短視頻媒體推廣精選(九篇)
前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的短視頻媒體推廣主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。
第1篇：短視頻媒體推廣范文
近日，騰訊網絡媒體事業群進行了組織架構調整。微視單獨成立了事業部，而騰訊微博被整合到騰訊新聞。騰訊微博死后，微視上位，瞬間成為企鵝新寵。
騰訊的考慮是：在社交網絡領域，短視頻產品正在成為主流，并隨著4G網絡的發展迎來爆發，短視頻將成為媒體未來發展的一個重要方向。業內人士也紛紛認為，騰訊將借用強關系鏈優勢，迅速聚集起一批用戶，實現短視頻應用市場的迅速占領。
但是強關系鏈優勢真的能讓微視在短視頻應用市場占據先機嗎？在筆者看來，微視的上位和當初騰訊微博誕生一樣，都充斥著“攪屎棍思維”，前景不妙。而微視目前的困境也折射出了短視頻應用目前在國內一直不溫不火的困局。
騰訊產品的“攪屎棍思維”
騰訊當時開拓騰訊微博，是一款針對新浪微博的防御性產品，想擾亂別人分寸，盡量圈住點兒對類似產品感興趣的現有用戶。在企鵝看來，用戶比產品重要，只要能防止一點用戶外流，做扯皮的產品也沒關系。我們在拍拍、易迅、搜搜身上都可以看出騰訊的這一種“攪屎棍思維”。
“攪屎棍思維”下誕生的產品最終結局都很慘，例如搜搜被并入搜狗，拍拍、易迅被并入京東。騰訊微博最后死也就死在和前幾款產品一樣的棄子地位。騰訊微博和QQ空間功能高度重合，加上之后微信大量搶占用戶，最后騰訊微博淪為被吞并結局。
4G牌照第一槍打響，互聯網群雄嗅到了“短視頻”新金礦，紛紛出手，打破頭也要搶灘短視頻。現在，主要玩家除了微視以外，還有新浪秒拍、美拍、微拍、啪啪奇、微可拍、微錄客等，短視頻市場已成一片紅海。但是在這些產品中，微視只能稱作是一個小玩家，并不像騰訊想象的一樣可以憑借QQ和微信上積累的強關系鏈占據優勢。
2013年微視就已經誕生，微視原本是騰訊開發的視頻通話應用，當時微視宣傳的功能時可實現跨終端、平臺的視頻通話，甚至小馬哥也曾親自為這款產品造勢。但有趣的是，此后微視一直不溫不火，微視只開發了一版，整個項目就廢棄了，直至被叫停。后來被廢棄的微視回爐再造，由視頻通話變成了短視頻分享，并且在今年年初找來了大量美女明星大肆炒作。春晚上，騰訊不僅大手筆推出“微視傳情”的廣告，還邀請了李敏鎬、范冰冰等大牌明星作為代言人，一時間風頭無兩。然而這么長時間過去了，微視面對如此龐大的用戶基數卻始終沒有形成爆發式增長。
微視僅僅是防御性產品
為什么微視始終像扶不上墻的爛泥？我們經常在微信朋友圈內看到好友分享其他工具拍攝的短視頻，極少看見微視拍攝的短視頻被分享出來。
雞肋局面的出現，完全是微視尷尬的地位造成的。微信的地位高于短視頻，微信已經極為臃腫，不可能為了一個未來的產品加入一個可能遭致用戶反感的功能。此外，筆者了解到，微視這款產品并不歸屬于微信所在的騰訊廣州研發部，即使單獨成立事業部，也很難成為親兒子。微博平臺上，我們就可以看出微視與同類產品的差距，截止6月24日，某同類產品話題已經有了70億閱讀，而微視的話題#微視，本來就很美#僅有8000多萬。另外，微視的官網相當簡陋，顯然不是騰訊的重點產品。
微視擁有強關系鏈和戰略支持，但缺乏具體的業務投入，這是微視面臨的重大問題。例如微視MV和濾鏡效果直到今年6月份才加入，直接影響了用戶體驗。微視體驗不佳，還未完全解決短視頻拍攝優化的問題，與其他同類產品相比，微視的拍攝優化做的真的非常一般。騰訊強調的社交分享只是引導，最終的社交分享都掌握在用戶自己手中，能夠讓應用拍攝出來的短視頻效果質量更好的任務，才是他們當前發展最重要的任務。騰訊卻沒有在基礎的視頻拍攝上實現更多的產品差異化、產品競，只是在空談社交分享。
對于騰訊來說，微視目前存在的意義僅僅在于卡位和防御，真正的重點產品依舊是微信。微視重金推廣效果不大，且又遭遇同類產品強敵。知情人士透露，微視這類短視頻產品在騰訊高層的認知中，其實是瞄準4G時代和穿戴式設備時代提前布局的產品，因此初期遭遇失利也算可以接受。由于微視耗費重金還遭受失利，微視的地位和資源也在弱化，雖然并不會被廢棄，但和騰訊微博地位一樣，成為一款防御性產品，默默等待機會和爆發期到來。
4G到來，
短視頻春天依舊遙遠
騰訊內部支持力度不夠還不能稱作微視失利的根本原因。對于微視來說，4G到來，短視頻也難有出頭之日。業內人士對4G期待過于樂觀喧囂過后，短視頻應用在國內并沒有真正迎來春天。短視頻目前只能算作一個現象級產品，而遠遠夠不上“大蛋糕”的標準。
在國內4G網絡建設初期，媒體連篇累牘的報道都是關于4G到來將會為在線視頻和音視頻社交帶來巨大機遇，但首先這其中存在一個誤區，4G網絡只是降低了視頻拍攝、分享和觀看的門檻，卻無法在本質上幫助用戶把視頻做的更好。而且，就目前來說，4G網絡的覆蓋和速率較差以及資費過高仍舊是令人頭痛的問題。
筆者實驗發現，使用美拍錄制一段10秒鐘視頻，微博的秒拍錄制一段10秒視頻，以及微視錄制一段8秒視頻。并且無任何背景音樂也無添加任何濾鏡效果，錄制完成后直接上傳分享至社交網絡，最終查看流量消耗情況。結果發現三款應用使用上傳視頻都消耗了10MB以上的4G流量。
這樣的流量消耗實在是讓筆者汗顏，在國內流量資費標準下，不得不說，流量門檻直接隔絕了大部分用戶對于音視頻即時社交的渴望，這也正是短視頻應用在國內難以形成規模的首要外部原因。此外短視頻拍攝對大眾用戶來說門檻較高，短視頻自身缺少應用場景，用戶習慣也沒有培養完全，短視頻市場一直呈現出不溫不火的狀態。社交的入口級流量產品，被重視是很值得，很正常。但短視頻應用只能稱作是部分女性用戶的娛樂應用，談不上工具性、基礎性、平臺性地位。大市場如此，微視又怎能規避？不僅僅是微視正在靜待花開，整個短視頻市場都在等待春天。
第2篇：短視頻媒體推廣范文
廣告投放是一個常見的獲客方式，廣告的設計是一個非常重要的環節，深挖自身產品的特點，以此為核心，做出具有記憶點的廣告。對于廣告投放，做得好的話效果還是不錯的，當然采用這種方法要做好燒錢的準備。
2、媒體推廣
主流網絡媒體對切割設備企業的正面報道，傳播企業品牌的核心信息，增強企業的口碑及美譽度，能夠有效地提升切割設備企業品牌在目標客群中的知名度和號召力，最終影響用戶的合作意向，當然相應的投入成本也是巨大的。
3、自媒體運營
比較常見的自媒體平臺如今日頭條、百家號、大魚號等，自媒體平臺是不需要花錢的，只要自己能提供優質內容即可，對于品牌傳播、客戶獲取會有一定效果，當然這個是一個長期的過程，運營者需要耐得住寂寞。
4、短視頻營銷
以前大家比較重視視頻網站，比如優酷、騰訊視頻、愛奇藝等，現如今短視頻也是非常好的平臺，比如抖音、西瓜、快手、微視等，不過視頻相對圖文來說制作成本更高，推廣成本有限的切割設備中小企業要慎重考慮。
5、微信獲客
第3篇：短視頻媒體推廣范文
在如今的互聯網時代，信息的傳播與分享更加及時，受眾更加聚合，促使熱門IP層出不窮。很多知名品牌不遺余力地打造IP，與知名IP跨界合作，以此作為銷量增長的突破點。學術界對互聯網下萌發的新經濟模式如社群經濟、共享經濟等研究深入，但對短視頻平臺下的IP經濟模式及其產業鏈延伸沒有單獨的研究。
一、IP經濟模式的解讀
（一）IP及粉絲經濟的概念
IP是IntellectualProperty的縮寫，是基于特定內容的版權主張。現如今IP形式繁多，例如網絡小說、漫畫、電影、游戲、綜藝節目甚至個人等一切具備強吸引力和延展性的“知識財產”。優質的IP可以吸引眾多粉絲，投資價值極大，擁有版權的企業可通過開發IP產品利用其強延展性吸引原始粉絲群體，同時擴大受眾，占據一定的市場份額。例如知名的迪士尼，最初以拍攝動畫片起家，后創辦了以迪士尼動畫元素為主題連鎖公園，再到迪士尼玩具、服飾、箱包等多個產業。由此可見，優質的IP深入人心，可憑借自身的吸引力實現產業鏈延伸，有助于開發相應的系列衍生品并能孵化出新的IP，環環相扣，最后發散到各個可以獲利的產業，形成一個循環的IP經濟產業鏈，其實質是一種粉絲經濟。
粉絲經濟是指在粉絲和被關注者之間的經營性創收行為，是一種通過提升用戶黏性并以口碑營銷形式獲取經濟效益與社會效益的商業運作模式。IP的成功變現主要依賴于粉絲經濟。以漫威公司為例，粉絲購買其漫畫，被漫畫中勾勒的英雄人物形象吸引，從而支持上映的漫威系列電影，購買英雄手辦、人物T恤等周邊。如今，互聯網行業如火如荼，各大社交平臺以及自媒體興起，IP經濟成為了由粉絲、產品、商家及第三方平臺架構起來的新型經濟模式。產品代表核心IP，粉絲是使IP成功變現的消費者和推廣者，商家扮演著締造IP產品的角色，而第三方平臺則為IP運營的載體及助力器。商家利用IP的影響力和粉絲群借助電商平臺為粉絲用戶提品和服務，挖掘粉絲的衍生消費能力，再次放大IP價值，實現盈利。
（二）短視頻平臺下的IP經濟產業鏈
據中國互聯網絡信息中心（CNNIC）的第43次《中國互聯網絡發展狀況統計報告》，截至2018年12月，短視頻用戶規模達6.48億，用戶使用率為78.2%。短視頻用戶使用時長占總上網時長的11.4%，成為僅次于即時通訊的第二大應用類型。以短視頻平臺作為媒介，可以在短時間內為產品帶來巨大流量，更易打造現象級IP，構建起粉絲經濟產業鏈。
隨著短視頻行業的迅速崛起，IP的形式愈加琳瑯滿目，可以是一段創意口播、一個形象甚至是一句電影臺詞。IP營銷的方式也不再局限于傳統的廣告推廣，一方面商家通過知名網絡達人創意推廣商品，另一方面通過打造個人IP，持續投放精心設計的創意短視頻，引發受眾對產品的關注和認同。無論形式如何，想要變現，都需要具備內容質量、粉絲基礎以及不可或缺的營銷推廣。
品牌方或個人借助平臺分享引發話題和熱度，放大IP價值，通過延伸IP將原來很多看似不相關的產業串聯起來，擴大受眾，挖掘粉絲的衍生消費能力，形成以IP為核心的經濟產業鏈模式。這種盈利模式具備持續性，各環節可發揮反哺作用，某IP衍生品的受眾群體會自發購買產業鏈其他環節下的終端產品或服務。例如動畫片《小豬佩奇》的熱播，粉絲在短視頻平臺分享購買的帶有小豬佩奇元素的玩具、餅干、衣服等，產生熱度，引發新一輪的IP消費熱潮。同時購買玩偶等衍生商品的受眾自發地會去觀看動畫片，形成IP經濟產業鏈的雙向循環。
二、抖音短視頻的IP經濟
現如今，抖音成為了短視頻行業的龍頭。在這個日活躍量高達1.5億人次的平臺，用戶通過時長不足1分鐘的創意展示，就有可能在一夜之間成為網紅，打造出個人IP。與此同時，全民化的抖音與電商接軌，增設了購物車按鈕以及廣告鏈接，給IP營銷推廣帶來了新的契機。
（一）抖音與IP營銷
IP營銷是實現IP市場價值完成產業鏈延伸不可或缺的一環，旨在通過媒介制作話題和熱度擴大受眾。同時，IP本身是具有強吸引力和一定的粉絲基礎，IP的營銷推廣往往具有話題性和傳播性，是一種可以產生裂變傳播的新型營銷方式，可從四個角度探討其優越性。
顧客：抖音平臺有利于IP營銷進一步了解并匹配受眾需求。平臺能夠為品牌主或個人提供更有價值的數據服務，其智能推薦算法，對大數據的把控以及對用戶行為偏好的分析，都能恰如其分地把根據受眾本身的特點匹配營銷內容輻射到目標消費者，甚至觸達非粉絲群體，促成偶發性消費，提升盈利空間。
成本：借助抖音平臺利于IP營銷降低成本，提高營銷效率。傳統意義上而言，消費者洞察和用戶行為特征分析，通常由咨詢公司承接，需要經歷市場調研的不同步驟，整體周期漫長而冗雜。通過平臺投放，從內容傳播到大數據沉淀和提煉，能更迅速地獲取受眾的行為偏好和信息反饋，在一定程度上提高了品牌主的營銷效率，同時也降低了顧客的時間成本。
便利：借助抖音平臺進行IP營銷為消費者極大地提供了方便。如今，抖音與電商接軌，增設了購物車按鈕和用戶櫥窗，可直接在抖音平臺或聯動的淘寶APP下單購買商品，平臺根據用戶行為偏好推送用戶心儀的IP及相關衍生品視頻，挖掘粉絲的衍生消費能力，實現了邊買邊看的營銷模式升級。
溝通：借助抖音平臺加強了受眾與IP內容生產者之間的互動溝通。抖音和IP皆有一個共同點，那便是引流。對于商家而言，IP往往擁有穩定的粉絲基礎，而抖音具備極強的互動性，可以在短時間內為其帶來巨大流量，充分的信息反饋有助于內容生產者調整營銷方案，以便于擴大受眾，放大IP價值。
（二）抖音與IP打造
粉絲造IP：抖音擁有著龐大的流量和用戶基數，只有大多數用戶喜愛的短視頻才能進入熱門推薦，從而受到更多的認可和關注。核心粉絲會聚合起來形成一定的影響力，甚至體現出了打造IP的新趨勢——粉絲造IP。以海底撈為例，粉絲們在抖音平臺分享著一系列自制的海底撈美食食譜，海底撈將話題熱度高的食譜增加到線下的菜單中，推薦顧客嘗試，鼓勵了粉絲用戶的參與感，實現了線上線下的雙向互動。
打造個人IP：抖音平臺同樣給打造個人IP帶來了新的契機。內容生產者在抖音上創意有趣的短視頻，持續輸出同調性的內容，以直播形式與受眾面對面溝通，加強互動，便能沉淀大量粉絲。如今，個人IP也代表著電商的進化方向。隨著互聯網2.0/3.0時代的到來，傳統電商的流量紅利逐漸式微，獲客成本越來越貴，如何以較低的成本獲取更多的用戶關注度，打造IP無疑是成本低而又高效的引流手段。傳統電商仍然是以賣貨為主，那么社交電商就是個人IP所代表的“人格化電商”。通過人格化的營銷吸引更多的用戶和粉絲，為用戶輸出價值。在情感和價值觀以及輸出的價值上建立信任，以產品和服務作為載體實現支付和變現。
品牌孵化新IP：另一方面,平臺與品牌合作模式的升級對孵化新IP發揮著舉重若輕的作用。而在IP的構建上，抖音商業化所起到的角色，都更類似于廣告公司、咨詢公司、傳統平臺方三者的合體。通過分析用戶喜好，進行IP內容的包裝、孵化、傳播等多個環節，為品牌打造IP提供全方位的運營方案。無論是用戶基數、內容傳播還是資源整合，抖音商業化都正在通過一系列IP搭建，形成涵蓋不同人群、不同類別、不同價值觀、不同表達方式的商業化總覽。而其中，品牌與平臺的深度共創，正是完善這一全景版圖的關鍵一環。
三、基于短視頻平臺采用IP經濟模式的可行性分析
從外部環境來看，傳統社交電商平臺流量紅利逐漸回落，自媒體行業競爭激烈，而短視頻平臺發展迅猛，用戶數量龐大且上線率高，擁有巨大流量，給IP內容生產者帶來了新的發展機遇。平臺使分散的個體粉絲聚合成強大的整體，加快了IP內容的信息傳播速度，擴大IP的影響力和知名度。
從內部環境來看，IP內容生產者往往能在輸出優質內容的同時，保證推廣形式的有趣，更易讓消費者對于IP產品和服務有認知，產生好感。此外，內容生產者可根據平臺的大數據、云計算等互聯網技術統計分析受眾喜好，更好地把握熱點和話題。同時，根據受眾需求孵化或延伸的IP更易獲得市場的肯定和認可。
從盈利模式來看，短視頻平臺與電商接軌，增設購物車按鈕、直播功能以及相應的廣告鏈接，有助于IP多渠道變現。IP的內容生產者通常可以獲得廣告收入、電商收入、品牌贊助費、直播收入等。與此同時，短視頻平臺強大的數據反饋和直播功能拉近了受眾與IP內容生產者之間的距離，以便于內容生產者開拓其他的業務系統，例如微信公眾號、有償知識問答等版塊，給IP價值的深度開發和產業鏈延伸帶來了新的轉機，拓展了盈利空間。
第4篇：短視頻媒體推廣范文
適合晚上做的25個副業
1、網約車司機
這個職業完全在我們下班后做，不過自己必須有車，而且有良好的車技，還要考網約車資格證，然后掛靠網約車公司，你可以利用下班后的時間來運營，運營得好也是一份不錯的收入！
2、做微商賺錢
現在大家都在微信上做生意，如果你能夠找到合適的貨源，保證產品的品質，并且掌握引流推廣的技術你就可以在手機上賺錢了。
3、自媒體
如果你有寫作的天賦，可以考慮在自媒體上發文章賺錢，如果是顏值不錯的女生，可以考慮在空閑的時間做直播，都是非常好的副業，只要用心做都可以賺到錢。
4、寫作
寫文章賺錢，相信大家都清楚。文筆一般的，可以選擇寫原創度不高的公眾號軟文。專業技術高的，可以選擇寫專業知識類的付費文章。心中有故事的，可以寫網絡小說或投稿雜志社。
5、翻譯
外語好的小伙伴注意了，翻譯在如今還是比較吃香的。目前，我國這類人才依然屬于稀缺狀態，選擇翻譯的收入不會太低。
6、夜市擺攤
擺攤也是一個比較好的副業，后疫情時代，國家鼓勵擺地攤，你可以晚上空閑的時間擺攤，很多人把生意做得很大都是從擺攤開始的，擺地攤選品很重要，前段時間有人賣泡泡機一晚上賺一兩千，所以這也是一個不錯的副業。
7、短視頻和直播
原則上也屬于自媒體創業的范疇，但是現在短視頻和直播的興起，也將讓一些自媒體人士轉而投向該行業，本質上還是有區別的，短視頻更容易，更能夠展示真實的自我，其中包括分享生活，直播帶貨，也成了普通人能夠快速入門的最佳兼職，不影響你本來的工作，因為從此也就不需要專業的知識，就能夠開啟自己的短視頻創業和直播。
8、做淘寶客賺錢
現在開網店比較難做了，而且需要資金的投入，也需要占用比較多的時間和精力。淘寶客只需要從淘寶推廣專區獲得商品代碼，任何買家，只要是通過你推廣的不管是連接、朋友圈、博客等等進入淘寶賣家店鋪購買商品，你就可以獲得賣家支付的傭金了。
9、 答題賺錢
百度知道有合伙人計劃，答題能夠賺錢；還有在悟空問答app里答題也能賺錢！這個副業權當是練練手了！
10、貼膜
貼膜的門檻低，成本不高，而且時間自由。去人群密集的地方放一個貼膜的小攤位，一晚上的收入有時比你的主職還有多。
11、網頁設計
網頁設計需要專業人士，相對門檻高，但收入也高。如果有這個能力，不妨去試試。
12、開淘寶店
用無貨源貨的開店方式，可以做到0成本。可以去1688找一件商品，只要上架的商品足夠多，就會有人來買。來詢問的人不用理，這種人一般問來問去也不會買。只需要有人付款之后貨就可以了。這樣足夠省心，適合上班族。如果全職的話，可以好好打理。
13、網店客服
淘寶店鋪多了，那客服的需求還會少嗎？
14、美工／UI
會PS、畫圖、圖片設計的小伙伴可以選擇做美工或UI。實力強，運氣好，一個單子幾千元也不是不可能。
15、送快遞／送外賣
這兩個的成本也不高，有輛電動車就能做。當然，做這份兼職，最好不是路癡。
16、禮儀／模特
如果你的身高足夠，外貌也不錯，禮儀或模特是一個不錯的選擇。
17、賺廣告費
其實當站長的技術門檻并不高，現在有很多可以免費建站的軟件，比如國際馳名的wordpress、國內的織夢等等。成本的話，只有租用服務器的成本，趕上搞活動的時候，阿里云、騰訊云一年也就不到100，很劃算。然后做起來流量多了以后可以掛廣告，也可以賣自己的產品。
18、當游戲主播
我關注的一名王者榮耀游戲主播，就是白天上班，下了班打游戲順便直播。至于收益則聽天由命。萬一火了呢？人要有夢想。
19、十字繡
業余做十字繡其實挺賺錢的，就是太費眼。淘寶上清明上河圖的十字繡上千元一副。
20、APP試玩
這個大家在商場上應該會遇到，不過他們都是掃一掃送小禮物。當然，也有試玩賺錢的。利用業余時間開一家網店，賣些小東西。
21、寫詩
文采比較好的朋友可以試試寫詩，淘寶上面一首指定藏頭詩的價格是30元。如果你有七步成詩的本事可以試試！一天作詩10首，月入十萬不是夢！
22、游戲代練
游戲技術比較好的朋友可以去做代練。比如英雄聯盟代練、王者榮耀代練等，也可以用自己的號帶老板上分，按星收費。
23、做代購
有時候工作需要，可能要去國外出差，或者是自己去國外旅游，這時候可以順便做一下代購。
24、靠知識、技能賺錢
近幾年出來很多知識付費的app，在行、分答等等。只要你有一項超出常人的技能，就可以變現。還可以錄制教學視頻，發到網易云課堂這樣的平臺。
25、做培訓
這個可以根據自己的擅長來：主業是英語老師，業余可以去培訓英語；主業是程序員，業余可以去教別人編程；自身擅長各種樂器，業余可以去當樂器老師等等。
第5篇：短視頻媒體推廣范文
六神磊磊：
一個微信時代逆襲的小號
上世紀60年代初，法國深陷阿爾及利亞戰爭泥潭，總統戴高樂打算通過和談結束戰爭，但駐殖民地軍官卻在密謀兵變、阻止和平計劃。收到消息后，戴高樂以“慰問”之名給駐阿部隊發去數千臺在當時還很時髦的晶體管收音機。后來，通過這些收音機，駐阿士兵們收聽到了戴高樂的演說――號召他們忠于法蘭西。就這樣，兵變被化解于無形。
如今，訂閱用戶手機上裝載的微信就是一臺臺收音機，而開通公共賬號的用戶，就像掌控著廣播臺的戴高樂。六神磊磊，本名王曉磊，80后，因為小時候長得細皮特別招惹蚊子，不得不經常噴花露水護身，遂被家中長輩譽為“六神磊磊”。在中國傳媒大學讀本科時出版過小說，碩士畢業成為新華社的時政記者。
12月12日，《新周刊》雜志主辦的“2015中國年度新銳榜”將“推委會特別大獎”給了“微信公眾號”，評價其為最多元趣味的養成所、最大的媒體實驗場和承載創業雄心的最低成本平臺。因自開公號寫“讀金庸”而成名的六神磊磊，作為代表，接過了這樽獎杯。
雖然公共賬號叫做“六神磊磊讀金庸”，但也讀時政，讀紅樓，讀唐詩宋詞。六神磊磊說初建立公共賬號很隨意，“以前我們新華社讓寫讀書筆記，每個季度都要寫，寫了之后掛在墻上，我寫得還挺認真的，每篇我都這么寫，但寫了之后每季度要換新的，也有秘書就把筆記拿下來扔了，我覺得挺可惜，自己寫了這么多感悟，這么主旋律又符合社會價值觀的東西就這樣沒有了，特別可惜，然后就發到網上，一直這樣。”
六神磊磊擁有龐大的粉絲群，其許多文章的閱讀量都在10萬以上，甚至有幾篇文章的閱讀量高達50萬以上。作為公共賬號運營成功的代表，六神磊磊已經兼顧不了記者的工作，辭職成為一名全職的自由寫作者。
對于《新周刊》頒布的新銳榜，六神磊磊有自己的理解。“今天叫新銳榜，剛才說過一切過時的東西都曾新銳過，我現在的想法是寫到當發生一些事情的時候，別人會想到看看小磊怎么說，我就很開心了。”
文學的滲透和自救
9月27日，中國詩歌學會2014―2015中國詩歌排行榜，余秀華被評選為年度詩人之一。2014年年底，余秀華的詩作《穿過大半個中國去睡你》在微信圈引起強烈關注。社會輿論對于詩歌的關注度急劇提升，余秀華自此成為“草根詩人”的代表。
詩歌回到日常生活，一個重要原因是微信、微博等新媒體傳播平臺的興起，降低了詩歌寫作門檻。新媒體這種掌上閱讀方式，使寫詩突然成為80后、90后的一種時尚，寫出來的作品可以迅速得到廣泛傳播。
不僅詩歌，智能手機很好地將“碎片化”與“輕閱讀”聯系了起來，為微信自媒體提供了舞臺。作為移動終端即時通訊服務所推出的微信，在“公眾號自媒體”營銷推廣的同時，也從起初的即時通訊軟件華麗轉型為社交和內容平臺，并成為網絡文學的新陣地。
一些微信公眾號通過推廣傳統文學以尋求營銷機遇，如“純文學”就經常推送諸如卡夫卡、波伏娃、川端康成、沈從文等經典名家的文章。傳統網絡作家/出版商借助微信公眾號平臺創作、營銷，這與10年前傳統文學借助 PC 互聯網平臺宣傳、聚集人氣似乎是異曲同工。作為一種免費即時通訊服務，微信自媒體的最大優勢在于簡化了傳統出版繁瑣的中間環節，具有即時性和雙向性，作者與讀者通過公眾號平臺可直接對話，從而轉化為商家與消費者之間的關系。
2015年春季，微信推出公眾號“打賞”功能，意在引導作者創造更優質的內容。“打賞”可以說是一種物質性的“點贊”，真正體現了消費者的主導權和參與感，也激發了作者的原創欲望。微信公眾號 chuwei2016 在《微信“打賞”來了，內容付費還會遠嗎？》一文中提到，“從‘打賞’來看，‘內容為王’依舊是社交媒體變現的主要途徑。雖然微信在社交和訂閱號的功能上承載了部分社交媒體的屬性，但微信一直游離于去媒體化和聚媒體化之間。”
小咖秀開啟互聯網“逗逼模式”
今年，一款支持用戶配合音頻字幕“對口型”的原創搞怪視頻APP“小咖秀”，在微博和朋友圈異常火爆。這款標榜“逗逼文化”的短視頻應用，把我們身邊潛伏的演技型“逗逼”拉出了水面。
數據顯示，目前小咖秀日活躍用戶已達500萬，總用戶量1500多萬，每天的原創短視頻高達120萬條，小咖秀憑借其超高人氣迅速登上了App Store免費榜單第一名。
小咖秀是秒拍在今年5月推出的短視頻App，它把“對口型”的玩法從PC端移植到了移動端上。對于這種視頻社交模式的創立，秒拍創始人韓坤表示，所有短視頻應用的宗旨就是把群眾變成主角，但對于普通用戶來說創作門檻太高，于是小咖秀就主動為用戶提供劇本，通過簡單的使用方法和人們熟知的影視素材，讓用戶可以不費力氣地生產故事。這種讓普通人擁有創作能力的簡單方法，再加上小咖秀在內容上能緊跟熱點緊貼用戶、明星示范效應等特點，都是構成小咖秀在短時間內引發火爆效應的原因。
曾飾演華妃的蔣欣，藝人王珞丹、徐崢、林心如、馬蘇、何炅等眾多明星玩家在微博上起到了示范效應，帶動了普通用戶的大規模參與，同時具備媒體和社交屬性的新浪微博，在推廣資源上也給了小咖秀產品很大的傾斜。此外，秒拍也在首頁設置了“小咖秀”專區，利用自身積累的千萬級用戶數為小咖秀的導流鋪好了路。無數的自媒體平臺從小咖秀興起。
第6篇：短視頻媒體推廣范文
一款產品，其被設計出來的根本目的就是為了搶占市場，實現盈利，而目前市面上主流視頻網站的盈利模式無不以廣告為主，但短視頻卻不能效仿它的“大哥哥”，用高點擊率來吸引廣告商在其視頻前綴廣告。
原因很簡單，目前BBC的Instafax能夠為用戶提供15秒的視頻新聞，而騰訊在2013年10月低調推出的《微視》更是只提供了8秒的視頻長度，Twitter旗下的知名視頻分享應用Vine甚至只提供了6秒的視頻分享。可以想見，如果在這么短的視頻之前再前綴廣告，用戶體驗一定會大幅度下滑，產品本身“短而精”的優勢也會因此蕩然無存，這無異于是殺雞取卵的自殺式盈利。
那么短視頻的盈利該走向何方呢？BBC的Instafax短視頻新聞服務旨在于用最容易理解的方式，將復雜新聞內容呈現給用戶，讓用戶能夠在短時間內獲得大量新聞訊息，并在其中迅速篩選出自己感興趣的內容，最終將這部分用戶引向BBC網站去觀看其完整新聞內容。而這一模式主要是將短視頻服務作為一種自己網站的附屬物，以此來增加自身的點擊率，雖然表面上來看并不會帶來直接的盈利，但其為背后的平臺所帶來的收益卻不容忽視。
而對于那些沒有大平臺撐腰的短視頻應用而言，如何才能做到“叫好又叫座”？此時他需要明白，真正與自己一脈同源的并非是那些普通視頻網站，而是以微博和《微信》等為代表的“微產品”。短視頻網站完全可以參考像微博的推廣功能以及小推窗功能來獲得廣告收入，抑或者將自己的平臺做大之后，通過開放其他功能通道實現共贏。由此可見，短視頻服務能否在日新月異的互聯網時代中生存下去，也許首先就要看它是否愿意“為他人做嫁衣”。
資費關：4G，是機遇也是挑戰
為什么短視頻逐漸被業界認為是一種能夠被未來互聯網用戶所接納的新興產品？原因就在于4G技術的出現和普及。就如同在紅白機上不能運行《戰神》一樣，在過去由于條件所限，想要獲得流暢的觀影體驗，就需要足夠的帶寬，而這往往會影響到其他軟件和應用的正常使用。
當時的移動網絡顯然對于文字和圖片更為友善。而4G時代的到來意味著視頻可以更快得到加載，而不需要擔心因為速率問題而導致無限加載，影響用戶體驗的事情發生。可以說，并不是此時短視頻產品才被業界所重視，而是在此之前，短視頻就一直在等待著硬件的支持。
但是4G為短視頻產品帶來的不僅僅是機遇，同時也是挑戰。相對于文字和圖片所能產生的有限的流量，視頻所需要的流量大大超過了文字和圖片。而眾所周知，國內4G收費始終居高不下，不少用戶在憧憬4G時代帶來的便捷同時，也不愿意付出過于高昂的金錢代價。即便在4G技術普及之后，也很難保證用戶不會因為資費上的考慮，而將4G當3G來使用―雖然短視頻產品相對于普通視頻產品，依舊在流量上占據了絕對優勢，但比對文字和圖片所產生的流量時，短視頻的優勢蕩然無存。如何才能讓用戶獲取資訊的習慣從文字和圖片轉移到視頻上，這是短視頻產品所需要考慮的問題。
用戶習慣關：我為什么選擇短視頻？
雖然從目前來看，幾大主流互聯網公司紛紛推出自己的短視頻產品，似乎短視頻已經大勢所趨，但這一產品是否能夠經受得住市場考驗，歸根結底用戶才有發言權。在過去的幾年里，用戶在智能手機和平板電腦上閱讀多媒體資訊已經成為潮流，人們獲取新聞資訊的方式發生了巨大的轉變，不少移動端閱讀APP已經逐漸取代了網絡時代的PC端資訊平臺，人們盡情享受著移動互聯時代的便捷。可想而知，短視頻未來的主戰場也在移動端上，但是在這里，它能獲得用戶的認可嗎？
想要回答這個問題，就得先回答用戶一個問題―我能用短視頻做什么？
我們知道，所謂體驗，也就是用戶視頻分享需求的痛點，用戶是否用得著，又是否愛用，直接決定了短視頻產品能否生存甚至繁榮下去。我們知道，目前短視頻產品主要分為兩種，它既可以是移動SNS產品的功能升級，也可以作為一個獨立的應用出現在我們眼前。
而由于前者的優勢在于用戶的社交關系已經通過圖片分享時期的積累產生了沉淀，因此背倚著原來就已經有的成熟平臺，用戶無需再度搬遷自己的社交圈，這樣大大降低了整個產品的推廣難度，實際上在推出時就已經巧妙跨越了生存關。因此我們主要談的是后者的市場需求。后者想要生存下去就必須找到用戶的需求點―而且這一需求點不是通過文字、圖片就能達到的，否則身為后來者，從僅從資費和流量上來考慮就沒有生存的空間。國內公司也對此進行了初步的探索，如騰訊的《微視》，利用“粉絲效應”來強調它自身的娛樂屬性，將過去人們認為的“短視頻”和“社交性”掛鉤的概念扭轉過來，這是一個明星的秀場和舞臺。這點和BBC的Instafax有異曲同工之妙，它的優點在于，《微視》前期可以作為一個平臺，而成熟后可以轉化為一個社交平臺，能否成功轉化，正是其成為雞肋還是下一個《微信》的關鍵所在。
在微博和《微信》剛剛誕生伊始，迅速獲得受眾的認可的關鍵在于―它們不僅僅是因為能夠用極短的篇幅提供大量有用信息，更滿足了用戶的快速分享欲望，而這是昔日BBS、博客等互聯網產品所不能達到的。在微博、《微信》沒有出現的時代，人們很難想象在未來會有這么多人樂于在互聯網上分享自己的生活點滴，從美食到衣著再到育兒。而短視頻產品則可能幫助用戶挖掘，甚至創造出僅僅依靠文字和圖片無法表現完整的生活習慣。
比如發揮視頻相較于圖片具有的連貫性優勢，鼓勵用戶在互聯網上分享自己的生活“片段”而不僅僅是一些圖片式的“點滴”；能夠像微博和《微信》一樣，突破自己區區6～8秒的時間限制，允許用戶鏈接到其他長視頻中，使其擁有更高的靈活性和延續性（但與此同時必須要保留短視頻產品自身的核心特色）；允許用戶自由選擇現場拍攝或在自己的視頻庫中上傳、像目前的相機類APP一樣，允許用戶能夠對視頻進行一些簡單的編輯……，這些都有可能成為短視頻產品的下一個設計方向（部分功能實際上已經實現）。
另外一方面，現在是酒香也怕巷子深的時代，培養用戶習慣并不能僅僅靠強化產品本身功能，降低其使用門檻之外，在產品營銷上同樣也可以通過反復宣傳來強調它與市場上同質產品的定位區別。
如《陌陌》在已經有《微信》存在的基礎上，還能殺出一片天，正是因為它從一開始就反復強調這種差異性，并砸下巨資在各種互聯網平臺對其產品進行宣傳。在不存在“用戶習慣”這一問題的時候，主動培養出“用戶習慣”來。雖然這看起來很難，但這也意味著這款產品所面對的是一個藍海市場，一旦成功，自己就會在其中扮演“分蛋糕者”的角色，甚至左右后來者的興衰。
審查關：在源頭上杜絕爭議
短視頻產品未必能夠給我們在單位時間內帶來更多的信息（以《微視》的8秒時間長度為例，通常用戶也能在8秒內閱讀完畢一條微博），但其在審核和版權上對于開發商的考驗更甚。
第7篇：短視頻媒體推廣范文
1、利用平面媒體進行推廣。可以通過電視廣告、戶外廣告進行推廣，只要推廣場景合適，策略正確，任何有人流的地方都是可以對你的游戲進行推廣，如各個大學園區、地鐵、火車等場所，越是越多人停留，且越容易讓人無所是事的地方，推廣的效果越好。
2、利用跨界植入方法進行推廣。利用一些與游戲無直接關連的渠道來進行推廣，如利用直播、短視頻、網絡小說等方式進行推廣。
3、利用社交論壇進行推廣。可以利用國內的一些論壇，如天涯、貼吧、QQ空間等這類流量IP大的社交網絡來進行游戲推廣。
（來源：文章屋網 ）
第8篇：短視頻媒體推廣范文
小咖秀的躥紅讓韓坤始料未及。在他的計劃里，這只是公司內部創新的一次嘗試。小咖秀誕生前，韓坤和團隊一直在運營的另一款短視頻應用――秒拍，這款因冰桶挑戰而為大眾熟知的產品，此時已經在移動短視頻領域占據領先位置。
而韓坤在短視頻領域有著更大的野心。秒拍滿足的大多數用戶“看”的需求，這就需要有人來創作內容。“中國用戶在創意上總是放不開，所以我們想降低內容創作的門檻。”韓坤說，“既然用戶不知道拍什么，我們就把內容做好讓他們演。”
“鐵三角”不會曇花一現
在外界看來，小咖秀是一款現象級應用。自2015年5月13日開始在App Store上線，隨即吸引廣大視頻創意達人拍攝體驗，這其中就包括很多有影響力的影視明星。7月25日，王珞丹在《快樂大本營》上進行了一段小咖秀對嘴表演，吸引眾多網友討論；同一天華妃蔣欣在微博上利用小咖秀了一段對嘴金星秀的視頻，轉發量達到23萬，不到1個小時，就登上了微博熱搜榜首，將小咖秀徹底引爆。
小咖秀引發的全民效應讓韓坤覺得自己就像一腳踩中了好運氣。但事實上，這背后的技術支持，事件、話題營銷，還有與明星的合作，都不是一個小公司所能掌控的。
韓坤回憶說，當時一位湖南的朋友參加了《快樂大本營》的錄制，結束后就給韓坤發微信，說當天的錄制中幾位主持人和王珞丹、周渝民現場玩起了小咖秀，反映熱烈。韓坤當下判斷，小咖秀在節目里出現一定會引來媒體傳播，團隊索性提前安排推廣，并且加大服務器帶寬，等待節目播出的那一天。“如果說那天一下子爆發起來，我們整個服務器癱瘓了，那用戶反饋也不會像今天這么好。”韓坤說，僅僅這一天，小咖秀的用戶增加了200多萬。
小咖秀的火爆完全超出了韓坤的預期，也同樣引來質疑。人們紛紛揣測，小咖秀是否會和之前的爆款應用一樣，難逃曇花一現的宿命。韓坤回應稱，過去曇花一現的產品都是獨立存在的單一產品，而小咖秀是由秒拍開發，秒拍背后則是新浪微博投資，小咖秀與秒拍、微博形成“鐵三角”。
“過去類似小咖秀一樣爆紅的軟件，他們所生產出來的內容基本上是靠一個主題或美化加一個背景，但這些都是公司的技術部門或產品部門產生的。而小咖秀的聲音主題不是自己公司產生的，是通過我們和別人進行版權合作加入團隊的一些開發。過去爆紅的產品主題可能一周更新幾款或者十幾款已經很多了，因為他們的創意非常有限，但小咖秀聲音的主題每天都有幾百首甚至上千首加入進來，這也不是我們開發的，而是合作而來的。”
目前在社交平臺上，段子文化和娛樂文化成為年輕人秀的表現方式。小咖秀供提供了有趣的聲音庫和劇本，滿足了不少年輕人的表演欲。對于小咖秀的未來，在韓坤看來，主要在于提升用戶體驗。
說到做到 做不到就說
從個人站長到搜狐的 ChinaRen 總編緝，到后來與李善友創辦酷 6 網，再到時下風靡的秒拍、小咖秀創始人，韓坤的經歷可謂一部典型的草根逆襲奮斗史。而與他息息相關的秒拍，當前的用戶量也已經破億。漂亮的成績單總是需要付出的，這位連續創業的互聯網新貴，似乎對這些成績單也有著自己的思考。
去年9月，秒拍完成5000萬美元C輪融資。秒拍CEO韓坤本人也在做投資。他投資，看人，不怎么看項目。“只要是對的人，他第一個項目做失敗了、賠錢了；第二個項目，肯定會賺回來，而且會翻倍賺回來。即便第二個失敗了、第三個失敗了、第四個失敗了，只要他人不倒，他還是會把這個翻倍賺回來。”
韓坤的老家是安徽懷遠，產石榴的地方。從安徽大學攻讀完電子工程課程畢業后，前往安徽亳州市下面的一個縣做戶籍警察。不同于刑警和交警，作為戶籍警察的韓坤，比較早地接觸了計算機。韓坤說他的互聯網知識就是從那個時候開始積累的。
后來，他扔掉“鐵飯碗”，一心想進搜狐當個實習生，他就想進大公司。搜狐當時是比較熱門的公司，做內容的，要的是人大或者廣院學新聞的；做技術的，則是要清華或海歸之類的。他試著多次往搜狐招聘郵箱發了求職郵件和簡歷，少有回應。后來，伊拉克戰爭爆發時，搜狐招聘，他發了簡歷，抄送給了一位主編。對方問他是否愿意過去做實習生，月收入3500元。
其實，那個時候的韓坤與朋友做了一個導航網站，個人月收入超過10萬元。這個導航網站最終賣了。進搜狐之前，韓坤已經實現了財務自由。
關于創業，韓坤理解成一句話：找對人，做對事。
當年招韓坤進搜狐的人，現在也在做公司，投資人中有韓坤。如今，在秒拍，韓坤的幾個合伙人都是跟了他很久的人。他們彼此之間形成了一種信任，有共同的價值觀，有共同的底線，“我們是不能破壞的”。
秒拍的公司文化就是：說到做到；如果做不到，那就說出來。這個看似簡單，其實很難。還有，在處理問題和判斷各方面事情時，都會一針見血，不會繞彎子。對事不對人。
一心撲在工作上，最大的愛好就是同公司同事在一起，所以陪孩子和家人的時間就少。韓坤覺得，工作和生活很難平衡。
秒拍和Youtube的差距
早在酷6時，韓坤的目標就是像YouTube一樣，打造一個用戶自發創造內容的UGC視頻平臺。但在當時只能是一種理想，“那時候大家拍段視頻靠的都是DV，WiFi不發達，拍完也不會想到要上傳，最多是導進電腦里保存起來。”在韓坤看來，當年的設備和網絡環境沒有條件讓用戶創造原生性的內容，所以各個視頻網站紛紛買版權、買帶寬，提供高清電影和電視劇。
從酷6離開時韓坤30歲出頭，雖然經歷了一個創業公司從零發展到上市的過程，卻還是心有不甘。韓坤一直想做UGC的視頻內容平臺，這個想法沒有實現，他還要等待機會。
隨著移動互聯網迎來爆發，短視頻產品之間的競爭也如同受這個概念鼓吹下的其他領域一樣激烈。但韓坤并不像現在的很多創業者，一提起產品和市場語氣里就充滿火爆和沖勁。相反，他從始至終都很溫和內斂，就連自己平時錄段小咖秀也只是存在手機里幾乎不上傳。
一個好脾氣的人要在紅海生存，韓坤說關鍵要夠堅持，“經歷過一次創業，就會變得沒那么急躁和焦慮，很多事也看開了。但我很珍惜每一次創業的機會，只要讓我看到就會像救命稻草一樣抓住不放。”
第9篇：短視頻媒體推廣范文
1）字節跳動系今日頭條、抖音等母公司（后文簡稱“頭條系”），成立于2012年3月，是最早將人工智能技術大規模應用于信息分發的公司之一，2018年10月最新一輪融資估值達到750億美元，超越百度市值，成為中國乃至全球成長最快的移動互聯網公司；2）公司產品布局于移動資訊、短視頻、內容社區、教育等多賽道，旗艦產品包括今日頭條App及抖音短視頻，并在相應領域遙遙領先競爭對手；3）上半年“頭條系”產品流量已占據中國互聯網流量的10.1%，僅次于騰訊系，超過百度及阿里；4）在AI技術基礎賦能廣告端的精準營銷帶動之下，2018年預計廣告收入超過500億元。
核心要素：AI技術為核，輔以產品創新
移動資訊分發階段：率先把握算法紅利及移動時代產品、渠道機遇。2012年8月，公司上線基于AI技術實現移動端信息智能分發的“今日頭條”。信息過載+碎片化閱讀形成了智能推薦算法需求，公司首創的基于AI算法的 “千人千面”推薦體系帶動用戶規模快速成長，與騰訊新聞并列兩強，遙遙領先同類應用產品。短視頻階段：基于AI技術、享行業成長紅利。“頭條系”短視頻產品主要為抖音、火山小視頻和西瓜視頻，2018H1，三大產品未去重用戶MAU達4.16億次，成為公司流量另一極。我們認為其快速崛起的原因為成熟的工業級算法推薦體系、短視頻行業成長紅利及優異的人群定位與產品運營戰略。全球化階段：AI為核，海外市場成功拓展，驗證持續成長潛力。海外產品主要布局移動資訊及短視頻兩大賽道，目前已覆蓋150多個國家、75個語種，在40多個國家和地區位居應用商店下載總榜前列，截至2018H1，海外用戶規模已接近公司整體用戶規模的20%。我們認為，公司產品成功出海，一方面享受了海外移動端流量藍海，更為重要的是，打磨成熟的AI推薦系統內核，使公司可高效、低成本復制國內成功產品經驗，實現海外快速擴張。
投資建議：擁抱新時代，關注技術變化帶來的行業投資機會
字節跳動的快速崛起，印證了AI技術的應用對內容分發乃至整個互聯網行業的沖擊與重構；我們有理由相信，未來在AI技術的不斷成熟和普及過程中，互聯網等行業有望在AI技術的加持之下，在內容創造、商業模式等方面迎來全新發展機遇，典型如社交、營銷、信息流、視頻及圖片內容分發領域，關注相關領域具備技術或者場景應用的標的騰訊控股、百度、視覺中國、芒果超媒等公司。
風險提示
內容監管風險；核心產品今日頭條、抖音核心運營數據下降的風險；全球化進程不達預期的風險等。
投資摘要
字節跳動
關鍵結論與投資建議
字節跳動是全球早將AI技術大規模應用于信息分發的公司之一，其率先入局基于AI的“千人千面”推薦算法，打造出資訊分發領域的龍頭產品“今日頭條”。后續憑借海量數據所訓練出的工業級AI推薦系統，實現了不同賽道上移動端產品的低成本、高效復制，打造出“抖音”、“Tik Tok”等現象級短視頻產品，利用6年時間迅速成長為全球移動互聯網新貴。
該公司的迅速崛起，印證了AI技術的應用對內容分發乃至整個互聯網行業的沖擊與重構。通過對其成長路徑的深入分析，我們認為，隨著技術的不斷成熟與升級，互聯網等行業有望在AI技術的加持之下，在內容創造、商業模式等方面迎來全新發展機遇，典型如社交、信息流及視頻內容分發領域。關注相關領域具備技術游戲或者應用場景的公司騰訊控股、百度及視覺中國、芒果超媒等。
核心假設或邏輯
1）字節跳動“工業級AI推薦系統”可在不同賽道的產品中實現高效、低成本復制
2）AI推薦系統在海量數據訓練及大量正向迭代下，其推薦精準度可持續提升
與市場預期不同之處
1）市場或認為，字節跳動的核心競爭力在于“今日頭條”及“抖音”兩款明星級產品，其本質上是一家產品型公司；我們認為，公司的核心競爭力在于其經過6年訓練出的“工業級AI推薦系統”，明星產品是其強大技術能力及海量數據訓練下的產物，未來產品有望拓寬至眾多領域，成長為一家以AI為內核的平臺型公司
2）市場或認為，發展AI技術的核心競爭力在于資金投入及技術積累，騰訊、百度、阿里等巨頭對字節跳動的未來發展存在較大威脅；我們認為，字節跳動在AI技術方面的優勢在于先發優勢及海量數據積累，公司通過今日頭條、抖音等C2C產品所積累的精細化用戶數據是BAT所欠缺的，同時基于UGC的內容生態也進一步提升了其在內容生產端的豐富性和精準度，持續改善用戶體驗。同時，AI技術的正向反饋特性，使其推薦系統的精準度持續提升，公司技術壁壘相對穩固
股價變化的催化因素
第一，抖音、今日頭條等產品社交關系鏈的搭建速度及效果超出預期
第二，公司產品推薦精準度持續提升
第三，公司產品全球化進程超出預期
核心假設或邏輯的主要風險
第一，公司產品社交關系鏈的搭建不及預期
第二， 產品推薦精準度的提升效果不及預期
第三，全球化進程不及預期
風險提示
內容監管風險；核心產品今日頭條、抖音核心運營數據下降的風險；全球化進程不達預期的風險等。
導語：時代紅利+技術優勢，移動互聯網新貴崛起
回顧中國互聯網的發展歷程，行業底層技術的突破總能催生用戶需求的變革，而每一輪變革總是能誕生及時、精準匹配用戶需求的互聯網巨頭：BAT們誕生于PC端互聯網普及的初級階段，分別滿足了用戶在搜索、電商和社交三大領域需求，而后成長為我國互聯網1.0時代的三大巨頭。而智能手機的普及和網絡“提速降費”紅利下，用戶們的網絡應用環境逐漸從PC端遷移到移動端，“信息過載”及“搜索引擎使用不便”催生了“千人千面”的推薦算法需求，字節跳動作為AI技術驅動型公司迅速崛起：
百度：1999年，Google正式上線，憑借“自動抓取網站信息”機制及合理的網站排名規則，使網民從被動接收信息模式變為主動搜索，互聯網的入口也從導航和門戶轉向搜索引擎。2000年1月，百度在中國北京成立，精準把握時代需求紅利，以PC端搜索引擎業務迅速占領了中國互聯網的流量入口，并逐步發展為PC端搜索引擎的絕對巨頭。截至目前，百度已掌握了PC端70%的流量入口，并穩居中國互聯網的第一梯隊。
騰訊：1999年，我國陌生人社交領域缺乏壟斷性產品，ICQ漢化版雖打入中國市場，由于網絡環境及文化問題，難以被中國網民接受，騰訊首款即時通訊產品QICQ把握住陌生人社交領域的新興市場迅速上線。同時，其主要競品ICQ習慣于將聯系人信息保留在個人電腦端，當時習慣在網吧上網的中國網民存在需求痛點，QICQ迅速響應，將聯系人信息保存在服務器端，并將客戶端預裝在各網吧系統內，解決了ICQ每次登陸都要重新添加聯系人的問題。這一舉措使QICQ后來居上，在推出一年后注冊用戶數突破2000萬。憑借著對互聯網端用戶粘性最穩固、護城河最深的社交商品壟斷，騰訊已成為我國互聯網領域的絕對巨頭，總市值超2.5萬億元。
阿里巴巴：2003年5月，阿里巴巴集團正式創立淘寶，平臺在創立1年后，在互聯網實驗室電子商務網站CISI人氣榜上超越eBay意趣，躍居第一。我們認為，淘寶成功崛起的主要原因有以下兩點：1）市場需求：2003年，電子商務發展的軟硬件環境日趨成熟，eBay和意趣的聯合使C2C成為電子商務行業的熱門領域，意趣定位于國際化、男性、大齡、熟悉技術、收入較高的白領，年輕化女性市場尚未被瓜分完畢，淘寶精準定位這一市場順利突圍；2）運營戰略：淘寶以中小企業密集、產本成本和銷售壓力較大的江浙一帶作為業務拓展中心，并以賣家免費模式吸引商戶入駐，針對國內交易需要信用擔保的特點，憑借技術優勢推出旺旺即時通訊工具及支付寶，從用戶端保障了交易的可行性，成為了我國電商領域的絕對巨頭。
字節跳動：2012年是我國移動互聯網爆發的元年，移動端搜索引擎的使用不便及信息過載，使千人千面的智能分發算法成為剛需。字節跳動作為一家技術驅動型公司，于2012年8月推出首款新聞資訊分發產品“今日頭條”，產品基于機器學習技術，實現“千人千面”的信息推送。在上線不到兩年的時間內，其用戶數超過1.2億，MAU超過4000萬。后續，公司基于今日頭條所打磨出的智能推薦系統，低成本、大規模生產“流產品”，推出了“抖音”等現象級產品，并將國內成熟產品通過“技術出海+本土化運營”順利推廣到全球。Questmoblie數據顯示，2018年上半年，“頭條系”產品的總使用時長占據了國內互聯網的10.1%，成功超越百度系、阿里系等互聯網巨頭，悄然改變了中國互聯網BAT三足鼎立的格局。
回顧“頭條系”的發展歷程，我們認為，公司成功崛起的原因，除時代紅利及底層技術的突破外，還得益于其在發展的關鍵階段所采取的發展戰略：1）資訊分發階段，算法精準匹配用戶需求，大規模渠道預裝收割第一批用戶；2）短視頻階段，把握行業爆發黃金窗口期，并密集推出三款產品，差異化定位打通細分市場，保障用戶留存。抖音及西瓜視頻共享今日頭條AI技術基因，實現高效復制。現象級產品抖音發展初期通過“去快手化”定位于空白市場，并以強運營模式迅速收割用戶流量。3）全球化階段，把握南美、東南亞等地區的流量藍海，通過“技術出海+本土化運營”搶占市場，并通過參股收購、精細化運營等手段切入美國、日本等發達國家的流量市場。
本篇報告，我們將沿著“頭條系”的縱向發展脈絡，分析公司在發展的關鍵階段所面臨的市場環境及所采取的戰略，探索AI技術對互聯網產業帶來的重構與顛覆。
巨頭概覽：AI驅動，躋身國內互聯網流量Top4
公司介紹：聚焦AI技術，搶占移動資訊及短視頻兩大流量入口
AI技術驅動，始于資訊，興于短視頻，截至2018年10月，字節跳動旗下全線產品國內總DAU超過4億，MAU超過8億；其中抖音國內DAU超過 2億，MAU超過4.5億。北京字節跳動科技有限公司成立于2012年3月，是最早將人工智能技術大規模應用于移動互聯網場景的公司之一。公司產品布局于移動資訊、短視頻、內容社區、教育等多賽道，在其多產品矩陣中，以移動資訊App今日頭條及短視頻App抖音表現最佳。截至2018年6月，今日頭條在新聞資訊App中用戶使用時長位居第一，抖音在移動視頻App中用戶使用時長位居第二，短視頻領域位居第一。2018年上半年，“頭條系”產品流量已占據中國互聯網流量的10.1%，躋身國內互聯網流量Top4陣營。截至2017年4月，公司已完成四輪融資，2018年10月公司完成PreIPO融資，估值約750億美元。
產品矩陣：國內市場“3+N”布局“流內容”賽道，海外擴張打開流量天花板。字節跳動國內產品主要布局移動資訊、短視頻和社區社交三大流量賽道，在線教育、TOB服務等為流量多元變現的新興業務。在國內流量紅利日漸飽和的情況下，頭條以“技術出海+本土化運營” 戰略進行全球化探索，截至2018年6月，其海外用戶占比已接近20%。
資訊：今日頭條App是公司最早期的戰略產品，負責移動端資訊的智能分發。截至2018年8月，其MAU達2.85億次（數據來源：wind），是公司重要的流量入口。
短視頻：抖音、西瓜視頻和火山視頻分別定位于年輕潮流用戶、PGC和UGC三大領域。截至2018Q1，公司三大短視頻產品國內MAU突破3億（數據來源：Questmoblie），成為繼今日頭條App后的另一大流量入口。
社區及社交：公司分別推出了悟空問答、FaceU激萌及圖蟲三大產品，深耕內容社區、圖聊及圖片社區三大領域。
其他：為加深流量變現， 2018年5月，公司推出了北美外教一對一少兒英語品牌gogokid，致力于為4~12歲孩子提供一對一的外教課程。
海外：公司于2015年開始全球化布局，出海產品主要涵蓋移動資訊及短視頻兩大賽道，TopBuzz、TikTok（2018年8月2日，全球增速最快的兩大短視頻應用musical.ly與TikTok宣布雙方聯合推出一個全新的全球短視頻平臺）及Vigo Video分別為今日頭條、抖音及火山視頻的海外版。
發展歷程：技術為核，始于資訊，強于短視頻
字節跳動在發展過程中采取多戰略并行模式：從戰略維度，其發展戰略可分為深耕技術、資訊分發、內容創作、全球化、試水社交及社區業務和短視頻六條主線：
技術積累：專注AI技術打磨，為后續產品沉淀核心算法基礎
字節跳動作為技術驅動型公司，以移動端資訊推薦迅速崛起。2012年3月，字節跳動公司成立，并于2012年8月上線了第一款旗艦產品“今日頭條”，與騰訊新聞、鳳凰新聞等純內容分發客戶端不同的是，今日頭條在成立初期不生產內容，僅通過技術分析進行資訊分發。憑借分發技術帶來的差異化，今日頭條在2012年底月活突破百萬（數據來源：wind）。
成立AI Lab專注人工智能技術研發，頂級AI技術人才儲備豐富。2016年3月，字節跳動人工智能實驗室成立，旨在推動人工智能技術研究，讓機器更好地理解文字、圖片、視頻、環境場景和用戶興趣，從而促進人類信息與知識交流的效率和深度。實驗室目前主要研究領域為機器學習、自然語言理解、計算機視覺、人機交互與機器人等方向，依托字節跳動的海量數據，專注于人工智能領域的前沿技術研究，并將研究成果應用于字節跳動的產品中，利用人工智能幫助內容的創作、分發、互動、管理。同時，實驗室也將針對人工智能相關領域內長期性和開放性問題進行研究，幫助公司實現對未來發展的構想，賦能全球創作與交流平臺。
公司龐大的用戶群體保障了有價值用戶數據的持續涌入，有助于模型的改進和迭代。AI Lab擁有世界領先水平的研究人員，實驗室負責人馬維英曾任微軟亞洲研究院常務副院長。2018年7月1日，Guide2Research公布了2018年計算機科學與電子領域頂級科學家排名。馬維英是國內唯一產業科學家入選TOP100，全球排名第86位。實驗室主任李航曾任微軟亞洲研究院高級研究員與主任研究員及華為技術有限公司諾亞方舟實驗室主任，李磊曾擔任百度美國深度學習實驗室少帥科學家。
資訊分發：驗證移動端推薦算法邏輯成立，公司流量生態起點
今日頭條App是字節跳動的流量生態起點，成立初期定位于內容推薦引擎，主要負責資訊的精準分發。2012年8月，字節跳動上線首款資訊分發產品今日頭條，產品基于個性化推薦引擎技術，根據每個用戶的興趣、位置等多個維度進行個性化推薦，推薦內容不僅包括狹義上的資訊，還包括音樂、電影、游戲、購物等信息。與當時已存在的騰訊新聞、鳳凰財經等移動新聞客戶端不同的是，今日頭條在成立初期不進行內容生產，僅根據用戶的閱讀行為、地理位置等挖掘出興趣進行精準推送。截至2018年6月，今日頭條App MAU高達2.2億（數據來源：wind），與騰訊新聞用戶體量接近，成為移動新聞客戶端的兩強之一。字節跳動App的上線為公司搶占了資訊分發的一大流量入口，并奠定了強大的AI技術基礎，并孵化出悟空問答、火山小視頻、西瓜視頻等獨立App。
內容創作： 補足內容生產環節，“智能推薦引擎”轉型“內容運營平臺”
巨額補貼迅速完善內容生產環節，圖文資訊、短視頻等純“流內容”消費平臺成效顯著。憑借千人千面的推薦算法迅速崛起后，公司從“純移動推薦引擎”將產業鏈延伸至內容生產環節，對內容生產的支持體現在資金和流量兩方面：1）2013年，頭條號上線，今日頭條在App內部建立自媒體創作平臺；2）2015年，CEO張一鳴“頭條號創作者大會”上宣布推出“千人萬元”計劃，確保在未來一年內至少有 1000 名原創者月收入不低于一萬元，該計劃實施后，頭條號的數量在一年內從 3.5 萬個增長至 30 萬個；3）2016年，國內移動圖文流量日漸飽和，公司在短視頻內容領域投入10億元， 使“頭條視頻”的DAU突破1000萬；4）公司在頭條推出“千人百萬粉”計劃，扶持普通創作者，計劃“讓 1000 個人擁有 100 萬粉絲”。從效果來看，字節跳動“AI推薦算法+資金/流量補貼”一系列“短平快”的打法在圖文/短視頻流內容消費領域效果最為顯著。
全球化：技術出海+本土化運營，迅速收割全球移動流量
像素級拷貝國內產品技術大幅降低邊際成本，本土化運營保障內容適用性。2015年8月，字節跳動首款國際產品TopBuzz上線，作為旗艦產品今日頭條的海外版，TopBuzz在上線初期延續“智能推薦引擎”工具屬性，主要信息來源為CNN、NBC、Yahoo!、YouTube及 Jukin Media等各大媒體網站。此后，公司通過產品收購、投資參與等一系列舉措迅速收割全球移動端流量。2017年2月，公司收購美國短視頻平臺Flipparam；2017年11月，公司收購全球移動新聞聚合平臺NewsRepublic；2017年11月，公司收購收購全球視頻社區musical.ly。目前產品已覆蓋150多個國家和地區、75個語種，在40多個國家和地區位居應用商店下載總榜前列。
社區&社交：收購FaceU激萌，拓展流量邊界。互聯網多元化產品中，移動社交的使用時長占比約為36.4%，高于第二名移動視頻20個百分點，高于移動資訊27.7pct，布局移動社交，拓展流量邊界是“頭條系”產品的一大重要戰略。
2018年2月，字節跳動作價約3億美金，完成對FaceU激萌的收購。作為“臉萌”團隊二次創業的成果，該產品最大的亮點在于合并拍攝和編輯兩大環節。在實時美顏和動態貼紙功能的作用下，視頻的拍攝過程變得更為直觀，用戶可以獲得“所見即所得”的體驗。伴隨著“激萌傳送門”以及“遇見萌友”等社交功能的加入，Faceu激萌對于自身的定位也從單純的拍照P圖類工具轉變為短視頻社交平臺。2017年8月至2018年1月，Faceu激萌的應用安裝量始終位于9，000萬以上。截至2018年1月底，Faceu激萌的安裝數量已經達到1.04億（數據來源：極光大數據）。
短視頻：圖文流量見頂，2016年集中布局短視頻，并成為字節跳動另一流量重要入口。2016年4月至9月，字節跳動連續上線了火山小視頻、頭條視頻和抖音三款短視頻產品，三款產品調性、目標用戶互補，其中，火山小視頻以UGC內容為主，目標用戶定位于三四線城市的“小鎮青年”，對標快手；抖音以一二線城市的時尚、年輕用戶為主，彌補短視頻市場一二線時尚潮流人群的空白；西瓜視頻以PGC內容為主，目標用戶為三四線城市的男性用戶。截至2018年8月，“頭條系”短視頻賽道三大產品獨立設備用戶數已達到5.8億（數據來源：艾瑞App指數）。
商業模式：以互聯網廣告收入為主，AI技術賦能精準營銷
目前，字節跳動商業模式以“短平快”的移動廣告變現為主，2018年預計廣告收入在300-500億之間，當前廣告收入提升主要來自于MAU提升。目前，“頭條系”產品覆蓋億級活躍用戶，人均使用時長超過76分鐘（數據來源：Questmoblie），是移動互聯網的重要流量入口。其廣告形式包括開屏廣告、信息流廣告、詳情頁廣告等多種形式隨著旗下產品活躍用戶數的不斷提升及AI推薦算法精準度的提高，2016-2018年，廣告收入均實現了翻倍增長。2016及2017年，“頭條系”產品廣告收入分別為60億元至150億元，預計2018年廣告收入在300-500億元之間，2020年有望突破700億（數據來源：前瞻產業研究院）。
AI技術賦能移動端互聯網廣告，提升廣告價值，實現平臺流量的最佳配置。與其他移動互聯網廣告相比，“頭條系”廣告最大的特點在于精準分發：截至2018年10月，公司旗下產品國內總日活用戶數超過4億次，平臺憑借海量用戶數據及AI推薦技術，對目標用戶實現6大維度的16種精準定向，建立目標受眾與廣告關聯，實現移動廣告的三贏：用戶端看到感興趣的內容資訊、廣告主精準定向節省廣告成本，廣告平臺實現流量的最佳配置。
計費模式:CPM、CPT、GD等多種計費方式。目前，“頭條系”廣告主要包括開屏廣告、信息流廣告、開屏聯播及視頻廣告四種類型。開屏廣告在應用開啟時加載，展示固定時間（靜態3秒、動態4秒、視頻5秒），展示完畢后自動關閉并進入應用主頁面的一種廣告形式，支持CPT及GD兩種售賣方式。信息流廣告即原生形式，目的在于讓用戶以閱讀資訊的方式閱讀廣告，支持CPT、GD、CPC及CPM四種售賣方式。開屏聯播廣告即聯合多領域Top級APP，將廣告主的開屏廣告分發到眾多優質應用開屏資源上，提供高曝光廣告的整合產品，支持CPT、CPM、CPC計費，其中CPT由媒介下單執行，CPC與CPM可在AD后臺直接創建。以短視頻為展現樣式的廣告，按推廣位置不同可分為“開屏視頻廣告”、“信息流視頻廣告”、“詳情頁視頻廣告”三種，購買方式包括CPT、GD、CPC、CPM及CPV五種。CPV作為一種新的計費方式，更加注重播放量的效果，并按有效播放量收費，即播放到達10s開始計費。
資訊階段：精準把握AI推薦算法紅利及渠道機遇
競爭格局：今日頭條借力算法成功入圍兩強
2012年8月，字節跳動戰略級產品“今日頭條”上線。與當時已有的門戶網站類移動App不同，今日頭條本身不生產內容，基于機器學習技術，根據目標用戶的人口特征、環境定位、閱讀習慣進行匹配，自動計算出用戶感興趣的內容，實現“千人千面”的推送。2014-2015年，移動資訊市場群雄環伺，主要由主打技術的聚合類資訊App和主打內容的門戶類網站新聞資訊App構成，對前者而言，主要決定因素為核心技術、先發優勢及用戶數據，對后者而言，核心因素為內容資源及用戶技術的豐富程度。自2015年下半年開始，今日頭條和騰訊新聞憑借各自優勢收割腰部資訊平臺用戶流量。2018年8月，今日頭條MAU達2.85億，騰訊新聞MAU達2.88億（數據來源：wind），長尾資訊平臺流量式微，行業兩強格局日漸穩定。
崛起原因：我們認為，今日頭條的崛起，享受了互聯網移動化進程中推薦算法及智能手機需求爆發的紅利，同時，頭條也通過精準把握住算法及渠道兩大戰略躍居第一梯隊。具體分析見本部分戰略1及戰略2。
時代紅利：互聯網移動化催生智能分發需求
移動資訊行業移動化變遷，信息過載+碎片化閱讀催生推薦算法需求。我國資訊行業的分發方式伴隨技術發展，共經歷了以下三個階段：1）傳統媒體時代：主要依托于電視、廣播、紙媒等渠道，傳播時效性及傳播范圍受到限制；2）門戶資訊網站時代：PC電腦及互聯網的普及，推動了人們通過網頁搜索引擎獲取新聞資訊的需求；3）移動資訊時代：互聯網移動化率提升，人們獲取新聞資訊不再受到地域和空間的影響，移動端新聞資訊App日漸興起。傳統新聞媒體、門戶類網站、自媒體、短視頻及社交媒體等多種內容制造商涌入市場，移動端信息過載嚴重。同時，移動端搜索引擎使用不便、單位用戶閱讀時間碎片化，共同催生了移動端推薦算法的需求。
頭條戰略1： AI驅動，率先享受移動互聯網算法紅利，先發優勢迅速收割流量。2012年8月，今日頭條上線，上線初期即定位于“智能分發引擎”，運用智能算法推薦實現用戶與內容的準確連接，率先搶占個性化推薦市場。今日頭條在移動推薦領域先發優勢明顯：2014年，今日頭條平均MAU已突破5000萬（數據來源：wind），ZAKER平臺開始強化智能推薦算法，搜狐新聞更新為5.0版本，開啟個性化推薦；2015年，今日頭條平均MAU已突破7600萬（數據來源：wind），鳳凰資訊開始投資一點資訊、騰訊上線天天快報、新浪新聞增加個性化推薦比重，網易新聞推出個性化頭條；2016年，今日頭條平均MAU已突破9000萬（數據來源：wind），阿里了“UC頭條”，以算法分發作為主要模式，百度推出獨立產品“百度好看”，利用百度積累的用戶畫像及技術基礎進行個性化推薦。
今日頭條的推薦系統，本質上是一個由AI技術驅動的擬合函數，輸入變量包括用戶特征、環境特征和內容特征，輸出變量為推薦結果。參與運算的參數包括：1）用戶特征：包括興趣、職業、年齡、性別、機型、用戶反饋行為等；2）環境特征：地理位置、時間、網絡、天氣、當前場景（工作、地鐵等）；3）內容特征：主題詞、興趣標簽、熱度、質量等。結合三方面的信息，模型會運算出一個預估，即推測推薦內容在這一場景下對這一用戶是否合適。然后對小批量相同標簽的用戶進行實時推薦。如果用戶反饋（轉化率、熱度）達到設定標準，則將此內容進行大規模的推薦；如果用戶反饋低于設定標準，則停止推薦。依靠該推薦系統，今日頭條使平臺長尾內容實現了有效的分發和觸達。
推薦算法壁壘1：推薦系統對細分數據具有極強的依賴，今日頭條的C2C數據具有絕對優勢。推薦系統對于數據的依賴主要體現在以下三方面：1）特征抽取需要用戶側和內容側的細分標簽；2）召回策略需要獲取用戶側和內容側的各種標簽；3）內容分析和用戶標簽挖掘是搭建推薦系統的基石。今日頭條通過長時間的實時在線訓練，沉淀了海量的細分用戶數據標簽及興趣標簽，對用戶興趣的挖掘愈發精準。相比之下，騰訊內部缺乏連接各產品用戶信息的數據中臺，用戶各維度用戶信息不完善；百度以PC端搜索引擎為主要入口，缺乏用戶對于娛樂內容的消費數據；阿里巴巴數據多偏向于線上消費數據，與娛樂內容差距較大。
推薦算法壁壘2：正向迭代性使先發成為顯著優勢，2016公司年成立AI Lab，深度綁定尖端技術人才，鞏固技術護城河。頭條的個性化推薦系統在海量數據學習過程中不斷進化，并以每秒上千萬次的運算優化推薦效果，反饋給使用者，實現人-數據-算法-信息的良性循環。在字節跳動，這套閉環系統已經深入應用于信息的創作、分發、互動、管理的各過程。同時，為鞏固技術優勢，字節跳動于2016年成立了人工智能實驗室，依托字節跳動的海量數據，專注于人工智能領域的前沿技術研究，并將研究成果應用于今日頭條的產品中，利用人工智能幫助內容的創作、分發、互動、管理。同時，實驗室也將針對人工智能相關領域內長期性和開放性問題進行研究，幫助公司實現對未來發展的構想，促進信息與知識交流的效率與深度。
戰略：智能手機爆發式增長，渠道預裝收割流量
時代紅利2：2012年初國內換機潮來臨，智能手機出貨量爆發式增長。2012Q1， 國內4G尚未商用，智能手機普及率僅為33%，中國手機市場迎來可第一個智能手機取代功能手機的“換機潮”。2012年3月，我國智能手機出貨量達到1745萬臺，同比增長134%，今日頭條母公司字節跳動開始建立。2012年8月，我國智能手機出貨量2309達萬臺，同比增長175%，今日頭條1.0版本開始上線。
頭條戰略2：大規模只智能機預裝App收獲第一批用戶，用戶賬戶信息留存、數據算法正向迭代保障換機用戶的粘滯性。今日頭條上線初期，將軟件預裝在華為、360、金立、nubia、三星、聯想等主流手機內獲取首批用戶（信息來源：中關村在線）。數據顯示，智能手機的換機頻率在在2年左右，今日頭條在用戶使用構成中，為每個用戶創建專屬標簽，其推薦內容精準度與用戶使用次數高度相關，換機后用戶通過一鍵登錄即可完成用戶標簽遷移，技術手段保障用戶留存率。
短視頻階段：享行業成長紅利及AI技術基因
競爭格局：抖音、西瓜及火山均躋身短視頻Top4
“頭條系”三大短視頻產品抖音、火山小視頻和西瓜視頻于2016年密集上線，分別打通了年輕時尚人群、UGC內容、PGC內容三大細分領域。2018年6月，“頭條系”三大短視頻產品未去重用戶MAU達4.16億次，其中抖音MAU達2.07億次，僅低于快手（數據來源：Questmoblie）。
西瓜視頻：定位于個性化推薦的短視頻平臺，由“頭條視頻”孵化而來，2018年6月MAU達1.08億次（數據來源：Questmoblie）。2016年5月，西瓜視頻的前身頭條視頻從今日頭條App的短視頻功能脫離，正式以獨立App形式上線。2017年6月8日，頭條視頻正式更名為西瓜視頻。西瓜視頻以PGC短視頻內容為主，通過算法分析用戶的瀏覽量、觀看記錄、停留時間等進行視頻推薦。西瓜視頻注重平臺內容生態建設，積極幫助短視頻創業者解決內容制作、粉絲運營和商業變現等難題。一方面，西瓜視頻打造了一整套培訓體系幫助其快速在平臺上成為專業的內容生產者，包括進擊課堂與創作者排隊。另一方面，西瓜視頻推出“3+X”變現計劃，通過平臺分成升級、邊看邊買和直播等方式幫助短視頻創業者實現商業變現。
火山小視頻：15s原創生活小視頻社區，對標“快手”，2018年6月其MAU達1.01億次（數據來源：Questmoblie）。火山小視頻定位于15秒原創短視頻社區，于2016年12月上線，通過小視頻幫助用戶迅速獲取內容、展示自我、獲得粉絲、發現共同愛好。火山小視頻以用戶UGC內容為主，可在視頻中添加文字特效，平臺通過火力值變現的方式激勵用戶生產內容。平臺定位于三四線城市用戶，通過“農村包圍城市”戰術不斷拓展用戶規模，搭建UGC內容創作生態。2017年8月，火山小視頻在農村開展會，宣部以10億元補貼內容創作者，同時推出“火苗計劃”，開通視頻打賞功能和小視頻達人培訓計劃，扶持平臺內容生態。
抖音短視頻：“記錄美好生活”的短視頻，2018年6月，平臺MAU達2.07億次（數據來源：Questmoblie）。抖音是今日頭條旗下一款創意短視頻社交軟件，于2016年9月上線，用戶可以通過背景音樂選擇、動作編排和特效加工，創作自己的小視頻。2017年5月，抖音日均播放量破億，同年8月達到10億次。在平臺發展初期，用戶年輕化態勢顯著，85%的用戶在24歲以下。目前，平臺內容和用戶年齡層泛化明顯，覆蓋所有年齡層面用戶。在平臺運營上，抖音表現積極，通過大量線上活動，保持平臺用戶活躍度，引導用戶進行UGC內容生產。同時，平臺在發展初期嚴格遵守音樂短視頻社區的調性，以音樂為中心進行內容類別的劃分，形成了平臺特色。
崛起原因：我們認為，“頭條系”短視頻產品崛起的原因，除享受短視頻行業增長紅利外，還有以下三點戰略原因：1）三大產品差異化定位打通細分市場；2）抖音及西瓜短視頻共享AI戰略基因，實現產品低成本復制，覆蓋不同圈層； 3）抖音發展初期，“去快手化”定位于年輕時尚人群，彌補市場空白，并以強營銷戰略迅速收割流量。具體分析見本部分戰略1-戰略3。
時代紅利：資本及平臺混戰驅動短視頻行業爆發
2016年是短視頻行業爆發的元年，資本入局、平臺混戰催熟行業，“頭條系”既助推了行業的發展，又享受了行業成長的紅利。短視頻行業的發展可以分為萌芽期、探索期、爆發期及成熟期，2016年是行業爆發的元年，內容及平臺的激烈競爭助力了行業爆發：內容端，諸多傳統媒體人涉足短視頻內容生產，短視頻內容的頭部創作團隊屢獲資本青睞。例如，2016年3月，短視頻代表人物Papi醬獲得1200萬融資；7月，“一條”獲得1億元B+輪融資；11月，擁有秒拍、小咖秀的一下科技向外宣布完成5億美元E輪融資，小紅唇完成6384萬美元的C輪融資。平臺端，“頭條系”抖音、西瓜和火山小視頻在2016年密集上線，11月，梨視頻上線，短視頻作為重要功能逐步被嵌入各大社交、資訊平臺。Questmoblie數據顯示，2017年全年，短視頻行業MAU凈增2.23億，截至2018年6月，行業月活已達5.05億，平臺滲透率為45.6%，相比于“頭條系”短視頻上線初期分別增長約3.35億及28pct。
戰略1：差異化定位打通細分市場，保障用戶留存
抖音、西瓜及火山小視頻分別定位于音樂短視頻、PGC及UGC內容，三者用戶重合度較低，可覆蓋不同圈層用戶：Questmoblie數據顯示，1）用戶重合度：火山小視頻平臺調性與快手相似，2018年2月平臺與快手重合用戶數約2897.5萬，快手卸載用戶中，約26.8%流向火山小視頻；抖音、西瓜及火山小視頻用戶重合數均在2000萬以下。2）卸載用戶流向：“組合拳”定位有助于承接卸載用戶，2018年春節期間，快手卸載用戶中，有68.8%流入“頭條系”，抖音卸載用戶中，有48.7%流入西瓜及火山小視頻；3）目標用戶差異化：西瓜視頻用戶年齡分布均勻，53.3%用戶消費能力在200元以下，消費能力較弱；抖音中80.7%的人群消費能力在200元以上，與其他短視頻平臺差異顯著。
戰略2：共享頭條AI基因，產品低成本高效復制
技術沉淀：今日頭條為抖音、西瓜等產品的智能推薦及營銷搭建了良好的推薦系統，公司在今日頭條App中沉淀的AI技術助力抖音營銷。抖音及西瓜視頻均延續了今日頭條的推薦功能，2018年1月，字節跳動算法架構師曹歡歡公開表示：沒有一套通用的模型架構能適用所有的推薦場景，但西瓜視頻、火山小視頻、抖音短視頻、悟空問答，都在使用今日頭條的推薦系統。針對不同類產品，工程師需要進行不同的算法測試。除使用推薦系統外，公司在今日頭條產品中所沉淀的AI技術還可用于營銷。2017年，抖音上線“尬舞機”功能，將跳舞機從線下搬到了手機上，用戶使用抖音就可以在手機上玩體感游戲。這一功能幫助抖音在新版本上線的第二天沖到了App Store免費榜第一名，“尬舞機”主要應用了今日頭條 AI Lab 自主開 發的“人體關鍵點檢測技術”，依靠這項技術，抖音能夠檢測到圖像中所包含人體的各個關鍵點的位置，從而實現從用戶姿態到目標姿態的準確匹配。
戰略3：抖音“去快手化”+強運營大幅收割流量
平臺定位：抖音上線初期，平臺調性“去快手化”，填補一二線城市時尚年輕人群的短視頻空白。抖音上線初期，快手的MAU已達6507萬次，其“農村包圍城市”戰略收獲了大量三四線城市人群。為避免與快手的正面競爭，同時填補一二線城市年輕時尚人群的短視頻空白，抖音在上線初期以“音樂”、“年輕”、“潮流”為主打風格，早期抖音的團隊深入全國各地藝術院校，挖掘高顏值的年輕人為平臺生產內容，并幫助其獲取粉絲。這批種子用戶的調性氣質，給抖音社區貼上了酷潮的標簽，并吸引了與之興趣、風格相似的用戶。數據顯示，截至2018年3月，抖音24歲以下年輕人占比為75.5%，高于快手8.9pct；一二線城市用戶占比為45.3%，高于快手6.5pct。
強營銷戰略：1）冷啟動階段明星助力：2017年3月，小岳岳轉發了一條模仿自己并帶有抖音LOGO的微博，使抖音的知名度擴散開來。此后，關曉彤、吳亦凡、古力娜扎等流量明星紛紛入駐抖音，為平臺帶來了眾多粉絲流量。2）豐富的“挑戰”及運營活動：抖音通過設置挑戰的方式引導用戶參與。類似的專題設置及對應的優渥的獎勵設置，調動了各層次用戶模仿跟進的積極性，從而豐富了平臺內容。2017年12月，抖音上線“尬舞機”功能，引發“全民尬舞”熱潮。同時，抖音會不定期設置各類“挑戰賽”，引導用戶參與。3）春節推出“星潮”紅包活動：春節期間，抖音通過明星發紅包等一系列營銷活動使DAU突破6500萬。2018年春節，“頭條系”三大短視頻產品在春節營銷活動的帶動下MAU均首次破億，抖音在除夕當周斬獲4200萬新安裝用戶，且相較于1月份，其2月份月活用戶增長突破4600萬。4）日常營銷活動：抖音平臺上不定期推出海草舞、C哩C哩、手勢舞、《甄嬛傳》華妃表演片段、《新白娘子傳奇》白蛇蛻變段的模仿，使用戶活躍度保持在較高水平。
公司運用運營手段構建站內氛圍，調控平臺調性。抖音短視頻總經理張楠曾撰文寫道，對那些不符合社區調性和價值觀的內容，例如惡意博眼球、吃播、虛假生活小竅門等，會被推薦系統屏蔽。隨著平臺用戶擴張，抖音一度出現“快手化”的內容，但是并沒有充斥社區，也從側面佐證產品管理者對內容的嚴厲把控。抖音產品負責人王曉蔚稱，公司持續運用運營手段構建站內氛圍，調控平臺調性。
全球化階段：AI驅動，技術出海+內容本土化
出海簡介：聚焦移動資訊+短視頻賽道，表現優異
字節跳動的全球化布局始于2015年，目前產品已覆蓋150多個國家和地區、75個語種，在40多個國家和地區位居應用商店下載總榜前列。海外產品主要布局移動資訊及短視頻兩大賽道，截至目前，海外用戶規模已接近公司整體用戶規模的20%。各產品簡介及表現如下：
出海產品及表現簡介
TopBuzz：今日頭條海外版，系列產品斬獲美國巴西年度最受歡迎應用。TopBuzz由今日頭條團隊開發，主要為海外用戶提供包括圖文、視頻、GIF等在內的個性化資訊，主要的信息源為各大的媒體及視頻網站，如CNN、NBC、Yahoo!、YouTube、 Jukin Media等。在 Google Play 2017 最佳應用評選中，TopBuzz榮獲巴西年度最受歡迎應用。BuzzVideo是西瓜視頻的海外版，以視頻和GIF為主要內容，在 Google Play 2017 最佳應用評選中，BuzzVideo榮獲美國年度最受歡迎應用。
BABE：印尼排名前三的新聞推薦閱讀平臺，被稱為“印尼版今日頭條”。2016年底，字節跳動控股BABE，該平臺匯集超過25家主流新聞媒體平臺的內容，該平臺具備大數據分析引擎，每天抓取幾萬條新聞和博客展示的同時，能夠在用戶使用 APP 一段時間后，勾畫出用戶喜好選擇向他主要推送體育或娛樂或經濟新聞，使用功能主要分為五部分：首頁、分類（選擇添加/刪減喜好新聞類別）、社交、趨勢、其他。新聞推送主要分為四部分：我的新聞（根據用戶選擇喜好分類推送）、最新、最熱、本地（選擇不同地區推送當地新聞）。
NewsRepublic：獵豹旗下新聞聚合服務運營商，擁有全球超過1650家新聞機構合作版權。 2018年11月7日，字節跳動以總計8660萬美元的價格收購獵豹移動旗下全球移動新聞聚合服務運營商News Republic。交易完成后，News Republic將會變成今日頭條旗下全資子公司。通過此次收購，字節跳動獲得了獵豹移動龐大的全球移動用戶群。NewsRepublic于2016年8月被獵豹收購，被稱為“世界上第一家沒有記者的新聞媒體”。平臺已與全球超過1650家新聞機構建立版權合作關系，同時讀者還可在平臺上就新聞話題展開討論，形成新聞社區。得益于獵豹強大的后臺，收購后，News Republic技術上實現了內容與用戶的雙向匹配，搭建了全球公眾號平臺，接入大量UGC個人創作者和網紅，幫助其獲得更好的曝光，同時發揮網紅內容帶頭效應。
Dailyhunt：印度最大的新聞資訊分發平臺。2016年10月，字節跳動向Dailyhunt注資2500萬美元，以資本的形式參與印度資訊市場。Dailyhunt于2012年上線，截至2016年底，平臺共支持15種語言，每日發出超過35，000條內容，包括新聞、電子書、雜志、漫畫和視頻。官方數據顯示，2016年平臺收入約為1500萬美元，App下載量超1.2億次，月活達2800萬、閱讀45億條內容。除廣告外，平臺還通過與出版商合作銷售電子書獲得收入。該平臺的目標是四年內在40億美元的印度數字廣告市場中獲取6%-7%的份額，月活達到1.5億-2億。由于印度語言環境復雜，憲法承認的語言有23種，若想獲得更多用戶，多語言內容運營能力是重中之重，這也是中國企業出海印度時面臨的困難之一，而Dailyhunt一大優勢是為印度人提供本土語言內容。
Flipagram：美國短視頻音樂社區，獨有音樂版權優勢下高速成長。2017年2月，字節跳動全資收購美國移動短視頻社區Flipagram，從用戶分布來看，收購Flipagram給今日頭條帶來了大量美國、拉美、歐洲地區的用戶。該平臺正式上線于2013年，是一款讓用戶通過短視頻來分享自己生活的軟件。用戶在Flipagram上可以非常方便的將照片、視頻配上熱門音樂，生成大約30秒到一分鐘左右的短視頻進行分享。也可從數以千萬計的曲調組成的樂庫中，搜索60秒的音樂片段，添加到自己的視頻中。平臺上有超過1000名認證音樂人進行音樂推廣，包括英國流行樂隊“單向組合”在內的全球著名音樂人，都將Flipagram作為自己全球首發的平臺之一。得益于其獨有的音樂版權，Flipagram成長迅速，2014年底，Flipagram的每月用戶數量已達到3300萬。2015年，Flipagram在美國區IOS商店中位列照片和視頻類應用下載排行榜的前十名。
VigoVideo：2017年7月，火山小視頻海外版在全球。平臺復制產品在國內的界面及技術細節，內容根據面向國家調整以適應本土文化。登陸巴西、印度市場三個月，就成為當地最受歡迎的短視頻App之一。2017年8月進軍印尼市場，VigoVideo下載量始終排在當地應用市場視頻產品榜的前五位，每天都有幾萬名新用戶下載并開始使用火山海外版。
TikTok：抖音海外版，于2017年8月在全球布局。截至2018年6月，已覆蓋全球150多個國家和地區，全球MAU突破5億次，其中國內日活躍用戶數超過1.5億、月活躍用戶數超過3億。Sensor Tower 2018Q1手機應用市場報告數據顯示，抖音及抖音海外版在蘋果應用商店下載量達4580萬次，成為全球下載量最高的iOS應用。Tik Tok是泰國和印尼最受歡迎的產品，在Google Play和App Store曾雙雙獲得免費下載總榜排名第一。平臺自2017年夏季登陸日本，并于2017年11月、2018年4月和5月登上日本App Store總榜第一的位置，成為日本最受歡迎的App。
musical.ly：具有旺盛UGC力量的音樂短視頻社區。2017年10月，字節跳動以10億美金收購音樂短視頻平臺musical.ly。musical.ly于2014年7月正式上線，最初定位為“青少年”用戶的“音樂”短視頻，以音樂作為切入點，“對嘴唱”作為突破，在青少年中掀起流行趨勢。截至2017年11月，musical.ly全球每天的活躍用戶數超過2000萬，其中北美活躍用戶超過600萬。2018年8月，musical.ly與TikTok宣布雙方聯合推出全新的全球短視頻平臺，新平臺沿用TikTok品牌。
全球化成功原因分析：我們認為，“頭條系”產品出海成功的原因及所享時代紅利如下：1）南美、東南亞等地區尚屬移動流量紅海，公司以“技術出海+本土化運營”戰略，高效、低成本復制國內成功產品經驗，迅速收割發展中國家藍海流量；2）美國、日本等國家移動端流量競爭相對激烈，公司以參股收購成熟產品、與巨頭結盟等方式參與其中，并輔以精細化運營，從細分領域切入收割發達國家移動流量。
時代紅利：海外尚存移動流量機遇
內驅力：國內移動流量紅利基本見頂，亟需新的流量入口
智能手機滲透率已接近飽和，互聯網流量紅利基本見頂。“頭條系”產品主要應用場景為智能手機，自2016年11月以來，我國智能手機市占率基本維持在95%左右，硬件所帶來的人口紅利基本見頂。自2017年以來，我國移動移動互聯網MAU環比增速下滑至1%以下，2017年凈增0.64億，2018年上半年凈增0.23億，流量紅利基本見頂，公司亟需新的流量入口保持業務增速。
海外機遇：南美、東南亞等地尚屬互聯網流量洼地
“技術復制+內容本地化”策略下，出海邊際成本大幅降低，海外尚存互聯網流量紅利。Internet World Status數據顯示， 截至2017年12月31日，全球互聯網用戶為41.56億，其中南亞、東南亞、南美等地區增速明顯。從2016到2017年，國內人口紅利消失，全球互聯網人口紅利轉移到南亞、東南亞、南美等地區。目前，字節跳動旗下的主要海外產品有TopBuzz、Tik Tok等9款產品，出海產品主要聚焦于日本、韓國、巴西、美國、歐洲、東南亞和印度等國家及地區。公司以技術出海+本土化運營復制國內成功今日頭條、抖音兩大爆款產品，并以投資控股等方式參與到海外產品的運營中。其中，印度、東南亞地區等海外國家的移動互聯網尚屬紅海，潛在用戶數量較多。公司CEO張一鳴表示：在邊際成本降低很快的互聯網行業，同樣的投入，全球化市場是國內市場規模的5倍。
印度流量紅利：智能手機滲透率不足45%尚屬藍海，人均移動數據消耗量可提升空間較大。2017年，印度智能手機滲透率約為42.2%，不及同期中國智能手機滲透率的1/2。未來隨著基礎設施建設和軟件應用滲透的完善，智能手機滲透率有望進一步提升。智能機終端到位后， 印度將誕生數以億計的潛在移動互聯網用戶。同時，就人均數據流量的提升空間而言，2017年，印度人均移動數據消耗量僅為0.5-1GB/月，約為中國的1/2，不及美國的1/10，仍有較大提升空間，為互聯網公司主打的社交、電商、娛樂等領域在印度爆發提供了先決條件。
東南亞尚屬移動互聯網洼地，預計將接力印度成為全球增速最快的移動互聯網市場，人口結構特征為娛樂App的火爆奠定基礎。全球互聯網巨頭谷歌聯合新加坡主權投資公司淡馬錫在2016年5月和2017年11月兩次研究報告，預測到2025年，東南亞地區（新加坡、印尼、馬來西亞、菲律賓、泰國和越南）的互聯網經濟總量將達到2000億美元，東南亞將接力印度成為全球增長最快的移動互聯網市場，移動互聯網用戶將從2015年的2.6億人增至2020年的5億人，年均復合增長率和印度同為14%，而中國同期將僅有4%。人口特征方面，東南亞市場中，18-24歲人口比例接近30%，遠高于中國的 8%，且自我表現欲望強，是抖音及火山小視頻的潛在核心用戶群體。
戰略1：自我復制+投資收購，強運營戰略收割全球流量
自我復制：技術出海+內容本土化，AI技術是取得優勢的關鍵
復制原則：產品全球化，內容本地化，AI技術沉淀為最佳優勢。基于國內成熟產品的技術內核及運營經驗，字節跳動共復制出Topbuzz、TikTok、VigoVideo及BuzzVideo四款產品，分別對標國內今日頭條、抖音、火山小視頻和西瓜視頻四款成熟產品。這四款產品的復制邏輯為像素級拷貝國內產品技術，為全球用戶提供統一的產品體驗。國內成熟產品沉淀的內核技術包括機器學習、自然語言處理、計算機視覺和人機交互等，可即時應用于信息推薦、視頻分析與檢索、封面自動選取、人臉關鍵點檢測、人體關鍵點檢測等諸多領域，大幅降低產品研發成本。同時，為使產品內容適應本土文化，公司在多數海外國家均設立了當地辦公室，招攬深入了解當地文化的互聯網人才，在泰國潑水節前后設置節日專屬貼紙，在印尼發起#tiktokramerame挑戰等具有當地特色的活動。
投資收購：以資本布局切入發達國家或成熟產品，輔以巨頭聯盟
對于發達國家及細分領域內已存在領先產品的領域，公司的布局方式多為資本注入。字節跳動以資本注入方式布局的五款海外產品Dailyhunt、BABE、News Republic、Flipagram、musical.ly中，有三款來自于美國，一款來自于印尼、一款來自印度。2017年11月，今日頭條宣布，將與獵豹移動在個性化內容和社交直播領域達成戰略合作，成立內容出海戰略聯盟。根據合作協議，獵豹移動用戶將通過獵豹產品直接調用今日頭條在全球的個性化內容推薦服務，以提升獵豹工具產品的變現能力；而今日頭條將獲得獵豹全球海量移動用戶的支持。出海同盟的達成，讓獵豹移動與今日頭條有了更大的戰略空間，聚焦于彼此的核心領域。
戰略2：持續優化產品體驗，本土化深度運營
產品端：針對海外流量市場對移動端產品的強需求，“頭條系”產品卡位技術優勢不斷優化拍攝體驗，降低視頻制作門檻。以抖音為例，產品在設計早期，公司不斷投入CND（Content Delivery Network，即內容分發網絡）成本，達到高清全屏效果；美化方面，平臺不斷地優化濾鏡、貼紙和特效等功能，豐富了拍攝的玩法。并且基于人臉關鍵點檢測等AI技術，使這些功能的呈現效果更加生動，抖音的濾鏡及美顏效果在各大短視頻平臺中口碑出眾。在拍攝體驗上，抖音具有快慢速度調整和分段拍攝功能，可自由調整音樂和視頻的匹配節奏，支持視頻分段拍攝及合成，大大降低了非專業用戶的使用門檻。同時，抖音還具有“隨手拍攝”功能，用戶使用時可以在屏幕上滑動，方便切換及縮放鏡頭。
內容端：復制國內強運營戰略，深度匹配本土文化，保障內容接受度。面對不同國家及地區的風俗習慣及文化特色，“頭條系”產品為其定制匹配的內容以適應其需求。以抖音為例，針對泰國的潑水節，TikTok為泰國用戶專門設計推出了三款節日貼紙，僅潑水節前后三周時間，使用量即超過4萬次；日本的內容需求高度細分化，TikTok專門為其設置手繪漫畫視頻類別，同時針對其獨有的校園集體舞文化，為用戶專門推送感興趣的挑戰話題；在印尼，技術流和手勢舞類的短視頻最受歡迎，抖音海外版邀請印尼達人，結合當地歌曲編手勢舞，帶動用戶挑戰拍攝。今年，平臺還發起了#tiktokramerame挑戰，這種多人同框的視頻在印尼非常受歡迎，挑戰賽結束一周后，視頻觀看量超過5300萬。
字節跳動崛起啟示錄
通過上述分析，我們認為，字節跳動能夠成功崛起、并成為國內互聯網領域除BAT之外的“第四極”，在這一過程中，除了移動互聯網快速普及所帶來的人口紅利之外，創新的產品理念及領先應用AI技術成為其能夠快速脫穎而出的核心要素：
1）移動資訊分發階段：互聯網移動化及信息過載形成對推薦算法需求，今日頭條推薦算法精準匹配用戶需求，并精準把握智能機首批“換機潮”基于，通過大規模渠道預裝收割第一批用戶。
2）短視頻階段：2016年恰逢短視頻行業需求爆發的黃金窗口期，快手以“農村包圍城市”路線收割三四線城市流量，“頭條系”今日頭條所沉淀的技術優勢，密集推出三款產品，差異化定位打通細分市場，保障用戶留存。同時，抖音及西瓜視頻共享今日頭條AI技術基因，實現產品低成本高效復制。面對快手在短視頻行業中形成的“初級壟斷”，現象級產品抖音發展初期通過“去快手化”與其形成錯位競爭，并以“尬舞機”、“海草舞”、“挑戰賽”、“明星入駐”等強運營策略迅速收割用戶流量。
3）全球化階段：公司把握印度、東南亞等地區的流量藍海，以“技術出海+本土化運營”復制國內成熟產品經驗，迅速搶占發展中國家流量藍海市場，并通過參股收購、精細化運營等手段切入美國、日本等發達國家，并輔以精細化運營，從細分領域收割發達國家移動流量。
估值及投資建議
估值討論：AI落地賦予公司更高的估值溢價
2018年10月，字節跳動完成Pre-IPO輪融資，估值750億美金。公司是全球唯一一家以AI技術為核心、商業模式相對成熟的互聯網公司，其估值對整個互聯網行業估值體系重構都具有較深的意義，我們將從市銷率（PS）及單用戶市值兩個角進行對比分析：
（1）市銷率（PS）：顯著高于傳統互聯網公司。2018年，字節跳動預計收入超500億人民幣，Pre-IPO輪融資估值為750億美金，對應18年PS為10.38x，顯著高于騰訊、Facebook、百度、ALPHABET（Google母公司）等互聯網公司，體現出投資機構對于AI技術重構互聯網商業模式的認可。
（2）單用戶市值/價值：顯著低于成熟社交平臺型公司，高于內容分發型公司。2018年10月，字節跳動預計核心未去重MAU約為7.5億，Pre-IPO估值對應單用戶市值約為691.7元，顯著低于騰訊、Facebook，接近百度單用戶市值，顯著高于微博這類信息分發型公司。
投資建議：擁抱新時代，關注技術變化帶來的行業投資機會
字節跳動的快速崛起（6年時間成長為國內估值第三的互聯網龍頭），印證了AI技術的應用對內容分發乃至整個互聯網行業的沖擊與重構；我們有理由相信，未來在AI技術的不斷成熟和普及過程中，互聯網等行業有望在AI技術的加持之下，在內容創造、商業模式等方面迎來全新發展機遇，典型如社交、信息流、視頻及圖片內容分發領域，關注相關領域龍頭公司騰訊控股、百度、芒果超媒及視覺中國。
騰訊控股：AI技術布局已久，賦能內部業務推動行業變革。在技術儲備方面，騰訊陸續建立了騰訊優圖、騰訊 AI Lab、WeChat AI等AI實驗室，及騰訊Robotics X機器人實驗室、音視頻、量子實驗室等諸多前沿技術研究機構。在應用上，騰訊已經推出了一系列AI+技術解決方案，依靠精細化的解決方案，深入到了醫療、零售、安防、金融、社交、娛樂和公益等眾多行業。未來，騰訊“A+”計劃將主要應用于游戲、內容、社交及醫療等方面。游戲板塊，將通過技術推進AGI的理想研究場景，探索游戲與AI結合的編輯；社交方面，通過WeChat AI等研究機構，完善人人交互體驗，探索人機交互的新模式；醫療方面，將著力建設醫療影像，建設國家人工智能開放創新平臺。
百度：AI技術儲備深厚，自動駕駛、醫療、制造業等行業應用落地。2018年7月，百度與金龍客車合作的全球首款L4級自動駕駛小巴“阿波龍”量產下線后，Apollo商業化進程再次加速。2018百度世界大會上，公司揭曉了國內首個L4級別自動駕駛乘用車的量產計劃：2019年小批量下線示范運行、2020年大批量投放更多城市運營。同時，百度的AI技術應用在國民經濟三大基礎產業已取得較好成績：農業方面，百度云與麥飛科技合作的農業遙感智能監測系統，可實現對農作物病蟲害實施智能化監測，并完成精準施藥，能夠將農藥使用量降低50%；制造業方面，百度與拓疆者合作的無人自主挖掘機可量產解決方案的工程裝備，使用百度的無人自主挖掘機，能夠將人力成本減少40%，實現工程收益提升50%；在醫療服務方面，百度憑借人工智能技術，推出了AI眼底篩查一體機，在更基層、更偏遠、眼科醫生還無法觸達的地方幫助病患篩查，盡早發現致盲風險、及時就醫。
芒果超媒：A股大視頻領域稀缺標的，有望借助AI技術打造中國版Netflix。芒果TV是湖南廣播電視臺旗下唯一互聯網視頻平臺，獨家提供湖南衛視所有欄目高清視頻直播點播，憑借《快樂大本營》、《天天向上》、《爸爸去哪兒》、《我是歌手》等一系列經典欄目培養起眾多粘性用戶，同時擁有《半妖傾城》、《劇星很芒》等特色自制內容，2018Q3，平臺擁有819萬付費會員，居國內視頻網站第二梯隊。對標Netflix發展歷程，AI技術對其長尾內容分發、精準推送方面起到了重要作用。我們認為，芒果TV沉淀眾多優質內容，未來有望借助AI技術實現內容精準推薦，大幅提升長尾內容的播放量。預測2018-20年EPS分別為1.08/1.41/1.89元，對應同期33/25/19倍PE，維持“買入”評級。
視覺中國：“鷹眼”圖片追蹤系統幫助企業獲取潛在用戶，技術對接覆蓋海量長尾市場。公司自行研發的“鷹眼”（圖像網絡追蹤系統），通過人工智能技術能夠追蹤到公司擁有的圖片在網絡上的使用情況，一方面大大降低了獲客成本，另一方面，基于大數據，可以更好地洞察潛在客戶的創意需求，為客戶提供個性化的服務體驗。公司還先后與百度、騰訊、阿里巴巴、微博、一點資訊、鳳凰網、搜狗、360 等互聯網平臺結成戰略合作伙伴，完成了基于內容的技術對接，使得公司內容能覆蓋到海量長尾市場。與互聯網平臺的連接及賦能，大大提升了公司優質正版內容觸達客戶的深度和廣度，提升了公司作為內容生態的“基礎設施”的地位和全面深度覆蓋市場的能力。預測2018-20年EPS分別為0.53/0.68/0.87元，對應同期47/37/29倍PE，維持“買入”評級。
