債務危機的啟示精選(九篇)

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第1篇：債務危機的啟示范文

【關鍵詞】債務危機；量化寬松；人民幣國際化

一、歐美債務危機的發生背景及原因

（一）歐美債務危機發生的背景

1、歐洲債務危機是由于不斷惡化的經濟形勢和政府財政困能所造成的流動性危機。典型的就是希臘政府在2009年10月對外宣布，前任政府對外隱瞞了大量的政府赤字，造成了市場的恐慌，隨機三大評級機構紛紛下調了希臘的債務評級，由此拉開了歐債危機的序幕。之后不久，愛爾蘭、葡萄牙、西班牙、意大利相繼爆發類似問題，歐債危機全面爆發。

2、美國債務危機是由于泡沫經濟破滅后造成的經濟衰退和多年美國政府財政赤字的積累形成的信用危機。在90年代興起的It泡沫破滅之后，小布什政府為了刺激美國經濟的發展，又打造了房地產泡沫，而房地產屬于資本品，具有著天然的金融屬性，因此在房地產泡沫的基礎之上，華爾街的金融大鱷們又吹出了更加龐大和炫目的虛擬資產泡沫，并將其推廣到全世界。但是泡沫終究是泡沫，再大的泡沫也有破滅的一天。2007年3月，美國新世紀金融公司（美國第二大次級抵押貸款機構）破產，拉開了次級爆發的序幕。到了2008年，美國的五大投行、“兩房”（房地美公司和房利美公司）和AIG（美國保險集團）等金融巨頭紛紛倒閉破產或申請保護，次貸危機達到頂峰。金融危機的發生同時也深刻的影響了美國的實體經濟，而美國為了挽救實體經濟就不斷的通過增發貨幣向國內市場注入流動性，同時稀釋美國政府的債務，讓全世界購買美國國債的國家為其承擔債務成本，因而進一步造成了世界各國對美國政府信用的質疑以及對其還債能力的擔憂，形成了惡性循環。

（二）歐美債務危機爆發的根本原因

歐美債務危機爆發的根本原因可以用一句簡單通俗的話語進行概括：就是花得比掙得多。歐美國家一直奉行是赤字財政和私人部門過度舉債消費的經濟模式，例如美國政府一直通過發行大量的國債來維持美國高昂的軍方以及政府開支，并且鼓勵民眾進行超前消費，如小布什曾經公開向美國民眾宣傳消費即為愛國的這一理念；而南歐等國是一直通過發債來維持本國的高福利政策。在入不敷出的財政狀況下，歐美等國依然依賴舉債和赤字財政政策，制造透支的消費環境。

但是，在國際產業紛紛轉移到新興市場國家的大背景下，歐美產業結構失衡、制造業空心化加大等已經是不容回避的事實。美國在90年代還可以依靠IT產業來維持其產業繁榮的表象，IT泡沫破滅后，小布什政府又通過房地產業推動經濟增長，但是在這些泡沫都破滅后，美國的問題暴露無疑。而歐洲，尤其是南歐各國經濟實力在世界范圍內可以說是每況愈下，但各國卻不通過經濟改革來解決自身問題，反而通過債臺高筑的方式來維持本國的高福利政策，其中希臘政府竟然還刻意隱瞞自身的債務情況，以便加入歐盟。

二、歐美債務危機中各自貨幣所起到的作用

歐美債務危機之所以能夠形成，各自貨幣起到的作用可以說是功不可沒。美元、歐元是當今世界的主要國際流通貨幣，全世界貿易額50%以上是通過美元結算的，20%以上是通過歐元結算的，兩者可以說是在世界范圍內最被認可的貨幣。正是具有這樣得天獨厚的優勢，也助長了歐美各國舉債度日的信心。

例如美國之所以能夠大規模地發行國債而不用擔心到期無法兌付，就是因為美國可以通過開動印鈔機，輕易的就可以把債務問題打發掉。就好比這一次危機后，美國采取的量化寬松政策，通過大量的增發貨幣，一是可以用來向受危機沖擊嚴重的美國實體經濟注入流動性，另一方面也可以支付國債。但是增發貨幣所帶來的通貨膨脹造成美元購買力的下降，由此使得各國持有美元儲備縮水，這樣的苦果只能由各國自己承擔。舉個形象的例子，本來中國工人辛辛苦苦織襪子掙來了一美元，中國工人可以用這一美元向美國人買個雞腿，但是由于美國無限制的濫發美元，造成了危機之后中國工人辛辛苦苦掙來的一美元已經買不了一個雞腿了，因為這時一個美國一個雞腿的價格已經超過一美元了。這樣中國工人的財富就在無形之中被蒸發掉了。

南歐各國之所以能夠大規模的舉債度日，也是依靠了歐元的力量。歐元區一個重大的困境在于貨幣政策的統一性與財政政策的分散性之間的矛盾。傳統理論上認為貨幣政策與財政政策應該是相互影響的，當一國債務累計到一定規模的時候，其匯率、利率等要素都會發生變化，如利率上升、匯率下降等。但是歐元區是統一使用同一種貨幣，這就造成了某個國家（非德國、法國這樣的核心國家）由于規模相對于整個區域較小，因而即使該國債務再高，也不會引起利率的上升或是貨幣的貶值。希臘正是憑借歐元這樣的優勢，在舉債度日的過程中，仍然能夠保證本國使用的貨幣不貶值，維持國內的高福利政策，因而導致了危機的擴大升級。

三、對人民幣國際化的啟示

根據蒙代爾的理論，國際貨幣的“一元性”是由貨幣交易媒介的本質決定的。貨幣的存在就是為了減少交易的成本，商品的定價成本和交換成本隨著貨幣數量的增加而增長，因此貨幣的種類越少越好。因此國際貨幣的產生，也為世界其他各國開展貿易提供了便利，因而歐元、美元能夠在世界范圍內大規模的流行。

此外，美國、歐洲的綜合實力也是支持其貨幣成為國際貨幣的重要條件。從圖1可以看出，根據世界貿易組織的統計，2010年歐盟、美國的GDP已經占到整個世界的20%以上；從圖2上可以看出，2010年歐盟、美國的商品貿易占到了整個世界的30%以上；從圖3可以看出，歐盟、美國的服務貿易比重占到了整個世界的近40%。因而在具有強大的經濟實力作為后盾的條件下，也增強了世界各國使用歐元、美元的信心。

但是“特里芬難題”指出，國際貨幣的發行國美國為滿足世界經濟增長對國際支付手段和儲備貨幣的增長需要，美元的供應應當不斷地增長；而美元供給的不斷增長，又會導致美元兌換性、內在穩定性的日益難以維持。這種情況對于歐元也同樣存在。因為從本質上講，一國流通在外每一元錢，都是持有國對發行國的債權憑證，因為當持有國拿著發行國的貨幣要求發行國進行兌現的時候，發行國就必須無條件承兌，即表現為發行國用黃金或者其它商品進行債務清償。

目前，歐美不斷惡化的經濟情況已經說明其已經背負不了對于世界其它各國的債務，并且他們還不斷的在施行貨幣量化寬松政策以便減少債務的價值，這更加說明了他們的清償能力的下降。那么世界就需要新的經濟主體，能夠背負起貨幣發行國的責任，有實力對其負有的對世界其他各國的債務進行清償。從圖1可以看出，根據世界貿易組織的統計，2010年中國GDP總量已經接近世界的10%，而且在2011年中國的GDP總量已經超過日本，躍居世界第二；從圖2可以看出，2010年中國商品貿易的總量接近世界的10%；中國的服務貿易在圖3中雖然體現出在世界所占份額較小，但是中國是一個有著13億人口的大國，日后服務貿易的發展潛力不可估量。所以中國完全有能力也有實力來成為新的國際貨幣發行國，這也正是人民幣進行國際化的良好契機。

參考文獻：

[1]吳國培,吳偉.歐美債務危機對中國的影響[J].發展研究,2012,(1).

[2]蒙代爾.蒙代爾經濟學文集(第五卷)匯率與最優貨幣區[M].向松祚,譯.北京:中國金融出版社,2003年.

[3]李,曲藝.以美國債務危機為契機構建超國際貨幣[J].廣東社會科學,2012(1).

[4]劉亮.美國次貸危機對歐洲債務危機的傳導效應研究[J].南方金融,2011(12).

[5]蕭琛.美國全球負債增長模式的震蕩、擴散與前景――“債務危機”、“金融過度”與“去虛擬經濟過度”[J].北京大學學報(哲學社會科學版),2012(1).

作者簡介：

陳燾，男，江蘇淮安人，北京第二外國語學院國際經濟與貿易學院碩士，研究方向：國際貿易理論與政策。

第2篇：債務危機的啟示范文

[關鍵詞] 歐洲債務危機 政策調整 匯率改革 經濟增長模式

一、歐洲債務危機進程

開端

2009年12月15日,希臘發售20億歐元國債。2009年12月16日,標準普爾將希臘的長期信用評級由“A-”下調為“BBB+”。2009年12月22日 穆迪09年12月22日宣布將希臘評級從A1下調到A2,評級展望為負面。

發展

隨著希臘債務危機的發展,歐洲其它國家也開始陷入危機。2月4日,西班牙財政部指出,西班牙2010年整體公共預算赤字恐將占GDP的9.8%。除了希臘這個危機的主角之外,歐盟的其他國家都受到了債務危機的困擾。

蔓延

2010年初,德國等歐元區的龍頭國開始感受到危機的影響――德國預計2010年預算赤字占GDP的5.5%。2月9日,歐元空頭頭寸創歷史最高紀錄,增至80億美元。2月10日,巴克萊資本表示,美國銀行業在希臘、愛爾蘭、葡萄牙及西班牙的風險敞口達1760億美元。

擴大

2010年4月23日,希臘正式向歐盟與IMF申請援助。2010年5月3日,德內閣批224億歐元援希計劃。希臘財政部長稱,希臘在5月19日之前需要約90億歐元資金以度過危機。歐盟成員國財政部長10日凌晨達成了一項總額高達7500億歐元的穩定機制以避免危機蔓延,IMF也提出可能會提供2500億歐元資金救助希臘。

二、債務危機對我國經濟影響

消極影響

1.中國對歐洲的出口量向來占我國總出口量的20%,比美國市場占有量更大。然而自從歐洲債務危機以來,人民幣對歐元的實際匯率已升值了15%以上。平均看來,中國出口商利潤大概在10%左右,這樣就意味著如果很多出口商無法成功漲價的話,他們的利潤將會受到大大的損害。尤其是在面臨需求不足的情況時,可以想象中國商品的漲價將會遇到歐盟內部怎樣的阻礙。

2.歐洲債務危機的蔓延引起整個世界人們的避險情緒增長,各方資金紛紛向美元回流。除此之外,原本在全球各地的歐洲資金面對債務危機產生了回流歐洲救急的需要。在這樣的情況下,各方需求很可能會引起一部分資金從中國流出。

積極影響

1.長期以來,我國的國內壓力在于經濟復蘇不穩和通貨膨脹的矛盾。歐洲債務危機的爆發使市場的預期也出現了分化,似乎更是讓政府難上加難。然而對于決策者來說,這種市場預期分化的局面,恰恰有助于實現理想的政策效果,會給我國政策調整帶來靈活性。這場地區性的危機恰好給我國提供了內省的好機會──重視地方債務和銀行信貸風險、反思地區不平衡背景下統一貨幣政策的危害等。

2.歐洲債務危機對于我國匯率改革來說正是一個可以轉移全球的注意力的良機。2.5萬億美元的外匯儲備會使我國在國際會議上擁有更大的話語權而暫時避免由于人民幣匯率問題而飽受各方指責。再加上出口的減少將會引起順差的逐步減小,這也將限制人民幣升值幅度,使一次性大規模的升值可能性大大降低。除此之外,近期美元對歐元持續升值,預期美元仍將維持其強勁走勢。由于人民幣對歐元走強,在匯率改革之后,人幣對美元的升值空間將會大大縮小。因此,歐洲債務危機的發生為人民幣與美元僵硬掛鉤的匯率政策和重啟人民幣匯率改革機制提供了一個良好時機。

三、債務危機給我國帶來的啟示

1.我國長期以來出口導向型的經濟增長模式是不健康的,不利于經濟的持久穩定發展。實體經濟健康發展的模式對于一國抵御外部沖擊的能力起到至關重要的作用。如果我們不把經濟發展模式轉向依靠內需為主,中國經濟就無法改變被出口引領的局面。,僅僅靠短期宏觀政策并不能解決擴大內需、轉變經濟增長方式、調整結構的問題。對于中國而言,必須要有長期政策促使結構轉變,并從結構轉變的角度安排短期政策。

2.從這次危機的發展過程中我們可以看到,有時候,順應周期經濟形勢而切斷了發展和聯系眼光的宏觀經濟政策也許會加深經濟問題的嚴重性。在一國經濟繁榮發展時,政府會認為這樣的狀態能夠持續下去,于是往往大量舉債。然而一旦經濟陷入了周期性調整的時候,巨大的信用風險就會在此時暴露出來。因此政府在今后制定和實施經濟政策的過程中,應該運用長遠的眼光,更加注重聯系經濟發展的前景,不能一味的追求高業績和經濟的急速擴張。

參考文獻:

[1]曹理達 周慧蘭 :《歐洲債務危機啟示錄》

第3篇：債務危機的啟示范文

風水是中國古代社會民眾最為重要的信仰之一，其影響不僅體現在普通民眾的生活之中，而且對士人的思想觀念也產生了很深的影響。從另一個角度來看，士人的態度、觀念和立場，又直接塑造了風水之術的發展軌跡及風水信仰的歷史形態。曹魏時期，名士嵇康與阮侃曾經就“宅無吉兇”問題展開激烈的辯論。所謂“宅無吉兇”就是討論風水是否真的能夠決定或影響個人、家庭、家族乃至國家的命運。嵇康與阮侃的這場討論，是中國歷史上最早有關風水的系統辯論，對中國古代風水信仰發展走向產生了極為重要的影響。

士人對風水問題的關注，與風水發展、演進的歷史相始終。早在風水之術的萌芽階段，就有士人對其提出了批評和否定。《左傳·昭公三年》載晏子所稱的“非宅是卜”就是一個最早的例證。進入兩漢時期，風水與儒家孝道思想及社會厚葬之風相結合，使得其市場急劇擴大，信仰階層也逐步上移，風水開始成為一種社會普遍信仰，這引起了一些士人的嚴重不滿。東漢社會批判思潮的主要代表人物王充與王符，都曾對風水提出了批駁。盡管這種批駁只是一種缺乏思想深度的自發反思，但他們所提出的“吉兇興衰不在宅”的命題，成為曹魏時期嵇康、阮侃辯論的先聲?！凹獌磁d衰不在宅”，被嵇、阮賦予了新的思想內涵，成為魏晉玄學的重要辯題之一。

眾所周知，風水是關于宅居、冢墓營建中的一種趨吉避兇的術數，它源于人們對命運預測與調整的心理需求。因此，在信奉風水的人看來，這不是一個單純的術數問題，而是一個需要上升到理論高度的“命運”問題。針對當時社會盛行的風水信仰，阮侃首先分析了其產生的主觀原因。他認為，人們之所以將“壽夭禍福”寄托于“安宅、葬埋”等種種風水禁忌之上，是因為人們不能夠把握生命中“壽夭禍?！钡恼嬲颍驗椤安灰娦悦?，不懂得“性命自然”，所以才“妄求”。在阮侃看來，人生的壽夭窮通均取決于人所秉承的自然“性命”，并通過骨骼面相表現為外在的“相命”，即他所稱的“萬物萬事，凡所遭遇，無非相命也?！比松磺卸际怯伞靶悦彼鶝Q定的，禍福既定，人力無法改變，即所謂“禍不可以智逃，福不可以力致?！奔热蝗说拿\決定于“相命”，那么住宅、冢墓的禁忌自然也就沒有意義。“三公”的住宅不可謂不吉，但讓普通老百姓去住，并不能使其成為“三公”。

在“性命自然”理論基礎上，阮侃還批判了“五音”、“時日”等具體吉兇推演方法。他說，地的吉兇就像一個獵人外出狩獵，叢林之中或遇到虎，或遇到禽。對于獵人而言，遇虎為兇，遇禽為吉，而這和地的東西、背向等方位并無關系。住宅或葬埋之地的環境與方位是確定的，并不因為五行的變化而有所變化，所以，通過這些方法所確定的方位吉兇，并不可靠，人的吉兇主要取決于“福德”和“刑禍”。

需要指出的是，阮侃一方面堅持“性命自然”說，認為“宅無吉兇”，但同時他又認為“宅墓”雖然不能決定吉兇，卻可以占卜、預測吉兇。也就是說，阮侃的“宅無吉兇”論并非完全否定風水，他承認和接受風水具有預測吉兇的功能，而否認其可以改變命運的功能，也就是他所謂的“可以知吉兇，然不能為吉兇”。

針對阮侃的觀念，嵇康首先指出其“性命自然”說所存在的一個悖論。既然阮侃否定外力對人生禍福的影響，嵇康反問，難道生于唐虞盛世之時的人都注定長壽嗎？而長平之戰中被坑殺的士卒都注定短命嗎？如果真的像阮侃所說的那樣，“吉兇素定，不可推移”，那么古人所言的“積善之家，必有余慶”、“履信順思，自天祐之”還有什么意義呢？嵇康這里所追問的是道德與命運的關系問題。歷史上，凡是純粹的命定論，必然是反道德的。而這種反道德的命定論，在歷史上并不多見。因此，無論是道家、儒家都是將道德納入命運理論中，老子說“天道無親，常與善人”，《中庸》稱“唯命不于常，道善則得之”，《周易》中所謂的“積善之家，必有余慶；積不善之家，必有余殃”，它們都賦予了道德以調節命運的作用。因此，嵇康的反問抓住了阮侃“性命自然”說的自我矛盾之處，阮侃無法公開否認“道德”對命運的調節作用，因為這是人類社會的一個基本共識，是不容置疑的。既然道德可以調節人們的命運，那么宅居、冢墓也當如此，這就是嵇康的辯論邏輯。

在嵇康看來，阮侃否認“五音宅法”是不懂得“宮商之理”。嵇康認為人的姓氏具有宮、商、角、徵、羽五音之屬，而五音又分別配屬于金、木、水、火、土五行之氣。五行之氣相生則吉，相克則兇，人、地都具有同樣的屬性，這種同氣相求、同聲相應是自然界的基本規律，因此，憑借這種感應來推斷宅居、冢墓之地的吉兇，在嵇康看來是完全符合陰陽、五行之理的。

針對阮侃提出宅居猶如占卜，可以“知吉兇”而不能“為吉兇”之說，嵇康也予以反駁。他認為，相宅和卜筮一樣都具有預測吉兇的功能，從表面上看，這一點是相似的，但實際上并不相同：卜筮時的吉兇并沒有固定依賴其中的具體物理對象，它是不確定的，要“待物而應”；而相宅則不是這樣，它的吉兇推演是根據宅居的已有之形，物理對象是確定的，其吉兇正是源于既有之“宅相”。因此，嵇康認為，卜筮只能預測吉兇，而不能“為吉兇”，而風水則不然，不僅可以推斷吉兇，而且可以“為吉兇”，即改變人的命運。

第4篇：債務危機的啟示范文

Abstract: To prevent global economic recession, governments unified action and took active fiscal and monetary policy, minimizing the effects of financial crisis, and for the eurozone countries into a huge debt crisis. The paper discusses the main reasons and influence of debt crisis mainly discusses the enlightenment for governments, thinks that financial supervision system reform, transparentizing, government fiscal and financial reform, the implementation of sustainable public finance are key factors, puts forward some suggestions about government's measures such as establishing a comprehensive crisis response system.

關鍵詞:歐洲債務危機;金融監管;財政改革;可持續公共財政

Key words: European debt crisis;financial supervision;fiscal reform;sustainable public finance

中圖分類號:F83 文獻標識碼:A文章編號:1006-4311(2010)17-0032-02

0引言

因美國次級債危機所引發的金融海嘯使全球經濟陷入衰退。各國政府在拯救世界經濟過程中行動一致,采取了積極的財政貨幣政策,經濟狀況有所回穩。但是,當全球市場漸趨樂觀之際,2009年12月8日全球三大評級公司下調希臘評級,逐步將歐元區各國再次拉入金融泥潭,使得開始恢復的世界經濟趨勢再次陷入危機邊緣,直接影響全球經濟復蘇時間,可能導致長時期衰退和二次經濟探底。至此,希臘已非本次危機主角,整個歐盟乃至世界都受到債務危機的困擾。

1歐洲債務危機的起因

首先,金融救市政策中過度舉債。過去近兩年間,為應對金融危機和經濟危機,世界各國大量舉債拯救銀行業、刺激經濟,動輒上千億美元的救助計劃進一步加劇了國家財政赤字,經濟復蘇伴隨而來的卻是巨大的債務危機。由表1可以觀察出,各國財政赤字過高和債務嚴重超標直接引發了本次債務危機。其次,歐元區體制上存在嚴重缺陷。許多歐元區成員國自從加入歐盟起,其赤字和債務就一直超過規定上限。這些歐元區國家在實行高社會福利過程中,國家稅收不能保證財政收入的穩定增長,造成財政赤字龐大。金融危機爆發后,各國政府更是不得不想盡辦法通過擴大開支以刺激經濟增長,在財政收入無法支撐所需開支情況下只能大量借債,從而進一步推高財政赤字和公共債務。第三,寬松財稅政策和監管乏力。譬如,作為歐元區國家,希臘為了守住3%的關口,曾將巨額的軍事開支及數十億的醫療債務排除在資產負債表之外。歐盟統計局專家在重新計算這些數據后得出了一致的結論:事實上,希臘每年的預算赤字遠遠超過了GDP的3%,進一步反映危機期間國家財稅政策異常寬松及財政部門監管不嚴。第四,人口結構老齡化。歐洲諸國完成工業化與城市化的時間比較早,出生率一直處在較低的水平。從上世紀末開始,歐洲大多數國家的人口結構都進入了快速老齡化的進程中,普遍面臨人口老齡化問題。而隨著人口老齡化問題日趨嚴重,國家產業競爭力顯著削弱,長期富裕的生活環境所養成的高福利、高消費習慣無法自動作出調整,加之某些政治家為了選票必然通過政府舉債支出來維持高生活水平與社會福利,導致財政赤字不斷擴大,政府債務高居不下[1]。

2歐洲債務危機的影響

2.1 歐洲債務危機的整體影響首先,歐洲債務危機使國際金融市場受到劇烈沖擊。世界各主要證券市場股票指數都存在不同程度的下降,投資者對于歐洲債務危機以及歐盟經濟前景表示擔憂,投資信心受挫。IMF在《全球金融穩定報告》中指出,到2010年底,全球政府負債額將高達37萬億美元,2011年將突破45萬億美元。發達國家如果不能充分改善金融業及個人家庭資產負債狀況,債務惡化問題將影響進一步影響全球金融系統并擴大波及面,可能導致全球金融危機新階段的開始[2]。其次,歐洲債務危機可能導致歐元崩潰。歐元的致命弱點是歐元區只統一了貨幣,卻沒有統一的財政。因為沒有統一的財政作后盾,每當出現危機就難以招架[3]。正因為歐元制度設計上的缺陷,使市場對歐元貨幣區是否能夠應對此次債務危機存在擔憂,擔心債務危機會導致歐元的崩潰,使債務危機演變為歐元貨幣危機。當市場看不到歐洲債務危機被平息的曙光時,歐元就會不斷受到拋售,匯價不斷下跌,面臨崩潰的危險。第三,歐洲債務危機干擾了經濟復蘇步伐,經濟“二次探底”風險加大。盡管早期歐盟和國際貨幣基金組織于2010年5月10日達成總額達7500億歐元的“穩定機制”一攬子救助方案,力保歐元穩定,但是聯合救助只是治標不治本,危機各國仍然面臨緊縮財政、削減赤字、調整結構的痛苦和艱巨任務,前景堪憂。財政緊縮政策將導致社會公眾不滿,失業問題可能會進一步加劇社會矛盾,經濟復蘇受到制約。第四,金融刺激政策退出或受影響。希臘等國暴露出的債務危機,折射了發達國家普遍面臨的一種困境,即如何處理退出刺激措施與經濟復蘇的關系,處理不當會帶來經濟再次衰退風險,但另一方面如果遲遲不收手控制財政開支,再次面對危機所能起到的效用恐怕一時間很難奏效。

2.2 歐洲債務危機對中國的影響第一,給出口帶來壓力。總體來說,中國持有的希臘國債和金融機構資產相當有限,這意味著即便是希臘最終陷入債務違約,對中國的直接影響也很有限。當然,如果希臘債務危機不能得到有效遏制,進而波及葡萄牙和西班牙等其他歐元區國家,那么中國面臨的風險敞口將會擴大。此外,歐盟是中國第一大出口市場,一旦復蘇勢頭脆弱的歐盟經濟再度被這場債務危機拖入困境,中國出口形勢將變得更加復雜[4]。第二,可能延緩人民幣升值。歐元危機對中國外貿構成壓力,人民幣匯率調整的時機有此可能推遲。巴克萊資本認為,因歐洲債務危機和全球市場疲軟,人民幣近期升值的可能性已經明顯降低。由此,人民幣一次性大規模的升值不太可能,貿易順差減小將減輕人民幣升值壓力。第三,外匯儲備縮水。有專業人士指出,中國外匯儲備在歐洲近期的投資收益為零甚至負數,用真金白銀換來的外匯儲備因為債務問題國家過度發行貨幣和該貨幣購買力下降而縮水。按照渣打銀行的計算,中國外匯資產中歐元比重為25%,僅匯率變動就已經損失了350億美元。第四,資本市場產生震蕩。受投資者對債務危機憂慮增強影響,短期內國內資本市場受沖擊明顯。有關學者認為,中國現行的是條件不成熟就不開放資本賬戶的措施,相關部門也在進一步加強觀測和預警,并采用對沖等手段保證中國經濟不受大的沖擊,資本市場發展能夠穩步、健康、持續[5]。

3歐洲債務危機的啟示

3.1 對世界各國的啟示第一,有學者認為,歐盟應當從債務危機中汲取教訓,從危機預防和管理兩方面入手防止類似危機重演。本次危機使我們看到歐元區國家缺乏協調處理機構和危機救助機制,在出臺希臘救助計劃過程中表現出種種分歧和矛盾,都不愿意為其他國家背負債務負擔,嚴重暴露出危機處理能力不足[6]。至此,歐盟已經開始行動,主要歐盟成員國財政部長和歐盟官員組成的專門小組就加強歐盟內部經濟治理提出了四個主要目標,即強化財政紀律、消除成員國競爭力差距、加強經濟政策協調和建立一套長期的危機應對機制。第二,加速金融監管政策改革進程,改善國際信用評級。作為金融市場重要的參與者,信用評級機構發揮著確定金融產品投資風險的職能,所提供的評級結論影響著投資者信心,對金融市場投資決策有重要影響力。國際評級機構對發達國家的信用評級普遍高估,忽視了希臘等國長期存在的債務問題。伴隨著債務危機愈演愈烈,國際社會開始呼吁加強對評級機構的監管,消除評級機構所作評估給金融市場帶來的負面影響。歐盟個成員國內部就加強對評級機構的監管已達成初步協議,實行評級機構統一登記注冊制度,提高評估的透明度和公正性。第三,促進內需,擴大和發展中國家之間的貿易,實現全球經濟平衡增長。2010年6月召開的G20峰會日程大綱聲明中表示,全球金融市場出現的動蕩提醒我們,全球經濟復蘇進程依然面臨嚴峻的挑戰,加強各成員國之間的國際合作對促進全球經濟發展至關重要。第四,實行可持續公共財政,加強銀行資本儲備。各國家應竭盡全力將公共財政推向可持續發展的軌道上來,制定可靠的、有利于恢復市場信心、抑制通脹預期和穩定利率的具體措施,實現公共財政政策的可持續性,進而有助于增加投資者信心,保持經濟持續強勁增長。G20峰會日程大綱聲明中也表示,G20成員國必須采取可靠且有利于經濟增長的發展措施,以增強國家財政的可持續性,鞏固財政措施,采取進一步的適用于各自獨特的經濟環境經濟刺激方案。同時,要加強銀行資本儲備,制定足夠嚴格的資本流動性規則,防止金融機構過度參與有風險的金融投資活動,從而加強金融機構抵御未來金融系統風險的能力。

3.2 對中國的啟示第一,重視債務問題,嚴防債務危機發生。2009年中國政府財政赤字占GDP比低于3%,總債務占GDP比低于20%,遠低于國際警戒線的60%,安全性明顯優于發達國家。雖然中國財政赤字和公共債務占比一直處在國際警戒線之下,但仍應時刻關注整體債務狀況,促進財政改革進程,科學、系統、及時的對整體財政及債務狀況作全面清查和評估[7]。第二,推進財政改革,關注地方政府債務風險。2009年中國地方政府債務大致在7.8萬億元,約占GDP的23%。長期以來,由于各地區經濟發展不平衡、勞動力市場等問題使得部分地方政府財政入不敷出,需要依靠中央財政轉移支付過日子。在本輪擴大內需、加大公共投資、刺激經濟發展過程中,大力吸納銀行信貸大搞基礎設施建設,這同歐元區貧窮國家在危機期間通過財政赤字拉動經濟如出一轍。因此,中央政府應根據地方政府、地區經濟發展狀況等因素綜合考慮,適時推出相應政策來解決此問題。一方面,增加地方政府融資渠道,在稅收財政收入穩健的沿海地區發行政府債券,適應投資需求多元化發展;另一方面,中央政府應加大對所有形式政府借款的風險控制,限制借款總額在地方政府經常性財政收入中的占比以及禁止直接從地方國有企業借款等,從而保證地方經濟發展不滑坡,財政改革順利實行,政府債務逐步降低[8]。第三,保證中國銀行業健康發展。隨著歐洲債務危機不斷惡化,歐洲銀行業短期融資風險再度擴大,各國削減赤字和經濟疲弱增長必將帶來的信貸質量進一步惡化。借鑒歐洲銀行業危機,我國政府必須采取相關措施,建立一整套全面危機應對體制防范可能的金融風險,積極建立適應社會主義市場經濟發展要求的公共財政體制,完善和優化稅收制度,不斷完善和深化銀行業管理制度改革,加強國債項目資金使用的監督管理,建立金融預警系統,采取相關措施逐步消化長期積累的潛在財政風險,從而保障銀行業健康、穩定發展,為經濟發展提供切實保障。

參考文獻:

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第5篇：債務危機的啟示范文

（武漢職業技術學院 湖北 武漢 430079）

摘 要：近年來，伴隨自由經濟的發展和全球化，各國經濟普遍得到了長足的發展。相應的，也將利益與風險捆綁在一起。最近發軔于希臘的歐洲主權債務危機就是其中的典型案例之一。首先，介紹了歐洲主權債務危機爆發的基本情況及深刻原因，然后，結合中國發展的實際分析了歐洲主權債務危機可能給我國經濟帶來的影響，重點研究危機給中國經濟發展帶來的啟示。

關鍵詞 ：債務危機；歐洲；中國經濟；影響，外匯儲備

中圖分類號：F812.5 文獻標識碼：A doi：10．3969／j．issn．1665－2272．2015．11．014

收稿日期：2015－04－08

1 緒論

近年來，伴隨自由經濟的發展和金融市場的逐步全球化，各國經濟普遍得到了長足的發展。相應的，自由化和全球化將利益與風險捆綁在一起。最近發軔于希臘的歐洲主權債務危機就是其中的典型案例之一。所謂主權債務，就是指某一主權國家以自己的國家信譽作擔保，通過發行債券等方式向國際社會所借的債務。由于所借債務大多是以外幣計值，因此，一旦債務國家的信用評級被調低，就會引發主權債務危機。目前，國際上普遍采用國債負擔率（國債余額與GDP之比）和赤字率（赤字總額與GDP之比）來分析和評價政府債務風險。比如，歐盟在《穩定與增長公約》中就規定，各成員國公共債務水平和財政赤字比例分別不得超同期GDP的60％和3％。

2009年10月，希臘政府宣布，2009年財政赤字占國內生產總值的比例預計達到GDP的12．7％，公共債務占GDP的比例也預計達到113．4％。此消息一出，隨即全球三大評級公司相繼下調希臘主權信用評級，希臘主權債務危機率先爆發。這之后，葡萄牙、西班牙、愛爾蘭、意大利等歐洲國家相繼爆發債務危機，希臘債務危機最終發展演變擴大為歐洲主權債務危機。如今，歐洲債務危機不斷加劇蔓延，全球經濟都面臨全面陷入的危險。中國經濟雖然發展迅速，面對不斷擴散的歐洲主權債務危機必須高度重視，應及時做好應對措施，避免我國出現債務危機。

2 歐洲主權債務危機爆發的原因

2．1 對周期性較強產業過度依賴

希臘、西班牙、愛爾蘭等國家過于依賴周期性產業，而這些產業受危機影響最為嚴重。以希臘為例，旅游業、造船業、文化業和農業是該國的主要產業，尤其是旅游業比重已超過20％。當金融危機爆發，希臘經濟備受打擊，2009年旅游業收入較之2008年，減額達到12億歐元。西班牙的產業支柱是房地產和旅游業，隨著2008年“國際金融海嘯”來襲，房地產市場遇冷，價格持續下跌，空置率也居高不下；它的旅游業發展情況也不容樂觀，游客稀少，酒店入住率嚴重不足，普遍都在不足50％以下。在愛爾蘭，其支柱產業——農業，也因為金融危機的原因，出口受阻、價格下跌。相應的，因危機財政收入銳減的背景下，各國為了應對危機，提振國內經濟，紛紛采取大規模財政刺激手段，如此政策疊加，各國的財政赤字和政府負債水平普遍大幅上揚。

2．2 畸形的收入分配制度不斷積累隱患

二戰之后，歐洲國家相繼建立起以高福利為標志的社會收入分配制度與社會保障制度。首先，在工資水平上，歐洲國家一直以“高工資”著稱。以希臘為例，它屬于歐洲較貧困國家之列，雖然它的GDP增長速度始終徘徊在1％－2％，實際工資卻一直保持高速增長，增速超過5％，在2008年甚至達到8％，比歐盟平均水平高出4個百分點。其次，在社會福利上，歐洲各國建立了包括兒童津貼、病假補助、失業救濟、養老保險、殯葬補助、醫療、教育等各類完善的福利制度，覆蓋了社會生活的各個方面。其中對失業人口提供的巨額補助，是拖累政府財政的重要原因。希臘的失業率常年在10％左右，這個比率在歐洲地區并不算最高，但是由于希臘綜合國力薄弱，因此失業救濟給政府增添了巨大的壓力。

2．3 救濟政策不力，市場投機盛行不斷推波助瀾

希臘等歐洲國家的主權債務危機的爆發，既有其自身經濟社會等方面的問題，也是歐元區體制上缺陷的集中體現。2008年全球金融危機后，各國政府為拯救本國經濟，紛紛推出規模巨大的財政刺激計劃和投資計劃，以債治債，借債投資，造成許多經濟體財政赤字攀升。雖然最終全球的大救市使得經濟回暖，但是并未解決政府過分干預使得資源錯配、低效的核心問題，最終以主權債務危機的形式表現出來。其次，諸如美國高盛集團等投資機構為了謀取高額利益，打著“創新”的旗號，為希臘政府設計出系列投機大、風險高的金融衍生品對于危機的發生與蔓延不斷起到推波助瀾作用。

3 歐洲主權債務危機對中國的影響

3．1 對我國出口貿易的影響

雖然歐洲發生主權債務危機的國家在我國貿易出口中僅占很小的份額，但是這些國家的債務危機波及到了整個歐盟地區，使得歐盟國家財政收入、社會投資、居民消費等方面發生緊縮。由此可見，歐洲主權債務危機的發生和蔓延會對世界其他地區造成不可小視的影響，特別是對于我國這樣一個嚴重依賴歐洲市場的發展中國家。

3．2 對我國外匯儲備的影響

近年來，我國外匯儲備一直保持快速增長，截至2013年底，我國外匯儲備規模高達4億美元，其中近70％都是美國資產。本著外匯儲備多元化的方向，我國增持了更多的歐元資產。但是隨后歐洲爆發主權債務危機，歐元對美元顯著貶值，匯率從2009年22月26日的1．514下降至2013年12月31日的1．198，貶值幅度將近18％，而且存在進一步貶值的風險。這無疑加大了我國外匯儲備的風險，為我國外匯儲備多元化發展增添了新的難題。

4 歐洲主權債務危機對中國的啟示

4．1 謹慎對待和處理中國的主權債務問題

面對歐洲主權債務危機給全球經濟特別是給主權國家經濟發展帶來了嚴峻的挑戰，也提醒各主權國家包括中國，應該對政府債務問題給予足夠的重視和謹慎對待處理。據我國財政部數據顯示，到2013年底，我國中央政府債務占GDP的17％。債務水平遠低于警戒水平，短期內發生主權債務危機的可能性很小，但是，這是排除地方政府債務之外的統計數據，2013年底，我國地方政府債務總額已達107 174．91億元，其中67 109．51億元債務附有償還責任，占比62．62％；其中23 369．74億元附有擔保責任，占比21．80％；另外16 695．66億元附有救助責任，占比15．58％。如果將地方政府債務、大型國企債務等情況統計在內，2013年我國政府債務的總比重就達到驚人的82％。龐大的隱形地方政府債務問題不容忽視，面對如此高壘的債務水平，政府必須謹慎對待，加大財政監管力度，嚴控地方政府舉債行為，切實降低地方債務違約率，有效化解地方政府債務風險。

4．2 強化金融監管，加強金融機構改革

首先，建立完善的銀行業監管體系，尤其是對其合規性監管。加強銀行業的風險管理，強化風險控制，嚴格控制政府負債規模。其次，建立與之相適應的金融風險預警以及處理機制。再次，對金融機構應推行有效的市場退出機制。另外，建立和完善市場的法律法規，強化金融機構存款保險制度，可以對金融危機所帶來的財政影響起到防范和緩解作用。

重新定位國有銀行和政府之間的關系。政府不能繼續充當國有銀行的庇護神，切實增強銀行的經營意識、市場意識和風險意識。要對國有銀行進行產權改革。實現產權多元化的管理模式，必須重視吸收民間資本和國際資本。推動籌集資金的方式多種多樣，例如引入境外投資者、發行基金證券和注資等。充分發揮非國有股東的盈利動機和風險規避意識，強化國有銀行的防線內約機制，降低金融風險對國家財政的負面影響。

4．3 慎重用好財政刺激政策，把握好財政赤字的“尺度”和“亮度”

財政刺激政策是政府干預市場看得見的“手”。在我國，無論是基于根深蒂固的“GDP考核觀”，還是經濟下行時的有效提振經濟措施，財政刺激政策都有可能多次伸出手，并且效果不錯。但應該看到，財政刺激政策過大，也可能造成通貨膨脹的壓力，以及對私人部門的擠出效應，容易造成經濟的大起大落，因此，應把握好財政刺激政策的“尺度”。

同時，隨著中國經濟日益全球化，一個主權國家財政刺激政策必然會影響其他社會經濟體的發展與決策。因此，主權國家的財政刺激政策的透明度問題將越來越多地被關注，歐洲主權債務危機說明，我國應該加強與國際機構的溝通、協調，與國際接軌，增加中國財政的“亮度”。

4．4 盡快轉變經濟增長方式，由投資出口導向型向消費導向型轉變

出口、消費、投資是拉動經濟發展的三駕馬車，出口一直是我國經濟發展的領頭羊。在歐洲主權債務危機爆發中，顯示過分依賴出口拉動的發展方式極易受到外部沖擊，也是不可長期維持的。從長遠和健康發展的角度看，中國的經濟發展不能長期依賴出口導向型模式。必須盡快轉變經濟增長方式，從依靠外需轉到以內需為主。消費是比出口、投資更好、更長效的拉動經濟增長的持續動力，擴大內需是中國經濟結構性轉換的核心因素，倘若不主動轉向內需為主，在面臨危機時將處于被動的位置。同時，在出口地區與國家來看，應將主要向歐美國家出口逐步轉向亞洲新興國家、東盟、非洲國家等；出口產品也應全面轉型升級，從單純初級產品、勞動密集型產品結構向高附加值、高技術轉變。

參考文獻

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第6篇：債務危機的啟示范文

【關鍵詞】債務危機 銀行危機 貨幣危機 成因分析 共性

一、引言

進入21世紀以后，國際經濟局勢一致處于動蕩狀態。在2000年至2014年間債務危機、銀行危機和貨幣危機頻頻爆發，而這些爆發危機的國家涵蓋了新興經濟和發達經濟體。學者在這些危機爆發的原因、救助以及影響等方面的研究已經取得豐碩的成果。導致債務危機、銀行危機和貨幣危機爆發的原因是否存在相同之處，這都是本文將要研究的內容。本文首先對21世紀以后已經發生的債務危機、貨幣危機和銀行危機爆發的原因做了簡要回顧，然后根據學者的研究歸納這些危機之間存在的共性。

二、債務危機、銀行危機和貨幣危機成因分析

在分析債務危機、銀行危機和貨幣危機成因的共同點之前，首先要對這幾年來已經爆發了危機的國家或地區，引發這些國家或地區發生危機的原因進行簡要的文獻回顧。

2002年阿根廷再次爆發了危機，其影響不亞于1997年的亞洲金融危機，這次危機波及貨幣、銀行以及債務。是什么導致這個能源和自然資源豐富被譽為“拉丁美洲糧倉”的國家發生危機，學者對此進行的探究。郎曉龍（2002）認為阿根廷發生的是貨幣危機，他在研究中發現，造成阿根廷貨幣危機的原因主要有四個方面：經常項目赤字增加；大量短期資本流入；實際工資下降；債務結構不合理。不僅如此，阿根廷貨幣危機的爆發也其實施的金融自由化政策息息相關，楊斌（2003）指出全球化、金融領域開放與資本外逃失控加劇了阿根廷的金融風險，導致貨幣危機的爆發。對此，江學時（2002）從深層次對阿根廷這次危機進行的研究，他認為阿根廷2002年發生的是債務危機，而非貨幣危機或是金融危機。

繼1997年金融危機之后，亞洲再次飽受貨幣危機的困擾。2008年5月貨幣危機在越南率先發生，蔡則祥、林峰（2008）對越南貨幣危機的成因作了分析，發現政府財政赤字高、信貸投資過多以及高物價水平等是造成越南貨幣危機的根源。復旦大學985課題組（2008）通過與發生危機的其他新興經濟體比較，他們發現越南貨幣危機有其獨特的形成機理：來自外部的貨幣與價格沖擊和存在于內部微觀結構的問題。實際上，越南貨幣危機爆發只是東南亞地區新興經濟體現狀的一個縮影。孫兆東（2008）指出高外匯導致金融系統脆弱，高外資利用加劇通貨膨脹，資本賬戶開放與國內經濟發展水平和市場承受力不匹配，這都是越南發生貨幣危機的原因。而這也是新興經濟體存在的一種普遍的現象。

2008年全球金融危機，最初由美國銀行不良貸款問題發酵，首先在美國華爾街引發世人矚目的金融風暴，進而在全球蔓延成為全球性的金融危機。在此之后，一系列的危機在世界的各個角落爆發。2009年歐洲債務危機由希臘擴散到愛爾蘭、意大利、葡萄牙和西班牙，拉開了危機爆發的序幕。導致歐洲債務危機的原因研究方面，羅雄杰（2013）分別從外部和內部分析了歐洲債務危機的成因，認為全球金融危機的沖擊、國際投資銀行利用金融衍生工具掩蓋財政狀況等是歐洲債務危機發生的外部原因，歐元區各國經濟發展水平不同、歐元區危機國經濟結構不平衡等是歐洲債務危機爆發的內部原因。王輝（2010）、陳西果（2010）和鄧小華（2011）等眾多學者從一個或幾個方面對歐洲債務危機的成因作了分析。

歐洲債務危機爆發之后，后續發生的危機，如2013年爆發的塞浦路斯銀行危機，被認為是歐洲債務危機的延續。郭春松、侯哲（2013）指出塞浦路斯由于對希臘危機的重視程度不夠，在銀行業監管方面的警惕性不高導致了銀行危機的發生。丁程道金、劉曉燕（2013）認為塞浦路斯銀行危機是多方面原因綜合作用的結果，包括歷史原因、希臘債務危機的沖擊以及國內經濟局勢的惡化。另外，塞浦路斯對銀行業依賴程度較高，缺少實體產業的支撐，也是導致銀行危機爆發的原因之一。

白俄羅斯和俄羅斯的貨幣危機其成因是怎樣的，徐小茗、趙一朗（2013）對白俄羅斯貨幣危機研究發現，經常項目赤字、外匯儲備聚降、貨幣貶值與通脹聚升等因素的共同影響，導致白俄羅斯爆發貨幣危機。馬宇（2011）認為嚴峻的國際環境和不當的國內政策導致了白俄羅斯的貨幣危機爆發。作者認為從白俄羅斯貨幣危機發生的時間來看，全球金融危機和歐洲債務危機的影響是不可忽視的。

2014年的最后幾天，盧布大幅跳水，俄羅斯發生貨幣危機。許樹澤（2015）指出俄羅斯經濟結構單一，對石油出口具有較高的依賴，國際油價下挫嚴重影響的俄羅斯的經濟，導致匯率下跌和資本外逃，繼而爆發盧布危機。董光耀（2015）認為盧布危機爆發有深層次的原因：國際矛盾碰撞后的結果。

三、債務危機、貨幣危機與銀行危機成因共性分析

從前面的分析來看，債務危機、貨幣危機與銀行危機成因差別是主要方面的，但是共同點也是存在的。新興經濟體發生危機的共性更多，2002年阿根廷債務危機和2008年越南貨幣危機都收到通貨膨脹、財政赤字以及國外資本流入的影響。從2002年阿根債務危機和2011年白俄羅斯危機來看，新興經濟體經常項目赤字增加也會導致危機爆發。從近幾年歐洲地區發生的危機來看，產業結構單一是眾多歐洲國家面臨的現狀之一，2009年歐洲債務危機、2013年塞浦路斯銀行危機、2014年俄羅斯貨幣危機都是由于產業結構單一引起的，雖然僅有幾個國家爆發的危機，但提高警惕性是非常必要的?？傮w看來，無論是債務危機、貨幣危機還是銀行危機，國際經濟環境帶來的風險是不容忽視的。國際環境變化是以上所有危機的爆發的重要原因之一。以2008年以后的債務危機、銀行危機和貨幣危機來看，首先全球金額危機爆發引致全球經濟低迷，而后受到金融危機影響，希臘等國爆發債務危機，繼而塞浦路斯銀行外匯資產受債務危機影響大幅縮水爆發銀行危機。2014年底受國際石油下挫影響，俄羅斯匯率下跌，盧布貶值，發生貨幣危機。除此之外，這些危機之間還存在哪些關系，是否存在共生性，又是怎樣進行傳導的，對此，筆者之后將進一步做深入研究。

參考文獻

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第7篇：債務危機的啟示范文

摘 要 美國次貸危機所引發的全球金融動蕩尚未完全平靜，由希臘等歐洲國家的財政問題所引發的歐洲債務危機又開始肆虐全球。本文在分析歐洲債務危機的爆發、演進和起因的基礎上，深刻分析其對歐元區、全球金融市場、經濟市場和其他國家的影響，對求助歐洲債務危機、治理歐洲國家財政問題的對策提出了自己的建議。

關鍵詞 歐洲債務危機 成因 影響 對策

一、歐洲債務危機的興起與演進

（一）歐洲債務危機的興起

歐洲債務危機是由債務國家信用評級被調低引起的。歐洲債務危機的發展實際上并不源于希臘問題，但其全面暴發卻是自希臘問題開始。受到2007年美國次債危機和2008年冰島危機的沖擊，歐洲的債務問題逐漸顯現，已經臨近暴發的邊緣。

（二）歐洲債務危機的演進

歐洲債務危機的發展實際上經歷了三個階段。A、是由冰島問題引發的外向型債務危機。B、是中東歐債務問題引發的外來型債務危機。C、即由希臘引發，蔓延西班牙等國家的傳統型債務危機。

二、歐洲債務危機的成因分析

（一）外部金融危機的沖擊

美國次貸危機不僅歐洲的金融行業受到沖擊，包括實體經濟在內的眾多國民經濟部門也遭受了沉重打擊。受此影響，歐盟地區各國紛紛出臺國內救助計劃，使歐元區國家普遍出現了財政赤字不斷擴大的狀況。

（二）歐元區的經濟穩定性欠佳

歐元區的許多國家從當初的生產性大國逐步向非生產性的第三產業大國轉變，工農業等第一產業在國內生產總值中所占的比重逐步降低。這種轉變本身使整個國家經濟對資源的依賴程度降低、產值增加、成本下降，但其也有一定的缺陷，主要表現為第三產業伸縮性和居民消費需求彈性較大，易受外界影響，經濟發展欠缺穩定性。

（三）不合理的收入分配制度

二戰后歐洲各國進入衰退期，政府卻普遍采取了提高居民收入和社會福利水平的措施，這些高福利措施包括：一是不斷提高國內工資水平。二是不斷改善國內的社會保障水平，為居民提供較高的福利待遇。這些措施雖然在一定時期實現了經濟快速增長的目標，但卻從根本上拖垮了國家財政。

（四）單一貨幣制度的缺陷

歐元區的建立是以生產資料在整個區域內的自由流動和優化配置為基礎和條件的，這一理論又稱為最優貨幣區。目前的歐盟各成員國之間還不能充分實現建立最優貨幣區的條件，這就限制了統一貨幣的優勢發揮，使得歐元區的貨幣體系存在缺陷。

（五）政府救助措施的失當

在金融危機的沖擊下，歐洲各國政府紛紛出臺經濟刺激計劃，以寬松的政策來抵御危機的影響。然而這些政策卻使得原本就處于財政弱平衡狀態的許多歐洲國家，無法通過財政政策來抵銷其過度舉債導致的債務問題。

三、歐洲債務危機的影響分析

（一）對歐元的影響

歐洲債務危機雖然自希臘債務問題開始暴發，但其影響范圍已經逐漸擴展到全球，這與歐元作為最重要的國際儲備貨幣之一以及歐盟國家擁有最重要的全球證券市場密切相關，應該說歐洲的債務問題已經影響到了世界經濟的發展。

（二）對全球金融市場以及經濟市場的影響

歐洲債務危機的暴發已經造成了全球金融市場的重挫，對全球經濟的復蘇也將帶來不可預測的潛在威脅。自危機暴發后，全球股市不斷下跌，匯率市場出現大幅波動，在此次危機中，潛在風險最大的應當主要是各類銀行業金融機構。

（三）對其他國家的影響

歐元區國家是世界最大的經濟體，其經濟總量與貢獻對全球都有巨大影響，但影響的國家和行業卻相對有限。首先對于以美國和英國為代表的歐元區之外的發達國家來看，其國內實體經濟受此次危機的影響可能不大。其次對于中國等對歐洲出口貿易依存度較高的國家來說，受歐洲債務危機的影響可能較為嚴重。

四、歐洲債務危機的處置對策

（一）歐洲債務危機的救助措施

歐洲債務危機的演變，已經不僅僅是危機國家憑借自己的力量足以解決的問題了。依靠包括歐洲其他國家、歐盟及世界主要金融力量的救助，已經成為遏制金融危機進一步發展的根本措施。

首先從歐洲具有救助能力的國家來看。德國作為前景樂觀的歐洲經濟總量最大的國家從目前的形勢看，為了維持良好的區域環境，德國等國家如果能聯手提出具體的救助計劃，必能起到積極的促進作用。

其次從歐洲及世界的主要金融力量來看，由于債務危機對世界金融業再次造成了嚴重危機的可能性，因此金融機構也必將聯合起來共同救助，以避免全球金融危機的再次暴發。

（二）歐洲國家的財政治理

除了依靠外部救援，歐洲受到債務危機沖擊的國家也必將開展廣泛而深刻的內部財政制度改革，以從根本上消除危機的根源。措施可能包括：

一是大幅削減財政支出，將財政赤字嚴格控制在合理范圍內，以保證其公共債務的可持續性。

二是包括PIIGS五國在內的歐元區國家將進行國內產業結構的調整，實現以知識和創新為基礎的經濟增長，著力發展綠色經濟，增強經濟增長的可持續性。

三是進一步強化歐洲經濟一體化進程。使得生產要素在歐元區內能夠充分的自由流動，實現最優配置，發揮統一貨幣的優勢，并建立相對完善的監管機制和危機應對機制，避免統一貨幣政策的時滯性。

歐洲債務危機起于希臘債務問題，并演變成為影響全世界金融穩定和經濟安全的國際重大事件，暴露出了歐洲統一貨幣體系存在的問題。充分了解這一危機的成因與影響，對于我國經濟建設的啟示是十分重要的。同時，歐元區的經驗教訓也將為其他地區統一貨幣的努力提供足夠的借鑒。

第8篇：債務危機的啟示范文

[關鍵詞]歐債危機 影響

歐債危機爆發后，全球資本市場遭受重創，較短時間內，道瓊斯指數下跌3%，西班牙和葡萄牙藍籌股票指數更是下跌6%，歐元區和歐洲經濟正經受嚴峻考驗，全球性通脹開始顯現，給全球經濟復蘇蒙上了一層陰影。

一、歐洲危機對中國的影響

1.歐洲危機對中國出口產生了嚴重的影響

歐債危機對中國最直接的影響就是中國對歐洲國家的出口。在中國外貿出口的主要對象中，占據前三位的分別是歐盟、美國和日本，這三者就占到中國出口總額的60%以上。特別是歐盟，更是中國的第一大貿易伙伴、第一大出口市場、第一大技術引進來源地和第二大進口市場,其目前占中國出口市場的比重約在18%至21%之間,所以如果來自歐盟的外需下降,中國的出口必將受到一定的影響。盡管中國對希臘、西班牙等深陷債務危機等國的出口比重不大，但由于人民幣升值幅度較大，中國出口到歐洲的產品價格競爭力將出現下降。如果出口企業用歐元和英鎊收匯，則面臨較大的匯率風險。

匯率變動對出口貿易的影響主要是通過價格調節機制傳導的，而影響這一機制傳遞效果的因素很多。在我國，由于加工貿易多是進口原材料和機械設備后在我國進行生產然后再出口，因此進口的原材料在加工貿易中所占的比重較大，這也是由于我國目前所處的經濟發展階段所導致的。而隨著我國產業結構的升級，基礎產業的迅速發展，出口產品生產所需的原材料、零部件和半成品將更多地由國內廠家生產，匯率的調整也將對其出口貿易產生一定的擴展效果。

2.歐債危機對人民幣升值的影響。在歐洲債務危機的沖擊下，避險資金紛紛轉向美元資產，美元指數先后突破85、86和87，美元對歐元、英鎊、澳元和瑞郎等貨幣紛紛升值。隨著美元走強，人民幣也跟著升值。自2008年以來，人民幣對歐元匯率累計升值達到26.8%；與此同時人民幣對英鎊也升值了10.7%。歐債危機爆發以來，人民幣已經因歐洲債務危機而對主要非美貨幣出現較大幅度的升值。人民幣的“被升值”還將影響人民幣對美元匯率的調整。

另外一方面，隨著人民幣對非美貨幣的升值，投機資本流入可能會有所增加。實際上，以前我們一直關注人民幣對美元有升值預期，美元投機資本的流入造成人民幣升值，“熱錢”流入增加。但現在隨著人民幣對歐元和英鎊的升值，歐元和英鎊投機資本的流入同樣可以獲得人民幣升值所帶來的好處。因此防范熱錢的流入，我們不應該只關注美元資產的流入，也要防范正在持續走弱的歐元和英鎊等資產的流入。

3.歐債危機對中國對外直接投資的影響。歐洲是中國對外直接投資的重要區域之一，歐債危機爆發使得華人在歐洲企業經營困難，虧損加重，很多投資者選擇從歐洲撤資，這些倒流的資本勢必沖擊國內的資本市場、商品市場，加劇國內通貨膨脹。

4.歐債危機對我國就業市場的影響。由于歐洲各國深陷債務危機的嚴重影響，當前對中國的出口產品需求尚未得到明顯的回轉，中國內地的一些制造出口企業接到的訂單收到影響，特別是沿海地區的一些外貿出口企業受到的影響較為明顯。而這些地區大部分都是匯集著勞動密集型產業，以勞動力需求為導向的企業在面臨訂單下滑的情況下只能采取縮減員工數量的措施來應對。

據統計，2010年，全國城鎮新增就業1168萬人，為全年目標900萬人的130%；下崗失業人員再就業547萬人，為全年目標500萬人的109%；就業困難人員就業165 萬人，為全年目標100萬人的165%。年末，全國實有城鎮登記失業人員908萬人，城鎮登記失業率為4.1%，比上年底降低0.2個百分點。

二、我國應對歐債危機的政策與措施

1.擴大內需,轉變經濟增長模式。擴大內需,轉變經濟增長模式,提高國家的產業國際競爭力,增強經濟的內生增長能力,不能完全走政府主導的投資拉動型經濟發展模式。歐洲債務危機發生的根本原因是歐洲各國的經濟增長乏力,國際產業競爭力下降。發生危機的國家經濟基礎薄弱,加入歐元區后又面臨了更大的生存壓力,在私人投資不旺的情況下,政府投資成為推動經濟發展的主力。因此,如何降低經濟發展對投資和出口的依賴,即降低資本形成和凈出口對經濟增長的貢獻度、提高最終消費對經濟增長的貢獻度,是中國經濟轉型的關鍵,未來的基建投資應該適度壓縮,提高居民收入、提高居民的消費傾向應該成為國內經濟工作重點。

2.擴大中央政府和地方政府的融資渠道。擴大中央政府和地方政府的融資渠道,實現政府的收入和支出相匹配,不能高估外債與地方政府負債的承受能力。歐洲債務危機的本質原因就是政府的債務負擔超過了自身的承受范圍,而引起的違約風險。我國應盡快以立法形式加強對地方政府預算管理,增強透明度,合理控制政府債務規模,加強風險管理。應該及時對全國整體財政及債務狀況作全面清查和評估,對地方政府債務規模進行限額管理和風險預警,切實從財政和金融兩方面防范償債違約風險。

3.審慎建立或加入亞洲共同貨幣區。歐洲貨幣聯盟規定,歐洲央行只對歐元貨幣,而非各成員國財政預算進行管理。歐盟只有動用貨幣政策工具,而無使用財政政策工具的權力,一旦出現債務危機，歐盟無以調動各國財政力量進行調控。歐元區這一分散的財政政策和統一的貨幣政策的矛盾,在幾個不同版本的“亞元”即亞洲區域貨幣一體化方案中也同樣存在,甚至更嚴重。

參考文獻：

[1]王佳璽.歐洲債務危機及對中國的啟示[D].河北大學.2011年

第9篇：債務危機的啟示范文

【關鍵詞】歐債危機 社會養老保障制度 社會公平 社會效率

歐洲債務危機的爆發無疑讓一直奉行高福利型社會保障制度的歐洲國家付出了沉重的代價，也引發了世界各國對于社會保障制度的改革又一次新思索的熱潮。使我們認識到建立健全的但又不阻礙經濟發展水平的社會保障制度和社會養老保障制度的重要性。我國要建立符合中國特色的社會養老保障制度就需要借鑒各國社會保障制度建立和發展的歷史教訓，歐洲債務危機曝出的歐洲“高福利”病是一個具體的歷史經驗和教訓，對其進行研究，能讓我國社會保障制度的改革獲得重要的啟示。

一、歐洲高福利型社會保障制度

（一）歐洲高福利型社會保障制度導致高稅收

歐洲高福利型社會保障制度必然以高稅收為前提，由于希臘是歐洲這次債務危機的導火索，便以希臘為例進行說明。希臘的社會保障支出占GDP的比重1990年為16.47%，之后一直呈增長的趨勢，到2007年增長到21.33%。而希臘的稅收占GDP的比重與社會保障支出占GDP的比重呈現驚人的幾乎相同的變化趨勢。1990年，希臘的稅收占GDP的比重為26.18%，到2007年，達到了32.33%。也可以說明越高的社會保障支出會導致越高的稅收。

高稅收會通過減少投資和降低儲蓄率來影響經濟的增長。從宏觀角度來看，過高的稅收會增加投資的風險，但稅收卻不能為投資者承擔風險，所以稅收過高會減少投資。同時過高的稅收會減少個人可支配收入，從而減少居民儲蓄，降低社會儲蓄率。從微觀角度來看，稅收會對勞動供給產生收入效應和替代效應，而過高的稅收將會使得人們的替代效應大于收入效應，使得人們減少勞動供給，繼而降低社會生產效率，影響經濟的增長。

（二）歐洲高福利型社會保障制度影響失業率

根據希臘失業率與社會保障支出占GDP的比重可以看出，它們的變化趨勢也相似的。從1990年開始，希臘的失業率隨著希臘社會保障支出的增加而增加，到1999年上升至最高點，達到11.7%，遠遠高于世界對自然失業率的估計水平。雖然到1999年有所回落，也是因為社會保障支出占GDP比重的增長率有所下降，并且仍然維持著一個較高的水平，實際上到2009年和2010年有開始大幅度上升，一度達到歷史最高水平12.5%。縱觀歐洲的平均失業率也是非常高的，它也已經成為一個不可忽視的社會問題和學術研究的課題。

歐洲高福利型社會保障制度會通過影響人們的生產積極性和提高勞動力成本而使得社會失業率上升，影響社會效率。首先，由于高福利制度的存在，一定會從整體上降低勞動者的積極性，自然提高失業率。其次，歐洲的高福利政策會使得勞動力成本高，企業往往會雇傭盡量少的工人來減少生產成本，這也是高福利政策會提高失業率的一個原因。高的失業率會造成產量的損失，影響社會經濟效率。

（三）歐洲高福利型社會保障制度造成政府財政負擔

希臘政府債務占GDP的比重異常的高，并且呈現增長的趨勢，最高達到了147.32%。巨大的債務壓力，導致政府根本無力償還，這也是這次危機發生的直接原因。在過去幾十年中，世界人口老齡化已經是一個不爭的事實。隨著人口生育率的降低和預期壽命的延長，老齡化人口比重越來越高，到20世紀末期，西方發達國家的人口老齡化速度都非?？?，意大利和德國老齡化率達到20%，希臘、法國、英國、西班牙、葡萄牙人口老齡化率都超過了16%。人口老齡化的加速以及歐洲高福利制度的剛性，使得歐洲國家福利財政支出難以下降，各國政府需要花大量資金來維持其高福利政策，財政支出持續擴張，進而導致財政赤字不斷擴大，政府只能靠舉債來度日。歐洲高福利政策會加重國家財政負擔，甚至出現財政危機使得國家高負債，由此對社會經濟效率性產生一系列嚴重的影響。

二、歐債危機對我國社會保障制度改革的啟示

歐洲債務危機暴露出歐洲國家過高福利政策的弊端，歐洲的社會保障制度模式強調了社會公平，另一方面卻嚴重影響了社會效率。將“兼顧公平與效率”作為我國社會養老保障制度改革的總目標定位是具有重要意義的。哲學進揭示了效率與公平的辯證關系，效率體現的是生產力發展水平，公平則蘊涵在生產關系之中，生產力決定生產關系，同時生產關系又在一定程度上反作用于生產力，所以兩者相輔相成，辯證統一。從這點出發，完善我國養老保障制度要徹底轉變“效率優先、兼顧公平”的觀念，將效率與公平等量齊觀、統籌把握。

我國養老保障制度的改革一定要謹循在十二五計劃中提出的建立“適度普惠型”養老保障制度的目標，并且要加強對弱勢群體的關注。建立“適度普惠型”社會養老保障制度，可以從以下幾點入手。第一，擴大我國養老保障制度的覆蓋范圍，逐步縮小農村與城鎮保障水平的差距。廣泛的覆蓋率是實施養老保障制度達到社會公平的一個前提條件。第二，建立統一的養老保障制度，完善我國養老保障制度的法律體系。統一的制度和完善的法律體系才是養老保障制度彰顯公平的重要條件和有力保證。第三，建立“低水平”的養老保障，可以從制定適度的養老金替代率等方面，促進我國社會保障制度與注重社會效率相聯系起來，不造成國家財政負擔。

參考文獻

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[4]丁建定.西方國家社會保障制度史[M].北京：高等教育出版社，2010.

[5]王群.中國特色社會保障理論與實踐問題探索[D].吉林：吉林大學，2010.