對外直接投資類型精選(九篇)

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第1篇：對外直接投資類型范文

在世界經濟中，國際直接投資是最能體現經濟全球化概念的經濟運作方式之一，且與國際貿易有著密不可分的內在聯系。隨著經濟全球化的進程加快，從總體上看，國際對外直接投資與國際貿易相互作用、相互促進，都在大幅度增加和日益擴大。但具體而言，在經濟全球化的條件下，一國的對外直接投資與國際貿易究竟存在著何種關系，是具有互補性還是具有替代性？對外直接投資是促進了國際貿易的發展還是相反？在加入WTO之后，我國政府和企業如何充分利用WTO的規則，在對外直接投資中促進貿易出口的增長，本文試圖對這些問題做一分析。

一、國際直接投資與貿易的理論解析

影響國際貿易增長的因素有許多，從理論上講，僅就國際貿易與國際直接投資的關系而言，直接投資究竟是構成對貿易的替代，還是產生了對貿易的創造，這主要取決于國際直接投資的類型。

按照小島清對外直接投資的理論，從一國對外直接投資的動機分析，國際直接投資可分為三種類型：（注：［日］小島清：《對外貿易論》第423頁，南開大學出版社1987年版。）(1)自然資源導向型投資。在東道國尋求某種自然資源既是為了滿足母國本國的需要，也可以向其他國家出口。因此，資源導向型的投資不僅擴大了母國自然資源的生產規模，而且也促進了母國與東道國之間的國際貿易發展，甚至還擴大了與其他國家之間的國際貿易發展。(2)市場導向型投資。如細分起來還可以分為突破貿易壁壘型投資和占領市場型投資。因此，在這種類型中，國際直接投資與國際貿易之間的關系比較復雜。如：跨國公司在東道國投資后的初始階段，因各種需求的存在，貿易是創造性的；當投資和生產形成一定規模時，“就地生產，就地銷售”的結果勢必會減少貿易的往來，因而具有貿易替代效應。但如果是突破貿易壁壘型投資，也許這種投資對貿易的間接促進會使貿易的規模進一步擴大。但全面地分析，即使是前面所述的替代貿易時，在東道國進行市場導向型投資也可能會帶來服務貿易方面新的需求。(3)生產要素導向型投資。這主要是指在東道國尋求低成本勞動力的投資。這種類型的投資，因國家之間比較優勢而形成的國際分工，在初始乃至相當長的一個階段中無疑是加大了貿易的發展，如發達國家在發展中國家投資而進行的加工貿易。但因比較優勢是動態而非靜態的，這種投資與貿易的關系也要視具體情況而進行具體分析。

在理論上闡述對外直接投資對母國貿易的替代關系的還有佛農(Vernon.R)，他在其著名的產品周期理論中，通過對新產品、新技術的創新、模仿和擴散的動態分析，闡述了母國的出口與對外直接投資的關系。在新產品的第一階段，產品在技術創新國國內的生產、銷售主要以滿足國內需要為主（也存在向收入水平和消費結構比較接近的其他國家出口的可能性）；但是，隨著技術的成熟化，同時又面對其他國家企業的競爭，降低產品成本成為技術創新企業維持其海外市場占有率的必然要求，這時便出現了技術創新企業的對外直接投資。佛農認為，一般地這種對外直接投資不會產生對母國出口的替代效應。但是，如果這種投資發生得過早，就有可能替代母國的出口。在技術進步日益加快的情況下，隨著跨國公司國際化程度的提高，新產品的生命周期不斷縮短，對外直接投資對母國出口貿易的替代影響將越來越明顯。

總之，對外直接投資與國際貿易的關系即存在互補性，也具有相互替代性，這要根據母國（或跨國公司）投資的動機、類型和發展階段而定。

二、國際直接投資與貿易的實證檢驗

當我們從實證分析的角度再來看對外直接投資與貿易的關系時，會發現發展中國家與發達國家在這方面存在一些異同。因此，在下面的分析中，我們將對這兩類國家分別進行研究。

（一）發達國家對外直接投資與貿易的關系

國外一些學者將對外直接投資與某些產業的實際出口聯系起來進行了實證研究。如，伯格斯坦(Bergsten.C.F.)認為，在美國不同的對外直接投資產業中，那些對外直接投資程度較低的產業，其出口水平也較低；隨著對外直接投資水平的提高，出口規模也相應上升；但是當對外直接投資超過一定規模后，追加的對外直接投資對出口的促進效應就逐漸消失了。因此，對外直接投資與出口貿易之間既是互補關系也是競爭關系。隨著跨國公司國際化程度的提高，其對外直接投資與出口的競爭（替代）也將不斷加劇，因而海外子公司的生產將逐漸替代美國的出口。同時，學者們也有相反的發現，利普賽(Lipsey.R.E.)和威斯(Weiss.M.Y.)的研究表明：無論在發達國家還是在發展中國家的市場上，美國的出口與美國海外子公司銷售額都是高度正相關的，而且美國海外子公司的生產銷售都部分替代了美國出口競爭伙伴中的發達國家企業的出口

（二）發展中國家對外直接投資與貿易的關系

發展中國家的對外直接投資，除去個別的現象，較大規模的起步應從20世紀60年代算起，拉丁美洲的阿根廷、巴西、墨西哥和委內瑞拉，亞洲的印度、韓國、新加坡、菲律賓和中國臺灣地區都是從那時起陸續向國外或境外進行直接投資的。20世紀70年代后期，中東石油輸出國組織一些成員的投資方式也從貸款轉向間接投資，再由間接投資轉向直接投資。（注：宋亞非：《中國企業跨國直接投資研究》，東北財經大學出版社2001年版。）發展中國家的對外直接投資雖起步較晚，但發展速度較快，而且由原來主要投資于鄰近的國家和地區，逐步轉向向發達國家進行直接投資。

伴隨著經濟實力的提高，發展中國家企業進入世界級大企業的數量也在逐漸增加。1997年，發展中國家企業進入“全球500強”的僅有22家，平均營業收益率為3.6%；而2000年入圍企業增加到33家，平均營業收益率提高到5.2%，且高于“全球500強”4.7%的平均收益率（注：張金杰：《國際直接投資形勢與跨國公司的戰略調整》，王洛林、余永定主編《2001-2002年：世界經濟形勢分析與預測》，社會科學文獻出版社2002年版。）

發展中國家對外直接投資的健康發展對貿易的促進也有其特點。首先，小規模和特殊商品是發展中國家跨國公司的優勢。由于發展中國家跨國公司大多數屬勞動密集型的小規模生產，資本勞動比率比發達國家跨國公司低許多，發展中國家東道國更愿意接受勞動密集型高的項目投資。即使是進行規模較大的生產性投資項目，與發達國家相比，作為母國的發展中國家也占據勞動力成本低的優勢。同時，這種生產性投資也將給母國帶來原料、設備的出口增加，因而具有很強的投資與貿易互補性。其次，發展中國家的對外直接投資一般側重于擴大出口的市場銷售戰略。無論是為保護原有的出口市場，或是開辟新的市場，還是避開貿易壁壘，發展中國家多采取各種方式保障出口，在達到一定實力和經驗積累后，逐步再向全球經營戰略發展。

考察韓國的經濟，其迅速發展得益于通過出口把國內產業與國際市場緊密連接的結果，從而使國際市場容量的不斷增大，并對國內經濟的增長起著越來越重要的作用。從1991年韓國全國經濟學家聯合會的一份《韓國制造業的國外投資經營成果調查表》（注：參見杜玲博士論文：《發展中國家／地區對外直接投資：理論、經驗與趨勢》，2002年5月。）中，我們看到韓國對外直接投資的動機總的來講與貿易聯系較多，所占比重也較大。如開拓市場與回避進口限制兩項都與貿易緊密相連，其之和所占比重在韓國整個對外直接投資動機中達到35.7%。當然，從表中還可以看出，韓國對外直接投資的動機因區域不同而有所差異。在北美洲和歐洲地區，開拓市場的動機比重最高，占到29.3%，比其他動機的比重平均高出10個百分點，這是為適應當地區域化經濟和確保新產品市場的結果；在拉丁美洲、大洋州地區，最高比重的動機為回避進口限制，占27.3%，也比其他動機高出10.4個百分點，這說明韓國對外直接投資在此兩個地區對貿易壁壘的突破動機占據很重要的地位。

但具體到韓國對外直接投資的行業，還有更進一步的動因分析。如李宏格（音譯）(Lee,Honggue)對韓國電器行業的研究。電器是韓國最重要的制造業部門，在20世紀90年代初韓國就已成為世界第五大電器生產國。李宏格指出，韓國電器行業在1989年的對外直接投資額比1979年增長了85%，顯示出韓國在該行業的對外直接投資于20世紀80年代末達到了頂峰——盡管與韓國電器產品的出口相比其投資的規模是非常有限的：1976-1992年間電器行業對外直接投資為5億美元，而1992年電器產品的出口額卻高達161億美元。李宏格分析，韓國電器行業企業對外直接投資的動因主要表現為維持和擴大出口的需要，即通過對外直接投資提高出口產品的競爭力。那么，這種對外直接投資的壓力主要來自兩個方面：一方面，是韓國本身國內勞動力成本不斷上升所造成的壓力，迫使電器行業利用對外直接投資，在國外尋求廉價勞動力以降低生產成本（主要是在亞洲地區）；另一方面，則是來自歐美國家貿易保護主義的壓力，在韓國擴大對歐美出口的同時，其電器產品也已成為反傾銷的對象——這一點對我國在加入WTO之后，重新審視海外投資與貿易的關系時，具有一定的借鑒意義。

綜上所述，盡管發達國家和發展中國家對外直接投資的動因有所不同，但總的趨勢是積極的，對外直接投資有利于一國的對外貿易乃至國際貿易；由于對外直接投資與貿易的互補關系和替代關系在不同的發展階段表現不一，所以對外直接投資對母國出口的影響具有動態效應；在經濟全球化的今日世界，對外直接投資已不僅僅是發達國家的“專利”，它對發展中國家來講同樣是必不可少的經濟運作方式。

三、中國海外投資發展與貿易的關系

為了論述的方便與國土概念上的準確，我們把以下涉及的中國對外直接投資稱為“海外投資”。

（一）中國海外投資的發展與現狀

中國海外投資的發展，比較準確的提法應該從1949年算起。但因那個時期的海外分支機構都是一些貿易企業，規模又非常小，一般不在我們的討論之內。從1978年的改革開放至今，中國海外投資的步伐越來越大。截至2001年年底，經外經貿部批準的企業就達6610家，中方海外投資總額已達83.5731億美元，遍布全球153個國家和地區（注：此海外投資的區域數字以《中國對外經濟貿易年鑒》（2001年）為準。）。

1.中國海外投資的區域分布。中國海外投資在全球的區域分布正逐步由集中化向多元化方向發展。但目前從投資的額度來看，集中化的表現還依然存在。截至2001年底，中國海外投資企業數量在全球主要63個國家和地區的分布見表1。從基本格局看，發展中國家和地區（亞洲、非洲和拉丁美洲）占28.99%，發達國家（歐洲、大洋州和北美）占27.99%，加上中國港澳地區33.46%的分布，大致呈現出各占1/3的態勢，可以說是一個多元化的分布。具體的投資額度和比重見表1。

表1中國海外投資區域分布表（截至2001年底）

附圖

資料來源：根據外經貿部《對外經濟貿易簡要統計》(2001)整理。

通過以國家和地區分布的形式進一步對投資額排序，我們就可以看到中國海外投資分布的集中化：即地緣優勢和人緣優勢使相鄰國家（地區）和海外華僑聚集的國家（地區）成為中國海外投資的集中區域。至于在拉美地區和非洲投資額分布得較高，一般為投資行業的原因所致，這將在下面進一步闡述。

2.中國海外投資的行業分布。中國海外投資是從貿易型企業起步的。這些貿易型企業開始在海外做的商業性工作是為對外貿易企業提供信息、進行市場調查和客戶聯系服務的。20世紀90年代以后，在中國政府有關政策的引導下，生產加工型企業有所增加。但總的來看，服務貿易型的投資行業特點仍十分突出。根據對外經貿部的統計，截至1999年，中國海外投資中服務貿易型企業，無論從企業數量上還是在投資額度上仍占絕大多數；生產加工型企業雖然在企業數量上增加較快，但在投資額度上還處于較小規模；而資源開發型企業在投資額度上比生產加工型企業還要大些。詳見表2。

表2中國海外投資的行業與投資額分布（截至1999年底）

附圖

資料來源：根據中國對外貿易經濟合作部提供的數據整理。參見：外經貿部發展司：《中國的境外投資狀況》，《國際貿易論壇》2000年第5期。

一般地，中國海外投資在發達國家的多為服務貿易型和研究開發型，即非生產性項目。服務貿易型企業的運作主要是為了服務于國內企業的出口，以促進中國產品的出口；在海外投資于研究開發型企業則是為了更有利地接近發達國家或地區的先進技術，以提高我國產品的國際競爭力。而中國在發展中國家的投資則大多為資源開發型和生產加工型，即非貿易性項目。資源開發型的投資，主要是為了獲取國外開采條件較好或儲量、品位較高的石油、礦產、林業、漁業等資源，以滿足國內經濟發展的需要；生產加工型投資，主要為轉移國內長線產品的生產能力或發揮中國在技術、管理上的比較優勢以占領當地的市場，同時帶動相關材料、設備、零配件的出口。因此，這也是生產加工型的投資大多集中在亞洲、拉美和東南亞地區的主要原因。

（二）中國海外投資與貿易的互動

1.中國進行海外投資的動因。從外部條件上看，經濟全球化使各國經濟進入生產、銷售、采購的全球體系成為必然。中國既然已經實行了“引進來”的改革開放，也必然要實施“走出去”的對外開放，以充分利用國內外“兩個市場”和“兩種資源”，實現資本、技術和人力等生產要素的雙向流動，提升國內的產業結構，促進本國經濟的發展。

從中國國內經濟發展的需求上看，“走出去”到海外投資不僅是政府的政策號召，更主要的是國內企業自身發展的利益驅動和內在要求。如前所述，一國的對外直接投資有許多動因，具體而言，中國海外投資的動因主要有如下五點：(1)尋求資源開發。中國雖地大物博，但人均資源占有率很低。在進入21世紀中國現代化的進程中，資源短缺對中國經濟將是一個嚴重的制約。其中，開發的重點放在對我國經濟具有重要戰略意義的對外能源投資，即對石油、天然氣的開采；此外，還有一般性資源（如：黑色和有色金屬礦產資源、樹林資源等）的開發。在海外投資開發資源，主要是為了保障我國資源長期、有效和穩定的供應。(2)擴大出口貿易。無論是從中國政府政策的角度，還是從企業投資的角度，利用對外直接投資帶動材料、機器設備、零部件的出口，甚至帶動服務業的出口，都是目前進行對外投資最多的動機。在政府制定的有關海外投資政策中，著眼點基本上都是擴大出口，是與對外直接投資有關的貿易措施；綜合對中國海外投資企業的動機調查，擴大出口也占了相當大的比重。（注：參見段云程：《中國企業跨國經營與戰略》，中國發展出版社1995年版；謝康：《跨國公司與當代中國》，立信會計出版社1997年版；魯桐：《中國企業海外經營：對英國中資企業的實證研究》，載世界經濟學會編《世界經濟與中國：2000-2001年》，人民出版社2002年版。）(3)開拓國外市場。在中國國內需求不足以及同類企業競爭激烈的情況下，積極開拓新的國外市場是企業利益驅動的內在動力所致，也是企業對外直接投資的主要動機之一。這與理論上闡述的發展中國家對外直接投資的動機之一——尋求市場型是相同的。(4)規避貿易壁壘。從對外直接投資的理論上講，規避貿易壁壘或突破貿易壁壘都是尋求市場型的一種動機。由于我國現已加入WTO，關稅逐步下調后，規避各種貿易壁壘已成為擴大出口和占領國外市場的一個重要手段。特別是近年來，出口配額限制、對中國出口產品的反傾銷等情況越來越嚴重，因此利用海外投資建廠生產可謂是突破貿易壁壘的一個有效方式，也是對特殊貿易限制的一個反應。(5)獲取高新技術。在海外投資是中國企業獲取高新技術的一條重要途徑。中國的一些航天、航空、電子、生物化學和機械業的大型企業已經開始通過對外直接投資的渠道學習國外的先進技術和管理經驗。少數中國企業還在國外投資建立了研究和開發機構，用最近的距離、最快的時間學習、研發最新、最前沿的技術。當然，這種類型的投資需要雄厚的資金支持，但它將是最具潛力的海外投資。

2.中國海外投資對貿易的影響。如前所述，無論是從理論研究還是實證分析上，對外直接投資與貿易即存在互補關系也不乏替代關系，即存在貿易創造效應也有貿易替代效應。具體到中國的實際，由于投資行業的特點和投資區域的不同，海外投資對中國對外貿易的影響要視具體的投資行業和投資區域而定。首先，服務貿易型企業的投資，動機與目標非常明確，肯定是為擴大出口服務的，因此這類企業的海外投資對中國對外貿易的影響無疑是積極的；其次，資源開發型企業的海外投資，進口的資源都是我國相對成本低或戰略的需要，同時還能帶動設備、制成品（如鋼材）、技術和勞務的出口，雖然會帶來一定的進口貿易增長，但從整體上看對我國出口貿易還是起到了促進作用；最后，生產加工型企業的海外投資對我國對外貿易的影響情況較為復雜。我們將對生產加工型企業的海外投資做一個具體分析。(1)機械行業。機械行業中如汽車、摩托車零配件組裝，家用電器中的CKD、SCD（注：CKD:CompleteKnock-Down，即全分解裝配：將產品全部拆散成零件后提供給買方組裝成整機；SKD:SemiKnock-Down，即半分解裝配：將產品拆散成部件或部分部件、部分零件后提供給買方組裝成整機。）等，由于絕大部分甚至全部都要使用國內的零部件，在初期設備投資之后，后續的零部件就成為組裝生產的必備條件。因此，從總體上看，機械行業在海外投資對我國出口的帶動作用是持續且長期的。特別是大型家用電器，這是典型的加工組裝型產品，根據外經貿部的有關統計，家電行業投資帶動出口的系數比其他產品高達20-30倍。金城集團的案例也顯示，摩托車產品在海外投資建廠生產后，大幅度地帶動了該集團的出口：1997年海外銷售收入250萬美元，帶動出口近150萬美元；1998年海外銷售收入近600萬美元，帶動出口達400萬美元（注：李鋼主編：《“走出去”開放戰略與案例研究》，中國對外經濟貿易出版社2000年版。）。實證分析表明，機械行業由于技術與原材料、散件的高度結合，海外投資就可帶來明顯的貿易創造效應。(2)輕工行業。嚴格地講，輕工行業中也有屬于機械行業的產品，區分出來的主要是體積較小的機械產品如自行車以及其他輕工產品。這類產品的特點是，體積較小，出口運費沒有體積較大的機械產品高，與海外加工的生產成本比，在國內的生產成本更低，因此這類產品的海外投資與出口很可能出現替代關系。也就是說，在國內生產此類產品后出口更經濟，就很少會有企業再到海外投資生產；即使在海外投資并形成規模生產，對國家的出口帶動作用也不大。(3)紡織服裝行業。紡織服裝業的投資主要是規避貿易壁壘，由于根據多種纖維協議，在投資國的出口配額已經用盡時，如果東道國尚有未使用的配額，投資國便可以使用。中國在紡織品領域受歐美出口配額的限制非常嚴重，因此不少的紡織服裝企業到海外投資主要動機都是為了突破配額的壁壘，在海外尋求更廣闊的市場。這種類型的企業在海外的投資也要視情況而定：一次性投資建廠可以帶動國內紡織機械的出口，但對出口貿易沒有持續的帶動作用；使用國內材料多的，可以促進國內原材料、面料的出口，但有原產地規定比例的國家對此也有一定的限制；在有的國家（地區）可以享有免配額、免關稅的優惠，則可以大大提高我國產品出口或向第三國出口。因此，紡織服裝行業在海外的投資對我國出口貿易的影響是擴大還是替代，兼而有之，目前尚未找到實證數據。

四、結論

1.綜合國際直接投資與貿易關系的理論，回顧發達國家和發展中國家在對外直接投資與貿易關系中的發展，以及中國海外投資與貿易的現狀與特點，論述了中國海外投資對中國對外貿易的影響，我們進一步證實了對外直接投資與對外貿易既存在互補又存在替代關系、中國的海外投資既有貿易創造效應又有貿易替代效應的理論。有意義的是這些互補和替代關系，或稱貿易創造和貿易替代效應，在不同的投資領域、投資行業、不同的投資區域以及不同的發展階段中是有所差異的。

第2篇：對外直接投資類型范文

一、國際直接投資與貿易的理論解析

影響國際貿易增長的因素有許多，從理論上講，僅就國際貿易與國際直接投資的關系而言，直接投資究竟是構成對貿易的替代，還是產生了對貿易的創造，這主要取決于國際直接投資的類型。

按照小島清對外直接投資的理論，從一國對外直接投資的動機分析，國際直接投資可分為三種類型：（注：［日］小島清：《對外貿易論》第423頁，南開大學出版社1987年版。）(1)自然資源導向型投資。在東道國尋求某種自然資源既是為了滿足母國本國的需要，也可以向其他國家出口。因此，資源導向型的投資不僅擴大了母國自然資源的生產規模，而且也促進了母國與東道國之間的國際貿易發展，甚至還擴大了與其他國家之間的國際貿易發展。(2)市場導向型投資。如細分起來還可以分為突破貿易壁壘型投資和占領市場型投資。因此，在這種類型中，國際直接投資與國際貿易之間的關系比較復雜。如：跨國公司在東道國投資后的初始階段，因各種需求的存在，貿易是創造性的；當投資和生產形成一定規模時，“就地生產，就地銷售”的結果勢必會減少貿易的往來，因而具有貿易替代效應。但如果是突破貿易壁壘型投資，也許這種投資對貿易的間接促進會使貿易的規模進一步擴大。但全面地分析，即使是前面所述的替代貿易時，在東道國進行市場導向型投資也可能會帶來服務貿易方面新的需求。(3)生產要素導向型投資。這主要是指在東道國尋求低成本勞動力的投資。這種類型的投資，因國家之間比較優勢而形成的國際分工，在初始乃至相當長的一個階段中無疑是加大了貿易的發展，如發達國家在發展中國家投資而進行的加工貿易。但因比較優勢是動態而非靜態的，這種投資與貿易的關系也要視具體情況而進行具體分析。

在理論上闡述對外直接投資對母國貿易的替代關系的還有佛農(Vernon.R)，他在其著名的產品周期理論中，通過對新產品、新技術的創新、模仿和擴散的動態分析，闡述了母國的出口與對外直接投資的關系。在新產品的第一階段，產品在技術創新國國內的生產、銷售主要以滿足國內需要為主（也存在向收入水平和消費結構比較接近的其他國家出口的可能性）；但是，隨著技術的成熟化，同時又面對其他國家企業的競爭，降低產品成本成為技術創新企業維持其海外市場占有率的必然要求，這時便出現了技術創新企業的對外直接投資。佛農認為，一般地這種對外直接投資不會產生對母國出口的替代效應。但是，如果這種投資發生得過早，就有可能替代母國的出口。在技術進步日益加快的情況下，隨著跨國公司國際化程度的提高，新產品的生命周期不斷縮短，對外直接投資對母國出口貿易的替代影響將越來越明顯。（注：Vemon.R:"InternationalInvestmentandInternationalProductionintheProductCycle",

pp255-267,Vol.41,No.4,OxfordBulletinofEconomicsandStatistics(November,1966).）

總之，對外直接投資與國際貿易的關系即存在互補性，也具有相互替代性，這要根據母國（或跨國公司）投資的動機、類型和發展階段而定。

二、國際直接投資與貿易的實證檢驗

當我們從實證分析的角度再來看對外直接投資與貿易的關系時，會發現發展中國家與發達國家在這方面存在一些異同。因此，在下面的分析中，我們將對這兩類國家分別進行研究。

（一）發達國家對外直接投資與貿易的關系

國外一些學者將對外直接投資與某些產業的實際出口聯系起來進行了實證研究。如，伯格斯坦(Bergsten.C.F.)認為，在美國不同的對外直接投資產業中，那些對外直接投資程度較低的產業，其出口水平也較低；隨著對外直接投資水平的提高，出口規模也相應上升；但是當對外直接投資超過一定規模后，追加的對外直接投資對出口的促進效應就逐漸消失了。因此，對外直接投資與出口貿易之間既是互補關系也是競爭關系。隨著跨國公司國際化程度的提高，其對外直接投資與出口的競爭（替代）也將不斷加劇，因而海外子公司的生產將逐漸替代美國的出口。（注：Bergsten.C.F.,ThomasHorst&Theodore.H.M.:"AmericanMultinationalsandAmerican

Interests",WashingtonD.C.BrookingsInstitute(1978).）同時，學者們也有相反的發現，利普賽(Lipsey.R.E.)和威斯(Weiss.M.Y.)的研究表明：無論在發達國家還是在發展中國家的市場上，美國的出口與美國海外子公司銷售額都是高度正相關的，而且美國海外子公司的生產銷售都部分替代了美國出口競爭伙伴中的發達國家企業的出口（注：Lipsey.R.E.&Weiss.M.Y.:"ForeignProductionandExportsinManufacturingIndustries",

pp488-494,Vol.63.No.141,ReviewofEconomicsandStatistics(November,1981).）。

（二）發展中國家對外直接投資與貿易的關系

發展中國家的對外直接投資，除去個別的現象，較大規模的起步應從20世紀60年代算起，拉丁美洲的阿根廷、巴西、墨西哥和委內瑞拉，亞洲的印度、韓國、新加坡、菲律賓和中國臺灣地區都是從那時起陸續向國外或境外進行直接投資的。20世紀70年代后期，中東石油輸出國組織一些成員的投資方式也從貸款轉向間接投資，再由間接投資轉向直接投資。（注：宋亞非：《中國企業跨國直接投資研究》，東北財經大學出版社2001年版。）發展中國家的對外直接投資雖起步較晚，但發展速度較快，而且由原來主要投資于鄰近的國家和地區，逐步轉向向發達國家進行直接投資。

伴隨著經濟實力的提高，發展中國家企業進入世界級大企業的數量也在逐漸增加。1997年，發展中國家企業進入“全球500強”的僅有22家，平均營業收益率為3.6%；而2000年入圍企業增加到33家，平均營業收益率提高到5.2%，且高于“全球500強”4.7%的平均收益率（注：張金杰：《國際直接投資形勢與跨國公司的戰略調整》，王洛林、余永定主編《2001-2002年：世界經濟形勢分析與預測》，社會科學文獻出版社2002年版。）

發展中國家對外直接投資的健康發展對貿易的促進也有其特點。首先，小規模和特殊商品是發展中國家跨國公司的優勢。由于發展中國家跨國公司大多數屬勞動密集型的小規模生產，資本勞動比率比發達國家跨國公司低許多，發展中國家東道國更愿意接受勞動密集型高的項目投資。即使是進行規模較大的生產性投資項目，與發達國家相比，作為母國的發展中國家也占據勞動力成本低的優勢。同時，這種生產性投資也將給母國帶來原料、設備的出口增加，因而具有很強的投資與貿易互補性。其次，發展中國家的對外直接投資一般側重于擴大出口的市場銷售戰略。無論是為保護原有的出口市場，或是開辟新的市場，還是避開貿易壁壘，發展中國家多采取各種方式保障出口，在達到一定實力和經驗積累后，逐步再向全球經營戰略發展。

考察韓國的經濟，其迅速發展得益于通過出口把國內產業與國際市場緊密連接的結果，從而使國際市場容量的不斷增大，并對國內經濟的增長起著越來越重要的作用。從1991年韓國全國經濟學家聯合會的一份《韓國制造業的國外投資經營成果調查表》（注：參見杜玲博士論文：《發展中國家／地區對外直接投資：理論、經驗與趨勢》，2002年5月。）中，我們看到韓國對外直接投資的動機總的來講與貿易聯系較多，所占比重也較大。如開拓市場與回避進口限制兩項都與貿易緊密相連，其之和所占比重在韓國整個對外直接投資動機中達到35.7%。當然，從表中還可以看出，韓國對外直接投資的動機因區域不同而有所差異。在北美洲和歐洲地區，開拓市場的動機比重最高，占到29.3%，比其他動機的比重平均高出10個百分點，這是為適應當地區域化經濟和確保新產品市場的結果；在拉丁美洲、大洋州地區，最高比重的動機為回避進口限制，占27.3%，也比其他動機高出10.4個百分點，這說明韓國對外直接投資在此兩個地區對貿易壁壘的突破動機占據很重要的地位。

但具體到韓國對外直接投資的行業，還有更進一步的動因分析。如李宏格（音譯）(Lee,Honggue)對韓國電器行業的研究。（注：參見Lee,Honggue:"Globalization,ForeignDirectInvestmentandCompetitiveStrategiesof

KoreanElectronicsCompanies",inNomuraResearchInstitute&InstituteofSoutheast

AsianStudies(ed.),TheNewWaveofForeignDirectInvestmentinAsia,InstituteofSoutheastAsian

Studies(1995).）電器是韓國最重要的制造業部門，在20世紀90年代初韓國就已成為世界第五大電器生產國。李宏格指出，韓國電器行業在1989年的對外直接投資額比1979年增長了85%，顯示出韓國在該行業的對外直接投資于20世紀80年代末達到了頂峰——盡管與韓國電器產品的出口相比其投資的規模是非常有限的：1976-1992年間電器行業對外直接投資為5億美元，而1992年電器產品的出口額卻高達161億美元。李宏格分析，韓國電器行業企業對外直接投資的動因主要表現為維持和擴大出口的需要，即通過對外直接投資提高出口產品的競爭力。那么，這種對外直接投資的壓力主要來自兩個方面：一方面，是韓國本身國內勞動力成本不斷上升所造成的壓力，迫使電器行業利用對外直接投資，在國外尋求廉價勞動力以降低生產成本（主要是在亞洲地區）；另一方面，則是來自歐美國家貿易保護主義的壓力，在韓國擴大對歐美出口的同時，其電器產品也已成為反傾銷的對象——這一點對我國在加入WTO之后，重新審視海外投資與貿易的關系時，具有一定的借鑒意義。

綜上所述，盡管發達國家和發展中國家對外直接投資的動因有所不同，但總的趨勢是積極的，對外直接投資有利于一國的對外貿易乃至國際貿易；由于對外直接投資與貿易的互補關系和替代關系在不同的發展階段表現不一，所以對外直接投資對母國出口的影響具有動態效應；在經濟全球化的今日世界，對外直接投資已不僅僅是發達國家的“專利”，它對發展中國家來講同樣是必不可少的經濟運作方式。

三、中國海外投資發展與貿易的關系

為了論述的方便與國土概念上的準確，我們把以下涉及的中國對外直接投資稱為“海外投資”。

（一）中國海外投資的發展與現狀

中國海外投資的發展，比較準確的提法應該從1949年算起。但因那個時期的海外分支機構都是一些貿易企業，規模又非常小，一般不在我們的討論之內。從1978年的改革開放至今，中國海外投資的步伐越來越大。截至2001年年底，經外經貿部批準的企業就達6610家，中方海外投資總額已達83.5731億美元，遍布全球153個國家和地區（注：此海外投資的區域數字以《中國對外經濟貿易年鑒》（2001年）為準。）。

1.中國海外投資的區域分布。中國海外投資在全球的區域分布正逐步由集中化向多元化方向發展。但目前從投資的額度來看，集中化的表現還依然存在。截至2001年底，中國海外投資企業數量在全球主要63個國家和地區的分布見表1。從基本格局看，發展中國家和地區（亞洲、非洲和拉丁美洲）占28.99%，發達國家（歐洲、大洋州和北美）占27.99%，加上中國港澳地區33.46%的分布，大致呈現出各占1/3的態勢，可以說是一個多元化的分布。具體的投資額度和比重見表1。

表1中國海外投資區域分布表（截至2001年底）

附圖

資料來源：根據外經貿部《對外經濟貿易簡要統計》(2001)整理。

通過以國家和地區分布的形式進一步對投資額排序，我們就可以看到中國海外投資分布的集中化：即地緣優勢和人緣優勢使相鄰國家（地區）和海外華僑聚集的國家（地區）成為中國海外投資的集中區域。至于在拉美地區和非洲投資額分布得較高，一般為投資行業的原因所致，這將在下面進一步闡述。

2.中國海外投資的行業分布。中國海外投資是從貿易型企業起步的。這些貿易型企業開始在海外做的商業性工作是為對外貿易企業提供信息、進行市場調查和客戶聯系服務的。20世紀90年代以后，在中國政府有關政策的引導下，生產加工型企業有所增加。但總的來看，服務貿易型的投資行業特點仍十分突出。根據對外經貿部的統計，截至1999年，中國海外投資中服務貿易型企業，無論從企業數量上還是在投資額度上仍占絕大多數；生產加工型企業雖然在企業數量上增加較快，但在投資額度上還處于較小規模；而資源開發型企業在投資額度上比生產加工型企業還要大些。詳見表2。

表2中國海外投資的行業與投資額分布（截至1999年底）

附圖

資料來源：根據中國對外貿易經濟合作部提供的數據整理。參見：外經貿部發展司：《中國的境外投資狀況》，《國際貿易論壇》2000年第5期。

一般地，中國海外投資在發達國家的多為服務貿易型和研究開發型，即非生產性項目。服務貿易型企業的運作主要是為了服務于國內企業的出口，以促進中國產品的出口；在海外投資于研究開發型企業則是為了更有利地接近發達國家或地區的先進技術，以提高我國產品的國際競爭力。而中國在發展中國家的投資則大多為資源開發型和生產加工型，即非貿易性項目。資源開發型的投資，主要是為了獲取國外開采條件較好或儲量、品位較高的石油、礦產、林業、漁業等資源，以滿足國內經濟發展的需要；生產加工型投資，主要為轉移國內長線產品的生產能力或發揮中國在技術、管理上的比較優勢以占領當地的市場，同時帶動相關材料、設備、零配件的出口。因此，這也是生產加工型的投資大多集中在亞洲、拉美和東南亞地區的主要原因。

（二）中國海外投資與貿易的互動

1.中國進行海外投資的動因。從外部條件上看，經濟全球化使各國經濟進入生產、銷售、采購的全球體系成為必然。中國既然已經實行了“引進來”的改革開放，也必然要實施“走出去”的對外開放，以充分利用國內外“兩個市場”和“兩種資源”，實現資本、技術和人力等生產要素的雙向流動，提升國內的產業結構，促進本國經濟的發展。

從中國國內經濟發展的需求上看，“走出去”到海外投資不僅是政府的政策號召，更主要的是國內企業自身發展的利益驅動和內在要求。如前所述，一國的對外直接投資有許多動因，具體而言，中國海外投資的動因主要有如下五點：(1)尋求資源開發。中國雖地大物博，但人均資源占有率很低。在進入21世紀中國現代化的進程中，資源短缺對中國經濟將是一個嚴重的制約。其中，開發的重點放在對我國經濟具有重要戰略意義的對外能源投資，即對石油、天然氣的開采；此外，還有一般性資源（如：黑色和有色金屬礦產資源、樹林資源等）的開發。在海外投資開發資源，主要是為了保障我國資源長期、有效和穩定的供應。(2)擴大出口貿易。無論是從中國政府政策的角度，還是從企業投資的角度，利用對外直接投資帶動材料、機器設備、零部件的出口，甚至帶動服務業的出口，都是目前進行對外投資最多的動機。在政府制定的有關海外投資政策中，著眼點基本上都是擴大出口，是與對外直接投資有關的貿易措施；綜合對中國海外投資企業的動機調查，擴大出口也占了相當大的比重。（注：參見段云程：《中國企業跨國經營與戰略》，中國發展出版社1995年版；謝康：《跨國公司與當代中國》，立信會計出版社1997年版；魯桐：《中國企業海外經營：對英國中資企業的實證研究》，載世界經濟學會編《世界經濟與中國：2000-2001年》，人民出版社2002年版。）(3)開拓國外市場。在中國國內需求不足以及同類企業競爭激烈的情況下，積極開拓新的國外市場是企業利益驅動的內在動力所致，也是企業對外直接投資的主要動機之一。這與理論上闡述的發展中國家對外直接投資的動機之一——尋求市場型是相同的。(4)規避貿易壁壘。從對外直接投資的理論上講，規避貿易壁壘或突破貿易壁壘都是尋求市場型的一種動機。由于我國現已加入WTO，關稅逐步下調后，規避各種貿易壁壘已成為擴大出口和占領國外市場的一個重要手段。特別是近年來，出口配額限制、對中國出口產品的反傾銷等情況越來越嚴重，因此利用海外投資建廠生產可謂是突破貿易壁壘的一個有效方式，也是對特殊貿易限制的一個反應。(5)獲取高新技術。在海外投資是中國企業獲取高新技術的一條重要途徑。中國的一些航天、航空、電子、生物化學和機械業的大型企業已經開始通過對外直接投資的渠道學習國外的先進技術和管理經驗。少數中國企業還在國外投資建立了研究和開發機構，用最近的距離、最快的時間學習、研發最新、最前沿的技術。當然，這種類型的投資需要雄厚的資金支持，但它將是最具潛力的海外投資。

2.中國海外投資對貿易的影響。如前所述，無論是從理論研究還是實證分析上，對外直接投資與貿易即存在互補關系也不乏替代關系，即存在貿易創造效應也有貿易替代效應。具體到中國的實際，由于投資行業的特點和投資區域的不同，海外投資對中國對外貿易的影響要視具體的投資行業和投資區域而定。首先，服務貿易型企業的投資，動機與目標非常明確，肯定是為擴大出口服務的，因此這類企業的海外投資對中國對外貿易的影響無疑是積極的；其次，資源開發型企業的海外投資，進口的資源都是我國相對成本低或戰略的需要，同時還能帶動設備、制成品（如鋼材）、技術和勞務的出口，雖然會帶來一定的進口貿易增長，但從整體上看對我國出口貿易還是起到了促進作用；最后，生產加工型企業的海外投資對我國對外貿易的影響情況較為復雜。我們將對生產加工型企業的海外投資做一個具體分析。(1)機械行業。機械行業中如汽車、摩托車零配件組裝，家用電器中的CKD、SCD（注：CKD:CompleteKnock-Down，即全分解裝配：將產品全部拆散成零件后提供給買方組裝成整機；SKD:SemiKnock-Down，即半分解裝配：將產品拆散成部件或部分部件、部分零件后提供給買方組裝成整機。）等，由于絕大部分甚至全部都要使用國內的零部件，在初期設備投資之后，后續的零部件就成為組裝生產的必備條件。因此，從總體上看，機械行業在海外投資對我國出口的帶動作用是持續且長期的。特別是大型家用電器，這是典型的加工組裝型產品，根據外經貿部的有關統計，家電行業投資帶動出口的系數比其他產品高達20-30倍。金城集團的案例也顯示，摩托車產品在海外投資建廠生產后，大幅度地帶動了該集團的出口：1997年海外銷售收入250萬美元，帶動出口近150萬美元；1998年海外銷售收入近600萬美元，帶動出口達400萬美元（注：李鋼主編：《“走出去”開放戰略與案例研究》，中國對外經濟貿易出版社2000年版。）。實證分析表明，機械行業由于技術與原材料、散件的高度結合，海外投資就可帶來明顯的貿易創造效應。(2)輕工行業。嚴格地講，輕工行業中也有屬于機械行業的產品，區分出來的主要是體積較小的機械產品如自行車以及其他輕工產品。這類產品的特點是，體積較小，出口運費沒有體積較大的機械產品高，與海外加工的生產成本比，在國內的生產成本更低，因此這類產品的海外投資與出口很可能出現替代關系。也就是說，在國內生產此類產品后出口更經濟，就很少會有企業再到海外投資生產；即使在海外投資并形成規模生產，對國家的出口帶動作用也不大。(3)紡織服裝行業。紡織服裝業的投資主要是規避貿易壁壘，由于根據多種纖維協議，在投資國的出口配額已經用盡時，如果東道國尚有未使用的配額，投資國便可以使用。中國在紡織品領域受歐美出口配額的限制非常嚴重，因此不少的紡織服裝企業到海外投資主要動機都是為了突破配額的壁壘，在海外尋求更廣闊的市場。這種類型的企業在海外的投資也要視情況而定：一次性投資建廠可以帶動國內紡織機械的出口，但對出口貿易沒有持續的帶動作用；使用國內材料多的，可以促進國內原材料、面料的出口，但有原產地規定比例的國家對此也有一定的限制；在有的國家（地區）可以享有免配額、免關稅的優惠，則可以大大提高我國產品出口或向第三國出口。因此，紡織服裝行業在海外的投資對我國出口貿易的影響是擴大還是替代，兼而有之，目前尚未找到實證數據。

四、結論

1.綜合國際直接投資與貿易關系的理論，回顧發達國家和發展中國家在對外直接投資與貿易關系中的發展，以及中國海外投資與貿易的現狀與特點，論述了中國海外投資對中國對外貿易的影響，我們進一步證實了對外直接投資與對外貿易既存在互補又存在替代關系、中國的海外投資既有貿易創造效應又有貿易替代效應的理論。有意義的是這些互補和替代關系，或稱貿易創造和貿易替代效應，在不同的投資領域、投資行業、不同的投資區域以及不同的發展階段中是有所差異的。

第3篇：對外直接投資類型范文

在某種程度上,中國海外投資的盛宴才剛剛開始。

2008年中國對外直接投資521.5億美元,同比增長96.7%。其中,非金融類直接投資406.5億美元,占78%,同比增長63.6%;金融類115億美元,占22%,同比增長588.6%。

運用比較法也許更有助于理解中國海外投資的高增長。一種方法是與同期全球對外直接投資的情況進行比較。2008年,受美國金融危機影響,國際資本流動速度趨緩。聯合國貿發會議估計,2008年全球外國直接投資將下降約21%,由2007年的1.83萬億美元減至1.45萬億美元。這意味著,2008年中國對外直接投資增速高于全球增速的幅度達到117.7%。

如果將分析的時序拉長,可以更加清晰地看出這種高速增長是作為一種趨勢存在,金融危機僅僅是將這一趨勢更加顯現。在時序的分析中,兩個年份具有關鍵意義:一是2003年,正是從該年起中國對外直接投資開始高速增長;二是2006年,因為美國金融危機發端于2007年8月,此前中國對外直接投資情況可認為是剝離了金融危機的影響,是相對穩定的狀態。

從數據可以看出,2003-2006年,中國對外直接投資年均增長95%,是同一時期全球對外直接投資總額增速的3倍。而在1991-2000年長達10年的時間內,盡管全球對外直接投資處在年均增長22%的高速發展期,中國對外直接投資卻幾乎為零增長。

另一種方法是與中國吸收的外國直接投資進行比較。早在1993年,中國就已經成為吸收FDI最多的發展中國家,金額累計超過8000億美元。2008年,中國吸引的外國直接投資為952.53億美元,這意味著短短6年間(2003-2008年),中國的對外直接投資已經從區區28.5億美元發展至引資數量的一半左右。

從基本理論看,企業對外直接投資的動力主要來自以下幾方面:尋找市場,尋找資源和尋找戰略資產。

市場尋找型投資,其主要目的是為東道國本地市場或其鄰近市場服務。從現有的統計數據中很難看出其在中國對外直接投資中的比重,但是依據常識判斷,其比例不會太高。因為這種投資與國家間貿易壁壘或運輸成本的高低水平正相關,也與當地的市場需求正相關。也就是說,國家間貿易壁壘或運輸成本越高,東道國市場需求越大,市場尋找型投資越多。金融危機以來,盡管貿易保護主義風險在加大,但是除了部分國家在個別領域采取了限制性措施以外,中國主要出口市場的貿易壁壘并未普遍顯著提高,同時整體上看,危機引致的經濟低迷和收入減少明顯抑制了當地市場需求,并且隨著油價的下降和國際貿易的萎縮,運輸成本也在降低。該類型投資中受各國經濟刺激計劃的影響基礎設施投資可能是一個投資的新亮點。

第4篇：對外直接投資類型范文

【關鍵詞】對外直接投資中國OIL

一、對外直接投資理論支持

（一）概念簡介

對外直接投資（Foreign Direct Investment）：簡稱FDI，是指企業以跨國經營的方式所形成的國際間資本轉移。國際直接投資的動機主要是獲取原材料、尋求知識、降低成本、規模經濟、穩定國內客戶等。

（二）理論支持

目前主要形成了壟斷優勢學說、寡占反應論、內部化理論、國際產品生命周期理論、空間偏好論、估計生產綜合理論、比較優勢論等各種旨在解釋并闡述跨國公司對外直接投資行為的學術流派。

基于產品周期理論及內部化理論，鄧寧提出了產品生產這種理論，后又完善形成投資發展周期論。該理論適用于多類型的國家，具有普遍性，因此成為當代國際投資理論的主流。

二、我國對外直接投資現狀（OIL分析）

根據鄧寧的生產折中理論，用人均國民生產總值（GNP）代表一個國家的經濟發展水平，用一國的人均直接投資流入量（IDI）和人均直接投資凈流出量（NODI）表示一國對外直接投資的水平，2010年我國人均GNP為4283美元，顯然我國現在位于經濟發展水平的第三階段。

（一）所有權特定分析

1．對外直接投資的產業分布

從中國企業對外直接投資的主要行業來看，2008年、2009年中國企業對外直接投資凈額最高的為租賃和商務服務業，位居對外直接投資凈額次席的是采礦業，列第三位的則是金融業。值得關注的是盡管金融業的投資凈額少于采礦業，但其FDI存量卻比采礦業高出兩個百分點。我國對外直接投資主要流向第三產業，符合邊際產業擴張論。

2．對外直接投資的區域分布

2010年，地方對外投資持續活躍，西部地區增幅最大。根據商務部數據顯示，地方非金融類對外直接投資流量達到177.5億美元，同比增長84.8%，浙江、遼寧、山東名列地方非金融類對外直接投資流量前三位。不難看出，境內對外直接投資的主要地區仍為沿海城市，然而西部地區的逐漸崛起勢必為今后我國的貿易及對外投資發展注入新的動力。

3．對外直接投資的企業類型

2010年，FDI存量中，國有企業占66.2%，較09年下降三個百分點；有限責任公司占23.6%，較09年增加了1.6%；而股份有限公司占6.1%。國有企業仍是我國對外直接投資的絕對主體，但是隨著有限責任公司和股份有限公司的發展，國有企業所占比例勢必下降。

（二）內部化優勢

由于市場交易存在競爭壁壘、定價困難、信息不對稱等因素造成中間產品和最終產品的不完全競爭。此時，為了獲取利潤，企業選擇擴大自己的經營活動，進行對外投資。

對于我國的民營企業來說，盡管規模較小，資金、資源也相對較為有限，但是經過長期發展已逐漸形成了較為完備的產業體系，通過形成產業群，以一個整體形式進行直接對外投，便可以充分利用由于形成產業體系而獲得的內部化優勢。

（三）區位優勢

從覆蓋面上來看，至2010年末，中國在全球178個國家（地區）共有1.6萬家境外企業，投資覆蓋率達到72.7%，其中對亞洲、非洲地區投資覆蓋率分別達90%和85%。我國FDI在亞洲非洲占有絕對優勢。中國地處亞洲，在亞洲區域內進行對外直接投資省去了交通運輸上的諸多不變因素，因此享有在亞洲的絕對領導權。而非洲的自然資源豐富，勞動力更為便宜，所以也是理想的投資地。

三、我國對外直接投資的發展趨勢

盡管已經取得了很大的進步，但是面對千變萬化的國際局勢，我國對外直接投資的道路仍充滿了機遇與挑戰。

（一）抓住機遇，努力尋求發展

盡管企業難免受到世界經濟局勢不穩的波及，但是通過近年來快速發展，已經積累了大量資金和經驗，因此相較于其他發展中國家來講，資金相當充裕，具有比較優勢。當然風險問題不能被忽略，在選擇對外投資的東道國時，要考慮到各種商業風險，做好應對市場變化的準備。

（二）中西部地區的發展將為FDI新動力

2010年，我國西部地區已經開始崛起，為對外直接投資做出了很大貢獻。隨著經濟的發展和西部大開發的繼續開展，西部地區未來會逐漸與東部沿海并駕齊驅，增加我國的對外直接投資凈額。

（三）繼續擴大投資

隨著市場經濟體制的逐步完善，國有企業將逐漸讓位給私有企業。現階段，國內的需求已經得到滿足，更多的私有企業將在國家的支持下走出國門，進行對外直接投資，滿足世界市場的需求，獲取更大的市場利潤。日后我國的對外直接投資將會涉及到更多領域，同時也會逐步提高在歐美市場上的FDI份額。

四、結論

經過多年發展，我國的對外直接投資已取得一定的成就。經過連年增長，2010年末，我國的對外投資流量已位居世界第五位。現在我國仍處于投資發展周期的第三階段，經濟實力有了很大的提高，國內企業也已經擁有所有權優勢和內部化優勢。因此，未來我國的對外投資流量仍將處于上升階段。盡管對外投資流量上已取得一定突破，但我國的政策法規仍不夠完善，這對于企業來講是一個劣勢。在未來，政府有必要完善法律法規，為參與對外直接投資的企業提供更為完備的政策支持。

參考文獻

[1]陳澤明,陳曉紅. 內部化理論評述:兼論全球對外直接投資趨勢[J].

[2]周升起,中國對外直接投資：現狀、趨勢與政策[J].東亞論文,第 75 期.

[3]桑百川.FDI的未來機會[N].中國經濟周刊,2010（1）.

[4]齊曉華.中國學者有關FDI理論及模型的比較分析[J].世界經濟研究,2004（5）.

第5篇：對外直接投資類型范文

關鍵詞：對外投資 理論 國際直接投資

一、前言

我國進行對外投資的時間還比較短，國際直接投資理論還不能完全的解讀我國現在的對外投資模式以及原因。所以，一定要根據實際，研究出正確的、符合企業需求以及國家需求的對外投資理論，使得我國企業的對外直接投資更加的順利。

二、國際直接投資理論的發展

在十九世紀左右，就已經出現了國際直接投資理論，但是一直到上個世紀的六十年代，才真正的形成具體的國際直接投資理論。海默（美國學者）是該理論公認的奠基人，他是第一個將壟斷優勢理論提出來的人，該理論是國際投資理論發展的標志。在同一時期，維農的貿易理論、卡森、拉格曼、巴克萊的市場內部化理論相繼提出。在上個世紀的七十年代，英國學者鄧寧說明了一個新的理論――國際生產折中理論，這個理論的觀點是：企業的國際投資行為應當有幾個基本要素：所有權優勢，也就是企業自身所具有的唯一的、國外的企業不能夠得到的某種資產，使得企業具有組織管理、生產技術等優勢；內部化優勢，這是因為市場交易免不得會出現信息不對稱、競爭等因素，然而這些因素會引起最終產品以及中間產品的競爭不夠充分，所以為了使得企業所有權方面的優勢得以保存，而且企業在交易市場所獲得的收益要小于進行內部化轉移所收獲的利益時，該企業就要選擇進行對外投資；區位優勢，企業在選擇投資地點時，一般會受到地理所在、運輸成本以及生產要素等多方面的影響。在上個世紀的八十年代以后，隨著世界經濟慢慢的向著全球化的方向發展，探討國際直接投資的國家不僅僅有發達國家，還有發展中國家，而且后者的發展趨勢越來越猛。這種趨勢使得國際生產體系的覆蓋范圍越來越大，使得部分工業化國家想要進行對外投資以收獲更大的收益，并且這種欲望愈演愈烈。在同一時期，相繼出現了很多的針對于發展中國家的、比較有效的、著名的國際直接投資理論。比如說：小澤輝智（日本）所提出來的動態比較優勢投資理論等等。

三、我國對外直接投資的現狀及理論認識

與其他的一些發達國家相比，我國企業所進行的對外直接投資與前者是有一定區別的。美國、英國等發達國家其企業所進行的外直接投資是由于資本過剩，明確說就是對外直接投資只是發達國家進行資本輸出的方式罷了。但是我國企業在經濟剛剛有起色時就開始進行對外直接投資，與資本過剩無關，并且由于我國國內沒有非常充足的建設資金，因此吸引很多的外資有利于我國的經濟發展。所以我國企業的對外直接投資與發達國家相比是有很大差別的，這不但體現在動因上，還體現在投資所獲得收益的價值判斷上。

發達國家所進行的對外直接投資，其前提是國內產業結構已經達到了一定的高度，這樣會提供給各個不同的微觀經濟主體形成自己的國際生產體系優勢。然而我國還處于經濟發展狀態，是發展中國家，還沒有非常完善、完美的產業結構，而且整體產業素質還不是非常高，比不上發達國家。我國和發達國家不同的是，我國的外直接投資有一個比較顯著的特點，也就是國內產業結構還處于中低層，沒有達到發達國家的高強度化，我們反過來要利用國際生產體系來提高我國國內產業結構的層面。

四、中國企業在對對外直接投資進行研究時需要注意的一些問題

（一）一定要從經濟全球化的角度對國際直接投資的規律以及發展進行研究

隨著科學技術的發展，經濟全球化得到了基本的保證，并愈演愈烈，使得交易市場不僅僅局限在國內，國外也可以進行交易；使得世界市場聯合了起來。現在國際直接投資的地位越來越高，其成為了各個國家進行國際市場競爭的捷徑以及重要方式，而且企業對外投資占企業優勢的比重是越來越大了。我國企業所進行的對外投資，在這愈演愈烈的國際競爭以及經濟全球化的壓力下，其作用不只局限于發揮以及利用已有的優勢，還在于怎樣構造一個新的競爭優勢。企業可以利用對外投資與國外、國內市場相融合、貼近，得到其他國家的先進管理方法以及技術，提高技術累積的速度，加強企業的核心競爭力，這也是為什么很多的發展中國家企業想要去發達國家進行投資的原因了。

（二）對外投資具有很多的不同類型，投資企業一定要對其加以區分

投資企業想要對對外直接投資的種類進行區別，首先要根據自身的動機以及本企業的優勢進行考察。我國的企業在進行對外直接投資時，一般有以下幾種動機類型：尋找市場、尋找效率、尋找資源等等。企業要根據其所決定的對外投資動機，對對外直接投資的戰略、區域進行選擇，確保其符合企業的發展需求。而且在進行研究分析時，企業要將投資的動機以及自身的優勢結合起來，只有這樣才能夠合理的解釋企業所進行的各種國際投資行為。

五、小結

經過了這么多年的發展，我國的對外投資已經取得了不小的進步，很多的企業已經將其產品銷往了世界各地。為了使我國的對外投資得到長久的發展以及不斷的進步，我國要制定出與之相匹配的各種審批程度、完善各相關法規，使得我國的投資企業可以走得更遠，我國在國際上的影響力更大。

參考文獻：

[1]王澤東.基于產業結構升級視角的我國對外直接投資戰略研究[D].北京交通大學2012

第6篇：對外直接投資類型范文

關鍵詞：國際直接投資；貿易效應；動機差異；行業差異

中圖分類號：FF831.6　文獻標識碼：A　文章編號：1005－2674(2012)03－070－05

一、國際直接投資中貿易的替代論與促進論

最早研究國際直接投資與國際貿易關系的是Robert A.Mundell，他從傳統的赫克歇爾一俄林理論的兩國家、兩要素、兩商品的分析框架出發，并假定：有兩國家A和B，分別生產終端產品棉花和鋼，相對于B國來說A國是勞動力豐富的國家，但是缺乏資金，而B國則情況相反；相對于鋼來說棉花屬于勞動密集型產品；A國的生產條件和要素稟賦無法對B國商品的價格產生影響。當A國和B國之間不存在要素流動和貿易壁壘時，會出現兩國的商品和要素價格相平衡，這時A國會出口勞動密集型產品一棉花來交換B國的鋼。即使假設一些外部因素消除了跨國資本流動的障礙，也不會發生跨國資本的流動，因為很明顯，資本的邊際收益在兩個國家之間是相同的。但是，如果假設A國對鋼征收高額關稅，開始的時候A國鋼的價格相對于棉花來說將會提高，由于高的資本收益率的吸引，資本會大量從棉花產業流向鋼產業。所以，在自由貿易情況下，各種生產要素可以在兩國間自由流動，因此不存在資本跨國流動的必要。然而，當兩國存在關稅壁壘、產業壁壘等障礙時，兩國的資本要素價格就會不同進而導致兩國的資本回報率不同，一國的資本勢必會通過投資到另外一個資本回報率較高的國家，從而擴大該國的生產規模。由此，Mundell得到的結論就是，當不存在貿易壁壘的情況下，跨國投資會取代國際貿易，國際貿易與國際直接投資體現的是替代關系。

Mundell提出的國際貿易與國際直接投資替代論的理論推理很完美，但卻必須在滿足一系列假設條件下才能成立，在實際情況下，雖然國際貿易與國際直接投資也會表現出替代的關系，但是替代程度距離Mundell的模型卻相差甚遠，并非Mundell所描述的那樣完全替代，所以有許多學者對Mundell的理論提出了質疑。除此之外，Mundell對國際直接投資與國際貿易的關系研究是作為兩種獨立的行為進行研究的，而如今的國際直接投資與國際貿易行為都是以跨國公司為載體進行的，研究國際直接投資與國際貿易的關系應該以貿易投資一體化為前提進行研究。因此，Mundell對國際貿易與國際直接投資關系的研究結論不是在以跨國公司為研究對象的情況下得出的，不適合跨國公司蓬勃發展的今天。但是，他提出的國際貿易與國際直接投資之間的替代論為研究國際貿易與國際直接投資的關系開辟了先河，也為以后的研究奠定了基礎。

首先對Mundell提出挑戰的是日本一橋大學的小島清教授，他在比較優勢理論的基礎上提出了兩國進行貿易前先進行投資的觀點，從而發現了比較優勢理論不僅適用于研究貿易也同樣適合研究投資的問題，而且他認為目前的國際化分工現象也要歸功于貿易前的投資機制。貿易前的投資機制是一種從進口到進口完整的循環：進口一國內加工生產一出口一海外直接投資一進口，貿易和投資在整個循環中表現出促進的關系。而且，他在所提出的邊際產業擴張理論中也表示到，一國應該對該國已經處于或即將處于比較劣勢的產業進行海外直接投資，并且按照比較成本的順序依次進行。這種對外直接投資不會對本國的貿易產生矛盾，相反對自由貿易是一種補充，有利于擴大對外貿易量，應給予提倡。小島清教授對國際貿易與國際直接投資的關系的研究主要分為兩個階段。首先對兩者的關系提出了互補理論，然后對其理論進行了一系列的實證研究。他把國際直接投資分為兩種類型，日本型和美國型。兩種投資的特點有很大的不同，導致投資與貿易的關系也不同。他認為，美國的FDI是貿易阻礙型的，對國際貿易的作用是替代的，而日本的FDI屬于貿易促進型，對貿易的關系是互補的，即日本的FDI促進貿易的發展。

小島清教授的國際貿易與國際直接投資互相促進的理論，對Mundell的投資與貿易替代論是一種挑戰，但同時也是一種補充，是對國際貿易與國際直接投資關系研究的進一步深入。他指出Mundell沒有明確的說明，在資本流動后的新的均衡條件下兩國間是否還會存在關稅，而且也不同意Mundell所闡述的在資本流動后關稅就沒必要存在的觀點。他認為，Mundell的理論是要證明自由貿易和資本流動的關系是完全的替代或不相關，但是證明二者的這種關系的時候卻有太多假設的前提條件，那么二者就不是真正意義上的完全替代或不相關的關系。雖然，小島清教授的理論對Mundell替代論進行了補充和延伸，但是他的投資與貿易互補模型是從傳統的分析框架上衍生出來的，并沒有經過大量的實證檢驗，而且，小島清的研究主要是針對日本的對外直接投資與貿易，并沒有普遍的說服力，與20世紀80年代以來的全球范圍內的國際直接投資的實踐也，相去甚遠。

二、國際直接投資貿易效應理論的新發展

20世紀80年代以來，國際貿易與國際直接投資的研究取得了突破性的進展，與Mundell理論和小島清理論最大的不同是，傳統的理論是以國家為基本分析單位進行的，而隨著跨國公司的蓬勃發展，80年代后期出現的關于國際直接投資與國際貿易的理論分析是建立在跨國公司的基礎之上進行的。許多學者以跨國公司為基本的分析單位對二者的關系進行了大量的實證分析，得到國際直接投資與國際貿易既存在替代關系又存在互補與促進的關系。隨著全球經濟一體化的蓬勃發展，許多學者從不同的角度對國際貿易與國際直接投資的關系進行了多方面的有益探索。Markuson和Svensson是比較早運用計量手段對國際直接投資與國際貿易的關系進行實證研究的學者，并得到國際直接投資與國際貿易兩者關系不確定的結論。

他們利用要素比例模型闡述了要素流動與商品貿易流動之間的相互關系，指出它們之間不僅表現為替代性還具有互補性，依賴于貿易和非貿易要素之間關系是合作的還是非合作的。如果貿易和非貿易要素之間是合作的，那么商品貿易和生產要素的流動就相互促進；如果兩者之間是非合作的，則商品貿易和非貿易要素的流動就會表現為一種替代關系。而Neary的研究也發現，貿易與資本流動的關系是不確定的，在不同國家它們之間的關系表現不同。Neary運用3x2特定要素模型，得出FDI與貿易之間是不確定的關系，而FDI與貿易究竟是替代還是互補要取決于引入的因素和理論假設。而且Neary認為，大多數的FDI是水平型的，而不是垂直型的。而一般的FDI理論認為當貿易成本下降時，水平型的FDI會減少，這就說明FDI與

貿易是替代的關系。但這種理論分析與20世紀90年代所經歷的實際情況有些矛盾。貿易自由化和科技的進步促進了國際貿易的發展，但FDI發展的也很快，這體現出FDI與國際貿易的互相促進的關系。Markuson&Svensson、Neary等學者都是從不同的角度對國際直接投資與國際貿易的關系進行實證分析，得到相似的結論，那就是貿易與資本流動的關系是不確定的，在不同國家它們之間的關系表現不同。國際直接投資與國際貿易的關系在不同國家表現不同，主要是因為許多因素可以影響國際直接投資和國際貿易的關系，而在不同的國家這些因素會發生變化。雖然影響二者的因素很多，但是從投資的角度對二者的關系進行研究，投資的不同時期、不同動機和不同行業是影響二者的主要因素，也是影響二者關系的內在因素，而其他因素屬于影響二者關系的外在因素，例如：東道國的投資政策、人口因素等。因此，從國際直接投資的角度來分析投資與貿易的關系，就會發現在不同的投資階段、動機和行業下，國際直接投資與國際貿易體現出不同的替代或促進關系。

(一)國際直接投資的動機差異

美國經濟學家Patrie對不同投資動機下的投資與貿易的關系進行分析并發現，激發直接投資的動機不同，貿易與投資的關系也不同，他根據投資的不同動機，把國際直接投資分成三大類：市場導向型直接投資、生產導向型直接投資和貿易促進型直接投資。其中，市場導向型的國際直接投資是指跨國企業為了逃避嚴厲的貿易保護壁壘，或者出于侵占當地市場的需要，通過對東道國的直接投資，在當地生產，在當地銷售；生產導向型直接投資是指跨國公司受到低成本生產區位的吸引，出于降低生產成本的需要而進行的直接投資；貿易促進型直接投資是指跨國企業出于更好的配合本身的出口貿易活動，為企業的出口提供各種服務而進行的直接投資。按照上述分類，Patrie認為，只有市場導向型的國際直接投資才會對貿易產生替代的作用，而其他兩種類型的投資都會促進貿易的發展。所以，Patrie認為，在分析貿易與投資的關系時，首先要分析投資的動機，動機的差異會導致投資與貿易的關系不同。Patrie對國際直接投資的動機分類為分析國際直接投資與國際貿易的關系提供了新的視角。Dunning將國際直接投資的動機分為四類：尋求資源動機、尋求市場動機、尋求效率動機和全球戰略動機。他認為前兩種動機多數為跨國公司在初步發展階段的動機戰略，而當跨國公司發展到一定階段的時候就會采用后兩種戰略。經濟學家們一直試圖對直接投資的動機作出合乎邏輯的解釋，但是由于分析的角度不同，側重點不一，得出的結論自然會有所差異。

顯而易見，Patrie對國際直接投資的動機劃分更適合于分析不同動機下國際直接投資與國際貿易的替代或促進關系，但隨著跨國公司的迅猛發展，其海外直接投資的戰略也在發生變化，鑒于此，本文對于Patrie對國際直接投資動機的劃分進行一些修改和補充，把國際直接投資的動機主要分成以下幾種：第一種是市場導向型。市場導向型的直接投資主要是跨國公司為了鞏固、擴大和開發國外市場，即通過對國外投資生產，以滿足東道國市場的需求，或者向第三國出口，具體又可分為幾類不同的情況：第一類是，投資企業本來是出口型企業，它原在本國對商品進行加工然后出口到目標市場，但是由于目標市場實行貿易保護措施，給企業的出口制造了很大的阻礙，企業不得不采取對外直接投資繞過貿易壁壘，通過就地生產就地銷售維持原有的市場或開辟新的市場；第二類，跨國公司本身在海外已經占有部分市場，為了給其顧客提供更方便的服務，鞏固其市場地位，因此對海外進行投資，以便就地供應，以免失去顧客；第三類，一些餐飲服務行業，為了開辟新的市場只能對其進行海外直接投資進行。比如一些食品的保質期很短，無法進行長途運輸，還有一些無形商品根本無法運輸，只能通過在海外設立企業，邊生產邊消費。所以市場導向型的對外直接投資替代了投資母國本來應該通過出口對東道國的產品。第二種是生產導向型。生產導向型的直接投資主要是跨國公司為了利用投資東道國的相對廉價的原材料和各種生產要素等，從而降低生產成本，提高了生產效益，提升了企業的競爭力。生產導向型的FDI一般出于以下幾類原因考慮：第一類，生產所需要的原料來自于國外，最終產品有部分銷往原料來源國，出于節省運輸費用，或是出于該地原材料、勞動力或土地資源比較豐富或廉價，一些企業會在該地建立分公司，利用當地原材料、勞動力或土地資源，地產地銷，從而降低生產成本，很顯然，這種動機下的對外直接投資會通過返銷擴大東道國對母國的貿易規模；第二類，在勞動密集型的行業中，FDI主要發生在勞動力密集的國家，跨國公司會從投資母國出口原材料或半成品到投資東道國，并利用當地的相對低廉的勞動力從而降低生產成本，之后的成品會返銷回東道國或出口到第三方國家，所以這種動機下的國際直接投資很難確定是替代還是促進了國際貿易；第三類，有些國家對特定的產業收取高額的關稅，為了進入當地市場，最好的辦法就是進行直接投資從而繞過高額的關稅壁壘，從而降低生產成本，很顯然，這種動機下的國際直接投資會替資東道國對投資母國的出口。第三種是技術與管理導向型和分散投資風險導向型。技術與管理導向型的直接投資是為了獲取和利用國外的先進技術、管理經驗等。許多先進的技術和管理經驗很難進行購買，而只能通過設立合營或并購當地的企業來獲取，從而促進投資企業的發展，提高其競爭力。這類投資一般都是發生在發達國家和地區。除此之外，還有分散投資風險導向型的國際直接投資，一般該類跨國公司的投資是為了分散和減少各種風險，包括政治風險、經濟風險、自然風險和社會文化方面的風險。分散風險動機下的直接投資不僅可以起到規避風險的作用而且還可以起到擴大銷售的積極作用，從而使企業不受國內條件的限制。

從經濟學的角度來看，國際直接投資的根本動機就是利潤最大化，而各種類型的國際直接投資動機都是追求利潤最大化的不同途徑和方式。除此之外，國際直接投資的動機一般都是相互交叉的，一項對外直接投資一般都有同時存在兩種或三種動機，因為，動機越多對投資的企業的好處就越多。

(二)國際直接投資的發展階段

不同的發展階段下的國際直接投資對國際貿易的影響是不同的，正確劃分外商直接投資的發展階段對于分析國際直接投資與國際貿易之間的關系來說是非常重要的。無論是鄧寧的國際直接投資發展周期理論還是國內學者對外商直接投資發展階段的劃分，都是按照對國際直接投資在東道國的投資金額的變化以及一些具有重大影響事件進行的。然而，筆者認為，如果分析投資與貿易在不同發展階段下的關系，更應該結合母國與東道國的雙邊貿易發展階段為依據。由于FDI對投資東道國的貿易會有滯后的效應，在由投資規模作為依據進行劃分的不同投資階段，投資流入國的對外貿易可能沒有明顯的變化。所以，結合FDI東道國的對外貿易發展的不同階段作為劃分依據來分析FDI的貿易效應，可以更明顯看到在不同的階段下，國際直接投資與國際貿易關系的變化。

跨國公司在海外的不同發展階段會有不同的發展戰略，會影響跨國公司的海外直接投資與貿易的關系。

根據跨國公司海外直接投資的貿易效應的不同，跨國公司的FDI一般可以分為兩個階段：跨國公司的進入階段和跨國公司的經營階段。跨國公司的進入階段，即直接投資發生的初期，在此階段，跨國公司會對東道國出口機器設備等資本貨物和中間投入物，為下一階段的生產以及運營做準備，這時跨國公司的FDI會明顯地產生利于母國出口貿易的效應，擴大了對投資東道國的出口規模。隨著跨國公司成功的進入東道國并開始生產運營時，便進入了跨國公司的經營階段。在此期間，通過產品返銷回國，會不斷地擴大東道國對母國的制成品出口，與此同時，為了追求高額利潤，跨國公司不僅會擴大在東道國的市場份額，還會增加對其他國家的制成品出口，從而增加了當地的對外貿易額。隨著海外基地或國際生產網絡的形成，為了獲得更多的消費者，跨國公司會提供相應的售后服務給新貿易創造了機會，從而擴大了東道國的對外進出口貿易。所以，在跨國公司海外直接投資的不同發展階段下，FDI的貿易效應也會隨之發生變化。

(三)國際直接投資的行業差異

國際直接投資的發展經驗表明，不同行業下的國際直接投資與國際貿易之間的關系是不同的。在制造業，母國的企業在從事跨國投資之前，一般都是從國內的生產與銷售開始，然后通過出口、簽發許可證和其他合同安排以及在海外設立分支機構等方式，實現公司生產、經營的國際化。跨國公司的這種從貿易到投資的線性先后順序，使從事制造業的跨國公司的國際直接投資往往也和國際貿易之間發生的是替代關系。在自然資源部門，跨國公司一般先從事進口貿易，然后在縱向的國際整合過程中對東道國進行直接投資，促進東道國更多的出口；或者順序相反。因此，從事自然資源的國際直接投資往往會促進東道國的出口。而在其他的一些行業，國際直接投資與國際貿易并不僅僅是這種單純的替代或促進的線性關系。例如在服務行業，跨國公司的許多服務都無法用出口來實現，只能通過對東道國的直接投資來實現，這種國際直接投資不會對服務的出口造成太大的沖擊，所以從事服務行業的國際直接投資對國際貿易往往沒有產生明顯的替代或促進作用。所以，在某些行業的國際直接投資對國際貿易的影響不是很明顯或者二者之間沒有關系。

以上關于國際直接投資與國際貿易關系的研究，無論是Mundell或是小島清還是后來熱衷于實證分析的學者，都是研究二者之間的相互影響，學者們過多的關注二者的相互關系，并沒有把太多的精力集中在一方對另一方影響的單向研究。事實上，關于國際直接投資與國際貿易的關系研究應該有四種組合：FDI的貿易替代效應；FDI的貿易促進效應；國際貿易的投資替代效應；國際貿易的投資促進效應。這四種組合包括了國際直接投資與國際貿易的所有關系。

第7篇：對外直接投資類型范文

【關鍵字】對外直接投資，中國，越南，積極影響

一、引言

早在1998年，我國政府就提出“走出去”戰略，鼓勵和支持有條件的企業對外投資和跨國經營，主動參與各種形式的國際經濟技術合作。并于2001年，我國政府把實施“走出去”戰略正式寫入了《國民經濟和社會發展第十五年計劃綱要》。自從2001年以后，隨著中國經濟較快增長，中國企業實施“走出去”戰略的步伐進一步加快，中國對外直接投資呈現快速發展的態勢。中國對外直接投資是必要的也很必然的。

因此本文著重探討中國的對外直接投資情況，并且選擇以中國對越南的直接投資為研究對象，因為越南與中國毗鄰，在地理位置上有優勢，又具有歷史文化方面的淵源，并且越南在大湄公河次區域中的整體識字率和教育程度較高，比較具有代表意義。

二、中國直接投資對越南的影響

（一）中國對越南直接投資的現狀

據越南計劃投資部外國投資局統計，截至2010年3月31日，中國對越南直接投資有效項目708個，協議額29.25億美元，在91個對越投資的國家和地區中排名15位，投資主要集中于加工制造業、建筑業和農林水產業。1本文主要選擇了對東道國直接影響和間接影響兩個方面來探討中國對外直接投資對越南的影響。

（二）中國對越南直接投資直接影響分析

投資的直接影響主要是指收入、就業和資本等方面的影響，一般的大型外國企業擁有雄厚的資金或者巨大的融資能力，且可以通過創造新的就業機會（就業效應）并產生收入效應直接影響東道國。如果外國企業付的工資高于同類國內企業，則產生擴大的就業效應。就業效應的影響大小取決 FDI的類型以及東道國自身的特點，如勞動力的教育水平等因素（杜群陽等，2004）。

Kubney和Voss于2008-2009年在越南等國進行了田野調查，對越南的33家中國企業，8家外國企業和4家本地企業做了調查，并且對相關的利益方和專家進行了訪談。調查結果顯示，越南的中國企業平均雇員人數為304人，其中95%是越南人。生產場所的大部分員工是本地人，大約63%的中高層崗位是由越南人擔任。因此中國企業傾向于聘請本地擔任中高層管理崗位。而工資水平介于越南本地企業和其他外資企業之間。從調查結果可以看出，中國在對越南直接投資的就業效應和收入效應有正面的影響。

（三）中國對越南直接投資間接影響分析

投資間接影響包括技術溢出及與本地企業的前后向或水平關聯。技術溢出指的是通過人員流動和示范效應所產生的無意識的自外資企業至國內企業的知識和技能的傳播（高敏雪等，2004）。溢出效應可以通過間接示范效應、模仿和競爭壓力而產生，也通過與本地企業的前后向及水平關聯而產生。生產流程能分解為多個生產階段的行業更容易與本地企業產生關聯。而與本地企業關聯較少，封閉運行的外國企業則很少能對本地企業產生溢出效應。

越南的中國投資除少數出口導向的服裝企業，很多是市場尋求型的。因此越南的中資企業對母公司的依賴程度較低。在越南，本地采購比例達40%。2同時，為了避開進口關稅及利用組裝方面的勞動力成本差異，摩托車生產流程是垂直分解的，通常最后的工序會在越南完成。在某些情況下，一些技術參數和品質要求會傳播給本地企業，中方的管理和技術人員有時也會到本地企業提供技術支持，所以與本地企業存在一定的關聯度和技術溢出效應。

三、總結

通過本文研究發現，中國對越南的FDI能產生積極的直接和間接影響，且在間接效應方面，相對于發達國家的FDI來說更明顯。當然FDI也會給東道國帶去一定的負面影響，比如競爭加劇，導致當地經濟實力弱的企業破產倒閉等，這些可能成為使東道國抵觸來自國外的FDI的理由。但是我國改革開放前后提供的經驗教訓是一個國家實施對外開放不一定能獲得發展，但是如果不實施對外開放，則一定不能獲得發展。因此，一個國家要發展，就要實施對外開放，吸收FDI有利有弊，但是絕對利大于弊。所以本文著重選擇了中國對外直接投資的裨益分析，鼓勵中國企業“走出去”進行直接投資，而東道國應該大膽接受來自中國的FDI。

參考文獻：

[1]杜群陽，宋玉華. 中國――東盟自由貿易區的FDI效應[J].國際貿易問題，2004，（3） .

[2]高敏雪， 李穎俊. 對外直接投資發展階段的實證分析――國際經驗與中國現狀的探討[J] . 管理世界， 2004， （1） .

[3]宮占奎，孟夏，劉晨陽.中國與東盟經濟一體化：模式比較與政策選擇[M].北京：中國對外經濟貿易大學出版社，2003 .

[4]盧進勇. 從無到有― 關于加快發展中國家跨國公司的幾個問題[J] . 國際貿易， 2006， （2） .

第8篇：對外直接投資類型范文

關鍵詞：國際直接投資；經濟發展；金融危機；發展趨勢

一、國際直接投資

國際直接投資（International Direct Investment）是指一國的自然人、法人或其他經濟組織單獨或共同出資，在其他國家的境內創立新企業，或增加資本擴展原有企業，或收購現有企業，并且擁有有效管理控制權的投資行為。其分類如下：

（一）從子公司與母公司的生產經營方向是否一致看，可分為三種類型：

1.橫向型投資：同樣或相似的產品，一般運用于機械制造業、食品加工業。

2.垂直型投資：同一行業的不同程度的產品，多見汽車、電子行業；不同的行業有關聯的產品，多見資源開采，加工行業。

3.混合型投資 ：生產完全不同產品，目前只有少數巨型跨國公司采取這種方式。

（二）從投資者是否新投資創辦企業的角度，可分為：

1.創辦新企業：又稱綠地投資，分兩種方式，獨資、合資。

2.控制外國企業股權兩種形式，外國投資者通過一定程序，渠道，購買東道國企業的股票達到一定比例，從而通過控制的權利。

（三）從投資者對外投資的參與方式的不同，可分為合資企業、合作企業、獨資企業三種形式。

二、國際直接投資的特點

國際直接投資與其他投資相比，具有實體性、控制性、滲透性和跨國性的重要特點。具體表現在：

1.國際直接投資是長期資本流動的一種主要形式，它不同于短期資本流動，它要求投資主體必須在國外擁有企業實體，直接從事各類經營活動。

2.國際直接投資表現為資本的國際轉移和擁有經營權的資本國際流動兩種形態，既有貨幣投資形式又有實物投資形式。

3.國際直接投資是取得對企業經營的控制權，不同于間接投資，是通過參與、控制企業經營權獲得利益。當代的國際直接投資有以下幾個特點：規模日益擴大、由單向流動變為對向流動、發展中國家國際直接投資日趨活躍、區域內相互投資日趨擴大、國際直接投資部門結構的重大變化、跨國并購成為一種重要的投資形式等等。

三、國際直接投資的現狀

2011年全球經濟復蘇脆弱，發達國家債務危機制約了增長，再加上歐元前景不明、金融市場動蕩加劇，這些都影響到了2012年全球國際直接投資的流動。具體表現在外國直接投資的發展過程出現的最大特點就是，發達國家和地區不僅是外國直接投資流出的主角，也是外國直接投資流入的主角。自外國直接投資產生伊始，發達國家和地區就是外國直接投資的主角。上世紀80年代，對外直接投資的主體是美國，美國的對外直接投資約占當時世界全部對外投資額的50%。而歐盟對外直接投資數量很小，日本企業的海外投資更是微不足道。但是，自20世紀90年代以來，這一局面發生了明顯的變化，隨著日本經濟實力的增強，日本的企業和公司加強了國際直接投資，積極向海外拓展。歐盟的對外直接投資也有了相當快的發展，歐盟的對外直接投資額已經趕上了美國。預計，現在已經成為世界第二大對外投資國的日本也很快會趕上美國。但是現在的很多發達國家經濟低迷，發展前景堪憂，這些都影響到了國際直接投資的發展。

四、國際直接投資的發展趨勢

（一）全球的國際直接投資在復蘇中緩慢增長

發展中國家的投資對這種復蘇的拉動作用越來越大。此外，對國際直接投資的中短期前景持謹慎態度原因：貿易保護主義、工業化國家增長減速、一些主要國家的金融不穩定、全球恐怖活動、石油和原材料價格波動等因素。

（二）中國最具吸引力

在最有吸引力的投資區域選擇方面，87%的跨國公司和85%的專家認為中國是具有吸引力的投資國，至少高出排名第二的美國30個百分點，其他排名依次為印度、俄羅斯和巴西。前五位國家中有四位是按照專家和跨國公司的反應綜合做出的評價，印度盡管比中國低近30個百分點的回應率，但仍然排名靠前。

（三）現在的國際直接投資主要流向高新技術產業部門和服務行業

二戰后，隨著發展中國家石油、礦產資源的國有化和民族經濟的發展，外國壟斷資本對采掘業投資的比重逐漸下降，對制造業部門投資的比重明顯上升。而在占國際投資絕大部分的發達國家之間的直接投資中，雖然投向制造業的比重仍然較大，比如1988年底，美國對西歐的直接投資44.6%集中在制造業，西歐對美國的直接投資42.8%也集中在制造業。但隨著各發達國家產業結構高級化，外國直接投資的重點行業從傳統的制造業逐步轉向高新技術產業，如計算機、新能源、精密機械和生物工程等。除此之外，還繼續投向資本和技術密集型的行業。另外，第三產業中的一些行業，如金融、保險、不動產等也成為國際直接投資的熱點。對第三產業的投資在發達國家對外投資的部門結構中之所以占有較大比重，是與服務業在整個國民經濟中所占的比重日益增大密切關聯的。在發達國家的國民生產總值中，第三產業所占的比重一般在60%以上。對國外第三產業投資的增加，既是發達國家產業結構高級化的結果和表現，又將推動東道國乃至整個世界產業結構的高級化。

當今世界各國都出臺了一系列措施來吸引國際直接投資，其中多數國家都在采用新的不同的措施來吸引外資。這表明，全球和地區范圍內對于國際直接投資的競爭在加劇，而且未來還會進一步加劇。

參考文獻：

第9篇：對外直接投資類型范文

關鍵詞：金融發展；對外直接投資；渠道

基金項目：新疆財經大學校科研創新項目：“新疆企業對外直接投資的金融服務研究”（項目號：XJUFE2016K046）

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2017年3月12日

一、融資渠道支持企業對外直接投資

（一）資金需求角度。從融資需求角度來看，企業在制定“走出去”戰略之后，會調查、研究、分析計算所投資的項目，確定投資的產品與投資目標地域等，這些都需要大量的資金注入。從投資的方式看，不管是收購兼并還是綠地投資，都對企業的融資能力有很大要求。從規模角度理解，如果國外投資的項目不具備一定的規模，則很難具備競爭優勢，對外投資項目的收益能力很難得以保證。綜上所述，企業在進行對外直接投資時尤其是初始階段，資金需求量往往很大。我國海外投資起步相較于西方發達國家晚一些，大多都是大型國有企業，對外直接投資實力較強，民營企業則在經營環境，尤其融資環境上有很大約束，資金量少，勢單力薄，在對外直接投資過程中存在諸多壁壘，尤其是在風險管控和資金獲取方面。

企業主要通過兩個途徑進行資金籌措，即內源融資和外源融資，其中外源融資又包括債權融資、股權融資。我國企業目前仍只能依靠自有資金、國內銀行貸款以及少量國際貸款等負債方式進行融資，融資方式過于單一，由于受到金融抑制的影響融資需求難以得到滿足。這就致使我國企業在進行對外直接投資時，投資行業的范圍受到很大的限制。

（二）資金供給角度。從金融市場的資金提供方來看，近年來我國金融市場不斷完善，資本市場逐漸發展，債券市場逐步成熟，金融衍生品市場逐步豐富起來，但仍未改變我國金融主導體系，即以國有大型銀行為主的金融體系，這一點在我國中西部地區尤為明顯。這種方式的融資形式表現為以大型國有銀行的儲蓄――投資貸款轉化機制為主導，而這一方式不可避免地使政府對金融存在一定程度上的管制，尤其是利率管制。由于我國存在金融管制，稀缺的金融資源往往優先流向于國有企業，中小民營企業很難獲得資金資源，這類管制極易導致我國不同性質企業的融資成本產生巨大差異。表現為稀有的資金資源大多流向國有產業部門和企業，而大量有活力、有能力的中小民營企業難以獲得足夠的資金進一步發展。這種現狀表現在企業對外直接投資活動上，則是只有少數大型國有企業能獲得充足資金，從而具備“走出去”的投資能力，而中小民營企業在這方面占比極低。

二、風險管理渠道支持企業對外直接投資

從風險管理需求角度來看，企業投資活動本身的目的，即放棄當前消費滿足，將資本投入于可獲得更高利潤的項目，來獲得未來更大的回報。因此，很大程度上存在不確定性，并且投資回報越高，不確定性隨之越高。企業進入國際市場進行直接投資活動，會隨著經營地區的社會、經濟、政治和文化環境的改變，從而使這一不確定性波動更大，對于企業國際投資則可能面臨更高的風險。

（一）政治風險。政治風險是指由于投資目標國家或地區內部政治環境或外部政治關系發生重大改變而給投資主體企業帶來重大經濟損失的可能性。對于政治風險的管理，首先必須對投資目標國家以及相關國家的政治風險做出準確的評估報告；其次在進行對外投資之前，相關投資企業（或者政府有關部門）需要與東道國的相關部門就投資環境等問題進行專業談判，取得對方的某種官方承諾或者政策保障。同時，國內金融市場可以從兩方面幫助企業進行對外直接投資時在可能面臨的政治風險管理方面提供支持。一方面是為企業能充分了解東道國以及相應國家和市場運營環境提供相應的信息咨詢服務。金融市場，特別是國際化和市場化程度較高的市場，擁有獲取各方面信息和進行分析處理信息及評估方面的天然優勢，能夠在較大程度上幫助企業鑒別和評估目標投資地區的國家政治風險；另一方面是金融市場提供的相關保險工具，可以在政治風險發生并給企業造成實質性損失后，起到彌補部分經濟損失的作用，從而減少企業對外直接投資面對的政治風險壓力。

（二）經營風險。經營風險是指企業的日常經營決策活動，例如策略選擇、產品價位和銷售方式等，所引起的未來收益的變動，特別是企業利用債務杠桿、經營杠桿而致使企業息前稅前利潤的不確定風險，這些引發經營風險的因素大概可分為非財務原因和財務原因。當企業在進行海外投資時，面臨非常復雜多變且并不熟悉的營商環境，發生經營風險的概率更高，潛在不確定損失也可能更大。企業的經營風險可以通過事前評估風險發生的概率以及可能引發相關風險的條件并在投資經營過程中想方設法避免這類可能產生負面影響的因素，進而進行風險規避。另外，企業還可以通過金融市場對經營風險進行分散和轉移，成熟運作的資本市場可以為企業提供大量金融產品和工具進行風險控制，通過合理的組合，企業可將自身涉及資金的風險進行一定程度的轉移和分散安排。保險也能對企業在對外直接投資風險管理方面起到很大的幫助作用，保險市場提供的產品多樣化程度、產品設計水平的高低等都會對企業利用保險手段管理風險起到不同的效果。

（三）匯率風險。匯率風險主要發生在跨國經濟往來涉及外幣的過程中，以非本國貨幣計價的負債與資產，由于相關匯率的波動變化而引起其價值漲跌并給企業帶來經濟損失。企業在走出去的海外投資經營過程中，一方面一般都用經營所在地的本地貨幣用于日常收付，而其持有的貨幣則以本國貨幣為主，所以需要經常性的將付出的本幣兌換為外幣或將收獲的外幣兌換為本幣，以此保證外幣本幣的流動性。考慮到經濟交易的習慣性，常常從交易達成到賬款實際收付或是借貸本息的最后償付均有一段不確定的期限，實際兌換時如果匯率在此段不確定的期限內發生負面變化，企業將單位外幣兌換成本幣（或者兩種外幣間的兌換）收入就會減少，或本幣兌換單位外幣的成本就會相應增加，如此便形成了外匯交易風險。

金融市場可以為相關項目投資者提供各類金融工具和產品，進行風險分散、風險轉移和風險補償。我國企業進行對外直接投資時，往往面臨較大的投資不確定性，因此需要建立一套完善的風險防范與控制機制，針對所面臨的不同類型的風險采取相應的措施。

三、量與質層面金融發展支持企業對外直接投資

（一）總量層面金融發展與對外直接投資。目前，國有企業對外直接投資以市場開拓和成本節約為主，即當國內經濟發展水平較低時，國內市場空間較大，勞動成本較低，在這種條件下，隨著我國金融總量的發展，增加了國有企業的資金來源，因而此時總量方面的金融發展加大了國有企業在國內的投資，對企業對外直接投資的發展有負面效應；相反的，當國內經濟發展水平較高時，國內市場飽和度較高，勞動力成本相對較高，此時金融總量發展會增加國有企業的對外直接投資。

（二）質層面金融發展與對外直接投Y。質層面金融發展則提高了國內的資金配置效率，使非國有的成長型企業能獲得更多金融資源。這一類企業在對外直接投資方面，主要以獲取技術為主要動機。當國內經濟發展水平比較低時，國內技術水平也較低，所以國家質層面的金融發展會促使這類企業在獲得國內充足資金的情況下通過對外直接投資途徑獲取所需要的技術資源；而當經濟發展水平較高時，國內技術水平相對提高，此時質層面的金融發展能夠提高國內投融資環境，使得企業可以通過國內投資方式獲取所需要的技術資源，從而減少企業對外直接投資的動機。

四、政策建議

（一）繼續深化金融改革。從金融支持的角度來看，金融發展對我國企業對外直接投資有顯著的影響效應。構建一個完善、活力的金融體系，建立起高效、成熟的金融市場對于我國對外直接投資進一步成熟有著重要的戰略意義。所以，應當繼續推動金融改革，拓寬企業的融資渠道，增加向中小企業的金融支持傾斜，讓大量從事實業有發展潛力，有活力的企業擁有便捷的融資渠道。我國現有金融體系的一個亟待解決的問題便是中小企業融資難，而數據顯示，中小企業在這幾年的對外直接投資快速發展中有著舉足輕重的作用，并逐漸開始取代大型國有企業，成為海外直接投資的主力軍。所以，完善金融體系，使有活力的中小企業獲得更多的融資便利，無疑能夠很大程度上促進我國企業對外直接投資。

（二）與東道國金融機構之間建立良好的合作關系，為我國對外直接投資企業獲取更為豐富的資金資源，并且提供雙邊關系的制度保障。為了使我國企業在對外直接投資過程中可以在國外更為便利地獲得資金資源，相關政府部門應鼓勵國內金融機構在東道國設立分支機構，在當地為我國企業的對外直接投資項目提供金融服務。同時，加強與國際有實力的金融集團和國際金融組織的全面合作，分享實力雄厚、經驗豐富的國際性金融組織在融資獲取、信息收集和風險控制等方面的資源和實力。政府應加大金融政策咨詢工作的扶持力度，針對缺乏相應投資知識的企業，以及對一些有利的政策不能及時了解或不知如何利用的企業，提供相應的金融政策咨詢服務。加強政策、法律法規的宣傳、指導和咨詢工作，建立健全相應的體制機制，積極主動支持我國企業對外直接投資。

主要參考文獻：

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