養老機構風險分析精選(九篇)

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第1篇：養老機構風險分析范文

關鍵詞：養老金；給付風險；因素

中圖分類號：C91文獻標識碼：A文章編號：1672-3198（2008）07-0192-01

1 社會養老保險基金給付風險狀況

社會養老保險基金給付是整個社會養老保險制度和其他技術歷程的晴雨表，它能反映出制度設計的合理性和其他技術操作環節的嚴密性 。社會養老保險基金的給付風險可以分為制度風險和管理風險兩類。制度風險是由社會養老保險制度規定所導致的養老金給付與預期目標不一致的風險。管理風險是指社會養老保險在給付環節所產生的風險，由管理不完善和管理缺乏效率而引起。

社會養老保險基金給付的制度風險在實際的操作中主要體現為：①我國養老金替代率實際運行約為80％左右，社會養老保險基金制度設計的替代率偏高，這導致基金給付總額相對偏大，產生高于預期替代水平的給付風險；②退休年齡規定偏低，“低齡退休”現象普遍，與之相反的是人口預期壽命延長趨勢，因此產生高于預期支付的給付風險；③行業提前退休，產生制度設計未預期到的給付風險；④在“地方統籌、地方管理”的基礎上，部分地區社會養老保險基金收不抵支，未能及時足額發放社會養老保險基金，存在拖欠情況；⑤由于社會養老保險金隨物價或工資增長率的指數調整機制的缺乏和不完善情況，導致長期處于缺乏彈性的較高位給付水平。

社會養老保險基金給付的管理風險在實際的操作過程中主要體現為：①由于社會保險經辦機構識別能力有限，許多地區出現了不遵循給付原則的欺騙性申請、“死者”領取養老金、“企業欺騙性冒領”等各種道德風險現象；②管理系統缺少效率，不能保證社會養老保險基金及時足額發放，同時還存在錯付情形；③由于受地方主義的相關制度規定影響，社會養老保險金未能做到隨勞動力的合理配置流動而正常轉入或轉出，使勞動者在未來退休時領取基本養老金困難重重。

2 社會養老保險基金給付風險因素分析

2.1 人口老齡化問題

與發達國家在“先富后老”的情況下遭遇人口老齡化問題相比，我國則是“未富先老”，在經濟發展還處于工業化初級階段的情況下進入老齡化，而且速度很快。這對我國的養老保險給付產生了巨大沖擊：離退休職工人數和職工總數的比值不斷上升,對養老金的需求越來越大,基本養老保險基金的支付負擔越來越重。且養老金給付需求的增長速度快于經濟發展速度，對企業和國家財政都產生了越來越難以承受的繳費負擔，還進一步影響和阻礙經濟的發展速度。

2.2基本養老保險基金擴面征繳困難、征繳率較低

我國養老保險基金的征繳并未能實現“應保盡保”、“應收盡收”,基本養老保險基金征繳率普遍較低。有相當部分外資企業、私營企業及個體工商戶等非公有制單位及其從業人員游離于養老保險之外。且擴面征繳方面的法律法規尚待健全完善，對不按要求參加社會保險和惡意拖欠保險費的企業和個人，執法力度也應加強，擴大基本養老保險基金擴面征繳的質量還要付出巨大努力。

從管理角度來看，產生社會養老保險給付風險的原因主要有以下幾個方面：

（1）信息不對稱誘發的道德風險分析。

盡管社會養老保險經辦機構已經逐步實行網絡化管理，但卻無法完全及時掌握退休職工真實情況，在很多方面還存在信息掌握不完全或者獲取信息滯后的狀況：①退休職工已經死亡，社會保險經辦機構并未及時獲取信息，可能存在“信息時滯”，在一段時間內有可能發生由別人代領現象；②個別企業虛報退休職工名單，多報人數，致使不受保障的人員非法獲利；③提前退休誘發的道德風險：行業部門通過虛報提前退休職工的年齡，將未達到退休年齡規定的職工納入退休計劃。

（2）管理缺乏效率誘發的風險分析。

由于面臨著預算約束和缺乏有效的激勵機制，社會養老保險基金給付管理一方面是缺乏高效率的管理信息系統，另一方面，經辦人員工作積極性和服務意識不強。目前僅上海等部分城市已建立高效率的管理信息系統，在提高社會保障基金的征繳水平、支付效率等環節產生了重大作用。其他更多地區卻并未真正建立起這種對勞動者集工作記錄、基金管理、養老服務于一身的信息系統，反映在給付環節上就是社會養老保險基金不能及時到位和發生錯付情形。另外，經辦人員的工作效率低、服務意識差及缺乏有效的激勵約束機制，也是產生管理風險的因素之一。

（3）地方主義誘發的道德風險分析。

勞動力流動是現代市場經濟發展的需要，是優化資源配置的途徑。可是在社會養老保險基金管理的過程中，由

于地方主義作祟，卻未能適應市場經濟的發展需要，更不要說起到促進勞動力資源合理流動的作用。地方主義傾向致使勞動者的繳費收入不能隨勞動力流動而順利、及時地轉入或轉出，影響勞動者未來退休金的領取，因此產生未來的給付風險。

3 社會養老保險基金給付風險的防范措施建議

（1）完善養老金給付制度，嚴格養老保險統籌項目，逐步統一給付標準。加強養老金的征繳管理，以及養老保險基金投資運營管理，加強監督，提高基金保值增值能力，將養老保險基金納入國家預算管理，編制社會保障預算。

（2）立足保障基本需要，切實降低養老金替代率。我國現行的養老金替代率遠遠高于發達國家40─50%左右的平均替代率。國際社會保障協會在最低社會保障標準的國際公約中指出，一個人繳費30年，退休后領取的養老金相當于繳費工資的40%。給付標準與國力的不協調違背了我國養老保險制度的“低標準，廣覆蓋”的原則，增加了財政的壓力，也影響了企業的競爭力。因此，可將替代率定為養老金與當地社會平均工資之比，適當考慮物價指數，有效地控制養老金增長速度，做到退休人員養老給付的絕對值不減或有所增長的基礎上，使其與社會平均工資之比穩步下調，實現養老金替代率的逐步下降。

（3）調整養老保險金的支付年齡，嚴格領取養老保險金的條件。面對人口老齡化，大多數國家都選擇了提高退休年齡的做法。而根據測算，我國退休年齡每延長1年，養老保險社會統籌基金可增長40億元，減支160億元，減緩基金缺口200億元。因此，適當調整退休年齡的做法值得我國借鑒，有利于降低贍養比、減輕養老保險金支付壓力。但在延長退休年齡的具體方案實施中，應該在維護社會穩定的前提下有計劃地分步驟進行。嚴格養老金的領取條件，可以通過調查退休或已提前退休人員的生活狀況，對繼續就業或就業收入超過最低生活保障線的，應停發養老金，并繼續繳納養老保險費，并且應嚴格審核統籌項目給付基數，建立基金給付的制約機制。

（4）逐步統籌協調區域之間養老金給付標準，適應市場經濟發展需要，促進勞動力的合理配置與區域流動。由于地區差異性，我國各地區的經濟發展水平參差不齊，要實現區域之間養老金給付的統籌協調，有大量的現實問題需要解決，但在經濟的持續高速發展和人才的流動逐步加大的情況下，勢必促使其適應市場經濟的發展。

對于控制因信息不對稱而產生的道德風險和管理低效率、地方主義等管理風險，還得要從制度環境著手，提高技術手段，增強工作效率。

參考文獻

第2篇：養老機構風險分析范文

經過20多年的探索實踐，我國外匯儲備已經形成了一套獨具特色的專業化投資運營模式。概括起來，主要有以下四個方面：成立專門投資管理機構，實行專業化投資管理。為推進外匯儲備實行專業化投資運營，國家于1994年成立專門投資機構，以專業化、規范化、國際化為目標，在國際金融市場進行專業化投資。其專業化主要體現在：一是投資基準的專業化。探索建立適合儲備經營原則和特點的投資基準體系，包括戰略資產配置、戰術資產配置、投資組合管理和交易執行四個層次，作為衡量某項資產或投資組合構成和收益的重要參照指標。在按照投資基準經營的同時，允許每一層次經營人員對基準進行適度偏離，積極捕捉市場機會，在既定風險下創造超出基準的收益。二是投資決策的專業化。圍繞投資基準，制定完善了一整套科學高效的投資決策和執行程序，形成以投資決策委員會為核心的多級投資決策機制，通過定期回顧、分析、制定、調整投資策略，實現儲備資產的動態配置和積極經營。三是投資流程的規范化。部門設置分前、中、后臺，前、中、后臺相互監督，構建從資產配置、組合管理、交易執行到資金清算、會計核算等完整、清晰的生產鏈條，形成高效順暢的管理結構。四是投資平臺的國際化。不斷拓展和完善全球化經營平臺，形成了以北京為中心、輻射香港、新加坡、倫敦、紐約、法蘭克福5個主要國際金融中心的經營平臺，實現了外匯儲備經營24小時全球不間斷運行，真正做到與國際金融市場同時同步。五是投資隊伍的專業化。通過拓展招聘渠道、加強專業培訓、優化人員結構等舉措，打造了一支高學歷、高素質、高能力、年輕化、專業化的投資團隊。

堅持多元分散的資產配置，穩步推進多元化經營戰略。多元分散是外匯儲備控制風險、獲取收益的成功之道。一是遵行分散化原則，實行風險對沖的資產配置方法。利用不同資產的風險收益特性及其相關性，以及對經濟環境的敏感性，建立優化的資產配置組合，利用在不同經濟環境下各類資產間回報的此消彼長，實現風險對沖，實現儲備收益長期穩定。二是穩步拓展投資領域。將外匯儲備由傳統的債券投資領域拓展到發達國家股票、新興市場債券、商品等領域及私募股權基金、對沖基金等另類投資。以后逐步開展了房地產等直接投資、新興市場股票投資以及對發達國家股指期貨投資。三是穩步推進多國別、多幣種、多資產投資。目前外匯儲備投資于全球主要發達國家和新興市場幾乎所有貨幣，資產類別和金融工具覆蓋了國際金融市場幾乎所有品種。由于實施了多元化、分散化投資，外匯儲備經營經受住了亞洲金融危機、次貸危機、歐債危機等一系列嚴峻考驗，在保持資產安全和流動的前提下，實現了經營收益穩定增長。堅持自主經營與委托投資相結合，不斷創新外匯儲備投資方式。外匯儲備目前實行以自主經營為主、委托投資為輔的投資方式。一是實行自主經營，直接投資。充分利用其全球化經營平臺，按照資產配置戰略，選擇適宜資產類別，構建不同投資組合，圍繞投資基準，直接在國際金融市場進行積極投資。在投資管理上，把投資決策與交易執行分開，建立投資組合管理與交易執行兩個模塊，明確職責分工、授權及相關流程，在投資組合層面爭取好于基準的超額收益，在交易執行層面形成層次量化基準，爭取以最優報價達成交易。二是實行委托投資。按照“吸收經驗、提供參照、以我為主、不斷拓展”的原則，通過建立科學評聘流程，從國際上眾多的市場專業機構中挑選出最優秀、最先進的資產管理機構，將部分儲備資產委托其進行投資。目前，已開辟上百條外聘投資通道，委托資產規模成倍增長，形成了規模大、類別全、策略多的委托投資格局。

堅持安全優先原則，實行全面科學的風險控制。外匯儲備最基本的職能是滿足對外支付需要，其對安全性、流動性的要求要遠高于對保值增值的要求，因而非常注重風險控制，確保儲備安全。一是實施全方位風險控制。建立起覆蓋市場風險、信用風險、流動性風險、操作風險等各種風險，包括資產配置、組合管理、交易執行、清算交割、會計核算和業績評估等所有經營環節在內的風險管理體系。二是實施審慎的風險管理政策。客觀評估外匯儲備投資的風險偏好和風險承受能力，加強總量和結構管理，建立科學、合理、有效的風險管理框架。全面界定、審慎評估外匯儲備經營面臨的各類風險及水平，加強風險分析和預警，對各類風險實施全面管理和監控。三是實施全流程的合規性檢查。建立起全覆蓋、多層次、多角度的合規監控檢查框架，對所有風險指標的執行情況和業務流程操作情況進行監控檢查，同時針對重點領域、薄弱環節及新業務或新產品，開展專項監控檢查，并定期回顧梳理，以查促改，督促相關部門不斷完善業務框架、操作流程和制度建設，加強工作人員的合規意識，防范操作風險。四是加強內審內控。專門成立內部審計部門，堅持獨立性原則，獨立檢查評估儲備經營執行各項法規、政策、指令、程序和經營管理目標的適當性、合法性和有效性，對資產、財務、信息和人員管理進行審計監督，并獨立向上級領導報告。

二、外匯儲備經營對社保基金投資的啟示

2012年底全國五項社會保險基金累計結余3.75萬億元，基金利息收入831億元，年度平均收益率為2.44%，其中城鎮職工養老保險基金結余2.39萬億元，利息收入455億元，收益率為2.6%，低于一年期銀行存款年利率（3%），與同期CPI（2.6%）持平。如此低的收益率使社保基金面臨實際減值的巨大風險，無法應對即將到來的人口老齡化高峰，社會保險制度的可持續發展面臨重大挑戰。應當學習借鑒外匯儲備經營的有益經驗，通過設立專門投資機構，在有效控制風險的前提下，實施專業化、多元化、分散化投資，逐步拓寬投資渠道，穩步提高投資收益率，確保社保基金保值增值。成立專業化的社保基金投資運營機構。目前我國社會保險基金結余全部存入財政專戶，由地方各級財政部門和人力資源社會保障部門共同協商負責管理運營，社會保險基金結余實際上處于分散管理、低效運營的狀態。同時，在保值增值方面缺乏激勵約束機制，致使過度注重基金安全，而忽視基金保值增值。這種沒有專門機構管理運營的體制，雖然確保了基金的安全，卻嚴重削弱了基金保值增值的動力和能力。黨的十八屆三中全會確定了社保基金市場化、多元化投資運營的方向，有效突破了社保基金投資的制度樊籬。而要實施市場化、多元化投資運營，當前的基金管理體制難以勝任，成立專業化的投資運營機構是必然選擇。我國城鎮職工養老保險基本實現省級統籌，其他各項社會保險實行市級統籌并將過渡到省級統籌，省級政府承擔的社會保障責任越來越重。按照權責對等原則，在省一級設立社保基金投資運營機構，建立專業化投資團隊，負責對省內社保基金開展專業化投資，是最佳選擇。這不僅符合黨的十八屆三中全會確定的改革方向，也順應世界養老金投資運營的發展趨勢，世界主要國家的基本養老保險基金，都由專業機構實施投資運營，如美國成立聯邦社保信托基金管理委員會，專門負責基本養老保險基金的管理運營，等等。

新成立的投資運營機構應當是一個職能明確、邊界清晰、高度專業化的專門機構。所謂職能明確，就是通過建立規章制度及章程，明確其基本職責、資金來源、投資范圍、投資渠道等，為機構高效運轉奠定基礎。所謂邊界清晰，就是要明確與財政、人社及地方政府的關系，明確各相關主體在基金歸集注入、收益分配、基金監管等運轉過程中的權利、義務，避免互相扯皮、影響效率。所謂高度專業化，就是要通過設立高效順暢的管理部門、組建專業化投資隊伍、構建規范化投資流程、設置先進投資基準、實施專業化投資決策，努力打造一個高度專業化的金融資產管理機構。實行直接投資與委托投資相結合的投資運營模式。從外匯儲備的經驗來看，實行直接投資與委托投資相結合的模式，既可以充分發揮直接投資貼近市場、反應靈敏、決策高效、風險可控、管理成本較低的優勢，確保投資收益，也能通過委托投資達到分散投資風險、實現投資多元化的目的，還可以通過對外部委托管理人的監督及學習，提高自身投資能力。社保基金運營機構應當學習借鑒這種投資模式，所不同的是要根據自身投資管理能力及投資的產品類型，合理搭配直接投資與委托投資所占比重。一是要以直接投資為主。目前社保基金的投資范圍僅限于國債和定期存款，在國家放寬投資限制之前，仍應以直接投資為主。省級社保基金運營機構要構建清晰完整的投資生產線，設計高效順暢的投資流程，配備好資產配置和投資部門，充分考慮社保基金支付的時間、金額以及經濟周期變化，充分利用省級社保基金統一運營的規模優勢，科學設計社保基金投資期限組合，對定期存款和國債進行長、中、短期合理搭配、將長期、中期、短期投資有機結合起來，實現基金收益最大化。二是嘗試開展委托投資業務。2012年廣東省將1000億元養老保險結余基金委托全國社保基金理事會投資運營，近兩年年化收益率都超過了6%。可借鑒廣東省的經驗做法，允許各省將一部分結余基金委托全國社保基金理事會投資經營，以獲得更高的投資收益，確保養老保險基金不因通貨膨脹而縮水并能有所增值。三是做好擴大委托投資比重的相關準備工作。機關事業單位養老保險制度改革將于明年啟動，劃轉部分國有資本充實社會保障基金的改革部署很快也要落地，屆時社保基金的來源將更加多元，投資范圍將逐步拓寬，完全由社保基金運營機構實行直接投資力有不逮，因而實行并不斷擴大委托投資是大勢所趨。應當未雨綢繆，提前做好相關準備工作。首先，要完善社保基金治理結構：建立全面風險管理體系，有效監督委托投資過程；建立明晰的問責機制，增強基金管理的透明度，實現有效的外部監督。其次，要研究提高資產配置能力，包括戰略資產配置和戰術資產配置，為委托投資確定基準，便于實施業績考核。第三，要研究評選優秀投資管理人。

委托投資模式把提高自身投資能力的任務轉換為評選出優秀外部管理人的能力，評選投資管理人由此成為委托管理的一項重要業務。因而應當盡早學習評選投資管理人的標準、流程、業績評價指標等，建立投資管理人數據庫，為全面評價專業機構投資能力打好基礎。穩步推進社保基金多元化投資。據審計署2012年審計報告，2011年底我國社保基金結余中活期存款、定期存款和其他形式分別占38.44%、58.01%和3.55%，即96.45%的基金結余是以銀行存款的形式存在的。這與我國社保基金管理運營的政策規定基本吻合：基金結余只能存銀行和購買國債，不得進行其他任何形式的直接或間接投資。全國各地盡管采取了諸如增加定期存款期限等投資措施，但無法改變投資渠道狹窄的困境。這是導致社保基金收益低的重要原因。外匯儲備投資的一個成功經驗在于其實行多元化投資策略，有效分散了投資風險，從而保證了投資收益穩定增長。從全球養老金投資發展趨勢來看，投資范圍越來越寬，從傳統的權益類及固定收益類產品，不斷擴張到房地產、基礎設施建設類項目等另類投資。全國社保基金的投資范圍也經過多次調整，目前其境內投資范圍已擴展到銀行存款、債券、信托投資、資產證券化產品、股票、證券投資基金、股權投資和產業投資基金等。地方社保基金要想提高投資收益率，必須要走拓寬投資渠道、實行多元化投資的路子。一是盡快把發行定向國債納入社保基金管理運作之中，由財政部或省財政定期向社保基金發行定向特別國債或地方債，并根據社保基金支出需要確定期限，較好實現基金安全與收益的匹配。二是循序漸進拓寬投資渠道。逐步將投資渠道拓展到企業債、金融債等固定收益類產品，同時考慮到養老保險基金是長期資金，偏好于投資期限長的金融產品，應適時放開限制，允許其投資于基礎設施、不動產等長期性投資項目，以此推進投資渠道多元化，增強基金收益的長期性和穩定性。三是在確保社保基金安全的前提下，根據資本市場的發育程度、投資運營機制健全和投資管理水平提高程度，有計劃、分階段地允許部分社會保險基金進入資本市場。

第3篇：養老機構風險分析范文

一、某市西部新區土地一級開發項目實例介紹

某市西部新區位于某市B郊區的西部，規劃區域包括了其3個鎮的主要鎮域，規劃總面積約42.8平方公里，規劃總人口約36萬人。該新區依托于國家的示范鎮建設的政策，遵循一、二、三產業協調、集約化發展的理念規劃建設，圍繞現有產業基礎，建立產業體系，發展養老、文化、休閑娛樂及農業觀光旅游等產業，打造以健康養生、低碳環保、生態循環為主導的宜居宜業的新型生態產業區。

B郊區土地整理儲備機構在該區政府的領導下，經過競爭性談判與篩選，擬與J集團公司合作運作該項目。經過測算，通過遷村并點、土地整理等開發工作，獲得的可以在土地一級市場出讓的用地為18050畝。該土地使用權出讓收入將為該新區發展提供資金，J集團擬以項目實際經營情況按持股比例分配收益。

二、項目風險管理的重要性

自20世紀80年代以來，在世界范圍內，風險成為項目管理、工商管理等工作中頗受關注的領域。當前，公眾對于城鎮化過程中的征地、拆遷、建設、環境等問題越來越關注，自我意識越來越強，新聞機構對于違規的曝光也越來越多，執法也日趨嚴格。項目的成功比以往任何時候都更依賴于有效的風險管理過程，在這種環境下，忽視風險的企業將變得名譽掃地和岌岌可危。

但是，我國在風險管理的理論研究和實踐應用方面與發達國家尚有較大的差距。并且，在現實中很多企業缺乏系統運用風險管理的理論和手段，遠沒有將風險管理融入日常工作并形成共識。因此，值得在這里進行探討。

三、如何進行該項目的風險管理

（一）創造性的項目風險識別

項目伊始，項目管理團隊就著手建設項目風險管理系統，并與J集團公司和B郊區土地整理儲備機構取得一致，以利于了解母公司J集團和土地整理儲備機構與風險有關的重要信息。并且，項目團隊將J集團和土地整理儲備機構列為關鍵的項目干系人，并充分利用J集團和土地整理儲備機構有關操作風險的經驗和數據，以消除信息不對稱。

1.尋找項目干系人

風險管理過程中的重要基礎工作是識別那些與本過程結果有利益關系的各方項目干系人，并對他們進行分類。土地一級開發涉及到城鄉規劃編制、拆遷安置、土地征收、土地變性、市政基礎設施與房屋建筑工程建設、政府審批以及房地產市場等方方面面，具有極強的公共屬性、極為復雜。因此，潛在的項目干系人的范圍非常廣。

經過項目管理團隊的分析和識別，項目干系人包括：

相關各級政府及其相關行政管理部門和工作人員

村民委員會和當地群眾

項目公司的母公司

可能受讓土地的企事業單位或開發商

金融和保險機構

咨詢、勘察、規劃、設計單位

項目的各種工程承包商、分包商、物資和服務供應商

法律顧問

借助項目干系人有助于識別更多的風險與機會，制定更加有效的控制策略。為了簡單起見，根據影響決策結果的能力或受決策影響的大小，將項目干系人分為三類：關鍵、重要、次要。有研究發現，項目干系人在決策過程早期參與進來，將會有助于其支持風險減輕策略從而帶來巨大收益（比后期才參與高85%）。

關鍵項目干系人——通過會議方式被逐一咨詢，來識別項目風險控制決策計劃的目標。

重要項目干系人——持續保持對于項目風險與機會管理過程的知情權。

一般項目干系人——如果需要的話，告知其項目風險與機會管理的過程。

特別需要說明，在新的形勢下，出于道德、經濟以及政治的考慮，村委會和群眾應該作為專門部分在決策中進行關注。

2.選擇合適的風險識別技術

在項目處于啟動的前期階段，選擇主動風險識別技術，包括使用工作分解法繪制系統分析圖。（見圖3-2）

3.風險識別成果

首先成立了項目風險管理小組和項目干系人委員會，明確風險管理現實目標是保障實現項目的財務指標。然后，在這些指標小組的組織下，委員會采用德爾斐法以分解技術和系統影響圖技術進行風險識別，得出如下風險識別成果（見表3-1）。

（二）務實的項目風險分析

1.定量與定性相結合的方法

當前項目風險分析存在兩個誤區，一是缺乏定量分析，一是過于看重定量分析中的數字計算。尤其是后者往往具備欺騙性，畢竟，通過復雜計算可以提供一個不容置疑的假象。

土地一級開發項目具有極強的地域性和獨特性，中國土地市場的發展時間也比較短，統計數據十分有限。因此，只能以主觀概率為主。但為了盡量客觀地反映問題，在一些技術性領域（如工程造價、宏觀經濟數據等）采用一些經論證的統計數據進行概率計算。因此，該項目采用定量與定性相結合的方法。

2.風險分析的成果

首先，通過該項目風險管理小組組織項目干系人和專家采用德爾菲法，建立一個復合矩陣用來作為評估風險事件的權重值表。這樣可以將定性分析和定量分析的不同風險事件整合在一起來進行風險水平的評估。

然后，通過德爾菲法確認出每個已經識別出的風險事件的可能性和后果，分別與“權重值表”中的“可能性”和“后果量級”比對并賦值，進而計算出后果相對權重。對于適合采用定性分析的風險事件采用德爾菲法確定后果的相對量級再乘以同樣采用德爾菲法確定的可能性，得到后果相對權重。對于適合采用定量分析的風險事件，采用統計數據，計算出后果的基于德爾菲同等群體的貨幣值，再通過計算占項目成本的百分比換算成后果的相對量級，進而將其乘以以德爾菲法確定的可能性得到后果相對權重。

最后，每個風險事件會按照優先順序進行排序，以便能夠最有效地配置項目資源來解決這些問題。（見表3-2）

在項目中可靠的風險分析與復雜的統計過程和電子計算機程序之間沒有必然的聯系。同時，在風險分析過程中，風險心理感知是有可能造成風險分析偏差的潛在來源之一。鑒于此情況，唯有盡可能地進行詳盡的調查研究并通過高超的管理手段來盡量弱化對分析結果的不利影響。

（三）系統的項目風險應對

1.不采取專門應對措施的某些事件

從表2-3可知，R1.3、R2.3、R3.2、R4.1、R7.3、R1.1等的風險權重相對偏低。并且，這些潛在風險事件是作為一個相對成熟的項目管理組織所必須具備的基本管理技能、必須面對的重要管理工作和前提條件。因此，項目管理者可以不必采取專門的應對措施。

2.采取專門應對措施的事件

當對潛在的風險進行應對時，目的應該是盡可能減少潛在的損失。風險的應對分為4個層次：風險規避——風險減輕和消除——風險轉移和分擔——風險自留。

（1）無法簡單進行風險規避

本項目沒有采取單純的風險規避。因為，該項目的投資巨大、周期漫長，具有高風險。雖在項目中可以選擇那些區內風險水平低的優質地塊，而避開那些拆遷、征轉問題復雜的地塊。然而，將導致建設布局凌亂、社會問題突出，不利于區域的協調發展。政府從公共管理的角度有時也不允許這樣做。而企業到其他地方尋找機會，會同樣引入其他風險。

（2）風險減輕和消除的措施

該項目屬于采取風險減輕和消除應對的事件為：R6.3、R6.2。現實的選擇是減輕風險，最理想的情況是能夠消除風險。根據風險的不同類型，選擇不同的方式減輕或消除風險：

一是項目公司以“代建制”等模式承建該項目所涉及的市政基礎設施及公益設施的建設，通過這種模式，爭取某市B郊區的稅務機關的減免稅政策。

二是項目公司爭取到“示范鎮建設優惠政策”，減輕所得稅的繳納。

三是項目公司通過投資建設該項目所涉及的市政基礎設施及公益設施的來消除大配套費上漲的風險。

四是項目公司具有政府出資背景，可以減輕政府相關部門未返還土地出讓金的信用風險。

（3）風險轉移和分擔的措施

該項目適合以風險分擔或轉移應對的風險事件是：R6.1、R7.2、R2.1、R2.2、R3.1、R5.1、R1.2、R3.3、R4.2、R7.1。可以采取的風險分擔或轉移措施有：

一是設立項目公司止損

該項目公司（簡稱“X公司”）是由J集團公司與B區土地整理儲備機構下屬的投資平臺公司（簡稱“B公司”）合資在某市B郊區注資設立的具有獨立法人資格的企業，可以獨立承擔基于運作該項目舉債的償還責任，以及破產的風險。如果該項目發生重大風險，J集團所損失的將僅為X公司的注冊資本金。

二是通過協議明確風險分擔責任

X公司與B區土地整理儲備機構、3個鎮政府簽訂《授權開發與合作協議》，就潛在的風險事件進行約定，包括將相關法定城鄉規劃作為部分前置條件，將《項目平衡測算表》、《項目拆遷成本測算表》、《項目其他費用成本測算表》、《項目復墾費用成本測算表》作為協議的附件，以及詳細約定了土地出讓收入返還項目公司的時間、利益分配原則、成本兜底原則、工作分工原則、土地出讓計劃、土地市場價值提升的分工協作、市政和公共設施的建設成本和進度，清算的條件等等。

三是在資金來源、資金安全、貸款保障等融資方面做了詳盡的安排。

（4）風險自留

對R5.2、R5.3事件，進行風險自留應對。由X公司或者J集團公司或者J集團公司的關聯企業受讓該項目在土地一級市場推出的土地。在受讓土地后，可采用在土地二級市場上轉讓或者自行啟動房地產二級開發的具體對策。這種對策主要應對土地市場需求不足和宏觀經濟形勢的下行風險。

3.進行風險心理感知因素修正

在該項目風險分析中，專家將公眾放在較為次要的地位。但該項目風險管理小組制定一些修正策略，增加了對R3.2風險事件的應對措施，以進行項目風險減輕。后來的實施充分證明了在此處布局，取得了維穩的成效。

四、該項目風險管理的效果和啟發

該項目風險管理小組利用項目干系人理論確定了適當的決策咨詢范圍，采用一系列科學方法對項目進行風險識別和評價，系統地制訂了風險應對策略，并在風險分析過程中關注了社會、心理方面的影響，在風險應對中做了修正。事實證明，這個管理體系在項目實踐中發揮了效力。

隨著項目的發展，對風險事件的影響進行了化解，更重要的是避免了面對危機時手足無措的狼狽。經過風險評價而提出的對策，為根據風險形勢發展進一步采取措施和修正策略奠定了基礎。

第4篇：養老機構風險分析范文

關鍵詞：社會保險；風險成因；風險分析

一、制度風險

1.籌資方式不夠合理。社會保險的籌資方式主要存在兩大問題：其一，籌資比例不均。我國社會保障的收入籌資是由國家財政、企業和個人的繳費三方來分擔的，但目前個人繳費所占比例是比較低的，而國家和企業所占的比例維持在較高水平，負擔沉重。其二，籌資來源單一。我國傳統的社會保障籌資模式，主要采用現收現付制，來源過于單一。國家承擔了絕大部分的資金來源，龐大的資金給國家帶來了巨大的經濟壓力，而且還出現了分布不均的現象，一些地區經費短缺而一些地區則過剩，造成了資源浪費。2.政策覆蓋不甚廣泛。目前，我國社會保險的覆蓋率與發達國家相比仍有差距，并且政策所涉及的大部分對象還是針對城市居民，雖然有一系列針對鄉鎮的社會保險政策，但與城市的發展水平相比，其社會保險種類相對較少，發展規模也不甚寬泛，沒有真正實現有效的政策覆蓋，從而不能有效保證鄉鎮居民的基本利益。同時，也由于農民的參保意識相對薄弱，大多沒有正確認識到參加社會保險的實質性作用，參保熱情低，缺乏積極性，不利于鄉鎮政策的落實和社會保險的普及。

二、管理風險

1.法律體系不夠健全。目前，我國社會保險的相關法律法規還不夠健全，這是由于我國的社會保險制度本身起步比較晚，而且我國處于一個特殊的社會主義初級階段，我們沒有現成的完美的社會保險法律體系可供參考，更無法照搬發達國家的已有經驗，只能通過不斷摸索，根據實踐需要來逐步制定和完善相關法律。如此建立起來的法律體系不僅發展速度緩慢，而且在某一地區試行成功的法律法規要推廣到全國范圍也會由于地區差異遭遇重重困難。2.管理機構不夠專業。從管理機構本身來看，機構的設置欠缺合理性，我國目前的社會保險實行“統賬結合”的模式，而其中的社會統籌部分，實際上并沒有高度社會化、專業化、統一化的社會保險機構來運作，這就不可避免地導致了社會保險事務運作上出現高成本低效率的現象。其次，從管理人員方面來看，當前大多的管理人員缺乏專業知識。目前，我國社會保險專業的人才十分稀少，甚至還有些機構的社會保險人員沒有進行過相關培訓，缺乏工作經驗，工作時自然會出現責任心不強、服務態度差等一系列問題。

三、經濟風險

1.經濟全球化。在經濟全球化的大背景下，“資本國界”這一概念在不知不覺間被逐漸弱化，資本在國際間的快速流轉基本已經不再被國界所桎梏，如此一來便打破了以往我國社會保險制度供給與資金使用的均衡狀態。收入差距的不斷加大，使得社會保險制度縮小貧富差距、實現社會公平的目的更加難以實現；資本大規模的跨國流動，蘊藏著引發金融危機的風險，對停留在金融市場中尋求增值機會的社保基金的安全構成了潛在威脅。2.產業結構變化。我國已步入社會和經濟轉型的關鍵時期，產業結構的變化導致勞動力市場的變化，隨著科學技術的不斷創新和發展，勞動力密集型產業逐漸被知識密集型產業所取代。機械代替人力完成了大量的工作，不僅減少了大批技術含量低的工作崗位，還使得技術含量高的工作崗位的準入門檻也有所提高，大部分普通勞動者無法勝任，因此陷入失業困境的勞動者增多，社會保險投入加大。隨之而來的另一個不可忽視的現象是越來越多的勞動者為了謀求生計，開始選擇靈活就業。近年來，我國的靈活就業人員數量與日俱增，靈活就業已經成為除正規就業之外最重要的就業方式，靈活就業人員的增加使得社會保險的管理面臨新的挑戰。

四、財政風險

1.養老保險財政風險。由于醫療水平的發展，老年人壽命延長，而養老金的繳費率并沒有將此情況考慮在內，導致了極大的養老金缺口。隨著人口老齡化的不斷加劇，領取養老金的人數逐年增加，而繳納養老金的人數逐年減少，且部分效益低下的國企還出現拖繳甚至不繳養老金的現象，導致目前我國的養老保險基金入不敷出，財政壓力進一步加大。2.失業保險財政風險。隨著我國經濟社會的發展、產業結構的調整和科學技術的進步，不斷發展生產力，解放生產力的同時，勞動密集型產業逐漸被知識密集型所取代，失業人員也在不斷增長，形成了結構性失業。失業人員的增加，加大了失業保險基金的支出，從而加大了失業保險的財政風險。3.醫療保險財政風險。由于深化醫藥衛生體制改革的提出，各級政府將巨額的資金投入到醫療衛生行業以及相關產業，再加上我國醫療費用增幅較快，醫保籌資增長乏力、支出強勁，特別是在老齡化問題日趨嚴重的今天，老齡人口的醫療保險支出占比增長明顯，增加了財政的支付風險。

五、政治風險

政治風險是指由政治行為帶來的風險，社會保障從本質上來說就是一種政府行為，是政府在面臨風險時的一種應對措施，在一定程度上可以說社會保障的風險，就是政府風險。社會保險是社會保障重要組成部分，因此，在社會保險體系中，政府擔任著極其重要的工作，社會保險的政治風險，主要就來源于政府。社會保險制度的建立，社會保險政策的制定，都是由政府完成的，政府的選擇與行為直接決定社會保險的保險對象、保險程度及保險方式等，對社會保險有決定作用。

第5篇：養老機構風險分析范文

關鍵詞：養老保險基金投資監管

一、我國養老保險基金迫切需要投資

養老問題是任何一個社會、任何一個人都無法回避的問題。基于養老的風險性和社會性，為保證人們退休后的生活水平，通常以養老保險的形式籌集養老保險基金，最終以養老金的形式返回到養老保險的受益人手中。因而，償付能力的充足性是養老保險基金的根本問題，投資成為養老保險基金的迫切需要。

1.巨額隱性債務問題需要解決。在我國現行的基本養老保險的“統賬結合”籌集模式下，社會統籌賬戶由企業繳費；個人賬戶按照職工工資繳費比例建立。企業繳費率由各省政府自行確定，不超過企業工資總額的20%.但在實行該體制以前，已經退休的職工和在現收現付的舊體制下已經工作一定年限的在職職工，都沒有時間或沒有足夠的時間為個人賬戶積累資金。這勢必造成了目前基本養老保險收不抵支和個人賬戶“空賬運行”的現象。據統計，在退休人員每年以6%的速度遞增的情況下，全國養老保險基金缺口已經從1998年的100多億元增加到2003年的400億元左右。改革遺留下的隱性債務日益加劇。其中導致基金缺口的原因是：一是退休年齡偏低；二是待遇水平偏高。

2.社會老齡化問題需要漸漸化解。在進入本世紀，我國60歲和65歲以上人口分別占到全部人口10%和7%，被認為是我國人口老齡化進入一個新階段。據測算，我國老年人在2015年前后將高達2億，在老齡化高峰時我國老年人將在4億以上。然而，我國今天國民經濟生產總值只占世界的3.8%，卻要負擔著世界20%的老人乃至1/4（25%）的老人。我國在職職工與退休職工的比例是：2000年為5：1.2001年為4.1：1；預測2020年為2.2：1，2030年下降為1.8：1.據預測，2030年左右我國退休高峰（60歲以上人口約占33500萬，約占總人口的27%）來臨時，退休費將占工資總額的36%，高出國際公認的26%的警戒線10個百分點。目前正不斷擴大的老齡化危機，對存在缺口的養老保險基金來說是雪上加霜。

3.需要投資擴充基金。基金的來源主要包括政府財政撥款、企業（雇主）繳費、職工（雇員）繳費和基金運營收入四個方面。為盡快充實社會保障基金，一方面要繼續保持適度的財政支持，按照“中央社會保障支出占財政支出的比例要逐步達到15-20%”的要求，在確保中央財政當期支付缺口補助和做實個人賬戶補助的基礎上，進一步增加財政投入，穩定國有股海外上市減持和彩票公益金收入，適時開征大額遺產、奢侈品及高檔消費等特別稅種，進一步充實社會保障基金；但是政府財政的主要來源是納稅人，每年用于補充養老保險基金的財政畢竟是有限的，否則抽空財政會影響到社會經濟的發展。企業和職工的負擔已經比較重，還有醫療、工傷等其他繳費，再加重企業負擔已經不大可能。從理論上講，通過繳費來擴充基金畢竟有空間的限制。在繳費比例、覆蓋范圍都飽和的情況下，繳費就不能再帶來基金的增長。因此，長期的養老保險基金問題只能通過長期不斷的投資來解決。

4.基金管理方面存在的漏洞需要投資來化解。一方面，由于我國養老保險基金與財政密不可分的關系，造成了大量的養老保險基金流失，表現為基金挪用、隱瞞截留收入、福利獎金等非正常支出等等，這一現象近幾年來隨著監管力度的加大已有所控制。另一方面，因為征繳力度不足，基本養老保險的覆蓋面近幾年才擴展到私營經濟、個體經濟的從業人員和一些靈活就業人員。而片面追求覆蓋面以應付眼前的基金支付還會造成基金管理行為的短期化，出現“優惠征收”、“打折征收”的現象，給以后的養老保險基金埋下巨大隱患。這使得養老保險基金的投資問題更加緊迫。

二、養老保險基金投資的風險分析

養老保險基金從形成到支付是一個非常復雜的系統，其中，投資是實現基金增長最核心的一環。巨額的養老保險基金投向資本市場，在追逐基金收益的同時，風險也為各方主體密切關注。養老保險基金理事會代表勞動與社會保障部，專門負責對養老保險基金的監督和日常風險管理，選擇專業的養老保險基金運營機構，指導養老保險基金的投資戰略和方針。投資管理人作為專業的投資機構，職能就是通過具體的投資戰術的運用實現收益最大化和風險最小化。而政府部門出于社會安定的考慮，對投資的風險持非常謹慎的態度。對養老保險基金投資的所有風險進行有效管理，有賴于一個完善的投資監管體系，有賴于各個主體之間相互監督、相互制約的權利關系和職責安排。三、對養老保險基金投資問題監管的幾點建議

1.以社保部門為核心，相關部門輔助進行基金運營的監管。我國養老保險基金的運作跨越了多個部門，社會保障部門直接負責基金的征收和發放，目前還有政府財政撥款對養老保險基金的補充，基金的投資由專業的基金管理公司操作，所有的基金都通過銀行托管和流轉，最后受益人從個人在銀行的養老保險賬戶上取得養老金。這些部門通過委托管理聯系在一起。因而，對整個基金運作的監管，應該是以社保部門為主，財政部、證監會、銀監會各司其專職又相互協作。在這樣的體系下，社會保障部門仍是養老保險基金投資監督的核心力量。其他部門專司本職，只在本部門職責范圍內對養老保險基金進行監管。只要權責明晰，就可以保證監管的效率和成果。

2.建立專門的養老保險基金投資監管機構。養老保險基金數額巨大且專業性強，而基金的投資也是非常講究技術與專業的，需要有專門的機構來監管養老保險基金投資。可以建立專業的養老保險基金投資監管部門。而社會保障部門也可以把養老保險基金投資的管理任務獨立出來，委托由社保部、企業和職工代表、專家組成的養老保險基金理事會管理。對養老保險基金投資的監管，養老保險基金理事會的管理內容應包括：（1）審核批準投資管理人、托管人的進入和退出理事會負責下的養老保險基金業務。（2）限制投資組合與投資比例，嚴格防范投資管理人的冒險行為。大多數國家的養老保險基金都投資于政府公債，而對投資于股票、債券、房地產等項目有嚴格限制。

基于養老保險基金的特性和我國資本市場的高風險性考慮，應該在證監會下獨立設立養老保險基金投資監管司，專門行使證監會對養老保險基金投資的監管職能。其負責基金投資的具體行為包括：（1）與社保部門共同確定養老保險基金運營機構的基本資格，對基金公司高管的任職審核；（2）定期和不定期地對投資管理人進行常規檢查；（3）接收基金公司的定期報告，對養老保險基金的投資風險評估；（4）協調養老保險基金與其他基金、其他證券的關系，首先保證養老保險基金的安全穩健和增長等等。托管銀行根據法律賦予的權利和自身的角色特點，也能有效對基金投資運作進行監督，及時發現和報告投資管理人的異常交易或異常行為，督促投資管理人糾正違法違規行為。

第6篇：養老機構風險分析范文

關鍵詞：養老金缺口；養老金入市

養老金是國計民生的一種非常關鍵的保障，我國養老金制度應用的是社會統籌以及個人賬戶兩方面結合的方式，社會統籌即現收現付，個人賬戶即基金積累。在養老金入市政策中的養老金即個人賬戶。因此，將老百姓的養老錢作為投資資金投放在風險較高的資本市場中的改革引起了國民的擔憂和熱議。而養老金入市是國外主流國家政策改革中的主要措施。鑒于國際養老金改革經驗以及國內養老金面臨的缺口問題，本文就養老金入市的意義及可行性進行了分析，同時提出了改革的相關政策建議。

1、我國養老金入市的需求及背景

1.1養老金缺口的存在

隨著我國近幾年人口結構的改變以及養老金制度的改革，養老金缺口的存在問題逐漸顯露出來。在2012年的《財經》雜志中在經濟學有很高造詣的德意志銀行大中華區首席經濟學家馬駿和中銀國際首席經濟學家曹遠征均對我國養老金缺口問題進行了分析，其中馬駿在《化解國家資產負債中長期風險》中指出：預計2020年養老金缺口將有0.2%的GDP，2030年預計達到1.4%，而2050年將有可能達到5.5%，即用GDP的增長率來表示2050年的養老金缺口將是2012年的75%[1]。而一些相關部門則對養老金的缺口問題存有異議，通過對往年的養老金基金總數的數據分析發現，2013年的養老保險基金總數較往年增長了18.3%，發出不存在養老金缺口的聲音。

但事實上養老金缺口不僅是當前養老基金的余額，還應考慮未來時間內承擔的權益凈責任下所剩金額。即說明在某段時間內養老基金累積少于權益凈責任的時候，則出現缺口。隨著我國養老保險的體質改革和人口的老齡化問題的加重，預計我國未來30年的養老金權益凈責任將大于養老基金累積額度，最終導致我國養老金缺口逐漸增大。

1.2養老金入市背景

在針對我國養老金缺口的解決方案中，延遲退休年齡絕對是短時間內最直接有效的方案，但僅僅只是起到緩解的作用，不是可長久持續的解決方案。而如何能夠使養老金保值則成為了解決缺口的方向。在2012年的兩會期間，養老金制度的引發了養老金入市的話題。而廣東省成為第一批養老金入市政策的改革試點。

2、養老金入市的可行分析

2.1養老金入市的優劣勢分析

養老金入市的優勢。數據調查中發現我國在2012年末的養老保險基金累積可達2.4萬億元，僅有部分地區出現養老金缺口問題。而對于養老金上市的政策改革在國內外都成功案例可以借鑒。國內的社保基金與2001年入市，于年末已獲得8.5%的收益率。國外對于養老金入市則秉承了一定的開放態度，德國早在1957年便開始進行養老金制度的改革，英國、日本都建立了養老金管理部門，與我國情況最為貼近的是美國的401K計劃，最具有參考價值[2]。

養老金入市的劣勢。對于養老金入市的最大顧慮就是股市的高風險問題，而我國的股市發展相對不夠完善，資本市場中的投資產品較少、國債利率較低、金融監管的力度偏低。以及沒有完善的信息披露制度和最低收益的擔保制度等等一系列因素都會對養老金入市造成阻礙。

2.2養老金入市的機遇和風險分析

養老金入市的機遇。2012年兩會后，養老金的改革制度已成為勢在必行的趨勢。而根據人口調查顯示，未來20年后60歲以上的老人將超過4億人，我國老齡化問題即將進入白熱化階段，這意味著中國家庭出現“4+2+1”的倒金字塔結構，養老為問題將成為社會問題。我國的養老金目前仍以投資與銀行和國債兩種形式，這導致養老金的年收益率在2%以下，即養老金一直在貶值[3]。因此養老金的保值改革已成為我國刻不容緩的政治問題，這也是養老金入市的一個機遇。

養老金入市的風險。養老金入市的最大問題就是入市的投資風險。我國養老金改革與美國的401K計劃很相似，美國的改革初期因股市大好出現雙贏的局面，而因遇互聯網泡沫而造成資金縮水，金融危機更是導致美國養老無依的局面。所以資本市場的投資存在投機性，回報和風險并存。

通過以上幾點對養老金的可行性分析，對養老金入市自身的優勢契機和外部因素產品的威脅風險等進行了綜合的分析。以當前形勢為前提，整合自身情況并借助國內外成功案例的參考，我國養老金入市改革正穩步的進行著。

3、我國養老金入市的幾點建議

3.1貫徹執行養老金保值增值的目標

養老金顧名思義是我國退休人員賴以生存的養老錢，而養老金入市的最終目的是填補缺口，起到保值增值的作用，因此，在養老金入市過程中，應以保值增值為目的嚴格的貫徹執行，不能將養老金作為它用，引來風險[4]。在我國社保基金入市是自主的選擇投資行為，因此養老金也是如此，最終是以達成保值或增值為目標，不可作為資金市場中的托市、救市資金，避免出現貶值風險。

3.2建立專業的養老金投資機構

養老金入市既然秉承保值升值的目的，必然不可由員工直接進行投資操作，為了更好的實現目的，必須建立專業的養老金入市投資部門或者委托專業機構進行投資管理。經濟學家魯政委曾指出，養老金入市改革已經是箭在弦上，但為達成更好的保值目的，必須建立專業的投資管理部門，同時建設專業的投資人才進行操作。

3.3制定合理的投資計劃，劃分基金層次

資金市場可以劃分為銀行存款、股市、債券以及國際投資等板塊。參考美國401K計劃，可將我國養老金進行劃分，劃分遵循低風險的原則，大部分基金用于風險相對較低的銀行存款和國債等，其余可根據資金市場現狀進行股市、債券、甚至房地產等投資。另外根據國家實時政策制定合理的投資組合，規避風險，獲取最大利益。

3.4有效監管

養老金作為全民的養老資產，在入市投資過程中監督是十分重要的。養老金的投資管理部門或委托機構在投資過程中必須做到公開、透明，實時接受監管部門的監管，同時建立信息披露制度[5]。養老金入市監管可參考國外的縣官監管制度，一是對數量限制規則，對投資的類別、數量以及比例均進行明確的規定；其二是謹慎規則，要求每一次或每一個項目的投資應權衡利弊，最大程度的規避風險。

4、小結

我國養老金入市改革已在廣州試點運行，廣州試點的養老金入市改革被稱為破冰之舉，但是在短時間內，還無法正確的預估養老金改革運行的效果。一個政策的改革，必然會面對多方面的阻擾因素，而且無法避免的會遇見多種難關，但養老金入市的改革之路是我國政策改革必經之路，任重道遠，只要逐一攻克，推進改革運行，問題才會迎刃而解。總之，養老金入市改革任重道遠。

（作者單位：吉林大學經濟學院）

參考文獻：

[1] 馮祺.養老金缺口的成因及其對策.企業改革與管理[J].2015（4）：176

[2] 劉俊齊.養老金入市的國際經驗借鑒與我國的政策選擇[J].科技和產業.2012（9）：135-148.

[3] 高振立.從瑞典福利制度看北歐福利國家模式[J].中國人口科學.2002（3）：58-64.

第7篇：養老機構風險分析范文

關鍵詞：倒按揭 困境 設想

老齡化是目前我國面臨的問題之一，養老問題被提上議事日程。曾有媒體對上海412名家中有未成年子女的父母進行的調查顯示：隨著家庭結構的變化和消費水平提高，越來越多的人開始接受“以房養老”，占到此次調查受訪者人數的44%。這種以房養老的方式在國際上被稱為“倒按揭”。“倒按揭”又叫“住房反向抵押按揭”，與購房者向銀行貸款再付錢給開發商不同，反向抵押是將自有產權的房子抵押給銀行后，由銀行每月付錢給抵押人。這是國外興起于上世紀80年代的房產抵押產品，目的是為老年人提供一種生活保障方式，在老人無其他資產的情況下，實現“以房養老”。

例如，某老人的子女無力或不愿承擔贍養義務，自己也沒有其他資產，他就可以以自愿方式將自有產權的房產抵押給銀行，銀行實際上獲得了房產的所有權，但不會立即收回房產，而是仍把房屋留給老人居住，并由銀行每月定額發給老人一定的生活費用。待老人過世后，已經擁有房屋產權的銀行可以通過拍賣方式收回放貸成本，并與老人法定繼承人分享拍賣后的剩余利潤。同樣是以房養老，這種“倒按揭”的做法和“賣房維生”不同，老人不必離開熟悉的生活環境，又可以得到維持生計的必需費用。而這種提前預支房款的做法對解決目前中國老齡化問題和社會保障問題不無益處：即可以分擔政府負擔，又可以為銀行提供多種收益方式。然而，由倒按揭引起的法律和社會問題卻遠非市場想象的那么簡單。

美國倒按揭模式詳解

倒按揭是上世紀80年代中期美國新澤西州勞瑞山的一家銀行創立的。現在常說的倒按揭模式就是以美國模式為藍本的。

傳統的住房按揭貸款，是買房者在支付一定的房款后，其差額款通過以所購房屋作抵押向銀行貸款，然后由買房者在一個較長時間內分期償還給銀行。貸款一次發放，分期償還，貸款本金隨著分期償還而下降，負債減少，自有資產增加。倒按揭貸款則不同，其放貸對象是有住房的老年人，以其自有住房作抵押，定期向借款人放貸，到期以出售住房的收入或其他資產還貸。其特點是分期放貸，一次償還，貸款本金隨著分期放貸而上升，負債增加，自有資產減少。由于這種方式與傳統的按揭貸款相反，故被稱為“倒按揭”。

倒按揭貸款發放形式可分為有限期和無限期兩類：有限期是以住房作抵押，借貸雙方約定還貸日期，在借貸期間放貸者按期支付貸款給借款人，到期借款人既可出售住房，也可以其他資產還貸；無限期類則由放貸者定期向住戶支付貸款，直到住戶死亡或從住房中搬走為止，到時以出售住房收入作為還貸的唯一資金來源。

美國的倒按揭貸款放貸對象是62歲以上的老年人，有三種形式：

聯邦住房管理局有保險的住房倒按揭貸款

這種貸款業務經美國國會認可，它保證倒按揭貸款的回收額會超過住房價值并負責貸款意外受損時的賠償。這種貸款機動靈活，可供用戶選擇方式很多。用戶盡可能長時間生活在自己住房內，并在一定期限內按月分期獲得貸款。其特點是不需借款人到期還款，只是貸款到期停發，直至住戶搬遷或死亡后才收回抵押住房還貸，其間利息照常計算并累加，方式由用戶選擇。條件是住戶獲取貸款前要預先在有關機構作資格認可。

聯邦住房管理局無保險的倒按揭貸款

這種貸款有固定期限，用戶須在約定期限內還貸。在獲得貸款前，老年住戶須在有關金融機構協助下做出長期資金運作計劃，并做出搬移住房及還貸計劃。因為這種貸款名額有限，貸款人在有關機構協助下才能獲得政府資助，并以有一定收入對象為入選資格。

放貸者有保險的倒按揭貸款

這種貸款由金融機構辦理有關保險，貸款對象資格不需政府認可，發放貸款的機構與住戶共同享有住房未來增值的收益，并要求住戶至少保留住房資產25％-30％作為償還貸款的保證，這樣雖然減少了可抵押貸款額度，但有利于住房繼承者對住房增值部分的受益。

影響“倒按揭”貸款發放數額的因素

資產價值的高低

住房資產價值高則可貸款數額高。

借款人的年齡

年紀大的住戶貸款數額高，這是由于其預期壽命短，意味著還貸周期短。年齡越大，每月能得到的現金越多，因為貸款期限可能會短一些。在美國如果一名75歲的老人擁有一套價值25萬元美金的住房，他每月可以獲得917美元；70歲的人每月只能獲得791元；而80歲的人每月可獲得1099美元......這樣一來，對于那些年齡大而又生活拮據的人來說，“倒按揭”無疑是改變生活條件的最佳選擇。

配偶是否健在

夫妻健在住戶比單身者可貸款數額低，因其組合預期壽命大于單身者。

住房價值的預期

預期住房價值增值高可貸款數額高。

美國銀行在決定每月付給房主的貸款額時會考慮：借款人年齡（通常62歲或以上）；生命期望值；房產現在價值；預計房主去世時房產的價值；房主希望放棄的房子產權份額。倒按揭貸款的收入比一般按揭貸款收入稍高一點。

倒按揭模式的風險分析

倒按揭在美國有二十年的發展歷史，但與美國目前老人的人口數比，比例其實微乎其微。該業務開展較少的主要原因，就是產品風險的復雜性。據了解，美國的倒按揭的全名是“住房現金轉換計劃”，除了需要政府財政上的資助外，還需要銀行、保險等相關部門的聯合運作。而之所以要由保險公司介入就是要防范產品本身帶來的金融風險。這種風險表現為人的風險和房屋價值風險兩大類。

人的風險因素

人的風險是指老人壽命的不確定性。比如，銀行在與老人簽訂協議時要評估房產價值，同時綜合考慮老人壽命，以確定每月支付的數額。但由于老人壽命的不確定性，銀行或老人均存在受損可能。

房屋價值風險

倒按揭貸款盡管以住戶資產作抵押，貸款回收有一定保證，但面對無限制周期貸款，抵押資產的變化，利率的不穩定，預付款的風險及房屋的維修不當等方面的影響，存在著一定的市場風險。只有在保險業的介入下，分散貸款回收風險，這種新型的房地產融資方式才能穩步發展。

市場上，這兩種風險其實是同步進行、交錯存在的。實際上，倒按揭貸款有一種賭博的性質，就是說，在房主壽命的不可預測，或房產并不像預計的那樣升值的情況下，銀行都面臨著諸多風險。銀行在房子賣掉以后除了得到本金和利息，還將得到房產升值屬銀行產權的應得部分。這就使“倒按揭”變得更加復雜難控，因而美國的倒按揭產品也復雜多樣，有的是在協議之初就確定不變數額，有的是幾年評估一次，實行可調整的分配方案。

倒按揭在我國的困境

傳統養老觀念難突破

“倒按揭”模式的受眾人群是比較少的，對于無子女的老人來說，這種養老方式還是比較合適的。但在除此之外的人群中，目前能接受“以房養老”的可能只有極少部分家庭。這主要是觀念問題。因為我國人習慣將財產留給子女，對絕大多數的老人來說，房產是他們最大的一筆財產，按照慣例老人通常會把房產留給愿意照顧他們的晚輩。同時，贍養老人也是子女應盡的義務。

相關技術及盈利方式困擾銀行

首先是技術方面的障礙，倒按揭的評估標準如何設定，這其中非常復雜，除了估算房屋價值以及未來房價走勢，還要估算老人的壽命，銀行要培育一批類似保險精算人的測算人群體，這需要大量的前期準備，不是一兩年能解決的。其次是風險的控制，正向按揭貸款的風險隨時間的推移是不斷減小的，而倒按揭恰恰相反，隨著時間的推移，風險卻不斷增大。銀行盈利也是要面臨的一大問題，銀行做每筆業務都要對盈利有相當的把握才行，比方車貸風險大，各家銀行都不愿做，而倒按揭貸款要獲得盈利需要經過的時間周期就更長，一般要十多年甚至二三十年后才能有回報，銀行能否承擔這樣長時間的盈利成本。

同時，目前大部分銀行對經營部門的業績考核是按年度進行的，追求短期效應成了公理，倒按揭這種后期才能產生效益的貸款品種很難吸引銀行。

相關法律不健全

倒按揭還需要相應的法律、法規等配套制度，如里面牽涉到的遺產稅、交易稅等問題該如何處理。現有的住宅土地使用權規定為70年，也會影響銀行辦理此業務的積極性。

倒按揭在我國發展的設想

“倒按揭”在發達國家已有二十多年的歷史了，許多國外的老年人不把它當作維持基本生活的手段，而是將其作為改變生活方式、過更積極生活的途徑。如果制定切實可行的“倒按揭”政策，不僅能夠改善老年人的經濟條件，提高晚年生活質量，更重要的是能夠減輕社會保障體系的壓力，促進整個社會穩定和經濟發展。

但是，在我國，由于操作上存在諸多困難，“以房養老”一時還難以實施。比如，申請“以房養老”人員的資格如何界定；協議雙方具體的權利義務關系和生活費的金額如何計算等等。此外，我國人壽保險公司尚不具備金融信貸功能，也不能開展“以房養老”的相關業務。此外，按東方人的生活習慣，由子女贍養老人的養老方式更容易被老人自己和社會輿論認可。在得到子女贍養的同時，將自己的住房在百年之后留給后代也被看作是天經地義。在這一點上調查數據就是佐證，如在是“以房養老”還是“留房給子”的選擇中，過半數的受訪父母還是選擇了將房產留給孩子。因此，要在中國開展“以房養老”，目前不僅有來自操作層面上的問題，還有一定的觀念障礙。

“倒按揭”在我國目前實行起來尚有困難，但筆者認為可以根據我國的國情設計出富有中國特色的“倒按揭”方法。設想如下：

老人把自住房抵押給銀行后，仍舊對今后的未知遺產進行比例分配，銀行根據房價、老人的壽命等估算結果每月給老人一筆錢，待老人離世后，銀行對其房產進行委托拍賣，如果低于銀行這些年支出總額包括利息，或與之抵平，那么銀行與老人倒按揭關系結束，如果拍賣結果高于銀行支出總額及利息，那么多余的部分將根據老人遺囑進行安排。

老人的子女可以選擇今后再把該房產買回，待老人離世后，子女只要把這些年銀行支付給老人的總額償還銀行，再按消費貸款利率支付利息，那么房子仍舊是子女的。

第8篇：養老機構風險分析范文

    風險投資公司面臨的財務風險包括籌資風險、投資風險、資本退出的風險。下面就對風險投資公司面臨的各個財務風險進行一一闡述。1.籌資風險風險投資公司要投資很多公司,需要其他的后續資金。風險投資公司的籌資風險與所籌集資金的來源與結構有關。而在我國,很多風險投資公司都是政府撥款組建,籌資的來源比較單一。這些資金主要來源于政府財政資金、私人資本、養老基金、銀行和保險資金。由于籌資會產生穩定的現金流支出,而一旦公司沒有持續的盈利,在某一環節上失誤,就會發生公司喪失償付能力,引發破產風險。2.投資風險這是指風險投資公司面臨眾多需要資金的公司時對哪些公司進行投資的風險。一些公司會投資失敗,傾家蕩產,另一些會投資成功,賺的盆滿缽滿。如何進行投資項目的選擇,是擺在風險投資公司面前的一個難題。首先,風險投資人才的匱乏會產生較大的投資風險。很全面的風險分析人才很難找到,阻礙了風險投資公司的發展。其次,政策的影響也會加大投資風險。比如國家對新能源產業的扶持,會降低風險投資公司投資于新能源的風險。另外,投資項目的壽命也會產生投資風險。一個項目壽命越長,所面臨的不確定性越大,政策的變更也越大,面臨的風險越大。3.資本退出風險這是指當風險投資資金準備退出的時候,遇到的資金難以回收的風險。如果資本無法做到便捷安全的退出,那么風險資本就無法實現收益的最大化,也違背了風險投資公司的初衷,從而會限制更多的風險資金的流入。目前產權市場還不是很成熟,產權的流動性不足。再加上風險投資公司的資本退出機制不是很便捷,造成了很多風險投資公司的資本成為了投資項目的永久性股東,形成財務風險。

    二、風險投資公司財務風險的管理

    1.對于籌資風險的管理前文已述,我國的風險投資公司的籌資來源單一,籌集的資金量就不會太多。而拓寬籌資渠道可以降低風險投資公司的籌資風險。首先,要培育以上市公司為主導的風險資本供給機制。上市公司一般資金實力雄厚,治理能力以及風險投資的參與意識較強。其次,要適當放寬養老基金,商業銀行以及保險公司的投資限制。在現行的法律制度下,這些坐擁大筆資金的機構還無法進行風險投資。最后,鼓勵證券公司或者證券投資基金以直接或間接的方式進入風險投資領域。證券公司和基金公司都有著優秀的人才,可以利用這些人才的優勢來培育風險管理人才。2.對于投資風險的管理首先,先要對所投資企業的價值做出一個評估,被投資項目預期的現金流能否達到預期。這就需要財務人員對于被投資企業的財務狀況進行分析,包含對各項資產、負債、所有者權益的真實性進行鑒定。其次,要有分階段投資的方式,資本不宜一次性全部投入,可以考慮分步驟的投入。分步驟的投入既是對被投資企業的一種監督約束,也是一種有效的激勵工具,可以促使被投資企業更好的發展。3.對于資本退出風險的管理風險投資的目的是適時退出以攫取高額超常利潤,而非成為公司股東長期控制公司。最初時候的投資就遵循著分散投資的策略,將資本投資于不同行業,不同地區,不同企業的不同發展階段上。在這些前提下,風險投資公司應該按照投資組合原理,根據項目的不同發展階段,對資本退出的渠道、時機做出預期,形成風險項目組合退出方案。然后,在收益一定的情況下尋求最小的風險或者風險一定的情況下尋求最大的收益,從退出方案中選擇出最合適的退出方案,即最有退出方案。

第9篇：養老機構風險分析范文

一、當前我國金融監管體制基本狀況

我國金融業現行的分業監管體制，是在適應金融業分業經營過程中逐步建立的，經歷了最初由人民銀行監管金融業到銀行、證券和保險監管部門實行分業監管的演變過程。2003年，銀監會成立以后，我國形成了分業監管體制，但是金融監管手段尚不豐富。目前，我國金融監管主要依賴于《中國人民銀行法》、《銀行業監督管理法》、《證券法》、《保險法》、《外匯管理條例》、《外資銀行管理條例》以及金融管理部門制定的一系列金融管理法規和規章制度，上述法律法規構成了我國金融監管的基本體系，但由于監管手段不充分，不能適應查處金融違法行為、防范金融風險的需要，需進一步探索。

二、某市金融監管協調機制建設基本情況

當前，我國金融業實行的是“一行三會”為主體的分業監管體制，由于證券、保險監管機構自上而下設置只到省級，地市金融監管體系中沒有保險和證券監管機構。就目前而言，某市金融監管體系中只有人行、銀監局以及金融機構聯席會議，金融監管協調機制建設處于初步探索階段。

（一）制定金融穩定工作制度。目前，金融業打破原有的行業界限進一步交叉、融合，一些跨越貨幣市場、資本市場、保險市場等多個市場和銀行、證券、保險、信托等多個行業的金融產品不斷推出，帶來了跨市場、跨行業的交叉性業務的長足發展，跨市場、交叉性金融業務快速發展，對金融監管提出更高要求。同時，在實體經濟尤其是重點、熱點行業經營風險對金融業回傳的可能性增大的情況下，某市針對復雜多變的經濟金融形勢，制定了金融穩定工作制度，分層次對人行、銀監局在金融穩定過程中的管理與協調職責進行了明確；對各銀行、證券、保險機構完善各自單位金融穩定工作制度，向領導小組辦公室報送有關金融穩定報表、報告做出了明確規定；對政府有關部門作為成員單位協調配合金融系統做好金融穩定工作提出了新要求，金融穩定工作制度通過市政府轉發至全市各有關單位全面貫徹執行，增強了金融風險信息的統籌協調，進一步加強了金融監管協調制度。

（二）加強和完善金融穩定協調聯席會議制度。在做好信息共享、風險防范和應急處理工作上，進一步完善金融穩定協調聯席會議制度，積極落實金融穩定協調機制建設，通過定期或不定期召開金融機構聯席會議通報全市經濟金融發展形勢，分析存在的潛在風險和面臨的問題，做出相應的判斷，維護金融穩定。

與此同時，金融穩定部門結合金融穩定工作職責，依據金融穩定工作制度，要求各金融機構提供有關數據，據此進行金融風險分析與預警，同時將全市主要經濟指標和銀行、證券、保險在存貸款、保費收入及面臨的風險、擬采取的措施等通過季度聯席會及時發給各金融機構，實現了金融業信息共享。

三、監管協調機制運行當中的問題

（一）金融穩定協調機制長期有效運行面臨挑戰。由于現行監管體制是分業監管，銀行業、證券業、保險業的監管自成系統，一方面，工作中各司其職，各個監管部門按照相關法律規定，各自對其監管對象實施監管，在金融監管中獨立出臺監管政策，難以形成有效地工作合力。另一方面，建立金融穩定協調機制涉及部門較多，但由于維護金融穩定職能在人民銀行，表現在具體工作中，往往是在基層人行的推動下，由地方政府牽頭，黨政及相關職能部門、各監管部門、金融機構等參與組成，各部門之間責任劃分不明確，對維護金融穩定所擔負的職責認識模糊，不能保證金融穩定長效運轉機制的形成。

（二）缺乏具體金融監管手段。建立金融監管協調機制不僅要有形式，更要有手段，目前，基層央行建立的銀行、保險、證券及政府相關部門參加的金融監管聯席會議在實際運行中，對保險、證券機構金融穩定監管部門不僅沒有檢查權，僅僅是簡單的業務報表，數據提取和信息收集困難重重，只能從表象上觀察，金融穩定監測手段缺失。

（三）金融監管范圍小。目前，以銀監部門監管為主的銀行業監管對商業銀行的監管偏重于合規性監管，忽視風險性監管，監管內容過窄，仍局限于存貸款、結算、信用卡等業務，未涵蓋全部金融業務，一些新的金融業務未及時納入監管視線，對金融創新監管相對滯后。同時，社會保障體系中涉及的準金融業，如社會養老保險、失業保險、農村養老保險等，分散于不同部門經營和管理，未納入統一的金融監管范疇，在部門和地方利益驅使下開展狀況相對混亂，另外，彩票市場、購物券、代金券、社會集資等不在人行、銀監部門的監管之下，監管歸屬不明確。

四、相關建議

（一）完善相關法律法規。現有的法律法規如《中國人民銀行法》、《銀行業監督管理法》、《證券法》、《保險法》、《外匯管理條例》、《外資銀行管理條例》以及金融管理部門制定的一系列金融管理法規和規章制度等，在金融監管方面存在漏洞，造成了監管真空和監管重疊現象的發生，因此，要借鑒國外金融監管協調機制。一是通過立法手段，直接規定各監管機構的協調合作框架，對它們的職能做出明確的規定，使監管的協調合作有法可依。二是通過簽署監管各方的諒解備忘錄，規定監管協調的實施細則和相應的制度安排。三是依法成立協調委員會或類似的機構，進行多邊合作及負責具體的協調運作。

（二）組織架構的構建。加大探索力度，積極構建以人民銀行為牽頭單位，銀監局、保監會、證監會、各金融穩定有關單位參與的金融監管協調機制，在政府的協調組織下人民銀行具體實施操作，對各有關部門進行責任分工，以建立信息交換和共享機制為手段的監管協調機制。即應由國務院牽頭，中國人民銀行、三大金融監管機構、財政部參加，以增強金融監管協調的宏觀性與全局性，突出人民銀行在地方金融監管協調機制中的特殊地位，確立人民銀行為主的主協調制度。

（三）建立金融監管聯席會議制度，完善金融監管當局的溝通協作機制。以金融監管聯席和金融聯席會議為平臺，召開金融運行與風險分析會議，進行信息交流和重大監管事項協作，建立有效運作機制。對金融監管聯席會議運行方式、各自職責進行約定，密切關注交叉性金融工具的風險變化狀況，及時通報交叉性金融業務發展情況，定期或不定期地就金融運行中的交叉性金融風險狀況進行綜合分析，研究防范和化解交叉性金融風險的對策和措施。