保險資金的性質精選(九篇)
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第1篇：保險資金的性質范文
一、從發文之日起，中國人民銀行、各政策性銀行、國有獨資商業銀行、中國人民保險（集團）公司停止增設機構、提高機構規格、增加人員編制和領導職數；停止從社會上招收人員，暫停從金融系統外調入人員（中央和國務院調任的除外）。上述各行（司）的人員實行總量凍結。在現有人員總量規模下，堅持先減后增、少進多出的原則，可使用減員指標采用考試錄用等辦法，充實少量專業人才，以調整隊伍的結構。
其他商業銀行、保險公司也要加強勞動工資管理，提高工作效率，注意控制人員增加。經人民銀行批準新設立的銀行（保險公司）及其分支機構，確因工作需要增加人員的，應主要在金融系統內協商選調。
其他商業銀行、保險公司等金融機構及領導管理干部一律不與行政級別掛鉤，地方有關部門不得確定上述金融機構法人及其分支機構負責人的行政級別。
二、進一步加強工資收入管理，嚴格控制工資過快增長。
中國人民銀行、各政策性銀行、國有獨資商業銀行、中國人民保險（集團）公司要嚴格執行國家工資政策規定，工資總額必須控制在國家下達的年度工資總額計劃之內，不得突破。
從發文之日起，其他商業銀行、保險公司等金融機構暫時凍結收入水平的增長。
各銀行、保險公司暫停執行地方政府新出臺的工資項目和津、補貼政策規定。發放職工工資要嚴格按照人事部、勞動部、中國人民銀行關于工資基金管理的有關規定，統一使用工資總額或工資基金使用手冊，并履行相應的報審或備案手續。
三、加強對工資外收入的綜合治理，提高工資收入分配的透明度。
各家銀行、保險公司要認真清理工資外收入，堅決取締非法工資外收入。凡符合國家政策規定的工資外收入，經審查納入工資總額管理。嚴禁亂攤亂擠費用列支個人收入，嚴禁擅自設立工資外的津貼、補貼項目或提高發放標準。要認真執行工資收入申報制度，股份制商業銀行、保險公司要將董事會決定的行長（總經理）、副行長（副總經理）等主要負責人的報酬標準上報企業工資主管部門。
各家銀行、保險公司要按照勞動部、財政部、審計署企業工資內外收入監督檢查領導小組的要求，認真做好工資內外收入的自查工作，接受國家有關部門的監督檢查。
四、中國人民銀行、各政策性銀行、國有獨資商業銀行、中國人民保險（集團）公司暫停提拔各級行（司）的部門以上領導干部。確因工作急需提拔的，須報上一級干部主管部門審批。
第2篇：保險資金的性質范文
【摘要】中央銀行2003年第二季度貨幣政策執行報告第一次將保險業發展問題列入其中，報告在總結我國保險業發展狀況的基礎上，特別強調拓寬保險資金運用渠道，從政策環境、保險業資金運用能力等方面努力提高保險資金的運用效益，是我國保險業進一步發展中面臨的重要問題。中國人民保險公司、中國人壽保險公司獲準設立資產管理公司，是我國保險資金運用管理體制改革的一個重要舉措。本文從受托資金范圍、投資渠道拓展和提高保險資產管理水平三個方面分析了與保險資產管理公司經營相關的幾個問題。
隨著我國保險業的發展，特別是人身保險業務的快速發展，保險公司的可運用資金不斷增加。統計資料顯示，2002年底保險資金運用余額達5799億元，比2001年同期增長56.6%。在保險資金快速增長的同時，保險資金運用的收益率卻呈下降趨勢:2001年度為4.3%，2002年度為3.14%。資金余額的增加和投資收益率的下降，使保險公司面臨的投資回報的壓力不斷增大。一方面，激烈的市場競爭導致保險公司的承保利潤空間進一步縮減，迫切需要通過投資收益進行彌補;另一方面，人身保險的快速發展，特別是投資性壽險產品的發展，對保險資金的運用提出了更高的要求。尤其是中國加入世貿組織后，保險業不但要化解過去累積的利差損、不良資產等潛在風險，還將直接面對國際同業的競爭，如不盡快改革保險資金運用管理體制，開放保險資金的投資領域，改善投資結構，提高投資收益水平，將使保險資金運用的潛在風險不斷累積，從而影響我國保險業的持續健康發展。
國際保險業的資產管理模式大體可分為三種:保險公司內設投資部門、由保險公司同屬一集團、控股公司的專業化資產管理公司進行管理和外部委托投資方式。目前國內保險公司資金運用是采取內設投資部門的管理模式，對于規模小、經營歷史較短的保險公司來說，這種管理模式有其存在的合理性，有利于公司對其資產直接管理和運作，便于監督和控制。而對于規模較大，投資管理專業化要求較高的保險公司來說，這種模式已與其發展不相適應，不利于保險投資運作效率的提高。人保、人壽兩家的資產管理公司獲準設立，是保險資金運用管理體制改革的重大舉措，對保險業的發展具有重大的意義。保險資產管理公司對我國保險業界來講是新生事物，由于現行保險法及其他法律法規未對保險資產管理的法律地位做出明確規定，對資產管理公司的監管也面臨若干新問題，很多問題尚處于探討階段。
一、保險資產管理公司經營受托資金的范圍
保險資產管理公司的經營首先涉及到的問題是其業務定位，即可以經營的受托資金范圍，它包括委托對象和資金性質兩個方面。在國外金融混業經營體制下，保險集團的資產管理公司被視作投資性公司，所從事的業務范圍十分廣泛。從委托對象看，歐美主要保險集團的投資公司不僅接受母公司委托從事資產管理業務，負責本身的保險資金運營，還為外部客戶服務，委托管理其他客戶資產;從管理的資金性質看，除保險資金外，還涉及養老金、共同基金、不動產、現金管理和股權管理等領域。特別值得一提的是，近年一些國家保險公司資產管理的發展還表現為受托管理養老保險金的趨勢。這是因為，一方面，世界范圍內現收現付養老保險制度出現支付危機，政府主辦的公共養老金計劃資金供給日益不足，政府通過稅收優惠和補貼來鼓勵發展企業和個人養老金計劃，并推動各種形式的養老保險基金實行市場化管理，以提高基金的整體管理效率。另一方面，由于養老金計劃和年金產品具有的相同的精算基礎，其負債特性大致相同，都是資本市場的長線穩定投資者，保險公司提供的資產管理在內的綜合服務，可以滿足養老保險基金運作的要求。對于保險公司來說，可以擴大資產規模，分散風險，還可以從養老保險基金管理中取得資產管理業務收入。
我國保險資產管理公司管理受托資產的范圍雖然目前尚未做出明確的規定，但筆者認為現階段應做以下考慮:第一，按照現有金融分業經營體制的要求，保險資產管理公司畢竟是保險集團內的企業，主要是受母公司的委托管理自有保險資金(狹義的保險資金)和其他資產;第二，受托管理的保險資金可以拓展到廣義的保險資金，即除接受母公司的委托的保險資金外，還可以受托管理企業年金，以及社保基金。
(一)自有保險資金和其他資產
1.自有保險資金。保險資產管理公司受托管理的首先是集團內的自有保險資金，包括自有資金、通過承保業務和其他負債業務籌集的資金，以解決大型保險公司目前所面臨的急迫問題。2003年上半年，僅中國人壽的保險資金運用總額就超過2000億元，這部分資金由集團的投資公司進行專業化管理，為提高管理水平和效率創造了條件。
2.其他資產。指保險法頒布前遺留下來的房地產、經營實體和不良貸款等，有些保險公司這部分資產在資產管理公司設立前，本來就是公司內部的投資部負責管理和清理工作，保險資產管理公司成立后，理應受母公司委托管理這些資產。
(二)企業年金
隨著我國多層次社會保障體系的建立，近幾年企業年金(企業補充養老保險)發展呈膨脹之勢，發展空間誘人，正受到越來越多的關注。作為主要的參與者，保險公司在國內企業年金市場的發展中將發揮著積極的作用，保險公司在企業年金市場將是最具競爭力的管理者。(1)企業年金計劃對養老金產品的特殊需求，需要保險公司介入管理。因為，養老金的年金支付方式決定保險公司在管理養老基金方面的優勢。企業年金的資金來源是用人單位和職工基于工資、年薪、紅利或股權發生的繳費，目的用于受益人的養老，其繳費率的厘定應當與退休年齡和預期壽命關聯，這點與人壽保險公司的產品特點相近。保險公司管理企業年金計劃可以將受益人繳費階段和領取養老金階段統籌安排，為參保人設計和管理終身養老金計劃。(2)企業年金與保險資金在性質上相似，可以滿足投資運用安全性和穩定的回報要求，便于有效的控制投資風險。(3)保險資產管理公司以投資人身份運作企業年金，符合投資管理人和托管人職責分離的原則，使運作過程更加透明。
待將來我國金融分業經營的局面有所突破，保險資產管理公司的保險屬性逐步弱化，成為保險集團控股的一般意義的資產管理公司時，其受托資金范圍可進一步拓寬。
二、拓展投資渠道改善投資結構
投資渠道的拓展不光是保險資產管理公司所面臨的問題，而是整個保險業所面臨的共同問題。投資渠道的拓展也不是保險資產管理公司能自主確定的，有賴于保險投資政策的放寬，但它是探討公司經營問題的一個重要方面。
從投資的角度看，投資者投入資金的目的是為了使現有資產增值，預期收益最大化是投資的是基本目標。但投資過程的風險與收益是并存的，風險和收益是投資的兩大要素，投資者要在風險給定的情況下追求收益最大，或者在收益給定的情況下追求風險最小。保險資金和其他性質的資金沒有本質的區別，都表現為一定數量的貨幣資金，但其投資運用上有特殊的要求，最突出的是保險資金運用必須把安全性放在首位。由于保險費收入形成的保險資金具有負債性，最終要用于賠付。保險投資要在滿足安全性的前提下，追求收益性，并滿足流動性的要求。要滿足以上要求需要運用投資組合方式，其核心是將資金投資于兩個或多個風險資產上，建立起多證券或多資產的組合，以達到分散風險的目的。這就要求:第一，具有風險和收益不同的各種金融工具和投資渠道，為組合投資創造條件;第二，在此基礎上進行組合投資以追求風險和收益的匹配。
目前保險資金的投資渠道限于銀行存款、購買國債、購買金融債券、投資證券投資基金、回購業務、購買企業債券等。投資渠道的狹窄導致資金運用結構不合理。比如，2002年末，資金運用余額為5799億元，其中:銀行存款3019.7億元，占比52%;購買國債1080.8億元，占比18.6%;購買金融債券403.5億元，占比6.96%:投資證券投資基金313.3億元，占比5.4%:回購業務620.4億元，占比10.7%;購買企業債券183.1億元，占比3.16%。保險資金運用集中于銀行存款和國債，兩項占70.6%。資金運用結構不合理會產生不良后果:(1)利率風險高。銀行存款占的比例高，銀行存款中人民幣大額協議存款占72.1%。由于貨幣市場資金供應充足，帶動協議存款利率大幅下調，已由2001年的5%左右下調至目前的3.4%左右。此外，銀行存款、債券加上回購在總資產中的占比高達91.52%，這些固定利率和產品利率敏感度很高，受貨幣政策以及利率走勢的影響十分明顯。(2)資產負債失配現象嚴重。不同的保險公司負債結構不同，經營策略出不同，保險投資的風險偏好和風險承受能力不同;同一保險公司的不同險種，由于期限、費率的厘定、保險人承擔的風險不同，對投資收益率的要求不同。這樣使資金運作所強調的重心存在較大的差異。如人壽保險合同一般是長期合同，保險資金尤其需要長期的投資工具匹配，而現有的投資渠道不能滿足這種要求，長期資金作短期投資使用，導致投資效率的低下。(3)加劇保險資金的風險積累，影響保險公司的償付能力。保險公司如果在資金運用上缺乏靈活度，會使其失去控制風險的動力。就國內的情況而言，對于那些利差損較大的公司來說，只能靠不斷追求銷售業績來保證現金流入，而新增加的保險資金如得不到很好的利用，又將再次形成利差損，導致惡性循環，影響保險公司的償付能力。
按照現有的資金運用渠道，保險資產管理公司難以擔當所管理資產的保值增值重任，因此，拓展投資渠道，改善資產結構，是控制投資風險，增加收益的一個必要條件。
第3篇：保險資金的性質范文
國際經驗表明，作為金融產業的一個組成部分，保險業必須和整個資本市場之間結成良性互動的關系。這種關系表現在兩個方面：
第一，保險業發展需要健康的資本市場；
第二，資本市場的發展需要保險業資金的積極參與。加快這兩個領域的改革和發展，促進兩者之間的良性互動、是保障我國金融體系健康發展的基本前提之一。
中國的保險業發展需要資本市場，在當前是一個十分緊迫的問題。中國保險業發展目前還處在起步階段，無論從保險公司的數量與規模、保費收入總量與其在GDP中的比重、保險產品的種類和數量、以及保險資金運用空間和渠道等方面，都處在比較低的發展層次上。尚在起步階段的中國保險業目前面臨著的一個巨大的發展隱患，就是在銀行存款和國債利率水平不斷下降的情況下，保險資金的收益率逐年下降，嚴重影響了保險公司的償付能力。目前我國保險業承擔的風險金額高達15萬億元，而保險公司的資本金不足，不過數百億元，加之缺乏適當的投資渠道。未來的償付能力難以提高。從世界各國保險業的發展經驗來看，作為組織、分散風險和提供風險保障的信用中介，保險公司必須具備多樣化運用保險資金的手段和能力、以保障保險資金這種“救命錢”的安全和收益。相比較而言，證券投資，特別是股票投資由于其具有較高的長期收益，已經成為世界各國保險公司運用保險資金的最重要的選擇。因此，為了提高中國保險業的整體償付能力，應當開拓保險業資金的投資領域，允許保險業資金進入資本市場。值得欣慰的是，1999年政府已準許保險資金進入證券投資基金，為保險資金進入資本市場開啟了一個窗口，也為保險業和資本市場發展實現良性互動帶來了希望。
另一方面，從資本市場發展的角度來看，保險資金的進入也是不可或缺的：為了促進證券市場的發展，需要大力培育機構投資者，其中的一個主要成分就是保險企業。從發達國家和一些發展中國家的經驗看，保險資金是支撐資本市場發展的主要資金來源之一，如在美國。保險業提供的長期資金總額約相當于企業在資本市場融資總額的1/3。
第4篇：保險資金的性質范文
一、現階段保險資產管理公司的組成和業務定位
2004年6月1日正式實施的《保險資產管理公司管理暫行規定》（以下簡稱《暫行規定》）規定“保險資產管理公司應當采取下列組織形式：（一）有限責任公司；（二）股份有限公司。”。“設立保險資產管理公司，應當至少有一家股東或者發起人為保險公司或者保險控股（集團）公司。”“境內保險公司合計持有保險資產管理公司的股份不得低于75％”。可見，現行規定不允許設立獨資保險資產管理公司，而且對保險資產管理公司的投資人身份和投資比例進行限制，主要允許保險企業投資設立保險資產管理公司，但25％的股份也為國外戰略投資者、民營戰略投資者以及其他非保險業的企業參股保險資產管理公司提供了通道。對保險資產管理公司的投資人身份和投資比例進行限制主要是基于資本管制方面的考慮。同時，當前只允許保險企業投資設立保險資產管理公司有利于投資風險的控制，也符合我國目前分業經營的金融體制。但是，隨著保險市場的進一步開放，應更大程度地放開非保險企業投資保險資產管理公司的限制，因為今后保險資金的信托市場會有更大的發展，其他機構也可以受托管理保險資金，繼續對保險資產管理公司的投資人身份和投資比例進行限制就不合時宜了。
《暫行規定》還規定：“保險資產管理公司經營范圍包括以下全部或者部分業務：（一）受托管理運用其股東的人民幣、外幣保險資金；（二）受托管理運用其股東控制的保險公司的資金；（三）管理運用自有人民幣、外幣資金；（四）中國保監會批準的其他業務；（五）國務院其他部門批準的業務。”可見，從資金性質上看，保險資產管理公司的業務定位主要是股東公司的自有保險資金以及股東公司委托的其他性質的保險資金。在目前的金融控股集團架構下，允許保險資產管理公司接受母公司委托的其他性質的保險資金，能夠解決目前保險資金投資收益率普遍下降的困境。一方面保險資產管理公司通過管理、運用保險資金，能夠逐步化解存留在母公司（保險公司）的不良資產和巨額利差虧損。另一方面，保險資金通過專業化運用得到保值、增值是我國保險業長久健康發展的必然選擇。但是如果業務經營范圍僅僅局限于此，除了對資金進行專業化運作之外，保險資產管理公司與原來保險公司的資金管理運用部門無異，僅僅是其控股母公司的附屬物，其興衰與發展程度完全取決于保險公司的發展狀況、保費收入及可運用資金的多少。
從我國四大金融資產管理公司的發展歷程來看，在基本完成其設立之初的任務后曾面臨退出歷史舞臺的處境，為繼續生存迫不得已逐漸拓展其他業務，逐漸向投資銀行的方向發展。我們應該汲取金融資產管理公司發展的經驗教訓，借鑒國外保險資產管理公司發展模式，現在就開始為保險資產管理公司將來的發展鋪路。從自身的發展來考慮，保險資產管理公司應該參照西方國家的模式，在成功化解保險公司資金運用的風險，具備一定的專業化運用能力后，轉變為獨立的資產管理公司，接受其他機構主體委托的資金，與金融資產管理公司、證券公司、基金管理公司、信托投資公司等一起競爭，逐漸向綜合性金融服務集團的方向發展。《暫行規定》規定保險資產管理公司還可從事“中國保監會批準的其他業務及國務院其他部門批準的業務”，對于保險資產管理公司將來業務范圍的拓展在法律上留有發展空間，這就使得我國保險資產管理公司向國際趨勢發展具有法律上的可行性。
二、采取各種措施，促進我國保險資產管理公司良性發展
1、進一步拓寬保險資金運用的投資渠道。近幾年,保險資金的運用渠道得到不斷地拓展,但還是滿足不了保險資金保值、增值的要求。當前，保險資金運用僅限于A股、銀行存款、政府債券、金融債券、中央企業債券、證券投資基金和AA級以上的企業債券。各大保險資產管理公司保險資金運用集中于銀行存款和國債，投資渠道的狹窄導致資金運用結構不合理，進而加大了保險資金的利率風險，加劇了保險資金的風險積累，影響保險公司的償付能力。所以，應該進一步放開保險資金的投資渠道,促使投資渠道多元化，積極推動保險資金以多種方式進入資本市場和實業投資。一是制定詳細的管理辦法，允許保險資金投資于B股、H股、可轉換債券、次級債券、資產證券化產品等；二是積極探索外匯保險資金投資境外資本市場之路；三是嘗試參與國家重點建設項目、市政建設項目的投資。
2、積極拓寬保險資產管理公司受托資金的來源。按照《暫行規定》的規定,保險資產管理公司只能受托管理控股、參股股東的資金,還不允許受托管理其他方面的資金。這種高度依賴單一委托方的資金供給模式不利于保險資產管理公司的持續健康發展,也不符合國際保險資產管理公司的發展趨勢。隨著我國居民儲蓄規模的快速增長和金融需求的多元化,我國金融混業經營已成為必然的發展趨勢,這為保險資產管理公司的發展壯大提供了難得的發展機遇。因此，保險資產管理公司應該抓住機遇，爭取監管部門放開對保險資產管理公司受托資金來源的限制。除受托管理控股、參股股東的保險資金以外，爭取受托管理其他保險公司的資金、企業年金、養老基金、社保基金和一般社會資金等，逐步擴大運用資產的規模，提高保險資產管理公司的收益。
第5篇：保險資金的性質范文
關鍵詞：保險資金運用風險管理與控制
一、引言
保險公司資金運用的問題是我國保險理論界近幾年來一直都在研究的重要課題，但是從現有的文獻和論著的研究成果來看，對保險資金運用的分析主要集中于保險公司資金運用現狀和存在的問題以及擴大我國投資渠道等方面，而對于保險公司資金運用從風險管理的視角進行分析研究的還比較少。當前，我國保險公司資金運用面臨著多方面的壓力，譬如保費收入遞增的壓力、產品創新的壓力、行業競爭的壓力以及適當財務結構的壓力等，這些壓力都迫使保險公司越來越重視資金的運用，期望通過保險資產業務取得良好的投資收益，來緩解這些壓力。但是，我們還應該看到在保險資金的運用中，面臨著各種各樣的風險，這些風險不僅包括有一般性資金運用的風險，還包括有基于保險資金自身特殊屬性而產生的區別于其他資金運用的風險。面對這些風險，保險資金的運用如何實現預期的目標，如何分散風險、選擇投資工具、如何進行投資組合、投資策略如何制定，采取什么樣的內部和外部風險控制方法就顯得更為重要了。增強保險公司的風險管理能力，完善保險公司資金運用風險管理體系，提高資金收益率并有效地防范風險，是目前中國保險業面臨的緊迫任務。
二、保險資金的資產配置
保險資金在直接進入資本市場后可以在更多的投資品種間進行資金配置，但在具體配置資產時，保險公司既要充分考慮保險資金的負債性質和期限結構因素、各類投資品種是否符合保險資金流動性、安全性和盈利性管理的要求，還要考慮監管層對最低償付能力的要求。因此在分析保險資金的資產配置時應特別注意如下方面的問題。
第一，壽險和非壽險資金期限的差異將導致不同的投資選擇。財險公司的資金來源主要由未決賠款準備金和未到期責任準備金構成，期限大都在1-2年；而壽險公司的資金來源主要由人身險責任準備金構成，期限可以長達20-30年。由于各類保險準備金均為保險公司的負債，因此在將這類資金進行投資時風險控制相當重要，而資金期限結構上的差別將導致財險公司更注重投資品種的流動性，壽險公司更注重投資品種的安全性和盈利性，由此產生不同的投資選擇。
第二，國內保險市場快速增長產生的新增保費足以解決保險公司流動性需求。從保險公司現金流量角度看，基于對我國保險市場正處于一個快速增長時期的判斷，每年不斷增長的保費收入將能夠滿足當年保險賠付和給付的資金需求以及營運費用的支出需要，而以各類準備金形式存在的保險資金需要尋找安全的增值空間，以應對保險金未來集中給付的高峰。
第三，保險資金對風險的承受能力和對收益的要求從理論上分析，與社保基金和QFII基金相比，保險資金對風險的承受能力和對盈利的要求處于它們兩者之間，在進行資產配置的過程中會綜合考慮銀行存款、企業債券、基金、流通股股票、可轉債等不同投資品種間的平衡。隨著投連險、分紅險和萬能保險等新型壽險產品銷售份額的不斷增長，保險資金直接進入股票市場的規模將在很大程度上取決于廣大投保人和保險人對股票市場運行周期的判斷，保險資金的風險承受能力也將相應提高。
第四，保險資金的盈利模式將呈現多元化趨勢。在投資品種的選擇上，保險資金可介入的品種除了常規的流通A股、可轉債之外，還將介入非流通股的投資，隨著國內資本市場的不斷發展和投資品種的不斷豐富，可供保險資金選擇的余地仍將不斷擴大。目前有關保險資產管理公司管理規定的相繼出臺，有關保險資產管理公司業務范圍的規定將成為這部法規的核心要點。
三、保險公司對資金運用風險的管理控制
目前，我國保險資金運用主要有三種模式：一是成立獨立的資產管理公司；二是委托專業機構運作；三是在保險公司內設資金運用部門。不論是采用哪種模式，保險公司都是資金運用的決策者和風險承擔者，也是進行風險防范的第一道防線。為保證資金的運作安全，應有效的安排組織結構、內控制度、管理系統與和風險預警體系。
1、建立健全分工明確的組織架構
保險公司資金運用涉及的機構和部門包括董事會、總經理室、風險管理、內部審計、風險監督等諸多機構和部門。這些機構和部門職責分工不一樣，其協調運作是做出科學投資決策的機制保障。如董事會的職責有負責制定資金運用的總體政策，設定投資策略和投資目標，選擇投資模式，決定重大的投資交易，審查投資的組合，審定投資效益評估辦法等，總經理室的職責是根據董事會決定的總體政策，負責研究制定具體的經營規定和操作程序，包括多種投資組合的數量和質量比例、制定風險管理人員守則和職責、風險管理評估辦法等，內部審計的職責是直接向董事會負責，獨立對所有的投資活動進行審計，及時發現并糾正公司內部控制和運營制度存在的問題，風險管理部門的職責是分析市場情況和風險要素變化，對存在的風險進行評估和控制，研究化解風險的措施，風險監督部門的職責是通過現場和非現場檢查，及時、全面、詳細地了解資金運用單位和部門對董事會的投資策略、目標達成與實施過程，投資人員的從業資格和整體素質以及勝任工作情況等。
2、制定嚴密的內控制度
資金運用的決策、管理、監督和操作程序復雜，環節多，涉及面廣，人員多，風險大。所以有必要沿著控制風險這條主線，制定嚴密的內部控制制度。一方面，這些制度必須涵蓋所有的投資領域、投資品種、投資工具及運作的每個環節和崗位；另一方面，使每個人能清楚自己的職責權限和工作流程，做到令行禁止，確保所有的投資活動都得到有效的監督、符合既定的程序，保證公司董事會制定的投資策略和目標順利實現。
3、建立資金運用信息管理系統
信息管理是一種重要的風險管理工具。公司要有發達的信息網絡，對外要與國內外各個資本、債券、貨幣市場連接，讓有關人員隨時了解市場變化情況；對內要與董事、總經理室成員、風險管理、審計、監督、財務、業務部門聯接，在系統中及時錄入各種業務發生情況。這些信息要足以為決策者提供第一手決策依據，為管理者提供及時詳實的分析數據，為監督者提供全面的全科目資料，為投資操作者提供信息平臺，同時真實記錄交易情況，使準確信息在公司各個機構和部門之間充分交流。
4、建立公司評估考核和風險預警體系
在資金運用的全過程中，有幾組指標評估辦法是保險公司必須關注和建立的，比如風險評估和監控，資金流動性考核評估、資產負債匹配評估、風險要素評估、資金運用效益評估等。此外，還要健全投資風險預警體系，包括總體及各個投資領域、品種和工具的風險預警，使投資活動都納入風險管控制度框架內，使公司經營審慎和穩健。
四、加強保險資金運行的監管建議
1、為保險資金運用營造好的法制環境
一是修改《保險法》，進一步拓寬資金運用渠道，并留有一定空間。二是對業已批準辦理的業務，抓緊補充制定各項規章，如《保險資產管理公司管理規定》等。三是對保險投資高管人員、具體操作人員規定資格條件；對銀行、證券、基金、信托等交易對象限定基本信用等級標準；確定資產委托人、受托人和托管人的職責和標準。四是在拓展投資模式，開放投資領域，增加投資品種和工具之前，要有較長時間的醞釀期，根據我國國情，借鑒外國經驗，反復討論、論證，必要時還可聽證，聽取多方面意見，制定監管法規規章。
2、對保險資金運用范圍的劃定
拓寬保險資金運用渠道，并不意味著不限制范圍，全方位地放開。應該根據國際國內經濟金融運行環境，結合保險業經營風險的特殊性，按照保險資金運用的安全性、流動性、盈利性要求，借鑒國外的成功經驗，逐步放開保險資金運用領域和范圍。可考慮放寬以下限制：一是放寬現有投資品種的比例控制，可考慮進一步放寬購買企業債券的限制和提高投資股市的比例。二是可在國家重點基礎建設和實業投資方面有所突破，特別是對水、電、交通、通訊、能源等的投資。三是在適當的時候允許辦理貸款業務。四是放開與金融機構相互持股的限制，進行股權投資。五是適度允許投資金融衍生產品，使保險公司通過套期保值有效規避風險等。放開保險投資渠道要循序漸進，要綜合考慮各種因素，成熟一點放開一點，避免以往那種一放就亂，一抓就死的狀況出現。注意防范保險風險，堅決杜絕因投資不當對保險公司償付能力造成嚴重影響，切實維護被保險人利益。除此之外，對流動性差、風險較高的非上市股票和非質押貸款應予禁止，同時還應禁止對衍生金融產品的投機性投資。
3、按投資比例監管
近年來，隨著社會和公眾對保險的需求加大，我國保險業迅猛發展，保險險種和產品急劇增多。這些產品因其性質、特點、責任周期、成本效益不一樣，具體體現在承擔責任的時間有先有后，規模有大有小，效益有好有差。相應地，用各種產品所形成的保費收入進行投資，其投資渠道、方式、期限等也應有所區別。我國保險業還處于發展的初級階段，市場機制不健全，營運欠規范，資本市場不成熟，資金運用渠道不暢。借鑒國外的監管經驗與運營慣例，應選擇謹慎經營和監管，在保險資金的運用上進行具體的嚴格的比例限制。一方面，應對一些投資類別規定最高比例限制，如對企業債券現行規定不高于20%的投資；投資次級債不超過總資產的8%；直接投資流通股的資金不超過總資產（不含萬能和投連產品）的5%等。將來保險資金投資渠道進一步放開后，對項目投資、質押借款、投資金融衍生產品、境外投資等同樣也要進行比例監管。另一方面，對單項的投資也要有嚴格的比例限制。如投資一家銀行發行的次級債比例不超過總資產的1%；投資一期次級債的比例不得超過該期發行量的20%；投資單一股流通股票按成本價格計算不超過保險資金可投資股票的資產的10%；購買同一公司的債券，投資單個項目的比例，以及對個人貸款等要控制在一定比例范圍內；資金存放在單家銀行的比例也要受比例限制，等等。總之通過投資比例限制，可以調整高風險和低風險投資結構，選擇盈利性大、流動性強和安全性高的不同投資方式進行組合，使投資組合更趨優化。當然，投資比例限制不是一成不變的，可根據市場變化及需求對公司的運營情況進行調整。
【參考文獻】
[1]史錦華、賈香萍：保險資金入市的效應分析及其風險管理[J].保險世界，2006（1）.
[2]劉新立：我國保險資金運用渠道的拓寬及風險管理[J].財經研究，2004（9）.
第6篇：保險資金的性質范文
一、進一步拓寬保險資金投資渠道
我國對保險資金投資渠道法律限制的開放歸結起來主要經歷了三個階段：第一個階段是保險資金可以投資證券投資基金、股票和可轉換公司債券等；第二個階段是保險資金可以直接投資于國家級重點基礎設施項目和未上市的商業銀行股權；第三個階段是2010年8月31日正式實施的《保險資金運用管理暫行辦法》中規定，保險資金可以投資于未上市企業股權和不動產。
拓展保險資金的投資渠道可以從以下3個方面入手：第一，設立保險投資基金。保險投資基金是由一家或幾家保險公司發起設立，并由保險公司自己的資產管理公司來進行管理和運作的一種保險資金投資模式。第二，我國應面向保險公司定向發行長期的特種國債、金融債。第三，我國應開放保險資金投資于基礎設施建設。基礎設施項目一般期限較長，但不用擔心投資風險，適合保險資金這種必須嚴格控制投資風險的資金投資。
二、進一步優化保險資金投資結構
通過對A公司的投資案例分析發現，保險資金投資結構問題包括資金投資方式比例的不合理和資金投資期限結構的不合理。截至2010年，保險資金的投資方式中，銀行存款占30.5%，債券類投資占48.76%，股票投資占4.98%，本文認為這一投資結構是不合理的，應形成更為完善的保險投資組合。
首先，嚴格的說銀行存款并不算是一種投資方式，雖然如今金融創新的協議存款和結構性存款的收益率要比銀行定期存款利率高，但收益情況仍是有限的，因此，這部分的投資比例不應過高，從發達國家的投資經驗來看，這部分的比例不應超過20%，主要用于配合資產的流動性要求。
其次，對于債券類投資來說，首先國債的安全性好、流動性好，但是收益低，因此在滿足保險資金流動性的情況下，投資國債的比例不應過高。
再次，對于權益類投資，主要是股票。股票的流動性是最好的，有一個良好的市場供其自由流通，但同時價格波動較大，風險性也相應提高。
第四，不動產投資。不動產投資的特點是期限長、流動性差、風險大，但收益性卻很好，發達國家保險公司都有一定比例的資金投資于不動產。
對于貸款等風險相對較高的投資品種，可以在一定限度內用于匹配保險資金的流動性，投資比例不應過高。
三、進一步提高保險資金投資收益率
追求收益永遠是保險公司的最終目標，在新的經濟形勢下，保險資金的投資正向“以收益為重心”的投資方式轉變，因此，收益的高低已成為評定保險資金投資效果的重要指標。我國保險資金的收益率遠低于發達國家，且收益不穩定，這就是我國保險資金投資應亟待解決的問題。
首先，隨著保險資金投資方式的逐漸擴展，保險資金可以投資資本市場的債券、股票、基金等，這些投資工具具有銀行存款所不能比擬的收益性，是增加我國保險資金投資的重要渠道。
其次，應提高保險公司股票投資的經營管理水平。保險公司對股票的投資分為一級市場投資和二級市場投資。保險資金投資于股票二級市場主要應遵守以下幾條原則：第一，對稱性原則。指規模對稱，將投資的資產在規模大小、期限結構、成本與收益等各個方面與保險資金的來源保持一致。第二，替代性原則。即建立投資組合時，以保證安全性為前提，獲取收益為最終目的。第三，分散化投資原則。即將保險資金投資于不同行業、部門以分散風險，避免風險過度集中。第四，平衡性原則。即一方面要避免在股市處于熊市時積累了大量資金而不運作，承擔過多機會成本。保險資金投資于一級市場主要是作為戰略投資者進行直接投資，由于新股的股價必然低于同類股票在二級市場的價格，因此投資新股在新股上市后一般都可以獲得可觀的收益。
再次，完善資產負債匹配管理。保險業的資產管理問題一直是業界關注的焦點，保險資產管理面臨的最大的挑戰就是資產負債匹配難的問題。資產負債的匹配主要包括：總量匹配：即資金的來源和資金投資的總額平衡；期限匹配：即資金來源的期限要求與資金投資的期限相匹配，長期負債應匹配長期的投資品種，短期負債應匹配短期的、流動性較高的投資品種；速度匹配：即保險資金來源的期限決定了保險資金投資周期；資產性質匹配：固定收益的負債應匹配固定收益的資產。
四、加強防范保險資金投資的風險
保險資金投資的風險包括外部風險和內部風險，其中外部風險是指通過投資策略無法消除的風險，例如是市場風險、利率風險、政策風險等。內部風險是指可以通過投資政策選擇消除的風險。
針對外部風險，西方國家通過資產負債的管理方法控制風險，已經越來越完善，并且發揮著重要的作用。
針對內部風險，可以采用投資組合理論消除或控制風險。
另外，內部風險的控制還要從公司決策、業務操作等程序加以控制。一般可以從三個階段加以控制，首先應確保投資部門的順暢運作，有一套順暢的從投資決策機構、執行機構到監督機構的投資職能體系。其次，進行事中控制，監督和控制保險資金投資的整個過程。最后，是事后反饋，總結保險投資的整個過程，對投資績效進行考核，這個過程有利于及時發現風險。
總而言之，保險公司風險承受能力是由自身資本實力決定，資本實力雄厚，則承受風險的能力就較強。另外，投資風險還受到外部市場經濟環境的影響，若市場情況良好，投資風險就相對較小；反之，市場經濟情況衰弱，保險資金投資風險也就較大。
五、積極開展社會責任投資實踐
隨著企業社會責任理念的興起，企業界在關注自身發展的同時，也越來越關注企業發展對社會發展的影響。作為保險公司，不僅可以通過承保活動來服務經濟社會的發展，也可以通過投資活動來服務經濟社會的發展。保險公司作為經營保險業務的金融機構，掌握著大量的保險資金，可以為符合低碳經濟、可持續發展要求的經濟建設項目提供足夠的資金支持。另一方面，有利于社會的投資項目能夠符合社會發展趨勢和社會公眾的要求，具有良好的投資回報潛力，能夠滿足保險資金的安全性和盈利性要求，符合保險資金的內在要求。我國應在以下幾個方面做到鼓勵和引導：第一，積極倡導社會責任投資理念。第二，制定社會責任投資標準和投資規范。第三，加強稅收、投資等方面的政策支持。第四，強化社會責任投資監管。
六、加強保險資金投資的政府監管
由于保險資金的特殊性質，因此政府對其資金投資的監管也是相當嚴格的。英國對保險資金的監管采用的放松模式，是因為英國具有相當發達的資本市場，使得保險資金可以自由進行投資的權利。
政府監管保險資金投資的內容主要包括以下4個方面：規定保險資金投資的方式；規定資金投資方式或資金投資項目上的限額；規定資金投資人員的條件以及引導資金投向。
我國對保險資金投資的政策監管應從以下幾個方面加強：
第一，對保險資金投資方式的規定應從強調安全性逐漸向強調收益性轉變。我國保險資金運監管強調安全性有余而收益性不足，導致我國的保險資金運用效率低下，因此，這一點應有所改善。
第二，對產壽險資金運用制定不同的規定。由于產壽險資金特點不同，投資時對“流動性”、“收益性”、“安全性”的偏重不同，因此應制定不同的監管政策。
第三，隨著時代的發展，保險資金的監管法規已不能光靠細節法規的限制達到目的，這只會限制整個保險行業的發展。保險監管機構必須放寬保險資金投資的方式，建立注重保險公司償付能力的新型監管模式。
七、結語
從全球范圍來看，隨著未來市場越來越激烈的競爭，保險業務收益的進一步減少，今后保險業的發展必將更依賴于資金投資業務的收益情況。因此，中國保險業要想在全球競爭中取得一定的席位，必須將保險資金投資業務放到戰略地位，努力拓寬資金投資渠道，提高保險投資收益率。
參考文獻：
第7篇：保險資金的性質范文
【論文關鍵詞】保險資金運用；風險管理與控制
一、引言
保險公司資金運用的問題是我國保險理論界近幾年來一直都在研究的重要課題，但是從現有的文獻和論著的研究成果來看，對保險資金運用的分析主要集中于保險公司資金運用現狀和存在的問題以及擴大我國投資渠道等方面，而對于保險公司資金運用從風險管理的視角進行分析研究的還比較少。當前，我國保險公司資金運用面臨著多方面的壓力，譬如保費收入遞增的壓力、產品創新的壓力、行業競爭的壓力以及適當財務結構的壓力等，這些壓力都迫使保險公司越來越重視資金的運用，期望通過保險資產業務取得良好的投資收益，來緩解這些壓力。但是，我們還應該看到在保險資金的運用中，面臨著各種各樣的風險，這些風險不僅包括有一般性資金運用的風險，還包括有基于保險資金自身特殊屬性而產生的區別于其他資金運用的風險。面對這些風險，保險資金的運用如何實現預期的目標，如何分散風險、選擇投資工具、如何進行投資組合、投資策略如何制定，采取什么樣的內部和外部風險控制方法就顯得更為重要了。增強保險公司的風險管理能力，完善保險公司資金運用風險管理體系，提高資金收益率并有效地防范風險，是目前中國保險業面臨的緊迫任務。
二、保險資金的資產配置
保險資金在直接進入資本市場后可以在更多的投資品種間進行資金配置，但在具體配置資產時，保險公司既要充分考慮保險資金的負債性質和期限結構因素、各類投資品種是否符合保險資金流動性、安全性和盈利性管理的要求，還要考慮監管層對最低償付能力的要求。因此在分析保險資金的資產配置時應特別注意如下方面的問題。
第一，壽險和非壽險資金期限的差異將導致不同的投資選擇。財險公司的資金來源主要由未決賠款準備金和未到期責任準備金構成，期限大都在1-2年；而壽險公司的資金來源主要由人身險責任準備金構成，期限可以長達20-30年。由于各類保險準備金均為保險公司的負債，因此在將這類資金進行投資時風險控制相當重要，而資金期限結構上的差別將導致財險公司更注重投資品種的流動性，壽險公司更注重投資品種的安全性和盈利性，由此產生不同的投資選擇。
第二，國內保險市場快速增長產生的新增保費足以解決保險公司流動性需求。從保險公司現金流量角度看，基于對我國保險市場正處于一個快速增長時期的判斷，每年不斷增長的保費收入將能夠滿足當年保險賠付和給付的資金需求以及營運費用的支出需要，而以各類準備金形式存在的保險資金需要尋找安全的增值空間，以應對保險金未來集中給付的高峰。
第三，保險資金對風險的承受能力和對收益的要求從理論上分析，與社保基金和QFII基金相比，保險資金對風險的承受能力和對盈利的要求處于它們兩者之間，在進行資產配置的過程中會綜合考慮銀行存款、企業債券、基金、流通股股票、可轉債等不同投資品種間的平衡。隨著投連險、分紅險和萬能保險等新型壽險產品銷售份額的不斷增長，保險資金直接進入股票市場的規模將在很大程度上取決于廣大投保人和保險人對股票市場運行周期的判斷，保險資金的風險承受能力也將相應提高。
第四，保險資金的盈利模式將呈現多元化趨勢。在投資品種的選擇上，保險資金可介入的品種除了常規的流通A股、可轉債之外，還將介入非流通股的投資，隨著國內資本市場的不斷發展和投資品種的不斷豐富，可供保險資金選擇的余地仍將不斷擴大。目前有關保險資產管理公司管理規定的相繼出臺，有關保險資產管理公司業務范圍的規定將成為這部法規的核心要點。
三、保險公司對資金運用風險的管理控制
目前，我國保險資金運用主要有三種模式：一是成立獨立的資產管理公司；二是委托專業機構運作；三是在保險公司內設資金運用部門。不論是采用哪種模式，保險公司都是資金運用的決策者和風險承擔者，也是進行風險防范的第一道防線。為保證資金的運作安全，應有效的安排組織結構、內控制度、管理系統與和風險預警體系。
1、建立健全分工明確的組織架構
保險公司資金運用涉及的機構和部門包括董事會、總經理室、風險管理、內部審計、風險監督等諸多機構和部門。這些機構和部門職責分工不一樣，其協調運作是做出科學投資決策的機制保障。如董事會的職責有負責制定資金運用的總體政策，設定投資策略和投資目標，選擇投資模式，決定重大的投資交易，審查投資的組合，審定投資效益評估辦法等，總經理室的職責是根據董事會決定的總體政策，負責研究制定具體的經營規定和操作程序，包括多種投資組合的數量和質量比例、制定風險管理人員守則和職責、風險管理評估辦法等，內部審計的職責是直接向董事會負責，獨立對所有的投資活動進行審計，及時發現并糾正公司內部控制和運營制度存在的問題，風險管理部門的職責是分析市場情況和風險要素變化，對存在的風險進行評估和控制，研究化解風險的措施，風險監督部門的職責是通過現場和非現場檢查，及時、全面、詳細地了解資金運用單位和部門對董事會的投資策略、目標達成與實施過程，投資人員的從業資格和整體素質以及勝任工作情況等。
2、制定嚴密的內控制度
資金運用的決策、管理、監督和操作程序復雜，環節多，涉及面廣，人員多，風險大。所以有必要沿著控制風險這條主線，制定嚴密的內部控制制度。一方面，這些制度必須涵蓋所有的投資領域、投資品種、投資工具及運作的每個環節和崗位；另一方面，使每個人能清楚自己的職責權限和工作流程，做到令行禁止，確保所有的投資活動都得到有效的監督、符合既定的程序，保證公司董事會制定的投資策略和目標順利實現。
3、建立資金運用信息管理系統
信息管理是一種重要的風險管理工具。公司要有發達的信息網絡，對外要與國內外各個資本、債券、貨幣市場連接，讓有關人員隨時了解市場變化情況；對內要與董事、總經理室成員、風險管理、審計、監督、財務、業務部門聯接，在系統中及時錄入各種業務發生情況。這些信息要足以為決策者提供第一手決策依據，為管理者提供及時詳實的分析數據，為監督者提供全面的全科目資料，為投資操作者提供信息平臺，同時真實記錄交易情況，使準確信息在公司各個機構和部門之間充分交流。
4、建立公司評估考核和風險預警體系
在資金運用的全過程中，有幾組指標評估辦法是保險公司必須關注和建立的，比如風險評估和監控，資金流動性考核評估、資產負債匹配評估、風險要素評估、資金運用效益評估等。此外，還要健全投資風險預警體系，包括總體及各個投資領域、品種和工具的風險預警，使投資活動都納入風險管控制度框架內，使公司經營審慎和穩健。
四、加強保險資金運行的監管建議
1、為保險資金運用營造好的法制環境
一是修改《保險法》，進一步拓寬資金運用渠道，并留有一定空間。二是對業已批準辦理的業務，抓緊補充制定各項規章，如《保險資產管理公司管理規定》等。三是對保險投資高管人員、具體操作人員規定資格條件；對銀行、證券、基金、信托等交易對象限定基本信用等級標準；確定資產委托人、受托人和托管人的職責和標準。四是在拓展投資模式，開放投資領域，增加投資品種和工具之前，要有較長時間的醞釀期，根據我國國情，借鑒外國經驗，反復討論、論證，必要時還可聽證，聽取多方面意見，制定監管法規規章。
2、對保險資金運用范圍的劃定
拓寬保險資金運用渠道，并不意味著不限制范圍，全方位地放開。應該根據國際國內經濟金融運行環境，結合保險業經營風險的特殊性，按照保險資金運用的安全性、流動性、盈利性要求，借鑒國外的成功經驗，逐步放開保險資金運用領域和范圍。可考慮放寬以下限制：一是放寬現有投資品種的比例控制，可考慮進一步放寬購買企業債券的限制和提高投資股市的比例。二是可在國家重點基礎建設和實業投資方面有所突破，特別是對水、電、交通、通訊、能源等的投資。三是在適當的時候允許辦理貸款業務。四是放開與金融機構相互持股的限制，進行股權投資。五是適度允許投資金融衍生產品，使保險公司通過套期保值有效規避風險等。放開保險投資渠道要循序漸進，要綜合考慮各種因素，成熟一點放開一點，避免以往那種一放就亂，一抓就死的狀況出現。注意防范保險風險，堅決杜絕因投資不當對保險公司償付能力造成嚴重影響，切實維護被保險人利益。除此之外，對流動性差、風險較高的非上市股票和非質押貸款應予禁止，同時還應禁止對衍生金融產品的投機性投資。
3、按投資比例監管
近年來，隨著社會和公眾對保險的需求加大，我國保險業迅猛發展，保險險種和產品急劇增多。這些產品因其性質、特點、責任周期、成本效益不一樣，具體體現在承擔責任的時間有先有后，規模有大有小，效益有好有差。相應地，用各種產品所形成的保費收入進行投資，其投資渠道、方式、期限等也應有所區別。我國保險業還處于發展的初級階段，市場機制不健全，營運欠規范，資本市場不成熟，資金運用渠道不暢。借鑒國外的監管經驗與運營慣例，應選擇謹慎經營和監管，在保險資金的運用上進行具體的嚴格的比例限制。一方面，應對一些投資類別規定最高比例限制，如對企業債券現行規定不高于20%的投資；投資次級債不超過總資產的8%；直接投資流通股的資金不超過總資產（不含萬能和投連產品）的5%等。將來保險資金投資渠道進一步放開后，對項目投資、質押借款、投資金融衍生產品、境外投資等同樣也要進行比例監管。另一方面，對單項的投資也要有嚴格的比例限制。如投資一家銀行發行的次級債比例不超過總資產的1%；投資一期次級債的比例不得超過該期發行量的20%；投資單一股流通股票按成本價格計算不超過保險資金可投資股票的資產的10%；購買同一公司的債券，投資單個項目的比例，以及對個人貸款等要控制在一定比例范圍內；資金存放在單家銀行的比例也要受比例限制，等等。總之通過投資比例限制，可以調整高風險和低風險投資結構，選擇盈利性大、流動性強和安全性高的不同投資方式進行組合，使投資組合更趨優化。當然，投資比例限制不是一成不變的，可根據市場變化及需求對公司的運營情況進行調整。
【參考文獻】
[1]史錦華、賈香萍：保險資金入市的效應分析及其風險管理[J].保險世界，2006（1）。
[2]劉新立：我國保險資金運用渠道的拓寬及風險管理[J].財經研究，2004（9）。
第8篇：保險資金的性質范文
根據對保險資金運作各環節中可能存在的各種風險因素的判斷、歸類和性質鑒別，保險資金運作中可能存在的風險主要包括：利率風險、市場風險、信用風險、操作風險和道德風險，針對不同的風險必須采取不同的風險控制措施。
1、資產負債管理
利率風險是保險資金投資運作中的最大風險，市場利率的變化，將對資產、負債的現金價值有不同的沖擊，打破資產、負債間原已實現匹配的均衡狀態，或使未來的資產、負債特征變得不對稱，而給未來保險公司的正常經營帶來風險。保險公司的資產負債管理，在充分考慮資產和負債特征（期間、成本和流動性）的基礎上，制定投資策略，使不同的資產和負債在數額、期限、性質、成本收益雙邊對稱、匹配，以控制風險，謀求收益最大化。持續期管理是進行資產負債匹配的有效方法。
2、總風險限額限制
總風險限額反映保險公司可承受的最大資產損失的大小，一般由保險公司可承擔投資風險資本乘以百分比確定，百分比的大小由保險公司決策層根據公司實力及經營管理狀況確定。可根據一定評估周期，運用在險價值法對投資組合的在險價值進行計算、監控，并將之與公司規定的最高風險限額進行比較，對投資組合中高風險資產給予調整，減少高風險資產投資比例，加大低風險資產的投入，直到符合公司政策要求為止。
所謂在險價值，是指在正常的市場條件和給定的置信度內，用于評估和計量任何一種金融資產或證券組合在既定時期內所面臨的市場風險大小和可能遭受的潛在最大價值損失。
在險價值法（Value－at－Risk）是目前最具代表性的市場風險測量方法。該方法由J．P摩根公司首次提出，目前，該方法已被全球主要銀行、證券公司等金融機構廣泛采用，許多金融機構、金融組織和法規制定者甚至將這種方法當作風險度量的一種標準來看待，在保險資金運作中同樣也是度量風險的有效手段。
3、投資管理組織架構設置
科學、高效的投資管理組織架構設置可以過濾掉大部分的操作風險，道德風險。
組織架構的設置原則主要有以下幾方面：投資管理“三權分立”。保險資金的投資運作部門與資產所有人、資產托管部門分設，投資部門的運作受資產所有人、托管部門的監控；投資前臺與后臺分開，后臺對前臺操作情況進行實時評估、監控，同時，投資部門接受稽核部門的監控；戰略性資產管理、戰術性資產管理、證券選擇相互監督、制約；核算部門獨立于投資運作部門之外，負責資產及匯報的記錄和復核。
4、投資決策管理系統設計
資產負債管理是保險資金投資管理的核心。根據資產負債管理層級的不同，將投資決策劃分為為三個層次，即戰略性資產決策、戰術性資產決策、證券選擇。投資決策中，一般首先由保險公司投資管理委員會根據公司負債特點及可投資資產品種的風險收益特征，對公司可投資性資產在各投資品種上做戰略性資產分配，并制定中長期投資政策，設置最高投資風險限額；然后，再由投資管理職能部門的決策小組根據戰略性資產分配政策，在公司授權范圍內，制定中短期政策，戰術性資產分配比例，及各投資品種倉位策略，并負責日常現金管理等，最后由投資品種部門根據戰術性資產管理政策，進行市場研究，并選擇具體證券實施投資。具體證券選擇中，還可根據具體情況，采用被動式投資或主動式投資方式加以實施，良好的應用主動式投資策略可提高收益，但同時也加大風險。一般而言，主動式投資應控制在一定比例范圍內。
當然，實施嚴格的投資決策流程管理，并不意味著實行投資決策層層審批制，因為這將導致更大的風險，僵化的層層審批制將極易貽誤戰機，最終影響投資績效。一般情況下，在公司投資政策指導下，投資組合經理、品種經理都擁有一定的自，自范圍內可自行決策，而且在其中部分決策層面，當遇有對投資業務正常運行有著重大影響的突發事件發生時，可啟動例外管理條款，提議召開特別決策會議加以處理，如果由于特別原因無法召開特別會議時，則相關負責經理可自動獲得相應授權進行決策，操作后當天及時向主管領導報告。
5、交易流程控制
交易流程的有效控制,同樣是防范、化解操作風險和道德風險的有效手段。應嚴格遵循以下三原則：嚴格的授權；交易指令及時復核，交易結果及時反饋；交易操作及時存檔記錄。
第9篇：保險資金的性質范文
(一)保險資金運用的收益率明顯偏低
2001―2008年,我國保險資金運用的綜合收益率明顯偏低。特別是2003、2004和2008年的資金運用收益率僅為2.68%、2.9%和1.91%,已經低于《保險公司償付能力額度及監管指標規定》中提出的3%的資金年收益率底線。據國外資料統計,只有當保險資金年收益率在7%以上時,保險公司經營才能進入良性發展的道路。雖然2007年由于資本市場的良好表現讓收益率陡增,但2008年卻因金融危機的到來讓收益率陡減,近五年的平均收益率僅為5.276%,仍低于7%。
(二)資金運用結構不合理
目前保險資金主要運用于銀行存款、債券、保監會指定的中央企業債券、證券投資基金和直接買賣股票等。數據顯示,截至2009年1月底,我國保險公司總資產3.38萬億元。保險公司資金運用余額3.06萬億元,保險資金運用結構極不合理,主要體現在銀行存款和債券的比重高達83.9%。
(三)資產負債不匹配現象嚴重
保險負債的特性要求資金運用在期限、成本、規模上與其較好地匹配,以滿足償付要求。一般而言,壽險資金應投資于與其長期性、安全性特點相匹配的資產,而財險資金則應投資于與其短期性、流動性相匹配的資產。保險資金中80%以上為壽險資金,壽險資金中約70%以上是十年以上的中長期資金。但由于缺乏具有穩定回報率的中長期投資項目,特別是可供壽險公司投資的、收益率較高的中長期金融資產規模太小、品種過少,導致保險資產的投資期限低于保險負債的期限,最終使我國保險業特別是壽險業面臨很高的資產負債匹配風險。
(四)風險控制制度建設有待進一步完善
隨著我國保險資金投資渠道的放寬,保險公司的風險控制制度建設有了一定的基礎,但內設部門的保險資金運用的組織構架和業務平臺已不能滿足資金運用進一步發展需要。保險資金除了要按照有關要求建立規范的風險控制體系之外,還必須針對基礎設施類投資品種的風險規律,制定相應的風險控制制度和控制策略。
二、我國保險資金運用存在問題的原因分析
(一)風險意識淡薄,風險管理滯后
近幾年來,國內保險市場過于強調業務導向,自上而下重業務、輕管理的意識相當濃厚。一是重業務收入指標,忽視投資指標考核;二是媒體宣傳營銷的事跡多,介紹投資控制、風險管理的先進事跡偏少;三是以業務多少、保費收入大小論英雄。由于受風險認識能力和認識水平的影響,對風險控制及管理沒有形成一套嚴格、科學的約束機制和具體的量化考核辦法,導致業務推著管理走,風險管理責任難以落實,風險管理工作相對滯后。
(二)保險投資缺乏相應人才,投資水平不高
保險投資是一項專業性極強的工作,要求保險投資人員應具有相應的專業知識、豐富的投資經驗、較強的規避風險的能力。而長期以來我國形成了重保險輕投資,重來源輕運用的局面,忽視發展投資專業隊伍,保險企業缺乏具有較高專業性、技術性的投資管理人才。加之監管方面的嚴格限制,保險公司也在相當程度上缺乏對保險投資領域的研究與開拓精神,使得即便是在監管部門放寬對某個投資領域的限制時,也難以在短時間內贏得主動。
(三)投資范圍有限,風險分散較困難
目前我國的保險資金運用沒有更多的金融投資工具。使保險公司投資組合困難,從而形成保險公司的巨大投資風險。而且目前我國證券市場的廣度、深度不夠,交易手段單一,保險資金可投資的品種過少,影響保險資金的投資選擇和投資決策,無法利用金融衍生工具合理規避證券市場的過度波動,很難保證保險投資的安全性。
三、加強保險資金風險管理的對策建議
(一)不斷提高投資水平和員工素質,增強資金運用的風險意識
目前,我國金融市場還不完善,金融投資工具還不發達,在資金投資運營方面存在著市場風險。因此,要加強投資的風險管理,就需要保險機構擁有自身的投資管理平臺和團隊,不斷提高員工的素質,培養具有先進的投資理念的專業化人才。為此,應嚴格規定保險資金運用從業人員的準入資格,建立競爭機制、激勵機制和約束機制并存的勞動用工體制以及科學的評價體系,準確合理地評價干部員工的工作業績,并根據評價結果落實獎懲措施。積極鼓勵和組織員工參加各類研討、交流、考察和培訓,不斷更新員工的知識,開闊員工的視野,拓寬員工的思維,增強保險資金運用的風險意識。
(二)擴大投資渠道,建立風險準備金和風險預警系統
保險資金具有負債性質,保險資金風險一旦發生,必然會影響到民生,進而導致嚴重的社會問題,因而在《保險法》允許的范圍內盡可能擴大保險資金運用的渠道。保險公司可以逐漸減少銀行存款的比例,調高企業債券投資比例,豐富債券投資品種,增加股票持有。在準備金充足、資產負債保持平衡的情況下謹慎選擇配置一些相對高風險的產品以提高投資收益,也可以進入實業投資、期貨、甚至權證等領域,將風險盡可能的進行分散。同時可建立風險準備金和科學靈敏的風險預警系統,充分利用現代信息技術設置風險預警的量化指標體系,做到對風險早知道、早化解。
(三)建立內部風險投資監控體系,提高保險公司專業化經營水平
保險公司應把風險管理變成制度,變成公司的文化,變成整個公司內部所有環節應該遵守的基本原則以防范風險。因此,應遵循國際保險業資產管理的通行做法,建立保險資金集中化、專業化的運營模式,啟動和落實公司資金管理委員會的各項職能,對有關資金運用的體制安排等戰略性事項做出決策。投資決策應當建立在專家和專業機構確定的投資風險評估和現金流量的基礎之上,同時對資金調度、投資策略、資產分配、資產管理采取專業化管理。根據保險給付情況決定的投資期限長短、公司償付能力和風險的承受能力的不同,安排相應的投資策略和投資組合,并根據市場狀況適時調整資本結構,為資金運用業務的順暢進行提供良好的基礎框架,以提高投資效益。
(四)風險監管機制,提高保險資金運用的安全性
確保資金安全是保險資金運用的首要任務,在有效控制風險的前提下管好用好資金是保險資金運用的根本原則。為此,要建立保險資金動態監管模式,及時了解資金運用情況,加強對保險公司資產負債匹配的監管,將風險投資資金嚴格控制在規定范圍內,保證保險資金的安全性。
