長期投資論文精選(九篇)
前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的長期投資論文主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。
第1篇：長期投資論文范文
【關鍵詞】理財 投資 資產 財富
財富就是將智慧運用于自然;致富的藝術不是勤奮,而是選擇合適的方法、合適的時機和合適的地點。——(美) 愛默生 《處世之道》
市場經濟時代,“財富”觀念已經深入人心,“理財”這一以前聞所未聞的新鮮事物也如雨后春筍般遍地開花,銀行、網絡中到處可見“理財”這一名詞。相對“財富”而言,很多人認為理財就是生財、發財,是一種投資增值,只有那些腰纏萬貫家底殷實既無遠慮又無近憂的人才需要理財,在自己沒有一定財富積累的時候還很難涉及理財。其實這是一種狹隘的理財觀念,生財并不是理財的最終目的。理財的目的在于學會使用錢財,使個人與家庭的財務處于最佳的運行狀態, 從而提高生活的質量和品位。法國亞蘭在《幸福語錄》中曾提到:“會賺錢的人,即使身無分文,也還有自身這個財產”。我們正是要學會掌握和把握自身的財產。從這種意義上說,理財應該伴隨人的一生,每個人在開始獲得收入和獨立支出的時候就應該開始學習理財,從而使自己的收入更完美、支出更合理、回報更豐厚。
因此,對于即將步入社會的當代大學生,理財應是他們的人生必修課之一。在我們的周圍,有相當一部分大學生已經在嘗試著理財。盡管方式各不相同,辦法五花八門,回報有高有低,效果有好有壞,但對財富的渴望和追求則是永恒的出發點和歸宿。這也充分反映了當代大學生的財富觀念和理財意識。
一、開源——方式多多
一般來說學生的投資都是以炒股為主,當前,校園股民可以算是“小荷才露尖尖角”。投資有收益也有風險,所以只是一些家境較好的同學才能去過過癮。在大學校園中的學生股民駐足股市并不是為了掙錢,主要是為了了解投資市場,為今后的個人理財積累一些經驗,因此,其中既有學經濟的、金融的,也有學法律的,甚至還有哲學專業的。這些學生股民的投資額高低不等,低的1000元至5000元,高的上萬元,雖然真正賺到錢的人不多,但他們表示,炒股并非只為了賺錢,主要還是想了解投資市場,為今后的個人理財積累一些經驗。
有些投資較高的學生股民的資金來源大多是家里人從炒股資金中抽出來額外提供的,這些新股民在嘗試的時候也有碰壁的時候。有人損失了投資總額的20%——30%,更有一些已賠了一半。筆者在和這些炒股的同學交談時問及炒股損失對他們的影響,幾位同學都認為更多的是積極方面的影響:一方面這是他們接觸投資領域必交的學費,同時也讓他們知道了掙錢的不易。一位同學已將家里攢著準備給他買車的錢賠了三分之一,但他表示,將來一定要憑自己的本事再賺回來。損失并不是長久的和不變的,從某種角度而言,這種失敗也成為通向成功的一種助力。同普通同學相比,學生股民們在個人理財方面已呈現走在前列的趨勢。
投資的另外一條途徑是合伙做小生意,主要顧客群也就是學生,這種投資基本上都是販賣一些生活必需品,如化妝品、衣服鞋襪和體育健身用品等。
校園中日見風行的網絡也成了學生投資的理想工具。有些學生在網上尋找商機同時又通過網絡來宣傳自己的“商品”。有人戲稱網絡為“新經濟增長點”。
二、節流——合理消費
理財的另一個方面就是要花錢有度,合理消費。先請大家讀讀下面兩則小故事:
一名大學生說:“每個月的錢就是那么稀里糊涂花的,花沒了才知道這個月還沒過完。至于下個月,要不厚著臉向家里要,要不就先借著。”——《金華晚報》
某高校的方同學說,本學期他帶3500元的生活費。到了學校后,租房子一次性付了1400元。他和女友一起逛街,并給女友買了一套衣服,自己買了一雙運動鞋,晚上吃了一頓西餐,一天就花了700多元錢。等于這天就花了他一個月的生活費。現在,離學期結束還有近兩個月,口袋里沒什么錢了。——《金華晚報》
上面兩個例子是在校大學生缺乏理財意識、盲目消費的典型,他們也因此而常常感到苦惱。其實,如果能增強自己的理財意識,注意該花錢的時候花錢,不該花的時候不花,根據實際需要,把握消費的“度”,就不會出現上面所講述的那種狼狽和尷尬了。下面向大家介紹一些“節流”的原則和技巧:
(一) 擲地有聲,錢要花在刀刃上
很多家庭條件優越的大學生早已不知“柴米”之不易,沒有絲毫的節儉意識。家長的資助大多是他們
的主要經濟來源,家里“源頭”的充足讓他們的支出更為任意。盲目高額消費,追求名牌,一味攀比是很不好的消費現象。實用加實惠是生活消費中的合理原則。任何所謂的潮流都不會長久地把持整個社會,盲目追求的潮流消費品往往只不過是曇花一現。作為學生,應該把錢花在必須花的地方,把錢花在刀刃上才是理智的選擇。吃要營養均衡,穿要耐穿耐看,住要簡單實用,行要省錢方便。
(二) 有意識地控制自己的消費
有的學生會抱怨:不知道錢是怎么花光的,也不知道該如何控制支出。這個時候學會建立自己的“小
賬本”是個很好的辦法。嘗試記賬和預算可以很有效地幫助你安排自己的收入和支出,也可以避免糊涂消費。
(三)養成節儉的好習慣
生活中有很多小開支,這里幾元,那里幾塊,看似不起眼,但積少成多就是一個大數目。要學會從小事做起,逐步養成節儉的習慣。勤儉節約似乎是老生常談的話題,但是這個好的習慣會讓我們終身受益。
(四) 把握消費時機
需要添置必需衣物的時候要學會稍稍“超前”準備。在很多大商場換季衣服都會低折扣銷售。所謂的新款在剛剛上市的時候往往標出高價,但是在季尾銷售時的價格會是先前的幾分之一。所以,避開商家的銷售高價期,學會“按時”消費會給自己節約一筆不小的數目。
(五)合理利用銀行卡
有些家庭生活優越的大學生經常是“寅吃卯糧”,剛剛開學沒幾天就花完了半學期的生活費。這個時候家長就要采取適當的方法來“約束”一下學生了。合理利用銀行卡,相對可以限制住盲目消費的學生。飲水思源,沒有了“源”之頭,學生們的消費就要自覺學會量力而行了。
目前通過銀行卡有四種方法可以幫助大學生合理安排生活開支,對于沒有獨立生活的經驗,自己可能管不住自己的學生,可以和家長商量采用下面的辦法:
一是利用母子銀行卡。具體做法就是,家長持主卡,子女持附卡,主卡和附卡共用一個賬戶,家長憑主卡存款,子女憑附卡取款或消費,家長既可以通過小金額多批次的存款來有意識地控制子女在校消費總額,也可以通過即時的賬戶發生額和余額查詢來監控子女的日常開支。
二是利用銀行與電信部門聯合推出的賬戶信息即時通,通過發送手機短信監控子女賬戶收支。家長可以通過自己的手機隨時隨地掌握子女賬戶資金的變動情況,包括余額上限、余額下限、單筆發生額、借方累計發生額、貸方累計發生額以及交易時限等等,一旦出現非正常交易即可及時進行查詢和處理。
三是通過網上銀行實行約期轉賬。即客戶可以提前一次性地預先設定轉賬的日期、金額、賬戶,屆時銀行會根據客戶的約定自動辦理轉賬手續。這樣可以避免柜面頻繁辦理的麻煩。
四是通過設定專用商戶進行消費制約。針對子女存在的不成熟消費心理,銀行還可以根據家長的意見,有意識地鎖定銀行卡賬戶的部分金額,將這部分鎖定的金額設計成不能取現、只能在部分與學習工作密切相關的場所如食堂、圖書館、計算機房、醫院、校園超市等指定的專用商戶消費,杜絕非理性的消費和盲目 攀比現象。目前有個別銀行在醫院、超市等專用商戶刷卡消費方面已具有成熟技術,只要客戶需要即可辦理。
三、個人理財規劃的目標
規劃自己使用金錢的方法,管理自己的財富,以達到財務自由的狀態。
四、個人理財的作用
學會理財,提高你一生中擁有、使用和保護個人財富資源的效率;提高你的財富控制里,這可以避免過度的債務,可能出現的破產;通過規劃,有效溝通的理財決策,提升你的人際關系;通過預測未來,規劃支出和實現個人理財目標,擁有完全的財務自由。
五、個人理財規劃的步驟
步驟一,確定當前的財務狀況;步驟二,確定理財的目標;步驟三,甄選理財方法;步驟四,評估理財方式;步驟五,制定并實施理財規劃;步驟六,回顧和修正理財規劃。公務員之家
對我們大學生來講理財知識并不是紙上空談而是充斥在我們的生活中的各個地方。上了大學后我們手里的錢多了起來,怎么樣更好的利用有限的錢成了我們最關注的問題。這時我們就要學會一件會貫穿我們一生的技能——家庭理財。
第2篇：長期投資論文范文
為了適應經濟發展的需要和與國際會計準則趨同，2014年，企業會計準則被大規模地修改，涉及到長期股權投資、企業合并、職工薪酬、公允價值計量、合營安排等多個領域，充分展現我國會計準則的時代化和國際化，為我國會計事業的發展注入新的活力。
二、新準則對長期股權投資的規定
（一）長期股權投資的范圍
2006年的會計準則規定，長期股權投資的范圍包括：投資方能夠控制、重大影響的權益性投資；投資方對合營企業的權益性投資；對被投資單位不再具有控制、共同控制或重大影響，并且在活躍市場上沒有報價、公允價值不能可靠計量的權益性投資。而在2014年新修訂的《CAS2—長期股權投資》對于長期股權投資的范圍的表述中，刪除了“對被投資單位不再具有控制、共同控制或重大影響，并且在活躍市場上沒有報價、公允價值不能可靠計量的權益性投資”的表達內容。這一類權益性投資按照《企業會計準則22號—金融工具確認和計量》進行處理。所以，目前我國企業會計準則對于長期股權投資范圍的規范只有三類，即對投資方控制、重大影響的權益性投資和對合營企業的投資。對于會計核算的影響，本文以具體的案例進行分析。例如，A公司于2014年3月購買了B公司5%的股權，支付了1000萬，假設，A公司取得B公司5%的股權后，對B公司的經營不具有控制、共同控制和重大影響，且B公司沒有上市，該投資也不存在交易市場。具體的會計處理如下：舊準則的會計處理：借：長期股權投資—B公司1000貸：銀行存款1000新準則的會計處理：借：可供出售金融資產—B公司1000貸：銀行存款1000
（二）長期股權投資的初始確認
新的會計準則對同一控制下的企業合并的初始確認做出了修改：對于同一控制下的企業合并，合并方應該在合并日按照被合并方所有者權益的賬面價值的份額作為長期股權投資的初始確認成本。上述中“賬面價值”是指被合并方所有者權益在最終控制方合并財務報表中的賬面價值的份額。這對于會計核算最大的影響是，如果被合并方在被合并以前，是最終控制方通過非同一控制下的企業合并所控制的，則長期股權投資的初始成本還應包括相關的商譽金額。例如，假設A公司于2014年5月，向同一集團內B公司的最終控制方C公司增發股票1000萬股（每股市價5元)，取得B公司100%的股權。B公司之前是C公司以同一控制下企業合并方式收購的全資子公司，合并日，C公司合并財務報表中確認的B公司除商譽外的相關凈資產的賬面價值為4000萬，商譽為500萬。不考慮所得稅的影響，按照新準則，A公司的會計處理如下：借：長期股權投資—B公司4500貸：股本1000資本公積—股本溢價3500另外，對于企業合并發生的相關費用，修改后的會計準則也做出新的規定：無論是同一控制下的企業合并還是非同一控制下的企業合并，合并方或購買方發生的審計、法律服務、評估咨詢等中介費用以及其他相關的管理費用，于發生時全都計入當期損益。而老準則規定，非同一控制下的企業合并發生的合并費用計入長期股權投資成本。
（三）長期股權投資的后續計量
長期股權的后續計量有兩種計量方式，一種是成本法，另外一種是權益法。新準則對于成本法和權益法的適用范圍和具體處理細節做出了新的闡述。之前，投資方能夠對被投資單位實施控制的長期股權投資采用成本法核算。修改后的準則縮小了成本法的范圍，在原有范圍的基礎上剔除投資方是投資性主體且子公司不納入其合并財務報表的一類企業。并且明確規定投資企業采用成本法對核算被投資單位的投資時，被投資單位宣告分派的現金股利或利潤，應當確認為當期投資收益，取消了以被投資單位接受投資后產生的累積凈利潤的分配額為限的規定。對于權益法的適用范圍，新準則增添了關于持有待售的對合營、聯營企業投資的處理。具體規定如下：第一,對聯營企業或合營企業的權益性投資全部或部分分類為持有待售資產的，投資方對為劃分為持有待售資產的剩余權益性投資，應當繼續采用權益法進行會計處理。第二，已劃分為持有待售的對聯營企業或合營企業的權益性投資，不再符合持有待售資產分類條件的，應當從被分類為持有待售資產之日起采用權益法進行追溯調整。明確規定了投資企業在計算確認應享有或應分擔被投資單位的凈損益時，與被投資單位之間發生的為實現內部交易損益按照持股比例計算歸屬于被投資企業的部分應予以抵消。并且，投資方對于被投資單位除凈損益、其他綜合收益和利潤分配以外所有者權益的其他變動，應當調整長期股權投資的賬面價值并計入所有者權益。
三、新準則對企業合并的規定
（一）擴大了母子公司的內涵，增加了“投資性主體”的概念
母公司是指控制一個或一個以上主體的主體，這里的主體包括企業、被投資單位中可分割的部分以及企業控制的結構化主體等。而先前的會計準則中針對的僅是企業。可見，新準則擴大了母公司的外延，母公司的范圍更加多元化。子公司是指被母公司控制的主體，同樣，子公司的內涵外延擴大了。投資性主體是指同時滿足以下三個條件的企業：一是該公司以向投資方提供投資管理服務為目的，從一個或多個投資者獲取資金；二是該公司的唯一經營目的，是通過資本增值、投資收益或兩者兼有而讓投資者獲得回報；三是該公司按照公允價值對幾乎所有投資的業績進行計量和評價。投資性主體的主要活動是向投資者募集資金，且其目的是為這些投資者提供投資管理服務，這是一個投資性卞體與其他卞體的顯著區別。
(二)企業合并財務報表的變化
1合并財務報表的范圍。新準則規定，母公司應將其全部子公司(包括母公司所控制的單獨卞伽納入合并財務報表。這和之前的會計準則的差別不大，最大的差異在于有關投資性卞體的合并。具體來說，如果母公司是投資性卞體，則母公司應當僅為其投資活動提供相關服務的子公司(如有)納入合并范圍并編制合并財務報表，其他子公司不應予以合并。如果母公司不是投資性卞體，應當將其控制的全部卞體，包括那些通過投資性卞體所間接控制的卞體，納入企業合并報表范圍。
2抵消內部交易的處理。新準則增加了子公司持有母公司的長期股權投資的抵消處理力一式，規定在這種情況下，這類長期股權投資屬于企業集團的庫存股，作為所有者權益的減項，在合并資產負債表中所有者權益項目下以“減:庫存股”項目列不。同時也規范了母子公司之間、子公司之間出售資產所發生未實現內部交易損益的抵消處理力一式。母公司向子公司出售資產發生的未實現內部交易損益，應當全額抵消“歸屬于母公司所有者的凈利潤”;子公司向母公司出售資產發生的未實現內部交易損益，應當在“歸屬于母公司所有者的凈利潤”和“少數股東損益”之間抵消;子公司之間出售資產發生的未實現內部交易損益，應當按照母公司對出售子公司的分配比例在“歸屬于母公司所有者的凈利潤”和“少數股東損益”之間抵消
3特殊交易的處理。新準則對特殊交易處理力一式的修改卞要集中在購買少數股東權益、追加投資、處置等力一而。母公司購買少數股東權益時，與按照新增持股比例計算應享有子公司自購買日(或合并日)開始持續計算的凈資產份額之間的差額，應當調整“資木公積”，資木公積不足沖減的，調整留存收益。企業因追加投資等原因能夠對非同一控制下的被投資力一實施控制的，在合并財務報表中，對于購買日之前持有的被購買力一的股權，應當按照該股權在購買日的公允價值進行重新計量，公允價值與其賬而價值的差額計入當期投資收益;購買日之前持有的被購買力一的股權涉及權益法核算下的其他綜合收益等的，與其相關的其他綜合收益等應當轉為購買日所屬當期收益。購買力一應當在附注中披露其在購買日之前持有被購買力一的股權在購買日的公允價值、按照公允價值重新計量產生的相關利得或損失的金額。母公司在不喪失控制權的情況下部分處置對子公司的長期股權投資，在合并財務報表中，處置價款與處置長期股權投資相對應享有子公司自購買日或合并日開始持續計算的凈資產份額之間的差額，應當調整資木公積C'木溢價或股木溢價)，資木公積不足沖減的，調整留存收益
四、結束語
第3篇：長期投資論文范文
一、投資時形成的暫時性差異
《企業會計準則第2號——長期股權投資》規定，除企業合并形成的長期股權投資以外，以非貨幣性資產進行長期股權投資，應當以所投出非貨幣性資產的公允價值和應支付的相關稅費作為長期股權投資的初始投資成本，非貨幣性資產的公允價值與其賬面價值的差額計入當期損益。如果企業采用權益法進行核算，長期股權投資的初始投資成本大于投資時應享有被投資單位可辨認凈資產公允價值份額的，不調整長期股權投資的初始投資成本；長期股權投資的初始投資成本小于投資時應享有被投資單位可辨認凈資產公允價值份額的，其差額應當計入當期損益，同時調整長期股權投資的成本。
《關于企業股權投資業務若干所得稅問題的通知》（國稅發[2000]118號）（以下簡稱118號文）規定，企業以非貨幣性資產對外投資，應在投資交易發生時，將其分解為按公允價值銷售有關非貨幣性資產和投資兩項經濟業務進行所得稅處理，并按規定計算確認資產轉讓所得或損失。
對比會計與稅法的規定可以看出：如果長期股權投資的初始投資成本大于投資時應享有被投資單位可辨認凈資產公允價值份額的，長期股權投資的投資成本與計稅基礎相同，不產生暫時性差異；長期股權投資的初始投資成本小于投資時應享有被投資單位可辨認凈資產公允價值份額的，長期股權投資的投資成本大于計稅基礎，從而產生應納稅暫時性差異。
例1：（1）長期股權投資的初始投資成本大于投資時應享有被投資單位可辨認凈資產公允價值份額的情況：
2007年1月甲公司以一批機器設備對乙公司進行長期股權投資，機器設備的原值為1300萬元，已提折舊為500萬元，公允價值為1000萬元，甲公司占乙公司股權的30%，乙公司凈資產為2600萬元。編制的會計分錄為：
借：固定資產清理8000000
累計折舊5000000
貸：固定資產13000000
借：長期股權投資——投資成本10000000
貸：固定資產清理8000000
營業外收入2000000
由于長期股權投資的初始投資成本1000萬元大于投資時應享有被投資單位可辨認凈資產公允價值份額780（2600×30%）萬元，所以不調整長期股權投資的初始投資成本。而按118號文規定，該項長期股權投資的計稅基礎也是1000萬元，該項業務不產生暫時性差異。
（2）長期股權投資的初始投資成本小于投資時應享有被投資單位可辨認凈資產公允價值份額的情況：
假設上例中乙公司凈資產為3500萬元，其他條件不變。編制的會計分錄為：
借：固定資產清理8000000
累計折舊5000000
貸：固定資產13000000
借：長期股權投資——投資成本10000000
貸：固定資產清理8000000
營業外收入2000000
由于長期股權投資的初始投資成本1000萬元小于投資時應享有被投資單位可辨認凈資產公允價值份額1050（3500×30%）萬元，所以調整長期股權投資的初始投資成本。
借：長期股權投資——投資成本500000
貸：營業外收入500000
而按118號文規定，該項長期股權投資計稅基礎是1000萬元。長期股權投資的賬面價值1050萬元大于其計稅基礎1000萬元，從而產生應納稅暫時性差異50萬元。
二、投資期間形成的暫時性差異
（一）確認投資損益時形成的暫時性差異
《企業會計準則第2號——長期股權投資》規定，投資企業取得長期股權投資后，應當按照應享有或應分擔的被投資單位實現的凈損益的份額，確認投資損益并調整長期股權投資的賬面價值。但是，按照國家稅務總局《關于企業股權轉讓有關所得稅問題的補充通知》（國稅函[2004]390號文）的規定，投資企業應分享的被投資方累計未分配利潤或累計盈余公積應確認為股權轉讓所得。也就是說，權益法下確認的投資收益，屬于投資轉讓所得，在未來進行投資處置時，按390號文規定應確認為應稅所得。被投資企業發生虧損，投資企業也不得沖減應稅所得，在未來處置時視為投資成本。
由于長期股權投資的計稅基礎不變，長期股權投資的賬面價值調增或調減，分別產生應納稅暫時性差異或可抵扣暫時性差異。
（二）資本公積業務形成的暫時性差異
《企業會計準則第2號——長期股權投資》規定，投資企業對于被投資單位除凈損益以外所有者權益的其他變動，應當調整長期股權投資的賬面價值并計入所有者權益。但按照稅法的規定，視為股權轉讓所得，在未來進行投資處置時，確認為應稅所得。
由于長期股權投資的計稅基礎不變，長期股權投資的賬面價值調增，從而產生應納稅暫時性差異。
（三）收到現金股利時形成的暫時性差異
《企業會計準則第2號——長期股權投資》規定，投資企業按照被投資單位宣告分派的利潤或現金股利計算應分得的部分，相應減少長期股權投資的賬面價值。按稅法規定，長期股權投資的計稅基礎不變。但是，投資企業收到的現金股利屬于已確認的投資收益的返還，應視為前述確認投資收益形成的應納稅暫時性差異的轉回。
（四）計提長期股權投資減值準備時形成的暫時性差異
《企業會計準則第2號——長期股權投資》規定，企業計提長期股權投資減值準備，一方面沖減投資收益，另一方面沖減長期股權投資賬面價值，而按照國家稅務總局《關于執行<企業會計制度>需要明確的有關所得稅問題的通知》（國稅發[2003]45號）第三條規定，企業已提取的長期股權投資減值準備，不屬于投資損失，不得沖減應稅所得。然而，按照390號文的規定，如果有關準備在申報納稅時已調增應稅所得，轉讓處置有關資產而沖銷的相關準備應允許做相反的納稅調整。因此，該項差異應屬于可抵扣暫時性差異。
例2：（1）承例1（1）。假定乙公司2007年實現凈利潤200萬元，宣告分配現金股利50萬元，雙方所得稅稅率一致。
甲公司應確認投資收益60（200×30%）萬元，確認應收股利15（50×30%）萬元。編制的會計分錄為：
借：長期股權投資——損益調整600000
貸：投資收益600000
借：應收股利150000
貸：長期股權投資——損益調整150000
長期股權投資賬面價值為1045（1000+60-15）萬元，而計稅基礎為1000萬元，產生應納稅暫時性差異45萬元。
（2）承例1（2）。假定乙公司2007年實現凈利潤200萬元，宣告分配現金股利50萬元，雙方所得稅稅率一致。甲公司長期股權投資賬面價值為1095（1050+60-15）萬元，而計稅基礎為1000萬元，期末應納稅暫時性差異95萬元（其中投資成本調增產生應納稅暫時性差異50萬元，損益調整調增產生應納稅暫時性差異45萬元）。
例3：（1）承例2（1）。假定乙公司2008年凈利潤為0，該項投資減值80萬元。會計分錄為：
借：資產減值損失800000
貸：長期股權投資減值準備800000
長期股權投資賬面價值為965（1045-80）萬元，而計稅基礎為1000萬元。此時2007年末的應納稅暫時性差異45萬元轉回，同時產生可抵扣暫時性差異35（1000-965）萬元。
（2）承例2（2）。假定乙公司2008年凈利潤為0，該項投資減值80萬元。
長期股權投資賬面價值為1015（1095-80）萬元，而計稅基礎為1000萬元。2008年末的應納稅暫時性差異為15（1015-1000）萬元（2007年末的應納稅暫時性差異95萬元轉回80萬元）。
三、長期股權投資處置時形成的暫時性差異
《企業會計準則第2號——長期股權投資》規定，處置長期股權投資，其賬面價值與實際取得價款的差額，應當計入當期損益。而按照390號文的規定，投資企業已確認但尚未收到股利的收益(即長期股權投資賬面價值中的損益調整明細科目余額)應視為投資轉讓所得繳納所得稅。在這種情況下，該項投資形成的所有暫時性差異應全部轉回。
例4（1）承例3（1）。假定甲公司與2009年將該項投資全部轉讓，收取價款960萬元。會計分錄為：
借：長期股權投資減值準備800000
銀行存款9600000
投資收益50000
貸：長期股權投資——投資成本10000000
——損益調整450000
長期股權投資的賬面價值為0（965+80-1000-45），計稅基礎也為0。2008年末的可抵扣暫時性差異35萬元轉回。
（2）承例3（2）。假定甲公司與2009年將該項投資全部轉讓，收取價款960萬元。會計分錄為：
借：長期股權投資減值準備800000
銀行存款9600000
投資收益550000
貸：長期股權投資——投資成本10500000
——損益調整450000
長期股權投資的賬面價值為0（1015+80-1050-45），計稅基礎也為0。2008年末的應納稅暫時性差異15萬元轉回。
各年的暫時性差異如表所示：
（1）長期股權投資的初始投資成本大于投資時應享有被投資單位可辨認凈資產公允價值份額的情況：
表1單位:萬元
年份賬面價值計稅基礎暫時性差異
應納稅暫時性差異可抵扣暫時性差異
2007年末10451000450
2008年末9651000035
2009年末0000
（2）長期股權投資的初始投資成本小于投資時應享有被投資單位可辨認凈資產公允價值份額的情況：
表2單位:萬元
年份賬面價值計稅基礎暫時性差異
應納稅暫時性差異可抵扣暫時性差異
2007年末10951000950
第4篇：長期投資論文范文
關鍵詞：企業并購；同一控制；控股合并；股權投資借方差額；會計處理；準則局限
Abstract：" Enterprise accounting standards -- Application guide " ( 2006 ) to explain and "enterprise accounting standards -- " ) ( 2006, 2008, 2010 ) on the use of additional paid-in capital ( equity premium or capital premium ), retained earnings to adjust the formation of corporate merger under the same control of the long-term equity investment debit balance accounting principles of regulatory limitations to some extent, is used to adjust the accounting subjects also lacks unity necessary. Standards also not on the merging party used to adjust the statutory surplus reserve should keep balance of legal provisions that restrict, this and " enterprise financial rules ", " company law " the relevant provisions are inconsistent. Limitations of the criteria system is likely to lead to the use of or specific practice dispute. Suggest the Ministry of finance to be improved in the " interpretation " of the accounting standards for enterprises.
Keywords: enterprise mergers and acquisitions; the same control; holding merger; equity investment debit balance; accounting treatment; criterion limitations
中圖分類號：E232.5文獻標識碼：A 文章編號：2095-2104（2013）
引言企業并購的動因和作用是促進企業合并行為發生的根本原因，企業合并方式有著重大差異，合并方式的不同可能導致長期股權投資差額的存在。財政部在不同時間制定的《企業會計準則》關于長期股權投資差額會計處理原則性規定及其所適用的指導原則也有著根本區別。在“收入費用觀”原則指導下，2001年（2002年修訂）的《企業會計準則》（以下簡稱“原準則”或“舊準則”）規定，股權投資差額在“長期股權投資∕股權投資差額”明細科目中核算，并以分期方式進行攤銷，攤銷時確認為或沖抵“投資收益”。在“資產負債觀”原則指導下，2006年《企業會計準則》（以下簡稱“新準則”）規定，股權投資差額先用合并方的資本公積（股本溢價或資本溢價）進行調整，若為貸方差額直接調增“資本公積（溢價）；若為借方差額，用合并方的資本公積（股本溢價或資本溢價）賬面貸方余額調整之后，仍不足調減部分，應用合并方的留存收益（包括盈余公積、未分配利潤）繼續進行調整，直到把借方差額調平為止；但未對留存收益中“法定盈余公積”應保留法定余額作限制性規定。本文從“股權投資差額”的定義和理論依據入手，簡要地比較了新舊準則關于股權投資差額會計處理方法的差異，然后引入本文論述主題并進行分析。
一、股權投資差額的定義及新舊準則對其會計處理方法回顧
㈠原準則的規定
股權投資差額，是指采用權益法核算長期股權投資時，初始投資成本與應享有被投資單位所有者權益份額的差額。該差額分為“借方差額”和“貸方差額”。
股權投資差額產生的主要原因之一，是投資企業直接投資于某一非上市企業，所投出資產的價值高于或低于按持股比例計算應享有被投資單位所有者權益份額的差額。從理論上講，初始投資成本高于應享有被投資單位所有者權益份額的差額，可能是由于被投資單位按公允價值計算的所有者權益高于賬面價值或被投資單位有未入賬的商譽。但是這兩種情況所形成的差額往往不可區分，人為地將其確認為商譽或負商譽，均有悖于商譽或負商譽的性質。這種投資差額的存在現實是不可避免的。
原準則本著適當簡化原則和便于會計核算，將股權投資差額全部作為股權投資差額。在“收入費用觀”原則指導下，為了避免虛增或虛減利潤，采取在一定期限內分期攤銷原則，但在投資的后續計量時增加了攤銷工作量。長期股權投資的初始投資成本大于應享有被投資單位所有者權益份額的借方差額，在未來期間內攤銷時將形成利潤抵減因素（攤銷時，借記“投資收益”，貸記“長期股權投資∕股權投資差額”）。
事實上，股權投資差額是對初始投資成本的調整，當初始投資成本大于應享有被投資單位所有者權益份額的差額，應相應調整初始投資成本。基于此種理由，股權投資差額不適于作為資產或負債予以確認，而應將其直接包含在長期股權投資初始成本之中。股權投資差額就成為初始投資成本調整項目，通過調整，無論是否包含商譽或負商譽，它們的確認已顯得不重要，重要的是長期股權投資的賬面價值在投資時仍然應當反映其初始投資成本，反之，如果將差額單獨作為資產或負債入賬，則長期股權投資的賬面價值在投資時反映為應享有被投資單位所有者權益的份額，而不是初始投資成本。
通常情況下，股權投資差額在取得股權時按照取得股權時被投資單位所有者權益總額計算確定，并對初始成本進行調整，調整后，新的投資成本應等于按持股比例計算應享有投資時被投資單位所有者權益的份額。調整公式為：初始投資成本＋借方差額（－貸方差額）= 投資時發生的全部對價支出。初始計量時應設置“長期股權投資／投資成本”和“長期股權投資／股權投資差額”兩個明細科目。
㈡關于新準則下企業合并方式及其類別規定的概述
在“資產負債觀”原則指導下，2006年《企業會計準則——應用指南》和2006、2008、2010年《企業會計準則——講解》（以下均統一簡稱“新準則”），關于長期股權投資初始投資成本和股權投資差額的確認與調整的會計處理原則性規定發生了重大變化——企業合并方式被分為“同一控制下的企業合并”和“非同一控制下的企業合并”兩種方式。不同方式下企業合并又被分為“控股合并”與“吸收合并”等。不同合并方式下的不同控股類別所形成的長期股權投資及其所產生股權投資差額的會計處理是不相同的。
限于篇幅，不對上述會計處理規定方面的差異進行比較說明，僅引出新準則下的有關規定，并以同一控制下一次交易方式實現的控股合并為例進行論述，且假定合并前參與合并雙方所采用的會計政策相同，合并成本中所包含的已宣告尚未發放的現金股利或利潤已作為“應收股利”單獨確認，合并方為進行合并發生的有關費用已按新準則規定進行了相應處理……
二、新準則關于長期股權投資成本和股權投資差額會計處理原則簡述
㈠《長期股權投資準則》相關內容
1.合并方以支付現金、轉讓非現金資產或承擔債務方式作為合并對價的：
應當在合并日按照取得被合并方所有者權益賬面價值的份額作為長期股權投資的初始投資成本。合并方發生的審計、法律服務、評估咨詢等中介費用以及其他相關管理費，于發生時計入當期損益（借記“管理費用”）。長期股權投資的初始投資成本與支付的現金、轉讓的非現金資產及所承擔債務賬面價值之間的差額，應當調整資本公積（資本溢價或股本溢價）；資本公積（資本溢價或股本溢價）的（賬面貸方）余額不足沖減的，調整留存收益（包括“盈余公積∕法定盈余公積、任意盈余公積”和“未分配利潤”）。
2.合并方以發行權益性證券作為合并對價的：
應按發行股份的面值總額作為股本，長期股權投資的初始投資成本與所發行股份面值總額之間的差額，應當調整資本公積（資本溢價或股本溢價）；資本公積（資本溢價或股本溢價）的余額不足沖減的，調整留存收益。
3.會計政策調整
同一控制下企業合并形成的長期股權投資，如子公司按照改制時確定的資產、負債評估價值調整賬面價值的，母公司應當按照取得子公司經評估確認凈資產的份額作為長期股權投資的成本，該成本與支付對價賬面價值的差額調整所有者權益。如果被合并方存在合并財務報表，則應當以合并日被合并方合并財務報表所有者權益為基礎確定長期股權投資的初始投資成本。
㈡《企業合并準則》關于同一控制下控股合并會計處理原則性規定
同一控制下的控股合并中，合并方在合并日涉及兩個方面的問題：一是對于因該項企業合并形成的對被合并方的長期股權投資的確認和計量；二是合并日合并財務報表的編制。
1.長期股權投資的確認和計量
按照《企業會計準則第2號——長期股權投資》的規定，同一控制下企業合并形成的長期股權投資，合并方應以合并日應享有被合并方賬面所有者權益的份額作為形成長期股權投資的初始投資成本。
2.合并日合并財務報表編制注意事項（僅以資產負債表為例）
為表述之便，以下內容在準則講解基礎之上作了適當歸納調整。同一控制下的企業合并形成母子公司關系的，合并方一般應在合并日編制合并財務報表，反映合并日形成的報告主體的財務狀況、視同該主體一直存在形成的財務狀況。在合并資產負債表中，被合并方的有關資產、負債應以其賬面價值并入合并財務報表。合并方與被合并方在合并日及以前期間發生的交易，應作為內部交易按照《合并財務報表準則》要求進行抵消；對于被合并方在企業合并前實現的留存收益（盈余公積和未分配利潤之和）中歸屬于合并方的部分，應按以下原則，自合并方的資本公積轉入盈余公積和未分配利潤：
⑴確認企業合并形成的長期股權投資后，合并方賬面資本公積（資本溢價或股本溢價）貸方余額大于被合并方在合并前實現的留存收益中歸屬于合并方的部分，在合并資產負債表中，應將被合并方在合并前實現的留存收益中歸屬于合并方的部分自“資本公積”轉入“盈余公積”和“未分配利潤”。在合并工作底稿中，借記”資本公積”項目，貸記“盈余公積”和“未分配利潤”項目。
⑵確認企業合并形成的長期股權投資后，合并方賬面資本公積（資本溢價或股本溢價）貸方余額小于被合并方在合并前實現的留存收益中歸屬于合并方的部分，在合并資產負債表：
①應以合并方資本公積（資本溢價或股本溢價）的貸方余額為限，將被合并方在企業合并前實現的留存收益歸屬于合并方的部分自“資本公積”轉入“盈余公積”和“未分配利潤”。在合并工作底稿中，借記”資本公積”項目，貸記“盈余公積”和“未分配利潤”項目。
②因合并方的賬面資本公積（資本溢價或股本溢價）貸方余額不足，被合并方在合并前實現的留存收益中歸屬于合并方的部分在合并資產負債表中未予全額恢復的，合并方應當在會計報表附注中對這一情況進行說明。
（注：《企業會計準則解釋⑸》擬對上述內容進行修訂，目前正在向社會廣泛征求意見。）
㈢《合并財務報表準則》規定（限于篇幅，此處略）
三、新準則關于長期股權投資初始確認、計量時賬務處理所涉會計科目
㈠“長期股權投資”科目
本科目核算企業持有的采用成本法和權益法核算的長期股權投資。主要賬務處理：同一控制下企業合并所形成的長期股權投資，應在合并日按取得合并方所有者權益賬面價值的份額，借記本科目，按享有被投資單位已宣告但尚未發放的現金股利或利潤，借記“應收股利”科目，按支付的合并對價的賬面價值，貸記有關資產或借記有關負債科目，按其貸方差額，貸記“資本公積∕資本溢價或股本溢價”科目；為借方差額的，借記“資本公積∕資本溢價或股本溢價”科目，“資本公積∕資本溢價或股本溢價”不足沖減的，借記“盈余公積”、“利潤分配∕未分配利潤”科目。本科目期末借方余額，反映企業長期股權投資的價值。
㈡“資本公積”科目
本科目核算企業收到投資者出資額超出其在注冊資本或股本中所占份額的部分。主要賬務處理：同一控制下的控股合并形成的長期股權投資，應在合并日按取得被合并方所有者權益賬面價值的份額，借“記長期股權投”科目……按支付合并對價的賬面價值，貸記有關資產科目或借記有關負債科目，按其（貸方）差額，貸記本科目（資本溢價或股本溢價）；為借方差額的，借記本科目（資本溢價或股本溢價），資本公積（資本溢價或股本溢價）不足沖減的，借記“記盈余公”積“利潤分配∕未分配利潤”科目……本科目期末貸方余額，反映企業的資本公積。
㈢“ 盈余公積”科目
本科目核算企業從凈利潤中提取的盈余公積。本科目應當分別“法定盈余公積”、“ 任意盈余公積”進行明細核算。主要賬務處理：企業按規定提取的盈余公積，借記“利潤分配∕提取法定盈余公積、提取任意盈余公積”科目，貸記本科目（法定盈余公積、任意盈余公積）……經股東大會或類似機構決議，用盈余公積彌補虧損或轉增資本，借記本科目，貸記“利潤分配∕盈余公積補虧”、“ 實收資本”或“股本”科目。本科目期末貸方余額，反映企業的盈余公積。
㈣“利潤分配”科目
本科目核算企業利潤的分配（或虧損的彌補）和歷年分配（或彌補）后的余額。本科目應當分“提取法定盈余公積”、“提取任意盈余公積”、“應付現金股利或利潤”、“轉作股本的股利”、“盈余公積補虧”和“未分配利潤”等進行明細核算。主要財務處理：經股東大會或類似機構決議，分配給股東或投資者的現金股利或利潤，借記本科目（應付現金股利或利潤），貸記“應付股利”科目。經股東大會或類似機構決議，分配給股東的股票股利，應在辦理增資手續后，借記本科目（轉作股本的股利），貸記“股本”科目。用盈余公積彌補虧損，借記“盈余公積∕法定盈余公積或任意盈余公積”科目，貸記本科目（盈余公積補虧）……年度終了……結轉后，本科目除“未分配利潤”明細科目外，其他明細科目應無余額。本科目年末貸方（或借方）余額，反映企業的未分配利潤（或未彌補虧損）。
四、《企業財務通則》和《公司法》對資本公積、盈余公積、未分配利潤用途的限制性規定
㈠《企業財務通則》（國務院部門規章）之有關規定：
《企業財務通則》（簡稱“財務通則”或“通則”）的法律效力與“新準則”平級，均屬于部門規章，效力低于《公司法》（法律）。財務通則的有關規定如下：
經投資者審議決定后，資本公積用于轉增資本。國家另有規定的，從其規定。企業從稅后利潤中提取的盈余公積包括法定公積金和任意公積金，可以用于彌補企業虧損或者轉增資本。法定公積金轉增資本后留存企業的部分，以不少于轉增前注冊資本的25%為限。企業增加實收資本或者以資本公積、盈余公積轉增實收資本，由投資者履行財務決策程序后，辦理相關財務事項和工商變更登記。企業發生的年度經營虧損，依照稅法的規定彌補。稅法規定年限內的稅前利潤不足彌補的，用以后年度稅后利潤彌補，或者經投資者審議后用盈余公積彌補……企業可以采取新設或者吸收方式進行合并重組……企業合并的資產稅收處理應當符合國家有關稅法的規定，合并后凈資本超出注冊資本的部分，作為資本公積；少于注冊資本的部分，應當變更注冊資本或者由投資者補足出資……
㈡《公司法》（法律）之有關規定：
《中華人民共和國公司法》（簡稱公司法），其法律效力依次低于《憲法》、《立法法》，但高于同屬于部門規章的《企業財務通則》和《企業財務準則》。公司法的有關規定如下：
股票發行價格可以按票面金額，也可以超過票面金額，但不得低于票面金額（注：不得折價發行股票）。公司分配當年稅后利潤時，應當提取利潤的百分之十列入公司法定公積金。公司法定公積金累計額為公司注冊資本的50%以上的，可以不再提取。公司的法定公積金不足以彌補以前年度虧損的，在依照前款規定提取法定公積金之前，應當先用當年利潤彌補虧損。公司從稅后利潤中提取法定公積金后，經股東會或者股東大會決議，還可以從稅后利潤中提取任意公積金。公司彌補虧損和提取公積金后所余稅后利潤，有限責任公司依照本法第35條的規定分配；股份有限公司按照股東持有的股份比例分配，但股份有限公司章程規定不按持股比例分配的除外。股東會、股東大會或者董事會違反前款規定，在公司彌補虧損和提取法定公積金之前向股東分配利潤的，股東必須將違反規定分配的利潤退還公司……股份有限公司以超過股票票面金額的發行價格發行股份所得的溢價款以及國務院財政部門規定列入資本公積金的其他收入，應當列為公司資本公積金。公司的公積金用于彌補公司的虧損、擴大公司生產經營或者轉為增加公司資本。但是，資本公積金（注：這里的資本公積金特指“股本溢價”或“資本溢價”）不得用于彌補公司的虧損。法定公積金轉為資本時，所留存的該項公積金不得少于轉增前公司注冊資本的25%。
五、新準則有關規定的局限性及其與公司法可能相抵觸情況分析
對前面引述內容中的有關規定進行全面對比分析后，不難發現，新準則關于股權投資借方差額的會計處理有關規定的確存在一些局限性問題，這些局限性問題很可能與公司法相抵觸。情況如下：
㈠新準則有關規定存在的局限
1.未對法定盈余公積應保留法定余額出作限制性規定
⑴新準則完整意思表達重述：
應當在合并日按照取得被合并方所有者權益賬面價值的份額作為長期股權投資的初始投資成本……合并方以發行權益性證券作為合并對價的，應按發行股份的面值總額作為股本；長期股權投資的初始投資成本與所發行股份面值總額之間或與所支付的現金、轉讓的非現金資產及所承擔債務賬面價值之間的差額：若為貸方差額，應當直接增調“資本公積（資本溢價或股本溢價）；若為借差額，應先以合并方“資本公積（資本溢價或股本溢價）”賬面貸方余額為限進行調整，仍不足沖減的，再調整留存收益項目下的有關明細（包括“盈余公積∕法定盈余公積、任意盈余公積”和“未分配利潤”）。
⑵重述后新準則完整意思表達存在的三個缺限：
①缺限之一：
當合并方“資本公積∕股本溢價”賬面貸方余額不足沖減股權投資借方差額，而用留存收益進行斷續調整時，新準則未對后續的調整順序作出明確規定。即，存在盈余公積和未分配利潤孰先孰后的排序問題。
②缺限之二：
公司法和通則均明確規定法定公積金轉為資本時，所留存的該項公積金不得少于轉增前公司注冊資本的25%。當第①種情況出現時，新準則未對“盈余公積∕法定公積金”應保留法定余額作出限制性規定。
③缺限之三：
新準則規定，在合并日，合并報資產負債表編制時，確認企業合并形成的長期股權投資后……合并方賬面資本公積（資本溢價或股本溢價）貸方余額小于被合并方在合并前實現的留存收益中歸屬于合并方的部分，在合并資產負債表：①．應以合并方“資本公積（資本溢價或股本溢價）”貸方余額為限，將被合并方在企業合并前實現的留存收益歸屬于合并方的部分自“資本公積”轉入“盈余公積”和“未分配利潤”。在合并工作底稿中，借記”資本公積”項目，貸記“盈余公積”和“未分配利潤”項目。②．因合并方的賬面資本公積（資本溢價或股本水溢價）貸方余額不足，被合并方在合并前實現的留存收益中歸屬于合并方的部分在合并資產負債表中未予全額恢復的，合并方應當在會計報表附注中對這一情況進行說明。
〔注：《企業會計準則解釋（5）》（征求意見稿）已涉及這方面內容〕。
據新準則意思表達，當合并方“利潤分配∕未分配利潤”賬面貸方余額仍不足沖減時，可以將“利潤分配∕未分配利潤”沖至為負數。合并行為發生之后，立即讓原本為貸方余額的“利潤分配∕未分配利潤”立即變成為賬面借方余額（即負數）。但新準則未明確要將這一情況在報表附注中加以披露。在所有權與經營相分離情況下，該情況一旦出現，讓股東搞不明白過中原由。
2.長期股權投資初始確認時所涉四個科目之規定缺乏必要統一性
除“長期股權投資”和“資本公積∕股本溢價（或資本溢價）”兩個科目互相照應外，“盈余公積”和“利潤分配∕未分配利潤”科目均與“長期股權投資”或“資本公積∕股本溢價（或資本溢價）”缺乏必要的統一性。新準則分別將“盈余公積”和“利潤分配∕未分配利潤”各自用途意思表達為“用盈余公積彌補虧損或轉增資本”和“用盈余公積彌補虧損”，其共同點為“盈余公積可用于彌補虧損”。這樣的意思表達似乎與同一控制下的企業合并不相干。換言之，新準則中“盈余公積”和“利潤分配∕未分配利潤”用于調整同一控制下企業控制合并形成的股權投資借方差額的規定本身就存在先天性的局限問題。
3.合并方以發行權益性證券為合并對價的企業控股合并存在的局限問題
⑴新準則未提示被合并方原股東退股等相關事宜
在原股東部分退股的情況下，被合并方實際控股率與控股投資協議約定的控股率將存在重大差異。
⑵新準則未提示被合并方股東持有合并方股權形成反向投資的合并報表如何處理事宜
新準則對非同一控制下的控股合并中被合并方股東持有合并方股權所產生的反向購買作了詳細說明，但未對同一控制下的控股合并中被合并方股東持有合并方股權所產生“反向投資”（注：為區別于非同一控制下反向購買，將其臨時定義為反向投資）行為進行提示，在理論上，反向投資的可能性是存在的。
㈡新準則有關規定可能與財務準則和公司法的規定相抵觸
當合并方的資本公積（股本溢價或資本溢價）不足調整借方差額時，須用“盈余公積∕法定公積金”斷續進行補充調整，但新準則未明確規定其應保留法定限制性余額，一旦出現法定公積金調整過度情況，其余額與注冊資本之間的比例關系將違背《企業財務通則》、《公司法》的“法定公積金轉為資本時，所留存的該項公積金不得少于轉增前公司注冊資本的25%”強制性規定，換言之，新準則的規定與《企業財務通則》和《公司法》相抵觸。
雖然《企業財務通則》之“資本公積用于轉增資本。國家另有規定的，從其規定”，為新準則的制訂留下了一個“大活口”，但是《企業會計準則》、《企業財務通則》的法律效力畢竟均低于《公司法》，于是可以這樣理解——新準則在制訂時打了《企業財務通則》和《公司法》一個“球”。
只要《公司法》第一百六十九條第二款“法定公積金轉為資本時，所留存的該項公積金不得少于轉增前公司注冊資本的百分之二十五”和第一百七十三條“公司合并可以采取吸收合并或者新設合并。一個公司吸收其他公司為吸收合并，被吸收合并的公司解散。兩個以上公司合并設立一個新的公司為新設合并，合并各方解散”等條款內容不作修改，那么《企業會計準則》關于用盈余公積賬面貸方余額來沖減同一控制下控股合并產生的借方股權投資差額的規定分別與《企業財務通則》和《公司法》在某種程度上相抵觸的嫌疑將無法徹底排除，或者說，所存在的爭議或異議將可能持續下去。
六、企業合并在社會經濟中的重要性
《企業會計準則（2006）》執行后，2008年、2010年的《企業會計準則解釋》全文刊載了財政部會計司司長劉玉廷的《關于企業會計準則體系建設、趨同、實施與等效問題》講話稿（以下簡稱“講話”）。該講話中有以下內容：
“企業合并準則是一項新準則。1570家上市公司中，411家上市公司按照準則規定將企業合并分類為同一控制下企業合并和非同一控制下企業合并，其中，披露了企業合并類型判定依據的有348家上市公司，有63家上市公司未明確披露企業合并類型的判斷依據。
同一控制下企業合并的186家上市公司中，184家上市公司明確指出以賬面價值為計量基礎。存在交易價差的有112家上市公司，占有此類交易公司數的60.22%，其中，投資成本大于所享有被合并方凈資產賬面價值份額的有41家上市公司。2007年發生同一控制下的企業合并并入子公司期初至合并日的當期凈損益 的有133家上市，總額為212.29億元，占有此類交易公司凈利潤總額的5.82%”。
劉司長的講話在某種程度上代表了財政部權威數據或信息的公布，從數據中不難獲悉，在當年1570家上市公司中，屬于同一控制下企業合并的上市公司就有186家，占上市企業的百分比約為11.85%，這個比例大于并且符合重要性判斷比例10%的標準，即，同一控制下企業合并后的上市公司在上市公司總數中占有舉足輕重的地位，不妨簡單地推斷其在社會經濟中應具有同等的重要性。
在同一控制下企業合并的186家上市公司中，存在交易價差的就有112家，占該類企業總數的比例約為60.22%。存在交易價差的112家上市公司：投資成本大于所享有被合并方凈資產賬面價值份額（即存在借方股權投資差額）的有41家上市公司，存在借方股權投資差額的41家上市公司占存在交易價差的112家上市公司的比例約為36.61%（比三分之一還強）。這兩個比例的重要程度可見一斑。
劉司長的講話所披露的信息僅涉及同一控制下企業合并的上市公司，但沒有包括未上市企業，若將后者包括進來，則同一控制下企業合并形成的公司的數量將遠不止186家，按簡單加法計算，其在社會經濟中重要性的砝碼應將有所增加。
透過財政部權威信息，經深入分析后，我們可以得出一個結論：以同一控制下合并方式形成的企業在我國社會經濟生活中具有舉足輕重地位，其中，存在借方股權投資差額情況的公司也同樣具有不可忽視的重要性。由此可以管窺進一步規范同一控制下企業合并所形成的借方股權投資差額會計處理的有關規定的重要性。這應是勿庸置疑的事情。
七、股權投資借方差額會計處理應用范例的重要性被忽視的現狀
如前面所述，同一控制下企業合并股權投資借方差額的處理具有重要性，那么《企業會計準則講解》等規范性資料中應有這方面的大量應用范例。2006年、2008年、2010年《企業會計準則講解》沒有一道同一控制下企業合同股權投資借方差額會計處理方面的應用范例。以會計核算實務處理見長的全國會計專業中級職稱和注冊會計師執業資格統一考試的輔導教材也同樣未涉及同一控制下企業合并股權投資借方差額會計處理方面的應用范例。
這個反差實在太大。是什么原因？在企業中從事財會工作的廣大專業技術員至今也不知其所以然。
據不完全統計，部分年度全國會計專業中級職稱統一考試和注冊會計師執業資格考試的“計算分析題”和“綜合題”等主觀類大題，也未將同一控制下企業合同股權投資借方差額會計處理所涉及的知識點作為考點。從應試角度來講，這對廣大考生是有利的。廣大考生在考后慶幸之余，也仍不明白個中原由。
難道是同一控制下企業合同股權投資借方差額的會計處理不重要？抑或是準則規定的確存在局限而不便列舉范例和出考題以免引起爭議？或者因為它太簡單了以至于不足以作為一個考點納入有關考試？
權威工具書或參考資料的情況如此，那么部分高校學者們所編寫的新準則應用方面的參考資料和民間有關考試培訓機構所出版應試參考資料關于同一控制下企業合并股權投資借方差額會計處理的應用舉例情況又怎樣？
筆記對所能收集、購買和查閱到的資料中涉及同一控制下企業合同股權投資借方差額會計處理方面的應用舉例情況作了簡單統計，據不完全統計，有關情況如下表（數字表示應用例題或考題數量）如示：
同一控制下控股合并股權投資差額會計處理原則應用情況統計簡表
〔注：表中第⑵部分被納入統計的范例，主要指章節內容中的例題，或章節中的強化習題等，因時間原因，未統計其“考前模擬試題”等部分相關例題。同一類資料中，各年度相同或同一冊資料中重復例題均重復計算，借方差額和貸方差額同時出現的例題分別算作一道〕
數據顯示，同一控制下企業合并股權投資借方差額會計處理方面應用范例在《企業會計準則講解》、全國會計專業中級職稱統一考試和注冊會計師執業資格考試中幾乎被完全忽略；而在部分高校學者或民間考試培訓機構所編寫資料中的出現比例僅為36.84%，占抽樣總體的比例僅為21.88%。
本文前述內容已提及，據劉司長講話分析得出結論“存在借方股權投資差額的41家上市公司占存在交易價差的112家上市公司的比例約為36.61%……”，36.61%這個比例與同一控制下企業合并產生的股權投資借方差額會計處理方面應用范例的比例36.84% 基本接近。從另一個側面，不難看出，部分高校學者和民間考試培訓機構對同一控制下企業合并產生的股權投資借方差額會計處理方面的應用探討情況明顯好于“新準則講解”、全國會計專業中級職稱和注冊會計師執業資格統一考試的輔導教材。換言之，同一控制下企業合并產生的股權投資借方差額會計處理的應有舉例情況在權威程度不同資料上被重視和關注程度出現了“倒掛”現象，并且這種倒掛現象比較異常。一言蔽之，股權投資借方差額會計處理應用范例的重要性在某種程度上被主觀忽略或忽視了。
在“新準則”沒有應用范例指導具體實務操作的情況下。處于學術“金字塔”頂端的高校學者，他們在會計理論應用問題的研究過程中所遇問題，在某種程度上也將是從事財務工作廣大專技人員可能遇到的難題。那么部分高校學者們所編著作中列舉的應用例題又存在什么樣問題？并引起怎樣的爭議和再思考？
八、長期股權投資借方差額會計處理應用例題及其有待商榷的地方
㈠應用例題
以下【例－1～3】均引自于某高校學者所編寫的有關專著，特此鳴謝他們的勞動成果！為方便論述，個別例題作了適當改動。
1.以支付現金為合并對價方式所取得的長期股權投資
【例—1】A企業支付8 000 000元獲得了B企業90%的股權，B企業的所有者權益為6 000 000元。合并日A企業的資本公積為300 000元；未分配利潤為3 000 000元。
本例中，A企業的投資成本是以B企業所有者權益的份額作為其初始投資成本：6 000 000 × 90% = 5 400 000（元）。A企業的投資成本與其付出合并對價賬面價值的差額為：8 000 000-5 400 000 = 2 600 000（元）。合并方的賬務處理如下：
借：長期股權投資 5 400 000
資本公積 300 000
未分配利潤 2 300 000
貸：銀行存款 8 000 000
【例—2】A、B兩公司同為C公司控制之下的子公司。20X6年6月1日A公司以現金600萬元的對價收購了B公司100%的股權。在這次合并過程中發生審計費用、法律服務費等直接相關費用為8萬元。合并后，B公司續存。20X6年5月31日，A、B兩公司的資產負債表數據如下：（單位：萬元）
注：本題在原例題基礎上作了形式的修改，并作了一些刪減。
⑴ 20X6年6月1日A公司通過支付B公司600萬元現金取得了B公司100%的股權。由于A、B公司同受C公司控制，所以，它們是同一控制下的企業合并。由于合并后B公司仍然存續，因此A公司取得B公司股權日的賬務處理為：
借：長期股權投資500萬
資本公積或留存收益100萬
貸：銀行存款 600萬
⑵ 為時行企業合并發生的直接相關費用8萬元，應直接計入當期損益（管理費用）
借：管理費用 ／ 合并費用8萬
貸：銀行存款8萬
2．以發行權益性證券（股票）為合并對價方式取得的長期股權投資
【例—3】甲、乙兩家公司同屬丙公司的子公司。甲公司于20X6年3月1日以發行股票的方式從乙公司的股東手中取得乙公司60%的股份。甲公司發行1500萬股普通股股票，該股票每股面值為1元。乙公司20X6年3月1日所有者權益為2000萬元。甲公司20X6年3月1日的資本公積為180萬元。盈余公積為100萬元，未分配利潤為200萬元。
則該投資的初始投資成本為2000×60% = 1200（萬元）。該成本與所發行的股票的面值總額1500萬元的（借方）差額300萬元，應首先調減資本公積180萬元，然后再調減盈余公積100萬元，最后再調整未分配利潤20萬元。其會計處理為：
借：長期股權投資 12 000 000
資本公積1 800 000
盈余公積1 000 000
未分配利潤200 000
貸：股本15 000 000
㈡部分應用例題有待商榷的方面
1.【例—1】會計處理值得商榷的地方
在合并日，合并方A企業的所有者權益內部結構呈異常狀態——資本公積為30萬元、未分配利潤為300萬元，而無盈余公積，盈余公積到那里去了？在不存虧損、未進行分配或轉增資本等情況下，盈余公積（假定只計提法定盈余公積）和未分配利潤應保持的比例為1：9，可以倒算出法定盈余公積金至少應約為33.33萬元。顯然【例-1】題設條件不符會計常理。
當然也可以假設，A企業在合并B企業之前，已經合并了其他企業，并按新準則規定將原有盈余公積（法定盈余公積）賬面貸方余額抵減完了，既然盈余公積已被抵減完，根據新準則的規定，在此之前應先被抵消的是資本公積（股本溢價）原賬面余額，即資本公司應先于盈余公積抵減完畢，可是資本公積還保持著賬面貸方余額30萬元，這明顯不符合新準則的規定。當然也可以假設A企業在合并B企業前因增資擴股而發行股票產生了30萬元的溢價收入。這些問都有待商榷。
【例—4】承【例-1】其他條件相同。再假設，合并日，A企業的資本公積（全是股本溢價而無其他資本公積）分別為10／0／0萬元三種情況；未分配利潤為分別為250／259／0萬元三種情況。
A企業的投資成本是以B企業所有者權益的份額作為其初始投資成本：600 × 90% = 540（萬元）。
A企業的投資成本與其付出合并對價賬面價值的差額為：800 - 540 = 260（萬元）。
【解析】：按照新準則的規定合并雙方的賬務處理分別如下：
①．合并方A企業的賬務處理：
借：長期股權投資540萬
資本公積10萬 ／ 0 ／ 0
利潤分配／未分配利潤 250萬 ／ 260萬 ／ 260萬
貸：銀行存款800萬
根據企業會計準則的規定，當盈余公積為0、未分配利潤為259萬元時，需要調整的未分配利潤應為260萬元，此時其賬面余額為借方余額1萬元；當盈余公積為0、未分配利潤也為0時，需要調整的未分配利潤仍應為260萬元，此時其賬面余額為借方余額260萬元。該兩種情況的出現，均導致原本為貸方余額的未分配利潤成為借方余額。
在合并前，報表數據顯示，在最不濟的情況下，未分配利潤充其量為零，可合并后，A企業賬面未分配利潤最差的情況是負260萬元。如果合并方個別報表和合并報表不對與合并相關的情況進行適當披露，股東在看不董報表變化情況下，企業合并行為可能會遇到一定的麻煩。
②．被合并方B企業的賬務處理（假設B企業的原股東不存在退股的情況）
借：銀行存款 800萬
貸：股本／A企業540萬（按股本面值總額）
資本公積／股本溢價260萬
2.【例—2】會計處理值得商榷的地方
在合并日，從有限的會計信息中看不出合并方A企業的資本公積（股本溢價）、盈余公積和未分配利潤等數據信息，在調整100萬元股權投資借方差額時，借記“資本公積”或“留存收益”100萬元。到底是調整資本公積，還是留存收益？這是合并方所有者權益內部結構會計信息不充分導致的疑惑。
【例—5】承【例-2】其他條件相同。在合并日，假定合并方A企業的資本公積（股本溢價）、盈余公積和未分配利潤均為零。
【解析】：按照新準則的規定合并雙方的賬務處理分別如下：
①合并方A公司的賬務處理：
根據企業會計準則的規定，只能將未分配利潤沖減至負數（即為借方余額）。由于合并后B公司仍然存續，因此A公司取得B公司股權日：
借：長期股權投資500萬
利潤分配／未分配利潤100萬
貸：銀行存款 600萬
根據企業會計準則的規定，當資本公積（股本溢價）和未分配利潤的賬面余額均為零時，無法用資本公積和未分配利潤來調整100萬元借方股權投資差額，只能調整未分配利潤，即使其賬面余額為零。對于合并方A企業來講，合并后的未分配利潤賬面為負100萬元，這樣的反差，能否讓股東接受？是個問題。
②被合并方B公司的賬務處理：
借：銀行存款 600萬
貸：股本／A企業500萬
資本公積／股本溢價100萬
九、控股投資后合并方實際控股率問題的探討
同一控制下的企業合并，就是在指在合并行為發生之前，參與合同并的雙方均受同一企業控股控制，被控制的雙方均是能實施控股企業的子公司，被同一企業控制下的兩個子公司間的合并行為就是同一控制下的企業合并。合并方對價的支付方式主要有支付現金、非貨幣性資產、承擔負債、發行權益性證券等。
合并方要想通過合并來取得被合并方的控制權，方式主要有兩種：一是從母公司那里取得被合并方的控制權，要想取得100%控制權，被合并方其他小股東必須全部撤資退股，否則不可能達到100%的控制權。二是合并方與被合并方的共同母公司不從被合并方撤資，為了達到控制目的，被合并方只能增資，增加的資本部分全部（或絕大部分）須由合并方出資，當然也不排除被合并方企業的其他小股東撤資退股情況，只要其原共同母公司和其他小股東不完全撤資或只部分撤資，合并方就不可能取得100的控制權。
以下為論述方便，僅以支付現金和發行股票為合并對價方式為例，并分別原共同母公司和原少數股東退股和不退股兩種情況，且暫不考慮合并方的“法定盈余公積金”應保留法定余額限制性規定等事項。
㈠合并方以支付現金為合并代價方式下投資后的實際控制率問題
1.被合并方原股東不撤資退股，合并方消納被合并方所增資本方式下的控股合并
【例—6】 A企業與B企業同受C企業控制，C企業占A企業80%股權，C企業占B企業60%股權，經C企業股東會同意并報經有關部門批準，同意A企業合并B企業，為此,兩企業簽訂了股權投資協議，A支付800萬元現金獲得了B企業90%的股權，C企業及B企業的少數股東均不退股且保持有持股數量。合并日，B企業的所有者權益為600萬元（假定：實收股本300萬元，股本溢價100萬元盈余公積20萬元，未分配利潤180萬元）。合并日，A企業的資本公積為30萬元，盈余公積為20萬元，未分配利潤為180萬元（假定A企業稅后凈利潤未作分配）。
【解析】，在被合并方B企業原股東不撤資情況下，合并方欲通過企業合并達到控制B企業目的，則按被合并方B企業所有者權益賬面價值700萬元為基礎，A企業應支付的合并對價的賬面價值至少是：
設假面價值為X，并將其代入以下一元一次方程中：
X ／(X＋600) = 90%，解出：X = 5 400(萬元)
即，在B企業原股東不撤資的情況下，A企業至少要支付5400萬元的合并對價才能達到90%的股權權；也即，B企業只能采取增資方式，增資額5400萬元，只能由A企業出，但投資協議只約定由A企業出資800萬元。顯然，這份投資協議不可能實施，因為A企業的實際控股率的最大值（不考慮股份數量百分比）僅為57.14%〔=800／（800＋600=1400）%〕，而不是90%，但達到了實際控制目的，而此時關聯關系變為：C企業與A企業仍保持原本正常母子關系（即C仍控制A80%股權）；A企業實際控制B企業57.14%股權，而C企業實際控制B企業股權由60%降為25.71%〔=（600×60%=360）／（800＋600=1400）%〕，即C企業又是被A企業控制下B企業的一個小股東；合并報表，先由A企業編制，最后由C企業匯總。
結論⑴：在被合并方原股東不撤資退股情況下，合并方對被合并方不能達到100%的控制權。
2.被合并方原股東撤資退股
在此種情況下，被合并方原母公司須撤走較大比例股權資金（可將這部分股權直接轉讓給參與合并的合并方），或者與其他少數股東共同撤資達50%以上，否則同一控制下的企業合并行為不可能實施。
結論⑵：當且僅當被合并方原股東全部撤資退股的情況下，合并方才能達到100%的控制權。
㈡合并方以發行權益性證券為合并代價方式下投資后的實際控制率問題
合并方以發行權益性證券為合并代價實施同一控制下企業合并的，實際控制權的情況與合并方以支付現金為合并對價的情況類似但又相對復雜一些。其中，如果被合并方所確認的股本溢價遠高于實收股本，那么根據同股同權原則，合并方在被合并方的實際控股率可能將遠低于投資協議約定的控股率，也即實際控股率將因股本溢價的確認而被“稀釋”。限于篇幅，僅以點到為止的方式進行提示，不作深入探討。
十、例析用法定盈余公積金調整借方差額后應保留法定限制性余額的問題
以《企業會計準則講解2012》第二十章《企業合并》【例21—1】和《CPA會計2012》第二十四章的【例24—1】為基礎資料，將其修改為一道以討論盈余公積沖減合并借方差額后法定余額受限方面的例題，并借以表達筆者的觀點。
【例—7】A、B兩公司分別為P公司控制同上的兩家子公司。A公司于20×7年3月10日自母公司P處取得B公司100%的股權，形成同一控制下的企業合并，合并后B公司仍維持其獨立法人資格繼續經營。為進行該項企業合并，A公司發行了4 000萬股本公司普通股（每股面值1元）作為對價。（公司法規定，法定公積金轉為資本時，所留存的該項公積金不得少于轉增前公司注冊資本的百分之二十五）。A、B公司采用的會計政策相同。合并日，A公司及B公司的所有者權益的構成情況分別如下表所示：（單位：萬元）
【解析】：
在資本公積（股本溢價）賬面貸方余額不足以調整借方差額之時，A公司用法定盈余公積和任意盈余公積來繼續進行調整，不足的余額用未分配利潤進行調整。本題的難點也是關鍵問題，在于綜合考慮了公司法對法定盈余公積金調整股權投資借方差額后應保留法定余額限制條件。
本例中，A公司的投資成本是以B企業所有者權益的份額作為其初始投資成本：2 000 × 100% = 2 000（萬元）。A公司的投資成本與其所付出合并對價賬面價值的差額為：4 000－2 000 = 2 000（萬元）。
“盈余公積／法定公積金”調整后的最低限額900萬元(=3600×25%)，低于此數時則不能再予調整。
①合并方A公司在合并日（3月10日）的財務處理為：
借：長期股權投資／B公司2000／2000／2000／2000／2000／2000／2000
資本公積／股本溢價 800／ 800／1000／ 800／ 0／ 0／2000
盈余公積／任意公積金 450／ 500／ 400／ 300／ 450／ 0／ 0
盈余公積／法定公積金 0／ 100／ 0／ 0／ 0／ 0／ 0
利潤分配／未分配利潤 750／ 600／ 600／ 900／1550／2000／ 0
貸：股本／B公司 4000／4000／4000／4000／4000／4000／4000
②合并報表處理注意事項及調整分錄：
A公司在合并日，通過賬務處理，只有原“資本公積／股本溢價”為3300萬元沖減2000萬元后剩余1300萬元的剩余貸方余額的情況，才滿足大于被合并方在合并前實現的留存收益中歸屬于合并方的部分（1200萬元）的條件，因此在編制合并資產負債表時，在合并工作底稿中，編制如下調整分錄： 借：資本公積（調整“股本溢價”明細項目）1200
貸：盈余公積400
未分配利潤800
十一、合并方以發行權益性證券為合并對價可能形成“反向投資”的注意事項
《企業會計準則講解》（2008、2010）之《企業合并》增加了非同一控制下企業合并“反向購買”的會計處理規定——非同一控制下的企業合并，以發行權益性證券交換股權的方式進行的，通常發行權益性證券的一方為購買方。但某些企業合并中，發行權益性證券的一方因其生產經營決策在合并后被參與合并的另一方所控制的，發行權益性證券的一方雖然法律上的母公司，但其為會計上的被購買方，該類企業合并通常稱為“反向購買”。
例如，A公司為一家規模較小的上市公司，B公司為一家規模較大的貿易公司。B公司原股東發行普通股用以交換B公司原股東持有的對B公司股權方式實現。該項交易后，B公司原股東持有A公司50%以上股權，A公司持有B公司50%以上股權，A公司為法律上的母公司、B公司為法律上的子公司，但從會計角度，A公司為被購買方，B公司為購買方。
另外，《企業會計準則講解》（2008、2010）還同時規范了“企業合并成本”、“合并財務報表的編制”和“每股收益的計算”等有關內容。參照非同一控制下企業合并反向購買的規定，在實務中，同一控制下企業合并中也可能存在類似情況，為了加以區別，遂把同一控制下企業合并類似情況暫定義為“反向投資”。
單純地從數學角度考慮，合并方以發行權益性證券為合并對價且與并合并方股東互換股權交叉持股的同一控制下控股合并可能遇到與非同一控制下控股合并類似的反向購買情況，但考慮到在上市實務操作中可能遇到子公司上市與集團公司整體上市的法律限制問題，并且類似情況著實不例舉例，或因舉例將涉及諸多前提條件或限制性假設，限于篇幅，不再舉例進行深入探討。
十二、結束語
財政部會計司劉司長的講話強調：“我國的企業合并準則規定了同一控制下企業合并和非同一控制下企業合并的會計處理。國際準則只規定了購買法，明確了非同一控制下企業合并的會計處理。在我國實務中，因特殊的經濟環境，有些企業合并實例屬于同一控制同下的企業合并，如果不對其加以規定，就會出現會計規范的空白，導致會計實務無章可循。因此，中國準則結合實際情況，規定了同一控制下企業合并的確認、計量和報告。國際會計準則理事會認為，中國準則在這方面的規定和實踐將為國際準則提供有益的參考”。該講話表明，我國《長期股權投資》和《企業合并》等有關準則在國內和國際上的重要性。
既然重要，那么關于同一控制下企業控股合并借方差額會計處理原則方面的應用范例應在有關工具書中見諸筆墨，可包括《企業會計準則講解》、會計專業中級職稱和注冊會計師執業資格全國統一考試輔導教材在內的一些權威資料，卻沒有這方面的應用范例。這些工具書或權威的參考資料對借方差額重視程度與劉司長講話強調的重要性實在不相稱。這種情況實在異常。
新準則關于同一控制下企業控股合并中所產生的股權投資借方差額會計處理的有關規定的確又存在一些局限性問題，這些局限性問題本身又與《公司法》等法律的有關規定可能相抵觸。目前，財政部正就《企業會計準則解釋⑸（征求意見稿）》向社會廣泛征求意見。借此機會，建議財政部一并考慮完善同一控制下企業控股合并產生的股權投資借方差額會計處理的有關規定。以便會計、審計等相關專業廣大從業人員正確理解、運用準則有關規定，以減少或避免實務中誤解準則規定可能導致的偏差或錯誤。
參考文獻
［1］財政部 . 企業會計準則2001. 北京：經濟科學出版社，2001；7
［2］財政部 . 企業會計準則2002. 北京：經濟科學出版社，2002；10
［3］財政部 . 企業會計準則應用指南2006. 北京：中國財政經濟出版社，2006；11
［4］財政部 . 企業會計準則講解2006. 北京：人民出版社，2007；4
［5］財政部 . 企業會計準則講解2008. 北京：人民出版社，2008；12
［6］財政部 . 企業會計準則講解2010. 北京：人民出版社，2010；12
第5篇：長期投資論文范文
論文關鍵詞：區域性戰略投資者，中部地區，外溢效應
目前，關于外溢效應的研究分析，很多集中于外商直接投資領域。事實上，戰略投資者，作為促進區域經濟發展的特殊投資人，也存在著明顯的外溢效應。同樣，對于本課題所創新提出的“區域性戰略投資者”領域，也不例外。
所謂區域性戰略投資者，主要是指基于對某一地區的發展戰略價值特別是區域定位和主導產業選擇的認同，以項目投資或金融投資等多元化融資模式為手段、以獲取投資增值回報為目的，中長期投資于其所認可的區域產業或企業的區域性戰略合作伙伴。這就賦予了區域性戰略投資者不同于一般企業招商引資的特點：經濟實力雄厚、擁有先進的管理經驗、掌握先進技術、致力于中長期合作、產業鏈條長、關聯度強、投資項目與地方產業規劃和產業定位相吻合、對地方區域發展戰略的高度認同，謀求長遠投資利益回報和企業的可持續發展經濟學論文，等。正是這些顯著特點，賦予了其所特有的：投資的戰略性、產業的高度關聯性、科技的先導性、創新的前沿性、管理的先進性等“軟實力”特征。而也正是基于這些顯著特征，在示范效應、競爭效應、培訓效應以及關聯效應的媒介下，能對所在區域和產業發展產生強大的外溢效應。從而對于目前面臨研發創新不足、產業升級乏力、區域崛起壓力不斷增加的中部地區而言，戰略意義凸顯論文開題報告范例。
一、區域性戰略投資者的外溢效應對中部地區研發創新的作用分析
當前時代背景下，技術與創新已經成為保持區域經濟可持續增長的決定性因素。它能有效提高各種生產要素的潛在效率，如人力資本積累水平的提高、產業資本質量的改進、管理技術、生產技術的進步等等。然而，當前中部地區的科技與創新發展水平，令人堪憂。
1，中部地區當前的科技與創新發展現狀
近些年來中部地區的科技發展水平與創新活動與發達地區相比一直比較滯后。就整個的宏觀情況而言，以科技部最新公布的2009年全國各地區的綜合科技進步水平指數為例，2009年，全國平均綜合科技進步水平指數為56.99%，比上年提高了2.59個百分點，根據各地不同情況，將全國分為五類地區，（詳見表1）。而中部六省中，除了湖北以51.49%的水平處于全國前十強之外，湖南和山西作為第三類地區，分別處于全國的第15位和第20位，而安徽、河南和江西，作為第四類地區，則處于全國的后十弱。
表1，2009年全國綜合科技進步水平指數區域分布表
類型
綜合科技進步
水平指數
個數
省份
第一類地區
>60%
4
上海、北京、天津和廣東
第二類地區
56.99%<X<60%
2
江蘇、遼寧
第三類地區
40%<X<56.99%
16
浙江、陜西、湖北、山東、福建、重慶、黑龍江、吉林、湖南、四川、新疆、河北、寧夏、山西、內蒙古、甘肅
第四類地區
30%<X<40%
8
安徽、青海、海南、河南、江西、廣西、云南、貴州
第五類地區
<30%
第6篇：長期投資論文范文
公路在國民經濟和社會發展中具有重要的作用。在計劃經濟時期，公路的建設和維護被看作是一種純公益性事業，其資金來源渠道狹窄，主要是由政府通過收取綜合性稅收和專項交通規費 (如養路費)解決。隨著改革開放的推進，商品、市場意識滲入公路建設和維護的全過程，公路的商品屬性得到了廣泛的認同，并全面進行了政策性的實際操作。公路建設和維護的資金來源渠道被予以拓展，有了新的突破，即引入市場經濟機制，收取機動車輛通行費。公路的建設可以通過引入資本金和借貸款等方式籌集資金進行建設，建設完工后再設立機動車輛收費站，在一定時期內向過往機動車輛收取相應費用，在支付了收費站的運行費用、建設路段的維護費用、建設貸款本息后，用于支付或確保投資回收和合理的投資利益。所謂的公路經營企業就是隨著這樣一種公路商品化趨勢而產生和發展起來的。
十多年的實踐已經證明，在國家財力不很雄厚，而公路的網絡化程度和等級水平與國民經濟和社會發展的要求又存在較大反差的情況下，引入市場經濟模式進行公路的建設和維護是卓有成效的，有力地促進了我國公路交通的發展。由于公路作為基礎性設施的保障作用和帶動作用，公路交通的發展已極大地保證和推動了國民經濟和社會的前進。可以說，公路經營企業為我國改革開放和經濟發展與社會進步起到了巨大的推動作用。
公路經營企業是特定的經濟實體，采用注入資本金的方式投資建設，在一定的批準期限內收取通行費，收回投資并獲取投資收益，其效益要求是直接而具體的。在效益的驅動下，公路經營企業的“開源節流”工作也就成為了不可回避的現實。收費經營公路項目的收費范圍、收費標準和收費年限等屬于根本性的“開源”工作，政策性強，對收費公路項目來說具有較大的穩定性，沒有很大必要進行控制性操作。因此，強化“節流”工作，即加強公路經營企業的成本費用控制工作，對其效益的提高具有更加重大的意義。
1．樹立全方位、全過程成本費用控制觀念
公路項目離不開政府部門、勘察設計單位、施工單位、監理單位、金融機構等的參與，具有涉及面廣、周期長的特點，其成本費用的發生滲透于方方面面，貫穿于建設，維護和收費的始終。因此，公路經營企業的成本費用控制必須樹立全過程控制和全方位控制觀念。
2．進行科學的長期投資決策分析
對收費經營公路進行科學的長期投資決策分析是公路經營企業的成本費用控制的重要工作。依據分析結果對項目進行優化的本身就為了對項目的總體成本費用進行預先控制。
收費經營公路項 目是典型的長期投資項目，對項目進行長期投資決策分析是立項建設中可行性研究的基本內容，也是控制項目成本費用的基本方法。從資金的時間價值看，長期投資項目的收支發生于較長時間內的不同時間點，不同時間點的相同收支具有不同的價值（既不同的貨幣標準內涵)。因此，對長期投資項目應采用客觀存在的利率標準進行折算，使項目期內的收支信息統一化，并據此實施成本費用控制，最終以項目的總體盈虧為依據進行優化，決定取合。
公路經營企業的成本費用控制必須從“源頭”抓起，從一開始就對項目的成本費用和收入水平進行綜合測算，科學分析，并以此為依據化建設等級、建設里程、建設進度、資金結構等，為其成本費用控制的良性運轉奠定基礎。
3．拓寬融資渠道，把握融資進度，尋求最低融資成本
隨著市場經濟的發展，我國的資金市場 日趨發展，各商業銀行、政策性銀行、非銀行金融機構、股票市場、債券市場、國外銀行等均對公路各項目表現出強烈的興趣。公路建設項目資金需要量較大，公路經營企業一般必須在自身注入的資本金之外向金融機構等資金市場融通資金。在融資過程中，公路經營企業要努力拓寬信息渠道，以尋求最低的融資成本。
在融資過程中，融資進度與建設進度的協調一致對籌資成本的降低是至關重要的。公路項目資金量大，建設周期長，建設資金的供給必然是依照建設進度分期分批進行。如果一次性注入或過早注入，必然形成資金的無效囤積，不能發揮應有的作用。沒有作用的資金囤積導致資金占用費用的非正常發生，本身就是一種資金的浪費。
4．樹立時間觀念，加速還貸進度，降低利息成本
具體方式主要有：縮短建設周期，及早交付使用：盡快報批設站收費，做好收費籌備、組織工作。公路項目的建設涉及到勘察設計、征地拆遷、施工、竣工驗收等諸多環節，需要諸多部門的參與，是一個復雜的系統工程，且受到天氣變化等各種因素的制約。如何統籌規劃，合理安排就成為縮短建設周期的關鍵。建設資金一般是從建設開始就引入，也就是其利息計付和資金回報的起算點，從資金的時間價值看，其建設周期越長，利息負擔或要求的資金回報就越大，成為一種成本費用的累積。
按照現行政策規定，機動車輛收費站的設置必須由省級交通、財政、物價等部門聯合審核，并報省級人民政府批準，涉及的政府部門和環節較多。公路經營企業必須在項目竣工通車前積極報批，確保通車之時批復文件的及時到位，收費按時進行，以避免不必要的費收損失，增加項目利息成本。
從收費工作的具體組織看，收費矛盾在設站初期顯得尤其突出，有時甚至產生收費糾紛，影響收費的正常進行。因此，充分做好籌備組織工作也就成為收費工作順利進行的突破點。收費工作能否正常進行是影響收費成本控制的重要因素，一方面將影響費收額度的大小，另一方面也將直接影響收費成本的高低。
5．加強項目日常運營管理，提高成本費用收入水平
第7篇：長期投資論文范文
【論文摘要】：固定資產在企業資產總額中一般都占有較大的比例，確保企業資產安全、完整，意義重大。一個企業的良性發展，固定資產管理顯得尤為重要。
固定資產管理是企業管理中的一個重要組成部分，固定資產具有價值高，使用周期長、使用地點分散、管理難度大等特點。
一、企業固定資產管理存在的主要問題
1、折舊作為成本利潤的調節閥
會計制度規定,企業的固定資產應按規定計提折舊,將其價值逐漸轉移到生產成本中去, 通過銷售收入使資金回籠。但在審計中我們發現,有些企業不按規定提取折舊,而是根據當期經營指標完成情況多提、少提或不提折舊,從而達到調節成本和利潤的目的,將折舊作為成本利潤的調節閥,任意調整。
2、固定資產超期服役現象嚴重
在市場經濟條件下,有些企業由于產銷不對路或三角債,致使資金緊張,沒有財力進行固定資產更新改造,導致已經提完折舊到了報廢期的固定資產仍在使用。
3、固定資產帳實不符
按規定,固定資產管理必須建立實物臺帳和實物卡片,記載固定資產的名稱、購進時間、規格、型號等,同時由企業的機動科或后勤部門負責保管,定期進行實物盤點,并與財務部門的固定資產帳核對。
4、竣工的固定資產不入帳
有些企業由于經營形勢不太好,為了降低當期成本,逃避稅金,將已竣工投入使用的固定資產仍然放在“在建工程”或“其他應收款”帳中,不作核銷處理。
5、固定資產投資缺乏科學性、合理性
企業的固定資產投資分為對內長期投資和對外長期投資。對內長期投資的目的是擴大再生產, 對外長期投資的目的是優化資源配置,提高資產使用效率和企業的經濟效益,降低企業經營風險。無論是對內長期投資,還是對外長期投資都具有相當大的風險。
二、固定資產具體管理
固定資產具體管理包括固定資產實物管理和固定資產憑證管理及賬務核算。
(一)固定資產實物管理
l、固定資產購建
固定資產購建實行預算管理制，由使用部門提出預算申請，由預算管理部門批復預算。明確實物資產管理部門為固定資產采購部門，各使用部門不得自行采購。固定資產采購應通過招標或比價。對集團范圍內采購數量較大的固定資產可由集團公司通過招標確定定點采購單位，也可由集團公司統一采購后下撥。
2、固定資產驗收
企業購人固定資產必須辦理驗收手續。驗收人員可由企業的監察部門、使用部門及相關技術部門的有關專責組成。固定資產驗收，一要核對固定資產實物與憑證所列數量是否一致，二要檢查所附備件是否齊全，三要察看設備性能是否良好，四要檢查價格是否明顯偏高。固定資產驗收完畢移交使用之前，固定資產實物管理部門應對固定資產實物進行編號，且該編號應與會計核算系統固定賬卡反映的固定資產編號一致。
3、固定資產日常管理
固定資產日常管理指固定資產日常的維修、保養和保管。固定資產日常管理應實行歸口分級管理，明確資產實物管理部門和使用部門各自的權限和職責。實物資產管理部門對企業固定資產的日常管理負責，各資產使用部門對部門固定資產的日常管理負責，各部門應指定專人負責本部門實物資產的日常維護與保管。固定資產實物管理部門應建立企業固定資產實物臺賬，固定資產實物使用部門應建立部門固定資產實物臺賬。
4、固定資產盤點
企業應定期對固定資產進行盤點，定期盤點的次數多少可根據企業規模、固定資產數量的多少等因素而確定，但一年不得少于一次。企業應成立固定資產盤點工作小組，工作小組成員可由固定資產實物管理部門、使用部門及財務部門的有關人員組成。固定資產盤點之前應確定盤點日，財務部門應將盤點日前購人、出售或報廢的各項固定資產全部登記入賬。對因特殊情況而不能及時人賬的固定資產，資產實物管理部門應對該未及時人賬的固定資產予以標示。
5、固定資產退出
固定資產退出包括固定資產報廢、出售及捐贈等。固定資產報廢應由使用部門提出，固定資產實物鑒定部門進行技術鑒定，再由實物資產管理部門、財務部門按相關程序辦理報廢手續。并不是所有報廢資產都是沒有使用價值的，一部分報廢資產在本企業屬于因設備的更新換代而淘汰的產品，在其他一些單位或許尚
(二)固定資產憑證管理及賬務核算
1、固定資產憑證管理
固定資產憑證是固定資產內控執行是否到位，相關部門、人員職責是否履行的鑒證，也是登記固定資產實物臺賬和進行固定資產賬務核算的原始依據。固定資產憑證管理涉及到固定資產從預算、購建到退出的整個生命周期，關鍵環節的關鍵憑證具體如下:預算環節的關鍵憑證主要為固定資產使用部門編制的預算申請和預算管理部門下達的預算批復。
購建環節的關鍵憑證主要為實施購建時使用部門的購建申請，固定資產實物管理部門的審核意見及領導的批示。對于基建項目則還需提供立項報告、可行性分析報告、相關部門的立項批復等。驗收環節的關鍵憑證主要為固定資產驗收單。驗收單應詳細列明固定資產生產單位、名稱、單價、數量、規格型號、存放地點、使用部門等，并由驗收人簽署驗收意見。固定資產修理環節的關鍵憑證主要為固定資產修理記錄。
2、固定資產賬務核算
固定資產賬務核算就是企業按照《企業會計制度》規定對企業固定資產進行核算，企業的核算不能脫離《企業會計制度》的規定，但是，這種規定又不是絕對的，它在一定的范圍內給予企業一定的自主權，在某些方面又受主觀判斷的影響，主要表現在以下幾個方面:
（l）固定資產標準間題
《企業會計制度》規定:固定資產是指使用期限超過1 年的房屋、建筑物、機器、機械、運輸工具以及其他與生產、經營有關的設備、器具、工具等。不屬于生產、經營主要設備的物品，單位價值在2(x)0元以上，并且使用期限超過2 年的，也應作為固定資產。對作為固定資產管理的與生產、經營有關的設備、器具、工具等，《企業會計制度》未規定明確的單位價值標準。
(2)固定資產折舊年限和折舊方法問題
《企業會計制度》規定:企業應根據固定資產定義，結合本企業的具體情況，制定適合本企業的固定資產目錄、分類方法、每類或每項固定資產的折舊年限、折舊方法，作為進行固定資產核算的依據。企業對固定資產的折舊年限、折舊方法具有相對的決定權。
(3)固定資產減值準備的計提問題《企業會計制度》規定:企業應當在期末或者至少每年年度終了，對固定資產逐項進行檢查，如果由于市價持續下跌，或技術陳舊、損壞、長期閑置等原因導至其可回收金額低于賬面價值的，應當將可收回金額低于其賬面價值的差額作為固定資產減值準備。減值準備的計提在一定程度上受到主觀判斷的影響。
三、總結
綜上所述，固定資產是企業生產經營的重要手段，是任何事物不能代替的主要生產資料，搞好固定資產管理，是企業生產經營的關鍵問題。企業要發展，就必須搞好固定資產管理，必須把這項工作重視起來，只有這樣企業在市場經濟的大潮中才能立于不敗之地。
【參考文獻】：
[1]鄭紅，徐虹，張超．企業財務管理[m]．中國人民大學出版社，2001．
[2]邢新，王化成．財務管理學[m]．中國人民大學出版社，1994．
第8篇：長期投資論文范文
論文關鍵詞：交叉上市，價格差異，投資策略
境內外交叉上市是指一個公司的股票同時在境內外證券市場上市，簡稱交叉上市。交叉上市往往導致同一家上市公司的股票存在同股不同價現象。Froot和Dabora(1999)，Kim，Szakma和Mathur(2000)的研究都證實，在國際資本市場分割的前提下，同一家公司在多個市場交叉上市的證券具有不同的風險特征、不同的收益和價格。
一、文獻回顧
（一）流動性與交易成本
Amihud and Mendelson（1986）認為投資者的預期報酬會與價差呈現正向關系，投資者對流動性欠缺的股票具有較高的期望收益，即通過較低的定價來彌補其交易成本的增加。價差可作為衡量流動性高低的指標，流動性越高者其價差越小。而實證結果表明：預期報酬的確與價差呈現正相關，即代表預期報酬與交易成本呈正相關，而交易成本又與流動性呈現負相關。Bailey(1994)發現B股的市場規模較A股市場為小，流動性較差，因此投資人要求較高的報酬，降低了B股的價格，造成了A、B股的價差。B股的折價與流動性呈現負向關系。Datar et al.（1998）使用周轉率作為衡量流動性的變量，發現周轉率與股票報酬率呈現反向關系，亦即股票報酬與流動性呈負向關系。Amihud(2002)認為，由于流動性差的資產面臨流動性風險，投資者會要求這樣的資產提供比流動性好的資產更高的收益，以吸引投資者持有該資產。Doidge，Karolyi和Stulz(2004)的研究表明，流動性差異顯著影響交叉上市股票的價差。楊娉（2007）認為信息不對稱、流動性、市場需求和投機性是導致各公司的H股折價規模不同的重要原因。
（二）市場整合（或風險偏好假說）
Ma (1996)基于投資人分散風險的角度而言，假設外國投資人投資B股主要的目的為分散風險，若中國B股與世界市場具有高度相關，代表風險分散程度越低，則投資人會降低對B股的需求，使B股股價降低，產生A 股及B股之間的價差問題。Ronald and Zhang(2004)指出因為中國內陸投資人與外國投資人對中國股市風險認知的不同，造成了A、B股股價的差異，外國投資人相對于中國內陸投資人會要求較高的報酬率以補償承擔的國家風險，尤其是政治風險，此即為B股折價的主要因素。
（三）信息不對稱
信息不對稱假說源自Grossman和Stiglitz(1980)。在市場分割條件下，不同的投資者因獲得信息的成本不同而獲得有差異的信息經濟論文，這種信息獲得的差異會造成資產價格的不同，而由于套利的有限作用，信息優勢者無法通過套利完全消除這種價格差異。Bailey(1994)在對中國股市的研究當中，發現外國投資人要取得相同的信息所要付出的成本高于中國內陸投資人的信息成本，使外國投資人要求較高的報酬率以補償該成本，造成B 股的跌價，因此價差也隨之擴大論文提綱格式。Chakravarty(1998)使用了不同的變量探討中國股價價差，發現最能夠解釋B股折價的變量為市場整合和信息不對稱。因為文化差異、會計制度不同，使得外國投資人難以取得正確且具有可信度的信息，進而造成信息成本，使得A 股和B 股產生價差。Chan，Menkveld和Yang(2003)對中國證券市場的研究發現，信息不對稱是導致B股、H股等折價的原因。
（四）國內相關研究
目前國內對交叉上市的研究不多，研究的角度有H股回歸對A股市場收益率的影響（程均麗，2008），交叉上市的溢出效應（王景，2007；陳國進等，2007；張滌新等，2007），交叉上市的公司治理、內部控制、信息披露（張曄，2008；方紅星等，2009；朱志雄，2008），交叉上市與價格發現（姚寧，2007；陳學勝等，2009），以及從審計師角度研究的交叉上市與會計盈余管理（辛清泉等，2007）。研究文獻基本都是實證研究，研究方法一般為事件研究法、因子分析法，研究結論對于政策決策有一定的借鑒意義。
二、投資績效之樣本范圍
投資績效所要探討的是公司兩地交叉掛牌后，通過價差分析探討是否具有套利空間，因此樣本范圍為兩岸公司交叉上市后至今的歷史股價資料，不需限制一定要先后上市；因為其部分是屬于長期研究，因此必須注意其兩地股票價格是否具有收斂或是否存在共整合；此外要探討的長期投資績效，故所需要的股價數據長度至少要從2006年至2009年，因此，針對此研究部分所要采用的樣本來源，做了以下的篩選：
（1）有在兩地上市的中國大陸公司；
（2）共整合檢定顯著；
（3）上市超過2年。
綜合以上的限制，在投資績效研究部分中，我們所采用的資料范圍為26家先后在香港、上海/深圳上市的公司股價數據，其時間范圍為2006年至2009年的每日歷史股價。這些歷史股價將被分為信息期及實驗期。信息期的股價資料將被用來分析出該股的長期均衡值，作為比較基礎，因此信息期應該被定義在較早時期，本研究定義2009年1月1日以前的歷史股價為信息期的樣本來源；而實驗期的歷史股價是用來建立投資策略，實證其績效，故以2009 年1月1日至2009年12月31日的歷史股價為實驗期的樣本來源。
表1投資策略樣本來源
股票代碼
股票名稱
股票代碼
股票名稱
股票代碼
股票名稱
2883
中海油服
1072
東方電氣
1138
中海發展
42
ST東電
1033
ST儀化
1171
兗州煤業
386
中國石化
168
青島啤酒
857
中國石油
553
南京熊貓
670
ST東航
1108
ST洛玻
1055
南方航空
921
ST科龍
1088
中國神華
902
華能國電
1186
中國鐵建
1071
華電國際
991
大唐發電
350
經緯紡機
719
新華制藥
317
廣船國際
914
海螺水泥
525
廣深鐵路
300
昆明機床
347
鞍鋼股份
第9篇：長期投資論文范文
[關鍵詞]工薪階層；證券投資；投資策略
工薪階層是以較為固定的勞動報酬為主要收入來源的經濟群體。寫作論文隨著收入的增加和金融市場發展的成熟，作為社會經濟群體中最大一部分的工薪階層有了投資證券的經濟條件和現實需求。因此，基于各類證券品種的特點和證券投資的風險分析，研究工薪階層的證券投資具體策略問題，對于證券市場的穩定發展和工薪階層資產的增值都有較大的現實意義。
一、工薪階層證券投資的經濟條件
(一)工薪階層的收入現狀
隨著社會經濟的發展，工薪階層的收入逐年增加。據統計，2005年我國城鎮居民收入增長速度超過8％，工薪階層繳納個人所得稅占個人所得稅總額的65％。以北京市為例，2004年工薪收入在7．44萬元以上的共有74．95萬人，占到工薪項目納稅人數的10．5％。“工薪階層都是低收入者”的觀念已日益被淡化。收支相抵后盈余的增加使工薪階層的抗風險能力同步增強，具備了進行證券投資的經濟條件。
(二)工薪階層的理財現狀
2005年底，我國金融機構人民幣各項存款余額高達28．72萬億元，增速為18．95％，遠遠超過國內生產總值9．9％的增速，其中城鄉居民的儲蓄余額也劇增到14．11萬億元。高儲蓄的現狀直觀反映了當前工薪階層仍以儲蓄為理財的主要方式，但是儲蓄的低利率使之無法為工薪階層帶來較高的收益。大量調查表明，工薪階層已經不滿足于單一儲蓄的理財現狀。然而，工薪階層的特點使其無力進行大額的房產或實業投資，對股票、債券等金融產品不熟悉、投資專業知識相對缺乏也將他們擋在證券投資的大門之外。
二、工薪階層證券投資的主要產品
工薪階層收入有限，風險承受能力相對較小，因此投資的主要目的是在確保安全性的前提下獲取一定的收益。寫作畢業論文目前，我國適宜于工薪階層證券投資的工具主要有：債券、股票、基金。
(一)債券
債券是經濟主體為籌集資金向投資者出具的承諾在一定時期支付利息和償還本金的債務憑證。按照發行主體的不同，分為政府債券(又稱國債)、公司債券、金融債券。在我國目前的證券市場上，公司債券的數量很少，金融債券多一些，最多的是國債。金融債券和國債的信用度都非常高，而金融債券主要是由機構投資者買進，因此適合于工薪階層購買的主要是國債。國債是由國家發行償付，因此具有最高的信用度，被公認為最安全的投資工具，但是收益也是各種債券中最低的。國債的發行價格和利息支付方式比較復雜，但是國債的利率也是根據銀行利率制定的，其收益率一般都要比同期的定期存款利率稍高，并且國債的利息收入是免稅的。因此國債作為個人投資的渠道，要優于定期存款。對于收入較低、抗風險能力差的工薪階層，債券的收益比較穩定，變現能力也比較強，風險不高，是一種適合工薪階層投資與儲蓄雙重目的很好的理財工具。
(二)股票
1990年l2月上海證券交易所的開業，中國開始出現股票投資，股票投資者獲利的方式主要有兩種：一是利用價格差；二是紅利。在現階段中國股市，個人投資的獲利渠道主要是類似賭博的利用價格差投機。按照經濟學的觀點，決定股票價格的最根本因素是市盈率，但是經常炒股的人都知道，價格和漲幅最高的股票往往和市盈率沒什么關系。現階段的中國股市還不規范，對于工薪階層來說，由于多種因素使之投資股票存在許多劣勢。對于個人投資者來說，可用于研究股市的時間很少，因此，股票投資風險較大，很難把握。雖然股票投資是個高風險、高收益的投資項目，但對于工薪階層來說，投資股票必須謹慎，適合于有相當的閑置資金、風險承受能力較強者。不過參與股票投資，切忌不可將絕大部分資金投資股票。
(三)基金
基金產品主要有股票型基金、債券型基金、保本型基金三種。
股票型基金是最主要的基金產品類型，以交易所上市的股票作為主要投資對象，其股票投資比例不低于基金總規模的40％。股票型基金的主要功能是將大眾投資者的小額資金集中起來，寫作碩士論文投資于不同的股票組合。這種以追求資本利得和長期資本增值為投資目標的特點決定其受股票市場波動的影響較大。股票型基金在所有基金類型中風險最大，同時收益率最高，適合那些追求較高收益、風險承受能力較強的工薪階層投資者。經常炒股的工薪階層可以考慮將部分資金投向股票型基金。
債券型基金是一種以債券為主要投資對象的證券投資基金。債券基金基本上屬于收益型投資基金，一般會定期派息，具有低風險且收益穩定的特點，適合于想獲得穩定收入的投資者。保本型基金是一種半開放式的基金產品，在存續期內一般不接受投資者的申購。管理該類型基金的基金公司通過擔保和穩健的投資風格，在一定的投資期間內為投資者提供本金安全的保證，同時通過其他的一些高收益金融工具的投資，為投資者提供額外回報。在市場波動較大或市場整體低迷的情況之下，保本型基金為風險承受能力較低、同時又期望獲取高于銀行存款利息回報的中長期投資者，提供了一種低風險同時又具有升值潛力的投資工具。由于保本基金的結構和運作原理的關系，保本基金在股票市場牛市中難以跑贏大市，但它卻是熊市中的理想避險品種，適合于喜愛投資憑證式國債之類產品的投資者。
三、工薪階層證券投資的風險與原則
(一)工薪階層證券投資的風險
作為工薪階層，絕大部分收入來源于薪金，且薪金增長幅度較低。對于工薪階層來說．安全性是第一位的，只有在安全性和流動性都得到滿足的前提下，投資才是明智的。投資有風險，個人理財的各個渠道也具有風險，寫作醫學論文只是風險的特點與各種投資工具的類型有關。作為工薪階層，投資于證券市場，必須首先了解各種風險的存在。雖然各種投資品種的風險不同，但是各種投資工具具有一些共性的風險特征，包括市場風險、利率風險、流動性風險和經濟環境風險。
1．市場風險。任何市場中都存在風險，只是各種市場的風險特點不同。以股票市場為例，在1997年的香港金融危機中，如果沒有國際炒家的投機活動，香港股市也不會有那么史無前例的波動。雖然香港最終戰勝了國際炒家，但畢竟付出了巨大的代價。2001年以來中國股市的低迷使無數股民損失慘重。
2．利率風險。利率是經濟發展的晴雨表，也是許多投資工具利率制定的依據，例如債券、股票、基金等。在利率較低時，債券、定期存款的利息也很低；當利率上浮后，原來那些固定利率的投資工具的利率可能低于現實利率，導致相當的損失。
3．流動性風險。流動性指資產的變現能力。債券、定期存款的變現能力很強，利息損失很小；股票的變現比較隨機，股價的波動比較頻繁，變現的損失也不確定，但一般變現的損失比較大；至于其他的理財工具也同樣具有一定的變現損失。
4．經濟環境風險。經濟景氣的時候，投資的收益高漲，股票、基金、部分期貨，甚至貴重金屬都會升值，但是債券就要貶值。
(二)工薪階層證券投資的原則
1．保障生活需要原則。日常生活需要支出的，如家里有小孩要準備上學費用，可以預留現金以備一段時期的生活支出，如果五年后有固定的支出，可以做五年期的長期投資，例如債券、基金等。理財的收入歸根結底還要用于生活支出。
2．量力而行原則。工薪階層投資要保證資產安全，須根據自身的風險承受能力來選擇適宜的投資品種。對于一個高級管理人員來說，如果其家庭現時收入和長期收入預期很高，而且還有相當的一筆閑錢，那么可以考慮做投機性強風險大的項目。但對于一個普通員工來說，其家庭現時收入和長期收入都比較穩定，沒有多少閑錢，節余的錢主要用于后段的子女教育和養老醫療，那么這個人就只能謀求安全性高、收益穩定的投資項目。
3．合理規劃原則。每個人的收入是長期的，收入也是長期的。確定一段時期的財務目標可以使個人能夠積累資金，滿足將來的資金需求。
四、工薪階層證券投資的策略
(一)抓住時機。低價買進策略
“機不可失，時不再來”這句話在工薪階層證券投資中尤為重要。寫作職稱論文每一個時機的到來，都包含在政治形勢的變化、經濟發展趨勢、收入水平的升降、消費心理的變化等信息之中。因此，時機的把握需要投資者具有多方面的知識并充分發揮個人的智慧，以及高度的投資敏感性。如果時機把握不準，就會給投資人帶來很大的損失。對于個人投資者來說，何時買進是關鍵的投資策略。就購進時機而言，不外乎于證券行市景氣時進場或于證券行市低迷時進場兩種情況。在證券行市景氣期，此時是短線投資的良機。投資人若想搶短錢、賺差價，便可值此即時進場。不過在這種情況下，雖然投資報酬率較高，但風險也較大，原因是上述景氣指標反應到證券市場需有一段時間，況且投資人個個都會依此原則性的做法去操作，人人看漲，需求增加，可能最終落個“買高賣高”的結局。證券市場低迷時，人們深受“便宜沒好貨”價值觀念的影響，常有“追漲不追跌”的投資習慣。其實，證券行市景氣循環受周期影響，有繁榮一定有低迷，卻可能是最好的時機，關鍵在于證券市場景氣低迷時是否大膽進入，以逆向操作的方法運用時勢。
(二)分散投資。一“石”多“鳥”策略
投資與投機最大的不同在于“戒貪”。它要求投資者把資金分散在股票、債券、基金或存于銀行等多種投資渠道。對于同類型的投資品種，也要采取分期限、分產品等適當分散的策略。根據不同的變現情況，注重長短期品種的結合，在收益率有所保證的情況下，適當提高投資的流動性，進一步降低投資風險，提高變現能力。這可借鑒傳統的投資“三分法”，雖然其收益不可能大，但可以減少風險并獲得相應的經濟收入。
(三)深入研究。領先一步策略
個人投資想盈多虧少，就必須在審時度勢、捕捉商機上高人一籌。很多人風潮一起就很快跟隨追漲，當然可能賺上一筆。但想大賺一筆，就必須主動先人一步尋找信息，挖掘商機，并對此作出科學合理的分析與判斷，才有可能使自己在投資市場的搏殺中處于主動地位。
(四)高低組合。成本平均策略
工薪階層投資者在將現金投資為有價證券時。通常總是按照預定的計劃根據不同的價格分批地進行，以備不測時攤低成本，從而規避一次性投入可能帶來的較大風險。如果在證券投資中投入了未來有既定用途的資金，則更應傾向于風險較小證券的投資，如國庫券等。
(五)按需而變，時間分散化策略
根據投資有價證券的風險將隨著投資期限的延長而提高的原理，建議工薪階層在年輕時家庭收入較少、消費支出水平普遍高于經濟收入水平時，由于風險承受能力也較強，可以考慮進攻型的理財策略，比如將其資產組合中的較大比重投資于股票；而隨著年齡的增長將股票的投資比重逐步減少，主要購買各項平衡型基金或其他較為穩定型基金，并加重債券投資的比重；到老年階段，應該以投資收益有底線保證的國債為主，盡量少選風險大的激進型證券，以避免養老費用的損失。
(六)委托理財。借“雞”生“蛋策略
如果有比較可靠的富有投資經驗的合資伙伴，也可以嘗試將資金托付于其進行投資。現在全世界投資渠道、投資工具越來越多樣化，多種信息收集做到準確、及時、全面將更加困難，收集成本也越來越高，因此個人投資在市場上很難立于不敗之地。因此，委托他人進行投資，或購買受益憑證，或給建共同基金，也是投資成功的一種策略。
(七)理性審視。風險轉移策略
對風險大、收益高的項目，不宜采取直接投資方式，可向負責該項目的富有實力的投資方進行投資，讓出部分收益，轉移投資風險。寫作工作總結如通過申購投資基金的辦法，可將部分投資風險轉移出去。
[參考文獻]
[1]吳曉靈．貨幣銀行學[M]．北京：中國金融出版社，2004．
[2]周正慶．中國股票市場研究[M]．北京：中國金融出版社．1999．
[3]王佳林，等．淺析個人理財[J]．商業研究，2004，(7)．
[4]王家琪，等．行為金融理論與證券投資策略研究[J]．南京財經大學學報。2003，(2)．
[5]中國金融年鑒編輯部．中國金融統計年鑒(20o2)[Z]．北京：中國金融出版社，2003．
[6]中國金融年鑒縞輯部．中國金融統計年鑒(2003)[Z]．北京：中國金融出版社，2004．
