盈利能力分析的總結(jié)精選(九篇)

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第1篇：盈利能力分析的總結(jié)范文

摘 要 現(xiàn)行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則自2007年首先在上市公司實(shí)施以來(lái)，已有4年的時(shí)間。從報(bào)表分析的角度來(lái)說(shuō)，報(bào)表的使用者要仔細(xì)分析企業(yè)的利潤(rùn)構(gòu)成，即要明白企業(yè)利潤(rùn)的來(lái)源及其持續(xù)性，否則，可能會(huì)造成對(duì)企業(yè)的未來(lái)盈利能力的錯(cuò)誤判斷。本文以廣東寶麗新能源股份有限公司（000690）為例，以其連續(xù)三年的年報(bào)為基礎(chǔ)，通過(guò)對(duì)比分析財(cái)務(wù)報(bào)表中相關(guān)科目的變動(dòng)情況，找出隱藏在數(shù)字背后的真實(shí)意圖，力求揭開(kāi)上市公司盈利能力的真實(shí)面目。

關(guān)鍵詞 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 盈利能力 持續(xù)性

一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表能夠?qū)ζ髽I(yè)報(bào)告年度的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果做出系統(tǒng)而又富有邏輯的反映。這種功能的實(shí)現(xiàn)除依賴報(bào)表本身的真實(shí)全面外，還取決于報(bào)表閱讀者的解讀能力和分析路徑。現(xiàn)行《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)備》的實(shí)施進(jìn)一步既提高了報(bào)表對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及盈利能力反映的深度和廣度，也要求我們用于分析企業(yè)盈利能力的模式和切入點(diǎn)也要發(fā)生相應(yīng)轉(zhuǎn)變。

一、寶新能源背景介紹

廣東寶麗新能源股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱寶新能源）是由廣東寶麗華集團(tuán)公司、梅縣金穗實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司、廣東梅縣東風(fēng)企業(yè)（集團(tuán)）公司、梅州市對(duì)外加工裝配服務(wù)公司、梅州市廣基機(jī)械土石方工程公司等五家單位共同發(fā)起，以募集設(shè)立方式設(shè)立的股份有限公司。公司的經(jīng)營(yíng)范圍為：潔凈煤燃燒技術(shù)發(fā)電和可再生能源發(fā)電，新能源電力生產(chǎn)、銷售、開(kāi)發(fā)，新能源電力生產(chǎn)技術(shù)咨詢、服務(wù)等。

二、寶新能源報(bào)表資產(chǎn)減值損失對(duì)盈利項(xiàng)目的影響

現(xiàn)行的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第8號(hào)――資產(chǎn)減值》對(duì)企業(yè)計(jì)提資產(chǎn)減值損失作出了明確的規(guī)定，從表1看出：在寶新能源2009年的年報(bào)數(shù)據(jù)中，可以看出，與2008年年報(bào)數(shù)據(jù)相比，2009年在營(yíng)業(yè)收入項(xiàng)目上，寶新能源的增漲幅度達(dá)到了104.83%。究其原因，是由于寶新能源在梅縣荷樹(shù)園電廠二期工程2×300MW 循環(huán)流化床資源綜合利用發(fā)電機(jī)組在2009年的同期產(chǎn)能擴(kuò)大2 倍，收入相應(yīng)增加所致。但是在利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)方面，增幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如營(yíng)業(yè)收入的增加額，這使本人關(guān)注到計(jì)算利潤(rùn)指標(biāo)的扣減項(xiàng)目，我發(fā)現(xiàn)在2008年?duì)I業(yè)收入小幅增加時(shí)，資產(chǎn)減值損失居然是負(fù)數(shù)；在2009年?duì)I業(yè)收入大幅增加時(shí)，企業(yè)認(rèn)為應(yīng)收款項(xiàng)的增加，相應(yīng)計(jì)提了大幅的資產(chǎn)減值損失，兩年的增減幅度高達(dá)1149.92%。

這是筆者不得不聯(lián)想到這樣一個(gè)現(xiàn)象：在盈利能力好的時(shí)候，上市公司通過(guò)計(jì)提大量的資產(chǎn)減值損失將企業(yè)稅前利潤(rùn)降低，少交企業(yè)所得稅；在盈利能力低的時(shí)候，通過(guò)對(duì)上年資產(chǎn)減值損失的轉(zhuǎn)回，來(lái)調(diào)高利潤(rùn)指標(biāo)，由此對(duì)投資者造成企業(yè)盈利能力還不錯(cuò)的錯(cuò)覺(jué)。此時(shí)，寶新能源在會(huì)計(jì)處理上的做法就很明顯了。

三、關(guān)于盈利能力分析的啟示

（一）準(zhǔn)確把握“營(yíng)業(yè)利潤(rùn)”的含義，客觀判斷正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)盈利的貢獻(xiàn)

現(xiàn)行準(zhǔn)則下的“營(yíng)業(yè)利潤(rùn)”是指除營(yíng)業(yè)外收支以外的所有因素形成的盈利，不僅包括生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利，還包括理財(cái)活動(dòng)和投資活動(dòng)產(chǎn)生的損益（具體表現(xiàn)為公允價(jià)值變動(dòng)損益、 金融資產(chǎn)的投資收益、對(duì)聯(lián)營(yíng)及合營(yíng)企業(yè)的投資收益）。在閱讀與分析企業(yè)的報(bào)表時(shí)，一定要區(qū)分這三種活動(dòng)各自獲得的盈利，從而客觀判斷企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)中不同構(gòu)成部分對(duì)公司價(jià)值成長(zhǎng)的貢獻(xiàn)。

（二）關(guān)注公允價(jià)值變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響

現(xiàn)行準(zhǔn)則下的凈利潤(rùn)除包括已實(shí)現(xiàn)且已收到現(xiàn)金的利潤(rùn)及已實(shí)現(xiàn)、未收現(xiàn)金但收現(xiàn)可能性很大的利潤(rùn)（如應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)）外，還包括持有損益，如交易性金融資產(chǎn)持有期間公允價(jià)值變動(dòng)損益以及按公允價(jià)值計(jì)價(jià)的投資性房地產(chǎn)損益等。另外，可供出售金融資產(chǎn)持有期間的公允價(jià)值變動(dòng)損益直接計(jì)入凈資產(chǎn)，出售這部分金融資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)的損益則通過(guò)計(jì)入當(dāng)期利潤(rùn)而相應(yīng)減少或增加凈資產(chǎn)。因此，必須區(qū)分對(duì)待、謹(jǐn)慎分析可供出售金融資產(chǎn)對(duì)公司凈資產(chǎn)以及未來(lái)盈利能力的影響。

（三）關(guān)注資產(chǎn)減值損失的計(jì)提

上市公司往往通過(guò)對(duì)資產(chǎn)減值損失的計(jì)提來(lái)調(diào)節(jié)報(bào)告期的企業(yè)利潤(rùn)，所以，要關(guān)注本報(bào)告期及上一個(gè)報(bào)告年度資產(chǎn)減值損失項(xiàng)目金額的變動(dòng)情況，由此能夠分析出企業(yè)真正盈利的成分，防止由于資產(chǎn)減值損失的調(diào)節(jié)造成企業(yè)盈利能力強(qiáng)的錯(cuò)覺(jué)，減少企業(yè)的會(huì)計(jì)處理對(duì)報(bào)表的美化效果。

四、總結(jié)

在現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的大框架下，上市公司仍舊可以通過(guò)規(guī)范使用企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則來(lái)達(dá)到增強(qiáng)企業(yè)盈利能力的目的。但是與舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相比，隨意虛增利潤(rùn)的狀況已經(jīng)得到明顯的遏制，企業(yè)的會(huì)計(jì)處理正朝著規(guī)范和合乎國(guó)際處理管理的方向發(fā)展，筆者相信，隨著企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的發(fā)展，中國(guó)企業(yè)粉飾報(bào)表的現(xiàn)象將逐漸消失，企業(yè)的“營(yíng)業(yè)利潤(rùn)”將更加充分地體現(xiàn)企業(yè)真正的盈利能力。

參考文獻(xiàn)：

[1]李寶仁,王振蓉.我國(guó)上市公司盈利能力與資本結(jié)構(gòu)的實(shí)證分析.數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究.2003(4).

[2]張繼袖.我國(guó)上市公司盈利能力行業(yè)特征的實(shí)證研究.管理科學(xué).2004(3).

第2篇：盈利能力分析的總結(jié)范文

【關(guān)鍵詞】營(yíng)運(yùn)資本管理；盈利能力；外文綜述

一、引言

企業(yè)將大量資金投資于應(yīng)收賬款和存貨，同時(shí)將應(yīng)付款作為短期融資政策（Deloof 2003）。因此，流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的運(yùn)用（被定義為營(yíng)運(yùn)資本管理）已成為企業(yè)日常管理中一項(xiàng)十分重要的工作（Malmi.2003）。

營(yíng)運(yùn)資本管理通常具有兩大作用。其一，營(yíng)運(yùn)資本管理直接影響公司流動(dòng)性（Chiou.2006）。營(yíng)運(yùn)資本對(duì)于流動(dòng)性的作用表現(xiàn)為：存貨購(gòu)買(mǎi)導(dǎo)致現(xiàn)金流向供應(yīng)商而現(xiàn)金流入又源于存貨銷售（Richards 1980）。因此，推遲付款，應(yīng)付賬款雖增加，但現(xiàn)金流出時(shí)間卻被延長(zhǎng)。這種相互關(guān)系在財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)期將導(dǎo)致企業(yè)收縮信用政策，推遲付款來(lái)應(yīng)對(duì)外部融資約束（Enqvist.2012）。營(yíng)運(yùn)資本對(duì)于流動(dòng)性的長(zhǎng)期影響還不明顯。如嚴(yán)格的信用政策可能拒絕了潛在的客戶，因而減少了未來(lái)的資金流入。其二，營(yíng)運(yùn)資本管理對(duì)于提升公司價(jià)值非常重要（Smith 1980）。一方面，營(yíng)運(yùn)資本影響公司銷售額進(jìn)而影響公司利潤(rùn)；另一方面，營(yíng)運(yùn)資本管理影響公司資本占用進(jìn)而影響公司資本成本。可以設(shè)想在沒(méi)有增加資本占用的前提下增加銷售額將會(huì)使得公司利潤(rùn)大幅增加，但改變銷售通常又會(huì)影響營(yíng)運(yùn)資本投資。

二、營(yíng)運(yùn)資本管理評(píng)價(jià)方法

營(yíng)運(yùn)資本管理被定義為“流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的管理”（Haley 1991）。因此，凈營(yíng)運(yùn)資本等于流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額。無(wú)論從理論還是從實(shí)務(wù)來(lái)看，流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債都被高度重視。盡管主流看法認(rèn)為，凈營(yíng)運(yùn)資本主要指應(yīng)收賬款、存貨和應(yīng)付賬款（Deloof 2003）。但仍有學(xué)者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)將流動(dòng)負(fù)債從營(yíng)運(yùn)資本中剔除出去，采用廣義的營(yíng)運(yùn)資本方法（Van Horne.2005）。鑒于綜述目的，本文將應(yīng)付賬款作為營(yíng)運(yùn)資本的一部分對(duì)待。運(yùn)用凈營(yíng)運(yùn)資本替代毛營(yíng)運(yùn)資本的好處是：流動(dòng)負(fù)債—至少在某種程度上與存貨存在以及未來(lái)存貨轉(zhuǎn)化為應(yīng)收賬款是密切聯(lián)系的。當(dāng)然，也可以發(fā)現(xiàn)使用凈營(yíng)運(yùn)資本會(huì)忽視應(yīng)付賬款對(duì)于營(yíng)運(yùn)資本需求量的抵消效應(yīng)。

營(yíng)運(yùn)資本管理計(jì)量的常規(guī)方法是現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期（CCC）。CCC源于營(yíng)業(yè)周期，用于計(jì)量采購(gòu)到銷售收款的時(shí)間段（Richards.1980），運(yùn)用存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（DSI）加應(yīng)收周轉(zhuǎn)天數(shù)（DSO）計(jì)算而來(lái)。然而，營(yíng)業(yè)周期采用的是毛營(yíng)運(yùn)資本的方法，忽略了采購(gòu)到付款的時(shí)間差。對(duì)于凈營(yíng)運(yùn)資本，CCC計(jì)量的是現(xiàn)金從流出到流入的時(shí)間差。因此它運(yùn)用經(jīng)營(yíng)周期與應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)時(shí)間（DPO）的差額來(lái)計(jì)算。通常來(lái)講，CCC以天數(shù)加以反映，計(jì)算如下：CCC=DSI+ DSO –DPO。DSI計(jì)量存貨管理，等于存貨余額除以銷售成本再乘以365天；DSO計(jì)量應(yīng)收賬款，等于應(yīng)收賬款余額除以銷售額再乘以365天；DPO計(jì)量應(yīng)付賬款，等于應(yīng)付賬款余額除以銷售成本再乘以365天。

除上述方法外，理論和實(shí)務(wù)界也提出了采用凈經(jīng)營(yíng)周期（NTC）來(lái)代表營(yíng)運(yùn)資本管理（Meyer and Ludtke 2006）。與CCC相比，計(jì)算NTC時(shí)統(tǒng)一采用銷售額形式，然而這種方法缺少應(yīng)有的準(zhǔn)確性。

三、研究述評(píng)

（一）研究結(jié)論概況

表一運(yùn)用關(guān)鍵詞的形式按時(shí)間描述了大量研究。從表一可知，除Meyer.（2006）僅采用2003年的數(shù)據(jù)分析結(jié)論外，其他研究者均運(yùn)用4到20年的面板數(shù)據(jù)。此外，大多數(shù)研究采用資本回報(bào)率作為因變量來(lái)計(jì)量盈利能力。更為具體的是，大多研究使用資產(chǎn)回報(bào)率（ROA）或毛經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)（GOP）來(lái)反映盈利能力。

從表一可以看出早期學(xué)者對(duì)于營(yíng)運(yùn)資本管理研究大多采用CCC或NTC為替代變量，從近期研究來(lái)看，已經(jīng)轉(zhuǎn)向從DOS、DSI、DPO等方面進(jìn)行細(xì)化研究（Wohrmann.2012等）。從整體結(jié)論來(lái)看，表一揭示了早期研究（Jose.1996等）表明營(yíng)運(yùn)資本管理與企業(yè)盈利能力呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。然而，值得關(guān)注的是Banos-Caballero （2012），他們的研究表明營(yíng)運(yùn)資本管理與盈利能力之間的關(guān)系不顯著或呈U型特征。

（二）研究結(jié)論評(píng)述

早期研究從營(yíng)運(yùn)資本的三個(gè)方面建立了營(yíng)運(yùn)資本管理與盈利能力之間的負(fù)相關(guān)關(guān)系。首先，多數(shù)研究設(shè)計(jì)運(yùn)用單一的變量來(lái)計(jì)量營(yíng)運(yùn)資本管理（CCC或NTC），但CCC是由營(yíng)運(yùn)資本的三個(gè)組成部分計(jì)算得來(lái)的。因而CCC能否與盈利能力建立負(fù)相關(guān)關(guān)系，關(guān)鍵取決于三個(gè)組成部分能否強(qiáng)有力影響盈利性。其次，當(dāng)前研究在很大程度上考慮了營(yíng)運(yùn)資本的主要構(gòu)成部分。就流動(dòng)資產(chǎn)而言， Enquvist.（2012）發(fā)現(xiàn)DSO、DSI與企業(yè)獲利能力呈顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。其它的研究也為這些研究結(jié)論提供了額外的證據(jù)（Wohrmann.2012）。然而，對(duì)于應(yīng)付賬款而言，研究文獻(xiàn)結(jié)論不一。從理論角度來(lái)看，應(yīng)付賬款增加，營(yíng)運(yùn)資本就會(huì)減少（Enqvist.）。由于CCC與企業(yè)盈利能力之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，那么可以推斷DPO應(yīng)當(dāng)與盈利能力呈正相關(guān)關(guān)系。換句話說(shuō)，如果企業(yè)推遲付款將能使企業(yè)更具盈利性。但令人不解的是，實(shí)證結(jié)果表明DPO與企業(yè)盈利能力之間的關(guān)系不顯著或者顯示負(fù)相關(guān)的關(guān)系。僅有Lararidis.（2006）研究表明兩者存在正向關(guān)系。

注：CCC表示現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，DPO表示應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，DSI表示存貨周轉(zhuǎn)期，DSO表示應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，GOP表示毛經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，NOP表示凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，NTC表示凈商業(yè)周期，ROA表示資產(chǎn)回報(bào)率，ROCE表示占用資本回報(bào)率，ROE表示權(quán)益回報(bào)率。，，，N/A，&分別表示正相關(guān)，負(fù)相關(guān)，不顯著，不相關(guān)以及是否相關(guān)需要依靠商業(yè)周期等情形。

就線性關(guān)系而言，Banos.2012特別分析了中小規(guī)模的公司，他發(fā)現(xiàn)這種關(guān)系并非是線性而是一種U型的關(guān)系。因此，這種結(jié)果顯示營(yíng)運(yùn)資本管理并不能一味提高盈利能力，相反公司可以保持積極的營(yíng)運(yùn)資本水平來(lái)最大化其獲利能力。Enquvist.（2012）等考慮了不同的商業(yè)周期對(duì)于盈利能力的影響。研究表明在經(jīng)濟(jì)下行時(shí)，商業(yè)周期對(duì)于盈利能力的影響更加強(qiáng)勁。說(shuō)明在經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)刻，應(yīng)收賬款可以提升盈利能力，企業(yè)可以通過(guò)延長(zhǎng)而不是縮短債務(wù)期限限來(lái)增加獲利性。

四、總結(jié)與展望

營(yíng)運(yùn)資本管理與企業(yè)經(jīng)營(yíng)密切相關(guān)。本文整合了前人有關(guān)營(yíng)運(yùn)資本管理與企業(yè)盈利能力之間的研究。總的來(lái)看，實(shí)證研究結(jié)論表明從緊的營(yíng)運(yùn)資本有助于企業(yè)盈利能力的提高。然而，值得注意的是除了Banos.2012的結(jié)論外，其它實(shí)證結(jié)果都支持線性模型。由于存在這種不同的結(jié)果，那么在分析企業(yè)盈利能力與營(yíng)運(yùn)資本管理的關(guān)系時(shí)，需要對(duì)研究范圍進(jìn)行一定的控制。因此，未來(lái)的研究應(yīng)當(dāng)考慮這些不一致的結(jié)論。準(zhǔn)確的說(shuō)，在非線性模型下研究營(yíng)運(yùn)資本管理與盈利能力之間的關(guān)系是值得的。從實(shí)務(wù)和理論的角度看，尋找保持多少營(yíng)運(yùn)資本能最大化企業(yè)盈利能力以及企業(yè)價(jià)值是非常有意義的。據(jù)此，未來(lái)的研究不應(yīng)僅聚焦于怎樣來(lái)衡量營(yíng)運(yùn)資本管理，而是應(yīng)當(dāng)具體的分析營(yíng)運(yùn)資本的每個(gè)組成部分，考慮保持什么水平的營(yíng)運(yùn)資本能夠提升企業(yè)的獲利性。此外，還應(yīng)研究如何能夠整合兼顧供應(yīng)商以及客戶的利益，制定出最優(yōu)的營(yíng)運(yùn)資本管理政策。

參考文獻(xiàn)：

[1]Banos-Caballero，s；2010.Working capital management in SMES.Accounting and Finance，50，511-527.

[2]Chiou，J.2006.The determinants of working capital management. Journal of American Academy of Business，149-155.

[3]Deloff，M.2003.Does working capital management affect profitability of Belgian firms？Journal of Business Finance and Accounting，30，573-587.

[4]Enqvist，J.2012.The impact of working capital management on firm profitability.Working Paper.

第3篇：盈利能力分析的總結(jié)范文

可以通過(guò)預(yù)見(jiàn)，未來(lái)生物質(zhì)能源行業(yè)的發(fā)展將會(huì)越來(lái)越受到關(guān)注，競(jìng)爭(zhēng)也勢(shì)必日趨激烈。而在上市公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)能力中，盈利能力是企業(yè)發(fā)展和承受風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)。所以本文運(yùn)用科學(xué)的方法，對(duì)生物質(zhì)能源上市公司的盈利能力建立綜合評(píng)價(jià)體系，指出發(fā)展現(xiàn)狀中存在的問(wèn)題，對(duì)于我國(guó)生物質(zhì)新能源行業(yè)的發(fā)展有一定的參考意義。

文獻(xiàn)綜述

研究?jī)?nèi)容方面，關(guān)于生物質(zhì)能源企業(yè)的現(xiàn)有研究，特別是國(guó)內(nèi)研究，更多的是以定性分析為主，定量分析較少。Kumar（2007）認(rèn)為加拿大生物能源發(fā)電行業(yè)的原料成本占到了發(fā)電成本的43%～49%，該行業(yè)使用資金效率低下。日本小宮山宏等（2005）指出”和現(xiàn)有的能源資源相比，集中投入生物質(zhì)能源的行業(yè)，存在運(yùn)輸和使用效率過(guò)低，經(jīng)濟(jì)效益不高的問(wèn)題。Lin（2013）認(rèn)為我們生物質(zhì)能源效率低下，還未建立起比較完備的行業(yè)體系以促進(jìn)健康有序發(fā)展。王久臣（2007）認(rèn)為中國(guó)中國(guó)具有豐富的生物質(zhì)資源，生物質(zhì)能企業(yè)初步具有規(guī)模，未來(lái)具有強(qiáng)大的發(fā)展?jié)摿Α９芴烨蛘J(rèn)為制約中國(guó)當(dāng)前生物質(zhì)能源行業(yè)發(fā)展的根本問(wèn)題是成本過(guò)高，大部分生物燃料乙醇企業(yè)都處于虧損狀態(tài)。杜茜認(rèn)為我國(guó)清潔能源上市公司目前發(fā)展現(xiàn)狀特點(diǎn)是成長(zhǎng)迅速但競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。

研究方法方面，關(guān)于上市公司盈利能力的分析已有了豐富的成果。莫生紅（2007）認(rèn)為主成分分析法中上市公司盈利能力可以分為基于權(quán)責(zé)發(fā)生制的獲利能力資產(chǎn)凈利率、基于收付實(shí)現(xiàn)的獲利能力盈利現(xiàn)金比率以及盈利的持續(xù)穩(wěn)定性營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比率增長(zhǎng)率。任曉麗（2009）選取2007年在滬深交易所上市的包括生物質(zhì)能源在內(nèi)的新能源上市公司截面數(shù)據(jù)，運(yùn)用多元回歸分析，得出新能源公司盈利能力與公司資產(chǎn)規(guī)模、成長(zhǎng)性有著很顯著的正相關(guān)關(guān)系，與公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平有顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系。王春娜對(duì)2011年新能源行業(yè)公司面板數(shù)據(jù)運(yùn)用描述性統(tǒng)計(jì)分析方法得出權(quán)益乘數(shù)和利息負(fù)擔(dān)率能夠很好得反應(yīng)新能源行業(yè)公司權(quán)益凈利率的變化情況。唐菲通過(guò)對(duì)40家新能源行業(yè)聚類和主成分分析，認(rèn)為新能源行業(yè)整體前景光明，但盈利能力上不同公司差距很大。張慶昌、傅再育（2006）將現(xiàn)金流量指標(biāo)加入到財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)，在因子分析中建立比較全面的盈利能力評(píng)價(jià)體系。

綜上分析，盡管國(guó)內(nèi)外關(guān)于上市公司盈利能力的研究已經(jīng)成熟，也形成了許多豐富的成果，但現(xiàn)有文獻(xiàn)還缺乏專門(mén)針對(duì)生物質(zhì)能源板塊上市公司的研究成果。因此本文在借鑒國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究成果上，結(jié)合生物質(zhì)能源上市公司行業(yè)特征，選取7個(gè)反映上市公司盈利能力的核心指標(biāo)，運(yùn)用因子分析法，對(duì)生物質(zhì)能源上市公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行了實(shí)證分析。

實(shí)證分析過(guò)程

（一）生物質(zhì)能源上市公司盈利指標(biāo)體系構(gòu)建

由于上市公司是隸屬于企業(yè)的一種特殊形式，很難憑借單一指標(biāo)判斷整個(gè)公司整體盈利能力。我們依據(jù)科學(xué)性、系統(tǒng)性、明確導(dǎo)向性構(gòu)建原則，經(jīng)過(guò)對(duì)證券信息的篩選研究，最終確定以下七個(gè)指標(biāo)：加權(quán)凈資產(chǎn)收益率（X1 ）、每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流（X2 ）、現(xiàn)金流量比率（X3 ）、資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量回報(bào)率（X4 ）、凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率（X5 ）、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率（X6 ）、每股未分配利潤(rùn)（X7 ）。

（二）因子分析過(guò)程

（1）樣本選取：生物質(zhì)能源企業(yè)所從事的主營(yíng)業(yè)務(wù)可以以農(nóng)林產(chǎn)品及其副產(chǎn)品、工業(yè)廢棄物、生活垃圾等生物有機(jī)體及其新陳代謝為原料制取生物燃料、進(jìn)行生物質(zhì)能發(fā)電、和生物化工產(chǎn)品的加工生產(chǎn)。本文依據(jù)張琴（2012）對(duì)節(jié)能環(huán)保型上市公司以及賈全星對(duì)新能源上市公司的取樣原則，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占公司收入比重為分類標(biāo)準(zhǔn)，選出生物質(zhì)能源相關(guān)業(yè)務(wù)收入占公司收入10%以上的企業(yè)22家，其中占總收入50%以上的達(dá)到15家。所選公司數(shù)據(jù)均來(lái)源新浪股票網(wǎng)上所披露的公司年報(bào)。所選公司及其代碼見(jiàn)后文。

（2）數(shù)據(jù)預(yù)處理：以各公司2010-2012年度財(cái)務(wù)報(bào)告相關(guān)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，計(jì)算上述7個(gè)反映盈利能力的指標(biāo)的3年簡(jiǎn)單算術(shù)平均數(shù)，得到所需數(shù)據(jù)。由于上述指標(biāo)量綱是不一樣的，相互之間不具有可比性。因此在進(jìn)行實(shí)證研究之前，采取對(duì)所有指標(biāo)進(jìn)行正態(tài)化。即令

表示樣本平均數(shù)、 表示指標(biāo) 的樣本標(biāo)準(zhǔn)差）

標(biāo)準(zhǔn)化后的數(shù)據(jù)以Z開(kāi)頭命名。

（3） KMO測(cè)度和Bartlett檢驗(yàn)，從SPSS20.0輸出的結(jié)果我們可知，KMO統(tǒng)計(jì)量大于0.6。而B(niǎo)artlett檢驗(yàn)顯著性SIG

（4）確定因子個(gè)數(shù)和特征值與累計(jì)貢獻(xiàn)率，根據(jù)SPSS輸出結(jié)果可知，前三個(gè)成分的特征值大于1，且方差累計(jì)貢獻(xiàn)率達(dá)到了85.00%以上，因此我們選擇前3個(gè)成分作為抽取的公因子。

（5）計(jì)算因子載荷矩陣，由因子分析模型我們可知：第一個(gè)公共因子主要由每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流（X2 ）、現(xiàn)金流量比率（X3 ）、資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量回報(bào)率（X4 ）這三個(gè)指標(biāo)決定，公因子F1的累計(jì)貢獻(xiàn)率達(dá)到43.777，這也說(shuō)明了生物質(zhì)能源公司資產(chǎn)的盈利能力關(guān)鍵是其資金流流轉(zhuǎn)情況以及利用現(xiàn)金流償債能力的大小。第二個(gè)公共因子主要是由凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率（X5 ）、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率（X6 ）這兩個(gè)指標(biāo)決定，它們?cè)贔2上的載荷都超過(guò)了0.89，它們反映公司利用資產(chǎn)保值增值的能力。第三個(gè)公因子主要由加權(quán)凈資產(chǎn)收益率（（X1 ））和每股未分配利潤(rùn)（（X7 ） ）構(gòu)成。它們主要反映公司的資產(chǎn)盈利能力和市場(chǎng)價(jià)值盈利情況。尤其是每股未分配利潤(rùn)載荷達(dá)到0.96.每股未分配利潤(rùn)越多，不僅現(xiàn)在公司盈利能力越強(qiáng)，也代表公司未來(lái)分紅、送股能力強(qiáng)。它們?cè)诠居芰χ笜?biāo)體系中也達(dá)到了16.981%的貢獻(xiàn)率。

（6）因子得分和綜合評(píng)價(jià)值，由SPSS輸出的成分得分系數(shù)矩陣，我們可以最終求出各公共因子的表達(dá)式為：其中三個(gè)因子分別從不同方面反映了生物質(zhì)能源上市公司的盈利能力，以公因子F1、F2、F3的方差貢獻(xiàn)率占總方差貢獻(xiàn)率比重為權(quán)重建立了盈利能力的綜合評(píng)價(jià)模型：

F=0.5121F1+0.2892F2+0.1987F3

接著應(yīng)用因子分析和綜合計(jì)量指標(biāo)對(duì)22家我國(guó)滬深上市的生物質(zhì)能源上市公司進(jìn)行分析，結(jié)果如下

（三）結(jié)果分析

依據(jù)對(duì)在2010年之前在滬深上市的22支生物質(zhì)能源股票在2010年至2012年報(bào)表型進(jìn)行分析構(gòu)造綜合盈利能力體系評(píng)級(jí)，由表1可以看出綜合評(píng)價(jià)得分大于行業(yè)平均水平的有10家，小于行業(yè)平均水平的有12家，但也可以注意到只有排名的第1的上市公司的綜合評(píng)價(jià)得分大于1，所有公司綜合得分差距不大，各公司綜合得分偏離0的距離也不很大。由此可見(jiàn)，生物質(zhì)能源上市公司普遍盈利能力還有待提高。

綜合盈利排名前五的公司分別是龍力生物、迪森股份、長(zhǎng)源電力、韶能股份、威遠(yuǎn)生化。這些公司中有三家的主營(yíng)業(yè)務(wù)為利用生物質(zhì)能源進(jìn)行發(fā)電和供熱服務(wù)，綜合盈利排名后五的公司分別是海南椰島、泰達(dá)股份、北海國(guó)發(fā)、廣東甘化、華資實(shí)業(yè)，這些公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)主要是利用生物質(zhì)能源制作燃料糖料和生物化工產(chǎn)品的生產(chǎn)，這些公司在盈利方面處于生物質(zhì)能源產(chǎn)業(yè)的中下層。

另外可以注意到一些排名靠前的公司在因子3的得分卻靠后，也就是說(shuō)采用應(yīng)計(jì)制和現(xiàn)金制兩種不同會(huì)計(jì)基礎(chǔ)所運(yùn)用的企業(yè)盈利能力的指標(biāo)反應(yīng)情況存在較大的差距。現(xiàn)金流轉(zhuǎn)、創(chuàng)造變現(xiàn)盈利的能力在生物質(zhì)能源上市公司盈利綜合績(jī)效方面發(fā)揮著更大的作用。

第4篇：盈利能力分析的總結(jié)范文

[摘要]利用企業(yè)財(cái)務(wù)分析報(bào)表對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理狀況進(jìn)行分析是學(xué)習(xí)《財(cái)會(huì)管理》課程的最終目的，教學(xué)中要突出一個(gè)重點(diǎn)，置疑兩個(gè)基本，明確三點(diǎn)要求。

《財(cái)務(wù)管理》教材中《財(cái)務(wù)分析》一章，集中闡述了有關(guān)企業(yè)財(cái)務(wù)分析的若干問(wèn)題，現(xiàn)就如何講解其重要意義、把握它在書(shū)中的地位、其基本內(nèi)容、內(nèi)在邏輯、重點(diǎn)難點(diǎn)等問(wèn)題提出若干意見(jiàn)，供參考。

一、學(xué)好本章課程的重要意義

按照會(huì)計(jì)專業(yè)教學(xué)的總體要求，學(xué)好《財(cái)務(wù)管理》知識(shí)的目的是要使學(xué)生在學(xué)習(xí)后掌握對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行基本管理的財(cái)務(wù)技能。本章是在敘述了企業(yè)的籌資管理、投資管理、營(yíng)運(yùn)資金管理、收益和財(cái)務(wù)預(yù)算后的具體應(yīng)用知識(shí)。是前幾章節(jié)的總結(jié)與應(yīng)用。

具體地說(shuō)，本課講企業(yè)財(cái)務(wù)分析，既是財(cái)務(wù)管理知識(shí)在具體問(wèn)題上的應(yīng)用，也是學(xué)習(xí)《財(cái)務(wù)管理》課程的全面要求。對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的意義有三點(diǎn)：一是有利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者進(jìn)行經(jīng)營(yíng)決策和改善經(jīng)營(yíng)管理。因?yàn)樵u(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果及其變動(dòng)趨勢(shì)，提示企業(yè)內(nèi)部各項(xiàng)工作出現(xiàn)的差異及其產(chǎn)生的原因，是幫助企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者掌握本企業(yè)實(shí)際情況的重要辦法。二是有利于投資者作出投資決策和債權(quán)人制定信用政策。投資者、債權(quán)人對(duì)有關(guān)企業(yè)的盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力及其發(fā)展趨勢(shì)，必須有深入的了解，這就要求對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行深入的考察和分析，以利于選擇最佳投資目標(biāo)或制定最佳信用政策。三是有利于國(guó)家財(cái)稅機(jī)關(guān)等政府部門(mén)加強(qiáng)稅利征管工作和正確進(jìn)行宏觀調(diào)控。無(wú)論是加強(qiáng)稅收和利潤(rùn)的征收管理，還是制定宏觀調(diào)控措施，國(guó)家財(cái)稅機(jī)關(guān)及有關(guān)政府部門(mén)，都有必要進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，全面、深入的掌握企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果及其變動(dòng)趨勢(shì)。

二、本課的基本思想

1、突出一個(gè)重點(diǎn)——企業(yè)綜合財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)。既學(xué)會(huì)為企業(yè)進(jìn)行會(huì)計(jì)報(bào)表分析。因?yàn)闊o(wú)論是償債能力分析、資產(chǎn)管理狀況分析還是企業(yè)盈利能力分析，都是將有關(guān)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)孤立地從某一特定角度出發(fā)去分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)成果的，不是全面、系統(tǒng)地評(píng)價(jià)企業(yè)的整體財(cái)務(wù)狀況與財(cái)務(wù)成果，也不能實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)分析的目的。而會(huì)計(jì)報(bào)表是會(huì)計(jì)核算歸集匯總的結(jié)果，也是企業(yè)各種財(cái)務(wù)活動(dòng)結(jié)果的集中反映。

2、圍繞兩個(gè)基本——財(cái)務(wù)分析的基本方法和基本內(nèi)容。基本方法有比較分析法、比率分析法和因素分析法。在財(cái)務(wù)分析中，比率分析法應(yīng)用得比較廣泛，其中財(cái)務(wù)比率有相關(guān)比率、結(jié)構(gòu)比率和動(dòng)態(tài)比率，應(yīng)作重點(diǎn)講解。財(cái)務(wù)分析的基本內(nèi)容有償債能力分析、資產(chǎn)管理狀況分析及盈利能力分析。

3、明確三點(diǎn)要求——做好財(cái)務(wù)分析應(yīng)遵循的具體要求。一是所依據(jù)的信息資料要真實(shí)可靠。二是根據(jù)分析工作的目的正確選擇財(cái)務(wù)分析的方法。必須著重讓學(xué)員明確：不同的工作目的有不同的分析方法，不同的方法有不同的適用范圍。三是要從多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化中掌握企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的規(guī)律性。要在進(jìn)行絕對(duì)指標(biāo)比較分析的同時(shí)進(jìn)行相對(duì)指標(biāo)比較分析，要在進(jìn)行橫向分析的同時(shí)進(jìn)行縱向分析，要在與目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較的同時(shí)與公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較。

三、本課的內(nèi)在邏輯聯(lián)系。

本課分三節(jié)，第一節(jié)為概述，講解財(cái)務(wù)分析的概念種類、原則目的、方法要求，是一個(gè)知識(shí)的鋪墊。第二節(jié)主要對(duì)財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容進(jìn)行論述，是進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的具體操作講解。第三節(jié)是講如何運(yùn)用各種分析結(jié)果對(duì)企業(yè)的全面經(jīng)營(yíng)進(jìn)行，也是學(xué)習(xí)本章知識(shí)的根本目的。第二節(jié)內(nèi)容是第一節(jié)知識(shí)的具體應(yīng)用，第三節(jié)是前兩節(jié)內(nèi)容的總結(jié)性應(yīng)用。全章為遞進(jìn)式知識(shí)結(jié)構(gòu)。

四、本課的重點(diǎn)、難點(diǎn)

1、財(cái)務(wù)分析的要求與方法的選擇。由于財(cái)務(wù)分析對(duì)企業(yè)關(guān)聯(lián)各方的決策影響重大，為了確保會(huì)計(jì)人員在對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析時(shí)客觀公正、結(jié)果真實(shí)可靠，必須明確財(cái)務(wù)分析的各項(xiàng)要求。這是解決為什么對(duì)一個(gè)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析、采取什么樣的方法進(jìn)行分析的工作前提，因此，它也是本課首先要講清的問(wèn)題，使用課時(shí)不用很多，但一定要讓學(xué)生正確理解財(cái)務(wù)分析的要求。同時(shí)要讓學(xué)生牢記：進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的受益人是哪類群體，長(zhǎng)期投資者最關(guān)心投資的收益，分析時(shí)應(yīng)重點(diǎn)提示企業(yè)的獲利能力；短期投資者最關(guān)心股票、債券的變現(xiàn)能力，分析時(shí)應(yīng)重點(diǎn)提示企業(yè)短期營(yíng)運(yùn)能力；而債權(quán)人最關(guān)心企業(yè)的還款保障。從而在學(xué)習(xí)期間就樹(shù)立針對(duì)不同的目的采取不同的財(cái)務(wù)分析方法。

2、企業(yè)償債能力分析。企業(yè)償債能力是投資商、貸款銀行、企業(yè)股東、股民所共同關(guān)注的因素，直接影響投資者對(duì)企業(yè)發(fā)展的信心和企業(yè)自身發(fā)展的動(dòng)力。償債能力分析有長(zhǎng)期和短期之分，而企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債通常在企業(yè)債務(wù)中占有相當(dāng)大的比重，構(gòu)成企業(yè)的主要債務(wù)。反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)主要流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、即付比率、資產(chǎn)負(fù)債率和資本金負(fù)債率。在講解中要將企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率分析作為重點(diǎn)。在講解企業(yè)償債能力分析時(shí)一要教會(huì)學(xué)生計(jì)算債和所有者權(quán)益在資金總額中所占的比重。二要引導(dǎo)學(xué)生在進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)防止片面強(qiáng)調(diào)償債能力而忽視企業(yè)的整體效益。

3、企業(yè)盈利能力分析。盈利能力分析是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，是投資者取得投資收益、債權(quán)人收取本息的資金來(lái)源，是經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的體現(xiàn)，也是職工集體福利設(shè)施不斷完善的重要保障。因此盈利能力分析十分重要。主要用資金利潤(rùn)率、銷售利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率去評(píng)價(jià)。要引導(dǎo)學(xué)生對(duì)企業(yè)進(jìn)行盈利能力分析時(shí)將目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)與歷史標(biāo)準(zhǔn)相結(jié)合。

企業(yè)的償債能力分析和盈利能力分析是在《營(yíng)運(yùn)資金管理》與《收益及分配的管理》兩章節(jié)后的具體應(yīng)用。

4、綜合財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)。它既是本課的重點(diǎn)，也是難點(diǎn)。本節(jié)的主要目的是教會(huì)學(xué)生利用企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理情況進(jìn)行靜態(tài)分析與動(dòng)態(tài)分析，杜邦分析法是講解靜態(tài)分析的主要方法。此法的特點(diǎn)是直觀、層層分解、逐步深入。將企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表分解為杜邦分析圖應(yīng)為重點(diǎn)講解內(nèi)容；絕對(duì)額比較法與結(jié)構(gòu)百分比比較法是動(dòng)態(tài)分析法是主要講解內(nèi)容。動(dòng)態(tài)分析法的特點(diǎn)是比數(shù)字、比結(jié)構(gòu)，工作較為繁瑣，教師不能化繁而簡(jiǎn)、避重就輕，要注意引導(dǎo)學(xué)生樹(shù)立不怕苦不畏繁的工作素質(zhì)。

第5篇：盈利能力分析的總結(jié)范文

關(guān)鍵詞：收支兩條線；財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）11-0-01

財(cái)務(wù)分析作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要手段之一，它能夠?yàn)槠髽I(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)提供必要的依據(jù)，而財(cái)務(wù)分析指標(biāo)設(shè)計(jì)科學(xué)與否，是財(cái)務(wù)分析成敗的關(guān)鍵因素之一，這個(gè)問(wèn)題在各級(jí)分公司處于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型關(guān)鍵時(shí)期顯得尤為重要。現(xiàn)就電信分公司財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系設(shè)計(jì)予以論述。

一、存在問(wèn)題

（一）為分析而分析，與財(cái)務(wù)分析需求脫節(jié)。部分財(cái)務(wù)分析工作者缺乏與分析報(bào)告需求者的充分溝通，沒(méi)有真正領(lǐng)會(huì)分析的真正用途，拿到財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)就急于進(jìn)行分析。

（二）就財(cái)務(wù)論財(cái)務(wù)，與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理脫離。部分財(cái)務(wù)分析工作者進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，往往難以跳出財(cái)務(wù)固有的思維慣性，拿著一堆財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較和分析，不能真正從企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的角度出發(fā)來(lái)分析具體財(cái)務(wù)問(wèn)題和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

（三）財(cái)務(wù)分析指標(biāo)設(shè)置較簡(jiǎn)單，側(cè)重于外部分析，以偏概全。

二、原因分析

（一）忽視了財(cái)務(wù)分析主體的需要。財(cái)務(wù)分析主體是與電信公司主體有關(guān)的、需要分析信息的部門(mén)、單位、法人、自然人等。可分為外部和內(nèi)部?jī)纱箢悺Ｍ獠糠治鲋黧w一般包括債權(quán)人、股東、其他電信公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、政府及其有關(guān)機(jī)構(gòu)；內(nèi)部分析主體一般為電信公司管理者、電信公司所有者、職工等。財(cái)務(wù)分析主體不同，其分析的內(nèi)容亦有所側(cè)重，財(cái)務(wù)分析主體決定財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容。在分公司層面，主體應(yīng)為分公司管理層。

（二）忽視了財(cái)務(wù)分析企業(yè)管理的需要。由于電信公司財(cái)務(wù)分析主體構(gòu)成的多元化導(dǎo)致了目標(biāo)的多元化，從而構(gòu)成財(cái)務(wù)分析的目標(biāo)體系，分析目標(biāo)的不同又導(dǎo)致了分析內(nèi)容的不同。如對(duì)投資者，分析內(nèi)容是電信公司經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)、投資風(fēng)險(xiǎn)、收益的穩(wěn)定性和盈利能力的大小；對(duì)債權(quán)人，分析資產(chǎn)的安全性、電信公司的償債能力和盈利能力。以上分析內(nèi)容均是分公司不可控內(nèi)容，作為重點(diǎn)分析對(duì)象是一大誤區(qū)。

從電信公司的管理者角度，追求收入、用戶發(fā)展和利潤(rùn)的完成其首要出發(fā)點(diǎn)和歸宿，因此必須通過(guò)常規(guī)不懈的分析來(lái)對(duì)電信公司經(jīng)營(yíng)和理財(cái)?shù)母鞣矫婀ぷ鬟M(jìn)行評(píng)價(jià)，剖析電信公司當(dāng)前財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)成果產(chǎn)生的原因，洞察電信公司經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)性、資產(chǎn)運(yùn)用中的安全性和效益性，把握電信公司的發(fā)展趨勢(shì)，為電信公司經(jīng)營(yíng)決策和控制提供依據(jù)。

（三）忽視了財(cái)務(wù)分析內(nèi)容的全面性。財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容主要據(jù)信息使用者的不同而分為外部分析內(nèi)容、內(nèi)部分析內(nèi)容，另可設(shè)置專題分析內(nèi)容。由于只有在電信公司提高了經(jīng)濟(jì)效益時(shí)，電信公司才可能有較強(qiáng)的償債能力、盈利能力，國(guó)家、投資者、債權(quán)人及社會(huì)各方相關(guān)者的利益實(shí)現(xiàn)才有保證，因此現(xiàn)代財(cái)務(wù)分析的重心由外部分析轉(zhuǎn)向內(nèi)部分析和專題分析。

三、財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系設(shè)計(jì)

（一）財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系設(shè)計(jì)的原則。第一，可比性和實(shí)用性原則。可比性原則，即指標(biāo)所用數(shù)據(jù)要可比。設(shè)計(jì)指標(biāo)時(shí)，對(duì)每個(gè)指標(biāo)的涵義、范圍、內(nèi)容和計(jì)算方法，應(yīng)盡可能符合各種比較的需要。通過(guò)同一電信公司不同時(shí)期指標(biāo)的縱向?qū)Ρ龋深A(yù)見(jiàn)電信公司財(cái)務(wù)狀況變化趨勢(shì)；通過(guò)不同電信公司間指標(biāo)的橫向?qū)Ρ龋梢园l(fā)現(xiàn)電信公司存在的差距和問(wèn)題。實(shí)用性原則，就是說(shuō)指標(biāo)的設(shè)置要通俗易懂，便于掌握，符合各分析主體財(cái)務(wù)分析的需要。第二，公開(kāi)性和保密性原則。財(cái)務(wù)信息的公開(kāi)日益重要。但與此同時(shí)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，也應(yīng)重視對(duì)電信公司的商業(yè)秘密加以保密。

（二）財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系。財(cái)務(wù)指標(biāo)是以簡(jiǎn)明的形式，以數(shù)據(jù)為語(yǔ)言，來(lái)傳達(dá)財(cái)務(wù)信息并說(shuō)明財(cái)務(wù)活動(dòng)情況和結(jié)果。本文設(shè)計(jì)的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系分為外部分析指標(biāo)、內(nèi)部分析指標(biāo)和專題分析體系。

1.外部分析指標(biāo)體系。電信公司償債能力分析、電信公司盈利能力分析、電信公司資產(chǎn)運(yùn)用效率分析、電信公司綜合實(shí)力分析等。

第一，電信公司償債能力分析電信公司償債能力是指電信公司償還其債務(wù)的能力，通過(guò)對(duì)它的分析，能揭示電信公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。按債務(wù)償還期限的長(zhǎng)短，又將其分為短期償債能力與長(zhǎng)期償債能力。此項(xiàng)不作為重點(diǎn)。

第二，電信公司資產(chǎn)運(yùn)用效率分析。資產(chǎn)運(yùn)用效率是指對(duì)電信公司總資產(chǎn)或部分資產(chǎn)的運(yùn)用效率和周轉(zhuǎn)情況所作的分析。電信公司經(jīng)管的目的在于有效運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)獲得最大的利潤(rùn)。利潤(rùn)主要來(lái)源于營(yíng)業(yè)收入，電信公司必須憑借資產(chǎn)、運(yùn)用資產(chǎn)才能取得營(yíng)業(yè)收入。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，表示其運(yùn)用效率越高，利潤(rùn)越大。電信公司運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)有無(wú)過(guò)量投資？有無(wú)因設(shè)備短缺而導(dǎo)致生產(chǎn)不足？有無(wú)因資產(chǎn)閑置而導(dǎo)致利潤(rùn)降低？凡此各種問(wèn)題，皆為電信公司管理者、投資者、債權(quán)人及其他相關(guān)人士所關(guān)切。通過(guò)分析資產(chǎn)運(yùn)用效率，則可以評(píng)價(jià)電信公司營(yíng)業(yè)收入與各項(xiàng)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)是否保持合理關(guān)系，考察電信公司運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)效率的高低。資產(chǎn)運(yùn)用效率指標(biāo)有：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

第三，盈利能力分析。盈利能力分析是指對(duì)電信公司盈利能力和盈利分配情況所作的分析。它是電信公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)績(jī)效的綜合表現(xiàn)。電信公司經(jīng)營(yíng)之目的，在于使電信公司盈利且使其經(jīng)營(yíng)與規(guī)模不斷成長(zhǎng)與發(fā)展。對(duì)于電信公司管理者來(lái)講，可通過(guò)對(duì)盈利能力的分析，來(lái)評(píng)價(jià)判斷電信公司的經(jīng)營(yíng)成果，分析變化原因，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，不斷提高電信公司獲利水平。它是管理者經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和管理效能的集中表現(xiàn)。對(duì)于職工來(lái)講，則是豐厚報(bào)酬及資金的來(lái)源。

電信公司盈利能力指標(biāo)有：銷售利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、資產(chǎn)總額利潤(rùn)率、資本金利潤(rùn)率、權(quán)益利潤(rùn)率、收入EBITDA率等。

第四，綜合財(cái)務(wù)能力分析。綜合財(cái)務(wù)能力分析是根據(jù)電信公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)情況總體變化的性質(zhì)、趨勢(shì)進(jìn)行的分析。前述指標(biāo)多從一個(gè)側(cè)面反映電信公司的財(cái)務(wù)狀況，有一定的片面性和局限性，必須把它們綜合在一起，進(jìn)行系統(tǒng)分析。其指標(biāo)有杜邦模型中的權(quán)益報(bào)酬率和計(jì)分綜合分析法的實(shí)際得分值。

2.內(nèi)部分析指標(biāo)體系。電信公司資金預(yù)算、經(jīng)營(yíng)預(yù)算執(zhí)行情況分析。

第一，電信公司資金預(yù)算分析。分析本公司整體資金預(yù)算的執(zhí)行情況，分析本公司各部門(mén)資金預(yù)算的執(zhí)行情況。

第二，收入情況分析。主要指標(biāo)有：收入完成率、收入增長(zhǎng)率、收入市場(chǎng)份額、收入完成/增長(zhǎng)率排名、收入結(jié)構(gòu)等。

第三，業(yè)務(wù)發(fā)展情況分析。主要指標(biāo)有：用戶完成率、用戶增長(zhǎng)率、用戶市場(chǎng)份額、用戶完成/增長(zhǎng)率排名、收入結(jié)構(gòu)等，用戶發(fā)展結(jié)構(gòu)等

3.專題分析。電信公司和外部信息使用者可根據(jù)自身的特點(diǎn)，結(jié)合特定的目標(biāo)選取特定的資料及內(nèi)容，有針對(duì)性地進(jìn)行一些專題分析。如公司財(cái)務(wù)信息質(zhì)量分析、用戶欠費(fèi)、用戶預(yù)存款分析等。

第6篇：盈利能力分析的總結(jié)范文

【關(guān)鍵詞】R&D會(huì)計(jì)準(zhǔn)則;研發(fā)(R&D)投入;研究與開(kāi)發(fā);R&D投入績(jī)效

一、簡(jiǎn)介

1.文獻(xiàn)回顧

Nix和Peters(1988)做過(guò)問(wèn)卷調(diào)查顯示,在200名被調(diào)查詢問(wèn)的研發(fā)投入(R&D)主管中,約有一半的主管認(rèn)為,當(dāng)期企業(yè)用于研發(fā)投入(R&D)的活動(dòng)經(jīng)費(fèi),在很大程度上,受當(dāng)期企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響;50%以上的主管表明,如果當(dāng)期經(jīng)營(yíng)收益達(dá)不到預(yù)期目標(biāo),短期內(nèi)較為直接的反映,便是削減研發(fā)活動(dòng)經(jīng)費(fèi)。將近70%的主管認(rèn)為,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中關(guān)于研發(fā)費(fèi)用支出的會(huì)計(jì)處理,對(duì)公司的研發(fā)投入(R&D)有很大影響。如企業(yè)研發(fā)投入(R&D)費(fèi)用化的會(huì)計(jì)處理,對(duì)企業(yè)研發(fā)活動(dòng)的開(kāi)展具有消極影響。Lev(2003)認(rèn)為,在公司年度報(bào)告中,關(guān)于研究與開(kāi)發(fā)活動(dòng)過(guò)程中發(fā)生的資金、技術(shù)以及人員投入等相關(guān)的數(shù)據(jù)披露不充分、不及時(shí)等問(wèn)題,容易導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息傳遞無(wú)效。

國(guó)內(nèi)學(xué)者研究的結(jié)論是:

(龍淑華,2008.梁萊歆,2009)深入剖析了新準(zhǔn)則與研發(fā)投入之間的關(guān)系,得出:有條件的資本化可以通過(guò),改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效、利于企業(yè)享受更多的稅收優(yōu)惠、增強(qiáng)企業(yè)的外部融資能力以及促使研發(fā)管理的進(jìn)一步規(guī)范化等途徑,有效地引導(dǎo)與激勵(lì)企業(yè)的研發(fā)投入積極性。

(付麗娜,2008.袁艷紅,2009.)等人認(rèn)為,新R&D會(huì)計(jì)處理方法的變更在實(shí)務(wù)操作過(guò)程中存在的不足,主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)操作難度大、無(wú)形資產(chǎn)的賬面價(jià)值與實(shí)際成本可能存在差異以及容易促使新的利潤(rùn)操縱手段的滋生。國(guó)內(nèi)研究都是規(guī)范性研究,缺少實(shí)證數(shù)據(jù)檢驗(yàn)的支持。

2.研究假設(shè)與檢驗(yàn)設(shè)計(jì)

本文選取了在中小板上市的上市公司為研究樣本,在對(duì)全樣本進(jìn)行研究的基礎(chǔ)上,采用子樣本做進(jìn)一步檢驗(yàn)分析。分別對(duì)兩樣本進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析、Pearson相關(guān)系數(shù)分析和OLS回歸分析。

通過(guò)分析我們可知,R&D會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變更最終會(huì)影響到企業(yè)R&D活動(dòng)的經(jīng)營(yíng)投資決策,那么企業(yè)的R&D投入績(jī)效將有所改變。由此,提出本文的總體研究假設(shè):

H1:R&D會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變更后,企業(yè)R&D投入績(jī)效有所改變。

同時(shí),會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中R&D會(huì)計(jì)處理方法的選擇,直接對(duì)企業(yè)的盈利指標(biāo)的賬面價(jià)值產(chǎn)生較大影響。一般而言,企業(yè)好的盈利能力可以保持與擴(kuò)大產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率以及吸引更多的外部投資等,顯然這將給企業(yè)帶來(lái)更好的成長(zhǎng)空間。但是企業(yè)成長(zhǎng)能力的提升,需要一個(gè)市場(chǎng)反應(yīng)過(guò)程,所以R&D會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變更,企業(yè)成長(zhǎng)能力的提高可能較盈利能力的提高要晚。

H2:新R&D會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)R&D盈利性績(jī)效指標(biāo)具有改善功能。

H3:新R&D會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)R&D成長(zhǎng)性績(jī)效指標(biāo)具有改善功能。

二、數(shù)據(jù)與檢驗(yàn)

1.樣本選取及數(shù)據(jù)來(lái)源

鑒于中小企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)較為活躍,本文從2004年-2007年在中小板上市的公司中選擇同時(shí)滿足以下兩個(gè)條件的公司為研究樣本。①在2004年-2007年已經(jīng)在中小板上市并且對(duì)外公布了相應(yīng)的2006-2008年3個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)報(bào)告;②在2006-2008年3個(gè)會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)報(bào)告中可以查到公司在這三年連續(xù)的研發(fā)投入支出總額。

自中小板2004年創(chuàng)立截止到2007年,共有202家企業(yè)成功在中小板招股發(fā)行上市,但是同時(shí)滿足上述兩個(gè)條件的只有94家,以此作為本文研究的全樣本。同時(shí)筆者考慮到2007年在中小板上市的公司,其2006年的財(cái)務(wù)報(bào)告可能受到“上市”因素的干擾而存在“盈余管理”的行為。所以本文將全樣本中2007年上市的公司剔除,保留從2004年到2006年上市的公司,共計(jì)44家作為本文研究的子樣本做進(jìn)一步的檢驗(yàn)。本文所涉及的數(shù)據(jù)來(lái)源于,樣本公司的招股說(shuō)明書(shū)、上市公告書(shū)、公司年度報(bào)告和CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)等。

2.模型構(gòu)建

具體而言,本文的OLS回歸模型包括:盈利能力回歸模型和成長(zhǎng)能力回歸模型。在數(shù)據(jù)回歸處理過(guò)程中,本文分別用2006年和2007年的混合截面數(shù)據(jù)、2006年和2008年的混合截面數(shù)據(jù)以及2007年2008年兩年各項(xiàng)指標(biāo)的平均值與2006年的混合截面數(shù)據(jù),進(jìn)行了OLS回歸處理。本論文中所涉及的回歸模型如下:

(1)盈利能力指標(biāo)回歸分析模型:

從上表中交互變量DUM*RD與各盈利指標(biāo)的回歸系數(shù)看:①總樣本中R&D會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與R&D盈利性績(jī)效指標(biāo)不相關(guān)(2006年、2008年混合截面數(shù)據(jù)的回歸結(jié)果也與此類似)。②交互變量DUM*RD與ROEA、ROIG指標(biāo)都不相關(guān),這與本文Pearson相關(guān)系數(shù)分析結(jié)果是相吻合的。

4.進(jìn)一步檢驗(yàn):子樣本回歸分析

從上表結(jié)果,我們發(fā)現(xiàn):①盈利能力方面,新R&D會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)R&D盈利能力的影響隨著時(shí)間的推移有減弱趨勢(shì)(2007年、2008年兩年的均值與2006年的混合截面數(shù)據(jù)回歸結(jié)果也支持這一結(jié)論)。②成長(zhǎng)能力方面,新R&D會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)R&D成長(zhǎng)能力的影響表現(xiàn)為正向相關(guān),但不顯著,這與本文描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果和Pearson相關(guān)系數(shù)分析的結(jié)果是一致的。

三、結(jié)論

根據(jù)上文分析,筆者認(rèn)為子樣本的研究結(jié)果更具有說(shuō)服力,本文以子樣本研究結(jié)果為主總結(jié)本文的研究結(jié)論如下:

(1)假設(shè)(一)結(jié)果:新R&D會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施,企業(yè)R&D投入績(jī)效有所改變。根據(jù)總樣本和子樣本所做的主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)分析、Pearson相關(guān)系數(shù)分析以及OLS回歸分析,三者的結(jié)論是趨于一致的,即新R&D會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后,交互變量(DUM*RD)與多數(shù)績(jī)效考核指標(biāo)顯著相關(guān)。

(2)假設(shè)(二)結(jié)果:新R&D會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施,對(duì)R&D盈利能力有短期改善功能。新R&D會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后,交互變量DUM*R&D與盈利績(jī)效指標(biāo),如ROE、ROI、EPS等在2007年顯示正向相關(guān),且通過(guò)了顯著性水平檢驗(yàn),但是到2008年,這種關(guān)系有所變化,盈利績(jī)效指標(biāo)改善不顯著并且有下滑趨勢(shì)。

(3)假設(shè)(三)結(jié)果:無(wú)法判斷新R&D會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,對(duì)R&D成長(zhǎng)能力的影響。從總樣本和子樣本公司的實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果來(lái)看,交互變量DUM*RD與成長(zhǎng)能力績(jī)效指標(biāo)的回歸系數(shù)均不能通過(guò)顯著性水平檢驗(yàn)。

所以,最后本文研究結(jié)論支持的觀點(diǎn)是:我國(guó)2007年實(shí)施的新R&D會(huì)計(jì)準(zhǔn)則取得了較大改善,對(duì)R&D盈利能力的提高短期內(nèi)表現(xiàn)顯著,同時(shí)新R&D會(huì)計(jì)準(zhǔn)則存在很多的不足,有待進(jìn)一步完善。

參考文獻(xiàn)

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第7篇：盈利能力分析的總結(jié)范文

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)分析指標(biāo)；內(nèi)部分析指標(biāo)體系；外部分析指標(biāo)體系。

企業(yè)財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容包括：a.外部分析內(nèi)容。企業(yè)償債能力分析；企業(yè)盈利能力分析；企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用效率分析；社會(huì)貢獻(xiàn)能力分析；企業(yè)綜合實(shí)力分析。b.內(nèi)部分析內(nèi)容。除以上外部分析內(nèi)容外，還包括：企業(yè)籌資分析；企業(yè)投資分析。

另外，內(nèi)部分析內(nèi)容還應(yīng)有：企業(yè)經(jīng)營(yíng)預(yù)算執(zhí)行情況分析；財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)成果形成原因分析。

c.專題分析。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)將會(huì)遇到許多新情況、新問(wèn)題。企業(yè)和外部信息使用者可根據(jù)自身的特點(diǎn)，結(jié)合特定的目標(biāo)選取特定的資料及內(nèi)容，有針對(duì)性地進(jìn)行一些專題分析。

如公司財(cái)務(wù)信息質(zhì)量分析、資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析等。d.關(guān)于財(cái)務(wù)分析與相關(guān)學(xué)科關(guān)系的探討。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革的深入，我國(guó)財(cái)會(huì)學(xué)界學(xué)科體系的改革也進(jìn)入一個(gè)新的階段，由20世紀(jì)80年代初期的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)之爭(zhēng)深入到各二級(jí)學(xué)科，這是理論發(fā)展的必然。學(xué)科的分分合合是由于環(huán)境的變遷，歷史的發(fā)展而致，是科學(xué)發(fā)展的客觀規(guī)律。進(jìn)入20世紀(jì)到90年代，財(cái)會(huì)論壇上就有財(cái)務(wù)分析要獨(dú)立成科的微弱聲音，到了現(xiàn)在，對(duì)此論題的討論越來(lái)越熱烈，且似乎已達(dá)成共識(shí)，即由于市場(chǎng)機(jī)制、競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的逐步完善，財(cái)務(wù)分析必須獨(dú)立出來(lái)。那么，獨(dú)立的財(cái)務(wù)分析學(xué)科在財(cái)會(huì)學(xué)眾多學(xué)科中地位如何，包括哪些內(nèi)容，與其原附著的學(xué)科關(guān)系如何？這不是一個(gè)簡(jiǎn)單的減法問(wèn)題，而是一個(gè)漫長(zhǎng)的選擇和甄別的過(guò)程。

1內(nèi)部分析指標(biāo)體系。

內(nèi)部指標(biāo)體系的設(shè)置，主要是為滿足企業(yè)內(nèi)部管理的需要，可根據(jù)企業(yè)所在行業(yè)的特點(diǎn)和管理的特殊需要靈活設(shè)置，其內(nèi)容相當(dāng)廣泛。

一般說(shuō)來(lái)，可從籌資、投資等方面設(shè)置。

1.1企業(yè)籌資分析。

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，企業(yè)經(jīng)營(yíng)所需資金需靠企業(yè)自己來(lái)籌集，這樣，籌資分析便成為企業(yè)財(cái)務(wù)分析中的一項(xiàng)重要內(nèi)容。在籌資分析中，首先要分析企業(yè)的資金需要量，其次分析企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)狀況和獲利能力；再次分析企業(yè)的資金成本和籌資風(fēng)險(xiǎn)；最后確定一個(gè)合理的籌資方案并與資金供應(yīng)者進(jìn)行協(xié)商，使企業(yè)籌資活動(dòng)順利進(jìn)行。可設(shè)置籌資結(jié)構(gòu)比率、資金成本率等指標(biāo)。

1.2企業(yè)投資分析。

企業(yè)對(duì)投資活動(dòng)首先應(yīng)進(jìn)行可行性分析，為投資決策提供依據(jù)，這是投資分析的重點(diǎn)；其次應(yīng)對(duì)投資活動(dòng)進(jìn)行事中分析，以控制投資規(guī)模，提高投資效益；最后對(duì)投資活動(dòng)進(jìn)行事后分析，以考核投資效果、評(píng)價(jià)投資業(yè)績(jī)，為改善企業(yè)今后的投資決策提供依據(jù)。企業(yè)在投資分析時(shí)一般需考慮貨幣時(shí)間價(jià)值、投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值、資金成本和現(xiàn)金流量等財(cái)務(wù)因素。在投資階段為考察投資方案的可行，可設(shè)置內(nèi)含報(bào)酬率，為考察投資的收益可設(shè)置投資報(bào)酬率、投資回收期等指標(biāo)。[]

2外部分析指標(biāo)體系。

2.1企業(yè)償債能力。

分析企業(yè)償債能力是指企業(yè)償還其債務(wù)的能力，通過(guò)對(duì)它的分析，能揭示企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。按債務(wù)償還期限的長(zhǎng)短，又將其分為短期償債能力與長(zhǎng)期償債能力。

2.1.1短期償債能力，是指一個(gè)企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)支付流動(dòng)負(fù)債的能力。設(shè)置該指標(biāo)對(duì)外部信息需要者非常重要。對(duì)于企業(yè)來(lái)講，該指標(biāo)也至關(guān)重要，短期償債能力的大小，主要取決于企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的大小以及資產(chǎn)變現(xiàn)速度的高低。

另外，可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)，準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)、償債能力的聲譽(yù)、未作記錄的或有負(fù)債、擔(dān)保責(zé)任引起的負(fù)債、未決訴訟等對(duì)它也有影響。短期償債能力通常設(shè)置以下指標(biāo)：流動(dòng)比率；速動(dòng)或酸性測(cè)驗(yàn)比率；現(xiàn)金比率。

2.1.2長(zhǎng)期償債能力，是指企業(yè)以資產(chǎn)或勞務(wù)支付長(zhǎng)期債務(wù)的能力。對(duì)長(zhǎng)期償債能力進(jìn)行分析是因?yàn)槠髽I(yè)的利潤(rùn)與其有緊密的聯(lián)系，分析長(zhǎng)期償債能力時(shí)不能不重視企業(yè)的獲利能力，這是因?yàn)槠髽I(yè)的現(xiàn)金流入量最終取決于能夠獲得的利潤(rùn)，現(xiàn)金流出量最終取決于必須付出的成本。此外，債務(wù)與資本的比例也是極其重要的。影響企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的因素很多，除資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益外。還有長(zhǎng)期租賃、擔(dān)保責(zé)任、或有項(xiàng)目等因素。長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)有：已獲利息倍數(shù)；資產(chǎn)負(fù)債率；產(chǎn)權(quán)比率；有形凈值債務(wù)率。

2.2企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用效率分析。

資產(chǎn)運(yùn)用效率是指對(duì)企業(yè)總資產(chǎn)或部分資產(chǎn)的運(yùn)用效率和周轉(zhuǎn)情況所作的分析。企業(yè)經(jīng)管的目的在于有效運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)獲得最大的利潤(rùn)。利潤(rùn)主要來(lái)源于營(yíng)業(yè)收入，企業(yè)必須憑借資產(chǎn)、運(yùn)用資產(chǎn)才能取得營(yíng)業(yè)收入。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，表示其運(yùn)用效率越高，利潤(rùn)越大。企業(yè)運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)有無(wú)過(guò)量投資？有無(wú)因設(shè)備短缺而導(dǎo)致生產(chǎn)不足？有無(wú)因資產(chǎn)閑置而導(dǎo)致利潤(rùn)降低？凡此各種問(wèn)題，皆為企業(yè)管理者、投資者、債權(quán)人及其他相關(guān)人士所關(guān)切。通過(guò)分析資產(chǎn)運(yùn)用效率，則可以評(píng)價(jià)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入與各項(xiàng)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)是否保持合理關(guān)系，考察企業(yè)運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)效率的高低。資產(chǎn)運(yùn)用效率指標(biāo)有：存貨周轉(zhuǎn)率；應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率；流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

2.3盈利能力分析。

盈利能力分析是指對(duì)企業(yè)盈利能力和盈利分配情況所作的分析。它是企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)績(jī)效的綜合表現(xiàn)。企業(yè)經(jīng)營(yíng)之目的，在于使企業(yè)盈利且使其經(jīng)營(yíng)與規(guī)模不斷成長(zhǎng)與發(fā)展。

各方信息使用者無(wú)不對(duì)企業(yè)盈利程度寄與莫大的關(guān)切。投資者關(guān)心企業(yè)賺取利潤(rùn)的多少并重視對(duì)利潤(rùn)的分析，是因?yàn)樗麄兊耐顿Y報(bào)酬是從中支付的，如果是股票上市公司，企業(yè)盈列增加還能使股票市價(jià)上升，從而使投資者獲得資本收益。對(duì)于債權(quán)人來(lái)講，利潤(rùn)是企業(yè)償債能力的重要來(lái)源。政府有關(guān)部門(mén)關(guān)心的則是微觀和宏觀的經(jīng)濟(jì)效益以及各種稅費(fèi)上交的可靠性。對(duì)于企業(yè)管理者來(lái)講，可通過(guò)對(duì)盈利能力的分析，來(lái)評(píng)價(jià)判斷企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果，分析變化原因，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，不斷提高企業(yè)獲利水平。它是管理者經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和管理效能的集中表現(xiàn)。對(duì)于職工來(lái)講，則是豐厚報(bào)酬及資金的來(lái)源，并可保證工作的穩(wěn)定。它也是集體福利設(shè)施的不斷完善的重要保障。新晨

企業(yè)盈利能力分析指標(biāo)可從一般企業(yè)及股票上市公司兩方面制定。一般企業(yè)盈利能力指標(biāo)有：銷售利潤(rùn)率；成本費(fèi)用利潤(rùn)率；資產(chǎn)總額利潤(rùn)率；資本金利潤(rùn)率；權(quán)益利潤(rùn)率。股票上市公司除上述指標(biāo)外，還可借助以下指標(biāo)：每股盈余；每股股利；市盈率；股東權(quán)益報(bào)酬率；股利支付率；留存盈利比率。

2.4社會(huì)貢獻(xiàn)能力分析。

社會(huì)貢獻(xiàn)能力是從國(guó)家或社會(huì)的角度衡量企業(yè)對(duì)國(guó)家或社會(huì)的貢獻(xiàn)水平。企業(yè)的目標(biāo)是追求最大的利潤(rùn)。但作為社會(huì)主義國(guó)家的企業(yè)，單純的片面的追求企業(yè)個(gè)體的經(jīng)濟(jì)效益是不行的，還必須包括對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)。對(duì)盈利企業(yè)可用實(shí)現(xiàn)利稅來(lái)衡量，但對(duì)一些主要體現(xiàn)為社會(huì)效益的企業(yè)講，則無(wú)法適用。故為此設(shè)計(jì)的社會(huì)貢獻(xiàn)率、社會(huì)積累率可兼顧反映企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益兩個(gè)方面對(duì)國(guó)家、社會(huì)的貢獻(xiàn)情況。

2.5綜合財(cái)務(wù)能力分析。

第8篇：盈利能力分析的總結(jié)范文

關(guān)鍵詞：礦井綜合實(shí)力 AHP 礦井評(píng)價(jià)

本文利用AHP（層次分析法）對(duì)不同性質(zhì)的各個(gè)要素進(jìn)行無(wú)量綱化，利用系統(tǒng)工程的方法全面、系統(tǒng)、科學(xué)地對(duì)礦井的各個(gè)要素及指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)。此種方法對(duì)礦井評(píng)價(jià)工作有一定的借鑒作用。突出本文的創(chuàng)新之處.

1 方法介紹及步驟

1.1 方法介紹 系統(tǒng)的評(píng)價(jià)多為多目標(biāo)、多判據(jù)的系統(tǒng)評(píng)價(jià)。如果僅僅依靠評(píng)價(jià)者的定性分析和邏輯判斷，缺乏定量分析依據(jù)來(lái)評(píng)價(jià)方案的優(yōu)劣，顯然十分困難。同時(shí)系統(tǒng)各個(gè)要素很難做出精確地定量分析。如果能將定性分析與定量分析相互結(jié)合就可能獲得較為科學(xué)的評(píng)價(jià)效果。而AHP是一種多層次權(quán)重系數(shù)解析法，該方法以定性與定量相結(jié)合的方式處理各個(gè)決策因素，將人的主觀判斷以數(shù)量形式表達(dá)和處理，系統(tǒng)系統(tǒng)性強(qiáng)，使用靈活、簡(jiǎn)便，對(duì)于由相互關(guān)聯(lián)、相互制約的眾多因素構(gòu)成的復(fù)雜的系統(tǒng)，特別是當(dāng)其中很多因素不存在定量指標(biāo)，只有定性關(guān)系時(shí)，采用層次分析法進(jìn)行評(píng)價(jià)和決策時(shí)比較有效的。AHP的優(yōu)點(diǎn)，最好引用重量級(jí)的文獻(xiàn)做說(shuō)明，加以突出，以增強(qiáng)說(shuō)服力。

1.2 步驟 AHP的基本步驟具體執(zhí)行起來(lái)有較大難度，同時(shí)又是不可簡(jiǎn)化的。經(jīng)過(guò)實(shí)踐總結(jié)出應(yīng)用AHP時(shí)按下列步驟比較適宜。

1.2.1 對(duì)構(gòu)成評(píng)價(jià)系統(tǒng)的目的、評(píng)價(jià)指標(biāo)等要素建立多級(jí)遞階的結(jié)構(gòu)模型。

將系統(tǒng)問(wèn)題所包含的因素分層，用層次框圖描述層次的遞階結(jié)構(gòu)和因素的從屬關(guān)系。通常可劃為最高層、中間層和最低層。最高層表示要解決的問(wèn)題的目標(biāo)；中間層表示為實(shí)現(xiàn)總目標(biāo)而采取的措施、準(zhǔn)則等；最低層表示用于解決問(wèn)題的措施、方案、政策等。

1.2.2 對(duì)同屬一級(jí)的要素以上一級(jí)的要素為準(zhǔn)則進(jìn)行兩兩比較，根據(jù)評(píng)價(jià)尺度確定相對(duì)重要程度，據(jù)此建立判斷矩陣。記判斷矩陣為A。

1.2.3 一致性檢驗(yàn)。由于事物的復(fù)雜性和人們認(rèn)識(shí)的片面性，評(píng)價(jià)者只能對(duì)A進(jìn)行粗略判斷，甚至有時(shí)犯不一致的錯(cuò)誤，為了檢驗(yàn)判斷矩陣的一致性，根據(jù)AHP原理，可以利用λmax與n之差檢驗(yàn)一致性。定義計(jì)算一致性指標(biāo)：C.I.=■。

隨著n的增加判斷誤差就會(huì)增加，考慮n的影響，使用隨機(jī)性一致性比值：CR=■

當(dāng)CR

1.2.4 根據(jù)上述步驟對(duì)下面的層次構(gòu)造判斷矩陣并檢驗(yàn)一致性。

1.2.5 計(jì)算綜合重要程度。在分層獲得了各層要素之間的相對(duì)重要程度后，就可以自上而下地計(jì)算各級(jí)要素關(guān)于總體的綜合重要度。設(shè)c級(jí)有m個(gè)要素c1，c2，…，cm其對(duì)總值的重要度為w1，w2，…，wm；它的下級(jí)有n個(gè)要素p1，p2，…，pn，pi關(guān)于cj的重要度為vij則p級(jí)的要素pi的綜合重要度：W′=■wjvij

1.2.6 對(duì)各個(gè)方案的各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行打分，并根據(jù)指標(biāo)的權(quán)重對(duì)各方案評(píng)價(jià)。

2 實(shí)例分析

例如有S1、S2、S3三個(gè)礦井，現(xiàn)對(duì)三個(gè)礦井的設(shè)計(jì)方案進(jìn)行評(píng)價(jià)。把設(shè)計(jì)效果分為三個(gè)指標(biāo)，分別為盈利能力、非盈利能力、安全水平。其中盈利能力下又分為四個(gè)指標(biāo)，分別為礦井設(shè)計(jì)產(chǎn)量、礦井服務(wù)年限、機(jī)械化程度、工藝系統(tǒng)可靠性；非盈利能力下分為六個(gè)指標(biāo)，分別為基本建設(shè)投資、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)費(fèi)、設(shè)備折舊費(fèi)、噸煤投資費(fèi)、噸煤生產(chǎn)成本、其他費(fèi)用；安全水平下分為兩個(gè)指標(biāo)，分別為礦井地質(zhì)條件、礦井安全技術(shù)水平。針對(duì)以上指標(biāo)對(duì)各個(gè)礦井設(shè)計(jì)方案進(jìn)行評(píng)價(jià)。

2.1 根據(jù)上述分析，建立礦井設(shè)計(jì)方案遞階層次結(jié)構(gòu)。

2.2 確定判斷A-B矩陣。根據(jù)AHP原則對(duì)盈利能力、非盈利能力、安全水平重要程度兩兩比較，獲得判斷矩陣A：

A=■

根據(jù)判斷矩陣A計(jì)算各個(gè)指標(biāo)的重要程度，方法如下

2.2.1 將矩陣一致化(即使列和為1):

bij=■ b=■

2.2.2 按行求和:Vi=■bij V=■

2.2.3 歸一化:Wi=■ W=■

2.2.4 一致性檢驗(yàn)：λmax=■■■

AW=■■=■

λmax=■■=3.03

C.I.=■=■=0.015

C.R.=■=■=0.025

因此判斷矩陣的一致性是可以接受的。

2.2.5 對(duì)各方案設(shè)計(jì)效果進(jìn)行評(píng)價(jià) 針對(duì)本文建立的機(jī)構(gòu)模型的各項(xiàng)指標(biāo)對(duì)S1、S2、S3三個(gè)礦井評(píng)分，邀請(qǐng)10位專家利用德?tīng)柗品▽?duì)S1、S2、S3三個(gè)礦井各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行評(píng)分，規(guī)定每項(xiàng)指標(biāo)采用10分制，評(píng)分結(jié)果如表2。根據(jù)評(píng)分和各項(xiàng)指標(biāo)權(quán)重得出各礦井綜合得分。由表2可以看出礦井S1綜合得分為82.2，礦井S2綜合得分為85.5，礦井S3綜合得分為78.2，因而可以認(rèn)為礦井S2效果最好。

3 結(jié)論

3.1 評(píng)價(jià)各個(gè)礦井設(shè)計(jì)方案不能從經(jīng)濟(jì)指標(biāo)單一要素考慮，要綜合各個(gè)要素全面考慮。

3.2 利用層次分析法(AHP)得出礦井各項(xiàng)指標(biāo)權(quán)重系數(shù)，并根據(jù)礦井得分評(píng)價(jià)礦井設(shè)計(jì)方案是可行的。

第9篇：盈利能力分析的總結(jié)范文

關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流；股價(jià)；相關(guān)性

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2014）09-00-01

一、樣本選取及數(shù)據(jù)準(zhǔn)備

本文選擇我國(guó)2010年―2012年在上海證券交易所上市的20家房地產(chǎn)上市公司作為研究對(duì)象，其會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)及股份變動(dòng)數(shù)據(jù)來(lái)自2010年―2012年年末各上市公司在證監(jiān)會(huì)指定報(bào)刊上公布的年度報(bào)告摘要及各公司的年度報(bào)告。本文對(duì)分析期內(nèi)上市公司的樣本選取采用如下原則：公司在選取當(dāng)年年末上市流通且對(duì)外公布了完整的年度財(cái)務(wù)報(bào)告的公司作為樣本。本文研究的對(duì)象是年報(bào)披露的會(huì)計(jì)信息與股價(jià)變動(dòng)之間的關(guān)系。本文按照披露的會(huì)計(jì)信息指標(biāo)，將會(huì)計(jì)信息分為四大類：1.盈利能力指標(biāo)：每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量、凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量、凈資產(chǎn)收益率、每股收益、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率；2.償債能力指標(biāo)：流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、速動(dòng)比率；3.獲現(xiàn)能力指標(biāo)：凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量、總資產(chǎn)收現(xiàn)比率、主營(yíng)業(yè)務(wù)收現(xiàn)比率。

二、公司盈利能力指標(biāo)與股票價(jià)格之間的相關(guān)性

排除數(shù)據(jù)壞點(diǎn)的情況下，由表2可以看出，2010年、2011年、2012年這三年的盈利能力與股價(jià)都具有明顯的相關(guān)性。其中主營(yíng)業(yè)務(wù)收現(xiàn)比率與股價(jià)相關(guān)。性最強(qiáng)，相關(guān)性系數(shù)在2012年達(dá)到0.788803；凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量與股價(jià)相關(guān)性較強(qiáng)，相關(guān)性系數(shù)在2012年達(dá)到0.655047；總資產(chǎn)收現(xiàn)比率與股價(jià)相關(guān)性也較好，于2012年達(dá)到0.404966。

三、公司償債能力指標(biāo)與股票價(jià)格之間的相關(guān)性

看出償債能力與股價(jià)的相關(guān)性系數(shù)有正有負(fù)，最大的數(shù)值有0.470011，最小的數(shù)值有-0.502156。就各個(gè)比率來(lái)看，債務(wù)保障率這三年來(lái)都是負(fù)數(shù)，在2011年達(dá)到最大為-0.249067；即付比率經(jīng)歷了從正數(shù)到負(fù)數(shù)的轉(zhuǎn)變，在2012年達(dá)到最小值為-0.156521。這里初步估計(jì)速動(dòng)比率分析存在數(shù)據(jù)壞點(diǎn)同時(shí)公司的償債能力與股價(jià)成負(fù)相關(guān)。

四、公司獲現(xiàn)能力指標(biāo)與股票價(jià)格之間的相關(guān)性

企業(yè)獲現(xiàn)能力與股價(jià)具有一定相關(guān)性。凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量的相關(guān)性系數(shù)這三年間逐年增長(zhǎng)，并在2012年達(dá)到最大值0.480177。但是應(yīng)收賬款的相關(guān)性系數(shù)逐年減少，由2010年的0.311731減少到2012年的-0.0165。總資產(chǎn)收現(xiàn)比率與股價(jià)的相關(guān)性系數(shù)三年間一直呈現(xiàn)負(fù)數(shù)增長(zhǎng)的狀態(tài)，且一直穩(wěn)定的維持在-0.2與-0.3之間。總體來(lái)說(shuō)，獲現(xiàn)能力與股價(jià)相關(guān)性不大，投資者在投資決策時(shí)對(duì)企業(yè)獲現(xiàn)能力的關(guān)注度不高。

五、總結(jié)建議

1.整體上來(lái)看，盈利能力指標(biāo)中，2012年的樣本數(shù)據(jù)與股票價(jià)格的相關(guān)性最高，雖然2011年有所減弱，但相對(duì)2010年來(lái)看，樣本數(shù)據(jù)還是有較大幅度的增長(zhǎng)。顯然相對(duì)于其他能力，公司的盈利能力是投資者最為關(guān)注的。

2.排除部分?jǐn)?shù)據(jù)點(diǎn)，總體來(lái)說(shuō)，公司償債能力與股票價(jià)格相關(guān)性呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)逐漸提高趨勢(shì)，這可能是由于受到金融危機(jī)的影響，投資者更傾向于選擇那些償債能力好的股票。