企業集團財務風險管理研究精選(九篇)
前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的企業集團財務風險管理研究主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。
第1篇：企業集團財務風險管理研究范文
關鍵詞：集團企業 財務風險 管理體系
一、集團企業財務風險含義及其特征
所謂的集團企業財務風險的含義指的是集團企業在進行整個財務活動的過程中所面臨財務損失的風險，由于風險的公擔性，因此不管是子公司還是母公司同樣需要面臨財務風險。根據以上定義可以得出集團企業財務風險的特征，主要表現在以下幾個方面：第一，風險可控性，集團企業可以通過制定相關風險預防機制，對即將到來的風險加以預估，從而對集團企業財務風險進行控制；第二，風險不確定性。集團企業財務風險受財務活動的影響，而財務活動因其周期較長，通常由財務活動到經濟利益的產生需要一個過程，而企業難以進行全方位把控，因而風險具有較大的不確定性；第三，聯動傳導性。這是集團企業財務風險固有的特征，集團企業通常由眾多小企業共同組成，股權成為企業關聯的紐帶，而每一個小企業都有其獨立的財務體系，一旦其中任何一個企業出現財務風險，那么必定會影響其它企業，從而引發一系列連鎖反應，影響整個集團的財務安全。
二、影響企業財務風險管理的因素
（一）集團企業投資方面的風險
企業投資方面的風險指的是企業對于項目的投資，由于不確定、突發地因素的影響使得項目的實際效益低于項目的預期收益。投資方面的風險具體需要從兩個方面進行闡述：第一，決策者的失誤。作為一個集團，旗下的所有子公司都附屬于母公司，但是一旦母公司的管理層決策失誤的話，則會影響旗下眾多公司，給整個集團財務帶來巨大的風險；第二，股票的發行。子公司和母公司存在股權紐帶，發行股票通常是企業投資的一項重要投資方式，如果發股方出現失誤，運營不利都會影響整個集團企業的財務安全。
（二）集團企業融資方面的風險
集團企業融資方面的風險指的是企業在籌措資金時受到外部環境以及自身經濟實力緣故出現融資困難或者是債務違約風險。同樣地，融資風險也需要從以下兩個方面進行論述：第一，子公司和母公司存在著頻繁地融資活動，如果其中一方出現財務困難無法按時償債，不僅使得那一方出現財務問題，還會出現聯動反應，給整個集團帶來風險；第二，一般而言，母公司通常會為旗下子公司進行財務擔保，一旦子公司財務出現問題，母公司同樣也會受到影響，給集團帶來一定的風險。
（三）集團企業財務運營方面的風險
集團企業財務運營方面的風險指的是企業在進行原料的采購、成品的銷售中產生的財務風險，通常表現為倉庫貨物積壓、賬款無法收回等。各個企業之間往往存著經濟活動業務上的往來，如果其中一個企業產生貨物積壓現象，使得資金難以回籠，必然會影響產業鏈上的其他企業的財務，進而影響集團的財務安全。
（四）集團企業收益分配方面的風險
集團企業收益分配方面的風險指的是集團在獲得收益之后，按照旗下企業業務對企業進行資金分配，但分配過程中往往造成資金閑置、浪費等風險。這一風險對于集團企業的影響較大，可從以下兩個方面具體論述：第一，集團企業在進行利潤分配時應提升資金的利用效率，避免出現資金閑置和浪費現象；第二，企業和企業之間同樣存在利益的爭奪，企業通常會為自身利益而不惜犧牲其他企業的利益，各自為戰，導致整個集團的管理上出現混亂，此時，利潤的分配的合理性將成為企業之間合作的關鍵。
（一）戰略穩健原則
此項原則要求企業在進行財務活動時，應該立足于整個集團的利益，在此基礎上進行戰略規劃。戰略規劃包含的投資活動應該充分評估項目的風險收益，做出合理穩健的決策，這對于集團企業的長遠發展顯得尤為重要。
（二）內部控制權變原則
集團企業因其規模較大，財務管理起來較為復雜，因此需要建立一項合理的內部控制體系，具體包含風險預警、風險監控、分級管理等流程。這一體系不是一成不變的，根據具體環境進行權重的變化，做出相應地調整，控制集團的財務風險。
（三）價值最大化下風險適度原則
企業的目的就是追求利益的最大化，但是在追求利益最大化的同時，需要集團對于自身風險能力的準確評估，在適度風險的范圍內進行經濟活動，確保整個集團的財務安全。
四、集團企業財務風險管理體系具體內容
（一）財務風險識別
財務風險識別指的是集團企業對于整個財務活動中影響因素進行判斷，從預測學的角度分析，依據客觀環境以及主觀因素對財務風險進行定性識別，具體將風險分為：輕微風險、低風險、一般風險、高風險以及極度風險等，對應不同的風險性質采取不同的手段，為企業財務提供安全保障。
（二）財務風險評估
在風險定性識別的基礎上，采取不同方法對于風險進行建模評估。依據影響財務風險的因素，對于財務風險進行定量評估，具體包括：獲利能力、償債能力、資金運作能力。結合以上對財務風險進行科學評估。
（三）財務風險預防
集團企業在對項目進行決策之前，應該基于對風險定性識別以及評估，切實考慮企業自身的財務狀況，具體分析出項目運行可能會出現的狀況，最終對項目的可行性進行決策，在預防的基礎上保證項目的正常運作。
（四）財務風險控制
在項目實施中，嚴格依照內部控制體系保證項目的正常運行，依據財務風險影響因素，依據實際進行策略上的調整，使得風險得以控制。
參考文獻：
第2篇：企業集團財務風險管理研究范文
關鍵詞：電力企業集團 財務風險 信息化
電力企業集團的財務風險是隨著電力企業集團自的擴大、規模的變化而管理相應不足而產生的。同時在信息化下，信息技術對我國電力企業集團的財務管理也產生了巨大而深遠的影響。本文為此從我國電力企業集團財務管理建設的角度對我國電力企業集團財務管理風險問題進行研究。
一、電力企業集團傳統財務風險管理模式存在的不足
目前電力企業集團主要存在兩大財務風險：一是由于在當前電煤價格不合理體制下，支出結構不合理、創收渠道單一、財務內控制度執行不力等造成的財務狀況失衡風險：二是由于對貨款風險認識不足、建設項目論證不科學等導致的電力企業集團過度舉債或不良舉債而形成的債務風險。面臨此類財務風險，為防止資金鏈條斷裂而影響電力企業集團的正常工作，需采取增加優化資源配置、擴展籌資渠道、控制債務規模、提高理財能力等預防和控制措施。但是當前我國電力企業集團傳統財務風險管理模式還存在以下不足。
1、財務風險管理機制不完善
我國電力企業集團當前沒有完成形成一套完善的利益相關者財務風險管理決策機制，沒有對其參與財務風險管理的關鍵利益相關者做出明確界定，多數為國有企業，私有股權很少，且多為行政領導，那么很難從主觀上選定關鍵利益相關者，且由于各種限制，非關鍵利益相關者參與財務決策力不從心，從而導致無法或者很難建立健全財務風險管理機制，導致電力企業集團財務決策的整個過程都極易出現效率低下的情況。
2、缺乏必要的財務監督
當前我國電力企業集團的財務風險管理監督機制主要采用內部監督約束與外加行政領導管理為主，外部管理力量很少乃至不足，這樣很難對相關責任性進行職業與即市場的約束作用。
3、財務危機管理機制不健全
當前電力企業集團沒有形成一套完善的危機處理系統，在風險防范方面，仍然以傳統的資金擁有率等硬性指標作為標準，很少或者幾乎沒有通過行業內公認的風險計算模型考核信用風險、市場風險、操作風險等，那么就很難從根本上分析電力企業集團危機產生的原因，并且在危機發生時也基本無防范措施。
二、信息時代下的電力企業集團財務風險管理模式的構建
針對電力企業集團財務風險管理模式存在的問題，本文認為應該從以下幾個方面加以完善與構建。
1、優化電力企業集團財務管理制度
在市場經濟條件下，電力企業集團還必須建立新的財務管理制度，加強電力企業集團的各類收入和支出管理，避免出現大量的預算外事業資金，并防止有人利用電力企業集團逃避稅收或轉移資產。加強電力企業集團往來款項管理，理順電力企業集團資金關系，對于銀行多頭開戶問題，財政部門應聯合有關執法單位，從賬戶、收據、收費等方面入手，對電力企業集團進行一次全面檢查，該撤并的銀行賬戶堅決撤并，從源頭上規范支出與收入管理。
2、改革電力企業集團監督基礎
從電力企業集團財務風險現狀，我們看到了電力企業集團財務制度改革勢在必行?，F在電力企業集團的水電費、交通費、差旅費、辦公費、印刷費和招待費等公共費用占日常開支的很大比例。如2009年調查的我國部分電力企業集團公共支出為60.17億元，占總支出的6.52%，而且這些支出中不包括資產折舊等數據?，F在電力企業集團的監督體制不完全就是因現有的會計核算基礎所提供的數據不完全，因此有必要改革現有電力企業集團財務制度,推行成本核算制度并進行考核。同時建議建立電力企業集團財務管理績效考評制度。電力企業集團績效考評體系就是通過對電力企業集團的服務成果和電力企業集團工作的若干方面進行量化的考核和評價，旨在了解電力企業集團的服務效益，為國家評價電力企業集團服務提供一種有效的手段。我們認為，將財務風險與償債能力納入考評指標是非常重要的。
3、健全電力企業集團財務危機管理機制
電力企業集團首先應該認真分析危機產生的原因，究竟是內部原因還是外部原因，然后針對原因找到預防措施，同時采取財務責任與考核管理，調動出利益相關者參與財務風險管理的積極性，維護好利益相關者的既得利益。
總之，信息時代下，建立完善的電力企業集團財務風險管理結構，開展行之有效的財務風險管理活動，有利于提高電力企業集團財務決策效率，加速電力企業集團財務制度建設。
參考文獻：
[1]農龍新．公司財務治理論[M]．北京：清華人學出版社，2005
[2]伍中信．現代企業財務治理結構淪[M]．北京：高等教育出版社，2007
[3]王海洪.會計信息化下財務軟件的特點分析[J].中國管理信息化(會計版)，2007；3
[4]杜安國.事業單位會計信息化內外部問題研究-基于公共治理視角下的會計信息化管理[J].會計之友，2008
第3篇：企業集團財務風險管理研究范文
財務集成管理強調的是企業集團所擁有的資源充分有效運用，并不能簡單地把它理解為權利、資金或人員的集中管理，其特點體現在系統優化和知識化上。企業集團的產權關系復雜，業務量大、種類繁多，人員構成情況各不一樣，特別是企業集團資金的運用，關系到企業集團的生死存亡。因此，企業集團財務集成管理模式主要體現在時間、空間、資金、人員、成本、信息這六個方面：
(一)時間的集成管理
在時間層面上。財務風險的形成分為潛伏期、擴散期、爆發期和惡化期，前面階段的風險如不加以有數控制必定會在后面階段不斷擴散和積聚，最終必將影響企業的生產經營活動。因此，財務風險集成管理應遵循時間集成管理原則。在時間層面上，應從整體的角度對財務風險的潛伏期、擴散期、爆發期和惡化期進行集成管理，控制每一階段財務風險能量的積聚度和擴散度，避免前面階段財務風險能量爆發并向后面階段的擴散和積聚。特別應重點對潛伏期、擴散期的財務風險加以監控，防止財務風險積聚和擴散到財務風險爆發期和惡化期，盡量避免發生財務風險和財務危機。
(二)空間的集成管理
在空間層面上，財務風險表現為籌資風險、投資風險，經營風險和分配風險，而且它們是相互影響的?；I資風險控制是起點，投資風險和經營風險控制是核心，分配風險控制是保障。因此，財務風險集成管理應遵循空間集成控制原則，從整體的角度對籌資風險、投資風險、經營風險和分配風險進行集成控制。
(三)資金的集成管理
貫穿企業集團財務管理活動始終的是企業的資金管理；保證企業集團正常運作的是合理的資金流動。因此，財務管理尤其是資金的管理成為企業集團管理活動的重要組成部分。資金管理是企業財務管理的核心內容，關系著企業財務集成管理的成敗。因此，對企業集團的資金集成管理要根據企業集團的運作特點，以資金的有效運用為目標，以資金流轉的系統優化為特點，特別是對緊密層的企業可以進行資金的集中籌集、集中調度、集中運用，省去中間環節，可以采用現行的資金結算中心的模式，對每個單位的用款計劃根據實際經驗和有關歷史數據、定額等指標，每個月下達，對每個單位的資金回籠要及時，使各個單位的資金沉淀少；同時，對集團公司的稅費統一繳納，充分利用資金的時間價值，以實現資金的合理配置；避免傳統企業那種多層控制所帶來的弊端，提高資金的使用效果，增強資金的流動性，充分發揮資金的作用。通過結算中心的運作，企業集團可以做到有效調節資金流向，合理控制集團資金的使用，協調集團內各成員企業的資金分配，盤活集團資金，防止資金閑置，解決企業集團在資金使用上的平均主義問題，提高資金使用效益。
(四)人員的集成管理
人的勞動是任何企業實現價值的來源，作為生產經營的主體，人的因素在企業管理中處于最重要的位置，因此，人員的集成管理是企業集團管理的一個重要問題。集成化的人員管理，關鍵是人盡其能，充分發揮人的積極性，體現知識化的特征，提高工作效率。企業集團對所屬需要獨立核算的經濟實體，可以實行會計人員委派制，進行不定期輪換，對有的所屬子公司等單位，可以不設財務科，只有會計核算人員，甚至有的單位的會計人員可以由承擔不兼容職務的人員兼任。這樣對會計人員的素質要求很高，強調的是會計人員的知識化，以及學習型組織作用的發揮。這樣做既簡化了核算的復雜性，又能夠使會計人員充分發揮他們的知識、技能與經驗，提高整個公司的工作效率。
(五)成本的集成管理
成本控制是企業財務管理的重點，也是企業保持在市場中的競爭地位的保障。對企業集團來講，成本控制得是否有效，關系到企業集團的生存與發展，因此，在財務管理中如何充分發揮成本集成管理的作用，是整個企業集團實施財務集成管理體制模式的重點。目前，在我國很多企業采用目標成本管理方法，目標成本管理過程包括目標成本預測、制定目標成本計劃和對目標成本指標進行分解落實，其主要目的是使企業生產出符合顧客對功能的需要且價格合理的產品。而從80年代開始的作業成本管理法，是一種面向企業生產全過程的成本管理模式，作業成本管理過程包括作業成本計算、作業成本控制和作業成本分析與考核等。而將這兩種成本管理方法進行集成，通過目標成本指標的層層分解落實到作業層次，控制作業成本，用作業成本考核的結果修正目標成本計劃，使目標成本管理與作業成本管理形成一個系統。而作業成本管理方法的實施，不僅實現了成本計算與成本管理的動態結合，而且能夠提高作業的運作效率，達到一定程度的企業流程重組，從而使企業集團成本系統得到優化。
(六)信息的集成管理
在市場經濟中，信息共享是企業贏得市場的關鍵，因此，根據“信息不對稱”的觀點，信息的集成是管理集成的基礎。在企業集團的財務管理工作中，每一個環節都需要進行信息的快速有效的傳遞，應充分利用信息系統，進行整個集團的業務流程再造，以實現整個企業集團財務信息的共享，為實現財務的集成管理創造條件。
參考文獻：
[1]楊有紅.企業內部會計控制系統.中國人民大學出版社，2004
[2]閻達五，楊有紅.內部控制框架的構建.會計研究，2006(2)
[3]劉傳庚，傅志明：神東公司集成管理研究[J]，中國工業經濟；2004(1)
[4]紀成君，葉柏青；論現代企業集成管理系統的構建[J]；遼寧工程技術大學學報；2002(06)
[5]孫金梅，我國中小企業技術集成創新研究[D]；東北林業大學；2006
[6]李必強；關于集成和管理集成的探討[J]；管理學報；2004(1)
[7]海峰，馮艷飛，李必強：集成論的基本原理[A];Systems Engineering, Systems Science and Complexity Research-Proceeding of I 1th Annual Conference of Systems Engineering Society of China [C]; 2000年
[8]張星文 韋軍寧 桂新勝.淺析企業財務風險集成管理機制[J].財會月刊(理論版)，2007(1)
[9]1.朱衛紅 論集團企業財務資金的集中管理[期刊論文]-江蘇經貿職業技術學院學報2008(3)
第4篇：企業集團財務風險管理研究范文
關鍵詞:企業集團;財務風險傳導;財務風險控制
企業集團是以產權為紐帶,以母子公司為主體形成的既是產權鏈也是利益鏈的多法人聯合體。隨著市場經濟體制的確立和經濟的全球化,企業集團在國民經濟的發展中扮演愈來愈重要的作用,而企業集團的多級產權主體也放大了企業集團的風險。各法人主體之間的產權紐帶關系,以及企業集團內形成的較長的委托鏈,使企業集團主體的監管更加復雜,風險更加難以控制。企業集團內的某個成員出現的財務風險,會通過企業集團內部法人主體之間的相互交易、擔保等活動在集團內進行傳導,最終引起連鎖反應。
一、企業集團財務風險傳導的內涵
(一)企業集團財務風險傳導的定義
財務風險是企業集團在生產經營活動中不能達到預期的不確定性。財務風險的產生是一個動態的過程,具有傳導性。狹義的企業集團財務風險傳導是指企業集團內的母子公司或者子公司之間因為外部環境的改變,使得財務風險源釋放產生財務風險,通過某種載體沿著產權鏈或利益鏈傳導至整個企業集團網絡。廣義的企業集團財務風險傳導除了企業集團內部傳導之外,由于企業集團與外部企業存在利益的相關性,當關聯企業產生財務風險時,會傳導至企業集團,形成一個由外至內的財務風險傳導過程。
(二)企業集團財務風險傳導的關系
企業集團內部各企業因為其產權紐帶關系,決定了集團內各企業會進行資金結算,相互擔保以及投融資等多種財務關系;同時企業集團也與外部的業務單位發生各種財務關系,如收入的結算等,隨著企業集團規模的擴大,企業集團的財務關系也更加復雜,相對單一的企業而言,企業集團財務關系的特殊性體現在既涉及到企業集團內部的各成員企業,又涉及到企業集團與外部企業,企業集團的財務關系會使企業集團受益或受損,而財務風險會通過企業集團的產權鏈和利益鏈在企業集團的各成員之間傳導,使得企業集團發生財務危機。企業集團財務風險傳導分為兩方面:一是企業集團內部直接的傳導;二是由外部企業引起的間接的財務風險的傳導。形成的企業集團財務風險傳導的網絡,如圖1所示:
(三)企業集團財務風險傳導的過程
依據財務風險傳導原理,財務風險傳導過程的要素包括財務風險源、財務風險事件、傳導載體、傳導路徑以及財務風險結果。財務風險源是促使或引起財務風險發生的條件,是財務風險事故發生的潛在原因;財務風險事件是財務風險結果的直接的或外在的原因;財務風險傳導載體是財務風險在傳導過程中所依賴的介質,如資金、信息等;傳導路徑是財務風險在企業集團運動的軌跡,如企業集團內部母子公司由于產權關系形成的價值鏈和利益鏈。通過對企業集團財務風險傳導要素的詮釋,形成企業集團財務風險傳導過程圖,如圖2所示:
二、企業集團財務風險傳導的機理分析――以新疆德隆為例
(一)新疆德隆簡介
新疆德隆曾經縱橫在中國的資本市場,它在資本膨脹的過程中,締造了產業,金融并舉的龐大家族。產業方面,德隆通過收購涉足的行業有番茄醬、水泥、汽車配件、礦業等;金融方面,將金新信托,德恒證券等17家金融機構納入麾下。憑借兩業并舉的模式,德隆才可以進行一個又一個的收購計劃,然而德隆所需要的資金大部分是通過關聯互保和股票質押的方式取得,而這為德隆的滅亡埋下了定時炸彈。2003年銀監會要求收緊對德隆的信用貸款,商業銀行為求資本保全,紛紛向德隆追債,德隆的危機開始爆發,三駕馬車相繼跌停,數周之內就蒸發了百億元之巨,加上管理層的護盤戰略,使得德隆的資金鏈更加緊張,危機全面爆發。新疆屯河作為新疆德隆的“三駕馬車”之一,為德隆的融資和產業整合發揮了重要的作用,新疆屯河在產業整合中進行了大規模的投資,但并未給公司創造相應的現金流,使得公司出現資金缺口,負債比率很高,2004年公司虧損,被ST處理。
(二)新疆德隆財務風險源分析
1、主觀財務風險源
第一,粗糙的產業整合和不計成本的收購。德隆入住新疆屯河后開始了瘋狂的擴張,但經營生產產生的現金流根本不能滿足投資的需要,為了維持投資,就只有依靠外部的融資,然而由于整合過程不利及銀行貸款的緊縮,使得資金鏈的斷裂。
第二,不合理的資本結構。投資需求的巨大現金需要使得新疆屯河的債務比率節節攀升,其中短期借款在借款總額的比重為80%-90%,資產負債比率也由1998年的不到40%上升到2002年的74%,隨著負債水平的提高,公司的償債能力不斷下降,特別是短期負債的比重很大,使得財務風險非常大。
第三,大量的擔保。新疆德隆集團通過關聯公司互保,股票質押等方式在整個銀行體系的貸款高達200億元-300億元。一旦無法償還到期借款,將為集團帶來巨大的財務風險。
第四,大量的關聯交易。新疆屯河作為新疆德隆的三駕馬車之一,在德隆構建德隆帝國中起了重要的作用。在新疆屯河進行產業整合的過程中,從屯河的財務資料顯示,存在了大量的關聯交易。
2、客觀財務風險源
第一,股市處于熊市。2003到2004年中國的股票市場處于漫長的熊市,大盤從2200點下降到1300點,然而在漫漫熊市中,新疆德隆旗下的三駕馬車的股票價格卻居高不下,外部理性者不會高價購入,而原來的散戶在獲得利潤后就選擇離場,這樣使得新疆德隆的股票集中程度很高,在股市低迷的情況下,新疆德隆需要大量的資金護盤,使得原本資金短缺的新疆德隆更加雪上加霜。
第二,信用危機。2004年3月《經濟周刊》發表的有關德隆資金緊繃的報告,引發了400多篇有關德隆危機的文章,為德隆帶來了信用危機。
(三)新疆德隆財務風險事件分析
企業集團的財務風險傳導過程中,財務風險一般由財務風險源迸發,外在表現形式為財務風險事件,對新疆德隆的興衰產生了重大的影響,如表1所示:
(四)新疆德隆財務風險傳導路徑及載體分析
第一,經過信息載體,由外向內傳導。新疆德隆控股的新疆屯河從入市開始,股票一路高漲,而在整個大盤處于熊市的狀況下,如此高價的股票使得投資者不敢問津,新疆德隆最后為此付出了高額的護盤成本,加重新疆德隆的財務危機。由外向內的企業集團財務風險傳導路徑,如圖3所示:
第二,經資金、信息載體,由母公司向子公司傳導。新疆德隆控股新疆屯河后,企圖通過產業整合來迅速進入行業的前列,然而事實證明,一連串不計成本的并購,并未給德隆帶來預期的效果。而且2003年銀監會要求縮緊對德隆的信用貸款,這樣使得德隆的商業銀行的貸款渠道被阻斷,德隆在資金方面更加捉襟見肘,也加重集團內部子公司的財務危機,這種傳導路徑,如圖4所示:
第三,經債務、信息載體,由子公司向母公司傳導。新疆屯河在產業整合的過程中,由于帶來的現金流有限,使得公司的負債比率急劇上升,使得新疆屯河的償債壓力加重,母公司新疆德隆的財務壓力也增大,這種傳導路徑,如圖5所示:
三、企業集團財務風險的控制
(一)建立企業集團全面財務風險控制流程
企業集團因其組織形式的特征,具有業務鏈長、地理分布范圍廣以及涉及網點多等特點,形成了一條長長的委托-鏈,決定了企業集團的財務關系的多樣性和復雜性。企業集團的特殊組織形式使得企業集團內部各部門、母子公司、子公司之間及企業集團與外部關聯企業之間的信息的溝通與傳遞困難,放大了企業集團的財務風險。信息及時的傳遞和反饋是企業集團能夠有效的避免財務風險的關鍵;全面財務風險管理即對財務風險進行全過程的管理,包括對財務風險產生前相關信息的收集、對產生的財務風險事件進行分析及對財務風險評估并制訂相應的財務風險管理的策略,形成的財務風險控制流程圖,如圖6所示:
(二)把握企業集團財務風險傳導的過程
了解企業集團財務風險傳導的要素以及傳導的過程,就可以從過程上來控制財務風險的傳導,可以找到財務風險的源頭,剖析財務風險事件,阻斷財務風險傳導的路徑,減緩財務風險傳導的速度。
第一,控制財務風險的風險源。全面風險管理的觀點認為風險是動態的,并非靜止的,風險因子會隨著內外部的環境的變化而迸發,釋放。財務風險之所以對企業集團產生影響,是因為風險因子隨著企業集團的內外部的理財環境的變化而迸發產生風險,最終傳導到相關的企業。因此企業集團應該加強財務風險管理的措施來抑制和減緩財務風險因子的迸發和釋放,使得財務風險在沒有使企業集團產生危機時被化解或者是讓企業集團有充足的時間空間來應對財務風險,將影響的程度降低。
第二,阻斷財務風險的傳導路徑。企業集團的存在與發展離不開內外部之間的物質,信息等方面聯系與交換,因此形成了企業集團的利益鏈。企業集團的財務風險依賴利益鏈在企業集團內部傳導。當企業集團發生財務風險后,阻斷財務風險傳導的路徑是有效的財務風險控制手段,將財務風險控制在企業集團的某個子系統,最后進行消除和轉移財務風險。
第三,降低財務風險的傳導速度。從傳導的角度出發,當企業集團產生財務風險時,可以最大限度的延緩財務風險在企業集團內外部的傳導,推遲財務風險產生不利影響的時間,為企業集團解決財務風險爭取空間。降低財務風險的傳導速度不失為有效的財務風險控制手段。企業集團可以通過增大財務風險傳導的阻力、減輕財務風險驅動力的強度、延長財務風險傳導路徑的距離等方式來延緩財務風險在企業集團的傳導。
參考文獻:
1.鄧明然,夏.企業風險傳導及其載體研究[J].財會通訊,2006(1).
2.葉建木,鄧明然,王洪運.企業風險傳導機理研究[J].理論月刊,2005(3).
3.王化成.失敗的教訓[M].中國人民大學出版社,2006.
4.劉浪濤.企業集團財務管理[D].西南財經大學,2001.
第5篇：企業集團財務風險管理研究范文
關鍵詞：集團；財務風險；風險防范；措施
一、財務風險及財務風險管理的定義
財務風險一般是指因未知某事項的不確定因素引起的實際結果和原本預計結果相悖，從而給財務帶來損失的可能性。換種說法就是在企業財務上的一切管理活動及其本身多具風險性，由于不可預計的結果可能會導致企業在融資、投資以及收益分配等財務管理中產生的實際結果與原本預計的結果相悖，由此會給財務帶來不計損失的可能。如：投資風險、現金流量風險、匯率風險等。
財務風險管理，是指企業以總體經營為目標，建立和完善財務風險管理體系，在其管理活動中，對財務可能會面臨的風險進行識別、管控、評估與處理，從而達到改善財務風險的目的。財務風險管理重點在于提出管理措施和行為，比如：怎樣看清并分析財務風險，怎樣選擇風險管理對策，如何預防財務風險及控制等。
二、集團財務風險的成因
目前，影響集團財務風險的因素有很多，因其財務風險的形成與很多不確定因素有關，所以成因各具不同，在這里主要從內外兩個因素闡述。
1、企業集團外部成因。
（1）集團財務管理的環境存在繁雜且變化莫測，財務管理系統下不可能完全適應其變化中的環境。目前，我國經濟發展下的通貨膨脹使企業資金供給能力逐漸降低，造成供給短缺，通貨膨脹引起的表現形式即貨幣貶值，實物性資金相對升值，從而使資金持續上漲。以山西省垣曲縣中條山有色集團公司為例，2010年，因鋼材的價格持續上調，使有色金屬煤炭工業的成本大大提高，因此降低了利潤，從而未達到預期效益?？梢娡獠康沫h境對集團而言決定了其收益與虧損。
（2）經濟市場中市場風險因素對財務風險有一定的影響。最大的表現就是利率的調動，如果利率的變動性較大，勢必會影響利率風險，比如利息支出風險，與其相對應產生的投資出現虧損風險等。
財務管理的環境變化多段，參雜著復雜性和多變性。外部的環境因素對集團而言決定著其收益和虧損。因此如果財務管理系統不能適應外部環境，勢必將面臨各種困難和問題。而目前以我國現狀來看，很多企業集團建立的財務管理系統構架并不完善、規章制度也不健全、管理者素質和知識文化普遍不高等，導致財務管理系統不具備適應外部環境的能力，這些問題無形中給財務風險套上了枷鎖。
2、企業集團內部原因。
集團財務風險歸責的內部原因主要由管理人員對財務風險的認識不足導致對財務風險的判斷和分析遲緩和失誤；財務決策不具備科學性導致不切實際而決策失誤；企業集團內部財務管理混亂等。
三、防范企業集團財務風險的措施
1、在意識上加強財務風險管控，提高管理水平并建立完善健全的管控機制。
一切措施源于思想，只有意識形成才能做到真正的重視，上級領導和高管首先要重視財務風險管控，這是做好一切工作的前提。整個集團從總會計師到經營部門應各盡其責，在集團公司的帶領下團結協作。二級子公司應在各自管轄范圍內做好財務風險控制工作，對財務風險做到早預防、早發現。
其次，在現階段集權制與分權制相結合的管理體制已經廣泛被應用于各大企業集團的治理方式中，它可以通過對各種內部形式市場化建設及結算中心的構建優化財務管理，在投資決策上和成本的控制方面逐漸加強。然而面對來自全球經濟的巨大壓力，集團財務管理應用機制也應當逐漸適應國際化，利用網絡技術平臺掌控經營狀況，提高工作效率。如：集團財務管理可充分利用現代網絡信息技術平臺，集開放性和高效性為一體，創建新型風險管理環境，將集團內部信息與外部先進信息進行互換交流和溝通，從而發現自身存在的問題，進而學習外部先進的信息。
2、建立完善的財務風險識別和預警系統。
在財務風險中，通常有一些“信號”促使我們規避風險，比如：產品的庫存、質量下降、款項回收率低、成本上升、獲利的能力、經濟效益等來判斷和識別。舉一個例子，某企業全部為自有資本，其面臨的風險是經營風險，而非財務風險，如果某企業的資本非自有，應該考慮的是其負債經營資產收益率和債務資本率所占比重的大小，若負債經營資產收益率大于債務資本率，本息到期方可歸還，完成財務杠桿收益。因此，要根據實際指標才能確定集團在什么情況下存在損失和原因，進而找出風險的存在點和風險程度。
建立預警系統主要是為了在財務風險發生之前，觀察到各種細微的變動會導致財務風險，從而給予快速預防或及時采取對策。首先，集團內部需要建立完善的信息管理系統，財務風險“信號”出現后，可準確傳達，以免耽誤風險的規避使危險系數逐漸升高。
3、建立財務預算管理機制。
財務預算是建立在預測和決策上的，它既圍繞企業目標又對企業資金的取得和投放等進行資金運作。財務預算管理一般由集團公司組織，實施對象通常是其本部及下屬企業及分公司，各企業必須根據管理制度經集團公司審批后執行。其次，各企業財務必須落實預算的執行，向上級送報進度報告，進而加強企業管理層的監督和跟蹤管理。此外，還要對預算完成的情況進行全面考核和最終評估。
4、對財務內部風險進行合理管控
（1）對經營活動中的資金風險管控。
首先，要嚴格控制現金收支預算。入賬的經營款收入全部入賬，入賬期限為收入最短有效期，如4月1日上午8時收款，最遲下午17時入賬。其次，不得擅自挪用，不設置外賬和賒賬，加強收入監控，這就要求財務部嚴格遵守和實時監督，確保企業收入整體核算，控制資金風險。
（2）采購業務的財務風險管控
對采購部門形成制度和條文細則，嚴格按照規定流程完成采購過程。其中，對生產、質量檢測、倉庫等各項因素進行綜合評估，側重對所選的供應商進行全面了解，對其提供物品的質量、性能、價格、合同及其信譽度等進行綜合考量。在采購過程中，嚴格遵守規定，出具合法票據，采取合法手段，最重要的是把好質量關。
在現代市場經濟環境中，集團的存在與發展不僅是自身利益的發展，而且是國家經濟實力與國際競爭力的綜合表現。財務風險在企業集團面臨的風險中逐漸凸顯，因此，用科學的方法分析集團財務管理風險，深入研究產生其風險的成因，并通過建立財務風險管理機制和措施才能對財務風險有效防范，進而提高競爭力實現企業集團最大財富化和全球化，同時對我國宏觀經濟調控的健康發展也起到了一定的積極意義。（作者單位：湖北職業技術學院）
參考文獻：
[1]劉明.對財務公司建立有效風險管理系統的探討[J].華商，2007：51-52.
第6篇：企業集團財務風險管理研究范文
隨著我國企業國際業務的擴展，越來越多的企業集團在海外設立子公司。由于各國政治、經濟、法律環境的特殊性和區域的分散性，使得企業集團母公司對海外子公司的控制難度增大和控制力的變相減弱。加之當前金融危機的余波未平而西方國家債務又開始蔓延，這些都進一步放大了海外子公司面臨的風險。因此，加大對海外子公司財務風險的管控已成為我國企業集團整體財務風險控制的重要組成部分。如何從集團母公司的角度來更有效地控制和規避海外子公司的風險，以減少不確定性帶來的風險損失，具有重要的現實意義。本文從我國企業集團海外業務開展的實際情況和海外子公司的特點出發，重點識別了外匯風險、稅務風險、流動性風險和財務信息系統風險這四類風險，并提出了相應的風險管控策略。
（一）集團母公司 1998年，國家工商行政管理總局頒布的《企業集團登記管理暫行規定》對企業集團進行了清晰定義：企業集團是指以資本為主要聯結紐帶的母子公司體制，以集團章程為共同行為規范的母公司、子公司、參股公司及其他成員企業或機構共同組成的具有一定規模的企業法人聯合體。從該定義可以得出其有以下三層關系：母子公司是各自獨立的法律主體；母子公司聯系的紐帶是資本或控制合同；母公司對子公司在管理體制上有控制權。在現實操作中，常稱母公司為集團總部，可以看出母公司是一個公司的核心部分，占據著著絕對的控制權和重要的地位。
（二）海外子公司 企業集團的海外子公司是企業集團為了在全球范圍內實現資源優化配置，在母國之外選擇有利于實現企業整體戰略目標的國家直接設置生產經營基地，即以母公司對外資直接投資（Foreign Direct Investment，FDI）的形式或并購在境外設立的子公司。
（三）兩者關系 集團母公司和海外子公司是從屬關系，集團母公司掌握控股權，子公司歸屬集團母公司管理。如圖1所示，海外子公司是集團母公司在規模經濟和資源配置驅動下的海外擴張根據地，兩者在法律上存在密切的關系。一方面兩個公司都是獨立的法人實體，但是母公司通過資本來控制子公司，在管理上是控制與被控制的格局；另一方面，兩個公司在管理經營商上存在各自的特色，增加了關系的復雜性和多元性。
（四）海外子公司財務風險 海外子公司的經營活動和財務活動會受到諸多不確定性因素的影響，如：面臨的法律環境、金融環境不同，執行的會計準則、會計政策及財務會計報告披露信息要求的不一致，加之海外子公司需要經常進行外匯活動，以及海外合資子公司面對的股東結構、價值取向等不一致這些都導致了海外子公司財務活動的多樣化和復雜化，從而形成投資風險、政治風險、外匯風險、稅務籌劃風險、會計信息失真風險、多幣種結算風險、融資風險。這些都對企業集團母公司對海外子公司的財務風險管控能力提出了更高的要求。
二、集團海外子公司財務風險來源
為了建立較為完善的風險管控制度，需要先進行風險識別。我國集團企業的海外子公司在不同的時間段面臨著不同的風險，其中外匯風險來自于稅率的波動，稅務風險來自于當地的稅收政策，流動性風險源于資金回籠的困難，而信息系統風險是會計信息管理趨勢下的風險。這些是海外子公司最為常見的四種風險來源，下面進行詳細介紹。
（一）外匯風險 由于集團公司的海外子公司在外經營時使用的是所在國家的外幣，不可避免會面臨外幣的市場波動。市場匯率的波動將帶來以外幣計價的資金價值增加或者減少的可能性，這種匯率波動將導致企業可能受到損失。這就是外匯風險。外匯風險取決于本幣、外幣和時間三要素，外匯風險來源于外匯經濟風險、會計風險和交易風險三方面。
首先，經濟風險是匯率波動帶來的未來收益變化的可能性，長期存在于海外子公司的經營過程中；其次，會計風險，也叫賬面風險，也就是會計報表中的會計信息失真帶來的風險，具體包括運用外幣制作海外子公司在資產負債表、現金流量表和利潤表中的價值轉換過程中存在的計量不準問題；最后，交易風險來源于經營活動，也就是海外子公司在開展經營業務、與其他公司開展交易行為過程中的風險，隨著外匯價值的變化，海外子公司業務的當期價值也會發生變化。
（二）稅務風險 由于海外投資子公司所在國的政治體制、法律政策、和宏觀經濟環境的不同，海外投資子公司所在國的稅收政策、稅收減免政策等因素都可能引起海外投資的稅務風險。因此，集團公司必須全面掌握投資國的稅收法規及其具體稅制，才有可能通過稅收籌劃充分利用國際稅收差異，降低海外投資所帶來的稅務風險。
（三）流動性風險 流動性風險是指海外投資子公司面臨惡意違約，導致資金不能回籠的風險。商務部的調查數據顯示，68%的海外投資企業曾因對方信用問題遭受損失，50%以上的企業會遇到“應收賬款延遲收付”問題，流動性風險所導致的最嚴重的問題是拖欠貨款和合同違約。流動性風險主要表現為三個方面：第一，信用證結算風險；第二，海外投資子公司結算及應收賬款管理風險，由于海外投資子公司管理人員能力和業務素質的限制，導致其對海外結算與銷售合同中的隱含風險不能識別和規避，也無法利用信用證結算的相關規定收回應收賬款；第三，海外投資子公司企業應收賬款信用風險管理缺失，導致整個海外投資子公司風險意識的缺乏，流動性風險增大。
（四）財務會計信息系統風險 隨著企業投資地域走向國際化和現代企業信息化管理方式的推進，企業集團的海外投資子公司的經營管理也逐步跨國化和信息化。在這樣的經營背景下，海外投資子公司財務會計管理系統也面臨著許多新的問題，例如母公司與海外子公司所遵循的會計制度規范存在差異、海外子公司的會計核算系統需要重置、會計信息跨國傳遞的可靠性和效率、海外子公司的會計信息可靠性能否得到保證等問題。具體體現以下兩個方面：第一，財務會計信息安全性風險。企業財務信息系統的跨國傳遞溝通，由于計算機網絡的漏洞，可能會導致企業會計信息被惡意篡改、竊取，企業機密泄露等問題。第二，財務會計信息真實性面臨挑戰。由于海外子公司原始會計信息的首次確認控制、原始信息存儲和傳遞的管理控制難度加大，這會直接影響到會計信息的真實可靠性。
三、集團母公司對海外子公司財務風險的管控措施
由于海外子公司的經營活動面臨著諸多不確定性因素，可能會影響到海外子公司甚至是企業集團的盈利水平，甚至會導致海外投資項目的完全失敗。因此，集團公司要對海外投資可能面臨的風險進行識別和防范，提高跨國經營的效益和效率。下面，將從財務風險的四個方面提出對應的管控建議。
（一）規避稅務風險：國際稅務籌劃 一方面，企業集團在進行海外投資戰略的制定時，要充分考慮東道國、母公司所在國以及第三國關于稅法的規定、國際稅收規定、進出口政策以及外匯匯率等方面的相關規定，并將這些規定可能導致的影響考慮到投資戰略中。某些國家（地區）的稅收法律規定企業所承擔的稅負較低，企業集團在對海外投資時，可以引入與來自這些國家或地區的中間公司持股參與海外項目的投資，以合理降低企業承擔的稅負。例如，目前中國香港地區是低稅率地區，不對企業征收股息和資本利得稅，而且所得稅稅率低于大多數國家和地區，根據香港稅法的規定，企業集團在海外投資子公司時可考慮通過香港中間控股公司來實施間接投資，降低海外投資的交納稅的稅負。另一方面，充分發揮稅收優惠政策的調節作用。一般來說，各個國家對海外投資都給與了不同程度的稅收優惠，并以政策法規進行確定。企業集團在進行海外投資之前應當全面掌握母國、海外子公司東道國以及其他第三方國家相應的稅收政策法規，選擇最有利于減少成本、減輕稅負的投資項目。另外，進入東道國后，也要運用政策法規來保護自身合法利益。
（二）規避匯率風險：建立海外地區性財務中心 由于外匯報價瞬息萬變，企業在海外投資所獲得的大筆外匯兌換成人民幣的價值也可能起伏較大。企業集團可以根據外匯結算的需要選擇境外國際金融中心作為地區財務中心，為海外投資子公司提供資金管理服務，降低海外投資所面對的外匯風險。例如華為等海外投資項目較多的企業集團，已經開始在南美洲、東歐及非洲建立地區性的財務中心，為當地海外投資項目提供財務服務。
大多數企業集團都選擇在境外國際金融中心建立地區財務中心，其主要原因有兩個：一是與集團公司的資金往來便利；二是地區性的金融中心可以為企業的海外子公司提供較好的金融服務，拓寬企業的籌資渠道。地區性的財務中心可以選擇與中國銀行、渣打銀行這類跨國銀行合作，一方面這些國際銀行在中國也有分支機構，方便海外投資子公司與集團公司的資金來往，另一方面這些國際銀行的經營管理能力較強，可以有效協助地區財務中心控制匯率風險；此外，這些國際銀行的資本較為充足，可以為海外投資子公司提供足夠的資金支持，降低企業在海外投資所面臨的營業風險。
“現金池”是跨國投資企業有效的風險控制工具。具體來說，首先要建立一個“現金池”，也就是能夠調節不同種類貨幣關系的現金庫，減小風險的沖擊力；然后，根據權衡當地市場的貨幣風險和風險回報來建立有效的貨幣組合，這樣可以減少風險資產或者增加風險負債，促進風險資產和風險負債最大可能趨于一致。當風險資產等于風險負債時，兩者相互抵消帶來零風險。最后，要充分運用各種衍生工具，對不用貨幣類型之間的現金換算進來調節，保證企業資金的正常流動，而且提高風險規避能力，實現企業的資產套期保值，最小化風險敞口。
（三）規避流動性風險：加強應收賬款管理 具體如下：
（1）建立企業信用風險管理部門。風險管理作為一種新的管理理念，正在被越來越多的企業所認同。企業信用風險管理具有專業性、技術性等特征，因此，集團公司需建立專門的企業信用風險管理部門，選拔具備風險管理專業素養和風險管理能力的員工從事風險管理工作。海外投資子公司更需要熟悉投資地相關法律規定以及具備風險管理專業能力的員工為海外投資的信用風險把關，規定流動性風險。
（2）強化企業的風險管理意識。信用證在本質上是一種信用，極有可能產生風險。因此，海外投資子公司必須強化風險管理意識，對開證行的資信、所在地區的政治經濟狀況、信用證里的軟條款等相關事項進行充分的調查研究。只有當所開信用證所面臨的風險能夠識別，并且風險可控的情況下，才能接受信用證，要防止信用證的濫用給企業帶來的財務損失。
（3）加強對海外投資子公司員工的風險培訓。大量海外投資子公司的員工只是專業型的技術人員，僅僅熟知海外投資的技術性問題，但風險意識全無。因此，企業集團在對員工的內部培訓中應加強對員工的風險培訓，從員工做起，防范企業海外投資可能面臨的稅務、安全等風險。
（4）運用出口信用保險，最大可能轉移風險。這里的出口信用保險是一種國際性的保險類型，受到了世界貿易規定的保護，也是世界上大多數國家特別青睞的一種重要的金融保障工具。從功能上，出口信用保險為對外投資企業的收匯安全提供了保證，而且是一種非盈利性的國際保險業務，具有普遍性，值得信賴。一般來說，境外跨國經營型海外子公司可以在投資東道國購買出口信用保險，這是一種轉移風險，提高投資安全性的有效措施。
（四）規避會計信息的系統性風險：加強會計信息的系統控制 健全的會計信息系統是未來海外子公司發展的必然選擇，因此集團母公司必須加強對海外信息系統的構建和管控，具體措施有：
（1）建立海外地區性的內部審計部門。內部審計部門作為獨立的監督者，可以有效提高海外投資子公司所提供的會計信息的可靠性，降低海外投資所面臨的財務風險。集團公司建立專業的信息化管理部門，可以從技術上保證會計信息在儲存、跨國傳遞與共享中可能會面臨的安全風險。
（2）強化海外投資子公司的內部控制制度。可能集團母公司的內部控制制度比較完善，但在海外投資子公司難以得到執行，因此，集團公司應針對海外投資子公司的工作特點設計在海外內部控制制度，從制度上加強對海外投資子公司會計部門和會計信息系統的控制。
（3）強化對財務人員的管理培訓，加強集團公司對海外子公司財務人員的管理和監督。
（4）重視對海外投資子公司會計信息的披露。海外投資子公司作為獨立的核算個體，有義務向集團公司披露其財務報告，但目前，很多海外投資子公司的財務信息仍然是一片混亂。首先，集團母公司必須對海外子公司的會計信息披露制度進行規范，對信息披露的時間、具體內容、范圍大小、格式等至關重要的信息進行嚴格的規定，保護自身的重要機密和關鍵技術。第二，要嚴格規范對海外子公司內部會計信息披露的管理，在集團內部形成規范的會計信息披露制度。其三，集團公司內部審計委員會和獨立董事應加強對海外子公司會計信息披露的監督。
綜上所述，中國加入WTO以來，伴隨著全球化的快速發展，跨國公司的發展和成長問題成為關注焦點，集團母公司對海外子公司中間的財務管理也呈現復雜化、挑戰性趨勢。本文從風險管控視角，全面梳理了海外子公司在國外發展中潛在的各項財務風險，并針對性地提出應對措施，無論在理論上還是實踐上都具有價值性。從根本來說，海外子公司面臨的財務風險是不可避免的，積極地態度、健全的體制是減少財務風險帶來損失的最有效途徑。
參考文獻：
[1]丁友剛、胡興國：《內部控制、風險控制與風險管理》，《會計研究》2007年第12期。
[2]尼科爾森：《微觀經濟學》，北京大學出版社1992年版。
[3]李佼佼、陳衛萍：《論企業集團母公司對子公司的財務控制》，《全國商情（經濟理論研究）》2008年第1期。
第7篇：企業集團財務風險管理研究范文
關鍵詞：企業集團 財務風險 管控
在我國的國民經濟中，企業集團占據了十分重要的位置，絕大多數的企業集團幾乎將民生行業壟斷。相比中小型企業，企業集團的財務風險具有以下特殊表現：首先，集團企業的財務風險破壞性強、波及范圍廣。其次，集團企業的財務風險具有很復雜的成因。再次，集團企業的財務風險是逐步積累、不易預見的。最后，集團企業各個子公司的財務風險情況共同構成了企業集團財務風險的總體水平。
1企業集團財務風險管控中存在的問題
1.1不合理的資金結構
所謂的資金結構是指來源不同的資金各自在資金總額中占到的比重。在生產經營中，企業集團依照可以持有的時間，分為短期資金和長期資金；依照不同來源的資金，可分為負債資金和自有資金。在現在的生產經營中，很多企業集團對持有時間和資金來源并不注重，因為投資決策和籌資決策常出錯等問題，造成集團企業不合理的資金結構，使得進行流動的資產過少，資金鏈斷裂，從而讓企業集團的財務陷入到困境里。
1.2預警功能的缺失
現在，絕大多數企業集團的財務系統依然是在核算階段，雖然有些企業集團使用了會計電算化，但也只是代替人進行報賬和人工記賬，并未對財務風險管理建立一個靈敏的、完善的體系，更不用談預警體系，更是很少涉及。
1.3變幻莫測的經濟環境
企業集團財務管理的基礎是在宏觀經濟的環境中，然而現在的外部環境越來越多變復雜，特別是財務風險受到市場因素的很大作用。假如無法對外部環境進行很好的適應，那么企業集團必然會步履維艱。
1.4監控不力的內部財務
為了使財務風險得到防范，建立財務監控體系是非常重要的，而能否將財務監控體系建立健全同時有效的實施，直接影響到企業財務管理的興衰。不能嚴格執行財務監控制度，將企業監督與管理變成一個，并不能有效的約束企業集團；對資金的使用和管理、利益的分配沒有進行明確的權責劃分，造成管理混亂的局面，從而使得資金的完整性、安全性無法保證，對資金的使用效率也降低。
2化解和防范企業集團財務風險的對策
2.1對資金預算要合理控制
為了防范財務風險，一定要對企業集團的資金預算進行合理控制。企業集團進行正常運作的前提就是資金的運作要正常，防范財務風險最為有效的方法就是從根源上使資金運作的效率和通暢得到保證。資金預算具有預見性和前瞻性，它的作用是將交易成本降低、將風險減少。所以，在企業集團中要全面建立一個完整的預算管理體系，對現金流量進行統籌管理，對資金進行有效的適時調度和綜合平衡，對現金的流向進行時刻跟進，將資金的潛力充分挖掘出來，從而使資金風險得到降低。
2.2建立預警體系
企業集團需要建立一個全面、動態、實時的財務風險預警體系，實時監控在經營管理中企業存在的潛在風險。財務風險預警系統存在于企業經營的全部過程中，要將會計事務所等在財務風險監管中中介機構的積極作用充分發揮出來，依照企業的經營計劃、財務報表以及其它有關資料，將企業管理、金融、市場營銷、財會等理論進行充分利用，使用數學模型、比例分析等方式，尋找在企業集團中存在的財務風險，同時要示警給經營者。財務風險預警系統中應該包括資金負載率、速動比率、流動比率等有關財務的指標，同時市場占有率、產品合理率等指標也應該包括其中，如果發生一些不正常的預兆，要積極采取相應的對策，從而將風險損失減少或者避免掉。
2.3企業對環境變化的適應能力要增強
通常，外部環境的變化都有它自身的趨勢和規律，對環境的變化進行研究和分析，從而建立一個對應的預警體系，可以使企業集團對環境可能發生的變化有一定的把握，能夠很好的對企業集團要面臨的財務風險進行預測。企業集團應該制定很多不同種類的應變對策，對財務的管理方法和管理政策進行適時的調整，從而使財務管理體系更加完整、財務管理制度更加健全，使外部環境變化對財務管理的影響得到降低，同時可以使企業集團的財務風險得到降低。
2.4對財務的控制要安全有效
企業集團要在保證適度集權的范圍內，建立一個權責結合的機制。根據不同部門經濟責任的不同，對經濟職能進行不同的劃分，從而是目標問責制可以實行。同時，企業要加大成本控制和投資決策等的研究力度，利用信息技術、現代化網絡，充分發揮企業的有效資源，使企業財務管理的高效性和安全性得到得到，從而使企業的經濟效益提高。
2.5優化資本結構
企業集團應該對資金結構進行合理的設計，使負債比率保持適當，防止資不抵債或者到期無力償還等現象的發生。企業集團應將金融市場和資本市場進行充分利用，對銀行貸款、發行股票或債券等籌資渠道進行合理選擇，從而籌集到企業所需的資金。資本結構要依據企業的償債能力和發展規劃進行確定，使得債源分布均勻、負債結構合理、債務搭配合理、還債時間均勻。
2.6協同運作要加強
企業集團要從各個下屬公司以及財務管理的各方面開始，對企業內部機構協同運作進行加強。例如，在生產組織時，要對管理創新進行加強，從而使企業的發展可以被科技創新帶動起來；又如在進行銷售時，要特別注重市場的需求以及產銷的連接，對營銷策略要進行及時的調整，積極發展新客戶，開拓新渠道。使各項業務水平的整合力度更強，最大限度的發揮企業集團的整體利益，從而將整個企業的抗風險能力提高。
參考文獻：
[1]林琳.國資委視角下國有企業集團財務風險管控思考[J].財會通訊，2011，（02）.
[2]譚麗清.企業集團財務風險管控方式探討[J].會計師，2013，（08）.
第8篇：企業集團財務風險管理研究范文
關鍵詞：財務風險；內部控制；財務管理
中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）08-0-02
一、財務管理與企業內部控制
1.企業財務管理的特征
企業的財務機構擔負著整個企業的籌資、投資、資金的分配和運用的責任。為了企業價值最大化，企業的財務管理如同單一企業一樣，也包括資金管理、投資管理、預算控制、財務監督和財務分析等幾個方面的工作。企業的財務管理表現出以下特點：
⑴財務管理目標的雙重性
企業既是股東授權的經營者，要最大限度地創造和實現“總體價值的最大化”；同時企業又是其子企業的投資者，還要指導和監督子企業實現“利潤最大化”。
⑵財務管理內容決策化
從企業的發展戰略、財務指標、審計監督以及人事管理等方面去影響和控制各成員單位的生產經營和資產經營；使企業在制定發展戰略、調整結構、協調利益等方面發揮主導作用，成為企業投資、籌資等重大事項的決策中心。
⑶財務管理活動層次化、體系化
企業財務部門與企業下屬各單位財務部門分別處于不同的管理層次，擁有不同的管理權限。同時，又存在上級財務管理部門對下級財務管理部門的監督、控制，在垂直權利結構下，自上而下層層監控，自下而上層層反映匯報，形成體系化的財務管理格局。
⑷投資領域多元化
企業集團可憑借其財力雄厚的客觀條件，普遍采用多元化投資經營戰略，注重產品的系列化和產業的多元化，通過進入市場經濟的多種領域，在增強其競爭發展能力的同時，提高了抵御不同市場風險的能力，從而可以加速整個集團的資本擴張與資產增值速度。
⑸關聯交易經常化
關聯交易是指在關聯方之間發生的轉移資源和義務的事項。通常，企業集團內部的母子企業之間、同時被母企業控制的子企業、合營企業、聯營企業之間等都會或多或少地出現關聯交易。一但事實上有些企業的關聯交易采取的是協議定價原則，交易價格高低在一定程度上取決于企業集團的需要，使利潤得以在各企業之間轉移。
2.財務管理中的內部控制
以內部控制為主導的財務風險管理的基本內涵是：健全內部會計監管控制體系，通過統一委派管理、統一過程管理、統一會計系統控制和統一內部審計制度的“四統一”風險管理模式，加強企業生產經營和內部控制的過程管理。
⑴統一委派管理，控制企業治理風險
企業實施委派管理制度主要集中在三個方面，即全面實施財務委派管理，強化出資人代表的集中式管理，實行全資子企業派駐內部監事會。通過委派管理制度的有效實施，規范各級經營者的自身行為，形成有效的牽制效果。
⑵統一過程管理，控制經營活動風險
在實施動態的過程管理中，企業集團以全面預算管理為主要手段，以資金集中管理、投資控制為重點內容，加強內部會計稽查和風險評估，將風險防范滲透于經營活動全過程之中，保證了資金、資產的高效運作。
⑶統一會計系統控制，控制會計信息失真風險
企業要利用內部會計控制體系，借助財務信息化手段，形成了一套會計政策選擇、會計信息生成、會計信息披露和會計信息質量監督等內容的集團會計系統控制制度，包括了會計信息的采集、記錄、集成、評價、整改等必要環節，形成了嚴密的閉環管理體系，并以相應的組織結構作為保證，確保了會計信息的真實、準確和完整。
一是從組織機構上落實會計信息質量責任；二是在會計信息中心構建嚴密的作業控制鏈；三是是充分利用外審確保會計信息的最終質量；四是實施講評制度完善會計信息的閉環管理；五是發揮財務信息化在會計系統控制中的信息集成作用。
⑷統一內部審計制度，控制企業管理風險
企業把財務控制與內部審計控制有機結合起來，在企業建立一種制衡機制，以使企業的風險管理和內部控制更加有效，達到“活力與約束”的最佳和諧，實現企業目標。
一是建立預警機制，實施風險審計；二是關注系統接口部位，實施內控審計；三是稽查經濟責任，實施績效審計；四是跟蹤建設投資全過程，實施工程項目審計；五是營造“陽光工程”，實施采購審計。
二、風險管理與企業內部控制
1.內部控制：從框架到風險組合
企業由于在企業治理、財務管理、產品結構等的復雜性和多層次性，使得企業的內部控制與其風險管理相生相伴。企業內部控制應該做到：
⑴樹立風險組合觀念
企業風險管理要求企業管理者以風險組合的觀點看待風險，對相關的風險進行識別并采取措施使企業所承擔的風險在風險偏好的范圍內。對企業內每個單位而言，其風險可能落在該單位的風險容忍度范圍內，但從企業來看，總風險可能超過企業總體的風險偏好范圍。因此，應從企業的風險組合的觀點看待風險。
⑵增加風險戰略目標
企業在企業治理中的委托的制衡機制和內部控制體系建立中，應按照企業風險管理的要求增加一個風險目標的戰略目標。該目標的層次比經營、財務報告和合法性三個目標層次更高、周期更長、意義更深遠。強調企業的風險管理應針對企業目標的實現在企業戰略制定階段就予以考慮，而企業在對其下屬部門進行風險管理時，應對風險進行加總，從組織的頂端、以一種全局的風險組合觀來看待風險。此外，根據風險管理的需要，對企業目標進行重新的分類，明確戰略目標在風險管理中的地位。
⑶學習風險管理方法
針對企業集團目標實現過程中所面臨的特有風險，企業應學習風險管理框架對企業風險管理提出風險偏好和風險容忍度兩個概念；提出了多種技術方法，包括風險現金流量、風險收益、損失分布、事后檢驗等概率技術和敏感性分析、情景分析、壓力測試、設定基準等非概率技術。風險管理框架引入風險偏好、風險容忍度、壓力測試、情景模擬等概念后，為風險評估提供了前提條件和技術保障，有利于企業的發展戰略與風險偏好保持一致，有利于準確合理地測算經濟資本并平衡風險與收益，從而幫助治理層與管理層實現企業風險管理的各個主要目標，
⑷整合風險控制要素
企業要依據企業風險管理框架增加的三個風險管理要素“目標制定”、“事項識別”和“風險反應”，對其分析更加深入，范圍有所擴大。企業風險管理需要管理者建立一種企業總體層面上的風險組合觀，整合風險控制要素。風險反應方面，在個別和分組考慮風險的各反應方案后，企業管理者應從總體的角度考慮企業選擇的所有風險反應方案組合后對企業的總體影響。在風險評估方面體現為，對各業務單位、職能部門、生產過程或相應的其他活動負責的各層管理者對其負責的部門或單位的風險應進行復合式評估，而企業高層管理者也應從企業總體層面上考慮相互關聯的風險和企業的總風險。
2.風險管理控制系統的構建
在研究企業集團風險控制系統的過程中，既要注重全面覆蓋風險出現的領域，又要注重突出重要的風險因素，要運用整體風險管理的思想實現對企業風險的全面管理。采用系統構建風險管理控制系統，一方面可以整合集團現有資源，提高企業整體風險管理的效率；另一方面可以降低企業風險管理成本，最終實現企業整體風險的化解和規避。
企業風險原因分析是尋求企業風險的根源，在分析中要注重綜合風險管理思想的運用，細分風險根源所在企業的領域和環節。風險事件的識別就是建立起風險評估的指標體系，并根據指標體系的監測來為預警企業可能發生風險的先兆。風險評估則是采用定性和定量相結合的方法，將風險評估指標按領域、分層次、逐項進行。
3.風險管控的組織實施
由于企業的復雜性、動態性和開放性特征，其面臨的風險也是復雜多樣的。在企業構建風險管理控制系統后，需要一個有效的機構來組織實施風險管理，來落實風險識別體系，來評估度量風險的大小程度，進而有效的防范、規避、轉化、面對風險。
企業風險管理的組織實施主要涉及三方面：一是建立企業直屬于董事會的風險管理中心，并在不同的委托層次建立分中心。二是明確風險管理中心的職責，具體可以細分為風險分析、風險評估、風險監控。三是明確風險管理實施的流程，實現企業的戰略目標和可持續發展。
參考文獻：
[1]馮艷.非營利組織財務風險管理研究[D].西南財經大學：西南財經大學，2007.
[2]張星文.集團公司財務風險管理研究[D].廣西大學：廣西大學，2007.
[3]曹樂喜.企業并購財務風險管理研究[D].廈門大學：廈門大學，2007.
[4]杜曉玲.基于風險管理的內部控制研究[D].西南財經大學：西南財經大學，2008.
第9篇：企業集團財務風險管理研究范文
【關鍵詞】 煤炭資源整合； 財務風險； 風險管理控制
一、引言
長期以來我國煤炭行業集中度過低，無序競爭嚴重，導致了能源的開采浪費、安全生產問題的嚴峻形勢與國家利益的巨大損失，為此我國政府提出了煤炭行業資源整合的任務。在這種政策方針的指導下，我國煤炭行業的資源整合行動正如火如荼地展開。大型煤炭企業在這種轉型跨越式發展大戰略的指導下，以收購、控股、兼并、參股、聯營等方式對目標煤炭企業進行整合和改造。在這當中煤炭企業不僅面臨著企業規模的擴張、企業管理的幅度不斷擴大、深度不斷加強的挑戰，同時，也在資產評估、清算、風險防范、資金需求、財務報表合并等財務工作方面存在著巨大的壓力。本文從整合前、整合中和整合后三個階段來研究和探討影響企業財務風險的因素，并提出風險管理控制措施。
二、煤炭資源整合中的政策背景、財務現狀和風險管理需求
（一）煤炭資源整合的政策背景
2005年6月7日國務院《關于促進煤炭工業健康發展的若干意見》（國發［2005］18號）、2007年《煤炭行業“十一五”發展規劃》、2010年8月25日國務院總理主持召開的國務院常務會議、2010年10月16日國務院辦公廳轉發國家發展改革委《關于加快推進煤礦企業兼并重組若干意見的通知》（［2010］46號）等，都進一步明確了一個主題，即支持具有經濟、技術和管理優勢的大型煤炭企業兼并重組資源回收率低、安全隱患大的小煤礦企業，建設大型煤炭基地，培育大型煤炭企業集團；支持優勢企業開展跨地區、跨行業、跨所有制兼并重組，鼓勵優勢企業強強聯合，建設成為資源節約型和環境友好型礦產企業。因此要積極探索煤礦企業兼并重組的有效方式，支持符合條件的國有和民營煤礦企業成為兼并重組主體，走好兼并重組的優化產業結構之路。
（二）煤炭資源整合的財務現狀
截至2011年，煤炭資源整合的首輪工作已基本完成，國內主要的產煤省份，像山西省、河南省都已經初步完成了煤炭資源整合，而山東省、、陜西省也已經或即將進行煤炭資源整合工作。以煤炭大省山西為例，截至2010年底，全省礦井數由2 598 座減少到1 053 座，形成了山西焦煤集團、大同煤礦集團等億噸級煤炭企業集團，山西煤銷集團、潞安礦業集團、陽煤集團、晉煤集團等產能也在5 000萬噸以上，大型煤炭企業集團的產能占到全省的60%，煤炭產業集中度大幅提高。煤炭資源整合初步實現了資源向優勢企業集中的態勢。這個過程中的財務工作涉及面之廣、涉及金額之大和利益沖突之復雜都是前所未有的。
（三）煤炭資源整合中的風險管理需求
現如今煤炭工業發展進入一個關鍵期，機遇與挑戰并存。在煤炭大型企業資源整合產能的過程中企業的價值究竟發生了怎樣的變化？國有資產是否實現了保值、增值？進一步思考，何種方式的財務會計操作和監管方式能夠有效提高資源整合中的企業價值，能夠切實地保證被兼并重組的產能在完成相關的改造之后，為企業帶來規模上的成長，實現經濟效益與社會效益的雙贏。這一系列過程中所涉及的會計操作和風險管理問題的分析和解決已成為理論界與實務界的迫切呼聲，同時也成為維護企業長遠利益的迫切要求。因此在新形勢下，對風險管理工作提出了新的要求，風險管理必須進一步完善和發展。我們需要分析煤炭資源整合中的一系列財務風險和應對策略，加強企業內部控制，為企業實現發展的目標和國家實現產業結構調整的目標保駕護航。
三、煤炭資源整合面臨的財務風險與控制
（一）資源整合前企業面對的財務風險及其控制
1.信息失衡風險及其控制措施
在煤炭資源整合過程中，為了達到先發制人的優勢，各大煤炭企業都在為搶占優勢資源摩拳擦掌。但在此過程中，由于普遍存在信息不對稱，往往存在主觀和客觀的兩個方面的信息失真風險，并購方往往對整合的目標煤礦的財務風險估計不足。主觀上是很多被并購礦主沒有提供礦井真實資料的誠心，對礦井的真實情況遮遮掩掩，以期達到一個高于被并購資產價值的收購價格?？陀^上由于并購方資產評估人員可能對目標煤礦資源儲量、產能情況、技術裝備、盈利能力、資產負債等情況不甚了解，以致無法準確地判斷目標企業的資產價值的盈利能力，從而導致并購后的整合難度。鑒于主觀和客觀上的信息失衡風險，并購方往往基于錯誤的信息作出錯誤的決策，最終導致并購企業并購到資源匱乏、沒有發展前景的煤礦企業，加大并購失敗的可能性。
信息失衡風險的控制方法主要有企業自身加強信息采集能力和政府宏觀政策支持。
（1）企業自身加強采集信息的能力
信息失衡風險主要來自信息的不對稱性，參與資源整合的雙方信息的獲得質量差異是產生并購前后財務風險的根本原因，因此并購企業應加強收集被并購企業的信息，在并購前對被并購企業進行詳盡的審查和評估。具體來說，并購企業可以咨詢專業的中介咨詢評估機構，根據企業的發展戰略進行全面的評估和策劃，全面了解被并購企業的資源狀況并且對被并購企業的生產狀況、財務情況、債權債務信息進行全面分析，從而針對被并購企業未來主要現金流量做出預算，在此基礎上選擇股權結構明晰、信用記錄良好、負債率較低、項目預期回報高的優質項目進行投資。
