財務風險的相關概念精選(九篇)

前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的財務風險的相關概念主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：財務風險的相關概念范文

【關鍵詞】 財務； 風險； 預警分析

中國市場經濟發展走過了三十年的歷程，取得了舉世矚目的成績。隨著市場經濟的深入發展和國際經濟一體化及資本市場全球化進程的加快，企業的經營方式變得復雜化，企業信息使用者也趨向多元化，各種各樣的風險相繼產生，而且最終在財務上得以表現。但在復雜多變的經營環境中，財務風險產生的原因是千差萬別的，既包括內部和外部的因素，也有宏觀和微觀的原因。財務風險作為一種經濟信號，反映了企業的經營狀況，在這樣的形勢下，一個企業要想在激烈的市場競爭中保持持續的競爭優勢，就必須了解財務風險的起因，加強財務風險的管理，這不僅關系到企業的生存發展，還成為了決定企業能不能取得利益的關鍵問題。所以，如何加強企業財務風險的控制管理已經成為舉足輕重的問題。

一、財務風險管理的概念

企業財務風險是指企業因各種不確定因素影響導致企業不能實現預期財務收益，從而產生損失的可能性。由于財務風險客觀存在于企業財務管理工作和業務管理工作的各個環節，所以財務風險的存在無疑會對企業生產經營產生重大影響。企業經營的財務成果與其財務目標相偏離的狀況就是企業的財務風險。企業的財務風險有內部風險因素和外部風險因素。企業內部風險因素與企業組織結構、管理模式等制度因素密切相關。財務活動貫穿于企業的整個生產經營過程，企業的籌資、規模化投資、款項的回收、利潤的歸屬及再分配等都會產生財務風險。

財務風險的主要特征：

一是風險的客觀性。即風險是客觀的，是不以人的意志為轉移的，它的運動、發展有自己的規律性。

二是風險的偶然性與必然性。

三是風險的可變性。風險隨著環境的變化而變化，隨著人們的認識變化而變化。

四是損失與收益的對立統一性。企業的風險損失與風險收益是相輔相成的，一般情況下，高風險的投入取得高收益的概率較大，如何解決風險與收益的矛盾，盡可能在風險可控的前提下獲得更高收益，始終是企業決策者和財務管理者不斷探討的一個課題。

二、財務風險的形成及原因

財務風險貫穿于財務活動的整個過程中，企業產生財務風險的原因是多方面的，從而形成財務風險的具體原因也各不相同。國際宏觀環境的變化、財務管理層缺乏風險意識，進而出現經營決策失誤等，加劇了財務風險的產生。總體來看，形成企業財務風險的原因主要有以下幾個方面：

（一）企業的財務活動與宏觀經濟環境的變化不相適應

企業在一定的宏觀經濟環境之下開展財務活動，離不開國民經濟整體的形勢及行業景氣度、國家信貸以及外匯等政策的調整、銀行利率及匯率的波動、通貨膨脹程度等因素的制約。上述經濟環境因素存在于企業之外，其變化對企業而言是難以預見和難以改變的，必然影響到企業的財務活動，如：國家利率的變動必然會產生利率風險，包括不能履行償債義務的風險、支付的利息過多的風險和產生利息的投資發生虧損的風險。現在很多的企業對財務管理工作意識比較淡薄，不會進行財務分析，理念還僅僅是停留在相關的賬務處理上。對經營管理沒有創新意識，對外部環境的適應能力較差，風險預測不能有效地組織實施相關的應對措施來進行有效的干預以達到降低財務風險的目的，這樣一來就產生了財務風險，或加大了原有的財務風險。

（二）財務風險管理意識淡薄

企業財務風險始終貫穿于生產經營活動的全過程，體現的主要特征是客觀性的，只要企業開展生產經營活動，就必然存在財務風險。從當前的企業來看，特別是國企的財務管理人員受傳統的管理模式、經濟模式影響較深，在現在激烈的市場競爭面前顯得有些力不從心，對財務風險的認知及相應的風險防范暴露出弊端。企業有些領導對資本結構缺乏科學規劃，片面地認為只要控制好現金流，就不會產生財務風險。企業對此現象應采取積極對策，例如：加大相關人才的招聘、引進和相關高校進行對口招生，對現有的財務管理人員進行定期的業務培訓來提高財務管理人員的整體工作能力及職業素質水平。

（三）資金結構不合理，面臨籌資風險

目前我國企業生產經營過程中主要的資金來源為自有資金與負債資金，企業在構建自身的資金結構時，應充分考慮兩者之間的相互比例，以確保企業的資金能夠正常經營周轉。但是在現實經營活動中，多數企業決策中對于籌資決策往往會發生失誤，資產負債率過高，資本結構不合理，加重了企業的財務負擔，嚴重影響企業的償債能力，最終導致財務風險的產生。

（四）財務管理人員水平低下，內部管理混亂

企業的財務活動一旦存在，就必然存在財務風險。雖然當前企業財務管理人員的業務能力及綜合素質都有所提高，但財務管理人員本身的業務素質、從業經歷、所學的相關專業，相關業務人員的職業操守、理財觀念、理財方法、專業的判斷能力等以及企業所處的經營環境、領導層思路、企業多年的經營經驗等都在很大程度上影響企業的財務風險。另外，從企業的業務循環來分析本企業的采購與付款循環、銷售與收款循環、籌資與投資循環、生產與費用循環等環節之間的統籌協調與配合，應收賬款的回收期、壞賬損失占應收賬款的比例、產品的合格率、庫存的損失率等因素都會對本企業的財務風險造成很大的影響。特別是在籌資與投資環節，如果沒有進行廣泛深入的市場調研，沒有進行相關的科學論證就進行籌資投資的話會造成資金鏈斷裂、投資無法收回，形成巨額損失。

三、防范企業財務風險的對策

第2篇：財務風險的相關概念范文

【關鍵詞】 關聯規則； 數據挖掘； 財務風險； 風險評價

【中圖分類號】 F275 【文獻標識碼】 A 【文章編號】 1004-5937（2017）01-0032-04

對于企業而言，自身運營過程中存在的風險因素能否被準確洞察直接關系著自身的可持續發展，也正是如此，理論界始終關注企業財務風險或預警指標的選擇和整體模型的構建，其相關理論研究成果也為企業的持續、健康運營產生了積極影響，但不可否認，傳統統計模型過于苛刻的假設條件和繁雜的計算過程也極大限制了理論成果的實踐效用[1]。伴隨信息技術的快速發展，數字時代的到來一改傳統的假設分析方法，更強調大規模數據分析中規律的呈現，這對于企業財務風險評價而言也帶來了一種全新的方法，即在充分運用數據挖掘技術的基礎上，結合企業發展的動態性，建立更具實效性和實踐性的企業財務風險分析和危機預警模型，以確保企業管理者可以及時發現運用過程中存在的潛在風險因素，并采取積極的應對措施。基于此，本文擬在充分分析企業財務風險現狀的基礎上，以關聯規則交互挖掘算法為基本方法、以企業相關財務風險指標挖掘為基本方式，以期探尋隱藏于財務指標體系中的基本規則），從而發現真正引致企業財務風險的根源之所在。

一、關聯規則的數據挖掘內涵及運用

數據挖掘，也稱為知識發現，即在海量數據中探索隱藏于其中的規律、規則的過程[2]。從其發展過程來看，它最初的思想萌芽于統計學，且發展也以統計學為基礎，在計算機、信息技術實現飛速發展后，實現了統計學與數據庫技術、人工智能技術等理論和技術的融合，最終實現了數據挖掘。可見，這一知識發現過程的實現有著兩個充分條件：一是高性能計算技術，這是實現數據分析的必備技術手段；二是海量數據搜集，這是探索基本規律的必要資料基礎。從數據挖掘的使用來看，數據挖掘技術的使用最初始于計算機領域，以IBM為代表的企業率先將其運用于自身的相關產品研發，如IBM Intelligent Miner[3]；國內則主要關注于數據挖掘的算法研究，這就導致研究主體以高校和相關科研機構為主，其在實踐方面的運用尚不普遍。從20世紀90年代數據挖掘技術出現至今，雖然對其的研究仍是理論界關注的焦點，但在實踐領域也有了相當的進展，總體來看，在所有數據挖掘方法中以關聯規則的挖掘運用最為廣泛。因此，本文也將主要以關聯規則數據挖掘方法為基礎，將其與企業財務風險分析相結合。關聯規則的數據挖掘方法如下：一是Apriori算法，該方法由Agrawal等首先提出，其基本思想是在所建立的支持度-置信度框架下通過迭代運算形成最終所需的頻繁模式集，即在對數據庫掃描的基礎上生成首要A候選集，在此基礎上進行支持度計數比較（主要采用Apriori算法），形成頻繁集A’，此時，候選集的生成將不再是對數據庫的掃描，而是數據集A’將以自身鏈接的形式再生成新的候選集B，B仍然采用Apriori算法進行支持度計數比較形成頻繁集B’。如此反復，直到得出所有長度L（k≥1）的頻繁項集L’，此時應不再產生新的頻繁集項。二是FP-Growth 算法，該方法由Jiawei Han等率先提出，克服了支持度閾值較低時運用Apriori算法對數據庫頻繁掃描所導致的算法性能下降的缺陷[4]。其基本思想是在Apriori算法基礎上引入Frequent Patterns Tree重新保存數據集，這樣就避免了對數據庫的頻繁掃描，且有效縮減了每一條數據傳導路徑中節點的頻繁程度，既強化了數據結構的緊湊度，又為后續生成算法中對FP-Tree的快捷拆分提供了方法保障。

基關聯規則的交互挖掘則是以數據挖掘為基礎，專門用于解決最小支持度和置信度閾值未知情況下的數據挖掘問題，其最大的特點就在于需要通過實驗和調整來探知最小支持度和置信度閾值，最終實現對數據用戶需求的有效滿足；其常用的方法主要包括以下兩類：

一是基于Apriori算法的交互挖掘方法，該方法主要以Apriori算法為基礎，試圖通過對已挖掘的關聯規則的高效運用，從而達到控制候選集規模的目的，這樣可以最終實現對數據庫測試頻率的有效降低。目前，理論界常用的具體方法包括IUA（Incremental Updating Algorithm）和 NewIUA（NewIncremental Updating Algorithm）兩類[5]。以IUA為例，對于真正有效關聯規則挖掘目的的實現則主要依賴于最小支持度和最小置信度閾值的實驗和調整，若數據庫始終保持不變則支持度和置信度閾值的變化就會引致關聯規則更新，此時可利用已存在的頻繁項集實現對新的頻繁項集的開發，即采用增量式更新算法IUA，但對于頻繁項集的劃分容易導致大量無用候選集的產生和有效頻繁項集的誤刪。

二是基于模式增長的交互挖掘方法，該方法的主要思想是通過對已發現關聯規則使用效率的提升進而實現對算法效率的改善，其主要改善路徑則是控制頻繁模式樹的重復構建率和減少數據庫的重復掃描次數。以Khashei M，Cong et al.[6]為代表的研究者就主張以有效的壓縮策略實現對三個頻繁模式挖掘技術的匹配，以避免頻繁模式的不斷增加。

總體而言，伴隨關聯數據挖掘技術理論研究的豐富，其在社會實踐中的運用范圍也不斷擴大，已經被逐漸應用于零售、金融、電子商務等領域特定產品的研發中。以美國銀行為例，其目前對數據倉庫和數據挖掘技術的使用增長率已達到15%，同時，還將其充分運用于利潤評測模型和風險控制模型的構建中，實現了管理效率的有效提升。

二、基于關聯規則交互挖掘的企業財務風險分析指標體系構建

傳統財務風險指標體系的構建均建立于評價者或管理者對企業財務風險的自我認知和判別基礎上，具有極大的主觀性，但基于數據挖掘的財務指標選擇更強調指標間的相關性，保障了指標選擇的客觀性。目前，理論界普遍采用的指標體系通常包括以下方面[7]：

一是對企業營運能力的綜合反映，該類指標需要充分反映企業資產的周轉狀況，進而實現對企業生產、銷售等環節效率的準確判斷，若經營狀況良好則資產運轉情況良好，收入也越高。常選用的指標包括針對流動性資產周轉狀況評價的流動資產周轉率、應收賬款周轉率和存貨周轉率，以及針對固定資產周轉狀況評價的固定資產周轉率和總資產周轉率。

二是對企業盈利能力的評價，該類指標主要與企業長期盈利能力相關，雖然企業短期盈利能力也是投資者關注的主要指標之一，但從財務風險應對角度來看，只有持續的長期盈利能力才能確保企業具備有效風險對抗能力。常選用的指標主要包括毛利率、營業利潤率、凈利潤率、凈資產收益率和每股收益指標。這些指標均與企業總利潤間呈正相關關系，即企業盈利能力增強，風險的應對能力隨之上升。

三是對于企業未來成長潛能的評價，該類指標主要是通過對企業一定時期內經營能力的判斷進而形成對其成長潛在空間的評價，即以當前營運、發展狀況為評價基礎。常選擇的評價指標包括總資產增長率、凈資產增長率、凈利潤增長率、每股收益增長率和主營業務收入增長率。這些指標可以在一定程度上反映企業的資本規模擴張速度、負債規模的擴展速度以及經營規模的擴張速度等，進而形成對未來成長潛能的準確、客觀評價。

四是對于企業償債能力的評價，這又涉及短期償債能力和長期償債能力的分別判斷；對于企業而言，短期償債能力與未來融資規模、融資成本息息相關，常選擇的指標主要是企業的流動比率和速動比率；長期償債能力則直接關系企業自身的正常運營，若不能按時還本付息則會直接影響企業自身的可持續發展，常選擇的評價指標包括資產負債比率、股東權益比率和利息支付倍數三項。

五是對于企業現金流量狀況的評價，該類指標直接決定著企業管理決策的制定，且屬于動態類指標，應根據實時變化對相關指標進行分析。常選擇的評價指標包括經營現金凈流量對流動負債的比率、經營現金凈流量對凈利潤的比率以及經營現金凈流量對銷售收入的比率。

考慮到風險評價過程中對于營業收入、凈資產以及現金流的綜合考察，在選擇具體評價指標r增加營業收入、每股凈資產、每股現金流量等評價指標。

三、基于關聯規則交互挖掘的企業財務風險分析模型

（一）基于風險視角的層次樹構建

企業財務風險評價模型能否真正對潛在風險因素進行準確的識別和程度預測關鍵在于能否對復雜的風險類型進行深入的解析，即能否準確構建風險概念層次樹。從上述財務風險評價指標體系的構建可以明確其對于企業風險的評價是多方面的，既有針對經營狀況的盈利、營運、成長方面的評價，也有專門針對企業債務規模、還債能力狀況的償債能力、現金流量方面的分析，這就必然涉及數據的泛化問題，而建立風險概念層次樹正好可以利用高層次概念對低層次概念的替換而實現這一技術目標。具體而言，財務風險概念層次樹包含4個層級：企業財務風險（最高層）、企業財務風險評價的各個方面（第二層）、企業財務風險評價的綜合關鍵指標（第三層）以及具體概念指標層次（第四層），具體見圖1。

從圖1可見，這一概念層次樹既充分描述了不同層級間概念遞進關系，又實現了對低層次具體概念的深入挖掘，且這種挖掘的形式不單局限于指標的綜合挖掘，還可以延伸至各個具體模塊中進行局部挖掘。在實現了低層次概念深入挖掘的基礎上，再進行第三層、第二層概念的挖掘，直至最高層，從而有效尋找指標間的隱藏規律。

（二）支持度閾值的交互挖掘

現以盈利能力為例，假定凈利潤率和凈資產收益率為頻繁項集，則在支持閾值交互挖掘策略下層級級別的高低將直接決定支持閾值的大小，即財務指標層級越高，則所對應的最小支持閾值就越大，反之亦反。這也意味著在考慮支持度閾值時必須結合指標的層級綜合判斷，想要得到最小的支持度閾值就必須著眼于最低級別的指標層，具體見圖2。

（三）數據挖掘與結果輸出

上述所構建的基于關聯規則交互挖掘的企業財務風險分析模型，應對模型的支持度和置信度閾值進行分別數值設定，進而實現對企業財務風險指標頻繁模式類型數目以及規則數目的挖掘，以此為基礎最終實現對財務指標間規律的探析，現將對具體的操作過程進行描述。

首先，在算法選擇上，為避免交互挖掘中因支持度閾值遞減而導致的計算過程重復，改用已獲取挖掘信息下的新支持度閾值的頻繁項，在此基礎上以Hash結構為數據儲存方式并同時更新支持度閾值下頻繁項集的支持度計數，這將有效提高了數據挖掘的效率[8]，至于HIUA的算法偽代碼在此不做專門描述。具體而言，在初次計算新支持度閾值下頻繁項集時，算法仍然采用Apriori算法，可得到相應閾值下分級數據的頻繁項集；隨后不再采用Apriori算法，分兩種不同情況進行處理：若是支持度閾值遞增則通過對上一頻繁項集的篩選得到進一步的分級數據頻繁項集；若是支持度閾值遞減則將上一頻繁項集設為A，在此基礎上計算新閾值下的頻繁項集A1，從而得到新的頻繁項集項。此時頻繁項集項間的自連接將分別得到新的閾值，對這些數據進行再篩選和再組合最終得到頻繁項集L，直到L為空時算法結束，此時將生產相應之尺度下的具體關聯規則。

其次，在性能測試上，為確保算法的高效性現專門對Apriori算法、IUA算法和HIUA算法進行對比。從前面分析已知，在避免了頻繁集的重復更新后，置信度和支持度閾值上升的環境下，IUA算法的速度明顯高于HUIA，因此現只對支持度閾值遞減的情況進行專門測算。現選擇上市公司中ST公司2007―2014年期間的相關財務指標數據，共計34家841條記錄；以X軸表示支持度閾值，范圍為0.2―0.3，步長0.01，Y軸為計算頻繁模式集的運行時間，則不同支持度閾值和置信度閾值下規則數目如圖3所示。

四、政策建議

從所構建的具體財務風險評價指標層次樹可以看出，對于企業財務風險的防范應該是多層面、全方位的，結合具體財務指標選擇企業對于潛在財務風險的防范應基于以下方面。

一是在企業營運風險管理方面，應著重關注應收賬款周轉速度和存貨周轉，這主要是因為應收賬款的周轉狀況直接關系著企業資產的流動速度，兩者間呈正相關關系，只有資產高速流轉才能有效提升企業營運能力；對于存貨而言，也是如此，只有周轉速度越快才能提高資源的使用效率，也才能最終實現對企業營運能力的提升。

二是在企業盈利能力管理方面，應主要關注每股收益與凈資產收益率，這兩個指標也是外在投資者最為關注的指標，它們直接與企業的利潤回報率相聯系，彼此間呈正相關關系，利潤回報率越高則每股收益與凈資產收益率也越高。

三是在企業成長能力評價方面，應著重關注凈利潤增長狀況和總資產增長速度，這主要是因為凈利潤增長率直接與企業經營績效相關，作為對企業未來成長潛力的評判，必然首先關注其經營績效的高低，企業經營效益越高則意味著成長潛力越大；而總資產增長速度則直接決定于企業一定時期內資產經營規模的擴張速度，資產經營規模擴張越快意味著潛在成長空間越大。

四是在企業現金流評價方面，應主要關注經營現金凈流量對銷售收入比和資產經營現金流量回報率，這兩個指標值的高低直接Q定于企業持續經營的狀況，如呈現良性、健康循環則現金流必然隨之上升，反之亦反。

五是在企業償債能力評價方面，應主要關注流動比率和現金比率，這可以實現對企業長短期償債能力的綜合判斷。流動比率越高則意味著企業到期還款能力越強，而現金比率越高則意味著企業資產流動性越強，企業風險自然也就越小。

【參考文獻】

[1] 吳應宇，蔡秋萍，吳.基于神經網絡技術的企業財務危機預警研究[J].東南大學學報（哲學社會科學版）， 2008，10（1）：22-26.

[2] 韓家煒，KAMBER M. 數據挖掘概念與技術[M].北京： 機械工業出版社，2004.

[3] 劉英華，楊炳儒，馬楠，等.分布式隱私保護數據挖掘研究[J].計算機應用研究，2011，28（10）：3606-3610.

[4] 宋威，李晉宏，徐章艷，等.一種新的頻繁項集精簡表示方法及其挖掘算法的研究[J].計算機研究與發展，2010，47（2）：277-285.

[5] 戰立強，劉大昕.頻繁項集快速挖掘算法研究[J].哈爾濱工程大學學報，2008，29（3）：266-271.

[6] KHASHEI M，et al.Improvement of Auto-Regressive Integrated Moving Average Models Using Fuzzy Logic and Artificial Neural Networks （Anns）[J].Neurocomputing，2009，72（4-6）： 956-967.

第3篇：財務風險的相關概念范文

關鍵詞：電廠財務風險；傳導載體

中圖分類號： F253.7 文獻標識碼： A 文章編號：

由于電廠其獨特的行業特性，我國電廠行業普遍存在固定資產投資規模大、投資回收期長的特點，這也加大了電廠產生財務風險的可能性。如果電廠沒有對財務風險進行科學的預測、評估與控制，盲目擴張其業務，有可能使大量的應收賬款難以收回，不能取得預期的投資報酬率。然而財務風險并未得到電廠管理者的充分重視，因此，在當前形勢下探討電廠財務風險產生的原因，以及財務風險傳導的載體，具有重要意義。

一、電廠財務風險及其傳導涵義

財務風險有狹義和廣義概念之分，狹義概念是指電廠由于負債行為而產生到期不能還本付息的風險，廣義的概念是指電廠在日常經營活動中由于各種不確定性因素而使電廠可能產生損失。本文的電廠財務風險是一個廣義的概念，即由于各種不確定性導致電廠產生財務損失的可能。電廠財務風險傳導，是指電廠在日常經營活動中，受到外部環境和內部環境中諸多不確定性因素的影響，導致電廠產生財務風險，其財務風險在電廠中積累形成風險流，當風險流超過一定的閾值時，便承載于相關載體，沿著某條路徑，傳導至電廠的多個環節，從而使電廠可能產生財務損失的過程。

二、電廠財務風險成因

（一）系統性風險

系統性風險是指電廠因受外部客觀環境影響而產生的風險。系統性風險影響范圍廣泛，整個電廠行業普遍都會受到該風險的影響。電廠受國際國內環境影響以及日益激烈的市場競爭，承受來自多方面的壓力與挑戰。電廠系統性財務風險主要來源于以下幾個方面：

1.政策法規風險

目前，由于通貨膨脹的影響，為了穩定物價，抑制通貨膨脹對整個市場的影響，國家制定了包括上調準備金率、上調銀行利息率等一系列政策。由于電廠很大一部分是通過銀行貸款來實現籌資的，因而銀行利率的上調必然會增加電廠電廠的成本。

2.經濟環境風險

與其他行業一樣，電廠行業也會受宏觀環境的影響。隨著全球化的深入發展，經濟環境發生了巨大變化，改變了傳統電廠的發展模式，也加大了其財務風險產生的可能。運輸服務是電廠的主要經營活動，油價的飆升大幅增加了運輸成本，煤電倒掛煤價已市場化，而電價國家統一調控，對整個電廠行業的經營活動都會產生影響。隨著我國電廠市場的開放，外企、民企紛紛進入電廠領域，使得我國電廠市場的競爭日趨激烈，再加上我國電廠兼并、重組、結構調整和產業升級不斷加劇，由此不可避免會產生一系列財務風險。電廠差異化很小，勢必要通過壓低價格、增加技術配置和專業性人才配置，但勞動市場成本加大對于中小型電廠的生存而言是一個挑戰，其財務風險必然會增加。

3.金融環境風險

金融市場為電廠的融資活動提供了平臺，日益多樣化的金融工具為電廠的籌資提供了更多途徑。我國對金融市場的監管日趨成熟，但由于金融行業的高風險性，金融市場上的利率風險、外匯風險和法律風險會在很大程度上導致電廠融資風險的產生。激烈的市場競爭環境要求我國電廠必須往轉型升級的方向發展，這勢必需要大量的資金作為保障，單憑電廠公司

自身是很難籌集到足夠的資金。由于電廠行業起步晚、自有資金有限、資產信用不足，如果通過資本市場或金融機構籌集資金明顯受到限制，困難重重。

（二）非系統性風險

1.資金管理方式落后

目前我國電廠普遍存在不經過事先調研就隨意投資的現象，這直接會導致資金使用效率不高。很多電廠公司的財務管理人員僅根據相關會計數據來了解電廠的資金情況，而對資金的具體投放領域和使用效果沒有深入研究，也沒有就此事宜與市場研究人員進行溝通。電廠落后的資金管理方式不僅使資金得不到有效的運用，還會增加電廠的資金負擔和運營風險。

2.缺乏財務風險意識

部分電廠管理者缺乏財務風險意識，在未對市場進行詳盡分析的情況下，通過購買運輸、裝卸搬運等設備來盲目擴張市場，造成電廠無法取得預期收益，甚至無法收回本金，由此產生財務風險。再者，部分電廠，特別是供熱電廠，過于注重營業收入，給客戶提供大量的賒銷，這會給電廠增加賬面利潤，但如果應收賬款不能及時收回，電廠可能會因為流動資金有限而影響正常營運。

3.電廠服務質量不高

若電廠對運輸的產品存在服務質量上的問題，如未按照約定時間到達、運輸過程中存在貨損、運輸單證未在規定時間內送交結費方等，從而造成委托方拒絕履行合同，使

得電廠不能及時收回應收賬款，就會使電廠占用其他流動資金，無形中造成了電廠資金困難，進而產生財務風險。

三、電廠財務風險傳導載體

電廠財務風險傳導載體，是指承載或傳遞電廠財務系統風險的各種物質，在電廠財務風險傳導中起著“媒介”、“工具”、“鏈條”的作用。沒有載體的承載功能，電廠的財務風險就不能得以傳導。本文從資金載體和財務技術載體兩個方面對電廠財務風險傳導載體進行研究。

（一）以資金為載體的財務風險傳導

資金貫穿電廠運營的整個過程，在以資金為載體的財務傳導活動中，財務風險在電廠的籌資、投資、利潤分配等環節進行傳導。

1.籌資風險傳導

電廠的籌資風險體現在兩個方面，一是電廠籌集不到運營所需的資金，二是電廠不能按期還本付息。在經濟趨于全球化的背景下，電廠之間的競爭更加激烈，一些中小型電廠要想獲得競爭優勢，勢必要擴大規模，形成規模效益，擴張所需的資金很難由電廠自身來承擔，因而電廠必須通過各種渠道來籌集資金，這就加大了電廠財務風險負擔。電廠主要依靠發電系統設備、倉儲設施、交通設備來進行經營活動，這些設備、設施的籌資可以通過借貸、股票發行等融資來實現，而這些高負債的經營方式會加大電廠不能到期償還債務的可能性，從而產生財務風險。如果電廠籌集不到足夠的資金用于購買所需的設施設備，由此產生的籌資風險勢必會通過資金載體傳導至投資環節和營運環節，使電廠無法取得預期收益。同時，電廠不能到期還本付息，會使財務風險傳導至債務人，耽誤債權人的生產或投資計劃。

2.投資風險傳導

投資風險是指電廠投資后無法取得預期收益的可能性。電廠投資項目收益受多種因素的影響，投資面臨很大的風險。由于電廠本身所處的行業特殊性，其設備、運輸工具等固定資產的投入占了現代電廠80%的固定成本。電廠通過購買各種設施和技術投入來擴大市場份額，電廠擴張過程中產生的各種費用加大了電廠的資金負擔。再者，在當今傳統電廠行業轉型的大環境下，電廠必須要加大信息化、規范化的投入，以及專業人才的配置，由此而產生的成本必然會加大電廠的資本負擔。若電廠在投資階段無法獲取收益甚至不能收回本金，由此產生的財務風險將傳導至籌資、利潤分配等其他環節，還會通過一定機制傳導至相關聯的電廠。3.利潤分配風險傳導

電廠財務目標是電廠價值最大化，其核心內容是股東價值最大化，因為這樣可以吸引更多的潛在投資者。利潤分配是電廠財務活動的最后一個環節，也是下一輪財務活動的資金來源，決定著下一輪資本運動的規模。如果電廠的投資者對利潤分配感到不滿意，可能減少投資額，由此產生的風險將傳導至下一輪籌資環節中。

（二）以財務技術為載體的財務風險傳導

財務技術包括財務預測技術、財務決策技術、財務計劃技術、財務控制技術、財務核算技術、財務分析技術等。電廠財務人員的財務技術在很大程度上會影響財務風險的產生以及財務風險的傳導。電廠財務人員只有在對外部宏觀環境和內部財務關系都充分了解的基礎上，才能進行正確的財務活動，實現預期收益。如果電廠的財務管理人員不具備專業的財務技術，就難以分析相關財務關系，容易做出錯誤的財務決策，從而導致財務風險的產生。目前大多數電廠的財務管理人員存在技能水平不高的問題。另外，目前電廠傳統的財務信息采集手段，已經不能做到實時跟蹤，單憑財務軟件、報表系統也不能確保核算準確。由于財務管理人員財務技術的不足而使電廠某一環節產生財務風險時，很可能以財務技術為載體傳導到其他財務環節。

四、結語

電廠財務活動的某一環節產生風險后，將動態地傳導至其他環節甚至是關聯電廠，因此，研究電廠財務風險傳導問題就很有必要。本文界定了電廠財務風險及其傳導的概念，對電廠財務風險的形成原因和傳導載體進行了研究。這些研究為進一步研究電廠財務風險傳導提供了理論基礎。

參考文獻：

[1] 趙若銀，張昌霖. 新形勢下電廠財務風險及其防范研究[J].中國商貿, 2005,( 11)：139-140

[2] 經權財,我國電廠公司財務管理現狀及問題淺析[J].電廠研究, 2011, (18):76-77

第4篇：財務風險的相關概念范文

關鍵詞：鐵路投資公司；財務風險；風險管理；問題；對策

近年來，在鐵路大提速發展的背景下，我國鐵路投資與建設行業繁榮發展，投資開發了諸多的鐵路項目，使得我國交通鐵路網更加完善，大大提升了交通的效率。而對于鐵路投資公司來說，在市場經濟發展下，市場經營愈加激烈，公司在經營與管理中面臨著諸多的財務風險，就需要提高對財務風險的重視程度，結合公司的實際經營情況，分析引發財務風險出現的相關因素，并從這些因素入手，尋找相應的對策，提高對財務風險的識別力度與防范能力，從而促進鐵路投資公司更好的發展。

一、財務風險相關概念

(一)財務風險的概念

從廣義上來說，財務風險指的是在企業開展的財務活動中，由于市場經濟環境具有其不確定性而導致企業的實際收益和預期收益會存在一定的偏差，這就使得企業可能存在損失，這部分損失就是財務風險。從狹義的角度上來說，財務風險指的是企業用貨幣資金來償還其到期的債務中存在的不確定性。

(二)與財務風險息息相關的經濟指標

資產負債率是衡量企業財務狀況的重要指標。一般來說，企業的資產負債率過高，反映出企業需要支付的利息成本增加，在企業債務到期的時候，就會面臨嚴峻的償債壓力。因此，在企業的債務到期日到來之前，企業需要準備相應的資金來償還。一旦企業對市場環境的變化判斷出現問題，就會影響企業的經營狀況與財務狀況，導致現金流的運行出現失衡，從而引發企業的財務風險，給企業帶來一定的經濟損失。資金流動性是衡量企業資產流動性狀況的一項重要指標。企業在償還債務的時候，需要用到企業大量的貨幣資金，導致企業的資金流動性降低。而企業的資金流動性降低，在一定程度上反映出企業的現金處于緊缺的狀態，這就會影響企業正常的經營發展，制約與局限了企業的發展步伐與規模，這樣會進一步降低企業資金的流動性，從而形成一種惡性循環。一旦企業長期陷入惡性循環中，得不到有效的解決，企業無法償還債務的概率加大，就有可能引發財務危機，甚至是導致企業破產。

二、鐵路投資公司中財務風險管理存在的不足之處

(一)資金的流通性不好

鐵路投資公司在做出分紅決策的時候，既要考慮到自身的經營效益情況，又要考慮到單位經營層在分紅上保持的態度以及公司下一年度的投資需求等等因素的約束。對于投資企業來說，分紅多少沒有一個確切的數字，有的時候是沒有分紅的。如此一來，鐵路投資公司的利潤就會受到一定的影響，并且還有可能會影響到企業現金流的穩定性。企業的現金流一旦發生問題，就有可能會引發財務風險。對鐵路投資公司來說，公司的股權難以在一個適當的時機下及時退出，這是由多方面因素的影響造成。由于我國大環境下產權流動的效率低下，長期投資的變現時間就會變長，投資公司的機制不夠完善全面，就會使投資公司在項目單位中成為了長期的股東，就沒有辦法從產權流動中來獲得回籠的貨幣資金，從而影響到公司的資金流通性。

(二)財務風險管理的目標

從當前來看，大部分投資者把投資中的風險僅僅局限在投資領域的范疇中，而投資公司是屬于企業形式的一種，需要強調其系統性，綜合考慮其他因素。公司財務風險管理涵蓋著多方面的內容，如資金籌集風險、流動性風險以及管理風險等等。這些風險的發生都會影響到投資公司的發展，再加上企業風險管理的目標較為單一，從而會制約到財務風險管理體系的構建。

(三)外部環境變化的適應能力較低

在市場經濟的發展下，市場經濟發展快，市場環境變化也快，國家制定的貨幣政策與其產業政策也在不斷的發展變化，因此需要提高對市場環境變化的敏感性，來提高對財務風險的識別能力。對一些鐵路建設投資公司來說，公司管理的模式還是按照政府部門的模式管理，從其財務管理來看，制度不夠完善，基礎工作不夠規范，就會忽略到市場環境變化帶來的影響，企業沒有做好對外部環境的預測工作，就會影響企業在財務運作以及運營活動中所做出的決策與判斷，為企業埋下一定的財務風險隱患。

三、鐵路投資企業財務風險發生的原因

(一)投資公司的財務主體具有多元性

大型鐵路投資型公司的財務主體較為多元。投資型集團下的母公司以及子公司從法律的角度來看，都是獨立的法人，子公司與母公司既有著獨立的自主經營權，而且也有著自身獨立的理財自。這種法人的權利與其地位的獨特性，使得集團下的母公司、子公司應當成為各自財務管理的主體，使得集團的財務主體具有多個。而對于以產權關系為基本紐帶的投資集團內部來說，容易形成多層級的控制結構體系，從而加大了企業財務風險發生的幾率。

(二)鐵路投資公司的合并報表制度

鐵路投資公司一般而言是大型的集團企業。而集團企業的一個重要特征就是母公司與被控股的子公司之間，從法律上來看是相互獨立的法人，并且以資本結合為基礎來發展出控制與被控制的機制。鐵路投資集團企業中各個子公司作為一個獨立的法人，都具有自身的利潤管理中心或者是投資管理中心，配備有獨立的經營管理機構，并且還需要獨立負責相關的利潤責任，還能夠自己來開展籌資的財務活動，所以就需要合并鐵路投資集團的合并報表。

(三)財務管理的內容過于復雜

對鐵路投資公司來說，其所開展的財務管理的內容不僅包含籌資、投資、運行及利潤分配等部分，還包括了產權管理、財務監控以及內部轉移價格等部分。從財務管理的內容來看，公司所需要負責的內容有許多，十分復雜。從籌資、投資等決策的開展來看，鐵路投資公司發展規模大，其籌資內涵也會增大，籌資活動的開展除了傳統意義上的資金積累外，還包含了鐵路投資集團內部各個成員之間資金的融通。除此之外，籌資決策的開展，使得財務杠桿的效應更加顯著，集團內的母公司需要向子公司進行投資，從而產生新的負債能力，使得鐵路投資公司的杠杠效應大于一般的企業。這雖然有利于提高投資公司的融資能力，緩解資金壓力，但是也會加大公司的財務風險。

四、鐵路投資公司提高財務風險防范的措施

(一)強化財務風險管理意識，提高風險識別能力

財務風險是客觀存在的，它并不會消失。為此，鐵路投資公司在經營與管理中，需要強化對財務風險管理意識，在復雜的市場環境中，提高對財務風險的識別能力，提高對市場變化的敏感性分析，從而加強財務風險管理機制的建立。總的來說，一個完善、全面的財務風險管理機制的運作需要企業各個職能部門、員工的共同參與、配合。為此，鐵路投資企業需要培育全員的風險管理文化，在具體工作上，要完善企業的內部控制，規范財務管理活動開展的程序，企業的各個職能部門要加強自身部門的建設，明確各自的工作職責與內容，加強對員工的風險管理意識的培訓。特別是對投資部門與財務部門來說，要加強員工對相關經濟指標的認識，提高對經濟數據的分析能力，從而提高對財務風險的辨別，最終使風險防范的能力得到提高。

(二)建立健全企業的風險控制體系

對鐵路投資公司來說，公司在進行籌資、投資等決策時，財務風險是無處不在的。因此，鐵路投資公司需要建立健全風險控制管理體系，從企業內部的組織結構、內部控制以及信息管理系統等多方面入手，來建設一個高效的財務風險控制體系。首先，公司內部的組織結構是一個硬件，需要有一個科學高效的組織結構來為財務風險管理提供一個良好的平臺。如財務風險的組織架構應該由董事會、風險管理委員會以及風險管理部門、審計稽核部門等共同組成，互相配合來防范公司的財務風險；其次，還應該健全鐵路投資公司的內部控制制度。這就需要從制度手段入手，對公司內部中重要的崗位以及業務流程有一個標準化的管理規定，明確內部控制的范圍、對象、條件等，并且還要對重要的崗位建立相應的權利制衡制度，明確執行不相容職責的分離原則；最后，從信息管理系統的角度來看，需要提高信息的反饋效率，通過公司內部的信息網絡以及外部的各項信息傳播的媒介，來提高信息獲取的質量與數量，為財務風險管理創造有利的環境與條件，并及時、準確的處理大量復雜的數據，從中挖出包含的深層含義。如對市場價格數據、信息狀況數據、資產負債的流動數據等等進行分析，有利于量化出相應的風險指標，從而來提高對財務風險的識別能力，完善財務風險管理。

五、結束語

通過上文的分析可知，財務風險是企業經營管理中極易面臨的一項風險。對于鐵路投資公司來說，要提高財務風險的防范能力，就需要深入分析財務風險發生的原因，并從這些原因入手，來樹立風險管理意識；從組織結構、內部控制以及公司的信息系統入手，來完善風險管理體系。

作者:趙斌 單位:云南省鐵路投資有限公司

參考文獻：

[1]芮春霞.淺析投資集團公司財務風險控制與防范措施[J].現代經濟信息,2016(4).

第5篇：財務風險的相關概念范文

【關鍵詞】大數據；財務風險；企業財務風險管理

1緒論

財務風險可能出現在企業財務活動的任一環節，一旦企業發生財務危機，這必然影響正常運營。一次金融危機可以使得經濟倒退數十年，財務風險的管控已經成為企業當今最重視的問題。現在我們正處于信息化時代快速發展的階段，企業在財務管理過程中，面對巨大的數據信息量，在數據處理過程中，企業如何做到及時發現并解決問題是一大難題。

2研究背景和意義

隨著互聯網和大數據的逐漸深入，企業的利益相關者愈加關心企業的財務狀況，這代表著企業持續經營下去的資本和在行業立足的能力。因而，把握適應當下正確的財務風險管理模式顯得尤為重要。如何發掘適應于當下的新型財務風險管理模式，對潛在的財務風險進行提前防控，這是企業當前迫切需要解決的問題。

3財務風險管理內容和特征

我國現階段企業財務風險管理的主要內容是：如何識別企業將會面臨的財務風險；衡量這些財務風險可能帶來的損失以及對企業經營的影響；如何對風險做好防范措施，盡可能降低其帶來的損失，控制風險。財務風險管理具有系統性的特征。主要表現為構建財務風險預警系統，防控體系和反饋機制，旨在可以迅速的識別風險并作出合理反應。財務風險管理具有開放性的特征。財務風險不僅是企業內部的問題，也與外界環境密切相關。企業根據外界環境的變化，不斷調整自身的預警系統和反饋體系，從而能夠更好地防范和控制財務風險。財務風險管理具有持續性。企業在成立之初，財務風險就已經客觀存在于企業中，企業必須時刻保證財務風險管理機制的正常運行，以防控財務風險。

4當前企業財務風險管理存在的主要問題

4.1對風險和風險管理理念等方面存在認知缺陷

巴菲特說，學術界的學者們普遍對于風險的概念有錯誤的認識，他們認為風險是采用貝塔值通過對價格的波動度量出來的，采用貝塔值來對風險進行度量雖然較精確，但卻是錯誤的做法。風險的含義是“遭受損失或損害的可能性”，而企業與企業之間內部的經營風險的差別沒有辦法用貝塔值來度量。因此，財務理論一直以來更喜歡采用數理的方式去表示、計量和解釋風險，這種做法本身就包含一定的風險。可見，財務理論對風險的概念及風險的管理及技術、內容等都存在認知錯誤。

4.2投資決策標準較狹隘

如今隨著我們步入了大數據的時代，原先被人們廣為應用的評估方法也變得不再適用，其劣勢也逐漸地顯現出來。首先體現在這些評價方法評估的預期現金流不準確，這會極大地影響管理者對投資決策的判斷，有可能會使管理者做出錯誤的投資決策。其次，它們只適用于對傳統的重資產經營模式下的投資決策進行評估，不適用于評估那些預期現金流較小、不明顯或者不明確的投資項目。

4.3財務決策信息邊界化現象嚴重

如今在企業的內部，如在規模龐大的企業集團中，各個分公司以及諸多的子公司，各個業務單元和各級部門會由于它們長時間的獨立運營獨立核算和彼此之間缺乏溝通聯系而形成一個個“信息孤島”。它們獨立核算自己的業務，也不會隨時共享彼此的信息數據和財務資料。如果想要查看這些數據或資料需經過一系列“提交申請，等待審核，通過審核”等冗長繁雜的程序才能實現，而且實時的數據和資料也不會立刻得到更新。由于信息和數據無法在企業內部實現整合聯通，企業對大數據的價值發掘和管理也面臨阻礙。

5企業財務風險問題的應對辦法

5.1對企業財務風險管理的理論進行重構

風險防控對策重構，尤其要注意各種類型的風險的匹配與組合。Ghemawat(1993)提到，在經濟低迷時，企業應該注意權衡投資活動所引起的財務危機的風險和未進行投資活動所引起的經濟競爭地位下降的風險。在經濟蕭條時，若企業太過于注重企業投資活動所引起的財務危機的風險，那么企業就必須承受企業未投資所引起的經濟地位下降的損失。所以企業要對客觀經營環境做出正確的判斷，在投資帶來的財務風險和競爭風險間進行仔細權衡。企業如果過度投資低盈利能力項目或錯過高盈利投資項目的投資機會比流動性風險更可怕。

5.2改變投資決策的標準

大數據和互聯網時代，投資決策的標準不再是僅狹隘于對投資項目的現金流水平以及未來盈利能力的考慮，更多的應該思考企業未來的盈利模式與發展戰略。對企業的投資決策標準應該如何做出變革，阿里巴巴的執行副主席蔡崇信是這樣說的，“阿里巴巴在進行企業并購時具有嚴明的紀律與明確的戰略目標，在投資時遵守三大原則：第一，增加企業的用戶數量；第二，提高企業的用戶體驗；第三，拓展企業的商品與服務的類別，獲取客戶對阿里更多的消費份額是企業未來的長遠宗旨，如今阿里的客戶數量已達3億人次，如何將更多的商品與服務提供給客戶，是企業未來的方向。

5.3財務決策信息去除邊界化

隨著互聯網和大數據時代的到來，企業可以以更低的成本，更快的速度，更強的目的性獲得企業所需的財務數據和信息。在企業的內部，如在規模龐大的企業集團中，各個分公司以及諸多的子公司，各個業務單元和各級部門會由于它們長時間的獨立運營獨立核算和彼此之間缺乏溝通聯系而形成一個個“信息孤島”的狀態被打破，達到企業財務和業務信息數據的一體化。

第6篇：財務風險的相關概念范文

（一）財務風險的概念

“風險”一詞源于古典經濟學，主要是用于論證企業收益與隱藏的或有代價之間的辯證關系，而財務風險是把風險概念具體到財務領域。因此，了解財務風險概念，首先需要清晰財務的主要內容：財務是指企業資金運動的全過程，包含籌資階段、資金投入階段、資金轉化階段和資金回收及分配階段。因此財務風險主要是指企業在資金運動過程中的不確定性，目前學術界對財務風險的定義分為廣義和狹義兩種。廣義的財務風險是指企業在各項財務經營活動中，由于面對各種內部和外部因素導致公司在財務經營狀況上存在的不確定性，具體來講主要指在公司籌融資、資金投放運用、資金回收及分配上存在的籌資風險、投資風險、現金流穩定性風險及持續現金回收風險等。此處所指的現金是指廣義的現金。狹義的財務風險是指企業在償還債務能力上的不確定性，主要指企業是否擁有充足的現金流及時償還到期債務。償債能力包括短期償債能力和長期償債能力，企業能否按時償還到期債務需要衡量其資產結構的優化程度，觀測其與債務結構的匹配性如何。企業償債能力目前可以通過資產負債率、速動比率等相關財務指標予以監控。本文討論的財務風險是指廣義的財務風險。

（二）財務風險研究現狀

近年來，隨著我國市場經濟的進一步深化，經濟體制日漸健全，資本市場愈漸開放，投資者對企業經營現狀的了解程度也日漸提高，如何提前評估企業財務風險、及時防范財務危機成為投資者和經營者共同重視的問題，也是學術界重點研究的課題。蘭艷澤（2001）從集團公司的角度對財務風險進行了分析，認為集團公司財務風險主要在于不斷地規模擴張導致企業資源不能及時最優化整合，管理層級結構不斷深化造成企業信息溝通不暢，致使集團公司管理能力下降，出現“臃腫綜合并發癥”，從而提高了企業籌、融資風險和經營風險；唐曉云（2007）年在“略論企業財務風險管理”一文中，對財務風險進行了定義，認為企業財務風險主要是指企業在日常經營活動中，受各種不確定因素（或難以控制因素）的影響，造成企業財務狀況不確定，從而導致企業蒙受損失的可能性。國內學者也對風險評估做了大量細致的研究，主要是通過建立多種變量的回歸模型，通過實證分析的方法，分析公司財務結構，了解其真實財務狀況，構建公司財務危機預警模型。油曉峰（2005）在《中國上市公司財務治理研究》一書中，總結了現有國內文獻對財務危機預警機制回歸模型的方法。

二、財務風險形成的內外成因

（一）外部成因分析

企業存活于市場中，如果把企業比喻成人體的細胞，那么市場環境就好比于人體的細胞液，企業自身經營狀況如何需要受市場宏觀環境的外部影響。總體而言，財務風險形成的外部成因包括經濟環境風險和市場環境風險。

1.經濟環境風險

經濟環境主要是指受外界影響的宏觀環境，其風險在于外部宏觀環境發生較大變化致使公司財務不確定性增加，蒙受損失的可能性加強。概括而言，經濟環境風險主要是指企業受外部稅收政策、經濟宏觀政策、國家貨幣政策、產業結構調整政策等相關整體層面的變化。對于單個公司而言，經濟環境風險很難避免，不可改變，只能提前做好規避風險措施，但難以將風險降至為零。

2.市場環境風險

企業持續的生產經營依賴于市場長期穩定的發展，而一旦市場環境發生較大變化，必然會影響企業政策的生產經營活動，增加企業財務風險的可能性，這就是所謂的市場環境風險。具體而已，如果一個行業，其消費結構發生了轉變，那么企業如未能及時改變產品針對的市場人群，并及時做出調整，則企業就要面臨被消費變動所導致的產品滯銷風險，最終導致企業銷售收入下降，資產負債配比結構不合理等一連串反應。

（二）內部成因分析

外部成因只是導致財務危機的一部分，根據研究對象不同，企業財務風險的具體情況也不盡相同，需“因人而異”。本文，筆者將內部成因概括為內部控制機制不健全、籌資結構不合理、現金流預算不合理三方面。

1.內部控制機制不健全

健全的內部控制機制是防范企業經營風險的重要保障，一家內部控制機制健全的企業，能及時監控各項經營指標，對異常情況及時發出預警信號。然而，很多企業，特別是中小企業，并沒有單獨制定內部控制制度，更沒有設置內部控制部門負責日常經營行為的合規及風險規避工作，以至于在操作執行部門為個人利益不顧公司風險繼續發出有關指令時，公司管理層難以得到監控，最后導致風險被放大。

2.籌資結構不合理

企業的籌資行為是企業保證正常經營所需資源的重要經營行為之一，籌資結構包括債務結構、債務成本結構以及與之對應的企業資產結構和公司產品利潤回報結構。如何合理配置企業資源，科學籌資，在保證滿足公司正常經營所需資源的前提下，最低成本低籌資，并合理配置籌資結構，避免在短期間內大額支付負債是合理籌資的重要要求。

3.現金流預算不合理

前文已述，狹義的財務風險主要指企業難以及時償還到期債務，因此提前對現金流做出合理、科學預算是防范財務風險的重要手段之一。目前，大多企業都在上期期末和本期期初制定資金預算，并編制報表，但是能否按照預算執行以及預算編制是否合理、完整是衡量該預算編制能否達到預期目的的重要標準。

三、財務風險評價體系建立的步驟

對財務風險評價并非是一個單一步驟，而是一集業務程序梳理、風險識別、風險指標選擇、風險權重確立于一體的系統工程。

（一）確定財務風險的界定及識別

對財務風險的界定及識別是構建財務風險評價體系的關鍵環節。財務風險的識別需要通過多種方法（如德爾菲法、表格分析法、壓力測試法等）并用，梳理企業業務流程，分析風險來源，測試風險條件發生時對公司經營狀況和財務狀況的影響。前文已述，企業財務風險主要有外部成因和內部成因。因此，對財務風險的識別主要分為對系統風險的識別和非系統風險的識別。系統風險主要是對宏觀環境變化所帶來的不確定性的識別，如政策風險、稅收風險、法律風險、市場環境變化風險、經濟形勢風險等；對非系統風險主要是針對企業自身經營環境、業務流程進行梳理、識別。

（二）初步確定財務風險指標，并構建多元回歸模型排除剔除共線性指標、確定各指標權重

通過對財務風險的識別，依然清晰主要的風險大類，其次需要著手對風險指標的篩選。首先，需要初步確定風險大類及風險大類指標。風險大類主要有系統風險定性類、短期償債能力類、長期償債能力類、盈利能力類、發展能力類、現金流穩定類，而各項大類具體指標又可以細分為眾多財務指標，可依據企業自身情況斟酌。其次，需要構建多元回歸模型，通過正態分布檢驗、T檢驗、非參數檢驗等剔除存在共線性的變量，從而避免各變量之間因共線性而對最后評估體系的影響。最后，通過主成分因子分析法，對各子風險指標予以降維處理，得到各風險指標的得分矩陣，從而確定各財務風險指標的權重。至此，企業財務風險評估體系初步建立。

（三）運用歷史數據對財務風險評估體系予以修正

任何一個評估體系的建立都不可能一次完成，需要不斷地擴建數據庫，并通過運用歷史數據對該評估體系予以及時修正。對財務風險評估體系的修正主要有兩種方法：第一，在企業數據庫不完善或者不足以修正財務風險評估體系時，可以運用同行業上市公司數據予以修正；第二，在企業自身歷史數據庫較為完善時，可以直接運用自身數據庫對財務風險評估體系予以檢測并及時分析差異、修正該評估體系。因企業財務風險內部成因并不一致，因此本文提倡在修正階段，以自身歷史數據庫為好。

四、結語

第7篇：財務風險的相關概念范文

關鍵詞：財務危機財務風險企業失敗財務失敗財務困境

一、財務危機概念的發展過程

(一)國外財務危機概念發展過程國外財務危機概念發展經歷了以下不同發展階段。第一階段：初始階段。這一階段的大多數學者認為，財務危機即為企業破產。其涵義相對單一，表述也不是很具體。1966年Beaver在對79家財務危機公司包括59家破產公司、16家拖欠優先股股利公司和3家拖欠債務的公司的研究中認為，當企業宣告破產、無力支付到期債券、無力支付優先股股利、銀行存款透支等情況發生就屬于財務危機。1968年，Altman在其研究中將財務危機表述為：企業失敗包括在法律上的破產、被接管和重整(Altman.E.L.FinancialRatios.DiscriminantAnalysisandPre--dictionofCorporateBankruptcy.Journal.ofFinance，1968)，實際上是也是把財務危機基本等同于破產企業，進入企業法定破產程序。Deakin在1972年的研究中指出：發生財務危機的公司包括已經破產、由于無力償還債務或支付債權人利益而已經進行清算的公司。將財務危機基本等同于破產的研究眾多，如Casey與Bartcrzark在1984年的研究中、Gentry在1985年的研究中、Aziz在1988年的研究中、Gilbert在1990年的研究中都將財務危機定義為宣告破產的企業。第二階段：擴展階段。隨著世界經濟的發展，企業面臨的市場環境越來越復雜，對于企業面臨的財務危機的涵義也隨之需要擴展。由此，Carmichael在研究中則認為財務危機是企業履行債務時受阻，具體表現為流動性不足、權益不足、債務拖欠及資金不足四種形式。Michael和Zopounidis(1987)根據以往關于財務危機的研究結果，給出了關于財務危機的定義：從財務角度看，財務危機包括資產凈值為負、無力償還債權人債務、銀行存款透支、無力支付優先股股利、延期支付貨款、延期支付到期利息和本金等情況。第三階段：繼續完善階段。進入20世紀。90年代，全球經濟一體化的進程在逐步發展，企業則面臨新的挑戰。在這一時代背景下，許多研究者對財務危機概念做了更為細致和完善性的研究，以使得財務危機理論能更深入的隨時代的發展而延伸。1994年Altman在企業面臨財務困難的多樣性基礎上，提出了財務危機的其他一些更加廣泛的概念，包括：破產(Bankruptcy)，主要是財務危機在法律上的界定；失敗(Failure)：考慮投資風險和財務風險的條件下，投資報酬率低于行業平均回報率；無力償還債務(Insolvency)：從破產角度可認為企業的凈資產為負；違約(Default)：企業違背了與債權人簽訂的合約并可能導致法律訴訟，本質上講，違約也屬于無力償還債務。此時，研究者對財務危機的涵義有了較為完整的表述。直到2000年，Ross從新的角度進行研究，對財務危機的概念從四個方面進行了表述：其一技術失敗，即企業無法按合約付息還本，履行債務；其二會計失敗，即企業的賬面凈資產出現負數，資不抵債；其三企業失敗，即企業清算破產后仍無力支付到期債務；最后是法定破產，即企業或債權人由于債務人無法到期履行債務合約，并呈持續狀態時向法院申請破產。迄今為止，眾多學者對“財務危機”概念的探討與研究幾乎趨于完善，筆者認為，以Altman和Ross對財務危機的定義是最為清晰和完整的。

(二)國內財務危機概念發展過程在我國學術界對于“財務危機”概念的研究也有一定的成果。余緒纓教授在1996年將財務危機按危機程度的不同分為技術性失敗和破產兩種。指出技術性失敗即為企業無償付能力，是指企業的總資產雖然超過總負債，但由于資產配置的流動資產嚴重缺乏，沒有足夠的現金用于償付到期債務；而破產是財務危機的極端形式，是指公司的全部債務超過其全部資產的公平估價，公司的凈資產出現負值。谷祺、劉淑蓮、趙愛玲等學者在延承這個觀點的基礎上，對財務危機概念做了進一步的研究，認為由于資金管理技術性失敗而引發的支付能力不足，通常是暫時的困難，隨后可以采取一定的措施加以補救，如通過協商，求得債權人讓步，延長償債期限，或通過資產抵押等借新債還舊債。這樣做雖然可以避免破產，但企業將會為此付出極高的代價。如增加資本成本或提高財務風險。破產是財務危機的一種極端形式，將直接導致企業終止營業轉入清算，當企業資金匱乏和信用崩潰同時出現時，企業破產便無可挽回。陳文浩與郭麗紅(2001)年對財務危機的概念做了重新定義：財務危機通常是指企業不能償還到期債務的困難和危機，其極端形式是企業破產。研究者認為，當企業同時面臨資金匱乏和信用崩潰的時候，企業所面臨的破產便無回天之力了。造成企業財務危機的主要原因是企業自身多元化經營導致的證券投資組合的不合理、核心競爭力的缺失；經營杠桿的負效應和財務杠桿的負效應等。

二、財務危機涵義的界定

(一)財務危機的理論界定財務危機通常是指企業無法償還到期債務的風險，具有客觀積累性、多樣性、突發性、災難性等基本特征。當企業陷入財務危機后，其各項財務指標會發生異動，如資產負債率居高不下、現金流量入不敷出、存貨大量積壓、主營業務收入嚴重萎縮、關聯方交易及外來補貼增加等。財務危機的發生通常會經歷多個階段，從最初的資金不足、債務延期支付到其后周轉不靈、債務違約，再到負債總額超過資產總額、企業喪失清償能力最終走向清算破產。

(二)財務危機的實證界定從實證研究的角度定義財務危機，目前國外學術屆主要有兩種做法：其一是將財務危機企業定義為破產企業；其二在破產企業樣本的基礎上，擴大了財務危機企業的樣本選擇范圍，除“破產”外，財務危機的表象還包括：“銀行透支”、“末支付優先股股利”、“債券違約”等。從國內實證研究的情況來看，絕大多數研究人員借鑒了國外研究的第一種做法，選擇上市公司被ST作為財務危機的標志。這樣定義的原因有兩個方面：一方面這一思路實質上簡化了危機的內涵，賦予樣本企業以明顯的標識；另一方面，我國的國情存在一定的特殊性，由于破產程序滯后，企業出現嚴重危機到破產還要經歷相當長的過程，目前通過標準途徑破產的上市公司寥寥無幾，將財務危機企業定義為破產企業不適應研究的需要。因此，研究人員選擇ST標志除了出于數據的可獲取性，也考慮到我國ST制度的相關規定決定了ST標志，適合代替破產標志參預財務危機預測研究。我國深圳證券交易所和上海證券交易所規定：上市公司經審計連續兩個會計年度的凈利潤均為負值，或上市公司最近一個會計年度每股凈資產低于股票面值時該公司的股票被特別處理，成為ST股。筆者認為，在結合我國的實際情況下，把公司被特別處理(ST)作為企業陷入財務危機標志是可行的。

三、財務危機與財務風險、財務失敗、企業失敗等概念的辨析

第8篇：財務風險的相關概念范文

【關鍵詞】財務風險管理 金融工程 風險度量 風險對沖

一、引言

隨著經濟全球化和一體化進程的加速，企業財務風險也逐漸加劇，外匯匯率、市場利率和商品價格日益頻繁且劇烈的變動直接影響企業的銷售和市場份額，改變企業的預期價值或實際現金流進而導致財務風險，甚至國外市場毫不相關的波動也會產生蝴蝶效應，進而引發國內企業的財務風險。因此，準確度量并積極管理財務風險日益成為企業管理者和理論研究者的重要任務和課題，近年來，公司財務和金融工程的跨學科研究促使國外實務界和理論界不斷嘗試利用各種金融工程技術和產品來管理財務風險。金融工程為企業管理者提供了在險值（Value at Risk，VaR）、現金流在險值（Cash Flow at Risk，CFaR）和在險盈余（Earning at Risk，EaR）等技術對財務風險進行度量和預警，同時提供了遠期（Forwards）、期貨（Future）、期權（Option）、互換（Swap）及實物期權（Real Option）等金融產品并不斷創造出更為新穎的衍生工具進行套期保值，對財務風險進行對沖管理。

二、財務風險管理的趨勢

企業在經營管理過程中既會遇到系統性風險，即來自產品要素市場的價格波動和來自金融市場的利率、匯率及股價波動，還會遇到信用風險、操作風險、流動性風險等非系統風險，其結果反映在未來現金流的不確定性，進而產生了財務風險。因此，財務風險管理的實質是以應對現金流不確定性為核心的現金流量最優配置過程，其基礎是對現金流短缺風險的度量和預警，方式是通過各種手段降低現金流波動。

早期的財務風險管理研究著重于選取支付能力指標、利潤質量指標、營運效率指標和發展能力指標等部分有代表性的財務比率指標旨在評價企業盈利能力、營運能力等方面的優劣，但并不能描述企業存在財務風險的大小。隨著對現金流相關研究的逐漸深入，人們意識到現金流是一個更能反映企業財務風險狀況的直接信號。因此研究者逐漸建立了以現金流短缺為內因的財務風險預警模型，并結合金融工程技術開發出現金流風險測量方法（如CFaR）進行度量，為風險管理者提供更為直接的風險描述，通過在某一置信度下的最大現金流損失來對財務風險進行預警。

三、金融工程技術度量財務風險

風險度量是財務風險管理的前提和基礎，通過判別風險類型和產生原因來確定損失發生的概率并計算出風險的敞口水平，這樣才能為企業管理者提供決策的依據并積極采取相關措施防范風險。

VaR是金融工程中風險度量的主要方法之一，是以概率統計為基礎的系統量化潛在價值損失，即通過數學模型和方法計算出在一定概率水平（置信度）下，某一金融資產或證券投資組合在未來某一時點的最大可能損失。其優點是統一了風險度量的標準，讓管理者比較容易理解和掌握。因此，該方法自20世紀90年代誕生以來，逐漸被全球各主要金融機構、公司及金融監管機構所廣泛運用，其相關技術的延伸（如EaR、CFaR等）也逐漸擴展到了非金融企業，為財務風險管理者提供了決策依據。

CFaR是研究者在VaR概念的基礎上提出的應用于非金融企業的現金流風險度量工具，通過建立數學模型將VaR中的金融資產指標替換為企業財務指標，計算出在一定概率水平（置信度）下，企業未來某一時點所面臨現金流的最大短缺額，表現出來的是與現金流對等的單一度量指標，是一種對企業財務風險充分的統計描述。這樣將大量信息壓縮為一個數字并能使非財務管理者和財務管理者都一目了然的關注到財務風險的度量，也使得企業的管理者和外部的財務分析師能更容易的交流。因此，這一概念問世以來逐漸被企業風險管理者認可，并經常利用其幫助制定相關的財務政策。1999年，RiskMetrics Group公司首先在VaR的基礎上提出CFaR的概念，即在特定市場風險水平下的現金流波動，并研發出一種稱為自下而上（bottom-up）的模型來分解出暴露在市場風險之下的現金流成分。2001年，美國國家經濟研究協會（National Economic Research Associates，NERA）反其道而行之，主要關注現金流的整體波動性，并研發出了一種稱為自上而下（top-down）的回歸模型，通過在同一行業中比較與目標研究企業類似的其他上市公司的凈收入變量來計算CFaR值。2005年，Andren、Jankensgard、Oxelheim三位學者另辟蹊徑，將重點放在研究宏觀經濟和市場變量是如何按預期影響企業現金流的，并研發了一種稱為基于風險敞口（exposure-based）的模型，將影響企業現金流的諸多風險敞口因素設為自變量，現金流指標設為因變量，并通過回歸模型估計風險敞口系數，再根據風險敞口系數估計現金流的分布，最后計算出企業的CFaR值。CFaR技術通過使用不斷創新的分析模型來度量企業現金流風險，從而為財務風險管理著規避最壞情況時的下側風險提供依據，因此越來越受到非金融企業風險管理者和許多著名風險管理咨詢服務機構的重視和運用。

四、金融工程工具沖對財務風險

傳統的財務風險規避方式是通過減少債務、壓縮投資等措施以達到降低現金流波動的目的，但是這就意味著企業失去了一種重要的融資渠道，也放棄了一些潛在收益的投資機會，而企業在經營過程中其他影響現金流風險的因素仍然存在。因此，這種消極的風險管理方式越來越不適應于企業發展的要求，人們逐漸將目光轉向了利用金融工程工具積極對沖乃至利用財務風險。

遠期、期貨、期權和互換等金融工具在最大限度降低現金流風險的同時還能確保公司有足夠可利用的現金流量投資于有利于企業發展前景的項目，從而對現金流波動性進行套期保值。企業內部可利用現金流量并不總是剛好滿足投資所需的資金，有時會供過于求導致資金閑置，有時又供不應求，而外部融資成本昂貴又導致投資機會流失，這種現金流量與使用時間窗口的不匹配導致了投資偏離最優水平。現金流量套期保值能減少這種不平衡以及由此帶來的投資扭曲，不僅僅簡單地減少企業現金流量的波動性，還能使企業更好地保持資金需求與內部資金供給的一致。

實物期權作為另一種新興的風險對沖管理工具，其目的是通過最優執行策略降低下策風險并擴大上升空間，進而為企業管理者提供了如何在不確定性環境下進行戰略投資決策的思路。利用實物期權來控制企業的現金流風險，在減少了凈現值波動性的同時減輕了企業的營運風險，在利用金融工程工具積極管理財務風險的實踐方面起到了探索性作用。

五、國外經驗對我國的啟示

20世紀90年代以來，歐美等成熟金融市場國家的研究者和企業管理者在結合金融工程、公司財務和企業風險管理等眾多理論的基礎上，對財務風險管理理論進行了大力的創新和發展，取得許多創新性的研究成果并在實務操作中廣泛應用。目前，不斷開發更精確的風險建模能力和設計更完美的衍生產品（如天氣衍生品、環境污染信用衍生品及經濟指標衍生品等）來度量和規避風險是財務風險管理發展的前沿領域。我國經濟正以更快的步伐融入到全球化進程中，財務風險管理也應成為企業管理層應充分重視的一個問題。可以預見，隨著我國理論研究和實務操作的深入，基于金融工程技術的財務風險管理理論將會在不斷創新的資本市場環境下獲得長足發展。

然而，我國學術界和實務界對利用金融工程技術和金融衍生產品來管理財務風險的研究和實踐還處于初級階段，只是簡單的介紹國外的理論，缺乏結合本國實際的探索和運用，存在金融衍生產品不多、企業參與的積極性不高、參與的廣度和深度有待提高等問題。因此，我國對金融工程運用于財務風險管理的研究和實踐還需進一步加強，對此本文提出以下幾點建議：

（一）從監管部門而言需要完善金融市場構架

1.為非金融企業打開參與金融市場的通道。金融市場是金融衍生工具交易的平臺和基石，能否參與金融市場和參與程度的高低都會阻礙企業現金流量套期保值戰略實施的效率。我國目前已建立了同業拆借、票據市場、外匯市場、債券市場、股票市場等基礎性金融市場，但這些市場目前主要的參與者還是以金融機構為主，很多市場對非金融企業來說存在準入門檻，有的即使可以進入也存在諸多障礙，導致非金融企業參與的程度很低，因此必須不斷擴大金融市場的參與主體，為非金融性企業參與搭建平臺。

2.完善金融市場創新的法規體系。由于我國現代金融體制建立的時間較晚，相關法規尚不健全，至今還沒有一步完善的關于金融創新產品的法律法規。同時，資本市場多頭監管、有效市場還未建立等問題都阻礙著金融衍生工具的創新。所以必須完善金融市場創新的相關法規，爭取早日實現統一監管，為金融創新提供一個有利的法制環境。

3.大力推動金融衍生產品創新。在當前金融創新日新月異的大環境下，我國金融市場的創新力度遠不能滿足市場發展的需要，金融衍生工具品種太少，創新受到一定的限制。因此，必須大膽進行交易機制和交易產品的創新。我國雖然已經建立商品和金融期貨交易所，并推出了遠期、利率互換、商品期貨、股指期貨、國債期貨等衍生品交易，但是深度和廣度都還不夠，金融產品交易不活躍，未能充分發揮其套期保值的功能。因此，需要進一步加強此類金融衍生工具的利用，同時開展實物期權、信用違約互換等風險管理新品種，創造出更為新穎的金融產品，為企業抵補利率、匯率、商品價格等波動引發的財務風險提供管理工具。

（二）從企業自身而言需要構建現代企業風險管理系統

1.加強對企業運用金融工程進行風險管理的意識，建立企業風險管理新理念。金融工程是近二十年隨著全球經濟一體化導致企業風險加大而逐漸興起的一門綜合學科，而我國除了少數大型企業在對外經濟活動中運用期貨等工具并遭受重大損失外（如中航油新加坡公司衍生品交易巨虧事件），企業發生大風險的案例較少，缺乏金融工程應用的土壤。絕大多數企業對金融工程及其衍生工具知之甚少，風險防范意識淡薄，更談不上利用金融工具規避風險。此外，企業財務人員缺乏對財務風險管理的重視，現金流波動性較大，企業在面臨較好的投資機會時往往出現現金短缺，造成投資不足現象嚴重，最終影響了企業價值的提升。因此，需要在整個企業層面樹立風險管理觀念，深化利用各種金融手段化解風險、提高資金運用效率的意識。

2.加大培養掌握金融工程和財務風險管理的復合型人才，滿足現代企業風險管理的需要。目前國內對于金融工程技術方面的認識和研究才剛起步，相關金融衍生產品不多，能結合金融工程技術進行財務風險管理的專業人才更是不足。因此，積極開展金融工程和企業風險管理學習，并培養掌握金融工程和財務風險管理的復合型人才是我國企業在面對風險日益加大的國際金融環境挑戰中一項迫在眉睫的任務。應該提倡和鼓勵中大型企業積極使用金融工程這一新型工具進行風險管理，在社會經濟中起到示范帶頭作用，從而使我國企業財務風險管理水平逐漸適應全球經濟一體化的要求。

參考文獻

[1]RiskMetrics，corporateMetricsTM Technical Document， New York：RiskMetrics Group，1999.

[2]J.Stein，S.Usher，D.LaGatutta，and J.Youngen，A comparables approach to measuring cash-flow-at-risk for non-financial firms[J].Journal of Applied Corporate Finance，2001（04）：100-109.

[3]Marliese Uhrig-Homburg.Cash-flow shortage as an endogenous bankruptcy reason[J].Journal of Banking & Finance，2005（29）：1509-1534.

[4]Niclas Andrén，H？kan Jankensg？rd，and Lars Oxelheim，Exposure-based cash-flow-at-risk an alternative to VaR for industrial companies [J]. Journal of Applied Corporate Finance，2005，（03）：76-86.

[5]Giuseppe Alesii.VaR in real options analysis[J].Review of Financial Economics，2005，（14）：189-208.

[6]侯祥鵬，李忠海，楊紅麗.運用金融工程管理企業風險探析[J].現代管理科學，2005（02）：114-115.

[7]周方婧.淺析金融工程為企業財務管理活動帶來的新思路[J].時代金融，2008（08）：98-101.

[8]李卓琳.金融工程在企業風險管理中的應用和發展[J].管理觀察，2011（11）.

[9]于天宇.金融工程在企業風險管理中的應用發展實踐[J].中國外資，2011（12）：116.

第9篇：財務風險的相關概念范文

1.企業財務風險的相關概念企業在經營管理活動中會面臨眾多不確定因素，在不確定因素的影響下，企業會時刻面臨財務風險。在企業的管理活動中，財務風險管理是非常重要的組成部分，與企業的經營活動息息相關。通過財務風險管理，能夠為企業收益權衡提供支持，并能降低企業管理者決策失誤的可能性，提高投融資決策的科學性，良好的風險管理不僅能為企業防控風險，還能夠促使企業利益最大化的實現，提高企業附加價值。

2.企業財務風險的相關特征企業的財務風險是具有其特征的，在分析企業財務風險時，應該從以下幾個方面進行認知：首先，企業財務風險的存在是客觀的，任何企業在經營管理的過程中都會遇到財務風險，因此，作為風險主體的企業必須認識到財務風險的客觀性。企業在發生經濟活動時，財務風險雖然會為企業帶來很大的不確定性，也會對企業持續發展帶來不良影響，但是，在企業的管理活動中必須清醒認識到，企業的財務風險是客觀的，是可以避免但不可以完全消除，所以，在企業進行風險防控的過程中，企業不能夠將完全消除風險為根本目的，而是要通過各種手段，將風險控制在合理的范圍內，從而保障企業穩定。第二，財務風險的不確定性為風險防控帶來便利。風險的不確定性雖然在一定程度上加大了風險防控的難度，但是，由于不確定性的存在，企業反而有了更多機會控制風險，且風險的存在必然會產生一些征兆，這就會為企業防控風險帶來便利，企業能夠通過控制手段來遏制風險的傳播，對企業的風險防控是一種便利。第三，財物風險收益性與損失性并存。企業的財務風險并不全是負面影響，在企業的經營活動中，風險與機遇并存，在正常條件之下，風險的大小與收益的大小成正比，企業在面對財務風險時，應該正視風險，抓住風險中存在的機遇，促進企業發展。

二、企業財務風險形成的一般性原因

1.企業財務管理的環境復雜企業的經營發展都是會受外部條件的制約的，外部環境對企業的財務風險影響很大，企業的發展離不開社會環境，而社會環境的不確定性很強，這會給企業帶來財務風險。形成企業財務風險的主要環境原因包括內部環境以及外部環境，外部環境主要是外部的政策環境、市場環境、經濟環境等，外部環境的變化是最難控制的，是制約著企業財務風險管理的最關鍵因素。此外，外部環境中的多變性也很強，這就為企業帶來了很大的不確定性風險。內部環境主要是指企業的內控制度的不完善、管理缺失造成的企業風險，這種風險相對企業財務風險的外部因素是較好控制的，關鍵就在于企業加強內控、改善經營管理。

2.企業的財務管理一體性不足目前我國很多企業的財務管理都存在著過度分權的現象，企業的下屬單位分管著各自的財務，出現了過分追求部分利益的現象，使集體利益受到損害。這樣就可能使整個企業的投資規模失控，讓投資結構欠佳，引起整個企業的整體收益下降，會加大企業的經營風險。在籌資環節上，會表現為整個企業內部資金缺乏有效地融通，資本結構不合理、導致對外舉債規模失控。這種缺乏一體性的財務管理狀況往往會阻礙企業的資源分配以及生產要素的優化配置，使企業的資金紐帶松弛，導致企業的凝聚力變差，會削弱企業的整體優勢及企業的綜合能力，在集團化的管理上就會造成風險。

3.企業的財務管理方式不科學市場化經濟體制改革使企業面臨著新的環境與形勢，我國的企業大部分是中小企業，在這部分企業中，財務管理的方式不是很科學，領導者的觀念相對落后，造成了企業的不科學做法。例如，在企業籌資過程中，無法很好地權衡資本，考慮資本的結構不全面；投資時測算風險報酬的能力不足，分析現金流量時發生錯誤。這就會給后續的生產經營帶來不必要的麻煩，形成管理風險。對于大企業，財務管理的手段相對先進，但是，隨著時代的變化，財務管理也應該隨之改變，觀念的落后以及管理方式的落后都會為企業帶來風險。

4.財務決策不科學企業在進行財務決策時的不規范很容易為企業的經營管理活動帶來風險，現代企業的財務決策是依據財務的分析以及論證來進行的，按照滿意原則做出財務決策。但是，當前的很大一部分企業在進行財務決策時，存在著經驗決策以及主觀決策的現象，財務決策的正確性難以得到保證，在實際情況中，很多企業的財務風險其實都是由錯誤的財務決策引發的。在企業的籌資、投資等決策時，缺乏科學有效地方法對財務決策進行論證，對環境因素把握的不夠全面，很容易造成企業的財務風險。

三、加強企業防范財務風險的措施

1.優化財務內部控制環境優化內部控制環境是企業應對內部環境風險的有力手段，強有力的方法手段是企業財務內部控制運行實施的重要保障，要適應這種方法和手段，必須建立完善的企業管理結構。現代企業制度下的法人治理結構要求企業明確股東大會、監事會、董事會和經理層的職責，讓他們在各自負責的范圍中形成有效地制衡機制。建立健全財務控制體系，實際上就是要完善企業的法人治理結構。根據現有的企業的情況，我們可以明確企業必須做到的以下幾個方面：一是要明確企業治理的核心，建立起權力制衡的機制，最大限度地實現董事會監事會和經理層分權制衡的結果，使董事會、監事會、經理層三方面恪盡職守，在工作中相互制約的環境得到實現，就必須將三層組成人員的產生機制做好，實現高效率的人力資源分工，二是加強董事會建設，將經營管理權利集中是企業高效率的前提。

2.完善企業的財務管理制度財務風險管理是企業財務管理的內容，強化企業財務管理制度，是完善企業風險管理的必要前提。在建設并完善企業財務管理制度的過程中，首先可以從優化企業組織結構入手。企業應該通過明確內部法人治理結構，提高管理者對風險的重視程度，設置互相牽制、相互制約的責任體系，建設高效率、高素質的財務管理團隊，提高企業人才培養的重要性認識。其次，要強化基礎性財務工作的規范性。在這一過程中，企業應該將各部門及成員的職責權限明確下來，規范工作流程，提升工作人員效率。最后，要建立財務內部控制機制，將各項經濟活動納入控制體系中，從而有效規避財務風險發生。

3.完善財務風險制度財務風險制度是落實財務風險管理的前提，在建設并完善財務風險制度的過程中，企業可以從強化員工財務風險認識入手。企業可以通過定期舉辦財務風險防控的培訓大會，向員工普及風險管理及內部控制的重要性。第二，企業可以將風險管理專門化，設置專門的財務風險管理部門及風險管理人員，將涉及到財務活動的所有業務環節都納入企業風險管理的過程中。第三，企業應該善于轉移風險，可以通過購買保險、設置分支機構等方式，實現風險轉嫁，必要時可以聘請外部風險評估機構對企業內部風險進行評估。

4.加強內部審計內部審計是企業風險管理的重要環節，在強化企業內部審計的過程中，首先可以強化企業內審部門的分析評價能力，通過科學的內部評價及分析，可以使企業更為準確的發現企業管理問題，強化內部控制系統的完備性。此外，內部審計機構在保證自身獨立性的前提下，還應該強化與管理層的溝通，及時準確地將企業內部控制薄弱處及缺陷報告管理者，從而及時優化企業管理，避免財務風險。

5.加強對外部環境的把控企業在強化風險管理的過程中，不僅需要優化內部管理，還需要強化對外部環境的把控，以提高企業的適應能力。雖然，外部環境在企業控制系統之外，但是外部環境的風險成因是可以任職的。因此，企業內部人員應該重視外部環境的變化，包括政策環境、經濟環境等，在工作中積極采取應對措施，提高企業的分析水平，促使財務風險把控能力的提升。

6.加強企業信息化建設企業內部控制的核心環節之一就是信息與溝通。在強化企業財務風險控制的過沉重，離不開信息溝通系統的建設。21世紀是信息化時代，企業應當順應時展潮流，提高自身信息化水平。在實際工作中，企業可以積極引進并采用信息化管理技術，保障企業內外部信息暢通，使企業及時準確地獲得內外部信息，從而及時發現財務風險，制定財務風險防控措施。此外，在強化信息化建設的過程中，企業應該重視信息化系統與內部控制系統的結合程度，盡可能將內部控制流程與信息系統結合，從而減少企業會計核算層次，保障財務信息真實性，降低企業內部財務風險。

四、結束語