簡述盈利能力分析的目的精選(九篇)
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第1篇：簡述盈利能力分析的目的范文
一、青島海爾案例簡述
我國目前的上市公司基本是由母公司和眾多的子公司、合營企業和聯營企業組成的企業集團，其對外公布的報表包括母公司個別報表和合并報表。母公司個別報表反映了其自身的財務狀況、經營成果和現金流量，而合并報表則由母公司根據其個別報表和所能控制的子公司的個別報表，在抵消集團內部各種交易后合并而成，反映了整個企業集團的財務狀況、經營成果和現金流量。合并后的報表與母公司個別報表在資產結構、資本結構、盈利能力、償債能力、營運能力方面存在差異。
(一)青島海爾股份有限公司概況青島海爾集團是由母公司和若干個子公司、合營企業和聯營企業組成，青島海爾股份有限公司，2008年控股子公司及合營企業有34家，這些子公司和合營企業均為獨立的法人主體，有獨立的董事會，其重大的財務、經營決策均通過董事會決定。另外，股東并非是公司唯一的利益相關者，除了考慮股東利益外，公司還要兼顧債權人、員工和顧客的利益。即使是全資子公司，母公司雖然擁有其絕對控制權，但無權直接處置子公司資產、隨意支配其現金，也不能代替子公司決定其利潤分配方案。
(二)青島海爾股份有限公司合并報表與母公司個別報表主要指標差異根據青島海爾股份有限公司2008年年度報告的“財務會計報告”，青島海爾股份有限公司合并報表和母公司個別報表的盈利能力、償債能力、營運能力等主要指標計算結果如表1所示。可以看出，合并報表反映的集團盈利能力、償債能力總體上比母公司低，但營運能力比母公司強。
二、青島海爾財務報表分析
合并報表雖然反映了整個企業集團的財務狀況、經營成果和現金流量情況，但對特定會計信息使用者來說并非有用。特定會計信息使用者應根據經濟決策的具體要求，分別選擇以合并報表或母公司個別報表為切入點來進行具體分析并從中獲取信息。
(一)母公司投資者分析的切入點從母公司投資者角度看，其關心母公司的盈利能力和未來前景，而母公司的盈利能力和未來前景除了取決于母公司自身的經營活動之外，還與母公司對外投資的盈利水平、盈利質量及未來前景相關。因此，母公司投資者應以母公司個別報表為切入點，關注母公司資產負債表上的“長期股權投資”和母公司損益表上的“投資收益”，再綜合分析合并報表。以下以青島海爾股份有限公司2008年年報予以說明。
一是盈利能力分析。從單一企業看，盈利能力主要是通過營業毛利率、營業利潤率、營業凈利率、總資產收益率和凈資產收益率等指標來反映；從企業集團看，除了母公司本身的營業毛利率、營業利潤率等指標外，還要考慮投資回報率和投資收益質量。根據青島海爾股份有限公司2008年度利潤表，母公司2008年電冰箱主營業務收入為2390408258.03元，主營業務成本為1799412693.16元，主營業務利潤為590995564.87元，主營業務毛利率為24.72％。可見其初始獲利能力并不高。母公司營業毛利扣除管理費用(127020130.71元)、銷售費用(235662782.64元)、財務費用(－18871987.19元)，其營業利潤為307925758.3元，營業利潤率只有12.72％。由此可見，公司自身主營業務活動并不能給公司帶來巨額利潤。實際上，青島海爾股份有限公司也是通過設立子公司來獲取投資收益的。在母公司資產總額中，長期股權投資占總資產的比重為64.24％。因此，母公司的盈利能力取決于子公司和合營企業的盈利能力及其股利支付能力。根據2008年年報的有關資料，青島海爾股份有限公司控股子公司及合營企業共有34家，其中投資額最大的是青島海爾空調電子有限公司，投資額為409166421.75元，凈資產為395254772.17元，凈利額為131540320.48元，總資產收益率為6.66％；盈利能力最強的是青島海爾特種電冰箱有限公司，其投資額為124165490.49元，凈資產為441377896.75元，凈利額為251372826.12元，總資產收益率為37.596％；其他公司總體盈利能力均較低，凈資產規模在12831萬元～85378萬元之間，凈利潤在～7695859.56元～251372826.12元之間；盈利最少的是重慶海爾家電銷售有限公司，其凈資產是－83558231.62元，凈虧損為41000599.60元。總體上看，青島海爾股份有限公司控股子公司及合營企業的經營業績不太理想。盡管如此，2008年母公司獲取投資收益為78044753.65元，占利潤總額309169513.00元的25.24％。與巨額長期股權投資數額相比，其投資回報率為2.36％，由于其自身經營活動獲利能力和子公司投資回報率均不高，導致其總資產利潤率為5.46％，凈資產收益率為5.02％，而整個企業集團總資產利潤率為9.71％，凈資產收益率為13.26％。
二是盈利質量分析。從單一企業看，盈利質量可以從會計政策、利潤構成、收入質量、現金對利潤的支撐情況方面進行判斷；從企業集團看，除了上述因素外還要判斷投資收益的質量。從青島海爾股份有限公司2008年度利潤表及利潤分配表看，2008年母公司營業利潤有307925758.30元，占利潤總額309169513.00元的99.598％。由此可見，母公司自身經營活動是公司利潤的主要來源。從收入質量上看，母公司主營業務收入為2421002797.69元，銷售商品、提供勞務收到的現金為1164543583.68元，占主營業務收入48.10％，收入質量不理想。對比2006年的利潤表營業利潤只有68122355.33元，但經營活動產生的現金凈流量卻高達827909594.38元，根據現金流量表揭示的信息，巨大的差額主要是源于“購買商品、接受勞務支付的現金”以及“支付給職工以及為職工支付的現金”合計數
(250512669.01元+33330616.76元)遠遠小于“主營業務成本”(1450457407.38元)所致。但在2008年，受到金融危機的影響，經濟活動產生的各項現金流量收入都有所下降，全年母公司經營活動產生的現金凈流量239849412.09元，只占營業利潤的77.89％，從現金對利潤的支撐情況看，營業利潤質量比金融危機出現之前明顯下降。從會計報表附注及現金流量表等有限資料看，該公司會計政策較為穩健。因此，總體上看，雖然大環境受金融危機的影響，在各項指標的對比上，母公司利潤質量良好。從投資收益看，母公司確認投資收益為78044753.65元，主要構成是：成本法核算的長期股權投資收益75372234.21元，權益法核算的長期股權投資收益2672519.44元。由此可見，母公司投資收益主要由于被投資單位盈利，會計核算方法的不同調整所致。而根據現金流量表，母公司投資收益為78044753.65元，而其“取得投資收益所收到的現金”卻高達81726493.21元。據此可以判斷，母公司投資收益質量很好。從合并報表看，整個集團2008年實現主營業務收入為29874597554.42元，通過銷售商品、提供勞務收到的現金為17071392457.45元，約占主營業務收入的57.14％，收入質量一般。從利潤構成看，利潤總額為1137126749.75元，而營業利潤為1166730605.88元，說明企業的利潤主要來自經營活動。從現金對利潤的支撐情況看，整個集團從經營活動中獲取的現金凈流量為1317589569.61元，與營業利潤相差不大。總體看來，整個集團利潤質量一般。
三是未來前景分析。從單一企業看，企業未來前景取決于盈利渠道和盈利能力及其質量的穩定性和成長性，從企業集團看，除了上述因素外還取決于被投資企業盈利渠道和盈利能力及其質量的穩定性和成長性。從母公司自身經營活動看，2006～2007年，其自身經營所占用的總資產呈上升趨勢，2007年自身經營活動銷售收入、投資收益、營業利潤等均比2006年有所上升，但2008年比2007年均有所下降。2007年絕大部分指標均比2006年上升的主要原因是在原材料價格上漲、家電行業競爭激烈的大環境下，遇到了2008年即將舉辦奧運會的良好契機，截至2007年海爾商用空調累計中標22個奧運項目，打造了22個經典樣板工程。海爾商用空調在奧運項目上的成功中標拉動了海爾商用空調的市場業績，借助奧運東風，海爾商用空調相繼中標其他大型運動項目場館項目，并連續在軌道交通行業積極拓展。中標深圳、武漢地鐵等千萬級大型項目，也為海爾商用空調的持續發展奠定了有利基礎。而在2008年受金融危機全球化的影響，白色家電產品需求量變化比較大，消費者的可支配收入減少與消費意愿降低等可能影響白色家電產品銷量降低，消費者購買相對低價產品的意愿增強，這使得2008年的各項指標相對于2007年有所下降。從對外投資情況看，2006～2008年，長期股權投資呈上升趨勢，但從投資收益中收到的現金卻呈現下降趨勢。因此，從母公司角度看，其自身經營活的盈利渠道和盈利能力相對穩定，只要保持技術領先優勢，其成長性應該較好。此外，母公司約70％的資產占用在對子公司、合營企業及聯營企業投資上，其盈利前景與母公司未來前景緊密相連。根據青島海爾股份有限公司2006～2008年年度報告，2006年青島海爾股份有限公司共有控股子公司及合營企業26家，2007年共有控股子公司及合營企業33家，2008年共有控股子公司及合營企業34家，母公司主要控股及參股公司的經營業績情況如表2所示。
由表2可以看出，連續三年總資產收益率在10％以上的只有青島海爾空調器有限總公司和青島海爾智能電子有限公司。其中只有青島海爾空調器有限總公司能夠帶來巨額利潤和較高的投資收益率，但這種情況在2007年以后也呈現逐年下降趨勢。另外，母公司其他對外投資的收益率和質量均不理想，使企業未來前景具有較大的不確定性。從合并報表看，公司利潤主要來自經營活動，應重點關注營業利潤及其質量。根據青島海爾股份有限公司2006～2008年年度報告，2006～2008年集團公司銷售收入、銷售商品及提供勞務收到的現金、營業利潤、經營活動產生的現金凈流量、長期股權投資、投資收益、取得投資收益所收到的現金等主要項目環比分析可知，2006～2008年經營活動銷售收入在逐年增加，2007年營業利潤、凈利潤和經營活動產生的現金凈流量等大部分指標都有所增長，2008年比2007年也均有所上升，但由于受到金融危機全球化的影響，增長的幅度變緩，且2008年銷售商品及提供勞務收到的現金呈現出了負增長的態勢。可見，集團公司盈利渠道和盈利能力具有相對穩定性，盈利質量較好。至于公司未來前景如何，同樣需要進一步分析集團內子公司及合營企業的未來前景以及集團公司的未來投資方向。
四是股利支付能力分析。公司是否分配現金股利除了從投資方面考慮外，主要取決于是否有足夠可供分配的利潤和現金。雖然合并利潤表上的利潤數額可觀，反映了集團公司按權責發生制計算的利潤，但母公司真正能用來分配給股東的利潤只能是母公司個別報表上可供分配的利潤數額。同樣，合并報表上可能顯示集團有充足的現金，但因其屬于不同的個體，母公司并不能隨意動用，因此就股利支付能力分析來看，母公司個別報表比合并報表更有用。從青島海爾股份有限公司母公司所有者權益變動表看，2008年度所有者權益期末合計為5471472420.38元，從現金流量表看，經營活動產生的現金凈流量為239849412.09元，取得投資收益所收到的現金為81726493.21元，由此可見，青島海爾股份有限公司具有很強的股利支付能力。
(二)母公司債權人償債能力分析的切入點母公司債權人在分析償債能力時應更多地關注母公司個別報表，同時通過分析母公司對子公司的控股比例和判斷是直接持股還是間接持股來判斷母公司調動子公司資金的能力。因為子公司均為獨立的法人主體，尤其是非全資子公司，其董事會由各方出資者和獨立董事組成，在人員、資產、財務、機構以及業務方面均獨立于母公司，母公司若想調動子公司的資金須通過董事會。子公司董事會的結構與母公司調動子公司資金的能力存在一定的關系，子公司的公司治理機制是否健全與母公司調動子公司資金的能力也存在一定的關系。此外，還應關注集團公司財務管理制度。因此，對償債能力分析應側重母公司個別報表并關注對子公司的持股比例以及集團公司財務管理模式。就青島海爾股份有限公司2008年母公司個別報表看，流動比率為9.00，速動比率為8.77，現金流動負債比率為1.233，并且應收賬款賬齡基本在一年以內，其質量良好。經營活動創造了大量的現金，其營業現金流動負債比率為1.235，也就是說，不需要通過借款或調動子公司資金，經營活動產生的大量現金足以償還現有
債務。資產負債率為3.44％，財務彈性很強。由此可見，母公司本身具有較強的償債能力。
(三)母公司管理層基于管理決策分析的切入點由于合并報表全面反映了整個企業集團的財務狀況、經營成果和現金流量，母公司管理層通過對合并報表的分析，可以發現影響整個企業集團盈利能力和償債能力等變化的因素，通過進一步對子公司報表分析可能會發現具體問題。在此基礎上，或對整個集團的資產進行整合，如增加對某一子公司的投資或對另一子公司實行關、停、并、轉等，以符合企業整體戰略；或對子公司高層管理層進行調整；或對整個企業集團的資本結構進行調整，使之趨于合理。就海爾股份有限公司來說，2008年盈利能力較低，其營業毛利率為23.32％，營業利潤率為3.84％，營業凈利率為3.22％，總資產收益率為8.36％，凈資產收益率為12.7％，從有限資料看，主要是其多數子公司、合營企業經營業績不理想所致。基于管理決策分析，母公司管理層也可以母公司報表為切入點，分析母公司盈利能力和償債能力等變化的因素，分別從自營活動和長期股權投資兩個方面進行分析，評價其效果。由于長期股權投資分散在眾多的子公司、合營企業及聯營企業，對長期股權投資的分析實質上是對子公司、合營企業及聯營企業的盈利能力、質量等方面的分析，通過對被投資企業的具體分析，檢查企業的經營戰略，調整人力、物力、財力資源的布局，以符合集團整體利益。總之，基于管理決策分析，無論是以合并報表為切入點還是以母公司報表為切入點，都離不開對具體被投資企業的分析。
三、基于合并財務報表的邏輯框架分析
從邏輯上看，對合并報表的分析可從母公司個別報表開始，通過對母公司“長期股權投資”及“投資收益”的分析，追蹤子公司、合營企業及聯營企業的經營情況。不同的分析目的，其切入點并非完全相同，在集團內部基于管理決策分析，既可以合并報表為起點，又可以母公司報表為起點。合并報表分析的邏輯框架及切入點總結為以下三個方面：
(一)從投資者角度看，應以母公司報表為邏輯起點分別從獲利能力(包括母公司和被投資公司)、利潤質量(包括母公司利潤和投資收益質量)、未來前景(包括母公司和被投資企業)幾個方面考慮。就獲利能力來看，應重點核算母公司營業毛利率、營業利潤率、長期投資收益率、總資產收益率、凈資產收益率等指標。然后進行對比分析；就利潤質量來看，應重點從會計政策、利潤的構成、收入質量、經營活動現金凈流量等幾個方面著手分析；就未來前景來看，應重點從市場占有率的變化、主要產品營業收入的增幅、主營業務利潤(或營業利潤、凈利潤)的增幅、投資活動(重大資產的出售和構建活動)、資產規模的增幅等幾個方面予以考慮。
第2篇：簡述盈利能力分析的目的范文
關鍵詞：財務報表分析；指標評價質量
一、財務報表分析指標評價體系
企業財務報表分析是指以財務報表和其他資料為依據和起點，采用專門方法系統分析和評價企業過去和現在的經營成果、財務狀況及其變動，目的是為了了解過去、評價現在、預測未來，幫助利益關系團體改善決策。財務分析的最基本功能，是將大量的報表數據轉換成對特定決策有用的信息，減少決策的不確定性。由此可見，要想得到真實有用的財務分析指標，首要面對的就是財務報表分析的起點——財務報表。而隨著我國WTO的加入，市場體系日益健全，財政部在2006年更是公布了《新企業會計制度》，并率先在股份制企業推行，2008年進一步頒布《企業會計準則》,開始在各大國有企業試運行，志在統一整個紛亂的行業會計制度，建立統一的會計核算口徑，這樣也就使得財務報表的格式和數據的填列有了統一的標準，這就為財務報表分析指標的推廣和運用，帶來了前所未有的契機。而常見的傳統的指標分析例如：凈資產收益率、銷售利潤率、成本費用利潤率等盈利能力分析指標和常見的流（速）動比率、資產負債率等償債能力分析指標，只能在一定程度上，滿足簡單的償債能力、盈利能力和整體評價分析的要求，而且還存在著一些不足。因此本文從如何更好的應用財務報表分析的指標評價的角度，針對其中應當注意的一些問題，簡述常見的償債能力分析指標和盈利能力分析指標的局限性和一些人們的認識誤區，并提出一些自己關于提高財務報表分析指標評價質量的一些看法。
二、提高財務報表分析指標評價質量應關注的幾個問題
財務報表分析指標評價是以財務指標為主要內容，以財務報表為起點，分析使用的數據絕大部分來源于會計報表。因而，財務報表分析的前提就是如何正確理解財務報表，而要提高財務報表分析指標評價質量，就必須先提高“會計報表質量”，而鑒于目前中國大多數的會計報表的情況是虛增會計利潤或濫用會計準則，因而根據謹慎性原則，我們需要的就是要剔除一些不公允的收益和資產或增加一些低估的成本和負債。因此，目前我們在應用財務報表分析的指標評價，需要注意以下幾個方面問題：
1．未實行新會計制度或企業會計準則的企業。一般是一些老國有企業、行政事業單位、老教育機構。由于新舊會計制度的差異，這些未實行新會計制度企業的資產負債表相關項目往往水分巨大，尤其是資產項目以及由此計算的相關財務報表分析指標值與新辦企業和實行新企業會計制度的企業比較會計計算口徑差別巨大，應該計提的資產減值準備巨大。因此，對這類企業的財務指標計算值，應做進一步的分析。此外還有一些雖實行新企業會計制度，但未經獨立審計機構審計的企業，其會計報表數據由于未進行審計調整，完全依賴于相關會計人員的職業判斷和內控制度，會計數據的真實性得不到保證，缺乏同口徑的可比性，由此計算出的指標值，也就缺乏可比性。
2.濫用減值準備進行利潤調整。企業會計準則雖然將長期股權投資減值準備、固定資產減值準備等列為不可轉回減值準備，杜絕了上市公司為主的企業濫用這幾個減值準備調節利潤的情況，但企業會計準則并沒有關上所有的窗戶，對包括壞賬準備、存貨跌價準備、貸款損失準備等減值網開一面，依舊可轉回。所以對這幾個項目的不同處理，依舊可以使上市公司將利潤在不同年度之間進行調整。
3. 利用推遲費用入賬時間降低本期費用。將當期費用掛在“長期待攤費用”科目或掛入其他應收款、預付賬款等非損益科目過渡，可以直接影響利潤總額。
4、非主營業務利潤。一些企業通過地方政府的遞延收益和營業外收入(包括稅收減免、接受捐贈等)來增加利潤總額；這種調節利潤的方法有時不必真的同時有現金的流入，但卻能較快的提升利潤。通過對遞延收益、投資收益、營業外收入在企業利潤總額的比例，分析和評價企業利潤來源的穩定性，特別是進行資產重組的企業，企業會計準則重新允許債務重組方確認營業外收入-債務重組利得，為那些資產經營不良企業重新找到一個調節利潤的寶貴手段。
5．待處理流動資產凈損失、待處理固定資產凈損失、長期待攤費用等虛擬資產項目和高賬齡的應收賬款、存貨跌價和積壓損失、投資損失、固定資產損失等可能產生潛在的資產損失。對這幾類資產項目，我們一般稱之為不良資產，而按照2008年度企業會計準則規定，應該計提相應減值準備，確認資產減值損失。如果這種不良資產總額接近或超過凈資產，既說明企業的持續經營能力可能有問題，也可能表明企業在過去幾年因人為夸大利潤而形成“資產泡沫”；如果這種不良資產的增加額及增加幅度超過利潤總額的增加額及增加幅度，說明企業當期的利潤表數據就有“大量的水份”。因此在對未實行企業會計準則的老國企進行財務評價時，必須將這些“水份”剔除后再進行考核和評價。
6．關聯交易。通過對來自關聯企業的營業收入和利潤總額的分析，判斷企業的盈利能力在多大程度上依賴于關聯企業，判斷企業的盈利基礎是否扎實，利潤來源是否穩定。如果企業的營業收入和利潤主要來源于關聯企業，就應該特別關注關聯交易的定價政策，分析企業是否以不等價交換的方式與關聯交易進行會計報表粉飾。如果母公司合并會計報表的利潤總額大大低于企業的利潤總額，就可能意味母公司通過關聯交易，將利潤“包裝注入”企業。包括以其他單位愿意承擔其某項費用的方式減少公司本年期間費用，從而使本年利潤增加；或向關聯方出讓、出租資產來增加收益；向關聯方借款融資，降低財務費用。而企業會計準則對關聯企業關聯交易的利潤限制起了一定的作用，而相應的財務報表分析也需要對這些虛增利潤進行相應的剔除和調整，從而使分析數據更趨于合理。
7. 利用銷售調整增加本期利潤。為了突擊達到一定的利潤總額，如扭虧或達到凈資產收益率及格線，公司會在報告日前做一筆假銷售，再于報告發送日后退貨，從而虛增本期利潤，為了避免會計師事務所進行日后事項調節，有的企業還將退貨期延長到財務報告批準報出日后，作假手段也在與時俱進。
8、廣告費用與商標使用費。對于擁有自有品牌的上市公司而言，其廣告費用的政策變化主要是：將廣告費用視為收益性支出計入 當期銷售費用或是將廣告費用支出視為資本性支出分期攤銷。該類政策的變化對廣告費用支出較大的消費品類公司影響很大。對于使用控股股東品牌的上市公司而言，一種情況是控股股東支付當期廣告費用，而上市公司按該品牌產品的銷售額提取一定比率支付給控股股東作為商標使用費；另一種情況是上市公司除支付商標使用費外，還支付當期廣告費用。前一種情況高估了當期利潤，后一種情況則是低估了當期利潤。
9、利息費用。上市公司與控股股東以及非控股子公司之間存在大量的資金往來，一般而言，上市公司可通過資本市場籌集資金，資金較為充裕，因此控股股東占用上市公司資金的情況較為普遍。對于占用的資金，有的上市公司不收取資金占用費，對于收取資金占用費的上市公司，其收取的費用比率又有區別。如果上市公司與其關聯方之間資金占用費用巨大，則收取的利息費用對當期利潤影響巨大。此外利息費用的資本化也常被用來作為降低費用和提高利潤的手段。
通過以上這些分析我們可以看到，財務報表分析指標在評價企業財務狀況時所存在的一些缺陷，這就要求我們在進行財務分析時應該考慮到如何解決這些問題，從而提高財務報表分析指標評價質量。因此，對公司的財務報表分析時應當注意： 1. 在進行財務分析時，不僅應該從靜態的角度看問題，更應該從動態的眼光對企業的發展狀況進行分析； 2. 在利用財務指標進行財務分析時，應該將近三年的財務數據結合起來，一方面注意有關數據的勾稽關系，另一方面注意產生不正常變化的指標，重點對這些指標進行分析； 3. 對財務指標進行統一的定義，只有計算口徑一致，對比分析才有意義； 4. 對特別重要的財務指標進行重點分析，并盡可能采用多種方法驗證其真實性； 5. 注意將絕對指標和相對指標結合起來分析； 6. 注意該企業在無形資產方面的投入情況，特別是研究開發費用的確認，分析該企業的發展潛力； 7. 從會計法規的角度，對公司的財務信息披露進行嚴格規定，防止內部人對財務數據的人為操縱，特別警惕管理層凌駕于內部控制之上，特別是對于關聯交易的有關信息應該及時而準確的披露。
以上為關于提高財務報表分析指標評價質量的一些看法，不足之處還請指正。
參考文獻：
[1]財政部 企業會計準則.
第3篇：簡述盈利能力分析的目的范文
[關鍵詞] 財務危機 相關分析 邏輯回歸 主成分分析 神經網絡模型
在過去的幾十年里，我國的證券市場一路經歷考驗和改革，取得了突飛猛進的發展。迄今，滬深兩市共有近1500家上市公司。然而，由于管理和操作的原因，許多公司都遭遇了財務困境，甚至因為財務風險而變成ST或PT公司，嚴重影響了公司的信譽和流通市值，同時也給投資者帶來巨大的恐慌和經濟損失。因此，這就需要在公司陷入財務危機前，找到一套切實可行的預警方法，為市場主體各方敲響警鐘，以促進上市公司及早采取應對措施，改善公司的財務狀況。
一、財務預警系統的指標體系
1.財務風險的定義
風險(Risk)是人們因對未來行為的預測及客觀條件的不確定性而可能引起的后果與預定目標發生多種負偏離的結合。企業總是在不同的風險環境下生存和發展的，經營企業離不開風險。
2.財務管理指標簡述
現在財務管理理論認為，衡量一個企業的財務狀況，取決于盈利能力、資產管理能力、企業償債能力和成長能力。因此，企業的財務指標可分成以下幾類: 償債能力指標、資產運營能力指標、收益能力指標、成長能力指標。在每一類指標中包括若干個財務比率指標，用這些指標來反映企業的財務狀況和經營成果。
(1)盈利能力指標
獲得利潤是企業生產經營的目的，也是企業生存發展的前提。反映企業盈利能力的主要指標有:每股收益(EPS)(全面攤薄)；銷售凈利率；銷售毛利率；資產凈利率(ROA)；主營業務利潤率；凈資產收益率(ROE)(全面攤薄)。
(2)成長能力指標
成長能力指標是對企業的各項財務指標與往年相比的縱向分析。反映企業成長能力的指標主要有: 每股收益(EPS)同比增長率(全面攤薄)；主營業務收入同比增長率；主營業務利潤同比增長率；總資產同比增長率；每股凈資產(NAVPS)同比增長率；每股現金流量增長率。
(3)營運能力指標
企業的營運能力即企業的資產運用效率，是指企業的營業收入凈額對各項營運資產的比率關系。一般而言，反映企業資產管理能力指標主要有:營業周期；存貨周轉率；應收賬款周轉率；流動資產周轉率；固定資產周轉率；凈資產周轉率；總資產周轉率。
(4)償債能力指標
企業償債能力是指企業支付債務的能力，它表明企業對債務的承擔能力和償還債務的保障能力。企反映企業償債能力指標主要有:流動比率；速動比率；保守速動比率；資產負債率；產權比率；有形凈值債務率；已獲利息倍數。
二、企業財務預警系統的構建
在上述基礎指標體系中的26個指標，并不是所有指標都能反映出漸入財務危機的企業與健康型企業的差異；并且，各指標對財務危機的預示程度也各不相同。一般可使用專家選擇法定性確定對財務危機敏感的指標，本文從實證分析出發建立數學模型，應用定量方法對上述指標進行篩選、提煉并綜合考慮進行預測。
1.數據來源
本文從滬深兩市所有上市公司中隨機選取64家公司作為樣本數據，其中有于2000年～2007年八年中被特別處理的34家ST公司作為財務困境公司的研究樣本，其選取標準為:
(1)會計年度的審計結果顯示的凈利潤為負值
(2)交易所證監會認定為財務狀況異常
其余30家公司為財務狀況良好的企業，作為健康型公司的研究樣本。利用WIND咨詢金融終端提取上市公司公布的相關數據，對于ST公司提取其被特別處理前一年度的數據（如＊ST濟百, 編號為600807，于2003年3月7日宣布進行特別處理，則提取該公司2002年度的26個指標值進行研究）。并將健康型企業賦值為1; ST企業賦值為0。
2.指標的篩選
正如上文所述，每個指標對企業財務困境的敏感程度有強有弱。在建立企業財務預警系統時，我們需要將26個基礎指標精簡，以那些能夠充分預警企業財務危機的指標作為預警系統的主要組成成分，本文利用相關分析方法和建立Logit邏輯回歸模型，根據指標對財務危機的敏感程度進行篩選。
(1)相關分析方法
描述客觀事物相互間關系的密切程度并用適當的統計指標表示出來，這個過程就是相關分析。兩個變量之間的相關程度通過相關系數R來表示。正相關時，R值在0和1之間；負相關時，R值在-1和0之間。
(2)Logit邏輯回歸模型基本思路
Logit邏輯回歸模型是一種非線性概率模型，其最大優點是,不需要嚴格的假設條件,克服了線性方程受統計假設約束的局限性,且具有了較其他模型更廣泛的適用范。
(3)指標篩選結果
利用EVIEWS軟件，對64個樣本數據進行分析，建立各個指標與公司財務狀況的相關關系和Logit邏輯回歸關系，通過分析結果，我們可以清晰的辨別出與陷入財務危機的企業相關性較大的指標。①通過觀察相關系數值，大于0.5的指標即具有中度相關性，大于0.8的指標具有高度相關性；②通過觀察各個指標Logit邏輯回歸模型的P值，可以判斷P值小于0.05的指標即為回歸系數顯著不為零，進而拒絕原假設，認為該指標的變動將對公司屬性（屬于健康型企業或是漸近財務危機的企業）具有不可忽略的影響。依據上述兩條判斷標準，選取以下指標作為預警系統的主要組成成分：每股收益(EPS)(全面攤薄)；銷售凈利率(NP)；資產凈利率(ROA)；主營業務利潤率(MR)；凈資產收益率(ROE)(全面攤薄)；主營業務收入同比增長率(IRG)；主營業務利潤同比增長率(IRP)；總資產同比增長率(IRS)；每股凈資產(NAVPS)同比增長率(INAVPS)；流動資產周轉率(LT)；總資產周轉率(TT)；流動比率(LDBL)；保守速動比率(BSSDBL)；資產負債率(ZCFZL)；已獲利息倍數(YHLXBS)。
3.利用主成分分析提煉指標
(1)主成分分析方法基本思想
主成分分析（Principal Component Analysis）是考察多個定量（數值）變量間相關性的一種多元統計方法。它是研究如何通過少數幾個主分量（即原是變量的線性組合）來解釋多變量的方差－協方差結構。
(2)主成分分析結果
在SPSS軟件中，對上述15個基礎指標進行主成分分析，有以下結論:①主成分F1和F2一起解釋了總方差的51.72％（累計貢獻率），這說明前兩個主成分提供了原始數據相當的信息。②前5個主成分特征根大于1，而其他主成分的特征值小于1，可以認為前五個主成分能概括絕大部分信息。③第一主成分、第二主成分與原始變量關系，可用下列線性組合表示:④依照上式計算64家樣本企業的F1和F2，為方便后續計算,記為：
4.應用神經網絡算法建立綜合預警系統
(1)神經網絡算法
人工神經網絡(Artificial Neural Network,簡稱ANN)是由大量神經元互相聯接而組成的復雜網絡系統,對非線性系統具有很強的模擬能力。此外,神經網絡的“黑箱”特性很適合預測領域的應用需要,它不需要任何經驗公式,就能從已有數據中歸納規則,獲得這些數據的內在規律,因此即使不清楚預測問題的內部機理,只要有大量的輸入、輸出樣本,經神經網絡“黑箱”內部自動調整后,便可建立良好的輸入、輸出映射模型。
(2)應用神經網絡建模
本文應用BP神經網絡方法中的一種feed-forward backprop建立模型，經過多次試驗，有三個模型擬和程度較好(見下表)。
三個模型的擬和程度十分相近，神經網絡的訓練步數均在10步左右即可達到目標。下圖展示了第二個模型的擬和程度和“黑箱”內的訓練步數。
5.模型的檢驗和評價
為了評價模型的優劣，本文隨機選取了10個上市公司的數據，分別為：伊泰B股、魯抗醫藥、亞通股份、青島海爾、中國鋁業、大化B股、平煤天安、ST天目、*ST成商、S*ST滬科，將其相關數據帶入模型進行檢驗。結果，除了ST天目的判斷出現錯誤，其他的模型擬合結果良好，應用該模型判斷的結論十分接近于真實值。
總的來說，采用MATLAB的神經網絡工具箱進行建模，取得了非常好的擬和效果，對企業財務危機的預警精確度高，且建模操作簡便。進一步研究上述神經網絡的三個模型，正確率均為90％，其中Model2效果最好，結果簡潔清楚，可以直接用于判斷預測企業是否面臨著重大的財務危機。而對于ST天目這個樣本數據，三個模型均在此預測出錯，有可能是公司提供的數據有出入。具體原因有待進一步分析。
三、結論
本文從四個方向26個財務指標出發，逐步進行指標的篩選、提煉和綜合考慮，混合使用了相關關系分析、Logit邏輯回歸分析、主成分分析方法，以及神經網絡模型，建立起上市公司發生財務危機前一年的預警系統，并應用其進行預測。模型的檢驗說明其擬和度達到90％。該系統為預警上市公司的財務危機提供了一個有效的方法。
參考文獻：
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[3]盛 驟 謝式千 潘承毅:概率論與數理統計.北京:高等教育出版社，2005
第4篇：簡述盈利能力分析的目的范文
關鍵詞：非經常性項目；盈余；綜述
一、 盈余管理方式簡述
根據盈余管理的相關文獻，可將盈余管理的方式基本歸為三類，即通過對應計項目的操縱進行盈余管理（Accrual Management）、通過操縱真實交易進行盈余管理（Manipulation of Real Activities）和通過運用非經常性項目① 分類轉移（Classification Shifting）進行盈余管理。
1. 通過應計項目進行盈余管理。作為最常見的一種盈余管理的方式，應計項目操縱是通過改變收入、成本、費用的確認時間達到盈余管理目的，但無論是將收入、成本費用提前確認還是延遲確認，都只是將利潤在時間上進行了轉移，理論上并不會影響利潤的總額，即當期增加或減少的利潤必然會在以后會計期間出現相同金額的“反轉”。這是通過應計項目進行盈利管理的方法的最主要缺陷，而且這種方法也較容易被審計師所識別。
2. 通過構造真實交易進行盈余管理。作為進行盈余管理的另一種方法，通過構造真實易進行盈余管理，與應計項目盈余管理相比，該方法具有更強的隱蔽性，因為其并不直接違背企業會計準則。真實交易盈余管理具體包括以下幾種方式：①利用對研發活動的管理來調節利潤；②利用對銷售活動的管理來調節利潤；③利用對資產的購置、處置活動來調節利潤；④關聯交系調節公司利潤。
通過構造真實交易進行盈余管理的方法雖然比較隱蔽，不易被財務報表信息使用者所發現，但卻有其自身特有的缺陷，即這種方法有可能會給公司的運營帶來風險或直接損害公司未來的盈利能力。
3. 運用非經常性項目進行分類轉移盈余管理。盈余管理的第三種方法，即分類轉移（Classification Shifting）的盈余管理方式。分類轉移首次由McVay（2006）提出，是指故意將經常性項目與非經常性項目進行錯誤分類的行為。上市公司通過分類轉移的方式進行盈余管理主要是將某些經常性的費用轉移至線下項目或非經常性損益項目列示，而將某些非經常性收入或利得轉移至線上項目或經常性項目列示（McVay，2006）。
與前兩種方法相比，分類轉移的盈余管理方法比前兩種方法承擔較低的成本：既沒有會在未來期間轉回的應計項目，也不存在如同真實交易盈余管理一樣可可影響公司未來正常運營的情況。另外，由于在特定會計科目之間分配費用是存在一定主觀性的，審計師很難確認一種完全正確的分類方法。而且分類轉移的方法并不會影響利潤總額，因而審計人員不會過多關注于此（Nelson et al.，2002）。這使得分類轉移的方式成為一種相對簡單易行的盈余管理工具。
二、 非經常性項目盈余管理國外研究現狀
國外大量的研究更多地是關于兩種常用的盈余管理方式，即應計利潤操縱（Healy，1985；Jones，1991；McNichols & Wilson，1988；Rangan，1998；Teoh et al.，1998；Philips et al.，2003）與真實交易盈余管理（Baber et al.，1991；Dechow & Sloan，1991；Bushee，1998）。然而，較少有文獻直接研究分類轉移（Classification Shifting）的盈余管理行為。
第5篇：簡述盈利能力分析的目的范文
關鍵詞：盈余管理；上市公司；現狀分析；治理對策
1、引言
改革開放以后，我國市場經濟蓬勃發展，上市公司大量涌現并日益成為重要的市場主體。然而，隨著經濟全球化的加劇，公司之間的競爭越來越激烈，為了在競爭中占有一席之地，上市公司進行盈余管理的情況越來越普遍，其帶來的諸多問題也日益受到各方關注，作為西北龍頭的陜西省更是如此。雖然陜西省上市公司數目并不多，但其資本市場的情況卻相當復雜：前有達爾曼、海星科技，后有西安旅游、咸陽偏轉股份……似乎關于陜西上市公司盈余管理的惡性事件就一直沒有間斷過，使得投資者對陜西上市公司的印象極其不佳，嚴重打擊了投資者的信心，而本文就是在這樣的背景下展開研究的。
2、文獻綜述
2.1 盈余管理的研究綜述
2.1.1 國外關于盈余管理的權威定義
自19世紀以來，國外學者便開始了對盈余管理的研究，形成了許多關于盈余管理的不同觀點。現在比較公認的觀點有兩種：一是美國會計學家斯考特的觀點，他認為，盈余管理是指"在GAAP允許的范圍內，通過對會計政策的選擇使經營者自身利益或企業市場價值達到最大化的行為"；另一種是美國會計學家凱瑟琳？雪珀的觀點，他認為，盈余管理實際上是企業管理人員通過有目的地控制對外財務報告過程，以獲取某些私人利益的“披露管理”（孫紅梅，2006）。
雖然這兩種觀點得到了大多數人的認同，但這并不代表它們就是完美的。就第一種觀點而言，它比較狹義，斯考特將盈余管理限定在公認會計原則的約束范圍內，僅采取了會計政策選擇這一種方法，顯得過于單調。而在凱瑟琳？雪珀的觀點中，主要突出了盈余管理的出發點是私人利益的滿足，這種觀點很容易導致企業行為的短期化，不利于企業的長遠發展。
2.1.2 國內關于盈余管理的研究綜述
同國外相比，我國對盈余管理的研究起步較晚，僅僅有30年的歷史，關于盈余管理的概念認識，主要有三種不同的觀點：一是“制度觀”。這一觀點認為企業管理層利用了權責發生制和會計準則的缺陷，通過選擇會計方法、變更會計估計在不同會計期間的變化來實施盈余管理。二是“信息觀”。這一觀點認為盈余管理會增加或減少會計數據上的收益（即報告收益），從而影響相關利益人的決策。三是 “經濟后果觀”。這一觀點認為盈余管理雖然不會改變企業的經濟收益和現金流量，但通過對會計盈余數據的調整，來完成利益調整的過程。（寧亞平，2004）
上述概念反映了我國學者對盈余管理含義研究的三個特點。首先，與盈余操縱、盈余作假不同，盈余管理的前提是遵循相關會計法律、法規和制度，離開會計準則的約束，便不再屬于盈余管理的研究范疇。其次，盈余管理主要的動機是實現某一主體利益最大化，在這種動機的支配下，可能會造成不同利益主體受益或受損，產生相應的經濟后果。最后，從“信息觀”的角度分析盈余管理問題，只要導致相關會計數據指示作用失效的會計行為，均屬于盈余管理的研究范疇。
2.2 盈余管理的識別方法
在明確了盈余管理的概念后，我們來看第二個問題，即什么樣的公司會進行盈余管理，我認為，主要分為以下三類公司：
2.2.1 內部控制體系不健全的公司
從目前我國上市公司內部控制的現狀來看，董事會的健全情況較差，約54的上市公司只設立了四大委員會中的一個或幾個；約95的上市公司尚未建立或完善高級管理人員激勵機制；相當一部分上市公司沒有明確設立內部控制機構，有的雖然已設立，但內部控制的獨立性很差，明顯受控于總經理，這就為企業內部管理層進行盈余管理提供了較大空間（張士強 張暖暖，2009）。他們很可能從自身利益出發調節利潤，粉飾經營業績，然后又通過控制董事會或監事會來掩蓋其舞弊行為。
2.2.2 處于虧損邊緣的公司
如果一個公司處于虧損邊緣，獲利較少，會有兩方面的影響：一方面它給投資者分配的股利也會相應的減少或者不分配股利，同時也會打擊潛在投資者的投資積極性，從而導致公司股價下跌；另一方面，如果公司連續兩年虧損，被特別處理；連續三年虧損，會被要求暫停上市；如果虧損問題再得不到解決，那就只有被迫退市或破產倒閉了。所以對于虧損邊緣的公司，盈余管理行為也是屢見不鮮。
2.2.3 有融資要求的公司
企業為了維持正常的生產經營活動，必須進行必要的融資。企業的資本來源主要有兩種，一是所有權資本，一是債務資本。負債融資既不會分散公司的控制權，利息又可以抵稅，因此受到廣大公司的青睞。對于債權人而言，他們都喜歡把錢借給經營業績良好，實力雄厚的企業，而判斷企業經營狀況的一個重要依據就是上市公司的財務報告。所以對于有融資要求的公司，它們會費盡心機的進行盈余管理，向報表使用者特別是債權人呈現最好的一面，從而可以從債權人手中順利地借到資金。
3 、陜西上市公司盈余管理現狀分析
3.1.陜西上市公司盈余管理定性分析
從陜解放（000516）1993年上市開始，陜西上市公司已經走過了17個年頭，在這17年中，陜西上市公司的發展用困難重重來形容一點也不為過。眾所周知，陜西省的經濟基礎比較薄弱，在這種大環境下，使得陜西上市公司質量普遍不高，多家上市公司面臨經營困難和財務風險，再加上監管不嚴，使得陜籍上市公司的盈余管理現象比較普遍。通過深入的研究之后我們發現，陜西一些上市公司非常習慣于暗箱違規操作，粉飾財務報表，夸大業績，掩蓋違規問題。有的上市公司的控股股東隨意占用公司資金，為關聯企業提供違規擔保，甚至利用關聯交易輸送利益，使得公司和中小股東的利益嚴重受損。有的上市公司實際控制人惡意利用上市公司造假圈錢、暗中轉移資金、掏空上市公司，導致公司陷入癱瘓……（申草，2005）可以說，凡是能夠想到的盈余管理手段都采用了。具體來說，在陜西所有的上市公司中，3家已“壽終正寢”，退市停牌。在未退市的上市公司中，*ST金花、*ST秦豐、*ST建機、*ST博通、ST長信、西安民生、開元控股、陜國投A、西安旅游、寶光股份、格力地產（海星科技）等都有被披露存在違規行為的經歷。通過仔細分析我們不難發現，這些違規公司很多都已被特別處理，面臨暫停上市或退市的風險，想必為了保殼，存在盈余管理行為的上市公司數目不在少數。
3. 2 結合凈資產收益率的定量分析
我們以陜西28家上市公司為樣本，以2008、2009年28家上市公司的財務報表數據為基準，進行陜西上市公司盈余管理的研究。在研究中，我們主要選用了凈資產收益率指標，它是衡量企業盈利能力的主要指標，而只有盈利狀況較差的企業才更熱衷于盈余管理行為。通過計算我們發現，在28家上市公司中除去*ST精密、*ST數碼、*ST達曼3家已退市公司外，有9家因為連續兩年的凈利潤即凈資產收益率為負值已被特別處理，戴上了“st”的帽子。但是截止到2011年4月，這9家已被特別處理的公司仍活躍在A股市場中，并沒有傳來任何一家公司退市的消息，促成這一切最“有效的”手段莫過于盈余管理了。
接下來，我們再來看沒有被特別處理的16家公司。1999年，證監會修改了對上市公司配股的規定，上市公司要想獲得配股資格，最起碼的條件是該公司指標計算期間內任何一年的凈資產收益率均不得低于6%。通過研究2009年陜西省16家上市公司財務報表數據可以發現，凈資產收益率大于6%的上市公司有10家，小于6的有6家且接近6%區間的上市公司幾乎沒有，兩邊的分布呈現明顯的不對稱現象？。在凈資產收益率未達到6%的6家公司中，除了航天動力一家上市公司外，其他5家公司本來就沒有配股打算。因此我們可以大膽猜想，由于不需要配股，公司管理者自然就不需要過于苛求其ROE是否達到6%，而那些有配股意圖的公司，則很有可能通過盈余管理手段達到6%的配股條件。由此我們可以看出，以凈資產收益率指標來衡量上市公司的盈利能力是有缺陷的，有時候并不能真實的反映企業的盈利水平。
4、陜西上市公司盈余管理動因
4.1 主觀原因
4.1.1 竭力保殼，避免退市
我們首先關注一下陜西證券市場的發展。雖然陜西是西北的龍頭老大，但陜西證券市場卻有落后于西北的跡象，上市公司在市值、業績、融資額、資產證券化率等指標上全面落后，甚至不及新疆、青海（石麗暉 王原 馬集琦，2007）[7]。據不完全統計，目前陜西上市公司僅有37家，而在2009年，有13家公司出現嚴重虧損（這里只統計28家上市公司，2009年以來上市的9家公司由于難以獲取數據，不列入研究范圍），并且已有9家公司因為連續連年虧損被特別處理，面臨退市危險，3家已經退市，正在等待機會重新上市。
鑒于陜西證券市場的形勢比其他西北省份更為嚴峻，所以上市公司成為陜西省的一種更為稀缺的資源。為了竭力保住上市公司的外殼，各管理者不惜大力進行盈余管理，以維持上市及配股資格。
4.1.2 一筆勾銷，扭虧為盈
當一個公司的虧損即將成為現實時，為了不至于在后續年度出現連續虧損，管理者傾向于增加當期虧損額，來減輕后續年度的盈利壓力。這樣一來，不僅把巨額債務一筆勾銷，還為在以后年度扭虧為盈創造了有利條件，避免了連續兩年虧損被特別處理或連續三年虧損被暫停上市（中華人民共和國公司法，2006）[8]，有的人把他形象的稱之為“利潤大洗澡”。這也是上市公司應對《公司法》退市規定的一個法寶。
4.1.3 增強實力，便于融資
之所以很多公司愿意負擔較高的信息披露成本也要上市，主要是為了獲得股票公開發行的機會，更好的方便其融資。但并不是所有的上市公司通過發行股票都能夠順利融資。我們知道，利潤的多少決定著資本的流動，因為資本追逐利潤，資本只會流向利潤最大化的行業和企業。
就目前陜西省37家上市公司來說，其在規模、業績、再融資、信用等方面，都給投資者留下了許多不佳的印象，有媒體甚至以“陜西上市公司造假成風”為題對部分陜股進行了批評。因此陜西上市公司融資面臨著更大的困境。所以很多上市公司為了獲得所需資本，都更加積極的進行盈余管理，做大利潤，以顯示其良好的經營業績，增強投資者購買該公司股票的信心，為公司融資創造有利環境。
4.2 客觀原因
4.2.1 上市制度的相關規定過于嚴格
我國的《公司法》、《證券法》及證監會對上市公司在上市、配股、特別處理及退市等方面都做了嚴格規定。首先在上市方面，我國《證券法》共規定了四個條件，其中之一就是必須在近三年內連續盈利。如果一個企業未達到盈余要求又想上市，那就只能借助一些特殊手段，進行盈余管理。上市之后，公司還面臨著配股、增發新股等問題，這些問題的順利解決都需要有較高的盈利能力。此外，如果上市公司連續兩年虧損就會被特別處理，連續三年虧損就會被退市，上市公司很有可能為了防止這些情況的出現而進行盈余管理。
4.2.2 會計準則的靜態性與滯后性
企業會計準則是一個普遍意義上的準則，只是一個大方向上的規定，不可能具體到每一個企業，每一項業務，所以在進行具體的會計處理時，主要取決與會計人員的職業判斷。就拿利潤來說，會計準則規定采用權責發生制，因此利潤的計算在很大程度上受到折舊計提，存貨計價，費用攤配等方面不同方法的影響，主觀性很大，很容易被某些管理者利用，使其為了達到不同的目的而采取不同的盈余管理手段。總之，會計準則固有的局限性和滯后性決定了在市場經濟條件下，無法通過會計法律、準則來消除盈余管理。
5、研究結論及政策建議
5.1 研究結論
綜上所述，我們基本可以得出本文的研究結論，即：陜西省上市公司存在著普遍的盈余管理行為，而且其盈余管理的手段具有多樣化的特點。在眾多的盈余管理手段中，有四種手段在陜西上市公司中顯得比較突出，它們分別是：資產重組、虛構收入、巨額沖銷以及地方政府扶持。因此，我們很有必要針對陜西上市公司盈余管理的情況提出相應的解決措施。
5.2 政策建議
要解決陜西上市公司的盈余管理問題，需要采取以下兩個措施：
第一，調整股權結構，消除一股獨大局面。為了解決國有股一股獨大的問題，必須要調整公司的股權結構。我國股市存在著流通股與非流通股割裂的現象，有三分之二的股份不能流通。因此，要實現公司股份的有效分散，必須增加流通股的比例，這樣一來，就能夠降低大股東的持股比例，逐漸實現投資主體的多元化，從而使公司股權結構由集中化向分散化轉變。
第二，完善《公司法》、《證券法》及相關法規，應改變目前單一指標的衡量標準，形成一個指標體系，這樣上市公司就算再有本事，也很難做到面面俱到，從而有助于遏制其盈余管理行為。
參考文獻：
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第6篇：簡述盈利能力分析的目的范文
關鍵詞:企業;財務風險預警系統;財務指標
務預警系統是針對企業財務風險提出的管理系統,其預警對象是企業的籌融資、投資、營運和關聯交易等活動,是企業的經營狀況、環境變化等因素在財務上的反映,它是站在財務管理的角度,對企業的資金安全性和盈利性分析。它的整個預警監測必須以風險預測為重心,以提高企業經營管理水平和經濟效益為目的,揭示企業經營管理過程中存在的問題和潛在的風險,從源頭上阻止或減少企業危機發生及損失。所以建立有效的財務風險預警和控制體系,是亟為重要的。
一、財務風險預警系統簡述
(一)財務風險預警的內涵。
財務風險預警系統就是通過對企業財務報表及相關經營資料的分析,利用及時的財務數據和相應的數據化管理方式,將企業所面臨的風險情況預先告知企業經營者和其他利益關系人,并分析企業財務狀況變化的原因和企業財務運營體系隱藏的問題,以提早做好防范措施的財務分析系統。
(二)企業建立財務風險預警系統的必要性。
隨著社會主義市場經濟的逐步完善,企業面臨來自市場競爭的壓力,感到了風險的威脅,這要求企業不斷尋找有利可圖的投資機會,以謀取超出社會平均報酬水平的超常收益,這種利用機會的同時又時刻面臨著財務失敗的風險、面臨企業生存的危機。事實上,不論哪一種職能管理的失誤,最終都會表現在財務風險上。因此,揭示財務風險產生的原因及表現形式,計量財務風險的程度、構建企業財務風險預警系統、時刻把握企業財務狀況是避免財務危機、防止企業破產既十分重要也十分必要。
二、企業運用財務預警系統存在的問題
(一)財務預警模型的時效性較差,準確性不高。
雖然企業已經逐步認識了構建和使用財務預警模型可以成為防控財務危機的有效手段,但是很多企業將財務預警系統作為獨立的財務子系統,將構建和使用財務預警系統的任務交由財務部門單獨完成,這導致財務預警模型不能及時與其他業務信息系統交換數據,無法在第一時間反映企業的現實狀況,導致預警信號時效性差、準確性也不高。
(二)構建財務預警模型時沒有做到靈活選擇財務指標。
企業除了要關注資產負債表和利潤表,對現金流量表也應格外關注。良好的經營活動現金流入能增強企業的盈利能力,使企業保持良好的財務狀況。相反,如果企業現金流入小于現金流出,現金支付能力極差,則可視為嚴重的財務危機。在美國學者Altman的Z值模型和ZETA模型的多個重要指標中恰恰缺少了現金流量指標,這在一定程度上削弱財務風險評價模型的預測效果。而大多企業在構建模型時大多采用Z值模型和ZETA模型,并且沒有做到結合自身的實際需要來設計和改進原有的財務指標。
(三)非財務指標和定性分析方法使用不夠。
當前,常用的財務預警模型在選擇自變量時均采用可量化的財務指標,在評價方法上均采用數學評價方法,這使得財務預警信號較為客觀和精確。但是,財務預警是一個動態的概念,企業管理者的風險意識高低、財務人員的認識深淺、企業目前的生存環境是否發生變化等非量化或主觀性的因素也在很大程度上影響企業的財務風險評價。因此,結合定量分析方法,管理者們也要考慮到重要的非財務指標和定性分析方法對企業財務風險的影響,從而更加全面地判斷企業面臨的風險。
三、對企業構建和使用財務預警系統的建議
(一)擴大數據來源,提高財務預警模型預測的準確性和穩定性。
我們現有的財務預警模型大都是套用國外理論,根據上市公司的資料確定合理的系數值而計算出來的。在前面的分析中已經提到,我國證券市場仍處在發展初期,在利用上市公司財務資料進行財務預警研究時經常面臨市場容量小、數據來源少等問題。要不斷提高財務預警模型的準確性和穩定性,就需進一步拓寬數據渠道,從更廣的范圍,如非上市企業等角度進行財務預警的研究。
(二)根據行業特征選擇合適的財務指標。
我們在構建財務預警模型時,不能僅僅依靠拿來主義,而應該根據自己的實際需要和發展環境,淘汰不適用的指標,增加更能反映本企業實際問題的新指標,合理調整相關權數,探索適合本企業的評價標準。例如,地勘單位由于計劃經濟的烙印較深,企業化經營的進程較短,加之行業的特殊性,在新的競爭環境下,與其他較早進入市場的市場競爭主體相比其財務風險管理的任務更重。這就要求地勘單位一方面將不能適應實際的原始財務指標進行創新性的重新組合,以更加綜合的指標來代替原始指標,選擇其中盡可能多地反映原來指標信息的綜合指標參與模型的計算,這樣做可以保證財務比率指標更加具有科學性和實際應用價值;另一方面通過加強財務管理,正確認識財務風險機理,做好財務風險管理工作,防范和化解各類財務風險,以建立各級管理人員能直觀識別風險的符合地勘單位財務風險預警機制的財務指標預警體系。
(三)財務指標與非財務指標、定量分析與定性分析相結合。
使用定量分析方法構建財務預警模型是預防和化解企業財務風險的有效手段。同時,現代企業管理也應更加注重一些非量化因素,如企業管理者的風險意識、財務人員素質、人員流動狀況、顧客滿意度等。因為這些因素無需完整的數據資料,需要憑借人們的經驗對財務風險的趨勢進行定性分析,有時比定量分析更加可靠和有效。因此,如果能結合非財務指標,運用定性分析方法對企業進行風險評價,財務預警模型的效用就能得到更有效的提升。在運用財務指標對財務風險進行定量分析時,企業不能忽視定性分析和對非財務指標的分析,否則可能導致財務風險評價結果的不全面和不準確。
四、結語
對財務風險預警系統的研究,在現階段還處于探索和創新的階段,本文在學習研究的基礎上,對財務風險預警系統進行了一些探索,期待能對具體實踐有所裨益。
參考文獻:
第7篇：簡述盈利能力分析的目的范文
[關鍵詞] 股票回購 資本結構 股權分置
股票回購是上市公司利用自有資金或債務融資收購本公司發行在外的股票，將其作為庫藏股或進行注銷的行為。股票回購產生于公司規避政府對現金紅利的限制。1973年～1974年，美國政府對公司支付現金紅利施加了限制條款，許多公司轉而采用股票回購方式向股東分利。目前已經發展成為一種十分常見的公司理財行為，它是上市公司財務管理中一個重要的領域，通過回購股票，上市公司可以改善其法人治理結構，提高公司的盈利能力。另外股票回購對公司的償債能力、股利分配政策、證券市場的規范以及會計主體假設都有著重大影響。
而在我國，股票回購是在股權分置改革的背景下，為了解決國有股比例過大和內部人控制等股權結構不合理的問題于上個世紀90年代引入的，應用在實踐中的時間不長，并受到了相當的限制。
一、我國上市公司股票回購案例簡述
我國已有的股票回購案例可以分為兩個階段，即1992年～1999年為第一階段，2000年～2006為第二階段。
1.第一階段(1992年～1999年)
我國最早的股份回購的成功案例是1992年小豫園并入大豫園的合并回購。之后，陸家嘴、廈門國貿、云天化、氯堿化工、申能股份等都提出或實施了股份回購計劃。從實際發生的案例可以看出，以上案例中的股票回購均為上市公司通過協議轉讓的方式回購非流通股。我國上市公司股票回購的動因主要有:一是國有股減持，優化公司股本結構。如陸家嘴回購國家股。二是并購，如小豫園并入大豫園。三是股本擴張，如青島啤酒回購公司股票后又進行了增發。四是置換不良資產，如冰箱壓縮與申能股份的回購。五是向市場傳遞積極信息，如云天化回購國有股。
2.第二階段(2000年～2006年)
隨著《上市公司回購社會公眾股份管理辦法(試行)》的推行(2005年)，上市公司回購流通股越來越普遍。
邯鄲鋼鐵：在此試行辦法公布后成為了第一家宣布回購的上市公司，并于2005年8月30日收到中國證監會《關于邯鄲鋼鐵股票有限公司回購社會公眾股票的申請》的批復，中國證監會對公司實施本次回購方案無異議，邯鄲鋼鐵成為首家回購社會公眾股方案獲批的公司。
中石油:要約收購開創先河。這次收購行動無疑在中國證券市場的歷史上具有里程碑的意義,它開創了幾個第一,如它是首次以終止上市為目的的要約收購,是首次同時對三家上市公司發出要約收購,是首次A+H的要約收購，是首次有條件的要約收購,是首次國內高溢價的要約收購等。同時,對于公告前買入的二級市場投資者來說,也創造了較大的獲利機會,同時也帶動了中石化系等有類似題材的股票大漲,引發了市場對所謂“回購概念”的炒作。
當前，在解決股權分置改革的關鍵時期，第二階段的股票回購案例，帶有明顯的改革烙印，從動機上講，充分體現了我國證卷市場的特點。
不排除存在我國上市公司的股價被低估了的可能性，如果確實是這樣一種情況，公司選擇回購股票是一種明智的投資選擇。邯鄲鋼鐵董事會就認為公司實施股份回購計劃，是因為公司股票市場表現與經營狀況不相符，公司的投資價值被嚴重低估，有損全體股東的共同利益。
二、我國上市公司股票回購存在的主要問題及對策
第一，非流通股與流通股的定價問題。股票回購的定價是股票回購中的重要環節。由于流通股和非流通股（包括國有股、法人股）的性質、成本等存在較大差異，它們的回購價格當然不能等同。對于非流通股來說，應當考慮保證國有資產的保值增值、證券市場的運行狀況和上市公司的財務狀況。而對于流通股來說，要對回購價格區間、回購時間等做出基本規定，主要考慮目前的股價、最近一段時間股票的平均收盤價、股價的波動、股票回購的期限及股票回購的目的。
第二,法規制度相對滯后，缺少對股份回購的具體規范指導。我國《公司法》第149條規定：“公司不得收購本公司的股票，但為減少公司資本而注銷股份或者與持有本公司股票的其他公司合并時除外。公司依照前款規定收購本公司的股票后，必須在10日內注銷該部分股份，依照法律、行政法規辦理變更登記，并公告。”除上述規定之外，其他法律法規中很少有涉及股份回購的條例。相關的配套法規、實施細則和具體操作辦法尚未出臺。法律的滯后導致了實踐操作的諸多不規范，也成了進一步制度創新的約束因素。
第三,中小股東的利益保障問題。在國家致力于解決國有股流通的大背景下,我國目前實施的股票回購大多是對國有股的回購,屬于定向回購,而且采取的是協議回購方式,也就是說回購價格是通過公司與具有絕對控股地位的國家股或國有法人股股東協商確定的,廣大中小股東并沒有機會與能力進行抬價還價,屬于典型的關聯交易。在信息不對稱的情況下,公司的管理層很可能為了控股股東的利益而犧牲廣大中小股東的利益,他們可能借股票回購之名,提高國有股回購價格,達到將資金轉移到母公司之實。因此,在完善相關法律法規的基礎上,有關部門應對股票回購進行有效的監督,避免大股東操縱回購價格。股票回購是一柄雙刃劍,它可能會提高資本市場定價效率和運行效率,但是,如果沒有合理的監管,它也可能意味著大股東,以及機構投資者又獲得了侵占中小投資者利益的新工具。
參考文獻：
第8篇：簡述盈利能力分析的目的范文
XXXXXXXXX科技開發有限公司
OEM項目商業合作計劃書
目錄
一、 前言簡述…………………………………………………
二、 前景分析…………………………………………………
三、 合作方式…………………………………………………
四、 風險評估…………………………………………………
一、前言簡述
當我們面對激烈的市場競爭時，總會去思考自身的發展出路，在市場競爭中面臨同行的競爭也會感到有一定的壓力。
歷史告訴我們：市場龐大、競爭無情，如果不在競爭中發展，就會在競爭中掉隊、淘汰、甚至消亡，商場謂之戰場，軍事之爭，謀略為上，商業競爭，創新為上，我們正是基于這一思路才提出市場聯盟的構想。聯盟就是我們聯合結成有利共享的朋友，我們都知道當今的市場發展，模仿與競爭早已不是優勢了。所以，今天我們的創新模式是跨越市場競爭，充分整合社會多方資源，為參與聯盟事業的各界人士實現市場利益共贏。
二、前景分析
（一）行業背景：OEM (Original Equipmen Manufacture)，英文直譯為原始設備制造，俗稱貼牌生產，是指已經確立品牌優勢的企業掌握著關鍵的核心技術,負責設計和開發新產品,控制銷售渠道,但是自己生產能力有限,或者發現其它廠商生產這種產品的成本比自己生產的成本低,為了降低上新生產線的風險,甚至為了贏得市場時間,通過合同委托訂購的方式向其它同類產品廠商下訂單,由這些廠商代為制造,對所訂產品低價買斷,并直接貼上自己的品牌商標。承接生產任務的制造商就被稱為OEM廠商,其生產的產品就是OEM產品。
OEM起源于電腦業，運作模式最早在歐美建立，現已成為一種世界范圍的普遍現象。從1978年中國首家來料加工廠在廣州建立，“三來一補”等OEM性質生產貿易在我國迅速發展，貼牌的盛行是經濟全球化帶來的國際產業分工的結果。
中國在機械、電子、汽車、航空航天、船舶、醫療設備及輕工紡織等領域有著相當強的生產加工能力, 其中獲得ISO9000系列認證的企業超過一萬家, 這些企業在制造技術、工藝裝備、生產管理、質量管理和保障、產品質量等方面已接近或達到國際先進水平。歷史上，英國、美國、德國、日本都先后成為世界工廠。國際企業之所以選擇中國作為當今的“世界工廠”，是因為中國已經具備了一定的產能、技能，能夠為其提供高質具有價格優勢、競爭優勢的產品。尤其在中國加入WTO后，從政策，經濟等各方面都已經融于世界體系，積極參與國際分工。
貼牌生產符合我國中小企業特點。在我國的制造企業中，85%屬中小企業，其中85%屬勞動密集型企業，我國勞動力成本低，且由于中小企業自身規模、人才、技術、資金等方面的特點,決定了其在產品的設計和品牌營銷上不具優勢，但可以憑借明顯的生產制造成本優勢,通過貼牌生產參與到市場的貿易環節中去，這些企業將成為OEM生產貿易合作的重要力量。
我國本身就是一個巨大的銷售市場，對行銷成本、民族差異、思維意識、生活習慣等差異帶來的產品問題，企業更容易進行優化、合理的解決，這些都是企業發展的不可估量的優勢所在。同時，按照在銷售地區制造產品的最優化原理，本地企業在當地為客戶制造產品、成套設備，又是一種最有競爭力的最佳選擇。
OEM產品銷售首先可以促進資源合理配置。由于我國前期大量的重復建設，和一些廠家品牌影響力不大，技術開發不足，缺乏資金去建，產品在市場上銷路不暢，造成大量資源閑置。目前我國許多制造企業出現嚴重的產能過剩、資源閑置現象。“貼牌打工” 有利于企業消化過剩的生產能力和閑置資源，降低了單位產品生產成本,保障了產品銷路,企業獲得了利潤。
其次提高企業技術和管理水平，根據“經濟發展階段論”,我國目前處在經濟起飛階段,實現工業化是我國經濟發展的主題。但是缺乏核心技術和管理效率低下已成為我國企業發展的瓶頸。“貼牌打工”有利于中小企業在缺乏研發資金和人才的情況下了解、熟悉和掌握先進的生產工藝和管理經驗,了解市場的最新的信息、趨勢，推進企業技術進步,提高技術管理水平。同時，委托廠商為使產品達到國際認證的標準，受托方必須圍繞市場需求按國際品牌標準對自身進行一系列的技術改造和質量管理的提高。這種“干中學”的方式是目前企業提升整體實力的最有效的途徑之一。
再者有利于企業降低技術和市場風險。當前世界科學技術更新換代速度非常快，企業還沒有能力承擔這種新技術快速淘汰的風險。據統計，我國新產品開發周期平均為18個月，而美國不少產品已達到設計周期3星期、試制周期3個月。實施貼牌戰略，企業就不涉及市場開拓，也不用承擔產品不適銷的風險，貼牌生產可以將這些不確定性降低到最低程度。
OEM 生產已經成為、企業“走出去”的重要戰略途徑之一。青海東山恒智信息科技開發有限公司在此基礎上，作為本土企業，目前已經同青海省工業新和信息化廳簽訂OEM項目戰略合作協議，并得到了當地政府的大力支持。下一步，我們將繼續依托政府支持方向，積極協調各方，努力爭取，力爭加入信創目錄。
三、合作方式
數字經濟是引領未來的新經濟形態，既是經濟提質增效的新變量，也是經濟轉型升級的新藍海，2021年是實施“十四五”規劃、開啟全面建設社會主義現代化國家新征程的開局之年，全社會正致力于進一步深化科技體制改革，實施創新驅動發展戰略，建立政產學研資用的協同創新機制。合作雙方應按照“優勢互補、互惠互利、講究實效、共同發展”的原則，依托投資方在產業、政策、營商環境等方面的豐富資源，發揮我公司在信息技術創新和成果、產業人才、綜合服務等優勢。雙方將圍繞電子信息產業發展、工業互聯網平臺發展、新型智慧城市建設、智慧城市運營產業落地、產業數字化轉型、信息化人才培養等領域形成商業合作。所以在此次OEM項目中甲乙雙方可達成的合作方式如下：
（一）投資合作：雙方共同出資，共擔風險，共享利益。甲乙雙方按比例投資，本項目總投資為人民幣萬元整（￥,000,000）。甲方以現金方式投資人民幣萬元整（￥0,00,000），占本項目投資份額為%；乙方以現金方式投資人民幣 萬元整（￥0,000，000），占本項目投資份額為%。
甲乙兩方的投資，用于本協議約定項目的初期籌建使用和日常經營使用，包括但不限于承租項目使用的租賃物、裝修改建和擴建租賃物、購買設施設備、聘請工作人員、成立和運營項目公司、成立項目管理公司、委托項目管理公司等等全部事宜以及因該些事宜簽訂的法律文件和支付的服務費用等。
并以非現金資源投入（品牌、專利、具有競爭力的市場份額），根據市場份額投入進行利潤分成，經營利潤留存固定營運周轉金人民幣 元整（￥000,000.00）/或當期利潤的 %后由甲乙兩方按:比例分配。
（二）銷售+利潤分成合作：甲方銷售乙方產品，乙方對甲方進行利潤分成。營業收入經扣除所有日常營運支出（包括場地租金、場地管理費、經營管理費、品牌/商標使用費、員工工資和保險、原材料支出、電費、水費、煤氣費、辦公費用及因風險所承擔的費用等）為經營凈利潤。該利潤留存固定營運周轉金人民幣 元整（￥000,000.00）/或當期利潤的%后由甲乙兩方按: 比例分配。
五、風險評估
許多企業通過OEM方式進入了市場，在給中小企業帶來難得機遇的同時，也給企業的長期發展提出了種種挑戰。
對企業而言，其具有市場價值，值得投資者投資的關鍵因素來自于兩個方面：企業擁有一個很有價值的最終產品品牌；或者兩者兼而有之，即既擁有有價值的品牌又擁有核心技術與優秀的供應鏈管理能力。
第9篇：簡述盈利能力分析的目的范文
關鍵詞關系營銷中國壽險
關系營銷對營銷學科產生了重要影響，引發了營銷學的重要變革，即從原來的以交易為基礎的營銷轉變為以關系為重心的營銷。其中一個解釋如下：20世紀80年代的交易營銷重點在于個人銷售;90年代的關系營銷則把側重點放在單個客戶，試圖建立顧客與公司之間的長期關系。這種轉變的結果是營銷的定義把重點放在了關系上。
在人壽保險領域，由于保險服務的特殊性，使得關系營銷策略在壽險營銷中的作用越來越重要，但在我國壽險領域內，關系營銷卻沒有得到足夠的重視。為促進我國壽險業務的發展，要雙管齊下，在當前的交易營銷策略下，還要實施關系營銷策略。
1關系營銷的理論概況
關系營銷的基礎在于賣方應從長遠的觀點來看待顧客關系以確保能保留已有的顧客。實際上一些理論家對營銷學領域只注重吸引新顧客而非保持舊顧客感到十分驚奇，而實際上，保持原有顧客遠比吸引新顧客來得容易。根據美國信用卡行業統計表明：當顧客保留率提高5%，公司利潤就會提高60%。
理論界對關系營銷的認識可分為以下幾種：保持顧客；鎖住顧客；承諾與信任理論；關系、網絡與互動理論；數據庫營銷。
主張關系營銷是保持顧客的代表人物是Berry，他認為營銷的目的不僅要爭取更多的新顧客，還要保持原有的顧客，因為保持一個顧客比爭取一個新顧客容易得多，且花費的成本也較少。
主張關系營銷是鎖住顧客的代表人物有Jackson、Turnbull和Wilson等人，他們認為買賣雙方可以由結構紐帶和社會紐帶聯系起來。由結構紐帶聯系起來的買者在前期關系結束后不能與賣者結束關系；社會紐帶是指由個人之間的關系連接起來的買賣關系。關系營銷通過建立和加強這兩種關系形成出走障礙，把顧客鎖住。
主張關系營銷是承諾與信任理論的代表人物有Morgan和Hunt。他們強調了關系交換與非連續交換的區別。非連續交換以實物交換為基礎，且時間較短，而關系交換以無形的東西為交換基礎，且時間長，反映了一個持續的過程。
主張關系營銷是關系、網絡與互動理論的代表人物有Gummesson，他認為關系是兩個或兩個以上人的聯系，網絡是關系的集合，互動是人們在關系和網絡中的相互影響。有效的關系營銷就是以“關系、網絡與互動”促成各種關系的協調發展。
主張關系營銷是數據庫營銷的代表人物有Colpulsky和Wolf，他們認為營銷者與顧客發展關系的動力總是存在的，但是只有獲得發展關系所需資料及資料成本較低時，發展與顧客的關系才是劃算的。隨著科技的日益發達，對有關數據的掌握變得比以前更為容易，對數據的管理也變得更為有效。因此，關系營銷就是利用數據庫去保持顧客，發展與他們的關系。
關系營銷的好處正由于以下4個因素受到重視：服務營銷的逐步成熟、關系營銷所提供的潛在利益、顧客利益和技術進步。服務營銷逐步成熟的重要性在于服務產品的無形性使得那些尋求產品差異化的企業把重點放在關系這個話題上。
2在人壽保險領域，關系營銷的實施顯得尤為重要
（1）壽險產品的無形性以及顧客在購買這些無形產品時所面臨的風險使得服務的持續性顯得非常重要。我們來研究一下“服務相遇”。這個用語用于壽險公司與保戶間在購買保險時以及售后服務時的互動。“服務相遇”發生在一個顧客與壽險公司代表直接接觸進行雙向交流時。因此對這種“相遇”的管理,對于壽險公司的產品傳遞而言十分之重要。當買賣雙方的互動隨著時間增長時，由互動變成交易關系的可能性也進一步提高，這就隱含著相遇雙方的信任和承諾的程度。如果沒有這些因素，相遇并不會演變成關系,而這個會導致我們研究壽險的銷售機制。它是以個人銷售為特征的。大多數的顧客仍要依靠那些有著保險產品相關專業知識的保險公司職員來作出其購買決定，人壽保險是一種無形產品，在個人銷售過程中銷售人員要解釋這種產品的好處及特征，顧客與保險公司之間的直接接觸在營銷機會中顯得尤為重要。
（2）壽險產品多為長期契約，保戶與保險公司的關系是長期的。傳統的交易營銷僅注重于交易時的短期關系，與壽險契約的長期性不相符。關系營銷正是把重點放在建立和保持與保戶的長期關系上，與壽險契約的長期性相適應，因此發展壽險業的關系營銷是符合保險公司和保戶利益的。
（3）根據英國兩學者對英國15個規模較大的人壽保險公司（其雇用的銷售人員多于1000人）中的5個公司進行調查，所抽取的5個公司是根據其市場份額大小來劃分的。根據調查發現，許多壽險公司的銷售人員更樂于發掘新顧客而不是為原有的顧客服務，而在原來顧客群體不穩的情況下去發掘新顧客的意義會大打折扣。因此，在壽險領域中采用關系營銷策略，穩定原有顧客群體，再去積極發掘新顧客才是壽險公司的正確發展之道。
（4）保險產品的特殊性還在于保險合同的簽定僅是保險活動的開始而非結束。保險功能體現在保險賠償或給付，這些都是發生在契約成立之后的。傳統的營銷僅重視產品的出售，對售后服務沒有給予足夠重視。保戶對保險公司的滿意度和忠誠度最終還是取決于保險賠償或給付，即保險公司所提供的售后服務，如保險合同履行是否迅速、是否按合同約定賠付等。因此，與保戶建立長期的關系，對提高保戶的忠誠度進而促進壽險業的發展有著重要作用。
3我國壽險營銷的現狀
我國壽險公司目前采納的傳統的“4P”（產品、定價、渠道和促銷）模式,屬于交易營銷，注重于如何開發新險種，把保險產品推銷出去，不注重如何維持和提高公司與原有保戶之間的關系，如何使兩者關系發展成保戶對公司的信任與依賴的關系；如何最大限度地減少保戶對公司的投訴；如何提高保戶對公司的滿意度和忠誠度。這一連串的問題都非傳統“4P”模式所能解決的。而這個正是關系營銷所要做的事。當前我國的壽險營銷主要是依靠保險人制度，許多壽險公司都雇用了不少人，但存在的問題卻不少：人服務意識淡薄，趨利意識強化導致其只重業務，不重本身技能，無法提高保險服務水平。而保險公司也只重業績不重服務，對其人的管理不到位。殊不知，提升服務水平、維持與保戶的良好合作關系才是壽險公司生存的大計。由于不注重服務，顧客與公司間的關系僅限于買賣關系，不少顧客缺乏對公司的滿意度和忠誠度，不僅會造成顧客對公司的不信任，還會造成原有保戶退保及社會信譽度降低，從而減少潛在的顧客。最終阻礙壽險業的發展。
此外，我國壽險業傳統的交易營銷忽略了技術在壽險營銷中的重要作用。
4我國壽險業應如何采納和推進關系營銷策略
4.1保險公司本身
（1）向關系營銷經理提供有關顧客的信息和數據，讓其盡可能了解保戶的需要及當時的環境。
（2）要考慮關系定價問題。保險公司要充分認識到，要成功地與保戶建立友好的關系，公司的信譽和所提品的高價值性都是必不可少的，保戶傾向于了解公司、相信公司，而且他們與公司的接觸會加強這種了解。對一些產品和服務進行關系定價，鼓勵保戶購買更多本公司的產品，加深其與公司間的關系。
（3）保險公司應重視如何使保戶感到其價值的所在。這主要有進行保險公司與保戶間的經常往來；經常性的保戶服務反饋；實施忠誠度計劃，在原有保戶群中提高保險產品的滲透力。如5年忠誠管理計劃或3年忠誠管理計劃，這種計劃的基本原理在于公司與保戶的整個關系都是有價值的。
4.2保險公司職員方面
保險公司職員對關系營銷策略的實施十分重要。公司職員不應贊成“硬銷”的策略，他們應能傾聽保戶的心聲，即使保戶對公司整體印象不好時，也能對公司職員有個良好關系，通過這個層面的接觸可以為公司的改進出謀獻策。
保險公司銷售隊伍的角色不但要反映在關系發展過程中，同時也要反映在銷售培訓當中。招收新成員及培訓計劃要進行修正以確保那些以保戶為行動導向的個人能得到報酬或獎勵。薪金結構也需進行調整，以獎勵那些與保戶接觸較頻繁的職員，從而表明留住保戶與向保戶推銷同樣重要。要把公司職員從交易為導向變為以保戶為導向。
4.3技術方面
保戶信息是公司的重要資源，保戶數據的收集、管理和分析是壽險公司發展的基石。隨著科技的進步，壽險公司可通過直接接觸、電話、電郵等方法獲取保戶的相關信息，并利用電腦對這些信息進行有效管理，現在不少公司開發運用了客戶關系管理系統，就是關系營銷的一個有力證明。當然，獲得和管理這些信息不在于信息本身，而在于如何運用這些信息去發展公司與保戶間的長期關系。壽險公司的客戶信息主要包括了與保單相關的信息，還包括了保戶本身的一些信息，如其對保險產品的購買習慣，對某種保險產品的偏愛程度，其健康狀況、既往病史及受益人的情況等。這些信息可以讓保險公司了解客戶對保險產品的態度及信仰，了解每個保戶的潛在生命周期價值，了解保戶特定的“生命事件”，如是否加薪水，是否有過重大疾病等。通過對這些數據的了解,整合現有體系,提高保戶服務水平，還可以通過對數據進行分析，開發出適合多數保戶需要的新險種或新服務項目。通過這些發展與保戶的友好關系，保險公司在分析客戶數據時，會對有份量的保戶加以重視，但這并不意味著公司可以忽略那些盈利能力較差的保戶，因為這些人隨時可能會成為盈利能力強的保戶。
可見，傳統的交易營銷模式已遠不能滿足我國壽險業發展的需要，我們只有在傳統模式基礎上實施和推進關系營銷策略，依靠以上三個方面的共同協調發展，使保險公司與保戶建立穩固的關系，我國壽險業才能真正突飛猛進。
參考文獻
1RobertEmorgan;sadjaychadha.relationmarketattheserviceencounter;thecaseof