深、高附加值的新型產品。另一方面要大力發展高新技術產業。目前中國的高新技術產業基礎薄弱，后勁不足，中國政府應通過政策傾斜扶植高新技術產業，通過局部領域的突破和跨越式發展，逐步建成高新技術產業群體。以中國目前的經濟實力，巨大的消費市場和勞動力優勢，如果抓住世界技術轉移的機遇，消化、吸收、引進技術，自主創新新技術．高新技術產業一定會在我國獲得快速成長，成為具有競爭優勢的出口產業。

3．提高產品質量，打造自主品牌

為了提高出口產品在國際市場上的競爭力，我國出口企業應對人民幣升值的另一關鍵措施就是實現產品升級，打造自主品牌，從以價格優勢競爭轉為以質量和品牌等非價格優勢參與國際競爭。只有這樣，我國出口產品的國際競爭力才不會受到人民幣升值的更大影響，利潤也能得到提升。目前，我國的很多企業都處在求生存的階段，缺乏品牌戰略的長遠規劃，出口產品大多以低價取勝。隨著中國對外貿易額的逐年增加，成為貿易大國同時也成了世界反傾銷的重災區。我國的出口企業正好要利用本次匯率調整的時機，加速產品的升級換代，走差異化、品牌化之路，提高出口產品檔次，增加花色品種，創建自己的出口產品品牌，走高端名品之路。為做到競爭優勢的轉變，政府應支持企業在品牌上的研發和自主創新，加大知識產權的保護力度，幫助企業進行品牌宣傳，推動企業自主品牌建設。

4．出口企業應加快“走出去”的步伐

人民幣升值，會使較以前相同數額的本幣能換取更多相對人民幣貶值國家的貨幣，為企業對海外投資創造有利貨幣匯兌上的優勢。在經濟全球化的宏觀背景下，出口企業應采取全球化戰略。為了獲得更多的利潤、更大的市場、更好的資源，出口企業可以有計劃、有步驟到國外投資辦廠，利用國外價格低廉的生產要素進行生產，就地銷售，減輕國內貨幣升值帶來的沖擊，維持其產品在國外市場的份額。除直接投資建設新廠之外，收購兼并也是有效的投資手段。適度加大海外擴張的步伐，建立全球化生產貿易體系，既可以繞開東道國的貿易壁壘，又可以提高對匯率變動的抵抗能力，減少個別市場波動帶來的影響。

5．大力開拓國際市場

市場多元化可以降低出口企業對國外某些市場的長期依賴。通過出口到新興市場也可以在一定程度上緩解與主要貿易伙伴國之間的爭端，并能實現曲線出口和減少與主要貿易伙伴國的貿易順差．減輕人民幣升值壓力。人民幣升值主要是對美元的升值，出口到非美元區，以歐元等國際貨幣結算也是規避人民幣匯率風險的有效手段。為了未來出口貿易的長遠發展 ，除了繼續鞏固和深入開拓傳統的美國、日本、歐盟市場之外 ．企業還應該積極尋覓并開拓新的目標市場，如非洲、東盟等潛力巨大的市場，推動市場多元化，擴大企業出口量，給出口企業帶來新的利潤來源。

綜上所述，人民幣升值雖然給我國出口企業帶來很多不利影響，為出口企業今后繼續占領和擴大國際市場帶來了新的挑戰，但是也對我國企業產業結構調整，產品升級換代，技術創新等創造了有利契機 ，將推動中國產業向更高一層次跨越 ，在風云多變的國際市場上站穩，站牢!

參考文獻

[1]游學其．出口企業如何應對人民幣升值[J]．財經界(下半月)，2006．(1 2)

第7篇：人民幣結算論文范文

【論文關鍵詞】衍生金融工具；確認；計量；會計處理

隨著全球金融業的快速發展，新型的衍生金融工具不斷涌現，規范衍生金融工具的會計披露，對加強衍生金融工具風險管理，穩定金融市場具有非常重要的現實意義。2006年我國頒布的企業會計準則對衍生金融工具的確認、計量和披露做了一定的規范，其做法與國際會計準則基本一致。

一、衍生金融工具的定義和特征

根據《企業會計準則第22號——金融工具確認和計量》對衍生工具的定義，衍生工具是指具有下列特征的金融工具或其他合同：一是其價值隨特定利率、金融工具價格、商品價格、匯率、價格指數、費率指數、信用等級、信用指數或其他類似變量的變動而變動，變量為非金融變量的，該變量與合同的任一方不存在特定關系。二是不要求初始凈投資，或與對市場情況變化有類似反應的其他類型合同相比，要求很少的初始凈投資。三是在未來某一日期結算。

衍生金融工具不同于傳統的金融工具，其獨特性主要表現在：

（一）契約性和未來性

衍生金融工具是以金融工具為對象的經濟合同，其實質是一種契約。這種契約的標的物、交易時間、交易條件等一旦確定，雙方的權利和義務便基本確定，并且該合約一般在未來履約。

（二）杠桿性與風險性

衍生金融工具的初始凈投資很少，甚至為零，經常采用保證金交易方式，結算時一般采用凈額交割。投資者只需動用少量資金即可進行數額巨大的交易，以小博大，具有杠桿性。但同時也使衍生金融工具收益和風險成倍數擴大，如果實際的變動趨勢與投資者預測的相一致，就可獲得高額的收益。但是，一旦預測失誤，就可能蒙受巨大損失，甚至會造成國際金融市場的劇烈動蕩。

（三）靈活性和復雜性

隨著衍生金融工具的迅速發展，衍生金融工具在設計和創新上具有很強的靈活性，既可以根據客戶需要，在時間、金額、杠桿比率、價格、風險級別等方面為其“度身定造”，還可以將各種衍生工具進行組合，而且包含較多的技術含量。使得衍生金融工具紛繁復雜，從而加大了一般投資者對金融衍生新產品的理解，更不容易完全正確地運用。

（四）衍生性和創新性

衍生金融工具一般以一個或幾個基本金融工具作為標的，并處于不斷的發展創新之中，使衍生金融工具不斷構造出“再衍生工具”，幾乎每個月都有一種新型的衍生工具產生。衍生工具以驚人的速度迅猛發展，衍生工具的發行量也呈高速增長。

二、衍生金融工具的確認

新企業會計準則對衍生金融工具的確認分為初始確認和終止確認。

（一）初始確認

根據《企業會計準則第22號——金融工具確認和計量》準則規定，當企業成為金融工具合同的一方時，應當確認一項金融資產或金融負債。根據此確認條件，企業在形成衍生金融工具合同的權力和義務時，確認為金融資產或金融負債。這里明確了初始確認的時間是在合同簽訂之時，而不是交易發生之時。

（二）終止確認

當衍生金融工具合同約定的交易實際發生時，即當一個企業實現了合約中載明的各種權利或收取金融資產現金流量的合同權利終止時，應當終止確認該金融資產；當一個企業金融負債的現時義務全部或部分已經解除的，應當終止確認該金融負債或其一部分。

在對衍生金融工具確認的分類上按照企業會計準則及應用指南的規定主要分為三類：交易性金融資產或負債、衍生工具和套期工具。對一般企業持有的衍生金融工具確認為交易性金融資產或負債；對商業銀行持有的衍生金融工具并不作為交易性金融資產或負債，而是單獨確認為衍生工具進行反映；而對于一般企業和商業銀行為套期保值而持有的衍生金融工具均作為套期工具予以反映。

對上述的分類，筆者認為交易性金融資產或負債和衍生工具二者在計量上并無實質上區別。為了體現不同行業同種業務的可比性，也便于使用者和投資者的理解，對衍生金融工具的分類應劃分為兩類：一類是為套期保值而持有的衍生金融工具應確認為套期工具；二類是除套期保值外，即為投機套利而持有的衍生金融工具應確認為衍生工具。

三、衍生金融工具的計量

衍生金融工具的計量是衍生金融工具會計的核心問題。其計量包括初始計量和后續計量兩個方面。按照新企業會計準則規定，對衍生金融工具的初始計量均采用取得時的公允價值計量，其交易費用計入當期損益；企業持有的衍生金融工具在后續計量時，根據企業持有衍生金融工具的目的和意圖不同，采用了不同的計量基礎：

一是對投機套利而持有的衍生金融工具，在資產負債表日按公允價值計量，其公允價值變動計入當期損益。二是為套期保值而持有的衍生金融工具，在資產負債表日按照公允價值計量。對于公允價值套期，套期工具的公允價值變動形成的利得和損失計入當期損益，同時被套期項目因被套期風險形成的利得或損失也應當計入當期損益，并調整被套期項目的賬面價值；對于現金流量套期，有效套期部分計入所有者權益，無效套期部分計入當期損益。

被套期項目為預期交易的，計入所有者權益的套期工具利得或損失，按下列方法處理：第一，該預期交易使企業隨后確認了一項金融資產或負債的，計入所有者權益的利得和損失應當在該金融資產或負債影響企業損益的相同期間轉出，計入當期損益。第二，該預期交易使企業隨后確認一項非金融資產或負債的，計入所有者權益的利得和損失應當在該非金融資產或負債影響企業損益的相同期間轉出，計入當期損益；或者計入該非金融資產或負債的初始確認金額。第三，預期交易預計不會發生的，原直接計入所有者權益中的套期工具利得或損失應當轉出，計入當期損益。對于境外經營凈投資套期的計量類似于現金流量套期。

四、衍生金融工具的會計處理

企業對衍生工具進行會計處理時，應區別不同目的和意圖分別設置“衍生工具”賬戶和“套期工具”賬戶。下面通過舉例來說明衍生工具的具體會計處理。

例1：甲公司于20x8年2月1日投入某期貨公司800 000元進行期貨交易。2月6日向證券期貨公司買入合約一張，單價為

2 600元，數量為200噸，交易保證金為合約價值的6%，交易手續費100元。2月底該期貨合約單價上漲至2 630元，3月底該期貨合約單價為2 620元，4月25日公司按照單價為2 625元賣出平倉。則甲公司的有關會計處理如下：

（1）2月1日撥付資金

借：其他貨幣資金——存出投資款

800 000

貸：銀行存款

800 000

（2）2月6日買入合約

借：衍生工具——期貨合約

32 100

投資收益

100

貸：其他貨幣資金——存出投資款

32 200

（3）2月28日，結算持倉期貨合約浮動盈虧6 000元[（2 630 -2 600）×200]

借：衍生工具——期貨合約

6 000

貸：公允價值變動損益

6 000

（4）3月31日，結算持倉期貨合約浮動盈虧2 000元[（2 620 -2 630）×200]

借：公允價值變動損益

2 000

貸：衍生工具——期貨合約

2 000

（5）4月24日，將上述期貨全部賣出平倉，結算盈虧額1 000 [（2 625-2 620）×200]

借：其他貨幣資金——存出投資款

37 100

貸：衍生工具——期貨合約

36 100

投資收益

1 000

借：公允價值變動損益

4 000

貸：投資收益

4 000

例2：乙公司于20×8年3月1日向丙公司發行以自身普通股為標的看漲期權。根據該期權合約，行權價為204元，行權日期20×9年3月1日（歐式期權）。如果丙公司行權，丙公司有權以每股204元的價格從乙公司購入普通股1 000股。其他有關資料如下：

乙公司相關的會計處理如下：

（1）20×8年3月1日乙公司發行的看漲期權，確認衍生負債

借：銀行存款

6 000

貸：衍生工具——看漲期權

6 000

（2）20×8年12月31日確認期權公允價值下降

借：衍生工具——看漲期權

2 000

貸：公允價值變動損益

2 000

（3）20×9年3月31日確認期權公允價值下降

借：衍生工具——看漲期權

1 000

貸：公允價值變動損益

1 000

在同一天，丙公司行使了該看漲期權。

第一種情況：假定合同以現金凈額方式進行結算

乙公司有義務向丙公司交付207 000（207×1 000）元，并從丙公司收取204 000元，乙公司實際支付凈額為3 000元。賬務處理如下：

借：衍生工具——看漲期權

3 000

貸：銀行存款

3 000

第二種情況：以普通股凈額結算：

乙公司有義務向丙公司交付與207 000元等值的本公司股票，并向丙公司收取與204 000元等值的股票，實際向丙公司交付普通股數量14.5股（3000/207股）。

借：衍生工具——看漲期權

3 000

貸：股票1

4.5

資本公積——股本溢價

2 985.5

例3：20×8年11月1日，XY公司與某境外公司簽訂一項商品購買合同，交貨日期為20×9年1月31日，預期價格為外幣（FC）10 000元。同時為規避預期購買商品的外匯風險，與某金融機構簽訂了一項買入金額為FC10 000元，3個月到期的遠期外匯合同，并將其指定為對該項預期購買的套期工具。遠期外匯合同的約定匯率為1FC=30元人民幣。20×9年1月31日，XY公司以凈額方式結算該遠期外匯合同，并購入該商品。假定有關匯率資料如下：

假定該套期符合運用套期會計的條件，不考慮相關稅費，人民幣的市場利率為6%.

說明：根據套期保值準則，對外匯確定承諾的套期既可以劃分為公允價值套期，也可以劃分為現金流量套期。

1. XY公司將上述套期劃分為公允價值套期的會計處理如下：

（1）20×8年11月1日，遠期合同的公允價值為零，無需做賬務處理，將套期保值表外登記。

（2）20×8年12月31日，確認遠期外匯合同的公允價值變動=（30.5-30）×10 000／（1+6%×1/12）=4 975元人民幣

借：套期工具——遠期外匯合同

4 975

貸：套期損益

4 975

借：套期損益

4 975

貸：被套期項目——確定承諾

4 975

（3）20×9年1月31日

①確認遠期外匯合同公允價值變動=（30.8-30）×10 000-4 975 =3 025元人民幣

借：套期工具——遠期外匯合同

3 025

貸：套期損益

3 025

借：套期損益

3 025

貸：被套期項目——確定承諾

3 025

②以凈額結算遠期外匯合同，并購入商品

借：庫存商品

308 000

貸：銀行存款

300 000

套期工具——遠期外匯合同

8 000

③將被套期項目的余額調整設備的入賬價值：

借：被套期項目——確定承諾

8 000

貸：庫存商品

8 000

2. XY公司將上述套期劃分為現金流量的會計處理如下：

（1）20×8年11月1日，遠期合同的公允價值為零，無需做賬務處理，將套期保值表外登記。

（2）20×8年12月31日，確認遠期外匯合同的公允價值變動=（30.5-30）×10 000／（1+6%×1／12）=4 975元人民幣

借：套期工具——遠期外匯合同

4 975

貸：資本公積——其他資本公積

4 975

（3）20×9年1月31日

①確認遠期外匯合同公允價值變動=（30.8-30）×10 000-4 975 =3 025元人民幣

借：套期工具——遠期外匯合同

3 025

貸：資本公積——其他資本公積

3 025

②以凈額結算遠期外匯合同，并購入商品

借：庫存商品

308 000

貸：銀行存款

300 000

套期工具——遠期外匯合同

8 000

XY公司將套期工具于套期期間形成的公允價值變動累計額暫記在所有者權益中，在處置該商品影響企業損益的期間轉出，計入當期損益。

若將原直接在所有者權益中確認的相關利得或損失轉出，計入該非金融資產或非金融負債的初始確認金額，則以凈額結算遠期外匯合同，并購入商品時的賬務處理如下：

借：庫存商品

300 000

資本公積——其他資本公積

8 000

貸：銀行存款

300 000

套期工具——遠期外匯合同

8 000

【參考文獻】

第8篇：人民幣結算論文范文

    2007年開始,中國的消費者物價指數(CPI)就在一直高位運行,從年初的2.2%上升到當年12月份的6.5%,然后又上升到2008年2月的8.7%;隨后CPI一路下滑,降到7月6.3%,最后12月降到1.2%[2],形成一個從上升、高峰、再到下降、消失的完整過程。

    而同一時期,世界上石油、糧食、鐵礦石等大宗初級產品價格在飄升。2008年7月,世界石油價格暴漲至創紀錄的歷史高點147美元。糧食、鐵礦石等其它我國大宗進口資源的價格也經歷了類似的過程。而我國又是這些資源性商品的進口大國,石油、鐵礦石一半以上需要進口,糧食中的大豆更是90%依賴進口,通過國際貿易使通貨膨脹傳入我國,并對國民經濟造成傷害。

    二、我國輸入型通貨膨脹的傳導路徑分析

    關于輸入型通貨膨脹的概念,學術界至今尚無定論。一般是指:在開放經濟中,國際市場價格上漲和國際資本流入規模過大,導致進口商品成本上升和國內貨幣供給被迫增加,進而引發國內市場價格普遍、持續上漲的經濟現象。本文主要分析由于國際大宗初級產品價格上漲導致我國出現的輸入型通貨膨脹。

    一般而言,國際市場初級產品價格上漲,首先推動我國原材料、材料、動力購進價格指數的上漲,然后引起工業品出廠價格指數即工的上漲國際貿易論文,最后再傳導至居民消費價格指數,從而引起物價的全面上漲。2007年初級品進口中,非食用原料和燃料等生產原料比重占91.67%,這些產品進口價格變化必然改變國內廠商的生產要素價格和生產成本,表現為國內工業品出廠價格的變化,并最終間接影響居民消費價格水平。

    以石油為例,由于石油是基礎能源產品,是工業交通的血液,被譽為“黑色黃金”。隨著國際原油價格的上漲,導致國內成品油價格的上漲,又引起國內交通運輸、用油工業品以及居民燃氣價格的上漲;有機化工產品價格的上漲則與國際原油價格同步,隨著有機化工產品價格的上漲,其下游的塑料、橡膠和化纖等工業中間品的價格也進一步上升,并由此一步一步向下傳導,最終引起整個社會價格總水平的上升論文開題報告范例。

    三、國際大宗初級產品價格上漲的原因分析

    世界上石油、糧食、鐵礦石等大宗初級產品除了受自然條件、資源稟賦等因素限制外,由于其以美元計價,在世界流動性過剩、美元貶值以及受次貸危機影響金融資產接連發生危機的背景下,世界大宗商品被賦予了金融投機以及資產儲備功能,從而導致這些商品價格出現大幅度上漲的態勢。

    美國次貸危機發生后,放任美元貶值,通過貿易逆差向全球輸出大量美元,成為全球貨幣的“供鈔機”,造成世界范圍內貨幣供應過多、流動性過剩,國際市場石油、原材料、糧食等大宗商品價格持續上漲,形成全球性通貨膨脹。衡量美元強弱的指標美元指數在此期間發生了巨大波動,美元指數的上升說明美元升值,以美元計價的商品價格下跌,反之則貶值,商品價格上漲。美元指數由2006年9月1日的85.67一直下跌至2008年3月7日創73.11歷史低位,在此期間,國際大宗初級產品價格急劇上漲[3]。

    四、對策分析

第9篇：人民幣結算論文范文

關鍵詞:外貿企業;匯率風險;風險管理

中圖分類號:F830.92文獻標識碼:A文章編號:1672-3309(2009)10-0044-03

由于我國經濟開放程度越來越高,以及匯改以來實行浮動匯率制度,人民幣的匯率波動比以往更加頻繁,幅度也更加劇烈。自2005年匯改以來,人民幣兌美元匯率一路升值,到2008年已累計升值了21%;人民幣兌歐元則有升有貶,且波動幅度較大。2008年7-12月,人民幣對美元中間價升值速度顯著放緩,雙向波動特征更加突出。同時,人民幣對日元、歐元和英鎊中間價大幅波動,人民幣對日元貶值14.8%,人民幣對歐元升值12.1%,人民幣對英鎊升值38.5%。面對如此劇烈的匯率波動,中國的外貿企業面臨著較大的匯率風險,如果不重視對匯率風險的管理,有可能給企業帶來較大的經濟損失。

一、匯率風險概述

匯率風險主要有交易風險、經營風險與折算風險3種。

1.交易風險。是指在運用外幣進行的交易中,從合同簽訂之日到債權債務得到清償這一期間內,企業由于匯率變動而蒙受損失的可能性。交易風險是一種常見的匯率風險,企業在以外幣進行貿易結算、貸款或借款以及伴隨外幣貸款、借款而進行外匯交易時,都有可能產生交易風險。

2.經濟風險。又稱經營風險,是指由于外匯匯率變動影響企業的投入和產出而使公司在未來一定時期內的收益和現金流減少的可能性。收益變化幅度的大小,主要取決于匯率變動對企業產品價格、銷售數量以及成本可能產生影響的程度。

3.折算風險。是指由于匯率變動而引起資產負債表某些項目金額變動的風險。折算風險的產生主要有兩種情況:一是由于經濟活動發生日與財務決算日的匯率不一樣,所以,外幣債權債務經過折算后往往會產生很大的賬面損益。二是企業在其他國家設有子公司或分支機構,在合并報表時,需要將子公司或分支機構的收入和費用項目采用交易發生日的即期匯率折算本國的記賬貨幣,并且采用資產負債表日的即期匯率折算資產負債表中的資產和負債項目。按照上述規定折算產生的外幣財務表折算差額,在資產負債表中所有者權益項目下單獨列示。折算帶來的匯兌損益不涉及實際的現金流量,帶有會計性。

我國的外貿企業大都規模較小,在國外沒有分支機構,因此,對于外貿企業來說,匯率風險管理最主要的是在具體交易中規避交易風險以及在中長期內防范經濟風險。人民幣升值對進口比重高的行業而言是長期利好,但對出口為主的行業則沖擊較大,如紡織、家電等行業在人民幣升值時出口就會受到較大沖擊。人民幣貶值時恰好相反。

二、匯率風險管理策略

企業進行匯率風險管理,應首先建立完善的匯率風險管理體系,在體系內對3種主要的匯率風險進行分別的或綜合的管理。

(一)建立匯率風險管理體系

匯率風險管理體系包括匯率風險管理目標、匯率風險管理戰略以及具體的匯率風險管理措施。

企業應首先明確自身的匯率風險管理目標。匯率風險管理目標的設定和企業對風險的偏好程度有關。保守型的企業可能將匯率風險管理的目標設定為鎖定匯率風險;而較為激進的企業可能將匯率風險管理目標設定為不僅要規避風險,而且要能夠在匯率波動中獲利。企業不同的匯率風險管理目標將影響企業對管理戰略和具體管理方法的選擇。

匯率風險管理戰略是指在明確匯率風險管理目標的基礎上,經過科學分析和經驗總結,制訂出的匯率風險管理的總體方案。包括匯率變動趨勢的預測,受險頭寸的管理,避險方法的選擇,流程的制訂,管理人員的選擇等多個方面。

(二)交易風險管理

交易風險可以從優化貿易條件、貿易融資、采用金融工具等幾方面進行防范。

1.優化貿易條件

防范外匯交易風險,可以從交易本身出發,分析交易特點,找到貿易條件中可以改善的地方,從而規避匯率風險。比如,當人民幣升值時,中國的出口企業可以考慮使用人民幣報價,或把交貨期提前,或提前收匯;而進口企業則可以盡量使用外幣進行進口,或推遲付匯。此外,還可以與有商業關系的企業共同承擔匯率風險。比如,交易雙方在合同中約定一個匯率波動區間,在此區間內,雙方不分擔風險,一旦匯率波動超出了這個區間,雙方將分擔外匯交易的損益。

采取使用優化貿易條件這種方法是外貿企業最常使用的一種方法,在使用中也達到了很好的防范匯率風險的效果。不過,使用這種方法其實是將匯率波動的風險完全或部分地轉嫁給了交易的另一方,因此,中國的外貿企業有可能需要在合同條款的其他方面做出讓步,甚至有可能因為企業缺乏議價能力而無法談成有利的貿易條件。

2.貿易融資

貿易融資是指在國際貿易項下,銀行對進口商或出口商提供的進出口貿易結算環節的短期融資或信用便利。目前,我國主要融資品種有授信開證、出口押匯、打包放款、外匯票據貼現、進口押匯和國際保理融資等。據中國人民銀行2005年11月對302家從事外貿企業的問卷調查顯示,貿易融資在企業使用的各類避險方式中居首要地位,使用貿易融資方式進行避險的企業達到30.8%。

企業采取貿易融資方式避險,除了可以有效規避匯率風險外,還可以加速資金周轉,提高資金使用效率,在一定程度上解決企業融資問題。企業申請貿易融資比申請一般貸款門檻低,手續相對簡單,更容易獲得批準,因此,貿易融資特別適合中小企業。

3.利用金融工具管理交易風險

目前,在我國用于規避匯率風險的金融衍生產品主要包括遠期結售匯、掉期交易、境外人民幣NDF和期權等。據中國人民銀行2005年11月對企業的問卷調查顯示,使用金融衍生產品進行避險的企業達28%,該方式在各類避險方式中列第2位。在金融衍生產品中,企業應用最多的是遠期結售匯,約占企業使用的各類衍生工具的90%。但隨著外匯掉期業務的推出,外匯掉期使用的比例開始上升。

值得注意的是,當企業既有外幣收入又有外幣支出,既有外幣債權又有外幣負債時,要對同種貨幣的凈暴露使用金融工具進行套期保值。

(1)遠期結售匯。遠期結售匯業務是我國企業比較熟悉和常用的一種規避匯率風險的方法。遠期結售匯業務是指企業與銀行協商簽訂遠期結售匯合同,約定將來辦理結匯或售匯的外匯幣種、金額、匯率和日期,到期時按照合同約定辦理結匯或售匯業務。例如,某進口企業預計3個月后將向國外進口商支付一筆美元貨款,為鎖定財務成本,該企業可以與銀行提前簽訂遠期售匯合同。這樣,3個月后無論當時人民幣對美元的匯率如何變動,該企業都可以按照事先約定的匯率用人民幣從銀行購買美元貨款,以降低匯率風險。

(2)人民幣與外幣掉期業務。掉期交易是指在買進或賣出一種期限的某種貨幣的同時,賣出或買進另一期限的數額相等的同種貨幣的外匯交易。掉期業務可以幫助企業鎖定匯率風險或套取匯差,以及軋平各貨幣因到期日不同所造成的資金缺口。如,某出口企業收到國外進口商支付的出口貨款500萬美元,該企業需將貨款結匯成人民幣用于國內支出,但同時該企業需進口原材料并將于3個月后支付500萬美元的貨款。此時,該企業就可以與銀行辦理一筆即期對3個月遠期的人民幣與外幣掉期業務:即期賣出500萬美元,取得相應的人民幣,3個月遠期以人民幣買入500萬美元。通過上述交易,該企業可以軋平其中的資金缺口,達到規避風險的目的。

(3)外匯期貨。外匯期貨交易是指買賣雙方承諾在未來某一特定日期,以當前所約定的價格交付某種特定標準數量的外幣,即買賣雙方以約定的數量、價格和交割日簽訂的一種合約。外匯期貨的避險原理與外匯遠期合同是相似的,即為使實際或預期的外匯頭寸免受匯率的不利影響,進行與現貨頭寸相反方向的外匯期貨交易。但是,外匯期貨與外匯遠期交易存在一些交易規則上的不同,比如期貨交易是標準化合約,市場逐日盯市,進行外匯期貨交易需要交納保證金,在交割日前外匯期貨合同可以轉讓等。

(4)外匯期權。外匯期權合同賦予持有者在特定時期按特定匯率出售或購買一定數量外幣的權利,而持有者不存在必須出售或購買的義務。外匯期權合同持有者可以根據需要選擇是否行權。即使匯率走勢與買入期權時預測的完全不同,其損失程度也只有期權費,而且,使用期權進行保值是對未來不確定發生的外匯交易進行保值的理想方式。

(5)離岸市場人民幣產品。離岸市場人民幣金融衍生產品比國內的人民幣金融衍生品豐富,在國外有分支機構或合作伙伴的中國企業可以通過離岸人民幣市場進行匯率規避。

遠期結售匯與人民幣外幣掉期業務是外貿企業比較常用的規避匯率風險的方法,而外匯期貨、外匯期權與離岸市場人民幣產品則較少被使用。

(三)經濟風險管理

1.有條件的企業可以拓展海外生產地和海外采購來源。如果某國市場上中國進口產品因人民幣相對當地貨幣升值使得產品成本升高,中國的出口企業,可以用當地貨幣在當地市場上購買原材料或雇傭勞動力。這樣,采購成本也將以當地貨幣計算,減少了人民幣升值對產品成本的影響,從而大大減少經濟風險。也就是說,當預見到本幣即將升值時,企業可以選擇在貨幣相對貶值的國家進行采購組織生產,以此預防經濟危險。當20世紀90年代前期日元走強時,日本的汽車制造廠商預見到日元將要升值,于是將生產轉移到美國的工廠,避免了因日元持續走強而使成本也持續增加的后果,減輕日元相對美元升值帶來的負面效應,保持了日產汽車在美國市場的競爭力和市場份額。這對外貿企業有所借鑒。由于近幾年人民幣對美元一路升值,不少外貿企業拓展了國外采購途徑,并且用美元結算,起到了控制成本的作用。

2.積極拓展各種銷售渠道。當人民幣對一種貨幣升值時,可能對另一種貨幣貶值,比如,2007年人民幣對美元升值6.9%,而同年人民幣對歐元貶值3.75%。因此,企業不同種貨幣的匯兌損益有可能相互抵消。因此,出口企業可以在自身實力允許的條件下,盡可能拓展銷售渠道,在各種貨幣間分散匯率風險。

3.提高企業自身實力,提升產品檔次。如果企業的產品質量不過關或產品差異性不強,僅以低價取勝,那么由匯率波動造成的產品成本增加將對企業造成較大壓力。因此,中國企業必須提升產品層次,提高核心競爭力,增強抗風險能力。在生產經營方面,企業可以選擇提高產品檔次、技術含量和附加值,或者提高生產效率,降低生產成本來提高自身的盈利能力。

(四)折算風險管理

1.資產負債管理。企業可以對資產負債進行管理,調整資產和負債的金額和幣種結構,將同種外幣資產和負債予以抵消,使同種貨幣的凈暴露為零。當然,這是一種理想狀態,企業只能盡量減少整體的同種貨幣的凈暴露,最終折算風險取決于凈暴露資產。并且根據各種幣值的情況對流動資產和流動負債采取相應的對策,如下表所示:

2.利用遠期交易保值。如果企業預測某種外幣的凈折算暴露在未來會貶值,可以在遠期市場賣出該種貨幣資產,當即期匯率低于企業的遠期賣出價時,企業從即期市場買進該種貨幣,清掉遠期賣出合同,達到保值的目的。

通過這兩種方式對折算風險進行規避,都需要對市場有準確的判斷,否則有可能帶來更大的損失。

參考文獻:

[1] 陳雨露.國際金融[M].中國人民大學出版社,2006.

[2] 中國人民銀行貨幣政策分析小組.2005年中國區域金融運行報告[DB/OL].中國人民銀行網站, pbc.省略.

[3] 國家外匯管理局國際收支分析小組.2008年中國國際收支報告[DB/OL].中國人民銀行網站,pbc.省略.

[4] 王月永、張旭.跨國公司外匯風險管理及控制[J]. 國際經濟合作,2008,(03):P77―81.

[5] 許繼康.國際財務管理中的外匯風險與管理[J]. 冶金財會,2007,(02):40-41.

[6] 柳明.匯率波動下的中國遠洋控股公司財務籌劃[D]. 西南交通大學研究生學位論文,2006.