金融機構(gòu)與風(fēng)險管理精選(九篇)
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第1篇：金融機構(gòu)與風(fēng)險管理范文
【關(guān)鍵詞】 金融創(chuàng)新風(fēng)險 管理 風(fēng)險防范
一、金融創(chuàng)新風(fēng)險
1、金融創(chuàng)新風(fēng)險概述
金融創(chuàng)新風(fēng)險是金融創(chuàng)新過程中，創(chuàng)新供給主體的創(chuàng)新措施不能順利實施，或者是創(chuàng)新收益遭到損失的可能性。它由兩部分構(gòu)成，一是金融創(chuàng)新設(shè)計過程中的各種風(fēng)險；二是金融創(chuàng)新實施過程中的風(fēng)險。
金融創(chuàng)新風(fēng)險不同于產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新風(fēng)險。首先，產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新風(fēng)險主要存在于新成果的市場認(rèn)可度及潛在收益的獲得程度上，而金融業(yè)不僅具有產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的風(fēng)險，還具有信用風(fēng)險、利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險等特殊的行業(yè)風(fēng)險，金融創(chuàng)新在追逐利潤時也制造出了新的風(fēng)險。其次，金融創(chuàng)新無法申請專利，具有廣泛的可模仿性和可推廣性。只有通過被模仿和推廣的活動，創(chuàng)新才能真正被社會所接受，否則將會由于市場規(guī)模不經(jīng)濟、接受程度低等原因?qū)е聞?chuàng)新成果的市場需求量過小、創(chuàng)新成本過高，從而發(fā)生市場缺損、作用缺損以及價值缺損，使得創(chuàng)新者很難獲得全部潛在的收益，實現(xiàn)利潤最大化。最后，金融業(yè)涉及到國民經(jīng)濟的各個方面，因此金融創(chuàng)新風(fēng)險要比產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新風(fēng)險具有更廣的影響面和更大的影響力。
2、金融創(chuàng)新風(fēng)險的構(gòu)成
（1）設(shè)計風(fēng)險。設(shè)計風(fēng)險是由于金融創(chuàng)新設(shè)計過程中各種不確定因素而使金融創(chuàng)新措施未能如期出臺的可能性。
（2）市場風(fēng)險。市場風(fēng)險又稱價格風(fēng)險，是指市場價格變動導(dǎo)致金融衍生產(chǎn)品價格變動而產(chǎn)生的風(fēng)險。這里的市場價格，主要是指基礎(chǔ)資產(chǎn)的價格。不同的衍生產(chǎn)品所涉及的市場風(fēng)險是不同的。
（3）信用風(fēng)險。信用風(fēng)險又稱履約風(fēng)險，是衍生交易中的一方不按合同條款履約而導(dǎo)致的風(fēng)險。
（4）流動性風(fēng)險。流動性風(fēng)險是金融衍生工具的持有者在找不到適當(dāng)?shù)膶κ謺r，只能以低于市場價格的價格將衍生工具出售所造成的風(fēng)險。
（5）操作風(fēng)險。操作風(fēng)險又稱運作風(fēng)險，是由于內(nèi)部控制系統(tǒng)或清算系統(tǒng)失靈而導(dǎo)致的風(fēng)險。
（6）經(jīng)營風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險是金融機構(gòu)在交易過程中由于金融產(chǎn)品的復(fù)雜性而出現(xiàn)的判斷錯誤、記賬錯誤、結(jié)算錯誤、交割錯誤以及和約錯誤造成損失的可能性。
（7）投機風(fēng)險。投機風(fēng)險是由于金融市場的參與者利用金融創(chuàng)新進(jìn)行投機而導(dǎo)致的風(fēng)險。
（8）伙伴風(fēng)險。伙伴風(fēng)險是由于金融市場參與者之間的伙伴關(guān)系而導(dǎo)致的風(fēng)險。
（9）法律風(fēng)險。法律風(fēng)險是由于交易合約內(nèi)容不合法律規(guī)范，交易合約不具備法律效力或其他方面的法律原因，而給交易主體帶來的風(fēng)險。
（10）聲譽風(fēng)險。聲譽風(fēng)險是由于操作失誤，不按時履約，違反相關(guān)法律和法規(guī)或其他原因，而給組織金融創(chuàng)新的機構(gòu)或交易中一方的聲譽帶來的不良影響。
2、金融創(chuàng)新風(fēng)險的成因
（1）金融創(chuàng)新使通貨膨脹成為可能。首先，金融創(chuàng)新擴大了貨幣供應(yīng)的主體。傳統(tǒng)的金融體系中貨幣供應(yīng)的職責(zé)主要由中央銀行和商業(yè)銀行擔(dān)負(fù)。中央銀行控制基礎(chǔ)貨幣的供應(yīng)，商業(yè)銀行則以派生存款的形式創(chuàng)造和收縮貨幣。金融創(chuàng)新以后，這一格局被打破。商業(yè)銀行在金融創(chuàng)新中出現(xiàn)的諸多與活期存款類似的新型負(fù)債賬戶就具有較強的存款派生能力。而且非銀行的金融機構(gòu)也利用電子資金轉(zhuǎn)撥系統(tǒng)開辦支票賬戶、可轉(zhuǎn)讓存單、電話付款、證券化貸款等業(yè)務(wù)來創(chuàng)造貨幣，雖然其創(chuàng)造貨幣的能力不及商業(yè)銀行，但它擴大了貨幣供給主體，增加了銀行控制信貸的難度。在利益驅(qū)動下，銀行與非銀行機構(gòu)還會不加限制地擴大信貸，使貨幣供應(yīng)量增多。
其次，金融創(chuàng)新提高了貨幣流通速度。金融電子化是金融創(chuàng)新的特征之一，金融機構(gòu)應(yīng)用電子技術(shù)使其業(yè)務(wù)由傳統(tǒng)的人工操作轉(zhuǎn)變成自動化、機械化操作。多功能信用卡、自動轉(zhuǎn)賬服務(wù)、銀行電話付款等新工具的普及明顯縮減了交易時間，提高了貨幣流通速度。
（2）金融創(chuàng)新降低了金融體系的穩(wěn)定性。20世紀(jì)90年代以來連續(xù)發(fā)生了數(shù)次震驚世界的金融事件：墨西哥金融危機、美國奧蘭治事件、巴林銀行倒閉、東南亞金融危機、香港股災(zāi)等等，都是金融風(fēng)險過大，使金融體系的穩(wěn)定性遭到破壞所致。因此，無論是金融機構(gòu)還是金融當(dāng)局，都普遍推行以風(fēng)險控制為核心的風(fēng)險管理和金融監(jiān)管，把風(fēng)險防范和保持穩(wěn)定性放在首要位置。
（3）金融創(chuàng)新弱化了金融監(jiān)管的有效性。金融監(jiān)管的領(lǐng)域擴大，對象增多。在金融創(chuàng)新的背景下，金融機構(gòu)的種類明顯增多，各式各樣的準(zhǔn)金融機構(gòu)如雨后春筍般涌現(xiàn)出來。由于生產(chǎn)國際化迅速發(fā)展，跨國公司大量涌現(xiàn)，對全球性金融服務(wù)的需求增加，加之持續(xù)不斷的各個金融領(lǐng)域的創(chuàng)新，促進(jìn)了跨國銀行這種金融機構(gòu)的發(fā)展。而且在金融機構(gòu)業(yè)務(wù)和組織創(chuàng)新的基礎(chǔ)上，各類金融機構(gòu)之間的業(yè)務(wù)相互交叉和滲透，傳統(tǒng)的銀行與非銀行金融機構(gòu)業(yè)務(wù)分工的界限日益模糊。因此，金融監(jiān)管不但要監(jiān)管傳統(tǒng)的金融機構(gòu)，還要監(jiān)管各種新型的金融機構(gòu)和準(zhǔn)金融機構(gòu)；不僅要監(jiān)管國內(nèi)的金融機構(gòu)，還要監(jiān)管跨國性金融機構(gòu)；不但要監(jiān)管傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)，還要監(jiān)管新興業(yè)務(wù)。這樣就增大了金融監(jiān)管的難度，降低了金融監(jiān)管的有效性。
從金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的相互關(guān)系來看，金融監(jiān)管制度總是針對現(xiàn)有的金融業(yè)務(wù)及經(jīng)營范圍制定的。然而，金融機構(gòu)為了擺脫或逃避金融當(dāng)局的管制，便通過創(chuàng)新來增強競爭力以獲取更多的利潤。反過來，當(dāng)這些金融創(chuàng)新對貨幣政策或金融當(dāng)局的目標(biāo)構(gòu)成威脅時，政府或金融當(dāng)局又會采取新的管制和干預(yù)措施，于是又引發(fā)新一輪有針對性的金融創(chuàng)新。在這一過程中，金融監(jiān)管的創(chuàng)新滯后于金融業(yè)務(wù)或工具創(chuàng)新，從而使得現(xiàn)實的金融監(jiān)管的有效性有所下降。
二、金融創(chuàng)新風(fēng)險的防范
1、金融創(chuàng)新風(fēng)險的防范體系
金融創(chuàng)新風(fēng)險的防范體系是金融創(chuàng)新風(fēng)險的防范主體，為了最大限度地減少由于國內(nèi)外金融創(chuàng)新可能帶來的經(jīng)濟損失，運用相關(guān)的方法和手段，對金融創(chuàng)新風(fēng)險進(jìn)行識別、測量和控制的行為體系。該體系由金融創(chuàng)新風(fēng)險防范目標(biāo)、防范主體、防范客體和防范方法這四個要素組成。
第一，金融創(chuàng)新風(fēng)險防范體系的目標(biāo)。金融創(chuàng)新風(fēng)險防范體系的目標(biāo)也就是構(gòu)建金融創(chuàng)新風(fēng)險防范體系所要達(dá)到的最終目的，即最大限度地減少國內(nèi)外金融創(chuàng)新風(fēng)險所帶來的和可能帶來收益減少的損失和成本增加的損失。
第二，金融創(chuàng)新風(fēng)險防范體系的主體。金融創(chuàng)新風(fēng)險防范體系的主體是金融創(chuàng)新風(fēng)險防范行為的承擔(dān)者，包括行為的決策者和執(zhí)行者，也就是金融市場的監(jiān)管者和創(chuàng)新者。在風(fēng)險防范的實踐中，這兩個層次的主體是難以分開的。
第三，金融創(chuàng)新風(fēng)險防范體系的客體。金融風(fēng)險防范體系的客體是指金融創(chuàng)新風(fēng)險防范行為的作用對象，也就是金融創(chuàng)新風(fēng)險，它包括設(shè)計風(fēng)險、市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、投機風(fēng)險、伙伴風(fēng)險、法律風(fēng)險、聲譽風(fēng)險等。
第四，金融創(chuàng)新風(fēng)險防范的方法。金融創(chuàng)新風(fēng)險防范的方法是指對金融創(chuàng)新風(fēng)險客體實施控制的技術(shù)措施，這是金融創(chuàng)新風(fēng)險防范體系的關(guān)鍵所在。防范金融創(chuàng)新風(fēng)險的主要方法是風(fēng)險的回避、風(fēng)險的分散、風(fēng)險的分?jǐn)偱c轉(zhuǎn)移、風(fēng)險的預(yù)警預(yù)控管理。
金融創(chuàng)新風(fēng)險防范體系的構(gòu)建是一個系統(tǒng)工程，它是在金融創(chuàng)新中運用系統(tǒng)的方法，對不同的金融創(chuàng)新風(fēng)險進(jìn)行系統(tǒng)管理和防范，以減少風(fēng)險發(fā)生的概率或損失。
（1）金融創(chuàng)新風(fēng)險的回避。風(fēng)險回避是指考慮到影響預(yù)定目標(biāo)達(dá)成的諸多風(fēng)險因素，結(jié)合決策者自身的風(fēng)險偏好性和風(fēng)險承受能力，從而做出的中止、放棄某種決策方案或調(diào)整、改變某種決策方案的風(fēng)險處理方式。風(fēng)險回避的前提在于金融創(chuàng)新主體能夠準(zhǔn)確對自身條件和外部形勢，以及對客觀存在風(fēng)險的屬性和大小有準(zhǔn)確的認(rèn)識。
正確的金融創(chuàng)新風(fēng)險回避策略并不是盲目地、一味地回避風(fēng)險，而應(yīng)該在恰當(dāng)?shù)臅r候，以合適的方式回避風(fēng)險。金融創(chuàng)新風(fēng)險回避應(yīng)該是一種策略性、藝術(shù)性、技巧性的回避。當(dāng)金融創(chuàng)新主體的自身實力無力承擔(dān)可能的損失，而且確實無法有效防范和控制風(fēng)險時；當(dāng)金融創(chuàng)新主體有多種項目、領(lǐng)域可供選擇，而不同的選擇可能具有不同的風(fēng)險；當(dāng)金融創(chuàng)新主體沒有必要去涉足某領(lǐng)域或是冒險時，均可采取風(fēng)險回避策略。
（2）金融創(chuàng)新風(fēng)險的分散。風(fēng)險分散是同一投資主體投資于不同的項目，從而達(dá)到分散風(fēng)險的目的。多數(shù)企業(yè)通常采取投資組合、項目組合、多元化經(jīng)營這三種方式來分散風(fēng)險，而用于金融創(chuàng)新風(fēng)險的分散則可采取投資組合以及多元化經(jīng)營這兩種方式來分散風(fēng)險。
首先，投資組合。金融創(chuàng)新由于自身存在著許多不確定性，使得非系統(tǒng)性風(fēng)險遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于普通的金融業(yè)務(wù)，因而可能的投資收益也大于普通業(yè)務(wù)，創(chuàng)新者正是看中這部分超常收益而寧愿承擔(dān)較大風(fēng)險。然而，在實際操作中，創(chuàng)新投資者必須慎重考慮投資失敗造成的損失。
其次，多元化經(jīng)營。多元化經(jīng)營的一個優(yōu)點在于減少了利潤的波動，因此金融創(chuàng)新主體應(yīng)力爭作到風(fēng)險最小、收益最大的組合。創(chuàng)新主體應(yīng)選擇在價格上是負(fù)相關(guān)的創(chuàng)新組合，這樣就有利于分散風(fēng)險，而高度相關(guān)的創(chuàng)新組合不利于分散風(fēng)險。但是，也不能高估了多元化經(jīng)營分散風(fēng)險的作用。多元化經(jīng)營不僅分散了用于金融創(chuàng)新的資源，而且它對創(chuàng)新者的素質(zhì)要求較高，如果沒有前瞻性的戰(zhàn)略眼光和對風(fēng)險的靈敏嗅覺，就會提高創(chuàng)新成本，導(dǎo)致金融創(chuàng)新的失敗。
（3）金融創(chuàng)新風(fēng)險的分?jǐn)偱c轉(zhuǎn)移。風(fēng)險的分?jǐn)偛煌陲L(fēng)險的分散，風(fēng)險的分?jǐn)偸嵌鄠€投資主體參與同一個項目的投資，使風(fēng)險在多個投資主體中分?jǐn)偂ｏ@然，隨著投資參與人數(shù)的增加，各投資者所承擔(dān)的風(fēng)險是遞減的。不僅如此，隨著投資參與人數(shù)的增加，總體風(fēng)險也是遞減的。
風(fēng)險的轉(zhuǎn)移是指風(fēng)險由一個承擔(dān)主體向另一個承擔(dān)主體轉(zhuǎn)移，風(fēng)險的轉(zhuǎn)移可分為風(fēng)險的財務(wù)轉(zhuǎn)移和非財務(wù)轉(zhuǎn)移。風(fēng)險的財務(wù)轉(zhuǎn)移是風(fēng)險活動的承擔(dān)者不變，只是財務(wù)損失主體發(fā)生了轉(zhuǎn)移，譬如采取投保或擔(dān)保的方式來轉(zhuǎn)移風(fēng)險。風(fēng)險的非財務(wù)轉(zhuǎn)移即實體轉(zhuǎn)移，是風(fēng)險活動連同其財務(wù)責(zé)任全部由一個承擔(dān)主體轉(zhuǎn)移到另一個承擔(dān)主體，譬如采取委托、發(fā)包、招標(biāo)或出售的方式來轉(zhuǎn)移風(fēng)險。然而，金融創(chuàng)新風(fēng)險的轉(zhuǎn)移并不同于一般的項目風(fēng)險轉(zhuǎn)移，金融創(chuàng)新風(fēng)險的轉(zhuǎn)移多數(shù)是通過金融衍生物來實現(xiàn)的。
（4）金融創(chuàng)新風(fēng)險的預(yù)警預(yù)控管理。有效的風(fēng)險預(yù)警預(yù)控管理是確保金融創(chuàng)新安全的第一道屏障，通過監(jiān)測可能產(chǎn)生金融創(chuàng)新風(fēng)險的動向與征候，可以及時為金融創(chuàng)新提供決策依據(jù)，阻止金融創(chuàng)新風(fēng)險向金融危機轉(zhuǎn)化。金融創(chuàng)新風(fēng)險預(yù)警預(yù)控管理主要是預(yù)警預(yù)控指標(biāo)的選取和預(yù)警預(yù)控系統(tǒng)的操作。
金融業(yè)是一個技術(shù)性強、利潤豐厚、競爭激烈的高風(fēng)險領(lǐng)域，無任何風(fēng)險的金融運行體系是不存在的，因此如果我們能事先預(yù)測出風(fēng)險的等級，并采取相應(yīng)的措施防范并及時化解風(fēng)險，就能避免金融危機的發(fā)生。借鑒世界各國金融風(fēng)險防范的經(jīng)驗，在金融創(chuàng)新過程中，可以采取宏觀、中觀、微觀三個預(yù)警子系統(tǒng)相結(jié)合的垂直風(fēng)險預(yù)警預(yù)控管理。其中，宏觀金融預(yù)警系統(tǒng)主要是監(jiān)測宏觀金融風(fēng)險，即監(jiān)測國際金融風(fēng)險走勢和一個國家整個金融體系面臨的風(fēng)險；中觀金融預(yù)警系統(tǒng)主要是監(jiān)測國內(nèi)各經(jīng)濟區(qū)域內(nèi)金融體系面臨的金融風(fēng)險；微觀金融預(yù)警系統(tǒng)主要是監(jiān)測一定金融環(huán)境下微觀金融機構(gòu)所面臨的金融風(fēng)險。這三個預(yù)警子系統(tǒng)要協(xié)調(diào)動作，自上而下地實行監(jiān)控。
2、金融創(chuàng)新風(fēng)險的防范策略
（1）金融監(jiān)管部門的風(fēng)險防范。首先，完善立法。對金融創(chuàng)新活動設(shè)立一整套完備的法律程序，制定關(guān)于金融交易管理的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，以消除交易過程中不必要的風(fēng)險，使金融交易從合約的簽訂到最后執(zhí)行完畢的整個過程都有與之相適應(yīng)的法律來規(guī)范。同時建立關(guān)于風(fēng)險管理和交易咨詢的有效機制，使各金融機構(gòu)都有防范金融風(fēng)險的舉措，確保投資的安全性。
其次，參與金融創(chuàng)新的研究和開發(fā)。金融監(jiān)管機構(gòu)要派專人參與金融創(chuàng)新的研究和開發(fā)，全面了解金融創(chuàng)新的過程，準(zhǔn)確掌握其產(chǎn)品的風(fēng)險情況，組織有關(guān)專家和教授對金融創(chuàng)新產(chǎn)品進(jìn)行全面論證并審定能否進(jìn)行金融創(chuàng)新。
再次，嚴(yán)格監(jiān)管金融機構(gòu)的金融創(chuàng)新活動。除了按照《巴塞爾協(xié)議》對金融機構(gòu)的資本充足率作出規(guī)定外，還要根據(jù)其資本量、信用狀況、經(jīng)營能力、對風(fēng)險的應(yīng)變能力及當(dāng)前的市場波動狀況給出一系列的風(fēng)險監(jiān)控指標(biāo)，將風(fēng)險控制在所能接受的范圍內(nèi)。
最后，加強各國金融政策的相互協(xié)調(diào)。傳統(tǒng)的監(jiān)管機構(gòu)基本是國家化的，各國政府一般都是從本國的利益出發(fā)，制定金融政策，由于政策之間缺乏有效協(xié)調(diào)，大規(guī)模投機資本為了尋求套利套匯，頻繁出入各國的金融市場，放大了金融風(fēng)險。隨著國際金融一體化進(jìn)程的加快，現(xiàn)有的國際金融體系必須進(jìn)行相應(yīng)的改革，加強國際合作，協(xié)調(diào)貨幣政策，從而把金融創(chuàng)新產(chǎn)生的風(fēng)險降低到最低限度。
（2）金融創(chuàng)新主體的風(fēng)險防范。第一，確立風(fēng)險管理意識。金融機構(gòu)在創(chuàng)新過程中，風(fēng)險日益增大，呈現(xiàn)出多樣化、復(fù)雜化的趨勢。金融企業(yè)面對金融環(huán)境變化、風(fēng)險增大的現(xiàn)實，要想取得良好的經(jīng)營效益，必須確立風(fēng)險管理的意識與觀念。必須在員工中樹立風(fēng)險意識，使他們明白，在充滿風(fēng)險的經(jīng)營環(huán)境中，一味地回避風(fēng)險是不可能的，只有面對風(fēng)險，制定有效的措施才能防范和化解風(fēng)險。
第二，明確風(fēng)險管理原則。金融機構(gòu)在創(chuàng)新產(chǎn)品、推出新業(yè)務(wù)時首先要遵循謹(jǐn)慎決策的原則，切勿盲目從事，急于求成。金融機構(gòu)還要遵循分散風(fēng)險的原則，擴大經(jīng)營范圍，實行多元化經(jīng)營，以達(dá)到分散風(fēng)險的目的。此外，金融機構(gòu)在創(chuàng)新過程中，還要遵循規(guī)避風(fēng)險的原則，避開高風(fēng)險業(yè)務(wù)，以達(dá)到規(guī)避風(fēng)險的目的。
第三，建立風(fēng)險管理體系。金融機構(gòu)要統(tǒng)一制定有效的、切實可行的風(fēng)險防范制度，并結(jié)合自身的特點，在實踐的基礎(chǔ)上建立一套科學(xué)的風(fēng)險預(yù)測評估指標(biāo)體系，以便作出正確的風(fēng)險預(yù)測。此外，金融機構(gòu)還要保證本系統(tǒng)內(nèi)信息的上下暢通，不斷健全和完善內(nèi)部控制制度，及時修補和完善金融風(fēng)險預(yù)警預(yù)控系統(tǒng)存在的漏洞。
第四，加強內(nèi)部監(jiān)管。加強金融創(chuàng)新主體內(nèi)部的監(jiān)管，要從以下幾個方面著手。一要加強表外業(yè)務(wù)的管理。金融創(chuàng)新主體應(yīng)根據(jù)自身的規(guī)模、資金、能力等確定表外業(yè)務(wù)占全部資產(chǎn)額的比例，并把握好表外頭寸。同時，表外業(yè)務(wù)與表內(nèi)業(yè)務(wù)要分開管理，建立完善的表外業(yè)務(wù)報表制度，加強表外業(yè)務(wù)的統(tǒng)計和核算。二還要加強對表外業(yè)務(wù)定期與不定期的內(nèi)部稽核。及時發(fā)現(xiàn)表外業(yè)務(wù)經(jīng)營中存在的問題，并制定出應(yīng)付突發(fā)事件的措施。要加強對海外分支機構(gòu)的管理，總部對海外分支機構(gòu)要有集中、統(tǒng)一的調(diào)節(jié)和控制，要對其規(guī)定業(yè)務(wù)范圍及各類業(yè)務(wù)的規(guī)模和審批權(quán)限，加大總部對海外分支機構(gòu)資金流動的管理力度。三要加強金融機構(gòu)內(nèi)部控制，對金融機構(gòu)內(nèi)部重要的和高風(fēng)險的部門進(jìn)行分工并明確責(zé)任，使各部門在互相制約的基礎(chǔ)上既保持協(xié)調(diào)合作，又能職能分離、風(fēng)險分擔(dān)。
三、結(jié)論
金融創(chuàng)新的風(fēng)險體系是一個由多種風(fēng)險交織在一起的彼此制約的復(fù)雜鏈條，它們共同影響和作用于金融創(chuàng)新的整個過程。金融創(chuàng)新風(fēng)險的形成原因是多方面的，本文僅從通貨膨脹、金融體系的穩(wěn)定性、金融監(jiān)管的有效性三個方面分析了金融創(chuàng)新風(fēng)險的成因。除此之外，國際金融市場的風(fēng)險傳導(dǎo)也是金融創(chuàng)新風(fēng)險的形成原因之一。因此，對金融創(chuàng)新風(fēng)險的成因還有待進(jìn)一步的深入研究。
我國在進(jìn)行金融創(chuàng)新時要充分考慮當(dāng)前的國情，以服務(wù)于經(jīng)濟發(fā)展為基本的立足點，以市場為金融創(chuàng)新的出發(fā)點和歸宿點。創(chuàng)新時要充分考慮我國金融體制的特點及金融市場的發(fā)達(dá)程度，有選擇地進(jìn)行金融產(chǎn)品的開發(fā)或引進(jìn)國外的創(chuàng)新成果，避免一刀切。金融創(chuàng)新的目的在于規(guī)避風(fēng)險，獲取利潤，因此在金融創(chuàng)新之前，要運用各種方法對其進(jìn)行風(fēng)險分析，為創(chuàng)新成功奠定理論基礎(chǔ)。
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第2篇：金融機構(gòu)與風(fēng)險管理范文
【關(guān)鍵詞】 農(nóng)村合作金融機構(gòu) 風(fēng)險管理 新資本管理辦法
一、相關(guān)定義
農(nóng)村合作金融機構(gòu)包括農(nóng)村信用社和農(nóng)村合作銀行。農(nóng)村信用社資本由農(nóng)民入股，干部由社員選舉，信貸為社員提供，合作制性質(zhì)明顯，是扶持農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的重要金融力量。農(nóng)村合作銀行是由轄內(nèi)農(nóng)民、農(nóng)村工商戶、企業(yè)法人和其他經(jīng)濟組織入股，在合作制的基礎(chǔ)上，吸收股份制運作機制組成的股份合作制的社區(qū)性地方金融機構(gòu)。
農(nóng)村合作金融機構(gòu)是農(nóng)村金融服務(wù)的主力軍，做好農(nóng)村合作金融機構(gòu)的改革、發(fā)展和監(jiān)管工作，既是農(nóng)村金融工作的重點和難點，也是構(gòu)建現(xiàn)代農(nóng)村金融制度的關(guān)鍵所在。結(jié)合我國農(nóng)村合作金融機構(gòu)發(fā)展階段性特點，當(dāng)前要特別注重研究和解決以下幾個方面的問題。
資本管理是現(xiàn)代銀行管理的核心理念和方法之一，國外很多銀行以及國內(nèi)的大型銀行都已開始應(yīng)用了這一先進(jìn)的管理辦法，但是將這一管理方法在國內(nèi)農(nóng)村合作金融機構(gòu)系統(tǒng)中的應(yīng)用還處于空白。雖然目前國內(nèi)已有很多商業(yè)銀行開始了經(jīng)濟資本管理的探索和實踐，但是農(nóng)村合作金融機構(gòu)由于IT系統(tǒng)建設(shè)方面起步比較晚，在規(guī)模實力、人才等方面與四大商業(yè)銀行和全國性的股份制銀行存在著巨大的差距，因此，到目前為止，尚沒有任何一家農(nóng)村合作金融機構(gòu)真正實施了這一管理方法。不過資本管理辦法代表著現(xiàn)代商業(yè)銀行經(jīng)營管理思想發(fā)展的趨勢。
2011年7月，中國銀監(jiān)會下發(fā)了關(guān)于農(nóng)村銀行機構(gòu)實施巴塞爾資本協(xié)議的指導(dǎo)意見，對農(nóng)村機構(gòu)完善法人治理結(jié)構(gòu)，健全風(fēng)險管理體系，優(yōu)化資本管理框架，全面提升風(fēng)險管理能力和核心競爭了提出了新的監(jiān)管要求。農(nóng)村合作金融機構(gòu)加快推進(jìn)資本協(xié)議的實施，已成為當(dāng)前亟待解決的新課題。2012年6月7日，銀監(jiān)會公布了《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》。《資本管理辦法》將于2013年1月1日起實施。農(nóng)村合作金融機構(gòu)如何在過渡期內(nèi)根據(jù)現(xiàn)在資本狀況、資本結(jié)構(gòu)、籌資渠道等實際情況，達(dá)到《資本管理辦法》提出資本充足率監(jiān)管要求，這具有重要的現(xiàn)實意義。
二、實施新資本管理辦法對農(nóng)村合作金融機構(gòu)的積極作用
1、有助于改善法人治理結(jié)構(gòu)。當(dāng)實施新資本管理辦法后，有助于明確治理主體的職責(zé)權(quán)限，有利于運行機制的健全和改進(jìn)，從而使農(nóng)村合作金融機構(gòu)成為管理、決策科學(xué)，運行高效，信息透明的現(xiàn)代金融企業(yè)。
2、有助于提高風(fēng)險管理水平。首先，通過建立全面風(fēng)險管理體系，提高風(fēng)險管理委員會的獨立性，這樣有利于加強風(fēng)險管理數(shù)據(jù)采集的資料和風(fēng)險改進(jìn)計量技術(shù)，合理利用風(fēng)險模型，優(yōu)化風(fēng)險控制流程，有利于實現(xiàn)農(nóng)村合作金融機構(gòu)的穩(wěn)健經(jīng)營和持續(xù)發(fā)展。其次，有利于增強市場風(fēng)險管理意識，正確劃分交易賬戶和銀行賬戶，提高市場風(fēng)險管理水平。最后，通過引入流動性覆蓋比率風(fēng)一些列流動性指標(biāo)，可以確保表外風(fēng)險暴露的最低資金來源，避免受市場波動的影響。
3、有助于提升農(nóng)村合作金融機構(gòu)的形象。通過資本管理的實施，加強了風(fēng)險管控能力，提高核心競爭力，可以縮小農(nóng)村銀行和先進(jìn)銀行才差距，提升管理水平，從而使農(nóng)村合作金融機構(gòu)真正成為廣大社會公民心中信賴的好銀行。
4、有助于培養(yǎng)專業(yè)管理人才。通過資本管理辦法的實施，可以使農(nóng)村金融機構(gòu)現(xiàn)有的風(fēng)險管理人員得到很好的培養(yǎng)和鍛煉，使他們擁有先進(jìn)風(fēng)險管理理念和豐富的專業(yè)知識。
三、實施新資本管理辦法對農(nóng)村合作金融機構(gòu)的影響
1、影響資本充足率。從現(xiàn)實情況來看，假如按新的資本協(xié)議計算得出的資本充足率，比按現(xiàn)在的測算方式計算的結(jié)果減少了幾個百分點。因此，對農(nóng)村合作金融機構(gòu)而言，大部分的資本充足率都將達(dá)不到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。
2、影響發(fā)展方式。實施新的資本管理方法后，農(nóng)村合作金融機構(gòu)將在組織資金時更要選經(jīng)營擇成本低、穩(wěn)定性高度資金，適時加強對自己結(jié)構(gòu)的管理和相關(guān)監(jiān)管指標(biāo)的測算，保持存款規(guī)模增長和整體經(jīng)營需求相適應(yīng)。
3、影響資金運用。當(dāng)前農(nóng)村合作金融機構(gòu)主要資金運用只有貸款和資金市場債券業(yè)務(wù)。當(dāng)實施新資本管理辦法后，農(nóng)村合作金融機構(gòu)將有效調(diào)整自己運用結(jié)構(gòu)，將資金投向以零售業(yè)為核心的輕資本業(yè)務(wù)，更確切地收縮大額貸款和自己業(yè)務(wù)將受到限制。
4、影響收入結(jié)構(gòu)。當(dāng)農(nóng)村合作金融機構(gòu)實施了新的資本管理辦法后，機構(gòu)組織里的每一筆業(yè)務(wù)的拓展都要計提相應(yīng)的資本，這其中既有信用風(fēng)險資本、市場風(fēng)險資本，當(dāng)然還有操作風(fēng)險資本也要計提，將影響到收入來源。最后，還會對監(jiān)管方式產(chǎn)生影響。
四、農(nóng)村合作金融機構(gòu)實施新資本管理辦法的主要難點
1、思想認(rèn)識不足，資本管理意識淡薄。目前農(nóng)村合作金融機構(gòu)長期處于粗放式的金融模式之中，對風(fēng)險管理意識淡薄，尤其是在資本管理方面仍然停留在對股本金管理層面，對風(fēng)險資本概念，風(fēng)險資本覆蓋率等意識淡薄。
2、風(fēng)險管理框架不完善，評估程序滯后。多年以來，農(nóng)村合作金融機構(gòu)一直依靠前臺業(yè)務(wù)人員和各級管理人員的經(jīng)驗進(jìn)行決策，這些方法比較粗放，缺乏說服力。目前還沒有建立與風(fēng)險資本管理相關(guān)的全面風(fēng)險管理制度。風(fēng)險管理能力不足，迫于市場壓力，部分農(nóng)村合作金融機構(gòu)也開始探索使用理財?shù)裙ぞ咄卣官Y金來源渠道，但是受制于相對薄弱的風(fēng)險管理能力，資金錯配等潛在風(fēng)險和問題也不容忽視。還有體制結(jié)構(gòu)中，資本管理職責(zé)不明確，管理體系薄弱普遍存在。
3、IT支撐不足，導(dǎo)致數(shù)據(jù)真實性存疑。當(dāng)前，農(nóng)村合作金融機構(gòu)缺乏有效支持?jǐn)?shù)據(jù)采集和新型處理的科技支撐系統(tǒng)，現(xiàn)有的業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以覆蓋《資本管理辦法》要求的對信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險等范疇的資本充足率的測算仍停留在手工操作和經(jīng)驗判斷為主的階段，指標(biāo)數(shù)據(jù)的真實性亟待提高。目前情形，農(nóng)村合作金融機構(gòu)還缺乏在數(shù)理的基礎(chǔ)之上的一些衡量相關(guān)風(fēng)險的計量工具以及計量模型，從而無法對大量的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析和監(jiān)控，進(jìn)而對未來風(fēng)險的預(yù)測能力嚴(yán)重不足。
4、專業(yè)人才缺乏。《資本管理辦法》中新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的實施對農(nóng)村合作金融機構(gòu)在數(shù)據(jù)處理、模型搭建、信息系統(tǒng)開發(fā)等方面提出了更高的要求，而專業(yè)人才的嚴(yán)重缺乏對該項工作有序開展有重要的影響。實施資本管理辦法是一個長期的過程，需要熟悉風(fēng)險管理操作的人才，但目前農(nóng)村合作金融機構(gòu)缺乏具備數(shù)理、統(tǒng)計、計量的理論知識和一定業(yè)務(wù)知識的人員。
農(nóng)村信用社是我國金融業(yè)中覆蓋面最廣、職工人數(shù)最多的金融組織，但是農(nóng)村信用社同時也是職工素質(zhì)普遍較低的金融組織。以農(nóng)村金融較為發(fā)達(dá)的廣東省為例，全省信用社職工中具有大專以上學(xué)歷的僅占11%左右，珠江三角洲地區(qū)雖好一些，比例也不超過30%。
5、歷史數(shù)據(jù)缺乏。在實施資本風(fēng)險管理過程中，一個前提條件是需要大量的歷史數(shù)據(jù)做支持。然而，農(nóng)村合作金融機構(gòu)綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)和信貸風(fēng)險系統(tǒng)運行時間較短，對各項歷史數(shù)據(jù)的積累較少，沒有完整的數(shù)據(jù)庫。目前各農(nóng)村合作機構(gòu)的數(shù)據(jù)積累僅僅是對業(yè)務(wù)經(jīng)營數(shù)據(jù)的積累，對計算違約概率、違約損失率、預(yù)期損失率等方面的數(shù)據(jù)積累幾乎空白。無法對數(shù)據(jù)全面分析和未來走勢研判的需要，制約《資本管理辦法》中有關(guān)指標(biāo)的計算。
五、農(nóng)村銀行機構(gòu)實施新資本協(xié)議的對策建議
1、提高思想認(rèn)識，加快轉(zhuǎn)變銀行發(fā)展方式。《資本管理辦法》有助于農(nóng)村合作金融機構(gòu)規(guī)模擴張的外延發(fā)展模式走向質(zhì)量擴張的內(nèi)涵式增長之路。為實現(xiàn)長遠(yuǎn)發(fā)展，農(nóng)村金融機構(gòu)要及時轉(zhuǎn)變經(jīng)營思路，制定資本長期發(fā)展規(guī)劃，樹立全面風(fēng)險管理意識，將全面風(fēng)險管理意識貫穿于全部業(yè)務(wù)和全體員工之中。加強領(lǐng)導(dǎo)，爭取監(jiān)管部門支持。對于農(nóng)村合作金融機構(gòu)內(nèi)部，需要成立領(lǐng)導(dǎo)小組，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)新資本協(xié)議的實施工作，促進(jìn)機構(gòu)完善公司治理結(jié)構(gòu)，健全風(fēng)險管理體系。此外，要結(jié)合實際進(jìn)行差距分析，全面規(guī)劃，制定本機構(gòu)實施規(guī)劃，積極爭取監(jiān)管部門的支持。
2、提升治理水平，完善風(fēng)險管理框架和評估程序。農(nóng)村合作金融機構(gòu)本來發(fā)展水平較低，即使設(shè)置了六年的資本充足率達(dá)標(biāo)的過渡期，時間仍較為緊迫。需通過自身建立成熟的風(fēng)險管理體制和經(jīng)營模式，制定符合實際情況的資本達(dá)標(biāo)規(guī)劃，通過多種渠道盡早實現(xiàn)目標(biāo)。由于農(nóng)村合作金融機構(gòu)發(fā)展的不平衡，資產(chǎn)規(guī)模等各方面大批存在差異性，那么農(nóng)村合作金融機構(gòu)需要結(jié)合自身規(guī)劃，逐步達(dá)到新資本協(xié)議的要求。
3、強化基礎(chǔ)建設(shè)，運用各類計量工具。首先，完善法人治理機構(gòu)，進(jìn)一步明晰農(nóng)村合作金融機構(gòu)內(nèi)部的風(fēng)險職責(zé)分工，健全風(fēng)險管理組織架構(gòu)。其次，加強數(shù)據(jù)收集的基礎(chǔ)性工作，提高信息化水平，確保數(shù)據(jù)收集的及時性、真實性和完整性。再次，建立新的與實現(xiàn)資本管理辦法相適應(yīng)的規(guī)則和制度。最后，將相關(guān)的數(shù)理和計量模型運用到經(jīng)營管理中去，在實踐中加以檢驗和優(yōu)化。加快新型科技改造，奠定系統(tǒng)計量及模型搭建的基礎(chǔ)。準(zhǔn)備分類，提高數(shù)據(jù)質(zhì)量《資本管理辦法》堅持資本數(shù)量和質(zhì)量并重的原則，明確了隔離資本工作的合格標(biāo)準(zhǔn)和資本調(diào)整項目。
4、加強培訓(xùn)，儲備專業(yè)人才。農(nóng)村合作金融機構(gòu)首先要根據(jù)銀監(jiān)會要求配齊風(fēng)險部門人員，主要是招聘熟練掌握高等數(shù)學(xué)、會數(shù)理分析的人才，引進(jìn)專業(yè)人才，改善人才結(jié)構(gòu)，并且不斷儲備有從事風(fēng)險管理工作經(jīng)驗的人員，建立專業(yè)化隊伍。
5、積極行動起來，填補歷史數(shù)據(jù)。各農(nóng)村合作機構(gòu)高度重視對歷史數(shù)據(jù)的積累，對近年的有關(guān)信用數(shù)據(jù)進(jìn)行填補，主動學(xué)習(xí)和借鑒國有商業(yè)銀行歷史數(shù)據(jù)積累中的經(jīng)驗，盡快建立適合自身的數(shù)據(jù)庫體系。
六、結(jié)語
機遇和挑戰(zhàn)并存，機遇大于挑戰(zhàn)是農(nóng)村合作金融機構(gòu)當(dāng)前改革的鮮明寫照。農(nóng)村合作金融機構(gòu)應(yīng)該加強對宏觀經(jīng)濟金融形勢的研究和判斷，加強對當(dāng)?shù)厥袌鰸摿Φ耐诰颍粩嗵嵘诵母偁幜ΓY(jié)合自身實際情況，制定適當(dāng)?shù)囊?guī)劃，積極地完成資本管理辦法的成功過渡。
【參考文獻(xiàn)】
第3篇：金融機構(gòu)與風(fēng)險管理范文
【關(guān)鍵詞】農(nóng)村中小金融機構(gòu)；柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險
一、農(nóng)村中小金融機構(gòu)柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險的涵義及研究意義
（一）柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險的涵義
巴塞爾銀行委員會在2003年6月公布的《新巴塞爾資本協(xié)議》中，對操作風(fēng)險的定義為“由于不完善或有問題的內(nèi)部程序、人員及系統(tǒng)或外部事件所造成損失的風(fēng)險。”該定義包括法律風(fēng)險，但不包括策略風(fēng)險和聲譽風(fēng)險。作為我國的銀行監(jiān)管機構(gòu)，2007年中國銀監(jiān)會在《商業(yè)銀行操作風(fēng)險管理指引》中給出的定義是：“操作風(fēng)險是指由不完善或有問題的內(nèi)部程序、員工和信息科技系統(tǒng)，以及外部事件所造成損失的風(fēng)險。”該定義基本上采納了巴塞爾委員會的定義，沒有引入新的含義。柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險是操作風(fēng)險的重要方面。通過對比分析近幾年發(fā)生在農(nóng)村中小金融機構(gòu)的經(jīng)濟案件情況看，涉及柜面業(yè)務(wù)的經(jīng)濟案件占比高達(dá)70%以上，由此可見，柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險是一種出現(xiàn)頻率高、影響范圍廣、管理難度大的操作風(fēng)險風(fēng)險。筆者認(rèn)為，基層農(nóng)村中小金融機構(gòu)的柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險是指在前臺柜面業(yè)務(wù)中，因人員、系統(tǒng)、流程及外部事件等因素導(dǎo)致農(nóng)村中小金融機構(gòu)或客戶資金財產(chǎn)造成損失的可能性。
（二）研究柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險的意義
1.通過在操作風(fēng)險中細(xì)分柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險，區(qū)分柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險在各項操作風(fēng)險中的權(quán)重，以便采取有效的對策解決問題。
2.有利于直接有效地分析導(dǎo)致柜面業(yè)務(wù)發(fā)生經(jīng)濟案件或風(fēng)險點的原因，以解決柜面業(yè)務(wù)發(fā)生較多經(jīng)濟案件的問題。
二、農(nóng)村中小金融機構(gòu)柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險管理現(xiàn)狀
（一）農(nóng)村中小金融機構(gòu)柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險特點
1.目前國內(nèi)農(nóng)村中小金融機構(gòu)操作風(fēng)險發(fā)生范圍廣。農(nóng)商（合）行存貸款、銀行卡、財務(wù)管理等所涉及到的所有業(yè)務(wù)流程都可能發(fā)生操作風(fēng)險，無論是經(jīng)濟發(fā)達(dá)地區(qū)還是經(jīng)濟欠發(fā)達(dá)地區(qū)的城市、鄉(xiāng)鎮(zhèn)都有可能發(fā)生操作風(fēng)險。
2.農(nóng)村中小金融機構(gòu)操作風(fēng)險表現(xiàn)形式多樣。（1）內(nèi)部欺詐風(fēng)險。員工因放棄職業(yè)道德，違背相關(guān)法律法規(guī)，以滿足自己的需要而造成的風(fēng)險。尤其是一些“要害崗位”人員利用職務(wù)之便成為其作案的主要方式。（2）外部欺詐風(fēng)險。員工在辦理業(yè)務(wù)的過程中被客戶用欺詐的手段利用，給銀行帶來潛在的風(fēng)險。主要表現(xiàn)為外部人員詐騙、黑客侵入計算機等形式造成的損失。
（二）農(nóng)村中小金融機構(gòu)柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險存在的主要問題
1.操作風(fēng)險管理組織架構(gòu)不完善。盡管許多農(nóng)村中小金融機構(gòu)初步建立了形式上健全的法人治理結(jié)構(gòu)，但是實際工作中“三會一層”及相關(guān)委員會只是形式上存在，沒有很好發(fā)揮其在風(fēng)險管理中的作用。
2.內(nèi)控機制不健全，風(fēng)險管理方式效果差。從國內(nèi)農(nóng)村中小金融機構(gòu)發(fā)生的案件涉及的操作風(fēng)險分析，內(nèi)控制度不完善，是大量違規(guī)經(jīng)營和操作風(fēng)險積聚的直接原因。目前存在部分農(nóng)村中小金融機構(gòu)內(nèi)控管理混亂，在發(fā)生案件風(fēng)險的情況下，往往只是處理案件當(dāng)事人，那些負(fù)有管理和監(jiān)督責(zé)任的人員一般不會受到處罰，從而造成內(nèi)控體系的有效性差，在某種程度上積聚了風(fēng)險。
3.風(fēng)險管理手段和技術(shù)落后。國內(nèi)農(nóng)村中小金融機構(gòu)操作風(fēng)險管理技術(shù)還比較落后，過分依靠內(nèi)部審計而忽略外部審計。操作風(fēng)險的識別還不夠全面和準(zhǔn)確，風(fēng)險評估計量的手段落后。
4.人員構(gòu)成不合理，風(fēng)險管理人才匱乏。人員素質(zhì)是操作風(fēng)險管理的關(guān)鍵，我國農(nóng)村中小金融機構(gòu)的風(fēng)險管理人員在業(yè)務(wù)素質(zhì)要求方面還達(dá)不到進(jìn)行全面風(fēng)險管理的需要，為操作風(fēng)險埋下隱患。
三、構(gòu)建農(nóng)村中小金融機構(gòu)柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險管理體系的對策
（一）構(gòu)建有效的操作風(fēng)險組織體系
由于農(nóng)村中小金融機構(gòu)組織結(jié)構(gòu)是“一級法人”下的總行—基層營業(yè)機構(gòu)管理體系，由董事會及高級管理層承擔(dān)最終管理責(zé)任的操作風(fēng)險防御體系，以及內(nèi)部審計部門的獨立性尚未真正發(fā)揮作用的客觀情況，決定了我國商業(yè)銀行操作風(fēng)險管理應(yīng)該是總部集中管理模式。在這種管理體制下，農(nóng)村中小金融機構(gòu)的操作風(fēng)險防御體系可以劃分為六層：第一層：基層層面。銀行金融機構(gòu)基層組織是銀行經(jīng)營活動的前沿，對操作風(fēng)險的生成和管理負(fù)有主要責(zé)任。第二層：起支持作用的部門，是業(yè)務(wù)部門開展經(jīng)營活動的支撐，對操作風(fēng)險發(fā)揮著重要的事前防范作用。第三層：風(fēng)險管理部門。包括總行和分支機構(gòu)在內(nèi)的風(fēng)險管理部門，負(fù)責(zé)對操作風(fēng)險的政策及管理流程加以貫徹落實。第四層：內(nèi)外部審計。主要側(cè)重于對操作風(fēng)險管理體系、管理政策、組織結(jié)構(gòu)以及政策與制度的執(zhí)行情況進(jìn)行審計。第五層：董事會。在“一級法人”管理體系下，董事會對操作風(fēng)險管理承擔(dān)最終責(zé)任。董事會要確保本行的操作風(fēng)險管理系統(tǒng)受到內(nèi)審部門全面、有效的監(jiān)督。內(nèi)審部門不應(yīng)直接負(fù)責(zé)操作風(fēng)險的管理。第六層：監(jiān)管者和股東及其他利益相關(guān)者。兩者分別通過監(jiān)管制度、監(jiān)管要求和市場約束對商業(yè)銀行的操作風(fēng)險管理狀況加以關(guān)注和制約。
（二）加強內(nèi)控制度建設(shè)
1.制定個人柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險管理制度手冊。組織人員從現(xiàn)有的柜面業(yè)務(wù)風(fēng)險點著手，制定涵蓋相應(yīng)全部現(xiàn)行的業(yè)務(wù)流程，風(fēng)險點等的個人柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險管理制度手冊。員工能根據(jù)手冊速查，了解某項業(yè)務(wù)的具體辦理方法、依據(jù)，以及發(fā)生某種操作風(fēng)險后，應(yīng)該如何處理和向上匯報。
2.制定新型的柜員管理制度。新型的銀行柜員制度是指建立在前臺操作系統(tǒng)基礎(chǔ)上，覆蓋全部業(yè)務(wù)流程和風(fēng)險點的柜員管理制度。
3.深化流程整合，提升服務(wù)質(zhì)量。組織人員根據(jù)最新制度要求，對業(yè)務(wù)處理手續(xù)進(jìn)行規(guī)范，在防范風(fēng)險的前提下，最大限度的簡化前臺操作。
（三）建立完整的操作風(fēng)險內(nèi)部管理體系
1.轉(zhuǎn)變管理理念，將零售業(yè)務(wù)管理從規(guī)范化等級管理向風(fēng)險等級管理轉(zhuǎn)變。按年對分（支）行和零售網(wǎng)點進(jìn)行風(fēng)險評級，按行、按點建立風(fēng)險控制檔案，將全部零售網(wǎng)點按照風(fēng)險等級，進(jìn)行差別化管理，對分（支）行零售業(yè)務(wù)風(fēng)險管理情況進(jìn)行綜合排名。
2.建立風(fēng)險檔案管理體系。將重點建立對基層營業(yè)機構(gòu)的操作風(fēng)險檔案，并對基層營業(yè)機構(gòu)的操作風(fēng)險檔案進(jìn)行綜合管理，分析運用風(fēng)險檔案，積極對風(fēng)險檔案進(jìn)行匯總和分析，定期對檢查出的問題進(jìn)行深入細(xì)致研究分類和分析。
3.建立操作風(fēng)險損失事件數(shù)據(jù)庫，設(shè)置專門的損失事件崗。建立風(fēng)險損失數(shù)據(jù)可以為管理者提供有力的模型化實證分析，將提高管理者在內(nèi)控過程中制定管理政策的有效性。
4.建立對柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險狀況的分析、報告、持續(xù)改進(jìn)及風(fēng)險提示機制。基層營業(yè)機構(gòu)應(yīng)及時上報轄內(nèi)的操作風(fēng)險管理風(fēng)險分析報告，總行積極對風(fēng)險檔案、業(yè)務(wù)檢查情況等相關(guān)資料，進(jìn)行匯總和分析，及時向網(wǎng)點下發(fā)風(fēng)險提示，提示風(fēng)險點及其防范措施。
（四）建立完善以柜員考評為基礎(chǔ)的激勵約束機制
建立科學(xué)的風(fēng)險津貼與業(yè)績相結(jié)合的績效考核機制，合理分配員工薪酬，按業(yè)務(wù)的復(fù)雜度和貢獻(xiàn)度設(shè)定權(quán)重，計算柜員的業(yè)績積分，對柜員的業(yè)績進(jìn)行全面考核。通過考核以崗定酬、升崗升區(qū)，充分調(diào)動柜員工作積極性，有效利用資源，提升網(wǎng)點綜合競爭力。
（五）加強前臺核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)的升級管理和運行維護(hù)管理
系統(tǒng)中存在的任何問題都可能導(dǎo)致農(nóng)村中小金融機構(gòu)不可估量的損失。因此，系統(tǒng)的安全性、穩(wěn)定性和完備性直接決定了系統(tǒng)運行過程中發(fā)生系統(tǒng)中斷、出錯乃至遭到非法侵入等而導(dǎo)致操作風(fēng)險事件的概率。加大系統(tǒng)的科技投入，加強系統(tǒng)開發(fā)和升級以及后續(xù)的運行維護(hù)管理能使之能更有效的防范操作風(fēng)險的發(fā)生。
（六）構(gòu)建良好的操作風(fēng)險文化
加強操作風(fēng)險制度文化建設(shè)是當(dāng)前的風(fēng)險文化的重點。我國農(nóng)村金融機構(gòu)操作風(fēng)險文化建設(shè)剛剛起步，培育操作風(fēng)險文化是一項長期的目標(biāo)。操作風(fēng)險制度文化建設(shè)是指銀行對經(jīng)營過程中可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險進(jìn)行預(yù)防和控制的一整套制度安排。
參考文獻(xiàn)
[1]巴塞爾委員會.巴塞爾新資本協(xié)議，2004.
第4篇：金融機構(gòu)與風(fēng)險管理范文
現(xiàn)代金融機構(gòu)所面臨的風(fēng)險主要有：市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險和其它風(fēng)險，其中最主要的是市場風(fēng)險和信用風(fēng)險。對這些風(fēng)險的控制主要是通過以下三大基本因素實現(xiàn)的：(1)董事會確定總體的風(fēng)險管理原則和基本的控制戰(zhàn)略；（2）確定風(fēng)險管理的組織構(gòu)架和體系;(3)指定風(fēng)險管理的一整套政策和程序;(4)運用風(fēng)險管理的技術(shù)監(jiān)測工具。因為風(fēng)險管理技術(shù)的專門性，我們將不在此進(jìn)行討論。
在具體的運作過程中，現(xiàn)代金融機構(gòu)控制風(fēng)險的基本措施是：分散化、交易限額、信貸限額，即通過對其產(chǎn)品、交易伙伴、業(yè)務(wù)活動領(lǐng)域的分散化降低風(fēng)險;通過為每種產(chǎn)品、每一交易單位設(shè)置交易限額，為每一交易伙伴制定信貸限額以規(guī)避各種風(fēng)險。金融機構(gòu)根據(jù)各項業(yè)務(wù)的獲利能力、市場機會、公司的長期戰(zhàn)略定期調(diào)整各業(yè)務(wù)、各部門間的資本配置，力圖使獲取給定收益的風(fēng)險最小化。
一董事會對總體風(fēng)險管理理念和基本風(fēng)險管戰(zhàn)略的確定
總體上說，董事會對金融機構(gòu)承受的風(fēng)險承擔(dān)最終責(zé)任和義務(wù)，因此應(yīng)負(fù)起監(jiān)控職能。公司整體的風(fēng)險管理及控制政策應(yīng)由董事會審批，為保證戰(zhàn)略和政策得到遵守并保持適應(yīng)性，決策機構(gòu)應(yīng)通過獨立的風(fēng)險管理部門和獨立的內(nèi)部審計部門進(jìn)行實施和評估。
（一）風(fēng)險管理基本原則的確定
一般來說，金融機構(gòu)的董事會首先要根據(jù)自身的市場定位確定風(fēng)險管理的基本理念和原則，并要求風(fēng)險管理委員會和相應(yīng)的風(fēng)險管理部門積極予以落實。
我們可以簡要地比較美林和摩根等公司的風(fēng)險管理原則。
1美林公司的風(fēng)險管理原則
在美林公司，盡管風(fēng)險管理的方法和策略一變再變，但以下述6個原則為基礎(chǔ)的基本理念卻幾乎沒變。這主要包括：任何風(fēng)險規(guī)避方案中，最重要的工具是經(jīng)驗、判斷和不斷的溝通；必須不斷地在整個公司內(nèi)部強化紀(jì)律和風(fēng)險意識；管理人員必須以清晰和簡潔的語句告誡下屬：在資本運營中哪些可以做，哪些不可以做；風(fēng)險管理必須考慮非預(yù)期的事件，探索潛在的問題，檢測不足之處，協(xié)助識別可能的損失；風(fēng)險管理策略必須具備靈活性，以適應(yīng)不斷變化的環(huán)境；風(fēng)險管理的主要目標(biāo)必須是減少難以承受的損失的可能性。這樣的損失通常源自無法預(yù)計的事件，大部分的統(tǒng)計和模型式的風(fēng)險管理方法無法預(yù)計。
在過去幾年，用數(shù)學(xué)模型來測量市場風(fēng)險已成為世界范圍內(nèi)眾多風(fēng)險管理的要點，風(fēng)險管理幾乎成了風(fēng)險測量的同義詞。美林公司認(rèn)為，數(shù)學(xué)風(fēng)險模型的使用只能增加可靠性，但不能提供保證，因此，對這些數(shù)學(xué)模型的依賴是有限的。
事實上，由于數(shù)學(xué)風(fēng)險模型不能精確地量化重大的金融事件，所以，美林公司只將其作為其他風(fēng)險管理工作的補充。
總的來講，美林公司認(rèn)為，一個產(chǎn)品的主要風(fēng)險不是產(chǎn)品本身，而是產(chǎn)品管理的方式。違反紀(jì)律或在監(jiān)管上的失誤可導(dǎo)致?lián)p失，而不論產(chǎn)品為何或使用何種數(shù)學(xué)模型。
2摩根公司的風(fēng)險管理原則
摩根斯坦利則認(rèn)為，風(fēng)險是金融機構(gòu)業(yè)務(wù)固有特性，與金融機構(gòu)相伴而生。金融機構(gòu)在經(jīng)營活動中會涉及各種各樣的風(fēng)險，如何恰當(dāng)而有效地識別、評價、檢測和控制每一種風(fēng)險，對其經(jīng)營業(yè)績和長期發(fā)展關(guān)系重大。公司的風(fēng)險管理是一個多方面的問題，是一個與有關(guān)的專業(yè)產(chǎn)品和市場不斷地進(jìn)行信息交流，并作出評價的獨立監(jiān)管過程。
應(yīng)當(dāng)說，這些基本的風(fēng)險管理原則既是其長期進(jìn)行風(fēng)險管理的經(jīng)驗的總結(jié)，也是其實施風(fēng)險管理的基本知指導(dǎo)原則，在整個風(fēng)險管理體系中占有十分重要的地位。
（二）確定風(fēng)險管理的基本程序
董事會制定風(fēng)險管理及控制戰(zhàn)略的第一步是，根據(jù)預(yù)定的風(fēng)險管理原則，并根據(jù)風(fēng)險對資本比例情況，對公司業(yè)務(wù)活動及其帶來的風(fēng)險進(jìn)行分析。在上述分析的基礎(chǔ)上，要規(guī)定每一種主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品的風(fēng)險數(shù)量限額，批準(zhǔn)業(yè)務(wù)的具體范圍，并應(yīng)有充足的資本加以支持。此后，應(yīng)對業(yè)務(wù)和風(fēng)險不斷進(jìn)行常規(guī)檢查，并根據(jù)業(yè)務(wù)和市場的變化對戰(zhàn)略進(jìn)行定期重新評估，并將結(jié)論應(yīng)直接報告決策層。
在識別風(fēng)險和確定了抵御風(fēng)險的總體戰(zhàn)略后，公司就可以制定用于日常和長期業(yè)務(wù)操作的詳細(xì)而具體的指引。為此，風(fēng)險管理的政策和程序中應(yīng)包括，風(fēng)險管理及控制過程中的權(quán)力及遵守風(fēng)險政策的責(zé)任，有效的內(nèi)部會計控制，內(nèi)部和外部審計等。如果公司較大較復(fù)雜，則需要建立集中、自主的風(fēng)險管理部門。就風(fēng)險管理和控制部門而言，最重要的是配備適當(dāng)?shù)膶I(yè)人員、并獨立于產(chǎn)生風(fēng)險的部門。
因為控制結(jié)構(gòu)的有效性取決于運用它的人，因此，有效控制的前提是機構(gòu)內(nèi)所有員工都具有高度的責(zé)任。在確定風(fēng)險管理及控制過程的權(quán)力和責(zé)任時，一個重要的因素應(yīng)是將風(fēng)險的衡量、監(jiān)督和控制與產(chǎn)生風(fēng)險的交易部門分開。高級管理層應(yīng)保證職責(zé)適當(dāng)分開，員工的責(zé)任不應(yīng)互相沖突。
二金融機構(gòu)風(fēng)險管理架構(gòu)的比較
(一)金融機構(gòu)風(fēng)險管理的基本架構(gòu)
現(xiàn)代金融機構(gòu)因其業(yè)務(wù)的偏重點不同而具有不同的風(fēng)險管理體系，但其基本構(gòu)架都大同小異。一般來說，金融機構(gòu)設(shè)有"風(fēng)險管理委員會"集中統(tǒng)一管理和控制公司的總體風(fēng)險及其結(jié)構(gòu)。"風(fēng)險管理委員會"直接隸屬于公司董事會，其成員包括：執(zhí)行總裁、全球股票部主任、全球固定收入證券部主任、各地區(qū)高級經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)、信貸部主任、全球風(fēng)險經(jīng)理以及一些熟悉、精通風(fēng)險管理的專家等，下面直屬不同形式的風(fēng)險管理部門來實施風(fēng)險管理委員會的戰(zhàn)略和要求。
同時，金融機構(gòu)應(yīng)具備風(fēng)險管理及控制的報告和評估程序，包括檢查現(xiàn)行政策和程序執(zhí)行報告和發(fā)現(xiàn)例外情況的制度。一般來說，風(fēng)險暴露以及盈虧情況應(yīng)每日向負(fù)責(zé)監(jiān)控風(fēng)險的管理層報告，后者應(yīng)簡要向負(fù)責(zé)公司日常業(yè)務(wù)的高級管理層匯報。另外，金融機構(gòu)要對風(fēng)險戰(zhàn)略、政策和程序的評估應(yīng)該定期開展，評估應(yīng)考慮到現(xiàn)行政策的結(jié)果、業(yè)務(wù)以及市場的變化。風(fēng)險管理及控制政策的方法、模型和假設(shè)的變更應(yīng)由決策層審核。政策和程序應(yīng)要求風(fēng)險管理及控制部門參與對新產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的考察。
"風(fēng)險管理委員會"的主要職責(zé)是：設(shè)計或修正公司的風(fēng)險管理政策和程序，簽發(fā)風(fēng)險管理準(zhǔn)則;規(guī)劃各部門的風(fēng)險限額，審批限額豁免;評估并監(jiān)控各種風(fēng)險暴露，使總體風(fēng)險水平、結(jié)構(gòu)與公司總體方針相一致;在必要時調(diào)整公司的總體風(fēng)險管理目標(biāo)。"風(fēng)險管理委員會"直接向董事會報告，它每周開一次例會(需要時可隨時召集)討論主要市場的風(fēng)險暴露、信貸暴露與其它各種頭寸，研究潛在的新交易、新頭寸以及風(fēng)險豁免等問題。
"風(fēng)險管理委員會"下設(shè)不同形式的、分離或者整合的風(fēng)險管理部門（如分別設(shè)立市場風(fēng)險管理部門、信用風(fēng)險管理部門等，或者整合為一個完整的風(fēng)險管理部），他們均獨立于公司的其它業(yè)務(wù)部門。市場風(fēng)險管理部門負(fù)責(zé)監(jiān)管公司在全球范圍內(nèi)的市場風(fēng)險結(jié)構(gòu)(包括各地區(qū)、各部門、各產(chǎn)品的市場風(fēng)險);信用風(fēng)險管理部門負(fù)責(zé)監(jiān)管公司在全球范圍內(nèi)的各業(yè)務(wù)伙伴的暴露額度;審計部通過定期檢查公司有關(guān)業(yè)務(wù)和經(jīng)營狀況，評估公司的經(jīng)營和控制環(huán)境。
金融機構(gòu)的風(fēng)險管理采用多層制，除了"風(fēng)險管理委員會"及其市場風(fēng)險管理部門、信用風(fēng)險管理部門、審計部外，其它如融資部、財務(wù)部、信息技術(shù)部以及各業(yè)務(wù)部的部門風(fēng)險經(jīng)理均參與風(fēng)險的確認(rèn)、評估和控制，并接受風(fēng)險管理部的監(jiān)督和評估、考核。這些部門的經(jīng)理及代表每隔一周開一次例會(需要時可隨時召集)以求溝通信息、交流經(jīng)驗、正確評估風(fēng)險、調(diào)險管理政策。
以下是對美林等幾家公司的比較。
（一）美林公司的風(fēng)險管理架構(gòu)
為了在基層交易部門強化風(fēng)險管理機制，美林公司制定了公司風(fēng)險控制策略和操作規(guī)程，要求相關(guān)的區(qū)域機構(gòu)和單位在識別、評價和控制風(fēng)險時予以遵循。
這些策略和操作規(guī)程的實施涉及許多部門，包括全球風(fēng)險管理部、公司信貸部和其他的控制部門（比如財務(wù)、審計、經(jīng)營以及法律和協(xié)調(diào)部門）。為了協(xié)調(diào)上述風(fēng)險管理部門的工作，公司還成立了由風(fēng)險管理部、公司信貸部和控制部門高級管理人員組成的風(fēng)險控制和儲備委員會，該委員會在風(fēng)險管理過程中發(fā)揮著重要的監(jiān)督作用。
風(fēng)險控制委員會和風(fēng)險管理部對所有的機構(gòu)交易活動進(jìn)行總的風(fēng)險監(jiān)督。風(fēng)險控制委員會獨立于美林的交易部門，定期向公司董事會下屬的審計和財務(wù)委員會匯報風(fēng)險管理的狀況。
儲備委員會監(jiān)測與資產(chǎn)和負(fù)債有關(guān)的價值和風(fēng)險。美林公司針對那些可能導(dǎo)致現(xiàn)存資產(chǎn)價值損失或帶來新的負(fù)債的事件，確定在目前形勢下使公司資產(chǎn)和負(fù)債保持平衡的儲備水平。儲備委員會通常由主要的財務(wù)官員任主席，主要負(fù)責(zé)考察和批準(zhǔn)整個公司的儲備水平和儲備方法的變化。儲備委員會每月開會一次，考察當(dāng)時的市場狀況，并對某些問題采取行動。美林公司在決定儲備水平時會考慮管理層在下述方面的意見（Ⅰ）風(fēng)險和暴露的識別；（Ⅱ）風(fēng)險管理原則；（Ⅲ）時效、集中度和流動性。
（二）摩根斯坦利的風(fēng)險管理架構(gòu)
摩根公司的高級管理人員在風(fēng)險管理過程中發(fā)揮重要的作用，并通過制定相應(yīng)的風(fēng)險管理策略和規(guī)程予以保障，以便在對各種各樣的風(fēng)險進(jìn)行識別、評估和控制過程中，提供管理和業(yè)務(wù)方面的支持。隨著對不斷變化的和復(fù)雜化的全球金融服務(wù)業(yè)務(wù)認(rèn)識的提高，公司不斷地檢討風(fēng)險管理策略和操作規(guī)程，以使其不斷完善。
公司的風(fēng)險管理委員會，由公司大部分高級管理人員組成，負(fù)責(zé)制定整個公司風(fēng)險管理的策略及考察與這些策略相關(guān)的公司業(yè)績。風(fēng)險管理委員會下設(shè)幾個專門風(fēng)險管理委員會，以幫助其實施對公司風(fēng)險活動的檢測和考察。除此之外，這些風(fēng)險管理委員會還考察與公司的市場和信用風(fēng)險狀況、總的銷售策略、消費貸款定價、儲備充足度和合法實施能力以及經(jīng)營和系統(tǒng)風(fēng)險有關(guān)的總體框架、層次和檢測規(guī)程。會計主任、司庫、法律、協(xié)調(diào)和政府事務(wù)部門及市場風(fēng)險部門，都獨立于公司業(yè)務(wù)部門，協(xié)助高級管理人員和風(fēng)險管理委員會對公司風(fēng)險狀況進(jìn)行檢測和控制。另外，公司的內(nèi)部審計部門也向高級管理人員匯報，并通過對業(yè)務(wù)運營領(lǐng)域的考察，對公司的經(jīng)營和控制環(huán)境進(jìn)行評價。公司經(jīng)常在每一個管理和業(yè)務(wù)領(lǐng)域，聘用具有適當(dāng)經(jīng)驗的專家，以有效地實施公司的風(fēng)險管理監(jiān)測系統(tǒng)和操作規(guī)程。
三對主要類型的風(fēng)險的管理戰(zhàn)略
金融機構(gòu)風(fēng)險管理主要涉及市場風(fēng)險、信用風(fēng)險和其他風(fēng)險的管理，同時針對不同的風(fēng)險的特點，確定不同的實施方案和管理戰(zhàn)略。
（一）主要的風(fēng)險類型
1市場風(fēng)險
市場風(fēng)險是指因市場波動而使得投資者不能獲得預(yù)期收益的風(fēng)險，包括價格或利率、匯率因經(jīng)濟原因而產(chǎn)生的不利波動。除股票、利率、匯率和商品價格的波動帶來的不利影響外，市場風(fēng)險還包括融券成本風(fēng)險、股息風(fēng)險和關(guān)聯(lián)風(fēng)險。
美國奧蘭治縣（ORANGECOUNTRY）的破產(chǎn)突出說明了市場風(fēng)險的危害。該縣司庫將"奧蘭治縣投資組合"大量投資于所謂"結(jié)構(gòu)性債券"和"逆浮動利率產(chǎn)品"等衍生性證券，在利率上升時，衍生產(chǎn)品的收益和這些證券的市場價值隨之下降，從而導(dǎo)致奧蘭治縣投資組合出現(xiàn)17億美元的虧損。GIBSON公司由于預(yù)計利率下降，購買了大量利率衍生產(chǎn)品而面臨類似的市場風(fēng)險。當(dāng)利率上浮時，該公司因此損失了2000萬美元。同樣，寶潔公司（Procter&Gamble）參與了與德國和美國利率相連的利率衍生工具交易，當(dāng)兩國的利率上升高于合約規(guī)定的跨欄利率時（要求寶潔公司按高于商業(yè)票據(jù)利率1412基點的利率支付），這些杠桿式衍生工具成為公司承重的負(fù)擔(dān)。在沖抵這些合約后，該公司虧損1.57億美元。
2信用風(fēng)險
信用風(fēng)險是指合同的一方不履行義務(wù)的可能性，包括貸款、掉期、期權(quán)及在結(jié)算過程中的交易對手違約帶來損失的風(fēng)險。金融機構(gòu)簽定貸款協(xié)議、場外交易合同和授信時，將面臨信用風(fēng)險。通過風(fēng)險管理控制以及要求對手保持足夠的抵押品、支付保證金和在合同中規(guī)定凈額結(jié)算條款等程序，可以最大限度降低信用風(fēng)險。
近來，信用風(fēng)險問題在許多美國銀行中開始突出起來，根據(jù)1998年1月的報告，其季度財務(wù)狀況已因環(huán)太平洋地區(qū)的經(jīng)濟危機而受影響。例如，由于亞洲金融風(fēng)暴，JP摩根（JPMORGEN）將其約6億美元的貸款劃為不良貸款,該行97年第四季度的每股盈利為1.33美元，比上年的2.04美元下降35%，低于市場預(yù)期的每股收益1.57美元。
3操作風(fēng)險
操作風(fēng)險是指因交易或管理系統(tǒng)操作不當(dāng)引致?lián)p失的風(fēng)險，包括因公司內(nèi)部失控而產(chǎn)生的風(fēng)險。公司內(nèi)部失控的表現(xiàn)包括，超過風(fēng)險限額而未經(jīng)察覺、越權(quán)交易、交易或后臺部門的欺詐（包括帳簿和交易記錄不完整，缺乏基本的內(nèi)部會計控制）、職員的不熟練以及不穩(wěn)定并易于進(jìn)入的電腦系統(tǒng)等。
1995年2月巴林銀行的倒閉突出說明了操作風(fēng)險管理及控制的重要性。英國銀行監(jiān)管委員會認(rèn)為，巴林銀行倒閉的原因是新加坡巴林期貨公司的一名職員越權(quán)、隱瞞的衍生工具交易帶來的巨額虧損，而管理層對此卻無絲毫察覺。該交易員同時兼任不受監(jiān)督的期貨交易、結(jié)算負(fù)責(zé)人的雙重角色。巴林銀行未能對該交易員的業(yè)務(wù)進(jìn)行獨立監(jiān)督，以及未將前臺和后臺職能分離等，正是這些操作風(fēng)險導(dǎo)致了巨大損失并最終毀滅了巴林銀行。
類似的管理不善導(dǎo)致日本大和銀行在債券市場上遭受了更大損失。1995年人們發(fā)現(xiàn)，大和銀行的一名債券交易員因能接觸公司會計帳簿而隱瞞了約1億美元的虧損。與巴林銀行一樣，大和的這名交易員同時負(fù)責(zé)交易和會計。這兩家銀行都均違背了風(fēng)險管理的一條基本準(zhǔn)則，即將交易職能和支持性職能分開。
操作風(fēng)險的另一案例是Kidder，Peabody公司的虛假利潤案。1994年春，KIDDER確認(rèn)，該公司一名交易員買賣政府債券獲得的約3.5億美元"利潤"源于對公司交易和會計系統(tǒng)的操縱，是根本不存在的。這一事件迫使Kidder公司將資產(chǎn)售予競爭對手并最終清盤。
操作風(fēng)險可以通過正確的管理程序得到控制，如：完整的帳簿和交易記錄，基本的內(nèi)部控制和獨立的風(fēng)險管理，強有力的內(nèi)部審計部門（獨立于交易和收益產(chǎn)生部門〕，清晰的人事限制和風(fēng)險管理及控制政策。如果管理層監(jiān)控得當(dāng)，并采取分離后臺和交易職能的基本風(fēng)險控制措施，巴林和大和銀行的損失也許不會發(fā)生，至少損失可以大大減少。這些財務(wù)失敗說明了維持適當(dāng)風(fēng)險管理及控制的重要性。
（二）對市場風(fēng)險的管理策略
金融機構(gòu)維持合適的頭寸，利用利率敏感性金融工具進(jìn)行交易，都要面對利率風(fēng)險（比如：利率水平或波動率的變化、抵押貸款預(yù)付期長短和公司債券和新興市場資信差異都可帶來風(fēng)險）；在外匯和外匯期權(quán)市場做市商或維持一定外匯頭寸，要面對外匯風(fēng)險，等等。在整個風(fēng)險管理框架中，市場風(fēng)險管理部門作為風(fēng)險管理委員會下屬的一個執(zhí)行部門，全面負(fù)責(zé)整個公司的市場風(fēng)險管理及控制并直接向執(zhí)行總裁報告工作。該部在重點業(yè)務(wù)地區(qū)設(shè)有多個國際辦公室，這些辦公室均實行矩陣負(fù)責(zé)制。它們除了向全球風(fēng)險經(jīng)理報告工作外，還要向當(dāng)?shù)厣弦患壏墙灰坠芾聿块T報告工作。
市場風(fēng)險管理部門負(fù)責(zé)撰寫和報送風(fēng)險報告，制定和實施全公司的市場風(fēng)險管理大綱。風(fēng)險管理大綱向各業(yè)務(wù)單位、交易柜臺經(jīng)風(fēng)險管理委員會審批的風(fēng)險限額，并以此為參照對執(zhí)行狀況進(jìn)行評估、監(jiān)督和管理;同時報告風(fēng)險限制例外的特殊豁免，確認(rèn)和公布管理當(dāng)局的有關(guān)監(jiān)管規(guī)定。這一風(fēng)險管理大綱為金融機構(gòu)的風(fēng)險管理決策提供了一個清晰的框架。
市場風(fēng)險管理部門定期對各業(yè)務(wù)單位進(jìn)行風(fēng)險評估。整個風(fēng)險評估的過程是在全球風(fēng)險經(jīng)理領(lǐng)導(dǎo)下由市場風(fēng)險管理部門、各業(yè)務(wù)單位的高級交易員和風(fēng)險經(jīng)理共同合作完成的。由于其他高級交易員的參與，風(fēng)險評估本身為公司的風(fēng)險管理模式和方法提供了指引方向。
為了正確評估各種市場風(fēng)險，市場風(fēng)險管理部門需要確認(rèn)和計量各種市場風(fēng)險暴露。金融機構(gòu)的市場風(fēng)險測量是從確認(rèn)相關(guān)市場風(fēng)險因素開始的，這些風(fēng)險因素隨不同地區(qū)、不同市場而異。例如，在固定收入證券市場，風(fēng)險因素包括利率、收益曲線斜率、信貸差和利率波動;在股票市場，風(fēng)險因素則包括股票指數(shù)暴露、股價波動和股票指數(shù)差;在外匯市場，風(fēng)險因素主要是匯率和匯率波動;對于商品市場，風(fēng)險因素則包括價格水平、價格差和價格波動。金融機構(gòu)既需要確認(rèn)某一具體交易的風(fēng)險因素，也要確定其作為一個整體的有關(guān)風(fēng)險因素。
市場風(fēng)險管理部門不僅負(fù)責(zé)對各種市場風(fēng)險暴露進(jìn)行計量和評估，而且要負(fù)責(zé)制定風(fēng)險確認(rèn)、評估的標(biāo)準(zhǔn)和方法并報全球風(fēng)險經(jīng)理審批。確認(rèn)和計量風(fēng)險的方法有：VAR分析法、應(yīng)力分析法、場景分析法。
根據(jù)所確認(rèn)和計量的風(fēng)險暴露，市場風(fēng)險管理部門分別為其制定風(fēng)險限額，該風(fēng)險限額隨交易水平變化而變化。同時，市場風(fēng)險管理部門與財務(wù)部合作為各業(yè)務(wù)單位制定適量的限額。通過與高級風(fēng)險經(jīng)理協(xié)商交流，市場風(fēng)險管理部門力求使這些限額與公司總體風(fēng)險管理目標(biāo)一致。
1美林公司的市場風(fēng)險管理策略
美林公司市場風(fēng)險管理過程包含了下述三個要素：（i）溝通；（ii）控制和指導(dǎo)；（iii）風(fēng)險技術(shù)。
風(fēng)險管理按地理區(qū)域和產(chǎn)品線組織，以確保某一特定的區(qū)域或某一產(chǎn)品交易范圍內(nèi)的風(fēng)險管理人員能進(jìn)行經(jīng)常和直接的溝通。同時，風(fēng)險管理部門應(yīng)與高級的交易經(jīng)理進(jìn)行定期和正式的風(fēng)險研討。
為了彌補基層交易部門風(fēng)險規(guī)避技術(shù)的不足，公司風(fēng)險管理部門制定了一些規(guī)范和準(zhǔn)則，包括交易限額，超過限額必須提前得到批準(zhǔn)。另外，作為新的金融產(chǎn)品檢測過程的一部分，新的金融產(chǎn)品交易要由風(fēng)險管理部門和來自其他控制單位的代表批準(zhǔn)。某些業(yè)務(wù)，比如高收益證券和新興市場的證券承銷、不動產(chǎn)融資、臨時貸款等，在向客戶作出承諾前，需要事先得到風(fēng)險管理和其他控制部門的批準(zhǔn)。風(fēng)險管理部門有權(quán)要求減少某一特定的柜臺交易風(fēng)險暴露頭寸或取消計劃的交易。
風(fēng)險管理使用幾種風(fēng)險技術(shù)工具，包括風(fēng)險數(shù)據(jù)庫、交易限額監(jiān)視系統(tǒng)、交易系統(tǒng)通道和敏感性模擬系統(tǒng)。風(fēng)險數(shù)據(jù)庫每日按產(chǎn)品、資信度和國別等提供庫存證券風(fēng)險暴露頭寸的合計數(shù)和總數(shù)。交易限額檢測系統(tǒng)使風(fēng)險管理部門能及時檢查交易行為是否符合已建立的交易限額。交易系統(tǒng)通道允許風(fēng)險管理部門去檢測交易頭寸，并進(jìn)行計算機分析。
敏感性模擬系統(tǒng)用來估算市場波動不大和劇烈波動兩種情形下的損益。每一次測算時僅考慮一個重要風(fēng)險因素，比如利率、匯率、證券和商品價格、信貸利差等，同時假設(shè)其他因素不變。以此為基礎(chǔ)，風(fēng)險管理部門可以檢測到整個公司的市場風(fēng)險，并根據(jù)需要調(diào)整投資組合。
2摩根斯坦利的市場風(fēng)險管理策略
公司利用各種各樣的風(fēng)險規(guī)避方法來管理它的頭寸，包括風(fēng)險暴露頭寸分散化、對有關(guān)證券和金融工具頭寸的買賣、種類繁多的金融衍生品（包括互換、期貨、期權(quán)和遠(yuǎn)期交易）的運用。公司在全球范圍內(nèi)按交易部門和產(chǎn)品單位來管理與整個公司交易活動有關(guān)的市場風(fēng)險。公司按如下方式管理和檢測其市場風(fēng)險：建立一個交易組合，使其足以將市場風(fēng)險因素分散；整個公司和每一個交易部門均有交易指南和限額，并按交易區(qū)域分配到該區(qū)域交易部門和交易柜臺；交易部門風(fēng)險經(jīng)理、柜臺風(fēng)險經(jīng)理和市場風(fēng)險部門都檢測市場風(fēng)險相對于限額的大小，并將主要的市場和頭寸變化報告給高級管理人員。
市場風(fēng)險部門使用Value-at-Risk和其他定量和定性測量和分析工具，根據(jù)市場風(fēng)險規(guī)律，獨立地檢查公司的交易組合。公司使用利率敏感性、波動率和時間滯后測量等工具，來估測市場風(fēng)險，評估頭寸對市場形勢變化的敏感性。交易部門風(fēng)險經(jīng)理、柜臺風(fēng)險經(jīng)理和市場風(fēng)險部門定期地使用敏感性模擬系統(tǒng)，檢測某一市場因素變化對現(xiàn)存的產(chǎn)品組合值的影響。
（三）信用風(fēng)險的管理策略
信用風(fēng)險管理是金融機構(gòu)整體風(fēng)險管理構(gòu)架中不可分割的組成部分，它由風(fēng)險管理委員會下設(shè)的信用風(fēng)險管理部門全面負(fù)責(zé)。信用風(fēng)險管理部門直接向全球風(fēng)險經(jīng)理負(fù)責(zé)，全球風(fēng)險經(jīng)理再依次向執(zhí)行總裁報告。信用風(fēng)險管理部門通過專業(yè)化的評估、限額審批、監(jiān)督等在全球范圍內(nèi)實施信貸調(diào)節(jié)和管理。在考察信用風(fēng)險時，信用風(fēng)險管理部門要對風(fēng)險和收益間的關(guān)系進(jìn)行平衡，對實際和潛在的信貸暴露進(jìn)行預(yù)測。為了在全球范圍內(nèi)對信用風(fēng)險進(jìn)行優(yōu)化管理，信用風(fēng)險管理部門建立有各種信用風(fēng)險管理政策和控制程序，這些政策和程序包括：
(1)對最主要的潛在信貸暴露建立內(nèi)部指引，由信用風(fēng)險管理部門總經(jīng)理監(jiān)督。
(2)實行初始信貸審批制，不合規(guī)定的交易要由信用風(fēng)險管理部門指定成員審批才能執(zhí)行。
(3)實行信貸限額制，每天對各種交易進(jìn)行監(jiān)控以免超過限額。
(4)針對抵押、交叉違約、抵消權(quán)、擔(dān)保、突發(fā)事件風(fēng)險合約等訂立特定的協(xié)議條款。
(5)為融資活動和擔(dān)保合約承諾建立抵押標(biāo)準(zhǔn)。
(6)對潛在暴露（尤其是衍生品交易的）進(jìn)行定期分析。
(7)對各種信貸組合進(jìn)行場景分析以評估市場變量的靈敏性。
(8)通過經(jīng)濟、政治發(fā)展的有關(guān)分析對風(fēng)險進(jìn)行定期評估。
(9)和全球風(fēng)險經(jīng)理一起對儲存時間較長、規(guī)模龐大的庫存頭寸進(jìn)行專門評估和監(jiān)督。
美林公司通過制定策略和操作規(guī)程以避免信用風(fēng)險損失，包括確立和檢測信用風(fēng)險暴露限額及與某一訂約方或客戶交易額限額、在信用危機中取得收繳和保留抵押品或終止交易以及對訂約另一方和客戶不斷地進(jìn)行信用評價的權(quán)利。業(yè)務(wù)部門有責(zé)任與公司制定的策略和操作規(guī)程保持一致，并受到公司信貸部門的監(jiān)督。公司信貸部門實行集中分區(qū)管理。信貸負(fù)責(zé)人分析和確定訂約另一方或客戶的資信狀況，按訂約方或客戶設(shè)立初始或當(dāng)前的信貸限額，提議信用儲備，管理信用風(fēng)險暴露頭寸和參與新的金融產(chǎn)品的檢測過程。
許多類型交易包括衍生品和辛迪加貸款要提前報請公司信貸部門批準(zhǔn)。公司信貸部門所能審批的交易數(shù)量是有限的，限額視該項交易的風(fēng)險程度和相關(guān)客戶的資信度確定，超過此限額，須上報公司信貸委員會批準(zhǔn)。版權(quán)所有
借助信用系統(tǒng)手工和自動記錄的信息，公司信貸部門能檢測信用風(fēng)險暴露頭寸在訂約另一方/客戶、產(chǎn)品和國別的集中度。這一系統(tǒng)能按訂約另一方或客戶累計信用風(fēng)險暴露頭寸，維持整個訂約方/客戶和某一產(chǎn)品的風(fēng)險暴露限額，并按訂約另一方或客戶識別限額檢測數(shù)據(jù)。整個公司庫存頭寸和已執(zhí)行交易的詳細(xì)信息，包括現(xiàn)在和潛在的信用風(fēng)險暴露頭寸信息會不斷地更新，并不斷地與限額相比較。如果需要，可增加抵押貸款數(shù)額，以減少信用風(fēng)險暴露頭寸，并記錄在信用系統(tǒng)中。
公司信貸部門與業(yè)務(wù)部門一起設(shè)計和完善信用風(fēng)險測度模型，并且分析復(fù)雜的衍生品交易的信用風(fēng)險暴露頭寸。公司信貸部門還檢測與公司零售客戶業(yè)務(wù)有關(guān)的信用風(fēng)險暴露頭寸，包括抵押品和住宅證券化額度、客戶保證金帳戶資金數(shù)額等。
集中度風(fēng)險可以視為信用風(fēng)險中的一個重要類型。集中度風(fēng)險，即金融機構(gòu)業(yè)務(wù)對單一收入、產(chǎn)品和市場的依賴風(fēng)險。美林公司定期檢測集中度風(fēng)險，并通過實施其分散化的經(jīng)營戰(zhàn)略和計劃來減少此風(fēng)險。最近，美林公司已將其全球的收入來源分散化，從而減少了公司收入對單一金融產(chǎn)品、客戶群或市場的依賴。
雷曼兄弟公司通過產(chǎn)品、客戶分散化和交易活動在地區(qū)分布的分散化，以圖實現(xiàn)減少風(fēng)險的目標(biāo)。為此，公司合理地分配每類業(yè)務(wù)資金的使用額，為每類產(chǎn)品和交易者制定交易限額，并對上述額度做地域上的合理分配。公司根據(jù)每一類業(yè)務(wù)的風(fēng)險特性，尋求相應(yīng)的回報。根據(jù)與公司指南相一致的收益獲得能力、市場機會和公司的長期戰(zhàn)略，公司定期地重新分配每一業(yè)務(wù)的資金用量。
（四）操作風(fēng)險的管理策略
作為金融服務(wù)的中介機構(gòu)，金融機構(gòu)直接面臨市場風(fēng)險和信用風(fēng)險暴露，它們均產(chǎn)生于正常的活動過程中。除市場風(fēng)險和信用風(fēng)險外，金融機構(gòu)還將面臨非直接的與營運、事務(wù)、后勤有關(guān)的風(fēng)險，這些風(fēng)險可歸于操作風(fēng)險。
在一個飛速發(fā)展和愈來愈全球化的環(huán)境中，當(dāng)市場中的交易量、產(chǎn)品數(shù)目擴大、復(fù)雜程度提高時，發(fā)生這種風(fēng)險的可能性呈上升趨勢。這些風(fēng)險包括：經(jīng)營/結(jié)算風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、法律/文件風(fēng)險、財務(wù)控制風(fēng)險等。它們大多是彼此相關(guān)的，所以金融機構(gòu)監(jiān)控這些風(fēng)險的行動、措施也是綜合性的。金融機構(gòu)一般由行政總監(jiān)負(fù)責(zé)監(jiān)察公司的全球性操作和技術(shù)風(fēng)險。行政總監(jiān)通過優(yōu)化全球信息系統(tǒng)和數(shù)據(jù)庫實施各種長期性的戰(zhàn)略措施以加強操作風(fēng)險的監(jiān)控。一般的防范措施包括：支持公司業(yè)務(wù)向多實體化、多貨幣化、多時區(qū)化發(fā)展;改善復(fù)雜的跨實體交易的控制。促進(jìn)技術(shù)、操作程序的標(biāo)準(zhǔn)化，提高資源的替代性利用;消除多余的地區(qū)請求原則;降低技術(shù)、操作成本，有效地滿足市場和監(jiān)管變動的需要，使公司總體操作風(fēng)險控制在最合適的范圍。
第5篇：金融機構(gòu)與風(fēng)險管理范文
[關(guān)鍵詞] 非銀行金融機構(gòu);風(fēng)險規(guī)范;發(fā)展研究
[中圖分類號] F830.39 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A
Research on Better Developing Non-banking Financial Institutions
XI Bin
Abstract： Despite of the tremendous contributions to real-world economy， some non-banking financial institutions violate rules concerned， recklessly promise or change the capital price and give no sufficient attention to risk control. Non-banking financial service providers increase capital price for more deposits. By doing so， they gain huge profits， but increase operation risks and even drag themselves into fiscal crisis and bankruptcy. In this connection， the government should intensify oversight by changing current supervision patterns. Non-banking financial institutions should improve the financial environment， enhance self-discipline， strengthen corporate governance， and promote sound operation.
Key words： non-banking financial institutions， risk control， research on development
一、引言
非銀行金融機構(gòu)是指除了商業(yè)銀行和專業(yè)銀行之外的金融機構(gòu)，包括保險公司、證券公司、信托公司、基金公司、金融公司、金融租賃公司、擔(dān)保公司、資產(chǎn)管理公司和郵政儲蓄機構(gòu)等，資金來源主要是發(fā)行股票和債券，即不經(jīng)營存款業(yè)務(wù)，資金運用以非貸款的金融業(yè)務(wù)為主。早在2011年，非銀行金融機構(gòu)的放貸已占據(jù)半壁江山，為推動實體經(jīng)濟的發(fā)展做出了巨大貢獻(xiàn)，但越來越多的跑路事件警示非銀行金融機構(gòu)的風(fēng)險已越來越趨于不可控，嚴(yán)重威脅到我國的金融安全，非銀行金融機構(gòu)的規(guī)范運作已成為重要課題。
二、非銀行金融機構(gòu)違規(guī)運作現(xiàn)象分析
自上世紀(jì)七十年代以來，金融創(chuàng)新已成為金融機構(gòu)的核心競爭力，但金融創(chuàng)新在為金融機構(gòu)帶來效益和金融體系注入活力的同時，也必然導(dǎo)致監(jiān)管上的困難，并釀成了“百年一遇”的次貸危機。時至今日，次貸危機的余霾還沒有完全消散，然金融機構(gòu)的非規(guī)范運作仍在繼續(xù)，尤其是處于轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟的中國金融市場非銀行金融機構(gòu)違法違規(guī)事件頻頻發(fā)生。
（一）違規(guī)開展業(yè)務(wù)
相對于商業(yè)銀行，非銀行擔(dān)保機構(gòu)的類型眾多，業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍很大，各類金融機構(gòu)的經(jīng)營范圍難以準(zhǔn)確界定，越界經(jīng)營非常普遍，監(jiān)管灰色地帶也在所難免[4]。多數(shù)擔(dān)保公司除了無抵押貸款、車輛貸款、企業(yè)貸款等貸款業(yè)務(wù)外，還有理財服務(wù)，真正從事?lián)I(yè)務(wù)的并不多。截至2014年底，信托公司管理的信托資產(chǎn)規(guī)模為13.98萬億元，超過了保險業(yè)10.16萬億元的規(guī)模，成為僅次于銀行業(yè)的第二大金融部門，然信托行業(yè)也存在諸多違規(guī)經(jīng)營現(xiàn)象。[5]“五礦信托事件”和“信托100事件”折射出信托業(yè)的亂象，為了快速開展業(yè)務(wù)及獲取高額收益，信托公司可能會挪用客戶資金及委托第三方理財機構(gòu)銷售信托產(chǎn)品。互聯(lián)網(wǎng)金融的興起使傳統(tǒng)金融行業(yè)受到較大沖擊，金融脫媒現(xiàn)象越來越嚴(yán)重，余額寶的高回報率吸引了大量資金，P2P網(wǎng)貸平臺快速發(fā)展，但直到人人貸、哈哈貸由于違規(guī)開展業(yè)務(wù)等遭到調(diào)查后監(jiān)管當(dāng)局才著手治理網(wǎng)貸亂象。[6]其他類型的非銀行金融機構(gòu)也大多存在違規(guī)開展業(yè)務(wù)的情況，試圖利用監(jiān)管的盲區(qū)或灰色地帶賺取更多的利潤，甚至有些金融機構(gòu)不惜違法和違規(guī)鋌而走險開展業(yè)務(wù)，在謀取高利的同時承受較高風(fēng)險，一旦出現(xiàn)支付危機，跑路和自殺現(xiàn)象屢見不鮮。
（二）恣意改變或承諾資金價格
監(jiān)管部門對非銀行金融機構(gòu)融入和貸出資金價格未過多限制，這就為非銀行金融機構(gòu)恣意改變資金價格提供了機會。最近幾年擔(dān)保、信托行業(yè)出現(xiàn)問題集中表現(xiàn)為融入資金價格和貸出資金價格雙高，導(dǎo)致風(fēng)險提高。擔(dān)保行業(yè)違規(guī)以較高的利率融入資金，城泰公司曾以月息1分至2分的高息集資3.2億余元，而圣沃公司更是開出了高達(dá)3分至9分不等的月息，吸引同行也將資金存入該公司。正規(guī)擔(dān)保公司為企業(yè)進(jìn)行融資擔(dān)保時保費大概在3%左右，但多數(shù)擔(dān)保公司不僅要求企業(yè)支付擔(dān)保費，而且還要求其支付一定數(shù)額的保證金，甚至可能截留部分資金，致使企業(yè)實際到手的資金占名義貸款的一半或更少，變相提高資金的成本。信托公司不能承諾信托計劃的收益，也不能履行信托計劃正常損失的賠償義務(wù)，但為了盡快銷售信托產(chǎn)品，信托公司往往給投資者承諾較高的年化收益。
（三）怠于風(fēng)險控制
商業(yè)銀行可以按照巴塞爾資本協(xié)議進(jìn)行風(fēng)險管理，而非銀行金融機構(gòu)經(jīng)營業(yè)務(wù)的特點存在較大差異，除了證券和保險有相對成熟的風(fēng)險管理辦法外，其他類型的非銀行金融機構(gòu)的風(fēng)險管理均在探索階段。擔(dān)保機構(gòu)一般是為企業(yè)融資提供擔(dān)保，收取一定的保費，當(dāng)企業(yè)違約時代償。擔(dān)保公司的風(fēng)險主要來源為客戶的違約和機構(gòu)自身管理，客戶管理主要為貸前嚴(yán)格審查、貸后嚴(yán)格管理、違約后積極追償，機構(gòu)自身管理則主要為做好分散化和控制擔(dān)保倍數(shù)。我國規(guī)定擔(dān)保機構(gòu)的放大倍數(shù)原則上不超過10倍，即1億元的擔(dān)保本金最多可擔(dān)保10億元的銀行貸款，但從實際運營來看，一些擔(dān)保機構(gòu)并不會嚴(yán)格遵守規(guī)定，隨意提高放大倍數(shù)的現(xiàn)象比比皆是。在分散化方面，多數(shù)擔(dān)保公司為了減少成本，總會優(yōu)先為熟悉的客戶提供擔(dān)保，造成擔(dān)保過于集中。更多的擔(dān)保公司只看重眼前利益，除了違規(guī)開展業(yè)務(wù)外，不進(jìn)行任何風(fēng)險控制措施。信托公司和其他非銀行金融機構(gòu)也存在同樣的問題，風(fēng)險管理意識薄弱，風(fēng)險控制能力低下。
三、非銀行金融機構(gòu)違規(guī)運作原因及負(fù)面效應(yīng)分析
非銀行金融機構(gòu)最近幾年屢屢出現(xiàn)違法、違規(guī)和違約事件，威脅到我國的金融安全，根據(jù)“理性人”理論，在監(jiān)管不到位的情況下，非銀行金融機構(gòu)普遍存在機會主義行為，以期獲取更高利潤。
（一）違規(guī)運作獲得高額收益同時面臨巨大風(fēng)險
我國金融市場波動性大的同時監(jiān)管又不到位，基本失去投資功能，居民除了投資房地產(chǎn)外沒有太好的投資渠道，然而較高的通貨膨脹驅(qū)使大量的民間資本有了逐利的沖動。官定利率雖然壓低了資本成本，但正規(guī)金融體系的流動性遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)的融資需求，民間資本必然要補這個供給缺口，非銀行金融機構(gòu)充當(dāng)了中介。旺盛的資金需求拉高了資金價格，非銀行金融機構(gòu)為了漁利已不再滿足其本身的業(yè)務(wù)，紛紛違規(guī)開展業(yè)務(wù)，非法集資和挪用資金等違法違規(guī)行為屢禁不止。適逢礦產(chǎn)業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，通過正規(guī)金融體系難以融入足夠的資金，這些行業(yè)的企業(yè)轉(zhuǎn)向信托和擔(dān)保機構(gòu)融資，有的企業(yè)甚至自己開辦擔(dān)保公司，違規(guī)吸收資金。非銀行金融機構(gòu)融入資金獲得高回報的同時，也承受了較大的風(fēng)險，如果所融出的資金或投資的項目出現(xiàn)問題，必然會導(dǎo)致流動性緊張，嚴(yán)重的可能引發(fā)財務(wù)危機或破產(chǎn)倒閉。在缺乏有效監(jiān)管的情況下，部分非銀行金融機構(gòu)只是以高息吸收資金，而較少融出甚至全部留做自用，通過借新還舊的方式不斷積累資金，最后跑路，投資人血本無歸，產(chǎn)生巨大的社會負(fù)面影響。
（二）提高資金價格快速吸收資金加大運營風(fēng)險
由于非銀行金融機構(gòu)之間存在較大競爭，短時間內(nèi)獲得較多資金的必要條件之一就是提高資金回報率。如前文所述，一些擔(dān)保機構(gòu)開出了2分甚至是更高的月息。非銀行金融機構(gòu)高息融入資金就是期望將這些資金投入到收益更高的項目或拆借出去，然而，收益高的項目往往伴隨著巨大的風(fēng)險，非銀行金融機構(gòu)提高成本可以快速吸收資金，但這些資金的出路往往成了問題。從近期多起擔(dān)保公司非法集資的案例可以看出，擔(dān)保公司以高息融入資金后，要么是貸給風(fēng)險較高的房地產(chǎn)或礦業(yè)公司，要么是少部分貸出，大部分資金滯留在機構(gòu)內(nèi)，到期收益難以償付高額的利息支出，擔(dān)保公司只好再以高成本借入新債償還舊債，從而形成一個巨大的資金黑洞。一旦資金找不到合適的投資機會，這種方式就難以為繼，資金鏈斷裂，公司必然被清算。所以，高息發(fā)債或直接吸收存款都會加大非銀行金融機構(gòu)的運營成本，沒有確定好資金用途前就直接以高成本融資必然會導(dǎo)致機構(gòu)出現(xiàn)財務(wù)危機。
（三）忽視風(fēng)險管理導(dǎo)致財務(wù)危機乃至破產(chǎn)倒閉
非銀行金融機構(gòu)的多數(shù)業(yè)務(wù)都是通過承受風(fēng)險獲得收益，如擔(dān)保、保險、PE等，但并不代表非銀行金融機構(gòu)可以承受無限大的風(fēng)險。美國次貸危機的根源是金融機構(gòu)對高收益的貪婪而承受了過高的風(fēng)險所致。我國非銀行金融機構(gòu)的風(fēng)險管理意識淡薄，大部分非銀行金融機構(gòu)并沒有設(shè)置專門的風(fēng)險管理部門，對風(fēng)險進(jìn)行控制。主要的原因是存在機會主義心理，期望通過金融市場違規(guī)甚至違法聚斂資金，用于一些高風(fēng)險的項目，或者非法集資后跑路。這種惡意或僥幸心理使非銀行金融機構(gòu)根本不考慮機構(gòu)的長遠(yuǎn)發(fā)展，不進(jìn)行必要的風(fēng)險控制，從而導(dǎo)致風(fēng)險不斷積累，一旦有市場出現(xiàn)不利因素，機構(gòu)迅速出現(xiàn)支付危機。一些擔(dān)保公司在市場平穩(wěn)時期盲目提高放大倍數(shù)，待市場波動較大時，違約代償數(shù)額很有可能超過資本金，從而使機構(gòu)難以為繼。大多數(shù)非銀行金融機構(gòu)不對資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行久期匹配，導(dǎo)致某些時期到期債務(wù)過多，雖然機構(gòu)的資產(chǎn)多于負(fù)債，但不能償還到期債務(wù)仍會被要求清算。風(fēng)險管理不到位已使巴林銀行和貝爾斯登等百年老店在短時間內(nèi)灰飛煙滅，甚至形成系統(tǒng)性風(fēng)險，威脅到區(qū)域和國家的金融安全。
四、非銀行金融機構(gòu)規(guī)范發(fā)展建議及對策
隨著網(wǎng)絡(luò)金融和國外全能銀行的快速發(fā)展，金融市場生態(tài)環(huán)境發(fā)生了深刻的變化，金融脫媒現(xiàn)象越來越嚴(yán)重，非銀行金融機構(gòu)在滿足中小企業(yè)融資需求的同時，也積累了大量風(fēng)險，加強監(jiān)管、改善生態(tài)環(huán)境并提高機構(gòu)的治理水平才能有效防止非銀行金融機構(gòu)機會主義行為的發(fā)生，保證我國金融體系的穩(wěn)定。[7]
（一）改變監(jiān)管理念，提高監(jiān)管水平
監(jiān)管當(dāng)局需要根據(jù)金融市場的新變化改變監(jiān)管理念，對現(xiàn)行的監(jiān)管部門進(jìn)行重組，不再根據(jù)機構(gòu)的性質(zhì)設(shè)置監(jiān)管機構(gòu)，而是依據(jù)功能分設(shè)監(jiān)管機構(gòu)，并由一個部門（中央監(jiān)管局或中國人民銀行）統(tǒng)一協(xié)調(diào)各分管機構(gòu)，縱向設(shè)置二級和三級監(jiān)管機構(gòu)，人事與地方政府脫鉤，保證監(jiān)管的獨立性，減少地方政府的干預(yù)。美國的《多德?弗蘭克華爾街改革與消費者保護(hù)法案》明確了美聯(lián)邦審計機構(gòu)在監(jiān)管體系中的作用，強調(diào)審計研究和審計建議，防范系統(tǒng)性風(fēng)險，保護(hù)消費者利益，值得我們借鑒（王永海和徐純，2014）[8]。中國非銀行金融機構(gòu)的發(fā)展落后于西方發(fā)達(dá)國家，我們不能照搬西方的監(jiān)管制度和方法，而需要依據(jù)中國國情甚至是不同區(qū)域的情況制定相對靈活的監(jiān)管制度，不斷提高監(jiān)管水平，確保非銀行金融機構(gòu)規(guī)范運作，保證國家和地方金融市場的穩(wěn)定。
（二）改善金融生態(tài)環(huán)境，促進(jìn)行業(yè)自律
完備的法律法規(guī)是非銀行金融機構(gòu)規(guī)范發(fā)展的基礎(chǔ)，理順監(jiān)管機構(gòu)的組織架構(gòu)的前提下，在非銀行金融機構(gòu)統(tǒng)一框架內(nèi)制定法律法規(guī)，地方政府針對地方經(jīng)濟的發(fā)展也可出臺相應(yīng)的政策文件，明確非銀行金融機構(gòu)的資質(zhì)、業(yè)務(wù)范圍和風(fēng)險管理及違法違規(guī)和違約責(zé)任，使機構(gòu)能夠有法可依，有章可循。行業(yè)自律在規(guī)范非銀行金融機構(gòu)發(fā)展中也大有作為，通過制定行業(yè)自律規(guī)范、推進(jìn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定和實施、定期行業(yè)自律報告、舉辦行業(yè)從業(yè)資格培訓(xùn)和認(rèn)證都會在一定程度上約束從業(yè)人員的機會主義行為，促進(jìn)非銀行金融機構(gòu)規(guī)范發(fā)展。除此之外，由政府或?qū)I(yè)信用評級機構(gòu)建立金融機構(gòu)及其高管數(shù)據(jù)庫，定期收集和金融機構(gòu)的信用級別和高管的個人信用級別，或者向社會提供咨詢及查詢服務(wù)，都會提高機構(gòu)和高管的違約成本，對其有一定的鞭策作用，有助于規(guī)范非銀行金融機構(gòu)的經(jīng)營。
（三）提高金融機構(gòu)治理水平，促進(jìn)規(guī)范運營
非銀行金融機構(gòu)的類型繁多，機構(gòu)的資金規(guī)模和業(yè)務(wù)范圍也存在較大差異，治理模式?jīng)]有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，非銀行金融機構(gòu)可借鑒行業(yè)內(nèi)經(jīng)營業(yè)績和管理都好的機構(gòu)的先進(jìn)經(jīng)驗，結(jié)合機構(gòu)自身的發(fā)展階段確定治理模式、制定規(guī)章制度和管理方法。在組織結(jié)構(gòu)方面，凡是有條件的非銀行金融機構(gòu)都可以按照現(xiàn)代企業(yè)制度構(gòu)建管理架構(gòu)，董事會對機構(gòu)全權(quán)負(fù)責(zé)，審定機構(gòu)的戰(zhàn)略目標(biāo)、經(jīng)營管理目標(biāo)及風(fēng)險管理目標(biāo)，監(jiān)管管理層，尤其強調(diào)管理層的合規(guī)經(jīng)營。非銀行金融機構(gòu)風(fēng)險管理的核心是在合規(guī)經(jīng)營的基礎(chǔ)上實現(xiàn)可持續(xù)健康發(fā)展，董事會承擔(dān)機構(gòu)的風(fēng)險管理責(zé)任，構(gòu)建風(fēng)險管理組織架構(gòu)，確保風(fēng)險管理戰(zhàn)略和風(fēng)險偏好相一致，保證風(fēng)險管理部門的獨立性，要求其進(jìn)行定期和不定期的匯報，適當(dāng)披露風(fēng)險管控的要素、過程及結(jié)果，尤其對于高風(fēng)險的業(yè)務(wù)及可能越界經(jīng)營的業(yè)務(wù)持審慎態(tài)度。在激勵機制方面，除了設(shè)置合理的薪酬進(jìn)行正向激勵外，還應(yīng)制定管理者違法、違規(guī)及違約經(jīng)營的追責(zé)機制，提高其違規(guī)和違約成本，促使其合規(guī)經(jīng)營。
[參 考 文 獻(xiàn)]
[1]孟麗莎.大連市中小型非銀行金融機構(gòu)監(jiān)管問題研究[J].財經(jīng)問題研究，2014（5）：103-105
[2]陳思.中國信托業(yè)：特征、風(fēng)險與監(jiān)管[J].國際經(jīng)濟評論，2013（3）：104-113
[3]王達(dá).影子銀行演進(jìn)之互聯(lián)網(wǎng)金融的興起及其引發(fā)的沖擊――為何中國迥異于美國[J].東北亞研究，2014（4）：73-80
第6篇：金融機構(gòu)與風(fēng)險管理范文
2015年7月上旬，中國股市經(jīng)歷了令人目眩的波動，股市的波動向其他證券市場傳導(dǎo)，商業(yè)銀行出于交易或規(guī)避風(fēng)險目的而持有的各類證券頭寸的價值也隨之大幅波動。股市的短期巨幅波動無疑屬于小概率的尾部風(fēng)險事件，而隨股市波動涌現(xiàn)的大量投機與套利行為既是道德風(fēng)險問題的體現(xiàn)，又使得證券市場的風(fēng)險趨于復(fù)雜化。因此，在面臨類似的尾部風(fēng)險事件時，金融機構(gòu)對交易賬戶的風(fēng)險管理需要同時應(yīng)對道德風(fēng)險、尾部風(fēng)險與風(fēng)險復(fù)雜化的挑戰(zhàn)。在經(jīng)歷金融危機的沖擊之后，發(fā)達(dá)國家的大型金融機構(gòu)普遍重視道德風(fēng)險、尾部風(fēng)險與風(fēng)險復(fù)雜化的問題，并體現(xiàn)在各自的風(fēng)險管理體系之中。本文以高盛集團的風(fēng)險管理體系為例，分析其應(yīng)對道德風(fēng)險、尾部風(fēng)險和風(fēng)險復(fù)雜化的經(jīng)驗，在此基礎(chǔ)上提出對我國金融機構(gòu)交易賬戶風(fēng)險管理的建議。
管理交易賬戶風(fēng)險的三大難點
國內(nèi)外金融機構(gòu)對于交易賬戶所面臨的市場風(fēng)險已經(jīng)有了較為成熟的分析模型，VaR和壓力測試方法也被廣泛應(yīng)用，但是道德風(fēng)險、尾部風(fēng)險和風(fēng)險復(fù)雜化始終是難以解決的問題。
道德風(fēng)險。在金融機構(gòu)管理風(fēng)險時，主要的信息不對稱體現(xiàn)在所有者與管理者之間。雖然出現(xiàn)問題的往往是交易員，但是如果沒有從金融機構(gòu)高級管理機構(gòu)往下的層層過度授權(quán)，許多高風(fēng)險的操作是難以進(jìn)行的。過度的授權(quán)源于所有者和管理者之間的信息差距，與金融機構(gòu)的混業(yè)經(jīng)營關(guān)系密切。對金融機構(gòu)而言，混業(yè)經(jīng)營的初衷通常是獲取更高的收益率，呈現(xiàn)較強的風(fēng)險偏好特征，金融機構(gòu)的所有者通常有較高的風(fēng)險容忍度。尤其在從分業(yè)經(jīng)營走向混業(yè)經(jīng)營的初期，所有者通常是從原有的金融行業(yè)進(jìn)入新的金融行業(yè)，相對于容易觀察的收益率而言，對新行業(yè)的風(fēng)險信息往往難以充分認(rèn)知。因此，所有者難以區(qū)分新進(jìn)入行業(yè)的阿爾法（Alpha）收益與貝塔（Beta）收益，只能根據(jù)總收益來對管理者進(jìn)行激勵，并且對管理者提出過高的收益率目標(biāo)。在信息差距和收益率目標(biāo)壓力的共同作用下，管理者不得不承擔(dān)更高的市場風(fēng)險，并給下級部門以更高的授權(quán)，使得道德風(fēng)險問題難以從根本上解決。
尾部風(fēng)險。收益率分布的“尖峰厚尾”現(xiàn)象是相對正態(tài)分布而言的。在對復(fù)雜金融產(chǎn)品的風(fēng)險進(jìn)行分析時，正態(tài)分布假設(shè)雖然在計算上易于處理，卻造成理想的風(fēng)險與實際風(fēng)險的差異。這種差異的影響主要體現(xiàn)在“小概率大損失”的尾部風(fēng)險上，自金融模型產(chǎn)生便始終存在，但是其巨大影響是在VaR方法廣泛運用之后才真正顯現(xiàn)的。首先，VaR方法從零損失開始逐步累加，巨額損失部分被排除在外，使得金融機構(gòu)對尾部風(fēng)險缺乏應(yīng)對。其次，VaR指標(biāo)短期化導(dǎo)致巨額損失概率被低估。VaR未能考慮在較長的時間視野下產(chǎn)生的極端變化，不能估計其潛在損失。雖然長期來看導(dǎo)致巨額損失的事件幾乎必然出現(xiàn)，但是由于方差的縮小速度遠(yuǎn)快于期望的縮小速度，所以短期來看巨額損失的概率非常之小。第三，VaR未考慮不同風(fēng)險頭寸的相對流動性，而巨額損失發(fā)生時常常伴隨著流動性的缺乏，給金融機構(gòu)帶來更強的沖擊。第四，VaR僅根據(jù)既有的市場風(fēng)險因素來計算，無法對未來所有可能的市場運動做出準(zhǔn)確預(yù)測。第五，通過VaR進(jìn)行的授權(quán)給下級機構(gòu)在尾部風(fēng)險事件上的操作留下監(jiān)管空白，而下級機構(gòu)在尾部風(fēng)險事件上的過度操作會使得尾部風(fēng)險高于授權(quán)時的預(yù)期。因此，金融機構(gòu)對尾部風(fēng)險的應(yīng)對不僅要在VaR基礎(chǔ)上進(jìn)行監(jiān)管方法與指標(biāo)上的補充，還要對VaR方法本身進(jìn)行修正或限制。
風(fēng)險復(fù)雜化。風(fēng)險的復(fù)雜化是金融鏈條不斷延長的結(jié)果。為推動金融市場的發(fā)展，監(jiān)管部門常常增加其融資渠道，提高其財務(wù)杠桿。但是，在之前的嚴(yán)格管制之下，金融市場是分割的，各自形成較短的金融鏈條。融資渠道的放寬不是給原有的金融鏈條增加一個融資環(huán)節(jié)，而是將兩個甚至多個金融鏈條拼接成了一個更長的金融鏈條，風(fēng)險的復(fù)雜程度呈現(xiàn)跳躍式的增加。分業(yè)的金融監(jiān)管進(jìn)一步加劇風(fēng)險的復(fù)雜化。當(dāng)金融鏈條延長時，對原有金融機構(gòu)有著豐富監(jiān)管經(jīng)驗的監(jiān)管部門并不了解新的業(yè)務(wù)，并且有時也缺乏對金融鏈條的另一端進(jìn)行監(jiān)管的權(quán)限。這就給金融機構(gòu)留下更大的監(jiān)管套利空間，金融機構(gòu)傾向于在金融監(jiān)管的灰色地帶大規(guī)模地拓展業(yè)務(wù)，將風(fēng)險集中在金融鏈條上監(jiān)管較弱的環(huán)節(jié)，使得風(fēng)險偏離傳統(tǒng)的形式而進(jìn)一步復(fù)雜化。
高盛集團的風(fēng)險管理經(jīng)驗
自營業(yè)務(wù)是高盛集團的傳統(tǒng)優(yōu)勢，盡管受到弱化版本的“沃爾克規(guī)則”的沖擊，但是2014年年底的證券等金融工具在總資產(chǎn)的比重仍在70%以上，在道德風(fēng)險、尾部風(fēng)險和風(fēng)險復(fù)雜化的管理上形成的制度經(jīng)驗足以為我國交易賬戶風(fēng)險管理體系所借鑒。
對道德風(fēng)險的管理經(jīng)驗
通過獨立的風(fēng)險管理部門和合理的風(fēng)險限額分解，高盛集團的所有者對管理者進(jìn)行了較為有效的授權(quán)，緩解了交易賬戶管理者的道德風(fēng)險。
獨立的風(fēng)險管理部門。從金融機構(gòu)的角度來看，董事會和董事委員會代表了所有者的風(fēng)險偏好，無論他們的風(fēng)險偏好程度怎樣的保守或激進(jìn)，對所有者而言都是合乎要求的。但是，當(dāng)設(shè)立風(fēng)險管理部門時，如果將降低風(fēng)險作為風(fēng)險管理部門的目標(biāo)，那么由于風(fēng)險與收益的正相關(guān)，風(fēng)險管理部門和業(yè)務(wù)部門之間將不可避免地存在利益沖突。理想的狀態(tài)，應(yīng)當(dāng)是風(fēng)險管理部門和業(yè)務(wù)部門在目標(biāo)和運作上相互獨立。在高盛集團，獨立控制部門與支持職能部門是和業(yè)務(wù)部門并行運作的部門，信用風(fēng)險、操作風(fēng)險和市場風(fēng)險的相應(yīng)管理部門獲取風(fēng)險信息并匯總到首席風(fēng)險官，并由首席風(fēng)險官向CEO和董事會報告。各個風(fēng)險委員會也獨立獲得風(fēng)險信息并通過管理委員會上報。這樣，風(fēng)險的最終衡量權(quán)集中到CEO和董事委員會，風(fēng)險管理部門和業(yè)務(wù)部門沒有直接的利益沖突。利益沖突的弱化使得高盛集團的風(fēng)險管理部門和業(yè)務(wù)部門能夠持續(xù)進(jìn)行信息溝通，分享風(fēng)險分析報告與市場信息。
有效的風(fēng)險限額分解。風(fēng)險管理部門匯總的風(fēng)險信息使董事委員會和CEO做出應(yīng)承擔(dān)風(fēng)險和應(yīng)獲得收益的總體判斷，并據(jù)此制定風(fēng)險限額，向各部門分解授權(quán)。對于市場風(fēng)險，高盛集團由公司風(fēng)險委員會制定總的風(fēng)險限額，再由證券部門風(fēng)險委員會對各業(yè)務(wù)線的做市與投資業(yè)務(wù)制定細(xì)化的風(fēng)險限額。為保證風(fēng)險限額成為有效的風(fēng)險控制手段，高盛集團一方面將風(fēng)險限額在時間和空間上進(jìn)行充分的細(xì)分，從交易、產(chǎn)品、業(yè)務(wù)線和市場等方面將風(fēng)險限額層層分解，并逐日進(jìn)行監(jiān)控，另一方面將風(fēng)險限額設(shè)置在會周期性突破的狀態(tài)，而不是定在非常高的水平，以保證業(yè)務(wù)部門與風(fēng)險管理部門能夠?qū)︼L(fēng)險充分交流，使得風(fēng)險相關(guān)問題能夠迅速得到處理。
對尾部風(fēng)險的管理經(jīng)驗
通過差異化的風(fēng)險監(jiān)控和全方位的壓力測試，高盛集團對VaR方法的缺陷進(jìn)行了較好的彌補，使尾部風(fēng)險得到較好的衡量與控制。
差異化的風(fēng)險監(jiān)控。為克服VaR方法難以衡量尾部風(fēng)險的缺陷，高盛集團對VaR方法進(jìn)行了限制，使尾部風(fēng)險的衡量與控制獨立出來。高盛集團的VaR和壓力指標(biāo)是獨立計算的。在計算VaR時，高盛集團排除了能夠用壓力指標(biāo)來很好衡量并監(jiān)控的頭寸，以及交易對手和某些信用利差變動的影響。這些被排除在VaR計算之外的信用利差來自于衍生工具和無擔(dān)保但已包含公平價值期權(quán)的借款，受尾部風(fēng)險的影響較強。在VaR之外，高盛引入壓力測試等風(fēng)險監(jiān)控指標(biāo)，衡量并控制與尾部風(fēng)險相關(guān)的罕見事件。這樣，高盛基本實現(xiàn)了對不同風(fēng)險程度頭寸的差異化風(fēng)險監(jiān)控，使得尾部風(fēng)險的監(jiān)控既具有針對性又節(jié)約資源。
全方位的壓力測試。導(dǎo)致尾部風(fēng)險的市場變動可以由許多潛在的原因所造成，為對特定投資組合的“尾部風(fēng)險”進(jìn)行準(zhǔn)確衡量并控制，高盛集團綜合采用多種壓力測試技術(shù)，包括敏感性分析、情景分析和公司整體壓力測試。敏感性分析用來量化單一風(fēng)險因素對所有頭寸的影響，被分析的風(fēng)險因素包括從一天到數(shù)月范圍內(nèi)可能發(fā)生各種市場沖擊。對風(fēng)險較高或集中的企業(yè)實體，高盛也將其也作為一個風(fēng)險因素，用敏感性分析來量化其違約帶來的影響。情景分析用來量化特定事件的影響，與敏感性分析不同，情景分析不是考慮某個單獨的風(fēng)險因素，而是分析特定事件對多個風(fēng)險因素同時產(chǎn)生的影響。每一情景的影響范圍廣闊，從較溫和的影響到嚴(yán)重的影響均包括在內(nèi)。情景的設(shè)定既基于過去發(fā)生的歷史事件，也包括前瞻性的假設(shè)情景。公司整體壓力測試主要用于評估資本充足率，綜合考慮了市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險和流動性風(fēng)險的影響，并確保公司整體壓力測試能夠整合到公司風(fēng)險治理框架之內(nèi)。這樣，高盛對各種類型的“小概率大損失”尾部事件進(jìn)行了全面的衡量與控制。
對復(fù)雜風(fēng)險的管理經(jīng)驗
通過對風(fēng)險指標(biāo)的細(xì)化和對公司整體風(fēng)險的監(jiān)控，高盛集團對復(fù)雜的風(fēng)險構(gòu)成實施較為有效的管理。
細(xì)化風(fēng)險指標(biāo)。有效控制風(fēng)險復(fù)雜化的重要手段是拆分金融鏈條中的不同風(fēng)險因素，通過風(fēng)險指標(biāo)的細(xì)化得出一系列相對簡單的衡量與控制指標(biāo)。根據(jù)高盛的風(fēng)險監(jiān)控技術(shù)要求，風(fēng)險指標(biāo)的計算需要精確到個別頭寸層面，并歸因于每一頭寸的個別風(fēng)險因素。在應(yīng)用歷史數(shù)據(jù)對VaR的模擬中，高盛集團對約7萬個市場因素進(jìn)行了完整的估值。高盛公司還要求能夠從不同角度（部門、業(yè)務(wù)、產(chǎn)品類型和法律實體）報告風(fēng)險指標(biāo)，并能夠及時追加風(fēng)險分析。為保證風(fēng)險指標(biāo)的計算能夠接近實際，高盛以5年的歷史數(shù)據(jù)來生成計算VaR所需的參數(shù)，并對歷史數(shù)據(jù)加權(quán)，通過對近期數(shù)據(jù)賦予較高的權(quán)重，即使計算VaR的頭寸不變，VaR也會隨著市場波動性的變化而同向變動。通過風(fēng)險指標(biāo)的細(xì)化，高盛面臨的復(fù)雜風(fēng)險變得易于衡量和控制。
監(jiān)控公司整體風(fēng)險。復(fù)雜的風(fēng)險常常具有整體性，不能通過分解成細(xì)化的風(fēng)險指標(biāo)來有效衡量并控制，需要從公司整體的角度來監(jiān)控風(fēng)險。公司整體是高盛集團重點監(jiān)控的層面，并滲透到風(fēng)險管理體系的各個方面。在高盛集團，各類風(fēng)險管理委員會是風(fēng)險管理的主要力量，這些風(fēng)險管理委員會設(shè)置在公司整體層面，通過至下而上的風(fēng)險信息傳導(dǎo)和自上而下的風(fēng)險限額授權(quán)，使得高盛集團的風(fēng)險在整體上得到監(jiān)控。公司整體風(fēng)險則是重點的監(jiān)管對象，包括市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險、信用風(fēng)險和由高盛獨立控制的操作風(fēng)險。高盛就公司的整體風(fēng)險進(jìn)行壓力測試，并定期向董事會通報公司的整體風(fēng)險。通過對公司整體風(fēng)險的監(jiān)控，高盛可以應(yīng)對風(fēng)險的復(fù)雜傳導(dǎo)機制，對風(fēng)險爆發(fā)的連鎖反應(yīng)進(jìn)行前瞻性的衡量和控制。
對我國交易賬戶風(fēng)險管理的建議
我國金融機構(gòu)的市場環(huán)境、企業(yè)文化和人才儲備和高盛集團有著較大差異，不能完全照搬高盛的風(fēng)險管理模式。但是，在交易賬戶的風(fēng)險管理上，仍可借鑒高盛集團在道德風(fēng)險、尾部風(fēng)險和復(fù)雜風(fēng)險上的管控經(jīng)驗。
提高風(fēng)險管理部門的獨立性與權(quán)威性。高盛集團的風(fēng)險治理架構(gòu)保證了風(fēng)險的獨立衡量和合理分解，人們往往將其歸因于高盛本身的風(fēng)控文化并認(rèn)為其難以借鑒。但是，在證券市場的尾部風(fēng)險的損失程度與發(fā)生概率均有增加趨勢的背景下，引入風(fēng)控文化并給予風(fēng)險管理部門更大的權(quán)限恰恰是當(dāng)務(wù)之急。首先，對交易賬戶的風(fēng)險管理不能主要由業(yè)務(wù)部門實施，而是要由獨立的交易賬戶風(fēng)險管理部門搜集信息并獨立衡量，除信息交流之外，風(fēng)險管理部門與交易賬戶所在的業(yè)務(wù)部門之間不設(shè)置相關(guān)聯(lián)的管理目標(biāo)。其次，交易賬戶的風(fēng)險管理部門應(yīng)直接對金融機構(gòu)董事會或其下設(shè)的公司層面風(fēng)險管理機構(gòu)負(fù)責(zé)，將交易賬戶的風(fēng)險信息定期上報，并且不受金融機構(gòu)具體業(yè)務(wù)部門的制衡。第三，從董事會向下的風(fēng)險限額授權(quán)需要基于風(fēng)險管理部門的分析而得出，一旦風(fēng)險管理部門對業(yè)務(wù)部門交易賬戶風(fēng)險的衡量結(jié)果超出授權(quán)，業(yè)務(wù)部門必須進(jìn)行及時的反饋并給出處理方案。
第7篇：金融機構(gòu)與風(fēng)險管理范文
1.網(wǎng)絡(luò)銀行，網(wǎng)絡(luò)銀行是在互聯(lián)網(wǎng)上的虛擬銀行柜臺。網(wǎng)絡(luò)銀行又被稱為“3A銀行”，因為它不受時間、空間限制，能夠在任何時間（Anytime）、任何地點（Anywhere）、以任何方式（Anyway）為客戶提供金融服務(wù)。
2.第三方支付，買方將貨款付給第三方獨立機構(gòu)，第三方獨立機構(gòu)擔(dān)當(dāng)中介保管，在收付款人之間設(shè)立中間過渡賬戶，在雙方意見達(dá)成一致前提下才決定資金去向。
3.互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)是指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過介入金融服務(wù)領(lǐng)域，把服務(wù)金融機構(gòu)作為主要經(jīng)營模式，依靠互聯(lián)網(wǎng)的即時性、互動性、海量信息的優(yōu)點，來實現(xiàn)成本低、效率高的金融搜索、金融咨詢等服務(wù)。
4.網(wǎng)絡(luò)信貸。比如P2P貸款就屬于這種模式。P2P貸款就是投資人通過中介機構(gòu)把自己的資金貸給借款人，中介機構(gòu)通過對借款人的信用水平，經(jīng)濟效益等情況進(jìn)行考察來評估借款人信用風(fēng)險，并收取一定的服務(wù)費用。
二、我國互聯(lián)網(wǎng)金融存在的主要風(fēng)險
1.法律風(fēng)險。互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)監(jiān)管法律缺失。目前相關(guān)的制度、條例、規(guī)范的技術(shù)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)等互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的立法還尚不完備，法律政策不確定性成為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的巨大風(fēng)險。
2.監(jiān)管風(fēng)險。我國的金融監(jiān)管模式是“分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)管理”，而互聯(lián)網(wǎng)金融模糊了各金融領(lǐng)域之間的界限，所以難免會出現(xiàn)監(jiān)管真空的現(xiàn)象。
3.信用風(fēng)險。又稱違約風(fēng)險，即交易的一方不按照合同條款履行約定而導(dǎo)致的風(fēng)險。例如在P2P平臺上如果借款人貸款違約，在沒有第三方的抵押、擔(dān)保或者保險的前提下，投資者很難拿回本金和預(yù)期利息。
4.營運風(fēng)險。又稱操作風(fēng)險，在互聯(lián)網(wǎng)金融中，由于內(nèi)部管理的不完善或工作人員操作失誤等可能引發(fā)重大的營運風(fēng)險。
5.流動性風(fēng)險。當(dāng)資金流量超過所需時，會造成資金閑置，因貨幣時間價值的關(guān)系會導(dǎo)致資金利用效益下降。比如第三方支付機構(gòu)可能會有大量的沉淀資金，這些流動性資金可能會有資金濫用、挪用的風(fēng)險。
6.技術(shù)風(fēng)險。目前，我國互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)多通過購買系統(tǒng)模板實現(xiàn)科技保障，系統(tǒng)維護(hù)，技術(shù)保障和應(yīng)急管理投入相對不足，抵御黑客攻擊和防范突發(fā)事件能力較差。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險管理
1.互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)建立以風(fēng)險管理理念為核心的戰(zhàn)略
建立以風(fēng)險管理為核心的戰(zhàn)略，就是要在機構(gòu)內(nèi)部把風(fēng)險防范和管理放在經(jīng)營活動的首位。對每項業(yè)務(wù)都要實行事前、事中、事后全面監(jiān)督管理，使風(fēng)險管理貫穿于機構(gòu)的全過程，使全體員工統(tǒng)一風(fēng)險管理觀念，更好地促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
2.培育具有風(fēng)險管理理念和商業(yè)倫理觀念的高素質(zhì)人才隊伍
互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)應(yīng)盡快打造一支適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮的人才隊伍，引進(jìn)國外先進(jìn)風(fēng)險管理理念，結(jié)合本機構(gòu)業(yè)務(wù)特點，針對性的進(jìn)行人才風(fēng)險管理系統(tǒng)培訓(xùn)。重點培養(yǎng)員工的風(fēng)險意識、防范意識，使機構(gòu)能夠在業(yè)務(wù)發(fā)展的各個環(huán)節(jié)獲得足夠的風(fēng)險信息、整合并評估，從而加強改進(jìn)風(fēng)險管理措施。同時還要注意人才隊伍的道德建設(shè)，防止違反金融倫理的犯罪行為，保證互聯(lián)網(wǎng)金融活動有序運行。
3.金融監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)進(jìn)行監(jiān)管體制與方式的變革
當(dāng)前我國金融監(jiān)管是“一行三會”的形式，即分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管。但互聯(lián)網(wǎng)金融屬于混業(yè)經(jīng)營的模式，容易陷入監(jiān)管真空的困境中。為了加強對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，當(dāng)務(wù)之急是改變分業(yè)監(jiān)管模式，盡快建立一個溝通協(xié)調(diào)、信息共享、有統(tǒng)有分、統(tǒng)分結(jié)合的監(jiān)管體制。同時應(yīng)該加強互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的國際合作，借鑒發(fā)達(dá)國家對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的相關(guān)監(jiān)管措施，保障互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。
4.加快出臺互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的法律體系和建立完善嚴(yán)格的準(zhǔn)入管理
互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展依賴于健全完善的行業(yè)法律體系，政府機構(gòu)應(yīng)抓緊制定相關(guān)法規(guī)，防范和打擊互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪。
隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，政府應(yīng)加快建立有效的信用評級行業(yè)監(jiān)管體制，健全互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)準(zhǔn)入準(zhǔn)則，通過實施嚴(yán)格的準(zhǔn)入管理，對互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的資金實力、財務(wù)狀況、風(fēng)險管理等方面均作出具體的準(zhǔn)入要求，把好門關(guān)來避免出現(xiàn)魚龍混雜的情況。
5.完善對互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品的審計和加強互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)內(nèi)部控制
（1）審計人員應(yīng)該加強對互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險的管理。針對互聯(lián)網(wǎng)金融的信用風(fēng)險方面，審計人員應(yīng)側(cè)重于信用風(fēng)險信息披露的審查。由于互聯(lián)網(wǎng)機構(gòu)擁有大量的流動性資金，可能會出現(xiàn)資金大量閑置和濫用的情況。因此審計人員應(yīng)該重視對相關(guān)業(yè)務(wù)流動性的審核。
（2）加強互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品信息透明度和信息披露。互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)信息披露的透明度不夠，會誤導(dǎo)市場參與者的判斷，損害客戶利益。審計機構(gòu)應(yīng)建立完善風(fēng)險信息披露制度，指導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融市場披露行為。
第8篇：金融機構(gòu)與風(fēng)險管理范文
關(guān)鍵詞：金融衍生品； 投資理財
衍生金融工具的風(fēng)險管理是指金融衍生產(chǎn)品交易的有關(guān)參與方對交易過程包含的風(fēng)險進(jìn)行識別、衡量和控制，從而盡量以最小的成本獲得足夠安全保障的各種活動和方法。衍生金融工具的風(fēng)險管理的內(nèi)涵相當(dāng)廣泛。衍生金融工具風(fēng)險管理的目標(biāo)。衍生金融工具風(fēng)險管理的目標(biāo)可以從不同的角度進(jìn)行界定。從風(fēng)險管理的性質(zhì)來看，包括收益和安全兩個方面的基本目標(biāo)；從風(fēng)險管理的過程來看，包括損失發(fā)生前的目標(biāo)和損失發(fā)生后的目標(biāo)。金融機構(gòu)在制定衍生金融工具風(fēng)險管理的目標(biāo)時必須考慮現(xiàn)實性、明確性、層次性和定量化等因素。
一、衍生金融工具信用風(fēng)險的管理
衍生金融工具的信用風(fēng)險是指金融衍生產(chǎn)品交易過程中合約的對方出現(xiàn)違約所引起的風(fēng)險。衍生金融工具信用風(fēng)險管理的整個過程主要包括信用風(fēng)險評估、信用風(fēng)險控制和信用風(fēng)險的財務(wù)處理三個階段。
1.信用限額
信用限額是對衍生金融工具風(fēng)險進(jìn)行事前控制的主要方法之一，其基本思路是針對單一信用風(fēng)險敞口設(shè)定信用額度，以控制信用風(fēng)險的集中度。信用限額的確定是信用限額方法實施的關(guān)鍵。
2.準(zhǔn)備制度
準(zhǔn)備制度是金融機構(gòu)對風(fēng)險設(shè)置多層預(yù)防機制的辦法，包括資本金比率、準(zhǔn)備金制度和風(fēng)險基金制度等方面。
3.信用衍生產(chǎn)品
信用衍生產(chǎn)品是參與方簽訂允許將信用風(fēng)險進(jìn)行剝離和轉(zhuǎn)移的契約或協(xié)議。其實質(zhì)是將信用風(fēng)險與標(biāo)的金融資產(chǎn)的其他風(fēng)險分離，并轉(zhuǎn)移給其他機構(gòu)或個人。信用衍生產(chǎn)品主要包括信用違約產(chǎn)品、信用價差產(chǎn)品、總收益互換和信用聯(lián)系型票據(jù)等方面。
4.其他技術(shù)
衍生金融工具信用風(fēng)險管理方法還包括產(chǎn)品信用升級、凈額結(jié)算協(xié)議和保險等方面。
信用升級包括要求提供資產(chǎn)抵押、保證金或擔(dān)保和信用證以及成立特設(shè)載體等。凈額結(jié)算協(xié)議是管理結(jié)算風(fēng)險的重要手段，交易方通過采取雙邊或多邊的凈額結(jié)算安排，進(jìn)行抵算后的金額支付，同時使用規(guī)范的結(jié)算系統(tǒng)進(jìn)行結(jié)算，從而可以大大降低結(jié)算階段的信用風(fēng)險。保險可以使衍生工具的交易方在遭遇對方不履約的情況下時，得以按當(dāng)時的交易價格來重置一筆新的交易，但要根據(jù)所承擔(dān)的風(fēng)險繳納一定的保險費用。
二、衍生金融工具市場風(fēng)險的管理
衍生金融工具市場風(fēng)險是指由于原生金融產(chǎn)品價格的變化，導(dǎo)致衍生金融工具價格或價值變動而帶來金融機構(gòu)損失的可能性。衍生金融工具市場風(fēng)險的發(fā)生機制基本上由原生金融產(chǎn)品價格波動、投資者有限理性和杠桿機制三個環(huán)節(jié)構(gòu)成。
1. 衍生市場套期保值交易的市場風(fēng)險管理
基差風(fēng)險是套期保值交易市場風(fēng)險管理的重點。管理基差風(fēng)險的關(guān)鍵在于選擇合適的衍生產(chǎn)品，其中包括兩個主要方面：一是選擇以現(xiàn)貨商品為標(biāo)的的金融衍生產(chǎn)品；二是當(dāng)衍生產(chǎn)品標(biāo)的和現(xiàn)貨商品不同時，選擇兩者間價格變化相關(guān)性較高的衍生工具。
2.衍生交易的市場風(fēng)險管理--價格預(yù)測
衍生金融工具價格的預(yù)測方法主要有基本因素分析法和技術(shù)分析法兩類。其中基本因素分析法主要是通過分析經(jīng)濟因素和政治因素兩大類因素來預(yù)測價格；技術(shù)分析法主要是通過分析以前的價格來預(yù)測今后的價格走勢，包括圖表分析法和數(shù)理分析法等。
3.衍生市場交易的市場風(fēng)險管理--缺口和限額管理
缺口和限額管理指的是利率風(fēng)險的缺口管理和市場風(fēng)險的限額管理方法。利率風(fēng)險的缺口管理包括利率敏感性缺口管理和利用久期進(jìn)行套期保值防范利率風(fēng)險兩種。市場風(fēng)險的限額管理方法中常用的限額包括：總頭寸限額、止損限額、缺口限額、VaR限額和期權(quán)限額。
4.衍生市場交易市場風(fēng)險管理--使用衍生產(chǎn)品
衍生金融工具交易可用較低的成本對金融產(chǎn)品的有關(guān)風(fēng)險因素進(jìn)行剝離、重組，即便利又高效。交易者可根據(jù)不同的市場風(fēng)險選擇一些合適的衍生金融工具管理自身的風(fēng)險。一般可用于進(jìn)行利率風(fēng)險管理的衍生金融工具有利率遠(yuǎn)期、利率期貨、利率期權(quán)和利率互換等。
三、衍生金融工具操作風(fēng)險的管理
衍生金融工具操作風(fēng)險是指由于金融機構(gòu)內(nèi)部管理不善、人為原因而帶來損失的可能性。操作風(fēng)險主要分為兩個基本類型：第一類型指由于自然風(fēng)險或意外事故等給金融機構(gòu)帶來的損失的可能性；第二類型指由于經(jīng)營管理上的漏洞或失誤帶來的損失的可能性。
1.衍生金融工具操作風(fēng)險的定性管理技術(shù)
衍生金融工具操作風(fēng)險的定性管理包括內(nèi)部控制系統(tǒng)的基本要素和構(gòu)造。有效的內(nèi)控管理系統(tǒng)主要由內(nèi)部控制環(huán)境、風(fēng)險識別與評估、控制活動與措施、信息交流與反饋、監(jiān)督評價與糾正機制等要素組成。而內(nèi)部控制的構(gòu)造包括內(nèi)控機制構(gòu)建的原則、內(nèi)控機制的模式和組織體系以及內(nèi)控機制的制度體系。
2.衍生金融工具操作風(fēng)險的定量管理技術(shù)
衍生金融工具操作風(fēng)險的定量管理主要包括資本準(zhǔn)備。操作風(fēng)險的資本計算方法主要有基本指標(biāo)法、標(biāo)準(zhǔn)化方法、內(nèi)部衡量法、損失分布法以及極值理論方法。巴塞爾委員會建議大銀行和操作風(fēng)險比較突出的金融機構(gòu)采取內(nèi)部衡量法和損失分布法以及極值理論法來衡量操作風(fēng)險。
3.衍生金融工具操作風(fēng)險的外部管理--保險
由于自然風(fēng)險或意外事故等純粹性質(zhì)的操作風(fēng)險，金融機構(gòu)可以使用保險進(jìn)行管理。金融機構(gòu)在使用保險產(chǎn)品管理操作風(fēng)險時應(yīng)考慮保險產(chǎn)品的保障范圍。因大多數(shù)適用于操作風(fēng)險管理的保險合同都是以操作風(fēng)險的某一部分作為保險標(biāo)的，并以特定風(fēng)險事故為對象的標(biāo)準(zhǔn)化保單。
參考文獻(xiàn)
第9篇：金融機構(gòu)與風(fēng)險管理范文
關(guān)鍵詞：后危機時代 商業(yè)銀行 風(fēng)險管理 策略
為應(yīng)對金融危機對我國經(jīng)濟的沖擊，2008年下半年中國人民銀行實行了較為寬松的貨幣政策，連續(xù)多次下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率和存款準(zhǔn)備金率，明確取消對金融機構(gòu)信貸規(guī)劃的硬約束，加大金融支持經(jīng)濟發(fā)展力度。在實體經(jīng)濟方面，我國政府及時調(diào)整宏觀經(jīng)濟政策取向，果斷實施促進(jìn)經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展的一攬子計劃，包括4萬億投資計劃、“十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃”等，這些財政政策的成功實施，離不開信貸資金的支持，客觀上支持了信貸高速增長的需求。
隨著我國經(jīng)濟逐步企穩(wěn)回升，我國的宏觀政策也從應(yīng)對危機的緊急措施轉(zhuǎn)到了“調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式”為主的方向上來。宏觀政策的適時調(diào)整為銀行經(jīng)營和風(fēng)險管理帶來一定的影響。一方面，在應(yīng)對危機時期所投放的大量信貸的風(fēng)險狀況如何，在如此短的時間內(nèi)投放如此多的信貸是否是以犧牲風(fēng)險管理為代價的呢？另一方面，后危機時代，宏觀政策的調(diào)整以及實體經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r的不確定性都對銀行的風(fēng)險管理提出了前所未有的挑戰(zhàn)。另外，次貸危機給中國商業(yè)銀行所帶來很多還需要進(jìn)一步的認(rèn)真研究和探討的問題，例如銀行如何有效防范金融創(chuàng)新所帶來的風(fēng)險等等。
鑒于此，本文首先探究了次貸危機背后商業(yè)銀行風(fēng)險管理漏洞；進(jìn)而通過分析后危機時代我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理面臨的新挑戰(zhàn)；最后給出了后危機時代我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理的策略，提出我國商業(yè)銀行實施風(fēng)險管理的方向。
一、次貸危機背后的商業(yè)銀行風(fēng)險管理漏洞
從次級債券的資產(chǎn)證券化結(jié)構(gòu)可以看出，盡管次級債券信用衍生鏈條長，結(jié)構(gòu)復(fù)雜，潛在風(fēng)險掩蓋其中，但如果把握好次級貸款的信用風(fēng)險特征和次級債券的結(jié)構(gòu)特征，其風(fēng)險并非不可識別。實際上，國際金融機構(gòu)未能有效識別次級債券的潛在風(fēng)險，大量投資次級債券，其更為深層的原因是國際金融機構(gòu)風(fēng)險管理體系存在漏洞，導(dǎo)致內(nèi)部風(fēng)險控制失效。具體而言，其風(fēng)險管理體系主要存在以下幾方面的問題：
㈠ 公司治理存在缺陷，風(fēng)險管理跟不上新業(yè)務(wù)的發(fā)展
良好的公司治理要求股東和董事會能夠有效了解、指揮和控制整個公司，由于股東、董事會和高級管理層之間存在信息不對稱和委托問題，股東和董事會對公司的影響力受到限制，并且薪酬結(jié)構(gòu)、年度分紅等激勵機制扭曲和內(nèi)部問責(zé)制度缺乏，直接鼓勵了管理層過于短視的決策行為，金融機構(gòu)過度注重短期收益而忽略基礎(chǔ)資產(chǎn)的長期風(fēng)險。這一方面金融機構(gòu)忽略了次級債券的長期風(fēng)險，甚至不惜高杠桿融資投資這些產(chǎn)品；另一方面，風(fēng)險管理部門投入則相對不足，對新業(yè)務(wù)的信息獲取常滯后于業(yè)務(wù)部門，有時候?qū)I(yè)務(wù)部門新業(yè)務(wù)的專業(yè)運作也不是十分清楚，往往對風(fēng)險難以做出及時合理評估，即便是風(fēng)險管理人員認(rèn)為某項新業(yè)務(wù)可能具有大的風(fēng)險，業(yè)務(wù)部門、管理層甚至整個系統(tǒng)都很有可能不接受這樣的風(fēng)險評估。
㈡ 新業(yè)務(wù)風(fēng)險計量能力薄弱，忽視表外風(fēng)險的合并管理
作為信用衍生產(chǎn)品的次級債券經(jīng)過多次分拆、打包、分層，其基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險特征越來越模糊和不透明，次級貸款借款人信用信息完全掩蓋在各種結(jié)構(gòu)性安排之中，盡管銀行等金融機構(gòu)對傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險識別和計量方式較為成熟，但對新業(yè)務(wù)的風(fēng)險計量能力則相對薄弱。風(fēng)險計量涉及很多復(fù)雜問題，這給新業(yè)務(wù)的風(fēng)險計量帶來很大的難度和不確定性。
巴塞爾新資本協(xié)議對銀行類金融機構(gòu)的表外實體沒有規(guī)定計提相應(yīng)風(fēng)險資本，許多銀行金融機構(gòu)為了規(guī)避資本監(jiān)管約束，在表外設(shè)立實體參與次級債券交易，從法律層面上看，大多數(shù)表外實體都是單獨實體，銀行金融機構(gòu)沒有法定義務(wù)承擔(dān)表外實體的投資損失，但為避免表外實體破產(chǎn)給自身帶來的聲譽損失，銀行金融機構(gòu)不得不將這些表外風(fēng)險暴露重新收回表內(nèi)。在表外實體次級債券投資中，銀行金融機構(gòu)普遍忽視了其表外實體所形成風(fēng)險暴露的合并管理。
㈢ 缺乏獨立的風(fēng)險判斷，信用評級機構(gòu)監(jiān)管處于空白
由于次級債券信用衍生鏈條過長，金融機構(gòu)投資者不愿花費太多的資源對次級債券進(jìn)行全面調(diào)查和獨立的判斷，過度依賴國際評級機構(gòu)對次級債券的風(fēng)險評估。與此同時，國際評級機構(gòu)在面對越來越復(fù)雜的次級債券，沒有采取足夠?qū)徤鲬B(tài)度，并且發(fā)行人付費的評級機構(gòu)經(jīng)營模式使評級過程存在利益沖突，也影響評級行為的“公正性”。目前標(biāo)普、穆迪和惠譽等幾家國際大型信用評級機構(gòu)幾乎提供了全部重要的評級服務(wù)，全球金融機構(gòu)的投資決策越來越依賴外部評級報告，從某個方面來說，金融危機發(fā)生是評級機構(gòu)評級誤導(dǎo)的結(jié)果，眾多金融機構(gòu)出于對國際大型信用評級機構(gòu)的信賴，大量投資次級債券，結(jié)果遭受巨額虧損，其中不乏擁有先進(jìn)風(fēng)險管理工具的花旗銀行集團、瑞士銀行等國際大型金融機構(gòu)。
㈣ 新資本協(xié)議存在缺陷，監(jiān)管資本未充分反映業(yè)務(wù)風(fēng)險
巴塞爾新資本協(xié)議存在的缺陷導(dǎo)致銀行金融機構(gòu)監(jiān)管資本未充分和敏感地反映銀行面臨的風(fēng)險。首先，在巴塞爾新資本協(xié)議框架下，銀行金融機構(gòu)無需對其表外實體風(fēng)險資產(chǎn)計提相應(yīng)風(fēng)險資本，提高其整體資本運用的杠桿率，促使銀行金融機構(gòu)通過表外實體過度承擔(dān)風(fēng)險。其次，巴塞爾新資本協(xié)議允許銀行金融機構(gòu)在內(nèi)部評級法框架下根據(jù)VAR模型來計提風(fēng)險資本，VAR 模型的特點是強調(diào)多元化業(yè)務(wù)的風(fēng)險分散作用，兩個歷史相關(guān)度較低的業(yè)務(wù)，其組合風(fēng)險資本計提低于兩個業(yè)務(wù)獨立風(fēng)險資本計提之和，但相關(guān)度較低業(yè)務(wù)在某些特殊情況下會表現(xiàn)出高度的相關(guān)性，由于其風(fēng)險資本計提存在不足，整體抗風(fēng)險能力下降。此外，巴塞爾新資本協(xié)議缺乏對金融衍生產(chǎn)品、表外實體等方面信息披露的硬約束，如缺乏交易賬中的衍生產(chǎn)品風(fēng)險敞口、表外產(chǎn)品的發(fā)行人、內(nèi)部評估方法等信息披露的規(guī)定。
二、后危機時代我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理面臨的挑戰(zhàn)
㈠ 經(jīng)濟環(huán)境依然嚴(yán)峻，信用風(fēng)險壓力大
首先，從國際經(jīng)濟環(huán)境來看，世界主要經(jīng)濟體尚未完全走出衰退，世界經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢，2010年我國經(jīng)濟仍面臨著嚴(yán)峻的外部環(huán)境。其次，從國內(nèi)經(jīng)濟形勢來看，大部分行業(yè)生產(chǎn)增速初步企穩(wěn)回升，多個行業(yè)利潤尚未出現(xiàn)根本的好轉(zhuǎn)。2008年9月以后，39個工業(yè)大類中，有31個行業(yè)的利潤同比增幅仍然低于的往年的水平。種種情況說明，在國內(nèi)國際經(jīng)濟環(huán)境尚不穩(wěn)固的大背景下，內(nèi)外部需求將難有較大改善，同時就業(yè)受到的一定沖擊以及資本市場下挫引發(fā)的負(fù)財富效應(yīng)等對消費增長也產(chǎn)生了不利的影響；在需求大幅下降的情況下，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營更為困難，效益—下降，各地企業(yè)裁員事件頻頻發(fā)生，企業(yè)家信心還不穩(wěn)固，企業(yè)違約風(fēng)險壓力增大，從而導(dǎo)致銀行信貸資產(chǎn)的信用風(fēng)險急劇上升。
㈡ 利差縮小，市場風(fēng)險增加
市場風(fēng)險是指由于利率、匯率、股票、商品等價格變化導(dǎo)致銀行損失的風(fēng)險。由于我國目前銀行從事股票和商品業(yè)務(wù)有限，因此其市場風(fēng)險主要表現(xiàn)為利率風(fēng)險和匯率風(fēng)險。從利率角度看，近幾個月的新增貸款中，很大部分是為了配合國家擴大內(nèi)需等一系列刺激經(jīng)濟的政策措施而形成的貸款，此類貸款期限較長，利率水平較優(yōu)惠，從中長期角度看，我國利率有上升趨勢，因此，存在一定的利率風(fēng)險。匯率方面，近年來，經(jīng)濟的持續(xù)高增長導(dǎo)致近年來人民幣的持續(xù)升值，加之在我國政府一系列經(jīng)濟刺激措施以及國內(nèi)巨大需求市場的共同作用下，我國經(jīng)濟的恢復(fù)速度快于世界上的大部分國家，人民幣存在進(jìn)一步升值的可能，這將使得銀行新增貸款中投向出口為主企業(yè)的貸款面臨一定的匯率風(fēng)險。
㈢ 信貸猛增、操作風(fēng)險隱現(xiàn)
為拉動我國國內(nèi)需求，我國政府相繼出臺了一系列的政策措施，增加政府投資，從而帶動銀行信貸的高速增長。然而，在信貸高增長的過程中，為獲得更多的貸款項目，各銀行之間相互競爭，進(jìn)而給銀行信貸帶來嚴(yán)重的操作風(fēng)險。首先，利益驅(qū)動導(dǎo)致銀行之間過度競爭和無序競爭。在投資項目一定的情況下，各行為獲得貸款項目而主動降低貸款條件，簡化貸款手續(xù)，放松信貸審查等情況就可能普遍存在，由此而給銀行信貸帶來風(fēng)險。其次，在短時間內(nèi)發(fā)放規(guī)模如此巨大的貸款，銀行很難對借款人進(jìn)行充分的信息調(diào)查，存在嚴(yán)重的信息不對稱，使貸款產(chǎn)生損失的概率增大。再者，貸款審批時存在著的人為操作的不確定性，貸款各個環(huán)節(jié)存在的違反有關(guān)風(fēng)險控制規(guī)章制度，包括對貸款授權(quán)授信、審查審批、貸款程序等制度的執(zhí)行不力，都將給銀行貸款帶來巨大風(fēng)險。最后，從前面的分析中，我們知道當(dāng)前銀行體系的流動性充足，各行在優(yōu)質(zhì)放貸項目一定的情況下，為提高資金的收益率而加大了票據(jù)融資規(guī)模。盡管近年來票據(jù)簽發(fā)以大企業(yè)為主導(dǎo)的基本格局未發(fā)生根本改變。但在利差收窄的情況下，如何為規(guī)模如此巨大的票據(jù)融資資金找到更好的放貸對象，對銀行的經(jīng)營管理提出了很大的挑戰(zhàn)。
㈣ 期限錯配加劇，流動性風(fēng)險凸現(xiàn)
流動性比率是體現(xiàn)商業(yè)銀行短期流動性風(fēng)險的重要指標(biāo)，它是商業(yè)銀行的流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，其中，流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的口徑是期限小于1年的資產(chǎn)和負(fù)債。一般來說，一個企業(yè)的流動資產(chǎn)與流動負(fù)債要基本匹配，以避免短期無法償還債務(wù)的風(fēng)險，但是，對于商業(yè)銀行來說，流動負(fù)債主要是短期的存款，由于存在大量儲戶，銀行內(nèi)部總能形成較大的沉淀資金。因此，對于商業(yè)銀行來說，流動性比率可以低一點。目前我國對商業(yè)銀行的監(jiān)管要求，商業(yè)銀行的最低流動性比率為25%。但根據(jù)分析數(shù)據(jù)顯示，商業(yè)銀行的流動性比率都體現(xiàn)出較明顯的周期變化。進(jìn)入2009年，各銀行的流動性比率逐漸下降，靠近25%的監(jiān)管紅線，體現(xiàn)出目前我國商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險不斷上升的趨勢。
三、后危機時代我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理的策略
㈠ 完善公司內(nèi)部制度，促進(jìn)新業(yè)務(wù)和風(fēng)險管理的均衡發(fā)展
在這次的次貸危機中，雖然中國銀行業(yè)受到的影響較小，但也反映出整個中國的銀行體系在應(yīng)對國際金融風(fēng)險、完善內(nèi)控體系、建立有效的問責(zé)制度等方面仍然比較落后。我國商業(yè)銀行應(yīng)不斷完善公司治理結(jié)構(gòu)，防范委托中的道德風(fēng)險，建立合理的薪酬結(jié)構(gòu)和年度獎勵制度。薪酬制度和激勵體系應(yīng)和風(fēng)險成本相結(jié)合，各管理層的報酬應(yīng)合理遞延，報酬的兌現(xiàn)不能僅以賬面利潤為依據(jù)，而應(yīng)以經(jīng)營現(xiàn)金流為依據(jù)，切實從績效考核機制上抑制過度的短期逐利行為，促使各管理層在捕捉市場發(fā)展商機的同時，保持應(yīng)有的審慎風(fēng)險管理態(tài)度。
在完善公司治理結(jié)構(gòu)的同時，應(yīng)健全我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理體系，構(gòu)建垂直化和專業(yè)化的風(fēng)險管理架構(gòu)，科學(xué)設(shè)定整體風(fēng)險偏好和各業(yè)務(wù)的風(fēng)險偏好，確立風(fēng)險限額管理，特別是新業(yè)務(wù)的限額管理，根據(jù)風(fēng)險管理要求為分支機構(gòu)、產(chǎn)品線和業(yè)務(wù)線配置經(jīng)濟資本， 結(jié)合風(fēng)險調(diào)整后的資本收益率RAROC 等指標(biāo)進(jìn)行績效考核， 增加風(fēng)險管理的資源投入，保證風(fēng)險管理人員與業(yè)務(wù)經(jīng)營人員同等地位和薪酬，促進(jìn)新業(yè)務(wù)和風(fēng)險管理的均衡發(fā)展。
㈡ 加大內(nèi)部評級和風(fēng)險計量建設(shè)，增強風(fēng)險識別與控制
次貸危機的一個重要啟示是銀行在計量風(fēng)險時，沒有考慮“尾部風(fēng)險”。壓力測試和情景模擬是分析“尾部風(fēng)險”的有效工具，它彌補了風(fēng)險計量模型無法對“尾部風(fēng)險”進(jìn)行有效計量的缺陷受我國商業(yè)銀行整體風(fēng)險管理水平的限制，我國商業(yè)銀行壓力測試運用仍十分初淺，壓力測試運用局限于單一突發(fā)事件對銀行財務(wù)和風(fēng)險狀況的影響，對較為復(fù)雜的組合業(yè)務(wù)風(fēng)險，以及信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險之間的相互傳遞等情形，難以有效衡量和分析。針對金融危機的教訓(xùn)，我國商業(yè)銀行在內(nèi)部評級體系和風(fēng)險計量模型建設(shè)中，應(yīng)綜合考慮多種因素，分析風(fēng)險參數(shù)的估計方法，充分考慮金融工具的多維性風(fēng)險特征，基于嚴(yán)格的實證分析和歷史違約經(jīng)驗，校準(zhǔn)到長期平均違約水平，對模型進(jìn)行定期返回檢驗（Back-testing），同時結(jié)合專家判斷、定性判斷、壓力測試等技術(shù)方法，提高模型預(yù)測能力和前瞻性，審慎地運用模型的結(jié)果，防止低估風(fēng)險。
我國商業(yè)銀行的創(chuàng)新業(yè)務(wù)常通過表外業(yè)務(wù)體現(xiàn)出來，表外業(yè)務(wù)不受監(jiān)管資本約束和貸款規(guī)模的限制，商業(yè)銀行具有將表內(nèi)風(fēng)險資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為表外資產(chǎn)的動力，存在弱化風(fēng)險管理的傾向。因此，在創(chuàng)新業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)上商業(yè)銀行應(yīng)制訂嚴(yán)格的風(fēng)險管理制度和流程，根據(jù)自身的風(fēng)險承擔(dān)能力和管理能力，確立合理業(yè)務(wù)限額和杠桿比例，合理度量其表外業(yè)務(wù)的實質(zhì)風(fēng)險，明確表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險資本約束方法，強化對表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理。
㈢ 培養(yǎng)獨立判斷風(fēng)險的能力，將評級機構(gòu)納入監(jiān)管范疇
由于一些評級模型在金融業(yè)廣泛使用，外部評級機構(gòu)的評級模型和評級方式往往具有趨同性，特別是復(fù)雜的金融產(chǎn)品的評級，其評級模型由少數(shù)金融工程師設(shè)計，各評級機構(gòu)的評級結(jié)果高度相關(guān)，容易產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險。我國商業(yè)銀行要想在市場快速發(fā)展中穩(wěn)健經(jīng)營，就應(yīng)增加風(fēng)險管理基礎(chǔ)建設(shè)的投入，建立自身的內(nèi)部風(fēng)險評估系統(tǒng)和計量工具，培養(yǎng)獨立的風(fēng)險識別和分析專業(yè)團隊，不斷提高內(nèi)部評級能力，對外部評級機構(gòu)的評級結(jié)果進(jìn)行客觀分析和判斷，不能盲目依賴評級機構(gòu)的評級結(jié)果。
商業(yè)銀行等金融行業(yè)具有很大的“外部影響效應(yīng)”，金融危機的發(fā)生也說明金融市場不是有效市場，放松對金融市場的監(jiān)管會給金融市場帶來災(zāi)難性影響。監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)將評級機構(gòu)納入到監(jiān)管范疇內(nèi)，對評級機構(gòu)設(shè)立專門準(zhǔn)入、公司治理、內(nèi)控、評級方法以及信息披露等方面的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。
㈣ 落實新資本協(xié)議全面風(fēng)險管理要求，不斷完善信息披露
就美國次債危機看，透明度不足是衍生品風(fēng)險的來源。在美國次級債的證券化過程中，出現(xiàn)了嚴(yán)重的信息不對稱，次級房貸大量的信息放在貸款公司和經(jīng)紀(jì)公司的銀行里面。他們在細(xì)分之后進(jìn)行證券化，將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給市場，但是信息卻沒有公開，投資者沒有充分的信息只能求助于模型定價， 模型靠評級公司來提供，而模型模擬失敗的可能性很大。我國現(xiàn)有的信息披露制度也不足以滿足規(guī)避類似風(fēng)險的需要。為了規(guī)避我國銀行出現(xiàn)類似次級債問題，透明度的增強是必不可少的重要措施。
對于后危機時代商業(yè)銀行風(fēng)險管理而言，規(guī)范和完善風(fēng)險管理方式是一個手段，法律和監(jiān)管要求不能從源頭上根治類似借貸危機的發(fā)生，更重要的是要突出商業(yè)銀行公司治理和風(fēng)險管理流程等內(nèi)控機制的建設(shè)，從公司治理、組織結(jié)構(gòu)、管理流程、制度規(guī)則、資源保障等方面實質(zhì)性提升全面風(fēng)險管理水平，促進(jìn)銀行審慎經(jīng)營，強化風(fēng)險管理自我更新機制，不斷強化商業(yè)銀行風(fēng)險管理水平。
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