財務分析的相關理論精選(九篇)

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第1篇：財務分析的相關理論范文

【論文摘要】 本文分析了通貨膨脹對我國企業資金需求量與供應量、資產的購買力、生產能力三方面的影響，并對在通貨膨脹環境下現金管理、存貨管理、應收賬款管理等方面提出建議。 

 

我國上半年居民消費價格指數(cpi)同比上漲7.9％，曾有人預計，我國2008年通貨膨脹率將達到7.2%，我國企業已經切實體會到通貨膨脹對生產經營的影響。在通貨膨脹時期物價不斷上漲，給企業的財務管理帶來巨大挑戰。在通貨膨脹環境下企業財務管理的好壞將直接影響到企業的生存與發展。 

 

一、通貨膨脹對財務管理的影響分析 

（一）資金需求量增加，資金的供應量反而減少 

通貨膨脹的發生，使得資金需求量增加。一方面，由于物價的上漲，使采購同等數量的物資將需要占用更多的資金，企業為了減少原材料不斷漲價所產生的損失，或想在囤積原材料中獲得利益，企業就會提前進貨，進行超額儲備，造成了資金的大量需求；另一方面，在嚴重的通貨膨脹時期，按歷史成本原則進行核算，會導致少計成本和虛計利潤，使得資金補償不足，企業必須通過追加資金來維持正常的生產經營。與之相反的是當通貨膨脹發生時，企業資金的供應量將會大大減少。在通貨膨脹期間，絕大部分企業都會發生資金緊張，企業間相互拖欠貨款的現象會更加嚴重，應收賬款的回收率降低，從而引起經營資金供應量的減少；在物價波動劇烈時，投機利潤大大高于正常的生產利潤，這時，越來越多的資金用于囤積商品、搶購黃金等投機活動，使閑置資金轉化成信貸資金的過程受到嚴重阻礙，大大減少了民間信貸資金的來源；當發生通貨膨脹時，國家會采取貨幣緊縮政策，會采取提高存款準備金率、提高利率水平。通過提高存款準備金率，將使銀行的信貸規模大大減少，這也迫使銀行在進行貸款時特別謹慎，貸款的條件也會更加苛刻；通過提高利率，使得企業的資金成本不斷升高。物價上漲,引起利息率上漲,使股票、債券價格暴跌,增加了企業在資本市場上籌資的困難；因此，在通貨膨脹時期企業資金的供應量受到多方限制，使得企業資金供需矛盾日益尖銳。 

（二）企業持有貨幣性資產遭受購買力損失，持有貨幣性負債獲得購買力收益 

在通貨膨脹條件下，由于貨幣性資產的金額是固定不變的，付出同樣多的貨幣，只能獲得較少量的商品或勞務，因而持有貨幣性資產必然遭受到一般貨幣購買力下降所帶來的損失。貨幣性負債，意味著債權人收到的款項沒有期初借給借款人的款項值錢，反之，也就意味著企業歸還貨幣性負債時獲得購買力收益。非貨幣性資產和非貨幣性負債的價格一般是變化的，它們所蘊含的購買力不隨物價水平的變動而變化。一般物價水平變動是個別物價變動和幣值變動交叉影響的結果，個別資產商品價格的變動趨勢通常情況下是同一般物價水平變動趨勢一致。所以，當物價水平上升時，非貨幣性資產和負債的價值也隨之上漲。 

（三）企業的再生產能力受到損害 

在通貨膨脹發生時，按歷史成本確認的會計收益，將會造成低估成本、費用，高估利潤，使得盈虧不實，最終也將損害到企業的再生產能力。主要體現為以下三點：其一，成本補償不足。銷售收回的補償資金難以維持企業簡單再生產，使生產資金在物價上漲時處于萎縮狀態；其二，負擔不必要的稅賦。在通貨膨脹下，企業高估收入低計成本，導致利潤虛增(甚至明盈實虧)，從而引起企業應稅所得增加。例如，當通貨膨脹率為8%，稅前資產收益率為10%，如果企業以25%交稅，投資者的稅后收益僅僅為7.5%，甚至不夠補償通貨膨脹成本，該企業的稅后實際收益是-0.5%，從而損害企業的再生產能力；其三，當企業利潤增加時，股東要求分配更多的股利，但此時的利潤是虛增的，這種虛利實分的現象，將會削弱企業的財力。這種情況的存在使企業喪失了補充存貨和更新固定資產的能力，也就是說，企業無法保持簡單再生產的能力。 

 

二、在通貨膨脹環境下財務管理的對策 

為了減輕通貨膨脹對企業造成的不利影響，筆者認為在通貨膨脹期財務管理應該采取以下相關對策： 

（一）現金管理的對策 

企業持有一定數量的現金，主要是為了滿足三個方面的需要：交易性需要、預防性需要和投機性需要。由于現金屬于非收益性資產，尤其是在通貨膨脹期，持有的現金會遭受購買力損失，若現金持有量過多，勢必使企業遭受損失。

然而，由于通貨膨脹期貨幣的供應量減少了，而貨幣的需求量卻增加了，如果企業缺現金，不僅難以應付日常的業務開支，坐失良好的購買機會，還會對企業的信譽造成一定的影響。在通貨膨脹期，企業面臨著更多不確定的因素，企業臨時短缺現金可能會影響企業的持續經營能力，企業必須擁有足夠的現金來應付燃眉之急。因此，在通貨膨脹期，企業現金的管理目標首先要考慮是否有足夠的現金維持正常生產經營， 而后再考慮持有現金所遭受的購買力損失。 

（二）存貨管理的對策 

存貨是企業日常運營中的重要組成部分，企業存貨管理的主要目的是及時供應公司經營中所需要的存貨。持有存貨會發生儲存成本、存貨所占用資金的機會成本、存貨的磨損等相關的成本，一般情況下，企業希望盡量減少存貨。在通貨膨脹情況下，一方面企業要充分考慮物價上漲對存貨的影響。另一方面，企業要考慮由于國家實施通貨緊縮政策，社會投資、消費、出口等方面對企業產品的需求會減少。因此，企業根據自身情況權衡利弊，需要儲備適當數量的存貨。除此之外，企業應該與客戶簽訂長期購貨合同，以減少物價上漲造成的損失。 

（三）應收賬款管理的對策 

在通貨膨脹期，應收賬款屬于貨幣性資產，會遭受購買力的損失，而且由于企業間的資金緊張，應收賬款發生壞賬的可能性增大。因此，企業應該制定更嚴格的信用標準和縮短信用期間，要設立專人催收賬款，讓應收賬款盡快轉換為現金，以避免遭受不必要的損失。 

（四）投資的管理對策 

投資分為短期投資和長期投資。短期投資無需考慮通貨膨脹的影響。短期投資是指能夠隨時變現，并且持有時間不準備超過1年(含1年)的投資，一般包括股票、債券、基金等，因此短期投資是現金的暫時存放形式，其流動性僅次于現金，具有很強的變現能力。在國家經濟結構穩定下，通貨膨脹率的變化還不足以影響投資的贏利，短期投資就不必考慮通貨膨脹。長期投資需要充分考慮通貨膨脹。長期投資是指不準備或不能隨時變現，并且持有時間擬超1年的投資。一般包括長期債券投資、其他長期債權投資和長期股權投資等。通貨膨脹率的波動具有較強的突發性和隨機性，必將影響企業的投資決策，能夠精確的預測通貨膨脹率對投資分析具有重大的意義，因此在進行長期投資決策中，都必須充分考慮通貨膨脹的因素，并對其影響加以調整，以免導致錯誤的投資。 

（五）減少稅賦的對策 

為了減少當期的稅賦企業可以采用加速折舊法計提固定資產折舊費或是縮短固定資產的折舊期限，對存貨可采用后進先出法，對非專利技術、商譽等無期限的無形資產計提減值準備，對應收賬款計提更多的壞賬準備等方法。由于在納稅范圍和應納稅額的界定上，法律都賦予稅務機關一定的職業判斷，企業會計政策和會計估計的變更，應該及時與稅務部門聯系與溝通，使得稅務局認可企業在通貨膨脹下的這種變更，從而達到減少稅賦的目的。 

（六）提取物價變動準備金 

為了讓企業在通貨膨脹下有足夠的財力進行再生產，企業要對某些價格變動劇烈的機器設備，按重估價值提取物價變動準備金，對某些價格變動劇烈的原材料物資，按現行價格提取物價變動準備金。只有這樣才能使資產消耗與補償平衡，保證企業再生產能力，使資本得以保全，投資人和債權人的權益得到保障。 

（七）建立財務預警系統 

建立短期財務預警系統，編制現金流量預算。通過現金流量分析，可以將企業動態的現金流動情況全面地反映出來。建立長期財務預警系統，構建風險預警指標體系。從綜合評價企業的經濟效益即獲利能力、償債能力、經濟效率、發展潛力等方面入手防范財務風險。

 

【參考文獻】 

[1]谷繼建等. 通貨膨脹現狀及其對投資影響探究. 特區經濟，2008，（1）. 

第2篇：財務分析的相關理論范文

樊行健教授的這一系列叢書被納入了西南財經大學“十五”、“211工程”重點學科建設項目“現代財務研究”之中，是由其及其博士生團隊歷時兩年完成的，包括《財務經濟分析論綱》、《財務經濟分析國際比較研究》和《上市公司財務經濟分析理論與實證》三本著作。分析這三本著作之間的關系，如果把《財務經濟分析論綱》比喻成這一系列叢書的核心和基石，在系列中起到提綱挈領的作用；那么《財務經濟分析國際比較研究》和《上市公司財務經濟分析理論與實證》就是這一系列的兩翼和深化，在系列中起到支撐襯托的作用。

《財務經濟分析論綱》是樊行健教授多年來對財務經濟分析學科深入思考的心血結晶，是其多年來對財務經濟學科潛心研究的集大成作品。在這一本書中，樊行健教授在認真總結歷史經驗的基礎上，吸收國外研究成果，通過在新形勢下研究財務報表分析和經濟活動分析的內在聯系，將財務報表分析和經濟活動分析有機地融合在一起，創建了具有鮮明中國特色的財務經濟分析新學科。

《財務經濟分析國際比較研究》是樊行健教授與其2003級博士研究生共同承擔的科研課題，他們通過大量查閱文獻資料，理論聯系實際，試圖通過對各個國家財務經濟分析的概念與模式、目標與信息、組織與程序、方法與技術、內容與指標等進行比較與述評，了解財務分析學科的發展趨勢，獲得財務分析學科完善有益的啟示，客觀上為財務經濟分析學科所具有的中國特色作了進一步的注解與闡述。

《上市公司財務分析理論和實證》是樊行健教授與其2004級博士研究生共同承擔的科研課題，他們通過深入進行調查研究，結合中國資本市場實際，試圖通過對上市公司財務經濟分析理論與實務內容框架的搭建，探討上市公司與一般企業財務經濟分析的共同特征與區別之處，達到深化現行財務經濟分析廣度與深度的目的，以適應提高上市公司質量，促進資本市場發展的需要。這一課題成果的形成實際上是體現了財務經濟分析基本原理在上市公司實踐中的具體應用。

限于篇幅，無法對這三本著作一一做深入點評，在此以系列叢書中奠基之作――《財務經濟分析論綱》為代表，談談自己的學習體會。

一、財務分析的本質內涵辨析 ：財務經濟分析概念的創新

財務分析的概念究竟如何界定？財務分析等同于財務報表分析或者財務報告分析？如果不是，這三者之間究竟存在什么樣的區別？這不僅是財務分析學科不可回避的一個重要理論問題，同時也具有重要的現實意義。盡管從一般意義而言，人們并不在意財務分析、財務報表分析及財務報告分析的區別，如目前出版的關于這方面的書名就是這樣五花八門，說明上述概念的本質是相同或相近的。然而仔細斟酌，它們又有所區別：財務報表分析的對象是財務報表；財務報告分析的對象是財務報告；財務分析的對象是財務活動。顯然，財務報表與財務報告的區別是清楚的，因此，財務報表分析和財務報告分析的內涵是明確的。但是，財務報表、財務報告和財務活動之間的關系決定了區別財務分析與財務報表分析和財務報告分析的復雜性。可見，對財務分析概念進行辨析是財務分析學科建立與發展的關鍵所在。樊行健教授通過回顧我國財務分析學科的發展歷程，比較財務分析西方模式和東方模式的異同，融合經濟活動分析和財務報表分析，創造性地提出了財務經濟分析概念，使人們對于財務分析的本質內涵有了一個清晰的了解。

追本溯源，我國的財務分析學科發展最早源于企業經濟活動分析課程，這一課程是沿襲前蘇聯財務分析模式建立起來的，這一模式也可稱之為東方財務分析模式。企業經濟活動分析曾經是我國會計專業的主干課程之一，但隨著社會主義市場經濟體制的建立與發展，由于其傳統的理論與實務已不在適應新形勢的要求，存在著內容陳舊過時、分析方法單調弊病，因此成為了改革的熱點所在。在這一過程中，有人提出了“取消論”和“替代論”。 理所當然這兩種模式都遭到大多數人的反對，作為折中，許多高等院校在暫停開設經濟活動分析課程的同時，大都以“財務報表分析”課程取而代之。眾所周知，財務報表分析起源于美國，傳播于西方，因此可稱之為西方財務分析模式。問題在于，財務報表分析就是財務分析的全部嗎？

在樊行健教授看來，無論是經濟活動分析還是財務報表分析，無論是東方財務分析模式還是西方財務分析模式，都是各有利弊，不能以偏概全；更重要的是，這兩門課程或者其分別反映的兩種分析模式存在相互彌補的特性，完全可以實現相互融合。傳統的經濟活動分析包括生產分析、成本分析和財務分析兩部分（這里的財務分析主要是針對財務報表所提供的會計核算資料展開分析）。它所代表的東方財務分析模式的優點是“內容全面，能對整個生產經營過程展開分析”；其缺點是“各部分互相孤立，彼此分離，是一種重點不突出的板塊式結構”。財務報表分析所代表的西方財務分析模式是以財務報表及會計核算資料為依據，以財務狀況分析和財務成果分析為主要內容，其優點是“突出了財務能力分析和現金流量分析”，其不足之處是“沒有與生產經營過程相聯系，不能對財務指標做因素分析”。因此，這兩種模式完全可以取長補短、相互交融的。

基于此，樊行健教授提出了財務經濟分析這一全新概念。一方面，以財務分析為主；另一方面，把生產分析和成本分析作為影響財務指標變動的原因來展開分析。這樣，形式上保留了經濟活動分析的內容，實質上則是變板塊式結構為滲透式結構，突出了財務分析的重要地位。為了突出以財務分析為中心，并體現財務活動與整個企業經濟活動的緊密聯系，樊行健教授將兩者合并稱為財務經濟分析，并指出它是以經濟核算信息為起點，以財務資金分析和財務能力分析為中心，并運用專門方法和指標體系評價生產經營過程諸要素對財務活動的影響，借以考核企業過去的業績，評估目前財務狀況和預測未來發展趨勢。

無論是經濟活動分析還是財務報表分析，都無法反映財務分析的本質與全部內涵；無論是東方財務分析模式還是西方財務分析模式，都無法完全適應我國目前的實際情況。“財務經濟分析”概念的提出是一種有益的探索，其理論意義在于探討財務分析學科內容與方法上的繼續和發展的關系，既吸收了經濟活動分析的長處，又發展了財務報表分析的內涵；既反映了經濟活動分析與財務報表分析的融合，又促進東方財務分析模式與西方財務分析模式的協調。

二、財務分析的學科地位界定：財務經濟分析學科的創立

關于財務分析的學科定位問題一直存在較大爭議，有人將其劃歸會計學，有人將其劃為財務管理，還有人將其劃為金融學、統計學等。財務分析之所以定位較難是因為它是一個與上述學科都相關的一個邊緣性學科，這從另一個方面也說明財務分析應該外在于上述學科而獨立存在。樊行健教授根據學科發展的沿革，指出經濟活動分析與會計學、財務管理等其他學科存在區別，是作為一門獨立的學科而存在的。

作為一門獨立的學科，必須具有獨特的研究對象，否則難以建立本學科的理論框架。樊行健教授認為財務經濟分析的研究對象與會計學、財務學等學科存在根本區別。根據財務經濟分析的本質內涵，其研究對象可以概括為“諸因素影響下的財務活動過程及其結果”。所謂財務活動過程及其結果，集中表現為企業財務狀況。反映企業財務狀況本身好壞的任務直接由會計核算和財務管理完成，而揭示財務狀況好壞的原因則由財務經濟分析來進行。因此財務經濟分析的研究對象強調的并不是財務活動本身，而是各種因素（主要是生產經營因素）影響財務活動形成過程及其結果。

作為一名財務分析理論工作者，我是認同將財務分析學科作為一門獨立性、邊緣性的學科的。這一判斷還可以從研究財務分析學科與會計學、財務學等其他學科的關系得出。實際上，在研究會計學與財務學等學科的關系中，涉及到會計學的發展如何滿足關財務學科發展的信息需求；財務學科發展如何有效利用會計信息的問題。這是因為，一方面畢竟會計學并不是單純滿足某一信息使用者的需求，因此，會計提供的信息往往需要分析與轉換而成為信息需求者的有用信息；另一方面，財務學、經濟學、管理學等相關學科的復雜性也不能要求會計學者完全或直接掌握其會計信息的需求，對相關學科決策需求的分析，轉換為會計信息的需求，也是會計學發展所需要的。在會計學與相關學科關系的信息轉換中，財務分析起著重要的作用。財務分析就是根據相關學科或人們對會計信息的需求，將標準的會計信息分析轉換為決策與管理所需要的信息；同時，財務分析又根據相關學科理論與實務所需求的信息，分析轉換為會計應該提供的信息。可見，財務分析在會計學與財務學關系發展中體現的是一種橋梁的地位，發揮的是中介的作用。這說明財務分析學科具有獨立性、綜合性與邊緣性特征。

從財務分析在會計學與相關學科關系中的地位與作用看，隨著會計學科地位的提升，隨著相關學科對會計學信息需求范圍、數量與質量要求的提高，財務分析學將在分析主體、分析對象、分析內容和學科地位上有進一步的擴展與提升。財務分析不僅要滿足投資者、債權人等外部信息需求者的需要，而且要滿足管理者、員工等內部信息需求者的需要；不僅要滿足管理學理論與實務發展的需要，而且要滿足經濟學理論與實務發展的需要；財務分析不僅是一門獨立的邊緣性學科，而且將成為一個獨立于會計學和財務學等的專業方向。

樊行健教授在著作中還指出，由于經濟活動分析、財務報表分析都與會計學、財務學等學科具有深刻的淵源和密切的關系，因此由經濟活動分析與財務報表分析交融結合起來的財務經濟分析應該同時屬于會計學和財務學兩個學科體系。這是符合財務經濟分析的發展規律的，也是符合財務經濟分析的現實情況的。但是也應該看到，隨著會計學科地位的提升，隨著相關學科對會計學信息需求范圍、數量與質量要求的提高，財務分析將在分析主體、分析對象、分析內容和學科地位上有進一步地擴展與提升。財務分析不僅要滿足投資者、債權人等外部信息需求者的需要，而且要滿足管理者、員工等內部信息需求者的需要；不僅要滿足管理學理論與實務發展的需要，而且要滿足經濟學理論與實務發展的需要；財務分析不僅是一門獨立的邊緣性學科，而且將成為一個獨立于會計學和財務學等的專業方向。

三、財務分析的內容框架建立：經濟活動分析與財務報表分析的整合

作為一門獨立的學科，應該具有自身的內容框架體系。這是學科的核心所在。樊行健教授在其著作中對財務經濟分析這一新學科的內容框架進行了探討。樊行健教授指出財務經濟分析內容框架可以分為原理、實務和拓展三個層次，這三個層次依次遞進。原理主要介紹財務經濟分析的基本理論、基本方法、基本內容；財務經濟分析的實務主要是指財務經濟分析的分析內容與分析方法；拓展實際上是針對財務分析殊業務或特殊情況所進行的分析，如通貨膨脹情況下的財務分析和基于合并報表的財務分析。

從財務經濟分析的本質內涵出發，由于財務經濟分析是基于經濟活動分析與財務報表分析的整合，因此在探討其實務部分的內容框架時，需要將上述兩門課程取長補短，相互結合。一方面以財務分析為主，另一方面把生產分析和成本分析作為影響財務指標的原因來展開分析。這樣，在形式上保留了經濟活動分析的三大部分內容，但實質上是變原來的板塊結構為現在的滲透結構，突出了財務分析的主角地位。

進一步地講，財務經濟分析實務內容框架應該建立在對傳統經濟活動分析與財務報表分析揚棄的基礎之上，也就是說，應該“展其二者之長，去其二者之短”。財務經濟分析突出財務分析，強調對財務報表和財務能力的分析與評價，無疑從研究深度對經濟活動分析進行了挖掘；與此同時，財務經濟分析要求聯系生產經營指標和經濟活動過程展開分析，并要求對財務指標的完成情況進行因素分析，實際上是從研究廣度上對財務分析進行了拓寬。

遵循這一思路，樊行健教授的財務經濟分析實務的內容框架大致如下：以經濟核算信息為起點，主要是以資產負債表和利潤表為分析依據；其次進行的是財務報表分析，包括財務狀況分析和財務成果分析，前者著重通過資產負債表分析反映企業償債能力的強弱，后者通過利潤表分析表明企業盈利能力的高低；而要分析影響財務狀況及其結果變動的深層次原因，需要單獨進行成本效益分析；在以上對外對內分析的基礎上，最后應形成財務經濟分析的綜合評價部分，即充分運用財務比率指標體系，并通過它們之間的關系，說明財務狀況與生產經營活動之間彼此影響、相互依存的關系，以體現財務經濟分析的整體性。可見，樊行健教授所建立的財務經濟分析內容框架還是具有鮮明的邏輯性，將經濟活動分析和財務報表分析有機地結合起來了，而沒有簡單的拼湊和疊加。

財務分析的產生和發展與社會經濟環境及由此產生的理論與實踐的發展是一脈相承的。我國的財務分析從企業經濟活動分析演變而來，在近十幾年的發展歷程中，財務分析的理論、實踐及學科建設經歷了各種各樣的挑戰。可喜的是，我們看到財務分析始終在不斷地發展、不斷地改革、不斷地創新、不斷地完善。任何一個方向、專業或學科都要經歷從無到有、由弱而強的發展過程，任何一個學科的發展過程都需要人們的不懈努力。樊行健教授的新著為財務分析學科發展做出了重要的貢獻。

應當指出，財務分析學科或專業方向的建立還存在許多值得探討的問題，如關于是否需要用財務經濟分析這一概念取代財務分析，財務分析能否包含財務報表分析和經濟活動分析，財務分析實務是將財務報表分析與經濟活動分析融合為一體，還是將為外部財務報告使用者服務的財務分析和為內部管理者服務的財務分析分開，財務分析學科應歸屬于會計學科、財務學科還是其他學科等等，這些都需要熱衷于財務分析的學者和實務工作者去不斷探索，不斷完善。

作者單位：東北財經大學會計學院/內部控制與風險管理研究中心

第3篇：財務分析的相關理論范文

【關鍵詞】 財務分析學； 教學內容； 界定

在我國，伴隨市場經濟體制的進一步發展和現代企業制度的建立，企業經營的外部環境和內部機制都發生了根本的變化。企業所有者的多元化、企業身份多重性，使企業與企業之間、企業與個人之間、企業與國家之間的關系變得更加復雜，也更加緊密。人們站在不同角度關心企業的經營狀況和財務狀況，希望根據企業的信息披露，深入分析企業的收益性、安全性、流動性、成長性等，以評價企業的經營與財務狀況，從而做出正確的投資、經營、交易及信貸決策。因此，財務分析在教學內容、體系及方法、理論研究和應用實踐等各方面都面臨著來自傳統與現代、國內與國外的各種各樣的挑戰。研究新的經濟環境下的財務分析內容、創新與發展財務分析理論與實務，不僅是財務分析自身發展的需要，也是工商管理學科建設和專業發展的客觀要求。

一、財務分析內涵及學科歸屬問題

有關財務分析的內涵，目前學術界有多種觀點。荊新、劉興云認為，財務分析是一定的財務分析主體以企業的財務報告等財務資料為依據，采用一定的標準，運用科學系統的方法，對企業的財務狀況和經營成果、財務信用和財務風險，財務總體情況和未來發展趨勢的分析與評價。張先治認為，財務分析是以會計核算和報表資料及其他相關資料為依據，采用一系列專門的分析技術和方法，對企業等經濟組織過去和現在的有關籌資活動、投資活動、經營活動的償債能力、盈利能力和營運能力狀況等進行分析與評價，為企業的投資者、債權人、經營者及其他關心企業的組織或個人了解企業過去、評價企業現狀、預測企業未來，做出正確決策提供準確的信息或依據的經濟應用學科。上述兩種內涵描述都包含了財務分析主體、財務分析的依據、財務分析的方法和財務分析的目的四個主要部分。而在不斷變化的經濟環境下，無論是財務分析的主體，還是財務分析的目的以及分析的方法都呈現新的特點，對財務分析提出了新的要求，因此擴展了財務分析的內涵。比如，在現代經濟體系中，金融體系逐漸成為現代經濟的核心，金融市場的運行與發展影響到了社會經濟生活的各個層面，在整個市場機制中發揮著主導作用。金融市場中的參與者，無論是證券市場參與者還是信貸市場參與者；無論是企業、個人、政府及非營利組織還是商業銀行、投資銀行、投資基金、保險公司；無論是中央銀行、證監會還是銀監會、保監會，都需要和應用財務分析信息進行監管、經營和決策。由于財務分析主體和需求者的變化，傳統的財務分析理論、體系、內容和方法都面臨著挑戰。同時，會計領域的變革對財務分析的挑戰也不容忽視。會計信息一直是財務分析最基本和重要的信息。隨著我國經濟體制的變化和會計國際化趨勢，我國的會計準則、會計制度在不斷發展與完善，會計學的領域與內容在不斷發展與完善，會計報告信息披露內容與時間也在不斷發展與完善。會計變革的實踐使依據會計信息的財務分析必然也面臨著不斷發展與完善的挑戰。

關于財務分析的學科歸屬問題，目前有種種不同的想法和做法。在財務與會計平行的觀點或模型下，財務分析歸屬于財務管理學還是會計學，目前還是不清晰的。檢索一下有關的教科書，可以發現兩種并存的學科安排：一是將財務報表分析作為會計學的一個模塊安排；二是將財務分析嵌入到財務管理學的模塊體系之中。這樣的學科安排讓人迷惑：財務分析究竟歸屬哪些學科？這個問題對確立財務分析的立場和框架至關重要。因為，會計學與財務管理學雖有內在的邏輯聯系，會計所提供的報表信息通常被認為是進行財務管理的重要依據或基礎，但兩種學科所體現的立場及所服務的對象還是有差別的。公司財務學的立場顯然是從公司管理當局出發的，著眼于幫助公司管理當局如何有效地培育、配置和使用財務資源；而會計學的立場是公司全部的信息使用者，著眼于為公司的利益相關者提供有用的信息。因此，如若歸屬于會計學，財務分析實際上就是會計核算工作的延伸，是對會計核算產品的一部分――對外財務報表的進一步解釋和說明，其所服務的對象就是以股東和債權人為主體的范圍更廣泛的報表使用者，在框架結構的安排上，就會把“財務報表分析”作為重心，著眼于根據各類報表使用者的共同需求對財務報表的數據進行轉換和對公司的財務狀況、經營效果進行識別和判斷；而若歸屬于財務管理學，其所服務的對象就是以公司管理當局為主體的信息使用者，在框架結構的安排上就會特別關注管理當局的需要，著眼于依據以財務報表為主體的公司有關信息資料，對公司的整體與結構及其未來發展趨勢進行分析。在這兩種安排中，我們更傾向于歸屬財務管理學的安排。因為這將給擴展財務分析提供更大的空間，以提升財務分析的價值，同時又能更好地兼顧和服務于管理當局以外的其他信息使用者，使他們能夠對公司有更全面的識別和判斷。

財務分析應該單獨開設課程已成學界共識，如東北財經大學1993年即在會計專業率先開設財務分析課，1995年，張先治教授和陳友邦教授合作撰寫了《財務分析學》一書，在我國是財務分析領域的第一部著作，填補了我國在這一領域的空白。目前，國內有關財務分析的著作層出不窮，但頗為遺憾的是，究竟應該怎樣開設這門課，財務分析課程應講述一些什么內容，每本著作的觀點并不統一，這種狀況已嚴重影響到課堂教學的開展。特別是1999年財務管理專業開設以后，作為其專業主干課程的《財務分析學》在很多高校并未開設，有的只是和會計學專業統開《會計報表的編制與分析》課程。因此，如何界定《財務分析學》的內容、體系和方法，是一件值得深入研究和探討的問題。

二、《財務分析學》基本教學內容界定

從目前已出版的財務分析類教科書看，財務分析內容框架的內核顯然是以“四要素”，即償債能力、資產營運能力、盈利能力和發展能力為核心的，對應的分析工具也就是四類財務比率，即債務比率、資產周轉比率、收益比率和成長比率。在各類教科書中，對這“四要素”的分析內核所借助的分析方法基本上是比率分析法、結構分析法和趨勢分析法三類。這些內核、分析工具和分析方法，其實在財務分析這門學科產生的早期階段就已存在并被廣泛運用。為增強財務分析的有用性，近年不少學者在財務分析教學內容的安排上有所突破，增加了一些衍生性分析要素。歸納起來主要有預算分析、信用分析、投資分析、成本費用分析、收益質量分析、盈利預測分析和財務危機預測分析等。但遺憾的是，對于衍生性分析要素的安排，很多都是隨意性的，很少顯示前后要素間及與基本要素間的邏輯關系。同時不可避免地帶來了財務分析內容與其他學科之間的交叉、重復關系。

雖然財務分析的內容與很多學科內容廣泛存在著相互交叉、移植和借鑒的情況，但是，交叉并不意味著合流，移植也并非混同，借鑒更不會抹煞固有的區別。財務分析學科內容與其相關學科內容不可能像切西瓜一樣界限分明，但應著力避免大面積重復。財務分析學科的獨立性也是相對的，不是絕對的，是以財務分析為重點而形成的與其他學科的動態結合，財務分析學的基本內容在構成上應有如下特點：

第一，財務分析學是一門邊緣性學科。財務分析學是在企業經濟活動分析、財務管理、會計學基礎上形成的一門邊緣性學科。它不是對原有學科中關于財務分析問題的簡單重復或拼湊，而是根據經濟理論和實踐的要求，在相關學科基礎上構建的獨立的系統的理論體系。

第二，財務分析學有著完整的理論體系。隨著財務分析學的產生與發展，財務分析理論體系還將不斷完善。筆者認為，財務分析理論體系應由目標、環境、假設、原則、內容、方法及指標各要素構成。

第三，財務分析有系統、客觀的資料依據。

第四，財務分析具備健全的技術方法體系。

第五，財務分析有明確的目的和作用。

從財務分析學的基本內涵及構成特點的角度，筆者認為，財務分析學的基本內容應界定為企業的財務活動及其成果。

企業的財務活動，主要包括企業的籌資、投資、日常經營和收益分配等活動。上述這些活動是相互聯系、互相依存的。如投資主體和形式的多元化，形成了籌資渠道的多元化。因此，財務分析不僅要包括投資、日常經營和分配等財務活動的分析，還應包括籌資方面的分析。

企業的財務活動是持續不斷的，根據事物之間的內在聯系，現在是過去的繼續，未來是現在的延伸。所以，財務分析不僅要包括事后的評價分析，還應包括事中和事前的預測分析，即包括過去、現在和未來的財務活動全過程的分析。

基于上述認識，財務分析學的具體內容主要包括：籌資分析、投資分析、日常經營分析和收益分配分析四個部分。

根據財務分析學的具體內容，財務分析可按以下順序進行：

首先，對企業的財務活動和財務成果進行一般性分析。主要是利用企業的財務報告，分析企業財務狀況和財務成果的構成和變動情況，使財務分析者對企業的財務狀況和財務成果有一個概括的了解。

其次，對企業的財務活動和財務成果進行系統性分析。這是財務分析的主要內容。不僅要利用企業的財務報告，還要利用日常核算資料和計劃資料等。系統性分析可以從不同的角度來安排。按財務分析內容可分為：籌資分析，投資分析，日常經營分析和收益分配分析等；按財務分析主體可分為：籌資者分析，投資者分析，債權人分析和經營者分析等；按財務評價指標可分為：籌資效益分析，盈利能力分析，償債能力分析和社會貢獻水平分析等。具體如何安排，需進一步調查和研究。但不管采用哪種安排，都應該保持財務分析內容的完整性，并力求便于分析者理解和運用。

最后，對企業的財務活動和財務成果進行綜合分析。在上述一般性分析和系統性分析的基礎上，進一步分析各項財務評價指標之間的關系，確定各項財務評價指標的評價標準并綜合評價企業財務狀況和財務成果的評價方法。

三、《財務分析學》教學內容的擴展

目前，隨著經濟與社會的發展，財務信息在經濟與社會生活中的作用越來越大，財務分析的應用范圍越來越廣，財務分析的影響因素也越來越復雜。比如，資本市場、企業制度和會計準則等都發生了前所未有的變化，這些變化都給財務分析提出了新的挑戰與要求。面對新的公司環境，財務分析框架結構研究視角需要轉換，框架結構的內容也需要擴展。筆者認為，為更進一步提升財務分析的應用價值，在上述財務分析基本教學內容的基礎上，結合外部市場環境的變化和需求，財務分析的框架結構可以在以下各角度適當延伸：

（一）基于金融市場的財務分析

基于金融市場的財務分析主要指證券投資分析與資產定價。其具體內容包括：證券投資的收益率分析；債券、股票的定價模型分析等。

（二）基于投資決策的財務分析

基于投資決策的財務分析主要指投資項目的評估與決策。其具體內容包括：項目現金流的分析與資本成本的確定；特定信貸和稅收條件下的投資項目評估；不確定條件下項目評估的方法；實物期權在項目投資中的運用等。

（三）基于管理控制的財務分析

基于管理控制的財務分析主要從管理當局的角度，對企業運營中的成本、費用及現金流量的管理和控制進行分析。

同時，為保證財務分析系統的完整性，可以財務分析專題的形式針對一些特殊業務或特殊情況進行分析。比如：通貨膨脹情況下的財務分析，基于合并報表的財務分析；跨國公司財務分析等。

【參考文獻】

[1] 荊新，劉興云.財務分析學[M].北京：經濟科學出版社，2003.

[2] 張先治.財務分析[M].大連：東北財經大學出版社，2004.

第4篇：財務分析的相關理論范文

關鍵詞：會計服務外包；財務分析；任務導向法

財務分析是一項重要的活動，主要以企業財務報告及其經濟資料為依據，結合一定的標準，運用科學系統的方法，對企業的財務狀況、經營成果和現金流量進行全面分析，為投資決策、信貸決策、銷售決策和宏觀經濟等提供依據。因此要想進一步提升企業的發展水平，就要以財務分析為基礎，對相關的財務數據進行更加準確的分析，這樣才能有效的實現企業的進步。近年來，全球外包行業發展迅速，我國會計服務外包行業也在“十二五”的發展中取得了一定的成果。隨著ASP（應用服務提供商）、云計算的出現以及“互聯網+”時代的到來，會計服務外包已經從傳統的為降低成本提升到了增加企業活力的戰略層次。會計外包在我國的迅速發展導致兩方面的問題出現，一方面社會急需外包型的會計人才缺乏，另一方面高校會計專業的畢業生就業困難。這兩方面的問題既矛盾又統一，如何更快更好地解決這一矛盾成為高校財會教育迫在眉睫的問題。

一、財務分析課程的特點及教學現狀

（一）課程特點分析

《財務分析》課程的設置是高職院校培養學生財務分析能力的主要方式之一。該課程的目標在于培養學生解讀企業財務報告的能力，能夠對企業所處宏觀經濟環境和行業環境進行深入分析，把握企業發展戰略對財務數據可能產生的影響，并解讀企業所采取的會計政策，透視會計信息的真實性，進而通過財務比率分析對企業各項能力結構進行深入認識，從而對企業的未來發展前景做出預測，通過企業價值評估模型的運用對企業進行估值。為了更好地進行教學改革，本文對《財務分析》課程的特點作了如下總結：

1.理論性較強

《財務分析》是一門理論性較強的課程。財務分析的基礎信息來源于財務報表，真正讀懂財務報表是做出科學分析、撰寫高質量財務報告的關鍵。對此，學生首先需要學習《基礎會計》、《財務會計》、《成本會計》和《財務管理》基礎專業理論知識才能正確理解報表中各項目的取數方式及其含義。其次，在《財務分析》課程中需要運用資產負債率、投資收益率等不同系列的指標作為分析的工具，在學習眾多指標的過程中顯得有些枯燥。再次，除了指標的學習，《財務分析》課程中還要求學生掌握杜邦分析法等專業的分析方法。

2.基礎知識寬泛

《財務分析》是一門綜合性的課程，學生除了要牢固掌握財務知識和分析方法外，還要熟悉審計、金融、法律，經濟等其他方面知識。另外，經濟的快速發展使得經濟交易更加復雜化與多樣化，將宏觀環境的變化與企業的發展狀況結合到企業財務分析中也是十分必要的。

3.用途廣泛

企業的財務分析既為管理者、投資者、職工等內部利益相關者提供決策依據，又為金融、財稅、審計等監管機構提供相關的財務信息，其用途比較廣泛，在進行財務分析時必須重點結合具體利益相關者的需求。

（二）教學現狀概述

除了《財務分析》課程自身特點的制約外，目前所采用的教學手段也比較傳統和單一。在以講授為主的教學模式下，學生的課堂參與度較低，填鴨式的講授也限制了學生創新能力。另外，在課程課時有限的情況下既要求學生在課堂上掌握理論知識，又希望學生在課堂上鍛煉綜合分析能力是不太現實的。課堂上的學習應該是方向的指引和方法的傳授，學習任務的完成更多地需要學生的課外時間。總得來說，高職院校對學生財務報表分析能力的培養比較欠缺，直接導致了以往絕大多數會計專業畢業生都屬于“報賬型”會計人員，而不是“管理型”人才。

二、任務導向法實施的必要性

會計服務外包的發展對高職院校培養人才的財務分析能力提出了更高的要求。首先，外包人才必須具備扎實的專業知識，并通過靈活運用專業知識、選擇恰當的方法為企業進行科學的財務分析，從而應對經濟環境的多變性對財務分析產生的影響。與傳統的企業財務分析人員不同，會計服務外包人才必須懂得結合企業行業屬性選擇財務指標。其次，外包人才需要具備較高的IT技術能力。在大數據的時代下，企業可以方便快捷地獲取內外部數據資源，科學的財務分析應當以收集和整理有效的信息為基礎。另外，外包人才進行會計服務成果交付的過程中也會更多地借助IT技術。為了更好地滿足會計服務外包對人才的提出的新要求，在《財務分析》的授課過程中采用任務導向法是進行教學改革的一種新思路。

三、任務導向法的實施過程

任務導向法是一種以任務為驅動，旨在提高學生課堂參與度，培養學生對知識的綜合運用能力和創新能力的教學方法。任務導向法的實施首先是教師結合課程目標和現時經濟環境等提出符合學生當前知識能力水平的任務，并以每個具體的任務為載體，把教學內容巧妙地結合在任務之中。在提出任務后，教師需要引導學生確定完成任務的思路和方法。然后學生自主地完成相應地任務，從而通過各個任務構建所學課程的知識體系，鍛煉知識的綜合運用能力。本文認為，任務導向法在《財務分析》課程中的實施可分為三個階段：

（一）課前準備階段

1.建立資源共享平臺。《財務分析》是一門理論知識寬泛的課程，僅依靠課堂完成教學任務會顯得抓襟見肘。為了提高課堂的效率，教師可以充分利用“互聯網+”，把理論知識以PPT的形式上傳至資源共享平臺，并且針對每個知識主題設置相應的學習任務。教師做好課前準備，學生提前自習基本理論知識，才能更加充分地利用課堂面對面交流的時間引導學生提升綜合財務分析能力和創新能力。

2.搜集案例資料。4個學生為一組，每組負責搜集和整理一家知名企業最新的會計報表及相關資料，然后發給教師。教師則需要對每組學生整理的資料進行匯總并篩選，最后以抽簽的方式讓每兩個小組共用一家企業的資料作為他們進行財務分析的案例。在整個學習過程中每兩組使用同一個案例資料，既可將兩組的分析結果進行比較，又可以保證案例資料的連貫性，易于結合現實市場環境進行財務分析。此外，由學生參與案例資料的搜集和整理，可以提高其數據處理能力和信息提煉能力。

（二）課堂授課階段

1.第一環節。在學生已自學基礎理論知識的基礎上，教師在課堂中可先講解相應主題的重點難點，然后再借助思維導圖工具引導學生構建該主題的知識框架。這樣不但可幫助學生鞏固已自學的知識點，而且能夠起到查漏補缺的作用。同時，在此環節中教師需要解答學生在自學過程中存在的疑惑。

2.第二環節。如果學生已掌握相應的理論知識，教師則可將課前已根據相關主題設置好的學習任務分配給每個小組，并且在布置任務的過程中幫助他們明確任務目標。

3.第三環節。在確定學習任務后，學生們可以進行小組討論。通過討論，一方面明確任務的分工，另一方面需要確定完成任務的思路和具體步驟。在這一環節中，教師可以作為旁聽者，在考核學生團隊協同作用的同時還可以給予指導，從而提高師生的交流程度。

4.第四環節。在對數據進行分析整理后，每組學生需要簡述自己的分析思路和初步的分析結果。在分析的過程中，每小組可以根據不同利益相關者的不同目的而選擇不同的分析指標，因為財務報表的使用者可能是企業內部的管理人員、職工，也可能是外部的投資者、債權人和政府部門等，他們需要的信息不同，進行財務分析的側重點也不同。此外，通過情景模擬，學生現場展示他們的初步成果，不但可提高課前準備的積極性，而且能培養學生的臨場發揮能力和提高語言表達能力。在這一環節，教師需要對學生小組的初步成果進行評價并給予改進的建議。

（三）課后作業階段

對財務報表進行分析是一項綜合性很強的工作，僅利用課堂的時間去完成相應的任務是足夠的。在上述兩個階段的基礎上，學生必須更多地利用課后時間進一步搜集數據資料，運用已學理論知識并且盡量結合辦公軟件和財務軟件進行更詳細、更全面的分析，最終在網絡共享平臺提交書面形式的財務報告并給教師作為本次任務的一種考核依據。

四、總結

為了滿足會計服務外包的快速發展對人才的需求，高職院校在培養會計專業學生財務分析能力時不僅要提高學生專業技能，還要注意提高學生的綜合運用能力、團隊協作能力和溝通表達能力等，在《財務分析》授課過程中運用任務導向法正是為了實現這些培養目標。但是，任務導向法的實施對教師和學生都提出了更高的要求，需要教師與學生之間進行密切的交流和反饋。

參考文獻：

第5篇：財務分析的相關理論范文

關鍵詞：財務分析；課堂教學模式；案例教學

中圖分類號：G642.421 文獻標志碼：A 文章編號：1673－291X（2008）10－0237－02

隨著我國社會主義市場經濟體制的建立、發展與完善，同時，也促進了財務分析學在我國的發展，使其成為一門嶄新的學科。它包括的內容廣泛，涉及問題繁多，主要是以會計核算和報表資料及其他相關資料為依據，采用一系列專門的財務分析技術和方法，對企業等經濟組織過去和現在的盈利狀況、營運狀況、權益狀況、風險狀況等進行分析與評價，為企業的投資者、經營者、債權人及其他關心企業的組織或個人了解企業過去、評價企業現狀、預測企業未來、作出正確決策提供準確的信息。

文章旨在研究有效的財務分析課堂教學模式，以達到財務分析課程最終的教學目標。

一、財務分析課堂教學中的幾點體會

（一）強化財務報表編制環節是學生掌握財務分析方法的基石

財務分析課程雖然是在《會計學原理》、《中級會計學》等先修課程的基礎上開設的，但由于課時有限，學生對于財務報表的編制方法及流程掌握不夠熟練，這就影響到學生對于財務分析方法的掌握。因為他們不理解報表項目，不理解項目數據的來龍去脈，就會死記硬背財務分析中所涉及的財務比率公式，死記公式的含義，生硬地解釋數據變化的原因。對此，我每次正式講解財務分析理論之前，總要利用一些課時訓練學生財務報表編制的能力。這一方面強化了學生對先修課程知識點的掌握，另一方面，為后續財務分析理論的講解打好基礎。我認為，學生如果連財務報表都不會編制甚至不理解，何談財務報表分析。而財務分析的依據主要就是財務報表，因此，強化財務報表編制環節是學生掌握財務分析方法的基石。

（二）擴展學生相關學科知識是充實財務分析內容的關鍵

財務分析課程也是一門綜合性學科。隨著經濟的發展、企業體制改革與現代公司制的出現，財務分析的領域不斷擴展，早已不限于初期的銀行信貸分析和一般投資分析，在資本市場、企業重組、績效評價、企業評估等領域得到了越來越廣泛的應用。這就要求財務分析的內容要充實，以滿足不同的財務分析主體的需求，做到財務分析信息的多樣性，即內外部信息的結合、財務與非財務信息的結合、定期與不定期信息的結合以及數字與文字信息的結合。僅憑掌握幾個主要財務比率的計算方法是遠遠不夠的。因此，在財務分析課程教學中，我要求學生做到的第二點就是利用課余時間拓展相關學科知識，如企業管理戰略、財務管理學、市場營銷學、統計學等，特別指出企業管理戰略中的邁克爾?波特的五種競爭力和SWOT分析法，以及市場營銷的各種策略都是可以滲透到財務分析內容中的。只有掌握的知識越多，財務分析才能越透徹、全面而充實。因此，擴展學生相關學科的知識是充實財務分析內容的關鍵。

（三）實施課堂案例教學模式是培養學生財務分析能力的途徑

實施課堂案例教學是師生互動的關鍵，也是培養學生財務分析能力的途徑。我采用案例教學和實例、范例輔學的二元教學模式。而實例的內容是完全真實的特定事件，有明確的決策方案和最終結果；范例一般都是某件事情或者前人對問題處理的經驗教訓，有正、反兩方面的素材。案例則是來自于現實，甚至可以說來自于實例、范例，編撰者根據需要將其進行適當加工整理后的素材，它是中性的，沒有感彩蘊含其中，參與者可以從不同的角度分析得出不同的結論。

1．教師以案例進行導學

案例作為一種新型的教學模式，與傳統的課堂授課模式有著顯著的差異。教師應根據課堂知識點的要求選擇適合的案例，在教學中逐步引導學生剝去案例非本質的細節，揭示其內部隱含的深層問題，啟發學生，鼓勵學生從多角度系統綜合分析，理解領會課堂上學到的財務分析方法。由于學生主導課堂教學，學生成為教學的主體，學生之間的討論和不同意見的唇槍舌戰就變成其獲取知識和引發思考的動力。同時，學生將自己置身于案例情境中，可以做到理論與實踐的結合，用理論分析實踐，將實踐上升到理論，更促進對理論的理解。如果說傳統的授課模式是“結論導向”，那么案例教學則是“思維導向”。

2．學生以實例、范例進行輔學、驗學

為了幫助學生理解掌握財務分析的方法，培養學生自主解決問題的能力，在課堂教學的最后環節，我大多采用學生分組協作方式完成其對一個實例或范例的財務分析報告。首先，將學生每4人分為一組。要求小組人員分工利用網絡或其他媒體資源選定一個研究對象，搜尋并匯總與研究對象相關的所有資料，大家在一起協商提煉、整理。其次，要求小組成員根據所查資料，利用學到的財務分析方法，對研究對象進行分析，可以進行全面分析，也可以進行專項分析，分析方法、分析范圍、內容不做統一要求，但最終必須形成書面材料，同時制作必要的課件。讓每個小組選派一名代表針對所選的研究對象在課堂上闡述其財務分析報告的內容。最后，在小組間相互點評的基礎上，教師對學生的財務分析思路、選用的方法恰當與否、解決問題的路徑以及存在的不足，有針對性地作出評價。

通過案例教學培養了學生分析問題、解決問題的能力，強化了學生的團隊合作意識，充分發揮了學生的創造性和個人潛質，同時，也鍛煉了學生的語言表達能力和寫作能力，為學生今后走向工作崗位提供了有力的幫助。

二、財務分析課程教學模式的完善措施

盡管自身在財務分析課堂教學中已有了一點經驗，但隨著經濟的不斷發展和教學改革要求的不斷提高，仍須借鑒國內外專家學者的先進經驗，結合本校學生特點，進一步完善教學模式，有效提高財務分析課程的教學質量。

（一）提高自編財務分析教學案例的能力

在過去的財務分析課程教學中，都是選用現成的教學案例。實際上，對于現成教學案例的編寫背景及內容有時并不十分理解，適用性不強，尤其是借用國外案例時，問題更加突出。這或多或少給教學實施造成了一定障礙，為了改善教學效果，應該在今后學習掌握自編教學案例的方法和技巧，編寫出適合自己學生認知特點的教學案例。

（二）提高教師的專業實踐能力

案例教學對教師提出了較高的要求，不僅有自編教學案例的能力，還要具備專業實踐能力尤其是經營管理的實踐經驗。利用課余時間，應該多與企業協作，參與到企業的經營管理中。只有這樣，才能豐富財務分析課堂教學內容，將有些抽象甚至空洞的理論轉化成具體、現實的情境，從而激發學生對財務分析課程的學習興趣和主動性。

（三）在時間和空間上進一步加大學生自主學習的力度

作為一所綜合型、應用型的大學，培養學生的雙基能力是教學目標之一，財務分析課程的教學模式應該與其相一致，突出應用型的特點。教師應強調“師生互動”的教學理念，注重以學生為本，在時間和空間上為學生多創造自我鍛煉的機會。在學生的自我嘗試過程中發現問題、提出問題，從而教師解答問題，以求學生對知識的真正理解和掌握。如布置大量的查閱任務，但這種任務的執行一定使學生從被動到主動，從無意識到有意識，教師只起到提示財務分析關鍵環節、解惑的作用。

（四）財務分析課程的考核評分標準化

財務分析課程的考核方式多以撰寫財務分析報告為主，由于財務分析報告內容和形式的差異，評價方式也沒有統一標準，且這種方式受主觀因素影響比較重，缺乏公允性。在今后的教學中為了激發學生的學習興趣，充分發揮學生的個人潛質，應探討多樣的考核方式，使成績構成多元化，并且合理制定考核項目，量化考核標準。

綜上所述，有效的財務分析課堂教學模式對于培養學生的綜合素質起到了舉足輕重的作用。作為教師要不斷投身教改，更新教育理念，從而更好地提高財務分析課程的教學質量，培養出現代企業迫切需要的財務分析人才。

參考文獻：

[1]張先治.財務分析教學案例[M].大連：東北財經大學出版社，2006.

[2]張先治，陳友邦.財務分析[M].大連：東北財經大學出版社，2007.

[3]張先治.財務分析教學資源系統建設的嘗試[J].中國大學教學，2007，（6）.

第6篇：財務分析的相關理論范文

關鍵詞:財務分析;利益相關者;顧客收益率;EPD

中圖分類號:F23

文獻標識碼:A

文章編號:1672-3198(2010)03-0196-02

在傳統的財務管理理論與實踐領域中,有這樣幾個指標與工具得到了廣泛的關注與應用:EBIT、EPS、財務杠桿和杜邦分析法,其主要涉及這樣幾個核心因素:權益資本、負債資本和經營稅費,而又以權益資本的收益情況作為財務分析的最終歸宿。

由弗里曼首先提出的“利益相關者”是指:能影響組織行為、決策、政策、活動或目標的人或團體,或是受組織行為、決策、政策、活動或目標影響的人或團體。邁克爾?A?希特等人進一步將利益相關者劃分為資本市場利益相關者、產品市場利益相關者和企業內部利益相關者。上文所涉及的財務管理中的傳統分析指標與工具涉及到利益相關者研究領域的資本市場利益相關者和產品市場利益相關者。

在利益相關者角度的大背景下,企業經營的價值創造活動影響到眾多個人、團體和組織的利益,故而他們對組織制定及執行什么樣的戰略不僅有機會,而且有能力通過某種方式施加一定的影響。企業在進行經營決策及經營成果分析時,應該將對各利益相關者產生的價值影響加以綜合考慮,這是企業適應當前社會經濟環境的必要條件。反觀前文所述傳統的財務管理理論中的相關分析指標與工具,在進行企業財務分析時,關注對象主要集中于EPS,即企業通過一系列的經營活動最終給股東帶來的每股凈收益,而將給其他利益相關者帶來的價值增值狀況予以忽略,導致企業財務管理的目標最終被導向股東財富最大化,帶來的影響可能包括:勞資沖突問題、“利益沖突”、遺忘“對顧客的誓言”等。

為此,筆者認為,應該在原有財務分析指標與工具的基礎上加以豐富,將對其他利益相關者的價值影響在財務分析上予以體現,從而達到綜合分析企業經營的財務業績的目的。

1 顧客角度的財務分析指標――顧客收益率

被譽為“日本戰略之父”的大前研一教授反復強調顧客的重要性,呼吁經營者將顧客的利益放在第一位,主張從事任何工作都要首先確定自己的顧客,并發誓為顧客作出貢獻。在此基礎上,作為企業經營業績評價分析的重要渠道的財務分析自然必須將企業為顧客所作出的貢獻加以反映。

本文結合相關的理論,仿照財務管理理論的其它財務指標,提出“顧客收益率”這一財務分析指標,用以反映企業經營活動給顧客帶來的效用。具體的指標計算方式為:

顧客收益率=顧客認可的產品或服務價格/企業提供該產品或服務的價格

其中,顧客認可的產品或服務價格為顧客在使用產品或接受服務的基礎上,結合自身收入、個人偏好和與競爭品或替代品對比印象等相關影響因素,對該產品或服務所給出的可接受價格,反映了顧客對企業所提供的產品或服務的接受和認可價值。企業提供該產品或服務的價格即該產品或服務的最終銷售價格,影響因素包括企業經營成本、企業所得收益(稅前)和分銷商分銷成本和收益等,體現了企業向顧客提品或服務的效率,主要受企業經營活動能力的卓越程度影響。

較為明顯地可以發現,顧客收益率的主要影響因素為企業所提品或服務迎合消費者需要的程度和企業經營能力的卓越程度,企業所提供的產品或服務滿足消費者需要的程度越高,企業經營能力越強,在經營活動中所產生的各種成本越低,企業為顧客所帶來的收益率就越高。顧客收益率越高,表明企業能夠較好地滿足消費者的需求;顧客收益率越低,表明企業在滿足消費者效用方面還有待于提高。至于顧客收益率水平的高低劃分,企業可以同競爭者相對比,但是這種對比可能產生一種較為被動的局面,即企業對顧客收益率的追求偏離該指標根本的涵義――以顧客為中心,重新走入競爭的圈套,因此筆者建議經營者在分析該顧客收益率指標水平的高低時,應該動態地不斷追求更高的顧客收益率,而將競爭者的顧客收益率僅作為參考。

通過引入顧客收益率這一指標,不僅可以更好地反映企業的經營活動給顧客帶來的效用,最重要的意義在于可以將企業給顧客所帶來的效用滿意程度納入企業經營者所關注的范疇,從而在經營活動中更多地關注顧客的收益情況,回歸到顧客至上的經營哲學,以更好地應對日益復雜、變化愈來愈快的經營環境。

2 資本提供者角度的財務分析框架――EPS&EPD

資本提供者主要可以分為權益資本提供者和債務資本提供者兩類,由于其資本提供方式和收益方式的不同,導致了這兩種資本提供者具有很多不同之處:投資期限不同、收益方式不同、風險承擔程度不同、決策權限不同。不過隨著可轉換債券的出現,兩者之間的差異也不是那么的絕對,債務資本提供者與權益資本提供者的界限已經不再涇渭分明,債務資本提供者對企業經營回報的收益要求也逐漸提高。因此,如果企業繼續以傳統的方式將債務資本提供者和權益資本提供者區分對待,將債務資本更多地作為一種杠桿手段以增加權益資本回報率,可以預知,隨著企業的不斷發展,權益資本提供者和債務資本提供者的沖突將日益顯現,企業的債務融資難度將增加,最終不利于企業的發展。

就目前而言,大多數企業的權益資本提供者的地位遠遠高于債務資本提供者,但是可轉換債券的發行已經給債務資本提供者提供了更大的選擇權,將債務資本提供者與權益資本提供者的地位差距縮小,這一現象本身就表明了提高對債務資本提供者的重視程度的必要性。同樣都是資本提供者,都是為企業的發展提供所必須的資金,如果仍然以舊的思維將債務資本提供者加以區別對待,將其投資收益作為企業經營成本來看待,將為企業提供資金的債務資本提供者的收益當成企業的負擔,而只將另一提供資金來源的權益資本提供者的收益作為企業的最終收益,無論從邏輯上還是從企業發展的需要上分析,都是不可取的。

轉換思維角度,將債務資本提供者的投資回報――即債券及貸款利息――與企業經營成本區分對待,而將其與權益資本回報都作為企業投資者的投資回報加以分析,在企業的財務分析體系中將EPS與EPD(Earning Per Debt)同時加以體現,在追求股東財富增長的同時保證債權人收益的公平合理。追求卓越的企業應該未雨綢繆,適應這即將到來的財務分析思維的轉換。

3 企業內部利益相關者的財務管理理念

每一枚硬幣都有正反兩面,在擴大企業財務分析對象的同時,也會帶來一定的副作用。在傳統的財務分析目標集中于EPS時,企業經營目標雖不能涵蓋全局,但也給企業指出了較為明確的發展目標,使得企業在商業環境并未十分復雜時能夠保證精力專注。然而進入21世紀,隨著經營的無國界化發展,商業環境日益復雜,如果堅持傳統的財務分析方式,企業之舟將不再能適應日益湍急復雜的水流情況,過去行得通的方案將遇到越來越多的問題,過去理所當然的經驗將越來越不適用,抱住過去的經驗不放只能阻礙企業的發展,不能順應經濟的發展。因此,企業的財務分析理念需要發展,需要在勇于否定之前理念的基礎上構思新的財務理念。但是,這也存在一個問題,即過多的目標會導致企業精力分散,失去重點。因此,本文主張新的財務分析理念只在原來的基礎上納入上述兩個新的概念,以保證企業的發展能夠滿足最關鍵的需求。

在此前提下,對企業內部利益相關者的財務管理理念則應以內部兼顧導向為主,而不單獨作為核心分析指標來看待,主要原因如下:(1)內部利益相關者與企業的溝通渠道較其他相關者而言更為順暢,其意志更容易得到回應;(2)在回報不能滿足其需要的情況下,內部利益相關者更容易對企業的經營活動產生影響,因為其直接決定了企業的經營活動質量;(3)內部利益相關者是企業利益分配方式的制定者。因此對企業內部利益相關者的財務管理理念以增加企業內部的溝通為主,通過讓企業員工更自由地參與企業討論的方式來保證其利益得到滿足。

參考文獻

[1]張新國,陳敏,楊君茹.企業戰略管理[M].北京:高等教育出版社,2006.

[2]李道明.財務管理[M].北京:中國財政經濟出版社,2001.

第7篇：財務分析的相關理論范文

關鍵詞：財務分析；企業決策；應用

一、財務分析與企業決策的相關理論概述

（一）財務分析的內涵

企業的財務分析，是指企業依據以財務報表及附注等為主的各類相關數據及信息，對包括企業的運營情況、償債能力、盈利水平、投融資能力及現金流等多個方面，進行分析和處理，從而形成能反映企業財務運營狀況的指標或報告，為經營決策者提供系統的數據支持和科學的目標導向，使決策有效，從而促進企業戰略目標的實現，推動企業發展。

（二）財務分析的內容

企業財務報表分析的主要內容包括資本結構分析、資產運營能力分析、債務償還能力分析及盈利能力分析等。資本結構分析主要是對企業的現金流量、資產及權益構成的分析；資產運營能力對企業周轉總資產、流動資產、應收賬款及存貨等方面的分析；償債能力是對企業經營及財務狀況進行反映的重要標志，報表主要按時間長短將其分為長期與短期債務進行分析；企業盈利能力是對企業獲取經濟利益能力進行分析。

（三）企業決策的概念

企業決策，是企業管理者識別并解決問題以及利用機會的過程，具體來說，是企業為實現既定的經營目標，通過一定的流程，運用一系列科學的理論和方法，對企業經營過程中出現的重大問題進行數據分析，并對結論做出自己的判斷，進行最優方案選擇的過程。其實質就是確定企業的經營目標、經營方針和經營戰略。正確的經營決策可以使企業獲得收益，并增強企業生存力、競爭力；錯誤的決策，將可能給企業造成經濟損失甚至對企業名譽、社會效應、公眾認可度等產生重大影響，導致企業破產。

（四）財務分析的重要性

可以看出，財務分析在企業投資決策中起著十分重要的作用。通過財務分析，企業能逐漸摸索出一條適合自身發展的道路，為企業的投資決策者提供真實、有效、可行的信息依據。利用科學的財務分析方法，還能很容易地發現企業在各個環節存在的問題，對企業管理起到積極的改善和促進作用，從而優化企業投資決策環境，促進企業實現利益最大化。還可在企業投資決策過程中，幫助企業防范投資風險，保障經營投資有效運行。

二、財務分析在企業決策中的具體應用

企業財務分析基于年末出具的財務報表上對企業各項評價指標的數據，主要體現在對企業的資本結構、償債能力、運營能力及盈利能力這幾大方面的分析。

（一）對企業資本結構的分析

按一般情況來看，企業資本按資本所有權劃分，可以分為債權資本、股權資本，也可按時間長短分為長期資本和短期資本。財務分析工作就是幫助企業看清各項資本之間的分布情況，找到股權與債務的權重比例。它在某種程度上決定了企業的償債能力、再融資能力以及未來的盈利能力，是反映企業財務狀況的一項重要指標。合理的資本結構能有效降低企業的融資成本，并能充分發揮財務杠桿的調節作用，使企業獲得更大的收益。

（二）對企業償債能力的分析

企業的持續經營、現金流是否順暢，很大程度上與償債能力的強弱息息相關。企業對償債能力進行財務分析，可以為合理分配、籌措資金提供參考，并對運營過程中或將面臨的風險進行預測，從而使得企業可以提前做出正確的應對準備。與企業償債能力分析相關的財務指標主要有流動比率和速運比率，它們反映的是企業短期償債能力。流動比率標準參考值為2:1，速動比率標準參考值是1:1。反映企業長期償債能力的是資本周轉率，一般說來，指標值越高，表明企業近期債權的安全性越好，長期償債能力越強，不過，如果指標值畸高，則表示企業現金流量流入較少，不利于企業長期發展，反而會削弱企業償債能力，所以，要視企業實際現金流量確定。

（三）對企業運營能力的分析

企業運營能力的強弱直接關系到企業資產的使用程度和效率，一定程度上為企業有限資源的合理調配和高效使用提供借鑒。企業對運營能力進行分析的指標主要有流動資產周轉率和固定資產使用率兩方面。一般情況下，流動資產周轉率越高，說明公司運用資產的狀況較好，資產使用效益較好；固定資產使用效率值越大，說明固定資產使用越充分。但是，也不能僅依靠這兩項指標來判斷企業運營狀況的好壞。有時流動周轉率較低，可能是運營狀況較差，也有可能是運營狀況太好，擴大規模和投資等原因所致。所以，在評價運營能力的時候，需要結合企業當時的實際情況來看。

（四）對企業盈利能力的分析

對企業在生產經營過程中獲利能力的分析，能夠使企業站在整體的立場，看清經營情況，也是對企業過去決策正確與否的一種評價。盈利能力指標大多數與利潤率有較大的正相關性，主要有總資產利潤率、銷售利潤率、凈資產收益率等指標。通過這些指標可以方便企業了解自身的經營業績、利潤水平，收益和成本的占比，為企業調整經營策略提供依據，還可以幫助企業找到經營過程中各個環節的弊端，優化企業經營流程，完善組織結構。另外，站在債權人的角度，還可以獲知企業償債情況的進展

三、財務分析在企業決策的應用中存在的問題

（一）財務分析制度缺失或不完善

現在，許多企業管理者都將重心放在產品的研發生產和市場開發上，對于財務分析的重視程度不夠，沒有讓財務分析發揮出應有的作用。具體表現為，企業沒有建立一套完善的適合自身企業發展的財務分析制度，有的甚至完全缺失，這樣一來，就讓財務分析工作相當被動，沒有明確的目標和方向，過程和結論不可控制，最后導致無法為企業決策提供所需要的數據支持。

（二）財務指標體系不完善

財務分析的指標比較多，各自反映的問題不同，發揮的作用也不盡相同，如果企業僅僅依靠其中一部分指標作為決策依據，得出的結論肯定是片面的，不能真實全面的反映企業的問題。

（三）財務分析方法有待完善

在市場越來越細分，越來越多元化的現在，企業的管理活動也應該更加細化，才能適應市場的瞬息萬變，所以，傳統的財務分析方法已經無法滿足企業管理和決策的需要。一般來說，財務分析方法有趨勢分析法、比率分析法、比較分析法等，這些方法都存在一定的局限性，如果企業財務人員選擇不當，或者僅僅依靠得出的數據，忽略結合實際，則很可能使企業的財務分析停留在表面工作上，無法給管理者提供有效的信息，甚至誤導管理者做出錯誤的決策。

（四）不能綜合運用財務分析方法

企業的財務人員對自身企業的經營業務了解不夠，或者沒有通過業務培訓和學習提高業務水平，所以，在進行財務分析的時候，因為綜合能力不足，不能根據實際情況對各種方法進行綜合運用，無法滿足企業決策的需要。

四、財務分析在企業決策中的應用對策

（一）健全財務分析制度

企業財務工作者應時刻保持清醒的頭腦，配合企業管理者不斷健立健全財務分析制度，使財務人員能積極的參與到企業的管理和決策活動中，在企業內部營造一個良好的氛圍，使財務分析活動具備較好的連貫性和系統性。高質高效的完成財務分析報告能幫助抓住市場機會，規避運營風險，為企業管理者提供科學的決策依據。

（二）完善財務指標體系

企業進行財務分析，主要是通過對各項財務指標進行分析來完成的，所以建立一套適合企業自身發展的、完善的財務指標體系顯得十分重要，這一定是建立在真實的會計信息基礎之上。因此，一定要確保會計信息的真實性和合法性，然后結合企業自身的生產經營特點和實際情況，不斷改進、完善財務指標體系，用數據說話，使各項指標的出爐能滿足指標使用人的所有需要。

（三）更新財務分析方法

財務分析人員要理順思路，使財務分析報告不但能夠發現企業存在的問題，更能通過分析找到問題出現的原因以及解決問題的方法，這樣才能達到為企業決策提供數據支持的作用。財務分析人員還應該不斷加強專業知識的學習培訓，熟練掌握專業知識和技能，增強自身進行財務分析的能力。應熟練掌握多種財務分析方法，能夠針對不同的內容選擇最適合的分析方法，并在統觀全局的基礎上對企業的重要指標進行揭示，充分體現財務分析對企業管理者的影響力。

（四）綜合運用財務分析方法

財務分析方法不是單一的，每種方法又各有其特點，優缺點并存，所以在進行財務分析時，應該懂得揚長避短，綜合使用，而不是僅僅使用其中一種，這樣才能更加客觀、全面的對企業的生產經營狀況進行分析，為以后的決策提供更加科學的依據。同時，進行財務分析的人員還需要了解當下的宏觀經濟環境，從而對自身企業所處的經濟形勢和市場位置做出正確判斷，以便選擇恰當的分析方法，得出綜合結論，為企業管理者做出正確的決策提供最有力的理論依據。

第8篇：財務分析的相關理論范文

與財務報告的設計不同，內部報告體系的設計不是由企業外部的會計準則委員會或相應的機構來完成的，而是由企業管理者根據自身決策與控制需求所設計的。內部報告體系建立的理論基礎應是內部利益相關者的相關決策信息需求。在市場經濟體制和現代企業制度下，企業的經營決策可分為資本經營決策、資產經營決策、商品經營決策和生產經營決策四個層次，以此為理論依據，形成了資本經營報告、資產經營報告、商品經營報告和生產經營報告四大內部報告系統。

明確內部報告的內涵和體系，為我們理解內部報告的價值和應用領域奠定了基礎。內部報告作為提供企業經營管理完全信息的報告系統，對企業預測、決策、規劃、控制、反映、評價都有重要的理論與應用價值，特別是在內部控制、管理會計、財務報告和財務分析領域的應用具有廣泛前景。

一、內部報告在內部控制中的應用

內部報告在內部控制中具有十分重要的地位與作用。企業內部控制從目標角度可分為實現經營活動有效性控制、會計信息相關可靠性控制和遵循相關法規的控制。在這三種控制中，經營活動有效性控制屬于內部管理控制，會計信息相關可靠性控制屬于內部會計控制，遵循相關法規的控制屬于法規控制。企業無論進行何種內部控制，都必須具備控制標準信息和控制報告信息，只有將實際報告與控制標準相比較，才能發現偏差，進而采取措施糾正偏差。

第一，從內部控制目標看，企業決策與控制所需要的相關和可靠的會計信息，本身就包括對外報告信息和內部報告信息；另外，要實現企業戰略目標、經營目標和作業目標，關鍵在于內部經營管理決策，而內部報告信息的相關與可靠程度將決定這些內部決策與控制目標的實現。

第二，從內部控制要素看，內部控制離不開內部報告。企業內部控制的要素，無論是控制環境、風險評估、控制活動、信息與溝通、監督控制等五要素，還是內部環境、目標設定、事項識別、風險評估、風險應對、控制活動、信息與溝通、監督控制等八要素，或是控制環境、控制變量、控制標準、信息報告、執行評估、糾正偏差、業績評價、激勵機制、信息溝通、監督控制等十要素，其中的報告信息都是必要和關鍵的要素。

第三，從內部控制系統程序看，確定控制目標、制定控制標準、編制控制報告、評價控制業績、進行管理激勵是重要的程序和步驟。其中編制控制報告是進行內部控制的中心任務，控制報告實際上是根據控制目標和標準，對實際執行情況進行比較分析形成的報告。而內部報告又是控制報告的有機組成部分。因此，沒有內部報告，就沒有內部控制報告，也就沒有內部控制。

二、內部報告在管理會計中的應用

目前人們主要將管理會計定位于滿足內部管理的會計信息系統，對管理會計內容的劃分有兩種：一是分為完全成本會計、差異會計和管理控制會計，二是分為預測與決策會計、規劃與控制會計和責任會計。雖然從表面上看其定位和劃分都符合會計的本質與內涵，但實質上都是強調如何利用會計信息進行預測、決策、規劃與控制，而不是研究為進行預測、決策、規劃與控制而如何提供會計信息。因此，現在的管理會計學實質上不是會計，也不是會計信息系統的組成部分。筆者認為，作為會計學重要分支的管理會計應是能為組織內部管理者提供決策有用會計信息的系統，它應是基于管理的會計。因此，管理會計改革與完善的方向應是將管理會計置于會計學大框架下進行研究，將圍繞管理會計本質和目標而進行的管理會計的確認、計量、記錄和報告作為基本內容和方法。提供管理會計報告應是管理會計目標與方法所決定的，正如財務會計要提供財務會計報告一樣。

內部報告體系的建立，一方面是對管理會計理論和方法的創新與完善，解決了管理會計作為會計信息系統應當報告經濟活動及其成果、為決策與控制提供有用信息這一會計本質和目標問題；另一方面是對管理會計實務的規范與完善，解決了管理會計實踐中與財務管理之間的職責不清、任務不明等問題。

基于管理會計的內部報告(或稱管理會計報告)主要包括企業內部使用的、用于內部決策與控制、評價及溝通的各種會計報表及說明。目前我國企業內部雖然也編制成本報表等，但編制這些報表的主要目的是為最終完成財務會計報告服務，并沒有形成完善的管理會計報告系統。因此，對我國企業而言，管理會計報告不是改進問題，而是創新問題。

管理會計報告的創新離不開管理會計目標，特別是管理會計的相關性。從企業內部經營管理需求看會計相關性，就是要為管理者提供內部決策、控制、評價、溝通所需要的各種信息，特別是會計信息，這為管理會計報告體系及其內容創新指明了方向。筆者從資本經營、資產經營、商品經營和產品經營角度設置內部報告，可以說是對管理會計報告創新與發展的有益嘗試。

三、內部報告在財務報告中的應用

財務報告的可靠性取決于內部報告的可靠性與相關性，只有全面、系統地理解與掌握企業的報告系統，即處理好財務報告與內部報告的關系，才能為決策與控制提供完整的依據。然而，目前無論是企業外部利益相關者，還是企業內部經營管理者，往往都重視和使用財務報告而輕視內部報告。其實，內部報告不僅可以為企業內部經營管理中的決策與控制提供信息，而且對企業外部利益相關者而言，全面、系統、相關、可靠的內部報告對完善財務報告系統同樣至關重要。

第一，內部報告是財務報告的基礎與補充。財務報告反映的是企業財務狀況和經營成果綜合情況的報告，而形成財務報告的基礎是內部報告中更詳細、更系統的分類信息。所有財務報告信息的基礎往往都來自于內部報告，同時內部報告也是對財務報告信息的補充。

第二，內部報告的可靠性決定了財務報告的可靠性。內部報告的可靠性對財務報告的可靠性至關重要。通過內部報告體系的建立和對可靠性的重視，一方面為企業自身經營決策與控制提供了有用的信息，另一方面提高了財務報告的可靠性，從而為外部利益相關者進行決策提供了更可靠的信息。

四、內部報告在財務分析中的應用

第9篇：財務分析的相關理論范文

關鍵詞：杜邦分析 績效考核 具體應用

―、杜邦財務分析體系

杜邦財務分析體系，可謂是一種極為實用的有關財務比率的體系，得名于美國杜邦公司，因杜邦公司的發明和使用才使得其聲名鵲起。作為一項對于公司的股東權益和贏利能力的評價方式，是一種從財務角度來對公司績效進行評價的經典績效方式。杜邦財務分析體系當中一個顯著的特點，就是能夠自動結合聯系，例如用于評價企業經營效率的；例如用于評價企業財務比率的，杜邦公司有機地將這些聯系在了一起，凈資產收益率指的是企業當中最具有代表性和綜合性的一項指標了，杜邦財務分析體系從這一角度來評價企業，進行層層分解，直至分析到企業最為基本的生產要素的使用上，成本以及費用的構成要素以及企業所存在的風險，這一做法符合杜邦財務分析體系當中評價企業績效的需要，同時，如果企業發生了其經營目標變動的情況，那么，企業的經營管理者也能夠及時查明原因并加以修正和解釋。這一方法不僅能夠幫助企業的經營管理者明確地分析出來決定凈資產收益率的各項因素，另外，還能夠詳細地分析出來總資產周轉率、銷售凈利潤率以及債務比率三者之間的相關聯關系。這一方式為管理經營者提高了資產的管理效率，優化了股東的投資回報率，使得管理經營者能夠更加清楚地知道企業的盈利和經營狀況。

在杜邦體系中，相關的幾種重要分析方法所呈現出來的關系如下：

凈資產收益率=資產的凈利率×權益乘數（1）

資產凈利率=銷售的凈利率×資產的周轉率（2）

凈資產收益率=銷售的凈利率×資產的周轉率×權益乘數（3）

二、杜邦分析法理論依據

（一）協同效應理論

杜邦財務分析方法一個重要理論就是協同效應理論。這一理論中的觀點就是，通過系統當中相互協作的各個因素，所產生出來的效應會遠遠大于機械地將各個因素相加所產生出來的效果，這也就是常說的1+1>2。杜邦財務分析方法所針對的是企業的經營狀況，通過分析從而反映出來企業的生產經營績效；還有針對企業所安排的資本結構，通過分析所反映出來的是企業財務運作相關績效；另外針對的是企業的資金周轉狀況，通過分析協調企業的財務業績和經營業績，使得企業總體目標得以實現。

（二）哲學依據

辯證唯物主義哲學認為，世間萬物之間都存在著普遍的聯系，延伸到財務領域，這一準則依舊適用。在財務領域各項具體的指標之間，依然存在著一定的相關性和聯系性。而杜邦財務分析法經過層層分解這一核心指標，從而揭示存在于各項指標當中的內在關系。這一方法相較于單純地分析某一個或者是某幾個指標都顯得更加的系統化和科學化。對于考察企業業績來講，傳統的分析方法無疑是非系統的和零散的，因為這一評價企業績效的分析評價法割裂了內部指標之間的相關性和聯系性。

杜邦分析法的一個顯著特點就是能夠企業的日常經營管理活動放置在一個相互作用與聯系的大系統當中，然后進過層層的逐步分解，將各項指標予以有機量化，從而揭示出來這一系統當中所存在著的普遍聯系和相互關系。

三、杜邦分析為基礎的績效考核體系的優點

（一）在傳統的杜邦體系分析方法中，資料來源主要是傳統的財務數據，而以杜邦分析為基礎的績效考核體系則是將指標分析具體落實到日常的營運業務當中，既可以利用管理會計所掌握的詳細資料，又能夠詳細地將其中原因加以分析，進一步提高企業績效。

（二）在傳統的杜邦體系分析方法中，所起到的作用僅僅局限在事發之前的預測上、事情進展中的控制上以及事情之后的財務分析上面，并沒有一個成形的計劃、控制以及決策。而以杜邦分析為基礎的績效考核體系則在事前充分起到了引導下屬公司的作用，設計了一定的系統考核指標，實現了事前的控制。

（三）在傳統的杜邦體系分析方法中，考核的目的僅僅是簡單化的將各個指標的數值予以簡單比較，而以杜邦分析為基礎的績效考核體系則是將同期目標值、指標和兄弟公司以及歷史同期做出比較，更加能夠將自身定位予以明確，提高績效。

（四）在傳統的杜邦體系分析方法中，一旦出現因總資產凈利率或者是銷售凈利率發生變動而引起凈資產收益率同時發生變動的時候，這種時候將很難辨別是受到了財務政策變動造成的還是由于經營效率變動造成的；而現代企業引入的績效考核體系當中，其基礎是杜邦體系，因此在根本上就能夠分析出來具體指標中所包含的信息，并且明確今后改進的方向。

四、杜邦分析體系在企業績效考核中的實際運用

對于杜邦財務分析體系的具體運用，我們以在中國飲料制造行業占據龍頭地位的某集團公司為例，該公司采用的管理模式高度集中，生產基地遍布于全國各地，集團公司對于生產環節實行的是統購統銷的策略。為了進一步加強考核和管理各地生產型的子公司，秉承著以“財務管理為中心”的考核目標和考核原則，引入杜邦分析體系并嚴格設置考核的具體目標，力爭使其體系目標有效和實用，在這一基礎之上判斷和評價各個地方子公司的經營風險、經營績效、獲利能力和財務狀況以及經營成果。具體的實施情況如下：