對外直接投資的風險精選(九篇)

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第1篇：對外直接投資的風險范文

【關鍵詞】 石油企業；投資；風險；防范措施

0 前言

從1993年以來，中國石油企業開始開拓海外市場，對外直接投資。而從中國加入WTO以來，經濟日益全球化，中國石油企業更是加快了其對外直接投資的速度。而由于各方面條件的限制，比如第三世界國家戰亂頻繁，國際石油緊缺，文化差異巨大等原因，中國石油企業對外直接投資面臨各種各樣的風險。本文分析了這些風險的類型原因從而給出具體的防范措施，以促進中國石油企業的繁榮。

1 中國石油企業對外直接投資現狀

1.1直接投資定義

對外直接投資，英文稱FDI，即Foreign Direct Investment，是現在主流的投資方式。它的核心思想是投資者直接控制國外投資企業，一般是投資者為了控制公司股份直接在國外建立或者收購企業。相對于國際間接投資，判斷一個投資是否是國際直接投資的最直接的方法是看投資者是否能夠控制一個外國企業。而這種界定的標準在各個國家都是不同的，每個國家規定的占有的股份值不同，但是10%的股份值界定被廣泛接受。

1.2為何要進行對外直接投資

1.2.1國內石油需求日益加大

從改革開放以來，經濟發展速度加快，而對于石油的需求也必然加大。進入20世紀90年代后，原油逐漸緊缺，國內原油產量減少，開采難度加大。而作為一個工業化國家，大型重工業是國民經濟的命脈，特別是對石油需求大的石化工業和汽車工業，這樣的經濟組成結構在短時間內難以得到優化或者改善，同時隨著城市化進程加快，不僅僅是城市需要大量的石油，農村石油需求也大大增加。因此在往后的幾十年里，我國對石油的需求只會增加，不會減少。

1.2.2國際原油價格一路上漲

經統計，進入2000年以后，國際原油價格持續上身。平均每年上漲38.9%左右，而從2000年到2006年間，國際輕質原油價格上升了2.77倍。而持續上漲的原油價格大幅度消耗了我國外匯支出。

1.2.3石油國際競爭激烈

國際石油市場競爭日益激烈，尤其是大部分資源都被幾大石油巨頭壟斷，殼牌更是世界五百強第一。而歐洲和美洲等石油資源比較豐富的地區都被這些企業占據，這幾年歐美輿論被“中國”所引導，中國企業想要開拓歐美市場更是難上加難。想要改變這樣的現狀，中國石油企業必須加強對國內市場的控制，其次也要積極謀求占據海外市場，開發海外資源。只有走出去，才能真正與世界石油巨頭競爭。

1.3中國石油企業對外直接投資現狀

我國石油投資始于1993年，發展到今天，投資市場日益廣闊，投資手段也日益多樣化，行業前景日益成熟。目前，我國石油的海外直接投資形成了由中石油，中石化，中海油三大龍頭企業為主的格局，其主要投資地區為俄羅斯等中亞地區，南美洲國家，中東非洲地區，因為這些地區工業水平較低，石油儲存豐富，可以較多的用于出口。

1.3.1海外投資效益不明顯

盡管發展至今，中國石油企業對外直接投資的歷史已有20余年，發展速度快，但是與國際著名石油公司，比如殼牌，斯倫貝謝等相比，凈利潤大大落后。經營效率低下，成本較高。海外投資的收益很難填取巨大的成本消耗。

1.3.2投資受政局影響較大

由于中國石油海外直接投資的戰略部署問題，主要集中在不發達地區以及第三世界國家，而這些國家在經濟落后的同時也往往伴隨著政局動蕩，這對中國石油海外直接投資的影響非常大。碰到戰爭發生時，很多大型項目不得不終止，損失嚴重。比如說受利比亞局勢的影響，中國石油企業在石油豐富的利比亞70%～80%的投資都處于虧損狀態。

1.3.3海外投資程序仍不完善

由于目前的海外投資主要以和國外石油巨頭或者石油公司合作為主，而海外投資程序的不完善導致有些項目審批過慢（目前需要30個工作日左右）或者不能通過審批，這樣中國石油企業往往需要支付外國石油公司巨額的違約費用。這大大損耗了我國石油企業的利益。

2 中國石油企業對外直接投資所面臨的風險

2.1政治風險

由于國際局勢動蕩，國家與國家之間的關系有可能變化得非?？?，今天還是盟友的兩個國家也許明天就是敵人。而這些政府行為將對石油企業對外直接投資造成巨大的影響。且這類風險不是憑一己之力可以控制的，只能規避而不能控制。比如說，戰爭對石油基地建立非常不利，碰上戰亂，很多大型工程只能終止。其次還有政策方面風險等，比如投資所在國政府突然出臺一個政策要求保護國內資源或增加外來企業的稅收等等，這些都對石油投資不利。尤其是對于中國石油企業來說，投資地區大部分在非洲，獨聯體國家，中東等，這些地方雖然石油資源多，但是戰爭內亂的幾率也較高，宗教種族沖突嚴重，大大地影響了石油企業的海外投資。

2.2經濟風險

經濟風險也是影響中國石油企業海外投資的一個重要因素，經濟風險往往伴隨著政治風險出現，受國際大環境影響，有些國家貨幣匯率改變的相當之大，比如說伊朗，這幾年來匯率一直處于巨大的波動當中，這給石油企業的外匯儲存帶來了很大的風險。而國際石油價格波動也會給石油企業帶來很大的風險，地緣政治，戰爭，宗教沖突和國際匯率的變動等因素都會影響到原油價格。當石油價格一直保持在高位時，石油投資收益較大，而如果出現長時間下跌，那么原來在高位時所作的投資將處于虧損狀態，石油企業將承受巨大的經濟損失。目前，我國石油海外投資主要部署在一些高風險不穩定的國家，而在這些地方實行的投資具有很大的融資困難，金融機構對融資的要求很苛刻，因此石油企業所得的利潤率也相應較小。同樣，經濟風險也是難以控制的因素，主要是規避。

2.3技術風險

技術風險主要是勘探開發過程中出現錯估的情形。很多石油豐富的地區地理自然環境都非常惡劣，容易出現地址斷層，油氣泄露，溫度壓力異常，或儲存量遠遠低于預期等情形。而在石油開采過程中，打出枯井是非常普遍的狀況。不同于政治風險和經濟風險，技術風險雖然客觀存在并不可改變，但是卻是容易規避，可以預測的。石油工業不僅僅需要密集的資本，同時也需要高技術，如果技術落后的話很有可能在勘探過程中出現錯估，打出枯井或者是石油儲存量太小。一旦出現這種狀況，將造成巨大的經濟損失。

2.4法律風險

法律風險包括兩個方面，一個是立法不夠完善，另外一個是執法不夠透徹。很多被投資國都是相對落后的國家，缺乏相關的法律法規約束外國投資者以及保障外國投資者的權益。如果出現爭執，人治往往大于法治，因此，局面在很多情況下會對投資者不利。這種情況很多時候表現為不同國家之間的法律沖突。比如說被投資國與投資國之間法律沖突，或者是違背了國際慣例等。而中國石油企業均是國有企業，在國內長期享受優惠政策，因此可能對國外環境不熟悉，盲目投資最終導致虧損。因此投資之前應主動研究唄投資國的各項法律法規，找出不同。

法律風險的另外一個表現就是執法不嚴。在法律法規不健全的國家，往往都是由人說了算，國家機構行事效率低下，企業往往需要花費大量的金錢在打通關系上面，且執法效率低下可能會使企業錯過了最佳投資時機。在很多經濟落后的國家，執法意識薄弱，法律等同于虛設，并且很多時候都會歧視亞洲企業。而由于我國本身法律也不夠完善，所以企業的維權意識相對較薄弱，在沖突出現時不能及時為自己爭取利益。

2.5文化風險

文化風險雖然是投資過程中的隱形風險但是一旦忽視將會蒙受巨大的經濟損失。我國有一套自己獨特的文化，而這些文化往往和被投資國存在較大的差異，包括宗教習俗，地理環境，人文環境，理念認識等等。而且很多國家都有自己的宗教禁忌，一旦觸發了這些禁忌將會引起較大的糾紛，對企業經營不利。由于中國文化自成一體，和國外差異較大，而中國石油企業走出中國國門的時間較短，對國外環境不甚熟悉，所以在文化習俗方面面臨較大風險。為解決這個問題，中國企業應當及時調整自己經營策略。

3 各類風險防范措施

在我國石油企業走出國門過程中，不僅僅要追求投資覆蓋面廣，也要增加利潤率。因此，學會合理規避各類風險顯得非常必要。因為這些風險一旦影響到了投資項目的進行，將使企業蒙受巨大的經濟損失，不利于中國企業的成長以及和國外石油巨頭的競爭。在規避風險的具體措施上，應借鑒發達國家的經驗，少走彎路。

3.1政治風險的防范

3.1.1“石油外交”

由于油氣資源屬于戰略性物資，各國都在爭取也在盡力保護本國能源，而世界幾大石油巨頭之間競爭異常激烈，所以中國石油企業面臨的政治風險在各類風險中是最重要的，一旦局勢稍有改變，投資很容易受到影響。1971年我國和美國之間建立了外交關系，被稱為“乒乓外交”，現階段我們可以借鑒這個思想開展“石油外交”。比如說政府出面簽訂雙方投資保護協議，促進兩國之間投資往來。這樣的協議為我國石油企業海外直接投資創造了有利的環境。今后我國可以加大與這些石油資源豐富國家的合作。

3.1.2與被投資國家直接合作

我國石油企業對外直接投資時，一般是采用購買外企股票以達到控制公司的目的。這樣做有很大的風險性，而為了規避政治風險，可以采用直接與被投資國政府合作的方式，各出一定的成本，共同投資，共同承擔收益或者是虧損。這是目前為止來說最有效也最簡潔的一個規避政治風險的辦法。由于這樣的共同投資項目涉及到被投資國的利益，所以一般來說項目進行中不會受到大的干預。

3.2經濟風險的防范

3.2.1利用金融貨幣制度規避匯率風險

由于油氣產業是資本密集型產業，所以說國際貨幣匯率的變動對于投資來說影響非常大，一旦受到地緣政治等影響，貨幣短期匯率巨變，極有可能會使投資入不敷出。這些風險是不可改變的因素，而為了規避風險，我國石油企業要做的是充分利用金融市場貨幣制度，比如說將短期投資轉變為長期投資貸款，并多使用匯率較為穩定的貨幣，這樣一旦短時間內受各種因素影響貨幣匯率變動較大，也可以保證投資不受到大的沖擊。

3.2.2利用投保制度規避風險

投資之前，石油企業要做好貨幣匯率急劇下跌或者因戰爭等原因被沒收的可能性。中國石油企業開拓海外市場才剛剛起步，所以我們要充分借鑒外國公司經驗。投保制度在發達國家中非常流行，即一旦發生上述情形，這些保險機構將針對上述情形進行合理的補償。所以我國應該效仿西方國家，設立類似的保險機構以為中國石油企業對外直接投資降低風險。

3.3技術風險的防范

我國油氣產業起步晚，相比于西方國家技術依舊不夠成熟，因此所承受的技術風險也大得多。技術風險主要來自于錯估油氣產量以及發生一些地質災害終止投資項目。為了規避技術風險，石油企業要定期檢查企業各項設備，及時淘汰落后設備并購買先進設備。同時實現長期利益，要鼓勵技術人員積極創新改造設備。在缺乏核心技術的情形下，可以采用與世界幾大石油巨頭合作的形式，我們出資金，他們出技術。此外，在進行項目評估時，應加強實地考察，風險評估的力度，聘請專業人員進行項目可行性研究。

3.4法律風險的防范

在對外投資過程中由于本國對外投資法規不健全，或者是對被投資國法律不熟悉都可能使企業蒙受巨大的法律風險。因此首先我們要完善本國對外投資法律程序，簡化審核程序，加快審核效率。其次是企業應該重視法律人才隊伍的培養與儲備，包括律師，會計師等等，如果企業缺少這樣的隊伍，那么也可以和著名的咨詢機構合作，為企業服務。在項目開始前對被投資國各項法律法規進行全面深入的了解，對可能存在的法律風險和法律漏洞做出評估，項目實施過程中遵守被投資國各項規定。

3.5文化風險的防范

文化風險主要出現在我國和被投資國地理環境，人文環境，宗教習俗等方面出現巨大矛盾時，如果不注意規避文化風險，可能會造成巨大損失，更有甚者，會使兩國友好關系受到影響。我國石油企業在對外直接投資過程中要做到了解并尊重他國文化。在項目進行前應做好文化差異性評估，針對海外技術和施工人員進行關于不同文化的主題培訓，使員工能夠更快的適應國外的文化風味，培養文化敏感性。對于宗教氛圍濃厚的國家，事先就要做好功課了解這個國家的宗教禁忌并記住不要違反禁忌。遇到有沖突有矛盾的情形首先想到的應該是如何溝通。

4 總結

本文主要探討了中國石油企業對外直接投資所承受的風險類型及針對每種風險的防范措施。為了使中國石油企業走得更快更遠，政府應該為企業提供政策上的支持。而中國石油企業也要有長遠目光，遵循西方國家已有的經驗，與國際化接軌。建立各類風險防范措施能夠減少投資過程中蒙受的損失，提高國際競爭力。

參考文獻：

[1] 中國石油，邁向世界石油舞臺的強者[N]，上海證券報

[2]何曉群等.世界油價變動：影響與對策，閨際經濟合作，2002，2

[3]劉明.妥善處理中國全業海外并購中的政治因素[J].國際經貿，2008，（7）：12

第2篇：對外直接投資的風險范文

>> 企業對外直接投資現狀及風險防范 中國對外直接投資現狀及對經濟增長的促進效應分析 中國對外直接投資現狀分析 中國對外直接投資現狀、問題及對策分析 泰國對外直接投資的現狀及動機 中國對外直接投資的現狀及發展戰略研究 中國對外直接投資存在的現狀及問題探析 中國對外直接投資現狀及存在問題淺析 中國企業對外直接投資的現狀與風險分析 山東省對外直接投資區位選擇現狀及對策分析 我國跨國公司對外直接投資現狀及前景分析 淺析中國對外直接投資現狀\特點及對策 中國對外直接投資現狀、特點及原因 中國對外直接投資現狀的國際比較分析 中國對外直接投資的現狀與前景分析 中國企業對外直接投資現狀分析 中國對外直接投資發展現狀分析 中國對外直接投資的現狀分析 中國企業對外直接投資風險分析及對策 中國物流企業對外直接投資并購風險分析及防范策略 常見問題解答 當前所在位置：，2013-09-09.

[8] 左妍冰.2012年中國對外直接投資878億美元 首列世界三甲[EB/OL].http：///42071/2013/09/09/6871s4247359.htm，2013-09-09.

[9] 商務部.商務部、國家統計局、國家外匯管理局聯合《2012年度中國對外直接投資統計公報》[Z].2013-09-09.

[10] 郭晉暉.對外直接投資“十連增”近四分之一企業虧損[N].第一財經日報，2012-08-31.

第3篇：對外直接投資的風險范文

關鍵詞：開放經濟體制；民營經濟；對外直接投資；風險預警

中圖分類號：F276.5 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）007-000-03

一、民營企業對外直接投資現狀

對我國民營企業對外直接投資現狀分析，理清對外直接投資的現狀及在開放型政策現層顯的現狀，對于分析民營企業對外直接投資風險奠定基礎。

（一）開放型經濟政策為民營企業對外直接投資開辟新路徑

隨著我國開放型經濟政策①的實施，為民營企業對外直接投資開辟新的道路。開放型經濟體制是雙向的，對內開放打破地區貿易壁壘，降低地區貿易成本如“滬港互通”、“長江經濟帶”政策；對外開放打破各國貿易壁壘，引導企業積極“走出去”與“引進來”，在“一帶一路”、“東盟10+3自由貿易區”、周邊互聯互通、非洲“三網一化”等開放型政策體制的實施，我國實施更加積極主動的開放戰略，以開放促改革促發展促創新，民營企業對外直接投資對我國經濟的發展的作用日益顯現，其中并蘊含著機遇與挑戰。本文以對外的開放型經濟體制為背景研究我國民營企業對外直接投資風險。

（二）民營企業對外直接投資額度不斷加強

隨著中國“走出去”戰略加速實施，2014年以來，我國政府出臺了一系列關于海外投資簡政放權的措施，大大激發了中國民營企業“走出去”的積極性。截至2014年底，中國非金融類對外投資存量已達到6600億美元，其中民營企業②約占30%；非金融類對外投資流量為1028.9億美元，民營企業約占40%，以及在國外共注冊了3萬家企業中，非公企業占89%，覆蓋186個國家與地區，涉及的投資領域廣泛，包括資源、科技、基礎設施、制造業、房地產、金融、文化旅游等行業?？梢?，民營企業在中國企業“走出去”的大潮中發揮著越來越重要的作用，逐漸成為中國對外投資的主力軍。而且，民營企業正從商品“走出去”向資本和技術“走出去”轉變。部分民營企業成功地整合全球資源，逐漸占據了全球產業價值鏈的高端，意味著中國民營企業“走出去”步入新的發展階段。

（三）中國民營企業對外直接投資面臨的風險增加

但民營企業對外投資同時也面臨著一些問題和困難。從內部因素看，一是民營企業跨國經營歷程較短，國際化經驗不足、風險防范能力不高、跨國經營管理中人才缺乏，運用東道國和地區法律及國際通行規則維護自身權益的意識不強。二是對外投資的社會服務業欠發達，易引發社會責任風險。從外部因素看，一是隨著美歐經濟開始復蘇，部分新興經濟體出現經濟放緩，國際資本開始更多向發達國家回流，外部市場競爭加劇，中國企業開展投資并購的機會較少，成本有所增加。二是世界經濟復蘇進程有很多不確定因素，新興經濟體也潛藏著較大經濟風險。三是境外安全形勢嚴峻復雜，各種地區沖突和局部戰爭此起彼伏，多個熱點同時升溫，部分國家和地區安全局勢惡化，社會治安較差，對中國企業開展對外投資合作造成威脅。

此外，目前國內外學者對我國企業海外投資影響因素的研究主要集中在以中國企業整體為研究對象，但多數以大型型企為主如：Yeaple，Stephen R.（2006）[1]、Buckley（2007）[2]、Blen Solomon（2012）[3]、聶名華（2008）[4]、張琦 （2010）[5]、徐充等（2014）[6]、或以國有企業方面為主如趙先進（2011）[7]王健樸（2012）[8]、姜華欣（2013）[9]等。近年來有學者： 阮兢青（2009）[10]、李繼宏（2013）[11]、胡志軍（2014）[12]對我國民營企業對外直接投資進行了分析，但單獨對對外直接投資的風險因素分析較少，且基于開放型經濟體制下，我國民營企業對外直接投資風險又出現新的特點，因此本文的研究具有一定的現實意義。

二、開放型經濟體制下民營企業對外直接投資的新特點及主要風險

（一）民營企業對外直接投資新特點

1.對外直接投資行業的升級

隨著我國“一帶一路”戰略引領和全球新一輪科技創新驅動產業變革和經濟結構調整?；ヂ摼W、生物、新材料與先進制造等領域技術創新和融合發展迎來了前所未有的發展機遇。2015年廣大民營企業在我國“一帶一路”戰略引領下，不斷拓寬戰略性新興產業投入力度，擴大海外投資，積極參與國際競爭和國家區域發展戰略，同時，圍繞互聯網發展起來的大數據、云計算、物聯網、智能化等新技術、新模式，也加速了與傳統產業的融合。

2.對外直接投資的區域向新興市場發展

從對外直接投資的存量上看，民營企業海外投資主要以發展中國家為主，這是因為這些地區的勞動力相對低廉或者與中國的關系良好。但是近幾年，在實施的一些列開放型經濟政策下，尤其在“一帶一路”的指引下，我國民營企業逐步向發展中國家的新興市場發展，比如浙江越美集團在尼日利亞Galabar自由貿易區建立越美（尼日利亞）紡織工業園，無錫寧朗投資有限公司在泰國建立分公司寧朗（泰國）股份有限公司，既降低了生產成本，又規避了歐美國家征收的125%的反傾銷稅。根據《2015中國民營500強企業榜單》中，入選中國民營500強企業中有110家企業在“一帶”沿線國家有投資項目或承包工程，有87家企業在“一路”沿線國家有投資項目或承包工程，成為我國民營企業新的經濟增長點。

3.對外投資模式向“集群式”綜合模式發展

我國民營企業海外直接投資的模式根據所處的價值鏈的環節，可分為四種模式：海外研發機構模式、海外營銷組織模式、海外生產基地模式、“集群式”綜合模式。海外研發機構模式是民營企業為了獲取先進的技術，利用當地的高科技人才，在另外一個國家或地區通過某種形式設立研發機構的模式。海外營銷組織模式主要是在海外設立海外辦事處、貿易公司、連鎖店、海外商城等營銷組織機構。海外生產基地模式是在海外設立生產基地，進行產品加工生產的模式。而“集群式”綜合模式是前面三種模式的結合，集研發機構、生產基地，海外營銷組織為一體的集群式發展。民營企業通過“集群式”綜合發展模式，在海外建立經貿合作區，減少惡性競爭，形成規范的產業環境來吸引國內企業集體海外投資的一種投資方式，有效克服市場失靈和內部組織失靈，減少對外直接投資風險。

注釋：

①黨的十八屆三中全會《決定》提出構建開放型經濟新體制，指出：“適應經濟全球化新形勢，必須推動對內對外開放相互促進、引進來和走出去更好結合，促進國際國內要素有序自由流動、資源高效配置、市場深度融合，加快培育參與和引領國際經濟合作競爭新優勢，以開放促改革”。

②全國工商聯對民營經濟的定義：“廣義的民營經濟的統稱是指除國有和國有控股企業以外的多種所有制經濟的統稱，包括內資民營經濟（含個體工商戶、私營企業、集體企業等）、港澳臺投資企業。狹義的民營經濟是不包含外商投資企業。本文采用狹義的民營企業界定：即不包含外商投資企業在內的個體工商戶、私營企業、集體企業等企業的統稱。

參考文獻：

[1]Yeaple，Stephen R.“Foreign Direct Investment，and the Structure of U.S. Trade，” [J].European

Economic Association，2006（4）：602C611.

[2]Buckley. The Determinants of Chinese outward foreign direct investment[J]. Journal of International Business Studies，2007（38）： 499-518.

[3]Blen Solomon .Isabel Ruiz. Political Risk， Macroeconomic Uncertainty， and the Patterns of Foreign Direct Investment[J].International Trade Journal， 2012（3）： 181-198.

[4]聶名華.論中國企業對外直接投資的風險防范[J].國際貿易，2008（10）：4-8.

[5]張琦.中國企業對外直接投資風險識別與防范[J].國際經濟合作，2010（04）：53-56.

[6] 徐充，韓師光.中國企業境外直接投資風險問題研究[J].當代經濟研究，2014（03）：82-85.

[7]趙先進.中國跨國企業如何防范東道國政治風險[J].上海企業，2011（5）：82-85.

[8]王健樸.我國國有企業對外直接投資特定性風險探析[J].現代經濟探討，2012（05）：54-58.

[9]姜華欣.中國國有企業對外直接投資研究[D].吉林大學，2013.

[10]阮兢青，陳文標.民營企業對外直接投資的風險與控制策略研究[J].中國集體經濟，2009（27）：63-65.

第4篇：對外直接投資的風險范文

關鍵詞：對外投資；策略

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2013年6月25日

一、我國企業對外直接投資趨勢特點

（一）投資規模迅速擴大。1991年中國對外直接投資凈額（流量）為10億美元；到2011年，這一數字已迅速擴大到746.5億美元。截至2011年底，中國在國（境）外設立對外直接投資企業1.8萬家，分布在全球177個國家（地區），對外直接投資累計凈額（存量）4，247.8億美元。年末境外企業資產總額近2萬億美元。2011年中國對外直接投資分別占全球當年流量、存量的4.4%和2%，對外直接投資流量名列按全球國家（地區）排名的第6位，存量位居第13位。

據商務部最新統計，2012年中國對外非金融類直接投資達到772.2億美元，同比增長28.6%。中國對外直接投資仍保持快速增長趨勢。

（二）在行業選擇上以資源能源開發、加工制造和批發零售業為主。根據國家統計局數據，2010年我國企業在農林牧漁、采礦、水、電、燃氣等資源能源開發行業的對外直接投資凈額為72.55億美元，占非金融類對外直接投資的12.06%；在加工制造和批發零售業的對外直接投資凈額為113.93億美元，占非金融類對外直接投資的18.93%。同期，我國在通信及計算機行業、科學技術服務業的對外直接投資凈額分別為5.06億美元和10.11億美元，分別僅占非金融類對外直接投資的0.84%和1.68%。

2011年我國企業在農林牧漁、采礦、水、電、燃氣等資源能源開發行業的對外直接投資凈額為171.19億美元，占非金融類對外直接投資的24.96%；在加工制造和批發零售業的對外直接投資凈額為173.65億美元，占非金融類對外直接投資的25.32%。同期，我國在通信及計算機行業、科學技術服務業的對外直接投資凈額分別為7.76億美元和7.07億美元，分別僅占非金融類對外直接投資的1.13%和1.03%。行業選擇的集中度進一步加強。

以上數據表明，我國企業對外投資的主要目的：一是占有資源、能源；二是利用別國的廉價勞動力和外貿市場。而在高新技術產業方面還缺乏足夠的投資并購能力。

（三）在區位選擇上主要以發展中國家和地區為主。根據《2011年度中國對外直接投資統計公報》，2011年我國企業對外直接投資凈額中的80%在發展中國家和地區；而累積投資存量的89%在發展中國家和地區。根據華南師范大學李敬子的研究，我國企業對外直接投資存量與投資東道國的GDP總量呈負相關關系，在澳門、蒙古、尼日利亞、贊比亞等國家和地區的投資存量位居前列。其原因主要是我國企業目前對外投資的主要目的是占有資源、能源和獲取廉價勞動力，這與上文關于對外投資行業選擇的分析一致。發展中國家勞動力價格低，對于資源和環境保護的限制較少，符合中國企業對外投資的需求。而發達國家勞動力價格高，在資源和環境保護方面的政策壁壘較多，對外來投資有更多的限制。

二、我國企業對外直接投資中存在的主要問題

（一）盈利能力偏低。雖然我國企業對外直接投資的規?？焖僭鲩L，但對外投資的盈利狀況不容樂觀。作為中國對外投資的最大主體的中國投資有限責任公司，其自成立以來的年化投資收益率為6.4%。這是以美元計價的測算結果，若考慮到人民幣升值因素，則該公司投資收益率水平將進一步降低，甚至低于同期人民幣貸款利率。相對于有中央政府支持的中司，地方企業對外投資的收益水平更加低下。據中國人民銀行北海市中心支行的研究數據，廣西13地市的民營企業2011年只有8%的企業在對外投資中實現盈利，利潤總額僅為72.13萬美元；虧損企業占到43%，虧損總額達到1，044.9萬美元。許多企業的境外投資項目處于停滯狀態。另據吉林省外匯管理局的研究數據，吉林省歷年累計匯回利潤僅為0.39億美元，匯回利潤占匯出資金的比例為4.14%。

（二）投融資方式較為單一。我國企業在對外投資中主要是以外匯貨幣資金的形式現金出資，直接購買境外市場的權益，很少有企業通過技術或實物出資來開展投資并購，也缺乏利用境外資本運作平臺的經驗。從融資方面看，除部分中央企業在進行戰略性的對外投資時能享有較多的財政支持外，包括地方國有企業在內的絕大多數企業對外投資都缺乏有效的融資渠道，企業自籌資金和國內銀行貸款是主要資金來源。

單一的投融資方式，使我國企業對外投資的利潤很大程度上被資金利息、繳納的稅金所侵蝕。同時，大量的外匯現金支出，也使得企業將承擔較大的現金流壓力，面臨更多的財務風險以及匯率波動風險。

（三）面臨的投資環境風險較大。我國企業對外直接投資主要集中于資源、能源及加工制造、批發零售業，使得我國企業必然面對當地社會的巨大壓力，包括當地政府和民眾對本地區資源“被掠奪”的擔心，強大的勞工組織壓力等。對于在發達國家的投資，主要威脅是政策壁壘和強大的勞工組織壓力，比如中鋁集團收購力拓公司股權失敗的案例，就是受到了美、英等國的政策壁壘影響；而上汽集團并購韓國雙龍汽車公司失敗的案例，則來源于與當地勞工組織的沖突。對于發展中國家的投資，雖然政策壁壘相對較少，勞工組織也不如發達國家強勢，但發展中國家政府普遍對社會控制力較弱，政權更替較為頻繁，法制相對不健全，社會治安狀況相對較差，潛在的風險因素反而更多。

三、我國企業對外直接投資策略

（一）要制定清晰可行的總體戰略。企業開展對外投資要結合自身發展的實際，制定清晰可行的投資戰略，并將對外投資戰略納入到企業發展總體戰略當中，將目標投資企業或資產權益納入到企業自有業務的上下游產業鏈中。通過對外投資，除了獲取經營利潤外，還要綜合考慮該項投資能否有利于企業開拓海外業務、能否有利于企業提升技術水平、能否有利于將企業的國內業務融入到國際資本市場體系中去。要堅決避免投機心理，不開展與國內主營業務不相關的境外投資。

（二）要實行靈活多樣的投融資方式

1、組建投資綜合體。企業在進行對外投資時，特別是進行大額投資時，可以通過與國內外有實力的投資機構組建投資綜合體，來增強在政策、信息、技術、資金方面的保障性，減少自身承擔的投資風險。在合作伙伴方面，可以選擇專業化的私募基金、國際知名投行、行業內具有影響力的其他企業等。有條件的企業，應爭取同中非基金、國家進出口信用保險公司等政策性專業投資機構合作，進一步提高投資的安全性。必要時，還可以吸收當地企業參股，以幫助優化企業的投資環境。

2、設置離岸市場投資平臺。通過在香港等離岸市場設置投資平臺，可以有效減少稅收損失，更加充分的獲取國際市場信息，并且有利于取得國際資本市場的支持。比如香港，其與世界很多國家和地區簽有稅收協定，內地企業在香港設立控股公司，再以香港公司為主體開展境外投資就可以享受相應的稅收優惠政策。通過多層的稅收協定安排，企業在境外投資的利潤通過香港匯回中國時，可以減少在境外的整體稅務。另外，類似于香港、新加坡這樣的國際金融中心，擁有大量的為國際資本流通服務的中介機構，可以為企業進行境外投資提供更加充分的市場信息和多元化的融資渠道。

3、充分利用境外資本市場。企業進行境外投資，無論是利用自籌資金還是從內地銀行貸款都要承受較高的融資成本。另外，使用外匯資金出資還要面臨匯率波動風險。因此，開展境外投資要充分利用境外資本市場，通過所投資業務在境外資本市場上市或發債來籌集資金，盡量減少現金在不同國家地區間的流動，從而降低融資成本和匯率波動風險。有條件的企業，甚至可以利用離岸市場投資平臺，將國內業務與國際業務打包在境外上市，在解決境外投資資金的同時，為國內業務發展提供資金支持。

（三）要進行集成風險管控。境外投資的風險是全方面的，包括政策、法律、社會文化、市場、匯率，等等。企業開展境外投資要對目標投資項目進行全面評估并設置風險防范措施，對各種來源的風險設立評價、控制、研發、融資和監測的集成系統。其重點：一是要甄別項目信息。要從源頭上保障項目信息的真實性。要聘請專業機構幫助進行盡職調查，同國內有關政府部門、駐外使領館、所在國政府部門、項目關聯方及銀行、保險機構等有關方面密切溝通，從多個角度深入研究論證；二是在投資協議中設置保障性條款，避免資金的一次性支出?？梢愿鶕椖亢灱s、項目開工、項目達產、實現盈利等幾個階段設置資金支付節點，將項目運作進展同資金支出有機結合起來，確保項目運作的穩定性；三是要重視后續整合風險。在項目啟動初期就要著手制定后續整合管控計劃，包括企業與當地社會的融合、中外工作人員的安排使用、形成足夠的技術能力等。

主要參考文獻：

[1]李敬子.探析影響中國企業境外投資區位選擇的因素.武漢理工大學學報（信息與管理工程版），2012.10.

[2]羅道芳，潘莉莉.廣西13地市調查顯示：民營企業境外投資現狀不理想.區域金融研究，2012.12.

第5篇：對外直接投資的風險范文

[關鍵詞]對外直接投資；SWOT分析；風險管理

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2017.02.202

1 企業對外投資風險管理理論概述

一是風險是事件本身的不確定性，但是卻是在一定具體情況下的風險，可以由人的主觀判斷來選擇不同的風險；二是風險的可能結果不是單一的，而是一系列的；三是風險是與企業戰略相關；四是風險與收益是一體的、共生的。

2 我國企業對外投資的現狀及問題分析――以石油企業為例

2.1 我國企業對外投資的現狀

2014年全年中國完成的并購數量與并購金額都得到了提升，較以前年度有甚大增長。2014年全球經濟穩定，中國作為新興經濟體的主力，在并購市場表現活躍。

2.2 中國石油企業對外投資的SWOT分析

中國石油企業對外投資的SWOT分析見下表。

2.3 我國石油企業對外投資面臨的各類風險

2.3.1 我國石油企業對外投資面臨的政治風險

政治風險是指完全包括東道國或者部分由政府官員行使權力和政府組織的行為而產生的不確定性。政府的直接干預也可能產生政治風險。政治風險也指企業因一國政府或人民的舉動而遭受損失的風險。

3.缺乏國際直接投資和經營經驗

4.高素質人才的缺失

5.中國企業的技術進步還明顯不足，技術創新能力薄弱

6.中國石油企業的經營管理機制問題[]扭轉性戰略[]防御性戰略

2.3.2 我國石油企業對外投資面臨的社會文化風險

文化風險是指文化這一不確定性因素的影響給企業活動帶來損失的可能。主要包括：①企業并購活動引發的文化風險；②跨國經營活動引發的文化風險；③企業并購活動引發的文化風險；④組織內部因素引發的文化風險。

2.3.3 中國石油企業對外投資面臨的法律風險與合規風險

法律風險與合規風險都是現代風險體系中重要的部分，法律風險通常由市場主體自身法律意識淡薄、立法不完全、執法不公正等、交易相對方的失信等因素導致的，合規風險側重于行政責任和道德責任的承擔。這使得海外投資企業的法律風險與合規風險直線上升。

3 我國企業對外投資的風險管理

3.1 一般風險管理方法

（1）控制風險?？刂骑L險是指控制風險發生的動因環境條件等，來達到減輕風險事件發生的損失或降低風險事件發生的概率的目的。

（2）風險承擔。風險承擔是指企業對面臨的風險采取接受的態度，從而承擔風險帶來的后果。對于未能識別出的風險，企業只能采取風險承擔，對于企業的重大風險，即影響到企業目標實現的風險，企業一般不應該采用風險承擔。

（3）風險轉移。風險轉移是指企業通過合同將風險轉移到第三方，企業對轉移后的風險不再擁有所有權，轉移風險不會降低其可能的嚴重程度，只是從一方移除后轉移到另一方。

3.2 企業自身層面

（1）加強投資項目的預測決策分析，完善動態監測和預警系統。企業的管理人員，必須充分認識各種潛在的風險以及發生損失的期望值，提高對風險客觀性和主觀性的認識，加強投資項目的預測決策分析，完善動態監測和預警系統，努力避免風險。

（2）大力培養跨國經營人才。新時代人才的競爭很重要，我國企業應該注重對全能型人才的培養，主要可以采取以下幾點措施：第一，招聘有潛力的年輕工作者，創造企業文化，使人才能夠施展才華。第二，通過培訓來發展員工潛力。第三，激勵有才能的人員實現更高的績效水平。

（3）M行組合投資，降低風險。企業在投資的過程中，不能把所以資金放在一個項目中，要達到降低風險的目的，要注重組合投資，以達到降低風險的目的，因為組合投資后，單個項目的盈虧實現相抵，最后還有可能實現盈利。

（4）多途徑搜集投資信息，選擇發展良好的企業進行投資。不確定性是對外投資的風險和收益的一大特點，掌握可靠的投資信息成為企業投資成功的前提，投資者可以通過企業的財務報表來獲得投資效益情況。企業在做出投資決策之前必須掌握大量可靠的投資信息。同時，企業在投資之前，必須觀察投資企業國家的政策以及綜合發展水平，選擇良好的投資環境。

4 結 論

由于目前經濟發展的各方面限制，我國對外投資還不是很成熟，但隨著改革開放的不斷深化，我國企業的自主經營權在不斷提升，這會使得我國企業增進投資效率，有助于積極開拓國外市場，提高企業國際競爭力，從而加大其對外投資的力度。我們可以樂觀地預見：在不久的未來，我國企業對外投資將會不斷加快，其競爭力會更加有力，在對外投資中一定會創造佳業。

參考文獻：

[1]張少云.國有企業對外投資管理及風險防范[J].財經界，2008（9）.

[2]謝慶勇.企業對外直接投資的風險分析[J].國際經貿，2007（1）.

第6篇：對外直接投資的風險范文

一、中國企業對外投資的主要特點

1．投資規模.截止2004年，我國非金融類對外直接投資累計近370億美元。但與同期我國吸引外商直接投資相比，引進外資與對外投資的比例僅為1：0.0597，不僅大大低于發達國家的1：1.55和世界的1：1.093的平均水平，與發展中國家1：0.206（注：本文的數字統計均來自綦建紅。國際投資學教程清華大學出版社2005）也有很大的差別，這些數字說明我國對外直接投資的總體規模仍然很小。盡管我國對外投資的絕對規模仍然有限，但增長十分迅速，平均年增長率達到50%，大大超過了亞洲新興工業化國家最初的對外直接投資增長速度。

2.投資主體.就境內投資主體的所有制性質而言，我國境外投資正從單一的國有企業對外直接投資向多種所有制經濟主體對外直接投資轉變。但大型國有企業在投資中仍占據主導地位。就境內投資主體的行業分布來看，從初期以國有外貿商業公司和工貿公司為主，轉變為目前以制造業、批發零售業為主的結構。這些行業是中國在國際市場上具有比較優勢的主要行業，自然也成為中資公司海外投資的主要組成部分。

3.投資方式.從海外投資企業的股權結構看，我國海外非貿易性企業，采用合資方式的企業約占80%左右，獨資的中國企業相應還相對較少。目前，雖然新建投資還占有相當比重，但越來越多的企業開始采取跨國并購及股權置換等方式對外投資。在國外設立高新技術研發中心已成為我國對外直接投資的新亮點。

4.投資地域.一方面，中國對外投資從20世紀80年代集中于美歐日、中國的港澳等少數發達國家或地區，發展到周邊國家和亞非拉等廣大發展中國家和地區，呈現出多元化發展格局。但是從另一方面，從中國對外直接投資的存量分布看，高度集中在亞洲國家和地區，我國的港澳地區仍是投資的熱點，但對亞洲的投資比重出現明顯下降，而其他地區的投資有所上升。

5.投資行業.我國的投資領域不斷拓寬，由初期的進出口貿易、航運和餐飲等少數領域拓展到加工制造、資源利用、工程承包、農業合作和研究開發等國家鼓勵的領域。就我過對外投資的存量來看，集中分布在信息傳輸、計算機服務和軟件業；采礦業；制造業。從近期的發展態勢看，采礦業、商務服務業和制造業是我國對外投資的熱點行業.

二、中國企業對外投資的模式分析

1.建立海外營銷投資模式,建立自己的國際營銷渠道,有單一的國內市場走向全球性市場,如我國的三九集團.

2.境外加工貿易投資模式,直接在境外設廠,帶動和擴大國內設備技術.原材料.零配件出口,如華源集團.

3.海外創立自主品牌投資模式,如海爾集團,由中國名牌成為世界名牌.

4.海外并購資產-品牌,通過并購國外知名品牌,借助其品牌影響力開拓當地市場的海外投資模式.例如我國的tcl.

5.海外品牌輸出投資模式,指我國那些具有得天獨厚的品牌優勢企業,例如,北京同仁堂,品牌譽滿海內外,商標已受到國際組織的保護.

6.國家戰略主導投資模式,指我國一些大型能源企業開展海外投資主要是政府的推動,注重的是國家的宏觀利益,例如,我國三大石油巨頭即中石化、中石油和中海油，這是解決能源瓶頸的重要問題。

7.海外研發投資模式，指我國一些高科技企業而非傳統的制造企業或資源開發企業通過建立海外研發中心，利用海外研發資源，使研發國際化具有居國際先進水平的知識產權，例如我國的華為集團。

截止2002年9月，中國對外投資企業已達到6800多家，投資范圍擴大到160個國家和地區，協議投資總額165億美元。其中，中方企業投資91億美元，主要是對我國港澳地區和美國。其次是東南亞地區，據聯合國貿易和發展組織的預測，到2005年中國企業對外投資將達到一年40億美元。主要是在確保能源及家電行業的對外投資。就世界對外直接投資的流向而言，1999年全球fdi流出流量8000億美元，其中6360億美元流入發達國家，約占世界fdi總流量的75%，2080億美元流入發展中國家，只占fdi總流量24%.國際直接投資趨向于流向經濟規模大、增長速度快、產權明晰、金融管制松、企業運行狀況良好、市場準入限制小的國家和地區。

由于中國主要的優勢是勞動力資源，且政治穩定，工業基礎較好，國家外匯儲備充足，政策性限制逐漸減少。格蘭仕、德隆等企業堅持國內生產、國外銷售，充分發揮中國豐富而廉價的勞動力的優勢，通過國際間的商業運作，將過剩的勞動力轉化為具有國際競爭力的產品，進而轉化產業優勢，提升國家的競爭優勢。福耀和萬向的選擇除了利用勞動力優勢外，更重要的原因就是部分國家的“反傾銷”，及一些國家設置了較高的貿易壁壘，這種模式不但加大了國外市場開發力度，而且可以避免壁壘，不受反傾銷法的限制，減少征稅風險。而海爾的自建營銷體系模式就是堅持“世界品牌戰略”，從某種意義上說，現代市場競爭力的焦點就是以品牌為核心的企業形象的競爭，含品牌知名度、品牌美譽度、國際化的形象及包裝等，在經營自有國際品牌的同時，利潤也隨之而來。

中國的企業除了要了解自身的核心競爭力，充分利用優勢產品，如勞動密集型的產業，加大對外直接投資的力度，建立國際化生產網絡，還要規避各種風險，選擇適當的時機，積極參與到全球經濟一體化進程中。

三、我國企業對外投資的選擇方向及原則

從目前中國對外直接投資的方向來看，企業投資的金額不大，范圍卻過于廣泛，平均每個國家只有幾千萬美元的投資。與中國的總體經濟發展規模不相稱。特性是不同發展階段的并存性、技術結構的多層次性、投資主體的多元性以及投資空間的全方位性，這就使得投資的區位選擇獲得了廣闊的空間。隨著海外投資規模的加大，投資主體將逐步由國有企業轉變為私有企業主導的對外直接投資。（戰略資源性和政策性投資除外）投資的風險控制及如何采取有效措施降低風險概率和風險損失，成為對外投資企業的首要課題。中國企業在對外直接投資過程中應遵循下列原則：避免盲目投資，選擇投資有比較優勢的國家和地區；選擇產品導入型，市場發展潛力大的國家和地區；依據不同行業的性質和進入國家的政策導向，確定是發達國家還是發展中國家；在其他條件相同時，采取由近及遠的策略，優先考慮周邊國家；充分考慮企業自身的優勢要素和核心競爭力及發展階段，堅持一元化發展和橫向發展，對多元化發展要慎重；出資方式盡量靈活，多籌集國際金融貨幣市場資金，選擇理想的投資伙伴，采用合資企業的方式；注意知識產權的保護，專利及商標的使用，維持自有的技術優勢；實現經營管理當地化，真正融入被投資國的經濟運行體系中。

鑒于中國企業對外直接投資資產規模小，技術含量低，國際投資經驗少，我國政府雖然制定了一系列優惠和保護政策，為企業開拓國際市場創造了良好的外部環境，但是，還是存在諸如多頭審批管理問題，管理政策導向不明，對外投資項目審批繁瑣，缺乏有效的對外投資監管、制約體系，導致在一些熱點市場上出現某些國內企業無序競爭，信息咨詢服務欠缺，境外逃資增多等問題，到目前為至，中國還未明確跨國投資經營的整體戰略、行業規劃、產業傾斜政策、投資行業導向。直接投資的流入量和流出量呈現極不對稱性，比例為1∶0.0597，而發達國家的外國直接投資和對外直接投資的國際比較狀況為：1∶1.55，發展中國家平均是1∶0.206，導致我國宏觀經濟內外不均衡發展，使經濟增長失去強大的拉動力。因此，中國對外直接投資管理體制應以項目審批為主要手段的微觀管理方式改為以管理對外直接投資活動為主；由直接的管理逐步過渡到間接的監控、監測，最終形成以企業為投資主體，中介結構為服務導向，政府宏觀監控的管理體系。

四、企業對外投資的風險防范

大力提升中國跨國直接投資主體的壟斷優勢。如技術壟斷優勢、產品差異優勢、品牌及營銷優勢、產品成本和價格優勢、管理優勢、規模優勢等。提高跨國企業的風險管理水平尤其是人力資源管理水平。提升跨國企業人力資源的素質。調整優化對外投資的產業結構、市場結構、企業組織方式。拓展中國對外直接投資的融資渠道。（國內、東道國、國際三種籌資渠道）。中國的經濟增長，既要吸引大量的外國直接投資，又要擴大對外直接投資，這是經濟國際化發展的需要，也是提升中國國際競爭力必要的戰略舉措。

五、企業對外投資的企業戰略

1.鞏固的國內市場是國際化戰略的基礎。中國的國內市場是世界上最大的潛在市場，對選擇跨國經營的國內企業來說，如何鞏固國內市場份額是個重要的問題。

2.制定明確科學的國際化發展戰略。強調跨國經營與企業整體發展戰略相協調，把國際化發展與企業的整體發展戰略結合，企業的每項投資和經營必須服從整體。

3.在海外投資項目選擇上，要合理取舍產業鏈條，確定經營方向，從資源重組角度出發，以降低成本為基點，開拓海外市場或尋求海外資源和技術，將資源開發、技術開發、耗能高的生產環節和銷售環節轉向境外相關地區。

4.著力完善跨國經營管理制度?？鐕洜I的戰略管理和控制制度，是實現企業全球化資源優化配置的關鍵。

5.加強成本管理和戰略控制

6.高度警惕和防范跨國經營可能遭遇的各類風險，建立風險評估和風險防范預案，通過快速反應機制，應對風險的發生并降低風險帶來的損失。

第7篇：對外直接投資的風險范文

圖1 2002-2013年我國對外直接投資和外商直接投資的規模和增速

數據來源：人大重陽網

我國對外直接投資分為綠地投資和跨國并購并購兩種主要形式。綠地投資是指我國企業通過在國外或港澳臺等地區直接出資建立企業的對外直接投資方式?？鐕①徥侵肝覈髽I收購或兼并外國企業的對外直接投資形式。對外直接投資能夠有效地控制國外企業的經營管理權，其資本移動的復雜程度遠遠大于國際間接投資。股息和分紅是對外直接投資者獲取收益的主要方式。投資者進行對外直接投資面臨的風險也往往大于對外間接投資者。

一、我國對外直接投資的有利影響

1、可以有效地利用國外的資源。對外直接投資通常可以更好地充分地利用東道國當地的人才，技術，基礎設施等生產要素的優勢，不斷開拓國外市場，通過規模經濟以實現企業效益的最大化。

2、越過貿易壁壘，保護出口市場。經濟全球化給各國帶來新機遇的同時也帶來了新的挑戰。一些國家為了保護本國企業免受外來企業的沖擊，通常設置各種各類的關稅和非關稅貿易壁壘。而中國企業、政府或個人通過對外直接投資的方式，在投資國直接建立企業或通過跨國并購，可以很好的越過這些關稅和非關稅貿易壁壘，實現對本國市場的保護。

3、推動我國“走出去”戰略的進一步發展，促進我國對外貿易的發展進程和國際收支的平衡。對外直接投資的不斷深入發展，有利于不斷提高我國的對外經濟開放水平，優化我國對外開放經濟格局。此外，對外直接投資作為我國對外貿易的重要組成部分，其投資的迅速發展也必然帶動我國對外貿易的發展。我國對外直接投資實際上是一種對外資本輸出，有利于改善由于國際收支平衡帶來的外匯儲備量較大等問題。

4、謀求低成本，分散風險。我國進行對外直接投資是因為國外在某些方面具有比較優勢，比如在非洲、拉丁美洲等相對落后地區進行投資是因為那些地區人力資源成本較低，資源豐富等。此外，那些落后國家一般來說會對外商直接投資企業給予政策優惠或扶持。這樣，我國的投資者就會以低成本進入外國市場，從而獲得取得較高利潤的可能性。此外，通過對外直接投資將國內市場和國外市場區分開來，通過開展多樣化經營，對外直接投資者能夠更好地分散風險。

5、促進技術創新和產業結構升級。我國生產技術水平相對發達國家較為落后，但在一些方面相對于發達國家還是具有一定的比較優勢的，通過利用這些比較優勢對發達國家進行對外直接投資，在國外學習發達國家的先進技術和生產經驗，然后將這些生產技術和先進生產管理經驗帶回國內可以有效的促進我國技術創新和產業結構的優化升級。另外一方面，通過對生產技術水平較為落后的發達國家進行對外直接投資，可以將在我國處于產品周期末端的產業轉移出去，為新的產業結構升級提供新的空間。

二、我國對外直接投資的弊端

1、投資金額較大，投資周期較長。對外直接投資通過在東道國或地區直接建立企業或取得東道國企業的占有絕對優勢的股權等方式來控制國外企業的經營管理權，所以需要大量資金的支持，投資周期也相對較長。

2、東道國對外商直接投資的限制。東道國一般會對外商直接投資的投資比例，投資期限，投資領域等進行限制。這將在很大程度上阻礙我國對外直接投資的發展。

3、如果是通過跨國并購的方式，采用非股權合作的方式進行對外直接投資，我國授權方的知識產權保護將會收到一定威脅，并且將失去非核心業務及其相關的利益。此外，通過非股權方式對外進行直接投資將會使信息交易成本增加，減少企業的可得利益。非股權合作方式的跨國并購對外直接投資方式可能會使自己的專利，管理經驗和生產技術等被別人學習了解，從而培養了潛在的競爭對手。

第8篇：對外直接投資的風險范文

關鍵詞 中國 對外直接投資 投資戰略 投資風險 投資前景 投資階段

一、投資戰略問題

現階段，我國加快對外直接投資的力度既有內部發展的動力，也有跨越外部障礙、緩解外部壓力的原因。這就決定我國對外直接投資必須要有“戰略性”?？傮w來說，這種“戰略性”包括以下幾個方面：一是投資目的戰略性，即對外直接投資的目的是跨越貿易壁壘還是尋求資源和技術的。二是投資地區戰略性，即根據當地的經濟發展以及資源稟賦的實際情況，決定我國對外直接投資的類型和數量。三是投資手段戰略性，即根據投資目的的不同，從綠地投資、跨國并購、合資以及股權收購等方式中選擇合適的投資手段。四是投資產業戰略性，即根據不同的投資目的，選擇不同的產業。其實，在實際的投資過程中，這四者是緊密結合在一起的，即根據投資的目的，以最佳的投資手段在最佳的投資地區投資最佳的產業，以求取得最佳的投資效果。

目前，根據經濟發展的現狀和需求，也為了促進中國企業對外投資有效、有序、協調、健康發展，我國政府鼓勵國內企業境外投資重點投向以下四個方面：一是鼓勵有利于緩解經濟發展瓶頸的境外資源類投資，拓寬這方面投資合作的渠道和領域；二是鼓勵有助于國內產業結構優化升級，能夠帶動國內產品、設備和技術等出口和勞務輸出的境外生產型設施和基礎設施投資，并有助于提高中國企業的國際化經營水平；三是鼓勵能夠通過境外投資獲得國際先進技術、管理經驗和專業人才的境外研發中心投資，提高中國企業的創新能力；四是鼓勵中國的優勢企業到境外從事貿易分銷、銀行、電子信息、物流航運等業務，增強服務業的國際競爭能力。

因此，具體來說，根據我國的現實情況，投資戰略應該遵循以下原則：

（一）基礎資源尋求型的對外投資地區：發展中國家

雖然中國在勞動力要素上具有一定的相對成本優勢，但在某些自然資源(包括石油、天然氣、礦產、森林和土地資源等)上卻顯得缺乏。要使相關行業保持穩定的增長，國內現有的已開發資源，從質量和數量來看都遠遠不能滿足要求。從國家的角度來看，建立穩定的國際資源市場渠道是實現中國經濟可持續發展的前提條件。因此，進行海外投資，開發資源就顯得十分必要。

投資的重點地區應該是：第一類，部分亞洲國家。例如，東南亞的森林資源，西亞、中亞的石油、鐵、鉀鹽等都對我國有著巨大的吸引力。而且我國在這些地區投資具有地緣政治、經濟、文化等有利因素。第二類，拉美、非洲、中東歐等國家。例如，拉美的巴西、墨西哥、智利、委內瑞拉、秘魯等國的石油、鐵、銅和森林資源豐富，投資基礎良好；利比亞、尼日利亞、南非、扎伊爾、贊比亞等國的石油、銅、鉻、鐵等礦產資源和森林資源豐富，都是我國緊缺的自然資源。

根據這些產業的類型，投資手段最好選擇與當地企業合資開發，或者是增資入股，跨國并購或者綠地投資的可能性比較小、難度比較大。

（二）邊際產業轉移型的對外投資地區：發展中國家

根據國際經驗，對于我國的成熟產業，特別是勞動密集型產業，要想轉移出去，大部分也必然集中在鄰近的發展中國家和地區。一方面因為我國對外直接投資的規模較小，實力不足，只有在地理位置毗鄰，交通、通訊、信息傳遞等比較便利的地區才能顯出比較優勢。這就是中國企業多向東南亞國家投資的主要原因。另一方面，我國企業將適用技術和成熟產業轉移到市場潛力更大的其他發展中國家和地區，在這些國家從事加工貿易、建立生產制造裝配企業，可以較大地滿足東道國擴大就業和產業結構調整的需要，做到互惠互利，使投資順利進行。這就可以把我國的夕陽產業轉移出去，既可以緩解環境污染問題，又可以為我國承接新一輪的國際產業轉移做好準備。

投資的重點地區應該是：亞洲、拉美、非洲、中東歐等國家。這些地區的部分國家是我國紡織品、化工產品、機電產品、拖拉機、小型農具、自行車、玩具、鞋帽、手工藝品等商品的出口大國。這些國家和地區的消費結構及消費水平同我國具有相似性及承接性，而且人口眾多，市場規模及潛力巨大。另外，這類產業基本上都是勞動密集型，勞工素質也無需太高、很容易就地轉化，同時創造大量就業機會，頗受當地政府歡迎。

這些國家和地區投資環境較好，而且為吸引外資制定了一系列優惠政策。所以，我國企業在投資時可以選擇在國外直接投資建廠或者合資等形式。

（三）核心技術尋求型的對外投資地區：美日歐等發達國家

目前，我國對外直接投資的產業以租賃和商業服務、批發零售為主，這些項目的投資從短期來看具有營利性，但是卻沒有長遠的戰略意義。目前，我國正在從貿易大國向貿易強國、從經濟大國向經濟強國轉變，轉變成功與否以及速度快慢，主要取決于經濟增長方式的轉變，而經濟增長方式的轉變歸根到底還是要取決于技術水平的提高以及擁有核心技術的知識產權。目前，國際分工已經從產品分工發展到了要素分工，技術特別是高端核心技術的研發主要集中于美日歐等國家大型跨國公司的母公司，而中國在國際分工中的地位主要還是處于加工、組裝和制造等低端的價值鏈端點上，這就導致我國想通過利用外資提高技術水平比較困難。那么，怎么辦？一是通過自主創新研發技術，二是通過對外直接投資到技術研發中心獲得技術。目前國家已經大力提倡自主創新，但是還沒有重視通過到國外投資主動地獲得技術。

從現實情況來看，我國應該以吸取先進技術和管理經驗、緊跟世界潮流為目的，有戰略、有步驟、有實效、有重點地發展對美日歐等發達國家的投資。投資的方式可以跨國并購或者自己設立研發中心為主。目前，一些企業已經實施這種戰略并取得了一定的成果。例如，上海復華實業股份有限公司在美國、日本等地設立高技術合資企業，并將先進技術轉移到國內，加速國內產品的更新換代；華為集團分別在美國的硅谷、達拉斯、瑞典、印度、俄羅斯成立了實驗室；海爾在美國設立了研發機構；長虹與東芝合作在日本設立研究與設計機構；聯想在香港和美國設立了研發和技術信息中心，并進一步并購了IBM的個人電腦業務。

有一個問題特別值得注意。目前，外包是跨國公司增強國際競爭力的重要手段。因此，我國企業在對外投資時，也可以通過外包的方式，讓國外專業性的企業為我國企業作代工，通過同時購并核心業務和剝離非核心業務進行業務整合，提高和培養企業對全球資源配置、整合、計劃和協調的能力。在技術研發和關鍵性零部件生產方面尤其如此。目前，已經開始出現“國內企業做品牌，海外企業做代工”的新現象。例如，國內品牌的筆記本電腦和手機都在大量利用海外以及中國臺灣地區的企業做代工。2002年，聯想公司的所有筆記本電腦中70%到80%的PDA以及40%的母板產品均由臺灣地區的廠商負責生產。另外，美國和歐盟一直是對我國反傾銷最多的國家和地區，中國也應通過強化投資繞過各種貿易壁壘，將貿易摩擦變成跨國公司內部的交易，緩解貿易摩擦。

二、投資風險問題

總體而言，目前我國企業走出去主要面臨以下風險：一是政治風險。例如，2005年， 中海油斥資185億美元收購美國第石油公司尤尼科， 因美國國會的阻撓而失敗。聯想收購美國IBM公司的個人計算機業務后，美國國會議員理查德?達馬托向國會提議審核聯想計算機的信息安全，這使聯想的業務發展受到制約。二是政策風險。例如，委內瑞拉政府宣布， 把外資控股或獨資的石油、能源類企業收歸國有，外資方不能控股。因此，在委內瑞拉投資石油、能源的外國公司損失巨大。俄羅斯2006年年底出臺了關于整頓批發零售市場經濟秩序、 規范外來移民就業等有關法規，使十萬華商受到損失。三是社會風險。2004年的西班牙燒鞋事件給中國商人帶來巨大損失。四是治安風險。2004年我國兩名工程技術人員在巴基斯坦被綁架；2005 年1月，8名中國人在伊拉克被綁架。有關數據表明，2005年外交部參與處理的各類中國人海外安全事件為2.9萬件，2006年超過3萬件。五是市場風險。例如，TCL收購法國湯姆森電視機業務，由于市場變化快，導致銷售下滑、市場份額萎縮、虧損嚴重。

從具體地區來看，以非洲地區的尼日利亞為例，尼日利亞是中國企業開展業務較多的非洲國家，也是撒哈拉以南非洲地區最具代表性的國家，自然條件優越、石油資源豐富、市場規模較大；但是，投資的風險也比較大，主要表現為：首先，種族宗教問題錯綜交織，頻繁引發暴力沖突；其次，有組織持械犯罪猖獗，嚴重威脅社會安全；第三，勞資關系、失業問題和貧富差距極易引發社會動蕩；第四，根深蒂固，制約政府管治水平。目前，尼日利亞以搶劫、綁架等惡性犯罪為主要特征的社會安全問題已經非常突出。2007年1月，先后有5名和9 名中國工人在尼日利亞南部的尼日爾河三角洲地區遭到武裝分子劫持。據粗略統計，2006年全年至少有178名外國人在尼日利亞遭到武裝分子綁架。

任何事情都是有利有弊、機遇與風險并存的。我國企業“走出去”也是如此。我國企業既不能因噎廢食，因為有風險就持消極的態度，也不能視風險而不見，盲目走出去，而是要堅持積極、審慎的態度，時刻樹立風險規避意識，有效設置風險控制環節，穩妥落實風險防范工作，合理安排風險化解措施，實施有所為、有所不為、有進有退的投資戰略。

從企業方面來說，企業應該從內部完善風險管理制度，做好前期的市場調研工作，充分認識、深入了解當地市場，審慎選擇交易方，盡量降低可能面臨的風險。準確定位和綜合權衡面臨的風險與機遇，結合企業發展目標，確定風險偏好，選擇承擔與預期收益和自身實力相匹配的風險。在風險發生時，企業可以通過分包和轉包的方式轉嫁一部分風險，或者在某些風險確定發生后終止合同，撤走設備，及時減少損失。

從政府方面來說，政府應該為企業對外投資做好保駕護航工作?？梢酝ㄟ^出口信用保險公司的政策性出口信用保險手段、進出口銀行的政策性融資手段、開發銀行的政策性支持手段、行業協會的信息咨詢等支持中國企業向海外投資，在出口融資、信息咨詢和應收賬款管理等方面為企業提供高效服務，為企業開拓海外市場提供安全保障。當風險發生時，如果有必要，政府可以出面幫助企業緩解風險和減少損失。

三、投資前景問題

從全球對外直接投資的情況來看，《世界投資報告》顯示，2005年來自發展中經濟體和轉型期經濟體的外國直接投資為1330億美元，大約是全球對外直接投資流出量的17%，而2006年則達到了1930億美元，占全球流出量的16%。2005年來自發展中經濟體和轉型期經濟體的外國直接投資存量大約為1.4萬億美元，占全球總量的13%。1990年，對外直接投資存量超過50億美元的只有六個發展中經濟體和轉型期經濟體，到2005年已有25個發展中經濟體和轉型期經濟體超過了這個目標。雖然發達國家的跨國公司在全球外國直接投資中占據主要地位，但是來自發展中經濟體和轉型期經濟體的私有企業和國有企業正逐漸成為國際舞臺上越來越重要的角色?？梢?，發展中國家發展對外投資已經成為經濟全球化發展進程中的一種新趨勢。

從中國對外投資的實際情況來看，我國對外投資累計已達733億美元，全球排名已由2005年第17位上升到2006年的第13位，一些企業的跨國經營能力逐步提高，也形成了一批具有比較優勢的產品和產業。但是，我國對外投資累計規模僅為全球外商直接投資總規模的1%，約為外商對華投資累計規模的1/10。在未來較長一段時期內，我國對外投資仍將持續較快增長，這是我國經濟發展和對外開放到了一個新階段后必然出現的趨勢。目前，我國人均GDP已超過2000美元，這是一個標志性指標。日本1971年人均GDP超過2000美元時，經濟發展和對外經貿關系隨之出現許多新特點，其中一個方面就是對外投資迅速增長。另外，國家政府各部門都在加大對企業境外投資的扶持力度，從外交、外匯、稅收、海關、信貸、保險以及多雙邊合作等多個方面給予支持?？梢?，我國企業“走出去”才是剛剛開始。

今后幾年，如果國內市場競爭壓力進一步增加、人民幣繼續升值、國際貿易摩擦持續加劇，企業對外投資的積極性將明顯提高，再加上有大量的外匯儲備作為投資保障。因此，我國對外投資的速度將大大提高，規模將高于發展中大國的平均水平。有關專家預測：“十一五”時期，我國年均對外投資額可能達到150億美元以上，到2010年，對外投資額可能達到200億美元以上，五年合計對外投資額可能達到800億美元以上。如果國內經濟增長速度有所放緩，生產能力過剩問題進一步加劇，人民幣繼續升值，對外投資規?？赡芨蟆５?010年，中國將成為全球重要的對外投資母國，對外投資額在發展中國家排名進入前三位。

我國已經開始朝對外投資的大國方向邁進，對外投資加速增長。這意味著我國將從以吸引外資為主的階段轉向吸引外資和對外投資并重的階段，我國企業將更多地“走出去”，利用國外的各種資源提高自己的競爭力，這對于促進產業升級與經濟平衡快速增長都有重要意義。

四、投資階段問題

任何戰略、政策或事情都有一個階段性，在不同的階段有不同的時代內涵。例如，我國利用外資的政策已經從千方百計吸引外資的階段發展到了選資的階段。同樣，我國企業“走出去”也應該是一個廣義、動態的概念，在不同的時代背景下應該具有不同的含義。不管是從經典的投資理論來看，還是從現實的世界情況來看，一個國家對外直接投資情況與這個國家的經濟基礎、企業經營能力緊密相關。

根據中國目前的現狀以及未來發展趨勢判斷，可以把我國對外直接投資分為三個階段：

第一階段：為形式所迫，被迫走出去。由于國內經濟發展的需要或者國外經濟的制約，為了保持本國經濟發展或緩和國家間的經濟矛盾，國家政府積極鼓勵本國企業走出去。目前，我國絕大部分對外投資都處于這個階段，我國對外投資就是去尋找資源、尋找市場、尋找技術以及跨越貿易壁壘。

第二階段：開拓國際市場，積累經驗。在被動走出國門之后，經過一段時間的發展，被動走出國門的壓力基本被緩和，企業也積累了一定的經驗。在此基礎上，這些企業按照市場經濟的原則繼續開拓國際市場，提高在國際上經營的能力。另外，國內的一些企業特別是具有競爭力的大企業也逐漸走出國門，爭取在國際市場上的份額。當然，這個階段還是處于艱苦的開拓階段。目前，我國少數企業已經處于這種階段。例如，海爾集團在美國南卡州建廠，中興通訊和華為集團在國外拓展業務等。

第三階段：主動走出國門，全球配置資源。在經歷第二階段以后，很多企業已具備很強的國際經營能力和豐富的經驗，在一定程度上具備了配置全球資源的能力。從經營業績來看，已經開始贏利。此時，經過多年打拼的企業就開始積極主動地走出國門。在這個階段，由于企業已經具備國際經營的能力和實力，我國企業對外投資的形式就不僅僅是單一的綠地投資，可以通過外包、加工貿易等形式把非核心業務或者把所有的生產環節在世界各地進行最優化組合。目前，我國處于這個階段的企業幾乎沒有。

在這三個階段里，第一階段是由于國家特殊的內部和外部壓力導致的，所以，這個階段不是每個對外投資企業必經的階段。但是，第二、第三階段是任何一個企業的跨國經營行為都必須經過的兩個階段，而跨國經營行為卻是企業內在利益驅動的外在表現，是其在成長過程中對自身資源在全球范圍內進行優化配置的自然結果。在這三個階段的發展過程中，企業可能會經歷虧損微利可觀利潤、無品牌自主品牌的過程。

目前，我國對外投資的企業一般都是國內大型企業，這就決定了大型企業較多的經濟發達地區對外投資的數量比較大。2005年，在我國前500家大型企業集團中，有387家集中在東部地區，占企業總數的77.4%，中部地區59家，占企業總數的11.8%，西部地區54家，占企業總數的10.8%?？梢?，在短期內東部沿海省市對外投資將繼續保持領先地位。但是，隨著我國開放水平的進一步提高、民營經濟的迅速發展以及對民營經濟鼓勵政策的出臺，我國將有更多的企業走出國門，開始開拓國際市場。

但是，要清醒地認識到我國對外投資企業面臨全球商業革命的巨大挑戰。20世紀末發生了全球商業革命。此次商業革命具有三大特征：一是在跨國公司重組并購浪潮中所形成的高度產業集中，二是由核心公司，或者說是“系統集成者”對其所在價值鏈進行的“系統集成”的管理手段，三是在系統集成過程中所產生的對價值鏈各個層面的巨大集約壓力，即所謂的“瀑布效應”。在各個產業部門，擁有強大技術和市場營銷能力的系統集成者們在其眾多的供應商中積極物色佼佼者，通過“產業計劃”的形式選擇可以和他們在全球范圍內協作的聯盟供應商，因此出現了“瀑布效應”，即給全球系統集成者提供商品和服務的一級供應商受到來自系統集成者的壓力，進行購并，發展其在全球價值鏈中的領先地位。這些一級供應商同時通過同樣的產業計劃方式將這種變革的壓力傳遞給他們自己的供應商網絡。瀑布效應的結果是在全球范圍內，在各個層次和領域給系統集成者提供商品和服務的諸多產業都出現了高速的集中過程。結果就是全球價值鏈中高附加值的部分也正被源于發達國家的公司所占領。這意味著我國對外投資企業所面臨的挑戰比表面看來的更艱難，他們不僅面臨著要趕超系統集成者的巨大困難，而且要趕超供應鏈中每個層面的強大供應商。

總之，對外投資是一個循序漸進的探索過程，是一個道路崎嶇的開拓過程。在知識時代，要想取得成功就必須特別重視技術研發和自主品牌問題。企業對外投資成功與否，既與企業自身的選擇和決策有關，又與政府的政策和扶持有關。這就需要雙方緊密合作，共同進退。

（作者單位：北京師范大學）

參考文獻：

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第9篇：對外直接投資的風險范文

關鍵詞：對外直接投資 現狀 分析

1 河北省對外直接投資發展現狀分析

1.1 發展規模與速度 經《2011年度中國對外直接投資統計公報》以及河北省商務廳相關資料整理，我們可以看出：自2003年以來，河北省從事境外投資的企業數量基本處于連年逐漸增長的態勢，由2005年15家增長到2011年的83家，平均年增長率達到36%；2003-2011年期間，河北省對外直接投資的年流量呈現出漲跌劇烈震蕩的態勢，從2010年和2011年的數據來看，似乎有起穩的趨勢，其中，增長最快的年份為2004年，降幅最大的年份為2006年，比2005年投資減少了42.8%，河北省對外直接投資的年流量在全國排名最高的年份為2005年，排名第8位，排名最低的年份為2008年，排名第23位，自2009年以來，河北省的對外直接投資年基本處于全國中等水平。

1.2 區位分布 目前河北省共核準境外投資企業83家，同比增長22.06%；83家企業分布在6大洲的37個國家和地區。亞洲最多，共38家，占境外投資企業家數的47.6%，中方投資額4.15億美元，占中方投資總額的45.7%，主要分布在香港、新加坡、印度、馬來西亞、印度尼西亞、菲律賓等國家和地區；歐洲15家，占境外投資企業家數的18.1%，中方投資額0.92億美元，占中方投資總額的10%，主要分布在英國、法國、芬蘭等國家；非洲12家，占境外投資企業家數的15%，中方投資額0.93億美元，占中方投資總額的10.75%，主要分布在毛里求斯、加納、喀麥隆等國家。

1.3 產業分布 目前，河北省對外直接投資的產業分布位居首位的是制造業，特別是其中的設備制造業和化工業，在河北省境外投資企業中制造業占比達到45.2%；其次分別是批發零售業和采礦業，在河北省境外投資企業中占比分別為30.1%和10.7%，河北省對外直接投資主要行業分布中，初級加工制造業由于技術相對簡單、投資少、見效快，易于發揮河北省制造業的小規模技術優勢，因此是許多河北省境外投資企業樂于選擇的行業，這些行業一般會投向東南亞等一些新興發展中國家和地區。

2 河北省對外直接投資存在的主要問題

2.1 河北省對外直接投資發展落后于經濟發展，年投資量增長不平穩 2003-2011年，河北省對外直接投資年流量增長呈現非常不平穩的狀態，增長率最高的年份為2004年，由2003年的110萬美元增長到2004年的1286萬美元；2006年、2008年和2011年河北省對外直接投資均為負增長，增長率分別為-42.8%、-1.6%、-12.9%。由此可以看出，河北省對外直接投資發展處于起步稚嫩階段，發展呈現出一定盲目性和持續性差的特點。除此之外，河北省對外直接投資規模較小，2004-2011年，河北省年地區生產總值一直位列全國第6位，年增長率均為10%以上，然而河北省對外直接投資年投資量一直位列全國15名左右，說明河北省對外直接投資的發展與其經濟發展不相符。

2.2 投資區位分布有待進一步優化 從目前情況看，河北省企業境外直接投資過度集中于周邊國家和地區，尤其是香港，占據整個河北省境外直接投資的相當比例。而且河北的境外直接投資流向非洲、拉美等發展中國家的偏多，在歐美等發達國家的投資明顯不足。調查顯示，這些發展中國家的境外投資很容易受到金融波動的影響。地理分布太集中，導致價值鏈無法在全球范圍內呈現合理的布局，這不但不符合投資市場多元化的要求，而且增加

了經營風險，不利于河北省企業境外直接投資的長遠發展。

2.3 投資企業間缺乏關聯，整體競爭力弱 河北省企業在箱包、鞋帽、紡織品、食品、機械制造、采礦、建材、醫藥等行業擁有一定的比較優勢。一批優秀企業率先開展跨國經營，成為“走出去”戰略積極的實踐者。但受到企業自身實力、對外投資經驗的限制，多數企業對外投資的效益不好、抵御風險能力不強，因此失敗的例子也比較多。因此只有通過創立產業集群，組織集群式境外投資，才能集中河北省企業的競爭優勢，發揮規模效應，增強河北省境外直接投資企業的整體競爭力和風險抵御能力。

2.4 信息體系不完善，政府服務缺位 由于河北省對東道國的區位信息體系不夠完善，政府在企業境外直接投資工作中服務不到位，企業境外直接投資缺乏必要的指導，境外直接投資缺乏統籌規劃和安排，同時缺乏來自民間的社會機構的幫助，致使企業難于準確獲悉東道國包括法律、政策、信息、技巧各方面因素的詳細信息，不能全面充分地考慮東道國的投資環境。信息渠道不暢和服務缺位并存，使河北省境外投資在區位選擇上存在著嚴重的盲目性和隨意性，影響其區位的合理布局，增加了投資失敗的風險。投資過度集中于周邊國家，區位分布格局不合理，這不但增加了投資的風險，而且也不利于整體產業和經濟的提高，嚴重地影響了河北省企業的投資效益和在國際市場上的競爭力。

參考文獻：

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基金項目：2013年河北省商務發展重點研究課題“河北省OF