保險公司經(jīng)營風(fēng)險的特征精選(九篇)
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第1篇：保險公司經(jīng)營風(fēng)險的特征范文
關(guān)鍵詞：保險次級債投資主體拓寬
一、次級債的發(fā)行對我國保險公司的重要作用
1、提高償付能力充足率
目前我國保險公司償付能力充足率普遍較低，為了快速發(fā)展保險業(yè)務(wù)，提高自身償付能力非常必要和緊迫。發(fā)行次級債是很多保險公司增加資本供給從而增加償付資本的一個重要渠道，具有快速補充資本，提高保險公司償付能力的特點。
2、為保險公司提供融資渠道
近幾年，我國保險業(yè)在飛速的發(fā)展，而保險公司在業(yè)務(wù)發(fā)展過程中，有巨大的融資需求。現(xiàn)階段保監(jiān)機構(gòu)對保險次級債的發(fā)行的各項規(guī)定不嚴，發(fā)行主體的資格也要求不高，次級債的發(fā)行成本很低。次級債的發(fā)行為保險公司提供了一個不錯的融資渠道。
3、有效降低資產(chǎn)負債比，降低合規(guī)及經(jīng)營風(fēng)險
保監(jiān)機構(gòu)對保險公司的資產(chǎn)負債情況有著嚴格的監(jiān)管和控制，為了降低合規(guī)和經(jīng)營風(fēng)險，保險公司必須將資產(chǎn)負債比控制在可控范圍內(nèi)，此時，保險次級債因為自身的特性，有效的增加了公司的資產(chǎn)比，合規(guī)和經(jīng)營風(fēng)險都能顯著的降低。
4、規(guī)避或減少系統(tǒng)風(fēng)險
目前，因投資渠道有限，國內(nèi)很多保險公司或多或少持有銀行或其他金融機構(gòu)發(fā)行的次級債，二一旦發(fā)生金融危機，這些次級債能給保險公司帶來極大的損失危險。保險公司作為次級債持有方，自身可以同時通過發(fā)行一定量的次級債對對沖因持有其他金融機構(gòu)的次級債而帶來的系統(tǒng)風(fēng)險。
5、有助于戰(zhàn)略層面的合作
保險公司與商業(yè)銀行或其他金融機構(gòu)互持次級債，有助于建立保險公司與銀行等金融機構(gòu)站在戰(zhàn)略高度增強合作，強強聯(lián)手發(fā)展自己。
二、目前我國保險公司次級債投資主體單一所引發(fā)的問題
現(xiàn)階段我國的保險公司次級債采取定向發(fā)行的方式，次級債金額大、期限長、不得轉(zhuǎn)讓等特征決定了其投資者只能是機構(gòu)投資者。而由于我國市場基礎(chǔ)脆弱，機構(gòu)投資者的規(guī)模總體都還比較小，特別是基金公司、證券公司、信托公司等機構(gòu)投資者，還不具備購買次級債的能力，所以我國保險公司發(fā)行的次級債主要的投資者是銀行和其他保險公司，另外，銀行也是我國資本市場另一個具有發(fā)行次級債資格的機構(gòu)，并且銀行發(fā)行的次級債的主要投資者是保險公司以及其他銀行。這樣就在金融體系內(nèi)形成了次級債相互持有的狀況。
1、增加了保險業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險
若某保險公司出現(xiàn)償付能力不足或其他合規(guī)或經(jīng)營風(fēng)險，其次級債的的持有人也將為其的風(fēng)險買單，進而波及整個金融行業(yè)。若其次級債的持有人也為保險公司，必將在保險業(yè)引發(fā)危險風(fēng)暴，影響整個保險行業(yè)的發(fā)展。
2、阻礙各方的有效監(jiān)督管理
目前，我國保險公司次級債發(fā)行采取定向募集的方式，這使得其無法向其他公開發(fā)行的證券一樣公開披露其各方面信息，使本該有的來自各方的監(jiān)督管理無法到位。
3、易陷入保費規(guī)模擴張與償付能力不斷下滑的惡性循環(huán)
因次級債對資本構(gòu)成的“暫時性”，它只能緩解而不能從根本上提高保險公司的償付能力。因此，它對保險公司的償付能力不足作了一定程度的掩蓋，導(dǎo)致保險公司對償付能力不足的輕視，容易引發(fā)保險公司保險業(yè)務(wù)不斷夸張但償付能力持續(xù)不足的惡性循環(huán)，造成了巨大風(fēng)險。
4、增大道德風(fēng)險
次級債的互持構(gòu)建了金融機構(gòu)間復(fù)雜的“合作”關(guān)系，降低了持有人對次級債風(fēng)險的關(guān)注，使投資人對發(fā)行人的正常評估和監(jiān)督失去了原本的作用，道德風(fēng)險勢必會大大增加。
三、拓寬投資主體的可行性
由于投資主體單一帶來隱藏的巨大風(fēng)險，拓寬投資主體顯得非常有必要。雖然投資主體的拓寬有相當(dāng)?shù)碾y度，特別是在我國金融基礎(chǔ)薄弱、保險業(yè)還不夠發(fā)達的條件下。我們可以在以下幾方面，逐漸拓寬保險業(yè)次級債的投資主體。
1、尋求更多的境外投資
中國金融市場的機構(gòu)投資者數(shù)量過少導(dǎo)致了我國保險次級債互持現(xiàn)象的加劇。通過在國外發(fā)行保險次級債，可大大增加保險次級債的投資主體，有效減少保險次級債互持，有利于在全球范圍內(nèi)分散消耗次級債風(fēng)險，降低國內(nèi)金融界的系統(tǒng)風(fēng)險。在我國，完善資本市場、提高機構(gòu)投資者的投資能力需要一個緩慢的過程，而增加認購者最快捷的方式是尋求在國外發(fā)行次級債，增加認購數(shù)量。對我國保險公司來說，引入境外資金對其次級債進行投資，對公司的公司治理等方面有著積極的影響。
2、加快保險次級債的公開發(fā)行、流通的步伐
目前保險次級債尚不能在公開的二級市場上進行流通，投資者難以及時規(guī)避或轉(zhuǎn)移風(fēng)險。隨著我國保險業(yè)的飛速發(fā)展，建立保險次級債在二級市場上的流通機制非常必要。同時，次級債發(fā)行人應(yīng)定期向外公布各種財務(wù)及經(jīng)營信息，有助于消除保險次級債發(fā)行人與投資者之間的信息不對稱，一定程度上有利于監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)督管理，減少經(jīng)營風(fēng)險及道德風(fēng)險。另一方面，保險次級債在公開市場上的流通，可增強次級債的流動性，有助于次級債價格機制的形成、完善市場約束機制等等。
3、推動發(fā)行次級可轉(zhuǎn)債債券
保險公司次級可轉(zhuǎn)債是指期限在5年或以上、破產(chǎn)清償時清償順序列于保單責(zé)任和其他普通負債之后、且在一定期限內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成公司股份的債券。它將彌補次級債的某些方面的缺陷，增加它的投資者的吸引力，同時一定程度上增強其流動性。（作者單位：四川省成都市西南財經(jīng)大學(xué)保險學(xué)院）
參考文獻：
[1]承鐵梅.我國保險公司次級債融資研究[D].西南財經(jīng)大學(xué),2007.
第2篇：保險公司經(jīng)營風(fēng)險的特征范文
Abstract: Investigating how does sow insurance develop and looking for the current shortages and a long-term methods to improve and bringing the operation track of sustainable development in front of a relevant sector as important issues.
關(guān)鍵詞:能繁母豬保險;農(nóng)業(yè)保險;發(fā)展
Key words: sow insurance; agricultural insurance; development
中圖分類號:F84文獻標識碼:A文章編號:1006-4311(2010)06-0013-01
農(nóng)業(yè)保險作為一項國家對農(nóng)業(yè)扶持的重要手段,是關(guān)系國計民生的大事,其中的政策性能繁母豬保險是我國較早發(fā)展的險種。
1政策性能繁母豬保險出臺的背景和意義
一直以來,農(nóng)業(yè)保險風(fēng)險大、成本高的特性,造成養(yǎng)殖戶因?qū)^高的費率水平難以接受而不愿購買,保險公司更是因面臨著巨大經(jīng)營風(fēng)險而對農(nóng)業(yè)保險望而生畏,不愿涉足。通過實施政策性的能繁母豬保險,將極大降低養(yǎng)殖戶的經(jīng)營風(fēng)險,鼓勵養(yǎng)殖戶的養(yǎng)豬積極性,促進生豬生產(chǎn)的良性發(fā)展、穩(wěn)定市場供應(yīng)工作,從而對保持合理的價格水平、滿足消費需求、增加農(nóng)民收入、促進國民經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生深遠的意義。
2007年8月2日,國務(wù)院了《國務(wù)院關(guān)于促進生豬生產(chǎn)發(fā)展穩(wěn)定市場供應(yīng)的意見))(以下簡稱《意見》),明確提出由國家建立能繁母豬保險制度。為貫徹落實《意見》要求,保監(jiān)會下發(fā)了《關(guān)于建立生豬保險體系促進生豬生產(chǎn)發(fā)展的緊急通知》(以下簡稱《通知》)。《通知》規(guī)定,能繁母豬保險的保險責(zé)任應(yīng)包括洪水、臺風(fēng)、暴雨、雷擊等自然災(zāi)害,藍耳病、豬瘟、豬鏈球菌、口蹄疫等重大病害及泥石流、山體滑坡、火災(zāi)、建筑物倒塌等意外事故。此外,《通知》還明確規(guī)定,能繁母豬保險的保險金額定為每頭1000元,保費為每頭60元。其中,中央及地方各級政府負擔(dān)48元,占比80%;保戶自負12元,占比20%。
2現(xiàn)行能繁母豬保險在推行中存在的問題
2.1 就政府部門而言部分政府職能部門重識不足。部分政府職能部門對保險,特別是對政策性農(nóng)業(yè)保險認識不強,沒有把農(nóng)業(yè)保險上升至關(guān)乎國民生計、國民經(jīng)濟正常運轉(zhuǎn)的高度來理解,致使能繁母豬保險在地方上的實際推行力度大打折扣。
2.2 就養(yǎng)殖戶而言部分養(yǎng)殖戶參保意識不強。農(nóng)民對農(nóng)業(yè)保險普遍缺乏認識和了解,再加上我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率和效益水平低下,使得即便國家已對保費進行80%的補貼,養(yǎng)殖戶仍不愿參保。
2.3 就保險公司而言
2.3.1 成本投人較大。保險公司開展業(yè)務(wù)的對象廣泛分布于山區(qū)和郊區(qū)縣,需要投人大量人力、物力進行查勘、定損、取證等工作;地域的廣闊性與養(yǎng)殖戶的分散性給保險公司的承保與理賠工作更是帶來了一定的壓力和難度。
2.3.2 道德風(fēng)險難以有效管控。從以往開展農(nóng)業(yè)保險和商業(yè)保險的經(jīng)驗看,當(dāng)保險事故特別是大規(guī)模疫病到來時,投保養(yǎng)殖戶伺機進行投機牟利的現(xiàn)象是不可避免的,同時養(yǎng)殖戶在投保后往往降低風(fēng)險防范的積極性。由于保險公司在對保險標的的資料掌控、環(huán)節(jié)監(jiān)控、防疫情況、死因查證等方面處于弱勢,使保險公司與養(yǎng)殖戶就保險標的相關(guān)必要信息的掌握嚴重不對稱,給保險公司帶來了養(yǎng)殖戶的道德風(fēng)險和逆選擇比一般商業(yè)保險更難以防范的顧慮。
2.3.3 技術(shù)力量不足。由于歷史原因,保險公司的農(nóng)業(yè)保險業(yè)務(wù)一直處于逐步萎縮的狀態(tài),相應(yīng)的農(nóng)險人才、技術(shù)儲備也呈下滑趨勢。養(yǎng)殖類保險因其專業(yè)性、技術(shù)性(例如對受損標的出險原因的確定),對保險公司工作人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)提出了更高的要求,并且這種業(yè)務(wù)素質(zhì)不是在短期內(nèi)就能迅速積累和培養(yǎng)出來的。
3進一步完善能繁母豬保險的經(jīng)營對策
3.1 完善保險條款從能繁母豬出險原因上看,大致可歸集為自然災(zāi)害、重大疫病、一般疾病、意外事故四大類。考慮到風(fēng)險特性、養(yǎng)殖戶保障需求、保險公司實務(wù)操作繁簡度等因素,建議將現(xiàn)行能繁母豬保險條款一分為二,一類以保重大疫病為主,另一類以保一般疾病、意外事故為主。
3.2 將能繁母豬保險納入強制保險體系將能繁母豬基本險納人國家強制保險體系,一是有利于提高養(yǎng)殖戶、相關(guān)職能部門的保險意識,加大對能繁母豬保險的貫徹落實力度,使能繁母豬保險擴大參保基數(shù),更符合大數(shù)法則,利于風(fēng)險管控和保費的下調(diào)。二是有利于在一定程度上防范投保戶的道德風(fēng)險和逆選擇,降低保險公司的監(jiān)督成本和經(jīng)營風(fēng)險。
3.3 建立養(yǎng)殖戶、政府相關(guān)職能部門、保險公司風(fēng)險責(zé)任共擔(dān)協(xié)作激勵機制本文所倡導(dǎo)的協(xié)作激勵機制側(cè)重于兩個方面:一是養(yǎng)殖戶與保險公司損失共擔(dān),即通過設(shè)定合理的絕對免賠率實現(xiàn)養(yǎng)殖戶與保險公司損失共擔(dān);二是實現(xiàn)對保險公司與相關(guān)職能部門的協(xié)作激勵,即對與保險公司共同加強風(fēng)險管控的相關(guān)職能部門給予一定的費用補貼及獎勵,充分調(diào)動職能部門的工作積極性,進一步促進養(yǎng)殖保險的發(fā)展。具體來說,做好以下三點:
3.3.1 加強能繁母豬保險的風(fēng)險防范、防災(zāi)防損作用。推進能繁母豬保險的動機不在于“賠”,而是要借助這一手段在一定程度上化解養(yǎng)殖戶的經(jīng)營風(fēng)險,提高養(yǎng)殖戶的生產(chǎn)積極性,擴大生產(chǎn)規(guī)模,同時在防疫等相關(guān)部門的配合下改善養(yǎng)殖條件、提高免疫水平,再通過市場作用促使生豬養(yǎng)殖逐步駛?cè)胍?guī)模化養(yǎng)殖生產(chǎn)的良陛發(fā)展軌道。
3.3.2 降低保險公司經(jīng)營成本,提高能繁母豬保險運行效率。基層政府職能部門對養(yǎng)殖戶的基本信息掌握程度、在基層中的影響力是保險公司不可比擬的,讓政府職能部門以更加積極的姿態(tài)參與其中,有利于更充分地發(fā)揮其人力與信息資源作用,加強其監(jiān)控、協(xié)調(diào)等職能效用。
第3篇：保險公司經(jīng)營風(fēng)險的特征范文
[關(guān)鍵詞]農(nóng)業(yè)風(fēng)險；農(nóng)業(yè)保險；保構(gòu)成；財政補貼方式
一、引言
Wright & Hewitt在研究美國等國家農(nóng)業(yè)保險發(fā)展歷程中發(fā)現(xiàn)，在沒有政府財政補貼的情況下，歷史上農(nóng)業(yè)保險一切險和多重農(nóng)作物保險的商業(yè)化經(jīng)營都以失敗告終。鑒于農(nóng)業(yè)保險在保障農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、穩(wěn)定和增加農(nóng)戶收入、促進農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定等方面的重要作用，世界上很多國家都實行政府財政支持的農(nóng)業(yè)保險。據(jù)統(tǒng)計，2008年全球有約100多個國家或地區(qū)舉辦農(nóng)業(yè)保險，這些國家或地區(qū)大都對農(nóng)業(yè)保險給予公共財政補貼，補貼方式主要包括保補貼、管理用補貼和再保險補貼等。我國也從2007年開始實施中央財政農(nóng)業(yè)保險保補貼試點，隨后逐年增加了中央財政保補貼金額，擴大了保補貼區(qū)域，擴展了保補貼險種。目前，中央財政保補貼險種由最初6個險種（水稻、玉米、小麥、大豆、棉花等5種主要糧食作物保險和能繁母豬保險）增至15個險種，包括主要的種植業(yè)保險和養(yǎng)殖業(yè)保險，基本覆蓋了關(guān)系國計民生和糧食安全的主要農(nóng)畜產(chǎn)品；補貼區(qū)域由最初的吉林、四川、新疆、江蘇、湖南、內(nèi)蒙古等6省（區(qū)），逐漸擴大至除北京、天津、上海之外的28個省份及新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團。2007―2011年中央財政累計撥付保補貼資金約265億元，累計實現(xiàn)保收入600多億元（見下表）。中央財政保補貼政策對保障和促進農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，穩(wěn)定和增加農(nóng)戶收入方面發(fā)揮了積極作用。但也應(yīng)注意到，我國現(xiàn)行農(nóng)業(yè)保險財政補貼方式過于單一，缺乏靈活性，保補貼在促進農(nóng)業(yè)保險發(fā)展方面的局限日益顯現(xiàn)，特別是2010年，扣除中央財政補貼后保收入出現(xiàn)負增長。提高農(nóng)業(yè)保險財政補貼資金的使用效率，關(guān)鍵在于改進現(xiàn)行農(nóng)業(yè)保險財政補貼方式。本文從分析農(nóng)業(yè)風(fēng)險的特殊性出發(fā)，揭示了農(nóng)業(yè)保險的保構(gòu)成與政府財政補貼之間的內(nèi)在邏輯關(guān)系，并據(jù)此提出了我國農(nóng)業(yè)保險財政補貼方式選擇，即由目前的單一保補貼方式，向?qū)嵭械貐^(qū)差異化與險種差異化保補貼、分險種提供管理用補貼和適度提供農(nóng)業(yè)保險再保險補貼相結(jié)合的補貼方式轉(zhuǎn)變。
二、農(nóng)業(yè)保險風(fēng)險的特殊性
農(nóng)業(yè)保險風(fēng)險大多來源于人類難以駕馭的大自然，與普通財產(chǎn)保險風(fēng)險相比，農(nóng)業(yè)保險風(fēng)險不僅發(fā)行頻率高、災(zāi)害損失大，而且還具有以下特殊性：
（一）風(fēng)險單位與保險單位的非一致性
風(fēng)險單位是指發(fā)生一次災(zāi)害事故可能造成保險標的的損失范圍，保險單位是指保險標的的載體或據(jù)以進行經(jīng)濟補償?shù)幕締挝弧τ谄胀ㄘ敭a(chǎn)保險，一個風(fēng)險保險單位通常僅包含一個保險單位，只要承保標的充分就能在空間上有效分散風(fēng)險。在農(nóng)業(yè)保險中，一個風(fēng)險單位往往包含成千上萬個保險單位，表現(xiàn)為風(fēng)險單位與保險單位的非一致性，例如，洪災(zāi)、旱災(zāi)、風(fēng)災(zāi)等農(nóng)業(yè)災(zāi)害風(fēng)險往往數(shù)縣甚至數(shù)省內(nèi)的所有同類保險單位構(gòu)成一個風(fēng)險單位，一旦災(zāi)害發(fā)生，同一風(fēng)險單位下的保險單位同時受損，容易導(dǎo)致巨災(zāi)損失。風(fēng)險單位與保險單位的非一致性使農(nóng)業(yè)風(fēng)險難以通過增加承保數(shù)量、擴大承保范圍得以分散，大大增加了農(nóng)業(yè)保險的經(jīng)營風(fēng)險。
（二）廣泛的伴生性
農(nóng)業(yè)風(fēng)險的伴生性是指一種災(zāi)害事故的發(fā)生常常引起另一種或多種災(zāi)害事故發(fā)生，例如，臺風(fēng)災(zāi)害往往伴有暴雨引發(fā)洪災(zāi)，暴風(fēng)雨又可能導(dǎo)致泥石流等災(zāi)害；在雨澇季節(jié)，高溫高濕容易誘發(fā)病害和蟲害等。農(nóng)業(yè)風(fēng)險的伴生性是自然災(zāi)害風(fēng)險的固有特征，它不僅容易造成次生災(zāi)害的發(fā)生，使災(zāi)害損失擴大，而且由于這種損失是多種風(fēng)險事故的綜合結(jié)果，因此很難區(qū)分各種風(fēng)險事故分別造成的損失后果，導(dǎo)致農(nóng)業(yè)保險責(zé)任很難合理界定，尤其是在單一風(fēng)險保險的情況下，承保、定損、理賠都會遇到難以克服的障礙，大大增加了農(nóng)業(yè)保險經(jīng)營用。
（三）農(nóng)業(yè)風(fēng)險的弱可保性
保險的數(shù)理基礎(chǔ)是大數(shù)定律，理想的可保風(fēng)險條件是：（1）風(fēng)險的獨立同質(zhì)性；（2）損失發(fā)生的意外性；（3）損失大小的可度量性。普通財產(chǎn)保險風(fēng)險通常滿足這些條件，但農(nóng)業(yè)風(fēng)險與之多有不符。首先，農(nóng)業(yè)風(fēng)險具有很強的相關(guān)性（即不滿足獨立性條件）。農(nóng)業(yè)風(fēng)險多為自然災(zāi)害風(fēng)險，如洪災(zāi)、旱災(zāi)、風(fēng)災(zāi)、疫災(zāi)等，不同保險標的災(zāi)害事故及災(zāi)害損失往往表現(xiàn)出高度的時間與空間的相關(guān)性。其次，農(nóng)業(yè)風(fēng)險的損失幾乎是必然的，即不滿足損失發(fā)生的意外性，例如，每年都要發(fā)生的洪災(zāi)、旱災(zāi)等，必然造成嚴重的直接經(jīng)濟損失。再次，由于農(nóng)業(yè)保險標的是有生命的動植物，遭遇風(fēng)險災(zāi)害后有一定的自我恢復(fù)再生能力，因而農(nóng)業(yè)風(fēng)險所造成的經(jīng)濟損失往往難以度量。
三、農(nóng)業(yè)保險的保構(gòu)成
以農(nóng)作物保險為例，農(nóng)業(yè)保險率可以分解為純率、營業(yè)用率、安全率和預(yù)定節(jié)余率四部分，因此，農(nóng)業(yè)保險保由純保、營業(yè)管理用、風(fēng)險附加保和預(yù)定節(jié)余保構(gòu)成。農(nóng)業(yè)風(fēng)險的上述特殊性表明農(nóng)業(yè)保險具有高風(fēng)險、高損失、高成本的特征，農(nóng)業(yè)保險保不僅包含較高的純保，還包含較高的風(fēng)險附加保和營業(yè)管理用。
（一）純保
純保是保險人的期望索賠成本，它等于對應(yīng)損失分布的數(shù)學(xué)期望，是保險的主要組成部分。以種植業(yè)保險為例，純保率P等于一年中單位保額農(nóng)作物因保險責(zé)任風(fēng)險所造成的期望損失成本。即：
P=E（L）=E（A-Y）=f（A-y）p（y）dy
這里，A為保障水平；Y為實際收獲量；L=A-Y為損失隨機變量，其密度函數(shù)為p（y），農(nóng)業(yè)風(fēng)險的特點使保險標的的損失分布難以確定，即隨機變量L的分布函數(shù)通常是未知的，亦即密度函數(shù)p（y）未知，因此，純保實際上并不能由上述積分求出。實務(wù)中，農(nóng)業(yè)保險的純率是以長時期單位保額的平均損失率為基礎(chǔ)確定的。由于農(nóng)業(yè)保險風(fēng)險多方自然災(zāi)害，如洪災(zāi)、旱災(zāi)、風(fēng)災(zāi)等，具有風(fēng)險單位大、發(fā)生頻率高、損失規(guī)模大等特點，導(dǎo)致農(nóng)業(yè)保險的損失率高，因而農(nóng)業(yè)保險的純率很高。據(jù)調(diào)查，按一切險計算，我國陜西關(guān)中地區(qū)農(nóng)作物因自然災(zāi)害造成的平均損失率，糧食作物為7%-13%左右，棉花為9%-18%左右。由此可見，主要農(nóng)作物保險的純保最低也在7%以上。
（二）營業(yè)管理用
保險人的營業(yè)管理用包括宣傳展業(yè)、承保簽約、查勘定損和理賠兌現(xiàn)等經(jīng)營管理業(yè)務(wù)的必要支出。農(nóng)業(yè)風(fēng)險的特殊性以及農(nóng)業(yè)保險業(yè)務(wù)的分散性和廣泛性，決定了農(nóng)業(yè)保險經(jīng)營管理難度大，成本用高。實務(wù)中農(nóng)業(yè)保險的營業(yè)管理用F按純保的一定比例確定，即F=f×純率=f×P。這里，f是營業(yè)管理用系數(shù)，通常等于過去幾年平均用占純保的比重。據(jù)加拿大、美國等發(fā)達國家的經(jīng)驗，即使像他們那樣農(nóng)場規(guī)模較大，承保相對集中，單個農(nóng)戶的保較多，其農(nóng)業(yè)保險管理用也要占到保險收入的30%-35%，甚至超過50%。我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營程度低，大部分地區(qū)仍然是小規(guī)模個體經(jīng)營，單個農(nóng)戶的保少，承保、理賠分散，因此農(nóng)作物保險的營業(yè)管理用更高。
（三）風(fēng)險附加保
農(nóng)業(yè)風(fēng)險的特殊性使農(nóng)業(yè)保險的實際損失率與期望損失率發(fā)生較大波動，而且很難通過擴大承保面來緩解。當(dāng)實際損失超出期望損失時，純保就不足以支付保險賠款，危及農(nóng)戶的根本利益。因此，農(nóng)業(yè)保險保中必須包含風(fēng)險附加保，實務(wù)中通常設(shè)定一定比例的純保作為風(fēng)險附加系數(shù)（或安全系數(shù)）r來確定，即風(fēng)險附加保R=風(fēng)險附加系數(shù)×純保=r×P。Miranda & Glauber通過比較農(nóng)業(yè)保險公司和普通財產(chǎn)保險公司的賠款支出變異系數(shù)，研究了農(nóng)業(yè)保險的系統(tǒng)性風(fēng)險，結(jié)果表明，農(nóng)業(yè)保險公司所面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險是普通財產(chǎn)保險公司的10倍左右。目前國內(nèi)進行農(nóng)業(yè)保險率測算時通常取r=15%。
（四）預(yù)定節(jié)余保
預(yù)定節(jié)余保=預(yù)定節(jié)余率×純保=s×P。預(yù)定節(jié)余率s也是純率的一個比例，它是為使農(nóng)業(yè)保險業(yè)務(wù)能夠收支平衡、略有節(jié)余，在開發(fā)險種和厘定率時事先設(shè)定的結(jié)余比例。目前國內(nèi)進行農(nóng)業(yè)保險率測算時通常取s=5%。
因此，農(nóng)作物保險的保險率G=P+r×P+f×P+s×P=（1+r+f+s）P，由以上分析可知，農(nóng)業(yè)保險保率應(yīng)大于等于（1+15%+30%+5%）7%=10.5%。但我國農(nóng)作物保險的實際率大都定為5-6%之間，遠小于農(nóng)作物保險的最低理論價格10.5%。也就是說，農(nóng)業(yè)保險的實際經(jīng)營成本遠大于農(nóng)業(yè)保險的實際收益，農(nóng)業(yè)保險價格并沒有真實反映農(nóng)業(yè)保險經(jīng)營風(fēng)險的大小。
四、農(nóng)業(yè)保險財政補貼方式的選擇
根據(jù)以上分析，農(nóng)業(yè)保險的精算總率至少在10%以上，而我國目前農(nóng)業(yè)保險實際率僅為5-6%，還沒有包含保險公司營業(yè)管理用和風(fēng)險附加保，甚至低于純保。目前我國農(nóng)業(yè)保險保補貼實際上只是對純保部分進行了補貼，依據(jù)農(nóng)業(yè)保險的保構(gòu)成應(yīng)該改進財政補貼方式，即除了保補貼以外，還應(yīng)對經(jīng)營農(nóng)業(yè)保險業(yè)務(wù)的保險企業(yè)進行管理用補貼和再保險補貼（見下圖）。
（一）實行地區(qū)差異化和險種差異化保補貼
雖然農(nóng)業(yè)保險的實際率遠低于由農(nóng)業(yè)保險經(jīng)營風(fēng)險所決定的精算率，但相對于普通財產(chǎn)保險率（0.4‰-1‰）來說，農(nóng)業(yè)保險的率仍然高出數(shù)十倍，農(nóng)業(yè)保險的高率與農(nóng)民的低收入形成強烈反差。從2007年開始，我國實行中央財政農(nóng)業(yè)保險保補貼，同時，各地方財政也對農(nóng)業(yè)保險業(yè)務(wù)給予了不同程度的保補貼。現(xiàn)行的中央財政保補貼方式是，對于指定的種植業(yè)險種，在省級財政部門補貼25%的保后，中央財政再補貼35%的保；對于指定的養(yǎng)殖業(yè)險種，在補貼地區(qū)（新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團以及中央直屬墾區(qū)除外）地方財政部門補貼30%的保后，中央財政再補貼一定比例的保（其中能繁母豬保險補貼50%，奶牛保險補貼30%；對于新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團以及中央直屬墾區(qū)，中央財政直接為能繁母豬保險和奶牛保險分別提供80%和60%的保補貼）。雖然這種補貼方式有利于激勵地方政府支持農(nóng)業(yè)保險的發(fā)展，但也存在以下一些問題：（1）一些農(nóng)業(yè)大省財政壓力較大，難以承擔(dān)相應(yīng)的巨額保補貼責(zé)任，影響了該地區(qū)農(nóng)業(yè)保險的發(fā)展。（2）各地區(qū)的主要農(nóng)作物及其主要風(fēng)險存在較大差異，針對特定農(nóng)作物險種和特定風(fēng)險的補貼，難以適應(yīng)各地風(fēng)險差異和特色農(nóng)業(yè)的實際情況。（3）農(nóng)村貧困戶即便在各級財政承擔(dān)了大部分保的情況下，仍無力支付自繳保，目前缺乏對貧困農(nóng)戶投保的扶持機制，因此，應(yīng)改進目前這種有條件的“聯(lián)動”補貼機制。（1）實行地區(qū)差異化保補貼。各地區(qū)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟在國民經(jīng)濟中的地位很不相同，各地方政府財政實力也不同，因此，中央財政保補貼應(yīng)采用差異化補貼方式，提高對糧食主產(chǎn)區(qū)和農(nóng)村經(jīng)濟落后地區(qū)的保補貼比例，降低或取消地方政府財政補貼責(zé)任份額，促進各地區(qū)農(nóng)業(yè)保險均衡發(fā)展。（2）實行險種差異化保補貼。保補貼應(yīng)以農(nóng)業(yè)農(nóng)村政策為導(dǎo)向，中央財政應(yīng)加大對關(guān)系國計民生和糧食安全的大宗農(nóng)畜產(chǎn)品如小麥、玉米、棉花、水稻、大豆、生豬、奶牛等險種的保補貼力度；降低那些經(jīng)濟收益較好、保障水平較高的農(nóng)副產(chǎn)品保險保補貼比例；對于各地區(qū)的特色產(chǎn)業(yè)尤其是支柱產(chǎn)業(yè)險種，如海南的橡膠樹保險、陜西和山東的蘋果保險、云南的烤煙保險、廣西的甘蔗保險等，則主要應(yīng)由地方財政提供保補貼，中央財政予以適度支持。（3）建立貧困農(nóng)戶投保扶持機制。貧困農(nóng)戶大多沒有非農(nóng)收入，他們最需要農(nóng)業(yè)保險保障，但又無力支付保，政府應(yīng)通過適當(dāng)渠道募集資金，建立互助機制，為貧困農(nóng)戶代繳保。
（二）分險種提供管理用補貼
農(nóng)業(yè)保險財政補貼的基本動因是解決農(nóng)業(yè)保險市場失靈問題。但農(nóng)業(yè)保險市場失靈既有需求不足的原因，也有供給不足的原因。國內(nèi)外農(nóng)業(yè)保險實踐表明，由于農(nóng)業(yè)保險經(jīng)營風(fēng)險大，成本用高，在沒有政府財政支持的情況下，保險公司不愿涉足農(nóng)業(yè)保險業(yè)務(wù)，造成農(nóng)業(yè)保險供給不足。美國等國家除了對投保農(nóng)戶提供保補貼外，還承擔(dān)農(nóng)作物保險公司的各項用以及農(nóng)作物保險推廣宣傳用。2006年我國政府頒發(fā)的《關(guān)于保險業(yè)改革發(fā)展的若干意見》（以下簡稱《若干意見》）也明確要求“探索中央和地方財政對農(nóng)戶投保給予補貼的方式、品種和比例，對保險公司經(jīng)營的政策性農(nóng)業(yè)保險適當(dāng)給予經(jīng)營管理補貼，逐步建立農(nóng)業(yè)保險發(fā)展的長效機制。”目前我國農(nóng)業(yè)保險財政補貼只是對投保農(nóng)戶進行保補貼，保險公司高昂的經(jīng)營管理用和風(fēng)險用并沒有得到彌補。筆者調(diào)研時發(fā)現(xiàn)，由于農(nóng)業(yè)保險經(jīng)營風(fēng)險大，一些保險公司消極對待農(nóng)業(yè)保險業(yè)務(wù)，甚至拒絕農(nóng)戶投保的情況也時有發(fā)生，因此，我國農(nóng)業(yè)保險財政補貼方式急需調(diào)整。按照以上對農(nóng)業(yè)保險保構(gòu)成的分析，理論上應(yīng)該全額補貼農(nóng)業(yè)保險經(jīng)營管理用，考慮到并不是所有險種都是政策性經(jīng)營，作者建議分險種對農(nóng)業(yè)保險業(yè)務(wù)提供管理用補貼，同時通過實行金融支持和稅收優(yōu)惠政策，解決農(nóng)業(yè)保險經(jīng)營成本過高、供給不足的問題。
（三）適度提供農(nóng)業(yè)保險再保險補貼
再保險作為“保險的保險”，是原保險公司有效分散經(jīng)營風(fēng)險的重要方式，它對提高原保險公司的風(fēng)險保障能力、增強保險業(yè)的可持續(xù)發(fā)展起著重要作用。由于農(nóng)業(yè)風(fēng)險的特殊性與復(fù)雜性，再保險對于農(nóng)業(yè)保險的穩(wěn)定發(fā)展尤為關(guān)鍵。國際上主要通過建立農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險保障基金以及直接的再保險補貼，以保障農(nóng)業(yè)保險經(jīng)營的持續(xù)穩(wěn)定。美國、加拿大等國家不僅針對私營保險公司經(jīng)營農(nóng)業(yè)保險業(yè)務(wù)的高風(fēng)險性提供分保保補貼，而且政府還出資設(shè)立了農(nóng)業(yè)再保險公司為農(nóng)業(yè)保險經(jīng)營機構(gòu)提供價格低廉的比例再保險和超額損失再保險保障服務(wù)，實際上也是對再保險的財政補貼，其實質(zhì)是對農(nóng)業(yè)保險高額風(fēng)險附加保的補償。我國《保險法》第103條規(guī)定：保險公司對每一危險單位，即對一次保險事故可能造成的最大損失范圍所承擔(dān)的責(zé)任，不得超過其實有資本金加公積金總和的百分之十；超過的部分應(yīng)當(dāng)辦理再保險。由以上對農(nóng)業(yè)風(fēng)險特殊性的分析可知，農(nóng)作物保險中，一次保險事故可能造成的最大損失范圍超過其實有資本金加公積金總和百分之十的機率很大，因而必須通過再保險轉(zhuǎn)移風(fēng)險。但由于農(nóng)業(yè)保險經(jīng)營風(fēng)險大，風(fēng)險附加率高，分保保負擔(dān)一般也比較重，因此國家財政應(yīng)予以適度補貼。目前我國再保險市場較為薄弱，尤其需要國家提供再保險支持，按照《若干意見》的要求，逐步建立中央、地方財政支持的農(nóng)業(yè)再保險體系。
五、主要結(jié)論與政策含義
本文從農(nóng)業(yè)保險風(fēng)險的自然屬性視覺分析了其特殊性，進而以農(nóng)作物保險為例對農(nóng)業(yè)保險的保構(gòu)成進行了分解，在此基礎(chǔ)上，揭示了農(nóng)業(yè)保險的保構(gòu)成與政府財政補貼之間的內(nèi)在邏輯關(guān)系，并據(jù)此提出了政府對農(nóng)業(yè)保險財政補貼方式的選擇。主要結(jié)論有：
1.公平精算率條件下政府只需對投保農(nóng)戶提供保補貼。以上分析表明，農(nóng)業(yè)保險保由純保、經(jīng)營管理用、風(fēng)險附加保和預(yù)定節(jié)余保構(gòu)成。如果農(nóng)業(yè)保險的率厘定充分考慮了農(nóng)業(yè)保險保構(gòu)成的所有影響因素，充分反映了農(nóng)業(yè)保險經(jīng)營成本，即農(nóng)業(yè)保險的實際率等于其公平精算率，那么，政府只需要對投保農(nóng)戶提供適度的保補貼，因為保險公司的經(jīng)營管理用都包含在保中，因而無需對保險公司提供任何財政補貼。但由于農(nóng)業(yè)風(fēng)險災(zāi)害種類多、發(fā)生頻率高、損失規(guī)模大等特點，使農(nóng)業(yè)保險的純保率、用率和附加率都很高，導(dǎo)致農(nóng)業(yè)保險的精算率比普通財產(chǎn)保險高出數(shù)十倍。實務(wù)中，農(nóng)業(yè)保險的實際率往往遠低于其公平精算率，因此，單一的保補貼無法解決農(nóng)業(yè)保險的供需矛盾。
第4篇：保險公司經(jīng)營風(fēng)險的特征范文
關(guān)鍵詞：保險 企業(yè)國際化 現(xiàn)實思考
1 保險國際化與保險企業(yè)國際化的界定
保險國際化是指各國保險活動日益跨越國界,相互聯(lián)系不斷加強的過程,即保險分配關(guān)系在國際范圍內(nèi)的體現(xiàn)。保險分配關(guān)系在國際范圍內(nèi)主要體現(xiàn)在以下幾個方面:其一,保險人與被保險人之間的分配關(guān)系。這是第一層次的保險分配關(guān)系,它包括本國保險人與國外被保險人之間的關(guān)系和國外保險人與本國被保險人之間的關(guān)系,具體體現(xiàn)為本國保險人走出國境到國外開設(shè)分公司或子公司,國外保險公司到本國開設(shè)分公司或子公司;其二,保險人與再保險人之間的分配關(guān)系。這是第二層次的保險分配關(guān)系,反映著保險資本的社會化、國際化。保險分配關(guān)系的兩個層次反映著保險分配關(guān)系在國際范圍內(nèi)的體現(xiàn)。隨著保險活動的擴展,保險國際化的內(nèi)容日益豐富,主要有保險企業(yè)國際化、保險市場國際化、保險監(jiān)管國際化等方面。
保險企業(yè)國際化指一國的保險業(yè)在海外設(shè)立分支機構(gòu),開展保險業(yè)務(wù),形成信息靈敏、規(guī)模適當(dāng)、結(jié)構(gòu)合理的保險企業(yè)網(wǎng)絡(luò)。同時在對等的條件下,允許外國保險機構(gòu)進入本國,開放本國的保險市場。
2 我國保險企業(yè)國際化的現(xiàn)實考慮
筆者認為,中國保險企業(yè)國際化的方式是多樣化的,我國保險業(yè)國際化可以從以下幾個層面來進行現(xiàn)實考慮。
第一,不一定要在本國市場出現(xiàn)飽和時才向海外擴展。通常大型保險公司只有在本國的業(yè)務(wù)和市場出現(xiàn)飽和的情況下才會向海外擴展。在本國拓展業(yè)務(wù)的同時,適當(dāng)向海外擴張,通過實戰(zhàn)學(xué)習(xí)國際上的先進經(jīng)驗等也可以促進本國業(yè)務(wù)的成熟。
第二,國際化所帶來的風(fēng)險仍應(yīng)重視。在全球保險業(yè)國際化的過程中出現(xiàn)了兩個明顯的現(xiàn)象:一是過去很多曾是封閉型市場,現(xiàn)在向國外保險業(yè)開放,明顯的例子就是歐盟、印度以及中國。但實際上包括法國和德國向海外保險公司開放市場也是在十多年里才開始的;二是許多曾對保險產(chǎn)品費率和條款格式進行嚴格控制的國家,已開始放松管制。現(xiàn)在如果一個企業(yè)要進入海外市場,門檻來自于純粹市場經(jīng)營能力,而不再是法律法規(guī)方面的限制。如果人們對新的市場不熟悉,仍然要面臨嚴峻的考驗。
中國保險企業(yè)走出去之后,就要面臨所在國的法律約束和監(jiān)管,必然需要對所在國法律進行深入的研究和很好的把握。除此之外,保險企業(yè)應(yīng)重視文化的認同,這是企業(yè)國際化過程中最不容易被看到,但又是最容易造成損傷的風(fēng)險。
可以說,保險國際化后對保險經(jīng)營的影響主要是經(jīng)營風(fēng)險的增加。保險經(jīng)營風(fēng)險大體分為兩類:一類是承保風(fēng)險,一類是投資風(fēng)險。在承保方面,保險國際化使得保險經(jīng)營國際化和慣例化。另外,國際化使保險市場競爭加劇,那些片面追求份額、不計經(jīng)營效益的非理性競爭行為也可能在一定程度上對整個市場,以至于對整個行業(yè)造成損害。在國際化條件下,再保險分出業(yè)務(wù)和轉(zhuǎn)分保分出業(yè)務(wù)在更多的國家分散。任何一個國家金融形勢的變化和保險市場的波動都會對再保險業(yè)務(wù)分出國的保險市場產(chǎn)生影響,都會導(dǎo)致業(yè)務(wù)分出國保險市場的波動,甚至導(dǎo)致業(yè)務(wù)分出國保險市場的不穩(wěn)定,這對保險監(jiān)管部門也有一定的風(fēng)險。在投資方面,國際化會增加匯率風(fēng)險、利率風(fēng)險和信用風(fēng)險。在這種體制下,不但本國利率的變化會影響本國保險業(yè)的發(fā)展,而且關(guān)聯(lián)國利率的波動也會對本國保險市場產(chǎn)生互動。同時,不同國家的交易方的信用水準也會影響本國保險業(yè)的穩(wěn)定。總之,在保險國際化條件下,保險公司風(fēng)險將出現(xiàn)多元化、國際化和復(fù)雜化,保險市場波動將呈現(xiàn)出連動化的新局面。因此,對于國際化中出現(xiàn)的風(fēng)險仍應(yīng)予以重視。
第三,大力發(fā)展我國再保險市場。再保險的國際性特征,決定了它必然成為保險國際化的重要組成部分。因此,要加速我國保險國際化的進程,就必須大力發(fā)展我國的再保險市場。近年來,隨著直接保險市場的快速發(fā)展,我國再保險市場也取得了長足的進步。目前,我國再保險市場初步形成了國有控股(集團)公司、股份制公司和外資公司多種形式并存、專兼業(yè)經(jīng)營相結(jié)合、公平競爭、多元化發(fā)展的市場格局。截至2008年年底,我國專業(yè)再保險公司共9家,其中,中資專業(yè)再保險公司3家(1家集團公司、2家股份公司)、外資分公司6家。隨著再保險供給主體的增加,以及各主體資產(chǎn)總額的上升,我國再保險市場的承保能力進一步提高。
3 完善我國再保險市場的途徑
3.1 優(yōu)化市場主體結(jié)構(gòu),擴大國內(nèi)再保險供給能力
其一,做大做強中再集團的同時,加強市場行為監(jiān)管,反對其壟斷和不正當(dāng)競爭行為。通過改造中再集團,使其成為符合現(xiàn)代經(jīng)濟要求的市場主體不失為一條捷徑。但是在改造中再集團的時候,必須將其推向市場,讓其感受到市場的壓力,促使其自身的變革,實現(xiàn)在自由競爭環(huán)境下的鳳凰涅槃。
其二,建立共保集團,鼓勵各直接保險公司建立互惠共保體系。巨災(zāi)風(fēng)險損失的巨額性和競爭的激烈性,都促使國內(nèi)保險公司選擇了聯(lián)合以應(yīng)對大型的單個保險項目。國內(nèi)已形成了共保機制,實行首席共保人制度,這樣的合作無疑增強了國內(nèi)保險公司整體的承保能力,緩解了國內(nèi)保險公司之間的惡性競爭,但是對于常規(guī)保險業(yè)務(wù),國內(nèi)保險公司之間的合作較少。對保險公司來說,即使承保的是非巨災(zāi)風(fēng)險等,也會由于某一風(fēng)險的發(fā)生,導(dǎo)致賠付額瞬間大幅上升,導(dǎo)致公司經(jīng)營的不穩(wěn)定。所以,各保險公司應(yīng)繼續(xù)考慮針對一些特殊風(fēng)險,建立行業(yè)互助保險組織或組建某風(fēng)險同保集團,這樣既可形成國內(nèi)各公司間的相互信任、相互合作、共同發(fā)展的良性循環(huán),促進我國再保險市場盡快走向成熟,也可防止出現(xiàn)市場開放造成的保費嚴重外流現(xiàn)象。
其三,鼓勵、促進中外資再保險公司合作。國際再保險業(yè)開展得較早,早期的經(jīng)驗積累和數(shù)據(jù)較完善,我國專業(yè)再保險公司可以引進短期外資戰(zhàn)略投資者,或中資再保險公司與外資公司建立短期戰(zhàn)略合作關(guān)系等方式獲得國外先進承保與風(fēng)險管理技術(shù)和信息系統(tǒng)管理經(jīng)驗,提高自身的經(jīng)營管理水平。
第5篇：保險公司經(jīng)營風(fēng)險的特征范文
[關(guān)鍵詞]農(nóng)業(yè)保險 相互保險 風(fēng)險分散
一、我國農(nóng)業(yè)相互保險發(fā)展的現(xiàn)狀
相互保險公司在國際農(nóng)業(yè)保險市場上占有相當(dāng)大的市場份額,農(nóng)業(yè)相互保險在發(fā)達國家盛行,甚至是這些國家經(jīng)營農(nóng)業(yè)保險的主要組織形式。近年來,我國政府在部分地區(qū)進行了農(nóng)業(yè)相互保險試點工作。2005年1月11日由中國保險監(jiān)督管理委員會批準在黑龍江墾區(qū)設(shè)立的中國第一家相互制保險公司――陽光農(nóng)業(yè)相互保險公司成立,這不僅填補了中國相互制保險公司的空白,也標志著中國農(nóng)業(yè)保險的發(fā)展邁出了重要一步。陽光農(nóng)業(yè)相互保險公司采取以會員為單位自下而上的管理體系和運行模式,在運營上陽光農(nóng)業(yè)相互保險公司選擇“防保結(jié)合”模式,并且采用了以統(tǒng)一經(jīng)營為主導(dǎo),保險社互助經(jīng)營為基礎(chǔ)的雙層經(jīng)營、雙層管理體制。為了減輕農(nóng)民的負擔(dān),公司建立了“農(nóng)戶繳一塊,農(nóng)墾總局籌一塊,國家補一塊”的模式。目前陽光農(nóng)業(yè)相互保險公司承保糧食作物面積2200多萬畝,參保戶達20多萬戶, 保費收入增長迅速,成為全國承保農(nóng)作物面積最大的保險公司。陽光農(nóng)業(yè)相互保險公司的成立不僅標志著我國農(nóng)業(yè)相互保險的發(fā)展邁出了重要的一步,還對其他行業(yè)相互保險組織的進一步完善起到了積極的示范作用。
二、我國農(nóng)業(yè)相互保險存在的問題
1.農(nóng)業(yè)相互保險的法律法規(guī)問題。農(nóng)業(yè)相互保險業(yè)務(wù)的開展需要相關(guān)法律法規(guī)做后盾,對農(nóng)業(yè)相互保險的經(jīng)營管理用法律制度的形式規(guī)定下來,使農(nóng)業(yè)相互保險在法制軌道上運行,有利于農(nóng)業(yè)相互保險的穩(wěn)定經(jīng)營和保護投保農(nóng)民的利益。但是我國農(nóng)業(yè)相互保險卻缺乏法律法規(guī)的約束。實踐中由于沒有相關(guān)的法律依據(jù),農(nóng)業(yè)相互保險組織的運行困難重重。
2.農(nóng)業(yè)相互保險的監(jiān)管問題。由于農(nóng)業(yè)相互保險公司沒有資本金,使其在現(xiàn)行監(jiān)管框架下面臨著許多問題,尤其是在償付能力監(jiān)管方面,相互保險公司償付能力不足。但是,相互保險公司是特殊的保險組織形式,它有其自身的特性,并不適用現(xiàn)行的償付能力額度監(jiān)管標準。農(nóng)業(yè)相互保險公司在理論上不存在償付能力不足的問題。償付能力的具體體現(xiàn)是資本的充足性,股份制保險公司的資本金必須足夠承受未預(yù)期的風(fēng)險所帶來的損失。但是,相互保險公司沒有資本金,當(dāng)其經(jīng)營發(fā)生虧損時,會按照盈余公積金、資本公積金的順序予以補償,只要保險產(chǎn)品定價準確,準備金提取充分,就可以保證彌補虧損。如果這些不足以彌補虧損,則要采取減額賠償?shù)姆椒ㄏ鳒p部分保險金,還可以采取借款和由投保人補繳保費的方式來彌補,從根本上保證了相互保險公司具有償付能力,不能一刀切地對相互保險公司提出資本充足的要求。
3.農(nóng)業(yè)相互保險的財政補貼問題。農(nóng)業(yè)保險作為政策性險種,屬于準公共物品,特別需要政府的干預(yù)和財政支持,以緩解農(nóng)業(yè)相互保險公司的融資問題。目前我國對農(nóng)業(yè)保險的財政支持力度遠遠不夠,在不同程度上制約了農(nóng)業(yè)相互保險的發(fā)展。
4.農(nóng)業(yè)相互保險的風(fēng)險分散機制問題。因為農(nóng)業(yè)保險具有高風(fēng)險、高賠付的特征,在缺乏巨災(zāi)風(fēng)險基金和農(nóng)業(yè)再保險機制的條件下,如果發(fā)生大范圍災(zāi)害,力量薄弱的農(nóng)業(yè)保險機構(gòu)會出現(xiàn)難以承擔(dān)全部賠款的情況,這直接影響著農(nóng)業(yè)保險業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性。而且,農(nóng)業(yè)相互保險組織的資本籌措能力明顯不足,資金實力有限,規(guī)模較小,更加難以應(yīng)對這種巨災(zāi)風(fēng)險。因此,建立與農(nóng)業(yè)相互保險相適應(yīng)的風(fēng)險分散機制就顯得尤為重要。
三、解決我國農(nóng)業(yè)相互保險存在的問題的對策
1.完善農(nóng)業(yè)相互保險相關(guān)的法律法規(guī)體系。目前,我國農(nóng)業(yè)相互保險立法嚴重滯后,要促進農(nóng)業(yè)相互保險健康快速地發(fā)展,必須制定完善的法律法規(guī)體系。只有這樣,才能有效地規(guī)范農(nóng)業(yè)相互保險運作,維護保險公司和農(nóng)民的合法權(quán)益,實現(xiàn)保險公司、農(nóng)民和政府三方共贏。因此,針對我國農(nóng)業(yè)相互保險相關(guān)法律缺位的現(xiàn)狀,應(yīng)加快農(nóng)業(yè)相互保險立法進程,盡快出臺相關(guān)法律、法規(guī)、條例,以法律的形式保障農(nóng)業(yè)相互保險的發(fā)展,確保各方當(dāng)事人的利益。
2.成立獨立的相互保險公司監(jiān)管機構(gòu)。目前,我國保監(jiān)會負責(zé)對各類保險業(yè)務(wù)進行監(jiān)管,但是農(nóng)業(yè)相互保險和一般商業(yè)保險的經(jīng)營目標和業(yè)務(wù)范圍存在較大差異,監(jiān)管理念和方式也不相同,由同一機構(gòu)來監(jiān)管不是很妥當(dāng)。所以對于農(nóng)業(yè)相互保險公司,就更不能簡單地套用現(xiàn)行保險公司的監(jiān)管標準,而應(yīng)該建立專門的監(jiān)管機構(gòu)對其進行監(jiān)管。
3.加大政府扶持力度。農(nóng)業(yè)保險屬于準公共產(chǎn)品,具有較強的公益性,但受農(nóng)業(yè)生產(chǎn)周期長,自然災(zāi)害種類多,受災(zāi)范圍大,造成損失大等特點的影響,農(nóng)業(yè)保險業(yè)務(wù)又面臨很高的風(fēng)險。如果沒有國家的大力支持,保險公司很難維持經(jīng)營,所以政府應(yīng)該對農(nóng)業(yè)相互保險在政策和稅收上實行必要的補貼,甚至將其作為扶持農(nóng)業(yè)發(fā)展的重要產(chǎn)業(yè)政策。政府實施有效的農(nóng)業(yè)保險政策支持既有利于農(nóng)民參加投保,又有利于保險機構(gòu)經(jīng)營農(nóng)業(yè)風(fēng)險,調(diào)動了被保險人和保險人雙方的積極性,同時還有利于社會穩(wěn)定,意義十分重大。
4.建立健全的風(fēng)險分散機制。農(nóng)業(yè)保險經(jīng)營難度大、賠付率高、損失金額大,具有高風(fēng)險性。而農(nóng)業(yè)相互保險地區(qū)特征明顯,投保人的保險標的和范圍都具有較為集中的特點,一旦發(fā)生嚴重的自然災(zāi)害會在短時間大范圍內(nèi)造成巨大的損失,單靠農(nóng)業(yè)相互保險公司顯然是難以支撐和應(yīng)付的。其承保的標的越多,風(fēng)險就越集中,經(jīng)營風(fēng)險也越大,整個相互保險組織都會面臨巨額賠付壓力。因此,我國應(yīng)加快建立有效的風(fēng)險分散機制,這也是各國農(nóng)業(yè)保險順利發(fā)展的保障。不但發(fā)達國家建立了風(fēng)險分散機制,一些發(fā)展中國家的風(fēng)險分散機制也比較完善。
參考文獻:
第6篇：保險公司經(jīng)營風(fēng)險的特征范文
保險公司是經(jīng)營風(fēng)險的公司，其所面臨的風(fēng)險管理問題，特別是公司財務(wù)風(fēng)險的識別、防范以及控制必然成為其管理的核心。從對A公司財務(wù)風(fēng)險管理評價情況看，A公司風(fēng)險管理體系逐步完善，財務(wù)內(nèi)部控制體系合理有效，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制健全，資本結(jié)構(gòu)合理且償付能力穩(wěn)定，需要注重的是投資風(fēng)險的識別及防范與控制。A公司財務(wù)風(fēng)險管理對我國保險企業(yè)來說，應(yīng)構(gòu)建全面風(fēng)險管理體系，加強財務(wù)內(nèi)部控制，建立健全財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系，從優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略高度來規(guī)劃再融資行為，積極提高保險資金的使用效率。
［關(guān)鍵詞］
保險企業(yè);財務(wù)風(fēng)險管理;A公司
對保險企業(yè)而言，通過財務(wù)分析可以感知風(fēng)險、分析風(fēng)險。因此，保險公司應(yīng)利用財務(wù)分析加強財務(wù)風(fēng)險管理，對其財務(wù)風(fēng)險進行有效的管理和規(guī)避。［1］
1、A公司財務(wù)風(fēng)險管理實踐
一般保險公司的財務(wù)活動可分為籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動等，這些財務(wù)活動從不同角度反映了公司在日常經(jīng)營中的支付能力、盈利能力及運營狀況。基于財務(wù)分析視角，本文從籌資風(fēng)險管理、投資風(fēng)險管理、運營風(fēng)險管理三個方面分析A公司財務(wù)風(fēng)險管理情況。
1.1籌資風(fēng)險管理對于保險公司來說，資金的主要來源是資本金以及保險費收入。在保險公司的資金來源中，負債所占的比重較大，其籌資風(fēng)險主要來源于保險費收入帶來的債務(wù)。基于財務(wù)分析視角，保險公司的籌資風(fēng)險可以從公司的償債能力方面來衡量。具體的評估指標主要有:資產(chǎn)負債率及償付能力充足率。根據(jù)表1所示，2015年A公司的資產(chǎn)負債率較前幾年有所降低，說明其債務(wù)負擔(dān)有所減輕，長期償債風(fēng)險減小。高負債率通常會給公司造成較大的財務(wù)風(fēng)險，A公司適當(dāng)削減了債務(wù)資本比率，優(yōu)化了公司的財務(wù)結(jié)構(gòu)。償付能力方面主要是分析其償付能力充足率，具體指標的分析如表2所示。根據(jù)表2可知，2015年A保險公司償付能力充足率為205.1%，相比前幾年有較大幅度的提高，原因在于2015年A公司進行了權(quán)益融資，進一步補充了資本金及營運資金，使集團的償債風(fēng)險有所減小。
1.2投資風(fēng)險管理投資風(fēng)險是投資效果偏離收益目標的可能性。結(jié)合財務(wù)分析，公司的投資風(fēng)險可以用盈利能力來衡量，衡量指標主要有:總投資收益率、凈投資收益率、總資產(chǎn)報酬率。A公司投資收益指標的分析如表3所示。2015年，A公司的總投資收益率為5%，與上年持平，但凈投資收益率有所增加。2014年和2015年的收益水平較2013年有大幅度的提升，但收益的提升往往伴隨著風(fēng)險的加大。A公司近兩年在投資方面獲得了較大收益，說明它在投資方面承受的風(fēng)險也較大。
1.3運營風(fēng)險管理保險公司作為一個經(jīng)營“風(fēng)險”的公司，現(xiàn)金流量在其日常營運中的重要性不言而喻。對于A公司這個企業(yè)來說，更要有足夠的現(xiàn)金流作為保證，因此，基于公司現(xiàn)金流量表的分析可以對公司的運營風(fēng)險作出較好的識別。主要衡量指標為:資產(chǎn)的經(jīng)營現(xiàn)金流量回報率、經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比率、經(jīng)營現(xiàn)金凈流量對負債比率。A公司營運風(fēng)險指標分析如表4所示。由表4分析可知，2015年A公司資產(chǎn)的經(jīng)營現(xiàn)金流量回報率較2014年有較大幅度的下降，說明A公司集團資金的經(jīng)營收現(xiàn)水平有所下降，其資產(chǎn)綜合管理水平降低。同時，2015年A公司經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比率較2014年也有所降低，說明公司盈利質(zhì)量降低，利潤的實現(xiàn)程度低。另外，A公司2015年經(jīng)營現(xiàn)金流量對負債比率也有所降低，說明公司短期償債風(fēng)險有所增加。總的來說，2015年A公司集團受業(yè)務(wù)發(fā)展的影響，本期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流減少，短期運營風(fēng)險有所增加。
2、A公司財務(wù)風(fēng)險管理評價
據(jù)上述分析可知，A公司財務(wù)風(fēng)險管理水平較好，在公司規(guī)模不斷擴大的同時逐步加強了財務(wù)風(fēng)險管理，取得了一些成效。
2.1風(fēng)險管理體系逐步完善A公司成立二十多年來，一直將風(fēng)險管理視為經(jīng)營管理活動和業(yè)務(wù)活動的核心內(nèi)容之一，逐步建立起與業(yè)務(wù)特點相結(jié)合的全面風(fēng)險管理體系。根據(jù)上文的分析，可以看出A公司的資產(chǎn)負債率一直較高，超出理論的合理水平，但是最近幾年A公司的發(fā)展勢頭強勁，說明A公司注重風(fēng)險管理與發(fā)展并舉。而先進全面的風(fēng)險管理機制為公司持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展提供了保障，為公司戰(zhàn)略有效實施奠定了堅實的基礎(chǔ)。除此之外，公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員對公司財務(wù)風(fēng)險管理理念的關(guān)注和認知始終保持明確清晰，并通過自身的影響力將其滲透到公司的各個層面，有效做到上傳下達，為全面風(fēng)險管理體系的建設(shè)和完善起到了激勵和領(lǐng)導(dǎo)作用。
2.2財務(wù)內(nèi)部控制體系合理有效A公司注重財務(wù)內(nèi)部控制體系的建設(shè)，并以公司的風(fēng)險管理體系為基礎(chǔ)，以現(xiàn)代化的風(fēng)險監(jiān)控系統(tǒng)為輔助，將財務(wù)內(nèi)部控制理念滲透到員工的日常經(jīng)營活動中，從而基本建立了合理有效的財務(wù)內(nèi)控體系，使得A公司內(nèi)控管理中心各部門形成目標統(tǒng)一、高效配合的合作模式，同時，也有效促進了風(fēng)險管控三道防線之間的聯(lián)動與運作，減少或規(guī)避了公司的財務(wù)風(fēng)險損失。另外，在A公司的財務(wù)內(nèi)部控制體系的推動下，A公司的財務(wù)風(fēng)險管理文化進一步加強，尤其是對于地方子公司，更是加強了對各個環(huán)節(jié)的控制，提高了員工的應(yīng)對風(fēng)險的素質(zhì)。
2.3財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制健全在逐步完善的財務(wù)風(fēng)險管理體系的指導(dǎo)下，A公司建立了較為健全的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制，即以公司財務(wù)信息化為基礎(chǔ)，利用財務(wù)指標度量其財務(wù)狀況偏離預(yù)警線的強弱程度并發(fā)出財務(wù)警戒信號。在健全的財務(wù)預(yù)警機制的指導(dǎo)下，A公司以公司的財務(wù)報表、經(jīng)營計劃以及其他相關(guān)的財務(wù)資料為依據(jù)，選擇重點檢測財務(wù)指標并確定財務(wù)危機警戒標準，并采用比例分析法、數(shù)學(xué)模型法等對財務(wù)指標進行綜合分析及預(yù)測，監(jiān)測財務(wù)狀況的變化及可能發(fā)生的財務(wù)危機，并及時警示有關(guān)負責(zé)人員，分析和報告本公司發(fā)生財務(wù)危機的原因，對公司財務(wù)運行存在的潛在問題，提出有效的防范措施。［2］健全的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制幫助A公司有效規(guī)避了潛在的財務(wù)風(fēng)險，保障了其經(jīng)營活動的健康發(fā)展。
2.4資本結(jié)構(gòu)合理，償付能力穩(wěn)定A公司在業(yè)務(wù)迅速發(fā)展的現(xiàn)階段，在不斷調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的同時也在不斷調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，從而做到了有效合理配置資源并保持償付能力穩(wěn)定。在當(dāng)前激烈競爭的市場經(jīng)濟環(huán)境下，保險公司生存的空間更為狹窄，此時充足的償付能力首當(dāng)其沖地成為其生存和發(fā)展的必要保障。［3］因此，充足的償付能力是保險公司自身所要追求的目標與方向之一。另外，A公司在再融資的同時注重了資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，保持了償付能力的穩(wěn)定性，從而促使其實現(xiàn)公司價值的最大化。
2.5注重投資風(fēng)險的識別、防范和控制保險公司的投資風(fēng)險主要存在于保險資金的運用過程中，正確的投資決策是投資風(fēng)險管理的關(guān)鍵所在，而合適的投資決策準則是重中之重。基于此，A公司首先確定了保險資金投資決策準則。然后結(jié)合資金的來源、運用特點，按照負債類型要和相應(yīng)類型的資產(chǎn)相匹配的原則來制定投資方向、選擇投資工具、確定投資比例，以此減少業(yè)務(wù)開展的盲目性，增加了投資的安全性。［4］另外，通過恰當(dāng)?shù)耐顿Y組合，利用投資資產(chǎn)的多樣化，分散了非系統(tǒng)風(fēng)險，并且保證了投資的多元化，同時提高了隨時滿足短期債務(wù)以及應(yīng)對解決突發(fā)事件的能力，加強了對投資的事前、事中、事后控制。
3、A公司財務(wù)風(fēng)險管理對我國保險企業(yè)的啟示
A公司形成了較為完善的財務(wù)風(fēng)險管理組織體系，我國其他保險企業(yè)可以從以下方面進行借鑒。
3.1構(gòu)建全面的風(fēng)險管理體系構(gòu)建全面的風(fēng)險管理體系可以促進保險公司穩(wěn)定經(jīng)營和持續(xù)發(fā)展。通過制定全面風(fēng)險管理戰(zhàn)略、營造風(fēng)險管理的文化氛圍和建立全面風(fēng)險管理流程，能進一步優(yōu)化風(fēng)險管理體系。
3.1.1制定全面風(fēng)險管理戰(zhàn)略制定全面風(fēng)險管理戰(zhàn)略是構(gòu)建全面風(fēng)險管理體系的第一步。風(fēng)險管理戰(zhàn)略包括風(fēng)險管理的風(fēng)險偏好設(shè)置與目標定位。風(fēng)險偏好設(shè)置決定了公司在風(fēng)險決策中的行為特征。而全面風(fēng)險管理目標定位并不在于完全規(guī)避風(fēng)險，而在于與風(fēng)險共存，特別是作為保險公司，承擔(dān)一定的風(fēng)險是其存在的前提。
3.1.2營造風(fēng)險管理的文化氛圍，實施全面風(fēng)險管理公司文化是公司持續(xù)發(fā)展的人文力量，全面風(fēng)險管理體系離不開風(fēng)險管理的文化氛圍。先進的風(fēng)險管理文化對于風(fēng)險管理體系作用的發(fā)揮能起到事半功倍的效果，反之，滯后的風(fēng)險管理文化則會呈倍數(shù)縮小風(fēng)險管理體系的作用。營造風(fēng)險管理的文化氛圍，才能不斷提高公司全面風(fēng)險管理的水平。在此基礎(chǔ)上重視公司文化的評估結(jié)果，鞏固和發(fā)揚公司文化的建設(shè)成果，并針對評估過程中發(fā)現(xiàn)的問題，確定影響公司文化建設(shè)的不利因素，分析其更深層次的影響因素，及時釆取相應(yīng)措施加以應(yīng)對。
3.1.3建立全面風(fēng)險管理流程全面的風(fēng)險管理流程主要包括風(fēng)險的識別、防范和控制。首先，風(fēng)險識別是風(fēng)險管理的基礎(chǔ)。只有正確判別出自身所面臨的風(fēng)險，人們才能夠更加主動地采取適當(dāng)有效的方法對風(fēng)險進行防范和控制。其次，風(fēng)險防范則是采取預(yù)先防范措施，得以減小損失發(fā)生的可能性以及損失程度。全面的風(fēng)險管理流程離不開風(fēng)險控制，即采取各種措施減小風(fēng)險事件發(fā)生的可能性或者減少風(fēng)險事件發(fā)生時帶來的損失。
3.2加強財務(wù)內(nèi)部控制保持合理充足的現(xiàn)金流不僅需要健全的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系，更需要健全的財務(wù)內(nèi)部控制。
3.2.1財務(wù)內(nèi)部控制是保險公司生存與發(fā)展的基石財務(wù)內(nèi)部控制是強化保險公司財務(wù)管理的重要組成部分，保險公司的籌資、投資、營運活動都離不開財務(wù)內(nèi)部控制。在復(fù)雜多變的市場條件下，保險公司處于風(fēng)險旋渦中，更需要合理的組織、安排和控制好資金的流動與安全，因此需要一套系統(tǒng)的財務(wù)控制體系。財務(wù)內(nèi)部控制作為強化管理的一種手段，必然在經(jīng)營管理中得到體現(xiàn)和發(fā)展，從而使得保險公司在激烈的市場競爭中以生存求發(fā)展，以效益為本，更好地防范風(fēng)險。
3.2.2加強財務(wù)內(nèi)部控制有利于提升財務(wù)風(fēng)險管控能力作為保險公司生存和發(fā)展的基石，財務(wù)內(nèi)部控制為財務(wù)管理提供組織保證、體系保證、方法保證以及質(zhì)量保證，從而有效降低保險公司財務(wù)風(fēng)險。同時，保險公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)其保險業(yè)務(wù)流程以及財務(wù)內(nèi)部控制的需要，建立合理、有效的財務(wù)組織架構(gòu)，科學(xué)設(shè)置公司內(nèi)設(shè)機構(gòu)、分支機構(gòu)以及崗位職責(zé)，明確各崗位的責(zé)任分工，建立安全實用、能夠覆蓋所有業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的信息系統(tǒng)，盡可能使各項業(yè)務(wù)活動自動化、流程化、信息化，減少或消除人為干預(yù)和操作的失誤，為財務(wù)內(nèi)部控制提供技術(shù)保障和有效的系統(tǒng)支持。財務(wù)內(nèi)部控制制度是公司內(nèi)部控制制度的有機組成部分，財務(wù)內(nèi)控制度的完善能夠有效提高公司財務(wù)管理能力，提升財務(wù)風(fēng)險管控能力，進而促進保險公司的持續(xù)健康發(fā)展，推動公司競爭力和經(jīng)濟效益的顯著提升。
3.3建立健全財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系合理的現(xiàn)金流是一個公司生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，而健全的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系更有利于公司及早識別保險公司的資金流風(fēng)險，從而降低公司的營運風(fēng)險。作為保險公司可以從兩個方面來建立健全財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系。
3.3.1正確選擇財務(wù)預(yù)警指標在財務(wù)預(yù)警體系選擇的關(guān)鍵問題上，保險公司對于財務(wù)預(yù)警指標應(yīng)從定性和定量兩個方面考慮。一方面，定性指標可以直接反映公司生產(chǎn)經(jīng)營的變化，主要受經(jīng)濟環(huán)境、本行業(yè)特征、國內(nèi)外市場狀況、公司經(jīng)營方式以及管理水平等方面的影響，是影響公司穩(wěn)定發(fā)展不可忽視的因素;另一方面，定量指標主要反映的是公司的財務(wù)狀況及其發(fā)展狀況，其中包括公司的償債能力、資產(chǎn)運營能力、獲利能力以及發(fā)展?jié)摿Φ确矫妗＃?］因此，保險公司在指標選取時需要綜合考慮各指標之間的相互關(guān)聯(lián)性，特別應(yīng)注意的是定量指標與定性指標之間的相互補充，以便使其更好地反映公司財務(wù)狀況。
3.3.2加強公司信息化管理建立財務(wù)預(yù)警體系主要在于它的及時性，因此大量準確及時的信息為財務(wù)預(yù)警體系的有效運行提供了基礎(chǔ)，所以公司應(yīng)不斷加強信息化管理。通過建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的計算機輔助管理體系，配備專業(yè)人員進行信息的收集和處理，以此確保公司財務(wù)信息的準確性和有效性，從而實現(xiàn)公司財務(wù)風(fēng)險管理智能化，提高公司財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的科學(xué)性，并為公司財務(wù)預(yù)警體系的構(gòu)建提供技術(shù)支持。
3.4從優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略高度來規(guī)劃再融資行為在中國保險市場快速發(fā)展的階段，基于實現(xiàn)金融綜合化經(jīng)營的戰(zhàn)略需要，在滿足保險資金投資股權(quán)、上市公司再融資規(guī)范的前提下，保險公司更應(yīng)從優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略高度提前規(guī)劃公司的再融資行為。［6］
3.4.1確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)作為經(jīng)營風(fēng)險的金融機構(gòu)，保險公司存在其特殊性質(zhì)。一方面，保險公司是負債經(jīng)營;另一方面，保險公司的股權(quán)資本有自身的獲利要求。此類特殊性使得保險公司的資本結(jié)構(gòu)受到了監(jiān)管機構(gòu)和股東利益最大化要求的雙重限制。［7］因此保險公司需要根據(jù)自身實際確定最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)，使其既能夠維持保險公司的財務(wù)穩(wěn)定性、滿足監(jiān)管要求的償付能力，同時又能夠?qū)崿F(xiàn)股東的利益最大化。
3.4.2合理選擇再融資方式我國上市保險公司在選擇再融資方式時所考慮的主要是融資額大小、門檻高低以及融資的難易程度等因素，因此股權(quán)融資成為我國上市保險公司再融資的首選。雖然股權(quán)融資對改善股權(quán)結(jié)構(gòu)確實具有一定的作用，但是單一的股權(quán)融資并沒有考慮到公司在資本結(jié)構(gòu)方面的差異，不符合財務(wù)管理理論關(guān)于最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的融資原則。再融資對公司的持續(xù)發(fā)展有著極大的推動力，因此，我國保險公司應(yīng)合理選擇再融資方式，從優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略高度來規(guī)劃再融資行為，有效提高公司償付能力、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，從而實施有效的風(fēng)險管理。
3.5積極提高保險資金的使用效率保險公司投資風(fēng)險的控制工作中，比較常見的控制策略包括對建立合理的投資比例、拓寬資金運用渠道這兩個方面。
3.5.1建立合理的投資比例在現(xiàn)階段的條件下，保險公司應(yīng)引入合理的投資比例，以一定的風(fēng)險水平為前提條件，從而實現(xiàn)投資回報率的最大化。［8］保險公司自身屬于經(jīng)營風(fēng)險的公司，組合模式下的投資對保險公司的財務(wù)風(fēng)險進行抵消、對沖處理能夠有助于整個收益水平的均衡發(fā)展，從而實現(xiàn)收益要素與財務(wù)風(fēng)險要素的均衡。因此，建立合理的投資比例有利于保險公司降低自身投資風(fēng)險，從而降低財務(wù)風(fēng)險。
3.5.2拓寬資金運用渠道目前我國保險資金仍主要運用在銀行存款、債券等領(lǐng)域，資金的增值主要通過國債利息收入以及銀行存款利率為途徑來實現(xiàn)，抵押貸款、股票投資比重仍較小。因此，面臨我國現(xiàn)階段的市場經(jīng)濟條件，保險公司應(yīng)該擴大投資渠道，在現(xiàn)行政策允許的投資條件下，合理分配國債、抵押貸款以及股票投資等的投資比例，提高資金的使用效率。保險公司財務(wù)風(fēng)險管理是一個連續(xù)的動態(tài)過程。我國的保險公司在經(jīng)歷了市場化改革之后，呈現(xiàn)出巨大的發(fā)展?jié)摿ΑＣ鎸Σ粩喟l(fā)展成熟的保險市場，我國保險公司更應(yīng)注重財務(wù)風(fēng)險的識別、防范、控制，不斷提高抗風(fēng)險能力。A公司的財務(wù)風(fēng)險管理有一定優(yōu)勢，我國其他保險公司可借鑒A公司的實踐，從財務(wù)分析的視角入手，構(gòu)建風(fēng)險管理體系，進一步提高公司財務(wù)風(fēng)險的管理能力，以促進我國保險行業(yè)的進一步發(fā)展和繁榮。
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第7篇：保險公司經(jīng)營風(fēng)險的特征范文
【關(guān)鍵詞】順周期效應(yīng) 保險業(yè) 準備金計提
在對次貸危機的反思過程中，各國政府和監(jiān)管部門普遍認為，應(yīng)實施逆周期金融監(jiān)管，以降低金融體系的順周期性，防范化解金融風(fēng)險。2010年4月13日，在北大賽瑟(CCISSR)論壇上，中國保監(jiān)會主席吳定富指出我國保險業(yè)同樣存在順周期性問題。為了緩解順周期性對保險業(yè)的影響，降低保險業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險，應(yīng)對我國保險業(yè)實施逆周期監(jiān)管，提高我國保險業(yè)逆周期監(jiān)管效率。
我國保險業(yè)順周期性的機理分析
銀行業(yè)和保險業(yè)順周期性的對比分析。銀行業(yè)和保險業(yè)均具有順周期性，但二者成因和傳導(dǎo)機制不盡相同。其中“公允會計價值準則”和“員工薪酬激勵機制”是二者形成順周期效應(yīng)的共同引發(fā)機制；而保險業(yè)的“償付能力資本要求”和銀行業(yè)“資本充足率要求”相似，保險業(yè)“準備金計提”與銀行業(yè)“貸款損失準備金計提”類似；在其他方面，二者的順周期機制不同，如“過度金融創(chuàng)新”、“杠桿率過高”和外部的“信用評級”等問題是引發(fā)銀行業(yè)順周期性的機制，而引發(fā)保險業(yè)順周期性的機制主要包括“承保業(yè)務(wù)的審核流程”、“投資業(yè)務(wù)傳導(dǎo)的順周期性”和“保險內(nèi)控管理制度”等。（見表1）
表1 銀行業(yè)與保險業(yè)順周期性成因?qū)Ρ?/p>
我國保險業(yè)順周期特征分析。保險業(yè)特有的順周期機制的形成主要來自于承保業(yè)務(wù)的審核過程，責(zé)任準備金的計提，承保盈余，投資業(yè)務(wù)以及風(fēng)險管理等方面。具體的成因如下：
第一，承保業(yè)務(wù)的審核過程。經(jīng)濟繁榮時期，保險公司積極爭取市場份額，擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，對投保人信息搜集不夠全面，費率不能與投保人的真實風(fēng)險相匹配。隨著保費收入增加，盈利上升，保險公司潛在風(fēng)險增加。而經(jīng)濟衰退時期，保險公司相應(yīng)加強核保與風(fēng)險管理，嚴格審查核保條件，對不符合承保標準的拒絕承保，保費收入減少，盈利下降，保險有效供給不足。
第二，準備金計提。當(dāng)宏觀經(jīng)濟處于上行周期時，保險公司按原有的準備金率計提會使保險公司的風(fēng)險暴露絕對值增加，風(fēng)險防范的邊際效應(yīng)下降。與此同時，保險公司對證券市場信心大增，降低準備金提取比率，增加對證券市場的投資，使公司更多地暴露于資產(chǎn)價格波動的風(fēng)險之中。而宏觀經(jīng)濟處于下行周期時，保險公司經(jīng)營風(fēng)險上升，對未來損失態(tài)度謹慎，準備金提取比率相對上升，致使保險公司業(yè)務(wù)規(guī)模縮小、利潤空間下降。同時對證券市場信心受挫，提高準備金提取比率，減少對證券市場的投資，盈利水平下降，導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟更加不景氣
第三，承保盈余。經(jīng)濟繁榮時，保費收入增加，準備金杠桿效應(yīng)的正外部性加大，承保盈余增加，促進保險公司進一步擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，增加對證券市場的投資。而經(jīng)濟衰退時，保費收入降低，準備金計提增加，承保盈余減少，為保證償付能力，抽回部分證券市場的資金，既降低了保險有效供給，也使本就低迷的資產(chǎn)市場更加疲軟。
第四，投資業(yè)務(wù)。宏觀經(jīng)濟繁榮時，資產(chǎn)市場的繁榮增加保險公司的投資利潤，進而增加保險公司的資本和償付能力，保險公司采取更加樂觀和進取的經(jīng)營策略。反之，宏觀經(jīng)濟衰退則使投資損失降低保險公司的利潤和償付能力，保險公司采取更加保守和審慎的經(jīng)營策略。
第五，風(fēng)險管理。風(fēng)險管理中的Var模型、內(nèi)部和外部的風(fēng)險評價機制，都在經(jīng)濟上行周期反映出保險公司有較強的抗風(fēng)險能力，無法暴露出潛在的風(fēng)險隱患。經(jīng)濟下行周期，資產(chǎn)價格下降、市場預(yù)期悲觀，風(fēng)險管理模型和機制顯示出更高的損失概率，抑制保險公司的有效供給和投資。
中國保險業(yè)順周期性實證檢驗
大型保險公司的指標波動趨同性及與宏觀經(jīng)濟波動的相關(guān)性。對于中國而言，中國人壽、中國平安、中國太保三家大型上市保險公司是保險業(yè)的中流砥柱，也最具有代表性和影響力。尤其是2006年之后，三家保險公司紛紛上市，其內(nèi)部監(jiān)管體制在一定程度上更多的受到了市場的影響以及政策的導(dǎo)向。筆者選取了這三家上市保險公司，數(shù)據(jù)均來自其上市之后公開披露的年報，具有準確性和可研究性；以2006年為基期，其他年份數(shù)據(jù)為報告期的方式，對于保險公司的微觀指標以及GDP的數(shù)據(jù)進行處理；通過統(tǒng)計軟件spss，將三家保險公司的未決賠款準備金、未到期責(zé)任準備金、壽險責(zé)任準備金、長期健康險責(zé)任準備金以及保費收入等五項指標與中國經(jīng)濟宏觀指標GDP的相關(guān)性進行了分析，得出結(jié)論如下：
第一，三家保險公司的五項數(shù)據(jù)與GDP基本均呈正相關(guān)，只有個別數(shù)據(jù)與GDP的相關(guān)性不明顯。其中，三家公司的“未決賠款準備金”、“壽險責(zé)任準備金”這兩項指標與GDP的相關(guān)程度分別達到.964(**)，.957(*)，.981(**)，.970(**)，.947(*)，.970(**)，具有顯著的相關(guān)性。這體現(xiàn)出，隨著宏觀經(jīng)濟的不斷發(fā)展，金融行業(yè)也隨之發(fā)展，由保費收入、準備金計提數(shù)額等指標可知保險業(yè)隨經(jīng)濟波動的順周期趨勢較為顯著。
第二，2008年三家保險公司的凈利潤均出現(xiàn)顯著地下滑，凈利潤指標均成為三家保險公司上市以來凈利潤的底點。根據(jù)年報披露，2008年下半年以來，百年不遇的全球性金融危機愈演愈烈，國內(nèi)外股票市場大幅下跌，保險公司的投資也因此遭受了嚴重損失，導(dǎo)致公司全年凈利潤大幅下跌，損失慘重。因此，中國保險業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險是不容忽視的，若某一家大型保險公司出現(xiàn)巨虧，資金鏈斷裂的現(xiàn)象，其影響將會蔓延到整個保險行業(yè)。
第三，準備金的計提與宏觀經(jīng)濟走勢完全正相關(guān)。這是因為，隨著經(jīng)濟的發(fā)展，人民收入水平提高，從而有余錢投資到保險業(yè)，保險公司的保費收入增加，準備金計提數(shù)額增加；此外，伴隨著日益發(fā)展的物質(zhì)文化生活，人們的觀念和思想也有了提高，意識到風(fēng)險管理的必要性，因而投保人數(shù)增加，保險公司保費上升，準備及計提數(shù)額隨之增加。但是，僅通過準備金絕對值的提升，并無法判斷其與宏觀經(jīng)濟波動所呈現(xiàn)關(guān)聯(lián)性的方向。
保險公司準備金計提的順周期性。次貸危機爆發(fā)以來，系統(tǒng)性風(fēng)險和金融系統(tǒng)的順周期效應(yīng)受到各國的廣泛關(guān)注。作為金融業(yè)的另一大支柱，近來保險業(yè)的順周期效應(yīng)也備受關(guān)注。
筆者仍然選取了上述三家保險公司的未決賠款準備金、未到期責(zé)任準備金、壽險責(zé)任準備金三項指標，并分別將各項準備金除以該公司當(dāng)年的負債總額，從而得到該保險公司當(dāng)年提取的各項“準備金率”。再將各項“準備金率”以2006年為基期的方式消除數(shù)量級的影響，其余年份的數(shù)據(jù)與基期數(shù)據(jù)的比值作為新的指標，從而求出三家保險公司的各項準備金率的變動率，對比分析“準備金率”的變動率與GDP變動率之間的關(guān)系。通過研究發(fā)現(xiàn)，只有中國人壽的未決賠款準備金率這一指標的變動率在08年之前高于GDP的變動率。除此之外，三家保險公司的各項“準備金率”提取的變動率均遠低于GDP的變動率。在保險公司經(jīng)營過程中，由于準備金計提是對未來賠付所做的準備，因此具有不確定性，從而在準備金計提過程中不可避免的產(chǎn)生了順周期效應(yīng)。其形成機制見下圖：
在宏觀經(jīng)濟上行時期，一方面保險公司經(jīng)營風(fēng)險下降，對未來損失估計不足，從而責(zé)任準備金提取比率相對下降，導(dǎo)致保險公司利潤空間上升，進一步拓展保險業(yè)務(wù)；另一方面，由于宏觀經(jīng)濟的繁榮，人們對證券市場信心大增，保險公司因此增加對證券市場的投資，降低準備金提取比率，使得公司盈利水平上升，進一步推進證券市場的繁榮。同理，在宏觀經(jīng)濟下行時期，保險公司一方面為防范經(jīng)營風(fēng)險提高準備金計提比率，另一方面對證券市場信心不足，從而撤回大量投資，增加準備金計提比率，從而導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟繼續(xù)下挫。
第8篇：保險公司經(jīng)營風(fēng)險的特征范文
關(guān)鍵詞：壽險風(fēng)險；傳統(tǒng)風(fēng)險管理；全面風(fēng)險管理
中圖分類號：F842.3 文獻標識碼：A 文章編號：1003-9031(2007)10-0070-04
一、我國壽險業(yè)面臨的主要風(fēng)險
(一)市場競爭風(fēng)險
市場競爭風(fēng)險是我國壽險公司面臨的最嚴峻的風(fēng)險之一，其主要表現(xiàn)在三個方面：一是同業(yè)間價格競爭的不合理性。部分壽險公司為招攬客戶，通過低費率、高返還、高手續(xù)費、高保障范圍、協(xié)議承保等方式爭奪市場份額。二是利用外來力量競爭的不公平性。借助行政權(quán)利、私人關(guān)系等外來力量，甚至通過向企業(yè)發(fā)放巨額貸款或幫企業(yè)擔(dān)保、融資來爭奪市場份額。三是外資壽險公司進入的迅速性。隨著我國保險市場的逐步對外開放，外資壽險公司發(fā)展迅速，其保費增速遠遠高于中資壽險公司，市場份額上升很快。
(二)資金運用風(fēng)險
壽險產(chǎn)品的長期性和保費收入的穩(wěn)定性給壽險資金運用提供了良好的先天條件。但經(jīng)過近些年的發(fā)展，壽險業(yè)已積聚了一定的投資風(fēng)險。主要表現(xiàn)在：一是資金運用渠道與國外相比過窄(見表1)。目前大部分資金都集中在銀行存款和國債，這對防范風(fēng)險、規(guī)范保險投資活動起到了一定的積極作用，但單一的投資結(jié)構(gòu)不利于保險資金的長期管理和運用。二是與國外相比，資金運用的收益率低，波動性大。從表2和表3可以看出，我國保險資金運用收益無論哪一年都與國外有著巨大的差距。三是壽險產(chǎn)品創(chuàng)新提高了對投資收益的要求，加大了資金運用的風(fēng)險。
(三)市場風(fēng)險
市場風(fēng)險是指資產(chǎn)和負債的價值隨系統(tǒng)因素影響而出現(xiàn)的變化。在壽險業(yè)中，有三種特別值得關(guān)注的市場風(fēng)險形式：利率風(fēng)險、基礎(chǔ)風(fēng)險和通貨膨脹風(fēng)險。壽險公司的利率風(fēng)險主要表現(xiàn)在對外融資和投資兩個方面。前者是指在融資過程中，由于利率變動而增加了直接融資成本或間接機會成本，使保險公司的預(yù)期利潤難以實現(xiàn)：后者是指在投資過程中，利率變動會使其投資收益率大幅下降，甚至使其經(jīng)營出現(xiàn)虧損，繼而導(dǎo)致利差損，最終帶來償付能力危機。基礎(chǔ)風(fēng)險是指由于各種具有不同信用質(zhì)量、流動性和到期日的金融產(chǎn)品帶來的收益會出現(xiàn)不一致性，從而使保險人面臨與負債價值無關(guān)的資產(chǎn)市場價值變動的風(fēng)險。通貨膨脹風(fēng)險表現(xiàn)在以下幾個方面：削弱壽險投資功能、降低壽險保障功能、減少投保需求、增加費用。這就是說如果在制定費率時沒有考慮通貨膨脹風(fēng)險，就可能會發(fā)生實際賠付額高于保單面額的情況。
(四)經(jīng)營風(fēng)險
從壽險業(yè)務(wù)經(jīng)營流程來看，主要有產(chǎn)品研發(fā)、市場銷售、承保、理賠和財務(wù)管理等環(huán)節(jié)。每個環(huán)節(jié)都會存在相應(yīng)的風(fēng)險。這里主要涉及流程中比較突出的精算風(fēng)險、承保風(fēng)險、理賠風(fēng)險和營銷風(fēng)險四個方面。
精算風(fēng)險主要指產(chǎn)品定價不當(dāng)帶來的損失。影響壽險產(chǎn)品定價的主要因素有利率、死亡率、各種費用、退保率及市場競爭等。其中任何一項因素的預(yù)估失誤，都會造成一定的定價風(fēng)險。此外，費率厘定是保險精算師的主要職能，費率厘定的準確與否與精算水平的高低直接相關(guān)。目前我國精算師缺乏，且精算師積累的產(chǎn)品定價和設(shè)計經(jīng)驗有限，加大了因精算水準不足而引發(fā)的保險風(fēng)險。
承保環(huán)節(jié)需要特別注意的風(fēng)險是逆選擇和道德風(fēng)險。逆選擇主要發(fā)生在投保時投保者往往不會提供不利于自己的資料，這些投保者也往往是身體欠佳或人身危險性較大的人。同時還體現(xiàn)在定期壽險續(xù)約和轉(zhuǎn)換權(quán)利的選擇和使用上。道德風(fēng)險是指保險欺詐行為，這種情況多發(fā)生在健康保險和巨額人身保險中，比逆選擇現(xiàn)象少，但也會給公司帶來一定損失。
理賠程序通常來講主要有四個步驟：索賠通知、調(diào)查核實、償付或訴訟和結(jié)案。相關(guān)風(fēng)險也來自于這四個程序，主要有兩類：一類是由于保險公司理賠延誤或操作失誤所致；另一類風(fēng)險源于客戶對保單條款缺乏正確了解而導(dǎo)致的保險使用不當(dāng)，甚至有意的欺詐行為。
營銷風(fēng)險主要表現(xiàn)在兩個方面：一是保險市場不完善、市場競爭不規(guī)范，各保險公司為了搶占市場份額，忽視業(yè)務(wù)質(zhì)量而導(dǎo)致的風(fēng)險。二是個人人素質(zhì)低下的風(fēng)險。保險人流失引發(fā)的諸如“孤兒保單”等一系列問題給保險行業(yè)的發(fā)展帶來了一定程度的影響。
二、我國壽險公司風(fēng)險管理的現(xiàn)狀
(一)未能建立起有效的風(fēng)險管理信息系統(tǒng)，風(fēng)險管理缺乏依據(jù)
保險經(jīng)營是在大量可保風(fēng)險前提下運用大數(shù)法則分散可保風(fēng)險，各種風(fēng)險數(shù)據(jù)、損失數(shù)據(jù)是保險公司經(jīng)營的數(shù)理基礎(chǔ)，是一種保險資源。保險經(jīng)營依據(jù)這些保險資源從事保險展業(yè)，通過展業(yè)擴充豐富這類資源以提高保險經(jīng)營水平和展業(yè)范圍。因此在理論和實踐中都要求保險公司建立一個完善的信息系統(tǒng)對這些保險資源進行保護、開發(fā)和利用。我國相當(dāng)部分保險公司有效的風(fēng)險信息系統(tǒng)還未建立，這將可能導(dǎo)致保險經(jīng)營缺乏合理依據(jù)。使保險經(jīng)營缺乏數(shù)理基礎(chǔ)。
(二)風(fēng)險管理技術(shù)水平低，風(fēng)險管理人才不足
保險風(fēng)險管理既包括投資風(fēng)險管理、核保管理、理賠管理、產(chǎn)品管理，又包括公共關(guān)系、市場服務(wù)、培訓(xùn)員工、提供法律咨詢等內(nèi)容；既包括保險業(yè)風(fēng)險管理，又包括保險公司內(nèi)部風(fēng)險管理；既包括硬件失誤風(fēng)險管理，又包括軟件失誤風(fēng)險管理。而在我國，沒有相關(guān)能力的人才來對保險公司的風(fēng)險做一個全面的管理。風(fēng)險管理人才不足已是個不爭的事實。隨著金融工程技術(shù)的發(fā)展，國外金融風(fēng)險管理的量化指標和模型技術(shù)得到迅速發(fā)展，而國內(nèi)風(fēng)險管理技術(shù)還很落后，對國際上發(fā)達國家保險業(yè)通用的風(fēng)險管理方法和技術(shù)仍比較陌生。此外，我國也沒有專門的人員或機構(gòu)進行風(fēng)險管理活動，往往只針對自己工作中的風(fēng)險獨立地采取一定對策，缺乏系統(tǒng)性、全局性，集中體現(xiàn)為壽險公司內(nèi)部的各自為戰(zhàn)、擁兵自重行為。
(三)注重顯性風(fēng)險管理和內(nèi)生風(fēng)險管理，忽視隱性風(fēng)險管理和外生風(fēng)險管理
一是在業(yè)務(wù)發(fā)展導(dǎo)向上，注重規(guī)模和速度，強調(diào)業(yè)務(wù)增長量。忽視保險發(fā)展的質(zhì)量。二是在保險發(fā)展戰(zhàn)略上還存在著保險決策上的短期行為，對公司發(fā)展的長遠性研究不足。三是缺乏對保隊欺詐進行風(fēng)險管理的有效手段，保險欺詐給保險公司造成的損失日益加大。四是保險法規(guī)在一些方面還存在著不足，有效的法律體系還未建立，而且保險企業(yè)文化建設(shè)滯后。
(四)風(fēng)險管理意識淡薄
風(fēng)險管理作為一種管理職能基本上還沒有融入到保險企業(yè)管理中，保險經(jīng)營還是財務(wù)控制型被動經(jīng)營。保險公司發(fā)展總體決策缺乏風(fēng)險管理理念，以保費收入
作為經(jīng)營業(yè)績的粗放型經(jīng)營對保險業(yè)的發(fā)展起著決定性的作用。許多保險公司在考核時，很少涉及與風(fēng)險相關(guān)的指標，而過分強調(diào)保費收入和利潤指標。另外，許多壽險從業(yè)人員或研究人員所抱定的仍是傳統(tǒng)的風(fēng)險管理思維，漠視風(fēng)險管理發(fā)展趨勢。在保險監(jiān)管方面，還處于事后監(jiān)管階段，監(jiān)管工作缺乏主動性和前瞻性。
三、全面風(fēng)險管理的內(nèi)涵
全面風(fēng)險管理(ERM)是現(xiàn)代風(fēng)險管理的最新發(fā)展，主要始于20世紀90年代中后期，其原因主要是金融機構(gòu)面臨的風(fēng)險因素多樣化和人們對風(fēng)險更加全面的認識。其推動力是1998年制定的新巴塞爾協(xié)議和2001年開始制定的名為“全面風(fēng)險管理框架”的新COSO報告。
全面風(fēng)險管理首先應(yīng)用于現(xiàn)代商業(yè)銀行的風(fēng)險管理領(lǐng)域，為了順應(yīng)這一發(fā)展趨勢，國際保險業(yè)也做了許多嘗試，如美國全美保險監(jiān)督官協(xié)會的企業(yè)全面風(fēng)險評估系統(tǒng)和英國FSA監(jiān)管當(dāng)局提出的類似于巴賽爾協(xié)議的Integrated Prudential Sourcebook(PSB)框架。這種將保險經(jīng)營過程中的產(chǎn)品設(shè)計、定價、核保、理賠風(fēng)險及資金運用的投資風(fēng)險等一系列風(fēng)險綜合到統(tǒng)一的風(fēng)險管理體系中進行管理的方法也得到了其他國家保險公司的積極探索。
全面風(fēng)險管理是指企業(yè)應(yīng)以價值或股東利益最大化為目標，以整個企業(yè)所有經(jīng)營活動為考察對象，綜合風(fēng)險企業(yè)現(xiàn)在的和未來的所有風(fēng)險，利用不同風(fēng)險可以相互影響、相互抵消的性質(zhì)，借助一套科學(xué)的管理方法來控制對企業(yè)有負面影響的因素，使企業(yè)更好地發(fā)展。它的特征主要有：一是從企業(yè)整體角度進行，而非在數(shù)量有限的部門如財務(wù)、法律、精算等中孤立地進行若干個獨立的風(fēng)險管理；二是既要分析單個事件的結(jié)果，也要意識到相關(guān)風(fēng)險的綜合效應(yīng)；三是須有一個系統(tǒng)的框架將風(fēng)險管理活動形成一個有機的整體：四是要融入企業(yè)文化之中，要求組織從管理層到普通員工人人參與，風(fēng)險意識融入企業(yè)的戰(zhàn)略決策和各項活動之中：五是風(fēng)險管理的目標不再是降低風(fēng)險，而是與風(fēng)險共存榮，在風(fēng)險中發(fā)現(xiàn)企業(yè)盈利的增長點；六是要對諸多風(fēng)險管理的技術(shù)和方法進行整合和創(chuàng)新。
與傳統(tǒng)風(fēng)險相比較，其主要差別如表4所示：
四、利用全面風(fēng)險管理解決當(dāng)前我國壽險公司風(fēng)險管理問題的對策建議
從我國壽險公司風(fēng)險管理的現(xiàn)狀以及與全面風(fēng)險管理的對比中可以發(fā)現(xiàn)，全面風(fēng)險管理思想可以在多個方面提高我國壽險業(yè)風(fēng)險管理水平，改善我國壽險公司風(fēng)險管理落后的局面。
(一)建立全面風(fēng)險管理架構(gòu)
我國壽險公司的全面風(fēng)險管理模式應(yīng)由三個層級構(gòu)成。如圖1所示，第一層級為董事會、風(fēng)險管理委員會和首席風(fēng)險執(zhí)行官。董事會是風(fēng)險管理系統(tǒng)最高的機構(gòu)，對各種風(fēng)險負最終承擔(dān)責(zé)任；風(fēng)險管理委員會直接隸屬于公司董事會，是董事會的一個次級委員會。肩負著為董事會的風(fēng)險管理職責(zé)提供風(fēng)險報告、風(fēng)險管理建議以及監(jiān)督董事會風(fēng)險管理戰(zhàn)略實施的責(zé)任；在風(fēng)險管理委員會下設(shè)有首席風(fēng)險執(zhí)行官，是專門負責(zé)風(fēng)險管理事務(wù)的高級領(lǐng)導(dǎo)層，他可以在各業(yè)務(wù)部門之間進行甲衡、協(xié)調(diào)，限制某些業(yè)務(wù)部門為單獨追求利潤造成承擔(dān)過多的風(fēng)險，同時他的設(shè)立也能保證風(fēng)險管理工作得到公司高層的重視，使風(fēng)險管理在公司中處于較高地位。第二層級為風(fēng)險管理部，它獨立于業(yè)務(wù)部門，對風(fēng)險管理委員會負責(zé)，其主要根據(jù)壽險企業(yè)風(fēng)險管理戰(zhàn)略要求，落實和執(zhí)行各項風(fēng)險管理具體目標，向各業(yè)務(wù)部門派駐風(fēng)險經(jīng)理小組，行使風(fēng)險度量、風(fēng)險評價、風(fēng)險報告和風(fēng)險預(yù)警職能。第三層級為業(yè)務(wù)部門的風(fēng)險經(jīng)理，其在各業(yè)務(wù)部門內(nèi)設(shè)立風(fēng)險管理崗或風(fēng)險管理小組，并指定風(fēng)險管理經(jīng)理對本部門負責(zé)人和風(fēng)險管理部雙重負責(zé)。
(二)規(guī)范全面風(fēng)險管理流程
全面風(fēng)險管理流程要從風(fēng)險識別入手，對企業(yè)風(fēng)險進行全面普查而進一步進行準確的計量和有效的控制管理，并不斷檢查調(diào)整管理的戰(zhàn)略和執(zhí)行。它包括風(fēng)險水準定位、全面風(fēng)險識別、客觀風(fēng)險計量、有效風(fēng)險控制和動態(tài)監(jiān)查調(diào)整這五步流程。(1)風(fēng)險水準定位。風(fēng)險定位是確定經(jīng)營方向的指南，是企業(yè)風(fēng)險管理的基礎(chǔ)，風(fēng)險定位應(yīng)根據(jù)企業(yè)自身風(fēng)險應(yīng)對能力的大小和風(fēng)險胃口的大小來共同決定，要落實到具體的風(fēng)險限額和資本充足率的持有水平上。(2)全面風(fēng)險識別。全面風(fēng)險識別強調(diào)全面，即對企業(yè)風(fēng)險進行全面普查，并對風(fēng)險因素間的關(guān)系進行分析，常見的識別方法有風(fēng)險列舉法、財務(wù)報表分析法、統(tǒng)計分析法和現(xiàn)場調(diào)查法等。(3)全面風(fēng)險計量。全面風(fēng)險計量需要一個統(tǒng)一的風(fēng)險尺度，可以利用在險價值(VAR)、經(jīng)濟價值等風(fēng)險管理技術(shù)方法，結(jié)合風(fēng)險附加值和風(fēng)險調(diào)整的資本收益率對企業(yè)整體風(fēng)險進行計量和資本配置。(4)有效風(fēng)險控制。即站在企業(yè)全局角度。充分利用風(fēng)險因素的相關(guān)性，盡量從產(chǎn)品設(shè)計、投資選擇等著手，使風(fēng)險相互減輕或抵消，通過合理的風(fēng)險預(yù)算。選擇最佳的風(fēng)險管理策略組合，實現(xiàn)風(fēng)險管理目標。(5)動態(tài)監(jiān)督調(diào)整。全面風(fēng)險管理是動態(tài)過程，需要隨時檢查管理的執(zhí)行力度和效果并及時反饋，根據(jù)修正后的資源配置計劃，重復(fù)上一個流程進入下一個管理周期。
(三)完善全面風(fēng)險管理系統(tǒng)
風(fēng)險管理的基礎(chǔ)是數(shù)據(jù)信息，實行全面風(fēng)險管理需要匯總企業(yè)各項業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)，通過這些數(shù)據(jù)對企業(yè)風(fēng)險做出客觀判斷并研究相應(yīng)有效的管理措施。壽險業(yè)應(yīng)該加快建立一個包括企業(yè)內(nèi)部業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)、外部經(jīng)濟、金融及保險行業(yè)數(shù)據(jù)甚至客戶的信息數(shù)據(jù)庫，使風(fēng)險管理人員可根據(jù)需要調(diào)取有關(guān)數(shù)據(jù)，根據(jù)風(fēng)險計量工具進行及時的分析研究。圖2是國外某些企業(yè)建立的風(fēng)險管理信息系統(tǒng)。
第9篇：保險公司經(jīng)營風(fēng)險的特征范文
關(guān)鍵詞：資產(chǎn)負債管理；資金運用；投資匹配
一、財產(chǎn)保險公司資產(chǎn)負債的特點
由于我國財產(chǎn)保險公司只允許經(jīng)營財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)、短期意外險和短期健康險業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)范圍和保險的特性，決定了財產(chǎn)保險公司資產(chǎn)負債具有如下特點：
(一)資金來源的廣泛性
財產(chǎn)保險公司的資金主要來源于保費和資本金。由于我國國土面積廣闊，人口眾多，經(jīng)濟增長速度快，促進了我國財產(chǎn)保險業(yè)的快速發(fā)展，保費規(guī)模的迅速擴大，保險資金越來越多，且來源廣泛，涉及社會的各個層面。保險資金不僅來自于國有企業(yè)、外資企業(yè)，而且大量的保險資金來自于個人；從產(chǎn)業(yè)來說，財產(chǎn)保險資金來自于第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)。從構(gòu)成來看，保險資金主要由資本金、責(zé)任準備金(包括未到期責(zé)任準備金、未決賠款準備金等)、總準備金、保險儲金以及未分配盈余等構(gòu)成。
(二)資金性質(zhì)的負債性
《中華人民共和國保險法》將保險定義為：“保險，是指投保人根據(jù)保險合同約定，向保險人支付保險費，保險人對于合同約定的可能發(fā)生的事故，因其發(fā)生所造成的財產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險金責(zé)任，或者當(dāng)被保險人死亡、傷殘、疾病或者達到合同約定的年齡、期限時承擔(dān)給付保險金責(zé)任的商業(yè)保險行為。”從保險的定義可以看出，保險公司的資金主要是來自保費收入，收取保費在前，承擔(dān)保險責(zé)任在后。即保險公司在保險合同生效后，根據(jù)未來保險事故發(fā)生與否，決定了是否承擔(dān)賠付責(zé)任。由此可以看出，保費資金具有明顯的負債性特點。從保險資金的構(gòu)成來看，除資本金和總準備金外，其他都屬于負債。
(三)對外負債的短期性
從經(jīng)營范圍可以看出，財產(chǎn)保險公司除工程險等少數(shù)險種有可能保險期限較長之外，其他險種的保險期限都不超過一年；與此同時，財產(chǎn)保險公司可能的支出將在保險期限內(nèi)完全明確。由于財產(chǎn)保險公司的險種的責(zé)任期限一般不超過一年，這就決定了財產(chǎn)保險公司的負債大部分在一年內(nèi)，具有明顯的短期性特征。
(四)保險資產(chǎn)的流動性
財產(chǎn)保險公司風(fēng)險發(fā)生的不確定性、成本支出時間的滯后性和金額的不確定性，及負債的短期性，決定了財產(chǎn)保險公司負債支出的時間的不確定性。為保證保險責(zé)任的及時承擔(dān)，保護投保人(被保險人)的利益，財產(chǎn)保險公司必須保持資產(chǎn)的高流動性，以防止債務(wù)產(chǎn)生的財務(wù)“黑洞”導(dǎo)致公司無法繼續(xù)經(jīng)營或破產(chǎn)。
二、財產(chǎn)保險公司資產(chǎn)負債管理的重要性
從以上財產(chǎn)保險公司資產(chǎn)負債的特點可以看出，財產(chǎn)保險公司經(jīng)營的風(fēng)險不僅來自于經(jīng)營的保險業(yè)務(wù)本身，同時與保險公司的自身管理水平密切相關(guān)。在當(dāng)前財產(chǎn)保險行業(yè)發(fā)展迅速，競爭程度較高的情況下，保險公司內(nèi)部管理水平將直接決定公司經(jīng)營的成敗與否。因此，保險公司應(yīng)該加強自身資產(chǎn)負債管理，提高資產(chǎn)的盈利能力和流動性，保證各項債務(wù)按時支付。
(一)資產(chǎn)負債管理的概念
資產(chǎn)負債管理，從狹義的角度理解，為針對某類負債產(chǎn)品的特點形成的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，實行業(yè)務(wù)條塊上的匹配；從廣義的角度理解，資產(chǎn)負債管理屬于風(fēng)險管理的范疇，它從整個企業(yè)的目標和戰(zhàn)略出發(fā)，考慮償付能力、流動性和法律約束等外部條件為前提，以一整套完善的組織體系和技術(shù)，動態(tài)地解決資產(chǎn)和負債的價值匹配問題以及企業(yè)層面的財務(wù)控制，以保證企業(yè)運行的安全性、盈利性及流動性的實現(xiàn)。
從以上定義可以看出，資產(chǎn)負債管理是通過了解保險公司的業(yè)務(wù)特點為出發(fā)點，進而合理分析其資產(chǎn)、負債，并合理安排資產(chǎn)負債的匹配關(guān)系，以保證企業(yè)運行的安全、提高公司的盈利能力和資金的流動性，促進企業(yè)健康發(fā)展。
(二)財產(chǎn)保險公司實行資產(chǎn)負債管理的重要意義
財產(chǎn)保險風(fēng)險發(fā)生的時點的不確定性和賠付金額的不確定性，導(dǎo)致了財產(chǎn)保險公司負債發(fā)生的時間的不確定性和支付金額的不確定性。這就要求財產(chǎn)保險公司利用資產(chǎn)負債管理，加強自身資產(chǎn)負債的管理，以合理化解這些不確定性帶來的風(fēng)險。從資產(chǎn)負債管理的角度來看，財產(chǎn)險公司經(jīng)營的好壞，不僅取決于公司業(yè)務(wù)發(fā)展的好壞，更重要的是取決于資產(chǎn)負債管理的好壞。只有資產(chǎn)負債管理做好了，財產(chǎn)保險公司才能保護股東及廣大投保人的利益，才能保證國家金融的安全和社會的穩(wěn)定。因此，財產(chǎn)保險公司的資產(chǎn)負債管理對公司、行業(yè)、社會均具有深遠的意義。
1.資產(chǎn)負債管理是財產(chǎn)保險公司保護投保人(被保險人)利益的需要
保險，是一種風(fēng)險預(yù)防和轉(zhuǎn)移的工具，它將投保人或被保險人的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給保險人，一旦發(fā)生保險合同約定的意外損失或約定事件，保險人按約定補償被保險人的損失或給付相應(yīng)的保險金額。保險公司財務(wù)狀況的好壞，在一定程度上決定了投保人(被保險人)保險風(fēng)險轉(zhuǎn)移的成功與否。目前，財產(chǎn)保險市場競爭非常激烈，承保利潤不斷下降，有的險種甚至出現(xiàn)了全行業(yè)的虧損，在這種情況下，財產(chǎn)保險公司要想充分發(fā)揮保險風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁的作用，就必須通過做好資產(chǎn)負債管理，提高資產(chǎn)的盈利能力，以滿足廣大投保人利益的需要。
2.資產(chǎn)負債管理是財產(chǎn)保險公司主動適應(yīng)保險監(jiān)管的需要
近年來，我國保險監(jiān)管由市場行為監(jiān)管逐步向償付能力監(jiān)管和市場行為監(jiān)管并重的方向發(fā)展，并將最終轉(zhuǎn)變?yōu)閮敻赌芰ΡO(jiān)管。償付能力的監(jiān)管，就是要求保險公司有足夠的償還債務(wù)的能力，其外在表現(xiàn)為保險公司的實際償付能力高于保險監(jiān)管機構(gòu)要求的最低償付能力，而實際償付能力等于認可凈資產(chǎn)，認可凈資產(chǎn)等于認可資產(chǎn)減認可負債。根據(jù)目前保監(jiān)會的償付能力監(jiān)管的規(guī)定，公司負債全部為認可負債，而資產(chǎn)則根據(jù)資產(chǎn)的風(fēng)險狀況和變現(xiàn)能力按比例認可，保險公司要想提高認可凈資產(chǎn)的比例，就必須在實際經(jīng)營中提高資產(chǎn)的認可率。因此，財產(chǎn)保險公司可以利用資產(chǎn)負債管理，通過將資產(chǎn)配置到認可率高的資產(chǎn)上，提高公司的實際償付能力，滿足監(jiān)管機構(gòu)對償付能力的要求。
3.資產(chǎn)負債管理是財產(chǎn)保險公司降低財務(wù)風(fēng)險的需要
財產(chǎn)保險公司積累的資金主要來源是資本金和責(zé)任準備金。責(zé)任準備金是保險公司為保證被保險人的利益，保證未來能夠及時償付，而從保費收入中提取的準備金。由于保險公司作為經(jīng)營風(fēng)險的公司，風(fēng)險存在具有普遍性，同時風(fēng)險發(fā)生具有不確定性，這決定了保險公司賠付時間具有較大的不確定性，為保險公司資產(chǎn)和負債的安排帶來了較大的不確定性，提高了財產(chǎn)保險公司的財務(wù)風(fēng)險。為此，財產(chǎn)保險公司有必要通過改造管理流程，加強資產(chǎn)負債管理，合理提高保險資產(chǎn)的安全性和流動性，降低公司的財務(wù)風(fēng)險，保證公司的健康運行。
4.資產(chǎn)負債管理是財產(chǎn)保險公司改善保險企業(yè)經(jīng)營成果的需要
隨著保險經(jīng)營主體的不斷增加，保險行業(yè)的競爭越來越激烈，財產(chǎn)保險公司的承保利潤在不斷下降，甚至有的險種出現(xiàn)了全行業(yè)的虧損。如何合理提高公司盈利水平，已經(jīng)成為財產(chǎn)保險公司面臨的最大難題。這就要求財產(chǎn)保險公司提高資產(chǎn)負債管理水平，合理使用和安排資產(chǎn)，提高資產(chǎn)的使用效率和資產(chǎn)收益率，最大限度發(fā)揮資產(chǎn)運用的作用，改善公司的經(jīng)營結(jié)果，提高公司競爭實力和企業(yè)價值。
三、財產(chǎn)保險公司資產(chǎn)負債管理的模式及原則
(一)財產(chǎn)保險公司資產(chǎn)負債管理模式的選擇
資產(chǎn)負債管理包括以負債為主導(dǎo)和以資產(chǎn)為主導(dǎo)兩種模式。以負債為主導(dǎo)的資產(chǎn)負債管理模式，強調(diào)的是從負債的觀點看待二者之間的關(guān)系，即根據(jù)負債的特點安排資產(chǎn)的期限、結(jié)構(gòu)比例等，針對不同保險產(chǎn)品的負債要求，包括期限、風(fēng)險、出險頻率、流動性等的要求，制定相應(yīng)的資產(chǎn)投資組合。以資產(chǎn)為主導(dǎo)的資產(chǎn)負債模式，強調(diào)的是從資產(chǎn)的觀點看待二者之間的關(guān)系，根據(jù)資金運用的情況調(diào)整負債結(jié)構(gòu)，也就是針對不同的資產(chǎn)組合，調(diào)整產(chǎn)品銷售的品種、規(guī)模等。
由于目前我國財產(chǎn)保險行業(yè)處于快速發(fā)展的階段，每家保險公司業(yè)務(wù)增長速度較快，保險的特性決定了保險公司成本具有明顯的滯后性，成本的滯后意味著資金的滯留，為保險公司的資金運用提供了可能。同時，由于保險公司主要是經(jīng)營風(fēng)險的企業(yè)，在保險處于快速發(fā)展期的我國，保險公司應(yīng)更加關(guān)注主營保險業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，原則上要求資金運用滿足保險發(fā)展和保險負債的要求。因此，在目前階段，我國財產(chǎn)保險公司應(yīng)采取負債為主的資產(chǎn)管理模式，根據(jù)保險產(chǎn)品或保險業(yè)務(wù)的整體風(fēng)險狀況來決定資產(chǎn)配置情況。
(二)財產(chǎn)保險公司資產(chǎn)負債管理的原則
根據(jù)保險公司資產(chǎn)的特點，充分考慮財產(chǎn)保險公司資產(chǎn)、負債的實際情況，財產(chǎn)保險公司的資產(chǎn)負債管理不僅要遵循資產(chǎn)負債管理的基本原則，而且要充分考慮財產(chǎn)保險行業(yè)的特點。
1.財產(chǎn)保險公司資產(chǎn)負債管理的基本原則
財產(chǎn)保險公司與其他很多公司一樣，在資產(chǎn)負債管理中必須遵循以下基本原則。
(1)總量平衡的原則。就是要求資金的來源與資金運用在規(guī)模上的相對平衡和對稱，保持資產(chǎn)與負債總量上的相對平衡，這里要求的平衡是資產(chǎn)負債總量的動態(tài)平衡。
(2)結(jié)構(gòu)對稱原則。結(jié)構(gòu)對稱是一種動態(tài)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與負債結(jié)構(gòu)的相互對稱與統(tǒng)一平衡，即根據(jù)資產(chǎn)負債的期限差異進行布局，長期負債用于長期資產(chǎn)的投資，短期負債用于短期資產(chǎn)的投資，而短期負債中的長期穩(wěn)定部分也可以用于長期資產(chǎn)的投資，并根據(jù)外部經(jīng)濟條件和內(nèi)部經(jīng)營情況的變化進行動態(tài)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整。
(3)償還期對稱的原則。償還期對稱的原則又稱資產(chǎn)分配原則或速度對稱原則，其主要內(nèi)容為：資金運用應(yīng)根據(jù)資金來源的流通速度來決定，即資產(chǎn)與負債的償還期應(yīng)保持一定程度的對稱關(guān)系，最好是能保證資產(chǎn)和負債的期限完全一致。
(4)目標替代，總體效用平衡的原則。資產(chǎn)負債管理要求資產(chǎn)實現(xiàn)安全性、流動性和盈利性的目標，但這三個目標之間是相互矛盾的，安全性越高往往伴隨著盈利能力的下降，流動性較高往往盈利能力較弱，但安全性較高。目標替代原則是指在安全性、流動性、盈利性三個經(jīng)營目標或方針上進行合理選擇和組合，相互替代，盡可能實現(xiàn)三者的均衡，而使總效用最優(yōu)。這里的總效用是由安全性、流動性、盈利性三方面效用綜合構(gòu)成的。
2.財產(chǎn)保險公司資產(chǎn)負債管理需要考慮的特殊因素
由于財產(chǎn)保險公司的經(jīng)營范圍為財產(chǎn)保險及意外健康險業(yè)務(wù)，保險期限較短，保險事故發(fā)生較為頻繁，使財產(chǎn)保險公司在資產(chǎn)負債管理方面需要考慮如下特殊因素：
(1)財產(chǎn)保險公司負債的特點。財產(chǎn)保險公司的經(jīng)營范圍決定了財產(chǎn)保險公司的負債以短期負債為主，為保證投保人(被保險人)的利益，財產(chǎn)保險公司的資產(chǎn)必須具備較高的流動性。
(2)險種結(jié)構(gòu)及不同業(yè)務(wù)的現(xiàn)金凈流量。目前，我國財產(chǎn)保險公司經(jīng)營范圍為財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)、短期意外險和短期健康險業(yè)務(wù)。在具體險種上包括財產(chǎn)保險、車輛保險、責(zé)任險、建工險等，不同險種由于保險標的和責(zé)任范圍不同，其風(fēng)險狀況、出險頻率及損失可能產(chǎn)生的金額大小也不一樣，對賠付資金的需求也不同。如車輛險業(yè)務(wù)對賠付資金的要求相對其他財產(chǎn)險業(yè)務(wù)高，因為車輛屬于移動的標的，事故發(fā)生較為頻繁，出險的頻率較高，導(dǎo)致賠付的頻率也高，對資金的流動性要求高。而普通的財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)的出險頻率低，但由于保險金額大，一旦發(fā)生保險事故，要求的賠償金額大。因此，財產(chǎn)保險公司在資產(chǎn)負債管理過程中，必須充分考慮公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、險種類別，以保證償付責(zé)任的及時兌現(xiàn)。
(3)公司償付能力充足率。中國保監(jiān)會通過認可凈資產(chǎn)與要求的最低償付能力的比較結(jié)果，來判斷保險公司償付能力是否充足。由于保險公司在不同的發(fā)展階段，償付能力水平高低不同，對資產(chǎn)的認可率的要求也不同，公司對資產(chǎn)的選擇也是不一樣的。因此，財產(chǎn)保險公司在資產(chǎn)負債管理過程中，要充分考慮償付能力的要求，以保證公司的償付能力能夠滿足監(jiān)管的需要。四、財產(chǎn)保險公司資產(chǎn)的組成及投資的重要性
從產(chǎn)業(yè)性質(zhì)來看，財產(chǎn)保險公司屬于金融服務(wù)企業(yè)，也就是說保險公司屬于第三產(chǎn)業(yè)，同時屬于金融企業(yè)。第三產(chǎn)業(yè)從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上看，具有固定資產(chǎn)占比相對小的特點，財產(chǎn)保險公司也一樣，固定資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的占比也不高。同時，財產(chǎn)保險公司又屬于金融企業(yè)，金融業(yè)的特點決定了財產(chǎn)保險公司積聚了大量的保費收入，對資金運用的要求較高。
從表1可以看出，我國財產(chǎn)保險公司投資性資產(chǎn)(銀行存款投資)占總資產(chǎn)的比例分別為：人保60.49%，太平洋77.32%，大地74.34%，太平65.78%。從以上數(shù)據(jù)可以看出，我國財產(chǎn)保險公司可用于投資的資產(chǎn)所占的比重高，資金運用的需求旺盛。資金運用已經(jīng)成為財產(chǎn)保險公司中與保險業(yè)務(wù)經(jīng)營同樣重要的經(jīng)營活動，客觀要求保險公司不斷提高資金運用水平，加強投資資產(chǎn)的管理，關(guān)注其安全性、盈利性和流動性，為財產(chǎn)保險公司及財產(chǎn)保險行業(yè)整體實力提升做出貢獻。
五、財產(chǎn)保險公司的資金運用與資產(chǎn)負債管理
目前，我國財產(chǎn)保險公司保費規(guī)模增長快，但由于保險主體的增加，競爭特別激烈，承保利潤率在不斷下降，有的險種甚至出現(xiàn)了全行業(yè)的虧損；同時，保險公司是經(jīng)營風(fēng)險的公司，本身對公司實力的要求高。財產(chǎn)保險公司實力的提高，取決于保險業(yè)務(wù)經(jīng)營和資金運用兩方面，且兩者是相互促進的，這也是符合國際財產(chǎn)保險行業(yè)發(fā)展規(guī)律的。在國外，財產(chǎn)保險公司承保業(yè)務(wù)的賠付率均接近100%，利潤主要來自保費資金運用產(chǎn)生的投資收益。因此，我國財產(chǎn)保險公司應(yīng)加強資金運用方面的研究，合理、有效地提高資金運用的效率和效益，充分發(fā)揮保險資金對公司的貢獻，提高經(jīng)濟實力。為使財產(chǎn)保險公司的資金運用滿足資產(chǎn)負債管理的要求，財產(chǎn)保險公司應(yīng)對公司負債進行深入的分析，緊密聯(lián)系公司業(yè)務(wù)發(fā)展情況，合理安排投資的期限、品種等。
(一)根據(jù)負債的特點配置投資的久期
財產(chǎn)保險公司是典型的負債經(jīng)營的公司，且其保費資金大部分屬于短期負債資金。因此，財產(chǎn)保險公司在安排投資前，應(yīng)根據(jù)保費資金在公司總資產(chǎn)中所占的比重，合理安排投資的期限。在考慮負債資金占比的同時，財產(chǎn)保險公司應(yīng)預(yù)測公司盈利能力，并根據(jù)盈利能力的不同及發(fā)展的不同階段，安排不同的投資組合和投資期限。當(dāng)預(yù)測財產(chǎn)保險公司的保險業(yè)務(wù)經(jīng)營具有盈利能力時，意味著公司在經(jīng)營過程中基本不會動用資本金，公司應(yīng)將資本金配置到期限較長，收益較高的投資上去；同時根據(jù)預(yù)測公司的盈利能力和現(xiàn)金凈流量，將盈利積累的資金也配置到期限較長的投資中去，以提高公司的盈利能力；而將日常經(jīng)營過程中需要使用的資金，配置在期限短、流動性強的資金上，以保證公司履行保險責(zé)任的及時性。
(二)充分分析公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，根據(jù)不同產(chǎn)品的風(fēng)險狀況、出險頻率配置投資
如前所述，由于財產(chǎn)保險公司的產(chǎn)品種類多，且不同種類的保險產(chǎn)品具有不同的風(fēng)險特點、出險頻率及對賠付金額的要求等特點，因此，同一收入規(guī)模的公司對投資組合的要求差異較大。如以車險經(jīng)營為主的公司，要求投資的流動性高；以財產(chǎn)險業(yè)務(wù)為主的公司，對資金的流動性要求相對較低，但對金額的要求可能較大，一旦保險事故發(fā)生，對資金總量要求較大，要求投資的整體變現(xiàn)能力強。因此，財產(chǎn)保險公司應(yīng)根據(jù)產(chǎn)品的特點配置投資，合理確定投資組合及投資期限。
財產(chǎn)保險公司應(yīng)根據(jù)大數(shù)法則的要求，充分考慮不同險種的出險概率和平均償付金額，合理分析單一險種債務(wù)平均償還期，進而計算出公司險種所要求的整體保險業(yè)務(wù)負債的償還期，并根據(jù)償還期對稱的原則的要求，配置投資資產(chǎn)的償還期限。可以通過計算平均流動率來判斷投資配置是否合理，平均流動率等于資產(chǎn)的平均到期日和負債的平均到期日的比值，如果平均流動率大于1，則表示資產(chǎn)的運用過度，應(yīng)根據(jù)負債的具體類別，縮短投資的期限；反之，則說明資產(chǎn)運用不足，應(yīng)適當(dāng)提高長期資產(chǎn)的比重，以保證平均流動率維持在1的水平。但在使用平均流動率時，最好對時間進行分段處理，如將期限分為3個月、6個月、1年等，分段越多，計算結(jié)果的運用越合理，資產(chǎn)期限與負債期限越匹配。
(三)根據(jù)公司不同發(fā)展階段對償付能力的要求，選擇不同認可率的投資組合
根據(jù)中國保監(jiān)會對財產(chǎn)保險公司償付能力監(jiān)管的要求，不同資產(chǎn)的認可比率是不一樣的，認可比率的不同，對公司實際償付能力的影響較大。同時，由于法定的償付能力要求與公司的業(yè)務(wù)規(guī)模緊密聯(lián)系在一起，因此，財產(chǎn)保險公司在業(yè)務(wù)發(fā)展的不同階段，對公司投資資產(chǎn)的認可率要求也是不一樣的。如在公司業(yè)務(wù)的起步階段，由于公司資本金充足，基本不需要考慮公司資產(chǎn)的認可率，可以只考慮流動性、盈利能力等因素的影響去配置投資。但當(dāng)公司業(yè)務(wù)規(guī)模較大，資本金處于不十分充足的時候，就必須將投資配置在認可率高的資產(chǎn)上。因此，財產(chǎn)保險公司的投資配置需要充分考慮公司的發(fā)展階段，及不同階段對償付能力的要求。
