民間融資渠道精選(九篇)

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第1篇：民間融資渠道范文

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；民間融資；體制分析

中圖分類號(hào)：F276.3　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A　文章編號(hào)：1008－2972(2011)01－0031－07

一、引言

隨著改革開放的深入，中小企業(yè)日益成為促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和保持社會(huì)穩(wěn)定不可或缺的重要力量。是我國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和GDP增長(zhǎng)做出了巨大貢獻(xiàn)。然而，在中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中也遇到了許多瓶頸，而融資難題就是其中最為突出的問(wèn)題之一，已引起社會(huì)各界廣泛的關(guān)注。相關(guān)學(xué)者對(duì)中小企業(yè)融資難的影響因素進(jìn)行了研究，大都認(rèn)為，中小企業(yè)融資難既有宏觀政策適用不公、融資外部環(huán)境制約、正規(guī)金融的信貸約束等外部因素，也有信息不對(duì)稱、企業(yè)自身治理機(jī)制、管理制度不完善等內(nèi)部因素。如李新華(2010)分析了造成中小企業(yè)融資困境的內(nèi)部和外部因素，認(rèn)為造成我國(guó)中小企業(yè)融資難的內(nèi)因主要包括：缺乏現(xiàn)代經(jīng)營(yíng)管理理念，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高；中小企業(yè)的規(guī)模和信用水平低下，制約其融資能力；缺少可供擔(dān)保抵押的財(cái)產(chǎn)，融資成本高等。中小企業(yè)融資難的外因主要有：金融機(jī)構(gòu)體系的缺陷、資本市場(chǎng)的發(fā)育不完善、信用擔(dān)保環(huán)境惡劣和政府的政策支持力度不夠。在制約中小企業(yè)從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融資的內(nèi)外部因素難以克服的情況下，造成相當(dāng)多的中小企業(yè)轉(zhuǎn)向?qū)γ耖g資本的依賴。

然而，現(xiàn)實(shí)中民間資金供需通道不暢，民間融資還處于地下狀態(tài)，其不規(guī)范性和自發(fā)性特點(diǎn)導(dǎo)致資金供給不穩(wěn)定、融資規(guī)模相對(duì)較小和附帶人情債等諸多弊端，特別是其游離于金融監(jiān)管體系之外也容易產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)(嘉思瑤、宋若峰，2009)。加強(qiáng)對(duì)確立民間融資合法地位，規(guī)范民間融資行為的研究，既是解決中小企業(yè)融資的燃眉之急，也是確保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最有效辦法。在本文中，筆者試圖從體制要素分析著手，構(gòu)建中小企業(yè)融資與民間資金對(duì)接渠道，為有效解決中小企業(yè)融資難題提供理論支持。

二、將民間資金納入中小企業(yè)融資渠道的必要性和可行性

(一)中小企業(yè)融資難仍是中小企業(yè)當(dāng)前發(fā)展主要障礙

1、中小企業(yè)融資方式雖多，但可利用渠道狹窄。當(dāng)前，中小企業(yè)融資渠道可以說(shuō)是多元化(如表1所示)，有商業(yè)信用融資、銀行渠道融資、股權(quán)融資、國(guó)際貿(mào)易融資和政策融資等近40種系統(tǒng)性融資方式，每一種融資方式中又有很多類具體產(chǎn)品。但現(xiàn)實(shí)是符合這些融資方式約定條件的中小企業(yè)少之又少。當(dāng)前中小企業(yè)普遍采用的融資方式只有系統(tǒng)性的金融機(jī)構(gòu)貸款、民間借款、內(nèi)部集資、租賃等方式，可有效利用的渠道不僅少而且狹窄。

2、中小企業(yè)直接融資比重低，間接融資比重高。因?yàn)樽C券市場(chǎng)的高門檻，大多數(shù)中小企業(yè)難以通過(guò)資本市場(chǎng)公開籌集資金，發(fā)展要依靠自身內(nèi)部積累，而隨著技術(shù)的進(jìn)步和生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，單純依靠?jī)?nèi)部融資已很難滿足企業(yè)的資金需求。據(jù)統(tǒng)計(jì)調(diào)查，有65.7％的企業(yè)融資主要是依靠各類金融機(jī)構(gòu)貸款，企業(yè)的權(quán)益性融資占33.3％，其他來(lái)源融資占16.4％，債券類融資最少，僅占1.8％。我國(guó)中小企業(yè)外源融資比例相對(duì)不足，直接外源融資渠道缺乏，還是主要依賴于金融機(jī)構(gòu)貸款進(jìn)行間接外源融資。

3、對(duì)銀行借款依賴性強(qiáng)，但商業(yè)銀行規(guī)定的貸款條件中小企業(yè)往往難以滿足。當(dāng)前的資金供給體制下，商業(yè)銀行仍是企業(yè)資金主要供給者，但作為最重要的外部中小企業(yè)融資渠道，銀行借款在中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)中所占比重較低，銀行也很少對(duì)中小企業(yè)提供長(zhǎng)期信貸。從貸款余額分布上看，貸款重點(diǎn)支持了大企業(yè)和大項(xiàng)目，而占據(jù)中小企業(yè)較大的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和私營(yíng)企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)或得到貸款比例相當(dāng)?shù)牡汀娜珖?guó)來(lái)看，2010年上半年金融機(jī)構(gòu)中小企業(yè)人民幣貸款余額占各項(xiàng)貸款余額的14.67％，中小企業(yè)新增貸款1.9萬(wàn)億元，占新增人民幣貸款的41.3％。以中小企業(yè)為主的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)為例，近十年來(lái)中小企業(yè)每年獲得的貸款量銀行系統(tǒng)貸款比例持續(xù)下降，私營(yíng)及個(gè)體企業(yè)貸款比雖有上升之勢(shì)，但依然較低，兩者貸款之和占總貸款額比例不足10％。所以金融機(jī)構(gòu)貸款不足以滿足中小企業(yè)融資需求，中小企業(yè)發(fā)展資金缺口依然較大。

(二)民間資金實(shí)質(zhì)上已構(gòu)成中小企業(yè)重要的資金來(lái)源

中小企業(yè)旺盛的資金需求強(qiáng)烈地刺激了民間融資市場(chǎng)的快速發(fā)展，而民間資金的富裕也使這種需求的實(shí)現(xiàn)成為現(xiàn)實(shí)。由于城鄉(xiāng)居民閑置資金多，投資渠道少，為實(shí)現(xiàn)資金的保值和增值，大量民間資金涌向中小企業(yè)成為現(xiàn)實(shí)。截至2010年8月末全國(guó)儲(chǔ)蓄存款余額288851.2億元，較上年同期增加42348億元，較上年同期增幅為16.24％；2009年8月末儲(chǔ)蓄存款余額為248502.88億元，較上年同期增加48234.91億元，增幅為24.08％，兩年同期相比降低7.84％。造成這種現(xiàn)象的根本原因，是民間資金流向的趨利性。2008年以來(lái)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)儲(chǔ)蓄存款總額雖呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，但儲(chǔ)蓄存款增加額與增加速率都明顯回落。

以中小企業(yè)高度密集的江蘇省為例，一半以上的中小企業(yè)因?yàn)榱鲃?dòng)資金的不足而從民間信貸市場(chǎng)獲得資金。2009年民間投資完成11746.2億元，同比增長(zhǎng)26.9％，占全社會(huì)投資比重達(dá)62.6％，比上年提高1.1個(gè)百分點(diǎn)。在江蘇，民間資本參與發(fā)起設(shè)立了村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司、興辦醫(yī)療機(jī)構(gòu)，政府還引導(dǎo)民間投資進(jìn)入交通基礎(chǔ)設(shè)施、沿海防護(hù)林工程建設(shè)等。

(三)民間資金投資主體與中小企業(yè)有著共同的發(fā)展欲望且功能互補(bǔ)

民間資金投資主體和中小企業(yè)有著共同的發(fā)展欲望。同其他融資方式相比，民間融資方式天然就具備了服務(wù)中小企業(yè)的個(gè)性特點(diǎn)，具有天然的契合性。正規(guī)金融不能滿足中小企業(yè)融資需求。表2分析了民間金融、正規(guī)金融與中小企業(yè)融資特征的契合性。

表2的分析表明，民間融資作為部分金融空間缺位時(shí)的一種過(guò)渡形式，其廣泛性、滲透性優(yōu)勢(shì)在與正式金融的交叉性和交替性的關(guān)系中足以彌補(bǔ)正規(guī)金融的不足，成為中小企業(yè)依據(jù)資金可得性與經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)而形成的一種不可或缺的融資渠道。

三、當(dāng)前制約中小企業(yè)民間融資的體制原因分析

民間金融的天然屬性與優(yōu)勢(shì)在一定程度上可以克服正規(guī)金融的資金供給不足，解決信貸“市場(chǎng)失靈”難題，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的一種自然選擇，也是中小企業(yè)的一種自主性選擇。然而現(xiàn)實(shí)是中小企業(yè)資金短缺與社會(huì)民間資金總供給相對(duì)寬裕之間的矛盾突出。而深層次的原因是民間融資深受體制上的歧視，長(zhǎng)期處于邊緣化狀態(tài)。

1、民間金融本身運(yùn)行不規(guī)范且保障缺位。從本質(zhì)上看，中小企業(yè)融資的困境就是一種金融制度運(yùn)行的困境(馬方方，2001)。中小企業(yè)融資難本質(zhì)不是技術(shù)上的原因而是制度上的原因(周兆生，

2003)。首先，民間金融仍處于一種無(wú)序狀態(tài)，沒(méi)有專門為民間融資服務(wù)的信用評(píng)估機(jī)構(gòu)，沒(méi)有規(guī)范的評(píng)估程序與方法，缺乏應(yīng)對(duì)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)和損失的措施。其次，直接建立在以私人關(guān)系為核心的文化觀念之上的民間融資，缺少如正規(guī)金融一樣的信用保障制度，往往不具有法律的強(qiáng)制性，派生出的契約約束關(guān)系較為脆弱性和人際關(guān)系約束具有超強(qiáng)性，掩藏著巨大的道德風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。再者，民間金融信貸操作不規(guī)范，缺乏資金流向引導(dǎo)機(jī)制、嚴(yán)格的監(jiān)管制度以及妥善的擔(dān)保機(jī)制。

2、缺乏法律外衣保護(hù)，民間金融在實(shí)際運(yùn)行中遭遇諸多法律困境。國(guó)家雖已出臺(tái)了涉及民間金融的一些法律法規(guī)、政策文件，但不系統(tǒng)、不細(xì)致。一方面，沒(méi)有一部專門的民間融資法規(guī)對(duì)民間融資活動(dòng)進(jìn)行規(guī)范和引導(dǎo)，多數(shù)分布在各部門法律之中(鄭俠，胡孫法，2009)。現(xiàn)有涉及民間融資的法律法規(guī)如《民法通則》、《合同法》、《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》等都沒(méi)有隨著民間融資的日益公開化進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，存在許多不合理、不協(xié)調(diào)、相互沖突的地方，民間融資缺乏統(tǒng)一、協(xié)調(diào)的法律依據(jù)。而最新的關(guān)于民間金融具體工作指導(dǎo)，如《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》以及《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展重點(diǎn)工作分工的通知》等并沒(méi)有得到落實(shí)。另一方面，民間融資的法制建設(shè)滯后。未明確民間融資的管理主體，沒(méi)有設(shè)立專門的審批部門。對(duì)于民間金融與非法吸收存款借貸的概念界定模糊，民間金融的法律性質(zhì)和合法地位不明確，因中小企業(yè)民間融資絕大多數(shù)未經(jīng)批準(zhǔn)，被認(rèn)定為非法集資的民間金融遭到法律打擊的可能性大。當(dāng)前的民間金融保護(hù)法律存在明顯的缺陷，已無(wú)法與高速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)相吻合。

3、民間金融監(jiān)管乏力且指引不足。民間融資作為一種游離于正規(guī)機(jī)構(gòu)之外的信用行為，長(zhǎng)期以來(lái)政府及金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)其管理制度缺失、措施乏力。國(guó)家尚未對(duì)其形成制度性的調(diào)查統(tǒng)計(jì)制度(廖鶴琳，彭育賢，向莉，2006)。現(xiàn)有的分業(yè)監(jiān)管模式下，監(jiān)管不力主要表現(xiàn)在：(1)監(jiān)管主體不明確，責(zé)任履行不到位。人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、法院、公安等部門尚未實(shí)現(xiàn)信用信息互通，聯(lián)動(dòng)監(jiān)管。(2)監(jiān)管對(duì)象集中于對(duì)申請(qǐng)主體的審查，而民間金融監(jiān)管力度不夠，忽視對(duì)民間金融市場(chǎng)的資金流動(dòng)方向和運(yùn)行態(tài)勢(shì)的分析，民間金融處于中間模糊地帶。(3)監(jiān)管內(nèi)容重合規(guī)性監(jiān)管，忽視風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管，監(jiān)管不全面。(4)監(jiān)管力度側(cè)重正規(guī)金融和監(jiān)管手段側(cè)重于形式上的現(xiàn)場(chǎng)檢查而非封閉性的現(xiàn)場(chǎng)內(nèi)部監(jiān)管。(5)監(jiān)管法律缺乏銜接，中小企業(yè)民間融資困境與部分法律相互沖突。(6)監(jiān)管服務(wù)上對(duì)中小企業(yè)民間融資缺乏足夠的融資信息幫助和融資指導(dǎo)。

4、民間金融利率偏高且約定不當(dāng)。按照我國(guó)法律規(guī)定民間金融最高利率不得超過(guò)銀行同類貸款利率的四倍，而現(xiàn)實(shí)是民間融資行為中高息現(xiàn)象比較普遍，容易引發(fā)民間融資主體之間的矛盾。主要是因?yàn)椋旱谝唬m然司法解釋中作了民間借貸的最高利率規(guī)定，但合同法并沒(méi)有明文規(guī)定合同利率的最高限額；第二，法律對(duì)于超過(guò)所規(guī)定利率的民間高利貸行為也沒(méi)有相應(yīng)的處罰措施；第三，外循環(huán)的民間金融資金不被貨幣當(dāng)局統(tǒng)計(jì)觀測(cè)和監(jiān)控，在不受國(guó)家宏觀調(diào)控與監(jiān)控的條件下，當(dāng)期銀行間市場(chǎng)資金面緊張，民間融資利率水平保持穩(wěn)定上升趨勢(shì)，高利率情況下長(zhǎng)期負(fù)債的中小企業(yè)發(fā)生違約的概率高，從而阻礙了民間資金的可持續(xù)流通。

5、民間金融市場(chǎng)信息披露缺失。Stiglitz和Weiss為代表的制度經(jīng)濟(jì)學(xué)與信息經(jīng)濟(jì)學(xué)一致認(rèn)為信息不對(duì)稱問(wèn)題是引發(fā)中小企業(yè)融資供給約束的主要原因。同樣，制約民間資金流向中小企業(yè)的關(guān)鍵性因素也包括信息披露制度的不健全。其一，民間金融基于人緣、地緣、血緣的建立基礎(chǔ)決定了信息生產(chǎn)與傳遞以私人方式進(jìn)行，具有區(qū)域范圍的局限性。超越范圍后雙方都無(wú)法及時(shí)掌握資金供需信息，是造成這兩類經(jīng)濟(jì)體融資難的重要原因。其二，部分地區(qū)也在政府支持下構(gòu)建了有形或無(wú)形的融資信息平臺(tái)，但多數(shù)側(cè)重于“銀企合作”以促進(jìn)中小企業(yè)與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在融資項(xiàng)目和資金供需信息上互通有無(wú)為目的，并沒(méi)有不受區(qū)域限制的專門以傳播民間資金供需動(dòng)態(tài)的信息平臺(tái)。

總體來(lái)看，中小企業(yè)民間信貸通道不暢通的根本癥結(jié)是體制原因。政府推動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急是將其著眼點(diǎn)放在體制上，通過(guò)體制保障、政策協(xié)調(diào)和資本市場(chǎng)體制創(chuàng)新等措施，為克服中小企業(yè)融資瓶頸創(chuàng)造一個(gè)良好的體制環(huán)境條件。

四、中小企業(yè)民間融資的管理體制建設(shè)思路

體制嚴(yán)重制約著民間金融在緩解中小企業(yè)融資難問(wèn)題中的作用發(fā)揮，即便存在充足的民間資金供需，中小企業(yè)民間融資渠道也并不暢通。因此，必須從體系的完善與機(jī)制的改進(jìn)人手，以體制服務(wù)于民間資金供需雙方，以體制促進(jìn)中小企業(yè)資金需求與民間資金供給渠道的有效對(duì)接。

(一)完善中小企業(yè)民間融資的法律規(guī)范體制

1、明確民間金融法律地位，嚴(yán)格界定非法融資與民間融資界限。民間金融合法化是民間金融發(fā)展的誘致性制度變遷的結(jié)果，有其合理性和有效性(姜旭朝，鄧蕊2005)。對(duì)于合法民間融資給予法律保障與政策鼓勵(lì)是中小企業(yè)資金需求與民間資金供給渠道有效對(duì)接的首要前提。第一，對(duì)于已具規(guī)模，機(jī)構(gòu)完善，財(cái)務(wù)健全，管理規(guī)范，沒(méi)有被非法行為所利用的民間金融形式進(jìn)行合法化；第二，對(duì)于將資金用途定位于正當(dāng)?shù)挠?xiàng)目上，不是用于信貸或維持騙局循環(huán)騙貸的民間資金運(yùn)作納入法律保護(hù)范圍；第三，對(duì)于綜合考慮相關(guān)稅費(fèi)，以銀行基準(zhǔn)利率為準(zhǔn)則進(jìn)行合理經(jīng)營(yíng)流通，而非以獲取高利貸價(jià)差為目的的民間金融活動(dòng)界定為合法行為。

2、修訂落實(shí)中小企業(yè)民間融資的法律法規(guī)是促進(jìn)資金成功對(duì)接的外部保證。一方面，以現(xiàn)有的法律架構(gòu)為依托，適時(shí)調(diào)整不合時(shí)宜的法律規(guī)范和國(guó)家政策，協(xié)調(diào)統(tǒng)一原有的涉及民間融資的《民法通則》、《合同法》等法律法規(guī)。另一方面，制訂適應(yīng)中小企業(yè)民間融資規(guī)范發(fā)展專門法律法規(guī)，對(duì)以下內(nèi)容作出規(guī)范：明確界定中小企業(yè)民間融資行為的合法地位和主體資格；既要有對(duì)各種形式的中小企業(yè)民間融資的統(tǒng)一借貸流程與操作規(guī)范，又要有分門別類制定的各種中小企業(yè)民間融資行為細(xì)則；規(guī)范引導(dǎo)民間資金流向與投融資重點(diǎn)；制定規(guī)范的合同條款，保證合同的規(guī)范性和利率的法律有效性，明確融資雙方的權(quán)利與義務(wù)。

(二)構(gòu)建民間資金市場(chǎng)化的利率體制

民間融資是市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)下微觀主體創(chuàng)新的產(chǎn)物，符合是市場(chǎng)機(jī)制的要求，要實(shí)現(xiàn)資金需求與民間資金供給渠道的有效對(duì)接，須打破臨時(shí)性的利率制度安排，建立相對(duì)獨(dú)立于正規(guī)金融的長(zhǎng)期利率完全市場(chǎng)化與合法化的制度安排。第一，只要民間金融市場(chǎng)不存在失靈現(xiàn)象，民間資金供求方的行為不違反市場(chǎng)規(guī)則，政府就可以逐步取消利率管制，推動(dòng)民間金融利率市場(chǎng)化。第二，民間金融主體可以在銀行基準(zhǔn)利率下于可控的范圍內(nèi)由自主決定利率的高低。擴(kuò)大民間金融貸款利率浮動(dòng)區(qū)間和自主定價(jià)權(quán)，通過(guò)民間金融借貸雙方及雙方內(nèi)部相互博弈與競(jìng)爭(zhēng)，將有限的可利用民間資金的使用效率和效益達(dá)到最優(yōu)。第三，在利率政策設(shè)計(jì)上給民間金融預(yù)留足夠的發(fā)展空間，利用利率杠桿引導(dǎo)民間資金回流，將中小企業(yè)可用資金合理分布于正規(guī)金融與非正規(guī)金融之間，擴(kuò)大民間金融規(guī)模效益。

(三)構(gòu)建供需雙方資金市場(chǎng)和信息市場(chǎng)體制

加強(qiáng)和完善中小企業(yè)民間融資信息披露制度，建設(shè)有形或無(wú)形的中小企業(yè)民間融資信息披露平臺(tái)，為民間資金和中小企業(yè)進(jìn)行有效的信息對(duì)接和業(yè)務(wù)合作提供良好的機(jī)制，減少因?yàn)槊耖g資金供需信息的不對(duì)稱引發(fā)的資金供需對(duì)接阻力，提高民間資金對(duì)中小企業(yè)貸款投放的成功率。一方面，建立有形的為民間金融供需雙方提供信息服務(wù)的信息管理機(jī)構(gòu)。機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對(duì)民間資金供需情況、雙方信用情況、企業(yè)違約信息、現(xiàn)行利率等及時(shí)更新與，為強(qiáng)化民間金融的信息透明度提供外在的硬約束。另一方面，建立中小企業(yè)民間融資信息網(wǎng)站，將民間金融機(jī)構(gòu)交易平臺(tái)延續(xù)到無(wú)形的網(wǎng)絡(luò)，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)資源非排他性地將民間資金供給信息傳遞給中小企業(yè)。中小企業(yè)民間融資信息網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)兼具信息、搜索與匹配功能。通過(guò)這一平臺(tái)，民間資金供需任何一方都可以迅速、精準(zhǔn)、批量地找到可交流與溝通對(duì)象；中小企業(yè)可以通過(guò)貸款額度、利率、速度與條件比較選擇民間資金組織；民間資金供給方可以通過(guò)對(duì)中小企業(yè)違約信息、擔(dān)保狀況、信用等級(jí)、可接受利率進(jìn)行查詢，高效率的進(jìn)行開拓業(yè)務(wù)、熟悉業(yè)務(wù)、控制風(fēng)險(xiǎn)和鎖定目標(biāo)客戶。網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的構(gòu)建以最低成本的信息源實(shí)現(xiàn)民間金融信息流通機(jī)制，從而有效地提高成功率、降低成本、破解中小企業(yè)融資難問(wèn)題。

(四)進(jìn)一步完善中小企業(yè)特民間金融監(jiān)管體制

保持政府部門適度干預(yù)，建立健全以中小企業(yè)民間金融審慎監(jiān)管為重點(diǎn)的外部監(jiān)管體系，將中小企業(yè)民間金融納入銀監(jiān)會(huì)建立監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)。一是，指定專門機(jī)構(gòu)建立針對(duì)民間金融的監(jiān)測(cè)體系。將中小企業(yè)民間融資行為納入國(guó)家金融監(jiān)管范圍，定期進(jìn)行民間金融的信息采集與數(shù)據(jù)收集，在監(jiān)管體系內(nèi)加強(qiáng)對(duì)民間融資資金規(guī)模、性質(zhì)、利率、流向和風(fēng)險(xiǎn)等情況的動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)，及時(shí)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，引導(dǎo)民間融資納入國(guó)家金融監(jiān)管正軌。二是，確立合適的劃分標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施分類監(jiān)管保障中小企業(yè)以合法有效的民間金融。通過(guò)政策引導(dǎo)放寬合法民間融資機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入規(guī)則，并對(duì)民間金融組織提供專業(yè)化建議以及技術(shù)幫助；加大對(duì)非法集資、非法吸收公眾存款的查處和打擊力度，并對(duì)其違規(guī)行為和不穩(wěn)定因素加以規(guī)范降低金融風(fēng)險(xiǎn)。三是，下放監(jiān)管權(quán)到地方政府，將官方監(jiān)管與信貸主體的自律監(jiān)管、市場(chǎng)方的外部監(jiān)管有機(jī)結(jié)合，擴(kuò)大民間融資行為的監(jiān)測(cè)范圍，加強(qiáng)對(duì)民間金融活躍地區(qū)的監(jiān)測(cè)，定期采集相關(guān)數(shù)據(jù)，全面掌握民間金融運(yùn)行情況。

(五)進(jìn)一步完善中小企業(yè)民間融資組織創(chuàng)新機(jī)制

任何融資活動(dòng)都要有組織載體作支撐以融資產(chǎn)品做營(yíng)銷，適應(yīng)中小企業(yè)民間融資特點(diǎn)的組織形式與產(chǎn)品創(chuàng)新是中小企業(yè)資金需求與民間資金供給渠道有效對(duì)接的必要條件。第一，在民間金融尚未成熟入軌階段可以協(xié)調(diào)地方商業(yè)銀行辦理中小企業(yè)民間融資委貸。具體而言就是著利用銀行已有的信息庫(kù)調(diào)查借款的人財(cái)務(wù)狀況，貸款投向及資信狀況，為民間資金供求雙方牽線搭橋。銀行根據(jù)委托要求貸前尋找匹配的資金需求者，貸中監(jiān)督民間資金的使用，貸后協(xié)助貸款回收，管理借貸雙方的賬戶，但不承擔(dān)貸款風(fēng)險(xiǎn)。銀行幫助中小企業(yè)在可接受的利率的范圍內(nèi)得到發(fā)展急需的資金，同時(shí)增加中間業(yè)務(wù)收入。第二，加快民間金融組織創(chuàng)新，以民間資金相連的社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)，組建行業(yè)或地域內(nèi)部的民間融資機(jī)構(gòu)，延伸與提升借貸雙方資金供需鏈。在一個(gè)銀行業(yè)壟斷情況下通過(guò)股份制、股份合作制等形式吸納民間資本，以此抑制社會(huì)關(guān)系的隨意性與負(fù)面性，拓寬民營(yíng)中小企業(yè)的融資渠道，通過(guò)入股融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)公司、典當(dāng)行、創(chuàng)業(yè)貸款協(xié)會(huì)市場(chǎng)參與主體的形式提供資金，在國(guó)家制定相應(yīng)的鼓勵(lì)和規(guī)范政策下引導(dǎo)民間資本有序進(jìn)入投資領(lǐng)域創(chuàng)建合法化的民間投資基金或風(fēng)險(xiǎn)公司。

(六)進(jìn)一步完善中小企業(yè)民間融資的風(fēng)險(xiǎn)防范體制

控制在小范圍內(nèi)的民間金融業(yè)務(wù)可提供的信貸資金無(wú)論是規(guī)模上還是期限上都非常有限，易產(chǎn)生較大的關(guān)聯(lián)性風(fēng)險(xiǎn)。構(gòu)建完善的民間金融風(fēng)險(xiǎn)防范體系，保障中小企業(yè)民間金融通道的安全有效尤為重要。一方面，加強(qiáng)民間金融供給的風(fēng)險(xiǎn)防范。一是，建立針對(duì)民間金融組織的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)制度，根據(jù)民間金融總體風(fēng)險(xiǎn)的大小實(shí)行差別擔(dān)保金制度；二是，建立包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、預(yù)警等一系列風(fēng)險(xiǎn)管理體系；高度重視事前備案制度，通過(guò)事前審核控制引導(dǎo)社會(huì)資金的理性投資，比事后風(fēng)險(xiǎn)彌補(bǔ)更經(jīng)濟(jì)；三是，對(duì)涉及金額巨大的民間資本融資活動(dòng)進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)管與維護(hù)，保障民間金融秩序的安全有效。

另一方面，抓住民間資金鏈條的社會(huì)資本屬性，審慎提出對(duì)融資對(duì)象的要求。一是支持借貸在固定雙方之間重復(fù)多次發(fā)生，而不是為了貸款利潤(rùn)選擇信用不好的融資者。支持融資在多重社會(huì)關(guān)系中重復(fù)博弈，加強(qiáng)借貸風(fēng)險(xiǎn)信息的及時(shí)溝通，而不是為求速度盲目的選擇融資方。二是明確責(zé)任主體，強(qiáng)調(diào)第一還款源，要求提供抵押品。貸前借用現(xiàn)代化的技術(shù)手段以及強(qiáng)勢(shì)社會(huì)關(guān)系對(duì)借款人的身份、信用、還款源、抵押形式要詳細(xì)核實(shí)和分析。理清民間資金供需雙方的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，明確風(fēng)險(xiǎn)糾紛的法律訴訟責(zé)任與義務(wù)。三是，限定資金使用范圍，控制融資規(guī)模。立足于以民間資金供給者提供資金滿足需求者特定融資需求的民間融資功能的準(zhǔn)確界定。在缺少法律強(qiáng)制執(zhí)行的條件下，民間資金供給者要對(duì)融資使用情況以及規(guī)模明確限定。在雙方可承擔(dān)的范圍內(nèi)進(jìn)行借貸即便發(fā)生違約風(fēng)險(xiǎn)也可及時(shí)彌補(bǔ)。

五、結(jié)語(yǔ)

第2篇：民間融資渠道范文

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；非傳統(tǒng)融資渠道；比較

中小企業(yè)雖然在各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著重要的作用，但融資難是制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸之一。無(wú)論是國(guó)外的中小企業(yè)還是我國(guó)的中小企業(yè)，無(wú)論是初創(chuàng)階段的中小企業(yè)還是處于發(fā)展階段的中小企業(yè)都不同程度地受到融資難問(wèn)題的困擾。一般表現(xiàn)為融資難度大、融資成本高、融資風(fēng)險(xiǎn)多等特點(diǎn)，而我國(guó)中小企業(yè)則體現(xiàn)為融資四大難，即中小企業(yè)貸款難、銀行放款難、直接融資難、風(fēng)險(xiǎn)投資難。因此，解決中小企業(yè)融資問(wèn)題成為中小企業(yè)研究的重點(diǎn)。

解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，早已備受關(guān)注，成為國(guó)內(nèi)外研究的一大熱點(diǎn)。但多集中于融資結(jié)構(gòu)、金融體系、傳統(tǒng)融資渠道、政府作用等方面的研究，對(duì)于非傳統(tǒng)融資渠道（創(chuàng)新融資渠道）的研究則處于起步階段，且大都只提出了簡(jiǎn)單的思路。對(duì)非傳統(tǒng)融資渠道的研究可使中小企業(yè)在解決融資問(wèn)題時(shí)，根據(jù)自身?xiàng)l件和客觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境靈活地選擇融資渠道，改變思路、另辟溪徑，也可以作為傳統(tǒng)融資渠道的必要補(bǔ)充。

一、傳統(tǒng)融資渠道與非傳統(tǒng)融資渠道的劃分

研究中小企業(yè)的非傳統(tǒng)融資渠道，就要明確在中小企業(yè)的所有融資渠道中哪些是傳統(tǒng)融資渠道，哪些是非傳統(tǒng)融資渠道，也就是對(duì)中小企業(yè)的融資渠道進(jìn)行劃分。

一般存在歷史較長(zhǎng)、大多數(shù)中小企業(yè)采用、占中小企業(yè)融資額的比重較大的融資渠道為傳統(tǒng)融資渠道；而存在歷史較短、只有較少數(shù)的中小企業(yè)采用、大多數(shù)中小企業(yè)還不是很熟悉、一般占中小企業(yè)融資額比重較小的融資渠道為非傳統(tǒng)融資渠道。非傳統(tǒng)融資渠道也通常被稱為創(chuàng)新融資渠道、非主流融資渠道、非典型融資渠道等。本文對(duì)融資渠道進(jìn)行劃分，不可能包括所有的非傳統(tǒng)融資渠道，只是就筆者認(rèn)為比較有代表性的融資渠道進(jìn)行劃分與分析，之后的比較與適用性分析也以此為準(zhǔn)。傳統(tǒng)融資渠道與非傳統(tǒng)融資渠道的劃分，如表1所示。

二、非傳統(tǒng)融資渠道比較

（一）融資成本的比較

從融資成本高低的角度來(lái)看，非傳統(tǒng)融資渠道可分為四類。

1.融資成本較低的非傳統(tǒng)融資渠道是融資租賃、票據(jù)貼現(xiàn)融資、國(guó)際貿(mào)易融資和產(chǎn)業(yè)政策投資。其中產(chǎn)業(yè)政策投資的融資成本幾乎為零，是融資成本最低的融資渠道。

2.融資成本較高的非傳統(tǒng)融資渠道是國(guó)外銀行貸款、民間借貸融資、產(chǎn)權(quán)交易融資、引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資、買殼上市融資、流動(dòng)資產(chǎn)管理融資、資產(chǎn)典當(dāng)融資和IFC國(guó)際投資。

3.融資成本正常的非傳統(tǒng)融資渠道是知識(shí)產(chǎn)權(quán)擔(dān)保融資、杠桿收購(gòu)融資、投資銀行投資、境外上市融資。

4.融資成本不易確定的非傳統(tǒng)融資渠道是補(bǔ)償貿(mào)易融資、項(xiàng)目包裝融資、高新技術(shù)融資和BOT項(xiàng)目融資。

（二）融資風(fēng)險(xiǎn)的比較

從中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)高低的角度來(lái)看，非傳統(tǒng)融資渠道也可以分為兩類。

1.中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)較低的融資渠道是融資租賃、產(chǎn)權(quán)交易融資、杠桿收購(gòu)融資、引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資、投資銀行投資、境外上市融資、流動(dòng)資產(chǎn)管理融資、票據(jù)貼現(xiàn)融資、資產(chǎn)典當(dāng)融資、國(guó)際貿(mào)易融資、補(bǔ)償貿(mào)易融資、高新技術(shù)融資、BOT項(xiàng)目融資、IFC國(guó)際投資和產(chǎn)業(yè)政策投資。

2.中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)較高的融資渠道是國(guó)外銀行貸款、民間借貸融資、知識(shí)產(chǎn)權(quán)擔(dān)保融資、買殼上市融資、項(xiàng)目包裝融資。

（三）融資操作復(fù)雜程度的比較

從中小企業(yè)融資操作的復(fù)雜程度來(lái)看，可將非傳統(tǒng)融資渠道分為三類。

1.操作復(fù)雜程度較低的非傳統(tǒng)融資渠道是國(guó)外銀行貸款、民間借貸融資、產(chǎn)權(quán)交易融資、流動(dòng)資產(chǎn)管理融資、票據(jù)貼現(xiàn)融資、資產(chǎn)典當(dāng)融資和產(chǎn)業(yè)政策融資。其中民間借貸融資、票據(jù)貼現(xiàn)融資和資產(chǎn)典當(dāng)融資是操作最為簡(jiǎn)便的融資渠道。

2.操作復(fù)雜程度較高的融資渠道是融資租賃、知識(shí)產(chǎn)權(quán)擔(dān)保融資、杠桿收購(gòu)融資、境外上市融資、買殼上市融資、補(bǔ)償貿(mào)易融資、項(xiàng)目包裝融資、高新技術(shù)融資、BOT項(xiàng)目融資、IFC國(guó)際投資。

3.操作復(fù)雜程度一般的融資渠道是引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資、投資銀行投資和國(guó)際貿(mào)易融資。

（四）資金使用是否存在限制的比較

從資金使用是否存在限制的角度分析，可將非傳統(tǒng)融資渠道分為三類。

1.資金使用不存在限制的非傳統(tǒng)融資渠道是國(guó)外銀行貸款、民間借貸融資、知識(shí)產(chǎn)權(quán)擔(dān)保融資、產(chǎn)權(quán)交易融資、引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資、投資銀行投資、境外上市融資、買殼上市融資、流動(dòng)資產(chǎn)管理融資、票據(jù)貼現(xiàn)融資、資產(chǎn)典當(dāng)融資、IFC國(guó)際投資、產(chǎn)業(yè)政策投資。

2.資金使用存在嚴(yán)格限制的非傳統(tǒng)融資渠道是杠桿收購(gòu)融資、國(guó)際貿(mào)易融資、項(xiàng)目包裝融資、高新技術(shù)融資、BOT項(xiàng)目融資。

3.不能按此標(biāo)準(zhǔn)分類的非傳統(tǒng)融資渠道是融資租賃和補(bǔ)償貿(mào)易融資。

（五）融資渠道適用范圍的比較

從非傳統(tǒng)融資渠道適用范圍大小的角度分析，可將非傳統(tǒng)融資渠道分為兩類。

1.適用范圍較廣，絕大多數(shù)中小企業(yè)都可以采用的非傳統(tǒng)融資渠道是國(guó)外銀行貸款、民間借貸融資、融資租賃、流動(dòng)資產(chǎn)管理融資、票據(jù)貼現(xiàn)融資、資產(chǎn)典當(dāng)融資、產(chǎn)業(yè)政策融資。

2.有較多限制條件，適用范圍較窄的非傳統(tǒng)融資渠道是知識(shí)產(chǎn)權(quán)擔(dān)保融資、產(chǎn)權(quán)交易融資、杠桿收購(gòu)融資、引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資、投資銀行投資、境外上市融資、買殼上市融資、國(guó)際貿(mào)易融資、補(bǔ)償貿(mào)易融資、項(xiàng)目包裝融資、高新技術(shù)融資、BOT項(xiàng)目融資、IFC國(guó)際投資，具體如表2所示。

三、結(jié)束語(yǔ)

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)制度和金融制度的不斷創(chuàng)新，非傳統(tǒng)融資渠道的種類和數(shù)量不斷增多，為中小企業(yè)提供了廣闊的融資空間。非傳統(tǒng)融資渠道中有很多不為大多數(shù)中小企業(yè)所熟知的低成本、低風(fēng)險(xiǎn)、限制條件少、適用范圍廣的融資渠道。

參考文獻(xiàn)：

1.尹宏.淘金中小企業(yè)板[M].經(jīng)濟(jì)管理出版社,2009.

第3篇：民間融資渠道范文

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；融資渠道；成本；分析

伴隨著極其復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境，我國(guó)加強(qiáng)金融宏觀調(diào)控，先后實(shí)行從緊、適度寬松和穩(wěn)健的貨幣政策。與此同時(shí)，小、微型企業(yè)因融資渠道不暢和融資成本過(guò)高的問(wèn)題而倍受社會(huì)廣泛關(guān)注。為此，筆者以湖北省十堰市為例，對(duì)小微企業(yè)融資渠道與成本進(jìn)行了實(shí)地調(diào)查分析，試圖揭示其現(xiàn)狀并提出相關(guān)對(duì)策建議。

一、方法與樣本數(shù)據(jù)描述

㈠調(diào)研方法

調(diào)查采用問(wèn)卷、座談和個(gè)別訪談方式進(jìn)行。本課題對(duì)小微企業(yè)融資渠道進(jìn)行了簡(jiǎn)略梳理（見圖1）。為較客觀反映十堰市小微企業(yè)融資渠道及成本的一般狀況，樣本企業(yè)采用簡(jiǎn)單隨機(jī)抽樣方法抽取。共發(fā)放問(wèn)卷104份，回收104份，有效問(wèn)卷101份。

㈡樣本數(shù)據(jù)描述

1．樣本企業(yè)所有制實(shí)現(xiàn)形式

101家樣本企業(yè)中，股份合作企業(yè)10家，占9.9%；聯(lián)營(yíng)企業(yè)12家，占11.88%；股份有限公司19家，占18.81%；有限責(zé)任公司47家，占46.54%；其他各類企業(yè)13家，占12.87%。

2．樣本企業(yè)行業(yè)分布

分行業(yè)來(lái)看，汽車零部件行業(yè)27家，占26.73%；涉農(nóng)行業(yè)24家，占23.76%；電力及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)7家，占6.93%；非金屬礦物制品業(yè)5家，占4.95%；醫(yī)藥企業(yè)5家，占4.95%；房地產(chǎn)8家，占7.92%；商務(wù)及科技服務(wù)企業(yè)7家，占6.93%；其他行業(yè)18家，占17.82%。

3．樣本企業(yè)規(guī)模分布

按照2011年7月國(guó)家工業(yè)和信息化部等四部委聯(lián)合的《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》，101家樣本企業(yè)中，小型企業(yè)57家，占56.44%；微型企業(yè)44家，占43.56%。

4．樣本企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率

在“2011年9月末企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率情況”選項(xiàng)中，選“30%以下”的有14家，占13.86%；選“31-50%”的有34家，占33.66%；選“51-70%”的有44家，占43.56%；選“71-90%”的有9家，占8.92%。

5．樣本企業(yè)資金狀況及融資特性

在對(duì)“目前企業(yè)總體資金狀況較去年同期相比”的回答中，有49家選擇“緊張”，占48.52%；33家選擇“持平”，占32.67%；19家選擇“好轉(zhuǎn)”，占18.81%。在對(duì)“企業(yè)最希望的融資方式”的回答中，有68家企業(yè)首選銀行貸款，占67.3%。而企業(yè)的債務(wù)融資又以短期流動(dòng)資金貸款為主，占全部負(fù)債的53.4%。

二、十堰市小微企業(yè)融資渠道與成本現(xiàn)狀

㈠企業(yè)融資渠道現(xiàn)狀

1．內(nèi)源融資是基礎(chǔ)，但基礎(chǔ)較薄弱，后勁不足

問(wèn)卷顯示，“2010-2011年企業(yè)籌融資渠道”選項(xiàng)中，“留存盈利、折舊、定額負(fù)債轉(zhuǎn)化為投資”的81家，占101戶樣本企業(yè)數(shù)的80.2%，其投資額4.41億元，占到樣本企業(yè)融資總量的14.12%。如某汽車零部件有限公司遷址以擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，投入1億元，其中0.4億元來(lái)源于自有資金。據(jù)了解，十堰市2011年1-9月小微型工業(yè)企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售收入雖然有所增長(zhǎng)，但利潤(rùn)出現(xiàn)下滑，同比下降6.69%，虧損企業(yè)數(shù)同比增長(zhǎng)3.6%，企業(yè)效益有所下滑。

2．銀行貸款是首選，且增幅明顯，總量超三成

據(jù)金融統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，截至2011年9月，十堰市銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)小微企業(yè)貸款余額（含票據(jù)）達(dá)到145.87億元，占全部企業(yè)貸款余額的47.2%，較年初增長(zhǎng)29.3%，比全部貸款增速高13.1個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，小微企業(yè)貸款較年初增加33.1億元，比上年同期多增15.5億元。從監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)來(lái)看，抵（質(zhì)）押貸款占小微企業(yè)全部貸款的65%以上。

近年來(lái)，十堰市國(guó)有商業(yè)銀行重新布點(diǎn)，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，中小型股份制商業(yè)銀行開始進(jìn)駐，信用社改制，鄉(xiāng)鎮(zhèn)實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)金融全覆蓋，拓寬了小企業(yè)融資渠道。如工行開展應(yīng)收賬款池融資、小企業(yè)網(wǎng)絡(luò)循環(huán)貸款，農(nóng)行先后推出汽車產(chǎn)業(yè)集群授信、“農(nóng)民專業(yè)合作社+農(nóng)戶”貸款擔(dān)保模式、國(guó)內(nèi)保理等融資產(chǎn)品，信用社開展聯(lián)保貸款、流動(dòng)資金循環(huán)貸款，銀行表外信貸等深受小微企業(yè)歡迎。

問(wèn)卷顯示，2011年1-9月在銀行有貸款的小微企業(yè)共84家，占樣本企業(yè)數(shù)的83.17%，貸款額占樣本融資量的32.27%，超調(diào)研樣本融資總額的三成。由于2011年小微企業(yè)流動(dòng)資金需求增長(zhǎng)快，銀行貸款滿足率受利率定價(jià)水平和信貸規(guī)模控制影響，反倒呈下降趨勢(shì)，但仍在74%以上，與貨幣政策調(diào)整正相關(guān)（見圖2）。

3．民間借貸活躍，方式多樣，小微企業(yè)參與度超七成

本次問(wèn)卷將民間借貸分為企業(yè)間借貸、企業(yè)向個(gè)人借貸、民間票據(jù)融資、網(wǎng)絡(luò)借貸、“準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)”融資、其他等六類。問(wèn)卷統(tǒng)計(jì)顯示，在調(diào)查的101家企業(yè)中，2011年通過(guò)民間融資獲取資金的有78家，占77.23%，其中：企業(yè)間借貸（含票據(jù)貼現(xiàn)）40家占39.6%，企業(yè)向個(gè)人借貸65家占64.36%，網(wǎng)絡(luò)借貸4家占3.96%。民間融資額達(dá)到13.96億元，占調(diào)研樣本融資額的44.69%。如某工貿(mào)有限公司，2011年1-9月除企業(yè)自籌、銀行貸款、差額承兌、占用客戶資金外，還向其他企業(yè)借貸700萬(wàn)元，占其融資總額的21.72%。

4．“準(zhǔn)金融”融資是補(bǔ)充，其增幅遠(yuǎn)大于銀行貸款增幅

據(jù)金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2011年9月，小額貸款公司貸款余額達(dá)到4.66億元，較年初增長(zhǎng)497.4%，比上年同期多增3.38億元，比銀行貸款增速高468.1個(gè)百分點(diǎn)。

從樣本數(shù)據(jù)來(lái)看，2011年1-9月，小微企業(yè)在小額貸款公司、典當(dāng)公司貸款的分別為1.02億元、0.64億元，較2010年同期增幅都在300%以上，融資滿足率分別為76.9%、81.4%。而同期樣本企業(yè)的銀行貸款增長(zhǎng)20.86%。調(diào)查了解到，民間中介機(jī)構(gòu)貸款有其優(yōu)勢(shì)：發(fā)放速度快，手續(xù)簡(jiǎn)便，最快的僅用3個(gè)小時(shí)，最慢的也只需3天，且貸款條件相對(duì)寬松，很多是保證貸款。

5．融資渠道趨于多元化，但仍屬起步階段

問(wèn)卷顯示，2011年小微企業(yè)通過(guò)私人股權(quán)投入（PE）、風(fēng)險(xiǎn)投資（VC）等非公開權(quán)益融資渠道的有2家，占1.98%，比上年同期增加1.2個(gè)百分點(diǎn)。其投融資額為0.06億元，占到0.19%，同比上升0.1個(gè)百分點(diǎn)。如某科技有限公司2010年12月成立，2011年1-9月投融資0.05億元，即為某投資有限公司提供的風(fēng)險(xiǎn)投資。2011年銀行理財(cái)產(chǎn)品快速增長(zhǎng)，信托貸款、委托貸款等渠道也為小微企業(yè)融資提供了快捷方式。問(wèn)卷中，信托貸款占到樣本企業(yè)融資量的1.92%。

從圖3來(lái)看，銀行融資渠道占比三成左右，民間借貸占比超過(guò)銀行貸款占比。從問(wèn)卷統(tǒng)計(jì)情況來(lái)看，微型企業(yè)越多，銀行貸款渠道占比趨小。

㈡融資成本現(xiàn)狀

1．綜合融資成本表現(xiàn)出持續(xù)的較高水平。

調(diào)查以100萬(wàn)元融資額為例，得到樣本企業(yè)2011年主要融資渠道的加權(quán)平均成本。其中：企業(yè)間借貸、典當(dāng)行融資、小額貸款公司貸款、企業(yè)向個(gè)人借貸和銀行貸款的加權(quán)平均成本分別為30、26.24、19.68、18、8.94萬(wàn)元。問(wèn)卷了解到，4年間，民間融資利率基本上在月息2.5%徘徊，2011年加權(quán)平均利率比上年高出5.6個(gè)百分點(diǎn)。銀行對(duì)小微企業(yè)貸款利率通常在基準(zhǔn)利率上浮30%左右，也比大中企業(yè)貸款利率高。問(wèn)卷得知，2011年小微企業(yè)取得銀行貸款最高利率為12.05%，最低為7.22%，加權(quán)平均利率較2010年同期提高3.11個(gè)百分點(diǎn)。融資成本過(guò)高的問(wèn)題普遍存在，且總體仍呈小幅走高態(tài)勢(shì)。

2．銀行信貸規(guī)模受控，“排隊(duì)”等貸加大企業(yè)成本。

2011年以來(lái)，企業(yè)通過(guò)銀行融資，因銀行受信貸規(guī)模控制，普遍需要排隊(duì)，并看企業(yè)資質(zhì)和項(xiàng)目好壞，耗時(shí)一般在3個(gè)月左右。許多急需流動(dòng)資金的小微企業(yè)望而卻步。何況很多小微型企業(yè)難以達(dá)到銀行要求的信用評(píng)級(jí)。

3．融資中介費(fèi)用太高，企業(yè)反映最強(qiáng)烈。

問(wèn)卷中，有76家企業(yè)認(rèn)為“融資中介費(fèi)用過(guò)高對(duì)本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)影響很大”，占75.2%。小微企業(yè)在辦理銀行貸款的過(guò)程中，面臨直接或間接收費(fèi)的單位和部門多，諸如財(cái)務(wù)咨詢、保險(xiǎn)、擔(dān)保、資產(chǎn)評(píng)估、審計(jì)驗(yàn)資、抵押土地評(píng)估、抵押房地產(chǎn)評(píng)估、環(huán)評(píng)報(bào)告、信用評(píng)級(jí)、產(chǎn)品設(shè)備質(zhì)檢等10多項(xiàng)費(fèi)用。如某糧油有限公司，2009-2011年間先后三次獲得銀行貸款，辦貸中，抵押土地、房產(chǎn)分別按評(píng)估額的15%、3%支付評(píng)估費(fèi)，同時(shí)支付了咨詢費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)、保證金（還款后退還企業(yè)）、審計(jì)驗(yàn)資費(fèi)和其它費(fèi)用，收費(fèi)項(xiàng)目占貸款額的2.16%。

4．融資成本高低與融資渠道可得性成正比。

問(wèn)卷得知，企業(yè)間借貸、典當(dāng)行貸款、小額貸款公司貸款、企業(yè)向個(gè)人借貸、銀行貸款的滿足率分別為85.6%、81.4%、76.9%、75.1%、74.53%，融資成本高低恰與其融資渠道滿足率成正比，即滿足率高，成本高，反之滿足率低，成本較低。問(wèn)卷反映“銀行貸款門檻高、手續(xù)繁多”的占94.5%，而反映“民間融資便捷”的占97.03%。分析影響成本的因素，內(nèi)源融資主要看各類投資機(jī)會(huì)，內(nèi)部集資、參股增資一般參照銀行利率提高百分點(diǎn)，銀行融資主要看企業(yè)信用等級(jí)、抵押物價(jià)值和中介不確定性收費(fèi)，民間借貸則主要看企業(yè)人脈、景氣度和市場(chǎng)引導(dǎo)。

三、值得關(guān)注的問(wèn)題

㈠融資成本高企，擠壓企業(yè)利潤(rùn)空間

從101家企業(yè)的調(diào)研樣本看，48.57%的企業(yè)因?yàn)樽赓U經(jīng)營(yíng)，土地、廠房不能作為抵押物，設(shè)備及其他固定資產(chǎn)抵押又不足值，難以從銀行貸款。為滿足生產(chǎn)資金急需，不少小企業(yè)不得不求助于民間借貸，民間借貸利率一路高走。2011年，企業(yè)綜合成本上升14.5%，利潤(rùn)率從上年的5.7%下降到3.5%，平均減少2.2個(gè)百分點(diǎn)。一些企業(yè)反饋，訂單下滑15%-20%，明顯是從6、7月份開始的，而往年這個(gè)時(shí)候正是生產(chǎn)旺季。

㈡緩解一時(shí)之需，民間融資風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注

企業(yè)反映“銀行無(wú)規(guī)模，貼不了現(xiàn)”的占樣本企業(yè)數(shù)的38.4%。僅從樣本數(shù)據(jù)來(lái)看，有34.74%的企業(yè)通過(guò)民間融資這個(gè)途徑獲取了資金。然而作為一種非主體的融資模式，有其內(nèi)在缺陷。民間融資缺乏監(jiān)管，其借款利率一般遠(yuǎn)高于銀行貸款利率，期限較短，也只能緩解企業(yè)一時(shí)的資金緊張。當(dāng)前區(qū)域經(jīng)濟(jì)形勢(shì)相對(duì)走弱，小微企業(yè)盈利能力有所降低，償還到期的高額利息壓力加大，一旦資金鏈斷裂，企業(yè)破產(chǎn)倒閉在所難免。

㈢融資綜合成本抬高，折射出宏觀調(diào)控難度加大。

2011年以來(lái)，中央對(duì)小企業(yè)融資問(wèn)題進(jìn)行政策傾斜。銀監(jiān)會(huì)從6月份開始以“差異化考核”激勵(lì)商業(yè)銀行為小企業(yè)服務(wù)，適當(dāng)提高小企業(yè)不良貸款比率容忍度等。盡管如此，銀行的政策傾斜也僅僅是照顧了少數(shù)的優(yōu)質(zhì)小企業(yè)客戶，而且對(duì)小微企業(yè)貸款的擔(dān)保和抵押并沒(méi)有放松。房地產(chǎn)行業(yè)近年受國(guó)家調(diào)控限制，企業(yè)融資多以自籌、民間借貸為主，成本趨高，但需求不減，資金進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)、投資品市場(chǎng)甚至是高利貸市場(chǎng)。

㈣ “準(zhǔn)金融”受限，很難滿足眾多小微企業(yè)資金需求

特別是微型企業(yè)，本身規(guī)模小，對(duì)資金敏感度高，很多選擇短頻快的小額貸款公司和典當(dāng)行。但小額貸款公司和典當(dāng)行自身?xiàng)l件不足，不吸收公眾存款，其在銀行融資額度為資金凈額的0.5倍，因而能夠發(fā)放的貸款總量有限。再者，目前準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)還沒(méi)有建立一套規(guī)范健全的風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)，也沒(méi)有接入人民銀行征信系統(tǒng)端口，想及時(shí)了解客戶信用情況非常困難，這勢(shì)必加大其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

四、對(duì)策建議

㈠拓寬融資渠道，實(shí)現(xiàn)融資渠道多元化

要積極推進(jìn)小微企業(yè)制度改革，推動(dòng)交易所市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)，拓寬小微企業(yè)融資渠道。一是鼓勵(lì)以發(fā)起設(shè)立而非公開募集方式設(shè)立股份公司。真正創(chuàng)造出小微企業(yè)對(duì)股權(quán)融資市場(chǎng)，特別是私募股權(quán)市場(chǎng)的需求，激發(fā)創(chuàng)業(yè)投資熱情。二是鼓勵(lì)發(fā)展多種形式的場(chǎng)外交易市場(chǎng)，健全各類產(chǎn)權(quán)交易的中介機(jī)構(gòu)和組織，促進(jìn)小微企業(yè)股權(quán)流通，推動(dòng)小微企業(yè)股權(quán)私募市場(chǎng)發(fā)展。三是創(chuàng)造條件發(fā)行集合債、集合票據(jù)和企業(yè)債，分類選擇不同的融資工具緩解小微企業(yè)融資難題。從國(guó)外情況來(lái)看，發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)通過(guò)證券市場(chǎng)融通的資金中，債權(quán)融資比重一般要高于股權(quán)融資比重的數(shù)倍有時(shí)近10 倍。

㈡創(chuàng)新信貸產(chǎn)品，增強(qiáng)金融服務(wù)的針對(duì)性

一是管理創(chuàng)新。銀行要進(jìn)一步完善為小微企業(yè)服務(wù)的組織體系和考核機(jī)制，特別是擴(kuò)大縣級(jí)銀行低風(fēng)險(xiǎn)信貸業(yè)務(wù)及優(yōu)質(zhì)客戶信貸審批權(quán)限，推行“信貸工廠模式”。二是服務(wù)品種創(chuàng)新。幫助小微企業(yè)建立規(guī)范的財(cái)務(wù)制度，探索開展產(chǎn)權(quán)和非專利技術(shù)等無(wú)形資產(chǎn)的質(zhì)押貸款，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開辦融資租賃、公司理財(cái)和賬戶托管等業(yè)務(wù)，建立針對(duì)小微企業(yè)特點(diǎn)的貸款保險(xiǎn)制度。三是激勵(lì)與約束機(jī)制創(chuàng)新。推行小微企業(yè)綜合授信額度，允許企業(yè)在有效期和授信額度內(nèi)循環(huán)使用。

㈢發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)，研究開辦央行支小再貸款

中小金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)融資具有信息、成本等方面的優(yōu)勢(shì)，其資產(chǎn)規(guī)模決定了它是小微企業(yè)理性的融資伙伴，且銀企融資關(guān)系的持續(xù)時(shí)間與銀行規(guī)模負(fù)相關(guān)。與小企業(yè)相匹配的中小型金融機(jī)構(gòu)要向?qū)I(yè)化方向發(fā)展。如日本的中小企業(yè)信用保險(xiǎn)金庫(kù)主要對(duì)中小企業(yè)債務(wù)提供保險(xiǎn)，并向信用保證協(xié)會(huì)融資。對(duì)于重點(diǎn)支持小微企業(yè)的銀行機(jī)構(gòu)，人民銀行可研究開辦中央銀行支持小微企業(yè)再貸款業(yè)務(wù)。

㈣引導(dǎo)民間金融健康發(fā)展，規(guī)范民間融資秩序

監(jiān)管部門應(yīng)完善監(jiān)測(cè)體系，同時(shí)制定相關(guān)法律予以規(guī)范引導(dǎo)，有效發(fā)揮民間融資靈活的資金配置功能，并積極鼓勵(lì)其對(duì)小微企業(yè)借貸。對(duì)于民間融資機(jī)構(gòu)要進(jìn)行區(qū)分，正規(guī)的要將其納入體制內(nèi)管理，給予較大的自主空間，不但不增加額外運(yùn)作成本，還要在稅率上給予適當(dāng)?shù)膬?yōu)惠。但對(duì)于不合規(guī)民間融資機(jī)構(gòu)則要嚴(yán)厲查處。民間融資機(jī)構(gòu)應(yīng)通過(guò)行業(yè)內(nèi)的資金互助形式進(jìn)行資金融通，這樣還可以促進(jìn)區(qū)域內(nèi)或行業(yè)內(nèi)的上下游企業(yè)及相關(guān)企業(yè)共同發(fā)展。對(duì)小額貸款公司可以考慮放松設(shè)立指標(biāo)審批，積極鼓勵(lì)增資擴(kuò)股，同時(shí)加強(qiáng)日常監(jiān)管。

參考文獻(xiàn)：

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第4篇：民間融資渠道范文

【關(guān)鍵詞】民間力量 微型企業(yè) 融資

微型企業(yè)是提供新增就業(yè)崗位的主要渠道，也是企業(yè)家創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)的主要平臺(tái)，更是科技創(chuàng)新的重要力量。應(yīng)進(jìn)一步加大支持力度，全面提升微型企業(yè)的金融服務(wù)能力，加強(qiáng)民間力量在微型企業(yè)融資中的作用。

一 我國(guó)微型企業(yè)融資的發(fā)展

改革開放以來(lái)，微型企業(yè)猶如雨后春筍般涌現(xiàn)，在我國(guó)整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程中扮演著越來(lái)越重要的積極角色。微型企業(yè)是提供新增就業(yè)崗位的主要渠道，是企業(yè)家創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)的主要平臺(tái)，是科技創(chuàng)新的重要力量。支持微型企業(yè)健康發(fā)展對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)較快發(fā)展，實(shí)現(xiàn)升級(jí)轉(zhuǎn)型，具有重要的戰(zhàn)略意義。

近年來(lái)，政府非常重視微型企業(yè)的融資問(wèn)題，連續(xù)出臺(tái)了一系列扶持微型企業(yè)的政策和措施，也取得一定的積極成效。例如，出臺(tái)《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見》，提出全面落實(shí)支持小企業(yè)發(fā)展的金融政策，加強(qiáng)和改善對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù)，切實(shí)緩解中小企業(yè)融資困難，進(jìn)一步營(yíng)造有利于中小企業(yè)發(fā)展的良好環(huán)境等。全國(guó)金融工作會(huì)議著重強(qiáng)調(diào)要加強(qiáng)對(duì)符合產(chǎn)業(yè)政策的企業(yè)特別是小型微型企業(yè)的信貸支持。2012年2月召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議明確要求擴(kuò)大中小企業(yè)專項(xiàng)資金規(guī)模，努力緩解融資困難。其中，要求政府采購(gòu)中需安排一定比例專門面向微型企業(yè)，對(duì)微型企業(yè)三年內(nèi)免征部分管理類、登記類和證照類行政事業(yè)性收費(fèi)，加快推進(jìn)營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)，完善結(jié)構(gòu)性減稅政策。另外，政府還要求擴(kuò)大技術(shù)改造資金規(guī)模，重點(diǎn)支持微型企業(yè)應(yīng)用新技術(shù)、新工藝、新裝備；建立和完善微型企業(yè)分類統(tǒng)計(jì)調(diào)查、監(jiān)測(cè)分析和定期制度；加快企業(yè)信用體系建設(shè)，推進(jìn)企業(yè)信用信息征集和信用等級(jí)評(píng)價(jià)工作；落實(shí)企業(yè)安全生產(chǎn)和產(chǎn)品質(zhì)量主體責(zé)任，提高微型企業(yè)管理水平等。

但由于發(fā)展規(guī)模小、發(fā)展波動(dòng)大和抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱等原因，微型企業(yè)所能利用的資源有限、市場(chǎng)占有份額低，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中一直處于弱勢(shì)地位，融資困難等問(wèn)題仍很突出。2011年12月，廣東省中小企業(yè)局、省民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)局局長(zhǎng)在第四屆成長(zhǎng)型企業(yè)投融資高峰論壇論壇表示，當(dāng)前中小企業(yè)融資難的問(wèn)題尤為突出，“據(jù)我們今年度100家銷售在2000萬(wàn)元以下的微型企業(yè)融資情況抽樣問(wèn)卷調(diào)查顯示，有資金需求但獲得銀行授信支持的目前還達(dá)不到1/5。”2012年，由復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院與交通銀行合作完成的《2012復(fù)旦大學(xué)—交通銀行中國(guó)中小微企業(yè)成長(zhǎng)指數(shù)報(bào)告》對(duì)國(guó)內(nèi)中小企業(yè)的生存現(xiàn)狀和未來(lái)發(fā)展作了全面調(diào)查和研究。調(diào)查結(jié)果顯示，微型企業(yè)的虧損比重顯著高于中小型企業(yè)，微型企業(yè)的虧損比重高達(dá)10.6%，是中小型企業(yè)的5～6倍。虧損率水平的差異反映了微型企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況相對(duì)較差，這也使得金融機(jī)構(gòu)更難為微型企業(yè)提供服務(wù)和支持，從而導(dǎo)致中小企業(yè)特別是微型企業(yè)融資難度較高。如何進(jìn)一步有效降低成本、提高收益率、促進(jìn)微型企業(yè)金融服務(wù)可持續(xù)發(fā)展，是十分迫切的問(wèn)題。

二 我國(guó)微型企業(yè)融資存在問(wèn)題的原因分析

分析起來(lái)，微型企業(yè)融資難的原因是多方面的，既有金融體制方面的原因，也有企業(yè)自身發(fā)展不足、信用缺失導(dǎo)致的原因，加上微型企業(yè)存在行業(yè)分散、規(guī)模偏小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱、抵押擔(dān)保缺乏等狀況，使得金融機(jī)構(gòu)開展微型企業(yè)金融服務(wù)需付出更多成本。

1．微型企業(yè)融資渠道狹窄

我國(guó)微型企業(yè)的融資渠道比較狹窄，主要是依賴業(yè)主投資、內(nèi)部集資和銀行貸款等融資渠道，盡管風(fēng)險(xiǎn)投資、發(fā)行股票和債券等融資渠道也被使用，但總體而言，這些融資渠道可以分為兩種。一是內(nèi)源融資渠道（內(nèi)源性權(quán)益資本融資渠道和債務(wù)資本融資渠道）；二是外源融資渠道（直接融資渠道、間接融資渠道和政策性融資渠道）。對(duì)于微型企業(yè)而言，內(nèi)源融資方面，自有資金不足，自我積累有限；對(duì)于外源融資而言，證券市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻高，通過(guò)間接融資獲得的資金有限，民間融資也有待規(guī)范。而一些企業(yè)為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、解決資金缺口，在間接融資不暢、直接融資艱難的情況下，要么靠自我積累，要么向民間高息借貸，因此，多數(shù)企業(yè)達(dá)不到融資的目標(biāo)和效果。

2．微型企業(yè)融資能力較差

從企業(yè)層面來(lái)看，微型企業(yè)融資難與其自身缺陷有關(guān)。微型企業(yè)往往缺乏抵押擔(dān)保等基本信貸資料，有的小企業(yè)是“家族式”企業(yè)，財(cái)務(wù)制度不規(guī)范，信用等級(jí)較低，結(jié)算大多采用現(xiàn)金交易，銀行賬戶流水非常少，銀行無(wú)法掌握企業(yè)真實(shí)現(xiàn)金流。另外，一些微型企業(yè)經(jīng)營(yíng)不符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向，同時(shí)與微型企業(yè)信貸配套的抵押、擔(dān)保、評(píng)級(jí)等制度還不完善，而金融機(jī)構(gòu)從信貸資金安全性考慮，嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致審貸環(huán)節(jié)嚴(yán)格，使獲得貸款的難度加大。與此同時(shí)，一些微型企業(yè)增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)不合理，相當(dāng)一部分企業(yè)過(guò)去是高耗能或高污染企業(yè)，這類企業(yè)受國(guó)家政策沖擊，被關(guān)停并轉(zhuǎn)后一直難以轉(zhuǎn)型，還有一些企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)線拉得太長(zhǎng)，顧此失彼，這也是造成資金鏈緊張的重要因素。

3．銀行業(yè)面對(duì)微型企業(yè)融資的壓力

第5篇：民間融資渠道范文

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)企業(yè) 融資難 現(xiàn)狀分析 主要問(wèn)題 解決路徑

中圖分類號(hào)：F293 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2016）11-282-02

一、房地產(chǎn)企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

（一）房地產(chǎn)企業(yè)融資渠道概述

一般來(lái)說(shuō)，房地產(chǎn)企業(yè)的融資方式有以下幾種：（1）自有資金。是指企業(yè)為進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所經(jīng)常持有，可以自行支配使用并毋須償還的那部分資金。同時(shí)根據(jù)規(guī)定，為防止財(cái)務(wù)杠桿率過(guò)大帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，房地產(chǎn)項(xiàng)目中的自有資金比率必須大于20%。（2）股權(quán)融資。是指企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權(quán)，通過(guò)企業(yè)增資的方式引進(jìn)新的股東的融資方式。（3）銀行貸款融資。銀行貸款融資是指證券公司通過(guò)向銀行借款以籌集所需的資金，是目前國(guó)內(nèi)企業(yè)籌集資金的重要渠道。（4）房地產(chǎn)信托。就是信托投資公司發(fā)揮專業(yè)理財(cái)優(yōu)勢(shì)通過(guò)實(shí)施信托計(jì)劃籌集資金，對(duì)房地產(chǎn)信托資金進(jìn)行處理和運(yùn)用。用于房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目，為委托人獲取一定的收益。（5）債券融資。是指企業(yè)通過(guò)借錢的方式進(jìn)行融資，債權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)首先要承擔(dān)資金的利息另外，在借款到期后，要向債權(quán)人償還資金的本金。（6）民間中介融資。融資中介開展業(yè)務(wù)的形式主要是作為資金的中介，用各種來(lái)源的資金和自有資金用于民間借貸，承擔(dān)一定的放貸風(fēng)險(xiǎn)，并收取利息，也就是俗稱的高利貸。

（二）房地產(chǎn)企業(yè)融資現(xiàn)狀

我國(guó)經(jīng)濟(jì)自改革開放以來(lái)發(fā)展迅速，目前已在世界經(jīng)濟(jì)大國(guó)中排名第二，僅次于美國(guó)。房地產(chǎn)業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中占了很大比重，已經(jīng)成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱性產(chǎn)業(yè)。房地產(chǎn)業(yè)的開發(fā)資金需求量龐大，這使得融資對(duì)房地產(chǎn)而言相當(dāng)重要，可以說(shuō)，房地產(chǎn)融資是房地產(chǎn)項(xiàng)目成功的基礎(chǔ)。我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)融資呈現(xiàn)出如下特點(diǎn)：

1.自籌資金穩(wěn)定增長(zhǎng)。

通過(guò)表1可以看出，2009年房地產(chǎn)企業(yè)通過(guò)自籌方式獲得資金總額為17949.12億元，2010年自籌資金總額為26637.21億元，2011年自籌資金總額為35004.57億元。2010年自籌資金總額比2009年增長(zhǎng)了48.40%；2011年該值比2010年增長(zhǎng)了31.41%，自籌資金環(huán)比增長(zhǎng)速度放緩。依據(jù)表中數(shù)據(jù)計(jì)算可知，2011年自籌資金占了資金來(lái)源總額的41%，2010年利用外資占了資金來(lái)源總額的37%，2009年該值占資金來(lái)源總額的31%，連續(xù)3年自籌資金占資金來(lái)源總額的比例在不斷上升，但不會(huì)上升太快。可見，自籌資金處于相對(duì)穩(wěn)定的增長(zhǎng)狀態(tài)。

2.民間融資成房地產(chǎn)融資新渠道。在一系列宏觀緊縮政策接連出臺(tái)的大背景下，近期我國(guó)民間資本借貸異常活躍。它們借助信托、典當(dāng)、私募基金、貸款中介等各種金融形式，成為銀行收緊短期貸款之后的新的資金來(lái)源。據(jù)中央財(cái)經(jīng)大學(xué)課題組估算，2003年全國(guó)民間借貸總規(guī)模即達(dá)到7405億一8164億元。至2011年，民間借貸規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張。有機(jī)構(gòu)的研究報(bào)告認(rèn)為，中國(guó)民間借貸市場(chǎng)總規(guī)模超過(guò)4萬(wàn)億元，約為銀行表內(nèi)貸款規(guī)模的10%一20%。因此，民間資本的興起，給正處在宏觀調(diào)控下的我國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)提供了新的融資渠道。當(dāng)然，也清楚地看到，目前我國(guó)民間資本進(jìn)入信貸市場(chǎng)的渠道還不暢通，有些民間資本的運(yùn)作還不規(guī)范，民間資本成本還比較高（一般為10%以上），民間融資仍然無(wú)法滿足我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的對(duì)資金的需求。

3.房地產(chǎn)企業(yè)股權(quán)及債券融資難度大。房地產(chǎn)企業(yè)股權(quán)債券融資作為房地產(chǎn)開發(fā)商直接融資手段是籌集資金的重要渠道。房地產(chǎn)債券融資與股票融資相比有很高的安全性，其資金回收速度快、流動(dòng)性強(qiáng)，所以國(guó)外大多數(shù)企業(yè)都更偏向于債券融資，債券融資的金額能夠超過(guò)4到11倍量的股權(quán)融資。但在中國(guó)的房地產(chǎn)債券發(fā)展仍處于起步階段，債券融資總額遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于股權(quán)融資的金額。目前，中國(guó)的真正的房地產(chǎn)債券發(fā)行的規(guī)模是非常小的，債券市場(chǎng)是不完善的，債券發(fā)行程序不標(biāo)準(zhǔn)，債券評(píng)級(jí)的準(zhǔn)確性、可信性有問(wèn)題，這影響了企業(yè)通過(guò)債券融資的資金比例大小。

二、我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)融資存在的主要問(wèn)題

（一）房地產(chǎn)企業(yè)自有資金嚴(yán)重不足

目前，絕大數(shù)房地產(chǎn)企業(yè)的開發(fā)條件不完整，房地產(chǎn)企業(yè)自有資金嚴(yán)重不足，這些房地產(chǎn)企業(yè)的自有資金一般占總投資的19%，甚至更少。若開發(fā)商的自有資金嚴(yán)重不足，將會(huì)導(dǎo)致貸款難度加大，從而使項(xiàng)目停滯。

自有資金受企業(yè)自身盈利影響很大，自有資金的大小取決于企業(yè)的盈利能力并與之成正比。房地產(chǎn)投資本身就存在很大的風(fēng)險(xiǎn)，所以投資者很少會(huì)對(duì)房地產(chǎn)業(yè)投人很大的資本，導(dǎo)致了自有資金難籌集。自有資金籌集不了，對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)而言就會(huì)受到很多阻礙，一些很有投資潛力并且有很大把握成功的項(xiàng)目，但因?yàn)樽杂匈Y金不足，貸款困難，而胎死腹中。換言之，開發(fā)商就好比“巧婦難為無(wú)米之炊”，空有一身技能卻不能施展。

因此，必須想出能解決自有資金問(wèn)題的辦法，比如使投資者相信該項(xiàng)目能成功、盈利能力強(qiáng)、值得投資、這需要企業(yè)具備很專業(yè)的技術(shù)人員，很有經(jīng)驗(yàn)的銷售人員和策劃員，人力方面要求要高，并且能遇到好的項(xiàng)目并進(jìn)行成功的策劃，這樣才能吸引別人來(lái)投資該項(xiàng)目，從而籌集到更多的自有資金。

（二）房地產(chǎn)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)不合理，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)集中

房地產(chǎn)開發(fā)資金來(lái)源一般有：自籌資金、開發(fā)貸款和其他資金等，最大的是自籌資金和其他資金。自籌資金一般是開發(fā)商的資本金，其他資金則是房地產(chǎn)預(yù)售回款，以及很大一部分的建筑施工企業(yè)的工程墊款。從這些資金來(lái)源分析來(lái)看，開發(fā)資金無(wú)疑屬于銀行流動(dòng)資金貸款，其他資金中的建筑施工企業(yè)墊款，實(shí)際上也大多來(lái)自于銀行對(duì)施工企業(yè)的流動(dòng)資金貸款，而商品房預(yù)售回款中接近60%仍然是銀行給購(gòu)房人的按揭貸款或公積金購(gòu)房貸款。由此可見，銀行信貸在房地產(chǎn)企業(yè)融資中起著支柱性的作用。這樣的融資結(jié)構(gòu)對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)來(lái)說(shuō)是非常不利的。一旦銀根緊縮，銀行信貸開始收緊，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的融資鏈條就會(huì)出現(xiàn)斷裂，面臨破產(chǎn)的危險(xiǎn)。

（三）房地產(chǎn)金融創(chuàng)新工具有限

和發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)比，中國(guó)的房地產(chǎn)金融創(chuàng)新工具基本都是一些傳統(tǒng)的工具如銀行貸款、自有資金、預(yù)收款，這顯示出中國(guó)房地產(chǎn)金融創(chuàng)新工具薄弱。這種情況在很大程度上影響了中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的防范風(fēng)險(xiǎn)能力及金融服務(wù)水平，使中國(guó)的房地產(chǎn)金融業(yè)與發(fā)達(dá)國(guó)家的差距進(jìn)一步擴(kuò)大。因此，它的創(chuàng)新是必要的。根據(jù)中國(guó)的國(guó)家條件和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的運(yùn)作，要快速高效地發(fā)展真正的房地產(chǎn)金融創(chuàng)新工具；不斷完善房地產(chǎn)相關(guān)法律制度，施行更加寬松的融資政策，從發(fā)達(dá)國(guó)家的融資渠道中挑選適合我國(guó)發(fā)展的融資渠道，并總結(jié)研究出中國(guó)的房地產(chǎn)金融創(chuàng)新工具，發(fā)明出品種多樣化有針對(duì)性的的融資渠道，為中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展和建設(shè)提供更多的選擇空間。

三、我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)融資難問(wèn)題的解決路徑

（一）建立健全房地產(chǎn)金融市場(chǎng)體系

建立健全房地產(chǎn)金融市場(chǎng)體系，首先要建立一個(gè)不同的市場(chǎng)功能以圍繞房地產(chǎn)企業(yè)融資的金融體系。同時(shí)，要建立健全市場(chǎng)體系來(lái)提高房地產(chǎn)企業(yè)的金融資產(chǎn)流動(dòng)性。房地產(chǎn)企業(yè)建立資產(chǎn)流通的市場(chǎng)體系是非常重要的，因?yàn)榱鲃?dòng)性決定著房地產(chǎn)企業(yè)資金的變現(xiàn)能力和流通能力。建立流通的市場(chǎng)體系需要現(xiàn)代金融工具去實(shí)現(xiàn)，資產(chǎn)證券化和共同基金以及資產(chǎn)指數(shù)化等工具可以使房地產(chǎn)金融資產(chǎn)在二級(jí)市場(chǎng)上更容易交易和流動(dòng)，信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可以大大分散，不再集中于信貸機(jī)構(gòu)。同樣地，也需要建立更加專業(yè)化的市場(chǎng)體系來(lái)完善我國(guó)房地產(chǎn)金融市場(chǎng)體系。專業(yè)化的市場(chǎng)體系有房地產(chǎn)資金管理協(xié)會(huì)、房地產(chǎn)貸款專業(yè)機(jī)構(gòu)和房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)等。

（二）實(shí)施多元化融資策略

房地產(chǎn)融資渠道多元化具有重要的意義，它不僅能降低房地產(chǎn)融資中的融資渠道單一的金融風(fēng)險(xiǎn)，而且有利于資本市場(chǎng)金融工具和金融品種的創(chuàng)新。因此，在銀行信貸為主和完善銀行信貸體系的前提下，房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)積極促進(jìn)融資渠道的發(fā)展，使房地產(chǎn)融資渠道多元化。如建立和健全我國(guó)信用評(píng)估體系，提高信用評(píng)估的可信性和有效性；完善證券市場(chǎng)體系，使股票融資和債券融資等直接融資渠道成為房地產(chǎn)融資的主渠道；積極發(fā)展房地產(chǎn)信托基金，完善信托行業(yè)的法律體系，充分利用信托基金的理財(cái)優(yōu)勢(shì)等。再如，中小房地產(chǎn)企業(yè)對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目以合作或合資形式實(shí)行聯(lián)合開發(fā)融資模式，風(fēng)險(xiǎn)互擔(dān)，收益共享。

（三）建立和完善房地產(chǎn)金融市場(chǎng)中融資中介機(jī)構(gòu)

雖然由于政府出于對(duì)房地產(chǎn)泡沫的擔(dān)憂，房地產(chǎn)開發(fā)融資中占很大比重的銀行直接貸款和個(gè)人按揭貸款受到了嚴(yán)格的限制，銀行信貸融資這一重要途徑被阻斷，但是另一方面，由于我國(guó)民間資本規(guī)模隨著改革開放的不斷深入推進(jìn)而有了較大的提高。富余的資金如何合理規(guī)范地進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)也成為一個(gè)重要的社會(huì)問(wèn)題。如何突破房地產(chǎn)企業(yè)的現(xiàn)有融資困局，既疏通進(jìn)入房地產(chǎn)業(yè)的資金渠道，又不增加房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)呢？這就要求我國(guó)建設(shè)一個(gè)完整高效的房地產(chǎn)金融中介體系，解決資金利用的信息不對(duì)稱問(wèn)題。首先，建立一支高素質(zhì)的專業(yè)中介人才隊(duì)伍是關(guān)鍵。他們需要掌握專業(yè)的理論和實(shí)務(wù)知識(shí)，熟悉我國(guó)市場(chǎng)的政策環(huán)境，能夠根據(jù)本土市場(chǎng)特點(diǎn)較準(zhǔn)確地估計(jì)具體項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)并擁有更廣泛的信息來(lái)源。其次，良好的運(yùn)作模式是基礎(chǔ)。中介的本質(zhì)即資金供給者和需求者之間的橋梁，其利潤(rùn)也主要來(lái)自所促成交易的傭金。因此，對(duì)于中介來(lái)說(shuō)，最重要的資源是客戶，必須建立以客戶為中心的高效運(yùn)行模式。最后，要有完善的管理制度。一是針對(duì)不同層次的員工制定不同的培訓(xùn)計(jì)劃，不斷提高員工的判斷力和觀察力。二是部門設(shè)計(jì)既要專業(yè)又要能使不同部門保持良好的溝通。市場(chǎng)研究的部門、負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)分析和估值的部門以及主管發(fā)展客戶的部門等不同業(yè)務(wù)部門的業(yè)務(wù)質(zhì)量，不僅取決于各部門的獨(dú)立工作效率，也取決于部門間的合作程度。

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第6篇：民間融資渠道范文

1.1融資渠道單一

我國(guó)企業(yè)家系統(tǒng)的調(diào)查顯示，在中國(guó)企業(yè)成長(zhǎng)和發(fā)展的過(guò)程中，企業(yè)籌資渠道單一依然是一個(gè)普遍存在的問(wèn)題，其中，銀行借貸和民間借貸依然是企業(yè)獲得資金的主要方式。對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)來(lái)說(shuō)，從股票市場(chǎng)獲得私募資金及風(fēng)險(xiǎn)投資的企業(yè)比重依然較低。企業(yè)的融資情況調(diào)查顯示，73%以上的企業(yè)主要選擇銀行貸款，而其中選擇民間借貸的占55%，所以，目前國(guó)內(nèi)的多數(shù)企業(yè)，其主要融資渠道依然是銀行貸款和民間借貸兩種方式。另外，還有10%的企業(yè)選擇引入私人股份及引入風(fēng)險(xiǎn)投資等。目前對(duì)國(guó)內(nèi)的一般企業(yè)來(lái)說(shuō)80%以上的企業(yè)并沒(méi)有上市計(jì)劃，而準(zhǔn)備上市、上市公司的母公司及上市公司還沒(méi)有占到目前我國(guó)企業(yè)總數(shù)的20%，且目前的上市門檻越來(lái)越高，因此，對(duì)多數(shù)企業(yè)來(lái)說(shuō)只能通過(guò)一般途徑獲得融資。

1.2融資手續(xù)辦理困難

目前，對(duì)企業(yè)籌資來(lái)說(shuō)最困難的還是籌資手續(xù)，尤其是銀行融資的手續(xù)辦理。銀行辦理融資的月息較低，但其的辦理手續(xù)也是最復(fù)雜的。對(duì)銀行融資來(lái)說(shuō)每次辦理不僅需要土地證、房產(chǎn)證等作為抵押，還需要填寫100頁(yè)以上的銀行審貸資料，而且還必須在銀行辦理相關(guān)手續(xù)。對(duì)一些資金要求比較緊急的企業(yè)來(lái)說(shuō)，銀行貸款途徑基本上不能解其燃眉之急。一些企業(yè)在銀行貸款難以有效解決的情況下，只能尋求其他融資途徑，但是企業(yè)利潤(rùn)普遍不高，各種費(fèi)用的上漲導(dǎo)致其利潤(rùn)基本喪失。所以目前在國(guó)家金融形勢(shì)趨于緊張的情況下，多數(shù)企業(yè)只能尋求民間借貸，但是民間借貸的融資成本明顯比銀行借貸要高很多。

1.3籌資平臺(tái)的建構(gòu)欠缺

對(duì)我國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，籌資存在的一個(gè)根本問(wèn)題就是缺乏籌資平臺(tái)。部分企業(yè)具有良好的項(xiàng)目、光明的發(fā)展前途，卻不能獲得快速發(fā)展的原因就是企業(yè)在市場(chǎng)上進(jìn)行融資缺乏良好的平臺(tái)。平臺(tái)性融資對(duì)企業(yè)籌集資金是具有積極意義的，可以促進(jìn)企業(yè)權(quán)益性的融資，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)引入權(quán)益性融資不僅可以促進(jìn)對(duì)企業(yè)的管理，而且可以解決企業(yè)融資的根本問(wèn)題。

2拓展我國(guó)中小企業(yè)籌資渠道的具體措施

2.1積極擴(kuò)展融資渠道

對(duì)我國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，加強(qiáng)籌資渠道的根本路徑就是積極完善多元性的融資。隨著社會(huì)環(huán)境及企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況的轉(zhuǎn)變，企業(yè)需要不斷擴(kuò)大融資渠道。企業(yè)進(jìn)行融資的過(guò)程已經(jīng)發(fā)生了明顯變化，由于一般企業(yè)對(duì)產(chǎn)權(quán)性融資存在一定疑慮，處于中心性地位的還是債權(quán)融資。

2.2促進(jìn)地方性融資

積極地促進(jìn)地方性融資擔(dān)保。目前對(duì)中小企業(yè)的銀行貸款來(lái)說(shuō)主要是進(jìn)行信用擔(dān)保，可以從積極利用閑散資金、完善政策擔(dān)保機(jī)構(gòu)入手，按照合理分工、競(jìng)爭(zhēng)有序的原則，構(gòu)建積極的擔(dān)保機(jī)構(gòu)。另外，由于目前的行業(yè)監(jiān)管存在很多不合理的地方，還要制定行業(yè)監(jiān)管法規(guī)和制度，從法規(guī)的角度進(jìn)行規(guī)范。

2.3積極建構(gòu)融資性平臺(tái)

第7篇：民間融資渠道范文

關(guān)鍵詞 民營(yíng)企業(yè) 困境 融資 發(fā)展規(guī)律

一、前言

我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展已經(jīng)呈現(xiàn)出多元化、多層次的現(xiàn)象。經(jīng)濟(jì)發(fā)展的模式越來(lái)越多元化，經(jīng)濟(jì)的主體也呈現(xiàn)出全方位的特點(diǎn)。在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的體系中，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)占據(jù)了重要的部分。在新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，我國(guó)社會(huì)正面臨轉(zhuǎn)型期，經(jīng)濟(jì)發(fā)展也將要經(jīng)歷由傳統(tǒng)粗放型經(jīng)濟(jì)向現(xiàn)代精密型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)具有靈活的組織形式，也擁有廣闊的社會(huì)和市場(chǎng)資源。然而，在實(shí)際的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中，民營(yíng)企業(yè)的融資模式已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的問(wèn)題。

二、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的金融問(wèn)題分析

近年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體上呈現(xiàn)出良好的發(fā)展勢(shì)頭，這其中也有民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的功勞。然而，隨著社會(huì)和經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型，民營(yíng)寂靜的增長(zhǎng)勢(shì)頭也有所放緩，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量和效率雖然還是處于比較高的水平，但還達(dá)不到經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的要求。這就導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)的后期發(fā)展缺乏持續(xù)力。在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的市場(chǎng)環(huán)境中，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)需要有更多的保障，融資制度和融資渠道對(duì)民營(yíng)企業(yè)的轉(zhuǎn)型和發(fā)展起到關(guān)鍵作用，就目前來(lái)說(shuō)，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的金融問(wèn)題還是體現(xiàn)在金融市場(chǎng)制度性保障不足以及金融信用體系不完善等方面。

（一）社會(huì)金融市場(chǎng)制度性建設(shè)欠缺

民營(yíng)企業(yè)既有大型的集團(tuán)企業(yè)，也有小微型的民營(yíng)企業(yè)。在企業(yè)尋求發(fā)展的過(guò)程中，融資是一個(gè)非常有效的辦法。盡管民營(yíng)企業(yè)的融資渠道非常廣泛，融資方式也非常靈活，但是由于金融市場(chǎng)的制度性建設(shè)的欠缺，很多微小型的民營(yíng)企業(yè)難以通過(guò)發(fā)行股票或者債券進(jìn)行融資，很多微小企業(yè)只能通過(guò)商業(yè)銀行進(jìn)行貸款。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，小企業(yè)的生存要比大企業(yè)的更加困難。從金融市場(chǎng)這方面來(lái)講，由于金融市場(chǎng)的制度性建設(shè)欠缺，導(dǎo)致很多民營(yíng)企業(yè)在融資過(guò)程中遇到很多瓶頸。首先，從社會(huì)經(jīng)濟(jì)成分來(lái)講，民間經(jīng)濟(jì)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)中要占非常重要的一部分，更主要的是民間經(jīng)濟(jì)的靈活性和流動(dòng)性更加明顯。民間經(jīng)濟(jì)對(duì)盤活社會(huì)經(jīng)濟(jì)具有不可代替的作用。但是在我國(guó)金融市場(chǎng)制度建設(shè)中，缺少對(duì)民間經(jīng)濟(jì)進(jìn)入金融市場(chǎng)的保障。民間經(jīng)濟(jì)進(jìn)入債券或者股票市場(chǎng)的比重非常低，這就導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)在融資過(guò)程中缺少了一個(gè)非常重要的支柱。

此外，由于我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)是以公有經(jīng)濟(jì)為主，在金融市場(chǎng)的制度建設(shè)上，國(guó)家對(duì)公有經(jīng)濟(jì)和國(guó)有企業(yè)的保障力度非常大，國(guó)有企業(yè)在金融市場(chǎng)具有更明顯的優(yōu)勢(shì)，因?yàn)樗鼈兡軌虻玫姐y行的更多的經(jīng)濟(jì)支持，這是民營(yíng)企業(yè)難以享受到的優(yōu)良待遇。由于制度上的這種偏失，民營(yíng)企業(yè)在與國(guó)有企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)無(wú)法處于平等的起點(diǎn)，再加上市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和殘酷性以及民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的脆弱性，導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)在金融市場(chǎng)步履維艱。

（二）金融信用體系不完善

從根本上講，民營(yíng)企業(yè)在金融市場(chǎng)中面臨的困境主要是由于金融信用體系的不完善。與國(guó)有企業(yè)相比，民營(yíng)企業(yè)或許更有靈活性和生命力，在金融市場(chǎng)的活力也更加充足。但是由于金融市場(chǎng)制度限制，導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)的金融信用難以與國(guó)有企業(yè)相競(jìng)爭(zhēng)。首先，民營(yíng)企業(yè)在發(fā)展初期的融資渠道是以銀行貸款為主，但是由于制度保障的力度不夠，民營(yíng)企業(yè)面臨這諸多問(wèn)題，也有可能面臨停產(chǎn)倒閉的情況，因此，銀行會(huì)綜合評(píng)估企業(yè)的信用，對(duì)于可能存在無(wú)力還貸的企業(yè)，銀行貸款的渠道就可能就此關(guān)閉。一些微小型民營(yíng)企業(yè)可能因?yàn)樾庞脝?wèn)題得不到銀行的經(jīng)濟(jì)支持，后期的發(fā)展必然會(huì)陷入困境。其次，由于金融信用體系的不完善，微小型的民營(yíng)企業(yè)在融資市場(chǎng)的生存更加艱難，一些民營(yíng)企業(yè)無(wú)法發(fā)行債券和股票，當(dāng)銀行這個(gè)關(guān)鍵的融資渠道也被關(guān)閉時(shí)，民營(yíng)企業(yè)就無(wú)法進(jìn)行正常的融資，或許發(fā)展也就更加困難。

三、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的金融秩序與發(fā)展策略

（一）民營(yíng)企業(yè)金融秩序的闡述

民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在金融市場(chǎng)中的金融秩序主要是內(nèi)源與外源兩種融資方式。首先，內(nèi)源的融資方式主要是由民營(yíng)企業(yè)內(nèi)部通過(guò)經(jīng)濟(jì)要素和資金進(jìn)行轉(zhuǎn)換的一種融資方式。這種融資比較原始，靈活性也比較高。同時(shí)，民營(yíng)企業(yè)通過(guò)內(nèi)源融資這種方式能夠充分運(yùn)用生產(chǎn)要素的活力。內(nèi)源融資是民意民營(yíng)企業(yè)最主要的融資方式，它能夠?qū)⑵髽I(yè)內(nèi)部的資產(chǎn)或物品進(jìn)行轉(zhuǎn)換，形成企業(yè)資金，也可以用來(lái)償還債務(wù)。內(nèi)源融資的方式由于在企業(yè)內(nèi)部形成，所以具有低風(fēng)險(xiǎn)、便于管控的特點(diǎn)。外源融資是另一種融資方式，民營(yíng)企業(yè)通過(guò)吸收了社會(huì)上其他經(jīng)濟(jì)體的資本來(lái)源。外源融資也具有獨(dú)特性，因?yàn)橥庠慈谫Y的資金來(lái)源于社會(huì)上的其他主體，所以資金來(lái)源更加廣泛，資金的轉(zhuǎn)化率更加高效。民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的金融秩序以內(nèi)源融資為主，其次才是外源融資。

（二）優(yōu)化民營(yíng)企業(yè)的融資渠道

民營(yíng)企業(yè)需要面臨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)也要解決持續(xù)發(fā)展的問(wèn)題。因此，優(yōu)化民營(yíng)企業(yè)的融資渠道是一種最有效的辦法。首先，國(guó)家要建立完善的市場(chǎng)融資渠道，在制度上為民營(yíng)企業(yè)提供一定的保障。比如，降低民營(yíng)企業(yè)的借貸門檻，加大對(duì)微小型的民營(yíng)企業(yè)的扶持。其次，建立完善的信用等級(jí)制度，公開各類民營(yíng)企業(yè)的信息，評(píng)價(jià)民營(yíng)企業(yè)的信用等級(jí)，將企業(yè)規(guī)模與企業(yè)信用分離，銀行可以以企業(yè)的信用等級(jí)確定貸款規(guī)模。只有建立完善的信用體系，民營(yíng)企業(yè)在金融市場(chǎng)才能更加高效有序地進(jìn)行融資。同時(shí)也能緩解民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的金融困境。

四、結(jié)語(yǔ)

經(jīng)濟(jì)發(fā)展的持續(xù)性離不開一個(gè)安全穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。在我國(guó)，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)是社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分。也是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要?jiǎng)恿ΑｋS著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出多元化發(fā)展態(tài)勢(shì)，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的規(guī)模也不斷擴(kuò)大，對(duì)社會(huì)發(fā)展的作用也日益凸顯。近些年來(lái)，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的融資方式也越來(lái)越靈活，受到社會(huì)各界的廣泛關(guān)注。間接性的融資方式是民營(yíng)企業(yè)主要采用的一種渠道，而直接性的融資方式則是補(bǔ)充性的渠道。總之，隨著金融改革的不斷深入和信用體系的建立，民營(yíng)企業(yè)的融資渠道是多樣化的，方式也更加靈活。

（作者單位為安徽師范大學(xué)）

參考文獻(xiàn)

[1] 張茹.縣域民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與金融支持的理論與實(shí)證研究[D].南京農(nóng)業(yè)大學(xué)，2006.

第8篇：民間融資渠道范文

中小企業(yè)規(guī)模小，收益不穩(wěn)定，抗市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力弱；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，主要為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)或“兩高”行業(yè)，經(jīng)常成為宏觀調(diào)控對(duì)象，政策性風(fēng)險(xiǎn)大；由于制度創(chuàng)新滯后、管理方式不科學(xué)，一部分民營(yíng)企業(yè)不適應(yīng)外部環(huán)境的變化，經(jīng)營(yíng)上出現(xiàn)困難，造成產(chǎn)品積壓、利潤(rùn)水平下降、內(nèi)部積累減少、對(duì)補(bǔ)充外部資金的要求增加，但企業(yè)自身盈利狀況不理想；企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全，帳表數(shù)字不符，甚至造假帳，銀行無(wú)法真實(shí)考核企業(yè)狀況和貸款項(xiàng)目，70%的民營(yíng)中小企業(yè)信用等級(jí)在BB 級(jí)以下，企業(yè)逃避銀行債務(wù)現(xiàn)象嚴(yán)重，增加了銀行風(fēng)險(xiǎn)控制和信貸管理成本；融資手段單一，主要依靠銀行貸款，現(xiàn)金流的穩(wěn)定無(wú)法保證，所有這一切，都制約了金融機(jī)構(gòu)對(duì)小企業(yè)信貸的積極性。若能解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，就能在一定程度上幫助了他們走出經(jīng)濟(jì)危機(jī)的陰霾。

一、紹興市中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）中小企業(yè)融資渠道狹窄。調(diào)查結(jié)果表明，80%的中小企業(yè)認(rèn)為缺乏融資渠道是其發(fā)展的嚴(yán)重制約因素。它們主要依靠自行融資來(lái)開辦和擴(kuò)張；90%以上的初始資本來(lái)源于其主要的所有者、合伙發(fā)起人和家庭；在創(chuàng)收后的投資中，被調(diào)查公司繼續(xù)嚴(yán)重依靠?jī)?nèi)部資源，至少62%的資金來(lái)源于所有者或留存收擴(kuò)。從以上數(shù)據(jù)可以看出，中小企業(yè)的融資主要依靠自身內(nèi)部積累。在外部融資渠道中又主要依靠銀行貸款。中小企業(yè)主要依賴于內(nèi)源性融資和銀行貸款的方式融資，融資渠道過(guò)于狹窄和單一。

（二）融資結(jié)構(gòu)不合理。這表現(xiàn)在中小企業(yè)主要依賴內(nèi)源融資，中小企業(yè)內(nèi)源融資比重過(guò)高。中小企業(yè)的發(fā)展資金，絕大部分來(lái)自于自有資本和內(nèi)部留存收益，近年來(lái)一直保持在50-60%以上，其他資金僅占30%多，其中公司債券和外部股權(quán)融資等直接融資則不到3%，銀行貸款大約在20%左右。各種融資方式?jīng)]有達(dá)到一個(gè)合理科學(xué)的結(jié)構(gòu)，形成了結(jié)構(gòu)性失衡。

（三)融資成本過(guò)高。中小企業(yè)的特點(diǎn)決定了其融資的特點(diǎn)是類型多、資金需求一次量小、頻率高、融資復(fù)雜性大、融資成本高。又由于中小企業(yè)融資渠道的狹窄單一和融資結(jié)構(gòu)的不合理，中小企業(yè)融資只能借助于銀行和內(nèi)源融資，其在融資時(shí)無(wú)法根據(jù)自己的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和融資渠道的特點(diǎn)選擇適合自己資金需求的融資方式，在資金供給與資金需求間的融資的結(jié)構(gòu)性失衡決定了中小企業(yè)融資的成本高。

二、中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新

（一）創(chuàng)立民間直接借貸融資渠道。中小企業(yè)的發(fā)展離不開民間借貸的支持，我們應(yīng)該進(jìn)行金融制度創(chuàng)新，放松直接融資的管制、發(fā)展民間借貸市場(chǎng)、規(guī)范民間借貸行為、發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用，使之成為中小企業(yè)融資的主渠道，“合理、合法、公開”地發(fā)揮作用，以有效解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題，從而促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展。國(guó)家應(yīng)在強(qiáng)化信息披露、嚴(yán)厲打擊信息造假的同時(shí)放松直接融資的管制，讓籌資人、投資人自主決策，為此應(yīng)發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，開放多種形式的直接融資，其中包括支持發(fā)展民間借貸市場(chǎng)。建立滿足中小企業(yè)融資所需的民間投資體系，將在明確民間融資的法律地位的同時(shí)為融資雙方提供一個(gè)信息透明、信用程度較高、易于達(dá)成交易、便于融資監(jiān)測(cè)的投資體系。政府作為市場(chǎng)規(guī)則與金融制度的設(shè)計(jì)和維護(hù)者，關(guān)鍵是設(shè)計(jì)出良好的制度，加強(qiáng)制度創(chuàng)新，創(chuàng)造良好的制度環(huán)境。

（二）發(fā)展中小企業(yè)合作金融。合作金融是商品經(jīng)濟(jì)條件下勞動(dòng)群眾為改善自己的生產(chǎn)與生活條件，自愿入股聯(lián)合，實(shí)行民主管理，獲得服務(wù)和利益的一種集體所有和個(gè)人所有相結(jié)合的特殊的資金融通形式。從合作金融所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系來(lái)看，其融資活動(dòng)的前提是會(huì)員繳入一定貨幣資金，融資過(guò)程則是按自主經(jīng)營(yíng)民主管理等方式進(jìn)行，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的結(jié)果是成員獲得優(yōu)惠的服務(wù)和經(jīng)濟(jì)利益。合作金融體現(xiàn)的是一種自愿民主互利的合作關(guān)系。合作金融承載主體外在表現(xiàn)形式主要有，合作銀行、信用合作社、合作金庫(kù)、合作基金會(huì)、互助儲(chǔ)金會(huì)、信用社的聯(lián)合社、互助投資基金、儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)、保險(xiǎn)互助社等。

（三）建立針對(duì)中小企業(yè)的銀行體系。作為現(xiàn)代金融體系的核心的銀行，是一國(guó)最重要的資金融通的渠道，是企業(yè)最主要也是最穩(wěn)定的資金來(lái)源，但是由于傳統(tǒng)的銀行體系與中小企業(yè)的特點(diǎn)和性質(zhì)相悖，從體制上就無(wú)法滿足中小企業(yè)的融資需求，所以，如何在傳統(tǒng)的銀行體系之外建構(gòu)一種適合中小企業(yè)的銀行體系和制度，就成為我們關(guān)注的重點(diǎn)。如建立中小企業(yè)政策型銀行。

第9篇：民間融資渠道范文

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；民間金融；融資；資金供求

一、概念解析

1.民間金融。國(guó)外稱民間金融為非正規(guī)金融，是指經(jīng)由政府的批準(zhǔn)并在其監(jiān)管之下，游離在正規(guī)金融活動(dòng)之外而存在的金融機(jī)構(gòu)。而Ronald I. McKinnon在《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貨幣與資本》中指出民間金融是金融抑制情況下正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的利率被壓低至均衡水平以下所形成的一種金融組織。

國(guó)內(nèi)關(guān)于民間金融的界定大都是從國(guó)家監(jiān)管的角度出發(fā)的，指相對(duì)官方正規(guī)的金融制度而言自發(fā)形成的民間信用的部分，是游離于正式金融體制之外，由集體或個(gè)人所從事的合法、或不合法的資金融通活動(dòng)。

2.中小企業(yè)。美國(guó)的界定標(biāo)準(zhǔn)為：雇工人數(shù)不超過(guò)500人的企業(yè)。這種簡(jiǎn)單界定有利于不同的部門形成統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)。而日本當(dāng)前的界定標(biāo)準(zhǔn)有兩個(gè)。一是分業(yè)制定標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)制造業(yè)、批發(fā)業(yè)、零售業(yè)分別制定了從業(yè)人員標(biāo)準(zhǔn)為300人以下、100人以下和50人以下。另一個(gè)界定標(biāo)準(zhǔn)則是復(fù)合標(biāo)準(zhǔn)，即符合從業(yè)人員和資本總額兩者之中任一條件的企業(yè)就可視為中小企業(yè)。

國(guó)內(nèi)學(xué)者認(rèn)為中小企業(yè)應(yīng)該定義為獨(dú)立經(jīng)營(yíng)，形式多樣，規(guī)模較小，不具有支配地位的經(jīng)濟(jì)單位。或者中小企業(yè)的界定可以采用定性分析與定量分析相結(jié)合的原則，定量標(biāo)準(zhǔn)則主要包括從業(yè)人數(shù)、年銷售收入、資產(chǎn)總額，定性標(biāo)準(zhǔn)則則是獨(dú)立所有、自主經(jīng)營(yíng)和較小的市場(chǎng)占有份額。

二、我國(guó)中小企業(yè)的資金供給分析

1.中小企業(yè)資金供給渠道

（1）內(nèi)源性融資。內(nèi)源性融資是指公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)結(jié)果產(chǎn)生的資金，即公司內(nèi)部融通的資金，它主要由留存收益和折舊構(gòu)成，是企業(yè)不斷將自己的儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的過(guò)程。據(jù)國(guó)際金融公司調(diào)查，中國(guó)的民營(yíng)中小企業(yè)，無(wú)論是初創(chuàng)時(shí)期還是發(fā)展時(shí)期，都嚴(yán)重地依賴于內(nèi)源性融資。

（2）外源性融資。外源性融資是指企業(yè)通過(guò)一定的方式向企業(yè)之外的其它經(jīng)濟(jì)主體籌集資金，用于企業(yè)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。隨著企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，僅僅依賴于內(nèi)源性融資已不能滿足企業(yè)對(duì)資金的需求。于是外源性融資便成為企業(yè)重要的融資渠道。外源性融資可以分為直接融資和間接融資。

直接融資是一種沒(méi)有金融機(jī)構(gòu)作為中介的資金融通方式，需要融入資金的單位與融出資金單位的雙方通過(guò)直接協(xié)議進(jìn)行資金的轉(zhuǎn)移。主要包括股票融資，債券融資以及風(fēng)險(xiǎn)投資。間接融資是指通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)的中介作用使資金盈余部門的資金流向資金需求部門的一種融資方式。最主要的融資方式是信貸融資，主要包括銀行等正規(guī)金融融資和民間金融融資。

圖1 企業(yè)資金供給渠道分析

2.中小企業(yè)資金供給障礙

（1）內(nèi)源性資金不足。企業(yè)在創(chuàng)立初期對(duì)資金需求量小，僅依靠自有資本基本能夠滿足企業(yè)短期資金需求，但隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大以及自有資金的消耗，自有資本將遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)的資金需求。企業(yè)內(nèi)源性融資的另一重要來(lái)源留存收益，則往往由于自身的經(jīng)營(yíng)管理不善導(dǎo)致下滑，因而通過(guò)這種渠道獲得的資金數(shù)量極其有限。

（2）直接融資渠道不暢。由于我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)還不是十分完善，中小企業(yè)通過(guò)直接融資渠道籌措到所需資金比較困難。我國(guó)法律對(duì)股票上市的進(jìn)入門檻要求上市公司的股本總額最低不得少于5000萬(wàn)元，目前我國(guó)中小企業(yè)的資本規(guī)模根本達(dá)不到在主板市場(chǎng)上市的條件。另外，我國(guó)債券市場(chǎng)的準(zhǔn)入制度和不完善的市場(chǎng)環(huán)境也大大限制了中小企業(yè)的融資。

（3）間接融資極其有限。從發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，中小企業(yè)最主要的外源性融資渠道是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的信貸支持。而目前在我國(guó)專門為中小企業(yè)提供融資的金融機(jī)構(gòu)很少且發(fā)展不成熟。現(xiàn)有的商業(yè)銀行長(zhǎng)期以來(lái)都是為國(guó)有企業(yè)及一些大企業(yè)服務(wù)的，中小企業(yè)的資金需求很難通過(guò)它們得到滿足。

三、民間金融支持中小企業(yè)融資的可行性分析

民間金融逐步走向規(guī)范化，且我國(guó)民間資金雄厚，卻缺少足夠的投資機(jī)會(huì)，因此民間金融為中小企業(yè)融資具有一定的可行性。

1.民間資本可為民間金融提供足夠的資金支持。我國(guó)民間金融的資金主要來(lái)源于民間主體的閑置資金，而且絕大部分是城鄉(xiāng)居民的儲(chǔ)蓄存款。我國(guó)居民向來(lái)就有節(jié)儉的傳統(tǒng)和儲(chǔ)蓄的習(xí)慣，因此造成巨額的社會(huì)閑散資金，從而使得民間金融有了充足的資金來(lái)源。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，城鄉(xiāng)居民收入穩(wěn)步增加，也使得民間金融有了穩(wěn)定可靠的資金來(lái)源。

圖2 我國(guó)民間資本增長(zhǎng)情況（億元）

2.民間資本投向范圍狹窄。 盡管城鄉(xiāng)居民手中閑置資金比較充裕，但這些資金在正規(guī)金融領(lǐng)域的投向有限。目前我國(guó)相當(dāng)多的居民將閑置資金存入銀行，以期獲得銀行利息。通過(guò)下圖可以得知，把錢存放在銀行就是一種貶值。因此傳統(tǒng)的將資金投放在銀行中的做法不是最合適的。還有一部分資金流向債券市場(chǎng)，這種投資方式雖然安全性高，流動(dòng)性強(qiáng)，但收益率低。另一部分投向股票市場(chǎng)，由于這種投資方式風(fēng)險(xiǎn)較高，因此在居民投資中所占比例極低。龐大的民間資金因?yàn)橥顿Y渠道的不暢找不到出路，導(dǎo)致民間資本到處“游蕩”。

圖3 2011年下半年我國(guó)通貨膨脹率與存款利率的比較

3.中小企業(yè)的發(fā)展為民間資本創(chuàng)造了投資方向。近年來(lái)，中小企業(yè)發(fā)展很快，儼然已成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主力軍。伴隨著中小企業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，其對(duì)資金的需求也越來(lái)越多。然而由于中小企業(yè)融資渠道受阻，使它們陷入嚴(yán)重的融資困境中。國(guó)家非常重視中小企業(yè)融資難和民間金融發(fā)展的問(wèn)題，已經(jīng)出臺(tái)了許多文件用來(lái)促進(jìn)問(wèn)題的解決。在民間資金投資渠道不暢和中小企業(yè)融資難的背景下，利用民間金融來(lái)打通中小企業(yè)不暢的融資渠道，既可以在一定程度上解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，又為民間資本尋找到一條合理的出路，達(dá)到了資金需求者和資金供給者的雙贏。

四、民間金融支持中小企業(yè)融資存在一些問(wèn)題

1.法律地位不明朗。民間金融市場(chǎng)面臨最為嚴(yán)峻的問(wèn)題就是民間金融的法律地位問(wèn)題。雖然民間金融已經(jīng)長(zhǎng)期存在，但一直處于未完全放開階段，國(guó)家也沒(méi)有出臺(tái)具體的有關(guān)法律法規(guī)，導(dǎo)致民間金融沒(méi)有合法的地位。這種局面使得民間金融的進(jìn)一步發(fā)展受到了限制，只能局限于狹小的區(qū)域發(fā)展，區(qū)域之間的資金往來(lái)較少，從而限制了資金的融通，不利于民間金融支持中小企業(yè)融資。而另一方面，由于民間金融市場(chǎng)沒(méi)有法律的制約，一些非法的民間金融組織可能會(huì)“趁虛而入”，致使市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展偏離了正常的軌道，嚴(yán)重危害了社會(huì)和經(jīng)濟(jì)秩序。

2.市場(chǎng)監(jiān)管不完善。民間金融市場(chǎng)的資金借貸活動(dòng)是供求雙方直接進(jìn)行資金融通的活動(dòng)，游離于國(guó)家的監(jiān)管范圍之外，在一定程度上對(duì)國(guó)家的宏觀調(diào)控產(chǎn)生不利的影響。首先，民間金融活動(dòng)具有不可控性，國(guó)家有關(guān)部門難以對(duì)其監(jiān)管。其次，民間金融市場(chǎng)缺乏有效的監(jiān)管，可能會(huì)影響國(guó)家貨幣政策實(shí)施的效果。

3.缺乏民間金融機(jī)構(gòu)。雖然目前我國(guó)已經(jīng)出現(xiàn)一些民間的中小金融機(jī)構(gòu)，但由于受自身資金實(shí)力的限制或國(guó)家法規(guī)的制約，多數(shù)只能在一定區(qū)域范圍內(nèi)從事業(yè)務(wù)，一般很少設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。中小金融機(jī)構(gòu)形式單一，很難與其他的一些地方性的金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)，從整體上看，以國(guó)有企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象的國(guó)有正規(guī)金融機(jī)構(gòu)仍占據(jù)著壟斷地位。

五、促進(jìn)民間金融為中小企業(yè)服務(wù)的對(duì)策與建議

1.賦予民間金融合法地位。我國(guó)應(yīng)盡快制定相關(guān)的法律法規(guī)，以確立民間金融合法地位。確立民間金融的合法地位，可以從兩方面來(lái)著手：一是制定專門針對(duì)民間金融市場(chǎng)的法律法規(guī)，允許民間資金進(jìn)入金融市場(chǎng)，使其真正成為正規(guī)金融的有力補(bǔ)充；二可將現(xiàn)有法律中有關(guān)民間金融的零星法律條款整理歸納到一個(gè)統(tǒng)一的法律體系中，用以促進(jìn)民間金融法律的形成。

2.構(gòu)建多層次監(jiān)管機(jī)制。政府要從國(guó)家整體金融形勢(shì)出發(fā)，加強(qiáng)對(duì)民間金融的監(jiān)管，以防范和化解民間金融風(fēng)險(xiǎn)。要建立民間金融的多層次監(jiān)管體系，首先應(yīng)確立外部的監(jiān)管主體，在明確了監(jiān)管主體的同時(shí)還要確定其監(jiān)管責(zé)任，使監(jiān)管者各自都有明確的監(jiān)管任務(wù)，做到各司其責(zé)，以免不同的監(jiān)管主體之間互相推卸責(zé)任，從而造成監(jiān)管上的漏洞。除了需要國(guó)家的外部監(jiān)管之外，我們還要通過(guò)建立區(qū)域性的行業(yè)協(xié)會(huì)，以進(jìn)行行業(yè)內(nèi)的自我監(jiān)督管理。行業(yè)協(xié)會(huì)的自律管理與政府部門的監(jiān)管可以相輔相成，減輕行政當(dāng)局的負(fù)擔(dān)。

3.培育民間金融機(jī)構(gòu)

（1）中小型投資機(jī)構(gòu)。中小型投資機(jī)構(gòu)由民營(yíng)企業(yè)或個(gè)體企業(yè)經(jīng)營(yíng)者以合伙或參股的方式發(fā)起設(shè)立，資金來(lái)源主要是自有資金，也可以向其他金融機(jī)構(gòu)融資。我國(guó)建立中小型投資機(jī)構(gòu)，應(yīng)主要針對(duì)中小企業(yè)在成長(zhǎng)發(fā)展過(guò)程中對(duì)資金需求的特點(diǎn)，為中小企業(yè)提供資金支持。在發(fā)展中小投資機(jī)構(gòu)時(shí)，應(yīng)主要依靠民間資本的出資，但同時(shí)政府要給予積極的引導(dǎo)。

（2）股份制民營(yíng)銀行。民營(yíng)銀行指完全按照市場(chǎng)規(guī)則運(yùn)作的商業(yè)銀行形式，企業(yè)所有制不變，仍為國(guó)有，但由私人或特定的民間組織來(lái)經(jīng)營(yíng)。就我國(guó)的金融現(xiàn)狀來(lái)看，發(fā)展民營(yíng)銀行可以從兩方面著手。一方面引入民間資本對(duì)現(xiàn)有信用社、商業(yè)銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行股份制改造。另一方面吸收大量民間資本，建立完全由民間資本組成的民營(yíng)銀行。

（3）小額信貸機(jī)構(gòu)。政府應(yīng)大力促進(jìn)民間資金參與小額信貸組織的建設(shè)。同時(shí)，促使正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與小額信貸公司聯(lián)接，鼓勵(lì)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)向小額信貸公司發(fā)放貸款。而事實(shí)上，民間資本參與小額信貸既促進(jìn)了小額信貸公司的發(fā)展，又為民間金融市場(chǎng)的規(guī)范提供了可行的途徑。

（4）社區(qū)銀行。社區(qū)銀行指資產(chǎn)少、規(guī)模小、主要為所經(jīng)營(yíng)區(qū)域內(nèi)居民和中小企業(yè)提供服務(wù)的地方性小型商業(yè)銀行。通過(guò)民間資本設(shè)立社區(qū)銀行時(shí)，應(yīng)注意兩方面問(wèn)題：一方面社區(qū)銀行的準(zhǔn)入資本金數(shù)量應(yīng)該不大，以便于民間資本的進(jìn)入；另一方面社區(qū)銀行從本地市場(chǎng)吸收的資本金也應(yīng)該主要應(yīng)用于本地市場(chǎng)。

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