金融資本的概念精選(九篇)

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第1篇：金融資本的概念范文

關鍵詞：生產資本；金融資本；金融危機

文章編號：1003-4625(2011)07-0042-03

中圖分類號：F830

文獻標識碼：A

一、引言

2007年底開始的金融海嘯，給全球經濟發展帶來了災難性的影響，使之陷入新一輪的衰退，全球股市無一幸免于暴跌的命運。此次金融海嘯爆發的直接原因是美國次貸危機，而對于其產生的真正原因，則仁者見仁，智者見智。如有公司治理說、國際貨幣體系失衡說、金融創新過度說、市場自由主義失靈說、信用危機說等，其實這些均只能從表面上解釋此次金融危機的發生。然而，自從第一次工業革命爆發后，人類社會進入工業社會以來，人類經濟發展史中從來不乏此類或大或小的金融危機，遠期有17世紀30年代的“郁金香熱”，18世紀早期的“南海泡沫”和“密西西比泡沫”；近期則有1997年的亞洲金融危機、2000年的互聯網泡沫以及眼下的次貸危機等。幾乎每隔10年左右，就有一次危機爆發。這些都不是上述學說所能解釋的。

那么究竟是誰一次次地導演了這一場場的金融悲劇，而又究竟是否能夠避免悲劇的再次上演呢?我們認為，金融資本與生產資本的周期性脫離是金融悲劇產生的真正“幕后黑手”；而金融資本的貪婪和人的本性又使得這種悲劇一而再、再而三的上演。

二、金融資本與生產資本的關系演變

(一)資本的概念

所謂“資本”是指行為者的某些動機和標準，正是這些動機和標準引導著具有某種特定技能的人(或者雇傭他人)去執行財富創造過程中的一種特定的職能。其中生產資本代表著生產產品或提供服務者(包括運輸、貿易和其他提供實現條件的活動)的動機和行為，是財富的真正創造者。金融資本則體現為以貨幣或者其他賬面形式持有財富的那些當事人的標準和行為，是重新配置或分配財富的行為者。二者本是經濟實體的不同方面，但由于社會專業化分工，使得二者職能的分離成為必然，而且二者運行機制也不一致，就埋下了金融危機爆發的種子。

一般來說，金融資本具有流動性高、逐利性強、風險規避手段多等特點；生產資本則由于資產專用性高且難于變現等原因，流動性差、套利成本高和風險規避途徑少等特點。在風險面前，由于金融資本在本質上是無根基的，故容易逃離風險；而生產資本由于扎根于所能勝任的領域，甚至扎根于一定的地域，總是不得不面對每一場風暴的洗禮。二者雖然存在上述諸多區別，但在經濟運行過程中，大多數時候是相輔相成、相互支持的，而這種互動關系并非總是能保持下去，在有些時候二者會產生離心化運動，這也是金融泡沫產生之時。

(二)金融資本與生產資本間的互動關系

在人類社會發展進程中，以技術革命或創新主要形式的生產資本發揮著舉足輕重的作用。技術變遷并非是連續的和隨機的，而是一種跨越式的發展路徑。每一次技術革命的發生，不僅提供新的技術產品、技術原理和技術規范等“硬性工具”，還將會使組織原則及制度、實踐模式乃至社會文化和人的意識形態等“軟性工具”發生重大改變，技術革命的這種雙重性質被人們稱之為“技術－經濟范式”(Per－ez，1985；Freeman和Perez，1988)。因此，技術革命的發生必然伴隨著新產品、新行業和新基礎設施的爆炸性發展，以及新技術－經濟范式的產生和擴散，同時使得資本的相對價格結構發生重大變化，從而對商界人士、投資者和消費者等在個人決策及社會互動方面產生重大影響作用。

每一次技術革命一般要先后經歷爆發、狂熱、協同和成熟四個階段。在不同的階段，金融資本與生產資本二者間的關系也不一樣(見圖1)。

1　導入期早期――爆發階段：技術革命的開始到來，應用新興技術的企業獲得超額利潤，金融資本逐漸拋棄利潤微薄的舊生產資本，不斷涌向新的生產資本，并開發出適當的新金融工具支持它。然而不久，金融資本便會發現新興技術部門畢竟只占經濟體的一小部分，很難維持高收益的習慣性預期。于是，金融資本就會變得極富“創造性”，從房地產到藝術繪畫，從敵意收購到衍生工具等，開始漫無邊際的金融創新。

2　導入期中晚期――狂熱階段：一方面，金融資本為新范式基礎設施的巨大發展提供良好的支持；另一方面，金融資本進一步脫離服務于生產資本的中介角色這一運行軌道，新生產資本淪為金融資本操縱和投機的對象，二者幾乎完全對立。此時，在這個資本收益、房地產泡沫和國際游資盛行的世界中，為逃避價格競爭的并購狂潮四起，新部門的過度融資現象比比皆是，真實價值的概念被拋棄，賬面財富與真實財富之間，真實利潤或紅利與資本收益之間的比例越來越失調，資產泡沫迅速膨脹，金融資本與生產資本的斷裂程度達到極點。然而，這種幻覺不可能永遠持續下去，泡沫總是要破滅的。

3　展開期早期――協同階段：泡沫破裂后，瘋狂的金融資本被迫回到現實，與生產資本重新耦合，生產資本被明確視為財富的創造者。金融資本從服務于生產資本的過程中獲取自己的利潤份額，二者共同擴張，從而促進財富的真實增長。

4　展開期晚期――成熟階段：此時，新產品和技術體系的生命周期明顯縮短，新投資機會逐漸變少，為提高生產率所作的投資越來越沒有成效，新的盈利機會難以把握，追求規模經濟的兼并潮興起。利潤從境況不佳的經濟中和依然活躍的企業和部門流出，由于獲得豐厚回報的投資機會日益減少而成為“閑置資金”。金融資本承受的壓力迫使其尋找新的利潤源，如貸給遙遠地區和投向新技術開發，前者會導致債務危機，后者則孕育著下一次浪潮的到來。

三、次貸危機產生的根源

當前金融危機的爆發正是世紀之交互聯網泡沫的繼續或者說是延伸。上世紀80年代末90年代初，新興技術――互聯網絡的興起，影響并改變了人們的價值觀、行為方式等幾乎人類生活的各個方面。處于互聯網技術革命爆發期的20世紀90年代初中期，由于豐厚的利潤使網絡行業獲得了不少金融資本的青睞，圍繞著互聯網通訊的金融創新工具也不斷涌現，風投活動盛極一時，硅谷現象就是一個很好的例證。這期間，與網絡相關的行業基礎設施得到大力發展，出現了一些伴隨著互聯網技術發展而快速成長起來的跨國巨頭，如微軟、雅虎、甲骨文和亞馬遜等，金融資本以一種間接但極為重要的方式推動了互聯網技術革命的進程。

到了20世紀90年代中后期至本世紀初的狂熱期，網絡行業的暴利吸引了大量前期累積的閑置金融資本的涌入，從而致使一方面網絡行業過度投資現象開始出現并日趨嚴重，1995～2000年僅網絡經濟就為美國每年增加了超過5000億美元的產值，每

年提供了超過230萬個就業機會，并以每年60％的年增長率飛速發展。另一方面，網絡行業投資機會的減少意味著高收益機會的減少，不滿足于此的金融資本發展出各種復雜的金融衍生工具以錢生錢，開始脫離生產資本的運行軌道，踏上了獨自起飛的“非理性繁榮快車”。金融資本在爆發期所積累的信心空前膨脹，開始操縱并主宰生產資本的命運，兼并浪潮接踵而來，行業壟斷逐步顯現，它的直接利益支配著整個體系的運作。此時，虛擬經濟與實體經濟相分離，金融與生產相分離，經濟力量和調節框架之間的裂痕也逐漸擴大，而任何管制的嘗試被認為是阻礙了財富增長的道路。這種新的錢生錢的能力吸引了越來越多的人加入其中，網絡泡沫不斷被吹大，其主要表現為以網絡股為先鋒的股市空前繁榮。在互聯網泡沫高峰期，美國股市市盈率約40左右，遠遠高于正常水平。以高科技股為主要代表的NAS－DAQ連創歷史新高，高科技股約占美國股市市值比例的40％以上。于是，在導入期尾聲出現了一個針對互聯網技術和通訊網絡基礎設施瘋狂投資的階段，它刺激著股市走向繁榮，并最終形成泡沫。

資產價格泡沫總有一天會以各種形式破裂。NASDAQ指數在2000年3月沖至創紀錄的5048點后，標志著達到互聯網泡沫的最高峰。次月3日，NASDAQ暴跌349.15點，比3月份的最高點下跌了16％；到年底，NASDAQ相比最高點下跌51.1％，創下其開市71年來最大的年跌幅。另外，道瓊斯30種工業股票的平均值也出現了10年來的第一次下跌，年下跌6.2％。隨后，雅虎等公司收入急劇下滑，大量互聯網公司倒閉，全球IT泡沫開始破滅。

一般來說，泡沫的破裂必然伴隨著經濟的衰退，同時金融資本也應該回歸到服務于生產資本的中介者角色的現實中來，使賬面價值與真實價值重新取得一致。而走出衰退時間的長短則取決于政府當局建立和引導制度變革的社會能力和政治能力。為了扭轉IT泡沫破滅后美國經濟的頹勢，美聯儲采取了以降息為主要手段的擴張性貨幣政策，到2003年6月25日，連續13次降息后，美聯儲將聯邦基金利率下調至1％，創下45年來最低水平。低利率政策的實施，意味著資金成本的下降，刺激儲蓄率本來就低、消費觀念超前的美國消費者積極購買各種消費品，包括房產等耐用消費品等，從而導致美國房價急劇上升。根據Case-Shiller指數，從2000年開始到次貸發生前的2006年中期，美國10大城市房價累計上漲了126.3％。

另外，網絡狂熱期間培育起來的衍生品創新浪潮并沒有在泡沫破裂后得到有效管制，而是繼續大行其道，逐利性投機資本迅猛增長，市場投機氣氛愈來愈濃。2006年，全球流動性最大的對沖基金規模超過1.5萬億美元，基金只數發展到近1萬只，基金管理資產達1.2兆億美元。而道德倫理的軟化和金融活動的不透明，會極大地助長狂熱期金融資本的自信心和囂張氣焰。許多金融創新工具利用法律漏洞來逃避監管，如尋求不被納入存款的資金，以降低準備金率，或者通過操作表外金融中介業務從而收取傭金的諸多新方式(Strange，1998)。盡管2001年安然公司的倒塌和2002年世通公司的破產，讓美國政府加強了對金融市場的管制，但并無多大改觀。在華爾街創造的房屋次貸產品鏈條中，從RMBS(住房抵押貸款支持債券)、ABS(資產支持債券)、CDO(擔保債務權證)到CDS(信用違約互換)等，信用不斷放大，風險層層轉移、層層掩蓋、逐漸累積，金融資本(衍生品)離生產資本(房產)越來越遠，直至金融危機的最后爆發。

由此可見，網絡泡沫的破裂，金融資本與生產資本斷裂后的重新耦合只是體現在網絡通訊行業(也許此時只有該行業的泡沫最引人關注，而其他行業的泡沫還不明顯)。由于過分關注經濟增長目標，調整時忽略了在諸如房產等行業中，金融資本與生產資本的離心化趨勢，導致泡沫在該行業中繼續滋生放大，最后引發了席卷全球的華爾街風暴。

雖然這次金融海嘯的發源地遠在美國，但對于一直在努力尋求融入全球化市場、當前外貿依存度高達60％的中國來說，它通過出口貿易、資本流動以及心理預期等三個主要渠道傳染進來，令國內市場感覺到了明顯的震感，從而加大了國內A股市場下跌的速度和深度、對外出口明顯減速等。

四、結論與啟示

第2篇：金融資本的概念范文

關鍵詞：金融創新；文化產業發展；新思路探究

一、研究背景及意義

文化產業的快速發展能幫助擴大社會就業、繁榮文化市場、調節經濟結構，因此黨的十報告明確強調要推進文化產業發展，提出“將文化產業發展成為國民經濟支柱性產業”。鼓勵金融資本和社會資本與文化資源相結合，切實提升我國文化軟實力。然而，我國文化產業起步晚、基礎薄弱，受社會經濟條件和地區資源的制約表現出一系列問題，最為突出的就是融資困難，與金融資本融合不足，嚴重阻礙著文化產業的發展。

本文主要以金融服務文化產業鏈為切入點，通過研究我國現有文化產業面臨的融資難問題，結合我國金融業發展的實際情況，提出促進文化產業與金融資產相融合的新思路。

二、金融創新與文化產業的內涵

（一）金融創新的內涵

金融創新是指通過支付制度促進銀行及一般金融中介作為資金供求紐帶作用的改變，即通過新的金融產品與服務、新的金融市場、新的組織機構、新的經營方式和新的制度安排所進行的金融變革。

（二）文化產業的內涵

在黨的十六大上，文化產業的概念被首次提出。國家文化部認為文化產業是按照工業標準，通過生產、再生產、儲存及分配等方式從事文化產品相關活動的經營。文化產業作為一種新興產業，是中國特色社會主義市場經濟發展過程中的必然產物，伴隨著現代生產方式的進步而不斷發展，能有效推進社會生產力的進步。

三、金融創新助推文化產業發展的現狀研究

（一）文化產業發展的現狀

文化產業在促進經濟、改善內需、轉變發展方式、緩解就業壓力、抗擊經濟下行壓力等方面起重要作用。主要表現為：一是文化產業發展的“黃金時期”即將到來。1.文化產業即將進入快速發展階段；2.文化產業將進入深度深化變革期；3.文化產業進入將進入強化融合期。二是“十三五”時期文化產業需要解決的問題。1.文化產業放權力度不夠；2.文化產業存在國有企業壟斷；3.文化產業品牌競爭力不足；4.文化產業支持落實難。

（二）金融創新助推文化產業發展的現狀研究

目前我國主要從三個方面研究金融創新助推文化產業發展：一是我國文化產業和金融資本融合現狀；二是從宏觀經濟角度分析金融支持文化產業的政策和渠道；三是金融支持文化產業的創新方式。但是，目前我國金融支持文化產業處于瓶頸期，遇到一些障礙，主要包括：金融機構因為對文化產業了解不夠導致對接主動性不強；傳統文化產業不能合理有效利用金融工具；金融機構制定的門檻比價高；文化產業自身的特殊性與金融資本融合度不高；服務與文化產業的金融中介體系薄弱等。基于以上現狀，急需探究文化產業與金融資本融合新思路，促進文化產業與金融資本的有效融合，推進我國文化產業更好更快發展。

四、金融創新助推文化產業發展的新思路探究

“產業鏈聯姻模式”有助于推進文化產業轉型升級和金融資本有效融合。在這種模式下，不僅僅是讓文化產業和金融資本簡單合作，而是基于雙方各自的產業鏈發展戰略，進行優勢互補進而實現金融資本支持文化產業多元化發展。金融助推文化產業發展要求金融機構在提供金融資本的前提下提供項目建設和管理服務，利用自身優勢使金融資本更深入到文化產業中去，實現二者高效結合，最終實現高效利用金融資本降低文化產業投資風險的目的。

金融機構依托文化產業鏈的核心企業，針對過程中的各個環節，設計有針對性的金融服務產品，為產業鏈上的不同企業提供綜合解決方案。文化產業鏈下游企業的特點是交易活躍，比較有規律性且各企業相互依存，所以適合金融機構設計綜合性和標準化的金融服務方案。

五、加快金融資本與文化產業融合的政策建議

當前文化產業提高發展速度才能滿足國家產業結構調整和人民群眾的需求，要實現這一發展就必須破解金融難題，實現金融資本的有效融合，為此提出以下政策建議。一是完善資本市場和文化產業的融合機制，實現文化產業投資的多元化。二是金融機構積極創新融合路徑，突破文化與金融融合的瓶頸，包括建立風險補償機制，分散對文化產業的貸款風險；創新與文化產業更匹配的金融產品；引進保險和風險投資基金支持文化產業發展。三是文化產業自身大力發展核心競爭力，創造融資條件，包括加快現代企業制度建設；進行上市融資；鼓勵有條件的文化企業發放債券融資。

參考文獻：

[1]段桂鑒.加快文化金融服務創新[Z].中國黨政干部論壇，2012-08-29.

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作者簡介：

第3篇：金融資本的概念范文

中圖分類號：S-9 文獻標識碼：A

內容摘要：本文在科技金融的基礎上提出了農業科技金融概念，并從農業科技金融的本質、主體、功能、結構、目標和內容等方面構建其理論框架。農業科技金融理論框架的構建拓展了科技金融的研究范疇，開辟了農業科技金融這一新的研究領域，對于實現科技創新戰略、“四化”同步具有重要的理論價值和實踐指導意義。

關鍵詞：科技金融 農業 理論框架 邏輯起點

引言

農業科技金融是在科技金融理論的基礎上，根據農業自身的特征，將科技金融的研究范疇限定在農業領域，實現促進農業經濟發展的目標。作為一個新興的研究領域，其研究范疇、研究對象以及本質等重要概念都需要進行科學的界定。本文首先依據歷史的邏輯對農業科技金融的發展演進進行回顧，進而對農業科技金融的一些重要概念進行解釋，最后構建農業科技金融理論框架。農業科技金融理論框架的構建是科技金融理論研究的拓展，對未來科技金融在農業領域的發展也有較強的實踐指導意義。

農業科技金融的發展歷程

從歷史的研究邏輯上來看，農業科技金融的發展歷程可分為農業科技金融導入階段、農業科技金融的鋪墊階段和農業科技金融正式登上歷史舞臺階段等。

農業科技金融導入階段是指我國在計劃經濟體制以及有計劃的商品經濟體制下農業科技與金融的結合階段，即20世紀90年代之前的階段。在農業科技金融發展的初期，國家政策主要是推動科技和金融的融合、金融支持科技創新發展等方面。在這一時期，科技貸款、風險投資等形式也開始起步，但金融資源的配置并沒有體現市場的特點，更多的是將金融元素“有計劃”的引入科技領域，以實現資金對科技的支持。

農業科技金融發展的鋪墊階段是指國家開始從政策層面重視農業科技與資金的結合，這其中又分為農業科技金融雛形期以及農業科技金融形式不斷創新的階段，即20世紀90年代至2009年這一階段。這一時期，在國家政策的支持下，農業科技園區、農業風險投資等得到了一定的發展，同時科技金融的其他形式更加的豐富，并且風險投資、創業基金等形式日益成熟。

農業科技金融概念的提出源于2010年7月首屆農業科技創新創業大賽的舉行。這次大賽開創了農業科技企業和金融資本對接的新模式，創新了農業科技領域科技管理體制，延伸了科技金融的研究范疇，也為農業科技金融的研究發展提供了鮮活的實證材料。

上述對農業科技金融發展歷程的回顧表明，農業科技金融的提出不是一蹴而就的，它是伴隨著我國經濟發展的不同階段而不斷演進的。

農業科技金融理論體系的構建

（一）農業科技金融的研究方法和邏輯起點

鑒于國內對科技金融的研究還剛剛起步，相關的理論體系還很不成熟，本研究借鑒目前農業科技金融工作的實踐，總結農業科技和金融結合的經驗并加以提煉，進而構建農業科技金融理論，這一過程遵循歸納式理論構建模式，屬于理論構建研究。

本質是學科理論體系中最基本、最抽象、最簡單的一個理論要素。本文采用本質作為研究的邏輯起點。農業科技金融的本質具有較強的穩定性，是認識農業科技風險投資的起點，從本質出發，可以把農業科技金融理論結構中各要素有機統一起來，且有利于農業科技金融各項工作更好地運行。

（二）農業科技金融理論框架構建路徑

本文借鑒了其他學科理論的構建過程，以本質為起點來構建農業科技金融理論框架，如圖1所示。

（三）農業科技金融理論體系構成要素

農業科技金融理論的構成要素包括：農業科技金融的本質、主體、功能、結構、目標和內容。

1.農業科技金融的本質。農業科技金融可以理解為一個產業概念，即支持農業發展的科技金融就可稱之為農業科技金融。具體而言，農業科技金融的完整概念應該是：在一定制度背景下，匯集政府和市場的力量，創新金融產品和服務模式，搭建服務平臺，實現農業科技創新與金融資本在農業領域的有機結合，為不同發展階段的農業科技企業提供融資支持和金融服務的一系列政策和制度的系統安排。該定義需要進一步說明：

政府和市場的結合。由于農業的弱質性、較低的資本產出比和較高的風險等特性，使其很難吸引市場化的金融資本進入該領域，再加上我國農業科技具有公共性、基礎性和社會性等特點，所以目前我國農業科技投入以財政性的資金為主。但是完全的財政科技投入方式在資源配置上又有一定的缺陷。這就需要在農業科技投入的方式上采取兩者結合的方式，按照政府引導、市場化運作的原則進行大膽的創新。

農業科技金融是一種創新活動。農業科技金融是農業科技創新與金融創新的結合。農業科技創新對金融創新有需求，農業科技創新要求金融工具或是金融服務形式以更加靈活的方式來滿足包括融資、分散風險、監管在內的各種需求。

農業科技金融是全社會投入性活動。金融支持農業科技創新具有長期性和系統性的特點，需要政府、銀行、科技企業自身、擔保機構、各種中介機構等全社會共同參與，共同進行資金投入的一體化組織構架和機制。

2.農業科技金融的主體。一是農業科技金融需求方。根據前面對農業科技金融定義的闡述，農業科技金融需求應該包括以下幾方面：融資需求、農業科技金融服務需求。其需求主體包括：農業科技企業、科研機構等事業單位、政府和農民等。其中農業科技企業是農業科技金融的主要需求方。

二是農業科技金融供給方。與農業科技金融需求相對應，農業科技金融供給包括：資金供給、農業科技金融服務供給。供給主體包括：金融機構、投資機構、政府和個人等。其中，投資機構是農業科技金融最有潛力的供給主體，在提供資本的同時，還能提供人力資本、企業管理方法及社會資源等附加服務。

三是農業科技金融中介機構。農業科技金融中介機構是連接農業科技金融需求方和農業科技金融供給方的橋梁。中介機構主要分為兩類：一類是科技中介機構；另一類是金融中介機構。

科技中介機構。科技中介機構是指面向社會開展技術擴散、成果轉化、科技評估、創新資源配置、創新決策和管理咨詢等專業化服務的機構，屬于知識密集型服務業，是國家創新體系的重要組成部分。科技中介機構包括：科技評估中心、科技擔保公司、創業風險投資引導基金等。

金融中介機構。金融中介機構主要是指科技創新主體的融資者與金融機構之間的功能性機構。包括：信用評級公司、資產評估公司、咨詢公司、以及各種知識產權服務機構等。

農業科技金融需求方、供給方和農業科技金融中介機構及其活動構成了農業科技金融市場。

3.農業科技金融的功能。滿足科技資源的融資需求。解決農業科技企業的融資問題是農業科技金融的核心。農業科技企業在起步階段無足夠的固定資產，其擁有的知識產權和專利類的“軟”資產很難變現和估價，導致傳統的金融機構不愿意對其融資。再加之在科技創新的整個過程中，每一個階段都需要大量的資金予以支持。現階段無論是大力發展風險投資、探索科技銀行、建立政府引導基金，還是完善多層次資本市場，都是為了解決農業科技企業融資難的問題。

為科技工作提供包括融資、擔保、評價、監管在內的一系列的服務。在融資過程中，還會涉及到融資前的農業科技成果的價值評價，融資過程中的融資擔保，融資后的監管等諸多問題。因此，農業科技金融不是簡單的投融資體系，而是包括投融資體系、服務體系、監管體系、政策法律體系等的一個完整的綜合體系，其作用是為了滿足融資以及為融資提供相關的服務。

4.農業科技金融結構生物學視角剖析。和DNA的雙螺旋結構相似，農業科技金融也呈現出雙螺旋結構。農業科技金融的雙螺旋結構的原理和特點可以概括為：

第一，農業科技金融的雙螺旋結構中，農業科技和金融分別是兩條主鏈，這兩條主鏈也呈現反向平行的方式。農業科技金融實際上是農業科技創新與金融創新的結合，是從結合到高度融合的演進過程。當農業科技與金融達到高度融合，農業科技金融也就達到了穩定的結構。第二，科技活動分為不同的階段，每一個階段會有不同金融的工具根據每個階段的特點，來配置金融資源。這就實現了農業科技與金融的“配對”。第三，堿基對不同的排列順序構成了DNA分子的多樣性。在農業科技金融當中，由于金融資源與農業科技活動結合方式的不同導致了農業科技金融形式的多樣性。第四，在農業科技金融當中充當“氫鍵”的是一系列的運行機制，包括：農業科技與金融的結合、信息共享、財政投入、金融支持、風險管理以及創業風險投資等一系列的運行機制。第五，DNA處于一定的環境當中，不同環境會對基因的表達產生一定的影響。同樣，農業科技金融也有一定的外部環境，即政府一系列的政策以及國家制定的法律法規。

5.農業科技金融的目標。當農業科技金融雙螺旋結構穩定后，就會實現農業科技金融的目標。具體而言，農業科技金融的目標可以分為初級目標和終極目標。

初級目標是幫助農業科技資源解決融資問題。農業科技創新是發展現代農業的根本出路，但是在科技創新的初級階段對金融資本有著巨大的需求，而該需求是農業科技企業自身難以提供的。農業科技金融能夠用金融資本來孵化、支持和推進農業科技創新解決農業科技企業的融資需求。

最終目標則是解決“三農”問題，實現“四化”同步。農業科技創新是引領支撐現代農業發展的驅動力量，但其離不開金融的支持。將農業科技與金融結合，就可以通過多元化的投融資渠道為農業科技注入大規模的資金，不僅可以解決農業科技的資金問題，而且提高了農業科技成果的轉化效率，推動農業科技創新的浪潮。

6.農業科技金融體系內容剖析。農業科技金融的體系分為農業科技金融的投融資體系、農業科技金融的支撐服務體系、農業科技金融的政策法律體系三部分。

農業科技金融融資體系是為了滿足農業科技企業融資，按照金融制度的一系列規則，而建立的資金融通系統。農業科技金融融資體系的主要功能是將金融資源進行聚集，然后再進行相應的配置。在借鑒國內外融資體系建設，并結合目前我國融資體系現狀的基礎上，農業科技企業融資體系應呈現出以多層次資本市場體系為主，銀行間接融資體系和政府支持體系為輔的結構。

第4篇：金融資本的概念范文

我國汽車金融的發展歷史

我國的汽車金融是與國內的轎車工業同步誕生的。1993年“，北方兵工汽車”第一次提出了汽車分期付款的概念。國內早期的分期付款采用兩種方式：一種是由經銷商自籌資金，以經銷商為貸方向消費者提供分期付款服務；另一種是廠家提供車輛，經銷商向廠家還貸。分期付款方式在一定程度上緩解了消費者購車一次性支付所帶來的經濟壓力，但卻要求經銷商具備較大的資本實力、資本運營力及較強的風險承受能力，因此市場上總體的信貸規模有限。1998年10月，中國人民銀行制定了《汽車消費貸款管理辦法》，允許國有獨資商業銀行對法人和自然人發放汽車消費貸款。用戶用取得的貸款向經銷商購買汽車，并按分期付款的方式歸還貸款。銀行的介入改變了過去汽車生產商和經銷商孤軍奮戰的局面，社會信貸資金規模迅速擴大，很大程度上促進了汽車消費信貸業務的持續發展。但是由于許多具體的政策壁壘和銀行經營方向的限制，使銀行未能將汽車信貸作為自己的利潤增長點，信貸規模長期處于收縮低水平狀態。同年，中國人民銀行頒布了《企業集團財務公司管理辦法》，規定企業集團財務公司可以為支持集團產品的銷售提供融資。截至目前，我國汽車信貸的提供方主要還是銀行，僅有少部分由商業銀行與汽車經銷商汽車企業附屬財務公司聯合提供。2003年10月3日，中國銀監會頒布實施《汽車金融公司管理辦法》。2004年8月17日，中國人民銀行和中國銀監會聯合了《汽車貸款管理辦法》，取代了1998年的《汽車消費貸款管理辦法》，進一步擴大了汽車金融服務提供主體的范圍。2004年8月10日，上汽通用汽車金融有限責任公司等10家專業汽車金融公司相繼獲得中國銀監會頒發的金融機構許可證，標志著我國真正意義上的汽車金融服務主體誕生，并且打破了國內銀行業汽車信貸一家獨霸的局面。2008年1月30日，新的《汽車金融公司管理辦法》的頒布與實施，為汽車金融公司的發展提供了良好的機遇，進一步促進了專業汽車金融公司的發展。然而，由于我國汽車金融市場有效性不足，汽車金融的法規建設、信用體系構建、汽車金融產品模式創新等方面有待完善，汽車金融服務在我國的發展必將面臨一個漫長而艱辛的過程。

汽車金融發展的階段及建議

有關資料表明，美國汽車經銷商集團上市公司的收入中，金融收入占到總收入的11%，其貢獻了利潤30%，因此，實現汽車產業與金融資本的有效結合是中國汽車行業發展的必然趨勢。當下，中國的汽車金融還處在推廣發展的階段，為了讓汽車消費者從金融服務中獲得更大收益，需要經歷三個階段的發展。目前，汽車貿易企業及汽車金融機構為經銷商提供了包括進口車，存貨融資、第三方的融資等多種金融產品，推動了中國進口車市場的發展。2008年，中國的進口車數額僅為十幾萬臺，截至2011年，進口數額增長至100萬臺，進口車銷售數量達到80萬臺。可見，金融對進口車的推動作用極大。因此，第一個階段主要是通過消費信貸等汽車金融業務來做大市場，以推動為主，促使產業資本跟金融資本的合理分工、有效融合，這是初步的過程。第二個階段是規模深化的階段。這個階段非常重要，因為金融的產品都是大數法則，如果沒有一定的基礎，就會導致金融產品成本較高，或汽車價值鏈條上的人無法獲取利益等情況的出現，因此，需要一個深化發展的過程。從美國的發展歷史來看，80年代初，汽車金融一方面是針對消費者，為消費者購車、用車，甚至到消費汽油，提供全方位的金融產品和服務，這極大地促進了汽車產業的發展；另一方面，汽車金融是針對廠家和經銷商的資本化過程，從80年代開始，美國的福特、通用做了大量的并購，成了全世界的“巨無霸”，汽車產業的資本化推動了并購的發展。在深化的過程中，不僅需要引導汽車金融向全產業鏈的服務發展，還需要將汽車金融產品資本化，通過資金的放大效應，將汽車跟社會資本有效結合，從而有效推動整個汽車金融市場的健康發展。另外，這個階段的順利實現也需要我國金融體制改革與創新的支持。第三個階段是一個完全混合的階段。在這個階段，廠家、經銷商和消費者不再是獨立的個體，而是一個整體，在這個整體中，廠家、經銷商、消費者之間互相影響，形成一種共同發展的機制。這個階段就目前中國汽車金融來說，還相對比較遙遠。當下，我國的汽車金融處于第一階段的中期，正在朝第二個階段發展，相較美國用了100年發展到現階段來說，中國可能只需要用5年、10年即可發展到第二階段蓬勃的時候。為了促進中國的汽車金融健康快速地發展，筆者從經銷商的角度，提出了以下三方面的建議：第一，加大產業資本和金融資本的融合。目前，大量的產業資本集中在廠家的手里，并不是經銷商集團的手里，同時，汽車流通業是一個資金密集型的行業，經銷商集團開展汽車融資租賃、汽車保險等業務均需要大量的資金支持。因此，經銷商集團要把大的產業資本和金融資本拉進來，與金融資本聯合，將廠家、經銷商、消費者、金融機構跟汽車金融緊密結合在一起，堅持汽車產業為本，金融為輔，在融合中加快汽車產業的發展，在融合中促進金融資本做強，借用產融一體化發展模式，推動我國汽車金融的跨越式發展。第二，加強政策支持的連貫性。經銷商集團發展汽車金融服務不能僅靠一己之力，還需要外部政策的持續支持，相關金融監管機構在制定靈活有效的政策時，需保持政策的穩定性和連續性，在此基礎上，適時適度地進行必要的微調，循序漸進地引導經銷商集團提供汽車金融服務，為汽車金融的平穩、健康發展提供連續、穩定的外部政策支持。第三，經銷商集團引入更多的金融產品創新。經銷商集團更多地引入銀行、信托等金融機構的金融產品，并加以創新，在此基礎上為消費者提供汽車金融服務。由于經銷商集團對汽車行業、行業的消費者、行業需求、消費者生存的背景均比較熟悉，通過經銷商集團去了解消費者，提供金融產品，可以有效降低整個產業鏈的成本，提高整個產業鏈的效益，使各方受益，從而推動汽車金融的健康發展。總之，中國的汽車產業已經進入大眾消費增長階段，汽車工業發達國家的經驗證明汽車金融對汽車工業發展起了巨大的推動作用，汽車金融必將成為中國汽車產業未來發展的基本趨勢，而在這個過程中，加大產業資本與金融資本的有效融合，推動汽車金融產品資本化至關重要。

本文作者：伍剛工作單位：華中科技大學經濟學院

第5篇：金融資本的概念范文

（一）供應鏈金融的概念 供應鏈金融是一種利于中小企業進行融資的金融模式，這種模式是以信息源共有，互相合作協調等方法，進行集成化的產業運作，將資金、物流以及信息流統一起來運作，從而達到降低成本，創造價值的目的，是一種金融資本與實業經濟合作的新模式。具體來說，就是由作為金融資本的銀行（或者是保險業，本文則單指銀行）以某個信譽優良、資金雄厚的大客戶為供應鏈中的軸承，銀行利用自身的信貸服務、票據服務等形式，為該大客戶的上下游與之有密切業務聯系的多個中小企業提供融資性金融服務，并通過這種金融服務，促進了中小企的進一步發展，保障了供應鏈中所有企業的活力，為銀行贏得了更多的客戶源，為銀行帶來了信貸資金的快速流轉等優勢，促進了實體經濟與金融資本的良性互動以及實體企業之間的良好的互助發展的商業信貸模式。

（二）供應鏈金融構成要素 從上述概念可以看出，供應鏈金融模式是將作為實業的核心企業、上下游中小企業，作為第三方監管人的物流企業以及代表了金融資本的銀行，通過供應鏈模式連接起來。核心企業是指那些在市場上占有足夠多的份額，在銀行中擁有做夠良好的信譽，并在市場上擁有穩定的下游中小企業與之貿易的能夠獨立支撐供應鏈經濟模式的大型企業；作為金融資本代表的銀行，在該供應鏈中通過“1+N”模式，為核心企業、上下游中小企業和第三方監管人提供與信貸、票據等貿易有關的金融服務；上下游中小企業則是在市場交易中始終圍繞核心企業的產品進行各種營運的企業，它們與核心企業是一種依附于被依附的關系，為核心企業的生產提供部分服務；物流企業在傳統貿易中并不存在于產業鏈中，在這里他作為第三方監管人出現，不僅對供應鏈中的需質押貨物進行存儲、運輸，還起著監管質物被符合程序地提走的作用。對于它們之間的運作流程，如圖1所示：

（三）供應鏈金融特點與作用 有別于以往的傳統融資模式，供應鏈金融更加注重團隊的能力，它將信息流、資金流和物流“三合一”地融入到了一個相對封閉的供應鏈中，擺脫了傳統企業“一對一”單打獨斗的形式。如此一來，這個相對封閉的供應鏈金融體系就具備了團體的能力、團體的信譽（由核心企業信用作保獲得的），因此對該供應鏈中單個相對而言弱勢企業的融資能力和風險評估將采取整體性的考察，從該企業與核心企業之間的合作關系，核心企業自身的信譽度、市場規模等考慮該中小企業所現實具備的抗風險能力和融資能力。這種模式有別于傳統的對中小企業融資能力所做的靜態的、保守的評估，它以動態的、發展的眼光正確地評價中小企業實際的融資能力和業務能力，可以使更多的上下游中小企業接受到銀行融資，從而盤活供應鏈內所有的企業。當然這種融資風險能力的評估僅僅是限定在上下游中小企業與核心企業的特定的貿易關系下的評估，即以核心企業的信用擔保中小企業與之有關的貿易融資，避免了資金的挪用，從而加強了銀行對貸款的監管力度。同時，物流業的引入，也增加了第三方監管人的監管質押物的責任，可以隨時為銀行提供預警信號，使得整個供應鏈更加穩定、流暢 。

這種供應鏈金融融資模式實際上是對解決中小企業融資難問題提供了一條新途徑，在這種模式下，金融資本對中小企業的能力不再單純地以其現有成本、能力評估，而是將它看作是核心企業的一個有機部分，認可中小企業真實的市場運營能力；對于銀行來說，這種模式也幫助銀行從過度依賴核心企業、過度投資核心企業造成的貸款風險中解脫出來，培養了新的、有活力的中小客戶，降低了客戶開發成本，提升了客戶增長率；對核心企業來說，將信譽轉化為資本是市場經濟中企業生存的應有之義，通過這種供應鏈，它的信譽成功地轉換為價值并有了市場交易的價格，不僅是它的現實資產得以盤活運用，還吸引了更多的客戶，利潤也隨之增加。

二、預付賬款融資模式的概念、目的及流程

（一）預付賬款融資模式概念 預付賬款融資模式是指買方以其所應收入的預付賬款為保證金，向銀行等金融資借貸融資款用于其發展業務的模式。當然，無論何種形式，金融機構需要對質物、資金流擁有控制權，并簽署四方協議（金融機構、借款方、監管方、上下游企業）保障全部結算通過銀行進行。在供應鏈金融下的預付賬款融資模式是指由核心企業提供擔保，以買賣雙方真實有效的貿易合同為依據，用就此合同產生的預付賬款下的買方的提貨權、或者是已在途中、已庫存的貨物為質物，銀行向上下游企業提供融資以墊付貨款，賣方將據此合同收入的第一筆款項作為還款額，由上下游中小企業直接將貨款支付銀行，首先用于償還銀行貸款的融資模式。其中第三方物流企業不再是單純的“庫管”或者“運輸隊長”，它的新使命還有對已質押貨物的提取等進行監督管理。

（二）預付賬款融資模式的目的 在供應鏈金融模式中，與核心企業所處的地位、實力相比，依附于其的上下游中小企業在相互的市場易中處于劣勢，中小企業得以繼續生產的資金源于核心企業的預付款，而預付款的支出無形中增限制了資金流動，不利于資金流在市場中快速、流暢地運行，而一旦資金匱乏，這必然需要融資。預付賬款融資模式的出現主要是為了解決市場中為大型企業提供服務的中小企業在與大型企業進行穩定、長期的貿易時面臨的資金短缺問題，為中小企業提供相對寬松、便捷的融資服務。在預付賬款融資模式下，融資企業以向為其提供融資服務的銀行提供保證金為前提，在核心企業為其信譽擔保的情形下，通過從第三方監管人處分批提取貨物，減輕其無力全額支付資金或者是支付全額資金后負擔沉重的壓力；同時分銷商批量采購可獲得批量優惠價款。預付賬款融資模式對銀行而言，是一舉多得，利遠大于弊。這種模式下，銀行對中小企業的信貸不再或者盲目或者保守，這為銀行充分挖掘了優質的客戶資源，降低了銀行選擇客戶的風險，而銀行承兌匯票不僅作為物權憑證還可以令供應商承擔連帶責任，又給銀行上了一層保險鎖。

三、案例分析

以注冊資本6億的L手機制造商為例，L公司為了不斷開拓國內國際市場，擴大銷售規模，就需要增加下游某中小企業G作為其穩定的經銷渠道。那么，L作為核心企業現款后貨的經營模式，G公司產生的現金流缺口在A銀行傳統擔保模式下就不可能獲得貸款，無法滿足L公司的要求。而在新的預付賬款模式下，L公司能夠以其被價格化了的信譽為擔保，為G公司向A銀做保，而A銀行則為G公司提供信貸以完成G公司購入L公司手機的目的。

（一）融資存在的風險 對于經銷商G來說，它銷售L公司的產品的風險來自于市場競爭，由于目前手機行業競爭激烈，手機更新淘汰比較快，其價格波動也很大，往往上市3000元左右價位，半年后價位就跌倒了2000元左右，對經銷商們來說整體抗風險能力較差，也會造成A銀行由于對市場預期的偏差性評估導致投資資金的損失。對于L公司而言，如果經銷商G沒有良好的經營，達不到銷售量，就可能造成L公司必須回購其手機的風險。對A銀行而言，如果L公司由于經銷商G的訂貨量低于雙方所簽的合同規定而違約拒絕回購，那么A銀行不得不承擔剩余手機庫存的風險。

（二）融資方案分析 面對L公司的下游企業G公司因資金缺口產生的融資需求，在供應鏈金融模式下，A銀行的風險評估是針對L公司進行的，它需要對L公司的營運能力、規模、實力以及銀行信譽等一系列資質信息進行評估，此外，它還需要對L與G之間的合同是否真實有效做出判斷。根據評估，A銀行認為L公司實力雄厚，無不良貸款，信譽良好，因此A銀行認可L公司的信譽擔保，并基于L公司與經銷商G之間的真實有效的手機購銷合同，與經銷商G簽訂了對G的融資授信協議。A銀行在購銷協議簽署以后，向經銷商G提供預付賬款融資服務，即代替G公司向L公司支付部分購買手機的貨款，經銷商G在這部分手機銷售后將銷售款支付給A銀行，銀行再根據G公司此時在銀行的保證金額數，通知L公司提供補貨。當A與G的融資協議到期以后，如果G經銷商沒有向銀行完成支付足額保證金，則在第三方監管人庫存中的手機應有L公司全部贖回。

（三）融資效果 在向G公司提供了預付賬款融資以后，G公司不再因為資金短缺而無法增量提取L公司的手機貨品，這實際上是擴大了L公司的銷售規模，隨著G公司營業額的提高，L公司的銷售額也提高至62% ；

而由于G公司對市場行情的評估正確，使得其拿到的手機貨量與市場需求接近，這樣L公司所要承擔的手機回購任務就非常的小（不足以影響其正常運營），而G也因為能夠拿到足夠量的手機貨品銷售，而獲得了更多的利潤，業績提升了53%以上；而A銀行由于愿意為有核心企業做信譽擔保的中小企業提供預付賬款融資，同年與其他銀行相比它的手機行業細分類銷售商多出30余家，獲得存款近4億元，通過供應鏈金融獲得的利息、手續費等中間業務收入大69萬元。

（四）案例數據化 對A銀行為供應鏈中中小企業G經銷商提供的融資服務進行數據化分析，首先要假定市場對于L公司的手機需求量D是呈現正態分布，如此可以將均值和方差固定下來；其次，不再單獨計算第三方監管人（物流企業）庫存、保管、監管所產生的各種費用，均折入銀行貸款。結合當前手機市場的年銷量，手機廠商、經銷商的行業信息四、預付賬款貿易融資模式的風險規避

（一）預付賬款貿易融資模式下可能產生的風險 對商業銀行來說，可能的風險基本上有：一是虛假保證金的風險。即在沒有實際資金從買方賬戶劃入銀行保證金賬戶的情況下，買家向銀行申請提貨并獲得了銀行的同意，導致此后銀行“貨、財”兩空的風險發生。二是質物控制風險。作為金融資本的銀行并不實際參與到買賣雙方的實際物流合作中，這導致銀行可能對第三方監管的貨物是否存在、存在多少、質量如何等問題不得而知。這里以A銀行與L公司和G公司的手機銷售融資為例，L公司是否向第三方監管人發出貨物，第三方監管人是否已經接受貨物并將A銀行作為手機存貨的所有人，G公司是否在未追加保證金的情況下獲得了第三方監管人保存的手機貨品。就銀行來說，對信息流的不掌握將導致其喪失對質物的控制權。三是贖回時間風險。在銀行開出承兌匯票以后，買方中小企業沒有按時到第三方監管人處提取貨物，那么無論買方的事實原因如何，只要有買方占用銀行信貸資金的事實的存在，就會發生銀行信貸資金被長期占據的風險發生。四是資金與質物脫離的風險。這種預付賬款融資模式中的質押物品始終是處于動態的，是隨著企業經營不斷變化的，這就使得銀行的風險也在動態的變化。五是監管公司信用風險。作為第三方監管人，物流公司負有保管、運輸質押貨物，以及監督質押貨物按協議提取的義務，盡管監管公司與銀行之間有協議，但是處于自身營運成本等的利益考慮，可能發生不按照協議方式提取或者是與授信客戶串通而產生的風險。

（二）預付賬款貿易融資模式風險規避 一是通過對現金流封閉式運作規避風險。所謂資金流的封閉式運作就是銀行將資金票據支付給客戶的交易對方，從而確保貿易單據的安全性。在現實操作中，就是銀行將授信交付核心企業，并通過跟蹤調查核心企業的運營狀態和交易流程，確保資金流的安全。同時，關注與銀行金融產品有關的各種潛在的權責具有連帶責任或追索能力的權責，如應收賬款轉讓、商票保貼等。二是通過對質押物的選擇規避風險。質押物的價值來源于其品質本身以及良好的倉儲保管，簡單來說質押物越是生產生活所必須的、越是宜儲存宜保管的，越是容易變現或流通的，對銀行來說就是越好的質物。因此，銀行通過規避風險的不二選擇就是把住物品質量關。三是通過會計審慎性原則規避風險。銀行通過審計，掌握質押物相應的價格走勢，設定價格變動模型，并與企業約定一旦質押物在市場上的價格跌幅達到固定比率時，該融資企業須補足因質押物價值下跌而造成的保證金差額。四是完善銀行內部管理機制。完善的內部管理機制是有效預防預付款融資模式風險的最有效途徑之一。商業銀行應采取專人管理、專人監管、專人稽核，各環節獨立操作，獨立運行，互不干擾。當然還可以要求私營企業的負責人提供個人無限責任擔保，以約束融資企業行為，增強企業還款能力。五是綜合治理，全面防范。銀行在開展預付款貿易融資業務時，也事先確定好融資企業的資質要去，對于融資企業成立年限、融資企業負責人的從業記錄、企業繳納稅務和銀行借貸信譽記錄，其與核心企業發生貿易的時間都應該有量化的規定，不能以概括性的言語一句帶過；銀行在選擇第三方監管人時，也應該關注監管人的實際運營能力及企業信譽，比如說可以要求第三方監管人具備成立不少于3年的時間，不低于100萬的注冊資本，擁有合格的物流也的相關資質，擁有完善、清晰的物資管理結構，擁有足夠的物資存放場地，同時第三方監管人還應具備足夠的違約賠償能力。在第三方監管人具備了上述條件以后，銀行仍然需要盡到自己對質物不定期監管的權責。

第6篇：金融資本的概念范文

關鍵詞：公民財產權利；社會資本；紐帶關系

中圖分類號：F0 文獻標識碼：A 文章編號：1007-2101（2012）02-0005-05

公民財產權利，是公民個人和家庭對于依法擁有的財產所享有的各項權利。西方社會公民財產權利的確立和財產權體系的形成是在資本主義發展進程中逐步完成的，并最終形成了當代資本主義國家的財產權結構。從轉型期中國改革開放的實踐來看，伴隨著我國公民財產的積累與分化，個人財產權利的意識日益增強，不僅形成了我國現階段的公民財產權結構，而且引發了與社會主義市場經濟相適應的財產權結構的思考。而在我國公民財產權利逐步確立的同時，我國的社會資本也在迅速增加，那么公民財產權利確立與社會資本之間是否存在紐帶關系呢？本文擬對此闡明一己之見。

一、對于社會資本的基本理解

埃莉諾?奧斯特羅姆（Elinor Ostrom）曾指出①：“人類在轉變和交易活動中花費時間與精力創造出來的所有資本形式，都是為了發展出可以在未來增加收益的當前工具和資產。當人們從當前消費中抽出資源并將其用于增加未來消費（或生產）可能性時，資本也就形成了。”可見，資本作為經濟學的范疇，指的是能夠產生價值增殖的資產與資源。②經濟學最先分析的資本是與勞動力、土地相對應的物質資本，其后金融資本也成為經濟學的分析范疇。到了20世紀60年代，經濟學家舒爾茨（Schultz）、貝克爾（Becker）等人又將人力資本概念引人經濟學分析中。從20世紀80年代以來，由法國社會學家皮埃爾?布爾迪厄（Piere Bourdieu）倡導的社會資本概念迅速流行開來，③ 不僅受到多學科的關注，而且引起了經濟學家之間的爭論。那么，社會資本是否同物質資本、金融資本與人力資本一樣，也是人類社會經濟生活中不可或缺的能夠產生價值增殖的一類資源呢？

物質資本是人們為生產活動進行投資的產物，而金融資本則有條件地為投資（包括實業投資與金融投資）提供資金。自人類創造出金融資本以來，物質資本的形成已經與金融資本息息相關。“物質資本是在將時間和其他資源用于制造工具，建造工廠、設施和其他物質性資源的過程中產生的，它們反過來又能用于生產其他產品或增加未來收益。”（奧斯特羅姆，2003） 物質資本是人們投資形成的物質性的資產，同時也是必須由人力資本來運用的資本。“人力資本是使用和維護物質資產以生產新產品和創造收益所必需的。”（奧斯特羅姆，2003）由于人總是社會的人，人類生產具有社會性，合作與協同自然成為人類勞動的特點。生產活動中個人對待合作的態度，工作中能否協調一致，也自然成為影響總體工作效果與質量的非常重要甚至是至關重要的因素。而社會生活中形成的共識、人際關系、社會網絡、信譽信任、合作的規范等，則是影響合作與協同的關鍵因素。這些因素，有的屬于社會結構性質，有的屬于認知性質，但其共同點都是人們在社會性相互作用中的產物，是在人際合作性互動中形成并積累起來，并能夠產生收入流的一類資源，同樣是人類社會生活和經濟發展不可或缺的社會資源。④ 這些社會資源均需要投資才能形成和積累，并且同樣能夠產生投資收益，因而也就具有了資本的基本屬性。于是，使用社會資本這樣一個基本概念來指稱此類社會資源是必要的，社會資本也因此成為與物質資本、金融資本和人力資本相并列的一類資本。

然而，認識到這一點卻并不容易。在漫長的人類生產合作史中，對于影響合作與協同的上述諸多因素，人們似乎總是習以為常，而并未將其視為一類資本。直到20世紀下半葉，當世界銀行在扶助發展中國家的項目實踐中，對于同樣的項目在不同地方實施，為什么投入物質資本、人力資本大致相同卻結果迥異而倍感困惑，從而組織多學科專家、學者開展研究，由此對于社會資本的認識才揭開帷幕。世界銀行資助的專家、學者來自經濟學、社會學、政治學等不同學科，他們深入項目實施的不同地區進行研究，所揭示的因素雖然各有側重，但都與人際合作息息相關。如果概括他們的研究成果，結論就是：項目成功實施的地區，存在導致合作順利開展的一些因素；而項目未能成功實施的地區，所缺乏的正是導致合作順利開展的因素。世界銀行資助的這些研究成果所揭示的與人際合作息息相關的因素，涉及人際關系、社會網絡、共享的隱含知識⑤、信任、合作的規范，等等，都是人際交往的產物，它們影響人類社會生產生活中的合作與協同，是人類社會經濟生活中不可或缺、能夠產生價值增殖的一類資源。這類能夠產生價值增殖的資源，顯然不是經濟學此前揭示的物質資本、金融資本和人力資本所能夠涵蓋的，是一類人們以前并未進行過理論概括的、同樣能夠產生價值增殖的資源，也就是一種能夠與物質資本、金融資本和人力資本相并列的新的資本。借助業已存在的社會資本概念，人際關系、社會網絡、共享的隱含知識、信任、合作的規范等與人際合作息息相關的因素，遂被稱為了社會資本。

社會資本雖然具有資本的共性即一般屬性，但也存在著不同于物質資本和人力資本的某些個性。如物質資本會因為使用而耗損，而社會資本則相反，不使用反而耗損而使用則會增加。在這點上，社會資本與人力資本相似。在物質資本的投資上，投資者為了獲得經濟利益的動機十分明確，而人們投資形成社會資本卻不一定是出于經濟利益的考慮。物質資本是有形的，而社會資本是無形的。人力資本存在于人類個體身上，而社會資本則存在于人際交往之中。因此，在研究社會資本時，既要看到它作為資本的共性，又要看到其所具有的特點。同時必須認識到不論社會資本與物質資本、人力資本存在哪些不同之處，社會資本同樣具有資本的基本屬性，并且，無論是物質資本還是人力資本抑或社會資本，“所有資本都是發展所不可缺少的，單獨一種資本是不夠的”。（奧斯特羅姆，2003） 而諾曼?厄普霍夫則進一步指出：在社會資本缺乏時，因為缺乏信任、義務、獨創性、合作、可靠性和其他人類能夠展示或抑制的特性，其余資源可能有較小的生產能力。⑥ 可見，社會資本這類人際合作性互動的產物，是通過作用于人力資本并傳遞到物質資本中，在社會經濟生活中發揮著獨特的、不可或缺的生產能力的放大作用。

世界銀行所資助對于社會資本的研究成果，大多與發展問題有關。在1998年世界銀行的24篇社會資本系列工作論文中，除了Paldam 等人的文獻評述（Martin Paldam和Gert Tinggaard Svendsen，1998）以外，無一例外都是以經驗研究為基礎，關注了發展中國家發展進程中的經濟、社會、政治問題。此后，關于社會資本的經驗研究迅速擴展到各個領域，從發展中國家的貧困治理、村莊公共項目管理到世界銀行的小額信貸項目，直至勞動者就業、企業創建、產業集群，甚至轉型國家的民主政治等，社會資本的研究出現了如Fine（2001）所說的遍地開花的“手工作坊”式的興旺景象。世界銀行的迪帕?納拉揚（Deepa Narayan）和蘭特?普里切凱特（Lant Pritchett）將這一研究社會資本的特點，總結為“以主題為導向的社會資本的功能定義的”分析，并且認為這可能導致“永遠也無法達成一致的意見”。⑦ 不過有幸的是，對于社會資本的理論研究已經受到重視，對社會資本類型的整合也正在進行。克瑞奇納和厄普赫夫（2004）將社會資本分為結構型和認知型兩種，也有研究者在此基礎上加進了關系型社會資本。⑧ 而安妮魯德?克里希娜（Anirudh Krishna）則將社會資本分成制度資本與關系資本兩種類型。⑨本文將基于結構型社會資本與認知型社會資本的劃分，分別探討公民財產權利與結構型社會資本與認知型社會資本的紐帶關系。

二、公民財產權利與結構型社會資本的關系

結構型社會資本涵蓋人際關系與社會網絡，是社會資本中屬于社會結構性質、而與認知型社會資本相區別的社會資本類型。相對于認知型社會資本，關系與網絡因系客觀存在，比較容易辨識。雖然迄今社會資本研究中的大量文獻均是對關系與網絡的研究，但是從經濟學的視角，將公民財產權利與關系、網絡聯系起來進行分析，以揭示公民財產權利與結構型社會資本的紐帶關系，還是一個有待深入研究的問題。

就結構型社會資本所包括的關系與網絡的關系論，網絡即社會關系網，是主體所建構的所有人際關系的網絡，而關系則是社會網絡上的節點。因此，建構關系成為建構網絡的基礎，而關系與網絡的建構同公民財產權利之間存在著紐帶關系。

迄今的研究，無論是思想實驗還是歷史考察，都揭示了產權之所以形成，與稀缺性以及隨之產生的人們之間對資源的爭奪不無關系。對于那些能夠給人效用的資源與物品，在產權形成之前，由于是無主物，誰都想占有與奪取，因此而爭斗不斷。對稀缺資源與物品的爭奪可能付出巨大的代價，于是在爭奪的過程中，人們逐漸認識到確立一定產權規則的必要性與重要性。

無論產權規則是最初的“誰先占歸誰”規則，還是社會大分工后形成的“誰勞動歸誰”規則，從歷史上看，由于形成了一定的產權規則，人們之間的爭奪開始受到產權規則的一定約束。但直到資本主義工商業的發展，市民社會的形成，個人方得以擺脫人身依附關系，與市場經濟相適應的正式的財產制度逐步建立和完善，公民個人財產權利的界定和保護始得以制度化。

對公民個人財產權利的界定和保護，大大減少了人們之間由于財產權利的不明晰而產生的利益矛盾，自然也有利于人們之間關系的改善。在財產歸屬清楚的前提下，只要人們彼此尊重他人財產權利，相互之間遵從財產制度的規范、按照平等互利的原則進行經濟交往，各自的經濟利益也就能夠得到保障。即便是由于不確定性而產生某些問題，通過彼此之間的協商也能夠得到合理的解決。在協商未果的情況下，雙方的經濟糾紛還能夠訴諸法律以求得公正的解決。于是，基于公民個人的財產權利進行經濟交往，無論是交易還是合作，人們之間的經濟關系相對清晰。

在財產權利得到制度保障的條件下，人們之間的經濟交往迅速突破特殊信任所劃定的狹小圈子，交往半徑普遍拓展。在這一過程中，從社會資本意義看的人際關系，即人們社會網絡上的節點，較之以往也獲得迅速增加。因為隨著交往半徑的擴展，人們在同更多交往對象的交往中，基于對交往對象的熟悉與了解，而篩選出可以作為社會資本意義的“關系”所建立的對象，以擴展自己的社會網絡。這在現實的經濟關系中也易于得到印證。現實的經濟關系是在經濟交往中所形成的關系，無論交往對象是不是自己建構的關系網中的成員，哪怕是一次性的經濟交易，也同自己形成了特定的經濟關系，但這顯然并非社會資本意義上的關系。然而正是在經濟交往實踐中，通過主體的篩選，那些“志同道合”的交往對象或將成為自己社會關系網絡中的成員，而那些非同類者則最終會“道不同不相為謀”。

可見，由于公民個人財產權利的確立，在公民財產權利得到制度界定與保護的前提下，大大推動了人們之間的經濟交往，使得人們之間的經濟交往得以突破特殊信任的藩籬。而迅速擴大了的交往半徑，使得個人的交往對象普遍增加，最終通過個人篩選，個人社會網絡上的節點也會增多，個人的社會網絡也因此而得以擴大。

三、公民財產權利與認知型社會資本的關系

認知型社會資本包括共享的隱含知識、信譽、信任、合作的規范等，是人際交往中所形成的，與人們的認知息息相關的社會資本類型。共享的隱含知識、信譽、信任、合作的規范等認知類成果，之所以成為社會資本的一類，系由于它們都關乎人們之間合作關系的建立、合作項目的成功實施及其效率，因而客觀上也是影響人們合作成效的社會資本。

公民財產權利的形成與確立，在推動個人交往擴展，從而促進個人社會網絡上的節點增多和社會網絡相應擴展的同時，也會導致認知型社會資本的積累。下面我們即以共享的隱含知識、信譽、信任、合作的規范為例，揭示公民財產權利與認知型社會資本之間的紐帶關系。

隨著公民財產權制度的建立，公民個人的財產權利得到制度的保障。基于正式制度對產權的界定與保護，人們之間會迅速形成法定的財產權利的觀念與意識。這種與制度息息相關的、依法獲得的財產權利的觀念，既會形成強烈的“我的財產權利依法不容侵害”的意識，也會產生“他人的財產權利依法得到保護，如果侵害別人的財產權利會受到法律懲處”的意識。在這樣的觀念與意識引導下，人們之間能夠逐步形成彼此尊重財產權利的行為方式。而彼此尊重財產權利的行為方式，顯然又有利于人們之間無論是社會生活還是經濟生活中的和諧交往，從而有利于個人結構型社會資本即關系與網絡的增多與擴展，當然這已經涉及結構型社會資本與認知型社會資本之間的關系，這里不予展開。

有了依法取得和保護的財產權利，個人將形成穩定的預期并獲得依法增加財產的激勵，產生投資性使用財產的動機并在約束條件下進行投資決策。而隨著依法獲得并得到保護的財產的增加，人們將愈益約束自己的機會主義動機，著眼于長期利益進行考慮與決策，從而能夠經受短期利益的誘惑。這也就是中國先賢所論的“有恒產者有恒心”的精義所在。自我約束機會主義行為的結果，就是主體信譽的積累與確立。信譽作為可信任的聲譽，其建立無疑能夠減少人們交往中了解與篩選交往對象的進入成本。而對于信譽主體而言，良好的信譽無疑又是其值得倍加珍惜的無形資產，會為其帶來更多的經濟交易與合作的機會即商機。正是基于這一認知，筆者明確將信譽歸入社會資本中予以論述。⑩

信譽在人際交往中產生，但信譽一定有其主體，是主體在人際交往中信守承諾的行為為其帶來的聲譽；而信任則一定是雙方的事，總是“誰信任誰”或“誰被誰信任”。有信譽者容易被信任，但信任又存在一定的盲目性，往往因為信仰、親情、友情和戀情等而產生信任關系。這表明信譽與信任之間絕不是一種線性的因果關系。

就信任與公民財產權利的關系論，顯然我們也不能得出信任與財產的多少有關的結論。因為大量的事實說明，窮人之間的信任往往比富人之間的信任更可靠。但我們也不能夠認為信任與公民財產權利之間沒有任何關系，因為信任與公民財產權利之間客觀上是存在一定的紐帶關系的，這在經濟生活中表現得尤為突出。眾所周知，在經濟生活中，人們無論進行交易還是合作，都需要了解對方的經濟狀況，對于那些企圖空手套白狼的人，了解對方真實財務狀況的人們一定會退避三舍，而絕不會與其發生交易或合作關系。正是因為經濟活動中任何對于對方的盲目信任都將導致自己的財產權利受到侵害，資產遭受侵蝕，所以現實經濟生活中人們對于“皮包公司”才會抱有高度的警惕，而絕不會給予盲目信任。而國家之所以制定關于工商注冊的有關法律規定，也就是要從制度上防范“皮包公司”的危害。

如果說“皮包公司”不具有普遍性，那么我們再舉經濟生活中具有普遍性的一些事實，進一步說明公民財產權利與信任之間存在的紐帶關系。在借貸關系中，借出款項一方為防止貸款損失，而要求貸款者提供資產抵押或要求第三方予以擔保；貨物或服務交易中，交易者要求錢貨兩訖；再如金融資產交易中的保證金制度設計等，無一不是經濟活動中公民財產權利與信任之間紐帶關系的反映。

合作至少涉及兩方關系，也可能是多方之間的合作。合作的規范是人們在相互合作中，規范彼此行為以維系合作關系的共同認知與行為規則。人類生產合作已有漫長的歷史，但在市場經濟出現以前的生產合作大多以換工、互助或簡單協作等形式存在。雖然共同遵守合作規范是合作得以進行的必要條件，但在公民財產權利獲得制度確認與保護以前，由于合作形式初級，合作的規范也相對簡單。隨著市場經濟的出現，經濟領域的合作愈益復雜，無論是何具體合作事項都會涉及資源或資產。合作各方需要就合作事項投入相互約定的某些資源或資產，既可能是商定的出資額，也可能是有人出資而其他人出技術、土地或設備等。但無論是資金、技術、土地，還是廠房、設備，無疑都是合作者擁有產權的財產。如果商議合作的任何一方，對于所約定投入合作事項的資源或者資產沒有財產權，合作是不可能進行下去的。所以，市場經濟中合作的前提是合作各方均擁有屬于自己的財產，對于約定投入的資源或資產享有無可爭辯的權利。在這一前提下才可能產生合作意愿、建立合作關系。合作規范是在合作關系建立過程中逐漸形成的，市場經濟條件下的合作前提既然是公民財產權利的明晰，沒有公民財產制度的確立，公民財產權利不能依法界定和得到法律的保護，合作將難以開展，遑論合作規范的形成！

注釋：

①奧斯特羅姆的論文《流行的狂熱抑或基本概念》原載于世界銀行1999年出版的《社會資本》，由曹榮湘選編入《走出囚徒困境――社會資本與制度分析》（上海三聯書店2003年出版）一書。

②迄今學術界已公認的資本有物質資本、金融資本和人力資本。除目前引起熱烈討論的社會資本概念外，也有人提出自然資本、文化資本、制度資本等概念。

③布爾迪厄于1980年在《社會科學研究》上發表了《社會資本隨筆》，將社會資本定義為“實際的或潛在的資源的集合，這些資源與由相互默認或承認的關系所組成的持久網絡有關，而且這些關系或多或少是制度化的”。

④參見程民選：《論社會資本的性質與類型》，《學術月刊》，2007.10。

⑤隱含知識，Joseph E.Stiglitz稱之為tacit knowledge，Alfred Schutz稱之為stock knowledge，是指成年社會成員用以處理其日常生活的已經潛移默化的知識，包括價值觀、信仰、社會―文化概念等。

⑥⑦⑨參看帕薩?達斯古普特等編《社會資本―― 一個多角度的觀點》，中國人民大學出版社，2005年版，第292頁，第355頁，第91-121頁。

⑧對社會資本的研究視角是另外一個問題。Gatzweiler和Franz（2005）從學科領域出發，將社會資本劃分為人類學、社會學、經濟學和政治學的觀點；特納（2005）將社會資本分為宏觀、中觀、微觀三個層次予以思考；Murray（2005）將研究社會資本的視角總結為網絡方法、理性選擇方法、公民參與方法；Woolcock和Narayan（2000）則認為政治經濟學和新制度經濟學對社會資本的研究，可以分為四個鮮明的視角：社區視角、網絡視角、制度視角和協同視角。

⑩參見程民選：《信譽：從社會資本視角分析》，《財經科學》，2005年第2期。

參考文獻：

［1］程民選，劉益.論市場經濟對信用秩序的要求［J］.河北經貿大學學報，2010，（2）．

［2］C.格魯特爾特.社會資本在發展中的作用［M］.成都：西南財經大學出版社，2004．

［3］林南．社會資本――關于社會結構與行動的理論［M］.上海：上海人民出版社，2005.

Citizens Property Rights and Social Capital Ties

Cheng Min-xuan

（The School of Economics of Southwestern University of Finance and Economics，Chengdu,Sichuan 610074，China）

第7篇：金融資本的概念范文

新粵商大會的主題選擇了三個新：新粵商，新起點，新輝煌，這意味著凝聚新粵商的力量，提升新粵商的品牌，樹立新粵商的形象。

應對考驗

粵商敢為天下先，體現了沒有廣東人不敢賺的錢。廣東商人比較低調，但略顯保守。

現在所謂的粵商，這個概念跟原來的理解和差距也變得很大了，粵商最早是指在廣東本土經商得地理之先、得政策之先，80年代、90年代初說廣東話的粵商。現在經營企業的人已經遠遠不是這個范圍了，而是指受了一些廣東商業意識的影響而崛起的新的狀態，現在已經很難用粵商來概括了。粵商是新的概念，不是說粵人就是粵商。

一直以來，粵商也歷經著考驗。每一個嚴峻考驗，都迫使部分企業衰敗或倒閉，但也催生了大批新企業。新粵商們在一次次集體變臉中繼續搶跑領跑。

從1988年~1990年，商品經濟秩序確立，“草莽致富”的第一代創業者或倒閉，或被吞并。有知識、善應變的第二代創業者走上舞臺，“守法型”企業興起。

1997年后，國內“金融緊縮”和亞洲“金融風暴”夾擊，大批“盲目下海”企業難以為繼，“新經濟”、“新技術”大量興起。

人們經常評價粵商經營模式有五個優點：實用實戰，有狐貍般過人的敏銳度；求真務實，一切以結果為導向；勤奮刻苦，有永不疲憊的黃牛精神；敢于拼搏，有狼一般的攻擊力；危機意識，從暴力時代向武力時代轉型。的確，改革開放以來，粵商歷經沖擊始終屹立不倒，靠的是永遠快人一步的敏銳。

如今，粵商又面臨著第三次沖擊。新勞動合同法、成本上漲、環保要求提升等，向企業提出更高的社會責任要求。這一次，“掠奪型”企業將倒閉而“責任型”企業將興起。

轉型求變

首屆新粵商一方面定位在廣東，是廣東的商幫大會，同時又不局限于廣東，而是以廣東為核心，辦成全中國的粵商大會，全世界的粵商大會，立足于廣東，面向世界。這是展示新粵商風范、打造粵商品牌、擴大粵商影響、凝聚粵商力量、粵商再次發力的時機。

對于首屆新粵商大會，不少參會的企業家認為“樹起新粵商大旗，吹起重新領跑的號角正逢其時”。

尤其是今年以來廣東的制造業，一夜之間有很多的外商投資走了，或者是廣東的制造業發生危機了等等，這也對粵商是一個挑戰。

廣東有很多的新型企業，是以科技作為前沿的。現在這種形勢下，很多的企業都是以外資企業為主，包括深圳，深圳早幾年的時候，八幾年進來的企業都到東莞和內地了。珠三角的企業一夜之間走了多少，但是很多企業留下來了，很多優秀的IT企業下來了。

在廣州，2007年服務業增加值占地區生產總值的57.76%，軟件、生物、金融、中介、現代物流、動漫網游等新型服務業勃然興起，打造“中國服務外包基地城市”。

佛山也提出了建立金融后臺的發展規劃，大力引進國際金融巨頭。

在東莞，15000家加工貿易企業中已經有5000家涉足內銷市場，與其說是企業倒閉到不如看做是重生。

在深圳，華為、中興、比亞迪等新銳迭起，高新技術產值已占全市規模以上工業總產值半壁江山，粵港共譜新的“前店后廠”的篇章。

一直以來，在人們的印象之中，廣東人只會在家門口發財，如今也有一些粵商開始“游走”，到異地投資。一群原本為“坐商””的廣東人，拉開了向“行商”過渡的大幕―――中山的電腦商集體扎根重慶；劉志強、翟美卿的“金海馬”全國遍地開花；萬科、珠江地產、碧桂園向內地強勢輸出粵籍“地產文化”；TCL越南設廠，格力投資巴西，華為在非洲、俄羅斯扎根。

走出去的粵商傳承著廣東人的吃苦耐勞，新粵商在轉型時期繼續著財富夢想。

■動態

浙洽會首次推出國際金融資本專場

浙洽會將成為浙商對接國際金融資本的大平臺。浙洽會組委會近日宣布，第十屆浙洽會七場產業對接洽談活動已全部排定，其中包括首次推出的國際金融資本專場。

近年來，越來越多的浙江企業走出國門，主動接軌新加坡、英國等境外資本市場。為幫助浙江省民營企業拓寬融資渠道，通過跨國并購、股權投資、公募上市等方式對接國際資本，提高抵御金融市場風險能力，第十屆浙洽會產業對接洽談活動將新增國際金融資本專場――浙江省民營企業對接國際資本洽談會。

點評：實力雄厚的浙江商人最近在國內外資本市場也屢有動作，民間大量的資金也開始在國際市場淘金。通過對接，將有更多嗅覺靈敏的浙商在資本市場大展拳腳。

慈溪南京商會近日成立

5月27日，慈溪南京商會在南京成立，同時還舉辦了中國寧波（慈溪）杭州灣新區投資環境說明會。

位于杭州灣跨海大橋南岸的慈溪市，從交通網絡末梢的濱海城市，大橋通車后一躍成為連接上海、寧波兩大開放城市的樞紐，極大地提升了慈溪在長三角城市群中的戰略地位。而慈溪人也不甘于在自己的家鄉創業，越來越多的慈溪人來到南京投資建廠。近年來，慈溪籍人士在異地經商辦企業的隊伍日益壯大，在南京的慈溪商人群體已經初具規模，現有200多家企業，行業涉及家電、電子、塑膠、五金、模具等。

點評：新成立的慈溪南京商會是繼慈溪深圳商會、慈溪上海商會、慈溪北京商會、慈溪寧波之后，又一個異地商會組織。慈溪南京商會的成立將成為一座溝通南京與慈溪之間的橋梁，促進兩地共同繁榮。

浙江商會投資營口塑料工業園

由浙江商會投資興建的營口臺州工業園，在遼寧省營口塑料工業園破土動工。該工業園總投資將達22億元，占地25萬平方米，旨在打造成東北最大的塑料模具工業園區。

第8篇：金融資本的概念范文

【關鍵詞】資本運營；模式；特點

一、資本運營模式的分類

（1）實業資本運營。實業資本運營是指企業集團將資本直接投放到生產經營活動所需固定資產和流動資產之中，以形成從事產品生產或者提高服務的經濟活動能力的一種資本運營方式。其目的是運用資本投入所形成的實際生產經營能力，以獲取利潤并使資本實現保值、增值。（2）產權資本運營。產權是指法定主體對財產所擁有的占有權、使用權、收益權和處分權的總和。產權資本運營是指在產權交易市場上，通過產權交易，使企業資本快速擴展或收縮，從而優化資本結構，使資本得到最大限度的增值。企業選擇的資本運營戰略不同，采取產權資本運營的具體形式也不同，主要有兼并、收購、資產重組、股份制改造等形式。（3）金融資本運營。金融資本運營是指以金融資本為對象所進行的一系列資本經營活動。他主要以有價證券為表現形式，如債券投資、股票投資，同時也有期權、期貨等衍生金融工具。金融資本運營活動的收益主要來源于有價證券的價格波動以及它本身的固定報酬，即通過一定的方法和技巧，使其持有的金融資本通過交易升值，達到資本增值保值的目的。但金融資本運營存在一定的風險，所以，在選擇金融資本對象時，應考慮安全性、收益性、流動性和便利性等幾個方面的因素。

二、資本運營的特點

資本運營盡管是一種經營活動，但與一般的生產經營活動相比，有其自身的特點：（1）以資本導向為中心。資本運營要求企業在經濟活動中始終以資本保值增值為核心，注意資本的投入產出效率。資本運營以存量資產形式所表現的產權為運營對象，他通常會導致產權的轉移，使股權結構發生重大變化。而生產經營以產品導向為中心，只注意產品生產開發和產品品種質量，不能導致股權結構的變化。（2）資本增值速度快。資本運營通過兼并、重組、收購等方式，可迅速地擴大資本，使資本快速增值。而生產經營從購入原材料、投入各種生產要素到生產出產品來，銷售后再取得貨幣資金，靠內部積累擴大資本，因而資本增值速度較慢。（3）可分散經營風險。資本運營過程中，由于不確定性因素的影響，經營風險較大。為了保證資本的安全，資本運營可以進行資本組合，利用金融工具回避經營風險。而生產經營過程中，一旦主導產業發生危機，由于經營行為的單一性，經營風險無法分散。

三、影響企業資本運營的主要問題

（1）企業的戰略規劃是影響資本運營的主要問題。企業在進行資本運營的過程中，事前是否進行了科學的戰略規劃以及資本運營的過程是否符合事先的戰略規劃，是關系到企業資本運營和科學有效進行的重要問題。我國的企業在進行資本運營的過程中總是缺乏有效、科學、完整的戰略規劃，只是傳統性的盲目追求企業規模快速擴大，資產快速膨脹，這對企業多方面的發展都不是很重要，例如，規模擴大后整體能否協調，長期發展中效益的發展以及成長能力的增強，如果一味追求擴大規模，而不注重整體的協調成長，如果其中任何一個環節出現問題，企業就非常容易出現資金問題，而導致不可挽回的后果，也必然會導致企業資本運營的績效不佳，甚至企業走向破產的深淵。（2）企業的資本控制體系不夠健全。第一，預算制度有名無實，資金管理有章無序。很多企業沒有建立起完善的預算管理制度，有些企業雖然有預算制度，但該制度沒有成為企業生產經營等活動的原則性依據，只是有名無實，隨意地人為更改，預算制度只是企業中的一個擺設，并沒有起到它應該有的作用。資金的流入和流出沒有一個標準的籌劃和控制，根據領導的個人意愿隨意支配，內部使用也十分混亂，沒有根據應有的比重使用資金，私人占用，挪用生產用資金到長期投資方面，缺乏嚴密的考核依據，成本費用不能按照規劃準備等的現象時有發生，隨著企業運營時間的加長，這些不合理的現象會越來越常規化，甚至根深蒂固，即使企業發現了這個弊端也難以短時間根除。第二，企業的監督考核體系不完善。有些母企業對子公司的投資融資情況資金收支情況對外擔保的詳細情況或者負債情況利潤分配等重大的資金問題掌握嚴重不足。還有一些母公司為了擴大資金規模，盲目隨意地進行投資，并未對投資對象進行詳細的調查研究，只是憑關系或者主觀判斷，有的企業領導對自己內部的財務狀況了解不清，財務人員對企業的經營情況不了解，而且財政權利也不足，再加上內部審計等制度建立不完善，造成財務管理跟著會計核算運行，而會計核算跟著領導的主觀意志走，這樣使得財務監管疲軟乏力發展滯后，也造成由于上下級之間溝通不及時或者由于隱瞞甚至等出現較大的資金問題時才能發現漏洞的情況。第三，資金使用效率低。很多企業集團的資金集中管理與內部多級法人的資金占用的矛盾凸顯，使得使用率低下。甚至有的企業子公司違背法律多頭開戶，資金難以控制。有的企業集團內部有大量的資金儲備，寧愿用來閑置也不愿為了急需的小額資金割肉，導致子公司的資金短缺，用高額貸款來緩解一時壓力卻造成了高成本運營，財務費用居高不下。

第9篇：金融資本的概念范文

摘 要 隨著我國改革開放的不斷深入，經濟發展的不斷深化，企業從小到大，從弱到強，開始紛紛走向世界。伴隨企業集團的不斷發展和壯大，資金管理在企業經營工作當中發揮著越來越重要的作用，財務公司如雨后春筍般走上歷史的舞臺，在企業發展道路上扮演著資源配置、資金管理等重要角色，不僅推動企業的發展，而且也彌補了金融體系功能的不足，產融的結合越來越受到企業的重視。本文通過探討采用合適的產融結合模式以適應企業集團戰略發展要求，從而促使企業集團實現跨躍式發展，在經濟大舞臺占據一席之地。

關鍵詞 產融結合 財務公司 企業集團

一、引言

1． 企業集團資金管理狀況

資金如同企業的血液，是企業的生命線，企業各項經營活動均離不開其支持，資金管理的好壞與否直接影響企業的生存、發展和壯大。

當企業集團發展到一定的規模后，資金管理上或多或少會出現如下問題：集團內部各個企業根據自身業務經營情況均多頭開戶，銀行存款分散在各個企業當中，達不到規模效應，因而影響企業集團的貸款力度和資金使用效率；各個企業分別與各自銀行發生業務關系，造成企業集團財務費用與資金成本的大量增加；管理效率高、經營效益好、資金周轉快的企業往往有大量的經常性存款處于閑置狀態，沒有真正發揮出資金使用價值，而資金投入量大的企業或效益好的投資項目卻因為資金匱乏，不得不向銀行大量舉債，增加了企業貸款利息成本支出；由于母公司只是對下屬公司的資金頭寸進行管理，因此很難了解和掌控下屬公司的現金流量狀況；下屬公司不顧集團公司利益經常挪用、拆借本企業閑置資金，從而極有可能造成資金管理上的失控。

正是企業集團出于為加強資金管理，降低財務費用和資金成本，提高資金使用效益的目的出發，促使了企業集團財務公司應運而生。

2．財務公司發展歷史

財務公司最早的雛形是于1716年法國創設的通用銀行。在美國，第一家真正意義上的非銀行的財務公司出現于1878年，之后財務公司從19世紀初開始逐漸發展成為滿足消費者信用需求的一種新型的非銀行金融機構，在美國金融體系中一直占據著重要地位，截止到上世紀90年代，財務公司約占整個美國金融機構數量的11%，達到近1300家。

我國第一家財務公司是于1987年5月批準設立的東風汽車工業財務公司。經過二十多年的發展，目前，我國約有企業集團財務公司近百家，資產近萬億元，業務規模越來越大，財務公司在企業集團發展過程當中發揮著極其重要、無可替代的作用，在金融體系當中的作用也越來越重要。

二、基礎理論概述

1．產融結合

產融結合是指產業與金融業在經濟運行中為了共同的發展目標和整體效益通過參股、持股、控股和人事參與等方式而進行的內在結合。當前在產融結合的理論研究中對其定義大致有兩種：從廣義上來說，產融結合是指產業和金融業的資金合作和相互流動，包括體現為債券債務的信貸關系和體現為產權的投資關系；從狹義上來說，產融結合是指在生產高度集中的基礎上，產業和金融業通過股權參與以及由此而產生的人事結合等方式所形成的資本直接融合關系，其中包括金融資本向產業資本的單向滲透和產業資本與金融資本的相互、雙向滲透。產融結合是生產力發展的內在要求和結果，是資本追逐利潤的運動形式之一，是資本應對日益激烈的競爭、適應不穩定市場環境的必然選擇。滲透性、互補性、組合優化性、高效性、雙向選擇性是產融結合的特點。

2．產融結合實現途徑

在我國實現產融結合的途徑大致可以總結如下：（1）金融資本參股產業資本；（2）產業資本參股金融資本；（3）產業資本與金融資本相互參股；（4）企業集團在集團內部設立財務公司。在以上幾種產融結合的途徑中，由于受到法律法規和監管政策的限制，加上金融資本所具有的較高行業收益率和較大風險，對于金融資本參股產業資本這種產融結合途徑較難成為產融結合的主要方式。其他幾種產融結合形式比較常見，特別是財務公司更是企業集團進行產融結合的重要選擇。

3．財務公司

對“財務公司”概念的認識可以從廣義和狹義兩個方面加以理解。廣義上的財務公司是指銀行以外的專業融資機構，能提供貸款及類似銀行及其他金融機構的各種金融服務，包括企業附屬財務公司和非企業附屬財務公司。狹義上的財務公司專指企業附屬財務公司。

在國外財務公司沒有一個統一定義。在我國財務公司是指依據《公司法》和《企業集團財務公司管理辦法》設立的，為企業集團成員單位技術改造、新產品開發及產品銷售提供金融服務，以中長期金融業務為主的非銀行機構。

三、企業集團財務公司戰略選擇

1．企業集團成立財務公司的戰略意義

（1）財務公司是企業集團實現產融結合的有效方式

①產融結合是產業和金融通過資本合作實現特定職能的結合，它是商品經濟發展的必然結果。產融結合有利于促進商品流通，優化資源配置，調整產業結構。

②財務公司能夠促進企業集團快速發展。財務公司是產業資本與金融資本相互依賴、相互轉化的結果，是產業資本向金融領域滲透的一種有效方式。處于快速發展階段的企業集團在實現多元化經營和資本增值的過程中，不僅需要對集團內部資金、資本和資產進行集中化、集約化、集團化的管理，而且對外部資金的需求也在不斷擴大，企業集團需要有自己的金融機構服務于產業的發展，這就促使了財務公司的產生，其作為企業集團的融資平臺為企業集團的快速發展提供了強有力的新鮮血液。

（2）財務公司有助于企業集團實施縱向一體化戰略

企業集團要走向世界，實現全球化戰略經營目標往往會采取縱向一體化的經營戰略。通過實施縱向擴展戰略，將企業內部各種資源集中優化，尤其是把分散在各個成員企業內部的資金集中起來，形成龐大的資金規模。這樣不僅可以降低資金成本，還可以提高企業集團資金的利用價值，使企業集團內部各個企業共享統一的資源，降低對外部金融機構的依賴。企業集團財務公司作為企業集團中發揮金融職能的重要環節，可以為企業集團內部各成員企業實現金融資源的共享，能夠提高企業集團資金的使用效率，增強企業集團的競爭力，從而成為企業集團實施縱向一體化戰略的重要途徑。此外，財務公司由企業集團成員單位組建，其與成員企業之間的密切聯系，可以較好地消除信息不對稱、節約交易成本等問題，有助于企業集團及其財務公司的更好發展。

2．財務公司模式對企業集團經營戰略影響

財務公司的發展模式可以分為四種，不同的公司在同一個時期可根據企業實際情況選擇適合自身發展的模式；同一企業在不同的發展時期的選擇模式也有所不同。因此，企業集團應根據自身發展特點、發展階段進行選擇，并有所側重。

（1）“司庫型”財務公司

當企業集團的規模發展到一定程度，內部資金管理、運作和風險控制的任務會變得越來越重，集團母公司的資金管理職能部門迫切希望成立在管理職能上更為健全的部門或組織進行資金的專門管理；另一方面，內部資金、資本市場或內部銀行、內部結算中心本身并不是金融機構，因此難以同外部金融機構的貨幣市場和資本市場建立有效地聯系，而且在尋求外部融資方面受到極大的限制。這就促使企業集團把內部資本市場分離出來，成立財務公司以滿足越來越多的金融需求。

由于司庫型財務公司是在原有集團內部各自公司財務進行簡單組合的結果，業務擴展能力不足，加上在金融風險和控制風險方面相對較小，業務范圍較為狹窄。因此，司庫型財務公司適合剛剛成立不久，出于對集團資金進行集中管理，提高資金使用效率、降低資金成本為主要目的，而且對外部融資、咨詢、保險和信貸等業務還不熟練地情況下建立的財務公司。由于目前中國的財務公司在人員專業化、風險管理、治理結構等方面專業性不足，大多數都集中在這個范疇之內。

（2）“信用型”財務公司

制造業公司在銷售過程當中為了擴大其產品銷售，尤其是耐用消費品或者大型工業機械設備，經常會采取以租賃或分期付款的形式為客戶提供信用。這樣的做法常常給企業帶來財務上的巨大負擔，甚至可能導致公司資金周轉困難以致失血過多走向破產。因此，制造業企業集團就會通過建立附屬財務公司，將母公司的產品銷售業務與應收賬款的管理相分離。銷售部門只負責產品銷售業務，并且直接從財務公司獲得產品銷售款，而將信用發放與應收賬款的管理移交給財務公司處理，從而使制造業公司從催賬、收賬的煩惱中擺脫出來，保證制造業公司更專注于產品的研發、制造和銷售等方面的工作。

由于信用型財務公司是在司庫型財務公司基礎上發展起來的，因此具備其所有功能，而且功能進一步提升，還具備了某方面的專業化職能。目前主要有兩種專業性信用型財務公司，即“信用信貸型財務公司”和“投資理財顧問型財務公司”。我國雖然有不少耐用消費品和大型工業機械設備集團，但由于人才配備、專業化管理、風險控制方面與國外尤其是美國公司相比還存在較大差距，加上管理規定財務公司只能從事“辦理集團成員單位產品的”消費信貸，因此信用信貸型財務公司很少甚至沒有，還需要向先進國家學習以及政策的支持。投資理財顧問型財務公司就是將上市咨詢、證券投資咨詢、證券發行、基金信托管理、咨詢評估等金融咨詢類業務融入到財務公司，由財務公司來從事集團的投資銀行業務，在這方面我們的差距就更為明顯了。

（3）“全能型”財務公司

全能型財務公司不僅具有上述兩種類型財務公司的業務功能，同時還在很多方面具有金融控股（集團）公司的形態。這種模式下的財務公司，不僅具有銀行業務，而且具有證券、保險、租賃等金融業務，可以說是一種金融混合體，一般由多個國家的不同類型的金融子公司組成。它的發展得益于金融自由化、多元化與企業集團的跨國經營。

全能型財務公司的業務范圍更廣，業務功能更全，其不僅可以發行本企業集團上市公司的股票，籌集集團可長期使用的權益資金，從而更好地支持企業集團的發展，而且還可以吸收集團成員企業之外的戰略投資者，不但增強財務公司的資本實力，同時還能增加企業集團可用的權益資金。但是，由于全能型財務公司在人力資源、風險控制、量化分析和控制等方面都有嚴格的要求，尤其是涉及到金融業務方面，對于金融風險的控制非常嚴格，因此組建該類型財務公司的方方面面要求會更高，業務管理要求也更加規范，然而其是要走向國際化企業集團發展的必然趨勢。目前我國財務公司距離這一方面還有相當大的差距，需要不斷努力和提高，也需要金融環境的支持與幫助。

（4）產融一體化集團

財務公司的不斷發展和完善，使得財務公司朝著產融不斷集中和壯大的方向發展，最終形成巨型產融一體化控股集團。其主要承擔著綜合型金融服務者的職責。金融業務包括商業和投行的幾乎所有業務，或者朝著單一的投資銀行發展。由于其規模巨大，集團對所在行業形成壟斷，因此對行業的影響深遠。

目前，大多數財務公司的主要業務仍然局限于集團內部，為企業集團提供金融服務。未來以企業集團為核心，巨型產融一體化將打破集團限制，擴展到整個行業的壟斷。

四、結論

隨著企業集團在不同發展時期和不同發展階段應選擇適合自身發展模式的財務公司。從初始階段為實現資金集中管理的司庫型財務公司，隨著企業的成長壯大，逐步走向世界，實現跨國經營而應當采用全能型財務公司來為企業集團保駕護航，這是企業集團發展的必然趨勢，到最后伴隨著國家的強盛、經濟的發展，終將涌現出打破集團限制的巨型產融一體化集團，實現行業壟斷，維護國家經濟命脈長盛不衰。

參考文獻：

[1]金志剛.中國財務公司在產融結合中的功能.武漢工程職業技術學院學報.2008.