宏觀經濟風險精選(九篇)
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第1篇：宏觀經濟風險范文
重新審視宏觀經濟波動與信用風險之間關系
重新審視宏觀經濟波動與信用風險之間的關系，還需以以往的宏觀經濟波動為研究的基礎。拉美國家、日本、亞洲等國紛紛經歷了一個經濟急速增長，資產快速升值、涌入，信用與杠桿化快速擴張，而后外部經濟撤出，自身金融體系遭遇嚴重衰退的宏觀經濟波動。現在已經有人意識到很多經濟體在經濟擴張的時候都會為之后的系統性危機留下種子。在經濟樂觀時，信用風險看起來很小，而此時銀行對于前景過于樂觀，會更傾向加快資金的流轉速度，不穩定因素也會在此時悄然產生，如果金融體系不穩定，那么在經濟擴張之后，經濟在頂部區間或衰退的時候，這種不穩定就會釋放出來，宏觀經濟將會遭到重創。而商業銀行天然具有這種性質，會讓經濟周期產生更大的振幅，在宏觀經濟好的時候，信貸質量會很好，而在宏觀經濟下行的時候，信貸違約就會顯著增加。
根據人們以往對宏觀經濟的看法，通常都有增長期、繁榮期、下降期、蕭條期四個周期，而信用風險在第一階段事實上非常小，因為增速普遍大于成本及銀行的利率，在第二階段信用風險開始來臨，但此時人們會更加瘋狂的增加自己的信貸額度，而第三第四階段就是泡沫的破滅，大量利用泡沫和炒作形成的虛假繁榮相繼破滅，給本來已經搖搖欲墜的實體經濟最后一擊。而由于大量的信貸危機產生的復合效應，拉美國家、日本、亞洲等進入蕭條期之后至今無法重現當年的盛況。全球經濟發展的不均衡導致信用風險的蔓延，再加上上述的情況嚴重損害了全球經濟的發展，在不可控的宏觀經濟波動中，發展中國家的信用風險問題也面臨著嚴峻的考驗。
宏觀經濟波動對于信用風險的影響
拉美國家：上世紀40年代中期，阿根廷經濟學家提出發展主義理論，即世界資本主義體系由兩部分組成：中心和。而造成他們不同的原因就是技術進步和應用均衡的原因，中心國家科技進步快，應用普及，國家技術進步慢，應用不普及，一些稍稍先進的技術則要依賴進口，而且只生產中心國家需要材料的廉價部分。中心國家貿易條件優于國家，原材料出口便宜，成熟工業商品進口價格高。拉美國家要擺脫現有處境就要改變當前不合理的經濟結構，提出進口替論，把國家戰略定位內向的工業發展，發展民族經濟，面向國內市場，扶持民族工業，這個政策持續的三十年時間，拉美國家每年的經濟增速都達到5%。而在1973年之后，歐美經濟停滯，通脹并發，大量資金融入拉美，為保住經濟增速，拉美一些國家提出債務發展模式，通過外債來實現國內的現代化，該模式主要內容是借錢來擴大再生產，增加出口，增加收入，然后還債并進行資本輸出，上世紀70年代，巴西、墨西哥、阿根廷等都走上了這一模式 。
而后，阿根廷等國家實現了全面私有化，大量的美歐資金一波一波的進入阿根廷，他們廉價收購了阿根廷所有戰略行業及廉價出賣的產業，然后推高本地股市，讓阿根廷本地投資者瘋狂追捧，把并購來的企業在資本市場進行兌現，當他們把財富掠奪的差不多的時候，這些資金帶著豐厚利潤大規模撤離，導致了阿根廷的金融危機。從其中，我們不難看到宏觀經濟波動對信用風險的影響，宏觀經濟波動越大，可能帶來的信用風險就越大。
日本：上世紀80年代末，日本經濟迎來了新一輪的增長，實際GDP增長達到5%以上，而個人住房投資和隨之而來的家電消費也迎來了一個繁榮的新時代。而且，當時的物價水平并沒有跟隨貨幣供應量而迅猛的上升，一直處于較低的狀態，這點有些像今天的中國，高增長、寬貨幣、低通脹。但是不能掩飾的是，當時日本的經濟爆發引發了西方市場的恐懼，于是通過操縱匯率，使日元進行升值，以此讓熱錢涌入日本，炒高日本本土房價股價。
而后，資產價格上升無法支撐實體經濟，一些投機者失去了投機的熱情，土地和股票的價格下降，導致賬面資本虧損，由于很多企業和投機者將上升的賬面資本考慮在內進行了更大規模的融資和投資，從而帶來大量的信貸問題，隨著金融緩和政策的結束，日本國內資產已不可能維持原價。而大幅度衰退的可怕之處在于各種投資標的都存在大量的信貸問題，從房屋、土地到股市、融資都有人或公司大量破產，之后產生的恐慌心理使得消費和投資緊縮的加乘效應，不只毀掉泡沫成分也砍傷了實體經濟，且由于土地與股市的套牢金額通常極大，一般都超過一個人一生才能積累的財富，導致許多家庭發生悲劇，而多數的高價買房的一般家庭則成為背債者，對以后長達一代人的日本社會消費萎縮經濟不振種下了因子。
我國：上世紀90年代以來，我國GDP每年的增速平均達到了8%以上，而近年來，人民幣多次提高存款準備金率以實現更集中的貨幣政策，也表達了政府已經關注到了信用風險。根據我國目前的信用風險形式我有以下看法，國有銀行主導的政府債和國企債可能會產生較大的逾期風險。我國的銀行將貸款分為正常、關注、次級、可疑和損失五級，而其中大量的本應該是次級可疑甚至是損失級的貸款被分為正常和關注中，銀行這么做毫無疑問會讓賬面的信息更好看，但是其中借給地方政府和國有企業的債務很難在預期時間還上。于是銀行就會把債務整體出售給信托公司，然后由信托公司把債務分割為理財產品在銀行等地銷售，而這種拆東墻補西墻的龐氏騙局也就解釋了為什么信托類的理財產品通常周期很短，并且很多都是非保本類型的，而信托公司的資產是持有一些銀行的股份等標的，有些信托公司會把手中某些股份作為質押標的質押多次，而信托類理財產品也淪為地方債務和地方融資平臺，也就是我國證監會主席肖鋼所說的理財產品就是龐氏騙局。
另一方面：按揭房貸也在國內占據了很大比重。從上世紀90年代起，我國對房地產市場一直實行放松的經濟政策，長時間的政策慣性助長了房地產投機商的高回報預期，致使房價一張再漲，而借貸雙方信息不對稱，假按揭造成了銀行的不良資產，而早期的寬松制度更讓一些投機客用一套房子的貸款再買一套以此來推及更多房源來推高房價，而這種由于信貸擴張所推動的畸形房價上漲也在近年來問題凸顯，去年各地政府分別限制第二套房首付比例提高就是政府的應對之策，而在房價上升時這種高杠桿比例的信貸暫時不會有問題，但房價一旦停止上行，就會由于高利息等產生更多的信貸違約問題，信用風險凸顯，會對整個宏觀經濟造成大的沖擊。
2014年3月4日是中國債券史上值得銘記的一天，*ST超日當晚公告稱，公司因資金原因無法按時支付債券的到期利息，中國債券市場首次實質性違約宣告誕生。這是一個里程碑式的事件，代表著我國債市的剛性兌付就此終結，政府不再兜底，其中的信用風險會得到釋放，而信托募集量將會下降，導致民企債券價格下降，這會進一步地增加企業債券的兌付風險。很多人對我國的債務有一種樂觀的估計，而這種樂觀的估計是建立在虛幻的資產價格基礎之上的，如果資產價格發生下挫，利潤下降甚至虧損，則必然導致系統性風險。2014年2月，我國罕見的出現了貿易逆差，這預示著更多的出口企業將會面臨較大的風險，而其中的債務風險將會逐步得到釋放。國企與地方政府債務則由于2014年國內部分城市將會面臨的土地價格下降而出現兌付風險。2014年，美國政府會逐漸退出量化寬松，其下一步必然是更加緊縮的貨幣政策，例如加息，一旦加息資金會加速回流美國，國內債務成本上升，企業個人實際債務上升，消費者不敢消費，進一步增加經濟困境，這會引發更大的宏觀經濟波動。
宏觀經濟波動影響整體信用風險的因素
（一） 政府宏觀調控因素
為減少在宏觀經濟波動中整體市場經濟受到的打擊，國家會基于自身的國情通過宏觀調控的方式將經濟周期性波動的危害程度降低到最小。與此同時，在國家宏觀調控下，信用風險會受到一定的影響。無論是寬松的宏觀經濟政策還是緊縮的宏觀經濟政策，都是與宏觀經濟波動相輔相成的，并且隨著宏觀經濟發展不斷調整國家宏觀經濟政策，宏觀經濟政策的大幅度調整對于信用風險來說也是一種負擔和挑戰。宏觀經濟政策的制定直接影響到銀行的決策，如若在根源上就不合理，那么最直接的后果就是銀行處于一個不可知的經濟環境中，任何風險值都在上升，信用風險也不例外。宏觀經濟波動帶動了國家宏觀經濟政策的波動，同時，不理性的政府宏觀調控會加劇信用風險。
（二） 主體因素
宏觀經濟波動會影響信用風險的主體因素在于商業銀行應對不同時期的宏觀經濟波動做出的信貸政策不同，它體現出一種親周期的態勢，帶來的后果是信用風險增加，并容易陷入信貸緊縮時不良貸款增長的窘境中。如若商業銀行沒有掌握住整體的宏觀經濟波動的規律，就很難制定出正確的信貸政策，同時也很難調整資質較好的放貸對象，這些不確定性已經增加了信用風險。在經濟過熱時期，實際上增加了風險的指數，相比較下，經濟緊縮時期，受宏觀經濟波動較大影響的周期性行業的信用風險劇增，又由于部分的中小企業的自身抗風險能力較弱，使得銀行層面的信用風險暴露出很多問題，而這些因素都會影響整體的信用風險提升。
（三）客體因素
宏觀經濟波動會影響信用風險的客體因素在于借款人在不同時期的宏觀經濟波動下償還能力與借款數量的不平衡，如在經濟上行的周期內，隨著經濟的上行信用風險呈現逐漸增大的態勢，而一旦宏觀經濟停滯上行或有所減緩，那么由于借款者對于之后宏觀經濟盲目樂觀所造成的大量信用風險堆積就會成為壓垮借款者的稻草，從而產生一系列的連鎖反應，而且借款者們普遍存在互相擔保的情況，如果有一部分借款者違約，那么就會對整個信用風險體系產生"蝴蝶效應"般的系統性風險。
研究總結
（一）不同經濟階段違約距離或違約概率不同
通過實證性的發現，隨著時間的變化，在我國上市公司的違約距離隨之變動，并且總的來說違約距離表現出一種繼續拉大的態勢，這表明信用風險存在著持續下降的可能。而此種現象與我國宏觀經濟的運行周期在大體上保持了一致。分析宏觀經濟的運行，首先從違約距離與它相關的關系進行分析。因為GDP 對宏觀經濟與違約距離的關系有重要影響，所以對其分析：信用風險與GDP總量呈現出負相關，也就是說違約距離與其存在正相關；信用風險與GDP增長速度呈現出負相關，進一步解釋說違約距離與其呈現負相關。
（二）不同信用等級受經濟周期影響不同
實證研究表明，不同信用等級受經濟周期的影響不同。信用等級越高，對宏觀經濟變化的反應越不敏感。 與此同時，不同信用等級的借款人的違約概率受到宏觀經濟波動影響的程度也有所不同。
依據上文對于宏觀經濟波動與信用風險之間關系的分析，又深入探析了宏觀經濟波動下影響信用風險的各個因素，從宏觀角度入手得出在日益波動的宏觀經濟下，要掌握好國家的宏觀經濟政策，使得國家經濟的大方向是與宏觀經濟波動相匹配的，反之會嚴重影響國家的經濟發展及對信用風險造成巨大危害，從而需重視國家的政府宏觀調控；再者，影響信用風險的主體和客體因素也應引起注意，調節好之間的關系，加強防范信用風險的意識和措施。
參考文獻：
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4.竇玉進.陳國華.宏觀經濟波動對信用風險的影響[J].當代經濟，2009年12月（下）
第2篇：宏觀經濟風險范文
關鍵詞:宏觀經濟不確定；商業銀行；信貸風險防范；現有不足；改進建議
一、前言
在宏觀經濟不確定背景下，商業銀行面臨的市場環境更為復雜，管理工作也面臨很多新的挑戰，其中，信貸風險逐漸增大是銀行管理中的一大難題。信貸風險可對商業銀行構成巨大威脅，但同時其又是此類銀行經營、發展中難以消除的風險因素，所以，加強防范信貸風險其實是現階段商業銀行管理中必須要特別重視的一個方面。
二、宏觀經濟不確定與商業銀行信貸風險增大的關聯
在經濟平穩增長時，為了獲得更大的利益，投資者往往會通過借貸來追加投資，同時，消費者也可能會通過借貸來滿足消費需求。此種情況下，商業銀行要想盡可能的滿足日漸旺盛的信貸需求，其就必須不斷擴大信貸規模。這個過程中，出于吸引借貸者、提高業務開展效率的考慮，商業銀行普遍會主動的化簡審查程序。此種做法會降低貸款發放門檻，進而導致市場走向預測失準，最終造成信貸風險偏高。除了借貸行為之外，經濟結構發生變化或經濟泡沫、虛擬經濟等現象也可能會導致信貸風險增大。
三、宏觀經濟不確定下的商業銀行信貸風險防范
(一)現有不足
雖然現階段商業銀行對于信貸風險的威脅性已經有了較為清晰的認識，也采取了很多的方法進行防范，但是，很多銀行的防范都并未取得理想效果，信貸風險依舊高居不下。此種現象說明，現有防范機制的有效性還比較低。本文認為，目前我國商業銀行信貸風險防范機制的不足表現為三個方面：首先，管理方式較為陳舊。在商業銀行中，對信貸風險進行防范是行長的責任，但卻不是行長的唯一責任，這就使得行長很容易顧此失彼，再加上缺乏有效監督及能夠制衡行長權力的機構，行長對于信貸風險實施的管理實際上是在主觀判斷的基礎上展開的。此外，風險滯后于信貸業務、管理考核周期短等情況也會給管理者開展工作帶去一定的干擾。其次，管理過于粗放。此項問題的產生與計劃經濟有著一定的關系，主要是管理改革不徹底、不全面導致的，表現為經濟欠發達地區信貸增速高、發達地區信貸壓力大。最后，預警機制有效性低。風險預警決定著商業銀行能否及時發現和處理風險，關系到風險的波及范圍，對風險管控成效具有重要影響。但在現階段，由于預警機制有效性低，商業銀行普遍尚未實現有效的事前防范，事后補救仍然是主要手段，管理處于被動局面。
(二)改進建議
1、強化內控此項措施主要針對的是現行管理方式陳舊的問題，方法為：分解信貸業務，確保各環節由不同人員負責，以免個人或部門單獨操控信貸業務的現象。此種做法的實質是將信貸業務分為多個運作系統，利用各系統間的制約關系來達到降低風險的目的。為了達到這一目的，商業銀行有必要特別強調“同層系統制衡”，并以資金運用環節為依據進行業務分解與部門設立，以便通過橫向制約來實現審計貸款與發放貸款的分離。在此種管理模式下，業務部門之間既相互獨立又彼此制約，單個部門或個人大權獨攬的現象將不復存在。因此，上述措施也可以視為是對貸款權力的分解，對實現風險的有效控制意義重大。2、實行審批授信制此項措施針對的是管理粗放問題，實施方法為：以總行垂直管理為基礎，在法律允許的范圍內給予各級分支機構有差異的授信權限。在具體實踐中，銀行應以企業類型與業務品種為依據給予有差異的信譽度。此種方法屬于事中控制手段，作用體現為自我制約與自我調控，除了能夠有效減輕管理粗放帶來的問題之外，還可以起到激發基層分行積極性的作用，有助于基層分行主動進行風險防范。結合目前商業銀行的信貸風險管控機制來講，上述做法既能夠在一定程度上滿足防控要求，又與銀行發展狀況及相關制度相適應，具有較高的可行性。
四、結束語
總而言之，宏觀經濟不確定與商業銀行信貸風險加大之間有著非常緊密的聯系，鑒于此種聯系不可消除，銀行在發展中有必要積極應對風險增大帶來的挑戰。
參考文獻：
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[2]馬文明.商業銀行信貸風險之防范[N].金融管理與研究：杭州金融研修學院學報,2012,(06)：14-16
第3篇：宏觀經濟風險范文
關鍵詞：宏觀經濟；銀行信用風險
美國經濟一向都是全球經濟的發動機，但是自去年九月至今，以次級房貸為誘因，美國經濟發生了大幅波動，由此造成了嚴重后果。實體經濟的惡化必將對商業銀行信用風險產生不利影響。回顧歷史，1929年10月的美國，20世紀80年代的日本，以及1997年亞洲金融危機之后的韓國等都在經歷了一個經濟快速增長、資產價格快速上揚和信用快速擴張的階段之后，金融體系卻遭遇了一場全面危機。我們可以看出，宏觀經濟周期的循環對商業銀行信用風險具有極其巨大的影響。對于經濟可能發生的轉變，我國商業銀行需要吸取各國之經驗教訓，提前做好準備，控制信用風險，防患于未然。宏觀經濟波動對商業銀行信用風險的影響并不是憑空產生的，而是通過一定的機制以及各個相關因素進行傳遞的。從宏觀的角度來看，一個國家的宏觀經濟條件、宏觀經濟政策以及金融監管等在很大程度上決定該國商業銀行風險的大小。宏觀經濟中的通貨膨脹和經濟周期等是商業銀行的主要風險來源之一。下面通過對數據進行分析評估宏觀經濟波動對我國商業銀行信用風險的影響。
（一）評估指標體系的初步選擇
在變量的選擇上，本文選取不良貸款率作為模型的被解釋變量，來反映我國歷年的信用風險狀況。由于眾多影響因素不可量化以及某些指標數據的可獲得性問題，本文根據《商業銀行風險監管核心指標(試行)》，從信用風險、宏觀經濟及影響因素等方面考慮選取了7個指標。統計年份從1993-2007年，由于我國銀行業起步比較晚，因此數據有限。具體如下:
（1）信用風險通過不良貸款率(Y)來反映：其反映商業銀行不良資產的沉淀情況。
（2）GDP增長率(X1)：反映我國經濟總體波動情況。
（3）全社會固定資產投資增長率(X2)：反映以貨幣表現的建造和購置固定資產活動的工作量的變化情況，從一方面反映我國企業生產經營狀況。
（4）進出口總額增長率(X3)：對外貿易活動規模變化情況，從一方面反映國際經濟波動對我國的影響。
（5）通貨膨脹率(X4)：從一方面反映原材價格變化情況。
（6）M2增長率(X5)：反映每年貨幣供應量的變化情況。
（7）全國規模以上企業利潤增長率(X6)：反映我國企業總體盈利變化情況。
注:本文的相關指標數據都來源于歷年的《中國統計年鑒》以及《中國金融年鑒》并加以整
理所得，部分來自施華強(2005)《國有商業銀行賬面不良貸款、調整因素和嚴重程度:1994-2004》。
根據所選的指標，本文建立多元線性回歸模型:
其中，由實際觀測值構成，為參數向量，為隨機誤差向量。
（二）研究假設的提出
需要說明的是：GDP增長率、全社會固定資產投資增長率、進出口總額增長率總是隨著經濟的變化而發生同向變化；由于我國體制的關系，我國政府總是在經濟向好時控制貨幣投放量，而在經濟出現向下的趨勢時加大貨幣投放量。且不良貸款率通常是滯后與經濟變化的。因此，本文假設:
H1:GDP增長率與不良貸款率呈負相關。
H2:全社會固定資產投資增長率與不良貸款率呈負相關。
H3:進出口總額增長率與不良貸款率呈負相關。
H4:通貨膨脹率與不良貸款率呈負相關。
H5:MZ增長率與不良貸款率呈正相關。
H6:全國規模以上企業利潤增長率與不良貸款率呈負相關。
（三）多元回歸及實證分析
用EVIEWS軟件進行回歸，在經過對方程一系列的檢驗之后，本文得到如下模型結果:
通過t檢驗發現：除X3（進出口總額增長率）以外其余解釋變量均通過了置信度5%的t檢驗，說明除了假設H3（進出口總額增長率與不良貸款率呈負相關）不支持外，其余假設都得到了支持。本文對歷年數據進行了相關性分析、Granger因果分析的結果得出：
(1)GDP增長率與不良貸款率呈負相關，假設H1成立，GDP增長率是影響我國商業銀行信用風險的重要因素。這表明，在我國總體經濟情況較好時，商業銀行信用風險比較小；而當經濟運行情況不良時，商業銀行信用風險高。我國商業銀行信用風險呈現一定的周期性，即經濟穩步增長時，隨著信貸不斷增加，風險在不斷積累，至經濟增長放緩時，風險逐漸釋放。我國商業銀行應防范在“好”的經濟環境下的風險積累，降低貸款集中度，控制風險。
(2)全社會固定資產投資增長率與不良貸款率呈負相關，假設H2成立。全社會固定資產投資增長率較高，說明企業投資意愿較強，反映出企業的生產經營狀況良好，有充足的資金進行擴大再生產，因此這一時期不良貸款率呈下降趨勢。反之，當全社會固定資產投資增長率較低時，說明企業沒有充足的資金擴大再生產，或者企業投資意愿不強，反映出企業的生產經營狀況可能惡化或者僅僅能維持當前水平，此一時期的不良貸款率可能出現上升趨勢。
(3) 進出口總額增長率對我國商業銀行不良貸款率之間沒有顯影響，假設H3不成立。當對兩者單獨分析時，兩者呈現出負相關。但是綜合各指標進行分析時，沒有進入最后的回歸方程。原因可能是因為，這一變量可能主要通過其它變量對我國商業銀行信用風險產生間接影響，直接的正向影響很小。我國貸款主要流向房地產業，交通運輸，倉儲和郵政等行業，導致國際經濟的變化對商業銀行信用風險產生不大影響。
(4)通貨膨脹率與不良貸款率呈負相關，假設H4成立，明通貨膨脹率是影響我國商業銀行信用風險的重要因素。這表明在通脹率高的時候，銀行信用風險比較低。不良貸款率對過去的違約事件進行統計。當政府對通貨膨脹率開始重視，并進行有效的調控時，通脹率趨勢開始向下，而總體經濟發展速度趨緩，違約概率開始呈現上升趨勢。因此，我國商業銀行應密切注意通脹率變化，一旦發現通脹率有異常變化，商業銀行就應進行適當的信貸政策調整。
(5)M2增長率與不良貸款率呈正相關，假設H5成立。當銀行的索取權受損的時候，銀行就會有更大的投機沖動。由于這種效應在經濟衰退的時候變得更加強烈，銀行的風險程度將會以一種不對稱的方式出現。我國商業銀行應該在經濟增長放緩，違約率增加的同時，制訂更加嚴格的信貸政策，以減少損失的發生。另一種可能是，由于我國的貨幣投放在更大程度上受到政策的影響，當經濟增速放緩，政府出于維持經濟穩定的考慮，采用更加積極的貨幣政策，加大貨幣投放，來刺激經濟。
(6)全國規模以上工業企業利潤增長率與不良貸款率呈負相關，假設H6成立，表明全國規模以上企業利潤增長率是影響我國商業銀行信用風險的重要因素。當企業生產經營狀況良好，盈利能力較強時，有充足的資金用于按期償還銀行貸款本息，所以銀行不良貸款率較低。當企業盈利能力減弱，利潤下降時，其償債能力隨之下降。
（四）研究結論與建議
通過對1993年至2007年數據的分析表明，在這15年間，在我國商業銀行信用風險與宏觀經濟密切相關。當我國宏觀經濟高速增長時往往伴隨著商業銀行信用風險的下降；當經濟速度緩慢時，信用風險也往往有所增加，即存在一種親周期性。
針對以上研究結論，現提出以下幾點建議以供我國商業銀行參考:
1.建立健全全社會范圍內的征信體系。我國商業銀行應該及早建立健全包括受信企業的歷史信用數據、項目效益、貸款用途及還款意愿在內的一系列數據，以便借鑒過去的經驗，將受信企業借款后一個階段的經濟波動影響完全考慮進去，降低貸款信用風險。2.完善內部管理機制。制定更加嚴格的內部風險控制和管理機制，不能隨著經濟的波動而盲目的放松或執行更加嚴格的信貸標準。3.加大對宏觀經濟形勢以及國家政策的研究。密切關注反映宏觀經濟波動的指標，特別是那些能夠提前反映宏觀經濟走勢的指標，將會對商業銀行下一步的信貸政策提供指引。4.進一步完善風險量化管理。商業銀行要將宏觀經濟波動因素考慮進去，最終要落實到風險度量上去，使風險控制做到量化和動態化。5.加快金融創新。我國商業銀行業務的單調，造成起受經濟波動的影響極大，要不斷進行金融創新探索出適應我國情況的新產品、新工具，以更好的適應經濟的波動。必須注意的是，在信貸衍生品開發運用的過程中，要防止出現類似美國次貸危機的情況。
參考文獻：
[1]施華強，國有商業銀行賬面不良貸款、調整因素和嚴重程度:1994-2004[J]，2005
第4篇：宏觀經濟風險范文
【關鍵詞】個人住房抵押款貸款 違約風險 宏觀經濟
引言：在信用環境較為寬松的情況下，信用等級較低的人也能通過貸款買房。而在這種情況下，一旦宏觀經濟環境發生變化，一些借款人就無法按時償還貸款，繼而引發債務危機。所以，宏觀經濟因素顯然會對個人住房抵押款貸款的違約率造成嚴重的影響。因此，在面對國內房地產過熱的現象時，相關部門有必要從宏觀經濟角度對個人住房抵押款貸款違約風險進行分析，以便更好的確保國民經濟的穩定發展。
一、相關理論闡述
在上世紀30年代，美國曾經出現數千家銀行因無法收回個人住房抵押款貸款而倒閉的現象。所以，個人住房抵押款貸款被視作是高風險資產。在美國的經濟危機發生之后，很多學者針對個人住房抵押款貸款違約風險進行了研究，并取得了一定的研究成果。在對加利福尼亞在1992到1995年期間的數據進行分析后，學者Wilson提出了個人住房抵押款貸款的損失函數，并將房價變化當做是影響違約率的主要因素。而經過了一段時間的研究，利率與房產價值也被Kau等學者證實為影響貸款違約率的重要因素。具體來講，就是在利率波動性增大的情況下，住房價格的波動性會隨之增加。而這樣一來，借款人的逾期率也會隨之上升，但借款人的提前償付概率則會下降[1]。所以，利率的提升，將在一定程度上使個人住房抵押款貸款的違約風險增加。就拿美國來講，在1972年到1981年期間，美國住房抵押款貸款利率從7.76%上升到了14.39%。而在這期間，儲蓄和貸款協會的貸款違約率卻從0.57%上升到了4.48%。此外，除了受到貸款利率的影響，個人住房抵押款貸款的違約風險還會受到貸款特征、貸款機制比、貸款規模和區位等多種因素的影響。但是，相較于利率，其他因素的影響顯然較小。
二、分析模型的建立
對個人住房抵押款貸款違約風險的相關理論進行分析可以發現，個人住房抵押款貸款違約風險將受到市場利率水平、房屋價格水平、經濟周期和住房市場供需變化等多個宏觀經濟因素的影響。而這些變量不僅是時間變量，還是借款人無法左右的變量。所以，所有借款人都將受到這些外部環境因素的影響，而個人住房貸款違約率也同樣會受到影響。為了對個人住房抵押款貸款違約風險展開宏觀經濟分析，可以將商業銀行個人住房抵押款貸款違約率設定為被解釋變量，并將對其產生影響的宏觀因素設設定解釋變量，以便進行分析模型的建立。而根據國內的情況，可以將個人收入增長率、個人住房貸款利率、失業率和國家相關政策當做是解釋變量[2]。但是值得注意的是，房價高低也將對違約率產生重要的影響。一般的情況下，房價從至高點回落的過程中，違約率就會上升。然而，由于房價對違約率的影響相對滯后，而中國房地產市場發展時間較短，所以可以暫時不考慮該因素。
在模型建立完成后，可以根據相關理論進行假設的提出。一方面，在利率增加的情況下，借款人購房成本將提高，每月償債負擔也會增加，所以違約率將增加。因此，可以假設利率的提升將導致違約率增加。另一方面，隨著收入的增長，借款人的償債能力將增強，違約率則可能下降。而反過來，借款人一旦失業，收入則會大幅降低，繼而容易出現違約。因此，可以假設收入增長率越高，違約率就越低。同時，借款人的失業率越高，違約率則越高[3]。此外，在監管機構出臺政策進行嚴格的房貸標準的實行時，信用等級低的借款人則會被拒絕，繼而使違約率有所降低。因此，可以假設政府出臺嚴格貸款政策的情況下，違約率將下降。
三、實證結果分析
在利用固定效應模型對國內4家商業銀行的數據進行分析后，可以對2004年到2008年之間的個人住房抵押款貸款違約風險展開宏觀經濟分析。首先，利率水平對違約率的影響有著顯著的效果。根據中國人民銀行的網站信息可知，近年來國內的個人住房抵押款貸款利率得到了增加，違約率則得到了降低，出現了與假設相反的結果。而這是因為，中國人在傳統思想的影響下，傾向于在還款壓力增大的情況下提前還款。其次，近幾年來，根據社會發展統計公報可以得知，國內收入增長率和失業率沒有明顯的變化，所以也難以證實其對違約率的影響。經過分析可以發現，近年來國內城鎮居民收入增長率雖然得到了提高。但是，由于收入分配差距逐漸拉大，普通居民收入增長率沒有明顯變化[4]。同時，由于地方政府對失業率的統計口徑不同，統計出的失業率無法完全反映出真實情況。再者，在2006年，國家出臺了個人住房按揭貸款首付款比例不得超過30%的政策。而在這種情況下，銀行不良房貸率得到了有效的降低，繼而證實了有關政策與違約率關系的假設。因此，從這些方面可以看出，在我國，利率水平提升不會增加借款人的違約風險，而國家的嚴格房貸政策的執行，則可以有效降低個人住房抵押款貸款的違約率。
結論：總而言之，從宏觀經濟角度對個人住房抵押款貸款違約風險進行分析，可以進一步了解宏觀因素對違約率的影響，繼而為政府出臺宏觀調控措施提供一定的指導。而從本文的研究來看，想要進行個人住房抵押款貸款違約率的降低，政府首先可以通過提升利率水平來督促借款人提前還款。此外，政府還可以進行嚴格且可行的個人住房抵押款貸款管理政策的出臺，以便進行銀行放貸行為的規范，繼而降低銀行的貸款違約風險，并促進宏觀經濟的穩定發展。
參考文獻：
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第5篇：宏觀經濟風險范文
【關鍵詞】始豐溪生態治理 背景 基礎 途徑
一、始豐溪生態治理的宏觀背景
生態治理是社會發展到一定階段后，人們對經濟與環境協凋發展的認識不斷深化的產物。經濟與環境協調發展是人類社會發展的歷史必然。縱觀人類社會發展的歷史，我們不難發現，經濟與環境關系演替過程是以人類需求為動力的。人類需求隨著社會發展而不斷發展變化，經歷了維持人類種群繁衍的原始需求階段和物質享受與文化需求不斷提高的階段。
始豐溪生態治理，是指在始豐溪河道陸域控制線內，在滿足防洪、排澇及引水等河道基本功能的基礎上，通過人工修復措施，促進始豐溪河道水生態系統恢復，構建健康、完整、穩定的始豐溪河道水生態系統的活動。對始豐溪實施生態治理，是順應人類社會發展的必然選擇，是我縣生態文明建設的主要陣地，是我縣生態城市建設和美麗鄉村建設的客觀需要，是執政為民的重要體現，是一項普惠的民生工程，具有重大的現實意義和深遠的歷史意義。
二、始豐溪生態治理的現實基礎
（一）有利條件
1、河道基本功能得到有效發揮。通過歷屆政府和沿溪廣大群眾長期以來的綜合治理，始豐溪防洪、排澇及引水等河道基本功能得到有效發揮，為始豐溪生態治理提供了前提條件。
2、河道生態環境得到了改善。通過持續推進清水河道建設、“綠色河渠”工程和“五水共治”等活動，始豐溪河道的生態環境得到了改善。
3、河道水環境質量穩定提升。根據《關于浙江省跨行政區域河流交接斷面2013年1-11月水質情況的通報》評價，我縣始豐溪交接斷面水質量綜合評價結果為優秀。
4、干部群眾生態環境意識不斷增強。自2003年我縣開始實施“生態立縣”戰略以來，經過連續10余年的生態環保宣傳和教育，引導全社會樹立生態文明意識，全縣廣大干部群眾生態環境意識得到了增強，為始豐溪生態治理夯實了思想基礎。
（二）不利因素
1、自然生態環境受損。上游河段（新104大橋～規劃云錦大橋）無序采砂，采砂后隨意堆放棄料，使河流原本自然的平面形態、河床及岸坡的自然形態均發生較大改變，生物棲息地多樣性遭遇破壞，河流水質變混；且由于無序采砂，岸灘、河床變得極不穩定，一遇洪水，岸灘、河床的泥砂及采砂后的棄料就會沖向下游、淤塞下游河道，剝蝕與覆蓋下游岸坡植被及河道內的水生植物。
2、基礎設施薄弱。上游河段（新104大橋～規劃云錦大橋），堤防標準較低，特別是堤腳防沖、高灘岸坡均為原生態岸坡，無防護措施，河岸防侵蝕穩定性差。
3、防洪設施不科學。下游河段（玉湖街至始豐二橋段）北岸，現狀為建于上世紀九十年代的直立式漿砌塊石防洪壩，高陡的防洪壩阻斷了河流與堤岸的水、氣、士的溝通，破壞了陸生、濕生、水生生物原本多元化的棲息地環境，進而降低生物群落多樣性、降低河流水體質量；6米多高的直立壩外觀呆板、線條筆直生硬，水流順直無變化，不利于水體中氧氣滲入，影響水生物生存環境。
4、河道生態功能退化。下游河段（玉湖街至始豐二橋段），河床高程變化小，受始豐三橋下游攔水堰壩影響，該段河床常年處于水下，原河道內的自然沙洲、灘地、濕地消失，生物棲息地多樣性缺乏，河面上原本種類很多的鳥類基本消失。
三、始豐溪生態治理的遵循原則
（一）綜合性原則
始豐溪河道生態治理，應在保證河道防洪、排澇、引水等基本功能的前提下，充分考慮河流的生態功能、水質凈化、生態景觀等功能的需要，同時兼顧親水活動的安全。
（二）協調性原則
要體現周邊區域發展特點，注重沿線整體風貌相協調，河道生態景觀與周邊景觀相協調。
（三）自然性原則
要堅持恢復河道自然水生態系統，以自然恢復為主，人工修復為輔，因地制宜，充分利用現狀河道的形態、地形、水文等條件；物種的選擇及配置宜以本地土種為主，構建具有較強的自我維持及穩定的水生態系統。
（四）經濟性原則
要與經濟、社會發展同步，因地制宜，節能高效，統籌前期建設與后期管護，盡可能降低前期建設成本和后期養護費用，實現河道生態治理的可持續發展。
四、始豐溪生態治理的途徑探索
（一）確定生態河道治理的目標
應描繪出總體目標，勾勒出治理后的河道所到達到的預期效果。例如，根據整體推進，分段治理的要求，縣政府已經確定了始豐溪生態治理一期工程的目標，計劃投資4.77億元，優先對始豐溪新104國道至始豐二橋的河段實行生態治理。本工程綜合治理河段全長2890m，建設50年一遇防洪堤5540m，護岸6840m。始豐溪干流堤距480m～712m（平均堤距590m），南北護岸之間寬度108m～472m（平均寬度290 m），河床底高程主要為50.3m～45.6m。根據工程總體布局，河道斷面在滿足規劃過水斷面面積和蓄水面積基礎上，考慮河道水質凈化、親水性和投資造價等因素，河道斷面主要選用梯形復式斷面型式。布置護坡綠化帶及陸域景觀帶，適度營造生態景觀空間，構筑人―水―景三者和諧統一的城市濱溪景觀。
（二）明確河道治理的主體
首先，要充分發揮政府核心主體的作用，明確政府的責任，例如：確定治理目標，編制總體規劃，制定管護制度，宣傳發動和組織協調社會力量等。其次，要充分動員社會力量參與。把治理過程中所涉及到的具有相關權利和義務的個體、組織和機構都動員起來，形成強大的合力。
（三）確保河道安全性
河道的安全性是保障其生態系統健康和正常功能的基本前提。河道的安全主要包括河道物理結構上的穩定，對洪澇災害的正常回應以及提供水源、容納污染和維持生態等的安全。
1、物理結構穩定。生態河道建設應滿足岸坡穩定的要求，岸坡的不穩定性因素主要有：由于岸坡面逐步沖刷引起的不穩定；由于表層土滑動破壞引起的不穩定；由于深層滑動引起的不穩定。對影響岸坡穩定的水力參數和土工技術參數進行研究，以實現對護岸的穩定性設計。
2、防洪排澇安全。河道系統具有調節洪澇災害的功能，在洪澇季節可以納洪、行洪、排水和輸沙，調節水文過程，從而減緩水的流速，削減洪峰，緩解洪水向陸地的襲擊。生態河道構建中應保障防洪排澇的安全性，任何構建措施都應以不影響防洪排澇為原則。
3、還河流以空間。第一、采用與始豐二橋下游段渠化式河道斷面完全不同的斷面方式，即將50年一遇南北防洪堤之間的堤線距離拉大至500～700m，河道斷面多層次的復式斷面形態，洪水期允許灘地被淹沒，利用高低灘地過流，調洪削峰，平時常水位時期則把高灘地作為城市公共開放空間環境加以利用；第二、河道拓寬：對始豐二橋上游的規劃設有溢流口的始豐溪南岸水南老堤，采取適當拓寬河道寬度以調蓄洪水，來平衡因取消修建蓄水活動堰壩和取消設置150m溢流口帶來的防洪排澇不利影響，確保始豐新城的防洪排澇安全。
（四）創新河道治理模式
始豐溪生態治理的目的是構建健康、完整、穩定的河道水生態系統，要構建健康、完整、穩定的河道水生態系統，必須創新河道治理模式。
1、河流平面形態自然化。岸線自然蜿蜒、河槽寬度有寬有窄，特別是上游河段，河流主槽基本沿現狀走向，不作裁彎取直處理，對于已建直立防洪壩的河段，擬在堤腳前高灘地辟出一塊親水平臺或景觀坡地，以盡量維持河流原本自然的蜿蜒性形態，創造豐富多彩的水邊環境，保持生物棲息地的多樣性。
2、河床型式多樣化。河床中有淺灘、有沙洲、有深潭，不再按以前河道治理工程那樣疏挖至統一高程處理，以創造時快時慢，時動時靜的豐富的水流形態，其中：對于上游河段，以保護性為主，自然形成跌水、深潭，營造多樣化的生物棲息地，維護河流生物群落的多樣性、借助自然凈化水體；對于人工挖砂棄料堆積而成的沙洲、淺灘，原則上進行挖除處理，以免洪水期下沖淤塞下游河道；對于下游完全喪失沙洲的河段，擬保護性修建幾座生態灘林，以營造多樣的水生生物、鳥類棲息地，位置擬選擇在始豐二橋上游水南老堤范圍。
3、護岸與護坡結構生態化。岸坡防護采用新型先進的生態結構、并配以適宜的生物措施，充分利用河道生物對污染物的吸收、吸附、分解、代謝等功能，提高河道自凈能力，實現河道的生態自我修復，并盡量采用當地材料（沙卵石等）、當地植物。本工程兩岸的植物護岸、護坡不同于城市公園綠化，它除了綠化功能外，更要求具有耐旱、耐濕、耐瘠薄，根系發達、固土能力強等水土保持功能，擬根據不同水位，將河岸帶分為干燥區、偶然的洪泛區、潮濕區、水位變動區和淹沒區等幾個區域，在不同區域選取合適的植物種類。
第6篇：宏觀經濟風險范文
關鍵詞：宏觀經濟不確定；商業銀行；銀行信貸；風險分析
改革開放開創了我國宏觀經濟運行新局面，為國內的市場注入活力，促使我國經濟總量飛速增加，各個產業發展迅速，帶動了商業銀行信貸業務的發展。當前，我國進入經濟新常態發展階段，這一時期經濟發展速度放緩，對市場經濟的運行產生了一定影響，也給金融體系帶來了不確定的經濟運行環境。對此，本文以金融體系中的商業銀行為代表，探討商業銀行在當下環境中遭受的信貸風險，并提出防范金融風險的策略。
一、宏觀經濟不確定環境下商業銀行信貸風險分析
1.銀行危機引發信貸風險
信貸業務賺取的利潤是商業銀行經濟效益重要組成部分，銀行為獲取豐厚的利潤，必然會采取很多錯事，然而正是由于銀行為了擴大經濟效益，容易產生自身運營風險，隨之導致信貸風險的產生。信貸風險已經成為新時期商業銀行遭遇的最主要的風險類型，信貸風險的產生受銀行危機自身影響而出現，許多商業銀行在面臨金融市場激烈競爭的情況下，會擅自推行不正當的信貸業務，使得商業銀行不良貸款率頻頻上漲，為商業銀行自身帶來嚴重的信貸風險。當前，我國金融市場經濟的發展逐漸與國際接軌，許多外國銀行涌入國內市場，使得宏觀經濟不確定性越發變幻莫測，對此商業銀行急需構建完善的內部風險管理制度，提升自身運行的科學性、穩定性，防范由銀行危機引發的信貸風險。
2.宏觀經濟不確定環境引發的不確定性風險
宏觀經濟不確定的大環境，使得商業銀行更容易面臨不確定性的風險。何為不確定性風險，有學者表明這是一種不可預測的風險，實際上風險本身就具備不確定性特點，這是經濟學上固有的概念。隨著金融領域的不斷發展，我們已經遭遇了許多由不確定性因素引發的金融風險，這就給商業銀行的運營提供了借鑒。以信息不對稱因素為例，當前無論是國內還是國外，金融領域中都存在著重要的影響因素，那就是信息不對稱，我國這一問題更加嚴重，商業銀行信貸業務執行過程中常常會遭受信息不對稱因素引發的信貸風險。盡管政府以及銀行自身都采取了一定措施，但是由于宏觀經濟的不確定依然會導致信貸風險的產生。
二、宏觀經濟不確定環境下防范行業銀行信貸風險的策略
1.商業銀行內部信貸控制機制的完善
商業銀行危機會引發信貸業務風險，對此必須健全商業銀行內部控制機制，以完善的制度指導信貸風險管理工作。銀行危機是引起信貸風險的內部原因，尤其是在當前宏觀經濟不確定的環境下，商業銀行內部控制機制起著巨大的監督作用，如果商業銀行自身擁有完善的內部控制制度，就可以指揮銀行信貸業務避開諸多信貸風險，反之，如果商業銀行內部控制機制缺失，就會在大環境影響下率先遭受信貸危機，引發信貸風險。要想完善銀行內部信貸控制制度，可以完善內部管理制度，例如建立分級審批模式的信貸授權授信制度，強調每一層級都需要對自己審批階段出現的問題負責，明確崗位責任制，確立“誰出錯誰負責”制度。還可以借助現代電子信息技術，建立信貸風險電子化控制制度，以信息技術為支撐，通過新技術、新手段實現銀行內部各個部門的合作與溝通，采取電子化信貸風險管理措施，避免“人為風險”、“道德風險”。除此之外，商業銀行內部應構建全方位監督體系，包括審核體系、稽核體系以及檢查體系，對內部信貸業務執行的監督要達到“滴水不漏”。這樣才能做好未雨綢繆，防范風險于未然。
2.加強對現階段信貸風險的分析
宏觀經濟不確定的環境下，將商業銀行帶入了一個新的市場經濟運行環境。突出表現就是隨著經濟水平的提升，越來越多的金融機構提供了信貸業務，尤其是伴隨著互聯網金融的發展，搶奪了大量的市場份額，這在無形之中給予商業銀行較大的壓力，商業銀行為了提高競爭力，擴大信貸業務，采取擴大放貸規模和放寬信貸政策的方式吸引客戶。短期中，商業銀行以其高信用等級贏得了大批量的信貸客戶，然而從長遠角度分析，這種降低貸款門檻的方式最終會引發企業亂貸款現象的產生，繼而引起通貨膨脹。現階段，政府為了促進國民經濟的穩定發展，會嚴格控制通貨膨脹問題，因此政府實施了宏觀經濟政策，尤其是2015年、2016年，政府通過增加利率的方式降低企業投資需求，這給商業銀行帶來了信貸風險。
商業銀行作為最重要的金融機構，其無論在何時都發揮著重要作用，而且當前企業在市場經濟活動中對商業銀行的依賴性依然要大于其他金融機構和金融平臺。對此，商業銀行應該抓住自身的特點，統籌宏觀經濟不確定環境下的經濟運行動態，掌控我國市場經濟運行的新方向，根據市場經濟動態調整信貸風險防范措施。我國作為世界第二大經濟體，現階段市場經濟運行對外依存度越來越高，因此，在分析信貸風險時，不僅要注重國內經濟環境、政策的變化，還要注重對國際經濟形勢的判斷，避免不確定性因素給信貸業務造成不利影響。
三、結論
宏觀經濟不確定環境下，商業銀行信貸業務面臨著諸多因素引發的信貸風險，對此商業銀行要完善內部信貸控制機制，加強對信貸風險的分析，全力避開不確定性風險，這樣才能適應當前環境，健康運行和發展。
參考文獻
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第7篇：宏觀經濟風險范文
本文得出的主要結論是宏觀經濟環境，房地產周期信貸信用風險密切。做好這方面的監管和控制能提高對信用風險的防御能力。
關鍵詞：房地產信貸信用風險; 宏觀經濟因素;周期因素
中圖分類號：F293.33文獻標識碼：A 文章編號：
引言
信用是一個古老的經濟學范疇，信用的發展與經濟的發展一樣歷史悠久，它是貨幣發展到支付手段職能產生的，在商品賒銷過程中，信用便產生了。房地產貸款信用風險具有隱蔽性、周期性、信用期限較長、傳遞性與綜合性的特點[1]。
齊雅坤（2009）利用CPV模型對商業銀行信用風險進行了度量研究，運用多個宏觀經濟指標進行度量。得出的結論是通過度量結果顯示，宏觀經濟指標可以對違約率有著良好的擬合。從經濟活動分析的角度出發來說，即宏觀經濟對違約率存在重要的影響[2]。易佳欣（2007）選取了綜合領先指標、國房景氣指數和企業景氣指數三個宏觀經濟指標，統計統計軟件分析得出這些指標與房貸違約率有較高關聯[3]。本文從兩個方面來研究和探討。
2宏觀經濟因素
房地產的發展與宏觀經濟環境緊密相連，房地產的發展與一個地區的人口、城市化、經濟增長情況、國民收入、產業結構、政府政策關系密切。這些宏觀因素最終體現在一個國家或地區的經濟增長率。經濟增長率的變化也反映和形成經濟周期，在經濟周期的反復循環中，影響著房地產的信貸[4]。
我國處于社會主義市場化經濟時期，國家的宏觀調控深入影響著國民經濟以及各行各業的發展。我國房地產改革時間不長，從萌芽狀態到快速發展為國家支柱產業，存在著很多結構不合理等問題。這也決定著國家對其調控的重要性。我國房地產受國家經濟政策和宏觀經濟環境影響較大[5]。
圖1是四川省房地產固定投資增加率與四川省人均地區生產總值增加率趨勢圖。
圖1四川省房地產固定投資增加率與四川省人均地區生產總值增加率趨勢圖
從圖1中大致看出，四川省房地產固定投資增加率與人均地區生產總值增加率變化趨勢大致相同，房地產變動幅度更大。變動幅度過大可能與人們在經濟增長時預期過于樂觀，盲目擴大房地產投資，從而擴大信貸，這其中與實際需要水平是存在一定差距的，所以產生潛在的信用風險。當經濟下降時，人們又對于經濟形式過于恐慌，因此大量減少房地產的投資，房地產利潤減少，資金出現困難。，從上圖看初，當經濟下降時，房地產的投資下降幅度是非常大的。在這個時候由于前期的過分樂觀的盲目投資，擴張信貸，現在又恐慌的大量減少，這個收縮的過程必然會產生信用風險[6]。
2房地產經濟周期因素
房地產周期作為宏觀經濟周期的重要組成部分，是經濟周期在房地產業經濟運行過程所表現出來的運動形態。根據數據的可獲得性，本文選取四川省商品房銷售面積為指示指標。時間數列{ Yt } 可分解為四個要素, 即長期趨勢因子( Tt ) 、季節波動因子(St ) 、周期波動因子(Ct ) 和隨機波動因子( It ) 。經過Eviews軟件分析得出長期趨勢擬合方程為3.921+0.29*t。周期波動曲線如圖7
圖2四川省房地產周期波動曲線
從圖形可以看出，四川房地產市場大約經歷了四個階段，第一階段為1987至1991年，為四川房地產的起步時期，在急速達到頂峰后由于通貨膨脹，國家的宏觀政策等因素衰退下來。第二個階段為1991至1997年，1994年達到頂峰后，在1996出現一個小波折，最后衰退下來。第三個階段為1998年至2004年，于2003年左右達到頂峰，第四個階段為2004年至今，可以看出，四川房地產周期基本上為5-6年一個周期[7][8]。
在經濟周期中，在經濟復蘇階段，在經濟周期中的擴張階段隨著經濟增長的加快房地產價格水平的上升，借款人收入的增加以及樂觀的情緒和對未來的良好預期房地產抵押貸款中的借款人的現實風險水平會有下降的態勢，但是由于房價不可能一直上漲，經濟形式不可能一直擴張，所以，但不斷攀升的房價積累著潛在的風險。在繁榮階段，當繁榮發展到頂峰，存在一個轉折，房價開始下跌，人們對未來預期開始變得悲觀，這種悲觀的氣氛不斷擴散和蔓延很快便會傳導到整個社會從而引起經濟的迅速收縮使各種宏觀經濟變量向不利的方向變化，潛在風險開始凸顯，轉化為現實風險。在衰退階段，房價的不斷下降與預期的悲觀，人們收入減少，房地產企業破產增加。在這個階段，房地產信用風險是處于上升態勢的。風險的爆發以及深一步的發展，整個金融體系乃至宏觀經濟體系都可能受到沉重打擊甚至崩盤，在這些過程中房地產貸款風險都在金融風險體系中扮演一個非常重要的角色。在這個階段銀行容易由于恐慌出現信用收縮，影響到經濟的發展。在蕭條階段，潛在的房地產信用風險隨著房地產抵押貸款規模的收縮和房地產價格的下降，相當部分風險的釋放，信用風險是呈下降趨勢的。在經歷蕭條的轉折點后，房地產經濟進入下一輪的復蘇。在隨著房地產繁榮、衰退、蕭條、復蘇，影響著信貸風險。
3結論
本文從宏觀經濟因素與房地產經濟周期因素四個方面分析了影響房地產發展進而影響信貸信用風險的因素，經過分析，得出了這兩個因素與房地產信貸信用風險關系密切。
參考文獻
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第8篇：宏觀經濟風險范文
關鍵詞：信貸配給 宏觀經濟 波動與影響
所謂信貸配給，指的是在固定利率條件下，面對超額資金需求，銀行因無法或不愿提高利率，而采取一些非利率的貸款條件，使部分資金需求者推出銀行借款市場，以消除超額需求而達到平衡。（非利率的貸款條件可以分為三類：一是借款者的特性，如經營規模、財務結構、過去的信用記錄等。二是銀行對借款者就借款活動所做的特比而要求，如回存要求、擔保或抵押條件、貸款期限長短等。第三類屬于其他因素，如：企業與銀行和銀行個別職員的關系、借款者的身份、接待員的個人好惡、回扣的有無和多少等。這些非利率貸款條件是利率管制環境下銀行解決超額資金需求的常用手段。在信用分配的標準中，一些標準有助于銀行減少信貸風險，如企業的資產負債結構、規模、貸款期限等，但也有許多因素不但有悖于資源配置原則，而且還會助長銀行這一壟斷行業的不正之風，例如補償余額、所要回扣，以借款者身份為標準，全帶之風等等。這些標準的存在，一方面變相提高了銀行的有效貸款利率，另一方面則為銀行及其他部門的相關人員尋租、腐敗創造了條件。換言之，利率管制所導致的信貸配給的存在，除了會降低整個社會的資源配置效率之外，還會產生敗壞銀行甚至整個社會風氣的不良影響。
信貸配給行為一般容易發生在企業在融資中向銀行貸款的過程中，企業通過自身的信息優勢而通過“道德風險”和“逆向選擇”的方式，損害因為信息獲得不對稱的商業銀行利益達到的增進自身利益。（商業銀行的信貸配給行為實現會對企業融資的可得性產生影響，進而會影響企業的投資行為，在這樣的催化作用之下，最終影響宏觀經濟波動。
一、信貸配給作用于宏觀經濟波動的原理
一旦宏觀經濟發生有變化，將會引起商業銀行成本發生變化，而作為商業銀行也會在自己企業利益需求的驅使下，進而調整自己的信貸配給行為，最終對宏觀經濟產生影響。
第一，商業銀行的資本充足率變化所引起的變動。當宏觀經濟處于衰退期，那么商業銀行也因此會面臨著貸款風險上升的問題。因為商業銀行在前期的預期利潤是它們本金獲得的重要途徑，而這一變動會極大的影響銀行資本金的獲得。繼而造成的連帶性后果是銀行的支付能力不足以解決其本身所具有的這種風險性，嚴重的會使商業銀行自身走向破產，擾亂經融秩序穩定。而當宏觀經濟處于繁榮期，商業銀行所面臨的貸款風險也自然下降，銀行的資本充足，擠兌情況發生概率下降。
第二，商業銀行的貸款環境變化。宏觀經濟進入到衰退期后，除了上述所說的銀行與企業之間的貸款協議違約率上升之外，還有一個問題，那就是融資企業與銀行的關系發生了變化，很多的企業向銀行貸款不再是為了擴大投資需要，而是為了生存，這種不對稱性大大的增加了銀行所要承擔的風險。這樣的情況，其實質是貸款申請人的質量下降，因而帶來的資本運行風險。
第三，宏觀經濟的波動和變化，信貸配給起著加速器的作用。當宏觀經濟進入到衰退期時，將會影響企業的投資，使經濟陷入到一種相互影響的怪圈中，最終影響了商業銀行自身最大化利益的實現，導致了宏觀經濟更加走向衰退的局面。
二、信貸配給對我國宏觀經濟波動的影響
我國商業銀行的信貸配給是關系型的信貸配給，商業銀行的貸款利率的形成推動器是市場化，也就是誰，融資企業的篩選機制是利率，并且長期有效。但是，在我國，銀行的貸款利率并不是由市場決定，而是由商業銀行所規定的，在市場化環境下，貸款利率的篩選機制沒有任何效用，而另一方面，商業銀行對于融資企業也沒有選擇性。正是因為在這樣的局面之下，形成了關系型信貸配給，這種信貸配給指的是商業銀行對融資企業的選擇不是湊夠貸款所獲得的預期利潤考慮，而是從銀行與領導、與企業之間的關系來考慮的，這樣就削弱了融資透明度，企業“逆向選擇”行為增加，信貸市場充斥的是低質量、高風險的融資行為。
從經濟學原理來說，商業銀行在對信貸配給行為選擇上是依據市場原則，這樣就會降低墊款獲得性，而在加速原理作用下，這種信貸配給模式最終循環影響宏觀經濟，最終使宏觀經濟加速衰退。而我國是一種關系型信貸配給模式買這種模式使得我國的行業進行著并不是完全從自身利益出發，因而他們并不愿意盡快的縮小信貸關系網，自然也不會發生宏觀經濟的乘數效應，從某種意義上來說，這種配給信貸模式反而抑制了宏觀經濟惡化和衰退。
三、結束語
概而言之，當我國宏觀經濟在衰退時期時，我國的商業銀行因為自己獨特的宏觀環境影響，反而起到了自發抑制宏觀經濟衰退的作用。當我國調整貨幣政策，運用擴張性貨幣政策治理宏觀經濟的時候，因為商業銀行的關系網，其在短期內不會迅速發生反應，所以，這樣的政策時差性對于微觀經濟的影響是滯后的。總之，我國的商業銀行所形成的信貸配給關系有兩個方面的作用：第一個作用就是能夠延長貨幣政策發生作用的時間。第二個就是能夠自發的抑制宏觀經濟所帶來的波動。
參考文獻：
[1]魏巍，崔立麗，魏瑋.我國房地產發展與宏觀經濟互動關系實證研究[J].企業經濟，2012（03）：243
第9篇：宏觀經濟風險范文
【關鍵詞】房地產；產出；物價水平；宏觀風險
一、引言
（一）問題的提出
伴隨著居民對住房的剛性需求增加和投資渠道有限的情況下，我國房地產價格增幅持續畸高，人們將大量資產過度投入房地產市場，國民生產總值（GDP）和居民消費指數（CPI）增長幅度與之不匹配。一旦房地產價格持續大幅下行波動，則很可能導致經濟恐慌對宏觀經濟的穩定造成威脅。
（二）研究的理論框架
本文以前人的研究成果為基礎，借鑒衡量宏觀經濟運行的健康狀況兩個主要指標GDP及CPI所指示的通貨膨脹率作為房地產價格風險度的識別的基本指標參照，以基于區域內生產總值的房價風險值和基于一般物價水平的房價風險值來度量房價波動而引發的宏觀資源配置均衡程度的風險暴露。
1.基于GDP敞口的房地產價格波動宏觀風險度量模型
房地產價格波動宏觀風險度量模型是基于宏觀經濟運行的房地產價格波動風險的分析框架，該模型利用產出和物價度量對房價泡沫的影響，劉丹（2007）在分析房價的宏觀經濟風險時首先提出并進行樣本測試。
模型中定義房價對產出的波動率風險值HaR為房價HP相對于其長期運行趨勢的最大的偏離，用以度量在宏觀經濟運行下基于區域內總體產出的房屋價格的風險，定義如下：對房價和國民生產總值取自然對數，并對二者的長期趨勢進行H-P濾波方法擬合，得到兩序列波動率曲線即{VHPt}和{VGDPt}。那么，波動率風險可以表示為：
VHPt=lnHPt-HPtrendt （1）
同理：VGDPt=lnGDPt-GDPtrendt （2）
本身VHP，VGDP就可以定義為非條件HP-at-Risk和GDP-at-Risk，指它們相對于房價和地區生產總值變化趨勢的波動。基于產出的房產價格波動風險HaR定義為HP超出GDP波動的那一部分，即條件HP-at-Risk，數學表示為：
HaRt=VHPt-VGDPt （3）
超出一定比例則可以定義為房價波動存在宏觀風險，一般超出10%以上可以定義為價格泡沫，正向指泡沫，負向指泡沫破裂市場低迷。
2.基于CPI波動的房地產價格波動宏觀風險度量模型
基于一般物價指數的房價風險值HaR2可以用以度量資源的局部失衡程度。為了使兩時間序列具有可比性，我們將房價的序列進行轉換成與CPI指數有相同的基期，同時將房價換算成指數形式HPI，測算時轉換如下：
HPt/HP*=HPIt/100 （4）
其中，HP*是基期對應的房價。與上面的方法類似，對兩個指數HPI和CPI長期趨勢進行H-P濾波方法擬合可以得出兩序列的相對波動率曲線{VHPIt}和{VCPIt}，即是房價基于物價的波動率風險，數學表示為：
VHPIt=HPIt-HPItrendt （5）
同理：
VCPIt=CPIt-CPItrendt （6）
那么基于一般物價水平的房產價格波動風險HaR2定義為HPI波動超出CPI波動的那一部分，數學表示為：
當超出一定比例可以定義為房價波動對于物價也存在宏觀風險。
二、以北京市為例的房價波動宏觀風險度量
（一）數據來源與說明：
北京的房屋銷售價格HP、北京市GDP來源于北京市房地產統計年鑒，北京市CPI月度數據來源于北京市統計局和鳳凰財經網，月度數據經加權平均計算轉換年度數據，對計算的精度雖然有影響，但從全年看，對其趨勢的估計影響不大。2002年為本文討論的基期年，CPI原始數據以1952年為基期將2002年CPI換算為100。2002年的HPI值設為100，各年份HPI為當年房價與2002年房價的比值的100倍。
（二）實驗結果及分析
根據上文計算結果如圖所示：
可見，北京市的HaR的波動和HaR2的波動都較大，房價的波動存在較大的階段性，這說明北京市房地產市場的資源配置局部失衡，并且這種失衡在一定程度上超出了經濟發展的實體支撐，這種發展勢頭存在較高的風險性。
上世紀末國際經濟衰退使我國CPI一直徘徊在低位，2002至2003年通貨緊縮有所緩解，房地產經紀逐漸復蘇，兩個指標同步增長。2007年至2008年前后HaR、HaR2都很高，說明資源局部失衡程度超度了實體支持，過多的熱錢涌入房地產市場，造成明顯的房地產泡沫。這與香港1997年，日本1990年類似（劉丹，2007）。但是這種經濟過熱的現象隨著亞洲金融危機的到來迅速遇冷。2008年至2009年底，HaR、HaR2都先低后高，這是因為受金融危機影響，房價的風險也隨之短暫降低于一年之后2009年到達谷底，加上政府針對房市過熱、房價上漲過快而出臺的加息、提高存款準備金率等一系列宏觀調控政策累計效應的釋放，以及市場的調整的需要，北京市房地產市場進入了持續的調整期，房屋銷售低迷、消費需求趨于理性、投資投機需求淡出市場，房價漲幅逐月回落。
從2009年至2010年，房地產市場回暖，調控有抑制作用但仍然沒有回歸到與產出想匹配的幅度上來，從總體來看風險依然存在。這種脫離市場價值基礎的波動所帶來的風險很可能是由于過度需求、房地產投資過熱、銀行信貸過度支持、地價泡沫等多種因素所引起。
三、結論與建議：
