醫療服務行業盈利模式精選(九篇)

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第1篇：醫療服務行業盈利模式范文

(財政部財政科學研究所，北京100142)

內容提要：隨著我國近年來經濟的快速增長和國民生活水平的顯著提高，居民對醫療衛生的需求變得日益迫切。今年的政府工作報告再一次提到醫療改革要探索新的方式和新的思路。本文從公立醫院的改革入手，分析了我國兩類比較典型的公立醫院改革模式，并提出在我國現階段的經濟社會背景下，公私合營的方式是比較適合的改革方向。

關鍵詞 ：PPP模式公立醫院改革私有化

中圖分類號：R197.3

文獻標識碼：A文章編號：1672-9544( 2015 )08-0032-05

[收稿日期]2015-03-18

[作者簡介]吳茜，博士，研究方向為財政理論與政策。

隨著中國經濟在過去十年的快速增長，中國國內生產總值和國民可支配收入大幅增加，中國消費者對優質醫療服務的需求亦顯著上升。中國醫療服務開支已從2008年的9596億元增加到2012年的19661億元，復合年增長率為19.6%。除去經濟增長的因素以外，人口老齡化和慢性病患病率的上升、城市化進程的加快也是推動醫療服務需求增長的主要因素。

然而，與日益增長的醫療消費需求相對應的醫療服務供給卻呈現日益緊張的狀態。目前，我國醫療服務的供應商主要由醫院、初級保健診所以及其他醫療機構組成，其中，醫院發揮最重要的作用。2012年，中國大約有23170家醫院，大多數位于大城市，根據衛生計生委建立的等級制度，大部分醫院歸類為一級、二級或三級醫院：一級醫院指的是社區或鄉鎮醫院，病床數少于100張；二級醫院的級別屬于市縣級，床位數少于500張；三級醫院是規模最大的省級以上醫院，擁有超過500張的病床，其中，各級醫院經過技術力量、管理水平、科研能力等評分，又分為甲、乙、丙三等，三級醫院增設特等。三級特等和三級甲等是等級醫院中最具權威的醫院，擁有最好的醫生和技術，可以實施復雜的醫學實驗，也支持教學和研究，而其他小型的鄉村醫院往往缺乏最基本的設備和人員。由于資源分配的不均，大部分的患者，即使是病情輕微，仍然愿意選擇到大醫院尋求治療。

增長的需求和短缺的供給之間的矛盾造成了我國醫療服務行業“看病難”的現狀。

一、我國公立醫院的改革背景

我國的公立醫院為非全額補貼的非營利性單位，實行自負盈虧的自主管理模式。公立醫院的資金來源包括：政府財政預算、病患服務費和藥品銷售收入。財政預算包括經常項目和投資或資金預算撥備：經常項目用于人員開支、投資和資金預算撥備用于補貼大型設備購置、基礎設施建設、研究項目、部分公共衛生服務和醫療債務。經常項目預算根據人員和病床數計算（不考慮服務量和病床使用水平），而資金預算則根據需要考慮地區和市場規模等因素。20多年來，政府補貼占總收入的比例不斷下降，醫療服務收入和藥品收入之和占總收入的90%以上，由于政府的投入有限，公立醫院必須依賴增加醫療收入和藥品收入而生存。但是，由于我國政府在藥品銷售上規定，醫療機構銷售藥品的利潤率不得超過15%，醫院無法根據實際成本定價，這種定價機制造成市場扭曲，導致醫院并不重視低利潤、低技術含量的服務，而是著重增加對高利潤藥品和高技術服務的需求，從而導致醫療服務總成本的增長。這也是導致我國目前“看病難、看病貴”的原因之一。

公立醫院改革是醫療衛生制度改革中的一項重要內容。醫療服務的公共物品屬性決定了公立醫院必須要有政府的參與，而不斷增長的財政壓力和缺乏市場競爭帶來的低效率又使引入社會私人資本參與其中成為必然。2009年公布的醫療改革方案提出，要將公立醫院的資金贊助和業務營運分離，要降低醫院收益對醫藥銷售的依賴，并且鼓勵私人資本投資醫療服務行業，北京市政府于2012年公布的“北京18條政策”也提出鼓勵私人資本通過合作、收購或其他方式參與北京的公立醫院改革，并提供相關指導。在民營資本參與公立醫院改革方面，我國一些地區的醫療改革中已經有一些大膽的嘗試，比較突出的嘗試是江蘇宿遷市采用的“宿遷模式”和剛剛在香港上市的國內最大的私人醫療集團鳳凰醫療選擇的“IOT模式”。

二、公立醫院的私有化改革——以宿遷醫療改革為例

由于地方財政資金無法支撐公立醫院的運行和支付醫務人員的工資，2000年，宿遷市決定出售公立醫院，進行醫療衛生改革。改革的總思路是理順政府和市場的關系，將醫療領域和衛生領域的職能分開：醫療領域交給私人部門，即私人負責辦醫院，生產和提供醫療服務；而政府則將精力和財力集中在衛生領域上，負責疾病預防、公共衛生等工作，同時對于醫療領域進行監督和引導。

2000年3月，宿遷醫改正式啟動，改制的形式分為拍賣、協議轉讓、股份合作、兼并托管等方式。2001年3月，作為宿遷市先行試點的沭陽縣的38個鄉鎮醫院全部完成改制，其中，拍賣23家、協議轉讓13家、兼并托管2家。2003年7月10日，宿遷市最大的人民醫院以7013萬元的價格向金陵藥業股份有限公司轉讓了63%的股權，其余的股份由南京鼓樓醫院(10%)和宿遷市人民政府(27%)持有。這是我國上市公司收購公立醫院的第一例。宿遷市人民醫院私有化的完成標志著宿遷市正式成為全國僅有的全是民營醫療機構的地級市，全市134家公立醫院通過產權置換，形成了合伙制、混合所有制、股份制、獨資等辦醫主體，政府完全從辦醫中退出。2006年，宿遷市政府出臺《關于進一步加快民營醫院發展的意見》，提出為進一步激勵民營醫院的發展，規定對于在宿遷興辦民營醫院投資額達到一定規模的，將獲得公共財政專項經費獎勵。具體數額為，對在市區固定資產投資3000萬元以上，縣級城市固定資產投資1000萬元以上，鄉鎮固定資產投資300萬元以上的民營醫院，各級政府根據財力狀況，按投資額的l%e-5‰進行獎勵。另外，民營醫院可以申請衛生科研項目、課題，獲取政府財政統一安排的經費資助，對民營醫院救助無主病人、特困病人的，一律由政府予以補償。

關于宿遷的醫療改革，自起初就一直爭議不斷：支持的人認為宿遷的醫療改革有效地盤活了社會資本，提高了醫務人員的流動性，減輕了政府的財政負擔；而質疑的人則認為，宿遷的醫療改革并沒有解決“看病貴”的問題，高頻率的人才流失使得醫院沒有動力培訓醫務人員，購買或投資醫院的民營企業家大多數并不了解醫療行業的運行規律等等。2006年前后，北京大學和清華大學的課題組曾先后對宿遷醫改進行了調研，但得出的結論卻截然相反——前者認為“糟得很”，后者卻認為“好得很”。

自2000年宿遷開始醫改以來，截至到2013年，醫院的床位數從5406張增長到19085張，增長了2.53倍；機構數從525個增長到2345個，增長了3.5倍；每千人床位數從1.07張增長到3.96張；技術人員從9639人增加到21080人；門急診人數從89萬人增加到2400多萬人，醫院業務收入從6000多萬元增加到5億多元。

由于民營醫院不受政府招標采購藥品的約束，可以自主采購藥品和器材，因此民營醫院的采購價比公立醫院的價格低。成本降低帶來的競爭優勢表現為就診費用的降低。據江蘇省的統計資料顯示，與省內其他城市相比，宿遷的醫療費用最低，見下表：

然而，醫療費用的降低卻沒有帶來醫療服務質量的提高。民營醫院的發展從數據上來看非常快，每年都以20%，甚至是30%的增長率在發展，但增長的只是一些常見病和多發病，而作為醫療質量高低水平評判標準的重要指標之一的復雜手術開展情況，比如胸科的食道癌手術，卻不斷在萎縮。在幾乎全部是民營醫療機構的宿遷，醫療技術水平的提升相對緩慢。宿遷市至今仍只有一所三乙醫院，其他醫院均在二級或以下水平，且實力良莠不齊，而周邊同屬于地級市級別的淮安市，卻擁有3家三級醫院。優質醫療資源的缺乏使得對于高水平手術有需求的患者，只能到周邊城市，甚至是南京、上海的大醫院就醫。除了最大的市人民醫院由南京鼓樓醫院和金陵藥業以股份制的方式進行了改造，其他醫院的管理者多數沒有醫院管理經驗，其管理理念和競爭手法也多處于民營經濟發展的初期，醫院管理者往往不愿意投資于長期才能見效的研發活動，結果是民營醫院為了追求盈利，仍然采取和大環境一樣的“以藥養醫”的方式。而且，在周圍均是公立醫院的現實環境下，公立醫院獨有的編制和業界認可，也使得優秀的人才不愿意跳槽到民營醫院。

宿遷醫療改革的預期目標是政府由辦醫院變為管醫院，從提供者變為監管者，市場發揮“看不見的手”的作用，政府發揮“看得見的手”的作用。然而實際情況卻是，宿遷政府對于醫院的準入門檻是“向錢看”，有錢的就能辦醫院。對于醫院管理和運營經驗的不重視造成了民營醫院水平參差不齊，而且在監管能力和法律框架缺乏的情況下，單純的獎罰措施對于約束民營醫院行為的效果上顯得蒼白無力。

2011年，宿遷政府宣布，投資10億元新建一所三級甲等的公立醫院一宿遷第一人民醫院，此消息一出，立刻引起了很多對于宿遷醫改是否在走回頭路的討論。政府當年“不會再建公立醫院”的承諾也讓已經市場化的民營醫院管理者們覺得受到了背叛，他們擔心公立醫院的虹吸效應會使民營醫院的經營更加艱難。2015年春天，宿遷第一人民醫院正式動工，預期投資已經增加到18億元，全部由政府財政出資。為了招到優秀醫生，政府批準了2000多個編制，并且找到江蘇省人民醫院與其合作，對于已經招聘到的人才，宿遷政府還提供財政撥款讓他們到北京、上海的大醫院進行學習培訓。宿遷衛生局的發言人稱，這家擁有2000張床位的三級甲等醫院正在加緊施工，預計2015年9月實現對外營業。

宿遷政府重建公立醫院的行為證明，完全的市場化并不適合中國醫療服務行業。由于醫療服務的公共物品特性，以及我國的政治、社會、文化和法律背景，筆者認為，我國公立醫院的改革不能脫離政府的管控，現階段還是應該首先考慮采用公私合作伙伴關系(PPP)的管理和經營模式。

三、PPP模式的探索——以鳳凰醫療集團為例

由于公立醫院的非營利性質，以及國有企業資產保值增值的要求，公私合營具有很大的吸引力。采用公私合作伙伴關系(PPP)管理模式，政府通過引入社會資本，既能解決財政資金的緊張問題，又能利用現代企業制度有效地提高公立醫院的經營管理效率，同時并未改變醫院資產的所有權性質及非營利性質。

PPP是英文Public-Private Partnerships的縮寫，通常翻譯為公私合作伙伴關系。所謂PPP的管理模式，是指政府公共部門與民營部門合作過程中，讓私人部門參與提供公共產品和服務從而實現政府公共部門職能的管理模式。通過這種合作和管理過程，可以在不排除、并適當滿足私人部門的投資營利目標的同時，為社會更有效率地提供公共產品和服務。

在我國PPP管理模式的實踐中，已經開始被廣泛地應用到基礎設施和公用事業的各個方面，如BOT(Build-Operate-Transfer)形式，就被用在各地的高速公路建設中，許多高等院校也用BOT的形式建設和管理學生宿舍。國內已有的PPP模式的運作經驗和國家政策的陸續出臺都為在公立醫院的改革中采用PPP管理模式創造了有利的條件和環境。2013年在香港上市的鳳凰醫療集團是采用公私合營的模式參與公立醫院改革的典型，并且，通過它的集團化優勢和對PPP的進一步探索，在改善公立醫院運營效率的同時為企業自身獲得了利潤，可以說，實現了公、私部門的共贏。

（一）鳳凰醫療集團

鳳凰區域醫療的建立主要通過參與北京地區的公立醫院改革實現，基本模式有二類：一類是營利性醫療機構的股權投資，即公立醫院改制并購，比如國內首個私有化的國有醫院北京健宮醫院；一類是非營利性醫療機構的經營權投資，即與政府合作的PPP模式，比如北京第一家公私合營的國有醫院北京門頭溝區醫院。鳳凰醫療所采用的PPP模式為“投資一運營一移交(Invest-Operate-Transfer，IOT)模式”。鳳凰醫療首先與地方政府簽訂IOT投資協議，在協議中鳳凰醫療承諾對協議醫院做出固定投資，以改善醫院的醫療設施和診療服務水平，以換取在19年至48年的期限內管理和運營相關醫院、收取基于表現的管理費的權利以及向協議醫院供應藥品、醫療器械和醫用耗材的權利。如果協議期滿并未續期，管理權將轉回給醫院所有者。而且，對于某些醫院，IOT協議還規定如果在協議管理期內醫院出現虧損，鳳凰醫療必須做出補償以保證醫院的收支平衡，確保國有資產保值。

然而，我國政府規定，公立醫院實現的利潤不得用于股東分配，只能用于醫院的建設再投資，這就與私人資本的逐利特性相違背。與公私合作建設公路等其他PPP項目的投資者不同，公立醫院的投資者不能通過直接收費等方式收回投資，無利可圖是很多私人投資者在面對公立醫院改革時望而卻步的原因。這樣來看，鳳凰醫療似乎在做一筆賠錢的買賣，其實不然，它獲利的真正秘訣就隱藏在IOT協}義條款中的供應權利中。

（二）供應鏈服務帶來利潤

鳳凰醫療在于政府簽訂IOT協議時，保留了向這些公立醫院供應藥品、設備和醫院耗材的權利。基于此，鳳凰醫療通過自身的供應鏈業務就形成了獨立于經營醫院以外的業務利潤（見圖1）。

鳳凰的供應鏈業務由集團下屬的供應服務公司專門負責，他們的核心職能是集中集團旗下的10多家醫院的采購需求，統一與供應商談判確定折扣價格，在此基礎上，根據政策規定，對執行集中招標采購政策的藥品和耗材仍按照國家規定的中標價銷售給醫院，節省下的成本直接體現為供應鏈的利潤；對不執行集中招標采購的設備、非醫用物資，鳳凰的供應鏈則組織醫院以談判最低價直接采購，節省下的成本直接體現為醫院的利潤。這種盈利模式讓鳳凰即使在不能從托管的醫院處分紅的情形下，依然可以巧妙地收回投資成本并獲得投資回報。

對于整個集團來說，IOT協議下的供應鏈業務使得鳳凰在內含式增長的同時擁有了外延式擴張的經濟力量，即只要有一家醫院納入它的集團管理范圍，鳳凰獲得的不僅僅是更多的管理費收入，而是滾雪球般成倍增長的供應鏈收入。從整體來看（見表2），2013年供應鏈服務的收入占總收入的比重為48.5%，然而對于利潤的貢獻卻達到了69.3%。可見，供應鏈業務帶來的經濟價值已經成為整個鳳凰價值增長的支柱。

截至目前為止，鳳凰通過IOT模式一共管理了10家綜合醫院、1家中醫院和28家社區診所，全部為非營利性的醫保定點醫療機構，并且每年均保持盈利，而這幾家醫院在鳳凰管理前全部處于虧損狀態。

在服務質量方面，通過鳳凰帶來的私人資本投資對醫院設備的更新和升級，健宮醫院、燕化醫院等旗下醫院分別通過了美國國際聯合委員會的醫院認證；通過公司治理，醫院的運營效率也得到了提升，旗下醫院的平均住院日相比同類醫院有所降低。

四、PPP模式：撬動私人資本

由于醫療資源分配的不均衡現狀，我國私立醫院規模小數量少，而且以專科醫院為主：床位在百張以上的綜合醫院很少，超過400張以上的中大型綜合醫院全國不超過30家，達到500張床位的三級綜合醫院全國不超過10家。而且，由于醫院規模的限制，人才通常是私立醫院發展的硬傷，多數私立醫院呈現人才梯隊的啞鈴狀結構，很多醫療機構復制的速度遠遠大于人才的增長速度。由于在醫生的職稱評審中，私立醫院醫生的能力素質會被輕視，通過高級職稱評審的概率比公立醫院小的多，一些專家擔心離開公立醫院可能會面臨失去學術地位和業界聲譽的風險。

造成私立醫院難以融入醫療服務市場主流的另一個重要原因正是醫療保險制度。中國的主流醫療服務市場是指國家醫療保險體系支付的醫療服務，相應服務提供機構必須是醫保定點醫療機構。所謂定點醫療機構，是指通過勞動保障行政部門資格審定，并經醫療保險經辦機構確定，為參加醫療保險的人員提供醫療服務的醫療機構。定點醫療機構有資格接受使用醫保卡支付相關費用的病人，并以按項目付費(fee-for-service)的方式與醫療保險經辦機構（醫療保險局）進行結算。目前，定點醫療機構包括公立醫療機構和具有一定資質的私營醫療機構，大多數的私營醫療機構沒有醫保資質，只能為自費患者提供服務。因此，不管是從供給端（醫務人才）還是需求端（病患），完全市場化的私立醫院都面臨著先天的困難。

鳳凰醫療所采用的IOT模式克服了私立醫院先天不足的問題：一方面它利用集團網絡內醫院間的會診等制度使醫生在未改變“姓公”的同時在一定程度上實現了醫生的多點執業；另一方面，它承繼原有公立醫院的醫保資格，保證了就醫患者的數量不會因此下降。

這種對PPP模式的新探索和新實踐給未來的公立醫院改革提供了一種新的路徑，可以說，這種模式是一種雙贏的模式：政府可以通過引入私人資本在緩解財政壓力的同時利用具有獎懲性質的“管理費”有效地提高了公立醫院的運營效率，并且沒有改變公立醫院的公共、非營利性質，避免了醫院完全市場化帶來的負面影響，實現了“管辦分離”；從企業的角度上講，企業可以以較少的投資金額擴展醫院網絡，而且通過集團的供應鏈服務，企業可以以最低的折扣集中購買藥品、醫療器械等，同時又在國家的最高價格限制范圍內向集團內的各大醫院銷售，以獲得最大利潤。

另外，在醫療人才的問題上，筆者認為，這種模式在未改變醫生“姓公”的前提下，通過集團內資源共享和醫生的多點執業也為解決“看病難”問題提供了一種新的思路，值得地方財政部門和衛生部門借鑒。

五、PPP不是萬能的良藥

上文提到的IOT模式屬于PPP類型中的經營權轉移模式，廣義的醫療行業PPP還包含附屬服務外包(化驗、餐飲、盥洗、保潔、IT服務等）、租賃、新建醫療機構、共享場地等多種具體形式。

雖然PPP具有很多的優點，但卻不是政府解決公立醫院改革問題的萬能良藥，它需要針對具體問題進行具體分析。由于醫療服務具有政治高度敏感的特性，政府在對PPP項目進行可行性和風險水平分析時，必須要考慮社會文化背景、法律監管環境、地區風土人情等因素，選擇適合的PPP合同類型。同時，從財政資金的角度來看，政府在決策是否進行PPP項目時，必須要進行項目的成本一收益分析，判斷與政府直接提供相比，采用PPP模式提供醫療服務是否更加劃算。

第2篇：醫療服務行業盈利模式范文

創業服務中的一個重要環節就是融資服務。中關村管委會科技金融處處長何存介紹說，作為全國創新創業資源最豐富的區域，很多專注于投資科技創新領域的創業投資機構50%的項目都在中關村。“中關村是我國天使投資最集中的區域。‘十一五’以來，中關村地區發生的創業投資案例和金額約占全國的1/3左右，這與硅谷在美國所占的比重相當。”

對于中國整個天使投資的發展現狀來看，如果說2011年是中關村乃至中國天使投資的元年――當年開了中國第一個天使投資的大會，則2013年可以稱之為整個天使投資的轉折之年，整個股權投資市場在初創期、早期這個階段的投資比重已經從過去幾年平均只有24%、25%漲到2013年的51%的比重。

中關村“天使”活躍度最高

中關村管委會相關負責人表示，中關村積極探索針對種子期科技型企業的金融服務，天使投資進一步組織化，出現了一批活躍的天使投資人和連續的創業者；新的創業服務業快速發展，涌現出“車庫咖啡”、“創新工場”、“聯想之星”等多種創業服務模式。中關村已成為我國創業天使投資最活躍的區域，持續引領戰略性新興產業發展的潮流。

中關村管委會提供的資料顯示：2013年全國天使投資主要集中在北京和上海，其中北京共發生投資71起，涉及投資金額達1.44億美元，分別占比42.0%和71.4%。清科研究中心數據表明：國內比較活躍的天使機構一共74家，總部設立北京的機構達到27家。從2013年投資數據可以看出北京地區天使投資機構活躍度明顯高于其他地區，2013年天使機構投資總案例數和投資總金額中北京地區機構投資占比分別為60.0%%和91.7%。而北京地區天使投資最活躍的區域為中關村。據不完全統計，截至到2013年底，中關村活躍天使投資人近500名，活躍天使投資基金30支，管理天使投資基金規模近24億元人民幣。

從投資總量上來看，2013年活躍于中關村的天使投資機構共投資59起，投資總額4.86億元人民幣，平均投資規模為823.73萬元。

在投資行業方面，中關村天使投資機構多投資于TMT等高新技術領域，尤其集中于互聯網、移動互聯網行業，注重輕資產行業的投資。90.9%的天使投資機構投資領域覆蓋廣義IT類行業，其中以互聯網、無線互聯網、IT行業投資企業居多。54.5%機構投資覆蓋生物技術/醫療健康類行業，其中醫療服務行業、醫藥/保健品行業受關注較多。63.6%機構投資覆蓋清潔技術類行業，其中細分領域環保和新材料是關注重點。服務類領域投資比重在72.7%，其中娛樂與休閑，教育與培訓行業是關注重點。相比之下，傳統行業類的項目中關村天使投資機構關注較少，僅 27.3%的機構表示投資領域涵蓋傳統行業。

根據對中關村活躍天使投資機構調研結果顯示，投資方在天使投資中持股大多為10%-20%之間，這類機構占比達到54.5%；36.4%的投資機構天使投資平均持股比例在20%-30%，另外有9.1%的機構持股比例在10%以下。

在投后管理方面，調研顯示，中關村11%的天使投資個人和43%的天使投資基金偶爾參與管理，67%的投資人和38%的投資基金經常幫助企業解決管理問題，極少數投資者完全不參與企業事務，增值服務已成為天使投資制勝法寶之一。天使投資者能夠提供有效的增值服務，使企業少走彎路。根據美國天使投資發展的經驗，這是提高投資成功率的核心要素。

據清科研究中心不完全統計，2013年活躍于中關村的天使投資機構，新募集完成8支天使基金，新募集完成資金總額4.94億元。其中新募集完成基金規模多位于1億元以下，超過1億元的基金僅兩支。相比2013年VC基金2.2億元人民幣的平均募資規模，天使投資基金凸顯其小型化特征。 從募資來源上看，調研顯示，中關村天使投資基金的資金28%來自自然人、28%來自于公司，22%來自于母基金，只有少數來自于管理人自有資金。天使投資基金募資渠道多元化，但基本來自非常緊密的合作伙伴，一般市場資金尚無參與天使基金的意愿。在天使投資后續融資方面，中關村2013年共有29個項目獲得了后續融資，后續融資總規模達到10.31億元人民幣。優秀早期投資項目成功走向資本市場或得到大額后續融資成為2013年中關村天使投資一大特點。

在退出情況方面，2013年作為股權投資行業的調整之年，總體而言VC/PE募資、投資、退出均大幅下滑。在此背景下，盡管中關村天使投資在2013年得到一定程度的發展，但退出渠道仍為難題。天使投資投資回收期較長，具有較高的失敗率。但從2013年中關村天使退出情況也有亮點，共有5家天使支持的企業境外上市。

天使投資的“中關村特征”

2013年中關村天使投資呈現出幾個特征。首先是天使投資行業逐步規范，行業規則逐步推出。2013年，天使匯推出了國內首個“中國天使投資合格投資人規則”，青年天使會也推出了詳細的聯合投資規則。天使投資行業規則的逐步推出，行業規范性得以提升。

其次，天使投資引導資金作用凸顯。2013年中關村天使投資引導資金合作基金超過10支，以各種形式合作的基金近20支，成為市場上重要的早期LP。在目前我國天使投資還不成熟的時期，國有資本的介入是有效促進天使投資行業發展的催化劑。

再次，中關村天使投資組織化開始萌芽。主要體現在：形成各種聯盟、協會等組織。2013年中關村天使投資協會 、中關村天使投資百人會、中國青年天使會陸續成立，中關村天使投資組織日趨活躍。天使協會、聯盟等組織的不斷涌現是中關村天使投資越來越活躍的重要表現。天使投資聯盟的存在不僅為天使投資人提供一個社交平臺，讓天使投資人之間互相分享投資經驗和心得，同時也為天使投資人之間進行項目合作資源共享提供了一個有效的橋梁。此外，個人天使聯合成立基金。與硅谷的天使投資教父Ron Conway成立SV Angel類似，中關村有能力的天使投資個人愿意以獨立或聯合的方式成立基金。首先，基金化可以通過募集使其投資具有可持續性。其次，在進行投資時會更加規范化和制度化，有嚴格的盡職調查和立項過程，投資決策過程中也可更專業化。再次，在對被投企業的投后服務方面，基金天使可以有更多精力幫助公司制定發展戰略和完善盈利模式。

此外，VC轉型天使投資增多。2010年，華興資本成立了天使投資基金險峰華興，此后包括紅杉中國、啟迪、戈壁等都在紛紛涉足天使投資基金。目前天使投資與VC投資業態混合特征明顯。這類投資機構設立天使基金的目的主要是在投資產業鏈前端實現提前布局，完善天使、VC、PE的整條投資鏈條，實現“早期化”、把握競爭主動權、降低由資本市場波動性而帶來的風險、提高投資收益率的重要探索。

最后，天使基金投資領域范圍正逐步擴大。在投資行業方面，中關村天使投資機構多投資于TMT等高新技術領域，尤其集中于互聯網、移動互聯網行業，注重輕資產行業的投資。此外生物技術/醫療健康和先進制造等領域也吸引越來越多的天使投資關注。2013年中關村天使投資有近一半的機構投資行業涉及生物技術/醫療健康行業，另有近三成機構投資涉及傳統領域。

火爆前景中的幾個趨勢

中關村天使投資活動將更加活躍。中關村天使投資從天使投資人群數量、職業天使數量、基金數量及規模上來講都呈現快速發展的趨勢，政策引導支持不斷完善，天使投資協會、天使投資百人會等行業組織及創業主題類咖啡館等大量天使投資服務機構的推動力度日趨加大。尤其是以雷軍、周鴻等為代表的第二代成功創業者退出后多轉做天使，不僅進一步壯大了中關村天使投資界的實力，而且其之前專業的創業及行業背景也為后期天使投資行業帶來更加規范和專業的投資理念。

行業組織發揮的作用將越來越重要。單獨的天使投資人項目來源有限，且與創業方信息不對稱，很難遇到高質量并有投資潛力的項目。為避免此種現象帶來的投資弊端，中關村成立了天使投資協會、天使投資聯盟、天使投資百人會、天使投資俱樂部等行業組織，并逐漸呈現出在行業組織推動下實現聯合投資、天使退出的趨勢。

移動互聯網、可穿戴設備等日漸成為天使投資人重點關注的投資領域。伴隨3G時代的到來，可穿戴設備等移動終端和互聯網的融合成為必然趨勢，移動電子商務就成為各大網商提前競逐的領域，移動互聯網應用、移動電子商務、可穿戴設備市場的潛力令互聯網企業蜂擁而至，也吸引了越來越多的天使投資人的關注，電子商務競爭的戰火正燒向移動互聯網領域。