重大固定資產投資項目定義精選(九篇)

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第1篇：重大固定資產投資項目定義范文

【關鍵詞】：固定資產；投資；審計；風險防范；控制方法

[ Abstract ]: This article through the combination of theory with practice, summarizes the audit of fixed assets investment in the presence of several risk, and the prevention and control measures were discussed.

[ Key words ]: fixed assets; investment; audit; risk prevention; control method

中圖分類號：F530.67文獻標識碼：A 文章編號：

前言：隨著經濟的不斷發展，城市化進程不斷加快，大型基礎設施等固定資產的投資也不斷加大。作為審計部門，在固定資產投資審計過程中，要承擔一定的投資審計風險，為了更好的減輕甚至避免固定資產投資審計過程中的風險，以減少甚至避免產生經濟損失，審計部門必須對固定資產投資審計的風險有一個清醒的認識，也只有這樣才能更好的對審計風險進行防范和采取必要的控制方法。

固定資產投資一方面是優化企業結構、提高經濟效益的關鍵工程，同時又是投資大、建設周期長，施工過程和施工工藝復雜、工程材料和設備工器具繁多，工程變更比較多，造價的不確定性因素貫穿整個建設過程的風險項目，因此，由其自身的特性所決定的固定資產投資審計工作。固定資產投資竣工決算審計，具有審計周期長、審計內容多、涉及到工程竣工結算審計和財務審計，且技術經濟性較強、審計方法復雜、審計范圍廣泛以及審計要求較高等一系列特征，決定固定資產投資審計的風險也較大；對審計風險的關注、預測、分析、評價，進行識別及科學分類，有利于審計人員增強風險意識，正確認識和評估審計風險，有效防范和控制風險水平，保障審計質量，提高審計效率。

1.審計風險的定義和特征

1.1審計風險是審計人員在審計過程中采用了沒有意識到的不恰當的審計程序和方法,或者錯誤地估計和判斷了審計事項,作出了與事實不相符合的審計結論,進而受到有關利害關系人或潛在的利害關系人的指控,乃至承擔相應責任的可能性。審計風險防范的好壞,將直接影響到審計部門的聲譽和形象。

1.2投資審計風險的特征

1.2.1風險是客觀存在的。審計風險涵蓋了工程從立項開始到竣工驗收的全過程,在固定資產投資審計中,建設工程工期長、技術復雜、一次性不可逆轉、外部條件的不確定性等客觀事實決定了風險是客觀存在的,不因人的意志而轉移。

1.2.2風險具有潛在性。有時審計人員所做出的審計結論偏離了被審計事項的客觀事實,但沒有造成不良后果,審計風險暫停留在某階段,這并不能說風險就不存在,一旦造成影響,引發追究行為,潛在風險就能轉化為現實風險。

1.2.2風險損失具有多重性。投資審計風險的后果,損失的層面不僅是審計部門責任,而且也造成企業或國家資金的損失,降低審計部門的權威。

1.2.3風險是可以控制的。審計風險客觀存在,不以人的意志為轉移,然而審計人員在實際工作中可以采取有效的措施和審計方法,經過工程竣工圖與現場核對等恰當的審計程序,去降低或控制風險。

2.固定資產投資審計過程中存在的風險

根據作者多年的審計實踐經驗，認為固定資產投資審計過程中主要存在如下幾個方面的風險：

2.1審計技術與方法運用的局限性，這是現代審計方法本身的缺陷。如審計分析性復核方法和抽樣方法的采用，審計抽樣帶來了推斷總體和抽樣結果的誤差，必然帶來審計風險；而大量的分析性復核又會產生分析性復核的風險，使審計風險的構成內容更為復雜。

2.2被審計單位潛在的審計風險。被審計單位不積極配合，提供的資料不真實或不完整，是審計人員不能全面了解和發現被審計單位的問題，而作出錯誤的判斷。

2.3依據混亂、審計操作困難。審計依據既包括與項目審計相關的法律、法規、制度、標準和相關的技術經濟指標，也包括項目建設過程中與建設管理行為直接有關的施工簽證、設計變更、圖紙等；由于建設管理依據來源于建設、金融、交通、通信等各行業的歸口管理部門，考慮本行業的特點較多，審計人員在進行工程審計時，常發現各行業的文件相互之間存在著矛盾，審計操作比較困難，如在我省對建筑裝飾工程造價的審計，可同時使用省建工系統、輕工系統頒布的工程預算定額，同一項目使用這兩套定額，得出的審計結果差異較大，另由于施工簽證不實、不全，特別是隱蔽工程部分，也會潛在的影響審計質量，增加審計風險。

2.4審計人員專業結構、知識、經驗和能力的有限性。由于固定資產投資審計工作體現了較強的技術經濟綜合性特征，工程審計人員既要具備一定的財務知識，還要具備深厚的工程技術知識，同時還必須具有十分豐富的工作經驗和職業判斷能力，才能完成與施工技術內容有關的審計工作；目前我省電信審計人員多為財務等部門的轉崗人員，專業素質較高的工程審計人員仍比較缺乏，如不注重改善審計人員的專業結構、拓展知識面，固定資產投資審計的風險必定會日益加大。

2.5審計人員的風險意識、職業道德素質和職業關注意識。審計人員的風險意識和職業關注意識對審計結論有重要影響。工程審計人員在實施審計過程中應注意識別風險，保持必要的職業和技術關注；同時審計工作要求審計人員須是高層次的德才兼備的人才，具有高尚的品德、正直的人格和一絲不茍的工作態度；如審計人員責任心差，省略必要的審計程序，就發現不了應發現的問題，從而給審計工作帶來風險。

2.6項目復雜、內控制度不健全，工程管理不規范，或者管理處于無控制狀態，使審計風險增大。如建設項目的招投標過程不規范或簽訂的合同與招投標文件不一致；或合同的某些條款與實際情況或與定額文件相違背，但在工程合同中卻以合法的形式確定下來，遇到這類問題時，審計人員要保持職業審慎性，注意回避審計風險。

2.7審計機構和審計人員引發的審計風險。由于審計工作業務量大，時間緊、要求急、審計人員工作不細，取證不到位；審計方法使用不當、審計程序不合規、忽略或省略了必要的審計工作程序；以及審計人員的自身缺陷所形成的內在審計風險。

3.應采取的風險防范和控制方法

根據作者多年的審計實踐經驗，認為對于固定資產投資審計風險防范和控制上面應采用如下幾種方法：

3.1科學制定年度審計計劃，合理配置審計資源。鑒于固定資產投資審計項目多，任務重，周期長的特點，更需要以科學的年度計劃為指導，保障審計工作科學、有序運行。通過科學制定年度計劃，合理配置審計資源，做到既突出重點，又全面監督；既確保審計效果，又促進審計工作有序開展，同時兼顧審計效率。

3.2針對評估風險易發點，準確把握重點環節。固定資產投資項目是一項涉及從決策到竣工交付使用等諸多環節的一項系統工程，因此，固定資產投資審計也必定是多環節、多步驟、多內容的全方位監督，但在審計實踐中，應避免事無巨細，胡子眉毛一把抓，而是要根據新準則的精神，針對不同階段設置審計的關鍵控制點，對影響工程質量和工程造價的關鍵環節、重要部位、重大事項，進行重點監控，以點帶面，如此既能控制審計風險，達到審計目的，又能取得事半功倍之效。如在跟蹤審計過程中，應根據工程建設在勘察設計、招投標及合同簽訂、工程實施、竣工驗收等各個階段需完成的工作內容、各自的不同特點及其對工程造價的影響程度，有針對性地確定重點環節加以監督，確保建設程序及行為的合法性與合理性。

3.3加強學習，提高認識，強化人員綜合素質。人員素質高低是做好審計工作的一項永恒話題。新準則特別強調了審計人員執行審計業務時應當具備必須的專業知識、職業勝任能力及良好的職業道德。

3.4視審計整改檢查，明確審計質量控制和責任。質量是項目審計的靈魂，加強對審計質量的控制，既是其根本目的所在，又是防范審計風險的內在舉措。為了加強全員、全過程審計質量控制，明確審計責任，在固定資產投資審計中，針對審計質量責任、審計職業道德、審計人力資源、審計業務執行、審計質量監控5個要素建立有效地審計質量控制制度，并通過審計業務質量檢查等方式對審計質量控制制度的建立和執行情況進行檢查和評估。此外，審計組成員、審計組主審、審計組組長、審計機關業務部門、審理機構、總審計師和審計機關負責人應按照新準則規定，充分履行各自的工作職責，通過分級質量控制，多道程序把關，有效防范審計風險，促進審計質量的提高。

3.5重充分發揮團隊作用。由于固定資產投資審計領域相關法律法規的缺乏、滯后及技術問題的無定式，很多問題的定性依賴于審計人員的主觀判斷，此外，審計人員與施工單位分別出自為建設資金的使用把好關口和單純的追求利潤最大化的不同目的，對同一問題，尤其是缺乏明確的判斷和定性依據的問題，雙方的觀點會不相一致甚至截然迥異，即便不同的審計人員之間，因各自對法律法規的理解及對技術的掌握程度的差異，對相同的問題的看法也會存在不盡一致的情況。因此，要十分重視審計組的團隊作用，不應將成立審計組僅簡單地視為一種形式，而應實實在在地發揮審計組的集體力量，遇到爭議問題，可以根據有爭議事項涉及的金額大小設置重大事項的權限節點，按照不同的權限節點分別向審計組、審計組所在部門、分管領導及主管領導逐級匯報，通過集體會商，多方聽取意見，集思廣益，取長補短，尋求解決問題的最合理、最有效的途徑，最大程度的避免個人的局限而造成對問題判斷、定性時的偏頗、遺漏、不準確。

3.6審計人員要做好施工現場的跟蹤審計，重在獲取原始數據，并監督和促進工程施工及項目管理規范。審計人員要強化主動跟蹤審計意識，從項目運作之初就制定計劃，選擇關鍵事項和關口環節，定期或不定期的到項目建設相關單位和工地現場，進行過程跟蹤，主要獲取詳實的第一手資料，掌握和記錄一些施工數據，特別是對隱蔽工程進行現場確認，為結算審計打下良好的基礎。對跟蹤審計過程中遇到和發現的一些問題，及時提出審計意見和建議，督促整改。

結尾：固定資產投資審計對于我國城市化建設具有非常重要的意義，作為一名既是技術人員又是管理人員，應該在實踐中不斷學習，并注重借鑒國內外先進的經驗，不斷提高自身的專業素養和綜合素質，做到又紅又專，為加強固定資產投資審計風險防范和控制做出應有的貢獻。

【參考文獻】

[1] 《固定資產投資審計案例》石愛中等，中國時代經濟出版社

[2] 《固定資產投資審計》楊殿福等，哈爾濱工業大學出版社

第2篇：重大固定資產投資項目定義范文

一、政府投資項目管理及“代建制”的內容

（一）政府投資項目管理的主要內容及特點

政府投資項目從政府投資資金來源和政府投資領域的角度來界定，是指運用政府財政預算資金和納入預算理的各類專項建設資金（基金）以及借用金融組織貸款等，對公共基礎設施、社會公益事業以及需要政府扶持發展的產業技術開發等領域進行的固定資產投資項目。目前我國每年的全社會固定資產投資為三萬億元，近年來隨著實施積極的財政政策、擴大內需等政策措施，政府投資數額急劇增長，每年“政府投資項目”占到約10%，達3500億元左右。

政府投資項目管理主要包括對投資項目的資金運用、成本控制、投資項目質量和建設周期等方面的控制與監督，其目的在于保證政府投資能按預定計劃實施，防止投資項目在實施過程中各種不良問題的產生，以確保項目能按預期的要求完成。

政府投資項目管理具有以下三個特點：

一是政府投資項目大多數集中在為社會發展服務，非盈利的公益性項目；

二是政府投資項目具有一般項目更為嚴格的管理程序；

三是政府投資項目更容易受到社會各界輿論的關注。

（二）“代建制”的起源和定義

項目“代建制”最早起源于美國的建設經理制（CM制）。CM制是業主委托一稱為建設經理的人來負責整個工程項目的管理，包括可行性研究、設計、采購、施工、竣工試運行等工作，但不承包工程費用。建設經理作為業主的人，在業主委托的業務范圍內以業主名義開展工作，如有權自主選擇設計師和承包商，業主則對建設經理的一切行為負責。

現在所推行的“代建制”是將項目建設人與項目使用人分離，由項目出資人委托有相應資質的項目代建人對項目招投標和勘察、設計、施工、監理等建設全過程進行組織管理，項目竣工后交付使用人的項目建設管理行為。而政府投資項目代建制，則是指政府委托第三方以建設期法人地位，對所投資工程進行專業化管理的模式。它形成了投資、建設、管理、使用相分離的權責明確、制約有效、科學規范的管理體制及運行機制。

二、我國政府投資項目管理現狀及分析

隨著我國投資體制改革的深入，政府投資項目的建設管理模式正由“建設、監管、使用”多位一體的模式向“投建管用”職能分離的模式轉化。改變長期以來我國各級政府對直接投資的項目管理方式實行“財政投資，政府管理”的單一模式，這就造成了以下幾個主要方面的問題：

1、政府投資項目管理水平較低，工程質量難以保證。政府投資項目種類較多，有的工程具有很強的專業性，也有很強的綜合性，建設過程中需要進行質量控制的環節很多，非專業部門管理效果不佳，工程質量難以保證。同時政府部門往往是上一個投資項目，就組建一個臨時的基建班子或建設指揮部，由于缺少管理專業人員，加上沒有管理經驗的積累，造成建設管理水平相對較低。

2、政府投資項目的建設標準及投資規模難以控制。目前的政府投資項目建設缺乏投資和建設的各自規范主體。由于投資和建設的主體基本上合二為一，相應就缺少了投資約束機制，造成政府對項目建設過程也缺乏有效的外在管理和制約手段；而政府投資項目特別是公益性項目資金主要來源于政府財政性資金，資金是無償撥付和使用的。因此，政府投資項目往往會出現預算超概算、決算超預算、投資超計劃的“三超工程”現象，建設單位的“投資饑渴癥”難以遏制，使本已十分緊張的政府財政資金更加“雪上加霜”。

3、政府投資項目的投資決策機制不夠完善。目前我國的政府投資項目決策的科學性受到較大的影響，主要原因是政府投資項目的決策機制不完善。決策機制直接影響投資決策的質量，而投資項目決策在整個項目周期中至為重要。而目前我區政府投資項目決策方式與我國現有的投資項目決策方式基本一樣，其主要表現為：個別領導說了算，善于爭取多要點，形象工程突破程序加緊干，資金不足普撒胡椒面。這樣的決策往往會造成工程決策拍腦袋、工程上馬拍胸部、工程爛尾拍屁股等現象。

三、針對政府投資項目管理的問題提出“代建制”策略

為較大改善和解決上述存在的問題，為了進一步提高政府投資效益，規范和完善政府投資項目從決策、建設、資金計劃安排到竣工驗收的全過程管理，保證政府投資項目的質量，筆者認為可以從多個方面著手，本文僅以“代建制”為切入點重點論述，具體在項目實施階段可采取如下措施：

1、代建項目的確定，即必須采用代建的適用范圍。凡建安工程投資在規定額度以上且市財政性資金投入在規定額度以上、建設單位沒有自行管理建設能力的建設項目，可要求必須當實行代建制。

2、代建的形式。可采取兩種代建形式：全過程代建，即代建單位根據批準的項目建議書要求，對工程的可行性研究或初步設計及建設管理至竣工驗收實行全程管理；階段代建，代建單位根據批準的初步設計，對項目建設管理至竣工驗收實行階段管理。

3、實行代建合同管理。代建單位的產生引入了競爭機制，除個別特殊項目由政府指定外，均需通過招投標方式選擇代建單位。代建單位確定后，建設單位應當和代建單位簽訂項目委托代建合同。明確代建項目的范圍、形式，雙方的權利、義務等法律關系。同時建立健全了重大政府投資項目稽察制度。

4、獎勵與處罰。應采取適當激勵機制來提高代建單位工作積極性，如工程包干有節余，代建單位可分成，其中市政府投資節余部分可有適當比例由代建單位留成。如決算投資超過包干基數，超過部分由建設單位和代建單位各承擔相應比例費用。但因代建單位原因，造成工期拖延的予以罰款。

四、結束語

“代建制”使項目管理技術、管理手段、管理思想更專業、更先進；政府不用組織相應的管理機構，能夠有效地防止公務員隊伍膨脹；通過市場的方式轉移項目建設費用超支的風險。政府不介入具體的經濟活動，既符合國際慣例，有利于維護正常的市場運行秩序，又可有效地杜絕公務人員產生腐敗。因此，實行項目法人制、推廣項目“代建制”是社會主義市場經濟發展的必然要求，是政府投資項目建設管理體制改革的必然趨勢。

參考文獻

1、尹貽林，閻孝硯《政府投資項目代建制理論與實務》天津大學出版社，2006

2、石明《項目管理實務》東北大學出版社，2004

第3篇：重大固定資產投資項目定義范文

20**年已經進入第二季度，這是個承上啟下的關鍵時期。做好第二季度的各項工作，對于全面完成今年和整個“**”期間統計工作任務，謀求“十一五”全省統計工作新的發展，具有重要意義。在今后的工作中，我們要切實貫徹落實省局的各項要求，配合省局工作，正確認識和把握當前統計工作面臨的形勢，進一步統一思想，提高認識，強化責任，確保高質量的完成全年工作。

下面我將20**年年報工作的有關情況講幾點意見。

一.年報工作的主要任務

從省局對20**年統計年報和20**年定期統計報表工作所做的分析研究和調整變動來看，今年年報工作主要受到幾個方面因素的影響，工作任務仍然比較繁重。這些因素主要有：

第一.報表制度有較大變動。主要有：由于統計機構改革而調整專業間制度的分工;增加反映公有制和非公有制控制力的標識;將去年進行的信息化統計調查內容落實在有關專業的制度中等多項調整和變動。今年省局對統計報表制度的修訂和完善是統計制度方法改革進程中一個非常重要的舉措，我們要根據省里的調整變動情況，結合我市實際，吃透精神、找準定位、明確分工、扎實工作，認認真真地把省里修訂的報表制度貫徹好、落實好。

第二.修訂制度與經濟普查相銜接。今年統計報表制度的修訂工作是在第一次經濟普查之后進行的，根據國家統計局的規定，省局在報表制度的修訂過程中，在統計內容、指標體系、統計口徑和指標定義等方面與經濟普查保持了高度一致。我們的任務就是認認真真地貫徹落實省里修訂的這一套銜接緊密的統計報表制度，確保統計數據能夠與經濟普查數據、歷史數據和未來數據得到很好的銜接。

第三.國家加大對GDP及相關指標的聯審力度。今年9月國家統計局為了充分利用第一次全國經濟普查資料，實現專業統計數據與總量數據之間的銜接、地區數據與國家數據之間的銜接，以及完成歷史數據的修訂，制定了經濟普查年度GDP核算工作方案，國家對總量數據質量控制的著力點轉移到重要的專業統計數據上來。今年，我省又開展了以規范地區生產總值核算為主要內容的統計業務規范年活動，我們的任務是認真貫徹落實《河北省統計局關于進一步改進和規范地區GDP核算工作的暫行規定》，結合本地工作實際，制定具體的工作措施，確保GDP核算工作的科學性、準確性和權威性。

第四.今明兩年是重要時期的基期年和開局年。今年是“**”規劃的最后一年，明年是“十一五”規劃的開局年。在這個過渡時期，把握數據質量尤為重要，國家統計局對地方主要統計數據質量的控制力度也在逐漸加大。目前，市委、市政府各級領導對統計數據非常重視，我們的任務是從制度方法和指標體系上積極適應新的要求，搞準搞實月度和年快報統計數據，為黨政決策提供科學的基礎數據。

二.報表制度的主要調整與變動

根據省局對各專業制度所做的修訂，我現將主要變化做一介紹。

共性的變化：一是要求有關專業制度保持與經濟普查內容基本一致。為了使非普查年度的統計制度與經濟普查內容相銜接，今年各專業原則上采用與經濟普查一致的表式，包括基本單位統計，工業的生產、財務、能源、科技統計，建筑業、房地產業的生產、財務統計，批發零售、住宿餐飲的經營、財務統計，交通運輸業業務量和財務指標，服務業財務統計等表式都按照經濟普查內容進行了調整。二是增加了反映非公有經濟控制力的標識。為反映非公有經濟控制力的情況，在基本單位情況表“控股情況”項下增加“集體絕對控股”、“集體相對控股”兩項分組。對于工業、建筑業、房地產開發業、批發零售貿易、住宿餐飲業企業可以得到公有經濟和非公有經濟的分組。勞動工資報表暫不增加這一分組。

各專業制度的主要變化：

1.國民經濟核算。國內生產總值報表制度執行新國民經濟行業分類標準，年報GDP分為94個大類，季度數據分19個門類;取消有關居民消費的三張表式;增加報送投入產出表。

2.農業統計。農業產值統計中取消了計算1990年不變價產值的內容;農業中間消耗和增加值統計中增加可比價統計內容;增加鄉村從業人員情況半年報;取消了“村基本狀況”。

3.工業統計。對新產品產值的定義進行修改;對產品產量、銷售與庫存和生產能力三個目錄進行調整;增加企業變動原因一覽表;取消“主要工業產品銷售量與庫存量”和“工業企業主要經濟指標”兩張綜合表;“規模以下工業主要經濟指標”免報省局。

4.能源統計。增加“工業企業水消費”半年報，調查范圍為規模以上工業企業;對于工業企業能源購進、消費與庫存基層表，要求上報分企業數據，取消相應的三張綜合表;增加“工業企業產值綜合能耗”半年報，由各市報綜合數據。

5.建筑業統計。增加季度財務指標，以滿足季度核算的需要。

6.房地產開發統計。將《固定資產投資統計報表制度》中的房地產開發統計內容單列，新建《房地產開發統計報表制度》。

7.投資統計。

(1)將非農戶農村固定資產投資情況移交投資處負責，并正式列入《固定資產投資統計報表制度》，同時在農調隊的《農村固定資產投資抽樣調查方案》中取消農村非農戶固定資產投資情況的綜合表和基層表。

(2)對基層報表進行了調整，精簡了部分指標;增加規劃、征用土地面積等指標

(3)增加“固定資產投資構成”調查，調查范圍為全部城鎮工業項目計劃總投資**00萬元以上投資項目。

8.社會統計。對社會綜合統計報表制度和婦女兒童狀況綜合統計報表制度進行了調整;開展資源統計調查(試行)。

9.科技統計。

(1)新建《企業(單位)科技活動統計報表制度》，增加“重點企業科技活動情況年快報(試行表)”將科技行業滾動調查內容納入該制度，今年開展建筑業企業科技活動情況調查，增加“建筑業企業科技項目一覽表”和“建筑業企業科技活動情況”。

(2)增加重點企業科技年快報。

**.城鎮勞動力調查制度。20**年第4季度的勞動力調查隨1%人口抽樣調查進行;對20**年季度“勞動力調查表”進行了調整;增加“城鎮就業人員變動數據測算表”。

11.批發和零售業、住宿和餐飲業統計。從行業上增加了星級以下及個體住宿業統計;“億元以上商品交易市場成交情況”由季報改為年報;取消“限額以上連鎖店(公司)商品銷售情況”;“社會消費品零售總額”，在行業分組中增加住宿和餐飲業分組;在普查的基礎上，推廣限額以下及個體批發和零售業、住宿和餐飲業月度抽樣調查，按照國家方案所有縣都開展抽樣調查工作，國家正在修訂方案，要求20**年1月份正式開展抽樣調查，待國家方案確定后，對我省的抽樣工作再具體布置。

12.服務業統計。

(1)《運輸郵電業統計報表制度》由服務業處負責具體工作的組織實施，工業處積極配合，兩個處共同對數據質量負責。

(2)將原《服務業統計報表制度》調整為4個新制度，即：《交通運輸、郵電及電信報表制度》、《服務業報表制度》、《公共管理和社會組織業報表制度》、《服務業個體經營戶報表制度》。在制度中增加了年報表和部分業務量指標;進行服務業個體戶抽樣調查;在《交通運輸、郵電及電信業報表制度》中，對民用車輛擁有量的統計指標進行調整。

13.民營經濟統計。增加《分縣(市)通報主要指標》一張表，由各市統計局報送，報送期別為半年報和年報。

14.基本單位統計。

(1)單位基本情況報表列入專業統計。“法人單位基本情況表”和“產業活動單位基本情況表”的填表范圍為規模以上工業企業、資質以內建筑業企業、房地產開發業企業、限額以上批發零售業企業和住宿餐飲業企業。上述各類企業的基本情況表隨各有關專業的統計制度下發，由有關專業負責調查并將調查結果向名錄庫管理機構提供。基本單位報表報送形式的改變，將有利于對單位名錄庫的管理和更新，避免名錄庫資料與專業數據的脫節。基本單位情況表在經濟普查表式的基礎上作了調整。

(2)國家統計局、中央機構編制委員會辦公室、民政部、國家稅務總局和國家工商行政管理總局共同建立的全國基本單位名錄更新制度，要求縣及縣以上統計、機構編制、民政、稅務和工商部門共同實施。本制度包括半年報和年報。表式分為統計系統填報表式和各有關部門提供資料表式。資料來源是各部門的單位審批登記資料和經常性統計調查中查到的新增、變動和消亡單位情況。

三.加強組織領導，高質量完成年報工作。

年、定報工作是統計工作的主要內容和關鍵環節，是做好統計工作的基礎，我們必須高度重視年報工作，采取有力措施，加強組織領導，高質量完成好各個環節的工作。

第一.提高認識，加強領導。重視年、定報工作就是要重視數據質量，在年報的編報匯總過程中遇到問題要及時向領導和有關負責人反映，確保年報協調工作的合理、順暢。各縣市區統計局應對年報工作引起高度重視，切實加強年報的組織領導，近期要把今年年報工作當作統計業務的頭等大事抓好抓實，切實幫助各專業及基層企業解決年報工作中出現的各種問題;要針對今年年報工作實行新報表制度的特點，盡快研究和制定出適合自己的工作方案及實施辦法;要精心組織，科學安排好年報工作，避免出現專業之間、部門之間互不協調、數據互不銜接的情況;要建立嚴格的工作責任制，各項責任到人，并進行嚴格檢查，嚴格考核，做到人員、任務、時間三落實，確保年報工作的順利完成。

第二.認真做好統計年報布置及培訓工作。市局各專業科室要加強對縣、區統計部門的統計業務培訓、協調與指導，確保各縣、區盡快提高統計業務水平，真正適應高效、高質完成統計年報任務的形勢。各縣、區統計局要認真組織好本區域的年報布置會議，以保證統計報表方法制度能不走樣地布置到基層企業。各級統計人員要嚴格落實好今年省統計年報工作會議精神，認真學習新制度，熟悉統計技術，掌握組織開展統計調查的方法，準確無誤地填報好統計報表。

第三.加強專業之間、市縣區之間的溝通與協調。統計工作要牢固樹立系統觀念、增強全局意識，各級統計部門之間要加強協調與配合，上下聯動。年報工作涉及宏觀經濟的方方面面，區域上包括了全市所屬經濟區域，行業上涵蓋了所有的行業類型，是一項全局性的工作，各方面需要銜接好、協調好。反映各行各業的專業報表之間要做到不重、不漏，要科學合理，堅持原則，不折不扣地按照國家和省統計報表制度做好年報工作;市、縣、區之間的報表也要協調好、溝通好，尤其今年處在“**”與“十一五”的過渡時期，市局要做好對縣、區統計局年報的指導和培訓工作，對年報過程中出現的重大問題要及時反映，共同討論解決。

第四.認真做好基本單位清查工作。首先，提高認識，切實加強對基本單位清查工作的組織和領導。其次，加強基本單位清查工作的力量。各縣市區統計局要結合實際，明確一個科室(或部門)負責這次的清查工作，并配備專人從事單位清查和數據處理工作。再次，各縣市區統計部門要利用行政登記資料，結合本部門現有資料，對各類單位進行清查、核對和認定。并在此基礎上，按照國家基本單位劃分的統一標準和要求，按照不重不漏的原則，認真細致地做好基本單位名錄庫的建立、動態維護和更新工作。

第4篇：重大固定資產投資項目定義范文

[關鍵詞]財務風險；決策樹；蒙特卡羅模擬

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2015.07.171

1 相關研究

亨瑞?法約爾在《一般管理和工業管理》中正式把風險管理思想引入企業經營領域[1]。20世紀50年代，美國學者莫布雷等首次提出并使用“風險管理”一詞。80年代，美國的特瑞斯?普雷切特等合著的《風險管理與保險》一書中將風險定義為“未來結果的變化性”，強調了風險具有不確定性的特征[2]；90年代，清華大學郭仲偉教授編寫的《風險分析與決策》，全面系統地研究了風險分析與決策的方法；郭敏在《我國企業財務風險與防范研究》中，從企業資金的籌集、使用與耗費、回收與分配三個環節分別對企業融資風險、投資風險、股利分配風險以及企業資本運動過程中的“人本風險”的防范進行了詳細的研究[3]；趙斯秋在《企業財務風險防范》中，提出了財務風險分析的杠桿分析法、概率分析法和財務報表分析法。以上這些研究成果無疑對本文的研究奠定了理論基礎和實踐方面的指導意義。

2 理論與方法介紹

財務風險，指企業在生產經營過程中，由于各種風險要素的存在，使得企業資金及其運動呈現出不確定性，最終可能導致企業未來的財務收益與人們預期收益產生重大差異的一種財務活動[4]。財務活動是企業生產經營活動的前提條件并與之水融，它是企業籌資、投資、銷經營環節上的資金使用與收回以及財務成果的實現與分配等一系列活動的有機統一，在這一系列活動中都可能存在風險。所以對財務風險的研究必須從財務活動的全過程、從資金循環周轉運動的全過程和財務的總體觀念出發并最終聯系到財務損益上來。

決策樹（Decision Tree）是在已知各種情況發生概率的基礎上，通過構成決策樹來求取凈現值的期望值大于等于零的概率，評價項目風險，判斷其可行性的決策分析方法，是直觀運用概率分析的一種圖解法[5]。由于這種決策分支畫成圖形很像一棵樹的枝干，故稱決策樹。

蒙特卡羅（Monte Carlo）模擬[6]是一種通過設定隨機過程，反復生成時間序列，計算參數估計量和統計量，進而研究其分布特征的方法。具體為，當系統中各個單元的可靠性特征量已知，但系統的可靠性過于復雜，難以建立可靠性預計的精確數學模型或模型太復雜而不便應用時，可用隨機模擬法近似計算出系統可靠性的預計值；隨著模擬次數的增多，其預計精度也逐漸增高。由于涉及時間序列的反復生成，蒙特卡洛模擬法是以高容量和高速度的計算機為前提條件的，因此只是在近些年才得到廣泛推廣。

3 案例分析

武漢圣吉有限責任公司是由大學生創業團隊所發起組建，擬在武漢市工業園投資成立，是一家從事紀念品開發科技公司。公司產品能夠滿足各大高校紀念品需要，市場應用前景廣泛。目前該產品行業折現率估算為15%（折現率是指將未來有限期預期收益折算成現值的比率），且公司成立初期各股東的投資能準時到位，公司的設備、銷售、研發狀況均良好，保證公司的業務能正常開展、信譽良好。經過簡單的財務分析，投資項目各項評價指標良好，該項目可行。

3.1 財務風險分析

財務風險分析，主要解決兩方面的問題。

第一，社會投資的數額與公司創立項目的收益性之間的關系。當然，由于股本結構中引入社會投資的大小會影響到公司的貸款金額，進而影響到該項目的總投資，因此需要明確在分析中的可變因素到底有哪些。假設股本結構中僅社會投資金額可能發生變化，而其他股東所持股本金額保持不變，而公司貸款金額以總的股本金額（包含社會投資在內）的一定倍數籌集。也就是社會投資發生改變，影響總的股本金額，進而貸款金額和總投資也會隨之發生改變。這樣，即使貸款金額的增大能夠保證項目所需資金，但卻可能使得公司面臨較高財務風險。所以有關社會投資金額與公司創立項目收益之間存在何種關系，這一問題的實質是確定公司創立項目的最優貸款比例。在這樣的貸款比例下，社會投資商最愿意出資，而且公司整體獲益最大。

第二，對該項目數據進行進一步的風險分析。在利用決策樹方法得到最適宜貸款比例的前提下，以社會投資、銷售量作為隨機變量進行項目收益測算，得到項目可行的概率，將能夠了解該項目的風險性。

在進行財務風險分析過程中，運用單一財務分析方法，得到每一種方案的現金流量表，選取財務凈現值（NPV）、內部收益率（IRR）作為分析指標。其中CI為凈現金流入，CO為凈現金流出，n代表項目預計使用年限，i0為折現率。

3.2 利用決策樹決定公司最佳融資

對公司進行財務風險分析就是對財務報表中不確定的項進行隨機取值，計算凈現值。在這里主要研究建設投資和銷售量的變化情況。貸款的數額與自有資金有關。公司自有資金和貸款的比例對公司的資本結構有影響，資本結構影響企業的盈利能力。為了計算出對公司最有利的資本結構，所以需要計算最佳貸款比例。

因為是計算最佳貸款比，所以將固定資產投資固定，自有資金的變動與社會投資有關，將可能性較高的幾種貸款比用決策樹羅列出來，再分別進行計算，得出內部收益率最高的那組貸款比，即最佳貸款比。

（1）投資方案決策樹

對多種投資方案進行投資決策時，先固定一個數值，在這固定固定資產投資。對多組數據進行驗證后得出最可能的三組貸款比例，這三組數據與銷售情況組合，畫出最終的決策樹。

（2）計算最佳方案

計算出最佳方案，也就是從決策樹中計算出期望凈現值最大的那個分支。假定總投資（2100萬元）和固定資產（400萬元）不變，固定資產投資是相關項目的投資方案結合此創立項目估算出來的。根據一些主要的基礎數據和估算的數據可以得到現金流量表，再根據現金流量表運用公式（1）和（2）可以算出相應指標。現設定以下三個方案的銷量在好、中、差時第一年的銷售量分別均為320件、290件、260件。

第一種方案：社會投資300萬元，貸款是自有資金的2倍。得出的大致總投資為2100萬元。

（1）當銷售量好時，NPV=403.3萬元，IRR=20.20%。

（2）當銷量中等時，NPV=227.2萬元，IRR=18.31%。

（3）當銷量為差時，NPV=51.57萬元，IRR=16.14%。

第二種方案：社會投資350萬元，貸款是自有資金的1.8倍，得出的大致總投資為2100萬元。

（1）當銷售量好時，NPV=401.34萬元，IRR=19.86%。

（2）當銷量中等時，NPV=225.29萬元，IRR=17.73%。

（3）當銷量為差時，NPV=49.24萬元，IRR=15.60%。

第三種方案：社會投資440萬元，貸款是自有資金的1.5倍。得出的大致總投資為2100萬元。

（1）當銷售量好時，NPV=398.58萬元，IRR=19.82%。

（2）當銷量中等時，NPV=221.81萬元，IRR=17.69%。

（3）當銷量為差時，NPV=45.77萬元，IRR=15.55%。

運用同樣的方法，也可以得到相應的最大內部收益。三種方案的總投資相同，計算年限也相同，在這種條件下，可以看出方案一，即社會投資300萬元，貸款是自有資金的2倍的期望凈現值和期望內部收益率最大。所以對公司進行財務風險分析最佳的貸款比例是2倍。

用蒙特卡羅模擬方法得出的累計凈現值大于零的概率遠高于零，說明項目的抗風險能力強，所以圣吉公司創立項目經過財務風險分析是可行的。

4 結 論

一個企業要長久、穩定的發展必須研究公司的財務風險因素，并找到合理的控制方法。在已經對公司的主要情況和估算公司的主要財務數據進行簡單的財務分析基礎上，用決策樹找出不同方案中的最佳貸款比，再運用蒙特卡羅模擬法對多組數據分析，算出凈現值大于零的概率，最終得到項目可行的結論。本文的創新處在將決策樹與蒙特卡羅模擬法相結合，一個決定比例，一個得出最終結論。當然，還有很多的不足，可以進一步優化：項目的初始數據很多都是估算出來的，并不一定定能符合實際，可以對相關項目的同類數據整理綜合得出較正確的數據；決策樹中的概率是主觀概率，可以通過德爾菲法驗證后得出；蒙特卡羅模擬法只取了30組數據，這樣計算的概率并不是很完善，應該計算應該模擬的次數，再取相應多的數據計算。

參考文獻：

[1]馬曉瑾，陳寶峰.企業財務風險研究的歷史與現狀[J].中國農業大學社會科學學報，1998（3）.

[2]楊華峰，馮俊文.項目財務評價風險分析方法比較研究[J].長沙電力學院學報（社會科學版），2003（3）.

第5篇：重大固定資產投資項目定義范文

一、*“十一五”期間投資需求分析

改革開放以來，特別是近幾年來，*固定資產投資建設取得了巨大成就，投資規模擴大，投資主體呈現多元化的趨勢，資金來源渠道不斷拓展，投資在拉動經濟發展中發揮了越來越重要的作用。但與經濟發展要求和周邊省份相比，*的投資率仍然偏低，人均投資水平與全國平均水平的差距較大。只有堅持以科學發展觀為指導，繼續提高投資率、擴大固定資產投資的規模，才能促進經濟社會全面、協調、持續發展，實現中部崛起、富民興贛的目標。

（一）保持*經濟快速發展需要進一步提高投資率

固定資產投資率是反映經濟的發展變化與投資規模大小關聯程度的指標，是衡量固定資產投資規模是否適當的重要指標。從我國一些省市發展的經驗看，高投入、高積累、高增長是經濟起飛階段的一個重要特征。浙江“十五”期間投資率達49.2%。而*省“八五”時期投資率為23.7%，在全國位居29位；“九五”時期投資率為26.0%，在全國位居28位；“十五”期間投資率為43.7%，與全國45.2%的平均水平還有差距。

*的投資率長期處于較低水平，投資不足嚴重制約了*經濟和社會的發展。進入新世紀以來，全省投資率雖有顯著的提高，但仍處于“補課”階段。*仍處于“投資拉動型”發展階段，在該階段進一步提高投資率、擴大全社會固定資產投資規模，是促進*省經濟加快發展的客觀需要。

（二）縮小與全國平均水平差距需要擴大投資規模

*固定資產投資規模一直明顯偏小。1981年以來，*投資規模占全國的比重一直很低，都在2.0%左右，1984－*連續18年投資比重在2.0%以下，且在一段時期呈不斷下降的趨勢，1989年為1.7%，1990－1992年為1.6%，1993－1995年降至1.4%，這一時期為歷史最低點。雖然近幾年發展速度加快，但*年*投資規模仍只占全國的2.44％。與此同時，*人均固定資產投資水平較低。*年，全省人均固定資產投資6239元，比全國人均固定資產投資少2119元，低25.3%，與同期發達省市比，差距更大。縮小與全國平均水平差距需要進一步擴大投資規模。

（三）實現省“十一五”規劃確定目標需要保持投資快速增長

《*省國民經濟和社會發展第十一個五年規劃綱要》確定的全社會固定資產投資年均增長率為16％。*年*省全社會固定資產投資為2293億元，按照規劃確定的年均增長16％，到2010年固定資產投資規模將達到4816億元，五年累計投入將達到1.83萬億元，投資需求非常大。須多途徑擴大投資規模，才能實現省“十一五”確定的目標。

地方政府融資是投資資金的重要來源之一，研究如何更加有效、規范地利用現有融資手段，以及如何利用現有資源，建立政府融資的有效平臺，打通新的地方政府融資渠道，進一步擴大地方政府的融資規模，對滿足全省經濟快速發展、擴大投資規模，實現省“十一五”規劃確定的固定資產投資目標具有非常重大的意義。

二、地方政府融資的內涵及種類

（一）地方政府融資的內涵

融資，從字面上理解，融就是融通，資即貨幣資金，融資就是貨幣資金的融通，指通過金融機構和資金市場，采取適當的融資方式獲取所需資金的一種行為。在財務管理中，融資就是籌資。貨幣資金的融通是商品關系發展的必然產物，資金的流動和融通對社會經濟的發展起著重要的促進和推動作用。

一般地講，在成熟的市場經濟條件下，融資應該是一種企業行為，指企業融資，項目融資，政府的定位在政策引導、提供服務、營造環境等。但在我國市場經濟發展的初級階段，政府在經濟社會發展中起著重要的推動作用，政府推動經濟社會發展的重要手段就是投資和融資，實際工作中，各級地方政府開展了形式多樣的融資活動，除了常見的轉貸等形式外，更多的融資方式是政府通過由各部門直屬或控股的企業，如城市建設投資公司、自來水公司等進行融資。這種融資從形式上來看，融資的主體是企業，但它是按照政府的意圖進行的，籌集的資金用于公共物品，決定權在政府，償還通常也由政府的信用作擔保，因此，本質上是政府融資行為，屬于政府的間接融資。從實際情況來看，地方政府常見的融資主體包括：地方政府所屬的投資公司、信托公司、開發公司等非銀行金融機構、政府公共管理部門及其成立的各類公司以及部分其他類型的國有企業等。

因此，對地方政府融資我們可以定義為：地方政府融資是指地方政府為政府投資項目融通資金的行為，包括政府直接融資以及政府通過國有投資機構以政府信用為基礎的融資行為。

（二）地方政府融資的種類

根據融資渠道和采用的融資方式不同，可以將融資劃分為各種不同的類型，常見的有以下三種不同的分類。

1、直接融資和間接融資

根據融資渠道的不同，可將政府融資分為直接融資和間接融資

（1）直接融資。直接融資是指融資主體不經過銀行等金融機構，直接面對資金供應者借貸或發行股票、債券等方式所進行的融資活動。在直接融資過程中，資金的供求雙方借助于融資手段直接實現資金的轉移，無須通過銀行等金融機構。例如，政府投資項目通過發行股票或債券就屬于典型的直接融資。從融資的實際運作情況看，政府直接融資的融資費用較高、耗用的時間也比較長。

（2）間接融資。政府間接融資是指融資主體借助于銀行等金融機構進行的融資。其主要形式為銀行借入、非銀行金融機構借入、融資租賃等。間接融資方式是目前全國各級地方政府最為主要的融資方式。從交易成本角度看，政府間接融資是相對節約的融資方式，與直接融資方式相比，時間短，融資費用相對也比較低。

2、權益資本融資和負債融資

根據融資的性質不同，可將政府融資分為權益資本融資和負債融資。

（1）權益資本融資。從出資者的角度看，項目的權益資本是出資者投入項目的資產及其權益準備。作為出資者總是期望其投資能夠保值并在一定程度上增值，由于出資者作為企業法人財產責任的最后承擔者，其出資風險更大，因而站在出資者立場，權益資本是一種高風險的資產，但反過來看，站在接受出資項目業主的立場，權益資本是低風險的資本，權益資本無須還本付息，從而融資主體沒有償還債務的壓力。通過發行股票上市融資是一種典型的權益融資行為，地方政府雖然不能直接發行股票，但擁有巨大的國有資產，因此，政府可以授權企業通過國有資產上市融資，國有資產管理部門作為最大股東，可以調控募集資金用于政府項目。

（2）負債融資。負債融資以還本付息為條件。發行債券和向銀行借貸是負債融資的兩種典型方式。作為資金的出借方，由于有到期還本付息作保障，其出借資金的風險較低，因此相應的回報也較低，作為融資的項目業主則相反，利用負債融資的成本較低，但還本付息壓力大。

3、境內融資和境外融資

根據融資來源地區的不同，可將政府融資分為境內融資和境外融資。

（1）境內融資。如果政府融資發生在本國資金持有者之間，不涉及其他國家或地區政府的資金持有者，就是境內融資。相對于境外融資而言，境內融資程序比較簡單，風險較小。

（2）境外融資。如果政府籌資發生在國外資金持有者之間，就是境外融資。由于國際形式變化的復雜性，境外融資較境內融資的風險更大，如匯率風險、政治風險等。由于境外融資準入門檻較高，手續較復雜，交易成本較高，因此，目前地方政府的境外融資還不多見。

三、*省地方政府融資的現狀

改革開放以來，*省各級地方政府充分發揮主觀能動性，努力探索與經濟社會發展水平相適應的融資方式，取得了明顯成效，特別是*年省黨代會召開以來，“解放思想、敢于創新”成為指導全省發展的關鍵理念，全省各級地方政府積極采用與國際接軌的融資方式，不斷創新融資渠道，用好“三代人”的錢的觀念深入人心（用好“三代人”的錢是指，通過土地經營用好上代人的錢，通過BOT等項目融資方式用好下代人的錢，通過資本市場用好當代人的錢），加大了融資的力度，為*經濟的快速發展作出了重要貢獻。

（一）融資的規模不斷擴大，但橫向比較，融資的總量仍然偏小

我省投資總額從*年的472億元增加到*年的2024億元，增長了329％。從資金來源看，扣除國家預算內投資，國內貸款、債券、利用外資、自籌資金和其他資金*年度的總額是432億元，占當年投資總額的91.5％，其中，這部分資金很大一部分是來源于各級地方政府及其所屬部門通過多種方式融資得來的。到*年度，國內貸款、債券、利用外資、自籌資金和其他資金總額增加到了1912億元，比*年增長了342％，大于同期投資總額的增長幅度。在“十五”期間，各級地方政府融資成為全省投資資金的主要來源，融資規模的快速增長成為全省投資快速增長的主要因素。

*年度，扣除國家預算內投資，國內貸款、利用外資、自籌資金和其他資金的總額，山西省為1815.9億元，安徽為2504.5億元，*為2089億元，河南為4304.6億元，湖北為2507.3億元，湖南為2574.8億元。*的該項數據排在中部六省的第五位，比山西省多273億元，比排在第一位的河南省少2215.6億元，只有河南省的48.5％，不到一半。與中部地區其他省相比，*省地方政府融資的規模和總量偏小。

在經濟較為發達的華東地區，*省各級政府融資總量數據就顯得更加偏小。*年度，扣除國家預算內投資，國內貸款、利用外資、自籌資金和其他資金的總額，上海市為4149.7億元，江蘇為8498.8億元，浙江為6849.8億元，安徽為2504.5億元，福建為2445.1億元，*為2089億元，山東為9314.7億元，*這一數據只有江蘇的24.6％，浙江的30.5％，山東的22.4％。

并且，從該表數據可以發現，經濟越發達的地方，國家預算內的投資數就越小，而各類融資的總額非常大。江蘇省*年度國家預算內投資只有80.1億元，相對于全省8578.9億元來說，不到1％，該省的投資幾乎全部來源于各種形式的融資。因此，地方政府融資在促進當地經濟發展中起到了極其重要的作用，同時經濟越發達越有利于擴大地方政府融資規模。

（二）中心城市政府融資能力強，各設區市融資發展不均衡

*年度，扣除國家預算內投資，國內貸款、利用外資、自籌資金和其他資金的總額，南昌市為552億元，景德鎮為90億元，萍鄉市為117億元，九江為207億元，新余為69億元，鷹潭為53億元，贛州為153億元，吉安為119億元，宜春為148億元，撫州為111億元，上饒為200億元。排在前四位的分別是南昌市、九江市、上饒市和贛州市，這一排位與省委、省政府確定的全省四個中心城市是非常吻合的。中心城市融資的能力較強，各設區市融資發展不均衡，并且可以預見，隨著經濟的進一步發展，中心城市的基礎設施、融資環境將得到進一步優化，中心城市的聚集效應將會進一步顯現，融資總量將會進一步增大，融資不均衡局面短期內難以消除。

（三）地方政府融資方式豐富多樣

1、銀行借貸

政府組建的從事城市基礎設施建設等各類國有投資公司，是地方政府融資的主要平臺之一，這類投資公司通過向銀行貸款、上市融資、發行企業債券等多種方式進行融資，財政實施補助或者進行貼息，用于當地重要基礎設施項目建設。商業銀行信貸和政策性銀行借貸是最主要和最常見的方式。*年度，全省信貸金額達到298.6億元，僅國家開發銀行*省分行一家金融機構“十五”期間共向*全省放貸357億元，用于支持豐城電廠、新余電廠、黃金埠電廠以及景德鎮市電網建設等能源項目和京福、樂溫、景婺黃（常）、九景等公路項目的建設。

2、盤活政府資產

（1）土地資源開發。改革開放以來，通過土地使用權制度改革，對國有土地實行有償使用制度，土地使用權作為特殊商品迅速進入市場，使土地的資產價值逐步得以顯現，成為各級政府融資的重要來源，在城市建設、企業改革和經濟結構調整等方面發揮著巨大作用，有力地促進了經濟的發展。從*年*省委作出解放思想加快發展的戰略決策以來，全省掀起了一個以經營城市土地促進經濟發展的熱潮，土地交易非常活躍，土地資源的開發利用達到了快速發展。*年，全省土地交易額達到了113億元，土地收益成為各級政府財政收入的一個重要來源。

從全省情況來看，土地資源開發的主要做法是推行城市土地使用權市場化，盤活土地存量資產。先實行土地儲備，由政府下屬的土地儲備中心依照法律規定，運用市場機制，按照土地利用總體規劃和城市總體規劃，通過收回、收購、置換和征收等方式取得土地，直接或進行前期開發后儲備。土地儲備以后，結合出讓地自身的特點，引入市場中商品包裝的方法，運用政策規劃和商業運作兩種手段對出讓的土地進行包裝，通過拍賣、招標、掛牌、抵押貸款和土地入股實行資本化融資等五種方式轉讓土地，使其在出讓中實現最大的價值。

南昌市在*年制定出臺了《南昌市國有土地使用權招標和拍賣辦法》，該《辦法》規定：凡在南昌市從事房地產開發、商業、旅游、金融等經營性項目需使用國有土地的，均應通過有償出讓方式，取得國有土地使用權證，涉及城市經營房地產項目用地的，一律采用招標拍賣方式出讓土地使用權。*年南昌市上交財政土地出讓純收益達6.5億元。新余市在“財政不出錢、政府不舉債、企業不攤派、群眾不集資”的情況下，通過以房帶路、土地置換和經營權轉讓等方式，籌集資金10多億元用于城市開發建設，*年度通過拍賣城區土地，籌集資金1.9億元，到*年度，土地資產成交額達到了8.97億元，年均增幅達到了47.4％。景德鎮市先后對東風瓷廠等10余家企業的國有存量土地進行了收購，將位于市區繁華地段的東風瓷廠180畝土地實行現金收購，又通過公開招標出讓給房地產公司，一收一放實現效益8000多萬元。宜春市政府采取“控制土地、饑餓療法、包裝環境、抬升地價”的做法，實行城市土地“一級壟斷、二級歸口、三級搞活”，城市土地大幅度升值，最高成交價達到了每平方米4031元。

（2）國有企業改革。國有企業是政府的重要資產之一，對政府宏觀經濟調控，履行公共職能有著深刻的影響。隨著國企改革步伐的加快，各級政府在利用國有企業改革為政府融資方面也做了許多嘗試。政府融資的一個重要方式就是盤活國有資產存量，對國有企業現有資產進行運籌和經營，通過并購、聯合、重組、參股、股份制改造、租賃、破產等產權轉讓方式，促進存量資產的合理流動和優化配置。常見的方式主要有以下幾種：

一是組建強勢企業。通過企業重組、掛靠聯合、兼并收購等方式組建骨干企業或企業集團，通過其優良的資產、有利的地位達到融資的目的。比如，上饒客車廠和上饒線材廠通過企業間的聯合重組組建了鑫新股份公司，鑫新股份公司通過上市共募集到資金1.2億元；原*省投資公司和*華贛企業有限公司聯合組建了省投資集團公司，重組后的投資集團公司憑借其穩定的產業基礎、良好的經營業績和較強的償債能力，經過國家發展改革委審核后，發行企業債券8億元，成為新世紀以來我省發行的第一只企業債券。通過對國有企業的重組拓寬了政府融資的渠道，降低了融資成本。

二是產權制度改革。對于有條件的企業，通過各種方式進行企業的股份制或股份合作制改革，將國有股份逐步變現。萍鄉鋼鐵有限責任公司整體產權轉讓是典型的國有資產變現，實現了國有資產的保值增值。萍鄉鋼鐵有限責任公司為省屬國有鋼鐵聯合企業，1954年建廠，1999年改制為國有獨資公司。為從機制和體制上尋求今后發展的動力源泉，實現萍鋼公司的持續快速發展，*年省政府按照“政府指導，市場運作”的工作思路，以招標方式公開轉讓萍鋼公司整體產權，轉讓價為6.5億元，融資數額巨大，充分發揮了現有國有資產的效益。

三是經營權分離。對于產權制度改革不能一步到位的企業，通過承包、租賃等方式轉讓企業的經營權，從而達到融資的目的。比如，南昌三鍵電氣公司，將電視機生產線整體租賃給TCL公司，盤活了存量資產。

（3）經營冠名權、廣告權等城市無形資源。政府作為一個地區管理者，擁有城市建設和開發的多項權利，而這些權利本身就是一種資源。政府通過拍賣道路、橋梁、廣場、綠地等大多數城市基礎設施的冠名權、特許權以及出售道路兩側以及重點地段的廣告設置權等市場手段，積極創造性的發揮出了城市無形資源的效益。

撫州市一次性拍賣38個公交候車亭廣告經營權，收益200萬元；吉安市通過拍賣中心城區廣告經營權，吸納資金100多萬元，用于中心城區亮化工程；九江市將白水湖公園經營管理承包給上海園林公司，每年節約管理和維護經費50余萬元；景德鎮市將原朝陽路冠名權出讓給昌河公司，收益500萬元；萍鄉市通過拍賣580輛出租車經營權，收益1933萬元。

3、通過BOT、TOT等方式的項目融資

項目融資是由發起方、項目公司、借款方等各方參與，發起方以股東身份組建項目公司，以項目本身的資產和未來現金流量為貸款償還保證的一種融資方式。項目融資的基本結構主要有兩種：一是貸款方為借款方提供無追索權的貸款，并以項目未來的現金流量償還本息；二是通過“遠期購買協議”或“產品支付協議”，由貸款方先支付一定數額或比例的資金來“購買”項目未來產品。常見的項目融資方式主要有：產品支付、融資租賃、BOT融資、TOT融資和ABS融資等。

對地方政府來說，使用項目融資主要有以下幾個方面的優越性：一是能夠減少項目對政府財政預算的影響，使政府能在自有資金不足的情況下，仍能上馬一些基建項目。項目融資不構成政府外債，可以提高政府的信用，政府也不必承擔任何償還債務的責任。二是能夠把私營企業中的管理方式、辦事效率等引入公用項目，可以極大地提高項目建設質量并加快項目建設進度。同時，政府可以轉移項目的風險。三是對于落后地區來說，通過項目融資可以直接引進外國投資以及國外的先進技術和管理方法，對該地區長遠的經濟發展會產生積極的影響。

從*省的情況來看，全省的大部分地區在現金流量比較穩定的公路、鐵路、橋梁、自來水等基礎設施和公用事業領域度開展了項目融資。目前，主要以BOT、TOT這兩種比較成熟的項目融資方式為主。

BOT是英文Build,OperateandTransfer的縮寫，意思是“建設－經營－移交”。這是利用私人資本投資于公益性設施（或工業性項目）的一種融資方式。傳統的BOT概念是指政府部門就某個基礎設施項目與私人公司或項目公司簽訂特許協議，授權其承擔該項目的投資、融資、建設、經營、維護和一定期限后的移交。在特許期間，項目業主向項目使用者收取適當的費用，如過橋費、過路費等，以此回收項目的投融資、經營和維護成本，并獲取合理的利潤回報；政府部門對該項目具有監督權和調控權；特許期屆滿，項目業主將該項目無償移交給政府部門。該方式是目前全省基礎設施領域融資的主要方法之一。贛州白塔上污水處理采用BOT方式融資5382萬元，特許經營權的期限為25年（含建設期），采用廠網分離的模式，特許經營權獲得者負責廠區部分的建設和運營。九江市八里湖污水處理廠采用BOT方式融資13869萬元。*年，*省在全國首次推出隘嶺至瑞金、萍鄉至洪口界、九江至瑞昌三條高速公路面向國外、境外實行項目業主招商，最后確定香港誠坤國際投資有限公司和香港大益置業建筑有限公司投資建設，融資金額達42.69億元，投資主體通過收取過路費回收投資和獲得合理的回報。

TOT是英文Transfer，OperateandTransfer的縮寫，意思是“移交－經營－移交”。這種融資方式是用私人資本購買某項資產（一般是公益性資產）的產權或經營權，購買者在一個約定的時間內，通過經營收回全部投資和得到合理的回報，再把產權或經營權無償交還給原產權所有人。TOT對境外資本具有比較大的吸引力，投資者可以從地方經濟發展中獲取利益。政府通過TOT方式將沉淀資產變現，獲得資金用于建設更多的基礎設施項目，減輕財政壓力。例如：*年南昌市人民政府以4008萬美元將南昌大橋經營權轉讓給香港中國海外集團旗下的中海基建投資有限公司，該公司通過收取過橋費來收回投資，經營權轉讓期限為25年，25年期滿之后經營權無償交還給南昌市人民政府。*年南昌市政府又推出了八一大橋的經營權項目，南昌中海新八一大橋有限公司以5000萬美元獲得八一大橋及其附屬設施19年的經營權。通過TOT項目融資方式，南昌市政府僅南昌大橋和八一大橋經營權兩個項目就獲得了9008萬美元的融資金額，通過融資資金的滾動投資，大大加快了城市其他基礎設施和公益性項目的建設步伐。

4、利用外債資金

根據國家發展計劃委員會、財政部和國家外匯管理局*年1月的《外債管理暫行規定》，政府外債是指由國務院授權機構代表國家舉借的、以國家信用保證的外債。它要求由國家統一對外舉借和償還。具體是指承借世界銀行、亞洲開發銀行等國際金融組織的貸款和外國政府的貸款，由國家財政部、計劃部門轉貸給地方政府和項目單位。利用外債包含有利用外國政府貸款、利用國際金融組織貸款和國外各種援助三種方式。

1983年*廣播電視大學與世界銀行簽署協議，利用世界銀行貸款約56萬美元興建教學樓用于職業教育培訓，揭開了*省借用國外貸款的序幕。從此，借用國外貸款工作在全省國民經濟和社會發展中扮演著重要的角色。截止到*年底，全省共實施國外貸款項目90多項，累計使用國外貸款近20億美元，這些國外貸款主要用于農業、交通、通訊、能源、原材料、教育、衛生等領域，有力地促進了全省國民經濟和社會事業的發展，促進了全省經濟體制改革和對外開放。

*省利用外債資金主要來源于外國政府貸款，其項目數占全省實施國外貸款總項目的66.7％，貸款金額達到總金額的52.4％。

（四）融資環境不斷改善

近年來，*在融資的硬環境和軟環境兩方面都得到了很大的改善。隨著近幾年來一批重大基礎設施項目的竣工和投入使用，*路網密度和等級明顯提高，全省逐步形成了快速便捷的綜合運輸網絡。面向珠江三角洲，已有贛粵高速公路、105國道和京九鐵路相通。面向長江三角洲，有橫貫*的滬瑞高速公路、320國道和浙贛鐵路相連。面向閩東南三角區，有京福高速公路、昌廈入閩公路、鷹廈鐵路、橫南鐵路、贛龍鐵路等連接。截止到*年末，*高速公路通車里程達到1731公里。南昌昌北國際機場航線可直達全國主要城市及香港、新加坡、吉隆坡等地。水運有贛江經鄱陽湖進入長江，可直達上海、寧波、廈門、香港等港口城市。便捷的交通增加了融資機會，節約了融資成本，為地方政府融資創造了良好的條件。從軟環境來看，經過近幾年的發展，一是全省上下干部群眾的思想觀念得到了進一步的解放，觀念是最大的財富，“你發財，我發展”的理念已經深入人心，增強了地方政府融資的積極性和主動性；二是通過大力改革行政審批事項，提高政府服務水平，全省融資的政務環境達到了很大的改善，已經頒布出臺《*省進一步優化政務環境的若干意見》、《*省進一步推進政務公開制度的實施意見》、《*省委進一步解放思想加快發展的若干意見》、《*省進一步優化外商投資及經營環境的意見》和《*省促進和引導民間投資的若干意見》等一系列優化政務環境、加快*經濟發展的政策性文件，全省融資的政務環境有了很大改善。

四、*省地方政府融資存在的問題

（一）融資渠道單一，直接融資水平低

在現有投融資體系下，基礎設施建設的投資主體還不夠廣泛，資金主要來源于財政性資金、政府出面獲得的政策性和商業性貸款、政府收取的土地出讓費，以及依靠政府信用舉借的內債和外債等。由于地方財力的有限性，政府只能更多地依靠銀行貸款等間接融資方式，缺乏直接融資手段，換句話說，地方政府的大部分融資來源于負債融資，這也使得政府投資項目的資產負債率相當高，政府投資項目每年負擔的財務費用相當龐大，這在一定程度上加大了政府投資項目的財務風險。

直接融資的主要來源是證券市場，通過企業上市直接募集資金。目前，*證券市場的發展質量不高，經濟的證券化率比較低。全省上市公司只有24家（不含香港創業版），占全國的1.7％，只相當于江蘇的27％，浙江的28％；總股本93.54億元，占全國的1.4％，融資總額130億元左右，僅相當于江蘇的23.6％、浙江的28.9％。*年末的市值占GDP比重的14.3％，遠低于全國同期27.1％。

（二）信貸投資規模小，金融支持投資增長的力度弱

從表二可以看出，*年度我省信貸資金完成固定資產投資總額為298.6億元，僅占全國同期的1.83％，排在中部六省最后一位，只有排在中部第一的河南省信貸投資額的43.8％。信貸投資規模偏小，金融支持投資的力度不強。

國家政策性銀行給予的低息專項貸款也較少。國家開發銀行作為國家政策性銀行，主要從事基礎產業和基礎設施項目的投資，投資方向和投資性質與當前的國債投資存在某些相同之處，*年國家開發銀行在全國的貸款余額為5467億元，*省分行只有100億元，僅占全部總量的1.8％。國家開發銀行*年度向中部六省共發放貸款1202億元，占全國發放貸款的22％，但*只占向中部六省發放貸款總額的8.3％，位列中部六省最后一位，差距巨大。

（三）融資責任主體不規范

融資責任主體不規范，主要表現在政府投資項目的融資，往往是由政府主管部門牽頭組成項目指揮部，負責政府投資項目資金來源的運作，這樣做合乎一般慣例，但實際上由于國有資產運作的特殊性，導致政府投資項目融資出現責任主體不規范、投資效益低下的問題。在風險約束機制尚未建立的情況下，建設單位同時也是受益單位，投資、建設、運行合三為一，這樣就不可避免地形成建設單位為爭取利益而積極擴大投資和融資的總額，為政府投資失控埋下禍根，增加了政府融資的負擔和風險。

（四）融資管理體制分散，存在融資風險和地方債務危機隱患

我國《預算法》第二十條明確規定：地方各級預算按量入為出，收支平衡的原則編制，不列赤字。因此，地方政府只能在國家法律“”外尋找融資出路，存在明顯的短期行為。首先，地方政府缺乏舉債的整體規劃、有效的債務資金監管系統及科學詳實的項目論證，致使無效工程、“胡子”工程、“首長”項目時有出現，資金嚴重浪費，政府融資使用無效益。其次，地方政府融資多處開口，分散管理，融資的決策主體、償還主體及投資失誤的責任主體都不明晰。目前，我省各級地方政府共有多少債務，沒有一個部門能夠說清楚。由于債務融資的總額無法量化，控制債務風險的各種量化指標，如負債率、償債率等也無法操作，沒辦法對償債作統一的安排，一旦出現明顯的償債高峰期，并且償債額巨大，那么就可能爆發政府債務危機。

另一方面，政府投資項目從國家政策性銀行獲取的貸款，往往都以地方政府財力作擔保，這種承諾形成了大量的隱性債務，加大了政府財政風險的不利因素。

（五）融資總量難以把握，宏觀調控力度不強

地方政府融資運作缺乏一個相對獨立的政策性融資機構為依托，融資總量難以規劃和把握，宏觀調控力度不強。目前，政府舉債或融資項目的投資分散在各個具體的項目或職能部門所屬的投資公司，融資總量難以把握，政府投資項目主體在兼顧政府的政策性投資需求時，還要考慮自身的經濟利益。由于地方政府融資的決策主體與這些投資主體間責權利模糊，導致投資主體偏向于追求自身經濟利益，一旦決策失誤，發生信用危機，責任將全部推到政府身上。

五、部分國內發達城市政府融資情況和部分國外地方政府融資借鑒

（一）部分國內發達城市地方政府融資模式

1、北京的“政府主導、社會參與、市場運作”的融資模式

北京市政府*年制定了《關于本市深化城市基礎設施投融資體制改革的實施意見》，提出了北京市基礎設施融資按照“政府主導、社會參與、市場運作”的方針和“增量改革、存量試點”的總體原則。具體融資思路有以下兩點：

一是循序漸進開放城市基礎設施建設和經營市場。對經營性項目全部向社會開放；對有經營收入但不足以收回成本的項目，在政府資金引導和必要的補償政策支持下，采取PPP模式吸引社會投資者合作建設。

二是整合基礎設施資源，轉換企業經營機制。通過整合行業資源，構建北京市基礎設施融資平臺，為基礎設施建設和發展募集資金。對軌道交通的運營部分按照政府與社會投資7：3的比例向社會投資者招商；對經營性城市基礎設施中由政府投資形成的經營權和股權，進行出讓和轉讓，盤活存量資產，將收回的資金用于非經營性和準經營性基礎設施項目的建設和運營；對基礎設施領域的國有企業股份制改造，轉換企業經營機制。

2、上海的“集中管理、方式多樣”的融資模式

一是上海市確定由上海國資委對全市融資活動進行管理。國資委組織對重大融資項目進行論證和選擇，制定融資的政策與法規，營造融資市場運作的良好環境，依法對城市融資活動進行必要的調控和管理。

二是成立城建投資開發公司，實行城建財權與事權的集中管理。上海市成立城建投資開發公司，運用商業化的操作方式，對城市國有資產進行有效運營。改革之前，城建資金由財政部門負責管理，而城市建設由建設部門管理，基本上是事權與財權分離，在很大程度上制約了城市建設。成立城市建設投資開發公司后，政府授權其對城市建設和維護資金進行籌措、使用和管理，從政府出面舉債為主轉變為城司作為企業向社會融資為主，從而有利于把城市建設引入產業化、市場化運營模式。

三是積極開展融資方式創新，融資方式多樣化。發行城市債券，如浦東建設債券、市政建設債券、煤氣建設債券等，加快路橋建設，提高煤氣普及率；采用BOT方式建設橋梁和隧道，采用TOT方式轉讓南浦大橋和楊浦大橋49％的專營權，籌資25億元用于徐浦大橋的建設；組建上市股份公司，如組建凌橋、原水股份公司，籌措自來水和原水建設資金等等融資方式。

3、大連做足土地文章的融資模式

一是在全國率先提出了“經營城市”的理念。運用市場手段對構成城市空間和城市功能載體的自然生成資本（如土地）、人力作用資本（如市政公用設施）及相關的延伸資本（如廣告權、冠名權）進行整合、重組和資本運營，產生較多的收益，并將這部分收益注入到新的城市建設項目中去，形成城市社會經濟發展的良性循環。

二是搞好土地經營，最大限度地以地生財、聚財建城。政府壟斷土地一級市場，規范土地二級市場，實行土地批租和招標拍賣，盡可能把土地收益集中到政府手中。此外，對有待于商業化開發的國有土地存量進行環境改造，將生地養成熟地，提升其附加值，形成級差效應。

（二）部分國外地方政府融資簡要情況

1、國外地方政府融資的基本經驗

在工業化發達國家的市場經濟進程中，政府融資一直是其國民經濟活動中必不可少的調控手段，成為市場經濟成熟化發展的助推器。日本、美國、英國等發達國家的地方政府融資體系都很發達，地方債成為國家經濟部門借入債務的重要支柱。并且，隨著市場經濟的加速發展，一些新興的工業化國家和其他發展較快的發展中國家的政府融資也異軍突起，地方政府自我籌資能力越來越強，在貫徹國家產業發展政策，促進資源合理配置，調節經濟周期性波動，維持經濟持續穩定發展等方面發揮著舉足輕重的作用。總的來看，具有以下幾點基本的經驗。

第一，財政在地方政府融資管理中居于主體地位，建立起政府公債相應的預、決算編報制度和有效的監督管理系統；實行分級管理，中央對地方債務發行實行嚴格的審批制度，進行總量控制。

第二，實行法制化管理，國家財政法規和地方自治法都賦予地方政府融資相應的位置，其融資來源、資金管理、投放范圍及償還等都有明確的法律規定。各國法律規定地方債主要用于城市基礎設施建設，特別是市政設施建設，如美國的地方債券稱之為“市政債券”，規定由地方政府用于修橋筑路、、環保設施、水電煤氣、公共住宅、體育場所以及學校建設等。

第三，在保證中央政府國債優先的情況下，為促進地方債的發行和推銷，各國分別從債券利率、稅收政策等方面給予優惠，如規定地方債稅收率可高于國債，或對地方債的收益免征、減征所得稅等。

2、私人融資動議（PFI）模式的英國政府融資模式

為了滿足國民經濟和社會發展對基礎設施的迫切需要，有效控制公共支出以及基于意識形態上的考慮，英國保守黨政府于1992年啟動了私人融資動議（PrivateFinanceInitiativePFI）。私人融資動議就是允許私營部門涉足公共領域，提供以資產為基礎的長期服務，私人部門每年從政府獲得一定的費用以換回投資。

PFI是公私合伙（PublicPrivatePartnershipPPP）一種實現形式。在英國政府*年公布的“公私合伙——政府視角”的報告中，將PPP分為三類：一是通過出售國有企業的大部分或一小部分股份讓私營部門參與持有國有企業的股份；二是私人融資動議及其他安排，政府以合同的方式向私營部門長期購買高質量的公共服務；三是向市場出售政府服務。利用私營部門的專業技能和資金充分發掘政府資產的潛力。其中，PFI是PPP最為重要的一種形式。

3、市政債券和信用借貸相結合的波蘭地方政府融資經驗

波蘭作為中東歐地區經濟轉型成功的典范，從計劃經濟中央集權制向分權制轉變過程中，其地方政府的融資舉債并未帶來很多經濟轉型國家存在的地方巨額債務無法償還的問題。波蘭從1991年以立法的方式允許地方政府舉債開始，二十幾年的時間里，地方政府融資發展良好，其特點為初期以市政債券融資為輔，以金融中介機構提供優惠信用為主要資金來源。到*年，波蘭地方政府舉債的資金來源，20%來源于市政債券，80%來源于信用借貸，并未出現那種普遍存在于轉型經濟國家的地方政府無力償還巨額債務的現象。

波蘭的經驗表明，地方政府融資發展的好壞，主要受到以下幾個方面的影響：（1）是否具有穩健的地方財政稅收和可預期的中央政府轉移撥款；（2）地方政府融資規范體制和監督機制是否健全；（3）是否具備多種形式的融資渠道，且相關金融機構是否受到政府的過分干預。

4、主體明確、程序規范的日本地方政府融資經驗

一是有一套較為完整的組織運作機構。大藏省統一負責領導政府投融資的政策、計劃、年度預決算、資金調度和運用。政府按國會批準的計劃，將集中的資金投向政府興辦的金融機構，再由金融機構提供給民間各部門，以實現政府一定經濟目的。

二是執行嚴格的投資政策、預決算制度和工作程序。根據政府制定的經濟政策和產業政策，各公有投融資機構每年8月底要提出下一年度預算要求報送大藏省，大藏省與有關部門談判征求意見，加以修改審定，提出投融資方案，年末或下年初由大藏大臣提交議會審議決定后，從新財年起執行。

三是實行法制化管理。國家財政法規和地方自治法規都賦予地方政府融資相應的位置，對其融資來源、資金管理、投放范圍及償還等都有明確的規定。

六、加快*省地方政府融資的對策建議

擴大全省各級政府融資規模的關鍵在于構建多樣化、規范化的融資平臺，通過這些融資平臺進一步拓寬融資方式，同時政府要加強政策的引導和支持，以促進地方政府融資快速、有序發展。

（一）構筑多樣、規范的*地方政府融資平臺

1、構筑多樣化的融資主體

構筑多樣化的融資主體關鍵在于組建或改組相應的綜合性或專業性的國有投資公司，使之成為政府投資項目的融資平臺。具體可以采取以下三種思路：

第一，構建面向單個項目的投資公司。經驗表明，組建面向單個項目的投資公司是非常好的融資平臺。如贛粵高速股份公司，通過配股、資產收購、發行短期融資債券、銀行貸款等途徑，累計為*高速公路建設提供建設資金68億元，成為*交通建設一個重要的融資平臺；剛組建的省地方鐵路公司向國家開發銀行成功融資40億元，用于地方鐵路建設等等。結合實際情況，我們還可以考慮組建工業園區（開發區）基礎設施建設公司、大型水利項目建設公司等。對政府投資或部分參與投資的特大型基礎設施建設項目，如地方出資的鐵路、公路、電廠、各類開發區基礎設施、水利樞紐工程等，按項目法人責任制要求，成立政府控股的單個項目投資公司，負責項目設計、資金籌措、建設施工及運營管理的全過程，政府的土地、資金按照資本金方式投入，可以充分發揮政府資金的放大效應。在不影響政府對特殊行業壟斷地位的前提下，這類公司可采用上市或公開發行債券方式籌集資金，鼓勵民間資本和國外財團資本參與投資。

第二，構建綜合性投資公司。對現有存量的公用事業資產，可以合理整合資源，成立若干個綜合性投資公司。地方政府能否利用有效融資手段充分利用國內外大量的剩余資本，關鍵就在于建立具有多樣融資功能的綜合性投資機構。這類投資公司可以以現有建成的設施作為政府資本金注入，它既有控股公司職能，使資本保值增值，同時又承擔國家政策性投資職能。綜合性投資公司根據國民經濟和社會發展需要，測算所需投入資金，研究哪些項目可以通過收費及經營回收投資，策劃BOT等組合投資和組合融資方案，重點為重大產業、公益性、政策性項目進行融資。

第三，構建產業發展公司。對政府投資的非經營性項目，可以視具體情況，對該類項目進行細分，項目中的部分可能是經營性的，如電視臺、藝術中心、體育場館等設施建設，對其中經營性的部分，應逐步減少政府投資的份額，成立相應的產業發展公司，多元化經營，以收養支，部分推向市場，對于非經營性部分由政府予以投入。

第四，構建風險投資公司。高新技術企業由于存在著技術、產品、市場等多種不確定性，很難得到銀行貸款，在成熟期之前也很難從資本市場取得資金。應當通過政府投資引導社會資金投向高新技術產業領域，擴大地方政府的高新技術領域的融資規模。可以考慮將目前科技三項經費中用于競爭性的投資，轉化為科技風險投資基金和創業基金的啟動資金和風險補償金，創辦區域性風險投資公司，變政府直接投資為通過風險投資公司的間接投資，在嚴格項目篩選論證的基礎上，率先啟動風險投資，從而實現高新技術企業的融資。

2、明確各級政府投資公司的定位及主要職責

投資公司的定位，是規范政府融資主體首先要解決的問題。根據政府的投資職能、建設職能和管理職能相分離和政企分開、管用分開的原則，投資公司經政府批準設立，作為政府投融資的責任主體，執行政府相關事業發展政策，履行支持政府投資項目的職能，負責政府項目運作，確保政府投資資金的使用效益。政府與政府投資公司應當是股東與公司關系。但政府投資公司不同于經營性的國有企業，雖然屬于企業，但其投資的主要目的是實現政府的調控目標而非追求利益最大化，其經營目標應確定為社會效益目標，主要是公益性、政策性和福利性項目的投資和非經營性資產的管理。

根據投資公司產生的背景及其經營目標來看，為充分發揮國有投資公司在地方政府融資中的平臺作用，對投資公司可以界定為以下四項職責，第一是按照政府意愿，對政府投資項目進行融資；二是根據政府安排，運用法定的可支配資產進行參股、控股投資；第三是為完成政策性目標，面向國內外市場多渠道、多形式融資；第四是負責國有資產的保值、增值或收回。

3、規范投資公司運作

在資產關系上，投資公司應以資產為紐帶，按照現代企業制度進行規范運作，健全法人治理結構。要按照《公司法》的規定組建董事會和監事會，完善內部管理制度，確保政府投融資的安全和效益。政府應派任財務總監，對投資公司的投融資、收益和分配情況進行日常監督。建立科學的考評指標體系和辦法，實行經營業績與報酬掛鉤，嚴格考核獎懲，逐步建立對公司經營者的約束機制。

在投資方向上，投資公司應利用多種渠道籌集建設資金，并根據政府計劃進行項目投資，其投資方向主要是政府投資項目，主要領域在基礎設施和公益性項目。

在融資方式上，應根據項目性質確定融資方案，廣開融資渠道，并建立還貸機制。投資公司在進行間接融資的同時，可以采取股票上市、發行企業債券和項目融資等方式直接融資，并應隨著發展，結合項目實際不斷提高直接融資的比例。

（二）進一步拓寬地方政府融資方式

1、繼續利用信貸資金

從全省各級政府融資資金來源來看，銀行資金是融資的主要來源，是解決地方政府建設資金短缺的主要途徑。*作為欠發達地區，必須繼續充分運用銀行資源，加大負債經營的力度，促進資金的大量集聚。

一是要進一步整合政府資源，擴大商業銀行貸款總額。商業銀行經營的基本原則是“安全性、流動性、盈利性”，保證資金安全是商業銀行經營的首要目的，據此銀行需要對貸款單位的資信狀況、貸款用途、項目前景等作比較深入的了解，要求貸款單位提供擔保。為了滿足商業銀行對貸款主體的上述要求，地方政府應改革現有政府資源的分布格局，將分散的部門資源轉化為政府資源，整合存量資源歸并到國有獨資投資公司，做大做強投資公司作為政府融資的責任主體，對資金進行統一籌措、使用和管理。同時，對構成城市空間和城市功能載體的自然生成資本（如土地）和人力生成資本（如城市路、橋）以及相關的延伸資本（如城市路、橋的冠名權）等進行合理配置到投資公司，使投資公司具有向金融機構大量融資的資源優勢，從而提高政府的融資能力。

二是要積極爭取政策性銀行的支持。商業銀行是以營利為目標，一般信貸資金期限短、利率高，還款的壓力較大，但政策性銀行是專門從事政策性信貸業務、不以營利為目標的金融機構，，貸款的期限長、利率低。向其貸款的進入門檻雖然較高，但一旦成功，具有商業銀行無法比擬的優勢。*年國家開發銀行和*省政府共同簽訂了《金融合作協議》，在“十五”期間向*貸款373億元用于*的固定資產投資。“十一五”期間要進一步加強與開發行的聯系和溝通，積極貫徹落實*年度*省人民政府與國家開發銀行簽訂的信貸工作聯系制度，更好地發揮國家開發銀行的融資渠道作用和政策性金融服務功能，爭取增加對*的貸款額度，促進*省的基礎產業、基礎設施、支柱產業、重點項目建設和地方經濟發展。

三是進一步提升政銀企合作平臺。目前，我省政銀企建立了良好的合作關系，政府促進了銀企互信和對接。今后，建議進一步提升合作的層次和水平，由政府牽頭協調和提供服務工作，加強部門之間、部門與企業之間的協作與配合，及時向各金融機構通報經濟運行情況和今后一段時間經濟社會發展思路、發展重點和發展方向，定期向金融機構介紹當地經濟發展規劃和重點項目，幫助金融機構作好項目儲備、開發和篩選，引導信貸資金投向，培育新的信貸增長點，形成政銀企互動、相互合作，相互支持的良好局面。

四是運用集中開戶、政府貼息等手段，發揮融資的杠桿效應。信貸資金的特點是通過存貸款的差額獲取利潤，在實行資產負債比例管理的原則下，銀行信貸資金的規模受制于吸取的存款量，存款量越大，發放貸款的量也就越大，貸款的利率也就可能越優惠。因此，地方政府在開戶銀行的選擇上應當作出權衡，可以采用集中開戶等形式來獲取優惠。同時，銀行為了確認收入，需要貸放出去的資金能夠按期收回利息，因此，地方政府可以將部分財政資金作為給投資公司信貸資金的利息補貼，使銀行資金的利息有保證，則能使投資公司向銀行舉借更多債務，發揮“四兩撥千斤”的融資杠桿效應，極大緩解資金短缺的壓力。

五是地方政府加強對擔保體系的支持。我省已經建立起了多種政策性擔保機構，建議地方政府每年從財政預算中安排一定比例資金，對政策性擔保機構因賠付造成的擔保資金損失，按擔保額一定比例實行補償，以提高融資擔保機構資信，增強其抗風險能力。考慮擔保行業高風險、低收益的特殊性質，可考慮在稅收上給予一定的優惠政策。

六是結合實際情況，創造新的信貸領域和方式。工業園區已經成為我省經濟重要的增長極，結合這一實際情況，各級地方政府要不斷加大對園區企業的扶持力度，幫助其獲得更多的資金投入，多角度、全方位地幫助工業園區及其中的企業開辟更多的融資渠道。結合工業園區產業集群的特點，可以園區內的大企業為龍頭，為其關聯度較高的其他企業作擔保或者以園區內的優勢企業作為一個整體向銀行申請貸款，還可以考慮以園區內某優勢產業集群向銀行申請集群貸款等等新的信貸方式。

2、利用證券和債券資本市場，擴大直接融資規模

一是要堅持“三個圍繞”快速推進我省股份公司的組建，為證券市場發展奠定堅實的基礎。第一，圍繞地區、行業優勢發展具有地域、行業經濟特色的股份公司，對于有色金屬、稀有稀土礦產、旅游資源、林業、水產資源等*就有比較優勢的產業，各地應從實際出發，選擇一批具有自身特點和優勢的企業進行重組，走聯合的路子，組建股份公司；第二，圍繞支柱產業和高新技術企業發展股份公司，我省的汽車、冶金、醫藥、電子、食品、化工建材產業等六大支柱產業集中了全省最多最好的企業資源，股份制改革的重點放在六大支柱產業上，發掘一大批有潛質的企業進行股份制改革；第三，圍繞跨地區、跨行業、跨所有制重組聯合組建股份公司，摒棄地方保護主義，有目的地吸收國內外有影響、實力強的企業參與股份制改革。

二是推動企業多渠道上市融資。要擴大視野，開闊思路，充分利用境內與境外、主板與中小企業板證券市場，繼續擴大主板市場融資規模，積極推動企業到中小板市場融資，鼓勵企業“借道”、“買殼”上市，支持有實力、有潛質的企業到境外、海外證券市場上市。

三是加大上市公司重組力度，做大做強上市公司，提高再融資能力。現有的上市公司是非常寶貴的資源，要結合“十一五”重點產業發展規劃，把積極推動和支持上市公司資產重組作為發展證券市場的一項重要工作來抓。支持上市公司圍繞主業發展，吸收并購優勢資產、優勢企業，投資運作優勢重點項目，對技術力量雄厚、管理水平較高、行業發展潛力較大、在同行業中占有優勢地位的上市公司，要最大程度地支持其實施跨地區、跨行業資產重組，做強做大。

四是大力推動企業債券融資，做到股票融資、債券融資“兩條腿”走路。國家發展改革委最近又批準*省煤炭集團公司發行企業債券15億元、*高速公路投資發展（控股）有限公司發行債券5億元，這是繼省投資集團公司之后，我省企業又一次較大規模的利用債券市場直接融資。隨著我國企業債券市場逐漸“回暖”，我們要適應債券市場的新變化和新要求，按照《企業債券管理條例》等有關規定，加大資源整合力度，培育一批符合條件的發行債券的主體，儲備一批發行債券的企業和項目，大力推動企業發行企業債券。

3、在城市公用設施領域大力推廣融資租賃

融資租賃是由出租人根據承租人的要求，按雙方的事先合同約定，向承租人制定的出賣人購買承租人指定的資本貨物，再將該資本貨物出租給承租人使用，承租人在支付約定時期的租金后，可以取得該資本貨物額所有權。融資租賃將融資和融物相結合，實行項目管理，與直接向銀行貸款相比，對項目企業信用度要求較低，擔保形式比較簡單，操作方便靈活，業務對象也比較寬泛。銀行對于一些不敢直接放貸的企業可以通過租賃形式向其融資。融資租賃起到了銀企“供給”與“需求”之間的“橋梁”作用，在一定程度上分散了銀行直接向企業貸款的風險。

融資租賃非常適合于公共設施項目，如公路建設、工業園區建設、城市公共交通車輛更新、醫療設備購置等，這些項目一次性投入比較大、回收期長，一般沒有足夠信用的承載主體，銀行在資金供給量、還款時限、信用擔保等方面很難適應這些項目，但通過金融租賃可以解決這個問題，比如融資租賃業務開展較好的浙江省租賃公司通過融資租賃方式出租了上海張江高科技園區的標準廠房和杭州市70％的公交客車。

全省各級地方政府要樹立融資效率概念，理解融資租賃效果的經濟性。同時學習浙江省的經驗，在稅收、信貸、保險和財政補貼等方面給予一定的優惠政策，鼓勵融資租賃公司積極參與基礎設施投資

4、大力開拓信托融資渠道，獲得資金用于基礎設施建設

我國信托融資的主要形式是信托公司以發行債權型收益權證的方式接受投資者的委托，匯集各類受托資金，集合運用，以項目融資貸款的方式對基礎設施項目提供支持。信托作為我國近年來新興的金融工具，已與銀行、證券、保險并列為我國的四大金融支柱，它具有聚資快、風險低、回報高的特點，能夠幫助政府投資項目進行有效融資，并能使投資者獲得超值收益。

*年末，*全省金融機構人民幣各項存款余額為5214億元，人均各項存款為12065元，這些資金總額較大，但同時較分散，這為開拓信托融資創造了條件。信托融資是當前我省把社會閑散資金引入建設領域最為直接和便捷的通道。通過信托進行投資的門檻較低，不成規模的社會閑散資金集中起來進行投資成為可能。從實際情況來看，上海已經運用了信托產品，吸引社會閑散資金用于基礎設施建設，愛建信托公司、上海國投推出的“外環隧道信托投資計劃”、“磁懸浮交通項目股權信托收益投資計劃”、“新上海國際大廈信托投資計劃”等信托產品都取得了成功，并且這些信托產品的購買者三分之二是個人，北京國投推出的“北京CBD土地開發資金信托計劃”為北京基礎設施建設籌集了10多億元的資金。南昌市土地儲備中心與江信聯合成功融資2億多元，宜春市成功發行了1．3億元的信托計劃，豐城市通過信托募集了1個億的建設資金。

我省地方政府要充分運用好我省江信公司和江南信托公司這兩家信托融資平臺，充分發揮我省信托融資功能。目前，信托融資在我省還處于起步階段，在普通投資者眼里信用還不是太高，地方政府可以將一些安全性較高、風險較小和收益相對比較穩定的基礎設施項目交給信托公司采用信托的方式向民間融資，地方政府通過與信托公司的合同約束，提高公司理財的專業技能和管理水平。同時為了規范信托融資，保證信托融資的持續發展，有關部門應加快制定規范地方信托投資的地方性法規或省政府規章，就信托投資公司為基礎設施項目融資標準、程序等做出明確規定。在信托產品發行上，政府要給予充分的支持，如政府對一些項目信托融資給予一定的財政補貼，在稅收上予以優惠，對機構投資者給予一定的優惠政策，從而增強對投資者的吸引力，以保證發行成功。

5、選擇優質基礎設施項目推行資產證券化（ABS融資方式）

ABS（Asset-BackedSecuritization）方式是一種新的引資方式，原意為以資產支持的證券化，是指以目標項目所擁有的資產為基礎，以該項目資產的未來預期收益為保證，通過在國際市場上發行高檔債券來籌集資金的一種項目證券融資方式。它依據某一特定項目的資產可能產生的未來現金流量，以發行債券的形式籌措資金，并取得項目運營的未來現金收益權，原始權益人則得以實現其資本存量的變現和流動，從事其他的投資。這種投融資方式的優點就是能使原本信用等級較低的項目的信用等級提高，使其照樣可以進入國際高檔證券市場，利用該市場信用等級高、債券利率低的特點，大幅度降低發行債券籌集資金的成本。并且ABS涉及環節少、風險分散、融資證券化的特點，可以大規模低成本的籌集資金,項目的經營決策權仍歸屬原始受益人。

作為一種證券化融資方式，ABS代表著項目融資的未來發展方向。從我國發展情況來看，目前已經有中遠、珠海高速、中集集團和重慶建行項目向海外實現了資產證券化的成功案例。中遠證券化的基礎資產是其北美線路的航運收入；珠海高速的基礎資產是高速公路的收費；中集集團的基礎資產則是其集裝箱海外應收賬款；建設銀行重慶分行已選擇并獲準與香港豪升ABS（中國）控股有限公司達成合作協議，ABS在重慶首次運作將投入2億美元，流動資金可達10億－20億美元，此次運作項目，為航空票款、汽車按揭、商業零售等

我省有許多建設與開發項目前景良好，未來也有比較穩定的收益，但在建設階段需要大量的資金投入，采用ABS融資方式可以較好解決這一問題。因此，今后對于我省一些有穩定收益的項目，如水電設施、公路、橋梁等項目可以嘗試積極策劃推進ABS融資。同時，要鼓勵有條件的企業與境內外金融機構合作，將有抵押的信用資產重組，以抵押資產的預期現金收益為擔保，在國際國內資本市場上嘗試發行資產證券，并可以積極探索住房抵押貸款證券化、應收賬款證券化的有效途徑。

6、結合*優勢，開展產業投資基金試點

產業投資基金是通過商業的方式募集民間資本從事特定投資的有效方法。它是由一定機構如產業基金管理公司、其他投資公司發起向特定對象募集資本形成基金用于預期的項目建設或投資活動，以此形成的投資收益回報給投資者，就概念來說屬于創業基金的一部分。一般講，創業基金包括風險基金、產業基金。產業投資基金是一種借鑒經濟發達國家“創業投資基金”運作經驗，結合我國具體實踐通過發行基金收益憑證，將投資者資金集中起來，具有“幾何投資、專家理財、分散經營、收益穩定”等特點，主要對未上市公司進行組合投資，投資收益按照資金分成，投資風險由投資者共同承擔。*年3月，總額200億元首期規模50億元的渤海產業投資基金已經得到國務院批準同意。

結合我省在有色金屬、稀有稀土礦產、旅游開發等具有明顯比較優勢的產業領域，向國家申請組建相應的產業投資基金公司，為將資源優勢轉化為經濟優勢搭建新的融資平臺，開辟新的融資渠道。

7、爭取國家率先批準*試行發行地方政府債券

在*年9月11日，財政部長金人慶在向亞太經合組織財長會議提交的報告中表示，中央政府正在考慮在有限的條件下，授權地方政府發行債券。我們要積極抓住這一信息，充分利用中央加快中部崛起的有利時機，爭取國家率先批準*試點發行地方政府債券。

（三）加大對*地方政府融資的體制和政策等方面的保障

1、成立省地方融資管理委員會，加強對融資的風險性、收益、質量等進行管理

目前，地方政府融資方式多樣，主體多樣，各級政府及其所屬部門都通過多種方式進行融資，因融資形成的債務管理較為分散，從而可能導致融資的風險加大，地方政府的債務負擔較重。鑒于這種情況，建議可以成立由發展改革委、財政等部門共同參加的省地方融資管理委員會，領導全省的政府融資活動并負責對因此而形成的地方債務活動進行管理監督。該管委會首先要摸清全省各級地方政府融資現狀、渠道及政府目前債務情況，摸清家底；其次，結合本省實際情況制定全省統一的政府融資規劃，試行規范化管理。地方政府融資要同本地區的產業發展政策緊密結合，通過調整融資來源、規模、運作程序及投資重點，一方面來貫徹區域經濟政策、產業政策等，另一方面確保政府融資在可控制范圍之內，加強對地方政府融資的宏觀調控能力；第三，要制定適合本省地方政府融資的政策，拓寬融資渠道，規范有效引導地方政府做大做強融資總量；最后，要加強對地方政府融資形成的債務的管理及債務償還的監督，對以前形成的債務，要嚴格劃分責任，該由政府負責的債務，應制定一個切實可行的還債計劃，對純商業性的、地方政府沒有介入的融資項目所形成的債務，由企業負責，防止把一切債務風險全部推給政府的現象。對新形成的融資債務，可以考慮由各級財政部門建立政府融資的“償債基金賬戶”，將每一年度財政收支結余、政府融資項目投資額及部分投資收益劃轉“償債基金賬戶”，建立償債準備金，由管委會統一管理。

2、加快制定與新的融資渠道相對應的政策、法規與監督引導機制

對地方政府融投資實行法律化、規范化的管理，做到有法可依、違法必究。盡快制定《*省地方政府融資管理條例》等地方政府融資法規，對地方政府融資的來源、資金使用和管理，特別是投資決策失誤責任和償還責任以法律形式作出明確規定。地方政府融資資金的投向只能專項用于基礎產業、地方基礎設施、公用事業建設項目。從法治的高度杜絕行政領導隨意拍板決定項目取舍的非科學做法，規范融資主體的行為，提高資金的使用效益，使地方政府融資向法制化、規范化方向邁進。用明確的法律預期規范、監督和引導地方政府的融資。

3、加快信用體系建設，打造信用*

“好的名聲是永遠找不完的鈔票，壞的名聲是永遠掙不脫的枷鎖”。對一個投資者來說，一個政府聲譽的好壞，其政策的透明度與效率如何，直接關系到他們的成敗。一個開明、守信、高效的政府和良好的社會誠信制度是一個地區招商引資最好的招牌。

各級地方政府必須高度重視信用環境建設，規范企業改制行為，督促企業維護合法債權。一是要建立以政府為主導、市場化運作、社會化服務的信用評價機構，探索建立全省統一標準、統一評審、統一授信的企業信用等級評定機構，推動企業提升信用等級。整合金融、工商、稅務、技術監督等部門的企業信用數據，完善企業信用數據庫，實現信用信息的實時查詢。二是建立守信用企業正向激勵和失信行為懲戒機制，由發改委、中小企業局、金融機構等部門，定期組織守信用企業評選，列出“紅名單”，金融、財稅、工商等相關部門給予優惠政策和鼓勵措施。同時，依法加大對不講信用、破還信用行為的懲戒力度，對逃廢銀行債務的企業，實行“黑名單制度”，采取金融機構聯合制裁的措施予以懲戒。三是在各類開發區、工業園內率先進行創建“金融安全區”試點，總結經驗，逐步推開。

第6篇：重大固定資產投資項目定義范文

關鍵詞：港口投資 經濟增長 物流能力

中圖分類號：F127 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2012）04-212-03

一、引言

寧波是一個港口城市，社會經濟增長很大程度上依賴港口的發展水平。為了促進寧波社會經濟發展轉型升級，寧波市委、市政府提出了“六個加快”重要戰略。“六個加快”是寧波市委、市政府深入貫徹落實科學發展觀、推進“十二五”時期全市經濟社會發展的重大戰略。其中加快打造國際強港處于“六個加快”的首要地位，這充分說明在“十二五”期間港口在寧波經濟發展中的重要意義。

寧波港口投資近年來主要表現為三個特點：首先，寧波港口投資的比重較大，特別是最近10年以來逐年增長趨勢更為明顯。其次，與以往相比，“十二五”期間港口投資項目數更多，投資額更大。再次，隨著港口投資的加大，港口的貨物吞吐能力也在不斷加強。其臨港優勢帶動了臨港工業、口岸貿易及其服務業的發展，解決了很多社會就業、增加了政府的財政收入，對整個社會的經濟發展產生了比較大的推動作用。然而，很多人認為寧波港口投資產生的帶動作用已經到了增長極限，港口設施、設備利用率較低，港口投資可以維持現狀轉而加快發展臨港工業和服務業。寧波市的港口投資帶動的經濟增長是否到了極限呢？港口投資還能帶動經濟增長嗎？及其作用機制是什么？這些問題都有待于深入研究，一方面可以檢驗港口投資在港口城市經濟增長中的重要作用，另一方面可以為今后港口投資實踐與制定投資政策提供理論指導。

二、理論分析與研究假設

本研究所采用的理論模型主要來源于索洛（Solow）于1956年提出的經濟增長模型，假定了一個兩要素生產函數：

Y=F（K，L）=AKαLβ（1）

其中K為資本，L為勞動力，Y表示產出，α、β分別是資本和勞動力的產出彈性。從（1）式可以看出，在索洛模型中，港口投資與其他投資被看作是同質的要素納入資本變量K中，而且索洛模型沒有考慮技術進步對產出的影響。為了解釋持續的經濟增長，需要考慮長期使要素生產率增加的外部因素。因此，在（1）式中納入時間因素，則：

Y=F（K，L，tt）=eλtAKαLβ（2）

（2）式中，e為自然對數的底，t表示時間；其他與（1）式定義相同。實際上，引入時間因素后，即將技術進步、產業結構變動、制度變遷等因素全歸于時間系數λ，因此，eλt成為全要素生產率，λ為全要素生產率的增長率。對（2）取對數形式并添加隨機變量，可得：

Ln（Yt）=λt+αLN（Kt）+βLn（Lt）ut（3）

其實，模型（3）中假定港口投資與其他非港口投資為同質資本與港口城市的現實經濟狀況不符合。事實上，自1978年改革開放以來，港口城市的投資總額顯著比非港口城市高，為了研究港口投資在社會經濟發展中的作用，城市總資本水平定義為港口投資與非港口投資的加權平均，數學形式表達式為：

K=KpγKn1-γ（4）

其中K、Kp、Kn分別表示城市的總資本水平、港口投資和非港口投資，γ表示港口投資在總資本構成中的權重。把Kp、Kn納入生產函數的投入變量，模型如下：

Y=f（Kp，Kn，l,t）=eλtKpαγKnα（1-γ）Lβ（5）

取對數并增加隨機變量得到：

Ln（Yt）=λt+αγLn（Ktp）+βLn（Lt）+α（1-γ）Ln（Ktn）+ut（6）

本研究也采用柯布―道格拉斯（Cobb-Douglas）函數對研究結論進行穩健性檢驗，該模型與索洛模型具有差不多的形式，只是沒有考慮到技術進步等因素對產出的影響。其模型如下：

Y=ALαKβeε（7）

對于此類非線性函數通常的處理辦法是轉化為線性模型進行參數估計，在模型兩端取對數轉化為如下形式：

LnY=LnA+αLnL+βLnK+ε（8）

其中K為資本，L為勞動力，Y表示產出，α、β分別是資本和勞動力的產出彈性。與以上對索洛模型的轉化方式類似，把資本分為港口投資與非港口投資兩部分，（8）可以轉化為：

Ln（Yt）=αγLn（Kpt）+βLn（Lt）+（1-γ）Ln（Ktn）+εt（9）

基于以上理論推導，本研究以寧波市1985-2010年的時間序列為樣本，在索洛（Solow）模型和柯布-道格拉斯（Cobb-Douglas）的基礎上構建本研究的理論模型，研究港口投資對經濟增長的影響及其作用機制。本研究提出如下假設：港口投資與經濟增長正相關；而且，港口物流能力是港口投資影響經濟增長的作用機制之一。

三、樣本選擇、數據來源與研究變量界定

本研究以寧波市1985年-2010年的時間序列為研究樣本，跨度26年，其中經濟增長、社會固定資產總投資等數據來源于1985年-2011年《寧波統計年鑒》；港口貨物吞吐量數據來源于歷年《寧波交通統計年鑒》；1985年-1988年全社會從業人員數據來源于《寧波奮進四十年（1949-1989）》，1989年-2010年全社會從業人員數據來源于歷年《寧波統計年鑒》；港口投資數據來源于《寧波港年鑒》和歷年《寧波交通統計年鑒》，其中包括基建項目、技改項目和合資項目的投資總額。

本研究所使用的變量包括經濟增長（GDP）、社會總投資（K）、港口投資（GK）、非港口投資（OK）、勞動力（L）和物流能力（WL），其中拓展后的索洛模型中使用時間（t）代表技術進步等因素對產出的影響；社會固定資產總投資是港口投資與非港口投資之和；全社會從業人員作為勞動力的指標。此外，本研究所有的統計結果都是基于Eviews5.0統計軟件。

四、實證檢驗{1}

1.Granger因果檢驗。Granger因果檢驗結果表明，港口投資是帶動寧波市經濟增長的主要原因之一，港口投資還帶動了非港口投資（如臨港工業、服務業等）的發展，同時港口投資也帶動了寧波市的勞動就業的增長，除此之外，Granger因果檢驗結果可以看出港口投資促進經濟增長的作用機制表現為：港口投資通過提高港口物流能力，進而促進寧波市的經濟增長。

2.回歸結果及解釋。從以下回歸結果可以看出，索洛模型能夠很好地擬合投資（lnK）、港口投資（lnGK）、非港口投資（lnOK）、勞動力（lnL）與經濟增長之間的關系。擬合系數Adj-R2都在0.99以上，四個模型的F統計量也都呈現1%的顯著性水平。從模型4中可以看出港口投資與經濟增長之間的回歸系數為0.176，其經濟含義是港口投資的產出彈性為0.176，即當港口投資增加（或降低）1個單位，經濟增長增加（或降低）0.176個單位（如表2所示）。

表2中的四個模型的回歸結果表明，代表技術進步等因素的時間t都與經濟增長（LnGDP）正相關。除了模型2之外，所有的勞動力（LnL）對經濟增長的影響不顯著，這充分說明了寧波市當前的經濟增長主要依賴于投資拉動，勞動力對經濟增長的拉動作用非常小。模型3與模型4的回歸結果也表明除港口投資之外的非港口投資（LnOK）與經濟增長正相關。

3.穩健性檢驗。本節主要是對上一節模型進行穩健性檢驗，以便驗證得出的結果在一定程度上是穩健的，主要使用的模型是拓展的Cobb-Douglas模型。表3中所有模型得到的回歸結果都與上一節基本相同，回歸結果是穩健的。模型的擬合系數Adj-R2都在0.90以上，而且F統計量在1%的水平顯著。

五、研究結論

寧波市的經濟是港口依托型經濟，港口在社會經濟發展中發揮了非常重要的作用，因此港口投資在歷年社會固定資產投資中占有非常大的比重，而且這種比重有逐年增加的趨勢。從Granger因果關系檢驗可以得出：港口投資是非港口投資的Granger原因；港口投資是港口物流能力的Granger原因；物流能力是經濟增長的Granger原因。從拓展的Solow模型與Cobb-Douglas模型的回歸結果可以得出如下研究結論：第一，港口投資是促進寧波市經濟增長的重要因素。從表2與表3中的模型2、模型4、模型2中和模型4中可以看出港口投資與經濟增長相關系數都顯著為正，這充分說明港口投資在寧波市經濟增長中確實發揮了非常重要的作用。第二，港口物流能力是港口投資影響經濟增長的作用機制之一。從表1的Granger因果結果可以看出，港口投資是物流能力（WL）的Granger原因，物流能力是經濟增長的Granger原因；反之，物流能力不是港口投資的Granger原因，經濟增長也不是物流能力的Granger原因，這充分說明物流能力是港口投資影響經濟增長的作用機制之一。第三，勞動力在寧波市經濟增長中發揮的作用很小。表2與表3中所有模型的回歸結果都可以看出，勞動力與經濟增長的相關性不顯著，這一方面說明寧波市的經濟增長對勞動力的依賴性非常小，另一方面也說明寧波市的經濟增長對投資依賴性非常高，還處于粗放型的發展階段。

本研究的結論具有非常重要的理論意義與實踐價值，其理論意義主要表現在：第一，對Solow模型和Cobb-Douglas模型的拓展。基于Solow模型和Cobb-Douglas模型，把港口投資從社會固定資產總投資中分離出來，研究港口投資對經濟增長的作用，是對模型的有益拓展和補充。此外，還發現了港口投資與非港口投資的異質性特征。第二，發現了港口投資對經濟增長的作用機制。以往研究都是研究投資對經濟增長的直接影響，而忽略了投資對經濟增長的作用機制研究，本研究使用Granger因果關系檢驗驗證了港口物流能力是港口投資影響寧波市經濟增長的作用機制之一。

其實踐價值主要表現在：第一，繼續加大港口投資力度，包括基礎設施、集疏運網絡、技術改造、合資項目等方面的投資。需要以“加快打造國際強港”戰略為指引，以港口項目為導向，進一步加大港口投資，改善港口基礎設施和集疏運網絡。政府部門應該做好相關配套服務工作，加大政策扶持力度，掃清機制與制度對港口投資的障礙。第二，完善相關公共服務平臺，為港口物流提供優質的公共服務。政府在提供物流公共服務配套，為提高港口物流能力提供相關支持，如稅務、法律、保險、金融、信息等公共服務平臺的建設，這些公共服務平臺一方面提高了物流企業的運作效率，另一方面也促進了就業水平的提高、臨港工業的發展和口岸進出口的增長。第三，改善和優化勞動力的結構，發揮勞動力對經濟增長的推動作用。人才問題是實現經濟發展轉型升級的關鍵所在。寧波市在未來的經濟增長之中應該充分重視勞動力的作用，改善勞動力結構，加大力度引進真正的高級人才，促進寧波市的經濟發展由粗放型向集約型轉變。

注釋：

{1}本研究還對各序列進行了ADF檢驗和協整檢驗，后面的相關實證結果都是基于這些檢驗進行的，限于篇幅，這里不報告相關結果。

參考文獻：

1.江錦凡.外國直接投資在中國經濟增長中的作用機制[J].世界經濟，2004（1）

2.易綱，樊綱，李巖.關于中國經濟增長與全要素生產率的理論思考[J].經濟研究，2003（3）

第7篇：重大固定資產投資項目定義范文

關鍵詞：房地產；股權信托；風險控制；融資

中圖分類號：F293．3

文獻標識碼：B

文章編號：1008-0422(2007)01―0078-03

收稿日期：2006-07-23

作者簡介：薛繼安(1974-)，男(漢族)，湖北荊門人，高級經濟師，從事產業投資工作。

1　前言

房地產股權信托是集合資金股權信托在房地產行業運用的一種表現形式，從大的歸類講屬于管理型股權信托。集合資金股權信托是指集合兩個或兩個以上委托人的資金以股權形式進行投資的信托產品，包括基于信托股權的受益權轉讓(但不包括投資于上市公司股票的證券信托產品)。目前市場上的集合資金信托產品中，絕大多數為貸款投資。雖然貸款類信托無論在發行數量和募集資金量方面仍占有絕對優勢，但仍存在投資模式單一，抗風險能力差的缺陷。集合資金股權信托作為我國信托市場上的創新，兼顧投資的收益性與安全性，較好地克服了貸款模式的不足，代表了集合資金信托未來的發展方向。

集合資金股權信托可以區分為四種情況。一是委托人先將持有的公司股權委托信托機構設立股權信托，然后再將股權信托受益權向社會投資者進行轉讓，從而實現融資的職能。第二種情況，為了避免股權過戶，委托人將股權收益權設立信托，然后再將股權收益權信托的受益權向社會投資者進行轉讓，以股權質押實現風險控制。第三種情況，信托公司設立股權投資信托，由第三方(往往是股權投資對象的關聯方)到期回購股權來實現受益人的收益，典型案例如杭州工商信托推出的浙江水泥有限公司股權投資資金信托計劃。這種情況雖然形式上是股權投資信托，但本質上是實現融資的目標，因此也可以理解為是股權融資信托的一類。第四，股權投資信托的變異模式，即為了進一步加強對股權投資對象(企業)的控制力，受益人設計成優先和劣后兩種形式，股權投資對象的關聯方成為劣后受益人，從而放大了信托公司對股權投資對象的控制力。

由于房地產行業的特殊性，房地產股權信托在操作過程中可能存在行業風險、項目自身及市場風險、經營風險、政策和法律法規風險、管理風險、不可抗力風險等多種風險，為了盡可能將信托運作整個過程中的風險控制在最小，必須從最初項目的選擇、信托存續期間的風險控制、信托結束時信托資金的退出等方面嚴格把握。下面對相關要點予以分別闡述。

2　項目本身質量

集合資金股權信托與房地產融資的結合主要是利用股權投資的方式增加了項目公司的資本金，通過行使股東權力優化項目公司的治理結構。股權信托給一個項目提供的通常是前期啟動資金，如果這個項目不能從銀行順利取得后續融資，或者銀行因其資質有問題而不發放后續貸款，那么基于該項目的信托計劃就會受到巨大的關聯風險。因此項目本身的質量直接關系著股權信托的成敗。

通常來看，項目本身質量體現在三個方面。

2．1項目是否有好的盈利預期。項目預期收益的實現是信托收益的根本保證。一個好的項目必須要有一個好的盈利預期。項目的收益一種是項目自身的收益能力：如電力、高速公路等有穩定收入來源的項目，其支付收益的能力較強(如蘇州信托推出的蘇嘉杭高速公路項目，在蘇嘉杭高速公路北段未通車的情況下，南端的車流量在2003年初已達到設計水平，項目公司已經開始盈利)：另外一種情況是對收入不穩定或沒有收入來源的項目，投資者需要了解政府補貼、財政支持的具體情況，以判斷項目的預期收益水平實現的可能性。2003年上半年上海愛建信托投資有限公司設立了上海外環隧道資金信托計劃，成功募集資金5．5億元。上海外環隧道建設項目系城市建設規劃中的重點建設項目，得到了上海市人民政府的大力支持和政策優惠。根據相關政策，項目公司從運營期開始，每年可得到與上海市人民政府約定的項目投資余額9．8％的補貼。該項目僅政府補貼一項就高達9．8％，且收益相當穩定，是難得的好項目。

2．2項目是否能有效管理。信托作為一種杠桿融資，其風險管理的實質應該是對項目的管理，在項目控制上有兩方面的內容須提起重視：(1)事前控制，(2)現金管理。(1)事前控制，《中國人民銀行關于信托投資公司資金信托業務有關問題的通知》規定：集合信托計劃運用于信托投資公司推薦的固定資產投資項目的，信托投資公司必須向委托人出示由有資質的中介機構提供的固定資產投資項目可行性分析報告和項目評估報告。項目前期的可行性研究應著重財務分析，尤其是現金流量分析，為信托的規模、期限與收益做出科學的分析和判斷。這一事前控制階段相當重要。(2)現金管理，現金流量管理是貫穿一個信托項目始終的管理重點，在前期主要是分析預測，在中期為資金運用審查，及時發現問題，采取應對措施，在后期則要確保及時變現，支付信托收益。

2．3項目公司股東實力。項目公司股東的實力與資源調動的能力是項目順利開發的最有力保障，因為一旦項目預期收益的實現出現困難，項目公司股東可以通過調動其網絡資源，籌集資金，實現信托的安全退出。

具備上述三個條件的項目，可以肯定的說這是好的項目。

3　項目風險控制機制

一個好的股權信托項目必定是一個有著好的項目風險控制機制的信托項目。股權信托項目的風險控制一般是通過股權信托產品股權結構設計、項目監管和提供擔保(或抵押)來實現。

項目監管，通常的做法是信托公司向項目公司若干重要崗位派駐人員。比如在浙江水泥股權信托計劃中，工商信托充分利用其股東權力對信托資金進行有效監管，在信托成立兩年期限內，浙江水泥所有股東均不得分紅；信托成立兩年期限內，由工商信托派駐董事、財務總監和辦公室主任各一名。重慶國信的景龍國際公寓股權信托，重慶國信的項目人員分別擔任項目公司的董事長、財務總監等重要職位，從而有效地對信托資金進行監管。

擔保(或抵押)，有實力雄厚的第三方提供擔保或有實物(或股權)抵押將是控制信托風險、保護投資人收益的有效保障。在浙江水泥股權信托計劃中，設置了三重擔保，一由馮光成個人出具連帶責任《保函》，保證光宇集團按期支付股權轉讓款；二由浙江水泥所有5個自然人股東將所持浙江水泥股權質押給杭州工商信托：三由非關聯第三方浙江中成建工集團有限公司和浙江展望集團有限公司提供連帶擔保。其中，浙江中成建工集團有限公司系中國建筑業十強企業。浙江水泥的三重擔保既有回購《保

函》、股權質押，又有外部擔保，將風險層層分解，涵蓋了股權投資的基本保證手段，相當于工商信托100％控制了浙江水泥。如果信托結束之日馮光成及其控股的光宇集團不能履行回購義務，杭州工商信托只需將浙江水泥的全部股權賣出2．4億元即可實現信托資金及收益的回收。即使無法實現預期收益，浙江中成建工集團有限公司和浙江展望集團有限公司也將為此提供連帶擔保。

股權結構，優先股的股權結構設計是控制信托財產風險的最有價值的金融創新。優先股是介于債券與普通股之間的一種金融工具，優先派分且收益穩定是其主要權利特征。首先，優先股排在普通股之前，公司盈利首先應支付債權人的本金和利息，繳納稅金；其次是支付優先股股息；最后才分配普通股股息。無論公司盈利水平如何變化，優先股的股息率不變。第二，剩余資產分配優先。在對公司剩余財產的分配上，優先股股東排在債權人之后、普通股股東之前。

在信托計劃中優先股的設計一般是將信托受益權區分為優先受益權和劣后受益權，受益人也分為A類和B類，分別簽署優先受益資金信托合同和劣后受益資金信托合同，信托收益首先用于分配優先受益權項下的信托利益，在優先受益權項下的信托利益足額分配前，劣后受益人不得分配信托利益。在上海國際信托投資有限公司發行的《濱江花苑股權投資信托計劃》中還直接約定了優先受益權項下的信托利益可以股權形式進行分配。即在大股東違約的情況下，受托人可以提前終止信托計劃，對信托股權進行評估，按評估值根據優先受益權項下信托利益范圍計算優先受益權分配的信托股權比例。股權評估值低于優先受益權的信托利益范圍的，優先受益人按持有的優先受益權份額平均分配信托股權。

股權信托中優先股股權結構的設計是最為有效的風險控制機制之一。與公司中優先股不具有表決權不同的是，集合資金股權信托中的優先股作為我國金融市場的一個創新，在信托期限內，享有重大事項表決權。集合資金股權信托中的優先股設計實際上是具有表決權的優先股。

4　項目信托資金退出機制

股權信托的最終風險來自信托到期但信托資金無法從項目中退出。有效的信托資金退出機制的設計將大大增加信托產品的安全性，從而增加其吸引力，實現有效的資金募集。

信托資金的退出機制應該包括信托資金的退出方式和相應的保障措施。信托資金的退出可以分為個別信托的退出和信托計劃終止時信托資金的整體退出。

個別信托的退出一般不會對整個信托計劃產生破壞性影響，對信托財產造成損失的風險不大，一般情況下，信托公司能夠化解。比如，幾乎所有的信托計劃中都對這種個別退出有相關條款約定，即“本信托項下的財產可以按照公平市場價格與受托人管理的其他形托財產或受托人的固有財產進行交易”。并具體要求在受讓方面，受益人轉讓信托受益權，必須持信托合同和信托受益權轉讓申請書與受讓人共同到受托人處辦理轉讓登記手續。

信托計劃終止時信托資金的整體退出是一個信托計劃設立時要首先考慮的問題。根據股權信托合同的約定，股權管理和處分權可以部分或全部由受托人行使。在股權信托關系中，受托人可能擁有部分股權管理和處分權，此時受托人行使股權的投票權和處分權時要按照委托人的意愿進行；受托人如果擁有全部股權管理和處分權，此時受托人可以根據自己的價值判斷對股權進行獨立的管理和處分。根據受托人對股權擁有權利的不同，信托資金退出的方式可有回購、轉讓等，若由于風險事件的發生，不能按事先約定方式退出，也可以通過拍賣股權方式強行退出。信托資金退出的保障措施通常有關聯方擔保、多方聯保、實物(或股權)抵押、當事方出具承諾函、設置專用帳戶專款專用等。也有非常用方式，比如北京國際信托投資有限公司2006年3月發行的鄭州市土地儲備項目集合資金信托計劃，信用增級方式是：鄭州市人大常委會批準鄭州市人民政府將償付信托計劃貸款資金納入同期同年度財政預算。這是特殊項目的特殊保障方式，只能是特例。

目前，一種對幾乎所有信托資金退出都能起到保障作用的一項保障措施正在討論中，即建立信托保險制度。信托保險制度的概念來源于存款保險制度，在我國目前，還沒有關于信托保險制度的權威定義。但借鑒存款保險制度的定義，我們可以將其界定為：由經營信托業務的金融機構向特定的保險機構繳納一定的保險費，當投保金融機構出現信托財產受損或兌付危機時，由特定的保險機構通過資金援助、賠償保險金等方式，保證其清償能力的一種制度安排。建立信托保險制度的最根本目的是為了保護信托投資者的利益，實現及時兌付。由于信托投資過程中可能存在違規行為，而且本身也面臨著諸多不可控因素，信托投資出現不能按時回款，或者項目失敗等情況是可能發生的，而到期支付的剛性和信托憑證缺乏流動性的特點使信托公司極有可能無法按期兌付，信托保險制度的產生可以通過保險的形式為信托機構清償債務，避免出現兌付危機。

當然，要防范股權投資模式下融資企業道德風險，除了上文所說的事后補救措施外，還應該建立事前防范措施。比如完善限制性契約，在契約中明確限制資金用途，并規定信托公司按照持股比率對項目公司有監督權力，對于企業從事不合信托公司意愿的過高風險的投資項目，信托公司有權終止契約關系；同時，信托公司可以要求購買方及項目公司定期提供會計報表來反饋其經營活動信息，并有權對涉及的聯保方、購買方及項目方的賬目進行審計和檢查，從而使信托公司對項目進行有效監督，及時掌握項目方的投資策略和經營管理動向，從而有效地防范相關方的違約行為。

第8篇：重大固定資產投資項目定義范文

“F+EPC”模式的內涵與優勢

“F+EPC”模式的內涵

PPP項目不僅是社會建筑企業投資者的身份，同時還在一定程度上代表了項目企業的政府投資者，全面負責項目整個施工周期的運營管理、資金投入。承包商根據合同的相關要求對項目工程進行施工，包含承包項目的全部設計或者部分設計，原材料的采購、送檢，工程質量，施工周期等全面管控。在獲得政府相關部分的批準后，對PPP項目中的“F+EPC”模式進行探究，并根據其提點分析項目的可行性和實施計劃。社會投資者按照項目的框架參加投標，同時，是項目的主要承包商，即在項目實施過程中，建設企業或財團投資者為項目（財務）和建設投資提供資金EPS被稱為“F+EPC”（融資+EPC）模型。

“F+EPC”模式與“PPP+EPC”模式的區別

雖然“F+EPC”模型和“PPP+EPC”模型不盡相同，但在某些性質上仍存在一定的關聯性。PPP+EPC模型是從市場或政府的角度綜合處理社會資本問題的方法，PP+EPC模式還可以包括銀行、信托等其他類型的社會資本。證券公司和其他金融機構。

建筑企業運作“F+EPC”模式的相關建議

PPP項目開展強化“F+EPC”模式運營管理

在“F+EPC”模式中，賦予了建筑企業多重身份，不僅是“投資家”，還可能是“分包商”，在無形當中加強了建筑企業的責任意識，但由于管理關系較為復雜，難以對其進行定義。另外，很多建筑企業傾向于采用“F+EPC”的共同體模式。建筑企業在采用SPV進行管理和營銷的過程中，需要加強其管理認知，重視對出資比例的控制。此外，建筑企業可根據項目的實際情況開定制合適的SPV管理方法。明確規定管理者的職責范圍，不要分類到子公司。建設企業應當根據不同概況配置不同的管理干部，嚴格按照條件履行職責。嚴格遵守SPV的管理過程和決策過程，避免“內部決策過程”，確保“F+EPC”模式正常運行，促進項目融資和EPS的持續發展，明確合作伙伴的責任，建立公平的利潤分配機制。項目公司成立后，各參與者的出資比例在簽訂的參加者協議中明確規定，且專業能力和出資比例，EPS合同應明確規定總承包人的責任范圍。例如，投資公司+建筑單位+財團設計機構，所有參與者都有適當的投資機會。項目企業融資追尾主要的負責人是投資公司。總承包在管理過程中還需要對設計單位出示的項目設計不斷進行優化調整。工程項目建設的主體力量就是建設單位，工程可以按專業水平和各部門投資比例完成。為自己的利益而避免競爭。另一方面，合理的利潤分配是建立合作關系的基礎，在分配過程中建立公平合理的利益分配機制。根據投資的百分比、對項目的貢獻（例如項目和工程任務）、風險分擔和合同執行情況，強化SPV公司的監督管理體制，強化實際的監督管理能力。施工企業必須繼續加強實際監督管理。對于特殊目的公司和PPP項目的活動，可以在企業中設立專業的SPV管理機構。為整個過程制定規范框架，派PPP各項目專家投資建設，實時監控SPV運營。在SPV公司和總承包管理局成立后，其管理層還可以任命管理者。不斷加強對建設企業的監督管理，實現項目公司的監督管理和PPP項目管理目標。目前市場上的建設項目分為固定資產投資和流動資產投資，分為政府投資項目和企業投資項目，承包的設施投入資金。嚴格按照國家有關規定，在政府投資項目框架中，隨著我國建筑公司建筑要求的緊縮，這個模型在后續建筑工程中的比重大幅降低。該項目需要在現金流投資和商業項目之間平衡，商業項目可以從未來的交易中獲利。

加強風險管控措施優化風險分擔機制

目前，我國的PPP項目仍處于初步階段，建筑企業采用“F+EPC”模式管理也存在一定的風險。相應的法律機制也不夠完善，實施過程中需強化對風險體系的管理，根據模式框架不斷完善風險管理體系，降低風險發生幾率，科學和里的對風險進行判斷、識別、評估及應對處理。以及制定各種風險管理方案，監督和確保工作場所和部門的風險。為了不放過風險管理的各個階段，加強風險警告機制，科學合理地確定風險類型的紅線警報，實施動態控制，做好應對風險的準備。有效管理紅線風險，需要科學管理手段為依托，不斷完善PPP的選擇機制。在實施“F+EPC”模式時，建筑企業必須堅持“因勢利導”原則。關于項目的選擇，項目選擇過程中優先合作小組，可以提前對項目的可行性進行研究并對其風險進行評估，對項目背景進行全面的系統研究和判斷篩選投資收益、未來業務預測等，篩選風險控制、顯著收入，容易提取資金優質項目，為投資決策提供科學可靠的依據。企業應當建立科學項目決策和批準程序，組織和確保大型項目決策專家會議。確保政策決定以規則為基礎，高效準確。降低合同風險，確保風險合理分配。在談判過程中，建筑企業應分析合作伙伴的信用狀況，尤其是政府履行承諾的能力，對于其他以社會資本為主體的資格和投資意向，合同應充分反映決策階段的意見。

加強與融資機構合作拓展融資渠道

審核PPP項目資金時，因其周期較長、投入資金不明確，所以相關的金融機構應當嚴格、慎重審計考核。另外，很多小組委員會的項目是非生產性的項目，長期難以保證，且資金價值有限。在建筑公司與金融機構合作的情況下，金融機構總是要求企業提供降低風險的擔保，將PPP項目的負債與公司的負債合并，并且建筑企業有相對單一的融資渠道、銀行等金融機構已經無法通過與金融機構的真誠合作來滿足PPP項目的融資需求，加強戰略伙伴關系，建設企業應當制定有效的“財務合作計劃”或“長期財務戰略計劃”。根據不同地區、不同領域的事業特征，為重點項目制定相應的財務計劃和信托基金，實施特定項目的融資，促使融資流程加快。PPP產業基金的設立存在著很大的自身優勢，建筑企業不僅可以與銀行進行合作，還可以和社會中的其他資本平臺進行合作。為了便于拓展融資的渠道，銀行設立了專業的PPP基金部門，以此有效保障長期金融鏈供應體系的建立。積極研究PPP項目的資產證券化問題，活躍恢復PPP項目的組合，吸引更多的投資。因此，建筑企業必須加強與證券公司的合作。基金和金融平臺開發符合PPP項目特點的資產證券化產品，開拓資本市場，提高杠桿化效率。

培養全方位復合型人才優化人才隊伍

加快概念轉化進程，把“F+EPC”全周期管理理念的發展作為與“F+EPC”不同的模式，摒棄之前觀念老舊的管理理念，加強培養現代化專業管理人才。轉變最初單一的施工管理思維，實施全方位的管理模式。定期組織學習和交流PPP項目的全周期管理文件，促進員工適應建設企業的發展模式，加強人才儲備，培養各種人才在“F+EPC”模式下，金融專家和運營商的不足阻礙了建筑企業的融資和運營。建設企業制定專門的人才進口計劃，拓寬人才引進渠道，不斷增加專業人才的流入和儲備，投資于融資、項目管理和人才運營。另一方面，建設企業可以采取內部激勵措施，通過招攬專業干部促進內部干部升級。逐步完善人才培養系統，提高專業人才素質。為了更快地適應和推廣“F+EPC”管理模式，應當根據專業、層次課程、發展路線的不同來定制多樣化的“建筑管理人才培養體系”。與大學建立長期合作，定期引導資金投入和運營的專家進修。通過積累經驗，也可以通過提高綜合能力的方法來連接PPP項目。

結語

綜上所述，擴大上游和下游企業規模，可以有效促進企業現代化和投資目標。施工企業要迅速成熟，能夠科學合理的選擇最為適合的管理運營模式，提升隊綜合資源的利用能力，在現有的基礎上不斷完善PPP項目工程中的“F+EPC”模式的管理方法和實施體系，充分發揮建設企業+EPS融資的優勢，繼續擴大經營范圍最后，保證建筑企業的穩定發展。

參考文獻：

[1]任勇.建筑企業投資PPP項目的“F+EPC”模式研究綜述[J].中國房地產業,2020(28):255.

[2]張萌.國際工程承包“F+EPC”模式研究與應用[D].浙江:浙江大學,2019.

第9篇：重大固定資產投資項目定義范文

論文摘要：隨著新經濟時代的到來，財務管理與會計正面臨著挑戰，本文對財務管理與會計創新的途徑、會計手段、會計核算內容、財務報告等方面的創新進行了闡述。

（一）

“新經濟”，狹義地說是包括生命科學、新能源技術、新材料技術、空間技術、海洋技術、環境技術和管理技術等七大高科技產業為龍頭的經濟。廣義地說是以信息產業為基礎的互聯網技術連接起來的一切經濟活動。新經濟是以知識資本為特征的知識經濟，因此它不僅具有高增長、高績效的特點，而且還具有低失業、低通貨膨脹、低財政赤字的特征。新經濟促進了財務管理的發展，在新經濟時代，“財務”起著倉儲的作用，任何創新資本最終都要轉化為財務。只有適應新經濟的發展，財務管理才能在市場經濟中發揮它特有的作用，如果脫離了網絡、信息技術，傳統的財務管理形式將很難繼續存在下去。不僅如此，在新經濟時代，傳統的會計模式也難以適應。人們知道，會計模式是會計主體反映特定歷史時期會計運行結構、功能、行為等會計實踐的形式。傳統會計模式是工業時代的產物，在知識資本化、資產無形化的新經濟時代，已顯得相對落后。建立在借貨記賬法、歷史成本原則和權責發生制基礎上的傳統會計，對有形資產的確認、記錄、計量可以說是周密細致，但如何衡量知識資本、如何計量技術、如何列示知識產權，如何確定人力資源價值等無形資產卻難于表現。面對新的情況和問題，財務管理與會計需要有新的理念。

（二）

財務管理創新，首先，要樹立以人為本的理財觀念，充分協調好各相關利益之間的財務關系。重視人的發展與管理是新經濟時代的基本趨勢和客觀要求。在這種趨勢下，財務管理者應創立新的財務管理模式與理論，以適應新經濟時代以人為本的理財要求，協調好利益相關者之間的關系。其次，要不斷深化財務管理理論發展的要求，變革和轉換財務管理研究方法，逐步建立起完整、適用的財務管理理論研究方法體系：一是由單一型向多樣型發展。財務管理理論研究是一項復雜的系統工程，不同的研究對象和研究目的受制于不同的因素，從而需要采用不同的研究方法。二是由封閉型向開放型發展。科學的研究方法具有通用性，特別是隨著數學、計算機科學、行為科學等學科的方法在財務管理學中的廣泛應用，使財務管理突破了原來意義上的科學屬性的限制。再次，要創新和調整財務管理理論與內容，把無形資產作為人們投資決策的重點之一。新經濟時代的到來，使無形資產成為重要的投資對象，財務管理者應該創新財務管理理論，改進和調整財務管理中被忽視的無形資產投資及其決策評價的內容，建立切實反映無形資產狀況及其結果的決策指標體系。最后，面向網絡時代的新財務管理軟件，應該實現功能的多樣化。財務軟件的功能不斷擴大，軟件在設計中將財務會計和管理會計相結合，以財務會計報告為核心，在此基礎上建立和完善對所進行的經營活動的計劃和控制功能，做到事前、事中、事后的動態管理。基于互聯網的全面應用，全面采用網絡計算技術、網絡化管理、移動辦公、體系開放，支持電子商務，實現財務集中式管理、動態核算、實施監控、網上操作等。財務軟件在符合多國和國際會計準則、多種語言、多樣幣種的情況下要提供具有國際可比的會計信息，以滿足參與國際競爭的需要，并最大限度地做到各種數據信息的共享。

此外，還應該強化財務管理人員的風險意識。一要及時調整財務人員適應新環境的知識結構，使他們能夠具有及時捕捉風險，提高防范風險的能力。二要充分利用信息網加強調查研究，運用科學方法對投資項目進行預測，提高投資決策的科學性和可行性。三是由于在高新技術產業與無形資產上的投資風險遠遠大于固定資產投資，所以最好的辦法是對那些技術進步快，對國民經濟具有重大促進意義的無形資產，采取類似于固定資產的加速折舊法攤銷。四是財務人員在作出財務決策與日常管理中，既要善于抓住機遇，在激烈的市場競爭中從容應對風險的挑戰，趨利避害；又要能靈活處理和協調不同單位之間的合作伙伴關系。

（三）

新經濟時代的競爭是知識和智慧的競爭，善管理、懂科技的知識型人才是經濟高速發展的根基。在經濟運行中，會計負有對經濟要素進行分類、計量和報告的責任，要求會計人員具有更高的素質，與傳統經濟相比，新經濟形態下的高科技生產過程更加復雜，會計人員要提供真實準確的成本信息，就必須了解和熟悉整個工藝流程。要求會計人員不僅要具備財務會計知識，還必須掌握相關的以及相應交叉產業的基本知識，不僅懂單純的計算機操作，還要利用計算機能作復雜的分析、預測和決策。這就對會計也提出了創新的要求：

第一，會計手段上，新經濟是全球經濟、信息經濟，信息產業成為發展最快的產業。在新經濟時代，信息的收集、分析、處理和傳輸要依靠計算機和網絡技術來完成。計算機和網絡技術使得獲取會計信息的渠道拓寬，速度加快。會計信息的載體由紙介質變為磁介質和光電介質，從而保證同一基礎數據可供不同的人在不同的地方進行信息的加工和利用。會計信息的傳輸手段由紙介質的憑證、賬簿、報表的人工遞送變為電子網絡傳輸。而且，運用高層次的財務管理核算軟件成為必然的選擇。在會計電算化全面普及運用的基礎上實現會計信息化，全面使用現代信息技術，使得會計信息處理高度自動化。