金融學的研究方向精選(九篇)

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第1篇：金融學的研究方向范文

行為金融學相對于標準的金融理論來說，更加符合市場運作的現實情況，而不是只憑借理性假設進行推理，基于這一個特點，行為金融學能夠解釋很多標準金融學所不能解釋的金融學現象和問題，包括金融市場異常的現象。現階段很多金融學研究專家已經開始了對行為金融學的研究，并取得了較為顯著的效果，為有效的投資行為提供了理論依據。

1、行為金融學的概念

行為金融學是金融學中一項處于邊緣的熱門學科，對于傳統的金融學發展起到了創新作用，行為金融學將行為研究與心理研究結合為一體，是一門新興的金融學研究學科。行為金融學主要研究個人的金融學行為，從個人的行為上分析金融市場的走勢與發展方向，這一研究方向從金融學市場的反常行為來分析金融學市場的問題，分析不同的市場運作主體帶給市場的影響，希望建立市場行為與市場運作發展的研究體系。

2、行為金融學對經濟現象的分析

2.1對股價波動現象的分析

現代經濟學在研究股價時由于借助的信息不完全對等，導致在解釋股價波動時具有較大的分歧，但是在市場交易中這種信息的不對稱性較弱，投資者之間的信息交流程度不同，也不能很好的解釋眾多股價的波動性。行為金融學對于股價的波動現象有著獨特的見解，認為股價波動的根本原因在于投資者處理信息和做出決策所應用的程序，佩恩認為投資者在進行決策時所面臨的問題和問題產生的環境具有很強的適應性，這種適應性導致了投資者面臨的市場信息有很多都是相同的，但是投資者處理這些信息的方式確是不同的。

此外在證券市場上還存在著過度反應的現象，這種現象也可以用行為金融學來解釋，過度反應是當某一個重大事件發生之后，引起的股價波動超過了預期的水平，然后又以反向修正的方式回歸到了原有的價位上。行為金融學認為這一現象是市場投資者對事件的影響不能準確分析造成的，證券市場的發展情況與投資者的利益是息息相關的，投資者在采取決策行為時容易受到主觀情緒的影響，在出現問題時對股價的走向預測過于悲觀，導致股價理論水平下降，而過一段時間投資者的情緒穩定后，就能正確的看待事件的影響，股價就會出現修正的現象。

2.2對國際金融市場波動的分析

資產組合理論認為要通過分散投資的形式來規避投資的風險，國外資產與本國資產的聯系較少，能夠實現分散投資，因此投資價值較高。在現實的投資市場中，投資者更愿意選擇國內股票和國外股票相結合的投資方式，且購買國外股票的數量低于資產組合投資理論的合格水平。按照資產組合理論的觀點來解釋行這一現象的話很容易，就是國外的股票不確定因素較多，因此投資者將國外股票放在投資金字塔的最頂端。

按照行為金融學的觀點來解釋這一現象，則是投資金字塔的組成是由投資者的投資目的決定的，當投資者的投資要求發生變化時，相對應的金字塔層數的投資比例也會增加或者是減少。在國際金融市場發生波動時，投資者會采取相應的措施保證投資資產的安全，這時候位于投資金字塔頂端的國外股票將會出現被大幅度削減的現象。

2.3對我國國債市場圈錢現象的分析

第2篇：金融學的研究方向范文

如果按照傳統的金融理論指導金融投資，很難起到對投資者正確指導，使投資者更為理性地進行投資活動。所以，傳統金融理論難以適應時代的發展，亟待對傳統金融學進行其他學科知識理論的補充，積極研究并吸收其他學科的研究方法，不斷地拓展金融學研究范圍。目前，隨著行為金融學的出現，有效地解決了關于投資的諸多問題。行為金融學是集心理學和金融學于一體的相互融合的學科。該學科的研究對象是金融市場中交易者非理性投資行為。具體分析，行為金融學是借助心理學的有關知識，分析投資者的心理活動，以此為基礎評價投資者的非理性投資行為，也就是說行為金融學主要研究投資者心理因素導致在金融市場上的非理性投資行為。結合傳統投資理論在金融市場的投資范式，分析評估交易者在金融市場中投資決策時犯系統性錯誤的原因，指導投資者認識到自己的非理性投資行為，進而對非理性投資行為進行修正，達到科學理性投資，降低投資風險的目的。行為金融學融合了心理學的有關理論知識，從心理學角度分析金融市場上投資決策可得出如下結論：基于投資者心理因素的影響，會造成投資者在金融市場投資時容易犯下主觀判斷失誤，使得投資者在金融市場投資行為活動變得反應過度或者反應不足，嚴重影響投資者的預期收益。所以，行為金融學研究的主要內容就是投資者非理性投資行為的動因，結合金融學的有關知識，建立完善的金融投資理論體系，為投資者在金融投資活動中提供重要的理論依據，使投資者的投資行為趨于理性化、科學化。

二、金融市場上的心理分析方法

長期以來，在金融市場上投資者最為常用的投資分析法有兩種，即基本面分析法和技術面分析法。基本面分析法所采用的分析依據是投資對象的經營業績以及經濟發展形勢；技術面分析法針對經濟市場走勢進性數據統計，并編制圖表，根據圖表定量分析未來投資的方向以及前景。而行為金融學的投資分析方法主要是對投資者心理因素的探究，依據心理學原理及相關知識分析投資者的心理狀況對金融投資造成的正負面影響。從金融學角度分析，在金融市場交易行為活動中，投資者對金融決策的依據主要是基于主觀判斷和客觀地對金融市場走勢進行分析、估測。然而心理分析法是傳統分析法的補充和改進，心理分析法是主要是以傳統分析法為依據，將心理分析法融合到整個金融市場投資環境中，強調以分析投資者的心理因素，突出投資者的主觀性為主要研究方向。然而過于強調投資者的主觀能動因素而忽視機械交易的客觀性，會導致投資者的交易行為受到人性弱點的干擾。因此，基于金融市場上的心理分析法還應以基本面分析法和技術面分析法為依據。

三、健康的心理范式利于正確投資決策的形成

行為金融學強調的是提高投資者在金融市場中良好心理的形成，有助于投資者做出正確的金融投資決策，對規避投資風險和降低投資風向具有重要的意義。為此，我們應基于行為金融學的原理，加強對行為金融學中心理學科的探討，建立健全正確的心理范式，幫助投資者在金融市場中形成良好的金融投資心態，確保金融投資者投資受益最大化。具體來講健康的心理范式的建立需要通過以下幾方面來實現。

1.提高情商。

按照投資心理層次的不同可將其劃分為理性層面和非理性層面。理性層面我們可以理解為投資者的智商，而非理性層面可以理解為投資者的情商。投資心理理性層面主要考察的是投資者智力的高低，投資心理非理性層面主要考察的是投資者在投資過程中投資者情緒的控制把握力度和體驗深度。從金融市場投資行為分析，行為金融學更多的還是考察投資者的情商。這是因為心理因素對投資者投資行為的影響遠遠大于理性層面的影響。所以，提高投資者情商是避免投資者在金融市場投資行為出現錯誤，降低投資風險的重要思路。應作為行為金融學研究的重點內容。

2.培養規避錯誤信息的能力。

具有良好的規避錯誤信息的能力是投資者做出正確投資決策的前提條件。在金融市場中有關投資的虛假信息無處不在，如果投資者不能正確地判斷信息的準確性，可靠性，而是盲目地、不理性地進行投資，很有可能會增加投資風險，收益受損。所以，作為投資者應具有良好的規避錯誤信息的能力，只有這樣才能提高投資的收益，得到較好的投資回報。第一，投資者對金融市場信息認真地主觀客觀地分析鑒定，甄別。避免偏聽偏信，對客觀的信息融入過多的主觀色彩，導致對信息錯誤判斷。不能因為信息同自己的主觀思路相符就愿意相信，愿意接受，愿意投資，而對于那些同自己主觀思路不相符的信息就不予理睬。第二，投資者不應有盲目從眾的心理，就是我們常說的“羊群效應”；不能人云亦云，受別思想、意見左右，這主要是因為金融市場是個復雜的環境，同其他社會活動不同，具有較大的風險。其他人對金融投資的判斷結果并不是完全正確的。第三，在投資過程中投資者要心態平和，時刻保持冷靜的頭腦，避免因反應不足或者反應過快做出缺乏理智的投資決策，進而增加投資風險；第四，投資者要對投資收益期望值保持平和的心態，要學會等待，從等待中獲得應有的預期收益，而不是急于求成。對于各類利空或利好的信息投資者都需用辯證的角度去分析對待。這是因為投資市場是瞬息萬變的，市場是動態的市場，隨時都有可能產生新的變化，如利空向利好轉化，利好向利空轉化等。第五，投資者應學會用動態的眼光去分析投資問題，根據金融市場的變化實時對原來的決策做出調整。因為只有投資者的主觀判斷同市場的動態發展實際相符，其投資才是有意義和價值的。

3.學會遠離市場上的投資氛圍。

第3篇：金融學的研究方向范文

隨著我國國民經濟的進一步發展，人民收入的進一步提高，人們的生活理財和投資理財的觀念也在不斷加強。投資理財的需求從無到有，從單一到復雜，從簡單到專業，因而對高素質的復合型金融人才的需求十分迫切。另外一方面經濟全球化和金融業競爭的日趨激烈，對我國金融從業人員素質的要求也會越來越高，尤其是國內金融行業。據分析，在廣州、上海、北京等經濟發展比較快速的前沿城市，隨著越來越多外資金融機構進入國內市場，金融行業的競爭也將更為激烈。同時外資銀行不斷進入，合資基金公司逐漸增加，銀行和基金對人才的需求增長加快，金融行業對人才的爭奪十分激烈。

所以，在經濟學考研中金融學是非常熱門的，具體有以下幾個研究方向：

貨幣銀行學

該專業方向主要研究跟銀行及國家貨幣政策相關的問題，這里的銀行包括中央銀行和商業銀行等。

熱門分析：如今，許多銀行都推出自己的理財產品，原本就倍受關注的銀行業持續加溫，成為熱門的報考專業方向。

人才培養：貨幣銀行學培養能在銀行系統及其他金融機構、學校和研究單位從事金融經濟管理和教學研究工作的高等專門人才。

就業方向：該專業方向主要在銀行系統、學校和科研單位從事金融業務和管理工作，以及金融教學、研究領域就業。隨著我國證券市場的不斷完善，工商企業和上市公司也需要大批專業人才，這些也是理想的就業方向。

推薦院校：中國人民銀行研究生部、中國人民大學、武漢大學、上海大學

金融經濟(含國際金融、金融理論)

熱門分析：截至2008年12月31日，我國外匯儲備余額為19460.30億美元，全年增加4178億美元，增長27.34%。許多新興的名詞如外匯儲備增速、開放資本項目管制、國有銀行股改、股票印花稅都涉及到重要的金融經濟理論問題。

人才培養：該專業培養適應21世紀經濟建設和科學技術進步需要的具有較寬厚的經濟理論知識、扎實的金融學專業基礎和實踐操作能力，熟練掌握國際金融理論知識和國際結算、外匯交易、國際金融投融資等業務技能，能勝任銀行、證券、保險、基金等外資金融機構和跨國公司投融資部門工作的應用型金融管理專業人才。

就業方向：該方向就業范圍比較廣泛，與其他各個方向都有交叉的地方。畢業生主要去向是外向型投資銀行、證券公司、保險公司、基金管理公司和商業銀行等外資金融機構，以及中資金融機構的涉外部門、跨國公司投融資部門和政府經濟管理部門等。

推薦院校：復旦大學、西安交通大學、湖南大學、上海財經大學、東北財經大學

投資學

熱門分析：中國股市經歷牛市后，人們對投資學的興趣也隨之高漲，其實投資不僅僅是證券投資，范圍極其廣泛。國家發展、企業贏利、個人獲利也都離不開投資。近年來家庭理財及投資已經成為街頭巷尾熱議的話題。

人才培養：該專業培養具有金融、證券、期貨、保險、營銷、企業管理等領域的必備基礎知識和專門技能的高級應用型人才。

就業方向：一般來說，投資學專業的畢業生主要有以下幾個去向：第一，到證券、信托投資公司和投資銀行從事證券投資；第二，到企業的投資部門從事企業投資工作；第三，到政府相關部門從事有關投資的政策制定和政策管理；第四，到高校、科研部門從事教學、科研工作。需要說明的是，應屆畢業生的第一份工作一般都是一線的操作員，因為沒有任何單位會讓一個沒有工作經驗的員工進入管理層，即使是基層管理崗位。

推薦院校：對外經濟貿易大學、廈門大學、中山大學、中南財經政法大學

保險學

該專業方向主要研究保險法學與保險數學，保險在國民經濟與社會安全體系中的地位、作用與運行規律，保險業與銀行、證券業的關系等全方位的保險理論與實務。保監會對于保險專業的教學模式分為“西南模式”、“武漢模式”和“南開模式”，其對應的大學分別是西南財經大學、中南財經政法大學和南開大學。

熱門分析：在我國，保險業被譽為2l世紀的朝陽產業。首先，我國巨大的人口基數以及人口的老齡化有利于保險業市場的擴張；其次，我國目前的保險深度及保險密度都很低，有很大的市場潛力；再次，我國的人均收入水平不斷提高，為保險業市場擴大規模提供了良好的經濟基礎。

人才培養：保險學專業主要是為適應我國保險業的需求而開設的，大多數學校都要求學習金融、會計、投資等經濟課程，構架一個寬泛的經濟知識背景。有的學校還補充市場營銷、法律知識等相關知識，諸如保險營銷、國際經濟法、國際貿易與國際商法等。

就業方向：許多人誤以為保險專業的就業去向就是賣保險，實際上保險營銷只是保險業中一部分工作，其他工作諸如組訓、培訓講師、核賠核保人員和資金運作人員、精算人員。畢業生主要到保險公司、金融機構、社會保險部門及保險監管機構從事保險實務工作，也可到高等院校從事教學和研究工作。此外，中介企業、社會保障機構、政府監管機構、銀行和證券投資機構、大型企業風險管理部門等也需要該方向的畢業生。比較熱門的職業有保險人、保險核保、保險理賠、保險精算師等。

推薦院校：復旦大學、廈門大學、北京大學經濟學院、華東師范大學、江西財經大學

公司理財(公司金融)

又稱公司財務管理、公司理財等，是金融學的分支學科，用于考察公司如何有效地利用各種融資渠道，獲得最低成本的資金來源，并形成合適的資本結構；還包括企業投資、利潤分配、運營資金管理及財務分析等方面，也涉及到現代公司制度中一些諸如“委托-”結構的金融安排等深層次的問題。

人才培養：該專業畢業生在掌握現代公司金融理論知識和實務后，可為企業進行金融市場的融資、投資與風險管理服務。具備創新、管理和應用能力后，可努力成為現代公司金融管理的高級專門人才。

就業方向：畢業生可選擇各類公司從事融資、投資工作，也可到商業銀行、證券公司、基金管理公司等金融機構從事實務工作，或進一步深造后從事教學科研工作。

推薦院校：北京大學光華管理學院、廈門大學 、上海財經大學

這里值得一提的還有金融工程專業。在教育部公布的專業類別里，金融學和金融工程是兩個不同的專業。但是有些院校由于專業設置并不齊全，金融工程下屬于金融學，作為金融學的一個小方向，如山東財政學院。金融工程學與金融學研究的內容大體是一致的，只是研究方法不同，因此各自的側重點也就有所不同。金融工程更大意義上是金融創新的產物，更重視數理技術，是屬于能學到很多東西的實力型學科；而金融學則注重經濟知識。國內金融工程學是最近興起的，實力強勁的院校是清華大學、上海交通大學等工科強校。此外，報考金融工程學對數學的要求比較高，一般理科生報考更為適合。

第4篇：金融學的研究方向范文

關鍵詞：金融文化；金融期刊；歷史經驗；核心競爭力；體制機制創新；品牌建設

當前我國的金融期刊包括中國人民銀行研究系統期刊、金融監管部門和金融機構總部主管的學術刊物、金融院校學報、科研院所創辦的金融刊物等，本文主要考察狹義上的金融期刊即人民銀行研究系統期刊，并以其中區域性期刊為視角。

作為金融文化體系的有機組成部分，人民銀行主管的研究類刊物是我國金融改革和發展的歷史見證者和理論推動者之一，保持著持久的競爭力和生命力。但同時也面臨讀者要求的逐步提高和日益激烈的學術期刊競爭。在歷史經驗和現實挑戰面前，人民銀行研究系統區域性期刊只有依托依然具有“大金融”性質的金融學會，立足本地市場需求特征，在體制機制創新上邁出實質性步伐，才能保持各自曾經擁有的品牌優勢并提升期刊核心競爭力，才能為金融改革和金融深化提供充分的理論與實踐指南。

一、中國人民銀行研究系統期刊概況

簡要回顧近30年的發展歷程，中國人民銀行研究系統期刊與中國金融改革同步發展，相互依托，共同促進。改革開放前，人民銀行在全國尚無一本研究性刊物，到1982年，從總行到分行的研究系統期刊迅速發展到35家，至目前為止，絕大多數分行、省會中心支行、營業管理部和計劃單列市中心支行都擁有自己的刊物，期刊總數為32家。從辦刊方式上看，區域性期刊中除了少數幾家屬市場化經營程度較高、初步具備金融傳媒性質的期刊外，絕大多數仍為在金融學會和中央銀行研究部門直接管理下的學術刊物。從辦刊方向上看，由于歷史和現實因素的差異，各家區域性期刊探索形成了兩種不同的辦刊方向：一是以《上海金融》為代表的理論和政策研究性期刊，其讀者群體多為具有一定理論素養的研究人員或專業工作者。二是以《金融縱橫》為代表的金融實務型研究期刊，其讀者群體多為金融實務界人士及對金融業感興趣的非理論研究者。

二、中國人民銀行研究系統期刊工作的基本歷史經驗

(一)人民銀行研究系統期刊是改革開放的產物和餞行者

在經濟體制、金融體制轉型乃至人民銀行管理體制不斷變遷的過程中，人民銀行研究系統期刊保持了旺盛的生命力，其根源在于金融改革與發展所蘊含的思想源泉、學術研究源泉、政策爭鳴源泉和操作方法論源泉。一是源于金融改革與發展。源于金融改革與發展不僅僅是從改革中汲取研究和分析的養分，更重要的是吸收了“解放思想、實事求是”這一改革的思想本質。金融改革的過程既是在實踐中摸索前進的過程，也是在金融理論上不斷深化的過程，而人民銀行研究系統期刊的歷史功績就在于參與了這一理論體系重構的全過程，用嚴謹的思維和研究性語言來描述金融轉型中涌現的新生事物。二是服務于金融改革與發展。從20世紀80年代以來，人民銀行研究類期刊已經成為重大金融理論問題與改革政策的爭鳴講壇；在浩如煙海的金融改革文獻中，人民銀行系統學術刊物總是能敏銳捕捉中國金融體制的脈動，總是能準確把握中國金融運行中能激發各階層人士思索的關鍵性問題。總是能為價值判斷各異、方法論和分析工具不同的作者提供平等交流的平臺，也就因此能夠適應經濟金融改革對學術產品的需求。

(二)堅持理論性、政策性和實踐性是期刊工作的寶貴歷史經驗

人民銀行研究類期刊能夠在正悄然嬗變的學術期刊市場競爭格局中獨樹一幟，絕非單純依托中央銀行行政力量保障所致，其政策性、學術性和實踐性是奠定人民銀行系統學術期刊核心競爭力的三大基石。

一是政策性強。“政策性”是人民銀行主管期刊與生俱來的基本職能。人民銀行研究系統期刊基于中央銀行貨幣調控和金融學術研究領導地位的客觀反映，已形成獨特的信息優勢和對金融研究方向的把握能力。政策性研究導向要遵循發現問題、分析問題和解決問題的“問題導向型”政策研究方法，亦即把當前的經濟金融運行和改革中所出現的問題，用科學的理論工具作為分析手段，以翔實的實證研究作為立足點，以時間趨勢或橫斷面比較為基本框架，客觀地分析形勢，有針對性地闡釋政策建議。為各層次讀者提供論據充分、分析嚴謹的范例。二是學術性強。由于中央銀行研究系統與期刊在研究方向上的互動，不少影響中國經濟和金融發展的專題討論往往能在人民銀行系統的學術期刊中尋覓到，人民銀行研究系統對現實金融現象的發掘是期刊站在金融學前沿的必要條件；在中國金融改革和金融深化的普遍性與特殊性方面，人民銀行學術期刊推出了很多具有理論突破意義的研究成果，以及一定篇幅的計量模型和數理分析。正是堅持了學術性不動搖，研究類期刊尤其是具有中文核心期刊地位的金融刊物才形成對高水平讀者群和作者群的號召力，才形成人民銀行研究系統期刊的學術聲譽。三是實踐性強。基于中央銀行和金融機構研究力量的整合，期刊具備統計數據優勢、研究部門的縱向系統優勢和對當地金融機構運行狀況的感性認識優勢，因此往往能夠捕捉到我國金融運行的最新動態和基本脈絡。由此，《金融研究》等期刊大力推行結合理論與實證兩大領域的“案例研究”新模式，取得了較大成功。

三、中國人民銀行研究系統期刊發展面臨的挑戰及瓶頸制約

(一)人民銀行研究系統期刊工作面臨三重挑戰

第一重挑戰來自財經類期刊發展的新趨勢。隨著金融信息披露的日益透明，中央銀行和金融機構的信息優勢明顯弱化，勢必要求人民銀行研究類期刊準確合理定位，在基本發展方向上把握好政策性、學術性和實踐性的配比問題，兼顧人民銀行、金融機構和院校科研機構的讀者和作者群體，在研究和用稿范圍上堅持穩定性和多樣化。第二重挑戰來自研究類期刊的優勝劣汰。研究類期刊的學術產品競爭力是期刊市場化的操作載體，能否制造出有使用價值、有特色和有歷史價值的學術產品，是衡量期刊質量的主要標準。對人民銀行區域性學術期刊而言，由于受地域、讀者和編輯人員學術水平等諸多制約條件所限，短時間內實現質量飛躍是不現實的，因此追求穩定的文章質量是更為現實的應對手段。第三重挑戰來自各期刊的品牌競爭。學術期刊競爭的必然結果是優勝劣汰和積聚效應，更多的讀者和作者會追逐具有較強品牌特色的期刊，目前研究機構和高等院校的刊物都逐步把品牌建設作為工作重點，加快打造競爭對手無法仿效的核心技術，構筑競爭優勢。為此，依托中央銀行和金融學會的各區域性學術期刊必須增強品牌意識，逐漸實行依托市場選擇的辦刊方式。更多地引進現代期刊質量管理中的科學手段，逐漸形成各具特色和比較優勢的研究領域，全面打造期刊品牌。

(二)人民銀行研究系統區域性期刊發展面臨瓶頸制約

從整體上看。目前人民銀行區域性學術期刊已完成品牌建設的第一階段，在金融系統和學術界、期刊界初具聲望。但其辦刊機制和辦刊水平還不能完全適應金融改革發展和理論研究領域不斷拓寬的要求，與新聞出版體制改革和報刊業大發展大繁榮的要求及廣大讀者的期望值尚有明顯的差距。主要體現在：一是品牌營銷意識尚不清晰，未能將每一期刊物的選題策劃都歸集到品牌建設這一基本發展方向下進行，期刊的地域特色不夠濃郁，從而影響了期刊品牌價值的提升。二是來稿結構不盡合理。高等院校師生的純理論文章多，金融系統研究人員和調研骨干的實證性研究文章少；實務性偏強的文章多，理論性與實踐性結合較好的稿件少；描述性、解釋性、總結性論文偏多，有數據、有分析、有深度、觀點新、指導意義較大的文章偏少。這種“三多三少”的來稿現象在客觀上造成政策性、學術性和實踐性文章的采稿配比失衡。三是辦刊機制尚未完全由信息傳遞型轉為讀者導向型。不但來稿的供給結構與核心讀者群的需求結構不完全匹配，而且刊物的編排體例缺乏創意從而影響了可讀性。四是在編輯方式上仍維持傳統的“賣場模式”，普遍處于被動等稿狀態，勢必造成用稿質量的不穩定和期刊品牌的落后。五是編輯自身的知識廣博性和學術敏銳性不夠充分，其理論素養和實證研究能力亟待提高。

四、以創新提升區域性金融期刊核心競爭力的路徑

面對院校、科研院所及商業化新銳平面媒體、財經類網絡媒體等新興業態對傳統金融學術期刊陣地的滲透，面對讀者導向型時代的日益迫近，比較優勢正逐步縮小的區域性金融學術期刊必須在注重構建核心競爭力的思路下，從期刊的內涵和外延兩個角度，尋求更高層次和更廣范圍的創新舉措，把期刊辦成區域性金融研究成果的集聚和擴散平臺，辦成區域性金融研究信息的交流中心和學術思想爭鳴的主渠道。

(一)堅持學術研究導向和服務實踐功能并重，夯實期刊核心競爭力的兩大基石。

其一，人民銀行研究類期刊的學術性是無可置疑的，人民銀行絕大多數研究類期刊依托長期形成的深厚研究傳統和中央銀行的整體優勢，在當地期刊市場競爭中保持長盛不衰。需要指出的是，學術性與金融業的特殊性高度相關。一方面，貨幣和金融是一門知識技術密集型的學科。其中貨幣經濟學是宏觀經濟學的基本范疇，近20年來的宏觀經濟學最新發展，在很大程度上體現為貨幣經濟學的演進。另一方面，在當前金融業仍實行分業經營和分業監管的體制下，各地金融學會與人民銀行的天然聯系，使得金融研究領域還保留著綜合化趨勢，從而為人民銀行研究系統期刊的生存發展提供了現實土壤，各期刊往往為當地不同的監管機構、金融機構和有關科研院所、高等院校的研究力量，搭建起統一的學術交流平臺，并從根本上構筑對網絡媒體和其他“快餐式”財經類平面媒體的競爭優勢。人民銀行研究系統期刊讀者對期刊的認知和接受程度主要取決于期刊依托中央銀行所體現的權威性。

其二，作為各地金融學會主辦和中央銀行研究部門直接管理下的行屬期刊，其往往能夠捕捉到我國金融運行的最新動態和基本脈絡。從核心競爭力角度看，服務于實踐操作是研究系統期刊的基本功能。根據研究系統大部分區域性期刊的主要受眾面以及諸多制約條件，為轄內廣大基層金融實務工作者提供專業化信息服務和政策理論指導，就是其核心價值所在。

(二)充分依托中央銀行及金融機構較為成熟而完備的研究體系，以專業化優勢提升讀者和作者的認同度。從期刊市場的運行邏輯看，期刊核心競爭力的基本評判標準永遠掌握在讀者和作者手中，考慮到金融期刊的讀者和作者都具備一定的專業素養，專業化優勢無疑是衡量期刊核心競爭力的一項基本標準。首先，基于中央銀行貨幣調控和金融研究領導地位的客觀反映，中央銀行獨特的信息優勢和對金融研究方向的把握能力，是研究系統期刊質量得以保證的前提。在我國，中央銀行的研究方向無論對從事純理論研究的科研院所和高等院校，還是對從事應用理論研究的金融機構，都具有很強的導向作用；研究系統期刊的大量論文都與中央銀行各階段的研究重點密切相關，由此保證了論文選題的領先性和整個期刊的可讀性。其次，中央銀行研究成果的獨到性是期刊質量的直接決定因素。由于中央銀行擁有自己獨立的統計系統和研究體系，針對某些重大經濟金融現象或政策安排可以開展具體的實證研究，所獲得的研究資源是系統而新穎的，由此形成的研究成果必然是獨到的。另一方面，就人民銀行研究系統區域性期刊而言，專業化優勢又體現為區域化優勢。人民銀行區域性金融期刊幾乎每一期都刊載具有地域特色的金融實務論文和研究報告，因此可充分依托轄內金融系統研究體系的專業優勢，立足區域經濟金融運行特點和不同理論傾向的印證比較，形成各具特色、持續跟蹤、相互補充的調查研究網絡，通過引導推動、平臺搭建和研究產品展示，逐步形成各家期刊在特色研究領域的核心競爭力。如《福建金融》注重發掘福建金融系統在兩岸金融方面的研究資源積累優勢，以“海峽金融”專欄為載體，刊登了系列特色研究報告，已初步創立在海峽兩岸金融合作發展領域的特色研究品牌。

為更好地發掘和整合金融機構研究力量的專業化優勢，人民銀行研究系統區域性學術期刊可在以下層面上尋求創新：其一，找準理論研究與實踐探索之間的最佳結合點，架設橫跨學術和實務的橋梁，使不同的讀者和作者得到良好的溝通。由此，一方面，應重視貨幣政策、金融改革政策和金融機構運行規律的微觀研究，逐步將那些緊密結合區域經濟金融特點的基層調研類成果，提升到兼具理論素養和政策內涵的“案例研究”層次上，更好地促成從事純理論研究的作者了解現實金融運行的鮮活資料，深刻認識到研究現實問題才是實現理論突破的基本立足點。另一方面，應有選擇地推出具有明確政策含義和實際操作價值的理論研究成果。其二，編輯部應立足于貨幣政策和金融改革層次上的理論導向，有針對性地加強對熱點問題的文獻和觀點綜述，引導各層次作者群對關系貨幣穩定和金融發展的重點課題進行多角度思索，鼓勵理論創新和學術爭鳴。其三，加強期刊與金融學會在研究成果上的相互支撐，實現期刊工作與學會工作的良性互動。可借助刊物主辦單位即各地金融學會的平臺，積極跟蹤關注學會會員單位的最新研究進展，既保證及時對學會的重點課題及學術研討的重要成果加以刊載。又能為刊物核心作者提供研究指引，由此獲得基本的研究資源。

(三)推進期刊組織結構的創新，以此優化期刊的治理。

一是健全和完善期刊編委會制度，為全面提高期刊質量提供體制和機制保障。針對目前各家金融期刊編委會成員中行政領導居多、專家學者偏少的狀況，可借助刊物主辦單位的平臺來優化編委會成員結構，增補當地相關高校和科研部門的一些專家學者為期刊編委。這些增補的編委將從理論或研究方法創新的角度，對期刊內容、形式和傳播手段等提出

建設性意見。

二是進一步創新編輯體制，構建完善的稿件質量管理體系。首先，逐步確立責任編輯―特約編輯的兩級編輯制度。凡遇推薦來稿，可先由相關特約編輯對稿件的理論性、政策性和實證性作出基本評價，并在初審中側重于向作者提出業務上和技術上的修改意見，然后才進入責任編輯的文字處理程序。其次，試引入匿名審稿制度，確立相對公平的用稿程序和尺度，逐漸改變責任編輯決定稿件取舍的基本模式。結合區域性期刊的實際，可考慮先著手建立匿名審稿專家庫，具體人選可從各地金融學會會員單位骨干作者、各刊特約高級撰稿人，以及轄內各專業金融機構的高級管理或研究人員中選聘，初步建立起各刊的特約審稿人隊伍，由這些專家型編輯匿名編審特定的學術性、專業性或技術性偏強的稿件。

第5篇：金融學的研究方向范文

【關鍵詞】數學；金融；經濟；分析

金融市場的存在與發展歷史悠久，但是與其他自然學科相比，在對數學的運用方面，一直都進展緩慢。這種滯后的進展來源于多個方面，但最為主要的方面在于，金融交易活動中存在的大量不確定因素，其中人的因素占據了大部分，諸如心理因素等，都造成了金融工作環境中的復雜特征，進一步妨礙了金融領域中數學參與的進展。

一、金融數學的概念與應用

隨著金融體系自身的發展，現代金融理論已經不同以往而成為一個獨立學科。與傳統的金融體系相比，現代金融學開始將諸多學科包容到這一體系中來，其中不僅僅有經濟學和數學，也包括了諸如心理行為學和社會學等，在重視人的心理以及行為變化的基礎上，開始采用數學的方法展開對于金融學的分析。而所有這一切，都在20世紀后期不斷涌現出來，一方面，更多的適當的數學方法開始應用在金融問題的解決方案中；另一方面，這些金融問題也向數學和統計學提出了實踐環境中極具價值的研究方向。這樣的推動力量，促成了金融學和數學的融合，并且逐步形成新的學科，即金融數學。在這個新的學科領域中，現代數學工具的大量應用成為不容忽視的特征，并且進一步推動著金融與數學的融合，并且數學的相關理論與方法，為金融學的發展提供了不容置疑的支持。

從廣義的角度看，金融數學是指應用數學理論和方法，研究金融經濟運行規律的一門新興學科，而從狹義而言，其主要作用于不確定條件下的證券組合選擇和資產定價理論。從應用特征和方法的角度看，金融數學通過隨機控制、分析、微分、規劃、統計、非線性與線性分析等方法，來處理金融環境中收益優化以及風險控制等方面的問題，并且用于處理在金融市場存在失衡特征的情況之下，實現金融風險的綜合管理。具體而言，金融數學的應用領域包括如下兩個主要方面。

首先，在金融投資與收益的應用方面，任何與預期實際收益存在的偏離，都可以視為金融風險，必然會對發展構成進一步的影響，通常會選用不確定行數學方法和確定性數學方法來實現對于金融風險的測度。在這樣的數學體系中，不確定數學理論負責將投資期間可能損失或收益抽象的隨機量，借助方差、數學期望與標準差進行衡量，而確定性數學方法則借助于風險環境中各項指標確定數學變量，并且進一步利用相互關系把數學公式、函數、模型表示出來，最終實現對于風險的控制，協調交易市場環境。其次，數學在金融預測與決策的應用同樣不容忽視。考慮到金融交易中存在的不利因素，對未來的通脹率、存款余額、保貼率進行有效的預測，對于決策者的決策優化有著不容忽視的積極價值。對于這一方面，通常會采用最小乘二、修正指數、二次、一次、三次指數、三點法、兩步預測、曲線預測等方法來展開預測，并且采用諸如邊際分析、無差異曲線、規劃決策、極值選優、最小成本、最大產量、期望值法等來實現決策支持。

二、金融數學的理論框架與應用

從金融數學內部方法應用的角度看，其所涉及到的數學工具種類繁多，并且在研究領域各有所長，諸如隨機分析、微分對策、隨機控制、數理統計、泛函分析、數學規劃、鞅理論、倒向隨機微分方程、非線性分析、分形幾何等都是該領域中常見的分析方法。甚至于在當前信息技術空前發達，計算機運算能力不斷提升的整體背景之下，神經網絡以及人工智能等更為復雜的邊緣學科，也開始出現在金融領域之中，在期貨市場的仿真研究中，遺傳算法也因此屢見不鮮。對于這樣的應用，金融數學領域中的應用，共同構建起了其框架結構，并且產生了金融數學在應用環境中所產生的若干分支，包括現代證券組合理論、套利定價理論、資本資產定價模型、利率期限結構理論、套期保值理論以及期權定價理論等幾個主要方面。

限于篇幅因素，本文僅對常用的數學方法中的不確定行數學方法和確定性數學方法的應用進行闡述。由于這二者主要用于實現金融投資風險的控制以及收益的化，因此在金融環境中的應用最為頻繁，其發展也相對成熟。

確定性數學方法主要負責通過對金融投資環境中的各種風險因索確立起評估指標，并且展開進一步的分析，最終將這些因素，以及其中相應的關系抽象成確定性的數學變量和計算公式或數學模型，然后通過數學演算得出數值結果，用以衡量金融投資的風向。債券收益率、債券價格、股票價格和股票指數是投資風險分析的常用指標，都是確定性數學方法應用所產生的綜合性評價結果。但是如果只是采用確定性數學方法，是不能夠準確對所有的風險因素以及其間的復雜關系展開全面切實的描述的。因為在金融環境之中，不確定的因素太多，并且想要對一個金融系統進行深入的分析，首先應當劃定對應的研究目標系統邊界，而這個邊界的確定，以及對邊界內部變量的確定，其準確程度本身都會存在偏差。因此不確定性數學方法，從統計的角度，形成對于確定性數學方法的有效補充，意義重大。不確定性數學方法通過注入概率論、數理統計、隨機過程等方法展開，其最基本的應用在于將投資過程的可能損失或收益率抽象為隨機變量， 然后用數學期望和方差或標準差來度量可能損失或收益率的平均值和波動性，并且進一步實現降低風險的目標。

三、結論

對于金融領域中數學方法的應用，在近年來得到了廣泛關注，并且取得了長足進展。除了上述方法以外，馬爾可夫預測法以及卡爾曼濾波法等，都從不同的角度發揮著作用。實際分析工作中，數學的價值已經毋庸置疑，得到廣泛認可，未來的發展，必然會沿著這個方向不斷深入，為金融領域的控制提供堅實依據。

參考文獻：

第6篇：金融學的研究方向范文

一、行為金融學的內涵概述

行為金融學是金融學、心理學、行為學、人類學相結合的綜合學科O有巨大的生命力。行為金融理論對于原有理性框架中的現代金融理論進行了深刻的反思,從人的角度來解釋市場行為,充分考慮市場參與者的心理因素的作用,為人們理解金融市場提供了一個新的視角。行為金融理論是第一個能夠有效地解釋市場異常行為的理論。行為金融理論以心理學對人類的研究成果為依據,以人們的實際決策心理為出發點討論投資者的投資決策對市場價格的影響。它注重投資者決策心理的多樣性,突破了現代金融理論只注重最優決策模型,簡單地認為理性投資決策模型就是決定市場價格變化的實際投資決策模型的假設,使人們對金融市場投資者行為的研究由 “應該怎么做決策”轉變到“實際是怎樣做決策”,研究更接近實際。因而,盡管現代金融理論依然是對市場價格的最好描述,但行為金融的研究無疑也是很有實際意義的。

行為金融學是在質疑經典金融理論關于投資者理性預期、風險回避、效用最大化的前提預設基礎上產生的。之所以稱后者為“經典”是因為這一理論是在理性人假設和有效市場假說的嚴格限定下, 運用數理邏輯與技術, 演繹出一套投資者總是尋求 " 理性的線性、無偏和最優解 " 的相當完美的, 被經濟學家奉若神明的金融市場運行機理和金融資產的定價模型, 成為現代金融學的理論基礎。Arrow- Debreu 的一般經濟均衡理論, Markowitz 的投資組合理論, Sharpe- Lintner- Mossin的資本資產定價模型, Fama 的有效市場理論, Ross 的套利定價理論, Black- Scholes- Merton 的期權定價理論和 Modigliani- Miller 的金融資產結構定理構成這一理論的核心內容。經典金融理論認為: 投資者理性無偏、期望同質、風險厭惡、偏好穩定、追求效用最大化。并且市場信息充分反映資產價格, 投資者無限套利, 均值回歸, 市場有效, 收益均衡。然而, 大量的實證研究和觀察結果表明金融市場存在價格偏離與收益異常現象, 這些現象無法用理性人假說和現有的定價模型來解釋,被稱為金融市場 “異象”( anomalies) 。如 “股利之謎”,“股價溢價之謎”,“處置效應”等。大量“異象”無法解釋的困窘, 表明了經典金融理論的局限性。在對學科進行審視和反思的過程中, 20 世紀 80 年代以后迅速發展起來的 “行為金融學”( Behavioral Finance)成為了學術界的關注點, 并開始動搖了經典金融理論的權威地位。

而行為金融成為一個引人注目的學派, 是在 20 世紀 80 年代。其代表人物主要是芝加哥大學的塞勒( Thaler) 和耶魯大學的希勒( Shiler) 。Thaler主要研究了股票回報率的時間序列、投資者的心理賬戶等問題。Shiler 主要研究了股票價格的異常波動、股市中的“羊群效應”、投機價格與流行心態的關系。由于他們的研究成果能夠解釋金融市場異常現象, 符合現實, 逐步被學術界認同而成為一個新興學派。

二、行為金融學的理論基礎

行為金融學的三大理論基礎――― 期望理論、行為組合理論和行為資產定價模型很好的解釋了原有理論基礎―――有效市場理論所面臨的質疑,在金融理論發展中邁出了重大一步。

(一)期望理論

期望理論是行為金融理論的重要基礎。kahneman和 Tversky通過實驗對比發現,大多數投資者并非是標準金融投資者而是行為投資者,他們的行為不總是理性的,也并不總是風險規避的。期望理論認為投資者對收益的效用函數是凹函數,而對損失的效用函數是凸函數,表現為投資者在投資賬面值損失時更加厭惡風險,而在投資賬面值盈利時,隨著收益的增加,其滿足程度速度減緩。期望理論成為行為金融研究中的代表學說,利用期望理論解釋了不少金融市場中的異常現象:如阿萊悖論、股價溢價之謎以及期權微笑等。

(二)行為組合理論(Behavioral Portfolio Theory,BPT)

BPT是由She-frin和Statman在借鑒現資組合理論(Modern Portfolio Theory,MPT)有益的部分基礎上建立起來的。在MPT中認為投資者應該把注意力集中在整個組合中,最優的組合配置處于均方差有效邊界上。但是BPT則認為,現實并非如此,投資者實際構建的資產組合是基于對不同資產風險程度的認識,和投資目的所形成的一種金字塔式的行為資產組合,位于金字塔各層的資產都與特定的目和風險態度相聯系,投資者通過綜合考慮期望財富、投資安全性、達到期望值的概率等幾個因素來選擇符合自己愿望的最優資產組合。在BPT中使用了心理賬戶的概念,分別在兩種狀態下考察了BPT模型:單一賬戶行為組合理論(BPT-SA)和多重賬戶行為組合理論(BPT-MA)。其不同是在前者中投資者同均值方差投資者一樣,通過考慮協方差將所有證券組合放在一個心理賬戶中,而在后者中則將證券組合放入不同的心理賬戶,并忽視各賬戶之間的相關性。通過研究發現,BPT的有效邊界和MPT的均方差有效邊界是不同的,相應地BPT中的最優組合也不同于MPT中的最優組合。應用該理論能夠很好地解釋一些異常現象,如本土偏好、紅利之謎等。BPT在傳統金融理論的基礎上引入了行為因素,并將二者結合進行了有益的探索,其結果表明在考慮行為后的金融理論更加能說明現實中的一些現象。

(三)行為資產定價模型(Behavioral Asset Pricing Model,BAPM)

該模型是由Shefrin和Statman構筑的用于修正CAPM的假設,使其更加接近現實。BAPM將投資者分為信息交易者和噪聲交易者兩種類型,并認為他們在市場上相互作用共同決定資產價格。信息交易者即是CAPM下的理性投資者,他們從不犯認知偏差,只是關心資產組合的期望和方差;噪聲交易者則不是按照CAPM行事,他們時常犯認知偏差,并非嚴格按照均方差偏好選擇資產組合。當前者在市場上起主導作用時,市場表現為有效率的;當后者在市場中成為代表易者時,市場是無效的。該模型還對噪聲交易者存在的條件下,市場組合的分布、風險溢價、期限結構、期權定價等問題作了全面研究。在BAPM中由于同時考慮了價值表現特征和效用主義特征,因而它既從無法戰勝市場的意義上接受了市場的有效性,又從理性的角度出發拒絕市場的有效性,這對未來金融研究有著深刻的啟發意義。

三、行為金融學理論的發展前景

第7篇：金融學的研究方向范文

作者簡介：江曙霞（1955―），女，廈門大學經濟學院金融系（廈門，361005），教授。研究方向：金融制度與金融監管、制度經濟學。

代 濤（1979―），男，廈門大學經濟學院金融系（廈門，361005），博士生。研究方向：金融制度與金融監管、法與金融。

Hicks（1969）指出，貨幣與法律是古代世界的兩大遺產，法律與金融發展有著密切的聯系，商業經濟要達到繁榮，就必須在某種程度上確立對產權和契約的保護。法與金融學（Law and Finance）興起于20世紀90年代中后期，是一門由金融學和法學交叉而形成的新興學科，它強調法律對金融發展的作用，認為各國金融發展差異的關鍵在于不同的法律制度安排。近十幾年來，法與金融學在國際上已經成為金融發展理論的前沿研究方向，而國內的研究則相對匱乏。

一、法與金融學的主要研究成果

一般認為，法與金融學開始于1997年La Porta、Lopez-De-Silanes、Shleifer & Vishny(以下簡稱LLSV）對投資者保護與公司治理關系的微觀層面的研究，[1](1131-1150)而Levine和Beck等學者則研究了投資者保護對金融發展和經濟增長的作用，從而將研究的視角擴大到整個宏觀經濟層面。由此，我們可以將其劃分為兩個領域：一是金融發展的法律理論(宏觀層面)，即研究法律起源、法系、法律移植與金融發展、執法效率與金融發展、投資者保護與金融發展等問題；二是公司治理的法律理論（微觀層面），即研究企業的融資能力、融資成本、企業規模、公司價值、公司治理與法律制度等問題。

（一）金融發展的法律理論

1．法與金融市場。

LLSV的研究出發點是（外部）投資者權利法律保護與金融市場發展的關系。他們設計了若干指標，主要是外部股東（少數股東）和債權人的權利在法律上能夠得到來自企業內部（經營者和大股東）的多大程度的保護以及49個國家法律執行的有效性等。他們的研究結論認為對投資者保護程度越高的國家擁有市值更高的證券市場、人均更多的上市公司數量、人均更高的新股發行額度和更大的信貸市場。LLSV四人組合中的A.Shleifer(2006)通過考察49個國家的證券法后發現證券法對證券市場的發展意義重大，在缺乏證券市場法律制度情形下，單純依靠市場力量不能促進證券市場的繁榮。Haselman、Pistor & Vig（2006）在對12個經濟轉軌國家進行實證研究后發現，債權人權利保護整體水平與信貸規模正相關，法律確實促進了信貸行為。這說明投資者權利的法律保護程度對一國金融市場的總體規模有著重要的影響。

投資者權利的法律保護也深刻地影響金融市場的效率。Morck、Yeung & Yu（2000)分析了投資者保護狀況與證券市場效率（證券價格有效性）之間的關系，發現投資者權利的法律保護狀況是解釋各國證券市場價格同步性差異的原因。[2](215-260)在那些法律制度不能有效保護中小股東利益的國家，國內證券價格更為趨同。Wurgler（2000）、Beck & Levine（2002）考察了法律制度是否會對企業或行業間的資本分配造成影響，他們發現，在那些對中小投資者權利法律保護較好的國家，資金會流出經營業績較差的企業，重新配置到增長型企業。

2．法與金融中介。

Levine(1999)通過跨國實證研究法律制度與金融中介之間的關系，認為在企業債權人的債權請求權和有擔保債權的優先權得到保護、企業信息披露準確充分和契約得到有效執行的國家里，金融中介機構越能得到良好的發展。Caprio、Laeven & Levine( 2004)在分析了法律制度對銀行價值的影響后發現，股東權利保護狀況越好的國家，銀行的價值也相應越高。Laeven & Majnoni( 2003 )則具體考察了執法效率與銀行信貸成本之間的關系，研究表明影響銀行利率的主要因素恰恰是執法效率，改善法律的執行效率是降低金融中介的信貸成本以及企業和家庭融資成本的關鍵因素。

3．法與金融體系。

金融結構論將金融體系劃分為銀行主導型和市場主導型兩種模式，而法與金融學則提出了以法律制度為基礎來劃分金融體系的觀點(LLSV，2000)。LLSV認為以銀行為主導還是以市場為主導來劃分金融體系并不重要，而用投資者權利的法律保護程度不同來劃分金融體系才能夠更好地解釋不同國家金融發展的差異。Beck & Levine(2003)、Levine(2003)則在LLSV的基礎上進一步提出了劃分金融體系的四種觀點：以銀行主導為基礎；以金融市場主導為基礎；以金融服務為基礎；以法律制度為基礎。他們的跨國實證檢驗結果表明：一國的金融體系不管是以銀行為主導還是以金融市場為主導，在推動一國經濟發展上差別并不明顯。但是，一國金融服務效率的高低和質量的好壞卻與一國的經濟發展水平高低有著十分密切的聯系，而投資者權利的法律保護程度對于金融服務的效率與質量起著關鍵性的作用。[3](398-428)

4．法與金融發展的國別差異。

LLSV認為，可以用法律起源的不同來解釋各國金融業發展方面的差異，法律起源決定著金融發展。LLSV（1998）通過對49個國家的股東權利指數、債權人權利指數以及法律執行質量的測度，發現法律制度在對投資者權利的保護程度上因法律起源的不同而發生變化，其中普通法國家對投資者權利的保護最強，法國法系國家對投資者權利的保護最弱，德國法與北歐法則居中。就法律執行質量而言，北歐法系與德國法系國家效率最高，普通法國家居中，法國法系國家最差。[4](1113-1155)隨著研究的深入，Beck、Demirgü-Kunt & Levine（以下簡稱BDL，2003)提出了法律起源影響金融發展的兩個機制：政治機制和適應機制。政治機制認為法律體系的不同主要體現在對個人權利與政府權力的優先性界定方面的不同，大陸法系強調政府權力、政府干預突出，而英美法系則突出強調個體投資者的權利，這種差異對產權保護和金融市場的發展產生不同的影響。適應機制認為法律體系的不同主要體現在適應持續變化著的商業及市場環境的能力不同，與僵硬的大陸法系的成文法法律傳統相比，英美法系的判例法能夠迅速適應商業環境變化，縮小商業活動中契約需求與法律制度能力間的缺口，進而更有效地推動金融業發展。[5](653-675)

5．法與金融監管。

LLSV（1997）研究發現，金融發展和法律、監管之間存在很強的相關性。他們認為，要發展外部融資，投資者需要得到法律和監管的保護。Dyck & Zingales（2003）指出，在具有完善法律和監管的國家，內部人控制的私人收益比較低，金融市場也較為發達。Pistor & Xu（2002）從法律內在的不完備入手，提出了一個分析各類法律機構的框架。他們認為，法律是內在不完備的，這意味著不可能制定出能準確無誤地說明所有潛在損害行為的法律。當法律高度不完備且違法行為會導致重大損害時，將執法權分配給監管者而非法庭是最優的，因為監管者能主動開展調查、禁止損害行為或強制罰款。具有剩余法律制定權和主動法律執行權的金融市場監管者的出現是對高度不完備的法律和司法效率低下做出反應的結果。但是向金融市場監管者進行任何額外權力的轉移，都必須以相應的治理機制作為配套制度安排，這些制度安排要足以監督和制衡權力的運用，防止權力濫用，還要對金融市場監管者產生充分的激勵以使他們制定社會福利最大化而非個人利益最大化的決策。La Porta、 Lopez-De-Silanes & Shleifer（2002）運用不同國家的數據分析了證券法作用于證券市場的機制，發現除信息披露、舉證責任配置等私人執行外，證券市場監管者的調查權和行政處罰權與證券市場的發展也有較強的相關性。

（二）公司治理的法律理論

1．法律起源與投資者權利保護。

法與金融學認為公司治理的本質就在于實現對外部投資者權利的保護，防止企業內部人(主要是公司的大股東和經營層)對他們權利的剝奪。LLSV從投資者權利保護與金融的關系出發設計了若干指標來衡量外部中小股東和債權人的權利在法律上得到來自企業內部(主要是公司的大股東和經營層)的保護程度以及49個國家在法律執行上的有效性等。他們的研究表明，評估投資者權利保護和法律執行質量的各項指標與各自國家的法律制度起源密切相關。

2．法律與企業的融資能力。

Demirgü-Kunt & Maksimovic(1998 )研究發現，與法律體系運作低效的國家相比，在法律體系運作良好的國家中，企業更容易獲得外部融資，長期融資比例也更高、期限更長。[6](2107-2137)BDL(2004)運用38個不同國家的4000多個企業的數據進一步研究發現，在投資者權利法律保護程度較低的國家中，企業面臨著更高的外部融資障礙。Claessens & Laeven（2003）發現，與投資者權利法律保護較差的國家相比，在擁有較好投資者權利保護法律的國家中，抵押品較少的企業往往更容易獲得外部融資。

3．法律與企業的融資成本。

Laeven & Majnoni（2003）考查了司法效率對銀行貸款利差的影響。他們的研究認為除通貨膨脹外，司法效率是導致國家間利差上升的主要原因。因此，除了改善國家的整體宏觀經濟環境之外，司法效率的提升可以改善契約的執行，從而降低家庭和企業的融資成本。

4．法律與企業的規模。

Beck、Demirgü-Kunt & Maksimovic（2002）研究發現，在法律對產權保護越有效的國家，大規模企業的數量就越多。Laeven & Woodruff（2004）通過研究企業規模分布與法律制度質量之間的相關性發現，好的法律制度可以通過減少企業所面臨的不確定性較大的異常風險來擴大廠商的投資，從而擴大企業規模。

5．法律與公司價值、公司治理。LLSV（1999，2000，2002）研究發現，在投資者權利保護程度較高的國家中，企業的托賓Q要大于投資者保護程度低的國家，這說明投資者權利保護程度較高的國家企業價值更大。[7](222-279)他們在對英美法系國家和大陸法系國家進行對比分析后發現，在投資者權利保護較好的英美法系國家，公司內部治理結構更為完善，不同公司間的資本配置更符合效率標準；而在投資者權利保護較差的大陸法系國家，公司的股權集中程度較高，公司績效也較低。[8](3-27)LLSV的系列研究成果表明，一國法律制度對投資者權利保護得越好，則企業的價值將越大、分配的股利將越多、所有權將更加分散。

二、法與金融學的爭論與發展

法與金融學對金融發展的根源作出了創見性的理論解析，但是作為一個新興的理論分支和交叉學科，它也引發了一些爭論，由此推動了法與金融學研究的深入進行和迅速發展。

（一）爭論之一：法律決定金融還是金融決定法律

Cheffins（2000）和Coffee（1999）分別從不同角度進行研究，得出金融發展決定法律變革的結論。Cheffins的研究發現，在20世紀前的英國，私有企業在倫敦交易所上市的幾乎為零，但進入20世紀后，通過公開發行股票募集資金在倫敦股票交易所上市的私有企業數量卻顯著增加。雖然英國的法律制度在19世紀和20世紀前期的大多數時候并沒有為中小投資者提供很好的保護，但英國的證券市場卻日益發展壯大。他認為這是由于英國證券市場自發演化出投資者權利保護的替代方式，如自律監管體制。Franks et al.（2003，2006）也研究發現，在19世紀、20世紀的英國，各種非正式機制執行的隱形契約保障了中小投資者的權利，從而促進他們積極參與到英國的金融市場中去。

Coffee（1999) 考察了美國和英國公開證券市場的發展歷史，并與同一時期的法國和德國發育不良的資本市場進行了比較。他發現，在19世紀末，美國和英國都沒有為中小投資者提供強大的法律保護，但美國和英國都先后成功發展了基礎扎實且流動性強的證券市場，隨后投資者權利保護法律才逐漸出現和完善。他通過歷史分析認為，法律變革總是滯后而非領先于金融發展，法律改革需要大量公眾股東相應利益訴求的支持，只有他們在政治上提出修改法律、增訂有關投資者保護法律條款的要求，有關投資者保護的法律改革才具有了民間上的合法性和合意性。[10](1-39)

（二）爭論之二：政治、 稟賦、文化決定金融還是法律決定金融

1．政治、法律與金融。

Rajan & Zingales（2003)指出，促進金融發展的改革可能受到處于優勢地位的社會精英的反對，因為他們從壟斷和不透明的市場中獲益匪淺。他們認為，運用利益集團理論能夠更好地解釋在金融發展中的這些變化，因為金融發展導致市場競爭更加激烈，從而會打破原有的社會經濟秩序，這時候利益集團往往為了自己的利益而限制金融的競爭和發展，特別是在經濟衰退的時候，既得利益集團常常利用貧困人群對自由市場的反對來實現對金融發展的抵制。他們研究還發現，當一個國家向外國資本和商品開放的時候，這些社會精英的權力會受到削弱。與此理論一致，在資本和商品自由流動的時期和國家，金融市場最為發達。

2．稟賦、法律與金融。

Acemoglu、Johnson & Robinson（2001，2002)指出，歐洲人在一個地方的定居方式影響了殖民地當地與制度和經濟長期發展相關的殖民策略的選擇，初始的地理、疾病環境形成“定居型”還是“掠奪型”的殖民政策對以后的金融制度形成持續性影響。[10](1369-1401)在移民死亡率比較低的殖民環境中，殖民者一般都制定與創造了保護私人產權以及削弱政府權力的制度，從而有利于金融的發展。而在移民死亡率比較高的殖民環境中，殖民者則會盡量地從殖民地掠奪資源，而不會創造保護私人產權的制度，因而阻礙了金融的發展。殖民地最初的稟賦和殖民者所帶來的法律體系一樣，都是股票市場的發展以及私人產權保護的重要決定因素，并且也能夠有力地解釋跨國金融中介與股票市場發展的差異。[11](1133-1192)

3．文化、法律與金融。

Stulz & Williamson（2003)采用了LLSV(1998)的數據和投資者保護的變量，以宗教和語言作為文化的代替變量檢驗了文化對金融發展的影響。在股東權利保護方面，一國法律制度的起源比其語言和宗教對股東權利影響更大，但在債權人的權利保護方面，一國的則比法律起源、經濟的開放程度、語言等因素影響更大，不同宗教對待債權人權利的態度大相徑庭。[12](313-349)同時，他們還分析了文化與法律執行質量之間的關系，發現宗教、語言等文化因素與法律的執行質量緊密相關，相對于信仰其他宗教的國家，天主教國家的法律執行質量一般比較差，特別是在講西班牙語的天主教國家中。

（三）爭論之三：法律制度的來源重要還是法律移植的過程重要

LLSV認為，法律制度不僅外生決定國家的經濟結構和經濟績效，其具體影響還取決于該制度是從哪個國家移植過來的。但Berkowitz、Pistor & Richard（2003)認為由于法律是內在不完備的，應根據各移植國的國情、習俗不斷進行適應和演進。他們發現，從其他法系移植法律而非發展適合本國需要的成文法的國家，其法律制度的有效性較起源國要低，并且移植效果與其所屬法系無關。因此，是否使移植進來的法律制度適應了本國國情，引進的法律制度的基本原則是否適合本國長期存在、根深蒂固的民族特點、文化背景和政治傳統是法律移植成功與否的關鍵。否則，如果沒有依照移植國的國情引進法律制度，或者只是單純按照殖民者政策進行移植，而本國國民并不適應該法律體系，那么人們對所移植的法律的需求就不大，而移植進來的法律制度就不可能像起源國那樣，也不可能像移植效果比較好的國家那樣發揮作用。他們將這種影響稱為“移植效應”(transplant effect)。[13](165-195)起源于大陸法系的法律制度在移植上所存在的問題，不是被移植國國情的問題，而是移植方式的問題。Pistor、Keinan、Kleinheistcrkamp & West（2003)將過去200年中移植了公司法的六個國家的公司法的演進過程與其起源國進行了比較分析發現，無論移植國的法律制度源自哪個國家，都發生了與起源國極其迥異的演進形式。起源國的法律演進連續而漸進地發生，移植國的法律變革卻經常長期停滯，并且一旦變革，則傾向于全面修訂整個法典而非逐步進行修改。[14](676-694)這說明形式化的法律移植不能保證法律制度發展的有效跟進，因為僅僅形式上的從外國法源中復制成文法不能產生法律變革和創新的自我持續過程。

（四）爭論之四：立法重要還是執法重要

Pistor、Raiser & Gelfer（2000)等在分析24個轉軌經濟國家投資者保護水平與該國證券市場發展規模的關系后發現，制約轉軌經濟國家金融市場發展的一個重要因素是執法效率低下，執法效率比法律條文的質量對金融市場的發展水平有更強的解釋力。轉軌國家的投資者對執法效率普遍缺乏信心表明，轉軌國家從計劃經濟向市場經濟轉變、由經濟活動的直接協調者向公正的裁判者的轉變尚未完成。在這種環境下，要加強證券市場的投資者保護水平，改進和完善法律條文最多只是部分解決方法。

三、法與金融學在中國的研究進展

法與金融學的研究在國外已經成為理論前沿，并取得了很多有理論價值和實踐意義的成果，但在中國的研究還剛剛處于起步階段。在一些關于中國法律和經濟發展的研究中，Allen、 Qian & Qian（2002，2005）通過采用LLSV設計的法律指標來測度中國的法律體系發現與LLSV研究中的樣本國家相比，中國的法律體系并不完善，中國的法律制度和金融發展水平都比較低。中國經濟的增長主要由經濟領域中的非正式部門①推動，這些非正式部門所面對的法律保護和金融發展水平更低。他們研究認為中國的情況跟法與金融學主張的通過證券市場和銀行信貸市場融資、以投資者保護改進公司治理的理論不同，中國經濟領域中的非正式部門獲得資金主要通過私人借貸、商業信用或貿易信貸形式，公司治理主要依托以文化傳統為基礎的名譽、競爭、人際關系和家族關系。而正式部門融資得到政府大力支持并享有充分利用資本市場的優勢，公司治理也采用董事會、監事會和獨立的法律、會計、審計中介等發達國家公司治理的主流形式，但公司治理績效依然低下，對經濟增長的貢獻率也不顯著。Alford（2000）進一步指出，在評價中國法律體系的時候，僅僅研究中國的正式法律條文是不夠的，他建議研究者關注中國正式法律制度和非正式執行機制之間的相互影響。Guiso、 Sapienza & Zingales(2000)的研究表明，即使在同等的法律條件下，在市場主體之間信任程度越高的地區，金融發展水平也越高。在中國法律制度并不完善的條件下，中國社會中的一些非正式制度安排（如對信用和家庭關系的重視）對于緩解企業的融資壓力，促進金融和經濟的發展具有關鍵的作用。

沈藝峰、許年行和楊熠(2004)將中國的投資者保護立法分為初級、發展和完善三個主要階段，通過采用LLSV設計的指標衡量各階段投資者保護水平后發現，在中國中小投資者法律保護的不同階段，首次公開發行(IPOs)的初始收益率存在顯著的差別。在法律保護較好的階段，中小投資者對市場保護的依賴性較低，即所要求的IPOs的初始收益率較高；反之，在法律保護不健全的情況下，中小投資者往往首先尋求市場保護。隨著中小投資者法律保護的日趨完善，中小投資者對市場保護的依賴性逐步減少，IPOs的初始收益率漸次降低，證券市場的規模日益壯大，[15](91-100)這和法與金融學的觀點相吻合。王克敏和陳井勇（2004）則通過構建股權結構分別對公司績效和成本影響的模型將股權結構、投資者保護與公司績效納入一個統一的框架體系進行研究，他們在對2000年滬、深兩市642家上市公司進行實證檢驗后發現，股權結構對公司績效作用的強弱受到投資者保護程度的影響。法律制度對投資者的保護可以減少管理者對所有者權益的損害，從而減少成本，增加公司價值。當投資者保護增強時，大股東對管理者的監督力度降低；當投資者保護減弱時，情況則相反。這說明應該以良好的投資者法律保護為前提，同時應積極培育具有監督作用的大股東。[16](127-133)這從側面印證了法與金融學的觀點。汪煒和蔣高峰（2004）運用2002年前在上海證券交易所上市的516家公司數據，檢驗上市公司權益資本成本與其自愿披露水平的關系，在控制了公司規模與財務風險變量之后，他們研究發現上市公司信息披露水平的提高有助于降低公司的權益資本成本，從而有利于公司金融的發展。[17](107-114)沈藝峰、肖珉和黃娟娟（2005）則采用1993―2001年間在我國證券市場進行股權再融資的上市公司作為樣本,通過運用時間序列分析方法深入考察中國證券市場不同發展時期中小投資者法律保護與公司權益資本成本之間關系的變化。他們的研究結果表明，在中國證券市場發展的不同時期中,隨著中小投資者權利法律保護措施的加強，上市公司的權益資本成本呈現一個逐步遞減的過程。在控制公司特征和宏觀經濟變量的情況下,中小投資者權利法律保護程度與上市公司的權益資本成本呈顯著的負相關關系。[18](115-124)這和LLSV的研究結論相似。

但盧峰和姚洋(2004)卻認為，在存在嚴重金融壓抑的經濟環境中，加強法治可能會妨礙金融領域某些方面的發展。他們利用28個省級單位的數據進行實證研究，通過論證“漏損效應”②檢驗我國的法律制度與金融發展之間的關系，研究發現加強法治有助于提高私人部門獲得的銀行信貸份額，推動銀行業的競爭，但卻會抑制私人投資，并對金融深化沒有顯著影響。只有在其他配套制度安排完善的情況下，法治才能發揮良性作用。在目前存在嚴重金融壓抑的條件下，只是單純改善法制將會阻礙金融資源從無效的國有經濟部門流向有效率的私人部門從而不利于金融發展。[19](42－55)這和法與金融學的觀點相背離。談儒勇和吳興奎（2005）認為盧峰和姚洋的研究結論主要跟選取的指標③有關，這種指標本身存在片面性與主觀性。他們在借鑒盧峰和姚洋的研究方法基礎上，選取律師及律師事務所的數量作為衡量司法水準的指標，利用我國20個省份1995―2000年間的面板數據，檢驗了法與金融學所強調的“法律對于金融發展是重要的”觀點是否適用于我國。他們的結論認為，各地司法水準的高低對于各地的金融發展差異具有較強的解釋力。[20](14-17)

四、小結與啟示

由上述研究可以發現，法與金融學目前還沒有形成統一的研究范式和完整的理論體系，同時存在過分偏重英美法系、對轉軌國家經驗研究單薄等缺陷，另外對法律與金融之間關系的內在機理和深層次因素（文化觀念、歷史演進、社會構成）等缺乏深入、系統的研究。但是，法與金融學綜合運用金融學、法學和計量經濟學的方法，第一次明確將法律因素引入到解釋金融發展和經濟增長的具體研究中，開辟了從投資者法律保護角度研究金融體系形成和演進的有效方法，為廣大學者的研究提供了嶄新的思路。同時，法與金融學破除了大多數法律經濟學家關于金融市場的規制是不必要的舊觀點，取得了很多富有啟發性和價值性的研究成果，對發展金融市場和完善公司治理結構具有重要政策含義。

法和金融學對中國的金融體制改革、金融創新和司法改革具有重要的指導意義。我國當前正在積極推進金融法治建設和金融改革，許多金融改革與發展的結構性難題總是會涉及到法律和金融兩個方面的問題：例如如何構建中國金融體系才能最有效配置資源？處于轉型期的中國為什么會在金融領域頻頻出現法律和監管失靈現象？怎樣及時修改法律中不合時宜的條款以激勵金融創新活動？如何定位廣泛存在的地下、非正式金融現象(地下錢莊、私募基金)？對上述問題的解答需要法與金融學的本土化研究的廣泛開展和深入進行，這一方面可以從效率、成本－收益角度為中國金融法變革提供基本價值判斷標準；另一方面可從比較國家治理和比較金融系統的角度為中國金融發展和法律改革提供有關制度移植的方向性啟迪。法與金融學的研究成果及其相關理論爭論給我們提供了許多有益啟示：（1）法律傳統雖然影響金融發展，但并不是決定因素；（2）加強投資者的法律保護對于中國金融的發展起著關鍵的作用；（3）在移植國外法律制度以改善我國法律體系的同時，要重視中國自身法律傳統并遵循金融發展的內在規律，考慮自身國情和接受條件；（4）要認識到法律的內在不完備性特點，構建有效且有限的金融監管體系；（5）要高度重視文化、信任、信譽等一些市場中的非正式機制在中國金融發展中的作用；（6）作為轉軌國家，要注重提高執法效率和質量。

注 釋：

① 正式部門指上市公司和國有企業為主體的公有制經濟部門，非正式部門則指除正式部門以外的其他企業組織形式。

② 所謂“漏損效應”，是指金融資源從享有特權的國有部門流向受到信貸歧視的私人部門的過程。

③ 以各地法院每年經濟案件的結案率作為衡量各地的法制建設指標。

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Literature Review of Law and Financial Studies and Its Implication to China

Jiang Shuxia1

Dai Tao2Abstract: Research on Law and Finance has attracted more and more attention both from financial academics and management field. Since China is actively promoting financial system reforms, many problems of the reform and development will always be related to Law and Finance. By studying the macro and micro level of Law and Finance, the main research results at home and abroad, and the controversy triggered in this field, this paper provides basic criterion and the direction for Chinas financial development and reform of the legal system, and also provide successful experiences and useful references for Chinas financial system, and judicial reform. Key words: financial development；legal origin；investor protection；financial supervision

第8篇：金融學的研究方向范文

關鍵詞：投資者情緒；情緒資產定價模型；模糊數學；行為投資組合

作者簡介：王博（1982-），男，遼寧沈陽人，遼寧大學經濟學院金融工程博士研究生，主要從事金融量化分析研究。

中圖分類號：F830.9 文獻標識碼：A 文章編號：1006-1096（2014）03-0150-05 收稿日期：2013-05-11

投資者情緒一直是行為金融學解釋市場異象主要理論基礎之一，對于深入了解中國股票市場投資者行為有重要的指導意義。構建基于投資者情緒的資產定價理論模型，對于開展情緒綜合指數的研究和進行金融風險管理，具有重要的理論和現實意義。

一、當前資本資產定價理論研究的不足

（一）傳統資產定價理論研究的不足〖

第9篇：金融學的研究方向范文

【關鍵詞】獨立學院；金融學；教學方法

伴隨著金融在我國國民經濟中所占的地位越來越重要，即便不是金融學專業但是作為經濟類學生也非常有必要了解金融學基本原理及相關基本知識，所以我國高等院校財經類專業的課程體系的學科教學平臺中都含有金融學。而作為獨立學院的一名老師，在金融學教學過程中發現在如果不注重課程、學校、學生方面的特點，即便在教學過程中付出了很多精力，也不能取得相應教學效果。因此，我們有必要對在對獨立學院各方面特點有一個清晰的認識的前提下，針對辦學特色和學生特點對金融學教學方法進行深一步的探討，使教學效果更富實效。

一、獨立學院非金融專業金融學教學存在的幾對矛盾問題

1.獨立學院學生群體主要有三個方面的特點：（1）由于三本院校學生家庭環境普遍較優越，雖然他們的人生觀、世界觀較不成熟，生活能力弱，但同時學生在社會適應能力、表現力、交往能力上有突出的優勢，且動手能力強，思維敏捷。（2）在學習上三本院校的學生基礎知識相對薄弱。（3）在學習和生活上雖然自我管理和自我約束能力較差，但體現出較強個性，自我意識很強。非金融專業的學生還有一點不同是講授過程要注意知識的廣度，因為他們很少有商業銀行經營與管理、中央銀行、證券投資學等后續金融類課程。

而在具體的金融學教學過程中傳統灌輸的教學方法比較多，往往忽略學生的知識結構和學生特點及個性。不注意知識的連貫性和每章內的各個目與節節與節之間以及各章節之間的內在聯系，學習中缺乏自主性，沒有足夠的時間和空間讓學生去獨立思考。這種單一教學方法不能適應三本學生的學習特點，既不利于教學相長，亦不利于培養學生自主學習、獲取知識、觀察分析、解決問題的能力和創新思維的能力。

2.從金融學課程本身來看，它是一門專業基礎理論課，實用性強，通過該課程的學習可以讓學生對貨幣、經濟的運行有個宏觀的了解，幫助學生理解經濟熱點問題和國家宏觀經濟政策，但不如專業實務課具有技能性和趣味性。目前獨立學院金融學教育教學存在對大問題是目前，課程內容局限于課本，缺乏特色與創新，缺乏與時俱進的知識更新，內容的完整性也有一定不足，針對性不強，滿足不了學生對最新知識的渴望及學習方法多樣化的要求，影響了學習效率和效果，教學方法科學化的實現迫在眉睫。

3.從獨立學院自身來看，大學的職能是培養人才、科學研究和服務社會，相對于重點大學或者母體學校獨立學院是以培養應用型人才為主的多學科型的本科學校。但現在獨立學院金融學教學過程普遍缺乏金融實踐教學環節，尤其非金融專業沒有后續的金融學課程，學生如果能進行比如進行簡單的證券模擬交易、期貨模擬交易和商業銀行柜臺業務模擬，對其認識資本市場、衍生工具市場運行的基本程序，以及商業銀行的基本業務操作起到了重要的作用，會極大的調動了學生認知的主動性。造成該現象的原因一方面是絕大多數專業教師都是從學校到學校，本身教師就缺乏實踐能力，動手能力也先天不足，因而在指導學生的時候顯得底氣不足；另一方面從教學手段看,許多獨立學院由于經費緊張,沒有配備教學實訓硬件,從而影響到整個金融教學的工作質量與教學效果，這些與獨立學院培養應用型人才的目標相違背。

二、獨立學院金融學教學改革的建議

為了我們獨立學院更好發展，必須要根據當今社會對人才培養的要求，發揮獨立學院優勢率先開展了教學模式改革，充分體現以學生發展為本，遵循獨立學院學生的認知規律，體現循序漸進行的教學原則。

1.針對三本學生基礎薄弱和動手能力強，思維敏捷等特點，對基礎知識的講解要耐心和多關注學生的學習狀態，盡可能的把基礎知識弄扎實，同時采用多種能發揮學生主動性的教學方法的結合，提高他們學習的興趣和積極性。

（1）案例教學方法。案例式教學方法是教學過程中常用的一種行之有效的能調動學生積極性的方法。針對三本學生思維敏捷，動手能力強的特點，而且非金融專業的學生金融學基礎對一些知識點選擇一個好的案例，可以讓學生自己不僅掌握相關知識，更可以了解不同知識點的背景，因而獲得的知識是鮮活有生命力的而非生硬抽象的理論知識。案例教學過程要注意了解學生知識架構，尤其是非金融類的學生，要對其知識背景有清楚的了解，進而對案例的選取要有所不同，或者對同一個案例教授的方式和深度要有所區別，否則就會使學生產生迷茫的情緒，無法達到好的效果。而運用好案例教學，有益于學生分析判斷能力的培養,使其超越單純的知識傳授,提高對特定市場環境的分析能力,了解金融與金融市場的運動特質以及金融一體化變革的本質,以保證我們的學生畢業后有可持續的學習能力與發展能力。

（2）情景式教學方法。情景式教學具有非常強的學生之間的互動和學生與老師之間的互動，該種方法可以調動三本學生學習的主動性，發揮他們自主意識強的特點通過情景模擬的方式讓學生近距離感受的同時發現問題，并主動尋求問題的答案。該方法一般包括三個步驟：①設立情景問題。比如在創設好的教學情境是成功運用情境教學策略的基礎。根據教學內容把教學策略具體化是實施好情境教學的關鍵。一般來說，教師最好是以現實生活為素材創設問題情境。例如在講最后一部分金融監管、金融危機時，以08年金融危機為離來講解，通過一些視頻資料和講解讓學生先了解過程，然后設置一些情景問題，如為什么發生危機？明知道信用不好為什么貸款給他們？投行為什么買ABS？②實施情景方案。接下來就讓發揮三本學生表現欲強特點進行角色扮演次級貸款人、房貸機構、投資銀行、評級機構等來近距離切身感受整個過程，體驗問題，激發解決問題的興趣。③討論和總結。最后老師講原理，結合課本內容進行總結和體系的整理，讓學生進行討論第一步的問題并總結，最終達到掌握知識，加深印象的目的。

（3）啟發式教學方法。論語里就提到“不憤不啟，不悱不發”就是說如果學生沒有經過冥思苦想也想不通的時候不要啟發他，如果不經過思考并有所體會想說而說不出來時，就不要去開導他。總之就是我們的教學要引導學生學習為主，而不是硬牽著學生跟著自己的思路走，幫助學生學會學習的路徑而不是代替他們得出結論并硬要求他們記住結論。尤其是對三本的學生自我監督和學生能力較差，要通過這種教學方式讓學生養成良好的學習習慣，激發他們獨立思考，勇于探索問題的潛能。

2.時刻關注經濟形勢變化，講授過程能結合熱點問題，及時更新教學內容。在講課的時候，要有意識的補充教材里沒有的最新知識，最好要結合現實經濟實踐進行講解。比如講商業銀行的時候要結合我國商業銀行的深化改革與混業經營的國際化發展趨勢以及網絡銀行的現代化發展，對有關金融全球化、金融創新、金融監管、金融危機等要結合案例和經濟最新動態組織學生進行討論，使學生了解金融發展的最新理論動態及實踐成果，對經濟金融形勢有自己的判斷，探討有效對策，還有就是針對不同的專業要有所側重，比如對于管理類專業的學生來說，（下轉第263頁）（上接第261頁）在金融業國際化的大背景下掌握一定的金融量化分析方法非常重要，市場主體如何實現優化的資本資產組合，已經成為企業加強財務管理以提升競爭能力的關鍵。那我們的講授就要側重量化分析過程符合市場對于會計專業學生的要求，為他們工作和以后后續課程的學習做堅實的鋪墊。

3.非金融專業的學生更有必要對金融教學強化實驗性環節。長期以來，由于實驗室條件和課時的限制，金融教學的實驗性方式極少，這和我們的培養目標就是鍛煉學生的應用能力相違背，更無法發揮三本學生的動手能力強的優勢。因此，為了加深學生學習的印象，提高學生動手能力，我們三本學校更要下功夫重點加強實踐環節和實習基地建設，加強產學合作。具體來說，就是實現信息化、開放式、實踐性教學。

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