對外直接投資的主要特點精選(九篇)
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第1篇：對外直接投資的主要特點范文
當前，我國對外開放已進入到新的歷史階段，要把“引進來”和“走出去”更好地結合起來，積極實施對外投資戰略。在國際收支平衡表中，金融項目下的對外投資包括對外直接投資（fdi）、證券投資（股本證券、債務證券）和其他投資（貿易信貸等）三大部分。本文著重分析對外直接投資和對外證券投資。
一、積極實施對外投資戰略的重要意義
（一）促進企業跨國經營，提升國際競爭力
在經濟全球化的今天，資本正日益跨越國界流動，促使資源在更大范圍內實現最優配置，也有利于企業在全球范圍內尋找各種投資機會，實現其利益追求目標。在我國現階段拓展海外投資的進程中，政府“扮演”著引導和服務的角色，企業是核心。近年來，我國企業海外投資的規模擴展和方式演變，不但體現出國家的對外政策更加寬松，為企業“走出去”提供了必要的政策保障和資助扶持，而且還反映了部分企業已不滿足于國內市場所提供的發展空間，更需要通過多樣的方式尋求海外資源和市場，特別是國內的一些大型企業開始進入到發展的關鍵時期，需要通過國際化整合和開展國際化經營，來獲取專業人才、專利技術、管理經驗和海外市場等，從而進一步提升國際競爭力，加快我國跨國公司和國際知名品牌的培育。
（二）實現產業的國際轉移，規避外貿壁壘和摩擦
在我國改革開放進程中，為實現經濟快速增長，曾采取大力吸引外商直接投資的策略，而日本和歐美等發達國家也看中了我國廉價的勞動力、資源以及廣大的市場，紛紛向我國進行產業轉移，使我國成為其跨國集團的商品生產基地。隨著經濟社會發展，我國面臨著日益沉重的資源和環境壓力，并且在參與經濟全球化進程中，遭遇了較多的國際貿易保護主義，使商品輸出面臨阻力。而此時，我國產業的國際化水平已有很大提升，無論是在資本、技術、管理方面，還是在人才方面，都初步具備了一定的實力。為改變我國制造業的低端產業鏈，擴大新型產業的發展空間，為有效地規避貿易壁壘，減少貿易摩擦，促進對外經貿關系的順利發展，應通過發展對外投資，推動國內相關產業的國際轉移，實現我國從勞務輸出、商品輸出，到資本輸出特別是金融資本輸出的轉變，以順應國內資源環境和國際市場對我國對外合作方式轉型的要求。
（三）全球范圍獲取戰略資源.促進經濟實現可持續發展
我國作為一個發展中大國，在當前工業化中期發展階段，經濟發展必然帶來對資源能源的大量需求，但相對需求而言，我國自然資源匱乏，很難滿足未來經濟長遠發展的需要。據報道，當前我國石油進口依存度已達53%，2007年我國原油產量不到1.9億噸，而原油進口量則接近2億噸。為保障資源供應安全，我國必須通過發展對外投資，跨國并購一些石油和礦業公司，在世界范圍內掌控必要的石油及其他戰略資源，緩解資源缺乏所帶來的壓力，促進經濟可持續發展。
（四）有效地運用外匯儲備.調控經濟、分散風險、提高收益
近年來，我國貿易順差一路上揚，加之外商投資和各類投機資本的流人，由此形成的雙順差帶來了巨額外匯儲備，我國已超過日本，成為全球外匯儲備最多的國家。截至2008年6月，我國外匯儲備已超過1.8萬億美元。隨著外匯儲備的迅速增長，央行被迫向市場投放大量基礎貨幣，使國內流動性過剩問題日益凸顯，加劇了通貨膨脹的壓力，也使人民幣承受著越來越大的升值壓力。與此同時，我國巨額外匯資產也面臨著如何有效地降低成本、分散風險和長期保值增值的重要問題。因此，加大對外投資、力促企業走出國門、轉變對外投資策略、增加外匯利用渠道等，就成為消化市場過剩流動性、有效調控宏觀經濟以及保障國家外匯資產安全的必要途徑。
二、我國對外投資的發展歷程和主要特點
（一）對外直接投資近年來發展迅速
2006年，我國對外直接投資凈額（流量）首破200億美元，對外直接投資累計凈額（存量）超過 900億美元。2006年，我國對外直接投資流量位于全球國家（地區）排名的第13位。，2007年，我國對外直接投資流量為265.1億美元，比2006年增長25.3%，而存量則達1179.1億美元。其中，非金融類為1011.9億美元，占85.8%；金融類167.2億美元，占14.2%。2008年，我國非金融類對外直接投資又飛速地增長，僅前6個月投資額已達257億美元。
（二）對外直接投資的主要特點
一是投資方式中跨國并購比較活躍。2006年，我國通過收購兼并方式實現的直接投資為82.5億美元，占當年流量的近40%，其中÷非金融類70億美元，金融類12.5億美元。2007年，通過收購、兼并實現的對外直接投資雖較上年減少20%，但在今后一個較長時期內，通過跨國并購來獲取國外的資源、技術和市場，仍將是我國企業對外投資合作和培育跨國公司的重要途徑。
二是投資行業分布比較齊全。 2006年底，商務服務業、采礦業、金融業和批發零售業位居對外直接投資的前4位，占投資存量的 70%。在2007年底，商業服務業、批發零售業、金融業、采礦業、交通運輸倉儲業和郵政業合計占存量的80%。
三是投資地區分布漸趨平衡。 2006年，在我國非金融類對外直接投資存量和流量中，亞洲與拉丁美洲之和，均占到90%。2007年，我國金融類對外直接投資流量主要分布在亞洲和歐洲；非金融類對亞洲、北美洲、非洲、大洋洲的投資增長1倍以上。地區分布不平衡的情況有所改善。
四是投資主體呈現以國企為主的多元化。2006年，我國對外直接投資主體繼續保持多元化格局，當年未有限責任公司所占比重為 33%，位居境內投資主體數量的首位；國有企業所占比重為26%，位居境內投資主體總數的第2位；私營企業所占比重為12%，位居境內投資主體數量的第3位。2007年，國有企業占整個境內投資主體的比重較上年有所下降，有限責任公司所占比重上升較多。從對外直接投資數額看，國有企業特別是中央企業占絕對的主導地位。
（三）對外證券投資的發展與創新
我國對外證券投資起步較晚， 1997年只有不到10億美元，1999年突破100億美元，2001年突破 200億美元。近兩年來，由于外匯儲備大幅增加，金融市場流動性過剩，使我國對外證券投資規模迅速擴大，但由于各種突發的不確定因素的影響，波動較大。我國對外證券投資凈流出，2006年為1125億美元，比2005年增長96%；2007年為23億美元，比上年流量下降 98%。2007年末，我國對外證券投資存量為2300多億美元。我國原來的對外證券投資主要是商業銀行購置境外債券，最近兩年又推出合格境內投資者（odll）的對外證券投資。
（四）中國投資有限責任公司（cic）的對外證券投資
2007年6月，財政部發行1.55萬億元特別國債，作為中司的資本金。2007年9月29日，中司正式掛牌成立，注冊資金達2000億美元。中司的經營目標除去向國內金融機構注資，依法履行出資人代表職責外，主要是經營運作國家的外匯儲備，投資于境外金融產品，使之成為創新對外證券投資的重要組成部分。中司在2007年所做的幾筆主要的海外投資，均屬于對外證券投資。
三、我國未來發展對外投資的對策建議
（一）積極、穩妥地發展和創新對外投資
當前，從經濟和技術上都要求我國加速對外投資發展步伐。2006年，我國對外直接投資流量、存量分別僅為全球對外直接投資的 2.72%和0.85%。這與我國已有的經濟總量、國際競爭力和長遠經濟發展要求不相適應。有的學者建議可抓住此次海外金融危機的機遇，開展新一輪海外并購。但同時，也要注意汲取日本在20世紀80年代開展大規模海外投資的經驗教訓，積極、穩妥地開展對外投資行為。要進一步完善對外直接投資結構，從行業來說，除繼續加快發展礦產、金融等行業對外投資的同時，應加大制造業對外投資力度，更好地發揮我國的比較優勢和提高自主創新能力。從地域分布來說，除繼續加快對發展中國家進行境外加工貿易和境外礦產資源開發等投資的同時，應加大對美、歐、日的投資力度，通過技術尋求型對外投資，來獲取國際先進技術；從投資主體結構來說，應改變國有企業占比過大、民營企業占比過小的狀況，發展民營企業投資會更有利于沖破投資壁壘，促進投資主體多元化。要加強我國對外投資服務體系建設，提高財政、稅收和金融對企業海外投資的支持力度，為企業提供投資目的國的歷史文化背景、政治經濟形勢、投資環境、法律規章、行政程序、稅收政策以及金融、外匯等方面的信息、咨詢和服務，幫助企業順利走出去并站穩腳跟。要完善對境外中資企業的監管制度，規范境外企業的行為準則和社會責任，加大對違法違規企業的懲處。政府還應重視統籌對外投資擴大與國內經濟金融發展的關系，保持國內經濟金融平穩、較快發展，為順利地實施“走出去”戰略提供基礎和保障，必須防止類似日本在上世紀80年代末和90年代初的經濟金融大起大落。
（二）通過多種途徑有效地化解對外投資中的政治風險
當前，我國企業跨國經營的東道國主要是發展中國家，其中，有些國家的國內政局不穩，社會矛盾較尖銳，加之文化、宗教、民族、部落等沖突，以及經濟利益分爭，蘊含一定的政治風險。如，2007年，我國境外企業和人員在外遭遇了10余起安全事件，造成人員和財產的重大損失。因此，需要采取措施來化解對外投資中的政治性風險，在處理好國與國之間政治關系的基礎上，加強資金、技術、管理、人才等要素的相互流動，促進雙方具有比較優勢的產業發展，并推動完善國際貿易和金融體制，反對貿易保護主義和投資保護主義，構筑和諧共贏的對外經貿關系。企業在對外投資的運作中除應高度重視與各國政府部門以及同業間的溝通、對話外，還要善于與當地工會、媒體、社區等民間組織打交道。可根據不同投資地的風險狀況，選擇采取全資、合資、建立分支機構等不同的直接投資方式，或者采用參股第三方國家的公司，再由后者到投資地國去直接投資·的方式。還要逐步建立起適合我國國情的海外投資保險制度，不斷地加強對企業海外投資行為的支持和保護力度，化解潛在的政治風險，消除企業海外經營的顧慮。
（三）有效地防范和化解對外投資中潛在的金融風險
在現代國際金融形勢下，對外投資會面臨諸多金融市場風險。一是金融危機造成的損失。對外投資目的國一旦爆發金融危機，就會使匯市、股市、債市等大幅波動，使對外投資遭受風險。二是金融衍生市場的陷阱。金融衍生產品對投資者來說既可成為其分散風險、獲取暴利的工具，也可成為投資風險陷阱。三是國際投機資本的危害。國際投機資本不僅會以“熱錢”的形式流入他國，促使資產“泡沫”膨脹和引爆金融危機，而且還會對別國的對外投資進行劫掠。因此，也應逐步培養優勢產業，進行多元化投資，正確處理對外直接投資與對外證券投資的關系。在進行海外投資時，注重對投資目的國、投資行業和品種以及投資時機的選擇，注重長期收益。要注意防范超范圍從事境外期貨、股票、外匯炒賣以及金融衍生品交易等高風險業務，加強疏通資本流通渠道并完善跨境資本流動監測和預警體系，防范資本外逃、侵吞國有資產和洗錢等危害國家利益的行為。
第2篇：對外直接投資的主要特點范文
關鍵詞：房地產；國際化；對外直接投資
在當前的經濟大發展的背景下，房地產產業空前壯大，并逐漸走向低端項目和高端項目的兩極分化。這就意味著中國一部分房地產企業需要努力開拓新的市場，尋求新的發展。而房地產作為海外投資風險最大的行業之一，其海外投資必須十分慎重，因此，對于其投資主體所在區域、投資進入模式的研究也尤為重要。
一、房地產產業的特點
房地產產業是指從事土地以及對房地產的開發、經營、管理和服務集一體的行業，主要包括：對國有土地使用權的出讓和對房地產的開發以及再開發；房地產經營活動；房地產中介服務；房地產市場的調控和監管。房產市場則是指從事房產和土地的出售、租賃、買賣以及抵押等交易活動的場所或領域。房產市場是房地產產業進行社會生產和再生產的基本條件，并可以帶動很多產業例如建筑業、建材工業等行業的發展。通過市場機制，房地產市場可以及時地實現房地產的價值和使用價值，同時可以提高房地產業的經濟效益，并且可以促進對房地產資源的有效配置以及房產建設資金的良性循環，是整個房地產市場體系中最具有代表性，同時也是最重要的部分，在整個房地產市場體系中處于主體地位。
圖1房地產產業的構成
由于房地產業產品得獨特性質，導致房地產業的國際化經營具備較其他行業有許多不同。在進行國際化經營時我們需要充分考慮到房地產產品的差異的特性，體現在以下幾個方面：
1.區域的差異。房地產產品的位置具有不可移動性和固定性，所以特定的消費者只會在特定的市場區域內來選擇房地產商品，就造成了在不同市場區域內所供給的房地產產品難以互相替代或是競爭的現狀，因而房地產市場較難形成統一，于是也就不存在統一的市場競爭和市場價格，每座城市不同區域的房地產市場也會出現具有各自比較獨特的發展態勢。
2.消費的需求差異。在這種經濟發展大背景下，消費者對房地產產品的需求日趨多樣化，通常會綜合考慮根據房屋的區位、戶型結構、工程建設的質量、房屋周圍的環境、房屋的物業管理水平、住宅周邊的公共服務設置的建設程度以及社區文化等多種因素進行需求選擇，導致房地產客戶群體的需求具有很大的差異性。
3.價格的差異。價格差異過大是房地產商品的最大的特點。以上海、廣州的房地產商品為例，2009年北京、上海和廣州的商品住宅的均價之間差別在2~3倍之間，而他們的均價均高出全國商品住宅的平均價格。
房地產產品的以上三個主要特點在一定程度上決定了房地產對外投資的方式選擇。例如與制造業相比，正是因為房地產產品的不可移動性的特點所決定的它不可能像制造業產品一樣選擇出口的進入模式。結合目前中國房地產市場吸收外資以及房地產對外投資的現狀看，房地產業國際化經營以對外直接投資為主體。
二、中國房地產FDI的國際環境分析
近幾年的整個國際經濟環境呈現著非常明顯的特點。首先，全球經濟的增長腳步變緩，同時各國的經濟增長非常不平衡。特別是2007年下半年開始爆發的美國次貸危機以來，隨之而來的全球性質的經濟危機的持續影響使得世界主要工業國家經濟增長都遭到重創。其次，中國幾年來的經濟增長速度引起了世界上其他各國的關注。而世界上的部分發達國家和發展中國家卻表現平平，所以這就造成了在發展速度上的兩極分化的現象日趨嚴重。當然，世界經濟形勢的跌宕起伏和中國強勁崛起，將會給中國企業當然包括房地產業提供了一個很好的對外直接投資的機會。最后，為實現對有關資源的全球配置，世界各國對各自的經濟結構進行調整，對產業進行升級。經濟全球化的具體表現是：在貿易各國之間，跨國商品與服務類交易在不斷地擴大，同時資本的流動和技術的傳播在不斷地增加。除此之外，在經濟全球化的進程中，對外直接投資的機遇對每一個國家來說都是相同并且日益增加的。針對這一國際現狀，中國房地產業更要利用中國加入世界貿易組織和部分國家房地產業市場全面開放的機會，積極穩妥并且大膽地走出去，進入跨國企業全球貿易體系，通過對外直接投資這一渠道和資源的相對優勢來尋求對自己更加有利的投資區域，使房地產業價值鏈得以在全球范圍內實現優化重組和配置。
三、中國房地產國際化的發展現狀
從2004—2009年，中國房地產對外直接投資規模的總體趨勢在不斷擴張，從對外直接投資流量來看，2004年對外直接投資流量為851萬美元，2009年對外直接投資流量為9.3814億美元，年平均增長率為21.85%，從對外直接投資存量上來看，2004年對外直接投資存量為2.0251億美元，2009年為53.4343億美元，年平均增長率為507.72%。其中2008年受全球經濟危機的影響，中國房地產對外直接投資的流量與存量均存在下降，但是2009年整體又恢復大幅度上升趨勢。
但是，從全國對外直接投資的流量的行業分布來看，除了2008年中國房地產業對外直接投資因為受到全球金融風暴的影響外，雖然中國房地產對外直接投資凈額雖然基本呈現上升趨勢，但是占中國對外直接投資總凈額的比例中偏小。房地產對外直接投資還有很大的發展空間。
2009年中國房地產業對世界主要經濟體的直接投資分布中，對香港地區的房地產業直接投資存量為40.8418億美元，占對香港全部行業直接投資存量的2.4%；對歐盟房地產業直接投資存量為8 800萬美元，占對歐盟全部行業直接投資存量的1.4%；對美國房地產業直接投資存量為4 592萬美元，占對美國全部行業直接投資存量的1.4%；對澳大利亞房地產業直接投資存量為1.64164億美元，占對澳大利亞全部行業直接投資存量的2.8%；對俄羅斯房地產業直接投資存量為7.1339億美元，占對俄羅斯所有行業直接投資存量的32.1%；對東南亞國家聯盟的房地產業直接投資存量為5 971萬美元。占對東南亞國家聯盟全部行業直接投資存量的0.6%。全部看來，中國房地產業對外直接投資主要集中在香港地區，其次是俄羅斯，是對俄羅斯直接投資行業存量分布最多的行業。再次是澳大利亞地區，是對澳大利亞直接投資行業存量分布第二多的行業。
四、中國房地產業FDI特點及發展存在的問題
由以上可以看出，中國房地產企業FDI的區位分部不均衡，表現出相對集中的特點。如圖2所示，中國房地產業對避稅地香港地區FDI存量占全部房地產業FDI存量的76.4%以上。當然，這與中國FDI整體集中在中國香港、開曼群島和英屬維爾京群島這世界主要三大避稅地的現狀分不開。中國房地產業FDI第二集中地是俄羅斯，對俄羅斯FDI存量占房地產總FDI存量的13.35，這在很大程度上歸結于俄羅斯近幾年以每年5%的經濟增長速度，俄羅斯的經濟高速增長導致有購買力的階層對新建住宅的高需求，從而使得俄羅斯房地產市場進入活躍期。但是這種對某一地區過度集中的房地產投資格局在長遠利益上看不是非常利于中國房地產企業國際化經營的發展，并且會在一定程度上對中國房地產企業國際化發展帶來不利的影響，主要表現在三個方面：（1）中國房地產業FDI區域的過分集中而導致的自相競爭。房地產業FDI的目的在于更好地利用世界的市場和資源來促進企業自身的發展，自相競爭對中國房地產企業的整體發展沒有好處；（2）不利于房地產企業投資風險的分散。當中國與東道國發生政治沖突或者東道國發生經濟危機時，房地產商品作為不可以移動的商品必然會造成眾多的國內企業的投資失敗，更為嚴重的是這種失敗在一定程度上會對國內經濟造成一定的連鎖反應；（3）不利于中國房地產企業比較優勢的發揮。再者，從各項指標可以看出，中國房地產的國際化發展還處在初期水平。中國2009年房地產FDI合同額僅占世界房地產FDI合同額的1.3%。并且即使在國內算是技術實力比較雄厚的大型的房地產企業在其進行跨國經營的過程中依然主要是依靠其低廉的勞動力優勢而不是技術優勢。從整體層面上看中國房地產FDI目前還存在著如下的問題：
1．缺乏成本優勢。與制造業相類似，中國的房地產企業在國際化經營過程中的比較優勢為成本優勢，造成這種優勢的原因在于國內勞動力的低成本和對整個工程技術管理的低成本。然而由于近年來逐漸發展的國際經濟規則的制約，中國的這種比較優勢的發揮受到很大程度的制約。在國際經濟規則當中明確地對勞動力的國際間流動作出限制。針對這一限制中國的制造業選擇通過大量生產制造流動性強的產品還弱化這一限制，然而對于房地產業來說 房地產產品的特點是缺乏流動性，正是房地產產品的這一特點對房地產國際化經營在目前受到制約。
2．缺乏咨詢服務能力。根據對房地產產業的界定，當前的房地產業是集生產、技術和服務為一體的產業，而不僅僅只是房地產工程。然而由于中國的建筑管理體制的客觀原因導致中國的建筑施工和設計各自單獨成體，這樣對施工和設計的認為隔離導致中國到目前為止還缺乏類似于國外的那種工程公司或者工程咨詢公司。也正是因為這種缺失從而導致中國房地產企業國際化經營過程中會面臨更多的由于國際化經營經驗以及人才的缺乏而導致的風險。
3．缺乏足夠融資。就目前情況來看，中國房地產業的所現有的融資程度完全沒有達到國際上房地產FDI的需要水平。融資水平的缺乏主要表現在房地產企業的融資困難，融資風險抵押超過企業的承受能力，政府對房地產業融資的政策性支持太少，政府對融資的管理機制不夠完善等。
4．存在著語言及文化的障礙。語言和文化的差異是對中國企業跨國經營造成制約的非常常見的因素，在與對方的溝通和談判、尤其是對客戶群的開發過程中會遇到障礙。
總的來說，中國的房地產跨國經營之路才剛剛開始，而且此路非常漫長。在這條發展之路上需要得到政府以及企業自身的協助從而對各種制約因素進行克服。
參考文獻
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第3篇：對外直接投資的主要特點范文
陳繼勇教授從事教學、科研工作28年來,取得了豐碩的成果。已指導畢業碩士研究生70多名,博士研究生30多名。陳繼勇教授研究視野開闊, 多年來銳意進取、筆耕不輟,在美國經濟、國際投資、國際貿易等研究領域碩果累累。他先后主持并完成國內外各級科研課題20多項,在《經濟研究》、《管理世界》、《求是》、《世界經濟》等刊物上發表文章200多篇。其研究成果先后30多次獲國家級、省部級優秀科研成果獎。
研究領域。2000年以來,主持并完成主要研究課題10余項,主要包括:教育部人文社會科學重點研究基地重大項目“美國‘雙赤字’與世界經濟失衡”;國家社會科學基金重點項目“經濟全球化背景下中國互利共贏對外經濟開放戰略研究”; 國家自然科學基金項目“知識溢出對中國外商直接投資地區非均衡增長的影響途徑與數量測度”;教育部跨世紀優秀人才培養基金重大項目“外商直接投資對我國經濟的影響:經驗總結、前景展望及對策研究”;教育部哲學社會科學研究博士點項目“美國新經濟及其經濟周期研究”等。先后公開出版《世界貿易組織的建立、發展趨勢與我國對策研究》、《國際直接投資的新發展與外商對華直接投資研究》、《美國新經濟與經濟周期研究》等專著,在《經濟研究》、《管理世界》、《求是》、《世界經濟》等經濟學重要期刊上發表研究論文30余篇。
獲獎情況。研究成果多次獲國家級、省部級優秀科研成果獎。如2001、2003、2007、2009年先后四次獲湖北省社會科學優秀成果一等獎; 2003年獲國務院發展研究中心優秀成果三等獎;2003、2005年兩次獲武漢市社會科學優秀成果榮譽獎;2006年獲教育部第四屆中國高校人文科學研究優秀成果三等獎;2008年獲商務部“擴大對外開放與提升產業國際競爭力”征文三等獎;2009年獲湖北省發展研究獎一等獎和武漢市第十一次社會科學優秀成果獎一等獎等。
第4篇：對外直接投資的主要特點范文
關鍵詞：對外直接投資；產業選擇；區位選擇
中圖分類號：F207
文獻標識碼：A 文章編號：1002－0594(2011)10－0046－07
在中國與東盟的經貿合作中，外貿往來最頻繁、份額最大的省份是廣東。自“10＋1”協議以來，廣東和東盟的雙邊貿易及投資均保持高速增長，東盟是廣東第四大貿易伙伴和重要的引進外資來源地。廣東應該加強與東盟的合作，尤其要加快對東盟直接投資的步伐，最終實現促進雙方經濟發展的目的。
一、文獻綜述及理論基礎
(一)文獻述評
國外文獻圍繞對外投資產生的原因、考察投資方所應具備的投資條件較多，如“競爭優勢”理論(邁克爾?E?波特，1985)、Stephn?Frost and Mary Hof2004)分析了日益增多的中國投資對東盟國家產生的影響，Nick J.Freeman and Frank L.Bartels.(2004)分析了東盟國家吸引投資的動態變化，Jung Soo Seo，chung-SokSuh(2006)利用混合面板數據模型分析了韓國1987―2002年間對東盟四國直接投資的經驗數據來研究對外直接投資對本國貿易出口的替代效應等，這為研究我國對外直接投資的動因、條件以及如何培養我國企業走出國門的競爭力提供了有益的理論和經驗參考。國內研究中，許寧寧(2005)提出了中國企業到東盟各個國家直接投資的重點選擇產業，還有楊成緒、過家鼎等(2004)、鄧洪波(2004)、呼書秀(2005)、陳霜華(2005)、李世澤(2007)從產業、技術、資源優勢等層面和經濟、法律等角度討論了我國企業對東盟直接投資的有關問題。廣東對東盟直接投資的討論中，鄭鼎文(2005)提出以“泛珠三角”為依托建立廣東與東盟合作發展的投資平臺，朱志勵(2010)提出利用東盟原產地優勢，要求企業“低成本進入，漸次推進”。
(二)廣東企業對東盟直接投資的理論基礎
經濟學術界通常把傳統對外直接投資理論分為兩類，一類是解釋西方發達國家對外直接投資的理論，主要包括壟斷優勢理論、內部化理論、國際生產折衷理論；另一類是解釋發展中國家現象的，有小規模技術理論、技術地方化理論、技術創新、產業升級理論等。
當前廣東省在國際分工階段中總體上處于中游地位，而東盟的各個成員國經濟及產業發展水平差距較大，這種關系決定了廣東對東盟的投資中兩類不同性質的對外直接投資將同時存在：一類是優勢型對外直接投資，即以發揮相對優勢、轉移失去成本優勢的產業和促進國內產業調整為目的，對更低階梯國家進行的直接投資；另一類是學習型對外直接投資，即以汲取國外先進產業技術和管理經驗、帶動國內產業升級和創造新的比較優勢為目的，向更高階梯國家進行的投資。
壟斷優勢理論認為，市場的不完全性造就了企業的壟斷優勢，如技術優勢、規模經濟優勢、資本和貨幣優勢、組織和管理優勢等。由于具有了這些壟斷優勢，企業在進行對外直接投資時才能克服海外投資的重重障礙，抵消東道國當地企業的獨特優勢如熟悉當地風俗習慣、當地語言及當地商業慣例等，確保海外投資有利可圖。
邊際產業理論認為，一國對外直接投資的產業序列是從已經或即將處于比較劣勢的產業即邊際產業開始的，并依次進行。當前在廣東，對外直接投資主要集中在港澳地區和廣大發展中國家，因為廣東經濟在我國處于領先地位，逐步發展起來的傳統產業比重大，當省內資源緊張、生產供給過剩時就有了向外轉移的動力。
美國經濟學家劉易斯?威爾斯(Louis J.Wells)的小規模技術理論，成為研究發展中國家跨國公司問題的開創性成果。發展中國家跨國公司具有獨特的技術優勢，這與發展中國家的市場特征緊密相關。主要反映在三個方面，其一，擁有為小市場需求服務的小規模生產技術；其二，就地取材和低價營銷戰略；其三，對外投資具有鮮明的民族文化特征。
技術地方化理論是由英國經濟學家拉奧提出的，其主要內容是，認為發展中國家跨國公司的技術特征盡管表現為規模小、使用標準化技術和勞動密集型技術，但這種技術的形成卻包含著企業內在的創新活動。發展中國家生產的產品適合于他們自身的經濟條件和需求。只要他們對進口的技術和產品加以改造，使他們的產品能更好地滿足當地或鄰國市場需求，這種創新活動就會形成競爭優勢。在產品特征上，發展中國家企業是能夠開發出與西方名牌不同的消費品，特別當國內市場較大，消費者的需求及購買力有較大差別時，他們的產品會具有一定的競爭力。
技術創新、產業升級理論由英國里丁大學的坎特威爾(John A.Cantwell)和托蘭惕諾(Paz EstrellaTolentino)共同提出。他們主要從技術累積論出發，解釋發展中國家的對外直接投資活動，得出基本結論是：發展中國家對外直接投資的產業分布和地理分布是隨著時間的推移而逐漸變化的，并且是可以預測的。
二、廣東企業對東盟直接投資的現狀及特點
(一)廣東對東盟直接投資的現狀與特點
廣東與東盟經濟有很強的互補性，雙方資源具有合理配置的優勢。目前，東盟已成為廣東的第4大貿易伙伴和外商投資的重要來源地。2009年廣東與東盟進出口貿易總值633億美元，占中國與東盟貿易總額的1/4強，位居全國各省區市首位。2010年1～4月，廣東對東盟貿易額為237.5億美元，比去年同期增長44.8％，占同期廣東進出口總值的11％。廣東與東盟的相互吸收外資總量相比之下卻很不相稱，東盟對廣東的投資穩定增長，2009年實際直接投資達202.7億美元。
廣東對東盟直接投資的主要特點是：投資類型以貿易型為主，投資規模小。廣東與東盟的貿易總量大，但相比之下，廣東對東盟的直接投資規模小，并且投資多以貿易型企業為主，生產性企業很少。在東盟的境外投資項目數占全國比重不到10％，廣東制造業優勢尚未很好發揮。截至2008年底，廣東在東盟設立各類企業或代表處共計153家，協議投資額9.02億美元，其中貿易公司占2／3以上，這與國際上工業類企業占跨國公司主體地位的情況不太符合。從全國數據看也印證這點：同日本、美國、歐盟、韓國對東盟的投資相比，我國對東盟投資仍未能形成規模與集聚效應。
(二)廣東對東盟直接投資的現實條件
目前廣東各項經濟指標都位居全國前列，經濟實力雄厚，已具備了較強的海外直接投資的能力；同時，自中國和東盟簽署《中國與東盟全面經濟合作框架協議》以來，廣東與東盟之間的投資降低了貿易壁壘，減少了交易成本，增強了各方對資本和人力的吸
引，為廣東與東盟的相互投資創造了良好的外部環境；中國與東盟各國的距離較短，彼此間特殊的地理和人文優勢能幫助廣東企業在海外投資時更直接地與國際市場接軌并大大降低交易成本；廣東省快速發展的制造業及傳統行業在生產技術、經營管理、人員素質等各方面都具備了明顯的競爭優勢。這些都為廣東對東盟的直接投資創造了現實條件。
三、廣東企業產業類型對東盟國家的直接投資指向
(一)廣東優勢產業對東盟國家的投資指向分析
1.廣東省貿易分工指數。
為了準確表達廣東產業國際貿易競爭優勢狀況，本文引入TC(貿易競爭力指數，又稱貿易分工指數)，即某一產業或產品的凈出口與其進出口總額之比，指數越大，表明該國在該類產品的生產和貿易競爭優勢越大；指數越小，表明該國在該類產品的生產和貿易競爭優勢越小。表1是按產品類型分的海關進出口額所計算出來的產品TC值，一般認為，貿易競爭力指數大于0.5的可看作是出口競爭力較強的產品或產業；貿易競爭力指數小于O的則是出口競爭力較弱或很弱的產品或產業。
2.分析。
廣東對外直接投資首先應以具有比較優勢的制造業作為對外投資的重點產業。產業上，廣東在制造業上的規模、實力強于東盟，一些成熟技術對于東盟國家來說既經濟適用，又是最需要的。
由表1可見，廣東省的皮革制品、旅行用品及手提包，鞋及零件，玩具、游戲、運動用品及零附件，家具、床上用品、照明裝置等勞動密集型產品Tc值都很高，是廣東企業海外投資的優選產業，這些行業自改革開放以來引進外資和技術，經過多年的發展，已形成了較為完整的加工制造業體系，擁有大量成熟的已趨于標準化的制造技術和工藝，特別是在勞動密集型和加工裝配型工業部門，產品具有一定的國際競爭力，是廣東出口的主力產業，具備對外投資和跨國經營的實力。有許多廣東的鞋類企業、照明企業已大力發展對東盟國家的海外投資并取得了一定成效。
廣東在機械制造、冶金、電子及家用電器等工業部門積累了大量的適用型成熟技術，這些技術已趨于標準化，并具有勞動密集型、靈活性高、工藝流程和操作程序簡單等特點。非常適合發展中國家的市場結構和消費需求。東盟的共同有效優惠貿易協議(CEPT)規定：對最終產品中東盟國家的生產加工增值比率不低于40％的產品出口到其他東盟成員國，可以享受優惠關稅。利用這一規定，中國企業直接到東盟任一國家投資，在當地生產并向其它東盟國家出口產品比直接在中國國內生產再向東盟出口更有利。
廣東與東盟各國相比，一個很大的優勢就是工業體系比較完整，特別是家電制造業發達；而相比廣東，東盟國家的工業普遍較落后。一方面，廣東家電進軍東盟有堅實的基礎和強烈的愿望。廣東的彩電、冰箱、空調和洗衣機等家電制造業，經過多年發展，生產能力很強，已經具有了世界較為先進的技術水平，面對國內市場需求飽和、競爭激烈的局面，“走出去”對外投資是廣東家電企業生存和發展的必然選擇。另一方面，東盟國家由于工業弱勢導致對工業品的外來需求旺盛。如，新加坡的經濟重心不在制造業，除了電子和石油化工產業外，其他制造業在新加坡國民經濟中的地位并不高；文萊是一個人口少、地域小的國家，盛產石油和天然氣，只有一些簡單的石油冶煉廠，工業不發達。再如，印尼的機械設備工業比較落后，而廣東省的機電產品質量有保證，價格富有競爭力，是印尼所急需的，部分企業到印尼直接投資取得了較大的成功，采取在印尼進行本土化生產的方法以降低成本，市場占有率持續上揚，已經在印尼市場培育了較好的品牌知名度。
(二)對新馬泰高新技術產業的投資指向分析
高新技術產業已成為世界經濟發展的主導產業，在一國提升產業結構、提高產品質量、推動經濟發展等經濟生活的各個方面都起著關鍵作用。誰擁有高新技術，誰就掌握了國際經濟競爭的主動權，就會在國際分工中居于主導地位。因此，應把高新技術產業作為廣東對外投資的主要戰略產業，這些產業對外投資的主要目的是為了利用東道國的技術與知識資源，由此推動省內產業結構的調整和升級，拉動經濟增長。
由表2可見，廣東省2009年的高新技術產品，從總類TC指數看，只有弱優勢，但是計算機與通信技術產品進出口總額比較高且呈現顯著優勢，TC指數值超過0.5；雖然高新技術產品的進出口總額最大，但是并不具有顯著的優勢；而電子技術進出口總額占高新技術產品的第三位，表現出明顯劣勢，TC值為0.671；其他如生物技術、計算機集成制造技術等產品，雖然進出口總額不大，但都是劣勢，尤其如航空航天產品的TC指數接近-1。所以廣東省高新技術產品除計算機與通信技術產品外，其它都是競爭弱勢。
東盟國家中，2009年新加坡人均GDP為中國的9.76倍，馬來西亞人均GDP是中國的1.88倍，泰國人均GDP是中國的1.04倍，這些都是經濟相對比較發達的國家，人均GDP超過4000美元，達到中上等收入國家水平。近年來，這三個國家都大力鼓勵外資投資于高新技術產業，它們給予的優惠待遇吸引了不少發達國家的跨國公司前往投資；新加坡、馬來西亞本身就興建有不少高科技產業園區，許多跨國公司紛紛落戶投資，發揮了較大的產業集聚效應，眾多高科技企業集中在一起，信息傳遞迅速，還能產生技術外溢效應，十分有利于高科技企業的發展。廣東省高科技企業的成長也十分需要這種產業集聚的環境。
高科技產業一般具有前期科研經費投入額巨大，早期市場不易得到認知，風險較大等特點；國內的高科技企業由于資金不足，特別是缺乏風險基金對高科技研發項目的支持，加之居民消費水平較低，高科技產品的市場需求過小，都導致了中國的高科技企業成長速度較慢。而東盟國家中的新加坡、馬來西亞人均國民收入較高，對新開發的高科技產品有較大的市場需求，中國投資于新加坡、馬來兩業的高科技產業，還可利用新、馬的市場需求催生高科技產品生產的規模經濟效應。
根據技術創新和產業升級理論，廣東應該加強對東盟經濟發展水平高的國家的高新技術領域的投資，主動在新加坡、馬來西亞等國設立科技研發中心，進行直接投資，開發高新科技產品，通過對外直接投資來促進企業的技術創新、積累和產業升級，積極爭取在國際分工的產業鏈中占據較高的位置。積極向海外市場尋求投資機會和合作伙伴是廣東高科技企業加快發展的一條捷徑。
(三)對新馬泰第三產業的投資指向分析
東盟國家不是發達國家，產業結構也沒有明顯優于廣東省，但老東盟國家新加坡。馬來西亞和泰國的第三產業在發展中國家中是比較發達的：在其國民經濟結構中，第三產業所占比重都在40％以上，其中新加坡的第三產業占GDP超過了70％。特別是新加坡的金融服務業、物流運輸業較發達。在新加坡投資于金融服務業手續簡便，更有世界上諸多知名的金融機構和團體投資于新加坡的金融業；
泰國的旅游服務業經過多年的發展，也具有很強國際競爭力。
目前，廣東對東盟國家的服務業直接投資涉及貿易類行業(批發和零售)、餐飲服務業、銀行服務業、交通運輸業、承包與勞務合作業等，大多屬于傳統的服務業領域；在旅游服務業、信息咨詢業、現代物流業、電信網絡業、文化傳媒業等附加值高的新興服務業上，還比較缺乏投資項目。還未能很好地利用東盟國家新興服務業發展水平較為先進的有利條件。
因此對于廣東而言，這三個國家是廣東第三產業“走出去”的較好的投資地區。在第三產業上對東盟這幾個國家的投資，一方面可以在東盟廣闊市場中占有一席之地，另一方面可以使廣東的第三產業能夠在東盟市場的競爭中獲得技術、經驗的創新和積累。
(四)廣東邊際產業對印尼、柬埔寨等國的投資指向分析
廣東省對一些經濟發展層次低的東盟國家進行投資，應將廣東逐漸處于比較劣勢的產業轉移至該產業還處于成長時期的東盟國家，使雙方都可以獲得比較利益。隨著廣東勞動力成本的提高，紡織、食品加T、金屬制品加工等勞動密集型產業在國際市場上的比較優勢正在減弱，而這些產業的加工生產能力相對于國內市場又已經過剩，這些產業成為廣東的“邊際產業”。將這些產業轉移到東盟國家中經濟發展階段落后于廣東的國家，既能使東道國在邊際產業上的潛在優勢轉化為現實優勢，促進東道國經濟發展，也有利于鞏固廣東省企業在這些傳統產業領域的競爭優勢。更重要的是，邊際產業的對外直接投資能夠推動廣東省產業結構的升級。
印尼是東盟國家中最大的經濟體，人口眾多、消費需求巨大，是東南亞消費紡織品最多的國家。廣東省紡織工業技術明顯領先于印尼，廣東紡織品的國內市場趨于飽和，為消化過剩的生產能力，政府應大力鼓勵紡織工業對外直接投資，實現產業轉移。紡織、食品加工業是廣東對柬埔寨投資最有優勢的產業之一。因為柬埔寨的勞動力充裕而成本低廉，紡織品出口到歐美享有特別優惠待遇，結合中國在紡織業上的成熟技術，在柬埔寨直接投資建設紡織品加工裝配廠有利于中柬的產業分工。隨著經濟的復蘇和發展，除紡織品外，食品也是柬埔寨民眾越來越看重的產品，但柬埔寨的食品工業卻幾乎為“零”，因此廣東企業到柬埔寨投資生產糖、鹽、方便面、餅干、各種糖果食品定會有不凡的經濟效益。食品工業可作為廣東對柬埔寨投資的一個值得高度關注的產業。
(五)廣東資源類產業對東盟國家的投資指向分析
隨著廣東經濟的高速發展，資源需求越來越大，國內的資源供給難以滿足經濟發展的要求，單純的進口資源則易受國際市場價格波動的鉗制，對外直接投資于資源開采業，能夠穩定地向國內輸入資源，已經成為廣東對外直接投資的重要動因。石油和天然氣是非常重要的能源，東南亞的馬來西亞、印尼、緬甸、文萊雖然盛產石油，但是在石油化工冶煉業方面，都不具備生產深加工石油化工產品的能力。而針對東盟國家的石油冶煉業不發達的情況，廣東省石油冶煉行業的一些大型國企應該充分發揮自己技術實力雄厚的優勢，搶先進入東盟國家的石油化工產品生產領域。特別是針對緬甸、文萊、馬來西亞各自的具體國情，在當地直接投資興建石油化工冶煉廠，打造石化產品深加工的生產基地，延長在東盟國家投資石油化工產業的生產鏈，獲得石化產品的精加工、深加工的價值增值。
印尼、菲律賓、緬甸等東盟國家自然資源都非常豐富，錫、鈾、鎳、錳、銅、銘、鋁土礦、金剛石等礦產資源儲量豐富，老撾擁有亞洲儲量最大的鉀鹽礦，都是我國經濟發展需求量大而缺乏的重要礦物資源。但由于這些東盟國家中有的沒有自己的冶煉工業，有的礦業的采掘還遠未開發，有借外力開發的愿望和需求。因此這些國家是廣東在海外開發礦產資源的理想地區，廣東應把礦物資源開采業作為對東盟國家直接投資的重要產業之一。
(六)廣東小規模技術產業對中南半島(lndo－chi na Peni nsula)的投資分析
中國、印度、巴西以及很多發展中國家的對外直接投資都是運用比較簡單和實用的技術作為自己占領小規模市場的競爭優勢，這種小規模的技術、地方化的技術是發展中國家跨國企業適應國內市場環境改進和開發而來的，它們仍具有在其它發展中國家發揮作用的潛力。
根據威爾斯和拉奧的對外直接投資理論，我國和東盟各國同是東南亞地區發展中國家，廣東在多年的對外開放中，通過引進外資、承接產業轉移，模仿外資在本土投資項目和技術，經過一定改進和自主開發，積累了大量成熟的工業技術，經過創新后的技術在小規模生產條件下具有更高的經濟效益，特別適合發展中國家小規模市場要求。這些技術具有勞動密集、成本較低、靈活性高等特點，勢必更加符合東盟的發展中國家市場的要素結構及價格、消費品位和購買能力、產品質量和品質要求等，因此廣東的小規模技術十分適合東盟一些國家。
我國的農用物資包括農機具、農藥、化肥、農用運輸車，在中南半島諸國的市場占有率較高，這些東盟國家在農機具的生產上又落后于中國，如每年越南、老撾、緬甸需要從中國進口大量的農機具、農用化肥、農藥等農用物資產品。涉農物資產業是在中南半島國家具有可行性和投資回報率較高的投資產業之一。廣東中小規模的農機具生產廠家、農用化肥生產廠家、農用運輸車生產廠家應當充分利用這一商機，進入中南半島國家投資設廠，充當投資的主力軍，直接在東道國生產并在當地市場銷售。在中南半島國家投資的企業，要繼續鞏固中國的農機具價格便宜的優勢，還要注重針對中南半島國家的氣候特點，改進技術，使農機具真正能滿足中南半島國家農業生產的需要。
四、結語
廣東省在國際分工階梯中的地位及東盟國家的經濟發展水平及產業特征，加上各國產業政策及資源稟賦等狀況決定了廣東省對東盟國家的直接投資戰略的復雜性，其適用的指導理論除了發展中國家對外直接投資理論外，某些產生于發達國家的西方對外直接投資理論對其也同樣具有啟示和指導作用。因此，廣東對東盟國家的投資，要從拓展東盟的產品市場和利用東盟的豐富資源出發，根據廣東經濟發展需求、對外直接投資動機以及東道國經濟發展情況、產業發展特征及資源狀況的不同，分別使用不同的投資理論作指導。
第一，戰略定位上，重點投資小規模技術產品。廣東經過積累和創新改進的小規模技術產品在中南半島諸國市場占有率高，是廣東對東盟投資的重點之一。重點是農用物資，小規模的農機具生產廠家、農用化肥生產廠家、農用運輸車生產廠家等進入中南半島國家投資設廠。
第二，發展目標上，注重在第三產業及高新技術產業上的投資。在廣東對東盟的學習型的對外直接投資中，重點在第三產業及高新技術產業對新加坡、馬來西亞及泰國的投資，主要是新興服務業及航空航天、生物技術等，汲取這些國家先進的產業技術和管理經驗，以帶動國內產業升級和創造新的比較優勢。
第三，合作優勢上，主要在制造業上的投資。制造業是廣東的優勢產業，廣東在擁有成熟技術的工業項目上加強對東盟直接投資，可以保持和提高廣東制造業產品在東盟國家市場占有率。投資重點是機電尤其是家用電器如電視機、冰箱、空調、洗衣機等產品，直接投資的重點東盟國家是印尼、馬來西亞、越南和泰國。
第四，做好廣東勞動密集型產業對東盟的產業轉移。廣東應將勞動密集型的邊際產業轉移到東盟經濟發展層次較低的國家投資，既可以緩解省內資源緊缺及產業結構的優化，又可以擴寬海外市場。重點是紡織業、食品加工業；直接投資的重點國家是印尼和柬埔寨。
第5篇：對外直接投資的主要特點范文
(一)地理格局:亞洲國家(地區)占主體的對外經貿關系
我國已與世界所有國家建立了經貿關系。從1978年改革開放至今,我國對外經貿關系迅速發展。2009年,我國已同世界上228個國家和地區建立了經濟貿易關系,來華投資的國家和地區超過190個,對外投資目標國達到102個,對外工程承包和勞務合作對象國達到183個,對外援助對象國(經常性援助)達到123個,并與14個國家和地區簽訂并實施了自由貿易協定,經貿關系拓展的深度和廣度均達到了歷史最好水平。
亞洲國家(地區)在我國對外經貿關系中占有重要地位。我國對外經貿關系的發展是從亞洲起步的。1978年,我國貿易伙伴國僅為40多個,其中,亞洲占16個,對亞洲貿易占外貿總額的49.2%;利用外資主要來源于日本、東盟、香港和澳門,約占我國利用外資總額的70%以上。對外工程承包和勞務合作集中在伊拉克、埃及、索馬里和香港等國家和地區,對外投資尚未起步,對外援助主要面向亞洲周邊國家和部分非洲國家。2009年,亞洲國家占我國對外貨物貿易總額的53.1%,亞洲十國(地區)占我國利用外資總額的63%,亞洲占我國對外投資流量的77.9%(2008年),占我國工程承包總額的51.1%(2008年),占我國對外勞務合作營業額的79.2%(2008年)。從對外開放三十年來發展變化的態勢看,我國對外經貿關系正在逐步從亞洲向全球更廣泛的區域拓展,但以亞洲國家為主體的格局沒有發生根本性轉變。
(二)領域格局:與不同經濟發展水平的國家之間領域各有側重的經貿關系
1以貨物貿易為基礎形成的對外經貿關系全方位格局。中國的對外經貿關系格局是從發展雙邊貨物貿易關系開始,逐步形成的。目前,我國貨物貿易往來對象遍及全球所有國家(其中包括25個沒有外交關系或已經斷交的國家)。我國與貿易伙伴的貿易往來不斷加深,貿易規模持續擴大。1978年至2009年,我國進出口貨物貿易總額由206.4億美元擴大至22072.7億美元,共計增長了105.9倍。
2依托外商直接投資不斷深化的我國與發達國家的經貿關系。利用外資是我國深化與其他國家經貿關系的重要紐帶,以發達國家為主體,投資與貿易相互促進成為當前經貿關系格局的主要特點之一。我國利用外資的主要來源地也是我國對外貿易的主要對象,前10位投資來源地占我國對外貿易總額的70%。1992-2009年,美、日、歐發達國家占我國外商直接投資總額的比重雖然沒有顯著提升,但我國與上述發達國家的貿易額占我國外貿總額的比重卻從35%提高到43.4%,說明外商直接投資促進了我國與發達國家的經貿關系的更快發展。目前,我國利用外資的來源國(地區)約有190多個。截至2009年年底,中國累計設立外資企業近68萬家,實際使用外資9850億美元,我國已成為全球重要的跨國投資東道國,在國際投資領域的地位舉足輕重。
3依托多種形式的對外經濟技術合作迅速發展的我國與發展中國家的經貿關系。與貿易、外商直接投資以發達國家為主體的結構相比,我國對外工程承包、勞務合作、對外投資及對外援助等各種形式的對外經濟技術合作均以發展中國家為主要對象。2008年,我國對外工程承包的91%,對外勞務合作的86%,對外投資的93%都集中在發展中國家,我國的對外援助也以“南南合作”為主要特色。多種形式的對外經濟技術合作不僅促進了東道國經濟的迅速發展,也為進一步密切我國與發展中國家的經貿關系奠定了良好的基礎。從1990年至2008年,我國與亞洲發展中國家的貨物貿易年均增速達到21.4%,與非洲發展中國家貿易年均增速達到28.6%,均高于同期我國對外貿易增速。
(三)產業格局:依托制造業分工合作形成的對外經貿關系
制造業是我國發展對外經貿關系的重要載體。從貿易角度看,一是貨物貿易發展規模大于服務貿易,2009年我國貨物貿易總額達到22072.7億美元,服務貿易總額為2868億美元,前者相當于后者的7.7倍;二是貨物貿易以工業制成品為主,2009年在我國對外貿易中所占比重達到82.1%。從投資角度看,一是外商直接投資以制造業為主,2009年,我國利用外商直接投資中制造業投資占比達到52%;二是對外投資主要體現為我國制造業產業鏈下游環節的對外延伸。雖然2008年我國對外投資產業類別中商務服務業的占比達到29.7%,居第一位,但這些領域的投資大多是制造業下游環節的對外延伸。因此,我國當前的對外經貿關系發展主要是以制造業為載體形成的。
產業分工合作是當前我國對外經貿關系的主要表現形式。這一特點在我國加工貿易發展中體現得最為明顯。我國加工貿易的進出口占我國對外貿易總額的比重已經由1981年的5%提升至42%。其中,加工貿易進口主要來源于日本、韓國、東盟和中國臺灣,占我國加工貿易進口總額的57.4%,加工貿易出口主要集中在美國、歐盟和中國香港,占我國加工貿易出口總額的61.9%,這一結果表明,當前我國的對外經貿關系主要體現為美歐發達國家與亞洲周邊國家在產業梯次轉移過程中形成的多層次的分工合作關系。
(四)發展模式:雙多邊合作共同推進的對外經貿關系
1世貿組織框架內機制性開放條件下推進多邊經貿關系。2001年加人世界貿易組織使我國經貿關系發展模式從雙邊框架下的自主選擇性開放,轉變為多邊框架下的規則機制性開放,對我國經貿關系發展規模、水平及經貿關系處理方式等均產生了深刻的影響。從有利的方面看,加入世貿組織使我國的經貿發展環境更加開放和透明,促進了我國與世界各國經貿關系的發展,2002年至2008年,我國外貿總額從6207.7億美元增加到25616.3億美元,年均增速達到26.6%,高于1978-2001年的年均14.9%的增長速度。我國利用外商直接投資從527億美元增加到1083億美元,年均增速達到12.8%,高于1979-2001年的年均11.6%的增長速度。大型項目、高技術含量的投資項目顯著增加,對外經貿關系發展水平顯著提高。從不利的方面看,加入世貿組織后,我國貿易摩擦的數量顯著增多,從加入世貿組織前年均22起發展到目前的年均82起。據世貿組織統計,自1995年世貿組織成立以來,成員方反傾銷立案中涉及中國產品的調查案件占總數的七分之一左右,且中國已連續多年成為世界上遭受反傾銷調查最多的國家。目前,全世界三分之一的反傾銷案件針對中國。2008年全球新發起反傾銷調查208起、反補貼調查14起,中國分別遭遇73起和10起,占總數的35%和71%。中國已連續十四年成為遭遇反傾銷調查最多的成員,連續三年成為遭遇反補貼調查最多的成員。2009年1至8月,共有17個國家(地區)對中國發起79起貿易救濟調查(其中,反傾銷50起,反補貼9起,保障措施13起,特保7起),涉案總額約100.35億美元,同比分別增長16.2%和121.2%。貿易摩擦的增多對我國對外經貿關系的發展產生了較大的負面影響。
2自由貿易區戰略推動下更為緊密的雙邊和區域經貿合作關系。自2002年中國簽署《中國一東盟全面經濟合作框架協議》以來,我國對外經貿關系發展形成了新的推進機制。2007年,黨的十七大報告明確提出實施“自由貿易區”戰略,目前,我國已與14個國家和地區簽訂并實施了自由貿易協定,加快了雙邊和區域合作進程的發展。簽署自由貿易協定加快了我國與有關國家的關稅減讓和領域開放進程,提高了領域開放程度,對發展更緊密的經貿合作關系產生了積極的影響。以中國一東盟自貿區為例,2002年以來,我國與東盟各國貨物貿易年均增長率達到27.1%,高于自由貿易區成立前年均17.4%的增長水平。中國與東盟的相互投資也取得了較快增長,2009年,東盟主要國家對我國的投資額達到43億美元。2008年,我國對東盟各國的投資額達到24.84億美元。東盟在我國對外經貿關系中的地位顯著提升,以貨物貿易為例,我國與東盟的貨物貿易額占我國貨物貿易總額的比重從2002年以前的8.2%提高至9.1%,在亞洲國家(地區)中的地位從第四位提高到第二位。我國的對外經貿關系格局呈現出“多邊框架下全面推進與區域、雙邊框架下重點發展相結合”的局面。
二、我國對外經貿關系格局中存在的問題
(一)“不平衡”的經貿關系格局
1地理分布不平衡的經貿關系格局。目前,我國經貿關系格局存在著較為嚴重的地理失衡現象,貿易與投資的主要合作伙伴集中于少數國家。從貨物貿易領域看,2009年我國貨物貿易前十大貿易伙伴分別為歐盟、美國、日本、東盟、香港、韓國、中國臺灣、澳大利亞、印度及俄羅斯,與十大貿易伙伴的進出口額占我國對外貿易進出口總額的76.4%。從服務貿易領域看,也存在著貿易伙伴集中度較高的現象。2009年,我國前五大服務貿易伙伴依次為香港地區、美國、歐盟、日本和東盟,與該五大伙伴之間的服務貿易額占服務貿易總額的68%。從外商直接投資發展看,截至2008年,我國利用外商直接投資來源中,香港、英屬維爾京群島、日本、美國和中國臺灣省居前五位,占外商直接投資總額的68.1%。從對外投資發展看,截至2008年,我國對外投資存量排名居前五位的分別為中國香港、開曼群島、英屬維爾京群島、澳大利亞和新加坡,占我國對外投資存量總額的83.4%。綜合比較,美國、日本、東盟、歐盟在我國對外經貿關系中占有舉足輕重的地位,這種高度失衡的經貿關系格局將增加我國對外經貿合作發展的風險。
2領域分布不平衡的經貿關系格局。我國在世界貿易格局中的地位不斷提高,而在世界投資格局中的影響力則相對較弱,表明我國對外經貿關系的領域格局也存在嚴重的不平衡。從貨物貿易發展看,2009年我國占世界貿易比重達9%,成為世界第二大貿易國。其中,出口超過德國,成為世界第一大出口國,進口則僅次于美國、德國,為世界第三大進口國。從服務貿易發展看,2008年我國服務貿易進出口額已經達到3060.3億美元。其中,出口1471.1億美元,進口1589.2億美元,分別增長了66、57.8及82.6倍。我國服務貿易在世界服務貿易中的排位也不斷提高,2008年我國服務貿易出口及進口在世界的排名已升至第五位。從吸收外商直接投資流量和存量看,2008年我國吸收外商直接投資僅占全球FDI流量的6.4%,截至2008年底,我國外商直接投資存量僅相當于美國的16.6%。從對外投資流量和存量看,我國對外直接投資在全球占比雖然呈現上升趨勢,但2008年我國對外直接投資的流量僅占全球的3%,而對外直接投資年末存量的占比僅為1.1%。由此可見,我國對外經貿關系以貨物貿易為主的不均衡現象是十分顯著的。這種領域分布的不均衡使我國在處理對外經貿關系和應對國際貿易投資保護主義方面的靈活性大大降低。
3貿易收支不平衡的經貿關系格局。這主要表現在貨物貿易領域,一方面,近年來我國貨物貿易順差額不斷增加,2009年我國貨物貿易順差額已達1960.7億美元;另一方面,我國貨物貿易順差集中在美、歐等發達國家,而貿易逆差主要集中在韓國和日本。盡管貿易收支狀況并不完全代表國際貿易競爭力和各國實際獲益情況,但美、歐發達國家動輒以順差問題作為其揮動貿易保護主義大棒、干涉人民幣匯率問題等行為的口實,這不利于我國處理與美、歐發達國家的經貿關系,也不利于我國對外經貿全局的健康發展。
(二)“低層次”的經貿關系格局
1加工貿易方式占據半壁江山,產業分工層次較低的對外經貿關系。加工貿易在我國對外經貿關系中占有重要地位。我國對外貿易總額的42%是通過加工貿易方式完成的。其中,由外資企業完成的加工貿易總額近80%.這表明我國利用外資的較大部分也是以加工貿易為載體實現的。由于大部分加工貿易是以OEM為主要方式,附加值低,加工貿易企業利潤率一般在5%左右,大部分處于價值鏈分工地位最低的加工組裝環節。即使在高新技術產品貿易中,加工貿易方式出口所占比重也達到81.5%(2009年),這些都表明我國對外經貿關系的產業分工格局仍處于較低水平。
2關鍵設備和零部件高度依賴進口,貿易競爭力水平較低的對外經貿關系。從我國對外貿易商品結構看,我國出口產品中工業制成品的比重達到94.5%,但同時,關鍵設備和零部件高度依賴進口,我國集成電路和電子元器件的對外依存度達到85%,高端核心芯片與電子元器件99%依靠進口,石油化工裝備的80%、數控車床的70%,光纖制造設備的100%依賴進口。這說明,雖然我國經貿合作的規模不斷擴大,并已居世界領先地位,但在對外經貿關系格局中,特別是同發達國家的經貿關系中,我國的貿易競爭力仍處于較低地位。
3以價格、資源、環境成本為主要競爭手段,綜合收益水平低的經貿關系格局。作為全球第二貿易大國和吸收外商直接投資最多的發展中國家,我國的經貿關系發展規模雖然在不斷擴大,但現有對外經貿關系格局主要是依靠低價格的成本競爭力,并付出了巨大的資源、環境成本代價形成的。因此,是低收益水平的經貿關系格局。以出口產品價格來看,我國主要商品的出口價格不僅低于發達國家的平均水平,與發展中國家也存在很大差距。這說明現有經貿關系格局的擴張模式具有不可持續性,不利于我國對外經貿關系的長期穩定發展。從外商直接投資發展看,大量高耗能、高污染、低附加值的產業轉移到我國,在促進我國對外經貿關系發展的同時,也對我國資源環境承載力和可持續發展提出了嚴峻的挑戰。因此,當前經貿關系格局具有脆弱性和不可持續性,是綜合收益水平較低的發展格局。
(三)“被動型”的經貿關系格局
1外資企業為主體的被動型貿易關系格局。在我國對外貿易快速發展的過程中,外資發揮了重要作用。2009年,外資企業完成的貿易額已占我國對外貿易總額的55.2%。其中,外資企業出口占出口總額的55.9%,進口占進口總額的54.2%。由于形成了對外資企業、加工貿易方式的高度依賴,使得外資企業成為左右進出口貨物流向和引導外貿關系格局的主要力量,而廣大內資企業長期缺乏自主營銷渠道和國際化發展經驗,市場格局的拓展受制于人,現有經貿關系格局就是在這種情況下被動形成的。
2“引進來”多于“走出去”的被動型投資關系格局。我國對外投資起步較晚,相對而言,“引進來”的發展規模、速度均大大超過“走出去”。因此,長期以來我國經貿關系的發展,特別是投資關系的發展更多地是以我國接受國際產業轉移為主要形式。盡管我國制定并多次修訂外商投資指導目錄,各級政府部門在招商引資的過程中大多制定了明確的發展定位,但從“被動型引資”向“主動型選資”的轉變僅是近年來在部分沿海地區才有體現,而目前絕大多數地方的利用外資仍以被動型接受為主。近年來,我國對外投資雖有較快發展,但主動配置國際資源的能力仍比較弱。因此,投資關系格局總體上仍處于被動狀態。
第6篇：對外直接投資的主要特點范文
一、跨國投資理論簡介
（一）壟斷優勢理論。壟斷優勢理論由美國學者斯蒂芬·海默（Stephen Hymer）在1960年完成的博士論文《國內企業的國際化經營：對外直接投資的研究》中首次提出。 后在70年代由C·P·金德貝格進行的補充和發展。其主要思想體現在兩個方面。一是市場具有不完全性：產品市場不完全；生產要素市場不完全；規模經濟引起的市場不完全；由于政府的有關稅收、關稅、利率和匯率等政策原因造成的市場不完全。二是壟斷優勢：市場壟斷優勢；生產壟斷優勢；規模經濟優勢；國家的市場進入或退出障礙，導致企業通過跨國投資利用其壟斷優勢；信息與網絡優勢。
壟斷優勢理論為后來的理論奠定了基礎，但是無法解釋不具有技術等壟斷優勢的發展中國家為什么也日益增多地向發達國家進行直接投資。
（二）內部化理論。內部化理論由英國學者巴克利、卡森及加拿大學者拉格曼于1976年共同提出。其主要觀點是：企業內部建立市場，協調企業內部資源的配置，從而降低交易成本，跨國公司是內部化經營跨越國界的產物。內部化理論是西方學者跨國公司理論研究的一個重要轉折，主要從企業的角度進行研究。但是忽略了國際客觀的經濟環境。
（三）競爭優勢理論。競爭優勢理論，是由哈佛大學商學研究院邁克爾波特提出，波特的國際競爭優勢模型（又稱鉆石模型）包括四種本國的決定因素和兩種外部力量。四種本國的決定因素包括要素條件，需求條件，相關及支持產業，公司的戰略、組織以及競爭。
（四）國際生產折衷理論。國際生產折衷理論由英國瑞丁大學教授鄧寧提出。其核心思想是跨國投資企業要具備以下三種優勢：所有權優勢即技術優勢、企業規模、組織管理能力、金融與貨幣優勢；內部化優勢即將企業的資源內部化，以保證企業所擁有的優勢；區位優勢即東道國在投資方面所具有的優勢。鄧寧的國際生產折衷理論從比較全面與綜合的角度研究企業跨國投資，是實踐的經驗總結和理論概括。但它仍是一種靜態的、微觀的理論。
（五）投資誘發要素組合理論。投資誘發要素組合理論是近年來由西方學者提出來的。其核心思想是任何類型的對外直接投資都是由直接誘發要素與間接誘發要素產生的。直接誘發要素是指投資國和東道國擁有的各類生產要素，間接誘發要素是指生產要素之外的政策和環境要素。投資誘發要素組合理論避免了單純研究發達國家的實踐而得出結論的弊端，但是此理論仍然是局限于靜態上的研究，缺少從動態上對跨國投資的發展進行分析。
二、我國企業跨國投資現狀
（一）跨國投資快速增長。自2002年以來，我國非金融類對外直接投資進入持續快速增長期，并呈現出不斷加速趨勢，近十年年均復合增長率達到38.5%，年同比增長率平均達到43.1%。在國際金融危機發生的2008年，該類投資比2007年增長了一倍多，達到559.1億美元，2012年更是猛增到772.2億美元。
目前，我國對外投資仍有較大增長空間。一國對外投資存量與GDP之比，能夠反映該國對外投資相對其經濟的發展水平。2011年，我國對外投資存量與GDP之比，僅相當于世界平均水平的1/6，不到發展中經濟體平均水平的1/2，在金磚四國中也是最低的。
（二）跨國投資目標市場日益廣闊。我國對外投資的目的地由上世紀80年代集中于美、歐、日等發達國家和地區，擴展到周邊國家及發展中國家，2008年成為一個分水嶺，對亞洲的投資流量占比呈現出明顯的“倒V”型，而對拉美地區的投資則呈現出截然相反的變化趨勢。2008年后，對歐洲的投資增加也比較明顯。
（三）跨國投資行業、領域不斷拓寬。我國企業在各個行業均有投資。從具體產業看，以制造業、批發和零售業、租賃和商務服務業為主，2011年末這三類產業企業數量分別占30.8%、25.3%和12.5%，合計占境外企業總數的68.6%。我國對外投資已由初期的進出口貿易、航運和餐飲等少數領域，拓展到加工制造、資源利用、工程承包、服務業等國家鼓勵的領域。隨著全球化浪潮的發展，各國服務貿易領域的市場開放度越來越大，金融、保險、電信、流通等行業的跨國購并成為推動跨國投資的最重要力量。
（四）跨國投資主體日趨多元化。我國對外投資主體從初期以國有外貿商業公司和工貿公司為主，轉變為目前已有比較優勢的各種所有制企業為主體。國有企業、民營企業等多種投資主體相互配合，發揮各自優勢，豐富國家投資渠道，探索特色海外投資類型。
（五）跨國投資形式日益豐富。我國對外投資從建點、開辦窗口等簡單方式，發展到投資辦廠、資源開發，并開始采用收購兼并、股權置換、境外上市和建立戰略合作聯盟等國際通行的跨國投資方式。尤其是近年來跨國并購投資明顯增加。2008年國際金融危機發生后，我國對外直接投資并購金額較2007年增長了379.4%，隨后除2009年略低于200億美元外，其他三年均超過250億美元，顯著高于2007年之前的水平。據聯合國貿發組織統計，中國跨境并購數量也呈現出快速增長，占全球并購交易案數的份額2008年為1.0%，2011年提高到2.5%。
三、我國企業跨國投資中存在的問題
（一）跨國公司的管理體制不完善。我國跨國企業對外投資還屬于起步階段，管理模式還在摸索。管理體制還不穩定，不完善。大部分企業尚未形成科學合理的母子公司管理體制，對境外企業或管得過嚴、干預過多，或放任自流、管理失控。高素質、具有跨國管理經驗的國際化人才更是匱乏。
（二）東道國企業社會責任要求對中國跨國公司形成挑戰。東道國對跨國公司的要求日益苛刻，要求企業打破把利潤作為唯一目標的傳統理念，把對人的關注作為重要尺度，強調對消費者、對環境、對社會的貢獻。當今的跨國公司需要承擔更多的環境保護和社會責任。我國過去長期粗放增長模式下形成的“三高一低”不良形象已成為開展跨國運營的隱形障礙。部分中國企業社會責任意識不夠強，對當地政治、社會、環境關注不夠 ，也亟須改變。
（三）跨國企業核心競爭力不強。與歐美等發達國家相比，我國跨國企業資金規模小，投資領域、行業比較落后，投資模式比較單一，研究與開發能力較弱，投資結構較差。
四、我國企業跨國投資策略
（一）政府應加大力度，健全和完善跨國投資的制度。政府的大力支持是跨國投資不可缺少的一部分。政府應高度重視跨國公司的發展，為其進行商業活動提供一個完善的法律環境。同時與國際市場接軌，調節各類投資主體跨國投資行為、促進跨國投資活動的健康發展。政府應健全跨國投資制度，保護投資主體的利益。督促跨國公司建立內部經營體制，提高抵抗風險的能力。
（二）培養國際化跨國投資專業人才。在中國進行跨國投資的進程中，人才的培養需要花大量的時間才能完成。并且人才的穩定性也是應該注意的問題。通過內部培訓，外部鍛煉，建立多樣化的人才隊伍。設立國際化人才培訓專項基金，匯聚整合政府、高校、培訓機構和企業傳播力量，合理分工、有機配合，加強國際化人才培育。
（三）實施發揮比較優勢、降低成本的全球化經營戰略。實施本地化經營戰略，全球一體化經營是跨國公司的一個主要特點，但全球化應該是各國各地區充分發揮其比較優勢、降低成本的全球化。20世紀80年代末以來，發達國家在對發展中國家和地區進行直接投資時，更加重視實施本地化經營戰略。要尋找合適的當地人、律師，熟悉當地法律法規、商務習俗，注重在經營管理實踐中培養本地管理人員。要進行本地研發，充分利用本地資源，節約運作成本，研發出有針對性的產品，保持技術優勢。要與本地政府建立雙贏合作關系，與本地企業建立長期誠信的友好合作關系。讓產品滿足當地人的需求，經營方式符合當地的法規習俗，經營目標符合東道國的發展戰略。通過本地化策略，很好地利用東道國的天時、地利、人和的優勢，并強化自身整體優勢，在國際市場上站穩腳跟，拓展經營領域，更好發展中國的跨國公司。
參考文獻：
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第7篇：對外直接投資的主要特點范文
[論文摘要]隨著我國經濟的迅速發展，我國國際收支雙順差現象日益嚴峻，本文主要對雙順差的形成原因進行分析，得出結論。
一、2000年以來我國的國際收支情況
隨著經濟的快速發展，近年來我國的國際收支始終保持在經常項目順差，資本與金融項目順差的“雙順差”格局，總順差規模不斷擴大。國際收支的平衡與否對我國宏觀經濟的均衡發展有著深遠的影響，國際收支持續順差表明我國的綜合實力和國際競爭力不斷增強。目前我國的外匯儲備已過萬億，持有如此巨額的儲備固然是一國經濟實力的體現，但由此產生的國際收支順差過大也會對我國國民經濟運行產生不利的影響。
二、國際收支順差的原因
1.長期以來我國存在的儲蓄大于消費的結構性失衡
長期以來，我國經濟的主要特點是低消費高儲蓄，我國最終消費占GDP的比重已從2000年62.3%下降到2006年的49.9%，居民消費支出占GDP的比重也從2000年的46.6%下降到2006年的36.3%。儲蓄率則從2001年的38.9%上升到2005年的47.9%，5年間快速增長了9個百分點。同時全社會總存款，居民消費存款的比重持續降低，從2000年的53.6%下降到2006年的50.7%。因此，全社會儲蓄率的過高不是由于居民儲蓄過高，而是由于初次分配不合理導致的企業存款和政府儲蓄的巨幅增長與過高。消費率過低的結構性矛盾引發的一系列問題。如果消費率長期偏低,消費率和投資率之間就不能形成合理的比例,就會導致社會產品價值不能及時得到實現,大量生產能力得不到充分利用,帶來高失業率,并且直接影響企業效益和償還貸款能力。因此，只有減少企業留利和政府稅收在GDP中的比重，才能從根本上改變中國消費啟動的支撐基礎。正是從這種意義上說，初次分配中的公平問題以及工資形成機制的滯后成為中國消費增速的最大制約因素。目前居民的初次分配收入的增長速度難以改變目前格局，消費啟動依然是一個較為漫長的過程。同時，我國微觀經濟主體信用度不高，一些企業從銀行得到貸款后，到該還貸時，雖有能力但拖欠不還；還有一些企業盲目投資，相當一部分投資形成無效投資，導致平均投資回報率低，還貸困難。這些現象使銀行風險增大，導致“惜貸”現象出現。其結果是國內儲蓄出現相對過剩，這種過剩反映在國際收支上就是持續盈余和“雙順差”。
2.外匯資金的過度流入
(1)國內居民和企業的發展對外資的需要
我國的居民儲蓄傾向比較高，而居民儲蓄絕大部分是通過國有商業銀行為主體的金融中介轉化為投資的。由于銀行的商業化運作及內部機制不完善，效率相對比較低等因素，銀行不能很好地發揮社會資金轉化功能。國家高速發展所引起的對資金的大量需求與不能使儲蓄有效率的轉化為投資供給之間的矛盾，是產生需求外資的主要原因之一。
企業的發展需要大量資金的支持，然而我國資本市場發育不完全，企業的融資渠道少。我國企業的融資大部分是通過國有商業銀行融資。隨著商業銀行轉向商業化經營，建立自我經營、自負盈虧的機制，各大銀行都以追逐和保持自身經濟利益的角度出發，嚴格控制發放貸款數量，而對放貸地區、項目進行謹慎的選擇以追求經濟效益，企業在國內獲取資金的渠道被堵塞之后，自然而然地就將目光瞄準了外資，產生了對外資的需求。同時，國內企業愿意與外資合作。隨著我國對外開放，以及跨國企業的進入，我國國內企業面臨著越來越激烈的競爭，急需高新技術，先進的管理經驗來增強企業的競爭力。而外商的投資在一定程度上可以提高企業的技術水平和管理能力，因此，國內企業往往通過引進外資的形式來引進先進的技術與管理經驗。
2.國內經濟政策的影響
長期以來，我國采取鼓勵出口和鼓勵外資流入的非對稱性國際收支政策。在制度安排上，明顯鼓勵出口、限制進口；鼓勵外資流入，限制資本流出。從跨境資金流入和流出看，流入管理較松，流出管理較嚴。例如，鼓勵外商來華直接投資，限制國內企業到境外投資；鼓勵外債流入，限制國內金融機構向境外提供債權，不允許非金融企業對外發放貸款；鼓勵非居民向我國居民提供資本項目下捐贈和轉移，限制居民向非居民提供資本項目下捐贈和轉移等。
(3)外資的選擇
自改革開放以來，大量的外資涌入中國，主要動機就是尋求獲利機會。首先，進行直接投資可實現內部化從而節約交易費用。我國外貿市場的高額交易費用和存在的較高的貿易壁壘促使大量的跨國公司放棄國際貿易的形式而采取對外直接投資的一體化策略。其次，我國廉價的生產要素，比如勞動力和土地等，巨大的市場潛在容量，再加上我國政府為吸引外資給予外資的一系列超國民待遇，更加吸引外商對我國進行直接投資。在這種情況下，一方面外資大量超規模涌入，形成了負的儲蓄缺口；另一方面，外商投資在國內生產的產品取代進口，加大出口，從而進口減少，出口增大，外匯的負缺口也在一定程度上擴大。
(4)是較強的人民幣升值預期
心理預期對我國的資本流動始終具有很強的影響力。2002年以來，受國際、國內諸多因素的影響，企業和個人出現了人民幣升值預期。同時，媒體鋪天蓋地地討論人民幣升值問題，導致人民幣升值預期進一步被強化。在存在價格落差（利率差、匯率差）的情況下，社會中的每個企業和個人都會成為潛在的投機者。在人民幣升值預期下，出口企業會盡可能早收匯、多結匯；進口企業會推遲和減少購匯、付匯；老百姓也不愿意持有外匯。這些行為直接導致我國資本流入增加和資本項目順差擴大。從境外遠期外匯市場看，人民幣非交割遠期匯率升值較高的時段與我國外匯儲備增加時期高度吻合。
參考文獻：
[1]克魯格曼，奧伯斯菲爾德.海聞譯:國際經濟學[M].北京：中國人民大學出版社,1998
第8篇：對外直接投資的主要特點范文
【關鍵詞】 外資 制造業 企業經濟
1. 我國制造業中外資經濟的主要特點
20世紀90年代以來，多數年度流入我國的外商直接投資增長速度低于世界平均水平，我國比發達國家和很多發展中國家在吸收外資方式、產業結構、地區分布以及資本市場開放程度等方面存在很大差距，特別是在當今各國間逐漸激烈的引資競爭。因此，為了實現經濟的持續增長，必須始終堅持以積極吸引外資為工作的中心。
經調查我們可以發現，我國90%的外資經濟高度集中在制造業上，這些外資企業是其穩定發展的核心力量，對我國制造業的發展有著不可估量的作用。對于這些領域的結構調整不可能靠政府來投入大量的資金，應該大力吸引外商投資來參與這些傳統行業的發展。然而，由于這些行業的產品在市場上大都供大于求，而且這些行業中的國有企業的比例比較大，技術改造和設備更新的進展比較落后。因此，應該盡可能的減少新的項目，轉而把重心放到企業的技術改造上，提高企業的生產效率以及產品的性能。為了使這樣的目的能夠得到實現，我們應結合這些行業國有積極基礎雄厚的特性，完善國有企業的產權交易和購并環境，鼓勵外資以技術和設備等方式參股、購并和進行資產重組，為傳統產業盡快實現技術升級創造條件。
與內資相比，外資經濟主要突出特點有：
1.1在制造業的30個行業中，內外資經濟各有七成左右的資產總量匯集在資本、技術密集的交通運輸設備制造業、電氣機械及器材制造業、通用設備制造業、專用設備制造業等10個高新技術產業或重工業中。從地區分布看，外資經濟的集中程度很高，主要分布在東部沿海地區，而西部地區經濟規模很小。
1.2外資企業的科技投入力度明顯不及內資企業。從科技投入看，在制造業中外資企業科技投入的相對規模趕不上內資企業，國內科技研發的主體依然是內資企業。2008年，外資企業中的科技活動人員占其從業人員的比重為1.86%，明顯低于內資的3.43%。此外，從科技活動經費支出占主營業務收入來看，外資和內資企業分別為1.25%和1.84%。可見，外資企業科技投入力度有待進一步提高。外資企業的經營效率普遍高于內資企業。從經營效益看，外資企業的盈利能力要顯著高于內資企業。從資產收益率看，2008年外資企業為6.84%，而內資企業為5.14%。在制造業內部，內外資企業經濟效益的差異主要體現在技術密集的重工業和高新技術產業上。
1.3外資企業的出口傾向高于內資企業。外資企業的出口傾向明顯高于內資企業，且出口結構也優于內資企業。在我國制造業實現的40005.76億元出貨值中，外資企業占72.05%。此外，在外資企業當年創造的工業銷售產值中，46.18%用于出口，高于內資企業的10.25%。就出口結構而言，外資企業的出口主要集中在一些技術含量和附加值相對較高的行業，而內資企業則大部分是一些附加值較低的初級產品。
由此可知，制造業中規模以上外資經濟在行業和地區分布上同內資企業具有一定的共性，可在經營效率等方面表現出明顯的優勢，盡管外資企業的生產技術水平處于高端，但其在我國的科技投入力度還較為薄弱。此外，外資企業產品主要銷往國外市場，而出口傾向和出口結構又是內資企業難以匹敵的。
2. 我國制造業中外資的發展
2.1投資方式由中外合資朝著外商獨資方向發展。在外資經濟貿易發展的初期，中外合資這一投資方式被廣泛的利用。隨著市場環境的改善，不確定風險的降低和各國投資政策的放寬，規范和透明，外商獨資的企業迅速利用這一良好經濟機遇迅速發展起來。外資對我國制造業的發展有著很大的貢獻：在1990～2005年期間，中國GDP以年均9.8%的增長速度上升，大約有1.9個百分點來自利用外資的貢獻。在工業總產值中，外資企業工業產值的比重也由24.74%提高到31.74%。1998～2005年平均占工業總產值28.96%，即我國工業總產值中每100元中就有28.96元是由三資企業創造的，外資對工業總產值的貢獻較大。
2.2我國利用外資的主要形式--國際直接投資。國際直接投資是是指一國的自然人、法人或其他經濟組織單獨或共同出資，在其他國家的境內創立新企業，或增加資本擴展原有企業，或收購現有企業，并且擁有有效管理控制權的投資行為。20世紀90年代以來，我國外向型經濟發展到了一個新階段。以東部地區為代表，我國在充分利用勞動力，自然資源等比較優勢的基礎上，通過吸收國際直接投資和接受國外企業的代工合同等方式積極嵌入全球價值鏈，迅速建立起全面開放的外向型經濟，通過融入全球經濟，實現了經濟的持續增長。在這一過程中，國際直接投資的快速增長發揮了重要的推動作用，國際直接投資從1990年的102.89億美元，大幅增加到2006年的694.7億美元。快速增長的國際直接投資通過經濟起飛資本，推動當地產業結構升級，增加勞動力就業，促進加工貿易發展等推動我國經濟的迅速增長，對外貿易擴大和產業進步。其中，跨國公司是國際直接投資的主要形式。由于跨國公司投資具有規模大，起點高，投資總額大的特點，可彌補我國建設資金的短缺，尤其是基礎設施和基礎產業的建設。另外，隨著跨國公司投資力度的增強，增加了我國的財政收入，提供了大量的就業機會，也有利于我國社會的穩定和經濟的發展。
加入世界貿易組織之后，跨國公司及其FDI活動對中國制造業的影響，尤其對主要產業的影響，還遠遠沒有表現出來。市場開放之后，中國制造業面臨真正意義的國際競爭才剛剛開始。在這種環境中的競爭，主要依靠相對競爭力，以及企業的適應和學習能力。只有積極調整自己、互動性學習并不斷提高自己競爭力的企業，才有可能脫穎而出。合資企業中的中方，一定要把現在的合資期限當作自己最后的學習和能力建設機會，為在合資期限結束后，自己的生產和發展做好準備。譬如，在汽車產業中，合資企業的中方現在就要給自己提出這樣的問題，即：“10年或者20年的合資期限結束以后，跨國公司不再和我們合資了（現在合資選擇，是中國政府的汽車產業政策所要求的），中國企業憑什么立足？中國企業還能生存嗎？”企業越早做這種準備，就越主動。中國企業的引進外資政策也應該圍繞著國內企業和產業的發展來調整，自立發展的目標也才能盡快圓滿實現
結論
對于發展中的中國來說，進入中國的外資毫無置疑是一個幫助者。它們帶來了成功的管理模式、制造技術，幫助中國的制造業開發市場，樹立品牌，推動了中國相對落后的制造業的發展。同時，也對中國制造業提出了嚴峻挑戰，我們在機遇與挑戰面前，必須審慎應對，走出一條適合中國國情特色的發展道路。
參考文獻：
[1] 羅智波.中國利用外資的形式與對策社會科學研究[J].2009，（5）.
[2] 桑百川.外資控制并購國有企業問題研究[M].北京：人民出版社，2005，（6）.
[3]陳繼勇.國際直接投資的新發展與外商對華直接投資研究[M].人民出版社，2004
第9篇：對外直接投資的主要特點范文
作者簡介：雷銳，廣西廣播電視大學，講師，國際法學碩士，研究方向：國際經濟法；蔣德翠，廣西財經學院法學院，副教授，研究生學歷，研究方向：國際經濟法。
中圖分類號：D925 文獻標識碼：A 文章編號：1009-0592（2014）07-106-02
一、 中國與新加坡雙邊投資現狀
（一）新加坡對華投資現狀
在投資關系不斷改善、雙邊貿易往來不斷加大的環境下，新加坡對華投資近年逐年提升，從2009年的36.05億美元增長到2012年的63.05億美元。有數據顯示，2013年新加坡對華投資73.27億美元，新加坡在華投資的金額已超過歐盟28國對華實際投入外資金額的總和。
不管是從投資額還是投資增長速度來看，新加坡毫無疑問是東盟對華投資的核心力量。從表1中數據可以看出，2009至2012年間新加坡對華投資分別占同年東盟對華投資的77.1%、85.8%、87.03%、89.1%，新加坡在中國―東盟自由貿易區投資關系中有著舉足輕重的地位。
表1：2009-2012年中國與新加坡雙邊投資情況
（數據來源：根據商務部公布2011-2013年《中國外資統計》、2010-2012年《中國對外直接投資統計公報》整理所得）
（二）中國對新加坡投資現狀
相比新加坡對華投資，我國對新加坡的投資動力稍顯不足，雖然近年來發展比較迅猛，包括中石油、中信銀行、華為，甚至是國內航空企業紛紛在新加坡投資設立分部， 但是不管是中國對新加坡還是東盟，直接投資額占同期中國對外投資總額比重仍然是比較小的一部分。以2011年為例，2011年中國對外投資總額為651.17億美元，中國對東盟直接投資為59.05億美元，占中國對亞洲投資總量的13%，中國對新加坡直接投資為32.69億美元，占中國對亞洲投資總量的7.1%，遠遠小于同期東盟、新加坡對華的投資 。
不管是新加坡對華投資，還是中國對新加坡投資都擁有不小的上升空間。我國只有構建良好的投資環境，逐步完善法律制度尤其是投資爭端解決機制，才能不斷促進兩國之間投資貿易交往。
二、 中國與新加坡投資爭端解決的主要法律淵源及分析
從廣義上來講，中國與新加坡投資爭端解決的法律淵源不僅包括中新兩國的協議，還包括所有中國與東盟簽署的所有協議中有關投資爭端解決能夠適用的條款。但論及主要淵源應該還是以下三類：
（一） 《中國―新加坡自由貿易協定》中有關投資爭端解決的條款
2008年10月23日，中國和新加坡兩國政府在北京人民大會堂簽署了《中華人民共和國政府和新加坡共和國政府自由貿易協定》（以下簡稱中新自貿協定）。《中新自貿協定》從貨物貿易、原產地規則、海關程序、貿易救濟、服務貿易等方面進行了較為全面的約定。并在《協定》第十章中約定了相對于《中國-東盟投資協議》中條款的優先適用規則。有關投資爭端的解決條款更多的還是體現在了第十二章中，里面規定了磋商、調停調解以及仲裁制度，為中新兩國有關投資方面的糾紛提供了法律依據。
（二）《中國―東盟全面經濟合作框架協議爭端解決機制協議》中有關投資爭端解決的條款
作為CAFTA的成員國，《中國―東盟全面經濟合作框架協議爭端解決機制協議》對于解決兩國之間的投資爭端同樣適用，而它的主要特點就在于當事人在條約適用和范圍方面的選擇面更廣更靈活了。
（三）《中國-東盟自由貿易區投資協議》中有關爭端解決的條款
較之《爭端解決機制協議》，《投資協議》針對爭端解決問題進行了一些補充和完善性的條款，尤其是對國際仲裁方面的補充，為投資者提供了不少便利和保障。
值得一提的是，前列（二）（三）中有關爭端解決的條款，作為CAFTA在爭端解決中的重要法律淵源，在解決中國和新加坡兩國投資糾紛中起到了重要作用。但是東盟十國之間投資和法律環境有著較大差異，因此作為我國最大的投資來源國，我國有必要協同新加坡制定更為完善的投資機制，包括爭端解決機制，既保障東道國利益，也能起到促進投資者積極性的作用。
三、 構建中國-新加坡投資爭端解決機制中亟需解決幾個問題
在中國和新加坡之間構建一個高效、全面、獨立的投資爭端解決機制是合乎需求的、順應發展的抉擇，而要構建中新投資爭端解決機制，有幾個問題是亟需解決的：
（一） 如何平衡投資者與東道國之間利益的問題
外國投資者與東道國爭端解決一再的被眾多專家和學者提及，主要原因在于近年來外國投資者與東道國爭端案件數量有了較大幅度的增長。世界各國在這方面持有的態度各有不同，也存在著一定爭議。筆者認為，在這個問題上，各方的爭議根源還是在于立場和利益。如果站在我國的立場來思考這個問題，就不得不考慮現階段我國與新加坡在吸收外資與對外投資方面的比例。 從表1中近幾年雙邊投資的數據，不難看出，我國在同新加坡的雙邊投資交往中，更多的還是擔任著東道國的角色，因此我國除了注重保護中國投資者在新加坡的投資之外，更應該把關注點放在維護國家對本國市場的管理權上。
曾有學者提出兼顧雙方的一種方式，即建立專門的投資者與國家之間爭端解決機制，但是投資者如果要提起訴訟，必須以“用盡當地司法救濟”為前提。這種方式較之爭論兩方的極端態度而言，已經有了不少改進，不失為可取的折中方式。而筆者擔心的是，“用盡當地司法救濟”會提升投資者的訴訟成本，延長雙方爭端解決的時間，這點對于投資方是較為不利的。基于這點考慮，可以借鑒2009年9月《中國與加拿大雙邊投資協定》中約定的“用盡國內行政程序”原則，二者相比較可能后者更加容易被雙方共同接受。
（二） 其它投資爭端解決機制的管轄權問題
中國和新加坡的投資爭端目前還能適用較多的其他爭端解決機制的條款。2012年美國BIT范本中更多的強調了投資東道國對其境內外資的監管權， 但是，不管怎樣，不得不承認的一點是，投資爭端解決機制的兩大重要任務是投資保護和投資自由化。盡管中國和新加坡雙邊投資貿易所帶來的收益并不能替代雙方政府和個人的所有收入，但是構建雙邊投資爭端解決機制的任務還是為了促進雙邊投資交流，達成共贏。因此，筆者覺得有所保留的接受其他投資爭端解決機制，一方面起到投資保護的作用，促進投資積極性；另一方面政府管理公共事務的權力也不至于被侵蝕，保證了東道國調控市場的能力。
（三） 投資規則與環保規則的協調
投資與環境保護近來被關注的原因在于，早期各國尤其是發展中國家，在簽訂雙邊、多變投資協定時多數都忽視了環境因素，用環境的破壞來換取經濟效益。結果會發現得不償失，往往事后用來治理環境的費用要遠遠高于投資所帶來的收益。于是各國（包括美國）在后期簽署的雙邊、多邊投資協定中都增加了更具體、更具有操作性的環保條款，旨在禁止投資者對東道國環境的破壞和污染，使投資關系更加綠色、可持續發展。
四、 對我國的啟示
雖然我國實施“走出去”戰略已經有了十幾年，并且初步有了一些成效。但是通過查閱商務部的歷年《中國對外直接投資統計公報》中的數據，不難發現，與中國新加坡雙邊投資貿易一樣，中國在與其他許多國家和組織的投資貿易往來中，更多的還是扮演的資本輸入國的角色。因此，我們國家在與其他國家和組織在簽署雙邊、多邊投資協定時，不能照搬發達國家投資協定模式，要從我國國情出發，在雙方都能接受的規則范圍內，更加強調針對性與均衡性，謹慎適用其他爭端解決條款，從而形成在國內層面上以鼓勵為主，在國際層面上以保護為主的對外投資政策與法律體系。
注釋：
新加坡成為中國最大投資來源國.國際在線新聞網http：//gb.cri.c n/420 71/201 4/02/ 03/5931s4411374.htm。2014年5月28日訪問.
“中國企業赴新投資動態”.中國駐新加坡大使館經濟商務參贊處網站http：//sg. mofcom.gov.cn/article/fuxin/fxtzdongtai/201307/20130700209111.shtml。2014年6月5日訪問.
根據2013年《中國外資統計》，2011年東盟對華直接投資額為70.05億美元.
