金融監(jiān)管發(fā)展史精選(九篇)

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第1篇：金融監(jiān)管發(fā)展史范文

堅(jiān)持以人為本，樹立全面、協(xié)調(diào)、可持續(xù)的發(fā)展觀是我們做好經(jīng)濟(jì)工作所必須遵守的一條準(zhǔn)則。按照這一要求，愈要清醒地看到經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展和金融服務(wù)中存在的新情況、新問題，居安思危，增強(qiáng)憂患意識。特別是在如何按照科學(xué)發(fā)展觀的要求，進(jìn)一步加強(qiáng)和改善金融服務(wù)，提高金融服務(wù)水平和質(zhì)量，是當(dāng)前乃至今后亟待思考和解決的問題。

一、按科學(xué)發(fā)展觀要求，反思服務(wù)潛在問題，增強(qiáng)憂患意識

“方便、快捷、通暢、準(zhǔn)確、安全”是金融業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵所在。“服務(wù)”創(chuàng)優(yōu)質(zhì)，服務(wù)連著社會主義制度，服務(wù)連著各行業(yè)生存與發(fā)展、連著千家萬戶、更連著我們金融業(yè)的今天和未來，金融業(yè)的服務(wù)質(zhì)量好壞要由人們來評定，即命運(yùn)掌握在人們的手中。筆者按照科學(xué)發(fā)展觀要求，結(jié)合實(shí)際對縣域金融服務(wù)情況進(jìn)行了認(rèn)真調(diào)查、了解到金融業(yè)在服務(wù)中存在著不可忽視的問題。問題一有時(shí)客戶到部分金融網(wǎng)點(diǎn)辦一筆業(yè)務(wù)加之排隊(duì)需要等候的時(shí)間少則十分多分鐘多則一小時(shí)，辦一張銀行卡需要等候時(shí)間更長；人員素質(zhì)和業(yè)務(wù)能力差、差錯(cuò)率較高，時(shí)而引發(fā)矛盾；尤其是縣級行發(fā)行庫撤消后，有些金融網(wǎng)點(diǎn)出現(xiàn)現(xiàn)金供不應(yīng)求，“存款自愿、取款不及時(shí)”的問題更為突出。問題二在服務(wù)“三農(nóng)”中“貸富不貸貧”，貸款手續(xù)繁瑣，信貸服務(wù)質(zhì)量差的問題顯現(xiàn)的更加突出，致使金融服務(wù)產(chǎn)生諸多的矛盾，不少急需資金的業(yè)戶為發(fā)展生產(chǎn)只好把目光投向民間借貸，有些困難業(yè)戶膽小不敢向民間借貸，只好繼續(xù)受著資金缺乏的困擾。問題三由于金融網(wǎng)點(diǎn)服務(wù)效率低致使部分有錢業(yè)戶把錢留存在家，從而影響了金融市場流通，勢必產(chǎn)生區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)；受資金制約農(nóng)民擴(kuò)大再生產(chǎn)比較困難，收入無法提高，因此，其購買力長期在低水平徘徊。有資料顯示，占全國近70%的農(nóng)村人口中社會購買力不到40%，城鄉(xiāng)差別拉大，農(nóng)村與城市居民消費(fèi)比例差距拉大。迅速改進(jìn)金融服務(wù)方式方法，提高服務(wù)水平和質(zhì)量，增強(qiáng)憂患意識已刻不容緩。

二、樹立科學(xué)發(fā)展理念，深入挖掘服務(wù)潛能，防患于未然

樹立科學(xué)的發(fā)展觀，必然要求我們要保持清醒頭腦，對金融服務(wù)和經(jīng)濟(jì)生活中出現(xiàn)的新情況和新苗頭性的矛盾要高度重視，決不能掉以輕心，要做到未雨綢繆。要用科學(xué)發(fā)展的眼光重新認(rèn)識金融服務(wù)工作的定位問題，研究進(jìn)一步拓展金融服務(wù)的發(fā)展空間，實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)工作由具有行政管理色彩的具體操作向科學(xué)管理、綜合服務(wù)、宏觀協(xié)調(diào)方面轉(zhuǎn)變，全面提升金融服務(wù)層次，推進(jìn)科學(xué)發(fā)展觀指導(dǎo)金融服務(wù)上水平，加強(qiáng)系統(tǒng)維護(hù)和賬戶、現(xiàn)金管理，全面提升窗口服務(wù)工作的現(xiàn)代電子化水平，樹立現(xiàn)代化的服務(wù)新理念。

深入挖掘?qū)Α叭r(nóng)”服務(wù)的潛能，充分發(fā)揮農(nóng)村金融主力軍的作用，把支持農(nóng)業(yè)發(fā)展作為踐行科學(xué)發(fā)展觀的一項(xiàng)首要工作，抓緊抓好抓實(shí)抓出成效。為使金融機(jī)構(gòu)更好地服務(wù)于社會，特別是農(nóng)村，加快為農(nóng)民生產(chǎn)發(fā)展創(chuàng)造條件的步伐，就必須建立良好的服務(wù)機(jī)制、激勵(lì)機(jī)制和制度約束，其中最主要的是通過借鑒國際上一系列行之有效的做法，讓農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)員工和管理者都得到良好有效的激勵(lì)；用市場化管理服務(wù)手段引導(dǎo)農(nóng)村資金服務(wù)“三農(nóng)”。

三、樹立科學(xué)發(fā)展信心，深入拓展服務(wù)功能，以人為根本

新時(shí)期的金融服務(wù)功能，關(guān)鍵是如何用科學(xué)發(fā)展觀的理論來指導(dǎo)服務(wù)工作實(shí)踐。首先，誰能為人們提供方便、快捷、準(zhǔn)確、安全和獨(dú)特的服務(wù)，誰就能贏得客戶，也就能贏得較好的效益。也就是說，當(dāng)人們需要你的時(shí)候就在身邊，讓人們方便地去獲取服務(wù)，實(shí)現(xiàn)人們的愿望，滿足人們的需要，維護(hù)人們的利益，它是科學(xué)發(fā)展觀的根本和落腳點(diǎn)。諸如，街面的自助快餐店就是如此，當(dāng)你餓了的時(shí)候，隨時(shí)就可以就餐、方便快捷、熱情好客，人們都喜好選擇快餐店去就餐。難到金融部門就不能普及到自助快餐店那樣方便自如，熱情服務(wù)嗎？筆者認(rèn)為，服務(wù)也要講科學(xué)，講文化層次。其次，服務(wù)應(yīng)以方便、快捷、通暢、安全為主，當(dāng)今社會，電子科技在不斷進(jìn)步，當(dāng)今無論是大人、還是學(xué)生手中都有一部手機(jī)，無論在什么地方，它可以用最短的時(shí)間同你取得聯(lián)系，方便快捷能及時(shí)與你溝通。同樣，網(wǎng)上銀行和自助銀行在農(nóng)村還比較生疏，金融部門要加大宣傳力度，經(jīng)常送金融知識下鄉(xiāng)，舉辦培訓(xùn)班為人們講解金融知識，大力提倡和普及個(gè)人網(wǎng)上銀行服務(wù)，加快自助銀行建設(shè)，完善虛擬網(wǎng)絡(luò)功能，使電話銀行、手機(jī)銀行等更多地承擔(dān)對外服務(wù)功能，不斷拉近城鄉(xiāng)差別化服務(wù)內(nèi)涵，切實(shí)達(dá)到方便、快捷、通暢、安全的目標(biāo)，提高工作效率，達(dá)到贏得服務(wù)對象滿意之目的。

第2篇：金融監(jiān)管發(fā)展史范文

關(guān)鍵詞：民間金融；企業(yè)融資；中小企業(yè)

中圖分類號：F83 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號：1673-291X（2011）18-0057-03

一、“小額貸款”的背景及價(jià)值

（一）“小額貸款”發(fā)展的背景

20世紀(jì)70年代初期，許多發(fā)展中國家政府開始把“消除貧困”作為構(gòu)建包容社會的國家戰(zhàn)略。一些政府機(jī)構(gòu)或民間組織開始探索各種消除貧困的可能方式。在這一過程中，他們不約而同的看到了信貸在這個(gè)領(lǐng)域的積極作用，紛紛提出了各種旨在扶助民間經(jīng)濟(jì)和貧困群體的信貸模式，如南亞的印度模式、東協(xié)的印尼和菲律賓模式、非洲的南非模式、南美的巴西和秘魯模式等等。其中尤其著名的是，在因極度貧窮而被視為“第五世界”和“國際殘疾兒”的孟加拉，優(yōu)努斯先生1976年創(chuàng)辦了全球第一家只向窮人發(fā)放貸款的民間銀行——格萊美鄉(xiāng)村銀行。在經(jīng)歷了大量探索，突破了來自經(jīng)濟(jì)體制、社會結(jié)構(gòu)、發(fā)展機(jī)制乃至民間風(fēng)俗等諸多障礙后，他提出了“小額貸款”模式，開創(chuàng)了一條幫助鄉(xiāng)村貧困群體擺脫貧困的道路。隨著“小額貸款”在孟加拉廣大鄉(xiāng)村的活躍和擴(kuò)展，到2006年，該國鄉(xiāng)村地區(qū)已近1/3的貧困村民受惠于“小額貸款”，其中近1/3的群體走上了脫貧之路。如此輝煌的業(yè)績，使“小額貸款”從各種脫貧模式中脫穎而出，得到全球的矚目。對那些正致力于推進(jìn)本國反貧困運(yùn)動的政府機(jī)構(gòu)、社會組織以及民間人士而言，“小額貸款”輝煌業(yè)績背后包含的是一系列全新的理念、組織和操作方式，如自助小組和中心會議等。這些新生事物吸引了大量的崇拜者爭相前往探究，以至一個(gè)時(shí)期出現(xiàn)了在通往孟加拉格萊美銀行總部的道路上拜訪者車水馬龍的景象。

（二）發(fā)展“小額貸款”的價(jià)值

1.“小額貸款”提出并實(shí)踐了一整套行之有效的幫助窮人擺脫貧困的方法。“小額貸款”的操作模式是在其長期探索、不斷創(chuàng)新中逐步成型的。這個(gè)模式的核心是自助小組（SHG）和會議中心制度。按照這個(gè)模式的要求：獲得“小額貸款”的村民的家庭財(cái)產(chǎn)必須低于規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)。這些貧困村民不用提供抵押或擔(dān)保、也不用提供以往的資信資料，但是必須加入一個(gè)5～6人的自助小組（SHG），每7～8個(gè)小組組成一個(gè)會議中心。自助小組和會議中心的功能是在銀行職員的主持下，組織全體小組成員對貸款的申請、使用和償還實(shí)行自我管理、彼此幫助和相互監(jiān)督。通過這種機(jī)制設(shè)計(jì)，“小額貸款”模式解決了貸款發(fā)放中“信息不對稱”、“抵押擔(dān)保”、“道德風(fēng)險(xiǎn)”等一系列難題，從而為向窮人提供持續(xù)的貸款幫助，并保證金融機(jī)構(gòu)自身的資金安全排除了障礙。近些年，隨著消除貧困工作向邊遠(yuǎn)鄉(xiāng)村和底層群體延伸，消除貧困的邊際成本逐步上升，為此“小額貸款”模式進(jìn)一步引進(jìn)“銀行資金、中介組織、窮人智慧”相結(jié)合的新模式以豐富其原有內(nèi)容。這個(gè)新模式的核心是金融機(jī)構(gòu)利用民間組織的各種專業(yè)知識對鄉(xiāng)村底層群體進(jìn)行輔導(dǎo)，以喚起這個(gè)群體的潛在智慧和能力，使他們能夠自我管理。在此基礎(chǔ)上，銀行通過這些組織或者自己直接向已經(jīng)具備自我管理能力的底層群體發(fā)放小額貸款。

2.“小額貸款”提出了一系列有重要借鑒意義的發(fā)展理念及發(fā)展方式。按照“trick-down”理論的觀點(diǎn)，當(dāng)社會資源被注入城市上層群體并導(dǎo)致其收入增加時(shí)，其效應(yīng)會向下波動，帶動下層民眾收入的普遍增加。然而，實(shí)際的發(fā)展進(jìn)程似乎并不是這樣的。一個(gè)明顯的例證就是與這種發(fā)展相伴而生的城鄉(xiāng)兩極分化以及由此帶來農(nóng)村人口大量涌入城市的現(xiàn)象。“小額貸款”實(shí)踐的是一種與改善民眾生活息息相關(guān)的發(fā)展理念和方式。在理論上，它信奉的是一種與“trick-down”截然相反的，被稱之為“trick-up”的發(fā)展理論。按照這種理論觀點(diǎn)，當(dāng)更多的資源被用于社會底層群體并使其收入增加時(shí)，其效應(yīng)會向上傳遞，給中上層群體帶來利益。在實(shí)踐上，這種發(fā)展方式確實(shí)有利于將整個(gè)社會帶上一種和諧發(fā)展的軌道。比如，當(dāng)大量底層群體的收入提高后，其消費(fèi)能力也會相應(yīng)提高，從而帶動國家相關(guān)產(chǎn)業(yè)更有力發(fā)展。特別重要的是，村民們由此形成了一種自我管理、相互協(xié)調(diào)的氛圍。在這種氛圍中，村民們不僅開闊了眼界、增加了技能，還培育了主人意識、責(zé)任意識等。這些都為村民基本素質(zhì)的普遍提高，公民社會的形成創(chuàng)造了條件。

二、“小額貸款”不斷拓展的啟示

1.“小額貸款”就如何利用信貸在鄉(xiāng)村中開展反貧困活動提出了一系列全新的理念。這些理念確定了他的行動方向和方式。“小額貸款”的反貧困理念產(chǎn)生于對鄉(xiāng)村底層群體的廣泛考察和深刻認(rèn)識，是構(gòu)成其操作模式的基礎(chǔ)，其實(shí)也是解釋“小額貸款”如何運(yùn)行，為什么成功的答案所在。

在如何看待信貸方面。“小額貸款”認(rèn)為，信貸并不存在排斥窮人的天然屬性，只是人為的制度設(shè)計(jì)，如民間金融組織的“禁入”、信貸的抵押制度等才造成了這種不平等。信貸應(yīng)該是人的基本權(quán)利。但是，“小額貸款”并不認(rèn)同有些持有類似觀點(diǎn)的人士把“信貸”當(dāng)做慈善的工具。他認(rèn)為，以“信貸”的名義做慈善不僅幫不了窮人，反而會毀了他們。只有把窮人當(dāng)做銀行的客戶，堅(jiān)持還本付息的商業(yè)化運(yùn)作原則，才可能把消除貧困的事業(yè)越做越大。

在如何看待窮人方面。長期以來，有關(guān)窮人智慧、貧困原因的話題基本由一些習(xí)慣認(rèn)識主導(dǎo)。決策者和銀行家們看不到窮人的智慧，不相信他們有能力解放自己。因此，決策者們更愿意以“施舍”的方式解決貧困問題，銀行家們則在窮人的“抵押”、“擔(dān)保”問題面前一籌莫展，他們都始終沒有找到從根本上解決貧困問題的鑰匙。“小額貸款”的創(chuàng)始人以自己的生活經(jīng)歷以及通過對孟加拉鄉(xiāng)村廣泛而深入考察，看到了鄉(xiāng)村底層群體，特別是窮人婦女與貧困抗?fàn)幍拇罅渴吕高^這些事例，進(jìn)一步看到了潛藏在這個(gè)群體身上的智慧和潛能。“小額貸款”從這些考察得出兩個(gè)基本結(jié)論：首先，信貸是一個(gè)幫助窮人擺脫貧困的有效的工具。其次，在這個(gè)群體中完全能夠營造一種良性的信貸氛圍。這些理念的核心是“相信和依靠群眾”。在這些理念指導(dǎo)下，如上所述，“小額貸款”將鄉(xiāng)村最貧困的群體視為自己的基本客戶，并在鄉(xiāng)村地區(qū)建立了相應(yīng)的組織體系及運(yùn)行模式。

2.“小額貸款”就如何發(fā)揮民間力量解決貧困等社會問題展示了一條有效的道路。20世紀(jì)70年代以后，很多國家政府意識到了單純由行政力量解決貧困等社會問題的局限性，開始了開放民間力量參與到各項(xiàng)社會事業(yè)的建設(shè)和管理中來的改革嘗試。在這一改革過程中，作為開放產(chǎn)物的“小額貸款”，以自己的成功實(shí)踐展示了開放民間力量解決社會問題的必要條件和可行性，并為此提供了具體的范例和經(jīng)驗(yàn)。進(jìn)入20世紀(jì)90年代中期之后，隨著孟加拉反貧困活動向更邊遠(yuǎn)地區(qū)和底層群體的延伸，消除貧困的邊際成本逐步提高。對此，“小額貸款”的對策是在堅(jiān)持“開放辦金融”的方向上，更廣泛的吸引民間力量，如小型金融組織、非政府組織、培訓(xùn)機(jī)構(gòu)、公益機(jī)構(gòu)、志愿者組織等參加進(jìn)來，發(fā)揮他們各自的優(yōu)勢。為此，他汲取印度的經(jīng)驗(yàn)，針對邊遠(yuǎn)鄉(xiāng)村底層群體“閉塞”、“落后”的情況，采取了將“窮人的集體智慧、中介的組織能力、銀行的信貸資金”密切結(jié)合的操作模式。在實(shí)施中，這種模式因地制宜主要形成了三種操作方式：（1）村民自助小組由銀行組織，并由銀行向小組成員提供貸款；（2）村民自助小組由民間機(jī)構(gòu)組織，然后由銀行直接向小組成員提供貸款；（3）村民自助小組由民間機(jī)構(gòu)組織，銀行通過民間機(jī)構(gòu)向小組成員提供貸款。進(jìn)入新世紀(jì)，“小額貸款”為了支持本國及全球反貧困活動的深入發(fā)展，開始將吸引民資、民智和民力的眼界擴(kuò)展至全球。比如，為了幫助各國小型金融組織引入更多的信貸資金，“小額貸款”發(fā)起了通過專門設(shè)計(jì)的擔(dān)保機(jī)制，將發(fā)達(dá)國家上層社會的閑置資金引入到發(fā)展中國家消除社會貧困的運(yùn)動中來的活動。

3.“小額貸款”對傳統(tǒng)金融體系的“壟斷”性提出挑戰(zhàn)。發(fā)展中國家的金融結(jié)構(gòu)基本上是“扁平”狀的，即金融機(jī)構(gòu)都是清一色由政府掌控的大型銀行組成，社會的信貸資源由這些大型銀行掌控。這種單一層次的金融結(jié)構(gòu)適應(yīng)了高度“集中”體制下的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。但是隨著市場主體多元化，民間經(jīng)濟(jì)對金融服務(wù)需求在規(guī)模和質(zhì)量上都不斷提升。當(dāng)這些需求無法從“正規(guī)”的金融結(jié)構(gòu)那里得到滿足時(shí)，他們就只能求助于高利貸組織。在這種矛盾背景下，一批像格萊美銀行這樣的民營金融組織以“敢為天下先”的精神率先試水。民營金融組織的進(jìn)入改善了傳統(tǒng)的金融結(jié)構(gòu)，將其由單主體、單層次的“扁平”狀轉(zhuǎn)變?yōu)槎嘀黧w、多層次的“圓錐”狀，從而能夠提供不同層次、不同類型的金融服務(wù)。這些民營金融組織的進(jìn)入，還將競爭、效率、創(chuàng)新等要素帶入傳統(tǒng)金融結(jié)構(gòu)中，對迂腐、低效的傳統(tǒng)銀行體系產(chǎn)生沖擊。在此背景下，大型銀行不得不開始改革，開始向以往不屑一顧的低端群體拓展市場。多層次金融結(jié)構(gòu)逐步形成。 轉(zhuǎn)貼于

4.“小額貸款”對傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)模式的“封閉”性提出挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)銀行開展的是“正規(guī)”業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)對象以高端大型客戶為主，客戶提供抵押或擔(dān)保，銀行提供貸款，雙方的交易關(guān)系非常單純。但是，“小額貸款”的客戶來自鄉(xiāng)村底層群體，他們沒有抵押資產(chǎn)，也沒有合格擔(dān)保。要在如此簡陋的條件下，在幫助底層群體擺脫貧困的同時(shí)，又保證自身的生存發(fā)展，就必須對傳統(tǒng)的信貸模式進(jìn)行了“脫胎換骨”式的革新。“小額貸款”為此在信貸業(yè)務(wù)的各個(gè)環(huán)節(jié)上進(jìn)行了全面創(chuàng)新。在業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)上，“小額貸款”通過自助小組和會議中心等機(jī)制設(shè)計(jì)，將窮人客戶們組織起來，通過彼此的監(jiān)督和合作，解決了貸款發(fā)放的合理性和歸還的及時(shí)性問題。為了保證銀行職員及其業(yè)務(wù)活動與當(dāng)?shù)卮迕竦拿芮新?lián)系，“小額貸款”在網(wǎng)點(diǎn)選址、職員選聘、管理制度等環(huán)節(jié)上采取一系列相應(yīng)措施，如將網(wǎng)點(diǎn)布局于村莊中，網(wǎng)點(diǎn)內(nèi)外建筑布局盡力通俗，網(wǎng)點(diǎn)職員從當(dāng)?shù)卮迕裰羞x聘，職員要對當(dāng)?shù)卮迕竦某砷L歷史建立詳細(xì)檔案等等。在日常工作中，網(wǎng)點(diǎn)職員與村民保持著經(jīng)常性的接觸。如每周的工作安排是：周六到周三上午參加當(dāng)?shù)卮迕褡灾〗M周例會，下午走訪村民或處理信貸業(yè)務(wù)，周四處理網(wǎng)點(diǎn)的財(cái)務(wù)事物，周五為穆斯林假日。這些年，“小額貸款”還根據(jù)鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，利用自己的網(wǎng)點(diǎn)、人才及信息優(yōu)勢將信貸業(yè)務(wù)進(jìn)一步向市場中介服務(wù)領(lǐng)域拓展，如協(xié)助鄉(xiāng)村手工業(yè)開拓海外市場，協(xié)助政府在鄉(xiāng)村地區(qū)開展通信等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等。顯然，“小額貸款”的上述業(yè)務(wù)模式是那些傳統(tǒng)大銀行所不屑也無法開展的，但是，正是這種與當(dāng)?shù)卮迕袢粘Ｉ詈徒?jīng)濟(jì)活動融為一體的全新的信貸模式，使“小額貸款”解決了這些大銀行難以解決的窮人貸款的“抵押”、“擔(dān)保”等一系列難題，為可持續(xù)的向鄉(xiāng)村向底層群體提供貸款幫助創(chuàng)造了條件。

三、發(fā)展民間金融的幾點(diǎn)啟示

1.解決貧困等社會問題，需要全面開放民資、民智和民力。解決貧困等社會問題，需要全面開放民資、民智和民力是許多發(fā)展中國家在消除貧困、推進(jìn)社會進(jìn)步過程歷經(jīng)曲折之后得到的普遍認(rèn)識。20世紀(jì)50年代起，發(fā)展中國家陸續(xù)獨(dú)立，紛紛開始把消除貧困、推進(jìn)社會進(jìn)步作為國家戰(zhàn)略。最初，決策者期望通過官方力量解決這些問題。在金融領(lǐng)域，政府主要依靠和發(fā)動國有銀行去向鄉(xiāng)村民間經(jīng)濟(jì)提供貸款等金融服務(wù)、為此投入了大量社會資源，比如貼息、減稅，甚至動用財(cái)政資金為銀行提供資金支持等。但是經(jīng)過一番努力之后，這些政策不僅沒有達(dá)到預(yù)期效果，反而將銀行體系拖入呆壞賬的旋渦中。與官方力量舉步維艱形成鮮明對照的是，一些民間力量卻在這一時(shí)期沖破重重阻力，活躍于鄉(xiāng)村地區(qū)并取得許多佳績。正是因?yàn)榭吹搅诉@些因素，20世紀(jì)70年代以后，許多國家政府啟動了改革開放運(yùn)動，開始正視民間力量的作用并積極推動他們進(jìn)入社會各個(gè)領(lǐng)域。這些國家的教訓(xùn)表明，在解決貧困等各種社會問題中，單純依靠覆蓋面和滲透力均很有限的官方力量是無法奏效的，唯有開放全社會的力量，充分調(diào)動民智、民資、民力才可能取得真正進(jìn)展。

2.民間力量的全面參與，需要政府轉(zhuǎn)變思路、拆除障礙、完善環(huán)境。實(shí)踐已經(jīng)表明，民間力量的廣泛參與是解決貧困等社會問題的必然選擇。但是，民間力量全面參與社會事業(yè)，首先要遇到“準(zhǔn)入”障礙。在孟加拉等許多發(fā)展中國家，傳統(tǒng)的社會經(jīng)濟(jì)體系處于較高的“集中”、“壟斷”、和“管制”狀態(tài)。民間力量的進(jìn)入，只有在政府拆除“準(zhǔn)入”障礙的條件下才可能成行。其次要遇到“發(fā)展”障礙。民間組織與國有大型經(jīng)濟(jì)組織不同，他們既無法影響外部環(huán)境的走向，也難以消化外部環(huán)境的損耗，他們的正常運(yùn)行，特別是發(fā)展、壯大對外部環(huán)境的依賴很大。所以，政府在拆除“準(zhǔn)入”障礙之后，還必須完善相應(yīng)的制度環(huán)境。但是，拆除障礙、完善環(huán)境意味著放棄舊的利益格局，這就需要政府痛下決心、徹底從傳統(tǒng)的體制中走出來。

3.政府拆除障礙、完善環(huán)境的能力，來源于政府治理的徹底性。從傳統(tǒng)“管制”政府向現(xiàn)代“服務(wù)”政府轉(zhuǎn)變，政府要摒棄傳統(tǒng)的“管制”理念，樹立與民間力量（私人部門和所謂的“第三部門”）攜手合作的理念。這種理念的基礎(chǔ)是民主思想、法制觀念和合作精神。在治理理念徹底轉(zhuǎn)變的基礎(chǔ)上，還要完善相應(yīng)的制度體系，比如責(zé)任制度、公示制度、聽政制度、監(jiān)督制度等等，以不懈的改革精神實(shí)現(xiàn)政府治理的基本目標(biāo)：限制權(quán)力、規(guī)范行為，擔(dān)負(fù)起代表、服務(wù)和維護(hù)公共利益的責(zé)任。良好的政府治理與良好的社會治理相輔相成。政府權(quán)力的收斂、規(guī)范為實(shí)現(xiàn)放松社會管制、保障私人權(quán)利、規(guī)范社會行為的社會治理目標(biāo)鋪平了道路；而良好的社會治理環(huán)境帶來的公民公共關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的集聚，民間力量組織化程度的提高，又會降低政府的管理成本，特別是廣泛參與的民間力量會搭起政府與公民之間的橋梁，由“洪水猛獸”轉(zhuǎn)變?yōu)檎畬ι鐣?shí)行有效治理不可或缺的伙伴。

參考文獻(xiàn)：

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[2] Microfinance and Poverty eradication: Indian and global experiences.New Delhi: New century publications，2008.

第3篇：金融監(jiān)管發(fā)展史范文

關(guān)鍵詞:次貸危機(jī);金融監(jiān)管;金融監(jiān)管改革

中圖分類號:F831　文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A　文章編號:1672-3309(2009)12-0054-03

2009年6月,奧巴馬政府提出了《金融監(jiān)管改革新基礎(chǔ):重建金融監(jiān)管》,表明美國政府正式對1999年通過的《金融服務(wù)現(xiàn)代化方案》確立的自由市場、自由競爭原則進(jìn)行修正和改革。究其原因,是因?yàn)閷⒋钨J危機(jī)的爆發(fā)歸因于金融機(jī)構(gòu)在市場競爭中對高額利潤的追求導(dǎo)致高風(fēng)險(xiǎn)投資品種的創(chuàng)新,以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)未能切實(shí)履行職責(zé),導(dǎo)致市場風(fēng)險(xiǎn)的高度集中。本文試圖探析金融危機(jī)的爆發(fā)與金融監(jiān)管的內(nèi)在聯(lián)系,并分析今后金融監(jiān)管的發(fā)展趨勢。

一、次貸危機(jī)的爆發(fā)原因與金融監(jiān)管缺失

美國金融監(jiān)管實(shí)行的是多頭監(jiān)管的原則。聯(lián)邦貨幣儲備委員會(FED)、美國貨幣監(jiān)理署(OCC)、證券交易委員會以及聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(FDIC)等機(jī)構(gòu)共同構(gòu)成了美國的金融監(jiān)管體系。在眾多的監(jiān)管機(jī)構(gòu)中。美聯(lián)儲作為美國的中央銀行因具有最終貸款人職能而處于監(jiān)管機(jī)構(gòu)的核心。在次貸危機(jī)爆發(fā)的前幾年,美國經(jīng)濟(jì)在持續(xù)的低利率政策以及布什政府強(qiáng)勢美元的推動下。處于一段高就業(yè)、低利率的黃金發(fā)展時(shí)期,市場預(yù)期一片高漲。在此推動下,美國金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了大規(guī)模的兼并重組,形成大型金融集團(tuán)。實(shí)行對銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)的混業(yè)經(jīng)營,并廣泛利用工程技術(shù)和計(jì)算機(jī)分析,大規(guī)模創(chuàng)新金融產(chǎn)品,試圖滿足客戶個(gè)性化金融需求,創(chuàng)造出低風(fēng)險(xiǎn)高收益的金融產(chǎn)品,次級貸款就是在此背景下創(chuàng)造出來。

次貸危機(jī)的發(fā)生具有一定的必然性,反映了金融創(chuàng)新型產(chǎn)品可能造成的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。然而,普遍認(rèn)為,監(jiān)管機(jī)構(gòu)事前的監(jiān)管缺失,也是次貸危機(jī)發(fā)生的原因之一。總結(jié)監(jiān)管方面的失誤與此次危機(jī)發(fā)生的內(nèi)在聯(lián)系。對于避免相似危機(jī)的再次發(fā)生具有重要意義。

第一,金融機(jī)構(gòu)與監(jiān)管對象之間的信息不對稱

信息不對稱是監(jiān)管對象規(guī)避審慎監(jiān)管的重要原因,在現(xiàn)行的監(jiān)管模式下,對表內(nèi)資產(chǎn)尤其是作為銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的貸款監(jiān)管是比較嚴(yán)格的,而且要求提供相應(yīng)的資本金支持。而金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用復(fù)雜的工程技術(shù)創(chuàng)造了大量的高風(fēng)險(xiǎn)證券,這些證券往往作為表外資產(chǎn)不在資產(chǎn)負(fù)債表中列示,而僅僅作為附注項(xiàng)目在資產(chǎn)負(fù)債表后列示。采用公允價(jià)值計(jì)量的會計(jì)準(zhǔn)則不但賦予了此類金融工具的順經(jīng)濟(jì)周期變化的特性,也使得監(jiān)管機(jī)構(gòu)和投資者對銀行的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況處于明顯的信息劣勢。此次危機(jī)的發(fā)生正是由于表外資產(chǎn)的惡化擴(kuò)展開來并向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傳染。因此,加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的信息披露,不僅要求其披露表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債的資本金比率,而且要求表外資產(chǎn)在設(shè)計(jì)初期即向監(jiān)管機(jī)構(gòu)和社會公眾提供其相關(guān)基礎(chǔ)資產(chǎn)信息,提供設(shè)計(jì)原則、風(fēng)險(xiǎn)提示和備付金比率具有重要的防范意義。

第二,監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間缺乏相應(yīng)的協(xié)調(diào)溝通機(jī)制

在現(xiàn)行多頭監(jiān)管模式下,一方面造成了監(jiān)管套利,另一方面又造成了監(jiān)管真空。在事實(shí)上混業(yè)經(jīng)營的情況下,金融機(jī)構(gòu)同時(shí)經(jīng)營多種業(yè)務(wù)或通過創(chuàng)新產(chǎn)品進(jìn)行跨行業(yè)經(jīng)營,而分業(yè)監(jiān)管造成了監(jiān)管主體的重疊與缺位并存。金融創(chuàng)新使得一些金融業(yè)務(wù)處于不同金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)邊緣,成為交叉性業(yè)務(wù)。對于這些金融創(chuàng)新,功能性分工監(jiān)管使其既存在交叉監(jiān)管的現(xiàn)象,又在危機(jī)爆發(fā)時(shí)產(chǎn)生無人負(fù)責(zé)的現(xiàn)象。普遍認(rèn)為。對次級貸款尤其是次級債券的監(jiān)管缺失是此次危機(jī)爆發(fā)的重要原因之一。因此,有必要通過設(shè)立制度化實(shí)體機(jī)構(gòu)加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào),在明確各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)權(quán)限和分工邊界的基礎(chǔ)上,加強(qiáng)信息溝通和政策協(xié)調(diào)。做到監(jiān)管覆蓋的全面性。

第三,監(jiān)管當(dāng)局的危機(jī)處理能力不足

在此次危機(jī)中,各個(gè)國家和地區(qū)對于問題金融機(jī)構(gòu)的救助極為不力,美國政府和美聯(lián)儲坐任雷曼兄弟公司的倒閉成了處理危機(jī)過程中的最大敗筆,并因此將危機(jī)向整個(gè)金融市場蔓延。這一方面是由于對危機(jī)進(jìn)程和危機(jī)嚴(yán)重性的判斷失誤,另一方面則是由于金融監(jiān)管當(dāng)局缺乏危機(jī)處置的手段與能力。這一現(xiàn)象反映了既有金融監(jiān)管體系的一個(gè)重要缺陷,即在總體上,當(dāng)前的體系是建立在“常態(tài)監(jiān)管”理念之上的,它對于小概率極端事件的重視與準(zhǔn)備不足。針對上述問題,美國金融監(jiān)管改革新方案的一項(xiàng)重要內(nèi)容是明確監(jiān)管當(dāng)局在危機(jī)處置_中的權(quán)限和程序。在這些舉措當(dāng)中,突出的一點(diǎn)的就是強(qiáng)調(diào)建立危機(jī)處置的完備預(yù)案,同時(shí)授予監(jiān)管當(dāng)局在危機(jī)狀態(tài)下“便宜行事”的權(quán)力。

第四,對非銀行類金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管缺失

為保證銀行體系的穩(wěn)健性,按照巴塞爾協(xié)議的有關(guān)規(guī)定,國際性商業(yè)銀行最低資本充足率要保持在8%以上,這一原則被各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)同并在國際范圍內(nèi)實(shí)施。從而使得在杠桿化率非常高的金融行業(yè)中,各國商業(yè)銀行普遍具有較高的穩(wěn)健性。然而,對于非銀行金融機(jī)構(gòu),既缺乏國際統(tǒng)一的國際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),國內(nèi)監(jiān)管要求也非常低。如美國監(jiān)管當(dāng)局對投資銀行、住房類金融機(jī)構(gòu)的資本要求都顯著低于商業(yè)銀行,導(dǎo)致這些非銀行金融機(jī)構(gòu)的杠桿系數(shù)居高不下,杠桿倍數(shù)均超過30倍,從而導(dǎo)致經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)急劇上升。此外,現(xiàn)行監(jiān)管制度雖然對商業(yè)銀行的經(jīng)營業(yè)務(wù)實(shí)施了比較嚴(yán)格的監(jiān)管。監(jiān)管手段也十分完善,但對非銀行經(jīng)營業(yè)務(wù)監(jiān)管卻非常寬松。如美國監(jiān)管部門只對投資銀行的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管,但對其投行和創(chuàng)新業(yè)務(wù)幾乎不實(shí)施監(jiān)管,從而導(dǎo)致這些金融機(jī)構(gòu)肆無忌憚地創(chuàng)新并最終導(dǎo)致此次金融危機(jī);對于對沖基金等金融機(jī)構(gòu),美國現(xiàn)行監(jiān)管體制下甚至沒有明確的監(jiān)管機(jī)構(gòu)和監(jiān)管范圍,而鑒于對沖基金在歷次金融危機(jī)下的惡劣表現(xiàn)。有必要將對沖基金納入具有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管范圍之內(nèi)。

二、美國金融監(jiān)管新方案的主要內(nèi)容

放松管制―危機(jī)―加強(qiáng)監(jiān)管―繁榮―放松監(jiān)管,一直是國際金融監(jiān)管的循環(huán)之路。此次金融危機(jī)是1929年以來最嚴(yán)重的一次,也把美國的金融監(jiān)管政策從放松管制逼到加強(qiáng)監(jiān)管的道路上。然而,縱觀金融改革新方案的主要內(nèi)容,發(fā)現(xiàn)其以下原則不僅僅是對原有監(jiān)管體制的簡單修補(bǔ),而是在總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)基礎(chǔ)上的革新,一定程度上代表了未來金融監(jiān)管的發(fā)展趨勢。

第一,堅(jiān)持全面覆蓋的監(jiān)管原則。針對監(jiān)管真空的存在,美國監(jiān)管改革新方案強(qiáng)調(diào)要消除監(jiān)管盲區(qū)。實(shí)現(xiàn)全面監(jiān)管。然而,全面監(jiān)管不是對所有機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品賦予同樣的監(jiān)管權(quán)重,而是要區(qū)分重要性和風(fēng)險(xiǎn)集中度區(qū)別對待。對于具有“系統(tǒng)重要性”的機(jī)構(gòu)。其監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)要明顯高于其他類別金融機(jī)構(gòu)。此外,所有衍生產(chǎn)品交易都要按規(guī)定保存記錄并定期匯報(bào),要加強(qiáng)對所有參與OTC交易的金融機(jī)構(gòu)的審慎監(jiān)管,除需要

滿足規(guī)定的資本金要求外,其出售和持有此類金融衍生品的頭寸也要受到限制。

第二,對消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)成為監(jiān)管目標(biāo)之一。2009年10月23日,美國成立了消費(fèi)者金融保護(hù)署,邁出了金融監(jiān)管改革的重要一步。根據(jù)改革方案。諸如信用卡、抵押貸款、個(gè)人儲蓄等與消費(fèi)者密切相關(guān)的金融產(chǎn)品與服務(wù)都將受消費(fèi)者金融保護(hù)署監(jiān)管。這個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的主要職責(zé)有兩個(gè):一是監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)。防止其對消費(fèi)者發(fā)放掠奪性的貸款:二是保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益。次貸危機(jī)的根本原因是大量金融機(jī)構(gòu)對個(gè)人消費(fèi)者濫發(fā)信用造成的,而次貸危機(jī)最終導(dǎo)致的仍然是消費(fèi)者利益的損失。因此,防止掠奪性的貸款行為,確保消費(fèi)者獲得他們能夠明白的諸如信用卡和抵押貸款之類的金融產(chǎn)品信息將成為消費(fèi)者金融保護(hù)署的主要職責(zé)。

第三,建立實(shí)體化監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)。負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)監(jiān)管信息,避免監(jiān)管缺失。美國在監(jiān)管改革方案中提出設(shè)立一個(gè)由財(cái)政部主管的,包括美國證監(jiān)會、美國商品期貨交易委員會、聯(lián)邦住房金融管理局及其他銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)組成的金融服務(wù)監(jiān)督理事會,負(fù)責(zé)統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、協(xié)調(diào)監(jiān)管沖突、處理監(jiān)管爭端、鑒別系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)并對其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示。特別重要的是,該理事會有權(quán)從任何金融機(jī)構(gòu)處獲得所需信息,并要求其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)對其提示風(fēng)險(xiǎn)做出反應(yīng)。這是美國政府加強(qiáng)混業(yè)經(jīng)營條件下金融監(jiān)管的重要舉措,也代表了未來金融監(jiān)管的發(fā)展方向。

第四,強(qiáng)調(diào)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的國際協(xié)調(diào)。在金融全球化的大背景下,國際銀行業(yè)實(shí)行跨境甚至全球經(jīng)營,在實(shí)現(xiàn)全球資源配置優(yōu)化組合的同時(shí),也帶來了金融風(fēng)險(xiǎn)的全球擴(kuò)散。本輪金融危機(jī)的一個(gè)重要啟示就是在全球化背景下,各國面對危機(jī)難以獨(dú)善其身。問題的解決需要世界各國的協(xié)調(diào)一致行動。美國監(jiān)管改革新方案提出要加強(qiáng)全球監(jiān)管合作,與世界各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)相互交流信息和采取協(xié)調(diào)行動,避免國際間監(jiān)管套利行為的發(fā)生。

三、對我國金融監(jiān)管的啟示

本次金融危機(jī)對我國金融業(yè)的危害較小,是因?yàn)槲覈鹑跇I(yè)開放性不足,資本流動尚存在一定的限制。然而,隨著我國金融業(yè)競爭以及居民對多樣性金,融資產(chǎn)需求規(guī)模的進(jìn)一步加大,我國金融監(jiān)管勢必面對較大的挑戰(zhàn),因此,吸取國際金融危機(jī)的教訓(xùn)和國際金融監(jiān)管改革的經(jīng)驗(yàn),對于完善我國監(jiān)管體制,防范風(fēng)險(xiǎn)仍然具有重要意義。

首先,要加強(qiáng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的溝通和協(xié)調(diào)。我國目前“一行三會”的監(jiān)管模式基本上適應(yīng)了我國金融業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀,對于防范金融風(fēng)險(xiǎn)維護(hù)金融穩(wěn)定起到了良好的作用。然而,隨著金融開放的進(jìn)一步加大,出于提高我國金融業(yè)競爭水平的需要。混業(yè)經(jīng)營成為未來我國金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的必然趨勢。而實(shí)際上,我國多個(gè)大型金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)成立了金融控股公司,實(shí)行實(shí)際上的混業(yè)經(jīng)營,這對以后我國的金融監(jiān)管提出了挑戰(zhàn)。一方面,要加強(qiáng)制度建設(shè),完善金融企業(yè)公司治理,實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營下資金和風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)防火墻建設(shè);另一方面,監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的信息協(xié)調(diào)和一致行動也成為避免重復(fù)監(jiān)管和監(jiān)管缺失的必然選擇。2006年3月,中國銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會成立了“監(jiān)管聯(lián)席會議”機(jī)制,成為監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間互通信息的重要舉措。然而,考慮到未來金融混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展趨勢。仍然需要研究將此種溝通機(jī)制制度化、規(guī)范化,同時(shí)建立牽頭機(jī)構(gòu),實(shí)現(xiàn)有領(lǐng)導(dǎo)下的協(xié)調(diào)監(jiān)管,避免責(zé)任推諉。

其次,金融監(jiān)管要在鼓勵(lì)創(chuàng)新的基礎(chǔ)上防范風(fēng)險(xiǎn)。金融創(chuàng)新是一把雙刃劍,一方面提高了金融企業(yè)的經(jīng)營效率,增強(qiáng)了其競爭力;另～方面。對金融創(chuàng)新產(chǎn)品的監(jiān)管不力可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)性擴(kuò)散,危及整個(gè)金融體系的安全穩(wěn)定。就我國目前的情況來看,金融企業(yè)普遍存在創(chuàng)新不足的情況,其顯著標(biāo)志就是金融機(jī)構(gòu)面向客戶提供的金融產(chǎn)品單一。金融企業(yè)籌融資渠道單一,資金運(yùn)用方向單一。因此,目前我國仍然要大力鼓勵(lì)金融創(chuàng)新,為客戶提供多樣化、個(gè)性化金融產(chǎn)品以滿足我國金融服務(wù)日益現(xiàn)代化的需要。同時(shí),監(jiān)管機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)對金融創(chuàng)新產(chǎn)品的統(tǒng)計(jì)和研究,做到對不同類別金融創(chuàng)新工具適用不同的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),對于有真實(shí)商業(yè)背景的衍生工具如掉期等大力鼓勵(lì),對于僅僅改變金融工具風(fēng)險(xiǎn)和現(xiàn)金流方向的創(chuàng)新產(chǎn)品如資產(chǎn)支持證券要持審慎監(jiān)管態(tài)度,堅(jiān)持區(qū)分風(fēng)險(xiǎn)、分類監(jiān)管的原則。

最后,要做到金融監(jiān)管的全面覆蓋,加強(qiáng)監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)的國際交流,實(shí)現(xiàn)監(jiān)管手段和監(jiān)管理念的現(xiàn)代化。隨著我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的提高和全球化程度的加深,我國市場的開放程度和金融企業(yè)的競爭能力必然全面提高。隨著加入世貿(mào)組織過渡期的結(jié)束,我國金融機(jī)構(gòu)和國外金融集團(tuán)已逐漸處于同一競爭平臺,國際金融風(fēng)險(xiǎn)已可以通過各種渠道向國內(nèi)蔓延。為此、一方面應(yīng)該借鑒國際金融監(jiān)管改革的發(fā)展趨勢,實(shí)現(xiàn)分層次的全面監(jiān)管;另一方面,利用金融危機(jī)后國際金融監(jiān)管改革的新局面,加強(qiáng)與國際監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的溝通協(xié)調(diào),了解國外金融市場發(fā)展的最新趨勢和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的最新動向,從而對國內(nèi)市場的發(fā)展起到借鑒作用,避免國外金融風(fēng)險(xiǎn)向國內(nèi)的轉(zhuǎn)移和擴(kuò)散。

參考文獻(xiàn):

[1]李揚(yáng),危機(jī)背景下的全球金融監(jiān)管改革:分析評價(jià)及其對中國的啟示[J],中國金融,2009,(20)

第4篇：金融監(jiān)管發(fā)展史范文

關(guān)鍵詞：金融危機(jī)；中國；監(jiān)管體制；趨勢

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，金融已經(jīng)成了國家發(fā)展的核心，近些年來，受到國際金融危機(jī)的影響，我國的金融監(jiān)管體制也正在迎接著新的挑戰(zhàn)。改革開放以來，世界之間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益密切，國與國之間的界限也越來越模糊，跨國企業(yè)越來越多，不斷沖擊著傳統(tǒng)的金融規(guī)則與秩序。就此看來，我國傳統(tǒng)的金融體制監(jiān)管模式似乎已經(jīng)不再適應(yīng)時(shí)代的需求，我們必須做出改變。

一、中國現(xiàn)行的金融監(jiān)管體制現(xiàn)狀

目前我國實(shí)行的是以中國人民銀行、證監(jiān)會、銀監(jiān)會、保監(jiān)會為主，以銀證保三者為監(jiān)管聯(lián)席會議機(jī)制的金融監(jiān)管體制。而金融監(jiān)管體制的主體則是國務(wù)院，國務(wù)院委托監(jiān)管三大金融監(jiān)管體制，金融監(jiān)管體制只有通過國務(wù)院才能發(fā)揮其監(jiān)管職能，所以存在一定的局限性。在2005年修訂后的“證券法”明確指出，國家證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)要對國家的證券市場采取統(tǒng)一管理、統(tǒng)一監(jiān)督的措施，來維護(hù)市場秩序，以保障市場正常的運(yùn)行。我國的金融監(jiān)管體制，雖然管理比較集中，但是正是由于這種過于集中的管理模式，才導(dǎo)致了監(jiān)管體制之間缺少合作與交流，形式比較單一，與國際的交流少。而這種現(xiàn)狀已經(jīng)顯然不能適應(yīng)國際金融危機(jī)所帶來的挑戰(zhàn)，我們必須改變這一現(xiàn)狀。

金融危機(jī)造成了全球經(jīng)濟(jì)的衰退。中國作為一個(gè)新興的市場經(jīng)濟(jì)體，危機(jī)主要是通過貿(mào)易來對中國進(jìn)行影響的。我國是一個(gè)出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)體，金融危機(jī)使全球經(jīng)濟(jì)增長的緩慢，嚴(yán)重影響了我國的出口業(yè)務(wù)。在2007年年初匯豐銀行發(fā)表的一份報(bào)告指出，中國有60%出口的物資輸?shù)桨l(fā)達(dá)國家，其中美國占了28%。2009年、2010年以來金融危機(jī)對中國銀行業(yè)的影響不大，但不良貸款風(fēng)險(xiǎn)存在的條件下，房產(chǎn)等投資出現(xiàn)萎縮，中國經(jīng)濟(jì)增長停滯。此外，中國企業(yè)銷售的賬款回收風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步提高。間接上造成銀行業(yè)效益增長停滯，銀行不良貸款出現(xiàn)反彈。

二、國際金融危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)的影響

金融已經(jīng)成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心，隨著世界經(jīng)濟(jì)與金融全球化的快速發(fā)展，國際金融行業(yè)正在進(jìn)行不斷地發(fā)展變革。加強(qiáng)金融監(jiān)管制度建設(shè)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的迫切需要，這是防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)金融業(yè)改革和發(fā)展有序進(jìn)行的重要保障。總理曾在所做的政府工作報(bào)告中指出，我國必須要處理好金融開放、金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關(guān)系。加強(qiáng)管理與監(jiān)測跨境資本的流動，維護(hù)金融行業(yè)的安全與穩(wěn)定。金融創(chuàng)新是當(dāng)前我國金融發(fā)展的必由之路，我們應(yīng)從金融危機(jī)中吸取教訓(xùn)，謹(jǐn)慎創(chuàng)新，避免因金融創(chuàng)新而造成的十分嚴(yán)重的后果，使創(chuàng)新成為中國金融業(yè)穩(wěn)定、健康發(fā)展的動力。

中國改革開放30多年來，金融業(yè)一直在不斷創(chuàng)新，不斷走向更高的階段。但中國的金融創(chuàng)新無論是在制度、產(chǎn)品還是手段上都與發(fā)達(dá)國家之間存在著較大的差距。初級階段的金融創(chuàng)新，導(dǎo)致中國目前利率市場化程度低，缺乏多元化的金融產(chǎn)品，金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入門檻過高，競爭程度不高，缺少新型金融機(jī)構(gòu)。我國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該結(jié)合自身國情，密切地聯(lián)系金融市場，防止業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)向金融風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)化，密切關(guān)注金融衍生產(chǎn)品的市場監(jiān)管程度，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度，保證金融監(jiān)管的前瞻性、全局性與有效性。

三、中國金融監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢

（1）向合作化發(fā)展。金融危機(jī)具有很強(qiáng)的不確定性和隱蔽性，它的多變性和復(fù)雜性特點(diǎn)也使金融危機(jī)的危險(xiǎn)性擴(kuò)大，波及范圍也擴(kuò)大，以至于已經(jīng)蔓延到世界各地，甚至是影響到了發(fā)展中國家的金融行業(yè)。我國的銀行、保險(xiǎn)和證券金融行業(yè)，特別是發(fā)達(dá)地區(qū)的行業(yè)，已經(jīng)導(dǎo)致許多金融市場和實(shí)體經(jīng)濟(jì)遭受了重大的損失，一些沿海地區(qū)的銀行和金融機(jī)構(gòu)相繼破產(chǎn)。在這種情況下，內(nèi)地的金融行業(yè)只有團(tuán)結(jié)起來，才能承受住金融危機(jī)的打擊。為了能在國際金融危機(jī)中處于不敗之地，我國的金融監(jiān)管方式也必須豐富起來，最好是能夠采用靈活、多變、務(wù)實(shí)、高效的金融監(jiān)管體制，實(shí)現(xiàn)廣泛協(xié)調(diào)、合作團(tuán)結(jié)的監(jiān)管體制，向合作化發(fā)展。

（2）向混合化發(fā)展。金融市場隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也正在不斷發(fā)展壯大，在激烈的競爭背景下，金融業(yè)已經(jīng)開始了創(chuàng)新和變革，新的金融產(chǎn)品也層出不窮，比如說由金融衍生出來的產(chǎn)品交易，受網(wǎng)絡(luò)環(huán)境的影響，網(wǎng)上銀行交易等創(chuàng)新業(yè)務(wù)也相繼而來，我們只有緊跟著時(shí)代的步伐，與時(shí)俱進(jìn)，發(fā)展多元化的金融管理體制，鼓勵(lì)多元化的金融產(chǎn)品，開展多種類型的金融業(yè)務(wù)，為行業(yè)提供新鮮的服務(wù)和產(chǎn)品。監(jiān)管的方式也應(yīng)該更加具有針對性、和適用性，以提高金融行業(yè)的效率，適應(yīng)混合化經(jīng)營的需要，推動金融體制的組織結(jié)構(gòu)體系開始逐漸向混業(yè)監(jiān)管或完全混業(yè)監(jiān)管的模式發(fā)展。

（3）向國際化發(fā)展。隨著國際經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展，國際之間的聯(lián)系也越來越緊密，各國金融市場之間的依賴性也不斷增強(qiáng)，很多金融活動已經(jīng)跨越了國家的界限。但是由于各國金融監(jiān)管體制的不一致，導(dǎo)致許多跨國企業(yè)利用其分布在全球各地的分支來逃避國家的金融監(jiān)管，鉆國家的法律漏洞，從事高風(fēng)險(xiǎn)暴利的非法經(jīng)營活動，導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的蔓延和擴(kuò)散。為了避免這一情況的發(fā)生，我國的金融監(jiān)管體制必須要以國際為標(biāo)準(zhǔn)，將國家內(nèi)部的監(jiān)管法律法規(guī)與國際保持一致，加強(qiáng)與其他國家之間的聯(lián)系與合作，強(qiáng)化聯(lián)合監(jiān)管，使跨國金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管也趨于一致，走向國際化。參考文獻(xiàn)：

[1] 張穎蕾.金融危機(jī)下中國金融監(jiān)管的思考[J].長春金融高等專科學(xué)校學(xué)報(bào)，2011（2）.

第5篇：金融監(jiān)管發(fā)展史范文

【關(guān)鍵詞】金融發(fā)展 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級 實(shí)證分析

一 金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的關(guān)系

金融發(fā)展是相對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)以外的金融活動，具體包括金融中介的發(fā)展和金融市場的發(fā)展，表現(xiàn)為金融規(guī)模總量的增長與金融結(jié)構(gòu)的改善和優(yōu)化。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級就是指第二、第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占GDP的比重逐漸上升的過程，是在技術(shù)進(jìn)步作用下，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)系統(tǒng)從較低級形式向較高級形式的演變過程，也即產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化。

經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整及優(yōu)化的重要條件之一是資本在不同產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化配置，而金融業(yè)的快速發(fā)展則為產(chǎn)業(yè)優(yōu)化提供資金及資本支持，為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整創(chuàng)造良好的資本環(huán)境。越來越多的實(shí)證研究表明，一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度與其金融部門的發(fā)展?fàn)顩r有很強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系。

金融作用于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的過程可簡述為：金融影響儲蓄、投資影響資金的流量結(jié)構(gòu)影響生產(chǎn)要素分配結(jié)構(gòu)影響資金存量結(jié)構(gòu)影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。金融對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進(jìn)作用，主要表現(xiàn)在為金融滲透于產(chǎn)業(yè)發(fā)展的全過程（包括存量結(jié)構(gòu)調(diào)整和增量結(jié)構(gòu)調(diào)整），通過籌資融資、資源配置和信用催化功能成為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的重要實(shí)現(xiàn)機(jī)制，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化、合理化。

二 實(shí)證分析

1.變量選擇

選擇第二、第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值之和與GDP之比反映產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，記為SU。對于金融發(fā)展指標(biāo)采用了三個(gè)指標(biāo)：金融深化程度用廣義貨幣（M2）與名義GDP的比例（M2/GDP）來衡量，記為MG；銀行規(guī)模用金融機(jī)構(gòu)人民幣信貸資金與名義GDP的比例來衡量，記為DG；股票市場的規(guī)模用股票市價(jià)總值與名義GDP的比例來衡量，記為SG。

2.單位根檢驗(yàn)

本文采用ADF檢驗(yàn)法，檢驗(yàn)各時(shí)間序列的平穩(wěn)性。通過ADF檢驗(yàn)，其結(jié)果顯示原始序列上這四個(gè)數(shù)據(jù)的檢驗(yàn)結(jié)果都沒有拒絕單位根的假設(shè)，可確定MG、DG、SG、SU都是非平穩(wěn)序列。經(jīng)過一階差分后的變量中DG和SG和SU是平穩(wěn)的，而MG經(jīng)過二階差分后是平穩(wěn)的（見下表）。

3.協(xié)整檢驗(yàn)

對一階和二階單整序列進(jìn)行協(xié)整性檢驗(yàn)。根據(jù)最大似然方法，四個(gè)變量之間協(xié)整關(guān)系對應(yīng)的方程為：

SU=0.675+0.034×DG+0.086×MG+0.016×SG

（1.615） （3.885） （2.506）

從方程來看，金融發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級之間保持著均衡關(guān)系。MG、DG和SG每變化1%，SU同方向變化8.60%、3.41%和1.63%。通過構(gòu)建向量誤差修正模型進(jìn)行ADF檢驗(yàn)，其ADF值為-3.012，位于10%水平上的臨界值-2.690外，所以它們已經(jīng)是平穩(wěn)序列，進(jìn)一步驗(yàn)證了協(xié)整關(guān)系。

4.格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)

現(xiàn)在我們只知道MG、DG、SG和SU之間存在協(xié)整關(guān)系，但是這種協(xié)整關(guān)系是否構(gòu)成因果關(guān)系還需要進(jìn)一步的驗(yàn)證。我們采用格蘭杰因果檢驗(yàn)方法檢驗(yàn)各變量之間的因果關(guān)系，檢驗(yàn)結(jié)果如下表所示。

從檢驗(yàn)結(jié)果來看，MG是SU的格蘭杰因，反之不成立； SU是DG的格蘭杰因，反之不成立；SU是SG的格蘭杰因，反之不成立；SG和MG不存在因果關(guān)系；DG和MG不存在因果關(guān)系；SG和DG不存在因果關(guān)系。從上面結(jié)果可以看出，金融深化程度有利于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級有利于銀行規(guī)模和股票市場的擴(kuò)大，而金融深化程度、股票市場規(guī)模和銀行規(guī)模之間不會相互影響。

三 結(jié)論

從多元回歸模型可以看出，金融深化程度越高，就會使第二、第三產(chǎn)業(yè)在國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重增加，而第一產(chǎn)業(yè)在國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重下降。同時(shí)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級促進(jìn)銀行和股票市場的發(fā)展。目前，中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)仍然是“二三一”的模式，第三產(chǎn)業(yè)增長緩慢，與世界發(fā)達(dá)地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)還有很大差距。所以，我們要不斷促進(jìn)金融發(fā)展，利用金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整。

參考文獻(xiàn)

[1]LEVINE，ROSS. Financial Development and Economic Growth： Viewsand Agenda[J].Journal of economic literature，1997（6）

第6篇：金融監(jiān)管發(fā)展史范文

關(guān)鍵詞：對沖基金；監(jiān)管

中圖分類號：F2 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1672-3198（2012）06-0018-01

2005年4月8日，反映A股市場整體走勢的滬深300指數(shù)；2006年9月8日中國金融期貨交易所在上海成立；2008年10月5日，證監(jiān)會宣布啟動融資融券試點(diǎn)；2010年4月16日滬深300股指期貨正式掛牌交易。這每一步都表明了我國積極發(fā)展金融市場的堅(jiān)定決心。隨后，2011年3月7日，我國本土首只對沖基金誕生，又一次開啟了我國資本市場的投資新途徑，這無疑為我國金融市場的發(fā)展注入了新鮮血液，但同時(shí)也將對沖基金的監(jiān)管問題提上了日程。

1 發(fā)展對沖基金對我國金融市場的積極影響

發(fā)展對沖基金對我國金融市場的發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。一方面，發(fā)展對沖基金可以更好的滿足不同類型投資者的投資需求；另一方面，發(fā)展對沖基金能夠使我國金融市場的結(jié)構(gòu)更立體化，而且還有利于提高我國金融市場的流動性。

（1）推動金融市場發(fā)展。在對對沖基金沖擊東南亞金融市場記憶猶新的同時(shí)，我們應(yīng)該同時(shí)認(rèn)識到對沖基金積極的一面。對沖基金的投資策略主要是針對市場的不完全性和非有效性，它的存在正好可以被金融當(dāng)局利用，來發(fā)現(xiàn)金融市場發(fā)展過程中存在的不足與漏洞，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改革，有利于抑制泡沫經(jīng)濟(jì)的形成，推動世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展一體化。而且對沖基金具有很強(qiáng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，使更多的信息傳導(dǎo)到市場，能夠有效提高市場的信息流動性，推動金融市場的快速發(fā)展。

（2）促進(jìn)金融衍生品的開發(fā)。在我國金融市場的發(fā)展過程中，金融創(chuàng)新必定是一個(gè)重要的過程，所以大力發(fā)展金融衍生工具，設(shè)計(jì)推出復(fù)雜的金融衍生產(chǎn)品勢在必行。對沖基金是通過市場中各類金融工具的組合運(yùn)用，投資特點(diǎn)幾乎涉及金融領(lǐng)域的方方面面，尤其是對金融衍生工具青睞有佳，2010年我國正式推出滬深300股指期貨，但不足以滿足對沖基金的多樣化和國際金融中心建設(shè)的要求。因此對沖基金的發(fā)展和金融中心的建設(shè)可謂是相輔相成，未來的發(fā)展必定是以市場需求為導(dǎo)向，逐步完善我國金融市場體系。

（3）促進(jìn)金融人才的招攬與儲備。國際金融中心的建設(shè)除了需要種類齊全的金融產(chǎn)品、完善的金融服務(wù)以外，最不可或缺的因素當(dāng)然是專業(yè)的金融人才。2008年次貸危機(jī)震蕩全球金融市場，但隔年我國中央政府就確立了建設(shè)上海國際金融中心的任務(wù)，這一舉措除了堅(jiān)定了我國大力發(fā)展金融市場的決心外，另一方面又召回了大量在美國金融機(jī)構(gòu)失業(yè)的華裔金融人才，可謂是為我國金融事業(yè)發(fā)展注入了一大強(qiáng)心劑。相信我國本土對沖基金的推出與發(fā)展同樣也會吸引一批有志金融人才來華大展拳腳，并在此過程中培養(yǎng)出一批適合中國金融市場的高級金融人才。

2 我國發(fā)展對沖基金必須考慮的問題

目前國內(nèi)對沖基金仍舊任何時(shí)候都不允許“裸賣空”，也不允許杠桿透支交易，再加上我國證券市場上的對沖工具和手段匱乏，期權(quán)和融資融券等金融衍生工具并未完全放開，因此風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)比海外對沖基金要小得多。但隨著這些客觀因素的逐漸完善，對沖基金的風(fēng)險(xiǎn)也會隨之放大，歷史上的幾次金融危機(jī)，如1992年的歐洲貨幣體系危機(jī)、1997年的東南亞金融危機(jī)、2007年的金融風(fēng)暴等，一定程度上都是由于對沖基金放大、傳導(dǎo)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)所導(dǎo)致的結(jié)果。所以在我國進(jìn)一步發(fā)展對沖基金的同時(shí)，正確認(rèn)識對沖基金可能存在的風(fēng)險(xiǎn)、合理設(shè)定針對對沖基金的監(jiān)管法規(guī)，對于我國金融市場健康穩(wěn)定的發(fā)展極具現(xiàn)實(shí)意義。

（1）基金經(jīng)理人風(fēng)險(xiǎn)。對沖基金的投資策略很大程度上依賴于基金經(jīng)理的專業(yè)能力。但基金經(jīng)理人若是為取得融資，隨意夸大投資策略的穩(wěn)健性與收益率，或一味的受高額利潤驅(qū)動無視風(fēng)險(xiǎn)，都將損害到投資人的利益。即使存在經(jīng)理人業(yè)績報(bào)酬，但若潛在收益遠(yuǎn)高于經(jīng)理人的個(gè)人財(cái)產(chǎn)，這種約束機(jī)制也可能會失效。況且基金經(jīng)理個(gè)人并不能承擔(dān)全部投資損失，實(shí)際產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)仍需整個(gè)市場消化，更可能造成整個(gè)金融體系的動蕩。

（2）財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)。對沖基金本身的自有資金有限，大量資金來源于銀行等金融機(jī)構(gòu)的借貸，有時(shí)拆借的資金比自有資金高出幾十倍，若投資組合獲利，在杠桿效應(yīng)下利潤也將放大。但財(cái)務(wù)杠桿是把雙刃劍，一旦投資失利，虧損也將是以倍數(shù)放大，不但損害借款人利益，更有可能產(chǎn)生連鎖反應(yīng)對整個(gè)金融體系造成損害。

（3）靈活投資策略。對沖基金的靈活投資策略使傳統(tǒng)的靜態(tài)標(biāo)準(zhǔn)差無法對其動態(tài)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面的分析和判斷。風(fēng)險(xiǎn)評估是監(jiān)管的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，若連風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)都不能給予準(zhǔn)確度量，根本無法掌握監(jiān)管力度。監(jiān)管力度過輕，所謂的對沖基金監(jiān)管只是形同虛設(shè)；監(jiān)管力度過重，又可能會扼殺優(yōu)質(zhì)的對沖基金，不利于我國金融市場的發(fā)展。

3 我國發(fā)展對沖基金的監(jiān)管對策

由于對沖基金不是傳統(tǒng)的投資機(jī)構(gòu)，也沒有統(tǒng)一的定義，大多數(shù)國家都難以制定專門的對沖基金監(jiān)管法規(guī)，也沒有強(qiáng)制性的信息披露要求。而在我國發(fā)展對沖基金的初期，我國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須對對沖基金擾亂市場正常秩序的一面給予充分重視，探索對沖基金的有效監(jiān)管策略，維護(hù)我國金融市場的穩(wěn)定，且各國也應(yīng)加強(qiáng)國際合作，共同維護(hù)世界資本市場的穩(wěn)定。

（1）明確對沖基金的定義。明確對沖基金的定義是監(jiān)管的前提。定義要根據(jù)本國的法律環(huán)境，結(jié)合對沖基金的運(yùn)作特點(diǎn)，既要避免定義過于寬泛，涉及范圍過大，缺少可操作性；又要防止定義過窄，形成監(jiān)管漏洞；還要避免與現(xiàn)行法規(guī)相抵觸。我國目前已開始著手對私募基金進(jìn)行合法化，2011年年初發(fā)出的《國家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范試點(diǎn)地區(qū)股權(quán)投資企業(yè)發(fā)展和備案管理工作的通知》中有專門對PE的備案要求，因此應(yīng)在私募基金界定的基礎(chǔ)上，再根據(jù)私募基金的基本特征明確對沖基金的法律地位，還要綜合考慮與《證券法》、《證券投資基金法》等相關(guān)法律的兼容問題。

（2）直接監(jiān)管與間接監(jiān)管相結(jié)合。直接監(jiān)管，顧名思義是指專門針對對沖基金設(shè)立的法律法規(guī)，主要內(nèi)容應(yīng)該包括：對沖基金經(jīng)理的資格認(rèn)證，并定期進(jìn)行盡職調(diào)查；對沖基金和經(jīng)理人必須在有關(guān)部門登記注冊；定期披露包括杠桿率和流動性狀況等在內(nèi)的相關(guān)信息；必須對可能產(chǎn)生的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估；公開披露關(guān)于基金的規(guī)模、投資風(fēng)險(xiǎn)、借款和基金運(yùn)營狀況等信息；對于大型對沖基金，應(yīng)該給予監(jiān)管者一定的權(quán)限，建立適合的標(biāo)準(zhǔn)。

間接監(jiān)管主要是對與對沖基金有關(guān)的機(jī)構(gòu)和金融產(chǎn)品進(jìn)行法規(guī)限制，從而控制風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生與傳播。國際經(jīng)驗(yàn)表明，在不便直接監(jiān)管時(shí)，對對沖基金采取間接監(jiān)管的方法，仍能取得很好的效果。主要方法包括：第一，嚴(yán)格控制國內(nèi)銀行等金融機(jī)構(gòu)向?qū)_基金的放款額度，或用高風(fēng)險(xiǎn)資本充足率限制其向?qū)_基金提供高風(fēng)險(xiǎn)信貸資金，要求銀行等金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)格審查貸款抵押資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量。第二，適當(dāng)限制國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)與對沖基金的業(yè)務(wù)往來。第三，完善股票、外匯、衍生品等各類金融產(chǎn)品的市場交易規(guī)則，從而能夠?qū)崟r(shí)追蹤對沖基金的操作頭寸，最終切斷對沖基金風(fēng)險(xiǎn)演化為金融市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)途徑。

（3）采用分級監(jiān)管模式。不同對沖基金的風(fēng)險(xiǎn)程度各不相同，然而真正對經(jīng)濟(jì)可能產(chǎn)生威脅的只是少數(shù)大型對沖基金或跨國對沖基金，由于其通過杠桿交易控制的資金量巨大，一旦出現(xiàn)問題就會對金融市場產(chǎn)生巨大的沖擊。所以采用分級監(jiān)管能夠使監(jiān)管機(jī)構(gòu)有的放矢，集中力量對真正可能威脅到金融市場穩(wěn)定的對沖基金進(jìn)行監(jiān)管，從而有效節(jié)約監(jiān)管成本。筆者建議，我國金融監(jiān)管部門可以根據(jù)對沖基金規(guī)模與風(fēng)險(xiǎn)頭寸的不同，對每只基金的風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行綜合評分，對風(fēng)險(xiǎn)級別高的對沖基金實(shí)行更嚴(yán)格的監(jiān)管，可以不定期的對其財(cái)務(wù)狀況、投資頭寸和風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行抽查，從而可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題，也能起到一定的震懾作用。

（4）加強(qiáng)國際交流合作。美國等西方國家長期以來對對沖基金的監(jiān)管采取放任的態(tài)度，使得對沖基金在國際金融市場過度交易，阻擾了市場的正常信號。雖然香港在2002年了《對沖基金指引》，但其監(jiān)管力度仍不全面，缺乏對大型對沖基金和跨國對沖基金的監(jiān)管細(xì)則，操作起來有一定的難度。隨著國際經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展，我國應(yīng)加強(qiáng)同世界各國的合作，加強(qiáng)信息溝通，吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，建立一套有效的對沖基金監(jiān)管立法。

參考文獻(xiàn)

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［2］黃運(yùn)成，陳志斌，樓小飛.近期對沖基金業(yè)的發(fā)展特征及對我國的啟示［J］.國際金融研究，2008，（2）：4-9.

第7篇：金融監(jiān)管發(fā)展史范文

關(guān)鍵詞:多德-弗蘭克法案;中國金融業(yè);監(jiān)管;國際化戰(zhàn)略

2010年7月21日,美國總統(tǒng)奧巴馬在里根大樓簽署了《多德-弗蘭克華爾街改革與消費(fèi)者保護(hù)法》(以下簡稱《多德-弗蘭克法案》)。它號稱自“大蕭條”以來改革力度最大、影響最深遠(yuǎn)的金融監(jiān)管改革法案,反映了美國朝野從政府到國會、從法律界到學(xué)術(shù)界對2007年至2009年金融危機(jī)的全面反思,在美國金融史上有望成為與《格拉斯-斯蒂格爾法》比肩的金融監(jiān)管里程碑,將使華爾街開啟新的金融時(shí)代,同時(shí)對整個(gè)世界金融業(yè)發(fā)展也會產(chǎn)生一定的影響。

一、《多德-弗蘭克法案》的主要內(nèi)容

《多德-弗蘭克法案》涵蓋內(nèi)容非常廣泛,可以概括為以下六大方面,其中加強(qiáng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管和消費(fèi)者金融保護(hù)是其兩大支柱性內(nèi)容。

(一)建立新的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制

為改變多頭監(jiān)管下的“監(jiān)管重疊”和“監(jiān)管空白”痼疾,美國金融監(jiān)管改革中成立新的金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會(FSOC)[1]。該委員會由財(cái)政部牽頭,其成員包括財(cái)政部長、美聯(lián)儲主席及七家金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的高級官員,主要職責(zé)在于識別和防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。改革重組了銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu),將儲蓄機(jī)構(gòu)監(jiān)理署(OTS)合并到貨幣監(jiān)理署(OCC)中,其部分職能轉(zhuǎn)移到美聯(lián)儲(FR)和聯(lián)邦儲蓄保險(xiǎn)公司(FDIC)。改革賦予了美聯(lián)儲更大的權(quán)力,改革后美聯(lián)儲不僅名義上擁有消費(fèi)者金融的監(jiān)管權(quán)力,而且將擁有監(jiān)管系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的職能,銀行、證券、保險(xiǎn)、基金各業(yè)界的大型機(jī)構(gòu)均被納入其監(jiān)管范圍之內(nèi)。針對此前保險(xiǎn)業(yè)沒有聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)的制度空白,財(cái)政部將成立新的監(jiān)管辦公室,與各州監(jiān)管部門聯(lián)合監(jiān)管保險(xiǎn)公司。同時(shí)該法案設(shè)立了新的破產(chǎn)清算機(jī)制,給予FDIC破產(chǎn)清算授權(quán),將FDIC的清算職能擴(kuò)大到大型非銀行金融機(jī)構(gòu),責(zé)令大型金融機(jī)構(gòu)提前做出自己的風(fēng)險(xiǎn)撥備,在超大金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營失敗時(shí),對其采取接管、拆分、清算等安全有序的破產(chǎn)清算程序。

(二)強(qiáng)化對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管

美國金融監(jiān)管改革非常重視對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管。一是對有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的金融機(jī)構(gòu)實(shí)施更為嚴(yán)格的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)《多德-弗蘭克法案》,為降低系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn),美聯(lián)儲應(yīng)當(dāng)根據(jù)FSOC的建議或自行對并表資產(chǎn)不低于500億美元的銀行控股公司和受美聯(lián)儲監(jiān)管的非銀行金融機(jī)構(gòu)制定一套審慎監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。這些審慎監(jiān)管政策包括:設(shè)置最低資本充足率和最低杠桿率指標(biāo)、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理、危機(jī)處置規(guī)劃定期報(bào)告制度、設(shè)置集中度限制、定期壓力測試、設(shè)置短期債務(wù)限制、計(jì)提應(yīng)急資本、加強(qiáng)流動性要求、強(qiáng)化公共信息披露。美聯(lián)儲還可根據(jù)FSOC的建議或自行判斷認(rèn)為必要的其他審慎監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。更為重要的是,為防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),FSOC將獲得“先發(fā)制人”的監(jiān)管授權(quán),即在2/3多數(shù)投票通過后,可批準(zhǔn)美聯(lián)儲對大型金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)制分拆重組或資產(chǎn)剝離,同時(shí)可以直接否決大型金融機(jī)構(gòu)間相互購并申請。

二是引入修訂版的“沃爾克規(guī)則”,對大型金融機(jī)構(gòu)規(guī)模和業(yè)務(wù)范圍直接限制。其內(nèi)容包括:限制銀行和金融控股公司的自營交易;限止銀行擁有或投資私募股權(quán)基金和對沖基金,其投資總額不得超過銀行一級資本的3%;為了避免利益沖突,禁止銀行做空或做多其銷售給客戶的金融產(chǎn)品。這一建議的核心在于降低金融機(jī)構(gòu)杠桿率,限制其風(fēng)險(xiǎn)敞口,使一些機(jī)構(gòu)可能不得不“自廢武功”,剝離或縮減部分帶來豐厚利潤的業(yè)務(wù),從而在根本上避免“太大而不能倒”局面的發(fā)生。

(三)加強(qiáng)消費(fèi)者金融保護(hù)

在美國金融監(jiān)管改革新版圖中,最引人注目的就是創(chuàng)立被稱為“華爾街新警長”的消費(fèi)者金融保護(hù)署(CFPA)。這一機(jī)構(gòu)將對提供信用卡、抵押貸款和其他貸款等消費(fèi)者金融產(chǎn)品及服務(wù)的資產(chǎn)規(guī)模在100億美元以上的信貸機(jī)構(gòu)和各類金融中介實(shí)施監(jiān)管,以保證美國消費(fèi)者在選擇使用住房按揭、信用卡和其他金融產(chǎn)品時(shí)得到清晰、準(zhǔn)確的信息,同時(shí)杜絕隱藏費(fèi)用、掠奪性條款和欺騙性的做法。該機(jī)構(gòu)設(shè)立在美聯(lián)儲系統(tǒng)內(nèi),但保持獨(dú)立的監(jiān)管權(quán)力,可以獨(dú)立制定監(jiān)管條例并監(jiān)督實(shí)施,擁有調(diào)查和強(qiáng)制執(zhí)行的權(quán)力,署長由總統(tǒng)直接任命。

(四)加強(qiáng)金融衍生產(chǎn)品監(jiān)管

美國金融監(jiān)管改革加強(qiáng)了對金融衍生產(chǎn)品的監(jiān)管。一是《多德-弗蘭克法案》特別加強(qiáng)了對場外交易(OTC)衍生產(chǎn)品和資產(chǎn)支持證券等產(chǎn)品的監(jiān)管,將大部分場外金融衍生產(chǎn)品移入交易所和清算中心,實(shí)施衍生產(chǎn)品交易中央結(jié)算;二是要求銀行分拆掉期業(yè)務(wù),要求銀行將農(nóng)產(chǎn)品掉期、能源掉期、多數(shù)金屬掉期等風(fēng)險(xiǎn)較大的衍生品交易業(yè)務(wù)拆分到附屬公司,自身僅可保留利率掉期、外匯掉期以及金銀掉期等業(yè)務(wù);三是對從事衍生品交易的公司實(shí)施特別的資本比例、保證金、交易記錄和職業(yè)操守等監(jiān)管要求;四是為防止銀行機(jī)構(gòu)通過證券化產(chǎn)品轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn),要求發(fā)行人必須將至少5%的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)保留在其資產(chǎn)負(fù)債表上。

(五)將“影子銀行系統(tǒng)”納入監(jiān)管框架

美國金融監(jiān)管改革將對沖基金、私募股權(quán)基金等“影子銀行系統(tǒng)”納入嚴(yán)格監(jiān)管的大框架之下。根據(jù)《多德-弗蘭克法案》,大型的對沖基金、私募股權(quán)基金及其他投資顧問機(jī)構(gòu),要求其在美國證監(jiān)會(SEC)登記,接受強(qiáng)制性的聯(lián)邦監(jiān)管,報(bào)告交易和頭寸信息,并接受定期和不定期檢查。如果此類機(jī)構(gòu)具有特大規(guī)模或特別風(fēng)險(xiǎn),將同時(shí)接受美聯(lián)儲的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。這令對沖基金的客戶非常抗拒,因?yàn)閳?bào)告交易和頭寸信息將曝露其身份,從而影響詢價(jià)以及市場交易。

(六)加強(qiáng)對投資者和股東的保護(hù)

美國金融監(jiān)管改革進(jìn)一步加強(qiáng)了對投資者和股東的保護(hù)。一是制定新的嚴(yán)格規(guī)定,以保證投資顧問、金融經(jīng)紀(jì)人和評級公司的透明度和可靠性。強(qiáng)調(diào)華爾街經(jīng)紀(jì)人的受托職責(zé),即客戶利益高于經(jīng)紀(jì)人的自身利益。加強(qiáng)SEC的監(jiān)管職能,在SEC內(nèi)部成立投資者顧問委員會和投資者保護(hù)辦公室。針對信用評級機(jī)構(gòu),新法案在SEC中成立專門的監(jiān)管辦公室,每年提供監(jiān)管報(bào)告;對評級機(jī)構(gòu)要求更完全的信息披露,包括評級公司的內(nèi)部運(yùn)作、評級方法、歷史表現(xiàn)、報(bào)酬來源等等;降低評級公司與被評級機(jī)構(gòu)和承銷商間的利益關(guān)聯(lián)度,在評級公司人員跳槽至客戶方時(shí)實(shí)施離職審查;允許投資者對“惡意和輕率”的評級行為提訟;鼓勵(lì)建立內(nèi)部信用評級標(biāo)準(zhǔn),降低監(jiān)管方和投資者對評級公司的依賴;對長時(shí)間評級質(zhì)量低劣的機(jī)構(gòu),SEC擁有摘牌的權(quán)利[2]。二是在高管薪酬問題上為股東提供更多的話語權(quán),包括使用人參與董事選舉、對管理層薪酬擁有不具約束力的投票權(quán);要求董事會下的薪酬委員會完全由獨(dú)立人士組成;允許監(jiān)管機(jī)構(gòu)強(qiáng)行中止金融機(jī)構(gòu)不恰當(dāng)、不謹(jǐn)慎的薪酬方案,并要求金融機(jī)構(gòu)披露薪酬結(jié)構(gòu)中所有的激勵(lì)要素。

二、《多德-弗蘭克法案》對我國銀行業(yè)的影響

美國金融監(jiān)管改革不僅在美國金融版圖史上留下了濃墨重彩的一筆,也將給包括中國在內(nèi)的全球金融業(yè)帶來一定的影響。總體而言,對我國銀行業(yè)的直接影響相對有限,但間接影響不容忽視。

(一)對目前業(yè)務(wù)影響有限

美國金融監(jiān)管改革的重點(diǎn)主要集中在與消費(fèi)者直接相關(guān)的零售金融以及金融衍生產(chǎn)品領(lǐng)域。而我國商業(yè)銀行中,目前只有工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行、交通銀行、招商銀行等幾家銀行在美國設(shè)有分行,并且其分支機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)都繼承了國內(nèi)商業(yè)銀行的傳統(tǒng),很少從事金融衍生產(chǎn)品交易。另外由于牌照的限制,也很少從事零售金融業(yè)務(wù),資產(chǎn)規(guī)模占相應(yīng)總行資產(chǎn)規(guī)模的比重較低。因此,《多德-弗蘭克法案》與中資銀行目前的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)相關(guān)度不高,對中資銀行業(yè)務(wù)方面的影響十分有限。

(二)經(jīng)營合規(guī)成本可能提高

《多德-弗蘭克法案》對擁有500億美元或以上資產(chǎn)的大型銀行機(jī)構(gòu)將實(shí)施更為嚴(yán)格的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)定義,這將包括全球資產(chǎn)達(dá)500億美元,且因?yàn)閾碛忻绹中小⑻幓蛏虡I(yè)貸款子公司而被視為美國銀行控股公司的非美國銀行,以及任何控制此類非美國銀行的非美國公司。《多德-弗蘭克法案》為美聯(lián)儲如何對非美國銀行機(jī)構(gòu)執(zhí)行從嚴(yán)標(biāo)準(zhǔn)提供了相當(dāng)大的靈活性。雖然目前不能確定美聯(lián)儲對非美國銀行機(jī)構(gòu)具體執(zhí)行什么樣的從嚴(yán)標(biāo)準(zhǔn),也不清楚美聯(lián)儲將如何能夠以較為有效的方式將這些標(biāo)準(zhǔn)適用于非美國銀行機(jī)構(gòu),但有兩點(diǎn)需要關(guān)注:一是法案規(guī)定美聯(lián)儲可就相關(guān)要求針對某家銀行機(jī)構(gòu)(包括非美國銀行)或某一類別公司的風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)模、復(fù)雜性、活動及其他因素作出量身定制的修訂;二是法案規(guī)定美聯(lián)儲可對國民待遇及競爭機(jī)會均等原則給予適當(dāng)?shù)目紤]。

我國在美國設(shè)有分行的商業(yè)銀行,資產(chǎn)規(guī)模均遠(yuǎn)超500億美元,屬于“包括在內(nèi)的銀行控股公司”。一旦美聯(lián)儲確定的從嚴(yán)要求適用于所有非美國銀行機(jī)構(gòu),并且其監(jiān)管要求又高于我國監(jiān)管要求,我國在美國設(shè)有分行的商業(yè)銀行的經(jīng)營合規(guī)成本將被迫提高。比如將不得不接受更高的資本要求,或者更改公司治理架構(gòu),或者為滿足美國監(jiān)管要求而編制解散方案,或者進(jìn)行額外的壓力測試等等。

此外,法案的一些規(guī)定也將會直接增加非美國金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營成本。如兩年過渡期后設(shè)立的金融研究辦公室所需資金將來自于資產(chǎn)達(dá)500億美元以上的銀行機(jī)構(gòu)以及系統(tǒng)性重要的非銀行機(jī)構(gòu)提供的監(jiān)管費(fèi)用;美聯(lián)儲還要求資產(chǎn)達(dá)500億美元及擁有美國分行或處的非美國銀行交納對其進(jìn)行檢查和監(jiān)管的費(fèi)用。

(三)延緩相關(guān)戰(zhàn)略推進(jìn)節(jié)奏

近年來,隨著經(jīng)濟(jì)金融全球化以及混業(yè)經(jīng)營的不斷發(fā)展,我國大型銀行以及部分中型銀行紛紛開始推進(jìn)國際化、綜合化戰(zhàn)略。但《多德-弗蘭克法案》的實(shí)施將可能延緩我國銀行相關(guān)戰(zhàn)略的推進(jìn)節(jié)奏。就國際化而言,法案對系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)格監(jiān)管可能導(dǎo)致銀行對規(guī)模過大心有所忌,不得不壓縮部分海外業(yè)務(wù)。同時(shí),合規(guī)成本的可能提高,將會使我國銀行在美國拓展業(yè)務(wù)變得更加謹(jǐn)慎,特別是法案著重保護(hù)的與消費(fèi)者相關(guān)的零售金融業(yè)務(wù)。就境外綜合化而言,法案所體現(xiàn)出的對全牌照趨勢的排斥以及零售金融、衍生金融產(chǎn)品的諸多規(guī)定使得商業(yè)銀行在開展相關(guān)業(yè)務(wù)時(shí)面臨更大的政策風(fēng)險(xiǎn),綜合化經(jīng)營的成本將顯著提高。

(四)間接影響不容忽視

美國金融監(jiān)管改革法案對我國銀行業(yè)的直接影響有限,但將間接影響其他國家乃至國際層面金融監(jiān)管潮流,這一點(diǎn)必須引起重視。考慮到美國不僅處于金融領(lǐng)域發(fā)展前沿,而且在IMF和國際清算銀行等國際監(jiān)管組織具有主導(dǎo)性的發(fā)言權(quán)。作為世界金融規(guī)則的主要制定者,其國內(nèi)金融改革法案必將深刻影響G20的全球金融改革探討和未來的新巴塞爾協(xié)議的修訂,其法案中的部分條款甚至可能直接上升為國際組織制定的所謂全球規(guī)則。特別是對大型銀行更嚴(yán)格監(jiān)管資本的規(guī)定以及“沃爾克規(guī)則”對銀行從事衍生工具交易的監(jiān)管等,可能意味著全球金融自由化的黃金時(shí)期已經(jīng)終結(jié),后危機(jī)時(shí)代全球正邁向更全面、更嚴(yán)格的金融監(jiān)管體系。

三、我國銀行業(yè)的應(yīng)對策略及建議

我國在美國設(shè)有分行的商業(yè)銀行均屬于《多德-弗蘭克法案》需要接受較嚴(yán)格監(jiān)管的大型銀行機(jī)構(gòu),因此,我國需要積極應(yīng)對該法案帶來的可能影響。

(一)深入研究《多德-弗蘭克法案》

根據(jù)美國《對外資銀行監(jiān)管加強(qiáng)法》,1991年12月19日后成立的外資銀行分行不能在美國開展10萬美元以下的零售業(yè)務(wù)。因此,我國商業(yè)銀行在美國設(shè)立的分行主要提供企業(yè)存款、企業(yè)貸款、項(xiàng)目融資、貿(mào)易融資等傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù),資產(chǎn)和業(yè)務(wù)規(guī)模相對較小。盡管如此,對各家志在不斷提高國際影響力的銀行而言,仍也有必要對《多德-弗蘭克法案》進(jìn)行更深入的研究,密切跟蹤美國監(jiān)管當(dāng)局的后續(xù)具體的監(jiān)管細(xì)則。一是全面深入評估法案對我國銀行業(yè)現(xiàn)有業(yè)務(wù)的影響;二是在開展經(jīng)營活動時(shí)要特別注意新法的有關(guān)規(guī)定;三是密切跟蹤美聯(lián)儲的監(jiān)管文件,特別是針對非美國銀行的具體監(jiān)管規(guī)范,適時(shí)評估其對我國銀行業(yè)海外發(fā)展戰(zhàn)略的影響。

(二)審慎開展各類政策性風(fēng)險(xiǎn)高的業(yè)務(wù)

《多德-弗蘭克法案》標(biāo)志著美國金融監(jiān)管理念將由“放松監(jiān)管、放任創(chuàng)新”轉(zhuǎn)變?yōu)椤凹訌?qiáng)監(jiān)管、規(guī)范創(chuàng)新”,這將加大銀行開展相關(guān)業(yè)務(wù)的政策性風(fēng)險(xiǎn)。為此,我國各家銀行必須在保證合規(guī)的前提下,審慎開展以下各類業(yè)務(wù)。一是審慎開展零售金融業(yè)務(wù)。危機(jī)前消費(fèi)金融工具的不透明以及危機(jī)最終部分由納稅人買單激起了民怨,迫于政治壓力,法案成立了CFPA并賦予其相當(dāng)大的權(quán)力,以進(jìn)一步加強(qiáng)對消費(fèi)者的保護(hù),這將進(jìn)一步加大從事零售金融業(yè)務(wù)的合規(guī)成本,特別是對監(jiān)管法律及慣例了解不夠透徹的非美國銀行而言。二是審慎開展衍生金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)。根據(jù)新法案,從事衍生產(chǎn)品交易的銀行將接受從嚴(yán)的資本及監(jiān)管要求,并將面臨多頭監(jiān)管。三是審慎開展“影子銀行”類業(yè)務(wù)。盡管法案最終對“沃爾克規(guī)則”作了稀釋性的修訂,但這已表明美國監(jiān)管當(dāng)局開始排斥混業(yè)經(jīng)營的監(jiān)管取向。如果過渡開展各類“影子銀行”類業(yè)務(wù),將可能引起美國監(jiān)管當(dāng)局的重點(diǎn)關(guān)注。

《多德-弗蘭克法案》賦予了美聯(lián)儲更大的自由裁量權(quán),這將對非美國銀行在美國開展業(yè)務(wù)帶來更多的困難,從而給中資銀行國際化戰(zhàn)略以及境外綜合化戰(zhàn)略實(shí)施產(chǎn)生一定的影響。但筆者認(rèn)為,我國各家銀行仍應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持相關(guān)發(fā)展戰(zhàn)略毫不動搖,美國仍應(yīng)是我國銀行拓展業(yè)務(wù)的重要目標(biāo)市場,我國銀行需要做的是密切跟蹤美國監(jiān)管動向,綜合評估各種成本,趨利避害在美國進(jìn)一步拓展相關(guān)業(yè)務(wù)。一方面,雖然《多德-弗蘭克法案》對銀行從事自營交易進(jìn)行了諸多限制,但也應(yīng)看到法案沒有完全照搬“沃爾克規(guī)則”,而是作了弱化的修訂,并沒有完全限制混業(yè)經(jīng)營,美國不會重回《格拉斯-斯蒂格爾法》時(shí)代,適度混業(yè)經(jīng)營仍是國際金融業(yè)經(jīng)營發(fā)展的主流趨勢;另一方面,未來階段經(jīng)濟(jì)金融全球化趨勢不會逆轉(zhuǎn),在經(jīng)濟(jì)全球一體化的背景下,我國跨出國門、參與國際競爭的企業(yè)仍會快速增加。在經(jīng)濟(jì)金融全球化過程中,美國經(jīng)濟(jì)金融仍將會占據(jù)主導(dǎo)地位。

(四)不斷提高經(jīng)營管理水平

金融危機(jī)之前,美國的金融監(jiān)管政策和操作管理一直被視為標(biāo)準(zhǔn)樣板而被新興經(jīng)濟(jì)體的金融改革效法,加上考慮到美國在國際監(jiān)管組織中處于主導(dǎo)性的話語權(quán),《多德-弗蘭克法案》更為深遠(yuǎn)的影響是將開啟全球加強(qiáng)監(jiān)管的新時(shí)代,這無疑將給商業(yè)銀行帶來更多的新挑戰(zhàn)。面對新挑戰(zhàn),我國銀行業(yè)唯有不斷提高經(jīng)營管理水平。一是探索盈利新模式,提高盈利水平。監(jiān)管取向的變化、資本要求的提高以及合規(guī)成本的不斷增加必將影響到商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)模式及盈利能力。二是以經(jīng)濟(jì)資本管理為主軸,提高全面風(fēng)險(xiǎn)管理水平。這一方面是合規(guī)要求使然;另一方面更是提高自身競爭力的需要。三是以合規(guī)為前提,努力提高創(chuàng)新能力。在未來階段,金融創(chuàng)新與加強(qiáng)監(jiān)管將會相伴而行。對金融機(jī)構(gòu)而言,金融創(chuàng)新永遠(yuǎn)是提升自身核心競爭力、增強(qiáng)生命力的制勝法寶。

參考文獻(xiàn):

第8篇：金融監(jiān)管發(fā)展史范文

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1006-0278（2015）02-002-01

一、提出金融安全問題的背景

2008年以來美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)，是人類社會發(fā)展史上最為嚴(yán)重的一次金融危機(jī)。各國紛紛推出穩(wěn)定金融、刺激經(jīng)濟(jì)的政策和措施，但從總體看，此次金融危機(jī)對全球經(jīng)濟(jì)的沖擊和影響仍在加劇，并造成巨大的經(jīng)濟(jì)損失。

（一）世界金融體系遭到重創(chuàng)，金融資產(chǎn)損失嚴(yán)重

西方國家的銀行紛紛倒閉，美國五大投資銀行或是破產(chǎn)或是被收購，或是轉(zhuǎn)變?yōu)樯虡I(yè)銀行。全球金融資產(chǎn)損失嚴(yán)重。據(jù)亞洲開發(fā)銀行預(yù)測，此次金融危機(jī)造成資產(chǎn)損失50萬億美元。其中，美國家庭凈資產(chǎn)損失11萬億美元，房地產(chǎn)價(jià)值損失6萬億美元，美國金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)損失至少在2.2萬億美元，合計(jì)損失達(dá)21萬億美元。

（二）部分國家經(jīng)濟(jì)陷入衰退，社會政治不穩(wěn)定

2009年5月經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織宣布該組織30個(gè)成員國2009年第一季度的綜合國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）下降。美國、歐洲、日本等主要發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)陷入衰退，各國經(jīng)濟(jì)增長大幅下降。國外大小企業(yè)裁員和倒閉，導(dǎo)致失業(yè)人員增加。2009年5月，美國失業(yè)率達(dá)到9.4%，創(chuàng)25年來最高記錄。經(jīng)濟(jì)衰退，貿(mào)易萎縮，失業(yè)率上漲，直接導(dǎo)致了一些國家政治動蕩甚至社會危機(jī)。

二、金融危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生的影響

全球化過程中，受到國際金融危機(jī)的影響在所難免。我國2008年下半年以后經(jīng)濟(jì)增長大幅下滑。2008年，國內(nèi)生產(chǎn)總值增長速度由2007年的13%降到9%。一是對外貿(mào)易形勢十分嚴(yán)峻；二是工業(yè)生產(chǎn)仍然遲緩；二是就業(yè)困難增加；四是通貨緊縮壓力大。同時(shí)，由于美元貶值等因素，我國金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和個(gè)人持有的境外金融資產(chǎn)價(jià)值出現(xiàn)縮水，部分從事石油、外匯衍生產(chǎn)品交易的企業(yè)遭受損失。

此次危機(jī)對我們的啟示：第一是，目前的金融安全體系不完善，并不能有效地防止金融危機(jī)的爆發(fā)與蔓延。第二是，當(dāng)前世界金融格局存在不穩(wěn)定性，過多依賴美元的金融格局很容易使美國本土的金融動蕩影響到其他國家，發(fā)展成世界性危機(jī)。沒有完善的金融安全法律保障作為武器.我國的金融很容易受到?jīng)_擊。加強(qiáng)我國金融安全法保障律制度構(gòu)建是防范和化解金融危機(jī)、保障國家金融安全乃至社會穩(wěn)定的有效手段，迅速建立起完善的金融安全法律保障制度迫在眉睫。

三、對中國金融安全的對策思考

（一）逐步放開金融市場

要“循序推進(jìn)金融對外開放，切實(shí)把握開放程度與次序，要堅(jiān)持循序漸進(jìn)的原則。”金融市場的對外開放只有按照積極穩(wěn)妥的原則推進(jìn)，才能進(jìn)一步完善我國金融市場的運(yùn)行機(jī)制和約束機(jī)制，不斷增強(qiáng)我國金融市場的競爭實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。例如，實(shí)現(xiàn)人民幣的自由兌換是我國金融開放的必然發(fā)展趨勢。但是，在金融市場設(shè)施不完善、金融監(jiān)管體系不健全的情況下開放資本，將使我國而臨難以承受的金融風(fēng)險(xiǎn)。

（二）加強(qiáng)金融監(jiān)管

金融監(jiān)管旨在實(shí)現(xiàn)促進(jìn)提高金融效率、維護(hù)金融安全的最佳組合，為交易者創(chuàng)造一個(gè)公平競爭、相對穩(wěn)定的市場環(huán)境。為此，必須切實(shí)加強(qiáng)和改進(jìn)金融監(jiān)管，妥善處理促進(jìn)金融業(yè)務(wù)發(fā)展與加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范的關(guān)系，建立化解金融風(fēng)險(xiǎn)的長效機(jī)制。“進(jìn)一步完善現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)體系、市場體系、監(jiān)管體系和調(diào)控體系，提高經(jīng)營管理水平和增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，審時(shí)度勢，把握好金融開放的力度，完善好金融法規(guī)，有計(jì)劃、有步驟地最終實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目的完全開放。”

（三）建立風(fēng)險(xiǎn)控制與預(yù)警機(jī)制

完善金融監(jiān)控制度，建立安全預(yù)警網(wǎng)絡(luò)。首先要從維護(hù)金融安全出發(fā)，建立靈敏、高效的金融風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制和救援措施，構(gòu)建防范金融風(fēng)險(xiǎn)、遏制過度投機(jī)的堅(jiān)固防線。通過監(jiān)測主要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，及時(shí)采取防范金融風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對措施，防止金融風(fēng)險(xiǎn)的累積，保持對外經(jīng)濟(jì)金融的基本穩(wěn)定。同時(shí)要完善金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，緊密監(jiān)測國際、國內(nèi)金融市場的運(yùn)行狀態(tài)。編制金融市場風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測指標(biāo)體系，運(yùn)用先進(jìn)的技術(shù)手段、專業(yè)知識搜集和分析有關(guān)信息，判斷金融業(yè)務(wù)的最新發(fā)展趨勢和主要風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，及時(shí)向金融機(jī)構(gòu)發(fā)出預(yù)警信號。

第9篇：金融監(jiān)管發(fā)展史范文

外資銀行奉行的是利潤最大化原則，其經(jīng)營政策有時(shí)會與我國的金融政策相矛盾，從而影響到政策的貫徹與實(shí)施。例如：在貨幣政策調(diào)控方面，外資銀行可以通過從國際市場上籌措資金來抵制中國貨幣政策的影響，從而弱化貨幣政策的效益，加大中國貨幣政策實(shí)施的難度。其次，外資銀行幾乎普遍存在違規(guī)行為，或者多存少貸，將差額轉(zhuǎn)移到海外套利；或者利用不正當(dāng)手段與國內(nèi)銀行爭奪市場或高級金融人才。

對外資金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，國際上一直奉行兩大原則，即母國監(jiān)管原則和東道國監(jiān)管原則。兩大原則各有利弊，世界金融發(fā)展史表明，單獨(dú)實(shí)行其中任一原則都不可行；而如果對這兩大原則平行使用，不分主次，也會導(dǎo)致監(jiān)管的責(zé)權(quán)不清。如何適當(dāng)平衡兩種監(jiān)管原則成了對外資銀行監(jiān)管的關(guān)鍵。在如何平衡兩者這一問題上，美國的做法是不錯(cuò)的選擇。美國對外資銀行的監(jiān)管始終把國內(nèi)金融秩序的穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展放在首要考慮的位置，并隨著本國金融業(yè)的發(fā)展和本國金融機(jī)構(gòu)競爭力的變化不斷調(diào)整。美國在《1991年外資銀行監(jiān)督改善法》中規(guī)定：只有外資銀行在其母國受到全面的監(jiān)督，才能在美國境內(nèi)營業(yè)。同時(shí)規(guī)定，外資銀行在美國的分支機(jī)構(gòu)與美國的銀行一樣適用美國國內(nèi)的銀行法規(guī)；美聯(lián)儲有權(quán)核準(zhǔn)外資銀行設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，命令其停止?fàn)I業(yè)，或是對其實(shí)施金融檢查。美國對外資銀行的監(jiān)管以母國監(jiān)管為基礎(chǔ)，同時(shí)不斷強(qiáng)化東道國的監(jiān)管，尤其是在風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管上，努力實(shí)現(xiàn)監(jiān)管的本地化。

美國的做法是值得我們思考和借鑒的。對外資銀行的監(jiān)管以母國監(jiān)管為基礎(chǔ)，可以保證其受到母國的全面監(jiān)管，經(jīng)營安全得到有效的保障；加強(qiáng)東道國的監(jiān)管，可將外資銀行全面納入東道國的金融監(jiān)管體系之中，而不至使外資金融機(jī)構(gòu)缺乏監(jiān)管，可有效地維護(hù)東道國的金融安全。上述做法應(yīng)該是我國對外資銀行金融監(jiān)管的總體思路。需要注意的一點(diǎn)是，加強(qiáng)東道國的監(jiān)管不能矯枉過正。如果過度強(qiáng)調(diào)東道國的監(jiān)管，很可能會引起被監(jiān)管銀行母國的同等對待，我國的在外銀行可能會受到他國的不公正待遇。（摘自2006年8月10日《國際先驅(qū)導(dǎo)報(bào)》）

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