財務風險的構成精選(九篇)

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第1篇：財務風險的構成范文

【關鍵詞】電力集團企業 財務風險 集成管理

隨著金融全球一體化進程的加快和電力產品生命周期的不斷縮短,面對日益復雜的國內外經營環境,電力集團企業所面臨的風險呈現出高層化、擴散化、契約化和網絡化的特點,對風險管理提出了集成管理的新要求。國內外的風險管理實踐經驗表明,傳統的財務風險管理模式已不適應現代風險集成管理發展的要求,財務風險集成管理是發展的必然趨勢。

一、集成風險管理的含義

集成風險管理是從組織的角度對風險進行理解、管理和溝通的一個持續、主動和系統的過程。它體現了整體性、戰略性和經營性并重的新理念,是電力集團企業范圍的風險管理。集成風險管理的關鍵是建立動態環境條件下的協調和控制機制,通過最優化資源配置,整合電力集團企業的內部資源和外部資源,實現電力集團企業風險的系統自動調節和協調的互動式管理。

二、電力集團企業財務風險集成管理體系的構建

電力集團企業財務風險集成管理貫穿于電力集團企業經營管理的全過程,以母企業和各子企業預算財務會計報表、經營計劃等內部資料和電力集團企業外部環境資料為依據,對財務風險進行全方位、全過程的識別、衡量、預警、控制和反饋。該系統由5個子系統組成,如圖1。

1、組織系統

組織系統是電力集團企業財務風險集成管理系統的組織保障,通過設立電力集團企業首席風險管理總監和設立獨立的風險管理機構,從戰略的視角組織和協調電力集團公司各子企業及其業務部門的風險管理工作,從組織體系上保障財務風險集成管理目標的實現。它是由風險管理組織、風險考核激勵、風險管理監控和風險措施執行構成。

2、制度系統

制度系統是保障電力集團企業財務風險集成管理正常運行的制度基礎,由電力集團企業內部制度體系和外部制度體系構成。電力集團企業制度體系是風險集成管理的前提,財務風險集成管理的載體是適合風險集成管理要求的綜合管理控制系統。電力集團企業制度系統由內部綜合管理制度、風險管理制度、工作權限、工作流程、運行方式、業績評價和考核制度、風險考核激勵制度和人力資源管理制度等構成。外部制度系統為電力集團企業集成風險管理的實施提供良好的外生性環境,它由法律法規、監管機構和行業協會所構成的外部性制度體系,為電力集團企業風險集成管理提供外部風險監督機制,有助于推動電力集團企業風險集成管理的實施和風險管理水平的提升。

3、信息系統

信息系統是電力集團企業財務風險集成管理系統的核心,它為組織系統、制度系統和經營系統提供風險管理決策信息,為整個系統的實施提供信息技術支持。它由數據采集、風險管理系統、方法庫、數據庫和模型庫構成。數據采集系統實現信息系統所需基礎數據的采集工作,包括企業內部基礎數據和外部數據的收集。風險管理系統的功能是實現方法庫、數據庫和模型庫的集成功能,進行基礎數據進行加工處理,綜合識別、評估、決策和應對財務風險、方法庫、數據庫和模型庫為信息系統提供集成方法、數據管理和模型管理提供技術支持。

4、經營系統

經營系統是電力集團企業的生產經營運作系統,是財務風險集成控制監控和協調的對象。由于財務風險與經營風險關系密切,沒有經營風險就無所謂財務風險。經營系統為電力集團企業財務風險集成管理提供相關的經營管理信息,如成本信息、營銷信息和供應信息等,實現財務風險集成管理系統與經營系統的互相推動性的良性運行,有助于財務風險集成管理的實施效果和降低經營風險,實現電力集團企業總體戰略目標。

5、系統維護

系統維護的功能是對電力集團企業財務風險集成管理系統進行維護,以確保財務風險集成管理系統的正常運行。它由系統參數維護、安全管理、數據維護和圖表工具維護構成。

三、電力集團企業財務風險集成管理體系的配套措施

1、培養財務風險意識

面對目前復雜的金融環境,電力集團企業首先應該未雨綢繆,積極采取有力措施規避各項風險。一旦企業沒有抵抗住這場風暴,出現了財務危機,企業首先應該認真分析危機產生的原因,究竟是內部熵增還是引入正熵流的原因,然后針對原因找到預防措施,以防同樣的錯誤出現兩次,同時采取財務相機管理,調動出利益相關者參與財務風險管理的積極性,維護好利益相關者的既得利益。同時企業管理者在經營過程中應注意培養風險防范意識,并將這種意識和理念滲透到企業生產經營管理的整個過程中,只有這樣,企業的財務預警工作才會受到足夠的重視,才能保證整個財務預警工作的順利進行。

2、加強企業財務監督

為了建立完善的財務監督機制,企業必須重視利益相關者的作用,發揮出出資者監督、管理層監督、上級監管部門監督、市場監督的綜合效用,將各種監督有效統一地加以運用。有效的財務風險管理監督機制不應僅僅是某一方面約束力量的獨大,不應僅僅關注內部監督的管理效用,而應是四種監督模式的交叉運用,共同完善,只有內、外部財務監督機制共同作用時,監督機制才能最大限度的發揮功效,因此,企業應該重視外部監督的作用,加強上級監管部門監督和市場監督的約束力度。

3、加強融資和投資風險管理

科學地預測融資和投資風險,合理地規避融資和投資風險,可以最大限度地為企業謀取經濟利益。但只有確定最優的資金結構,才能有效地降低融資和投資風險。首先,選擇最有利的融資方式。從現存的融資風險看,企業融資結構失調是加劇各方面風險的根源。企業融資方式包括內部融資方式和外部融資方式,其資金成本往往不同。在選擇融資方式時,首先應考慮內部積累,其次再考慮外部融資,通過各種數量分析方法,以資金成本為基礎,建立起接近最優資金結構的良好結構,要根據債務資本的流動性、經濟性、安全性,評估各種融資方式所帶來的風險,多渠道、多方式籌集資金,以分散原則控制融資風險。在融資渠道上,企業不僅需要關注國內資本市場,而且要積極穩妥地進入國外資本市場。在籌資方式上,抓住市場良機,繼續利用融資成本較低的賣方出口信貸以及減稅租賃,同時,除了從銀行適度借款外,可利用ABS融資,即資產證券化融資,或通過債轉股來融資。其次,改善經營機制,努力實現借入資金變為自有資金的置換。企業要適應市場經濟變化,改善自身經營機制,變獨資經營為股份制經營或集團經營。通過改制變借入資金為自有資金,既可以擴大企業規模,又可以減少融資風險。企業重組并購面臨的資金流量和財務壓力是相當大的,其面臨的流動性風險是一種資產負債結構性的風險,因此必須通過調整資產負債比率,加強營運資金的管理來降低風險。在實施重組活動前,企業首先應嚴格制定并購資金需要量及支出預算,并將未來的現金流入與流出按期限進行分裝組合,尋找出真正現金流和資金盈缺的時點,不斷調整自身的資產負債結構來防范流動性風險。

4、加強對日常現金流量的預測

在金融危機下,控制日常資金運營風險,編制現金流量預算非常重要。由于企業理財的對象是現金及其流動,就短期而言,企業能否維持下去,并不完全取決于是否盈利,而取決于有沒有足夠的現金用于各種支付。因此,編制現金流量預算應立足于對現金流量的控制和監測?，F金流量預算就是通過對現金持有量的安排,使企業保持較高的盈利水平,同時保持一定的流動性,并根據企業資產的運用水平決定負債的種類結構和期限結構。如通過現金流量分析,企業的經營者就能看出企業內部現金流量產生能力有多強,營業現金流量是正值還是負值、原因何在及企業是否有能力通過營業現金流量來履行其短期償債能力,扣除現金投資后企業的現金流量是否有盈余等。因此,準確的現金流量預算,可以為企業提供風險預警信號,使經營者能夠及早地采取行動,防范風險。

5、實施人性化與信息化控制

企業在財務風險管理時要以人為本,謹慎操作:盡力捕捉核心信息,規劃整個財務活動。比如對財務風險的調查,有助于改善企業財務風險信息不對稱狀況、準確預測影響企業財務風險的機會與障礙所在。同時財務風險體系的建立和運行需要大量的數據和信息,有時還需要運用復雜的數學處理方法,為及時準確地得到風險分析結果,有時靠人工簡單的計算是不行的。電力企業作為我國企業中的先進代表,應充分發揮現代化監管手段,加快電子計算機的普及和應用步伐,盡量開發和應用財務風險防范管理系統軟件,使其具有審核、匯總、預警分析和提供預控對策的功能。

總之,電力集團企業具有管理協同性、統一規范性、利益互動依存性和母企業主導性的特點,管理內在要求電力集團財務風險管理集成化。我們就風險理念、財務風險管理目標、財務風險管理過程和風險管理組織集成,構建電力集團企業財務風險集成管理框架體系結構,并在此基礎上設計了集成財務風險管理信息系統。運行結果表明其實踐應用良好。

【參考文獻】

[1] 文宗瑜:現代公司的統一財務控制與統一收支結算[M].經濟科學出版社,2004.

[2] 韋德洪、張艷紅、程李梅等:財務控制理論與實務[M].立信會計出版社,2006.

[3] 馬慧敏:跨國企業電力集團的財務風險及其預警原理[J].武漢理工大學學報(社會科學版),2005(6).

第2篇：財務風險的構成范文

關鍵詞:企業并購;財務風險;防范措施

中圖分類號:F23文獻標識碼:A

一、企業并購過程中財務風險的類型

(一)目標企業價值評估風險。目標企業價值評估中的財務風險也稱目標企業估值風險,是指由于并購方對目標企業的估值與目標企業實際價值出現差異,從而引起并購方出現財務損失的可能性。目標企業的估價取決于并購企業對其未來自由現金流量和時間的預測。對目標企業的價值評估可能因預測不當而不夠準確,這就產生了并購公司的估價風險。

(二)融資風險。與并購相關的融資風險具體包括資金是否在數量上和時間上保證需要、融資方式是否適合并購動機,現金支付是否會影響企業正常的生產經營等。在并購企業沒有足夠現金盈余來支付收購價款時,合理的融資方式和適度的融資額度對并購后企業的經營和財務將產生重大影響。

(三)流動性風險。流動性風險是指企業并購后由于債務負擔過重,缺乏短期融資,導致出現支付困難的可能性。這種風險在采用現金支付方式的并購企業中表現得尤為突出。由于采用現金收購的企業首先考慮的是資產的流動性,企業流動資產和速動資產的質量越高,變現能力就越高,企業越能迅速順利地獲取收購資金。由于并購活動占用了企業大量的流動性資源,因此降低了企業對外部環境變化的快速反應能力,增加了企業的經營風險。

二、企業并購過程中財務風險產生的原因

企業并購的財務風險主要是由于并購估價不準確、并購支付方式不恰當、并購融資不合理等原因所引起的。

(一)并購估價不準確。對被并購方的價值評估,即資產價值和盈利價值等方面的評估稍有不慎,就有可能使并購方因出價過高、并購成本過高,超過自身的承受能力,從而造成資產負債率過高,并購方企業不能實現預期盈利。在實際并購活動中,對目標企業價值評估不準確的可能性很大,主要原因有:

1、信息不對稱。對企業并購來說,信息不對稱程度的高低,主要取決于以下兩個方面的因素:一是目標企業的類型。如果目標企業是上市公司,并購方就比較容易取得目標企業的年度報告、股價變化情況、企業的經營狀況和財務報表等信息。如果目標企業是非上市公司,并購方便較難收集到這些資料,很難對目標企業的價值進行準確的評估。這樣便會增加企業并購的財務風險;二是并購企業的初衷。如果并購企業是善意的,并購雙方就會充分地交流和溝通信息,并且及時主動地提供并購所需要的資料。反之,并購企業在取得真實的財務狀況和經營成果等方面就會遇到阻礙。

2、企業價值評估方法選擇不當。企業價值有多種評估方法,包括凈資產法、市盈率法、現金流量法、資本資產定價模型、清算價值估計法等等。并購方可根據目標企業是否是上市公司、并購的支付方式以及并購的不同需要而選擇不同的方法。目前,主要以凈資產法和現金流量法為常用的目標企業定價方法。但這兩種方法有其內在的缺陷,前者不能反映目標公司的未來獲利能力,而且其計算結果與采用的會計核算方法有關,不同的核算方法會得出不同的計算結果,具有一定的隨意性;后者由于對貼現率選擇和對未來現金流量的估計存在很強的主觀性,往往會造成結果的不正確。

(二)并購支付方式選擇不當。企業并購的支付財務風險,主要是指與資金流動性和股權稀釋有關的并購資金使用風險。企業并購的主要支付方式有現金支付和股票交換等。

1、現金支付引起的風險?，F金支付方式所帶來的主要風險是流動性風險。流動性風險是由于并購后企業未來的現金流量具有不確定性,缺乏足夠的資金還債,繼而資本結構惡化而形成的風險。由于采用現金收購的企業首先考慮的是資產的流動性,只有流動資產或速動資產的質量越高,變現能力越強,企業獲取收購資金才能更順利、更迅速,但是由于此時并購活動占用了企業大量的流動資金,必然導致企業對外部環境變化的反應能力與協調能力降低,從而增加了企業的經營和財務風險。

2、股票支付引起的風險。股票交換是指以并購方股票替換目標企業的股票,即以股換股。這種支付方式有可能會稀釋股權和每股收益,而且由于新股發行成本高,且手續繁雜,會引來投機者的套利,使并購雙方遭受損失。

(三)并購融資不合理

1、內部融資風險。內部融資是指企業利用內部資金進行并購,不借助外力籌資的方法。內部融資無須償還、無成本費用,可以大大降低企業的融資風險,但其引起的其他財務風險也不容忽視。一方面大多數企業很難依靠自身的資金來完成整個并購過程;另一方面它占用了企業寶貴的流動資金,會降低企業對外部環境變化的快速反應和調節能力,而一旦重新融資出現困難,會危及企業的正常經營活動。

2、外部融資風險。外部融資與內部融資恰恰相反,是通過外部渠道籌集并購資金,包括權益融資和債務融資。權益融資是指企業通過增資擴股的方式進行融資,通過發行股票籌集并購所需資金。由于權益融資所籌資金不需要按期還本付息,償債風險相對較小,但是由于發行普通股的申報審批過程復雜,拖延時間較長,比較容易耽誤并購的最佳時機,而給企業帶來損失。債務融資是指企業通過舉債來籌集并購所需資金。債務融資將會提高企業負債比例,可能使公司偏離最佳資本結構;并購公司在并購時舉債,會由于高比例的負債影響其信用等級,增加融資難度;背上了沉重的債務負擔后,如果公司不具備較強的獲利能力和現金回收能力,將會因為償還不了債務本息而陷入財務危機。

三、企業并購過程中財務風險的防范與控制

(一)提高目標企業估值的準確性

1、做好并購前的調查評價。并購雙方信息不對稱是產生目標企業價值評估風險的根本原因,因此,并購方在并購前應當對目標公司進行詳盡的審查和評價。并購方可以聘請投資銀行根據企業的發展戰略進行全面策劃,審定目標企業,并且對目標企業的產業環境、財務狀況和經營能力進行全面分析,對目標企業的未來自由現金流量作出合理預測,在此基礎之上估計出目標企業的相對真實價值,從而有效降低估值風險。

2、重視表外資源的分析。表外資源對目標企業價值評估能產生重要影響,表外融資和不在會計報表內反映的某些重要資源常常會引發財務風險。針對這種情況,一方面要重點調查售后回租、應收賬款抵借以及集團內部相互抵押擔保融資、債務轉移、現金調劑等行為;另一方面也要對人力資源、特許經營權等重要的表外資源價值作出合理估計。

3、建立和完善企業價值評估體系。第一,建立基礎分析評估體系。這個體系應該包括財務分析評估、產業分析評估及營運狀況分析評估三個子系統。在財務分析評估中,應區分上市與非上市公司、境內與涉外企業分別統一一系列財務指標。產業分析系統包括對國家的產業政策、法律環境、產業狀況及產業結構的分析。根據國家規定的一系列指導性指標,并購方能夠定性和定量地了解企業所面臨的外部環境,企業在行業中的地位以及整個產業的發展趨勢。通過營運狀況分析系統,可以了解企業的營運狀況如何,是否具有連續性,及營運中存在的問題,為對目標企業進行價值評估和為并購后實施企業整合提供依據;第二,完善價值評估方法系統。企業價值評估的方法很多,企業價值的評估方法有賬面價值法、市場價值法、清算價值法、凈現值法和市盈率法等?？梢愿鶕煌脑u估方法建立相應的估價模型,并根據并購的發展對現有的估價模型進行完善。并購公司也可以綜合運用定價模型,將運用清算價值法得到的目標企業價值作為并購價格的下限,將現金流量法確立的企業價值作為并購價格的上限,然后根據雙方在該區間內協商確定的價格作為并購價格。

4、聘請經驗豐富的中介機構。并購方應該聘請經驗豐富的中介機構,包括經紀人、會計師事務所、資產評估事務所、律師事務所等做指導。中介機構有專業的人才、科學的程序和方法,還能比較準確地掌握目標企業的各類信息,改變信息不對稱的現象,減少估價風險。另外,中介機構可以對并購后的新企業的重組和整合提供專業指導,以期用最小的代價促進并購順利進行。

(二)選擇適當的支付方式。并購方要根據自身和目標企業的特點,有針對性地做出支付方式的選擇。若企業有足夠的現金保證并購實施后企業能產生足夠的現金流,可考慮現金并購方式。采用現金并購方式時,若企業是采用外部融資的方式作為現金來源,則可將短期融資方式作為并購后對目標企業追加短期營運資金所需的資金來源,將中長期融資方式作為并購后中長期投資項目所需資金來源。這樣使資金回收期和償債期相吻合,減輕企業的財務壓力。

采用股票并購方式時,最重要的是雙方換股價格和換股比率的確定。換股比率直接決定了并購后雙方在企業的控制權可能在換股并購中被稀釋,但是并購可能會帶來每股收益或每股凈資產的提升,也會帶來企業在整個行業地位的提升。

承債式并購對于并購方企業的整合能力、經營管理能力是一個巨大的挑戰。如果處理得好,就可以盤活目標企業的資產,實現企業規模的迅速擴張。在選擇這種并購方式時,并購方要選擇那種在某一方面做得出色的企業中的持股比重,因此要仔細測算一個雙方都能接受的控制權變化范圍,能與并購方形成優勢互補的企業作為并購目標。

現金并購、換股并購和承債式并購三種方式各有利弊,在并購實務中,并購方要根據自身的實際情況,慎重比較各種并購支付方式給企業帶來的影響,綜合考慮現金流、資本結構、控制權等關鍵因素以后,再做出選擇。

(三)選擇合適的融資方式。企業在進行融資決策時,應積極開拓不同的融資渠道。同時,要注重優化企業的融資結構。合理確定融資結構應遵循以下原則:一是遵循資本成本最小化原則。既要將自有資本、權益資本和債務資本的籌資成本進行比較,也要對三者分別分析其邊際收益和邊際成本;二是自有資本、權益資本和債務資本要保持適當的比例。在這個前提下,并購企業可通過分析資產負債的期限結構,將未來的現金流入與流出按期限進行分裝組合,尋找出現正現金流和資金缺口的時點,不斷調整自身的資產負債結構,然后還要對長期負債和短期負債的期限、數額結構進行調整。

(作者單位:遼寧對外經貿學院)

主要參考文獻:

[1]傅曉菁.企業并購中目標企業價值評估風險及防范.會計之友,2008.3.

第3篇：財務風險的構成范文

關鍵詞：物資采購；風險；風險防范

物資采購風險易對企業的資金鏈造成影響，對于經營實業的企業來講，資金鏈斷裂等資金問題是企業的“頭號威脅”。除此之外，物資采購風險還會對企業產品質量控制、庫存管理等方面造成負面影響。因此，經營者在管理企業的過程中，必須認真對待物資采購，采取有效的措施防范采購風險。

一、物資采購過程中的存在的風險

企業物資采購雖然具有強烈的可控性，但是受到了人員、制度、政策、經濟市場等變量因素的影響，給物資采購過程加注了更多的潛藏風險，如果不能加以控制，很有可能給企業帶來致命的危機。

（一）自然風險

企業物資采購需要通過不同的運輸方式將物資運送至指定地點，在運輸的過程中，自然災害是對物資最大的威脅，同時也包含了許多不可預測的情況的發生。在現實社會當中，每年都會發生高速公路貨車側翻、追尾等車禍事故，給當事企業造成了嚴重的損失。自然環境中的暴雪、海嘯、地震、洪水等也會引起采購風險。另外，工程建設、道路修繕等工程原因也會引發采購風險，致使物資無法在預訂時間內達到指定地點。自然因素往往是不可控制的，在實際的操作中只能依靠變化路線、運輸方式等手段進行預防。

（二）政策風險

政策風險主要是來自于企業自身以及政府。企業在物資采購的過程中，企業內部很可能作出項目調整、資金調整等變動，這勢必會對物資采購造成影響，而國家所制定的某些政策，如相關產品生產指標、生產原料控制等，同樣會對物資采購造成影響。

（三）市場風險

采購過程中，市場供求關系發生變動、產品市場價值發生改變、同類新產品的推出等將會導致采購風險，對企業產品制造與銷售造成打擊，從而影響該產品生產原料的采購。

（四）質量風險

物資采購質量風險很多時候是由資金風險和供應方誠信問題引起的。企業在采購前，對供應方未進行全面的考察，最后被供應方欺瞞，交付給企業劣質的物資。而資金風險則是由企業內部引起的，或是因為資金鏈問題，或是因為采購人貪污問題而引發的。

（五）招標采購風險分析

1、制度風險。企業采用招標方式進行物資采購一般都會制定一套招標管理制度，這其中便隱藏了物資采購風險，招標管理制度不嚴謹、存在漏洞、不符合法律，或者招標管理制度無法全面執行都會對物資采購造成影響。

2、計劃風險。計劃風險主要表現為：物資采購項目上報過遲；資金抽掉困難、抽調不及時或資金縮水；招標公布與文件發售時間安排不合理；招標文獻存在法律漏洞，招標流程不符合法律要求。

3、標物風險。招標周期過長，周期內標物價值與標價發生重大變化，出現貶值，將引起采購風險；短時間內標物供求關系、標物屬性等發生變化也將引起采購風險。標物風險主要表現為：

（1）集團對于標物存在多種標碼和描述，導致實際標物與標書內表述不符，標價前后出現嚴重差異。這樣的風險在很多的企業當中都存在。給其物資采購風險防范帶來了一定的困難。

（2）資金編碼套用、物料描述錯誤等引起的報價錯誤，影響潛在投標人競標與報價。

（3）招標方案設計不完善、不嚴謹，為招標工作的進行帶來了阻礙。在實際的招標工作中，招標方案的質量決定著招標工作的成敗。

二、企業物資采購風險防范措施分析

企業管理控制物資采購風險可從以下幾個方面進行：

（一）完善企物資采購鏈條

企業物資采購需要擁有一個相對完善的物資采購鏈條，并與鏈條上下游保持良好的合作關系。首先來講，企業應當制定明確的采購流程標準，保障采購物資品質與數量，穩定物資采購的供求關系；其次，還要加強對物資供應商的交流與合作，不斷深化雙方之間的關系，建立信任；其三，則需要企業合理設計采購方式：在實際的操作當中，很多的企業都選擇使用招標方式進行，這樣的方式雖然有利于挑選更加優質的供應商，但是在供應關系管理與長期合作等方面還存在一些漏洞。因此，企業在選擇采購方式的時候，需要謹慎考慮，不可盲目跟風；第四，則需要對運輸方式進行合理的選擇，巧妙避免自然風險，并降低運輸成本。

（二）建立完善的采購風險管理與控制機制

建立完善的采購風險管理與控制機制最為重要的步驟是建立風險評估機制。在這一過程中，企業可以參考西方企業采購風險管理與控制制度，提升風險評估機制的有效性，準確對采購風險進行預警，建立健全風險防范體系，加強對各類型采購風險的控制與管理。與此同時，企業還應當建立一套物資采購監督系統，全程把關企業物資采購，對風險進行捕捉、識別和破解，加強采購流程的監督與控制力量，尤其要加強對市場風險和政策風險的監督和抵御，實施監控物資市場的供求關系與物資價值變動。

（三）加強對采購部門的管理

采購部門是企業物資采購的執行部門，對于他們的管理將能夠有效的削弱物資采購過程中的風險。加強對采購部門的管理應從兩個方面進行，第一，聯合財務部，加強采購部門的資金管理：采購部門執行物資采購計劃，常易出現錯誤的地方就是資金，內部時現資金外流、資金不足等情況；第二，加強部門運作的制度管理：企業需制定規范財務部門運作的相關制度，提升人員的風險控制能力和風險防范意識，同時加強對采購部門的監督，強化內部監督與控制力量。

結束語

物資采購維持了企業的運作，對于它的管理是整個企業管理中的重中之重。需要企業管理者具備識別風險的敏銳“嗅覺”，沉著應對物資采購過程中出現的各類風險。（作者單位：蘭州生物制品研究所有限責任公司）

參考文獻：

[1] 潘輝.企業物資招標采購風險分析與防范[J].石油石化物資采購，2015（02）：315-316.

[2] 余祖光.企業物資采購存在的主要風險及防范對策[J].科技視界，2012（26）：166-168.

第4篇：財務風險的構成范文

關鍵詞：橋梁工程 風險管理 物資采購

中圖分類號：K928文獻標識碼： A 文章編號：

目前，我國的橋梁建設投資規模之大、建設標準之高、采用技術之新已表明了我國橋梁建設正處于全面發展時期，在橋梁工程中細節取勝，精益求精，創新高規格的物資采購管理系統以適應橋梁工程物資采購供應規模龐大、種類雜多、標準精高的需求成為大多數橋梁工程現階段所要追求的目標。本文致力于通過在風險管理框架之下探討在橋梁工程中保證建設質量、提高投資效益的理論基礎。同時提出我國橋梁工程物資集中采購供應的科學模式，降低工程物資采購供應成本，提高工程物資管理風險應對能力，保證工程物資采購供應質量。

工程項目風險管理理論概述

項目風險就是存在于工程項目生命周期中的風險，是造成工程項目達不到預期目標的各種不確定性。而一個完整的工程項目風險管理體系一般包括了風險識別、風險分析評價與風險應對這三個模塊的整合應用。

工程項目產生風險的根源通常是多方面的，而且大量風險因素之間的內在聯系錯綜復雜，呈現多樣性和多層次性的特點。一個工程項目的風險主要包括政治風險、經濟風險、社會風險、法律風險和組織風險。在橋梁工程中建立科學的物資采購管理需要我們特別關注工程項目的經濟風險和組織風險。經濟風險指的是在經濟實力、經濟形勢以及解決經濟問題的能力等方面因素構成的潛在不確定經營后果，例如政府基本建設投資的變化、房地產市場的行情、建材和人工費的價值變動等。組織風險是指由于項目有關各方關系的不協調、管理人員能力不強、管理機構不能充分發揮作用以及工人素質低等造成的風險。

橋梁工程的風險環境是不斷變化的，而物資采購又是工程能夠順利完工的基礎工作，因此其風險管理也必須隨著條件的變化而進行調整。首先確定項目風險的評價基準，即針對不同的項目風險后果確定可接受水平，其次綜合考慮與運用概率分析法、模擬法、頭腦風暴法、專家咨詢等分析方法來了解和評價所面臨的風險水平，以項目成本效益為目標，在組織上和工程上全面落實風險控制責任制，管理與解決項目物資采購中出現的問題，從而保證項目的質量兼具。

在對具體問題做出一定的風險分析之后就應該探討采取怎樣的措施才能應對可能發生的風險，從風險后果的性質，風險發生的概率以及風險波及的范圍大小等多方面考慮，提出多種策略，主要包括風險預防、風險轉移、風險保留和風險利用幾種方法。

風險管理體系下的物資采購管理

1、物資采購計劃，重在風險預防

一個完整的物資采購管理是從物資采購計劃開始的，而一個科學有效的是物資采購計劃必須著眼于工程的物資消耗定額標準之周密、精確及合理，這就需要首先建立完善的物資采購管理電子信息平臺，將采購部門、機構、評審專家、供應商及監督部門的電子信息系統于一體，做好采購中心的頂層設計，使各個采購單位通過共享基礎資源信息庫有機的聯系起來。其次橋梁工程所需物資是零散且復雜的，從未開工時的基建用品、工程項目中龐大的專門材料物資和工程結束后的修舊利廢等等的具體操作都是在物資消耗定額計劃中所要考慮的。物資消耗定額要想做好衡量物資利用的節約與浪費之標準，必須進行大量的實地考察和數據統計分析和技術查定，做到充分利用具體工程與外部環境的緊密聯系，在此階段要注重考察工程所在地區的經濟政策變動和市場環境優劣，全面分析工程項目潛在的經濟風險，通過計劃管理、計劃采購，在工程開工之前就必須掌握優勢貨源，與需求相協調，以最少的資金占用和勞動消耗保證整個工期的物資供應。

基于物資計劃階段并非是應急性質的風險管理階段，所以此時應該側重于運用風險預防和風險轉移兩種風險應對措施，長期橋梁工程需要考慮投資的時間價值在盈虧平衡分析中產生的不利影響，而中短期橋梁工程應慎重當地資源與自身資源利用之間的協調。

2、多樣性采購，關鍵在于審時度勢

采購同樣是物資管理能否成功的至關重要的階段。這個階段突出的風險特征是不可預測性，但風險管理失敗的后果往往是極其嚴重的。所以我們不只是做到由物資采購部門對供應商進行技術標準、資金狀況、信譽等方面的評估審查，更要用長遠的眼光來看待與供應商的關系。長期橋梁工程應當與供應商建立良好的戰略合作關系以避免供貨短缺、市場不利變動。中短期的橋梁工程通常并不選擇固定的供應商，所以在選擇供應商的時候要特別注意供應商的誠信問題，以避免遭到價格欺詐或者合同欺詐風險。對于購買數量較少、結算金額不大而又頻繁發生的物品如電纜、標準件、機車配件或者生活物資等要進行經常性的詢價。對于橋梁工程所需的大型專門物資應當做好公開招標采購的工作，充分利用各種傳播媒體，盡可能使更多的供應商參與。這里需要強調的是風險管理體系下的物資采購管理并不以價格最低化作為選擇供應商的標準，而需要綜合考慮工程不同階段的風險特性，工程前期的物資管理要側重考察物資來源的穩定性，必要時建立集中采購中心，而后期則應以物資的回收利用為目標來選擇靈活性大的物資供應來源，例如網上采購。

風險管理體系下的物資采購保障體系

將風險管理的概念引入至橋梁工程的物資采購管理之中，不僅僅是要加強物資采購管理，在工程生命周期中的各階段不斷合理的降低采購成本，更是要利用管理出效益，爭取從傳統的節流式管理轉變成為開源式的物資采購管理。這就需要我們進一步的考慮相關制度的合理性與健全程度，使其在物資采購中發揮具有可持續發展的保障作用，才能有效避免任何難以預料的風險。在前面我們已經探討了在不同階段建立一套完善的物資預算計劃、多樣性采購程序、嚴格的審批結算制度，同時加強供應商的動態管理，力求縮短采購環節流程，同時確保采購質量和降低采購成本，然而建立健全物資采購的監控制約機制更是新模式下的物資采購管理必不可少的。

健全物資采購管理的監督管理體制，需要從監管機構、監管職責、監管方式等不同方面進行改善，重在規范程序，加強監管實效。項目工程應成立統一的物資采購監管機構，明確其監管職責，確定監管的主體和客體，從采購前期的預算計劃、采購目錄，到后期的結算、履約以及跟蹤評價等全過程加強獨立性的監管。風險管理體系下要創新物資采購監管方式，就是要建立動態多層次的監控體系，將各職能部門、供應商、評審專家小組或者社會機構都納入監督范圍，加強事前監督以及應急危機反應速度和處理能力。最后也必須從機制上完善物資采購機構考核和監督檢查工作，加大對違規行為的處罰力度。

四、結語

在橋梁項目工程中強調團隊的風險意識，搞好物資采購管理，對于保證和促進工程持續高效的推進及完工，降低工程成本，節約物資消耗，加速資金周轉，從而提高經濟效益等有著非常重要的意義。物資采購管理中的各項決策會直接影響企業的競爭力，風險管理理念即是將未來可能發生的事件融入到工程建設管理之中，使工程的效益達到最高且最長遠。

參考文獻：

第5篇：財務風險的構成范文

Abstract： With the spread of financial crisis， financial management becomes the core of enterprise management. Through expounding the definition， categories and manifestation of financial risk， this article proposes some policies and measures to prevent financial risk and provides references for enterprises to set up risk awareness， take prevention measures and promote healthy development.

關鍵詞： 財務風險；防范；措施

Key words： financial risk；prevention；measures

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4311（2013）23-0132-02

0 引言

隨著金融危機風暴的爆發與影響的持續，不少企業破產倒閉，而有些企業卻在此次危機中發現機遇，加速轉型從從而尋求新的發展方式。在此種經濟環境之下，企業財務管理將成為企業管理的核心問題，忽視財務風險是許多公司經營不善，甚至倒閉的重要原因。因此，企業對財務風險的重視程度與應對措施已成為當今企業所面臨的重要課題。企業要不斷樹立財務風險意識，通過建立和完善財務預警體系，加強監管、采取措施對財務風險進行管控，保證企業健康發展，進而提高經濟效益。

1 財務風險概述

企業在財務管理過程中，財務風險是必須面對的一個現實問題。所謂財務風險是指受財務結構不合理和融資不當的影響，導致公司喪失償債能力，進一步使得投資者預期收益下降。財務風險是客觀存在的，企業管理者對財務風險只有采取有效措施來降低、轉移風險，而不可能完全消除。

2 財務風險的分類

根據資金運動的過程，財務風險可分為：①籌資風險。所謂籌資風險是指與企業籌資活動相關的資金和負債的風險。此外，籌資風險在一定程度上也會受到籌資技術，資金投放、使用、收回、分配等因素的影響。②投資風險。企業在投資的過程中，實際收益與預期收益之間存在的偏差，構成投資風險。這種風險在一定程度上給投資者的收益帶來很多的不確定性，收益風險、投資額風險、變現風險、購買力風險共同構成投資風險。③資金回收風險。企業在經營過程中，其資金的轉化形式為：從成品資金向結算資金轉化，再由結算資金轉化為貨幣資金，在轉化過程中，資金在時間和金額方面產生不確定性，進而對資金回收產生潛在的風險。國家的宏觀經濟政策，特別是財政政策對資金回收風險產生很大的影響。④收益分配風險。所謂收益分配風險是指收益分配給企業帶來的不利影響，其來源主要有：一收益確認的風險，通常情況下是由受客觀環境的影響以及會計方法不當，進而出現少計成本費用現象，造成多確認當期收益，虛增當期利潤，使得大量資金提前流出企業構成財務風險；二是對投資者分配收益的形式、時間和金額把握不當而產生的風險。

另外，根據財務風險產生原因，分為制度性財務風險、固有財務風險和操作性財務風險；根據企業面臨的風險表現和種類，財務風險分為戰略性財務風險、總體性財務風險、部門性財務風險；根據財務風險的表現層次，分為輕微財務風險、一般財務風險、重大財務風險。

3 財務風險的表現

通常情況下，財務風險主要表現為：

3.1 資金結構不合理 資金結構不合理產生的直接后果是加重企業財務負擔，償付能力出現嚴重不足，進而引發財務風險，造成資金結構不合理的原因是企業長期資金的組成成分及比例關系不合理、不科學。

3.2 投資缺乏科學性 企業投資包括：

①對外投資。企業的決策者對投資風險缺乏正確的認識，導致投資出現盲目性，使得企業資金遭受重大損失，進而造成財務風險。②對內投資。企業對內投資通常情況下主要是對廠房、機器設備等固定資產的投資。企業決策者在制定投資決策時，自身能力和外界環境的影響，使得投資決策與實際情況發生很大偏差，導致企業難以取得預期的投資收益。當企業無法按期收回資金時，在一定程度上便會產生潛在的財務風險。③資金回收策略不當。企業為了攫取更高的利潤，在經營過程中需要大市場份額，增加銷量，進而采用賒銷的的經營模式進行銷售。從會計核算的角度看，這種經營模式在一定程度上可以增加利潤。但是，通過賒銷的模式進行經營，其弊端是：由于信息不對稱，對客戶的信用等級缺乏了解，導致賒銷出現盲目性，進而無法收回應收賬款，使得應收賬款失去控制，甚至成為壞賬。另外，企業存貨規模較大，占用了大量的資金，進而積壓了流動資金的空間，導致資產被存貨長期占用，企業經營所需的流動資金數量大大減少，使得企業無法歸還到期的債務，甚至會造成企業資金鏈斷裂，嚴重影響企業資金的流動性及安全性。

4 防范財務風險的措施

在激烈的市場競爭中，財務風險是客觀存在的。所以，追求低風險或零風險不是企業制定措施預防財務風險的根本目的，而實現財務風險管理的目標，將財務風險控制在一定的范圍內才是企業制定財務風險的最終目的。因此，企業財務管理工作的重點是強化財務風險意識，做好財務風險防范，實現財務管理目標。防范財務風險的措施主要為：

4.1 樹立風險管理意識，建立風險防范機制

4.1.1 事前控制財務風險 企業制定投資決策的過程中，一方面考慮預期的投資收益，另一方面預防投資風險。通過對財務風險存在的原因借助概率分析法、風險決策法、彈性預算法等手段進行研究分析，制定財務風險管理辦法，進而預留調整空間，應對發生的意外情況。遵守謹慎原則，預留風險資金，通過建立防范風險損失的專項準備金預防損失的發生。例如產品制造業為了彌補風險損失，可以根據相應的規定和標準提取一定數量的壞賬準備金，對于商業流通企業來說就是提取一定數量的商品削價準備金。

4.1.2 事中控制財務運行過程 為了將投資風險降低到可以接受范圍之內，減少經濟損失，進而確保企業的生產經營活動順利進行，企業在生產經營過程中，通過采用定量分析法、定性分析法，對企業的財務風險狀況進行計算和監控，制定相應預防措施，進而抑制不良事態的進一步惡化和發展。建立和完善監督制度對企業資金使用進行監管。對資產管理比率相關部門要定期進行考核。同時，為了提高流動資金的周轉率，對流動資金加強投放和管理，不斷提升企業的變現能力。

4.1.3 事后控制財務風險 為了避免日后發生相同類型的風險，企業要對已發生的財務風險，通過建立相應的規章制度，建立風險檔案，吸取經驗教訓；及時消化處理已經發生的損失。如果掛賬時間較長，在一定程度上會給企業埋下隱患。盤活存量資產、處理閑置設備，進而償還債務。

4.2 根據財務風險種類進行控制 通常情況下，對財務風險采用回避、控制、接受、分散的措施進行控制。具體方案為：

4.2.1 控制籌資風險 隨著市場經濟條件不斷成熟，籌資活動是企業生產經營的起點。企業通過籌集資金的方式維持日常運行，在一定程度上使用效益將會出現很大的不確定性，進而引發籌資風險。通常情況下，企業通過下列渠道進行資金的籌集：一是通過增資擴股的方式吸納所有投資者，并將稅后利潤再分配用于再投資；二是通過財務杠桿，借入資金，進而取得財務利益。企業通過借入資金的形式進行負債經營，企業的償債能力和經營收益在一定程度出現很大的不確定性。利率波動和籌集資金的利息過高等因素都會引發籌資風險的產生。另外，組織和調度資金風險、經營風險、外匯風險等都會在一定程度上對籌資產生影響。因此，企業必須嚴格控制負債的數量和規模。

4.2.2 投資風險控制 通常情況下，企業會在生產項目、證券、商貿活動中進行投資。

企業對生產項目進行投資時，并不是所有的項目都能產生預期的收益。其原因是：第一生產項目不能按期投產，進而無法取得投資收益；第二盡管生產項目已經投產，但是沒有實現盈利，企業的投資也無法取得。上述現象在一定程度上降低了企業的整體盈利能力和償債能力。

企業在制定投資風險決策過程中，一方面為了攫取超額利潤，要敢于實施風險投資；另一方面為了規避投資風險，必須要克服投資的盲目性和冒險性。在投資決策中，企業投資的最佳組合是在收益性、風險性、穩健性之間尋找平衡點。

4.2.3 資金回收風險控制 企業在經營過程中，回收資金成為財務活動的重要環節。因此，應收賬款構成回收資金風險，其原因是應收賬款加速了現金的流出，主要表現在：第一應收賬款產生利潤，企業現金的數量沒有增加；第二企業利用有限的流動資金對應收賬款進行墊付，沒有實現利稅開支，卻導致了現金加速流出。

4.2.4 收益分配風險控制 收益分配包括：一是用于擴大投資規模的留存收益；二是用于擴大股東財產要求的股息分配。留存收益與分配股息兩者之間相互聯系、相互制約。一方面企業為了加快擴展速度，稅后利潤大部分用于添置資產；另一方面股息分配低于利潤率水平，進而降低股票價值，構成企業收益分配上的風險。

4.3 建立和完善財務風險預警體系 通過采用數據化管理方式建立健全財務風險預警機制，對企業內外部經營環境的各種信息進行全面的研究和分析，將企業面臨的潛在風險通過設置財務預警指標進行量化，并將預測結果事先告知決策者。通過建立短期財務預警系統，編制現金流量預算，對現金流量進行分析；而建立長期財務預警系統，通過設置獲利能力、償債能力、經營效率等方面的指標，構建風險預警指標體系防范財務風險。

4.4 建立和完善決策機制 企業的決策機制包括決策機構和決策內容，對于企業的財務風險來說，決策機制本身就是一個綜合性系統，財務風險能夠反映企業經營過程中的所有風險，通常情況下，借助科學、合理的決策機制可以對財務風險進行有效地預防。

5 小結

隨著我國市場經濟的不斷完善與成熟，企業逐漸意識到經營過程中存在的潛在風險，逐步建立和完善風險管理機制。尤其是次貸危機和歐債危機給企業敲響了警鐘，使企業逐漸意識到重視財務風險和其他企業風險的管理的重要性。通過對財務風險進行識別、預測、管控，進而規避企業的財務風險。通過上所分析，企業在經營過程中，為了規避財務風險，需要強化風險意識，健全風險防范體制，價錢財務風險控制，預防財務風險，通過財務風險預警體系，對籌資、投資、資金回收及收益分配等加強風險控制，提高企業經濟效益。

參考文獻：

[1]賀瓊，程侃.淺談企業財務風險防范[J].交通財會，2002（09）.

第6篇：財務風險的構成范文

關鍵詞：酒店管理；財務風險；財務預警

酒店財務風險預警是以酒店財務信息為基礎。通過設置并觀察一些敏感性指標的變化，對其可能或將要面臨的財務風險實施有效監控和預報。酒店財務風險預警包括財務風險和財務預警兩個方面。財務風險是指在財務活動中由于各種因素導致經濟損失的機會和可能性；財務預警是度量某種財務指標偏離預警線而發出的預報，它可以幫助企業避免或降低可能的經濟損失。依據酒店經營特點建立一套科學的財務風險預警指標體系是準確預警財務風險的關鍵。

本文所闡述的酒店財務風險預警指標體系是基于預測功能而建立的，它的建立可為酒店財務風險預測提供科學直觀的基本預警方法及預警標準。有助于酒店財務風險預警系統及時有效地發揮作用。顯著提高酒店財務管理水平。

一、酒店財務風險預警指標的特征及體系建立的原則

酒店財務風險預警指標體系是依據酒店經營特點確立的一系列敏感性財務指標及相關數值的集合。具有較強的預測功能。財務風險預警指標應具備以下兩個基本特征：一是高度的敏感性，一旦財務風險因素萌生，就能夠在財務指標值上迅速得到反映；二是較強的預測性，它們是財務風險萌生時的先兆指標。而非已陷入嚴重危機狀態的結果指標。能預示財務風險可能或將要發生。

確立酒店財務風險預警指標體系必須堅持以下原則：一是科學性原則。所建立的指標體系必須能夠準確地反映財務數據與經營管理活動的內在聯系?？陀^地反映財務及經營活動中潛在的風險。不科學的指標體系會導致預測結果的錯誤及調整措施的不當，甚至給未來經營造成嚴重損失。二是系統性原則。從酒店經營內容、經營特點人手。建立一套能夠全面檢測酒店財務運行及經營活動狀況的財務風險預警指標體系。三是實用性原則。指標必須具有極強的可操作性，必須能在實踐中真正起到預警作用。指標體系的設計必須易于理解、易于取值、易于計算、易于預警。四是重要性原則。注重成本效益，根據酒店經營內容、經營特點，有側重地選擇、確定能夠揭示酒店財務運行規律和如實反映重大潛在風險的指標。五是預測性原則。在建立財務風險預警指標體系過程中。要注意該指標體系應有依賴歷史財務信息分析預測未來的特性，能夠及時預測到引發財務風險發生的潛在因素的變化，及早提出預警。六是動態性原則。所建立的財務風險預警指標體系要具有可以不斷更新的特性。其設計不僅能滿足靜態截面的分析。而且能用于財務運行狀況的實時監控。

二、酒店財務風險預警指標體系的構建

酒店財務風險預警指標體系主要由一系列基礎財務指標及一定時期的基礎財務指標預警數值組成。這些指標及相關的預警指標值能從整體上說明酒店企業財務風險出現的可能性，其主體指標應包括現金狀況、盈利狀況、負債狀況等的預警指標及預警標準值(見圖1)。

1.現金狀況預警指標

酒店經營與其他行業在財務流程上有很大差異。正常經營酒店的財務特點主要體現在：一次性的資金投入和持續的現金流出?，F金管理在酒店財務管理中具有重要地位。針對這一特點。其現金狀況預警指標應包括基本現金置存標準、現金流量指數、營業現金流量指數、營業現金流量納稅保障率、營業現金凈流量償債貢獻率和自由營業現金流量比率。

(1)基本現金置存標準。該標準是指企業一定時期基本現金置存的最低標準值。酒店應依據自身經營規模和財務活動要求進行確定。在酒店經營過程中。當實際現金存量低于這個最低標準值時可能引發現金風險，應發出預警。

(2)現金流量指數。它等于現金流入量除以現金流出量。表明酒店現金流入對現金流出的總體保障能力。該指數大于1時，表明企業對各種現金支付的需求有保障；小于1時，表示經營活動現金流入量不足以彌補其現金流出量，持續下去，將引發財務風險。

(3)營業現金流量指數。它等于營業現金流入量除以營業現金流出量。營業現金流量是酒店整體現金流量的主要構成部分。是良好現金支付能力存在的保障。營業現金流量指數是對整體現金流量狀況的進一步分析。該指數大于1，表明企業現金支付保障基礎較好；反之，表明企業收益質量低下，營業現金流入匱乏，支付能力下降，長此以往，會發生財務風險，甚至導致企業破產倒閉。

(4)營業現金流量納稅保障率。它等于(營業現金凈流量+所得稅+營業稅)，(營業稅+所得稅)。納稅現金流出量具有剛性特征，因企業一旦取得應稅收入或利潤，無論其質量如何或有無足夠的現金流入量保障。都必須及時履行依法納稅的責任，否則將受到處罰。因此，該比率應大于1。如果小于1，企業將不得不通過借款或壓縮未來營業活動必要現金支出的方式來上繳稅款，這勢必對未來的經營活動以及現金流入能力造成危害，增大財務風險出現的機率。

(5)營業現金凈流量償債貢獻率。它等于(營業現金凈流量一應納稅款)／到期債務本息。營業現金凈流量償債貢獻額是指企業所取得的營業現金流入量彌補了營業現金流出量、支付了應納稅款后，可用于償付到期債務的額度。營業現金凈流量償債貢獻率大于1，說明企業完全可以依靠營業活動現金流入量償付到期債務；若小于1。則說明企業不得不通過舉借新的債務或其他現金融通途徑來償付到期債務。

(6)自由營業現金流量比率。它等于自由營業現金流量除以營業現金凈流量。自由營業現金流量=稅后營業現金凈流量一維持當前現金流量能力必須追加資本性支出一到期債務及利息。自由營業現金流量是企業未來發展的基本能力與穩健性的保障，企業對其有充分的自主支配權。并且該部分現金無論怎樣處置以及實際效果如何，都不會對企業未來發展的基礎構成危害。因此。自由營業現金流量比率越高、金額越大，表明企業的財務風險越小、現金支付能力越強。同時企業價值與股東財富也就越大。

2.盈利狀況預警指標

盈利狀況指標可以間接地揭示財務風險的大小。盈利能力越強，財務風險越??；反之，財務風險越大。依據酒店經營特點和盈利方式，盈利狀況預警指標應包括營業收入凈利潤率與毛利率、資產凈利潤率、成本費用利潤率、營業收入現金率和資產現金率。

(1)營業收入凈利率與毛利率。營業收入凈利率=凈利潤／營業收入，表明市場競爭力與盈利能力的高低。正常情況下，該指標較低或持續下降，說明酒店的市場競爭力與盈利能力在下降，如不能得到及時改善，可能導致現金短缺、財務狀況惡化、所投資產及設備價值逐步喪失，從而預示財務風險即將爆發。毛利=營業收入－營業成本，毛利率=毛利／營業收入。當企業凈利率為正數時，表明毛利有可能為負數或在較低水平，所以凈利率有可能掩蓋主營業務的真實市場競爭力，而毛利率能對此進行較準確的反映，因此毛利率較低或持續下降。更應引起管理者的警惕。由于各酒店經營規模、經營方式、所在地區均存在較大的差異性，因此，應依據自己的實際情況來確定凈利率與毛利率的預警標準值，一旦發現凈利率與毛利率有異常變動，應立即實施風險預警。

(2)成本費用利潤率指標。成本費用利潤率=營業利潤／成本費用總額。該指標越高，酒店成本費用盈利能力越強。即該酒店能以較小的投入取得較大的利潤：如果該指標較低或持續下降，尤其是低于同行業平均水平或企業設置的警戒值，說明主營業務市場競爭力與盈利能力在下降，成本費用有可能嚴重超支，如不及時預警糾正，極易引發財務風險。此指標還可以按不同經營項目進行設置、測算。以便更準確地發出預警信號。(3)營業現金流入比率。它等于營業現金流入量除以營業收入凈額。營業現金流入量是酒店生存的命脈。該比率越高，其現收能力越強、財務狀況越安全。如果該比率較低或持續下降，說明酒店營業收入的質量不高，現金收款狀況較差，應收賬款過高：如不及時預警控制，隨著現金流入量的減少，將發生現金支付困難，爆發財務風險。此指標預警標準值。應依據酒店實際經營需要結合現金預警指標加以確定。

(4)資產凈利率(總資產報酬率)。它等于凈利潤／[(期初資產總額+期末資產總額)／2]，反映每元資產賺取凈利潤的能力。該指標越高，說明企業資產的利用效率越高，總資產盈利能力越強，所面臨的財務風險較??；如果該指標較低或在下降，說明企業市場競爭力、盈利能力、資產價值均在下降，管理者應及時予以調整，否則將引發財務風險。

(5)凈資產收益率(權益報酬率)。它等于凈利潤／[(期初所有者權益合計+期末所有者權益合計)／2]，全面反映了酒店資產的盈利能力。一般來講，該指標越高，企業權益資本盈利能力越強，在財務狀況良好的情況下，短期內不會出現財務風險。但如果該指標過高于同行業水平，說明該酒店可能是一個高負債、高利息費用的企業，一旦財務狀況惡化，由高債務帶來的高風險將一觸即發。凈資產收益率是監測企業財務風險的一個極其重要的指標。其預警標準值應依據企業實際經營情況確定。

3.償債狀況預警指標

償債狀況預警指標包括短期償債和長期償債指標。短期償債指標主要包括流動比率、速動比率和應收賬款周轉率，該類指標體現企業流動資產變現能力的強弱?？梢灶A警企業短期償債能力的惡化。長期償債指標主要包括資產負債率和本息償付倍率，該類指標表明企業償還其債務本金與支付利息的能力，可以預測企業長期償債能力的變化。

(1)流動比率。它等于流動資產除以流動負債(取期末值或平均值)，反映企業的短期償債能力。該比率越高，企業的償債能力越強，一般認為2比較安全，即每1元流動負債至少應該備有2元的流動資產。由于酒店行業資產負債表中的存貨較少。其最大的存貨實際為客房，因此其流動比率保持在1.2～1.5范圍內較為合適。具體預警標準值在不同規模的酒店間會存在一定的差異，酒店應依據自身情況來確定。如果企業實際流動比率低于警戒線或存在持續下降趨勢，則應及時預警。

(2)速動比率。它等于速動資產除以流動負債(取期末值或平均值)。由于酒店行業存貨較少，速動資產應等于現金、銀行存款、有價證券、應收票據和應收賬款之和。由此可見，速動比率的敏感度明顯高于流動比率，該指標能進一步說明企業短期償債能力。該比率的最佳值一般為1，但由于酒店經營規模、經營項目等存在較大差異，所以預警標準值應由企業視自己的實際情況確定。

(3)應收賬款周轉率。它可以用應收賬款周轉次數或周轉天數表示，為了取值方便，我們用周轉次數表示。應收賬款周轉率=賒銷收人凈額／應收賬款平均值，賒銷收入凈額=營業收入－現金收入－營業收入折扣與退回，應收賬款平均值=(期初應收賬款+期末應收賬款)／2。當酒店銷售規模穩定提高時，該比率越高，其資金回收越快，短期償債能力越強。由于酒店經營中存在大量的賒銷客戶，如果不加強管理，會導致現金流入量降低。出現潛在的財務風險?？墒?，過分嚴格的信用政策會提升應收賬款的周轉率，同時也會導致客戶的流失、銷售規模及市場占有率的下降，最終將導致企業經營困難、利潤下降和財務風險爆發。因此，管理者應依據企業實際狀況和發展要求來確立應收賬款周轉率預警標準，對應收賬款實施有效的預警與控制。

(4)資產負債率。它等于負債總額除以資產總額，反映企業的負債狀況。該比率越高。企業面臨的財務風險越大。具體預警比率應依據企業規模、風險意識、盈利狀況和管理者對財務風險的承受能力來確定；如果企業的資產負債率超出了警戒線或持續居高不下，則應發出預警信號。

(5)本息償付倍率。它等于息稅前利潤／(利息支出+到期負0債本金，1-所得稅稅率)，表明企業一定時期的本息償付能力。該指數大于1，說明企業有充分的收益來償付本息；若小于1，說明企業到期盈利無法償還本息，有可能發生財務風險。

三、運用酒店財務風險預警指標體系應注意的問題

一般來說，財務風險預警指標體系運用的有效性與酒店的財務會計數據資料、財務風險預警制度等因素有關，因此，在使用時還應注意以下幾方面的問題。

一是財務會計數據資料的真實與規范。酒店財務風險預警需要引用、分析、計算大量的財務會計數據資料，財務會計數據資料的真實性與規范性將直接影響到財務風險預警的準確性。因此要求在使用財務風險預警指標進行計算分析時，必須保證所使用財務會計數據資料的真實與規范。

二是結合經營管理特點，建立完善的財務風險定期預警制度。酒店經營一般具有季節性的特點，在建立其財務風險預警系統時，應充分考慮其經營特點、經營規模與經營方式。建立較為完善的財務風險定期預警制度。及時向管理者發出預警信號。

三是確定合理的財務風險預警標準值和波動區間。酒店的經營與發展呈現出一定的周期性，不同時期的財務狀況將呈現不同的特征，譬如經營淡季會出現利潤和經營現金流量較低的狀況。因此在依據主要財務風險預警指標確定財務風險預警標準值和波動區間時，必須結合各酒店的經營發展周期，計算確定符合其實際經營狀況的、較合理的財務風險預警標準值和波動區間，以保證風險預警的準確性。

四是結合趨勢分析法。長期跟蹤比率的變化趨勢，及早發出財務風險預警。酒店發生財務風險是由經營管理不善等因素的長期積累造成的。在使用財務風險預警指標進行預警計算時?？梢越Y合趨勢分析法，將該期的計算結果與前期進行比較，觀察其變化趨勢，及早向管理者發出財務風險預警。

五是將定量計算預測結果與定性分析相結合。酒店財務風險預警指標的計算分析注重定量分析，由于受會計數據資料的限制。其計算分析結果有一定的局限性，應結合經濟環境、經濟政策等非量化因素進行預測分析，使預警結果更加可靠、有效。

第7篇：財務風險的構成范文

關鍵詞：酒店管理；財務風險；財務預警

酒店財務風險預警是以酒店財務信息為基礎。通過設置并觀察一些敏感性指標的變化，對其可能或將要面臨的財務風險實施有效監控和預報。酒店財務風險預警包括財務風險和財務預警兩個方面。財務風險是指在財務活動中由于各種因素導致經濟損失的機會和可能性；財務預警是度量某種財務指標偏離預警線而發出的預報，它可以幫助企業避免或降低可能的經濟損失。依據酒店經營特點建立一套科學的財務風險預警指標體系是準確預警財務風險的關鍵。

本文所闡述的酒店財務風險預警指標體系是基于預測功能而建立的，它的建立可為酒店財務風險預測提供科學直觀的基本預警方法及預警標準。有助于酒店財務風險預警系統及時有效地發揮作用。顯著提高酒店財務管理水平。

一、酒店財務風險預警指標的特征及體系建立的原則

酒店財務風險預警指標體系是依據酒店經營特點確立的一系列敏感性財務指標及相關數值的集合。具有較強的預測功能。財務風險預警指標應具備以下兩個基本特征：一是高度的敏感性，一旦財務風險因素萌生，就能夠在財務指標值上迅速得到反映；二是較強的預測性，它們是財務風險萌生時的先兆指標。而非已陷入嚴重危機狀態的結果指標。能預示財務風險可能或將要發生。

確立酒店財務風險預警指標體系必須堅持以下原則：一是科學性原則。所建立的指標體系必須能夠準確地反映財務數據與經營管理活動的內在聯系?？陀^地反映財務及經營活動中潛在的風險。不科學的指標體系會導致預測結果的錯誤及調整措施的不當，甚至給未來經營造成嚴重損失。二是系統性原則。從酒店經營內容、經營特點人手。建立一套能夠全面檢測酒店財務運行及經營活動狀況的財務風險預警指標體系。三是實用性原則。指標必須具有極強的可操作性，必須能在實踐中真正起到預警作用。指標體系的設計必須易于理解、易于取值、易于計算、易于預警。四是重要性原則。注重成本效益，根據酒店經營內容、經營特點，有側重地選擇、確定能夠揭示酒店財務運行規律和如實反映重大潛在風險的指標。五是預測性原則。在建立財務風險預警指標體系過程中。要注意該指標體系應有依賴歷史財務信息分析預測未來的特性，能夠及時預測到引發財務風險發生的潛在因素的變化，及早提出預警。六是動態性原則。所建立的財務風險預警指標體系要具有可以不斷更新的特性。其設計不僅能滿足靜態截面的分析。而且能用于財務運行狀況的實時監控。

二、酒店財務風險預警指標體系的構建

酒店財務風險預警指標體系主要由一系列基礎財務指標及一定時期的基礎財務指標預警數值組成。這些指標及相關的預警指標值能從整體上說明酒店企業財務風險出現的可能性，其主體指標應包括現金狀況、盈利狀況、負債狀況等的預警指標及預警標準值(見圖1)。

1.現金狀況預警指標

酒店經營與其他行業在財務流程上有很大差異。正常經營酒店的財務特點主要體現在：一次性的資金投入和持續的現金流出。現金管理在酒店財務管理中具有重要地位。針對這一特點。其現金狀況預警指標應包括基本現金置存標準、現金流量指數、營業現金流量指數、營業現金流量納稅保障率、營業現金凈流量償債貢獻率和自由營業現金流量比率。

(1)基本現金置存標準。該標準是指企業一定時期基本現金置存的最低標準值。酒店應依據自身經營規模和財務活動要求進行確定。在酒店經營過程中。當實際現金存量低于這個最低標準值時可能引發現金風險，應發出預警。

(2)現金流量指數。它等于現金流入量除以現金流出量。表明酒店現金流入對現金流出的總體保障能力。該指數大于1時，表明企業對各種現金支付的需求有保障；小于1時，表示經營活動現金流入量不足以彌補其現金流出量，持續下去，將引發財務風險。

(3)營業現金流量指數。它等于營業現金流入量除以營業現金流出量。營業現金流量是酒店整體現金流量的主要構成部分。是良好現金支付能力存在的保障。營業現金流量指數是對整體現金流量狀況的進一步分析。該指數大于1，表明企業現金支付保障基礎較好；反之，表明企業收益質量低下，營業現金流入匱乏，支付能力下降，長此以往，會發生財務風險，甚至導致企業破產倒閉。

(4)營業現金流量納稅保障率。它等于(營業現金凈流量+所得稅+營業稅)，(營業稅+所得稅)。納稅現金流出量具有剛性特征，因企業一旦取得應稅收入或利潤，無論其質量如何或有無足夠的現金流入量保障。都必須及時履行依法納稅的責任，否則將受到處罰。因此，該比率應大于1。如果小于1，企業將不得不通過借款或壓縮未來營業活動必要現金支出的方式來上繳稅款，這勢必對未來的經營活動以及現金流入能力造成危害，增大財務風險出現的機率。

(5)營業現金凈流量償債貢獻率。它等于(營業現金凈流量一應納稅款)／到期債務本息。營業現金凈流量償債貢獻額是指企業所取得的營業現金流入量彌補了營業現金流出量、支付了應納稅款后，可用于償付到期債務的額度。營業現金凈流量償債貢獻率大于1，說明企業完全可以依靠營業活動現金流入量償付到期債務；若小于1。則說明企業不得不通過舉借新的債務或其他現金融通途徑來償付到期債務。

(6)自由營業現金流量比率。它等于自由營業現金流量除以營業現金凈流量。自由營業現金流量=稅后營業現金凈流量一維持當前現金流量能力必須追加資本性支出一到期債務及利息。自由營業現金流量是企業未來發展的基本能力與穩健性的保障，企業對其有充分的自主支配權。并且該部分現金無論怎樣處置以及實際效果如何，都不會對企業未來發展的基礎構成危害。因此。自由營業現金流量比率越高、金額越大，表明企業的財務風險越小、現金支付能力越強。同時企業價值與股東財富也就越大。

2.盈利狀況預警指標

盈利狀況指標可以間接地揭示財務風險的大小。盈利能力越強，財務風險越?。环粗攧诊L險越大。依據酒店經營特點和盈利方式，盈利狀況預警指標應包括營業收入凈利潤率與毛利率、資產凈利潤率、成本費用利潤率、營業收入現金率和資產現金率。

(1)營業收入凈利率與毛利率。營業收入凈利率=凈利潤／營業收入，表明市場競爭力與盈利能力的高低。正常情況下，該指標較低或持續下降，說明酒店的市場競爭力與盈利能力在下降，如不能得到及時改善，可能導致現金短缺、財務狀況惡化、所投資產及設備價值逐步喪失，從而預示財務風險即將爆發。毛利=營業收入－營業成本，毛利率=毛利／營業收入。當企業凈利率為正數時，表明毛利有可能為負數或在較低水平，所以凈利率有可能掩蓋主營業務的真實市場競爭力，而毛利率能對此進行較準確的反映，因此毛利率較低或持續下降。更應引起管理者的警惕。由于各酒店經營規模、經營方式、所在地區均存在較大的差異性，因此，應依據自己的實際情況來確定凈利率與毛利率的預警標準值，一旦發現凈利率與毛利率有異常變動，應立即實施風險預警。

(2)成本費用利潤率指標。成本費用利潤率=營業利潤／成本費用總額。該指標越高，酒店成本費用盈利能力越強。即該酒店能以較小的投入取得較大的利潤：如果該指標較低或持續下降，尤其是低于同行業平均水平或企業設置的警戒值，說明主營業務市場競爭力與盈利能力在下降，成本費用有可能嚴重超支，如不及時預警糾正，極易引發財務風險。此指標還可以按不同經營項目進行設置、測算。以便更準確地發出預警信號。(3)營業現金流入比率。它等于營業現金流入量除以營業收入凈額。營業現金流入量是酒店生存的命脈。該比率越高，其現收能力越強、財務狀況越安全。如果該比率較低或持續下降，說明酒店營業收入的質量不高，現金收款狀況較差，應收賬款過高：如不及時預警控制，隨著現金流入量的減少，將發生現金支付困難，爆發財務風險。此指標預警標準值。應依據酒店實際經營需要結合現金預警指標加以確定。

(4)資產凈利率(總資產報酬率)。它等于凈利潤／[(期初資產總額+期末資產總額)／2]，反映每元資產賺取凈利潤的能力。該指標越高，說明企業資產的利用效率越高，總資產盈利能力越強，所面臨的財務風險較??；如果該指標較低或在下降，說明企業市場競爭力、盈利能力、資產價值均在下降，管理者應及時予以調整，否則將引發財務風險。

(5)凈資產收益率(權益報酬率)。它等于凈利潤／[(期初所有者權益合計+期末所有者權益合計)／2]，全面反映了酒店資產的盈利能力。一般來講，該指標越高，企業權益資本盈利能力越強，在財務狀況良好的情況下，短期內不會出現財務風險。但如果該指標過高于同行業水平，說明該酒店可能是一個高負債、高利息費用的企業，一旦財務狀況惡化，由高債務帶來的高風險將一觸即發。凈資產收益率是監測企業財務風險的一個極其重要的指標。其預警標準值應依據企業實際經營情況確定。

3.償債狀況預警指標

償債狀況預警指標包括短期償債和長期償債指標。短期償債指標主要包括流動比率、速動比率和應收賬款周轉率，該類指標體現企業流動資產變現能力的強弱?？梢灶A警企業短期償債能力的惡化。長期償債指標主要包括資產負債率和本息償付倍率，該類指標表明企業償還其債務本金與支付利息的能力，可以預測企業長期償債能力的變化。

(1)流動比率。它等于流動資產除以流動負債(取期末值或平均值)，反映企業的短期償債能力。該比率越高，企業的償債能力越強，一般認為2比較安全，即每1元流動負債至少應該備有2元的流動資產。由于酒店行業資產負債表中的存貨較少。其最大的存貨實際為客房，因此其流動比率保持在1.2～1.5范圍內較為合適。具體預警標準值在不同規模的酒店間會存在一定的差異，酒店應依據自身情況來確定。如果企業實際流動比率低于警戒線或存在持續下降趨勢，則應及時預警。

(2)速動比率。它等于速動資產除以流動負債(取期末值或平均值)。由于酒店行業存貨較少，速動資產應等于現金、銀行存款、有價證券、應收票據和應收賬款之和。由此可見，速動比率的敏感度明顯高于流動比率，該指標能進一步說明企業短期償債能力。該比率的最佳值一般為1，但由于酒店經營規模、經營項目等存在較大差異，所以預警標準值應由企業視自己的實際情況確定。

(3)應收賬款周轉率。它可以用應收賬款周轉次數或周轉天數表示，為了取值方便，我們用周轉次數表示。應收賬款周轉率=賒銷收人凈額／應收賬款平均值，賒銷收入凈額=營業收入－現金收入－營業收入折扣與退回，應收賬款平均值=(期初應收賬款+期末應收賬款)／2。當酒店銷售規模穩定提高時，該比率越高，其資金回收越快，短期償債能力越強。由于酒店經營中存在大量的賒銷客戶，如果不加強管理，會導致現金流入量降低。出現潛在的財務風險。可是，過分嚴格的信用政策會提升應收賬款的周轉率，同時也會導致客戶的流失、銷售規模及市場占有率的下降，最終將導致企業經營困難、利潤下降和財務風險爆發。因此，管理者應依據企業實際狀況和發展要求來確立應收賬款周轉率預警標準，對應收賬款實施有效的預警與控制。

(4)資產負債率。它等于負債總額除以資產總額，反映企業的負債狀況。該比率越高。企業面臨的財務風險越大。具體預警比率應依據企業規模、風險意識、盈利狀況和管理者對財務風險的承受能力來確定；如果企業的資產負債率超出了警戒線或持續居高不下，則應發出預警信號。

(5)本息償付倍率。它等于息稅前利潤／(利息支出+到期負0債本金，1-所得稅稅率)，表明企業一定時期的本息償付能力。該指數大于1，說明企業有充分的收益來償付本息；若小于1，說明企業到期盈利無法償還本息，有可能發生財務風險。

三、運用酒店財務風險預警指標體系應注意的問題

一般來說，財務風險預警指標體系運用的有效性與酒店的財務會計數據資料、財務風險預警制度等因素有關，因此，在使用時還應注意以下幾方面的問題。

一是財務會計數據資料的真實與規范。酒店財務風險預警需要引用、分析、計算大量的財務會計數據資料，財務會計數據資料的真實性與規范性將直接影響到財務風險預警的準確性。因此要求在使用財務風險預警指標進行計算分析時，必須保證所使用財務會計數據資料的真實與規范。

二是結合經營管理特點，建立完善的財務風險定期預警制度。酒店經營一般具有季節性的特點，在建立其財務風險預警系統時，應充分考慮其經營特點、經營規模與經營方式。建立較為完善的財務風險定期預警制度。及時向管理者發出預警信號。

三是確定合理的財務風險預警標準值和波動區間。酒店的經營與發展呈現出一定的周期性，不同時期的財務狀況將呈現不同的特征，譬如經營淡季會出現利潤和經營現金流量較低的狀況。因此在依據主要財務風險預警指標確定財務風險預警標準值和波動區間時，必須結合各酒店的經營發展周期，計算確定符合其實際經營狀況的、較合理的財務風險預警標準值和波動區間，以保證風險預警的準確性。

四是結合趨勢分析法。長期跟蹤比率的變化趨勢，及早發出財務風險預警。酒店發生財務風險是由經營管理不善等因素的長期積累造成的。在使用財務風險預警指標進行預警計算時?？梢越Y合趨勢分析法，將該期的計算結果與前期進行比較，觀察其變化趨勢，及早向管理者發出財務風險預警。

五是將定量計算預測結果與定性分析相結合。酒店財務風險預警指標的計算分析注重定量分析，由于受會計數據資料的限制。其計算分析結果有一定的局限性，應結合經濟環境、經濟政策等非量化因素進行預測分析，使預警結果更加可靠、有效。

第8篇：財務風險的構成范文

關鍵詞：建筑企業 財務風險 成因 應對措施

建筑企業作為我國經濟的支柱產業，在國民經濟建設中占有非常重要的地位。隨著我國建筑企業的改革，人們越來越關注建筑企業的決策風險防范和資產流失等問題。由于建筑企業具有流動性大、周期長、范圍大等特點，在資金籌集、價款支付、價格形成等方面財務工作方面與一般的企業不同，財務風險更加復雜，同時，這也使得更多的專家開始就建筑企業財務風險管理問題。

一、建筑企業財務風險管理的特點

由于目前我國沒有相關的經濟體制，建筑企業中財務風險是客觀存在的，且不是隨著個人的主觀意志而改變，同時作為我國的支出產業，建筑行業由于其地位的特殊性使其具有很多不同于其他行業的財務風險管理特點，具體特點如下所述：

1、建筑企業財務風險構成復雜

一般企業的財務風險主要來自融資風險，所謂的融資風險就是企業利用財務杠桿進行負債經營時，因不能償還本息而導致的財務危機。建筑企業的財務風險構成較一般企業更加復雜，從廣義的角度來看，不僅包括融資風險，還包括投資風險、資金回籠風險以及收益的分配風險等。由于風險的產生點較多，這給風險的識別、分析帶來了較大困難和較高的成本。

2、建筑企業的財務風險貫穿項目管理始終

建筑企業通過承接不同項目完成公司經營，所以風險管理的粒度應為單一的項目。與一般項目不同的是，建筑企業的財務風險從項目立項就已經開始，并且貫穿項目始終。不管是資金的籌集、資金的運用還是資金的分配，都是財務風險的重要控制點。在整個項目管理過程中，資金的安全、合理利用以及如何實現最大效益都會有所涉及，是需要全面性的風險管理體系。

3、財務風險對企業的損失具有較大不確定性

風險控制主要包括風險的防范以及風險因素發生后如何將損失減到最低。風險因素并不是確定性存在的，而是具有較大的不確定性，這給財務風險管理帶來了較大困難，這種不確定性主要體現在：風險因素是否會發生；風險因素如果發生是否一定會對企業造成影響；如果風險因素給企業造成損失，損失的大小是多少。

二、建筑企業財務風險管理的成因

由于建筑企業財務風險的構成比較復雜，要分析其成因具有較大難度?，F有研究主要從宏觀經濟等角度對其成因進行了深入研究，然而，要從根本上完善風險管理體系，就必須對現有風險管理制度有一個徹底深入的剖析，找到問題的根本所在，對此，本文總結了建筑企業財務風險管理的成因。

1、風險評估體系不完善，缺乏風險評估人才

由于計劃經濟等影響，建筑企業的管理者對風險管理的認識不足、整體素質還有待于進一步提高，同時在人才選拔和機構設置上缺乏對風險管理部門的重視，使其形同虛設，比如能夠熟練運用電子化管理軟件的高端人才在現在的建筑企業中尚不多見等，這些都導致企業的風險預警、評估體系極不完善，風險機制極不健全，從而增加了組織的運行風險。

2、物質購置不合理導致資金沉淀大

當前建筑公司普遍存在物資購置不合理的狀況，企業在購置物資時，沒有進行全面的可行性分析及收益的可接受性分析，盲目采購物資，造成資金沉淀較大。資金鏈是企業經濟命脈，對建筑企業更是如此，所以要想增加企業的資金周轉速度、降低資金成本，就必須合理的制定材料采購計劃，降低材料的積壓成本，只有這樣才能降低流動資產額，增加企業利潤。

3、經營管理不善導致財務關系混亂

公司經營管理的好壞關系到公司未來發展，更關系到公司的財務命脈。我國的部分建筑企業由于管理層的管理不善，導致資金在籌集、使用、分配等存在部門權責不明、審核不嚴等現象，導致資金的使用效率和資金流失嚴重。由于資金的非法占用和浪費，使得建筑企業的資金和銀行貸款被不合理的占用，這又進一步增加了公司的財務風險，如此形成惡性循環。

4、風險控制點管理松懈

風險管理的核心是對風險易發環節加強管理，嚴格審核，對建筑企業來說，主要的風險控制點有：籌資、內部投資、經營、收益分配等。由于建筑企業面對的宏觀經濟政策有較大變動和不確定性，所以項目的成敗也就有了較大不確定性，這給負債經營的建筑公司帶來了較高的融資風險、經營風險和投資風險；由于建筑企業經營管理的混亂，同時又導致了收益分配不合理等問題，帶來了收益分配風險。

5、財務管理的監督不力

由于計劃經濟和和體系不完善等原因，建筑企業的財務管理監督、審核工作不力，比如掛靠企業為了藏匿利潤，在核算企業的業務記錄并不真實，核算企業只能對部分無關緊要的業務進行記錄，最終導致實際與記錄發生脫節，不能真實有效的反應企業財務狀況、經營成果，同時還會導致偷稅漏稅行為的產生。

三、建筑企業財務風險管理的防范

風險管理體系建設是一個系統工程，涉及到建筑企業管理的方方面面，只有把所有的財務風險控制點都考慮在內的風險管理體系才是完整的，才能防患于未然，本文從人才建設、預警體系、籌資、投資、資金回收、投資分配等方面闡述了建筑企業風險控制體系的內容。

1、培養財務風險管理人才

公司的競爭歸根到底是人才的競爭，市場經濟是充滿風險的經濟，也是人才競爭的經濟，所以人才在現代企業管理中發揮越來越重要的作用。建筑企業要想完善風險管理體系就必須加強風險管理人才的培養， 不斷吸引對風險管理敏感的高素質財會隊伍，這樣才能在日常的經營中盡早發現風險，從而有效的降低風險帶來的影響。對建筑企業的財會人才要加強信息化培養、風險管理培養和職業道德樣，提高其職業技能和風險管理水平，增強企業風險管理的基礎建設。

2、完善財務風險預警體系

風險預警體系的建立隨時間、公司具體情況等不同而不同，具體而言：要根據公司所處的總體經濟環境、行業特點、公司規模以及經營情況設立相關的風險預警指標，同時指標的設立要以償債能力指標、盈利能力指標、營運能力、現金流量質量和資產結構指標為依據,對指標進行綜合預警評估，對于評估得分不理想的指標，要認真的分析其原因，找出問題所在，從而規避潛在風險。

3、強化內部審計

企業內部審計的主要作用是威懾和監督，然而在現代化的企業管理中，這些已經遠遠不夠，為了適應現代企業管理的需要，必須要對建筑企業內部審計的職能進一步擴大，把財務風險管理作為內部審計工作的重中之重，有效的防范財務風險，同時通過內部審計工作，可以對企業的風險管理體系做出科學的評價，找出薄弱環節加強管理，有利于風險管理體系的快速完善。

4、強化項目管理，控制項目實施

對任何一個公司的成功運營離不開一個先進的領導，所以強化項目管理的第一步就是要加強項目管理的領導班子建設，把項目管理人員納入到企業人事管理系統，同時任何一個項目在開工前都要在相關職能部門的監督下經過嚴格的技術、資金審核以及嚴格的可行性分析，最大限度的挖掘項目的潛在風險，防患于未然；其次要加強項目的資金建設。資金的使用要經過嚴格的申請、審批，遵循以收定支和資金有償使用的管理原則；第三在項目整個過程都要加強成本管理，這是現代建筑公司提高利潤的重要工作，絲毫不能松懈；最后要做好項目的結算工作，尤其做好資金的按時回籠，防止出現公司資金鏈斷裂等風險。

5、加強資金管理

資金管理的重點不僅在資金的收回，更在于資金的安規支出，加強資金的預算工作是做好資金管理工作的起點，也是保證資金效益最大化的基礎。預算管理需要建立一套完善的營業預算、資本支出預算和財務預算體系，通過明確部門責任，匯總編制年度預算，統籌安排資金支出。同時在整個項目運營過程中，要加強近的過程控制，根據控制點得不同，生產性單位以材料等成本控制為主導，經營性單位以費用開支為重點，只有強化資金集中管理，加強資金的使用監管力度，才能保證資金安全合理利用，地域資金風險。同時，由于由公司統一調度資金，也提高了企業資金的利用效率。

6、加強控制點管理

有以上分析我們知道，建筑企業的風險控制點主要有籌資、投資、資金回收以及資金分配等構成。建筑企業在進行項目籌資時，要進行可行性分析，確定債務資金和自有資金、短期資金和長期資金的比例分配，并且該比例要隨著企業生產變化而變化，從而形成動態管理過程。同時，隨著我國資本市場的逐步完善，建筑企業要充分的利用資本市場實現多元化籌資，從而降低籌資風險；投資風險是建筑企業投資項目不能達到預期收益的可能性。企業對新項目的投資不能草率行事，要首先進行可行性分析，對當前的經濟、政治以及政策導向進行合理的評估和預測，把握市場變化；其次要根據具體情況，利用各種因素提高財務決策的科學化水平，防止因錯誤決策造成財務風險；應收賬款關系到公司資金鏈能否正常運轉，是財務風險管理的重要組成部分。建筑企業要對應收賬款進行重點管理，由于國家抑制房價等政策措施，導致建筑企業資金回籠難度加大，要維持其正常運轉，就必須保證應收賬款的按時回籠；收益的分配和資金的籌集息息相關，兩者要進行統一考慮。建筑企業要充分利用內部融資成本低等降低企業資金的綜合成本，同時在確定利潤分配時還應考慮通貨膨脹等影響，堅決抵制收益分配中的短期行為。

參考文獻：

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[4] 桑廣成，建筑企業財務風險管理淺談，財會通訊，2008年第5期.

第9篇：財務風險的構成范文

在市場經濟發展的今天，隨著高等教育改革的不斷深化，高校的經濟活動日趨復雜，財務風險已不僅存在于企業，也存在于學校。高等院校已是面向社會、依法自主辦學、民主管理的法人主體，能獨立進行經濟活動、完全承擔經濟責任，在辦學資金的籌集、教育經費的管理與使用等方面都存在著一定的財務風險。設置什么樣的指標體系來評價高校的財務風險，以及如何完善高校財務風險預警系統，是預測和防范高校財務風險的前提。

一、高校財務風險預警系統概述及構建原則

財務風險通常有廣義和狹義之分。廣義的財務風險，是指在經濟活動中由于各種不確定因素的影響，財務收益與預期收益發生偏離，因而造成損失的機會和可能，是風險的貨幣化表現。狹義的財務風險，是指由于舉債而給企業財務狀況帶來的不確定性。高校作為非營利組織所面臨的財務風險從其性質看，更接近于狹義的財務風險概念，即高校的財務風險是指高校在事業發展過程中因資金運動所導致的某種不利事件或損失發生的可能性及其后果。

所謂財務風險預警系統，就是指在現有財務管理和會計核算基礎上，設立一些科學化的敏感性財務指標，通過分析和評價這些指標的變化及時揭示隱形問題，對可能或將要面臨的財務危機進行預測的一種財務分析系統。在市場競爭中，財務危機時有發生，一旦財務狀況惡化，企業就會面臨生存危機。但財務危機從萌芽到惡化并非瞬間發生，而是一個循序漸進的過程。在這一過程中，影響和產生財務風險的因素會直接和間接地通過一些敏感性財務指標反映出來，如果能提前觀察到這些指標的變化，便可對財務風險產生預警作用，企業可以采取相應措施，以規避或化解財務風險。

為了使高校財務風險評價指標科學、合理、實用、高效，在設置該財務風險預警系統時應遵循如下原則：一是科學性原則；二是可比性原則；三是可行性原則；四是動態完善原則。

二、構建高校財務風險預警系統的方法

一是趨勢預測，方程為y=f ( t ) ，其中y是預測變量，t是時間；二是相關預測，方程為y=f ( x1，x2，…，xn ) ，其中x1，x2，…，xn是影響變量y的相關變量；三是對征兆信息的可能結果進行預測；四是對偶發事件進行預測。

三、高校財務風險預警系統的構建

（一）財務風險預警系統分析模型的建立

財務風險預警系統由盈利能力、償債能力、營運能力和發展潛力4 個模塊構成。在具體預警指標的選取方面，考慮到各指標間既能相互補充又不重復，以盡可能全面綜合地反映運營狀況，故每個預警模塊各取兩個最具代表性的指標，共8個評價指標。這8個指標是資產報酬率、成本費用利用率、流動比率、資產負債率、應收賬款周轉率、產銷平衡率、銷售增長率、資本保值增長率。即獲利能力由總資產報酬率、成本費用利用率構成；償債能力由流動比率、資產負債率構成；經濟效率由應收賬款周轉率、產銷平衡率構成；發展潛力由銷售增長率、資本保值增長率構成。

財務風險預警系統建立的關鍵是如何確定預警的指標和判斷預警的警戒線。建立以下兩種模型：

1.單變量預警分析

單變量預警分析是指運用某個單一財務指標的走勢來預測企業可能出現的財務風險。主要有以下比率：

債務保障率= 現金流量/ 債務總額×100%

資產收益率= 凈收益/ 資產總額×100%

資產負債率=負債總額/資產總額×100%

資金安全率=資產變現率-資產負債率(其中：資產變現率=資產變現金額/資產賬面金額)

良好的現金流量、凈收益和債務狀況可以表現出企業長期的、穩定的發展態勢，所以應對上述比率的變化趨勢予以特別注意。當這些指標達到設立的警戒值時，預警系統便發出警示，提請管理者注意。但是單變量預警分析沒有區別不同比率因素對整體的作用，也不能很好地反映企業正反交替變化的情況，一個比率變好，另一個比率變壞，便很難做出準確的預警。

2.多變量預警分析

多變量預警分析是從整個企業角度，運用多種財務指標來檢查其財務狀況有無呈現不穩定的現象，進而預測其是否存在財務危機。其中最有代表性的是美國紐約大學埃特曼（Altman）教授所創建的Z值（Z-score）模型。

Z值模型是運用五種財務指標通過加權匯總后所產生的分值(Z值)作為判別標準來預測企業可能發生的財務危機的一種方法。計算公式是：

Z=b1X1+b2X2+b3X3+b4X4+b5X5=∑biXi

公式中，Z值為總判別分，bi為權數,表示對有關自變量Xi的重視程度，通過多元回歸分析確定；Xi為5個比值，可視為模型的變量，其中：X1――營運資本/ 資產總額；X2 ――留存收益/ 資產總額；X3――息稅前利潤/ 資產總額；X4――所有者權益市價/ 負債總額；X5 ――銷售額/ 資產總額。

埃特曼教授在分析上述變量相互間的關系、觀察各變量預警正確性的基礎上，經過綜合分析，建立下列判別函數模型：

Z=0.717X1+0.847X2+3.11X3+0.42X4+0.998X5

Z表示判別函數。

研究表明，Z值與企業發生財務危機的可能性成反比，Z值越小，企業發生財務危機的可能性就越大；Z值越大，企業發生財務危機的可能性就越小。當Z值大于2.9 時, 表明財務狀況良好；當Z值小于1.2時，表明財務狀況堪憂；在1.2和2.9之間，企業屬于“灰色領域”，說明財務狀況不穩定。

（二）高校財務風險預警系統的構建

構建高校財務風險預警系統的關鍵，是建立高校財務風險指標評價體系。高校財務風險概括起來有三種：一是財務狀況總體失衡所產生的流動資金短缺和凈資產虧損的風險；二是由于過度舉債或不良舉債所導致的不能償還到期債務的風險；三是由于對外投資不能收回投資本息和校辦產業的連帶責任風險。根據高校財務風險的內容、特點以及對其評價指標的原則和要求，建立高校財務風險指標評價體系，理應從財務狀況總體失衡風險、債務風險和投資風險三個方面來構建。

1.財務狀況總體失衡風險評價指標

(1) 學校貨幣資金支付率。學校貨幣資金是學校年末現金、銀行存款與債券投資的總額。它反映學校在下一年度可動用的貨幣資金數與月平均支出額相比的比率，是學校財務運轉狀況的重要考核指標。貨幣資金支付率越大，說明學校月可支配和周轉的財力越強。

學校貨幣資金支付率= (現金+銀行存款+有價證券) /(支出總額/12) ×100%

(2) 銀行存款保障率。它是衡量學校財務部門工作績效的重要指標，反映學校各項資金的調劑能力。這一指標數值越大，說明學校資金調劑能力越差，風險越大。

銀行存款保障率=負債/ (銀行存款余額+現金余額)×100%

(3) 應收及暫付款占流動資產比率。應收及暫付款占流動資金比率是指學校年末暫付款總額占年末全部流動資產(資產總額減去固定資產與無形資產)的比重。它反映高校資金使用效益和財務管理水平。這一指標數值越大，說明學校的財務風險越大。

應收及暫付款占流動資產比率=應收及暫付款年末數/年末流動資產總額×100%

(4) 事業基金可用率。它是指年末學?？蓜佑玫氖聵I基金占事業基金總數的比例，用于衡量學校事業基金可動用程度。比值越低，說明學校調劑彌補預算缺口的能力越差。

事業基金可用率= (事業基金- 借出款- 對外投資) /事業基金×100%

(5) 專項資金占用程度。專項資金是指學校有專項用途的資金。這類資金原則上專款專用，不能挪用，但有些學校使用了專項資金，說明這些資金在一定程度上被占用。專項資金占用部分是指學校借出款、投資基金和應收及暫付款中作周轉性墊支款(以應收及暫付款減學校收入總額的20%計)的總額與事業基金之差，說明學校超過事業基金規模挪用了的專項資金。資產總額減去事業基金與固定基金，說明學校不可占用的、非自有的、有專項用途的資金(含負債)的占用情況。將專項資金占用部分與全部專項資金對比，說明專項資金的被占用程度。專項資金挪用越多, 財務風險越大。

專項資金占用程度= (借出款+投資基金+應收及暫付款- 收入×20% - 事業基金) / (資產總額- 事業基金- 固定基金) ×100%

2.債務風險評價指標

(1) 學校資產負債率。學校資產負債率是指學校負債總額與全部資產的比率,體現了學校的資產負債情況。與一般企業負債不同,高校不具備負債經營的條件,因此,該指標僅僅是高校進行財務分析時了解學校財務風險的一種工具。學校的資產負債率低,說明學校的凈資產多,在一定程度上反映了學校的財務風險程度。

學校資產負債率=負債總額/資產總額×100%

(2)年末借款總額占總收入的比率。它是指學校累計借款總額占當年學校總收入的比率，反映以學校年收入承受財務風險的程度。公式中分母選擇的是當年總收入而不是總資產，原因是學校的資產屬國有資產，不能用于還債。學校用于還本付息完全要靠學校的收入，靠流動資金而不是靠固定資產。借債比率越高，則風險越大，將對學校的發展形成威脅。

年末借款總額占總收入的比率=借入款累計數/總收入×100%

(3)借入款項占總支出的比率。借入款項占總支出的比率是指學校年末借入款項占當年學?？傊С龅谋嚷?。這一指標反映當年財務支出對當年舉債的依賴程度。

借入款項占總支出的比例=學校借入款項/總支出×100%

(4)借入款項占貨幣資金的比率。學校年末借入款項與年末學校貨幣資金(現金、銀行存款加債券投資的總額)對比，說明了學校的還款儲備率。因學校借入款項分不同渠道與不同還款期限，無法準確測算其年度償還額，只能以其總額與貨幣資金的比率來測算到期的還款壓力。這一比例越高，說明學校財務風險越大，到期還款壓力越大。

借入款項占貨幣資金的比率=借入款項/(現金+銀行存款+有價證券) ×100%

3.投資風險評價指標

(1) 投資基金占事業基金的比率。投資基金占事業基金的比率是指年末學校的一般投資基金占事業基金總數的比例。它用于反映學校年末事業基金中對外投資資金的比例，比值越小，說明學校存在的對外投資的風險越小。

投資基金占事業基金的比率=投資基金/事業基金×100%

(2) 校辦產業資產負債率。校辦產業資產負債率是校辦產業的負債總額與全部資產的比率，它反映校產的長期償債能力。適度的資產負債比率是校辦產業經營和發展的需要。但該比率過高，在現有校辦產業產權不夠明晰的情況下，給學校帶來的連帶風險也越大。

校辦產業資產負債率=年末校辦產業負債總額/年末校辦產業資產總額×100%

(3) 校辦產業速動比率。該指標主要反映校辦產業速動資產(指幾乎立即可變為現金用以償付流動負債的流動資產)對于流動負債的比率。通常該比率為1 時被認為正常，因為此時的速度比率表示：即使不處理存貨，僅出售有價證券，收回應收賬款加上貨幣資金，也能償付到期短期債務。低于1 則被認為其短期償債能力偏低。

校辦產業速動比率=速動資產/短期負債×100%

（4）基建投資支付能力。本指標是指主管基建投資的部門為保持正常運行和基建項目能順利完工所擁有的償債或付款能力。它用基建借款與基建應付款之和與基建年末貨幣資金的比值來體現，比值越小，證明支付能力越強。

基建投資支付能力=（基建借款+基建應付賬款）/ 基建年末貨幣資金×100%