金融資產(chǎn)的估值精選(九篇)

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第1篇：金融資產(chǎn)的估值范文

[關(guān)鍵詞] 金融不良資產(chǎn)價值評估

價值評估是不良資產(chǎn)處置中的核心環(huán)節(jié)，是實現(xiàn)各種處置技術(shù)有效運(yùn)用的基本前提，在整個不良資產(chǎn)處置的過程中處于非常重要的地位。

一方面，價值評估是制定具體不良資產(chǎn)處置方式的重要依據(jù)，從實際操作看：當(dāng)以現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)或修改其他債務(wù)條件處置不良資產(chǎn)時，需要對企業(yè)整體資產(chǎn)評估定價，分析企業(yè)償債能力，科學(xué)合理地確定債權(quán)回收率；對非持續(xù)經(jīng)營條件下的破產(chǎn)清算或并購、重組評估，也需要了解企業(yè)的整體價值，以便合理確定債權(quán)受償率；對于以實物資產(chǎn)等清償債務(wù)的情況，更需要對企業(yè)整體資產(chǎn)價值進(jìn)行評估后確定抵貸物價值，明確是否物有所值。可以說，對不良資產(chǎn)進(jìn)行合理定價已經(jīng)成了有效處置不良資產(chǎn)的主要瓶頸之一。

另一方面，科學(xué)定價是評價不良資產(chǎn)處置有效性的基本評判標(biāo)準(zhǔn)。在金融不良資產(chǎn)中，已經(jīng)或者必然會造成部分損失的資產(chǎn)占大部分，以回收價格與帳面價格相比來確定不良資產(chǎn)處置有效性并沒有實際意義。評價處置有效性的基本點(diǎn)就在于比較處置回收價值與不良資產(chǎn)本身價值的差距。這點(diǎn)對于具體處置部門的績效考評，對于防止處置機(jī)構(gòu)和人員的道德風(fēng)險，杜絕變相的國有資產(chǎn)流失具有重大意義。同時，科學(xué)評估和定價也有利于將不良資產(chǎn)損失明確化，緩解處置人員承擔(dān)損失的壓力，加快處置速度。

我國現(xiàn)行不良資產(chǎn)的基本定價和評估技術(shù)包括以下六種。

第一，賬面價值法。賬面價值法是最簡單的定價方法，即依照原貸款的賬面價值以及預(yù)定的未來現(xiàn)金流收入作為定價，這也是不良貸款所能獲得的最高定價。賬面定價法的優(yōu)點(diǎn)有三：第一，簡單易行，只要貸款逾期超過一定期限，被界定為不良貸款后，就可以按賬面原值進(jìn)行剝離；第二，交易成本低，買賣雙方無需聘請中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行評估，也不需要經(jīng)歷漫長的談判過程，從而節(jié)約了大筆經(jīng)紀(jì)費(fèi)用和談判成本；第三，賬面價值法在我國有著特殊的作用，即在規(guī)避一些理論和避免引發(fā)人們關(guān)于國有資產(chǎn)的爭論方面，有著其他方法沒有的優(yōu)勢。

賬面價值法的不足之處在于，第一，沒有考慮不良資產(chǎn)在有無抵押物、借款人的信用等級、借款企業(yè)的未來現(xiàn)金流等方面的不同，沒有體現(xiàn)區(qū)別對待；其次，不良資產(chǎn)本身就是無法收回或無法全額收回本息的貸款，按照這種定價方式剝離不良資產(chǎn)，使資產(chǎn)管理公司必然虧損，購買者的積極性被挫傷，從而使不良資產(chǎn)的處置陷入困境，難以進(jìn)一步推行下去。

第二，會計估算法。即事先確定不良貸款出售的折扣率。具體有兩種方式：一種是通過抽樣調(diào)查取得不良貸款損失的經(jīng)驗數(shù)據(jù)。例如某地抽樣的經(jīng)驗數(shù)據(jù)表明，次級貸款損失概率在10%～30%；可疑類貸款損失概率在50%～75%；損失類貸款損失概率在80%以上。這種方法操作比較簡單，能夠節(jié)省大量的經(jīng)紀(jì)費(fèi)用和談判費(fèi)用，同時也考慮到了不良資產(chǎn)可能發(fā)生的損失；但它也有其不合理的地方，畢竟是一種概率統(tǒng)計方法，對于具體的貸款項目而言，過于簡單，而且這種方法確定的底價準(zhǔn)確性相當(dāng)?shù)停诓煌貐^(qū)、不同銀行間的變動幅度較大。

第三，協(xié)商定價法。協(xié)商定價法是指銀行與購買者共同協(xié)商的定價，這種方法避免了賬面價值法的一刀切的做法，給予買賣雙方較大的商量余地，利于交易的達(dá)成，尤其適用于購買者范圍較窄、價格對需求量的彈性作用較大的情況。另外，在雙方協(xié)商時，還可以就其他一些附加條件進(jìn)行商量，比如資本結(jié)構(gòu)設(shè)計等等，以在價格之外進(jìn)行利益調(diào)整，這也加大了交易成功的可能性。

但這種方法的缺陷也是很明顯的，一是交易成本很高；二是處置效率低；三是難以監(jiān)督交易雙方達(dá)成有損于第三方的交易，道德風(fēng)險較高，容易引發(fā)其他矛盾。

第四，市場定價法。市場定價法是將不良資產(chǎn)在特定的市場上進(jìn)行拍賣，由市場決定其價格高低。這種方法的優(yōu)點(diǎn)在于，一是它所要求的信息披露程度是最高的，可以吸引更多的投資者，能得到一個相對公平的報價，因而對參與者來說也是最公平的；二是投資者通常在購買不良資產(chǎn)之前已經(jīng)對該項資產(chǎn)進(jìn)行了充分的評估，有利于保障買賣雙方的利益；三是可以節(jié)約交易時間，及高額的交易成本，有利于提高雙方的積極性。但是，由于歷史原因形成的不良貸款由市場來決定價格，將會遇到一些政策上的難題，如市場定價與貸款賬面價值偏離太遠(yuǎn)，可能引發(fā)人們關(guān)于國有資產(chǎn)流失的爭論。另外，拍賣時可能會出現(xiàn)信息不對稱問題，一旦信息披露不完整、不充分，則要么影響價格，要么影響到整個拍賣過程，使拍賣失敗。此外，市場定價法要求有完善的資本市場，目前我國尚不具備這一條件。

第五，分級計算法。按照國際通行做法，貸款劃分為五類：正常、關(guān)注、次級、可疑和損失。后三種合稱為不良貸款。分級計算法則是分別給予每一級貸款一個折扣率，越往后，折扣率越低。這種方法的優(yōu)點(diǎn)是計算簡便、操作方面，適合于大規(guī)模資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。缺點(diǎn)是評估的準(zhǔn)確性較差，單純考慮貸款等級，忽視了不同地區(qū)、不同銀行、不同時間形成的不良貸款的差異。

第六，中介機(jī)構(gòu)評估法。即由專門的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)對不良資產(chǎn)進(jìn)行評估定價。中介評估機(jī)構(gòu)對銀行不良資產(chǎn)進(jìn)行評估定價所反映的資產(chǎn)價值比較真實合理，其優(yōu)點(diǎn)是比較公正客觀，能夠較好地體現(xiàn)具體資產(chǎn)的價值。缺點(diǎn)是其成本較高，對資產(chǎn)評估業(yè)的要求也較高。對資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)來說，不良資產(chǎn)評估定價仍是個全新的課題，如與企業(yè)資產(chǎn)評估如何結(jié)合，評估方法的選擇、評估指標(biāo)的運(yùn)用，債轉(zhuǎn)股部分如何處理等，都沒有經(jīng)驗可循。目前在我國還不具備大規(guī)模開展的條件。以上六種評估方法及其優(yōu)劣比較見下表。

金融不良資產(chǎn)價值評估方法比較表

通過上面的分析可見，由于不同不良資產(chǎn)的價值決定差別較大，對不良資產(chǎn)采取統(tǒng)一的評估和定價方法不僅不科學(xué)，而且根本不具備可操作性。因此，總體上對金融不良資產(chǎn)的評估與定價思路應(yīng)當(dāng)視其具體情況采取分類分別定價的思路。

一是以資抵貸物的評估。對于少數(shù)質(zhì)量相對較好、市場交易條件優(yōu)越、或者處置方式特殊的以資抵貸物，可以考慮采取常規(guī)的收益現(xiàn)值法、市場比較法、重置成本法等方式進(jìn)行定價。對于那些由于自身質(zhì)量、市場環(huán)境、政策環(huán)境等原因難以處置，交易價格大幅度低于市場價值的以資抵貸物，應(yīng)當(dāng)考慮采用清算價格法。在實踐中需要采取這一方法進(jìn)行評估不良資產(chǎn)有：本身不能持續(xù)經(jīng)營的資產(chǎn)；急需變現(xiàn)的資產(chǎn)；所處市場環(huán)境較差的資產(chǎn)等。

第2篇：金融資產(chǎn)的估值范文

對于企業(yè)年金基金投資的確認(rèn)和計量，基金投資運(yùn)營機(jī)構(gòu)在初始取得投資時，應(yīng)當(dāng)以交易日支付的價款作為其公允價值入賬，記入交易性金融資產(chǎn)。發(fā)生的交易費(fèi)用及相關(guān)稅費(fèi)直接計入當(dāng)期損益，記人交易費(fèi)用。購入股票、債券等已宣告但尚未發(fā)放的股利、利息計入初始投資成本，增加交易性金融資產(chǎn)；實際收到發(fā)放的股利、利息沖減初始投資成本，即沖減交易性金融資產(chǎn)。企業(yè)年金基金應(yīng)當(dāng)按日估值，或至少按周進(jìn)行估值，即將每個工作日結(jié)束時或每周五確定為估值日。估值日對投資進(jìn)行估值時，應(yīng)當(dāng)以估值日的公允價值計量，以此調(diào)整原賬面價值，增加(或沖減)交易性金融資產(chǎn)。公允價值與原賬面價值的差額作為公允價值變動收益。

基金所持有交易性金融資產(chǎn)，應(yīng)按照交易性金融資產(chǎn)的類別和品種，分別“成本”、“公允價值變動”進(jìn)行明細(xì)核算，在初始和后續(xù)計量時均采用公允價值計量，公允價值的變動計人當(dāng)期損益。所持有交易性金融資產(chǎn)的公允價值，適用《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號―金融工具確認(rèn)和計量》，即存在活躍市場的，按活躍市場中的報價確定其公允價值，不存在活躍市場的，按估值技術(shù)確定其公允價值。

(1)基金投資管理機(jī)構(gòu)取得交易性金融資產(chǎn)時，按交易性金融資產(chǎn)的公允價值，借記“交易性金融資產(chǎn)(成本)”，按發(fā)生的交易費(fèi)用，借記“投資收益”科目，按實際支付的金額，貸記“銀行存款”等科目。

【例1】20×7年4月1日，A企業(yè)委托投資管理人用企業(yè)年金以交易為目的購買B公司股票10萬股，每股3元，手續(xù)費(fèi)1．5‰；以交易為目的購買D股票投資基金10萬份，每份5元，手續(xù)費(fèi)1．5‰；以交易為目的按面值購入信用等級在投資級以上，20×7年1月1日發(fā)行的3年期按年付息E企業(yè)債券，面值為100元，5000張，共計50萬元，利率4％，手續(xù)費(fèi)1．5％o。賬務(wù)處理如下：

購入B公司股票時，

借：交易性金融資產(chǎn)――股票投資

――B公司(成本)

300000

投資收益――交易費(fèi)用450

貸：銀行存款

300450

購入D股票投資基金時，

借：交易性金融資產(chǎn)――基金投資

D股票投資基金(成本)500000

投資收益――交易費(fèi)用

750

貸：銀行存款

500750

購入E企業(yè)債券時，

借：交易性金融資產(chǎn)――債券投資

――E企業(yè)(成本)

500000

投資收益――交易費(fèi)用

750

貸：銀行存款

500750

(2)對于收到的屬于取得交易性金融資產(chǎn)支付價款中包含的已宣告發(fā)放的現(xiàn)金股利或債券利息，借記“銀行存款”科目，貸記“交易性金融資產(chǎn)(成本)”。

[例2]承例1，20×7年4月30日，收到B公司已宣告分派的20×6年現(xiàn)金股利，每股分配現(xiàn)金股利為0．3元，該股利到達(dá)托管賬戶。

實際收到現(xiàn)金股利時，

借：銀行存款

30000

貸：交易性金融資產(chǎn)――股票投資

――B公司(成本)

30000

(3)估值日，交易性金融資產(chǎn)的公允價值高于其賬面余額的差額，借記“交易性金融資產(chǎn)(公允價值變動)”，貸記“公允價值變動損益”科目；公允價值低于其賬面余額的差額，做相反的會計分錄。

[例3]承例2，20×7年6月1日為估值日，B公司平均每股價格為3．2元，D股票投資基金每份平均價格為5．1元，E企業(yè)債券市場平均交易價格為98元。賬務(wù)處理如下：

借：交易性金融資產(chǎn)――股票投資

B公司(公允價值變動)

20000

貸：公允價值變動損益――股票價值變動損益20000

借：交易性金融資產(chǎn)――基金投資

――D股票投資基金(公允價值變動) 10000

貸：公允價值變動損益――基金價值變動損益 10000

借：公允價值變動損益――-債券價值變動損益10000

貸：交易性金融資產(chǎn)――債券投資

――E企業(yè)(公允價值變動)

10000

(4)在持有交易性金融資產(chǎn)期間收到被投資單位宣告發(fā)放的現(xiàn)金股利或債券利息，借記“銀行存款”科目，貸記“交易性金融資產(chǎn)(公允價值變動)”。

【例4】承例3，20×7年12月30日，確認(rèn)E企業(yè)債利息收入，并到達(dá)托管賬戶，金額為20000元。

確認(rèn)E企業(yè)債利息收入時，計入公允價值變動的金額為15000元(500000x4％×9÷12)，計入收回成本金額為5000元(500000×4％×3÷12)。

借：銀行存款

20000

貸：交易性金融資產(chǎn)――債券投資

――E企業(yè)(公允價值變動)15000

交易性金融資產(chǎn)――債券投資

E企業(yè)(成本)

5000

【例5】承例4，20×7年12月30日，B公司宣告分派20x7年現(xiàn)金股利，每股分配現(xiàn)金股利0．1元(所分配股利假設(shè)均為20x7年經(jīng)營所得)，并到達(dá)托管賬戶。

收到分派現(xiàn)金股利時，

借：銀行存款

10000

貸：交易性金融資產(chǎn)――股票投資

――B公司(公允價值變動)10000

(5)出售交易性金融資產(chǎn)時，應(yīng)按實際收到的金額，借記“銀行存款”等科目，按該項交易性金融資產(chǎn)的成本，貸記“交易性金融資產(chǎn)(成本)”，按該項交易性金融資產(chǎn)的公允價值變動，貸記或借記“交易性金融資產(chǎn)(公允價值變動)”，按其差額，貸記或借記“投資收益”科目。同時，按該項交易性金融資產(chǎn)的公允價值變動，借記或貸記“公允價值變動損益”科目，貸記或借記“投資收益”科目。

[例6]承例5，20×7年12月31日，投資管理人以3．5元／股的價格在證券市場上賣出所持有的B公司股票，以每張105元的價格售出E企業(yè)債券，實際利率與票面利率相同，不考慮相關(guān)稅費(fèi)。

賣出B公司股票時，

借：銀行存款

350000

貸：交易性金融資產(chǎn)――股票投資

――B公司(成本)

270000

――B公司(公允價值變動)

10000

投資收益――股票差價收A

70000

同時，

借：公允價值變動損益――股票價值變動損益20000

貸：投資收益――股票公允價值變動收益

20000

賣出E企業(yè)債券時，

借：銀行存款

525000

交易性金融資產(chǎn)――債券投資

――E企業(yè)(公允價值變動)25000

貸：交易性金融資產(chǎn)――債券投資

――E企業(yè)(成本)495000

投資收益――債券差價收A

55000

同時，

借：投資收益――債券公允價值變動收益

10000

貸：公允價值變動損益――債券價值變動損益 10000

20×7年12月31日，將各項收入、費(fèi)用同時轉(zhuǎn)入企業(yè)年金基金凈資產(chǎn)賬戶。

借：投資收益――股票差價收A

70000

――債券差價收A

55000

――股票公允價值變動收益20000

貸：企業(yè)年金基金

133050

投資收益――債券公允價值變動收益

10000

――交易費(fèi)用

1950

第3篇：金融資產(chǎn)的估值范文

    關(guān)鍵詞:金融資產(chǎn);核算方法;商業(yè)銀行;投資組合

    2006年2月的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號—金融工具確認(rèn)和計量》規(guī)范了金融資產(chǎn)、金融負(fù)債和權(quán)益工具的核算,并對金融資產(chǎn)和金融負(fù)債進(jìn)行了重新分類,引進(jìn)了公允價值計量方法。筆者對金融資產(chǎn)的分類及其混和計量的會計問題、公允價值對商業(yè)銀行投資組合的潛在影響進(jìn)行了闡述,以期幫助報表使用者理解對金融資產(chǎn)不同的分類和核算方法對財務(wù)報告產(chǎn)生的不同影響。

    一、金融資產(chǎn)的分類及其核算原則

    1.交易性金融資產(chǎn)

    主要是指企業(yè)為了近期內(nèi)出售而持有的金融資產(chǎn),比如企業(yè)投資并以賺取差價為目的從二級市場購入的股票、債券、基金等,包括對債券和股票的投資。新準(zhǔn)則規(guī)定,企業(yè)在資產(chǎn)負(fù)債表日應(yīng)將以公允價值計量,且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)的公允價值變動計入當(dāng)期損益。

    2.持有至到期投資

    指到期日固定、回收金額固定或可確定,且企業(yè)有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產(chǎn)。主要指企業(yè)從二級市場上購入的固定利率國債、浮動利率公司債券等,由于股權(quán)投資沒有固定的到期日,持有至到期投資僅指對債券的投資。《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號—金融工具確認(rèn)和計量》應(yīng)用指南規(guī)定,持有至到期投資通常具有長期性質(zhì),但期限較短(1年以內(nèi))的債券投資,符合持有至到期投資條件的,也可將其劃分為持有至到期投資。企業(yè)應(yīng)使用攤余成本法核算持有至到期投資。

    3.貸款和應(yīng)收款項

    指在活躍市場中沒有報價、回收金額固定或可確定的非衍生金融資產(chǎn)。主要是指金融企業(yè)發(fā)放的貸款和其他債權(quán),但不限于金融企業(yè)發(fā)放的貸款和其他債權(quán)。非金融企業(yè)持有的現(xiàn)金和銀行存款、銷售商品或提供勞務(wù)形成的應(yīng)收款項、持有的其他企業(yè)的債權(quán)(不包括在活躍市場上有報價的債務(wù)工具)等,只要符合貸款和應(yīng)收款項的定義,也可以劃分為這一類。對于貸款和應(yīng)收款項也應(yīng)使用攤余成本法對其進(jìn)行核算。

    4.可供出售金融資產(chǎn)

    指初始確認(rèn)時即被指定為可供出售的非衍生金融資產(chǎn),以及除下列各類資產(chǎn)以外的金融資產(chǎn):(1)貸款和應(yīng)收款項;(2)持有至到期投資;(3)以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。

    可以看出,對于金融資產(chǎn)的核算,實際上采用的是一種混合計量的方法,即以公允價值計量交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn),以攤余成本計量持有到期投資和貸款與應(yīng)收款項。

    二、公允價值計量的相關(guān)問題

    1.公允價值計量能否避免利潤操縱

    在新準(zhǔn)則實施前,我國沒有對金融資產(chǎn)的確認(rèn)和計量做出明確規(guī)定。企業(yè)按照成本法核算金融資產(chǎn),由于成本法不能反映企業(yè)擁有投資的價值變動,企業(yè)可以選擇適當(dāng)時機(jī)報告盈利而不報告損失,為企業(yè)提供了操控利潤的空間。那么按照新的會計準(zhǔn)則,以公允價值計量交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)能否避免企業(yè)進(jìn)行利潤操縱呢?如果企業(yè)在對投資進(jìn)行初始確認(rèn)時,將其劃分為可供出售金融資產(chǎn),由于公允價值的上升企業(yè)將報告所有者權(quán)益的增加,當(dāng)企業(yè)試圖報告由于公允價值上升而帶來的收益時,可以出售部分投資,將原來計入所有者權(quán)益的未實現(xiàn)損益轉(zhuǎn)為實際損益。因此,通過對金融資產(chǎn)的劃分選擇,以及選擇適當(dāng)?shù)臅r機(jī)出售投資,企業(yè)還是可以影響報告損益。

    2.公允價值計量的可靠性

    新會計準(zhǔn)則規(guī)定:對于存在活躍市場的金融資產(chǎn),活躍市場中的報價應(yīng)當(dāng)用于確定其公允價值。金融工具不存在活躍市場的,企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用估值技術(shù)確定其公允價值。采用估值技術(shù)得出的結(jié)果,應(yīng)當(dāng)反映估值日在公平交易中可能采用的交易價格。估值技術(shù)包括參考熟悉情況并自愿交易的各方最近進(jìn)行的市場交易中使用的價格、參照實質(zhì)上相同的其他金融工具的當(dāng)前公允價值、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法和期權(quán)定價模型等。不難看出,不同企業(yè)由于應(yīng)用不同的估值技術(shù),對同一金融資產(chǎn)估計得出的公允價值可能不一致。因此,需要建立一套可行的估值技術(shù)以及適當(dāng)?shù)墓芾砜刂企w系,提高公允價值的可靠性。 3.公允價值計量的相關(guān)性

    公允價值可以實時反映資產(chǎn)的價值變動,而歷史成本是以交易為基礎(chǔ)的,只有在交易發(fā)生時才記錄損益,因而公允價值能夠給報表使用者提供更相關(guān)的決策信息。但需要注意以下兩點(diǎn):第一,公允價值的相關(guān)性建立在其可靠的基礎(chǔ)上,對于存在活躍市場的金融資產(chǎn),其公允價值可以得到;而對于不存在活躍市場的金融資產(chǎn),估值技術(shù)不同可能導(dǎo)致公允價值不可靠,進(jìn)而影響其相關(guān)性。第二,金融資產(chǎn)使用的是混合計量模式,對持有至到期的投資、貸款和應(yīng)收款項并不按公允價值計量,如果要使公允價值真正發(fā)揮作用,企業(yè)還需要披露其他資產(chǎn)公允價值變動的情況,至少報表使用者需要明白并不是所有資產(chǎn)的價值信息都是“相關(guān)的”。

    三、金融資產(chǎn)會計核算方法對商業(yè)銀行投資組合的潛在影響

    1.商業(yè)銀行對投資的分類及其核算

    商業(yè)銀行投資業(yè)務(wù)的一個主要目的是實現(xiàn)資產(chǎn)分散化,控制經(jīng)營風(fēng)險以及滿足銀行流動性的需要。新準(zhǔn)則實施前,不用對投資分類,銀行對投資的會計核算與投資決策的關(guān)聯(lián)性不強(qiáng)。而新準(zhǔn)則實施后,銀行如何劃分其為滿足流動性需要而持有的投資呢?

    對于銀行持有的短期投資,如果將其劃分為交易性金融資產(chǎn),盡管由于公允價值的變動會帶來未實現(xiàn)損益的波動,但是由于短期投資將在一年內(nèi)出售,那么分期確認(rèn)損益和到期一次性確認(rèn)損益對報表的總體影響不會很大。對于銀行持有的中長期投資,是將其劃分為持有至到期還是可供出售的金融資產(chǎn)對銀行報表的影響是不同的。首先,對投資的劃分應(yīng)取決于銀行持有投資的目的。上面講到,銀行持有投資主要是出于滿足流動性的考慮,同時賺取一部分利息收入。銀行為了滿足流動性的需要,可能會將原本想持有至到期的投資提前出售,這在新準(zhǔn)則實施前是不存在什么問題的,而新準(zhǔn)則對持有至到期投資提前出售給予了重分類的限制。新準(zhǔn)則規(guī)定,企業(yè)將持有至到期投資在到期前處置或重分類,而且處置或重分類為其他類金融資產(chǎn)的金額相對于該類投資(即企業(yè)全部持有至到期投資)在出售或重分類前的總額較大,則企業(yè)應(yīng)立即將其剩余的持有至到期投資重分類為可供出售金融資產(chǎn),且在處置或重分類的會計年度及以后兩個完整的會計年度內(nèi)不能將任何金融資產(chǎn)劃分為持有至到期投資。新準(zhǔn)則也規(guī)定了一些例外情況,根據(jù)合同約定的償付方式,企業(yè)已收回幾乎所有初始本金;出售或重分類是由于企業(yè)無法控制、預(yù)期不會重復(fù)發(fā)生且難以合理預(yù)計的獨(dú)立事件所引起。可以看出,商業(yè)銀行為滿足流動性需要而提前將持有至到期投資出售并不符合新準(zhǔn)則規(guī)定的例外情況。

    不論銀行將投資劃分為可供出售金融資產(chǎn)還是持有至到期投資,投資收益都是按照投資攤余成本(對可供出售金融資產(chǎn)來說,攤余成本不包括公允價值變動)乘以實際利率來確定的,在整個持有投資期間投資收益是不變的。對于持有至到期投資,僅有在到期前將其出售的情況下,才確認(rèn)公允價值與賬面價值的差異,將兩者的差異一次性計入損益表。而可供出售金融資產(chǎn)在每個資產(chǎn)負(fù)債表日要將公允價值變動計入所有者權(quán)益,因此每一年都會帶來所有者權(quán)益的波動。隨著投資持有期間的延長以及其他不確定性因素影響,所有者權(quán)益的波動性可能會增加。要想避免報告權(quán)益的波動性,銀行應(yīng)盡可能地將投資劃分為持有至到期投資,而這樣的劃分又使銀行面臨著在到期前不能靈活處置投資的風(fēng)險。為了保持流動性的需要,銀行又不得不將部分投資劃分為可供出售的金融資產(chǎn),由此帶來所有者權(quán)益波動將影響商業(yè)銀行的資本充足率以及凈資產(chǎn)收益率的計算,而這種波動是由于市場公允價值變動引起的,商業(yè)銀行無法控制。出于對商業(yè)銀行的資本充足率以及凈資產(chǎn)收益率不能“達(dá)標(biāo)”的憂慮,銀行可能會調(diào)整投資業(yè)務(wù)以避免未來公允價值變動帶來的不利影響。

    2.金融資產(chǎn)會計核算對商業(yè)銀行投資組合的影響

第4篇：金融資產(chǎn)的估值范文

【關(guān)鍵詞】公允價值；順周期；金融危機(jī)

2008年爆發(fā)的金融危機(jī)使得金融監(jiān)管問題再一次引起世界各國的高度關(guān)注。對于金融危機(jī)爆發(fā)的原因，除了理論界與各國政策制訂層面指出的華爾街金融創(chuàng)新過度、美國金融監(jiān)管制度缺失以及美國產(chǎn)業(yè)空心化等眾多原因之外，全球普遍采用的公允價值會計計量方法存在的缺陷也備受關(guān)注。理論界普遍認(rèn)為，公允價值會計計量方法加劇了金融資產(chǎn)的波動，助長了金融體系的順周期性，而這種順周期性則是金融危機(jī)以及金融體系系統(tǒng)性風(fēng)險爆發(fā)的罪魁禍?zhǔn)住＝鹑谖C(jī)之后，圍繞如何改進(jìn)與完善公允價值會計計量方法，降低由于會計計量方法的缺陷而加劇金融資產(chǎn)價值波動的風(fēng)險，成為世界各國會計理論與實務(wù)界研究的重要問題。

一、公允價值會計計量加劇了金融機(jī)構(gòu)財務(wù)報表波動

公允價值會計是目前世界各國會計廣為采用的計量方法。與傳統(tǒng)的歷史成本計量的會計相比而言，這一方法能夠?qū)τ嬃康馁Y產(chǎn)做出更加及時的反映，并使收益更加真實和全面，更加符合會計里的配比原則要求，對于會計信息的真實性與時效性有更好地保障，對于企業(yè)資本保全也能夠產(chǎn)生積極意義，因此具有較大的優(yōu)越性，能夠更好地適應(yīng)經(jīng)濟(jì)與金融全球化背景下金融創(chuàng)新的需要。2006年我國企業(yè)會計制度改革之后，這一計量方法得到全面引入，對我國企業(yè)會計核算以及金融資產(chǎn)計量產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。

但是，金融危機(jī)后，公允價值會計備受指責(zé)。西方國家金融界指出，由于對抵押貸款支持證券（MBS）、資產(chǎn)支持證券（ABS）和抵押債務(wù)債券（CDO）等次貸產(chǎn)品按公允價值計量，金融機(jī)構(gòu)在不同的會計時間對金融資產(chǎn)按照其市場價值進(jìn)行調(diào)整，并確認(rèn)了大量尚未實現(xiàn)（unrealized）且未發(fā)生現(xiàn)金流（non-cashflow）的損益。在金融市場上升周期中，大量正收益助長了投資者盲目的信心，進(jìn)一步推動金融資產(chǎn)泡沫的形成；而在金融市場下降周期中，大量負(fù)收益則扭曲了投資者的心理，加劇了金融市場的恐慌，造成投資者恐慌性地拋售持有次貸相關(guān)金融資產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)股票。在美國金融危機(jī)中，投資者的恐慌心理和非理性的投機(jī)行為導(dǎo)致次貸產(chǎn)品價值雪崩，這逼迫金融機(jī)構(gòu)只能不惜代價地降低這些金融產(chǎn)品的風(fēng)險暴露，最終導(dǎo)致本來就已經(jīng)是脆弱不堪的次貸產(chǎn)品市場走到了崩潰的邊緣，這又造成金融機(jī)構(gòu)反過來又在賬上進(jìn)一步確認(rèn)金融資產(chǎn)的減值損失，最終導(dǎo)致賬面上的損失進(jìn)一步加大。有學(xué)者指出，公允價值會計計量的前述“反饋效應(yīng)”（feedback effect）形成了可怕的惡性循環(huán)，加大了金融資產(chǎn)的波動性并進(jìn)一步放大了金融市場的風(fēng)險。

我國政府2006年新頒布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則》的應(yīng)用范圍已經(jīng)基本涵蓋了我國的上市公司和非上市的大、中型企業(yè)，我國金融機(jī)構(gòu)也包含在內(nèi)。《企業(yè)會計準(zhǔn)則》共38項具體準(zhǔn)則，運(yùn)用了公允價值計量方法的有17個。以與我國金融機(jī)構(gòu)相關(guān)性最強(qiáng)的四項金融工具會計準(zhǔn)則——《金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》、《金融工具確認(rèn)和計量》、《金融工具列報》和《套期保值》為例，這四項準(zhǔn)則對金融工具采用了“四分法”，即根據(jù)企業(yè)購買和持有金融工具的意圖和能力把金融資產(chǎn)劃分為以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項以及可供出售金融資產(chǎn)。對于金融負(fù)債，《企業(yè)會計準(zhǔn)則》采用了“兩分法”，把金融負(fù)債劃分為以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融負(fù)債和其他金融負(fù)債。這些準(zhǔn)則的應(yīng)用，由于對應(yīng)的金融資產(chǎn)與負(fù)債需要根據(jù)市場的最新價值進(jìn)行調(diào)整，因此資產(chǎn)負(fù)債波動進(jìn)一步明顯，損益波動性也隨之增強(qiáng)。

二、公允價值對金融危機(jī)放大的影響分析

美國金融被不斷放大的原因錯綜復(fù)雜，僅從公允價值會計計量的影響來看，由于不同資產(chǎn)市場間具有不斷增強(qiáng)的傳遞性，公允價值計量方法在金融市場本身存在的“金融加速器”基礎(chǔ)上，又加入了“會計加速器”，這導(dǎo)致金融市場的波動性進(jìn)一步增強(qiáng)。

首先，金融市場的“混響效應(yīng)”（reverberation effects）導(dǎo)致公允價值進(jìn)一步放大金融危機(jī)。隨著金融市場復(fù)雜程度不斷提高，不同金融市場之間的聯(lián)系進(jìn)一步加深，不同金融市場之間的關(guān)聯(lián)性進(jìn)一步增強(qiáng)，這使得金融危機(jī)因素很容易從信貸市場傳遞到資本市場、從資本市場傳遞實體經(jīng)濟(jì)，從而導(dǎo)致眾多金融市場以及金融市場與實體經(jīng)濟(jì)之間產(chǎn)生混響效應(yīng)。當(dāng)不同市場之間的這種混響效應(yīng)超過了結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性和金融市場脆弱性之間的極限值時，金融體系的脆弱性便會導(dǎo)致金融體系發(fā)生崩潰。對于金融機(jī)構(gòu)而言，公允價值的運(yùn)用，使得其內(nèi)部估計也存在市場波動性因素，特別是對于證券公司、商業(yè)銀行而言，由于存在信用風(fēng)險，其持有的證券化產(chǎn)品收益率波動性極強(qiáng)，市場的和企業(yè)內(nèi)部的波動因素同時增加了這種波動性。

其次，公允價值的運(yùn)用嚴(yán)重削弱了金融機(jī)構(gòu)在危機(jī)爆發(fā)后的自我修復(fù)功能。由于金融機(jī)構(gòu)本身存在對監(jiān)管資本的要求，這種監(jiān)管資本要求已經(jīng)被很多的學(xué)者證明存在順周期性，即在經(jīng)濟(jì)上升周期中采用公允價值計量的金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)價值上升，資本相對充足，因此其面臨的監(jiān)管資本環(huán)境也相對寬松，這刺激金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張，如商業(yè)銀行信貸規(guī)模擴(kuò)張、證券公司以及基金公司投資規(guī)模擴(kuò)張；而在經(jīng)濟(jì)下行周期中，采用公允價值計量的金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)價值下降，其臨西充足性下降，因此其面臨的監(jiān)管資本環(huán)境也相對嚴(yán)格，這導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)模收縮，增加了金融體系的脆弱性，使得金融風(fēng)險的影響會被進(jìn)一步放大。以商業(yè)銀行為例，公允坐計量下會計準(zhǔn)則對交易賬戶和銀行賬戶確立不同的計量目標(biāo)并提出不同的計量要求。對于交易賬戶而言，宏觀經(jīng)濟(jì)景氣時期，證券資產(chǎn)價格非理性上漲，泡沫不斷積累，此時采用公允價值對交易賬戶內(nèi)的交易性和可供出售金融資產(chǎn)進(jìn)行計量，導(dǎo)致銀行確認(rèn)的利潤大幅增加，進(jìn)而提高了其資本充足性，而銀行資本充足又會導(dǎo)致其購買更多證券資產(chǎn)，進(jìn)一步推動泡沫膨脹。而在宏觀經(jīng)濟(jì)低迷時期，證券資產(chǎn)價格出現(xiàn)非理性下跌，此時公允價值會計對交易賬戶中的前述資產(chǎn)計量，會使得商業(yè)銀行確認(rèn)大量的估計損失，進(jìn)而侵蝕其資本，而這又會導(dǎo)致其拋售資產(chǎn)，加快泡沫的破裂。

三、公允價值會計計量的改進(jìn)與完善

針對前述由于公允價值計量導(dǎo)致的金融機(jī)構(gòu)財務(wù)報表的波動并進(jìn)而導(dǎo)致金融體系的順周期性，有很多的金融機(jī)構(gòu)建議應(yīng)該全面取消公允價值會計計量。但更多的是認(rèn)為應(yīng)該在現(xiàn)行的公允價值會計計量方法的基礎(chǔ)上對其進(jìn)行完善與改革。金融危機(jī)以后，國際會計準(zhǔn)則理事會（IASB）以及美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會（FASB）等國際會計準(zhǔn)則機(jī)構(gòu)在堅持公允價值會計計量方法基本前提不變的基礎(chǔ)上，紛紛提出改革與完善公允價值會計計量方法，以減少由于會計計量方法導(dǎo)致的金融機(jī)構(gòu)財務(wù)報表波動進(jìn)而加劇金融機(jī)構(gòu)的順周期性。在這些方法中，包括對金融資產(chǎn)進(jìn)行重新分類，允許金融機(jī)構(gòu)在特定的情況下對部分金融資產(chǎn)改為按攤余價值計量的金融資產(chǎn)；允許金融機(jī)構(gòu)在特定條件下用未來現(xiàn)金流動貼現(xiàn)模型對類似于MBS、CDO、ABS等資產(chǎn)進(jìn)行估值。特別地，美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會提出對全部金融負(fù)債與金融資產(chǎn)全部采用公允價值計量，不再區(qū)別各自內(nèi)在的屬性，以降低由于金融資產(chǎn)計量方法不一致而引起的報表波動。而國際會計準(zhǔn)則理事會則提出將原來的金融資產(chǎn)改為按公允價值計量和攤余成本計量兩個類別。同時，對于商業(yè)銀行的貸款計提方法，普遍認(rèn)為應(yīng)以“預(yù)期損失模型”代替以前的“已發(fā)生損失模型”，以對金融體系可能存在的風(fēng)險而導(dǎo)致的業(yè)績波動進(jìn)行提前預(yù)判，減少由于市場變化導(dǎo)致的金融機(jī)構(gòu)財務(wù)報表過度波動。這些方法雖然在一定程度上能夠減少金融機(jī)構(gòu)財務(wù)報表的波動性、緩解其順周期性，但是卻給金融機(jī)構(gòu)提供了更大的主觀能動性，為其創(chuàng)造了更大的盈利空間，會計機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性勢必會受到影響，因此其效果仍然有待進(jìn)一步檢驗。

雖然我國金融機(jī)構(gòu)乃至我國各類企業(yè)引入公允價值會計計量方法時間并不長，但是面對金融體系有可能由于公允價值會計計量導(dǎo)致的財務(wù)報表波動性以及金融機(jī)構(gòu)的順周期性，我國仍然應(yīng)該根據(jù)國際有關(guān)會計準(zhǔn)則委員會對公允價值會計計量方法改革的有關(guān)做法完善我國會計準(zhǔn)則與制度。目前，我國最需要加強(qiáng)與做好的工作主要包括以下方面：首先，進(jìn)一步做好資產(chǎn)估值的技術(shù)工作，重點(diǎn)解決在惡劣的市場行情下如何對金融資產(chǎn)價值進(jìn)行評估的問題。金融市場平穩(wěn)情況下估值并不困難，但是在金融市場泡沫嚴(yán)重累積以及金融市場價格快速下跌的情況下，金融資產(chǎn)估值的重要性猶為突出。我國應(yīng)參照其他國家做法，運(yùn)用金融工程的相關(guān)理論與方法，以歷次金融市場劇烈波動時的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，構(gòu)建科學(xué)合理的估計模型，以解決由于估值帶來的金融機(jī)構(gòu)財務(wù)報表過度波動。其次，在資產(chǎn)損失確認(rèn)方面，我國應(yīng)加緊研究以“預(yù)期損失模型”代替“已發(fā)生損失模型”。只有損失計提方法與模型合理，金融機(jī)構(gòu)的利得才能真正科學(xué)和合理，才能應(yīng)對不斷變化的金融市場行情對其未來可能造成的損失。特別是對于證券行業(yè)與證券投資基金而言，這一問題猶為明顯，因為這些機(jī)構(gòu)金融資產(chǎn)比重非常大，而正確確認(rèn)這些機(jī)構(gòu)可能發(fā)生的資產(chǎn)損失對于保持其經(jīng)營穩(wěn)健性具有重要的意義。同時，我國也應(yīng)該從會計信息披露方面完善公允價值會計計量方法。金融資產(chǎn)價值往往在一個會計期間會發(fā)生較大的波動，但是目前我國只披露期末金融資產(chǎn)的公允價值，對于期間的公允價值變動幅度則不披露，導(dǎo)致信息披露并不完整。我國應(yīng)增加公允價值波動幅度相關(guān)信息，提高信息的完整性，為投資者提供更加科學(xué)合理的信息依據(jù)。

參 考 文 獻(xiàn)

[1]黃世忠.公允價值會計的順周期效應(yīng)及其應(yīng)對策略[J].會計研究.2009（11）：23～29

[2]鐘偉，顧弦.從次貸危機(jī)看公允價值與金融周期波動[J].武漢金融.2009（5）：10～14

[3]張智飛.證券投資風(fēng)險的生成機(jī)制與防范[J].武漢金融.2009（3）：35～37

第5篇：金融資產(chǎn)的估值范文

摘 要 本文在綜述了會計準(zhǔn)則的經(jīng)濟(jì)后果學(xué)說后，選取金融資產(chǎn)的相關(guān)準(zhǔn)則作為分析對象，結(jié)合金融企業(yè)實際，探討其可能產(chǎn)生的影響，并對如何防止新金融工具準(zhǔn)則運(yùn)用下的各種弊端提出了相關(guān)建議

關(guān)鍵詞 金融資產(chǎn) 確認(rèn) 計量 分類 經(jīng)濟(jì)后果 公允價值 盈余管理

會計準(zhǔn)則作為會計信息生產(chǎn)與提供的規(guī)范，不是一種純粹的技術(shù)手段，而是一種具有經(jīng)濟(jì)后果的制度。對經(jīng)濟(jì)后果的存在這一事實的最優(yōu)說服力的解釋，出現(xiàn)在斯蒂芬•澤夫的1978年的論文《“經(jīng)濟(jì)后果”的產(chǎn)生》(The Rise of "Economic Consequnsences")。澤夫引用觀察事例表明企業(yè)管理者，行業(yè)協(xié)會和政府會主動干預(yù)會計準(zhǔn)則的制定，這意味著會計準(zhǔn)則和會計信息對他們的決策制定行為產(chǎn)生了影響，也就是所謂的“經(jīng)濟(jì)后果”。他將經(jīng)濟(jì)后果定義為“會計報告對企業(yè)、政府和債權(quán)人的決策制定行為的影響”，該定義的實質(zhì)是說會計報告會影響管理者和其他人的實際決策，而非僅僅反應(yīng)決策結(jié)果。而威廉姆•R•斯科特（2000）《財務(wù)會計理論》指出：經(jīng)濟(jì)后果是指：不論有效證券市場理論的含義如何，會計政策的選擇會影響公司的價值。從本質(zhì)上說，經(jīng)濟(jì)后果就是認(rèn)為企業(yè)的會計政策及其變化是有影響的。它首先是影響管理者，但如果影響管理者，也會影響企業(yè)的投資者，這是因為由于會計政策的變化，管理者很可能改變企業(yè)的實際經(jīng)營策略從而可能影響公司價值。

在實際操作中，會計準(zhǔn)則可能會在若干方面影響企業(yè)未來現(xiàn)金流量，譬如準(zhǔn)則改變將增加企業(yè)會計系統(tǒng)的轉(zhuǎn)換和運(yùn)行成本，這些成本包括事前培訓(xùn)，事后企業(yè)為達(dá)到新準(zhǔn)則要求而發(fā)生的管理成本等（威廉姆•R•斯科特（2000））.新準(zhǔn)則還可能引起相關(guān)稅收發(fā)生變化，從而影響企業(yè)未來現(xiàn)金流量，雖然我國企業(yè)稅收并不是依據(jù)會計準(zhǔn)則繳納的，但由于新會計準(zhǔn)則在理念和會計處理方面發(fā)生的重大變化，有可能引起相應(yīng)稅收政策變動。比如新準(zhǔn)則中廣泛體現(xiàn)的公允價值計量可能增加某些企業(yè)的會計利潤，這些利潤是否繳納所得稅就是一個影響因素。

一、企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號――金融工具確認(rèn)和計量相關(guān)規(guī)定

(1)CAS22將初始確認(rèn)時的金融資產(chǎn)劃分為四類：以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，包括交易性金融資產(chǎn)和指定為以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)（概括為交易類金融資產(chǎn)）；持有至到期投資；貸款和應(yīng)收款項；可供出售的金融資產(chǎn)。

(2)企業(yè)初始確認(rèn)金融資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)按照公允價值計量。

從上述內(nèi)容中可以看到這次會計準(zhǔn)則的修訂響應(yīng)了國際趨勢，在金融工具的確認(rèn)計量方面極大的運(yùn)用了公允價值，同時也給與了企業(yè)較大的會計處理空間。其帶來的經(jīng)濟(jì)后果無疑是十分深遠(yuǎn)的。

二、可能帶來的消極影響

(1)為利潤操縱提供有利條件。

由于信息不對稱的存在，管理層在交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)的劃分中具有較大的選擇空間。隨著我國資本市場的升溫，企業(yè)持有交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)的數(shù)額逐步上升，對于企業(yè)利潤的影響不容忽視。雅戈爾，S吉生化，上海物貿(mào)等九家公司07年一半以上的凈利潤來源于可供出售金融資產(chǎn)的收益，小部分來自公允價值變動收益。最低占凈利潤的53.97%，最高達(dá)325.4%。許多公司在07年違背初始持有意圖處置了可供出售金融資產(chǎn)而給企業(yè)帶來了巨大收益。一些會計專家的研究顯示，在初始劃分點(diǎn)，持有兩類金融資產(chǎn)較多的公司傾向于將金融資產(chǎn)劃分為可供出售金融資產(chǎn)以獲得更多的選擇空間，為盈余管理和收益平滑提供“蓄水池“，在持有期間，盈利情況不好的公司會利用處置可供出售金融資產(chǎn)進(jìn)行盈余管理和平滑收益。盈利情況好的公司則更傾向于將可供出售金融資產(chǎn)中含有的作為資本公積的未實現(xiàn)利潤留存到以后年度實現(xiàn)。

(2)公允價計量難以實現(xiàn)公允。

金融資產(chǎn)的計量廣泛涉及了公允價值，CAS22規(guī)定了公允價值的確定標(biāo)準(zhǔn)與程序，分為以下幾個過程：存在活躍市場下取報價作為公允價值不存在活躍市場下采用估值技術(shù)確定公允價值市場交易價格是確定公允價值的基礎(chǔ)。在公允價值風(fēng)靡的現(xiàn)代金融市場，我國非活躍市場條件下金融工具計量面臨很大挑戰(zhàn)。主要表現(xiàn)為：現(xiàn)行規(guī)范過于原則性和寬泛性，未能做出細(xì)節(jié)規(guī)定，一些特殊行業(yè)特殊業(yè)務(wù)無章可循；金融工具估值技術(shù)缺乏，估值管理不足等。這些都影響了金融資產(chǎn)的準(zhǔn)確計量。

三、擁有的積極影響

不可否認(rèn)，新的金融資產(chǎn)準(zhǔn)則的頒布具有一定的合理性，具體表現(xiàn)如下：

(1)限制企業(yè)對進(jìn)入資產(chǎn)的自主分類，在一定情況下會損害財務(wù)信息的真實性和公允性。事實上，金融資產(chǎn)的性質(zhì)在其存續(xù)期間一般是不會發(fā)生改變的，但企業(yè)持有金融資產(chǎn)的目的則可能會隨著經(jīng)濟(jì)，金融環(huán)境以及企業(yè)經(jīng)營，財務(wù)狀況的改變而發(fā)生根本性變化。當(dāng)發(fā)生改變時合理運(yùn)用新準(zhǔn)則進(jìn)行報表披露，才能維護(hù)好投資者等人的權(quán)益。(2)在資產(chǎn)負(fù)債表日對以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)以外的金融資產(chǎn)的賬面價值進(jìn)行檢查并計提減值準(zhǔn)備，符合會計信息質(zhì)量要求中的謹(jǐn)慎性原則。

四、應(yīng)對措施

如何正確運(yùn)用新的金融資產(chǎn)準(zhǔn)則，使其帶來的經(jīng)濟(jì)后果最優(yōu)化，現(xiàn)提出幾點(diǎn)建議：

加強(qiáng)監(jiān)管。相關(guān)部門制定好企業(yè)金融資產(chǎn)披露細(xì)則，并引導(dǎo)企業(yè)嚴(yán)格執(zhí)行以減少管理層利潤操縱損害所有者權(quán)益。有關(guān)會計專家提出在財務(wù)報告中引入“綜合收益”概念，要求企業(yè)編制綜合收益報表。相關(guān)投資者和債權(quán)人在評價企業(yè)盈利能力時將參考此項指標(biāo)以確定企業(yè)的收入來源是否合理。

參考文獻(xiàn)：

[1]企業(yè)開機(jī)準(zhǔn)則編審委員會.企業(yè)會計準(zhǔn)則――應(yīng)用指南.上海:立信會計出版社.

第6篇：金融資產(chǎn)的估值范文

［關(guān)鍵詞］ 商業(yè)銀行；公允價值；現(xiàn)狀；對策

一、我國銀行業(yè)金融工具公允價值計量的總體現(xiàn)狀

我國《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計量》按照持有意圖，將金融工具劃分為：交易性、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項、可供出售等4類，其中以公允價值計量的金融工具情況見表1。

由于我國銀行業(yè)的經(jīng)營模式以傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)為主，證券投資規(guī)模較小，因而以公允價值計量的金融工具總體規(guī)模很小。我國上市銀行2008年年報顯示，在上市商業(yè)銀行以公允價值計量的金融工具中，金融資產(chǎn)平均規(guī)模占總資產(chǎn)的比例為9．45％，金融負(fù)債占總負(fù)債的比例為1．2％，而美國上述兩項比例分別為31％、11％；在以公允價值計量的金融資產(chǎn)中，可供出售金融資產(chǎn)占八成以上，而交易性金融資產(chǎn)與衍生金融資產(chǎn)不足兩成。

從經(jīng)濟(jì)環(huán)境的角度來看，我國二級市場股價波動大，市場非理性操作情況較多，加之我國以實體經(jīng)濟(jì)為主的發(fā)展模式、金融創(chuàng)新較少，包括投資者在內(nèi)的會計信息使用者對企業(yè)業(yè)績和未來發(fā)展的判斷仍以補(bǔ)償歷史成本后公司實現(xiàn)的利潤為基礎(chǔ)，因此在考慮采用公允價值的范圍和層次上，與成熟市場經(jīng)濟(jì)國家有一定區(qū)別。

二、我國銀行業(yè)運(yùn)用公允價值存在的問題及風(fēng)險分析

雖然我國銀行業(yè)運(yùn)用公允價值計量的范圍較窄，但是公允價值計量帶來的風(fēng)險卻不容忽視，存在的問題及對商業(yè)銀行的負(fù)面影響主要在于以下方面：

（一）金融工具分類不完善，導(dǎo)致信息披露不夠充分

在公允價值計量過程中，應(yīng)用不同性質(zhì)的輸入值將對公允價值計量結(jié)果的可靠性產(chǎn)生影響。為了使報表使用者了解其中的差異，美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會第157號準(zhǔn)則《公允價值》計量引入了“公允價值級次”的概念，根據(jù)實務(wù)操作上的可靠性和管理層運(yùn)用估計的程度，將用于公允價值計量的估值技術(shù)輸入值按優(yōu)先次序分為3個級次，即按公開報價計量的公允價值、按可觀察信息計量的公允價值、按不可觀察信息計量的公允價值。2009年3月6日，IASB了《改進(jìn)有關(guān)金融工具的披露（對IFRS 7的修訂）》，確定了公允價值的3個級次，這些層次與美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會第157號準(zhǔn)則中闡述的層級類似。公允價值的確定有3個層次：Ⅰ．通過公開市場報價來確定；Ⅱ．通過自主定價模型和相似資產(chǎn)的公開市場價格來確定；Ⅲ．重要市場信息無法獲得，完全通過估值技術(shù)來確定。總的來說，公允價值計量的可靠性因信息來源的不同而不同，基于市場信息比管理層估計信息可靠，也就是第Ⅰ層次的資產(chǎn)要比第Ⅱ、Ⅲ層次的資產(chǎn)可靠。

目前我國金融工具按照持有意圖分類并進(jìn)行會計處理和披露的方式，掩蓋了公允價值信息來源的可靠程度，雖然報表附注中披露了有關(guān)信息，但是披露仍欠充分，加劇了公允價值計量的主觀性。這種主觀性受到外部市場有效性的極大影響，我國目前進(jìn)行公允價值計量的金融工具中，只有少數(shù)存在活躍市場，更多要依靠估值技術(shù)，處于第Ⅱ?qū)哟蔚慕鹑谫Y產(chǎn)比重較大，但是依照現(xiàn)行分類標(biāo)準(zhǔn)，財報上無法披露不同層次的金融資產(chǎn)規(guī)模及信息。

（二）增大利潤和權(quán)益資本的波動

由于交易性金融資產(chǎn)和負(fù)債的公允價值變動直接計入當(dāng)期損益，可供出售金融資產(chǎn)的公允價值變動，在資產(chǎn)被處置前計入資產(chǎn)負(fù)債表中的資本公積。本文以中國工商銀行為例，通過2007-2009年的數(shù)據(jù)量化說明波動程度。

從表2可以看出，以公允價值計量的金融工具比重雖小，但其對利潤的影響程度卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于它的比重。總體來看，中國工商銀行公允價值變動損益對營業(yè)利潤的影響，2007年為6．62％，2008年為－23．25％，2009年為－9．91％ 。金融資產(chǎn)對營業(yè)利潤的影響也遠(yuǎn)大于金融負(fù)債的影響。

從表3可以看出，工行可供出售金融資產(chǎn)的公允價值變動對資本公積的影響各年有所不同，2008年影響較大。

根據(jù)統(tǒng)計，中國工商銀行可供出售金融資產(chǎn)中，全部采用公允價值計量的債權(quán)性投資各年均達(dá)到98％以上，股權(quán)投資中采用公允價值模式計量的比重2007年為52％，2008年為78％，2009年為58％ ，股權(quán)投資采取公允價值計量的范圍有擴(kuò)大趨勢。

（三）加大信貸順周期風(fēng)險

在經(jīng)濟(jì)周期的復(fù)蘇、高漲、衰退和蕭條階段，商業(yè)銀行所面臨的信貸風(fēng)險是不同的，而公允價值會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)周期更加明顯，加大信貸風(fēng)險。經(jīng)濟(jì)繁榮時公允價值上升，產(chǎn)生未實現(xiàn)收益，間接傳達(dá)了虛擬的良好經(jīng)營業(yè)績，這些良性信號對銀行的放貸產(chǎn)生影響，未來有可能增大貸款損失度。相反，在經(jīng)濟(jì)衰退時，公允價值會計提前確認(rèn)了風(fēng)險，出于風(fēng)險管理的考慮，銀行對信貸業(yè)務(wù)采取更加審慎的態(tài)度和更嚴(yán)厲的審核程序，銀行信貸投放出現(xiàn)向信用較好的傳統(tǒng)的大客戶、大行業(yè)集中的傾向，導(dǎo)致銀行業(yè)的客戶、行業(yè)集中度風(fēng)險上升。

（四）金融負(fù)債公允價值計量，導(dǎo)致信用狀況與資本充足對立

銀行監(jiān)管的出發(fā)點(diǎn)是保護(hù)存款人利益，更強(qiáng)調(diào)銀行承擔(dān)風(fēng)險、吸收損失的能力，采用公允價值計量金融負(fù)債，會因銀行自身信用狀況好轉(zhuǎn)帶來金融負(fù)債公允價值上升，銀行資本降低，如果金融負(fù)債占比較大，可能會出現(xiàn)銀行需變賣資產(chǎn)或融資來應(yīng)對監(jiān)管要求的現(xiàn)象；反之，銀行自身信用下降，金融負(fù)債的公允價值降低，從而導(dǎo)致銀行資本虛假充足的假象。這種信用狀況與資本充足相對立的狀態(tài)，使得銀行的風(fēng)險管理面臨非常尷尬的處境。

目前，我國上市銀行的交易性金融負(fù)債和衍生金融負(fù)債都是以公允價值計量，因此同樣面臨這樣的困惑。隨著我國銀行業(yè)以公允價值計量的負(fù)債規(guī)模加大，如何更好地處理金融負(fù)債的公允價值計量和真實反映銀行信用風(fēng)險現(xiàn)狀問題值得深思。

三、我國完善公允價值計量的對策和建議

（一）明確劃分公允價值計量與披露層次

按照公允價值信息獲得的可靠程度，金融工具可分為3個層次：第一層次，通過公開市場報價，來確定公允價值的金融工具；第二層次，通過自主定價模型和相似資產(chǎn)的公開市場價格來確定公允價值的金融工具；第三層次，重要市場信息無法獲得，完全通過估值技術(shù)確定價值的金融工具。日常會計計量中，依據(jù)3個層次，設(shè)置“公允價值變動”的二級科目，將公允價值變動劃分為3類可靠性不同的變動信息，可以直觀反映估值技術(shù)的不確定性帶來的公允價值變動。額外的公允價值披露可以在一定程度上彌補(bǔ)公允價值計量可靠性的不足，提供增量信息，有助于投資者對此類估計的可靠性進(jìn)行判斷。《國際財務(wù)報告準(zhǔn)則》（IFRS 9）對金融工具的重分類為兩種：以攤余成本計量和以公允價值計量，不再按照4種類型進(jìn)行分類，因此未來我國公允價值信息披露也面臨調(diào)整。按照上述3個層次劃分和披露以公允價值計量的金融工具，不僅適應(yīng)會計準(zhǔn)則改革的步伐，而且可以提高公允價值信息含量。

轉(zhuǎn)貼于

（二）加快推行宏觀審慎管理，建立逆經(jīng)濟(jì)周期監(jiān)管體系

目前，我國有關(guān)機(jī)構(gòu)已經(jīng)考慮在現(xiàn)有監(jiān)管指標(biāo)基礎(chǔ)上，加入逆經(jīng)濟(jì)周期指標(biāo)，從動態(tài)資本充足率、動態(tài)撥備覆蓋率、差別化流動性比率和薪酬激勵機(jī)制等方面加強(qiáng)逆周期監(jiān)管。除了要補(bǔ)充逆經(jīng)濟(jì)周期監(jiān)管指標(biāo)外，還需建立和完善逆向的貨幣信貸調(diào)整機(jī)制。在經(jīng)濟(jì)繁榮期，引導(dǎo)商業(yè)銀行調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，從產(chǎn)能過剩、效益不高的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)退出，投向高科技新型產(chǎn)業(yè)和新能源產(chǎn)業(yè)，控制信貸結(jié)構(gòu)風(fēng)險；在經(jīng)濟(jì)衰退期，完善風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，定期公布重點(diǎn)行業(yè)、企業(yè)的貸款質(zhì)量變化，定期評估銀行使用公允價值對整體風(fēng)險計量、盈利水平和資本充足率的影響。

從緩解公允價值順周期性角度看，一是進(jìn)一步明確不活躍市場公允價值運(yùn)用指引，對流動性不足金融產(chǎn)品要定期確定其風(fēng)險溢價；二是根據(jù)市場的劇烈波動，公允價值計量建立估值儲備或進(jìn)行估值調(diào)整，將估值過程與利潤、權(quán)益之間的關(guān)系適當(dāng)弱化；三是增加估值技術(shù)、模型、假設(shè)和風(fēng)險參數(shù)的敏感性分析并充分披露。

（三）樹立全面風(fēng)險管理理念和建立風(fēng)險管理專業(yè)化體系

對于銀行業(yè)自身來說，應(yīng)建立健全公允價值確認(rèn)和計量的內(nèi)部控制機(jī)制，即建立相應(yīng)的程序和機(jī)制，用于審批和控制擬采用公允價值計量的新會計科目、產(chǎn)品或交易。當(dāng)銀行決定是否對一個或一類新的金融工具采用公允價值計量時，應(yīng)考慮現(xiàn)有的風(fēng)險管理政策、程序和內(nèi)控手段是否能夠適應(yīng)這些擬采用公允價值計量的新金融工具的特征和風(fēng)險，是否應(yīng)該在現(xiàn)有基礎(chǔ)上對風(fēng)險政策進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整和擴(kuò)張。除了建立公允價值計量內(nèi)部控制制度，統(tǒng)一規(guī)范估值技術(shù)和方法并加強(qiáng)實時檢測，建立定期的風(fēng)險評估機(jī)制和審計機(jī)制以外，根據(jù)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)系統(tǒng)和產(chǎn)品線風(fēng)險來分配資本，對所有風(fēng)險實行組合管理，把風(fēng)險管理落實到業(yè)務(wù)的各個領(lǐng)域、各個環(huán)節(jié)，并建立符合自身實際的專業(yè)化風(fēng)險管理架構(gòu)和團(tuán)隊，對整體風(fēng)險實時監(jiān)控和定期審計，提高風(fēng)險管理水平。

（四）探索適合我國的金融負(fù)債公允價值計量方法

IASB在2010年5月了《金融負(fù)債的公允價值選擇權(quán)》，闡述了對運(yùn)用公允價值選擇權(quán)進(jìn)行制定的金融負(fù)債利得和損失進(jìn)行列報的建議，旨在回應(yīng)金融負(fù)債計量的對立困境。該建議要求，運(yùn)用公允價值選擇權(quán)將金融負(fù)債制定為以公允價值計量且其變動計入損益的企業(yè)，將不能在損益中列報因自身信用風(fēng)險惡化所產(chǎn)生的利得或者因自身信用風(fēng)險提升所產(chǎn)生的損失；因主體自身信用變動產(chǎn)生的利得和損失將在其他綜合收益中列報。為增加透明度，該建議采用“兩步法”確認(rèn)此類變動：第一步，主體將公允價值變動的全額計入損益；第二步，與主體自身信用風(fēng)險變動相關(guān)的部分將列報為損益的抵消并且在其他綜合收益中列報。

上述IASB的建議要求區(qū)分金融負(fù)債的公允價值變動中歸屬于主體自身信用風(fēng)險的部分，其前提條件是要有相對發(fā)達(dá)的信用評級體系，以及有效的市場利率等。然而，現(xiàn)階段我國在這方面可能還不具備實施條件。以銀行業(yè)為例，我國利率并未完全市場化，嚴(yán)格監(jiān)管下的利率浮動并不能反映銀行信貸風(fēng)險的變化，并且我國的信用評級系統(tǒng)還不發(fā)達(dá)，銀行的信貸數(shù)據(jù)通常由銀行各自建立，缺乏貸款在活躍市場交易的數(shù)據(jù)，導(dǎo)致信息不能共享。因此，探索金融負(fù)債公允價值的完善方法，需基于我國經(jīng)濟(jì)環(huán)境和銀行業(yè)的自身特點(diǎn)，在會計準(zhǔn)則國際趨同的道路上，推動我國會計理論和實踐的發(fā)展。

四、公允價值會計準(zhǔn)則的國際趨同

2009年11月，IASB了《國際會計準(zhǔn)則財務(wù)報告準(zhǔn)則第9號——金融資產(chǎn)的分類和計量》（IFRS 9），2010年5月，F(xiàn)ASB了金融工具準(zhǔn)則的征求意見稿。上述準(zhǔn)則或者征求意見稿存在一個共同的特點(diǎn)，就是在一定程度上有擴(kuò)大公允價值計量范圍的趨勢。

IASB的IFRS 9要求將所有的金融資產(chǎn)劃分為兩類：按照攤余成本計量或者按照公允價值計量。采用何種方式計量取決于報告主體如何管理其金融工具，即其商業(yè)模式，以及這一金融資產(chǎn)的合同現(xiàn)金流量的特點(diǎn)。首先，企業(yè)需要考慮其商業(yè)模式，即其持有金融資產(chǎn)的目的是為了獲取合同現(xiàn)金流，還是在資產(chǎn)到期前就將其出售以賺取公允價值變動差價。如果是后者，則應(yīng)按公允價值計量且其變動計入損益；如果是前者，則應(yīng)對合同現(xiàn)金流特征作進(jìn)一步分析。其次，如果某金融資產(chǎn)的合同約定現(xiàn)金流存在特定時期，且該現(xiàn)金流僅是處于支付本金和未償還的本金相關(guān)的利息，同時該金融資產(chǎn)符合上述商業(yè)模式的條件，則該金融資產(chǎn)應(yīng)采用攤余成本的計量方法。

第7篇：金融資產(chǎn)的估值范文

【關(guān)鍵詞】IFRS13；公允價值；指引；比較

一、引言

2011年5月12日，國際會計準(zhǔn)則理事會（IASB）了《國際財務(wù)報告準(zhǔn)則第13號——公允價值計量》（IFRS 13），對公允價值的定義及運(yùn)用做了界定，并提出了指導(dǎo)意見，旨在完善公允價值計量的問題。

為盡可能保持我國會計準(zhǔn)則與國際準(zhǔn)則的持續(xù)趨同，我國財政部繼2006年新會計準(zhǔn)則之后，于2012年5月了《企業(yè)會計準(zhǔn)則第X號——公允價值計量（征求意見稿）》，規(guī)范了公允價值定義，明確了公允價值計量方法和級次，并對公允價值計量相關(guān)信息的披露作了具體要求。本文將對我國公允價值計量（征求意見稿）與IFRSl3作出比較分析，并闡述筆者對我國公允價值應(yīng)用的幾點(diǎn)對策。

二、IFRS 13的核心內(nèi)容及亮點(diǎn)

（一）公允價值的定義和計量框架

1.公允價值的定義。IFRS 13中將公允價值定義為“在計量日，市場參與者之間進(jìn)行的有序交易中出售一項資產(chǎn)所收到的價格或轉(zhuǎn)移一項負(fù)債所支付的價格”，更進(jìn)一步說明“公允價值是在計量日的當(dāng)前市場條件下、在主要市場（或最有利市場）的有序交易中，出售一項資產(chǎn)所能收到或者轉(zhuǎn)移一項負(fù)債所需支付的價格（即脫手價格），而無論該價格是直接可觀察的還是使用其他估價技術(shù)加以估計的”。

2.公允價值計量對象。IFRS13規(guī)定公允價值計量針對的是特定的資產(chǎn)或負(fù)債。同時還規(guī)定，主體在計量特定的資產(chǎn)或負(fù)債的公允價值時，應(yīng)考慮市場參與者在計量日對其定價時會考慮其本身的哪些特征（比如資產(chǎn)狀況和所處位置，以及對資產(chǎn)出售和使用的限制）。

3.交易情況的說明。（1）假定是在“計量日”和“當(dāng)期市場條件下”，“有序交易”中發(fā)生資產(chǎn)或負(fù)債的交換的。（2）假設(shè)出售一項資產(chǎn)或轉(zhuǎn)移一項負(fù)債的交易發(fā)生在主要市場，如果不存在主市場則考慮最有利市場。

4.市場參與者。IFRS 13對市場參與者給出了正式的定義：指在主要（或最有利）市場中相互獨(dú)立的，了解所交易的資產(chǎn)或負(fù)債的，能夠并愿意進(jìn)行資產(chǎn)或負(fù)債交易的買賣雙方。主體在計量資產(chǎn)或負(fù)債的公允價值時，應(yīng)當(dāng)采用的假設(shè)為：市場參與者為實現(xiàn)其經(jīng)濟(jì)利益最大化而對資產(chǎn)或負(fù)債定價。

（二）非金融資產(chǎn)的公允價值計量

IFRS13提出，非金融資產(chǎn)公允價值的計量應(yīng)從市場參與者的角度出發(fā)，考慮通過最高效和最佳使用該資產(chǎn)的方式產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益的能力，或者通過將其出售給另一能夠最高效和最佳使用該資產(chǎn)的市場參與者的方式產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益的能力。“非金融資產(chǎn)的最高效和最佳使用”概念提出，是IFRS13關(guān)于了對非金融資產(chǎn)公允價值計量更為細(xì)節(jié)的指引。此概念確立了公允價值計量的估價前提，包括組合與單獨(dú)使用非金融資產(chǎn)的估價前提。同時，“最高效和最佳使用非金融資產(chǎn)”需要考慮實物上可能、法律上允許和財務(wù)上可行等因素。

（三）負(fù)債與自身權(quán)益工具的公允價值計量

IFRS 13要求，假設(shè)在計量日，主體將負(fù)債或自身權(quán)益工具轉(zhuǎn)移給市場參與者，該負(fù)債或自身權(quán)益工具繼續(xù)存在，受讓的市場參與者須履行義務(wù)。同時，負(fù)債的公允價值必須反應(yīng)不履約風(fēng)險，并假定負(fù)債移轉(zhuǎn)前后的風(fēng)險相同，即隱含的一個假設(shè)是作為受讓方的市場參與者具有與報告主體相同的信用狀況。IFRS13還對其他一些情況進(jìn)行了說明：比如公允價值計量的輸入值中已經(jīng)考慮了負(fù)債或自身權(quán)益工具存在限制轉(zhuǎn)移因素的情況，那么企業(yè)不應(yīng)當(dāng)單獨(dú)設(shè)置相關(guān)輸入值及對其他輸入值進(jìn)行調(diào)整；比如存在可隨時要求償還特征的金融負(fù)債的情況。

（四）估價技術(shù)及其輸入值

IFRS13規(guī)定，主體計量公允價值時，應(yīng)該最大限度使用相關(guān)可觀察的輸入值以及最小限度使用不可觀察的輸入值，主體選擇的輸入值的要求是：與市場參與者在資產(chǎn)或負(fù)債交易時會考慮的資產(chǎn)或負(fù)債的特征相一致。

其中有三種常用的估價技術(shù)的方法，有市場法、收益法和成本法。主體應(yīng)當(dāng)選擇與其中一種或多種估值技術(shù)一致的方法來計量公允價值。然而，當(dāng)該方法的變動能夠相同或更好地代表公允價值時，則變動估值技術(shù)及應(yīng)用可被認(rèn)為是恰當(dāng)?shù)模瑧?yīng)按IAS8的會計估計變更對其進(jìn)行會計處理，但不需按照IAS8對會計估計變更的披露要求對此進(jìn)行披露。

IFRS13指出，如果初始確認(rèn)時，交易價格作為公允價值，而后續(xù)期間計量公允價值所運(yùn)用的估價技術(shù)采用涉及不可觀察輸入值，則應(yīng)調(diào)整估價技術(shù)，使初始確認(rèn)時所運(yùn)用估價技術(shù)的結(jié)果等于交易價格。如果按公允價值計量的資產(chǎn)或負(fù)債存在出價和要價的情況，應(yīng)當(dāng)以在出價和要價之間最能代表當(dāng)前情況下公允價值的價格確定相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債的公允價值。

此外，IFRS13列舉了可能具有可觀察輸入值的某些資產(chǎn)和負(fù)債（如金融工具）的市場，包括交易所、經(jīng)銷商市場、經(jīng)紀(jì)人市場和直接交易市場等。

（五）公允價值級次

為增加公允價值計量和相關(guān)披露的一致性和可比性，IFRS13將計量公允價值所使用的估價技術(shù)的輸入值劃分為三個層次，并將活躍市場相同資產(chǎn)或負(fù)債（未經(jīng)調(diào)整）的報價（第一層次輸入值）劃分為最高等級，將不可觀察輸入值（第三層次輸入值）劃分為最低等級。與此同時，IFRS13強(qiáng)調(diào)公允價值級次劃分的是估價技術(shù)輸入值的等級，公允價值計量結(jié)果所屬的級次由輸入值所屬的最低層次決定。這里所講的輸入值，指的是對公允價值計量整體而言重要的輸入值，評價輸入值對整體計量結(jié)果的重要性需要考慮相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債的具體因素。

（六）披露

在目前IFRS和FASB會計準(zhǔn)則中已有的披露要求基礎(chǔ)上，IFRS13增加了一些財務(wù)報表使用者建議的有用信息的額外披露要求：披露的信息應(yīng)當(dāng)有助于財務(wù)報表使用者評估財務(wù)狀況表中初始確認(rèn)后以重復(fù)和非重復(fù)基礎(chǔ)計量公允價值的資產(chǎn)和負(fù)債，以及計量所使用的估價技術(shù)和輸入值；還應(yīng)使報表使用者能評估對于使用重要不可觀察輸入值（第三層級）的重復(fù)性公允價值計量項目，所形成的對當(dāng)期損益和其他綜合收益的影響。IFRS13還對劃分為公允價值級次中第三層次的重復(fù)公允價值計量項目及其轉(zhuǎn)換提出的進(jìn)一步披露要求。此外，對于重復(fù)和非重復(fù)公允價值計量項目，如果主體不是以最高效和最佳方式使用非金融資產(chǎn)的，則應(yīng)披露這一事實以及非金融資產(chǎn)非以最高效和最佳方式使用的原因。

三、我國公允價值計量（征求意見稿）與IFRS13差異比較

（一）關(guān)于非金融資產(chǎn)的公允價值計量

規(guī)定企業(yè)以公允價值計量非金融資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)考慮市場參與者通過直接將該資產(chǎn)用于最佳用途的方式產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益的能力，或者通過將該資產(chǎn)出售給能夠使其用于最佳用途的其他市場參與者的方式產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益的能力。我國準(zhǔn)則還對“最佳用途”進(jìn)行了定義，指出企業(yè)確定非金融資產(chǎn)的最佳用途，應(yīng)當(dāng)考慮實物上可能、法律上允許以及財務(wù)上可行等因素，以及對這些因素的解說。同時，強(qiáng)調(diào)企業(yè)應(yīng)當(dāng)從市場參與者的角度確定非金融資產(chǎn)的最佳用途。

我國準(zhǔn)則和IFRS13的規(guī)定基本一致，主要差異點(diǎn)在于IFRS13提出了“最高效和最佳使用”（highest and best use）的概念，我國準(zhǔn)則將其譯為“最佳用途”，兩者含義存在一定差別。此外，IFRSl3規(guī)定，當(dāng)主體為了競爭或其他原因不打算積極使用或者不打算按照最高效和最佳方式使用非金融資產(chǎn)（如無形資產(chǎn)），也應(yīng)按“最高效和最佳使用”的假設(shè)計量該非金融資產(chǎn)。我國準(zhǔn)則未涉及此規(guī)定。

（二）關(guān)于負(fù)債與自身權(quán)益工具的公允價值計量

征求意見稿除依據(jù)IFRS13制定的相關(guān)規(guī)定外，對負(fù)債和企業(yè)自身權(quán)益工具公允價值計量的原則，分三種情況（存在相同或類似負(fù)債或企業(yè)自身權(quán)益工具報價的，不存在相同或類似負(fù)債或企業(yè)自身權(quán)益工具報價但其他方將其作為資產(chǎn)持有的，不存在相同或類似負(fù)債或企業(yè)自身權(quán)益工具報價并且其他方?jīng)]有將其作為資產(chǎn)持有的）作出規(guī)范，比IFRS13更明晰。其中對于以相同或類似負(fù)債或企業(yè)自身權(quán)益工具的報價為基礎(chǔ)確定公允價值，IFRS13中沒有作出類似規(guī)定。

（三）關(guān)于估值技術(shù)

征求意見稿規(guī)定企業(yè)在計量公允價值時，應(yīng)當(dāng)采用在當(dāng)前情況下適用的、有足夠可利用數(shù)據(jù)支持的估值技術(shù)，同時說明使用估值技術(shù)的目的是為了估計在計量日當(dāng)前市場條件下，市場參與者在有序交易中出售一項資產(chǎn)或者轉(zhuǎn)移一項負(fù)債的價格。

給出了估值技術(shù)的3種方法：包括市場法、收益法和成本法。其中，市場法是利用相同或類似的資產(chǎn)、負(fù)債或一組資產(chǎn)和負(fù)債的價格和其他相關(guān)市場交易信息的估值技術(shù)。收益法是將未來金額轉(zhuǎn)換成單一現(xiàn)值的估值技術(shù)。成本法是反映現(xiàn)行重置成本的估值技術(shù)。

征求意見稿又列舉了公允價值計量使用的估值技術(shù)可以變更的5種情況，以及變更估值技術(shù)及其應(yīng)用方法應(yīng)當(dāng)參照的規(guī)定（按照《企業(yè)會計準(zhǔn)則第28號——會計政策、會計估計變更和差錯更正》）來進(jìn)行變更及披露。

關(guān)于估值技術(shù)的相關(guān)規(guī)定，我國準(zhǔn)則與IFRS13沒有多少出入。其中我國準(zhǔn)則提出企業(yè)可以使用出價計量資產(chǎn)、使用要價計量負(fù)債，也可以使用市場參與者在實務(wù)中使用的在出價和要價之間的中間價或其他定價慣例計量相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債，IFRS的態(tài)度是“允許”或“不排除”使用，但不作出“要求”。對于IFRS13列舉了可能具有可觀察輸入值的某些資產(chǎn)和負(fù)債（如金融工具）的市場，我國準(zhǔn)則未涉及此內(nèi)容。

（四）關(guān)于公允價值級次

征求意見稿規(guī)定企業(yè)應(yīng)當(dāng)將公允價值計量所使用的輸入值劃分為三個層次。第一層次輸入值是在計量日能夠取得的相同資產(chǎn)或負(fù)債在活躍市場上未經(jīng)調(diào)整的報價。第二層次輸入值是除第一層次輸入值外相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債直接或間接可觀察的輸入值。第三層次輸入值是相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債的不可觀察輸入值。準(zhǔn)則還對三個層次劃分的要素市場情況具體展開說明。關(guān)于三個層次的公允價值計量，IFRS13進(jìn)行了詳細(xì)討論，我國準(zhǔn)則較為簡單。

（五）關(guān)于披露

我國準(zhǔn)則關(guān)于公允價值披露的總體要求是企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債的性質(zhì)、特征、風(fēng)險以及公允價值級次對相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債進(jìn)行恰當(dāng)分組，并按照組別披露公允價值計量的相關(guān)信息。這與IFRS13披露的要求和內(nèi)容幾乎一致，在此就不細(xì)說披露的內(nèi)容。

總的來說，IFRS 13統(tǒng)一了公允價值的定義、計量指引及披露要求。尤其明確了非活躍市場情況下公允價值計量的規(guī)則指引（公允價值估值技術(shù)的規(guī)定），增加了對資產(chǎn)和負(fù)債（包括非金融資產(chǎn)和負(fù)債）公允價值計量的可操作性，提高了公允價值計量的披露要求，為我國相應(yīng)準(zhǔn)則的制定提供了有用的借鑒。

四、完善我國公允價值計量的建議

（一）積極推動經(jīng)濟(jì)市場發(fā)展，構(gòu)建完善的市場體系

我國作為新興市場經(jīng)濟(jì)國家和發(fā)展中國家，市場體系相對不完善、金融市場發(fā)育程度相對較低、金融衍生工具市場相對滯后。市場尚未健全和規(guī)范，這影響了市場信息和估價參數(shù)的質(zhì)量，進(jìn)而影響了公允價值會計信息的相關(guān)性和可靠性。這就要求我國資本市場和金融市場加快成熟與完善，努力構(gòu)建一個開放和充分競爭的市場，為公允價值的采用創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。

（二）制定單獨(dú)的公允價值計量準(zhǔn)則和計量指南

在我國新會計準(zhǔn)則中，關(guān)于公允價值計量的相關(guān)規(guī)定只零星散落于22項具體準(zhǔn)則中，公允價值計量在實務(wù)操作中的許多細(xì)節(jié)問題缺少必要的公允價值計量指南，特別是非活躍市場環(huán)境下公允價值計量指引。因此應(yīng)該建立專門的公允價值計量準(zhǔn)則與指南，對公允價值的定義、范圍、計量方法、披露進(jìn)行明確規(guī)范，以確保公允價值計量的可靠性。

（三）建立非活躍市場環(huán)境下公允價值計量可靠性的保障機(jī)制

我國準(zhǔn)則雖然就公允價值的定義與計量三層級都給予了說明，筆者認(rèn)為，在實際運(yùn)用中公允價值計量的可操作性上仍存在許多尚未解決的問題，比如如何為非活躍市場環(huán)境下公允價值計量提供詳細(xì)指導(dǎo)。尤其在市場信息短缺，無法取得相關(guān)及其類似資產(chǎn)負(fù)債的市場價格時，公允價值估計涉及大量專業(yè)判斷、面臨較多不確定性、估價過程以及結(jié)果存在不少風(fēng)險。

筆者建議，為確保公允價值估計真實性、可靠性和相關(guān)性，應(yīng)建立公允價值計量可靠性的保障機(jī)制。該保障機(jī)制應(yīng)當(dāng)具備以下主要特征：

1.擁有各級要素市場相關(guān)的信息數(shù)據(jù)庫，提供容量大、時效性強(qiáng)的行業(yè)數(shù)據(jù)信息，為公允價值的運(yùn)用提供充分而有效的市場數(shù)據(jù)支持。

2.擁有獨(dú)立的定價部門和相應(yīng)的檢查程序，可協(xié)調(diào)內(nèi)部風(fēng)險管理與公允價值計量之間的關(guān)系，以及加強(qiáng)公允價值估計內(nèi)部監(jiān)管。

3.使用第三方的專業(yè)評估機(jī)構(gòu)提供的報價（比如定價服務(wù)或經(jīng)紀(jì)人報價），可獲得多個第三方報價或者其他市場信息相互驗證，使得確定公允價值時運(yùn)用的市場數(shù)據(jù)具有可驗證性，更能夠為公允價值的審計提供有效的審計軌跡和足夠的數(shù)據(jù)支持。

參考文獻(xiàn)

[1]王守海，孫文剛，李云.非活躍市場環(huán)境下公允價值計量的國際經(jīng)驗與研究啟示[J].會計研究，2012（12）.

第8篇：金融資產(chǎn)的估值范文

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行管理 新會計準(zhǔn)則 現(xiàn)狀 對策

中圖分類號：F830.42文獻(xiàn)標(biāo)識碼：B 文章編號：1006-1770(2008)06-052-02

一、我國上市銀行實施新會計準(zhǔn)則工作取得的成效

（一）全面完成報表轉(zhuǎn)換，有效推動信息系統(tǒng)開發(fā)工作。各行基本上都已通過報表轉(zhuǎn)換的方式實施新準(zhǔn)則，同時正在不斷推進(jìn)基于新會計準(zhǔn)則的會計核算系統(tǒng)的改造工作，少數(shù)業(yè)務(wù)實現(xiàn)了基于新會計準(zhǔn)則的會計核算系統(tǒng)。

（二）對金融資產(chǎn)和金融負(fù)債重新分類。各行已經(jīng)按照新會計準(zhǔn)則要求，不再按照期限對金融資產(chǎn)、金融負(fù)債進(jìn)行分類，而是開始按照持有目的和意愿進(jìn)行分類。各家銀行均已將債券投資劃分為交易類、可供出售類、持有到期類和應(yīng)收款項類債券資產(chǎn)；將金融負(fù)債分為以公允價值變量且其變動計入當(dāng)期損益的金融負(fù)債、其他金融負(fù)債兩類。

（三）采用公允價值模式。各家銀行已經(jīng)按照新會計準(zhǔn)則要求，改變過去的單一歷史成本計量模式，全面推行了對金融資產(chǎn)、金融負(fù)債的公允價值計量模式。

（四）運(yùn)用實際利率法計量特定金融資產(chǎn)和金融負(fù)債。各家銀行均已按照新準(zhǔn)則要求，對持有至到期投資、貸款以及應(yīng)收款項按實際利率法以攤余成本計量。

（五）科學(xué)合理計量資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。在新準(zhǔn)則體系下，各行定期對各項可能產(chǎn)生減值的資產(chǎn)進(jìn)行減值測試，計提減值準(zhǔn)備。各行將撥備計量范圍由信貸資產(chǎn)擴(kuò)大到承擔(dān)風(fēng)險和損失的全部資產(chǎn)，建立健全了以貸款損失準(zhǔn)備為主，其他資產(chǎn)減值準(zhǔn)備為輔的全面風(fēng)險撥備制度。

（六）調(diào)整衍生金融工具的核算方式。各家銀行已改變原來在表外披露衍生金融工具的核算方式，將其全部納入表內(nèi)核算，在會計期末采用公允價值計量衍生金融工具，及時反映衍生交易的潛在風(fēng)險和盈虧，以全面反映該行的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。

二、我國上市銀行在實施新會計準(zhǔn)則方面存在的難點(diǎn)

（一）尚未建立起與新準(zhǔn)則要求相適應(yīng)的銀行內(nèi)部流程和風(fēng)險管理體系。一方面，新準(zhǔn)則的實施，不僅僅是會計科目、會計政策、會計報告規(guī)則的轉(zhuǎn)變，其實質(zhì)在于以公允價值、管理意圖、資產(chǎn)減值等因素為代表的新理念在銀行中的貫徹；另一方面，新準(zhǔn)則的實施也要求會計核算與管理層之間在風(fēng)險偏好、經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)實質(zhì)、產(chǎn)品真實價值方面的關(guān)系更加緊密。因此，新準(zhǔn)則的實施，對上市銀行轉(zhuǎn)變經(jīng)營管理理念、全面提升內(nèi)控管理和風(fēng)險管理水平、加速重塑業(yè)務(wù)流程提出了挑戰(zhàn)。

（二）公允價值的獲取存在困難。目前來看，尚有不存在活躍市場或不能持續(xù)可靠取得市場價格的金融工具需要使用公允價值計量，這些金融工具公允價值的取得很大程度上依賴于估值模型的構(gòu)建、市場詢價并結(jié)合相關(guān)人員的專業(yè)判斷。而估值模型本身十分復(fù)雜，對相關(guān)人員、計算機(jī)系統(tǒng)的要求很高，由于模型所需的市場數(shù)據(jù)、歷史數(shù)據(jù)不夠完備。因此，如何合理設(shè)計并科學(xué)應(yīng)用好估值模型，獲取合理的公允價值，將對商業(yè)銀行的金融工具估值技術(shù)、風(fēng)險管理政策及內(nèi)部控制制度提出了挑戰(zhàn)。

（三）實際利率法的應(yīng)用成本較高。按照新準(zhǔn)則規(guī)定，在貸款、債券資產(chǎn)等業(yè)務(wù)核算中要頻繁使用實際利率法。對于固定利率的貸款和債券資產(chǎn)，確定實際利率相對容易，但對于浮動利率的貸款和債券資產(chǎn)，頻繁進(jìn)行實際利率的計算和調(diào)整對各行的計算機(jī)系統(tǒng)提出了很高的要求，需要付出很大的人力、物力、財力。

（四）資產(chǎn)減值模型的實際應(yīng)用對商業(yè)銀行的風(fēng)險管理水平提出了挑戰(zhàn)。根據(jù)新準(zhǔn)則規(guī)定，對單項金額重大且存在減值客觀證據(jù)的金融資產(chǎn)進(jìn)行單項減值測試，商業(yè)銀行按照現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型計量減值；對單項金額不大且單項測試未發(fā)生減值的金融資產(chǎn)進(jìn)行組合減值測試，商業(yè)銀行按照遷移模型、滾動率模型等計量減值。無論是運(yùn)用現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型還是運(yùn)用遷移模型、滾動率模型，都需要考慮債務(wù)人、保證人的財務(wù)狀況及發(fā)展前景、抵質(zhì)押品的變現(xiàn)能力等因素以及遷移率、損失率等反映各類金融資產(chǎn)風(fēng)險特征的歷史數(shù)據(jù)。這就對商業(yè)銀行的風(fēng)險管理水平提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

（五）信息系統(tǒng)的改造存在難度。在日常會計核算、經(jīng)營管理中全面實施新準(zhǔn)則，需要功能強(qiáng)大的信息系統(tǒng)作支持。新準(zhǔn)則的實施，不僅會對現(xiàn)有會計核算系統(tǒng)產(chǎn)生巨大沖擊，而且會對報告系統(tǒng)、業(yè)務(wù)系統(tǒng)、估值系統(tǒng)等提出新的要求。因此，如何對信息系統(tǒng)進(jìn)行升級換代，是商業(yè)銀行在實施新準(zhǔn)則過程中面臨的一項挑戰(zhàn)。

三、進(jìn)一步推動新準(zhǔn)則實施的政策建議

為推動商業(yè)銀行更有效地實施新會計準(zhǔn)則，銀行監(jiān)管部門和商業(yè)銀行在近期內(nèi)應(yīng)做好以下工作：

（一）關(guān)注新準(zhǔn)則實施對監(jiān)管政策的影響，加強(qiáng)監(jiān)管政策與會計政策的銜接。新準(zhǔn)則的實施，將使銀行的資產(chǎn)價值、收入水平、權(quán)益金額產(chǎn)生重大變化，從而對資本充足率產(chǎn)生影響：一方面，“可供出售金融資產(chǎn)”、“交易性金融資產(chǎn)”的公允價值的變動將直接加大資本充足率的波動，提高監(jiān)管難度；另一方面，新準(zhǔn)則引入的公允價值計量屬性以及充分計提減值準(zhǔn)備的理念，使資本充足率的計算能夠更加全面地體現(xiàn)商業(yè)銀行所面臨的市場風(fēng)險、信用風(fēng)險，并為監(jiān)管資本的計算提供基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。因此，建議銀行監(jiān)管部門充分關(guān)注新準(zhǔn)則對監(jiān)管政策的影響，使監(jiān)管政策與會計政策相銜接，既提高資本充足率計算結(jié)果的穩(wěn)定性，又能夠充分利用新準(zhǔn)則下的會計信息，降低銀行風(fēng)險管理成本。

（二）加強(qiáng)對計量結(jié)果可靠性的規(guī)范，組織建立基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫。新準(zhǔn)則引入了“公允價值”、“可變現(xiàn)凈值”、“現(xiàn)值”等計量屬性，既加大了會計計量的難處，又在一定程度上降低了部分?jǐn)?shù)據(jù)的可靠性。比如，按照新準(zhǔn)則要求，對于不存在活躍市場的金融資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)采用估值技術(shù)確定其公允價值。而在實際估值的過程中，估值模型的選擇、估值模型參數(shù)的選擇等都存在較大的空間。因此，建議銀行監(jiān)管部門針對會計計量的行業(yè)規(guī)范，并組織建立相關(guān)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，以提高會計計量的可靠性，降低會計計量的難度。

（三）加大培訓(xùn)和研討力度，切實提升人員素質(zhì)。由于在新準(zhǔn)則體系下，金融資產(chǎn)、負(fù)債的分類標(biāo)準(zhǔn)和核算要求發(fā)生改變，公允價值計量屬性被引入，開始應(yīng)用實際利率法確認(rèn)收益，因而各商業(yè)銀行會計人員所熟悉的會計理念和核算要求已經(jīng)發(fā)生了重大變化。所以商業(yè)銀行和銀行監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)適當(dāng)組織各類培訓(xùn)，也可擇時舉辦各上市銀行參加的新會計準(zhǔn)則實施研討會，就新會計準(zhǔn)則實施中的一些難點(diǎn)問題進(jìn)行共同研究。

（四）出臺監(jiān)管政策，盡快解決監(jiān)管口徑的差異問題。銀監(jiān)會一直要求在五級分類的基礎(chǔ)上按規(guī)定的比例計提貸款損失準(zhǔn)備，對次級和可疑類貸款的計提比例允許浮動20%，而新會計準(zhǔn)則要求采用未來現(xiàn)金流貼現(xiàn)的方法確定減值準(zhǔn)備的計提數(shù)額。由于制度標(biāo)準(zhǔn)不一導(dǎo)致的管理口徑差異如何銜接的問題，不僅對銀監(jiān)會如何監(jiān)管和評估由此帶來的影響提出了挑戰(zhàn)，同時對商業(yè)銀行的會計計量和信貸管理能力提升也提出了新要求。因此，建議銀行監(jiān)管部門盡快解決監(jiān)管口徑的差異問題。

（五）加快實施基于新準(zhǔn)則的會計核算系統(tǒng)改造方案。系統(tǒng)改造是商業(yè)銀行在實施新準(zhǔn)則面臨的重要挑戰(zhàn)。各上市銀行應(yīng)該在充分調(diào)研的基礎(chǔ)上，借鑒國際先進(jìn)銀行的管理經(jīng)驗，盡快明確改造思路，加快系統(tǒng)改造工作，真正實現(xiàn)新準(zhǔn)則的全面應(yīng)用。

（六）上市銀行應(yīng)分步推進(jìn)新會計準(zhǔn)則實施工作。新會計準(zhǔn)則是一個全面、系統(tǒng)的理論體系，完整地按照新會計準(zhǔn)則的要求對所有業(yè)務(wù)進(jìn)行準(zhǔn)確核算，既對商業(yè)銀行會計系統(tǒng)、會計管理水平、人員素質(zhì)等方面有非常高的要求，也會付出較高的制度轉(zhuǎn)換成本，同時需要較長的過渡時間。因此，我國上市銀行應(yīng)充分認(rèn)識新會計準(zhǔn)則實施工作的漸進(jìn)性，堅持重要性和成本效益原則并重的原則，逐步推進(jìn)新會計準(zhǔn)則的實施工作。

第9篇：金融資產(chǎn)的估值范文

關(guān)鍵詞：金融危機(jī)；公允價值；會計；思考

中圖分類號：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）02-0-01

一、對公允價值的最新解釋

公允價值是指理智的雙方在一個開放的、不受干擾的市場中，在平等、相互之間沒有關(guān)聯(lián)的情況下，自愿進(jìn)行交換的現(xiàn)行市價或未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值。具體來說，可以歸納為三點(diǎn)：

（一）是允許企業(yè)在沒有市場數(shù)據(jù)作參考的情況下，可運(yùn)用內(nèi)部模型或假定條件來估算公允價值；

（二）是要求企業(yè)在確定金融資產(chǎn)是否出現(xiàn)非暫時性減值時，需要運(yùn)用合理的判斷；

（三）是指出在市場不活躍或交易沒有秩序時，經(jīng)紀(jì)商的報價及定價服務(wù)不能反映市場交易價格，因此交易價格在衡量金融資產(chǎn)公允價值時可以作為一種考慮因素，但可能并不具有決定性，應(yīng)降低對其依賴程度。

二、未來影響

目前對公允價值在金融危機(jī)中作用的認(rèn)識主要有以下三種觀點(diǎn)：

（一）公允價值本身并沒有錯誤，錯誤在于人們錯誤地使用公允價值

持該種觀點(diǎn)的人認(rèn)為：受困于美國不斷惡化的信貸危機(jī)中的金融機(jī)構(gòu)將公允價值會計作為替罪羊，其目的是試圖轉(zhuǎn)移重點(diǎn)，真正的根本因素是機(jī)構(gòu)內(nèi)部錯誤的經(jīng)營決策、規(guī)避會計準(zhǔn)則的行為和市場缺乏監(jiān)管、規(guī)范。

（二）在金融危機(jī)中公允價值暴露了它自身的缺點(diǎn)

持該種觀點(diǎn)的人認(rèn)為，一個好的準(zhǔn)則，既要有利于防止和減少市場的不正常波動，又要能夠在市場一旦出現(xiàn)波動時起到熨平波峰的作用。按照美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會（FASB）和國際會計準(zhǔn)則理事會（LASB）的規(guī)定，企業(yè)應(yīng)該對金融工具按公允價值計量，而公允價值的最佳代表是活躍市場的公開報價。

（三）公允價值計量在很大程度上助長了金融危機(jī)

持該種觀點(diǎn)的人認(rèn)為：第一，公允價值隨市場波動而變動，價值變動隨意性很大，在不斷低迷的市場中，公允價值計量要求不斷對金融資產(chǎn)重新計價，賬面價值大幅縮水，進(jìn)而引起大規(guī)模恐慌，使得后果不斷惡化；第二，公允價值并不能反映金融資產(chǎn)的真實價值，盡管目前證券的市場價值不斷下降，但金融機(jī)構(gòu)仍然持有資產(chǎn)而沒有意圖低價出售，按照公允價值會計的要求，卻要承擔(dān)資產(chǎn)減值的損失；第三，部分資產(chǎn)支持證券的市場己經(jīng)失靈，大量持有該類證券的機(jī)構(gòu)取得緊跟市場的價格出現(xiàn)困難，按照其他方法確認(rèn)公允價值又缺少實務(wù)指南，在現(xiàn)行市場條件下，確定一些證券的公允價值幾乎不可能。

三、完善公允價值應(yīng)用的思考

公允價值計量被國際會計界認(rèn)為是最恰當(dāng)也最具相關(guān)性的計量屬性。任何一種計量屬性都有其局限性，公允價值本質(zhì)上僅是一種公允價格，價格不是價值，價格波動頻繁，尤其對于金融產(chǎn)品而言更是如此。具體要做到以下五點(diǎn)：

（一）凈化公允價值計量市場環(huán)境；

（二）構(gòu)建以規(guī)則為導(dǎo)向的公允價值統(tǒng)一框架；

（三）建立完整和系統(tǒng)的公允價值估價程序；

（四）擴(kuò)展公允價值信息披露的內(nèi)容，引入風(fēng)險披露；

（五）加強(qiáng)特定行業(yè)對公允價值應(yīng)用的監(jiān)管。

四、我國會計準(zhǔn)則中公允價值的內(nèi)容和意義

對于我國會計準(zhǔn)則來說，金融工具分為以下4類：以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債，如交易性金融資產(chǎn)和金融負(fù)債；持有至到期投資；貸款和應(yīng)收款項；可供出售金融資產(chǎn)。

（一）交易性金融資產(chǎn)計量：交易性金融資產(chǎn)和金融負(fù)債，主要是指企業(yè)近期內(nèi)出售或回購的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債，例如企業(yè)以賺取差價為目的從二級市場購入的股票、債券、基金等。在實踐中，國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)一般是在月末做一次性計算。

（二）投資性房地產(chǎn)的公允價值：從我國實際情況來看，投資性房地產(chǎn)的公允價值評估將對投資者理解上市公司價值產(chǎn)生很大影響。公允價值的變化將加大凈利潤的波動幅度，容易誤導(dǎo)投資者并間接影響上市公司形象。

（三）可供出售金融資產(chǎn)計量：根據(jù)企業(yè)會計準(zhǔn)則，可供出售金融資產(chǎn)在終止確認(rèn)即被處置時，將釋放出利潤。因為原計入所有者權(quán)益的公允價值變動部分將轉(zhuǎn)出，計入當(dāng)期的投資收益。目前，我國很多上市公司將大部分對外投資放在“可供出售金融資產(chǎn)”中進(jìn)行核算，這些投資市價的波動就直接影響資本公積，浮虧卻未在利潤表中得到反映。

（四）相關(guān)金融衍生品的計量：金融衍生工具包括遠(yuǎn)期、期貨、掉期（互換）和期權(quán)，以及有遠(yuǎn)期、期貨、掉期（互換）和期權(quán)中一種或多種特征的結(jié)構(gòu)化金融工具。金融衍生品的計量可能會有個人主觀成分，所以價格并非與真實價值相一致，可能產(chǎn)生巨大的不確定性風(fēng)險。

對我國會計準(zhǔn)則而言，應(yīng)對三個方面進(jìn)行調(diào)整：

首先，有選擇地增加有關(guān)估值的信息。會計估值本身需要補(bǔ)充其他信息，比如公允估值方法預(yù)計存在的變動、建模技術(shù)以及假設(shè)，從而讓使用者能夠適當(dāng)?shù)卦u估機(jī)構(gòu)的風(fēng)險。

其次，提高資本緩沖和備付金。增加緩沖資本和采用前瞻性準(zhǔn)備金計提，將有助于防止周期下降。為了完全抵御周期下降，模擬顯示為了抵御最嚴(yán)重沖擊需積累的資本緩沖，要比正常水平高30%-40%。

第三，提供有的放矢的風(fēng)險披露。公司可以考慮提供更有針對性的報告，以滿足不同用戶的不同需要，頻率較高的簡短報告可能比頻率較低的長報告更好。

參考文獻(xiàn)：

[1]張連起，王紀(jì)平.金融危機(jī)下的公允價值思考[J].財務(wù)與會計，2009（1）：33-37.