財務風險分析的目的精選(九篇)

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第1篇：財務風險分析的目的范文

風險投資，人們認為最早起源于美國，是20世紀六七十年代后，一些愿意以高風險換取高回報的投資人發明的，這種投資方式與以往抵押貸款的方式有本質上的不同。風險投資不需要抵押，也不需要償還，所以可以看出風險投資是一種權益資本，而不是借貸資本。風險投資如果成功，投資人將獲得幾倍、幾十倍甚至上百倍的回報，如果失敗，投進去的錢就算打水漂了。對創業者來講，使用風險投資創業的最大好處在于即使失敗，也不會背上債務。這樣就使得年輕人創業成為可能。雖然風險投資的期限比較長（平均投資期為5-7年），并且流動性比較差，但是從幾十年來的發展看來，這種投資方式發展得還是很不錯的。

風險投資在我國是一個約定俗成的具有特定內涵的概念，其實把它翻譯成創業投資更為妥當。廣義的風險投資泛指一切具有高風險、高潛在收益的投資，狹義的風險投資是指以高新技術為基礎，生產與經營技術密集型產品的投資。根據美國全美風險投資協會的定義，風險投資由職業金融家投入到新興的、迅速發展的、具有巨大競爭潛力的企業中的一種權益資本。

二、風險投資體系的雙重

與風險企業投資活動有內在聯系的機構、機制、制度的總和構成了風險投資體系。風險投資體系是以資金的流動為紐帶，從資本供應者（投資者）流向資金運作者（風險資本家），然后投向風險企業（創業者）。

風險投資體系中的投資者，往往是擁有長期資金的機構投資者，如養老退休基金、保險公司、銀行信托基金、投資基金等，此外還有少數富有的個人和家庭。在美國，養老退休基金是最大的風險資本的來源。投資于這一行業需要非同尋常的勇氣、耐心和專業投資經驗，廣大中小散戶由于認識上的原因，而且缺乏承受高風險的能力，一般只投資于證券，而不會冒險涉足風險投資領域。

風險資本家大都是來自工商企業和金融界的精英，并擁有良好的業界關系網絡，他們最大的本錢莫過于自己的行業信譽和資歷，這與他們所能募集的資金數額是正相關的。對那些具有高能力而且其能力已經通過以前的成功得以展示的人們來說，當他們想擴張其經營時，會較少地受到個人財富稟賦的制約。同時，風險資本家還具備相當專業的知識和經驗，從而，在選擇和評估投資項目、組建風險企業、物色職業經理人時游刃有余。通過預期的研究和背景審核的幫助，風險資本家利用其專業人員來評估投資的前景，但是，與成功投資項目相關的因素太復雜，而且多為主觀上的判斷，這些判斷包括所提供的經營管理隊伍的質量，再加上風險資本家先前對此行業的個人經驗，有時甚至只是勇敢的直覺。

在一個風險企業中，創業者一般提供新點子、新項目、新思想，而風險資本家則提供資金和管理經驗。風險資本家及其風險投資公司作為投資中介，按照能否帶來髙投資回報這一標準選擇具有高成長性（良好市場前景）的項目進行融資、投資，組建風險企業。

通過創業企業經營與發展，創業資本得到價值增值，再流至創業投資公司，創業投資公司將收益作為使用資金的回報回饋給投資者，形成了創業資本的周轉。這樣也就形成了一個委托鏈，由此產生相應的雙重委托關系，一是創業投資者與創業投資家之間的委托關系，形成了第一重；二是創業投資家與創業企業家之間的委托關系，形成了第二重。

三、風險投資體系的財務目標

財務目標是指財務主體以追求經濟利益為基本目標，是本金的投入與收益活動，整個投入與收益活動的首要目的就是為了實現價值增值，在增值過程中不斷實現企業財富的積累和社會財富的增加。從財務管理的對象來看，財務主要是以籌資、投資分配為主的企業綜合價值管理活動。財務主體除了追求純經濟利益以外，還應該兼顧各種利益相關人的主要訴求。也就是投資者收益最大化，投資家收益最大化、個人的信譽得到認可和提升，創業者實現企業價值和股東財富最大化。但是創業投資運作過程中存在著高度的不確定性和信息不對稱，如何有效地控制委托風險，建立合理的治理機制，就成了風險投資體系成功運作的重要內容。

四、雙重與財務目標的趨同

（一）風險投資體系中雙重委托的風險分析

在第一重中，投資者放棄資產使用權將資金委托給風險投資家管理和運用，然而風險投資家的質量難以為投資者所直接了解和完全把握（或者說信息成本太大而在經濟上不可行），他們為了籌集到更好的風險資本，常常傾向于夸大專業管理水平和誠信品德，隱瞞能力不足的事實。投資者不能直接觀測到人選擇了什么行動，只能觀測到一些變量，而這些變量由風險投資家的行動和其他外生的隨機因素共同決定。這使人機會主義傾向增加，導致風險投資家偷用、濫用資本，過度投機，損公肥私等行為，給投資者造成損失。在第二重中風險資本家挑選合適的風險企業家時，往往依賴于其提供的關于企業以往經營業績、技術信息等資料對企業未來發展情況進行大致預測。而創業企業為了獲得風險資本，往往傾向于夸大技術優勢和市場潛力而隱瞞技術缺點。企業家吸收融資獲得了發展所需資金后很容易出現內部人控制現象，風險資本家即使參與被投資風險企業的管理，也不可能像風險企業家那樣從事企業的日常管理工作，道德風險由此產生，最為常見的是企業家在雙方簽訂交易合同后不努力工作，或者將獲得風險資本作為企業的資產任意揮霍。

不論是事前的逆向選擇，還是事后的道德風險，其外在表現最終都歸結為財務目標的沖突。投資者的財務目標是預期投資回報最大化，風險資本家的財務目標是風險資本經營業績最大化，最終獲得最大化聲譽和個人收益。那么，風險投資公司采取什么樣的產權組織形式，如何構造委托人與人之間的契約關系，才能有效地克服人問題，降低成本呢？

（二）風險資本家對投資者首重的財務目標趨同分析

l.通過契約設置對風險投資家進行激勵約束

創業投資者與創業投資家之間的委托關系形成了首重委托關系。我們可以通過契約設置對風險投資家進行激勵約束，運作初期比較高隨后逐漸降低的可變管理費率來鼓勵風險投資家盡快歸還投資者的投資資本。

2.將風險投資的報酬和投資者目標掛鉤

在利潤分配比例上，我們可以規定風險投資家按利潤20%～30%左右的比例獲取業績報酬，將風險投資的報酬和投資者目標聯系起來。投資者可采用混合策略博弈，投資者承諾分段投資，從而增加博弈次數和投資者回報的可行性。如果投資者放棄繼續注入資金，己投入部分只能退回一半，投資所得也只能拿到一半。

3.完善風險投資機制

西方發達國家的風險投資實踐經驗表明，有限合伙人公司是最有效率的風險投資公司的組織形式。美國風險投資產業組織形式中，有限合伙人公司占80%以上。在這個制度下設立風險投資基金（風險資本），投資者是有限合伙人，風險資本家是一般合伙人，雙方通過簽訂契約來組建風險投資公司。有限合伙人只對所投入資金負有限責任，不能參與風險資本的具體運作，但對一些重要事項亦有表決權，如合伙人契約的修改，在期滿前解散有限合伙組織，或延長基金的期限，解雇一般合伙人，投資項目的資產評估。一般合伙人負有無限責任，他們投入占風險資本1%左右的自有資金，但一般不用現金，主要是作為一種管理承諾和稅務優惠上的考慮。一般合伙人參與投資收益的分配，一般可拿到所有投資收益的20%，另外80%屬于有限合伙人的投資回報。通常要在風險資本產生了最低的投資收益率（至少是保本）之后，一般合伙人才能兌現這20%的投資回報。

上述契約條款所構造的激勵與約束機制，既分散了投資風險，又在一定程度上克服了風險資本家作為資金管理者（人）而非所有者（委托人）的人問題，誘使人從自己利益出發，選擇對委托人最有利的行動，使雙方福利同時趨于最大化。

（三）風險資本家對風險企業第二重的財務目標趨同分析

1.減少合作前的信息不對稱

合作前通過盡職調查減少信息不對稱。風險投資家投資前通過調查企業的產品、技術和市場情況以及團隊成員的背景可減少團隊和市場現實間的信息不對稱。

2.分期向風險企業注入資金

分期向風險企業注入資金，制造重復博弈。投資者通過漸進式的多輪投資對風險企業的前景不間斷地進行周期性評估，根據前一階段博弈，對企業家的努力和企業前景作出是否繼續融資的決定。

3.嚴格把關管理隊伍的綜合能力

創業者的財務目標是追求貨幣收入的最大化，在風險企業中往往通過經理人股票期權計劃來實現。同時，創業者也追求一種領導自己企業的成就感，體現了雙因素（經濟因素和心理因素）激勵效應。風險投資家就是把寶押在創業者及經理人身上，對經理人和管理隊伍素質反復打量、嚴格甄選。

4.動態的股權分配與管理方式

一個公司最大的資產不是它的經營思想，而是站在它身后的人，包括網絡在內的現代技術永遠是一種工具，而管理永遠是一切工具的駕馭者。投資合同確保風險資本家參與風險企業管理，并分享風險企業的成長。風險資本家與創業者通過對風險企業未來盈利的預測，來決定各自所占的股份，并根據轉換比例來調整雙方所持有的股份，還與風險企業經營業績掛鉤。這個轉換比例是動態的，可以隨風險企業盈利目標的實現程度而調整。這是對不完全契約的一種修正，是協調雙方的財務目標，是一個關鍵的環節，起到了控制風險、保護投資者和激勵管理層等作用。事實上，這種對未來成長性的預期將比已經明晰的股權更具有激勵作用。在受讓資本權益的分配上采取建立于資產增量基礎上的“經營者基金”模式，利用經營者自身創造的效益，通過再投入生產的價值來激勵分配。經營者基金不是簡單的股權量化，而是一種動態的股權分配與管理方式，經營者為公司創造更多效益才能為自己爭取更多的股份和利益。

五、我國風險投資相關問題的現狀和建議

現代商業社會中，個人價值最終是通過對財產的占有來體現的。風險投資基金的資金注入有99%來自投資者，風險資本家僅以l%的資金承諾便可獲得20%的收益分配權，這是一副高比例利潤分成的“金手銬”。表明風險資本家在風險投資公司中有直接的重大經濟利益，特別值得一提的是，風險資本家參與收益分配所憑借的要素就是其私有股權化的智力資本。從“資本雇傭勞動”到“智力勞動雇傭資本”。既是人類社會物質文明發展的一個巨大進步，也是人類精神自由發展的歷史性突破。實際上，風險投資產業是投資于人而不是投資于證券。有限合伙制是風險投資機構中將激勵機制、約束機制完美結合，從而提高投資效率的重要途徑。但是，目前在我國，有限合伙制企業尚不具有法人資格，這不能不說是我國企業組織制度上的重大缺陷。從世界立法趨勢來看，為了適應高效快捷的市場經濟運作節奏，降低民事主體的交易成本，很多國家都盡可能多地賦予民事主體以法人資格。英美法等國家在法人與非法人的民事權利認定上，沒有太大差異。從監管的角度看，風險投資公司一般資本金較普通合伙制企業要大，業務復雜，對社會經濟影響也較大，各國通常將其作為金融機構來對待，由金融監管機構統一監管。正因為法律對法人的監管比對非法人的監管要嚴格和有效，所以也應適時賦予有限合伙人的風險投資機構以法人資格。具體實施辦法如下，項目經過必要的審批和評估程序準備投資時進行內部募集，這個環節有四個必要條件，必須同時滿足項目才能獲得通過。

第一，項目經理或項目小組成員必須承諾，公司如果投資，項目經理或項目小組成員也必須投資，而且根據項目的規模公司有一個基本投資額的要求；

第二，在投資決策通過后，決策人員中投贊成票者要有一個基本投資額；

第三，向全公司進行公開募集，對投資的總人數有一個最低的基本要求，目前是要求三個人或三人以上；

最后，內部募集投資總額必須達到一個基本投資額下限，內部募集后，員工與公司簽訂委托協議，說明各自承擔的風險和享有的權益，確認投資自愿的原則。同時，公司將按照項目收入的一定比例提成，作為公司獎金，其中的50%發給項目人員，體現提成業績向項目人員傾斜。

項目合伙制實際上是一種內部控制和激勵制度，對于解決人問題是有效的。在我國目前有限合伙制沒有被法律認可的情況下，試行項目合伙制，在某種程度上代表了現階段我國風險投資公司組織形式的發展方向，具有重大的理論創新和制度創新意義。

參考文獻：

[1]樊行健，李鋒.風險投資體系的雙重與財務目標趨同效應[D].會計研究，2002（2）.

[2]吳煥.風險投資體系的雙重與財務目標趨同效應[D].天津市經理學院學報，2006（2）.

[3]王坤.風險投資體系的雙重問題研究[D].全國商情·經濟理論研究，2005（6）.

[4]鄭輝.風險投資雙重委托研究[D].復旦大學博士學位論文，2007.

[5]王菲.風險投資中雙重委托風險的博弈分析[D].經濟研究導刊，2007（7）.

[6]陳祚.企業財務目標體系研究[D].西南財經大學碩士學位論文，2006.

[7]吳孔勇.企業價值創造與財務目標研究[D].中南民族大學碩士學位論文，2007.

第2篇：財務風險分析的目的范文

關鍵詞 財務風險 風險分析 風險防范

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A

隨著經濟的發展，企業是否盈利，在于決策者的選擇，但是選擇就會存在風險，因為發展的過程中會存在不確定性。現在企業很多都是以負債的形式經營，一邊開發新項目，另一邊財務投資、融資等。因此，在財務上需要財務人員提高自身的意識，不讓企業陷入危機中。

1企業財務風險

務風險是指公司的財務結構不合理、融資等不當使得公司利益下降的風險。這是企業財務存在的一類問題。風險存在是客觀的，只可能預防和降低風險，但不能消除風險的存在。

財務風險的分類：籌資風險、投資風險、經營風險、存貨管理風險、流動性風險。在企業運行的同時，這些風險都會存在。籌資風險，由于經濟市場的變化，資金會隨著匯率的變化而變化，本來需要籌集多少錢，在實際應用中可能會使籌集的資金不足以項目的發展。投資風險，在投資中，要根據市場的需求來決定我們的投資規模，和最終獲得的利潤，但可能跟我們所想存在一定的偏差，甚至偏差很大。經營風險，在企業銷售、收購、加工等，都有企業想不到的問題，因此在企業發展的過程中，企業是否盈利是各個方面的，不是一個方面。目前，各個行業迅猛發展，競爭非常劇烈，導致風險更大。

2企業財務風險分析

風險分析，不僅僅是企業損失造成的，還有企業盈利的不確定，市場發展的不確定。綜合而言促成了今日的風險分析。一般而言，高風險就有高收入在企業經營中是存在的。在信貸行業，風險與收益不對等。很多企業負債經營，這樣可以發展企業項目，提高利潤。

風險分析可以通過企業財務數據進行分析，制定正確的經營方案，進行科學管理，分析企業存在的問題并進行解決，為以后的風險做好預防。也是對企業經營者敲警鐘，一定要健全企業的制度。

形成的原因：（1）財務人員的防范意識不強。（2）經濟市場的不穩定性，形成企業財務降低防范意識，這是企業的外部原因。（3）企業內部的管理不當。（4）財務人員提供的信息不正確，導致經營者決策失誤，也是一大原因。綜合所上，在企業管理經營的時候，一定要有愛崗敬業、不尋求私利、為企業長遠思考問題的人，同時，經營者也需要提高經營能力，財務人員提高自己的專業素養和職業道德，也要提高自身意識，在問題中學會汲取經驗，提高自己才能，樹立正確的價值觀，為企業管理者提供準確的會計信息，從而決策者作出正確有利的決策。

3企業財務風險的防范

3.1健全企業的防范措施

對于財務風險的出現，是由于經濟發展造成的。企業財務制度的健全，會減少一些不必要的麻煩，不會使企業的財務不正當損失。目前，為了企業財務安全，企業必須選拔或培養具有防范意識的財務人員，并健全企業的財產制度，企業內部進行科學管理。這樣，才能讓企業利益蒸蒸日上。

3.2強化風險意識

面對企業的風險存在，我們要正確的對待，樹立強化風險意識。在企業的任何環節都可能給企業帶來風險和損失。所以在企業的管理中，各個部門的人員要加強風險意識。減低風險帶來的損失。

3.3加強財務活動的風險意識

在投資融資中，要清楚的認識企業的財務狀況以及市場的需求狀況，適當減輕企業的壓力和資金不足這個問題。運用財務管理的職能，避免財務風險，保證企業獲得穩定的利益和長遠的發展。

3.4提高決策者的風險意識

不僅要提高財務人員的風險意識，也要提高決策者的風險意識。財務人員提供準確財務信息，企業應該往哪個方向發展，需要決策者的最終選擇。為了防范企業的風險意識，決策者要利用科學的知識，利用已得的研究成果進行深刻研究，選擇適合企業發展的道路，避免企業有過大失誤。

4結語

在未來的發展下，企業財務風險是必不可少的，之前在財務方面有過很大失利。在企業的財產方面，由于經營者為了獲取利潤，蓄意制造虛假的財務信息，導致企業成為一個空殼，導致決策者使企業走上不歸之路。因此，在經濟發展迅速的今天，我們要提高自己的防范意識，在企業財務中，建立健全財務的防護措施以及預警功能，使得企業的財務安全得到保障，使得企業獲得利潤。有效的防范和化解財務問題，讓企業財務不再有問題。

參考文獻

[1] 朱榮.企業財務風險的評價與控制研究[J].東北財經大學，2007.

[2] 李勝.全面財務風險管理研究[J].湘潭大學，2008.

[3] 陳金濤.企業財務風險預警實證研究[J].浙江大學，2015.

第3篇：財務風險分析的目的范文

關鍵詞：財務風險；預警系統；統計分析

一、引言

經濟全球化的發展，使得企業在獲得發展機遇的同時，也面臨著更加激烈的市場競爭，從而面臨更大的風險。面對激勵的市場競爭，如何適應環境的改變，增強抵抗財務風險的能力，對于企業的來說是一個現實而嚴峻的挑戰。面對嚴峻的財務風險問題，企業應根據實際情況構建財務風險預警系統，采取各種措施建立完善的、全面的風險抵御系統，從而控制和避免財務風險的發生。

二、財務風險預警系統的概述

（一）財務風險預警系統的含義

財務風險預警系統以企業信息為基礎，利用企業的財務會計資料，通過比較分析、比率分析、因素分析等方法，對企業的經營活動進行分析與監督，及時發現企業經營管理活動中存在的風險，從而采取有效的措施，避免企業經營管理活動偏失所帶來的損失。利用財務風險預警分析，企業可以了解經營活動所面臨的財務狀況，從而有效地避免和防止財務風險的發生。

（二）財務風險預警系統的構建

1.確定財務風險預警系統建立的原則

①相關性原則。財務風險預警系統所選擇的指標體系必須能夠反映企業內部經營活動。②重要性原則，根據企業管理的特點，重點選擇可以揭示企業財務風險的主要指標。③預測原則。財務風險預警系統的目的是可以及時檢測到引起財務風險的隱性因素。④動態性原則。財務風險預警系統不但要滿足靜態的剖析，還要隨時監控財務運行的情況。

2.構建財務風險預警系統的指標體系

財務風險預警系統的核心是預警指標體系，預警指標體系的建立要注意預警指標選擇的科學性及針對性。企業可以選擇財務分析中有代表性的指標，如償債能力、盈利能力、發展能力和操作能力等，通過預警指標監測和控制財務風險。

3.構建財務風險預警模型

財務風險預警模型包括靜態和動態兩種。靜態模型包括單變量判斷模型、多元化線性判定模型和派生模型、概率模型。動態預警模型包括時間序列分析模型、神經網絡模型等。不同的模型具有各個不同的特點，企業應該根據實際情況，選擇預測模型來提高預測的準確度。

4.制定有效的風險預警機制

財務風險預警機制一般包括兩個要素：預防措施和應急處理措施。預防措施是在財務危機潛伏期內，發現企業經營管理的弱點，避免財務危機的爆發。在財務危機爆發時應采取應急處理措施，控制局勢的進一步惡化。

三、財務風險預警系統存在的問題

（一）忽略定性方法在財務風險評估中的作用

企業建立的財務風險模型大多側重于對財務指標的定量分析，評價標準主要取決于經驗數據。而現代企業的管理同時關注非量化因素的影響，如企業文化，治理結構等非量化因素也將對企業財務風險產生影響。因此，忽略定性方法和非財務指標，可能造成不準確和不完整的財務風險評估結果。但定量分析方法由于受到企業之間的差異、評價的主觀性及數據獲取的難度等限制而難以實際應用。

（二）忽略現金流量指標的作用

企業的財務環境一般包括企業的盈利能力、規模狀況、現金流量和資產結構等。當前財務風險預警系統在指標選擇上，使用最多的是資產負債率、流動比率、凈資產收益率銷售凈利率等指標，來評估企業的資產結構與質量以及盈利狀況。從指標選擇上可以看出，企業的風險預警系統忽視了現金流量的影響，從而降低了財務風險預警模型的預測結果。

四、政策建議

（一）健全財務風險預警系統的組織機構

財務風險預警系統的工作量比較大，企業應建全財務風險預警組織機構。財務風險預警組織機構主要有基礎數據采集層、風險分析層和領導層。基礎數據采集層的職責是收集財務風險預警需要的基礎數據，收集有關企業外部的財務風險預警信息。風險分析層主要負責對基層所上報的基礎數據進行分析，確定財務風險預警對象的程度，根據分析的結果，提出解決方案和措施，向領導層匯報。領導層常設立在公司的董事會或企業決策機構的下屬組織，主要是負責對重大的風險進行決策和考核。

（二）積極探索和運用新的財務風險分析方法

運用財務指標對財務風險進行分析時，企業不僅要注重定量指標的分析，還要考慮到定性分析和非財務指標的分析，實現對企業經營活動的全面分析。例如，可以將企業采購、生產、銷售等環節的信息納入到預警模型中來，實現資源共享和功能集成。同時，企業應根據市場情況及自身發展情況，適時改變財務風險預警模型，從而避免分析結果存在的偏差。相關人員應該積極探索和運用新的財務風險分析方法，不斷完善企業財務風險預警系統。

參考文獻：

[1]蔡莉莉.淺析企業財務分險預警系統的完善.財會研究，2010.

[2]錢光明.淺論現代企業財務預警系統構建.財會通訊，2010.

第4篇：財務風險分析的目的范文

一、房地產企業成本及控制措施

（一）房地產企業成本的內容

1、房地產企業的成本

房地產企業成本是指房地產企業在開發、建設和經營中所產生的各種費用的總和，主要包括土地的征用和拆遷補償，建安工程費，基礎設施費，前期工程費以及開發間接費和公共配套費等。

2、房地產企業的費用

房地產企業的費用主要指的是應攤費用，具體來說指的是房地產企業在開發、建設和經營期間應承擔的各種費用。主要包含管理費用、財務費用以及銷售費用。

（二）房地產企業的成本控制

1、立項階段的成本控制

立項階段需要做好成本規劃，成本規劃的確定對成本控制具有指導性的意義，通過成本規劃，可以對項目的預期成本分布、收入，利潤和風險進行相應的分析。立項階段的成本控制活動主要包括：項目可行性經濟分析，成本規劃及估算，現金安排及敏感性分析以及利潤測算等幾個方面。

2、設計階段的成本控制

設計階段是房地產企業成本控制的核心，為有效控制和降低工程成本，需落實設計階段的成本控制。具體來說應當從以下幾個方面著手：一是要嚴格按照立項階段確定的成本規劃落實方案設計與施工圖設計；二是要強化技術溝通，貫徹執行限額設計；第三要大力推廣價值工程方法；第四要強化施工前對設計圖紙的審核工作。

3、建設階段的成本控制

建設階段是成本控制中心環節，除了要做好現場控制，嚴格按圖施工、控制變更及簽證外，還應注意：第一，結合現場的情況，做好土方平衡；第二，對照施工圖紙，做出詳細的預算，擬定成本控制的重點和難點，與工程部一道制定詳細的成本控制措施；第三，制定和落實招投標制度，選擇質優、價廉的承包商；第四，規劃和落實好工程款的支付時間節點，有效控制財務成本。

4、交付階段的成本控制

交付階段分兩個階段，第一是承包人按照圖紙完成全部工作并取得驗收合格證后向房地產企業交付，第二是房地產企業按照合同向業主交付產品。第一階段成本控制關鍵在于加強竣工結算的管理，重點審核竣工圖、審核施工過程的變更和簽證以及審核工程結算。第二階段成本控制的關鍵在于和物業管理方協調好，做好產品交付工作，防止出現產品交付糾紛、違約情況。

二、房地產企業的財務風險分析

（一）房地產企業的融資風險分析

融資風險指的是企業為取得財物利益而產生的舉債，這會增加企業到期付息的負擔，還存在著資不抵債和不能還本付息的可能。在財務的杠桿作用下，如果付息前的收益下降，那么股東的收益將會有大幅下降的風險。當前，我國房地產企業的融資風險主要表現在融資規模持續增長，融資渠道集中于銀行信貸，房地產資金信托等。

（二）房地產企業的投資風險分析

投資風險指的是在不確定因素的影響下，由于投資項目達不到預期的效益，從而導致企業償債能力以及盈利水平下降的風險。當前，我國房地產企業投資風險的表現是房地產開發投資的規模持續增長，房地產市場庫存較高，房地產企業部分投資行為不合理等。

（三）房地產企業資金回收與收益分配的風險分析

資金回收風險指的是房地產企業由于財務問題而導致企業再生產時發生資金相對不足的問題。收益分配風險指的是利潤分配給企業生產經營的活動帶來的影響。房地產資金回收風險以及收益分配的風險的成因主要是由內外兩個方面產生的。內部因素主要為管理層制定的企業資金回收和收益分配規定不合理；外部因素主要指的是房地產企業對所處環境了解不足，如未能掌握行業和國家政策的變動等。

三、房地產企業成本于財務風險間的關系

由于房地產行業自身的特點以及房地產企業的迅速發展，導致房地產企業面臨著巨大的市場風險、投資風險等財務風險，如果不能很好的對這些風險進行控制，將會帶給企業非常大的損失，甚至會導致破產的危機。房地產企業的成本對于財務風險的影響主要表現在對融資規模、投資時點以及資金回收等方面。成本的高低直接決定著融資規模的大小及投資收益等。如果成本控制做得好，在一定程度上能防范企業財務風險。

第5篇：財務風險分析的目的范文

近年來，隨著我國社會主義市場經濟體制的建立和發展，尤其是資本市場的迅速發展。～部分上市公司和大型集團公司的經營管理逐步由資產經營為主轉變為資本經營為主，率先進入財務導向的企業管理階段，不久我國大多數企業將逐步進入財務導向型的企業管理階段。在這種經濟背景下，企業財務管理將成為企業管理中的核心問題。隨著知識經濟的到來，企業面臨更多的風險，而財務風險客觀、廣泛的存在于企業的融資、投資、營運資金和股利管理的全部理財活動中，并且對企業實現其財務目標有重要的意義，使人們無法回避和忽視。風險管理己是財務管理中的重要問題。因此，如何有效的防范、抵御各種風險及危機，使企業更好的追求創新與發展已是財務管理需要研究和解決的一個重要問題。本論文主要結合水利旆工企業的財務管理特點，對水利施工企業財務風險進行分析，以期從中能夠提出合理有效的財務風險預控措施和管理機制，并以此和廣大同行分享。

2水利施工企業財務風險來源分析

結合我國水利施工企業的運營特點來看，企業的財務活動貫穿于生產經營的整個過程中，籌措資金、長短期投資、分配利潤等都可能產生風險，根據風險的來源可以將財務風險劃分為：

(1)籌資風險

籌資風險指的是由于資金供需市場、宏觀經濟環境的變化。企業籌集資金給財務成果帶來的不確定性。籌資風險主要包括利率風險、再融資風險、財務杠桿效應、匯率風險、購買力風險等。

(2)投資風險

投資風險指企業投入一定資金后，因市場需求變化而影響最終收益與預期收益偏離的風險。企業對外投資主要有直接投資和證券投資兩種形式。

(3)收益分配風險

收益分配風險是企業財務循環的最后一個環節。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面。留存收益是擴大投資規模來源，分配股息是股東財產擴大的要求，二者既相互聯系又相互矛盾。企業如果擴展速度快，銷售與生產規模的高速發展．需要添置大量資產，稅后利潤大部分留用。但如果利潤率很高，而股息分配低于相當水平，就可能影響企業股票價值，由此形成了企業收益分配上的風險。因此，必須注意兩者之間的平衡，加強財務風險監測。

3水利施工企業財務風險預控策略分析

3．1企業財務風險的規避分析

經過風險分析。管理者已對存在的各種財務風險和潛在損失進行了科學全面的識別．并對損失發生的概率和損失的嚴重程度予以了估計和預測。而如何有效地處置這些風險，則是水利施工企業財務風險管理的重要問題。財務風險的防范控制可以從宏觀和微觀兩個方面來進行，宏觀方面主要是針對集團公司對所有財務活動均有影響的風險的防范，而微觀方面則是分別對籌資風險、投資風險、運營風險和分配風險的防范。宏觀方面財務風險的防范控制要做好下面幾個方面的工作：

(1)樹立動態分析觀念，提高企業財務實力：

(2)培養經營者的風險意識及高素質的財務管理人員：

(3)建立科學的財務預測和風險監控機制：

(4)密切關注和把握利率、匯率的變動：

(5)建立財務風險防范的措施：

(6)加大對子公司財務監管力度，使所有者權益能保值增值微觀方面主要從籌資風險、投資風險、資金回收風險的管理以及收益分配風險的管理。采取的傳統的技術手段主要依賴于水利施工企業財務對風險的規避。水利施工企業財務風險規避，是指在某項可能的財務風險發生之前，通過分析和判斷該風險產生的條件和因素，發現該項財務風險可能會給自身的生產經營活動帶來較大的損失，因而有意識地采取回避措施，主動放棄或拒絕承擔該項風險。

3．2企業財務風險預控機制分析

風險控制機制要發揮預期的作用，必須從機制上進行系統設計，實現監測、診斷、治療的功能。一個完備的財務風險控制機制包括風險分析機制、風險處理機制、風險責任機制。三種機制形成良性的動態循環，共同保證企業戰略的實現。

(1)風險信息收集機制。引入風險控制機制的前提條件是建立靈活高效的信息系統。包括暢通的信息收集渠道、完善快捷的信息傳遞渠道。這個系統應是開放性的，不僅有財務人員提供的財會信息，還有其它渠道的信息。企業可以建立計算機會計信息系統，以處理大量的數據，進行大范圍的比較，包括同企業、同集團、甚至同行業。

(2)風險分析機制。風險分析機制有兩個要素：先行指標和扳機點。先行指標是用于早期評測運營不佳狀況的變動指標。扳機點是指控制先行指標的臨界點，也就是預先的應急計劃的起動點。先行指標的分析可以運用財務預警模型，財務預警模型可分為定性預測模型和定量預測模型。常用的定性預測模型有“A記分法”、標準化調查法、“四階段癥狀”分析法、流程圖分析法等；常用的定量分析法有一元判定模型、多元線性判定模型、聯合預測模型、人工神經網絡模型等。企業可根據實際情況選用。

(3)風險處理機制。在風險分析清楚后，就應立即制定相應的預防、轉化措旖。企業可以建立風險對策庫。對策庫是事先準備好的在各種風險下的當前我國學術界對財務治理的研究還存在著許多急待改進的地方。比如妒務理論的體系結構以及未來財務理論研究的發展方向，至今仍不甚明朗：財務環境在財務理論體系中的地位、財務環境的具體結構及其對財務運作的具體影響、公司法人治理結構中的財務治理結構、財務治理權的有效配置、財務治理模式及其選擇、股權結構和文化等環境因素對財務治理模式的影響等問題，還需要更深入的研究。

第6篇：財務風險分析的目的范文

【關鍵詞】 風險預警 房地產企業 財務風險

Abstract ： The paper mainly discusses the pre-warning and management of the real estate enterprise financial risk.

財務風險是財務活動中由于各種不確定因素的影響，使財務收益與預期收益發生偏離，因而造成蒙受損失的機會與可能。在遭受金融危機沖擊的背景下，市場不確定因素進一步增加，房地產企業面臨的財務風險也越來越大，必須要全面分析企業潛在的財務風險，健全企業財務風險管理機制，搞好企業財務風險預警與控制，做到防患于未然，確保企業持續健康發展。

1.建立房地產企業財務風險預警

財務風險預警系統是以企業信息化為基礎，并貫穿于企業經營活動的全過程，以企業的財務報表、經營計劃及其他相關的財務資料為依據，利用財會、金融、企業管理、市場營銷等理論，采用比例分析、比較分析、因素分析數學模型等方法進行預報示警。它通過收集與企業經營相關的產業政策、市場競爭狀況、企業本身的各類財務和生產經營狀況信息，進行比較分析，判斷是否預警。經過對大量的信息進行分析，當出現可能危害企業財務狀況的關鍵因素時，財務風險預警系統能預先發出警告，提醒經營者早做準備或采取對策，避免潛在風險演變成現實損失，未雨綢繆，起到防患于未然的作用。當財務發生潛在危機時，財務風險預警系統還能及時尋找導致財務狀況不佳的根源，使經營者有的放矢，采取有效措施，阻止財務狀況進一步惡化。

通過財務風險預警分析，企業能夠系統而敏銳地發現企業潛在的財務危機，從而有效地避免和防范財務危機的發生。同時，財務風險預警系統還能夠幫助企業管理層了解財務危機發生的緣由、經過，提供解除財務危機的措施以及改善管理的建議，作為企業未來經營之借鑒。

2.建立房地產企業財務風險預警的程序

2.1選取預警指標。在企業財務風險預警中，任何一個財務指標，都難以全面評價企業的財務狀況和經營成果。要想對企業的財務狀況和經營成果有一個總的評價，就必須將企業的償債能力、盈利能力、發展能力、運營能力、現金能力等多方面的財務指標納入一個有機整體中，才能全面地對企業財務狀況、經營成果進行解剖和分析，從而對企業經濟效益的優劣做出評價和判斷。

2.2分析預警指標。企業可以采用財務報表指標分析法、單變量模型分析法、多變量模型分析法、根據經驗主管判斷以及案例分析等方法對財務狀況進行診斷，是否存在財務危機，以及危機的程度。各種方法都有其特點和局限性。對企業而言，在實際運用時，要考慮到國家的宏觀經濟形勢、地域、行業等諸多因素的差異，選擇適合企業特點，并能滿足自身經營和財務管理需要的方法和模型，才能達到動態監測、及早防范、有效阻止及避免財務危機發生的目的，最大限度地發揮財務危機預警系統的功能。

3.財務風險預警的構建

3.1加強信息管理。企業預警需要有一定的管理基礎和功底，僅靠提高財務管理水平，就只是杯水車薪。首先建立財務風險預警組織機構，并遵循“專人負責、職責獨立”的原則，確保財務風險預警分析的工作能夠有專人落實，且不受其他組織機構的干擾和影響。而且財務風險預警系統應該是開放性的，不僅包括內部財務信息，還包括外部相關信息。最為關鍵的是，系統信息要不斷刷新，資料系統要不斷升級，確保財務信息的及時性、準確性和有效性。

3.2健全財務風險分析與處理機制。高效的財務風險分析是財務風險預警系統的核心和關鍵。財務風險處理主要包括應急措施、補救方法和改進方案。其中，應急措施主要是指面對財務危機和財務風險時，應該采用何種手段規避，以控制事態的進一步惡化；補救方法主要是指如何采取有效措施盡可能減少損失，將損失控制在一定范圍內；改進方案主要是指如何改進企業經營管理中的薄弱環節，杜絕和避免類似的財務風險再次發生。

3.3牢固樹立風險防范意識。風險防范意識是企業財務風險預警系統得以成功建立并有效運行的前提。這就要求企業全體員工，特別是領導層在思想上對潛在的發現的問題及提出的合理建議應給予重視和采納。

3.4財務風險預警系統應與企業各項制度建設相結合。企業是一個整體，任何一項活動都會影響客戶的滿意度，企業的財務管理必須保持與其他管理活動的良好溝通和銜接，財務風險預警系統應該與其他子系統保持協調一致，實現數據共享。財務風險預警系統應與企業各項制度建設結合起來，互相促進。

3.5遵循成本效益原則。企業財務風險預警系統的設計還要遵循成本效益原則，使產生預警信息的價值大于產生預警信息的成本，保證該系統的經濟性和有效性。

在正常情況下公司的償債能力也即財務風險程度首先取決于現金流量狀況。財務風險是指在一定的時期內，公司在進行各項財務活動時，其實際財務收益由于受到內外部環境變化以及各種難以預計或無法控制因素的影響，而偏離了預期財務收益，從而蒙受損失的可能性。它包括籌資風險、投資風險、資本運營風險以及利益分配風險等，是企業經營風險的財務表現形式，使得企業經營和財務狀況充滿了不確定性，不利于公司的穩健協調發展。在社會化大生產的市場經濟條件下，財務風險是必然存在的，它貫穿于企業財務管理的全過程，影響了財務管理工作的各個環節。公司對于其財務風險進行管理的目標是為了對財務風險做出正確的預測并熟悉風險的來源，通過建立健全風險管理機制來適當控制和防范財務風險，從而將其造成的損失降至最低程度，確保企業財務的安全性，保障公司價值最大化，促進企業健康穩定發展。

4.加強房地產企業財務風險管理

4.1增強企業應對經濟環境變化的能力

經濟環境的復雜多變是公司遭受財務風險的外部原因，房地產企業日常財務管理受到這些存在于企業之外的經濟環境因素的深刻影響。雖然外部經濟環境的不利變化必然給企業帶來財務風險，但公司難以預見和無法改變這種外部變化，無法對其施加直接影響。但是，面對經濟環境的變化，公司并非無所作為。外部環境的變化有其自身的規律和趨勢，通過對其進行認真分析和研究，建立相應的風險預警機制，公司可以把握環境可能將要發生的變化，預測公司將要面臨的風險。針對環境變化的預測，公司應制定多種應變措施，對財務管理政策和管理辦法適當調整，從而增強公司應對財務管理環境變化能力，減少環境不利變化對財務管理活動的沖擊，以此降低企業面臨的外部財務風險。

4.2建立科學的財務決策機制

經驗決策和主觀決策大大增加了決策失誤的可能性，而錯誤的財務決策必定會導致公司財務管理的失敗，增加公司財務風險。因此，為了防范財務風險，公司必須提高決策的科學化水平，建立科學的財務決策機制。為了實現公司目標，首先要明確企業財務決策的目標，確定與公司目標一致的財務目標是科學財務決策的前提。在充分考慮財務風險的前提下，科學評價財務決策，通過綜合運用各種財務風險分析方法來確定最優的決策方案。在財務決策的實施階段，應加強對實施過程的監督，此時財務管理的中心環節是積極控制財務決策實施中的財務風險，從而合理控制公司總財務風險，保障公司決策順利實施。

4.3確定合理的資本結構

公司財務風險與其資本結構與理財目標密切相關，因此，合理的資本結構有利于公司規避財務風險。公司資本結構是否合理取決于籌資決策，公司在籌資時應結合自身實際，對有關影響因素綜合考慮，以確定最佳資本結構，并在長期籌資決策中保持該最佳比例。公司籌資決策需要選擇適當的籌資方式、籌資對象、籌資金額以及籌資期限。管理者應權衡成本與收益，比較分析股權融資與債權融資，選擇合適的籌資方式與籌資對象；恰當的籌資金額和籌資期限有利于公司降低償債壓力，保證正常的資金運轉，因此，為了健康、穩健的發展，公司應保持適當的資產負債率和債務期限搭配。總之，公司應優化資本結構，在實現企業價值最大化的同時，降低綜合資本成本和財務風險。

4.4完善公司的財務風險管理制度

公司如果沒有明確的財務風險管理制度，財務風險管理的目標和方向就會模糊，勢必造成財務風險管理效率的低下，因此，完善的財務風險管理制度是防范財務風險不可缺少的重要措施。內部控制是公司財務風險管理制度的核心，為了完善公司財務管理制度，首要任務就是建立和強化企業內控機制，加強對資金的管理，提高資金的使用效率。首先，全面梳理企業現有的業務流程，尋找工作流程中存在的風險及相應控制措施；其次，對現有內部財務控制制度進行審核，并補充和完善相關監管漏洞，健全內部控制措施。同時，加強對主要業務節點的控制，例如對現金管理建立資本預算體系，對公司的現金實行預算控制管理，這可以為公司提供預警信號，公司管理者就能夠及早采取防范措施，提高抵御財務風險的能力。

參考文獻：

[1]賈明月。改進民營企業財務管理[J].商業時代，2004（32）.

[2] 徐淼.房地產企業財務風險分析及預警初探[J].會計之友（上），2006，（7）：8-9.

第7篇：財務風險分析的目的范文

【關鍵詞】 關聯規則； 數據挖掘； 財務風險； 風險評價

【中圖分類號】 F275 【文獻標識碼】 A 【文章編號】 1004-5937（2017）01-0032-04

對于企業而言，自身運營過程中存在的風險因素能否被準確洞察直接關系著自身的可持續發展，也正是如此，理論界始終關注企業財務風險或預警指標的選擇和整體模型的構建，其相關理論研究成果也為企業的持續、健康運營產生了積極影響，但不可否認，傳統統計模型過于苛刻的假設條件和繁雜的計算過程也極大限制了理論成果的實踐效用[1]。伴隨信息技術的快速發展，數字時代的到來一改傳統的假設分析方法，更強調大規模數據分析中規律的呈現，這對于企業財務風險評價而言也帶來了一種全新的方法，即在充分運用數據挖掘技術的基礎上，結合企業發展的動態性，建立更具實效性和實踐性的企業財務風險分析和危機預警模型，以確保企業管理者可以及時發現運用過程中存在的潛在風險因素，并采取積極的應對措施。基于此，本文擬在充分分析企業財務風險現狀的基礎上，以關聯規則交互挖掘算法為基本方法、以企業相關財務風險指標挖掘為基本方式，以期探尋隱藏于財務指標體系中的基本規則），從而發現真正引致企業財務風險的根源之所在。

一、關聯規則的數據挖掘內涵及運用

數據挖掘，也稱為知識發現，即在海量數據中探索隱藏于其中的規律、規則的過程[2]。從其發展過程來看，它最初的思想萌芽于統計學，且發展也以統計學為基礎，在計算機、信息技術實現飛速發展后，實現了統計學與數據庫技術、人工智能技術等理論和技術的融合，最終實現了數據挖掘。可見，這一知識發現過程的實現有著兩個充分條件：一是高性能計算技術，這是實現數據分析的必備技術手段；二是海量數據搜集，這是探索基本規律的必要資料基礎。從數據挖掘的使用來看，數據挖掘技術的使用最初始于計算機領域，以IBM為代表的企業率先將其運用于自身的相關產品研發，如IBM Intelligent Miner[3]；國內則主要關注于數據挖掘的算法研究，這就導致研究主體以高校和相關科研機構為主，其在實踐方面的運用尚不普遍。從20世紀90年代數據挖掘技術出現至今，雖然對其的研究仍是理論界關注的焦點，但在實踐領域也有了相當的進展，總體來看，在所有數據挖掘方法中以關聯規則的挖掘運用最為廣泛。因此，本文也將主要以關聯規則數據挖掘方法為基礎，將其與企業財務風險分析相結合。關聯規則的數據挖掘方法如下：一是Apriori算法，該方法由Agrawal等首先提出，其基本思想是在所建立的支持度-置信度框架下通過迭代運算形成最終所需的頻繁模式集，即在對數據庫掃描的基礎上生成首要A候選集，在此基礎上進行支持度計數比較（主要采用Apriori算法），形成頻繁集A’，此時，候選集的生成將不再是對數據庫的掃描，而是數據集A’將以自身鏈接的形式再生成新的候選集B，B仍然采用Apriori算法進行支持度計數比較形成頻繁集B’。如此反復，直到得出所有長度L（k≥1）的頻繁項集L’，此時應不再產生新的頻繁集項。二是FP-Growth 算法，該方法由Jiawei Han等率先提出，克服了支持度閾值較低時運用Apriori算法對數據庫頻繁掃描所導致的算法性能下降的缺陷[4]。其基本思想是在Apriori算法基礎上引入Frequent Patterns Tree重新保存數據集，這樣就避免了對數據庫的頻繁掃描，且有效縮減了每一條數據傳導路徑中節點的頻繁程度，既強化了數據結構的緊湊度，又為后續生成算法中對FP-Tree的快捷拆分提供了方法保障。

基關聯規則的交互挖掘則是以數據挖掘為基礎，專門用于解決最小支持度和置信度閾值未知情況下的數據挖掘問題，其最大的特點就在于需要通過實驗和調整來探知最小支持度和置信度閾值，最終實現對數據用戶需求的有效滿足；其常用的方法主要包括以下兩類：

一是基于Apriori算法的交互挖掘方法，該方法主要以Apriori算法為基礎，試圖通過對已挖掘的關聯規則的高效運用，從而達到控制候選集規模的目的，這樣可以最終實現對數據庫測試頻率的有效降低。目前，理論界常用的具體方法包括IUA（Incremental Updating Algorithm）和 NewIUA（NewIncremental Updating Algorithm）兩類[5]。以IUA為例，對于真正有效關聯規則挖掘目的的實現則主要依賴于最小支持度和最小置信度閾值的實驗和調整，若數據庫始終保持不變則支持度和置信度閾值的變化就會引致關聯規則更新，此時可利用已存在的頻繁項集實現對新的頻繁項集的開發，即采用增量式更新算法IUA，但對于頻繁項集的劃分容易導致大量無用候選集的產生和有效頻繁項集的誤刪。

二是基于模式增長的交互挖掘方法，該方法的主要思想是通過對已發現關聯規則使用效率的提升進而實現對算法效率的改善，其主要改善路徑則是控制頻繁模式樹的重復構建率和減少數據庫的重復掃描次數。以Khashei M，Cong et al.[6]為代表的研究者就主張以有效的壓縮策略實現對三個頻繁模式挖掘技術的匹配，以避免頻繁模式的不斷增加。

總體而言，伴隨關聯數據挖掘技術理論研究的豐富，其在社會實踐中的運用范圍也不斷擴大，已經被逐漸應用于零售、金融、電子商務等領域特定產品的研發中。以美國銀行為例，其目前對數據倉庫和數據挖掘技術的使用增長率已達到15%，同時，還將其充分運用于利潤評測模型和風險控制模型的構建中，實現了管理效率的有效提升。

二、基于關聯規則交互挖掘的企業財務風險分析指標體系構建

傳統財務風險指標體系的構建均建立于評價者或管理者對企業財務風險的自我認知和判別基礎上，具有極大的主觀性，但基于數據挖掘的財務指標選擇更強調指標間的相關性，保障了指標選擇的客觀性。目前，理論界普遍采用的指標體系通常包括以下方面[7]：

一是對企業營運能力的綜合反映，該類指標需要充分反映企業資產的周轉狀況，進而實現對企業生產、銷售等環節效率的準確判斷，若經營狀況良好則資產運轉情況良好，收入也越高。常選用的指標包括針對流動性資產周轉狀況評價的流動資產周轉率、應收賬款周轉率和存貨周轉率，以及針對固定資產周轉狀況評價的固定資產周轉率和總資產周轉率。

二是對企業盈利能力的評價，該類指標主要與企業長期盈利能力相關，雖然企業短期盈利能力也是投資者關注的主要指標之一，但從財務風險應對角度來看，只有持續的長期盈利能力才能確保企業具備有效風險對抗能力。常選用的指標主要包括毛利率、營業利潤率、凈利潤率、凈資產收益率和每股收益指標。這些指標均與企業總利潤間呈正相關關系，即企業盈利能力增強，風險的應對能力隨之上升。

三是對于企業未來成長潛能的評價，該類指標主要是通過對企業一定時期內經營能力的判斷進而形成對其成長潛在空間的評價，即以當前營運、發展狀況為評價基礎。常選擇的評價指標包括總資產增長率、凈資產增長率、凈利潤增長率、每股收益增長率和主營業務收入增長率。這些指標可以在一定程度上反映企業的資本規模擴張速度、負債規模的擴展速度以及經營規模的擴張速度等，進而形成對未來成長潛能的準確、客觀評價。

四是對于企業償債能力的評價，這又涉及短期償債能力和長期償債能力的分別判斷；對于企業而言，短期償債能力與未來融資規模、融資成本息息相關，常選擇的指標主要是企業的流動比率和速動比率；長期償債能力則直接關系企業自身的正常運營，若不能按時還本付息則會直接影響企業自身的可持續發展，常選擇的評價指標包括資產負債比率、股東權益比率和利息支付倍數三項。

五是對于企業現金流量狀況的評價，該類指標直接決定著企業管理決策的制定，且屬于動態類指標，應根據實時變化對相關指標進行分析。常選擇的評價指標包括經營現金凈流量對流動負債的比率、經營現金凈流量對凈利潤的比率以及經營現金凈流量對銷售收入的比率。

考慮到風險評價過程中對于營業收入、凈資產以及現金流的綜合考察，在選擇具體評價指標r增加營業收入、每股凈資產、每股現金流量等評價指標。

三、基于關聯規則交互挖掘的企業財務風險分析模型

（一）基于風險視角的層次樹構建

企業財務風險評價模型能否真正對潛在風險因素進行準確的識別和程度預測關鍵在于能否對復雜的風險類型進行深入的解析，即能否準確構建風險概念層次樹。從上述財務風險評價指標體系的構建可以明確其對于企業風險的評價是多方面的，既有針對經營狀況的盈利、營運、成長方面的評價，也有專門針對企業債務規模、還債能力狀況的償債能力、現金流量方面的分析，這就必然涉及數據的泛化問題，而建立風險概念層次樹正好可以利用高層次概念對低層次概念的替換而實現這一技術目標。具體而言，財務風險概念層次樹包含4個層級：企業財務風險（最高層）、企業財務風險評價的各個方面（第二層）、企業財務風險評價的綜合關鍵指標（第三層）以及具體概念指標層次（第四層），具體見圖1。

從圖1可見，這一概念層次樹既充分描述了不同層級間概念遞進關系，又實現了對低層次具體概念的深入挖掘，且這種挖掘的形式不單局限于指標的綜合挖掘，還可以延伸至各個具體模塊中進行局部挖掘。在實現了低層次概念深入挖掘的基礎上，再進行第三層、第二層概念的挖掘，直至最高層，從而有效尋找指標間的隱藏規律。

（二）支持度閾值的交互挖掘

現以盈利能力為例，假定凈利潤率和凈資產收益率為頻繁項集，則在支持閾值交互挖掘策略下層級級別的高低將直接決定支持閾值的大小，即財務指標層級越高，則所對應的最小支持閾值就越大，反之亦反。這也意味著在考慮支持度閾值時必須結合指標的層級綜合判斷，想要得到最小的支持度閾值就必須著眼于最低級別的指標層，具體見圖2。

（三）數據挖掘與結果輸出

上述所構建的基于關聯規則交互挖掘的企業財務風險分析模型，應對模型的支持度和置信度閾值進行分別數值設定，進而實現對企業財務風險指標頻繁模式類型數目以及規則數目的挖掘，以此為基礎最終實現對財務指標間規律的探析，現將對具體的操作過程進行描述。

首先，在算法選擇上，為避免交互挖掘中因支持度閾值遞減而導致的計算過程重復，改用已獲取挖掘信息下的新支持度閾值的頻繁項，在此基礎上以Hash結構為數據儲存方式并同時更新支持度閾值下頻繁項集的支持度計數，這將有效提高了數據挖掘的效率[8]，至于HIUA的算法偽代碼在此不做專門描述。具體而言，在初次計算新支持度閾值下頻繁項集時，算法仍然采用Apriori算法，可得到相應閾值下分級數據的頻繁項集；隨后不再采用Apriori算法，分兩種不同情況進行處理：若是支持度閾值遞增則通過對上一頻繁項集的篩選得到進一步的分級數據頻繁項集；若是支持度閾值遞減則將上一頻繁項集設為A，在此基礎上計算新閾值下的頻繁項集A1，從而得到新的頻繁項集項。此時頻繁項集項間的自連接將分別得到新的閾值，對這些數據進行再篩選和再組合最終得到頻繁項集L，直到L為空時算法結束，此時將生產相應之尺度下的具體關聯規則。

其次，在性能測試上，為確保算法的高效性現專門對Apriori算法、IUA算法和HIUA算法進行對比。從前面分析已知，在避免了頻繁集的重復更新后，置信度和支持度閾值上升的環境下，IUA算法的速度明顯高于HUIA，因此現只對支持度閾值遞減的情況進行專門測算。現選擇上市公司中ST公司2007―2014年期間的相關財務指標數據，共計34家841條記錄；以X軸表示支持度閾值，范圍為0.2―0.3，步長0.01，Y軸為計算頻繁模式集的運行時間，則不同支持度閾值和置信度閾值下規則數目如圖3所示。

四、政策建議

從所構建的具體財務風險評價指標層次樹可以看出，對于企業財務風險的防范應該是多層面、全方位的，結合具體財務指標選擇企業對于潛在財務風險的防范應基于以下方面。

一是在企業營運風險管理方面，應著重關注應收賬款周轉速度和存貨周轉，這主要是因為應收賬款的周轉狀況直接關系著企業資產的流動速度，兩者間呈正相關關系，只有資產高速流轉才能有效提升企業營運能力；對于存貨而言，也是如此，只有周轉速度越快才能提高資源的使用效率，也才能最終實現對企業營運能力的提升。

二是在企業盈利能力管理方面，應主要關注每股收益與凈資產收益率，這兩個指標也是外在投資者最為關注的指標，它們直接與企業的利潤回報率相聯系，彼此間呈正相關關系，利潤回報率越高則每股收益與凈資產收益率也越高。

三是在企業成長能力評價方面，應著重關注凈利潤增長狀況和總資產增長速度，這主要是因為凈利潤增長率直接與企業經營績效相關，作為對企業未來成長潛力的評判，必然首先關注其經營績效的高低，企業經營效益越高則意味著成長潛力越大；而總資產增長速度則直接決定于企業一定時期內資產經營規模的擴張速度，資產經營規模擴張越快意味著潛在成長空間越大。

四是在企業現金流評價方面，應主要關注經營現金凈流量對銷售收入比和資產經營現金流量回報率，這兩個指標值的高低直接Q定于企業持續經營的狀況，如呈現良性、健康循環則現金流必然隨之上升，反之亦反。

五是在企業償債能力評價方面，應主要關注流動比率和現金比率，這可以實現對企業長短期償債能力的綜合判斷。流動比率越高則意味著企業到期還款能力越強，而現金比率越高則意味著企業資產流動性越強，企業風險自然也就越小。

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第8篇：財務風險分析的目的范文

在PPP項目的運作中，風險的識別與合理分配是成功運用PPP模式的關鍵，在特許權協議及合同設計中應當權責對應，把風險分配給相對最有利承擔的合作方。PPP項目的主要風險有政策風險、匯率風險、技術風險、財務風險、營運風險。

政策風險分為反向性政策風險和突變性政策風險，反向性政策風險是指市場在一定時期內，由于政策的導向與資產重組內在發展方向不一致而產生的風險。當資產重組運行狀況與國家調整政策不相容時，就會加大這種風險，各級政府之間出現的政策差異也會導致政策風險。突變性政策風險是指由于管理層政策口徑發生突然變化而給資產重組造成的風險。國內外政治經濟形勢的突變會加大企業資產重組的政策風險。因此當政策缺乏一定穩定性時，私人投資方必然要求更高的投資回報率作為承擔更高政策風險的一種補償。有鑒于此，有些地方政府出臺了有關法規，為基礎設施特許權經營的規范操作提供了一定的法律法規保障。為PPP的進一步廣泛與成功應用提供了政策支持，也在一定程度上化解了私營合作方的政策風險。

匯率風險是指在當地獲取的現金收入不能按預期的匯率兌換成外匯。其原因可能是因為貨幣貶值，也可能是因為政府將匯率人為地定在一個很不合理的官方水平上。這毫無疑問會減少收入的價值，降低項目的投資回報。私營合作方在融資，建設經營基礎設施時總是選擇融資成本最低的融資渠道，不考慮其是何種外匯或是本幣，因此為了能夠抵御外匯風險，私營合作方必然要求更高的投資回報率。政府可以通過承諾固定的外匯匯率或確保一定的外匯儲備以及保證堅挺貨幣（如美元）的可兌換性與易得性承擔部分匯率風險，這樣私營合作方的匯率風險將大為降低，在其他條件（盈利預期等）相同的情形下，項目對民營部門的吸引力增強。

技術風險可依據工程項目風險定義進行等級區分。通常分為低、中、高風險三個等級。低風險是指可辨識且可監控其對項目目標影響的風險；中等風險是指可辨識的，對工程系統的技術性能、費用或進度將產生較大影響的風險，這類風險發生的可能性相當高，是有條件接受的事件，需要對其進行嚴密監控。高風險是指發生的可能性很高，不可接受的事件，其后果將對工程項目有極大影響的風險。技術風險直接與項目實際建設與運營相聯系，技術風險應由私營合作方承擔。以BOT為例，私營合作方在基礎設施建成后需運營與維護一定時期，因此私營合作方最為關注運營成本的降低，運營成本的提高將減少私營合作方的投資回報，這將促使私營合作方高質量完成基礎設施的建設，以減少日后的運營成本。

財務風險是指公司財務結構不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。財務風險是企業在財務管理過程中必須面對的一個現實問題，財務風險是客觀存在的，企業管理者對財務風險只有采取有效措施來降低風險，而不可能完全消除風險。財務風險大小與債務償付能力直接相關。基礎設施經營的現金收入不足以支付債務和利息，從而可能造成債權人求諸法律的手段逼迫項目公司破產，造成PPP模式應用的失敗。現代公司理財能通過設計合理的資本結構等方法、手段最大限度地減少財務風險。私營合作方可能獨自承擔此類風險，如果債務由公共部門或融資擔保機構提供了擔保，則公共部門和融資擔保機構也可分擔部分財務風險。

營運風險主要來自于項目財務效益的不確定性。在PPP運用過程中應該確保私營合作方能夠獲得合理的利潤回報，因此要求服務的使用者支付合理的費用。但在實際運營過程中，由于基礎設施項目的經營狀況或服務提供過程中受各種因素的影響，項目盈利能力往往達不到私營合作方的預期水平而造成較大的營運風險。私營合作方可以通過基礎設施運營或服務提供過程中創新等手段提高效率增加營運收入或減少營運成本降低營運風險，所以理應是營運風險的主要承擔者。私營合作方可以通過一些合理的方法將PPP運用過程中的營運風險控制在一定的范圍內或轉嫁。

第9篇：財務風險分析的目的范文

【關鍵詞】電網企業；財務風險；在線監控

隨著電力體制改革的進一步深入，電網企業生存環境將發生巨大的變化，企業的管理理念、方式等都會受到巨大影響與沖擊。這種內外動力的共同作用要求電力企業必須不斷加強企業內部管理控制，尤其是財務風險監控，以增強企業競爭力，不負國家所托。更好地為人民服務。

一、財務風險的形成

(一)內部環境因素所引起的財務風險

對于電力企業，引起其財務風險內部環境因素主要包括：融資活動、電力營銷以及各種投資活動。

首先，在融資活動方面，由于電力企業是資金密集型企業，但是在當前體制下，電力企業一般只能向銀行融資或是發行公司債券。資金來源較為單一。在電力企業盈利能力較低的情況下，電力企業只能通過舉債維持電力投資，企業效益受國家利率政策的影響很大。由此電力企業融資活動顯著影響著其財務風險。

其次，在電力營銷環節，由于電力產品面向全社會，產、供、銷同時完成，且銷售產品不能儲存。用戶是采取先用電后交錢的賒銷方式購買電量，因而電力營銷風險比一般企業更大、更復雜。加之舊欠電費清收越來越困難。甚至可能有部分電費完全收不回來。因此。該環節給電力企業帶來了很大的財務風險。

(二)外部環境因素所引起的財務風險

影響電力企業財務風險的外部因素主要包括：電價政策變動、資本市場的不發達以及其他外部因素。

電價政策變動對電力企業財務風險的影響也十分顯著，由于電力企業提供的產品是關系國計民生的公共產品。因此，長期以來，電力企業受國家政策的影響較大。其盈利水平與國家政策直接相關，具有較大的不可控性。所以，電價政策風險是電力企業面臨財務風險的最重要風險之一。

資本市場不發達，致使電網經營企業不得不靠向銀行大量貸款來實現企業的擴大再生產，籌資渠道單一，是造成電網經營企業資產負債率高的重要原因，也使企業在發展的同時風險也相應地增加。

二、電網企業財務風險控制機制

這套機制可由施控與受控體系。信息收集、傳輸與反饋機制，風險分析系統，對策制定系統四個部分構成。

(一)施控與受控體系

為使財務風險防范體系分析的功能得到正常、充分發揮，電網企業應建立健全財務風險防范的實控體系即組織機構。鑒于現有研究成果和揭陽供電局的實際調研情況，本文認為可以在眾多的組織形式中選擇采用“適時啟動式財務風險防范小組”的方式。也就是說。在電網企業內部成立財務風險防范小組，該小組成員是由局里的高級管理層，各主要職能部門的負責人或業務骨干組成。因為這些人對企業的經營狀況和產生財務危機的原因及過程非常了解。小組成立后，小組成員可定期(如每年或每個季度)對企業的財務狀況進行全面的評價和分析，得出監測結論，制定防范策略。從而能起到部分日常監控的風險防范的功能，防范的可靠性也較高。

(二)信息收集、傳輸與反饋機制

要能夠有效預知企業可能發生的財務危機，就必須建立在對大量受控體系表現的信息的分析基礎上。抓住每一個相關的經營波動或財務危機征兆。因此。財務風險防范機制的重要前提是建立靈活高效的信息系統。在這個信息體系中最重要的是要形成信息收集、傳輸、反饋的完整、快捷的渠道。這個系統應是開放性的，不僅有財務人員提供的財務信息，更有其他渠道的信息，如市場銷售部門提供的市場變動信息、生產技術部門提供的成本變動信息、戰略管理部門提供的戰略調整信息等。這個信息系統還應能提供及時完整的經營資料和數據，使經營者及各部門負責人能以實際經營狀況的數據體系。來與財務指標數據相比較。公司要配備專門的人員實施信息收集、處理、貯存及反饋的職能，并為向風險防范系統輸送全面、準確、及時的信息提供必要的技術支持。

(三)風險分析機制

對財務風險和經營風險的定量監測值基本上都可以從對公司現有資料的分析中獲得，包括資產負債表、損益表、利潤分配表、現金流量表、年度預算、財務狀況說明書、各種電力銷售收入、購電成本和供電成本明細表等。

財務風險防范體系分析機制包括總體分析和分部門分析。電網企業在設計財務風險分析機制時，要注意將總體分析和分部門分析有機的結合到一起，既發揮總體分析的全局優勢，又利用分部門分析細致全面的特點，從而保證企業在分析財務風險時能做到準確周全。

(四)對策制定系統

一套完整的財務風險防范機制。應當能在公司的財務狀況出現異常時，找出細節問題，對癥下藥，采取相應的對策，糾正受控體系出現的偏差，以防止財務狀況進一步惡化，保持企業系統運行的預定狀態。實現預期的控制目的和目標。風險防范對策的制定是設計企業財務風險防范體系的最終目的。

一般可采取的策略有：

一是建立財務危機預案。作為一家成熟的企業，應當建立比較完善的財務危機對策預案，預案的來源包括公司以前對失誤的控制與矯正而制定的對策方案、同行業或相關企業財務危機處理的案例、企業長期使用行之有效的政策及相關經驗等。建立明確的、易于操作的財務危機應急預案，可以避免事前無計劃、事后手忙腳亂的現象。應急預案的內容與公司的經營特點相關，但一般應當包括：處置危機的目標與原則、與債權人的談判策略、可供咨詢的富有經驗的專家和組織、應急資金的來源或渠道、削減現金支出和變賣資產的次序以及授權、操作和決策的程序等。

二是成立財務危機對策制定小組。在財務風險防范系統預報的財務危機情況達到一定程度時，公司應在盡短時間內成立危機對策制定小組，小組應由公司的管理高層直接領導，以日常參與風險防范分析工作的人員和各相關部門的負責人為骨干，必要時應邀請公司以外有經驗的專門咨詢機構和專家，共同尋找和制定消除危機或使損失減到最小的辦法。

三、財務風險預警系統

為了更好地應對激烈的市場競爭。強化內部風險管理控制，提升企業的應變能力，建立一套行之有效的財務預警系統已成為現代企業管理的當務之急。

(一)財務風險預警系統的建立

財務預警是企業財務管理的重要內容，是一項復雜的系統工程，這種復雜性體現在預警指標的多樣性和預警模型的復雜

性，因此必須借助信息技術才能使財務預警工作得以落實。

(二)財務預警信息系統的功能

將財務預警信息系統定義為：以財務信息為基礎。以財務指標體系為中心。利用各種財務預警模型，對企業財務狀況進行綜合分析、預測，以及時反映企業的經營情況和財務狀況的變化，并對企業各環節發生或將可能發生的經營風險發出預警信號，為管理者提供決策依據的信息系統。

為了實現上述目標。財務預警信息系統應具備監測功能、識別功能、報警功能和排警功能。

1　監測功能

監測即通過跟蹤企業的生產經營過程，收集生產經營信息，采用定性與定量相結合的分析方法，將企業生產經營的實際情況同企業預定的目標、計劃、標準進行對比。從而對企業營運狀況做出預測，以從中發現產生偏差的原因或存在的問題。在ERP平臺上，可以利用ERP系統中銷售管理、會計核算、財務管理以及人力資源管理等子系統的數據，實現財務預警信息系統的監測功能。

2　識別功能

通過對企業內外部信息的分析和財務指標的計算反映財務風險的先期征兆。對導致財務潛在風險的因素進行分析，并做出提示。財務預警警兆識別功能的實現，需要在信息系統中建設相應的財務預警指標庫、預警模型庫、警兆定義庫、警度定義庫等。

3　報警功能

財務預警系統的報警功能是指當危害企業財務狀況的關鍵因素出現時，系統應及時提出警告，提醒企業經營者早日尋求對策，避免潛在的風險演變成現實的損失，起到未雨綢繆的作用。在ERP平臺上，企業經營的各項業務數據及財務數據都實時地記錄在信息系統的數據庫中，財務預警信息系統在獲得實時數據的基礎上，根據財務預警模型，對企業的財務狀況做出預警，當達到事先設定的報警值時，就自動進行報警。

4　排警功能

排警即排除警情，財務預警信息系統中針對不同程度的財務危機，預置一些相應的應急對策或思路。一旦系統發出警報。則根據預警信息的類型、性質和警報程度調用相應的對策。鑒于造成財務危機原因的復雜性。財務預警信息系統給出的對策只能是提示性的，如加強對企業資產的管理，特別是對現金、應收賬款和存貨的管理，避免出現不良管理行為；要求所有者增加資本金投入企業或變現部分資產和轉讓部分投資，以此調整現有資產存量來增加營運資金；或通過債務重組改變債務結構和減輕債務負擔。排警對策應根據財務危機是潛伏期的、發作期的還是惡化期的，分別設定，這樣財務預警信息系統才能對出現的財務風險及時提出有效的應對措施。

(三)財務預警信息系統的預警機制

根據現有財務風險預警理論研究的成果。目前的預警模型分為單變量模型和多變量模型。考慮到電網企業作為基礎能源行業的特有地位和國家對電網企業的政策及資金支持力度，本文嘗試構建一種適用干電網企業的綜合預警機制，即在利用z計分模型對縣級供電企業財務風險做出宏觀預警的基礎上。配合預算管理和財務檢查，對縣級供電企業的核算風險、資金支付風險和預算管理風險進行微觀監控，確保縣級供電企業的健康發展。

預算執行預警指標：該指標為核心指標，以各縣級供電企業的年度預算指標為依據，并將其平均分配至該季度所屬各月。該指標確保預算的準確執行，并就異常情況提供報警標準。合理性預警指標：該指標為輔助指標，包括歷史同期數據和根據時間序列模型預測的當月估計數。該指標重在分析當月實際發生數是否存在異常波動，并要求各縣級供電企業對異常情況在預算執行報告中加以分析。

1　預警指標確定

第一，預算執行預警指標

各縣級供電企業的年度預算指標下達后，直接成為預算執行預警指標的年度指標；并將其平均分解至各月，形成預算執行預警指標的月度指標。

第二，合理性預警指標

歷史同期數據：指的是同一預算項目在上年同期的實際發生數。當月估計數：分析預算執行月度前36個月的歷史數據。利用時間序列模型，計算執行月度的最佳估計數。時間序列模型確定后一般不需變更。但隨著預算的執行，需要不斷填錄預算項目的實際發生數，當月估計數利用更新數據不斷滾動預計。

2　預警準則

預警準則是指一套判別標準或原則。用來決定在不同的情況下，是否應當發生警報以及發生何種程度的警報。按照上述規定，預警指標分為預算執行預警指標和合理性預警指標。把預算執行預警指標值的[-3％，3％]設為安全區域，(-20％，3％)u(3％。20％)設為初等危險區域，其余設為高等危險區域。當各縣級供電企業的實際發生數落入不同的區域時，該預警指標分別顯示為綠色、橙色和紅色。

根據警報性質，警報信息于報警當天及時傳遞給相應的管理層級。綠色警報信息傳遞給各縣級供電企業的預算專責；橙色警報信息傳遞給各縣級供電企業的財務負責人、分管財務局領導和市局預算專責；紅色警報信息傳遞給各縣級供電業的財務負責人、分管財務局領導和市局預算專責、財務部主任。

對于黃色和橙色警報信息，各縣級供電企業必須在5日內查找警報產生的原因。并提出相應的整改措施。

當實際發生數落入合理性預警指標值的[-5％，5％]時，系統無需提示；如果實際發生數超出該區間的，則需將該信息及時傳遞給各縣級供電企業的財務負責人、分管財務局領導和市局預算專責，并在預算分析報告中進行分析。

四、財務風險的在線監控

在線財務控制的特性表現為：快速反應、實時性和適當性、集成性和信息實時共享性。

(一)在線監控機制的快速反應

適時財務監控機制是一個網絡信息系統和現代財務管理制度相融合的監控系統，他必須對企業環境的不斷變化做出快速的反應，才能不斷提高企業的競爭力。在企業管理各層級的決策中需要財務監控系統能及時和實時地提供決策支持信息。企業實時財務監控體系的快速反應強調對企業環境的變化做出敏捷的信息反饋和及時采取糾錯措施，它是現代企業生存的基礎。

(二)監控和控制的實時性和恰當性

在網絡環境下。不同管理層級監控所需的信息可以實現實時和及時的提供。將計算機網絡和企業的財務預警系統融合到一起，使計算機能夠自動提供實時的監控預警。預警報告可以包括監控內容的圖像、聲音、數據、控制標準和差異，這種自動預警報告課幫助財務經理和有關管理人員順利實施適時財務監控，并針對預警報告的內容作出恰當的處理。

(三)適時財務監控的集成性

從快速反應的根本要求和提高監控系統效率的角度來看，適時財務監控系統不是獨立于企業業務系統和其他管理系統的運作系統。而應是與企業其他管理系統和業務運作系統有機融合在一起的集成系統。

(四)信息實時共享性

為適應市場激烈的競爭。及時做出反應決策，財務監控體系較為理想的狀態是其監控機制能夠使每一個監控層級和部門都能夠及時而恰當地共享系統的數據和信息，從而為實現監控目標作出卓越貢獻。