國際市場論文精選(九篇)

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第1篇：國際市場論文范文

國際范圍內的試產該營銷對于我國國際貿易活動的開展有著積極的影響，市場營銷能夠根據市場環境的變化作出科學的預測和規劃，以經濟效益為目的而展開的經濟活動。隨著國際貿易活動的不斷的深化，世界各國之間的聯系日益密切，產品營銷理念、營銷策略和營銷平臺為世界市場的貿易發展帶來了積極的推動作用。對于企業的長遠發展而言，想要豐厚的利潤回報需要樹立品牌意識，對市場發展方向進行細致的把握，占據廣泛的市場空間，吸引大量的客戶群體，產生持久深遠的市場影響力，活躍國際貿易的氛圍。

二、我國國際貿易環境下市場營銷對策分析

國際貿易環境下，市場營銷的手段更加多樣化，更多的資源、技術和資金可以為市場營銷帶來更多的可能，實現資源的優化配置，提升市場營銷的行動力和市場效率，創設更多的經濟利潤，在國際市場上形成品牌的優勢，壯大我國市場營銷的發展規模，打響中國品牌的國際知名度。

1.深入市場調查，了解國際貿易發展趨勢

我國的市場營銷對策和市場發展狀況密切聯系的，對于國際環境下市場營銷發展規劃需要深入的了解國際市場環境。從社會發展環境來說，各國的文化習慣、風俗習慣和認知習慣都存在著巨大的差異性，把握這種差異性能夠滿足市場營銷的策略調整，從而確定符合各個國家貿易習慣的市場營銷對策。從經濟環境上來說，在不同的經濟發展階段，各個國家的經濟水平和經濟實力都對市場營銷的規模和利潤有著深刻的營銷，了解市場發展的綜合性因素，了解國家消費群體的消費習慣能夠為市場營銷策略的是定提供豐富的材料依據。

2.創設自主品牌，形成品牌競爭模式

企業的長遠發展需要形成自主的品牌優勢，通過創設自主品牌打入國際市場，抓住產品營銷的有利時機，通過創新性的市場營銷手段，提升產品的市場價值和市場份額。從生產能力和銷售能力出發，提升企業的競爭實力，以產業的發展優勢在國際競爭中獲得有利的條件。尤其是在信息技術時代下，品牌營銷的速度和效率影響著消費的走向。在市場營銷的過程中，以品牌來最大程度的吸收消費群體，通過細致入微的服務來占領品牌銷售的市場。積極的引進技術和人才，提升生產和銷售的能力，以自主創新的競爭模式帶動企業的發展能力，創造更多的經濟利潤。

3.完善法律制度，規范市場營銷秩序

完善我國的市場營銷法律規范，堅決捍衛我國在世界市場競爭中的合法權益，采取適當的方式來解決貿易問題，避免貿易爭端和貿易糾紛的產生。對于世國際貿易局勢應該有準確的把握，以高度的經濟敏感洞察市場貿易的發展規律。及時的調整相應的政策法規、為國際貿易和市場營銷創設健康的發展環境，積極的拓展國際市場的發展份額。嚴厲的打擊國際貿易中的不公平現象，積極的捍衛我國的時市場權益，提升應對風險和爭端的能力，以適應市場營銷激烈的競爭環境。

三、結論

第2篇：國際市場論文范文

企業要生存和發展，必須為企業的股東和其他利益集團包括員工、顧客、供貨商以及所在地區和相關行業等創造價值。如果把“企業”這個“黑匣子”打開，我們可以把企業創造價值的過程分解為一系列互不相同但又相互關聯的經濟活動，或者稱之為“增值活動”，其總和即構成企業的“價值鏈”。任何一個企業都是其產品在設計、生產、銷售、交貨和售后服務方面所進行的各項活動的聚合體。每一項經營管理活動就是這一價值鏈條上的一個環節。企業的價值鏈及其進行單個活動的方式，反映了該企業的歷史、戰略、實施戰略的方式以及活動自身的主要經濟狀況。

價值鏈可以分為基本增值活動和輔增值活動兩大部分。企業的基本增值活動，即一般意義上的“生產經營環節”，如材料供應、成品開發、生產運行、成品儲運、市場營銷和售后服務。這些活動都與商品實體的加工流轉直接相關。企業的輔增值活動，包括組織建設、人事管理、技術開發和采購管理。這里的技術和采購都是廣義的，既可以包括生產性技術，也包括非生產性的開發管理，例如，決策技術、信息技術、計劃技術；采購管理既包括生產原材料，也包括其他資源投入的管理，例如，聘請有關咨詢公司為企業進行廣告策劃、市場預測、法律咨詢、信息系統設計和長期戰略計劃等。

價值鏈的各環節之間相互關聯，相互影響。一個環節經營管理的好壞可以影響到其他環節的成本和效益。比方說，如果多花一點成本采購高質量的原材料，生產過程中就可以減少工序，少出次品，縮短加工時間。雖然價值鏈的每一環節都與其他環節相關，但是一個環節能在多大程度上影響其他環節的價值活動，則與其在價值鏈條上的位置有很大的關系。根據產品實體在價值鏈各環節的流轉程序，企業的價值活動可以被分為“上游環節”和“下游環節”兩大類。在企業的基本價值活動中，材料供應、產品開發、生產運行可以被稱為“上游環節”；成品儲運、市場營銷和售后服務可以被稱為“下游環節”。上游環節經濟活動的中心是產品，與產品的技術特性緊密相關；下游環節的中心是顧客，成敗優劣主要取決于顧客特點。

不管是生產性還是服務性行業，企業的基本活動都可以用上價值鏈來表示，但是不同的行業價值的具體構成并不完全相同，同一環節在各行業中的重要性也不同。例如，在農產品行業，由于產品本身相對簡單，競爭主要表現為價格競爭，一般較少需要廣告茗銷，對售后服務的要求也不是特別強烈，與之相應，價值鏈的下游環節對企業經營的整體效應的影響相對次要；而在許多工業機械行業以及其他技術性要求較高的行業，售后服務往往是競爭成敗的關鍵。

二、價值鏈與企業的競爭優勢

“價值鏈”理論的基本觀點是，在一個企業眾多的“價值活動”中，并不是每一個環節都創造價值。企業所創造的價值，實際上來自企業價值鏈上的某些特定的價值活動；這些真正創造價值的經營活動，就是企業價值鏈的“戰略環節”。企業在競爭中的優勢，尤其是能夠長期保持的優勢，說到底，是企業在價值鏈某些特定的戰略價值環節上的優勢。而行業的壟斷優勢來自于該行業的某些特定環節的壟斷優勢，抓住了這些關鍵環節，也就抓住了整個價值鏈。這些決定企業經營成敗和效益的戰略環節可以是產品開發、工藝設計，也可以是市場營銷、信息技術，或者認識管理等等，視不同的行業而異。在高檔時裝業，這種戰略環節一般是設計能力；在卷煙業，這種戰略環節主要是廣告宣傳和公共關系策略（也就是如何對付各種政府和消費者組織的戒煙努力）；在餐飲業，這種戰略環節主要是餐館地點的選擇。

雖然如前所述不同行業有不同的價值鏈，同一環節在各行業的作用也不相同，但是，對于具有較大規模的企業，例如跨國公司則可以通過價值鏈上的關鍵環節也就是核心能力在相關行業中進行擴散和移植，從而提高企業尤其是跨國公司的競爭優勢。跨國公司在國際營銷活動中擁有全球跨行業營銷的范圍經濟效應。這種范圍經濟效應是跨國公司通過最佳廣度（范圍）地使用通用型要素和資源而獲得的。這種通用型要素可以是通用的生產設備、管理經驗、營銷技能和研究開發能力。由于在價值鏈的每一個環節幾乎都能發現通用型要素的存在，那么，當兩個行業的價值鏈上的關鍵環節也就是核心能力需要相同的通用型要素時，跨國公司就將自己在一個行業中的核心能力擴散到另一個相關行業，使得范圍經濟效應轉化為范圍經濟優勢。因此，跨國公司在一個行業的營銷溝通活動中獲得的先進知識、經驗和技能，可以不需要很大的追加投資就能轉移到其他相關行業。如美國的菲利浦一莫利斯公司是著名的煙草商，創造了萬寶路這樣的全球性香煙品牌，該公司進入食品行業后，帶入了其卓越的廣告、營銷推廣等營銷溝通技巧，使得像米勒啤酒等品牌也迅速成為美國的領先品牌，并走向世界。

當跨國公司進行全球營銷時，范圍經濟優勢又可以同時轉移到新進入的國別市場。根據該國的特定市場環境，跨國公司有計劃地選擇相關行業的產品相繼導入，在市場研究、促銷技巧和共同渠道等方面形成范圍經濟效應，尤其是促銷行為的協同效應對樹立跨國公司在當地的整體形象具有重要的戰略意義。如飛利浦公司在包括中國在內的許多國家都引入其照明、微電子、計算機硬件、家用電器等相關行業的多種產品，并使用相同的廣告語“讓我們做得更好”，使得公司形象非常鮮明。盡管其多年營運狀況不佳，但據調研顯示在中國市場上飛利浦公司的知名度要遠高于通用電氣等強勁的競爭對手。其他如日用消費品行業的跨國公司在各國市場上都如出一轍地引入家用洗滌劑、消費紙品、個人護理用品和食品保健品，這些都是跨國公司獲得范圍經濟效應的例證。

很顯然，要保持企業對某一產品的壟斷優勢，關鍵是保持這一產品價值鏈上的戰略環節的壟斷優勢，并不需要在所有的價值活動上都保持壟斷優勢。戰略環節要緊緊控制在企業內部，很多非戰略性的活動則完全可以通過合同的方式承包出去，盡量利用市場以減低成本，增加靈活性。對戰略環節的壟斷可以采取許多形式，既可以是壟斷關鍵原材料，壟斷關鍵人才，也可以是壟斷關鍵銷售渠道、關鍵市場，等等。比如說，在很多靠特殊技能競爭的行業，例如廣告業、表演業、體育業，這種壟斷優勢通常來自于對若干關鍵人才的壟斷；在很多靠產品特色競爭的行業，這種壟斷優勢往往是來自于對關鍵技術或原料配方的壟斷，例如可口可樂的配方，麥當勞“巨無霸”漢堡包的專用調料配方，都是絕密級別的商業秘密。在高科技產品行業，這種壟斷優勢通常來自于對若干關鍵生產技術，例如對計算機的芯片生產技術的壟斷造就了全球芯片巨頭IN-TEL公司。而微軟（Microsoft）則在電腦軟件領域擁有無與倫比的創新能力。廣州寶潔從成立開始就以“世界一流產品，美化您的生活”作為企業的經營理念，樹立“寶潔公司，優質產品”的形象。為了維護其優質產品概念，公司動用其在全世界擁有的超過100名的專業技術人員，每年都花費其銷售額的8％-10％（約5億到7億元）的費用進行專門的產品研究，寶潔認為，只有不斷開發產品功能，提高科技含量，才能占領市場。優質產品概念不等同于國家、行業的標準。為了開發一個優質產品概念，寶潔每年花費銷售額的1％－3％進行各方面的市場研究，用寶潔的話說，優質產品必須是消費者合同的產品，產品核心功能和功能都成為滿足消費者的需求。

上面這種種建筑在與產品直接相關的戰略環節上的壟斷有時是很容易理解的。相對來說，鮮為人知的是各種建筑在價值鏈“輔增值活動”環節上的壟斷優勢

。下面我們試以國際商用計算器（IBM）在組織結構上的壟斷優勢來討論。IBM在世界計算機市場上的優勢，在很大的程度上來自于IBM的價值鏈布局所形成的強大組織體系，這種組織體系是在設計、生產、銷售和維修大型商業計算機的長期過程中發展起來的。就個人電腦的生產而言，IBM是相當落后的；個人電腦的關鍵生產技術都不在IBM手里。但是，IBM的遍及全球的組織結構和維修服務網絡，以及多年來建立起來的“高質量服務”的信譽卻是其他公司難以企及的。盡管IBM并不生產任何個人電腦的關鍵部件，標有IBM牌號的個人電腦內部所用的原器件都是IBM向其他公司采購來的，但IBM牌個人電腦仍然受到消費者的偏愛，售價高于其他各種質量相同的“雜牌”電腦。這里的原因主要在于，IBM的聲譽和覆蓋全球的銷售、維修、服務的組織體系，為消費者提供了購買技術復雜產品是極為需要的質量保證。由于這種質量保證是個人電腦產銷價值鏈上的一個戰略環節，而IBM在這一環節上占有壟斷優勢，這就使得并不生產個人電腦的IBM成為在個人電腦行業舉足輕重的行業巨頭。

三、價值鏈與國際市場營銷策略的選擇

由價值鏈的概念和構成分析我們知道，企業的價值活動可以被分為“上游環節”和“下游環節”兩大類。在企業的基本價值活動中，材料供應、產品開發、生產運行可以被稱為“上游環節”；成品儲運、市場營銷和售后服務可以被稱為“下游環節”。上游環節經濟活動中心是產品，與產品的技術特性緊密相關，其效益高低影響到整個價值鏈體系。例如，新產品、新工藝一旦開發出來，可以在許多市場許多地區應用，其優勢具有普遍意義。

相應來說，如果對于某一產品的營銷來說，占關鍵地位的是上游環節，取決于產品技術和大規模生產，其競爭性質很可能表現為“全球市場”型的全方位的立體競爭，大型商用客機、小汽車、計算機都屬于這一類。因此，企業跨國經營如果主要靠的上游環節的優勢，則可以采取“全球性”的營銷策略。而國際市場的某些消費需求的同質化趨勢也支持這一策略。

雖然各國市場的文化背景有很大的差異，但各國市場以產品和服務的要求卻表現出趨同性。各國消費者都在從其他社會汲取他們人為是好的東西，從精神的到物質的產品，一種新的消費現象——跨越文化界定的消費趨勢——正在形成。這種情況，很大程度來源于教育，來源于知識的傳遞，教育導致更高水平的技術成就，同時也會消除在生活方式上的差別。另外，傳媒，特別是電視的推廣和普及，以及國際互聯網的發展，也加速了這一趨勢的發展。因為這些現代傳媒手段的發展，使人們能夠立即分車到世界上現代生活中的各種信息。政治、經濟、文化交流壁壘的大大降低，各種層次的國際交流愈來愈多，愈來愈密切，世界正在變小。丹麥、德國、日本、美國的年輕人都是吃漢堡包、穿牛仔褲、彈吉他長大的，他們的生活方式、抱負和愿望都十分相似。

對那些在國際上享有盛名的大公司來說，這樣一種消費趨勢是求之不得的機會，也是他們日日夜夜在努力促進的。需求的同質化，可以使廠商的庫存、采購及生產成本都大為減少，而更增加他們的競爭力。開創名牌，并促使全球不同文化背景的消費者去追逐名牌，這些企業就可以得到巨額的銷售收入和可觀的利潤。美國一家咨詢公司對美國、日本和歐洲14個國家的9萬名消費者的調查表明，世界知名度最高的10種名牌商標是：可口可樂、萬寶路、IBM、麥當勞、迪斯尼、索尼、柯達、摩托羅拉、吉列和耐克，而這些品牌都是屬于頂尖跨國公司的。

跨國公司一旦認識到國文化交叉而產生的某些共性，就可以設計全球通用產品，用同樣的廣告制作知識變更說明文字，以跨國公司的盛名和信譽，以自己的渠道，向世界各個市場推進。“跨國公司產品”不僅是一種滿足人們物質需要的具有使用價值的物品，而且是一種能滿足人們精神和感觀需求的價值復合體，一種文化感受。

與此相反的是下游環節的經濟活動。下游環節的中心是顧客，各種經營活動（如廣告宣傳、渠道策略、促銷手段等）都與消費者特性緊密相關，企業的競爭優勢根據所在市場當地的供求情況、風俗文化為轉移。例如，強有力的銷售渠道，膾炙人口、不脛而走的廣告語言往往具有地方性的特點，很難簡單地照搬和移植。如果對于某一產品的營銷來說，下游環節的優勢占主導地位，則該行業的競爭性質很可能是“多國市場”型的相互獨立的局部競爭模式。憑借下游環節優勢跨國競爭的企業，其競爭戰略往往帶有鮮明的局部性、地區性色彩，在本地成功的策略未必能給其他市場帶來成功。在這方面，世界兩大日用消費品巨頭英國聯合利華和美國寶潔公司都有過類似的教訓。

聯合利華進入中國市場以來，吃了不少苦頭，總結了不少教訓：不要把中國當作單一的市場，各地區間在收入、風俗、政策、商業存在很大差異。全國統一的戰略難以實施，要學會思考，因地制宜。是否進入一個市場，戰略基石不能寄放在政策和跟政府關系上，盡可能跟上中國市場環境的變化。不論你的產業模式在別處多么成功。

第3篇：國際市場論文范文

根據1996—2012年《中國旅游統計年鑒》、《山東統計年鑒》和《青島統計年鑒》中對青島國際入境旅游者人數的統計發現，青島國際入境旅游客源國市場主要由日本、美國、韓國等15國組成。

1．1主要客源國空間分布集中性分析旅游需求空間分布的集中性可用地理集中指數G來表示。地理集中指數是衡量客源國地理集中程度的重要指標，能反映旅游者地理來源的分散與集中性［14］。式中，G為客源國地理集中指數;Xi為某年第i個客源國游客數量;T為某年旅游地接待游客總量;n為客源國總數。G值為最大值100時，說明其客源國只有一個，G越接近100，表明游客空間分布越集中，而旅游經營穩定性就越差;G值越接近0，說明客源國比較多，客源國空間分布越分散，旅游經營就越穩定。將1995—2011年青島主要客源國游客數量代入式(1)，計算得出各年的G值(圖1)。1995年以來，G值呈現螺旋狀起伏變化。1998—2011年，客源國地理集中度指數的平均值為55．39，表征旅青國際客源國市場空間集中度強，其穩定性較差。其中，G值較高的年份分別出現在1995年、2001年、2004年、2009年。2009年達到峰值，其值為61．18，G值在1999年最低，僅為47．41。與其他幾個旅游熱點城市相比，2002年昆明市、桂林市、杭州市的G值分別為33．4、35．5、35．6，其中昆明市的G值最小，為33．4;青島市的G值最高，為55．04。2009年其值高達61．18，說明旅青客源國分布過于集中，旅游經營的風險性較大。

1．2主要客源國時間分布集中度分析旅游需求年際集中性可利用年際集中度指數Y進行分析，表示旅游需求在某一時段中各年度的集中、離散或均勻分布程度。式中，Y為客源國年際集中度指數;Xi為各年數量指標占時間段中總數量指標百分比的分子值;n為時段中包含的年度數;x為時段內各年數量指標平均分布時百分比的分子值。Y值越小，說明客源國旅游需求年際變化不大，客流隨時間變化穩定;反之，則表示客源國旅游需求年際變化強度大，客流隨時間變化不穩定。旅青客源國中，韓國、日本的年際集中指數最高，分別為37．16和26．95，表明這兩個國家對青島旅游需求的時間變化強度大、穩定性差，但客流量最大。美國的年際集中指數最低，為2．16，說明其旅青的游客數量年際間的變動幅度小，以青島作為目的地的旅游需求時間變化強度較弱，客流隨時間的變化相對小;加拿大、意大利、法國、澳大利亞、菲律賓、泰國、印度尼西亞等客源國，表現出較大的年際差異性;德國、英國、新加坡、俄羅斯等國的年際集中指數分別為4．54、4．33、4．33、4．47，年際變化幅度基本一致(圖2)。

2主要客源國親景度分析

2．1親景度親景度是指某旅游客源國在某旅游目的地的市場占有率與該客源國在上一級旅游市場占有率的比值。式中，Dk表示親景度，Pk表示某客源國在旅游目的地的市場占有率，Ck表示該客源國在上一級旅游市場占有率。根據親景度的大小，又可以將客源市場分為親景客源市場(Dk≥1)和疏景客源市場(0≤Dk＜1);按親景度和疏景程度進一步細分為強親景客源市場(2≤Dk＜∞)、弱親景客源市場(1≤Dk＜2)、弱疏景客源市場(0．5≤Dk＜1)、強疏景客源市場(0≤Dk＜0．5)。親景度與游客數未必正相關，它反映的是旅游者的選擇行為，即旅游者對旅游目的地的偏好程度。

2．2親景度分析親景度差異性分析:根據式(3)可計算出1995—2011年青島主要客源國的親景度(圖3)。由圖3可見，旅青客源國市場親景度差異性明顯。親景度最大值為3．84(韓國，1998年)，最小值為0．07(菲律賓，2006年)，兩者差幅較大，為3．77。韓國的親景度自1995年以來一直高于其他國家，而日本則一直穩居第二位，表明兩國對青島旅游的選擇偏愛度大。1995年以來，兩國游客人數占旅青外國游客總量的60%以上，成為青島主要的客源國。究其原因主要在于:①區位。韓國、日本與青島隔海相望，地理位置優越，水路與航空較快捷方便，且旅游交通的成本費用較低，跨國旅游活動的優勢明顯。②經濟。青島與韓國、日本的經貿日益頻繁，商務旅游活動也隨之興起。隨著青島社會經濟的快速發展，兩國加大了對青島的投資力度，加深了青島與兩國的經濟聯系，商務出行日益興盛。③文化。韓國、日本同屬儒家文化，文化傳統的相似性較大，來華旅游的“文化障礙”小，文化沖突較少。山東省是孔子的故鄉、儒家文化的發源地，青島作為山東旅游的“龍頭”城市，其文化底蘊濃厚，對韓國、日本游客有著較大吸引力。韓國親景度每年都大于2，而日本每年都大于1，分別屬于強親景和弱親景市場;澳大利亞、俄羅斯、加拿大、泰國、印度尼西亞、菲律賓的親景度每年都小于0．5(2000年、2002年例外)，屬于強疏景市場，說明這6個國家的游客對青島旅游的選擇偏愛度較弱;英國、美國、法國、德國、新西蘭在弱疏景和強疏景市場之間變化;意大利和新加坡則均在親景市場和疏景市場之間變動。意大利由最初的弱親景轉為弱疏景客源國市場;新加坡由最初的弱親景市場轉為強疏景市場，進而演變為弱疏景市場，表征這兩個客源國的旅游者對青島旅游的選擇偏愛程度下降。親景度年際變化分析:旅青國際入境旅游客源市場的親景度年際變化呈現出高位明顯振蕩、中位輕微波動和低位相對平穩三種態勢，整體呈現出平穩的態勢(圖3)。韓國的年均親景度均大于2，但親景度年際變化相對較大，變化幅度為1．22;日本的親景度表現出極大的穩定性，且其值均大于1．4，年際變化差異僅為0．36，表明旅青對日本游客有很強的吸引力;新加坡和菲律賓的親景度變動幅度也較大，其值分別為1．14和1．17;加拿大、澳大利亞、俄羅斯、泰國、印尼的親景度年際變化相對平穩，變化幅度分別為0．23、0．18、0．16、0．13和0．17，且親景度較低，說明與全國相比，青島對這些入境客源國市場的競爭力還很弱;其余國家的親景度年際變化介于前兩種態勢之間，變化幅度為0．3—0．8。總體看，除加拿大、澳大利亞、俄羅斯、泰國、印度尼西亞、日本外，各客源國的親景度年際變化起伏態勢明顯，其旅游者對青島旅游的選擇偏愛均處于波動之中。

親景度空間變化層次分析:為了更直觀地把握國際客源國市場親景度空間變化，把研究時段劃分了三個階段，分別對1995—2001年(前期)、2002—2006年(中期)和2007—2011年(后期)三個階段的年均親景度進行分析(圖3、4)。圖3和圖4反映出以下特點:①親景度空間變化明顯。除韓國、日本、加拿大、澳大利亞、俄羅斯、泰國、印度尼西亞7國外，其余國家均發生不同程度的變化。變化較明顯的是美國、英國、法國、意大利、新加坡、菲律賓和新西蘭，這些國家在前期、中期、后期三個時期屬于不同的親景度類型。其中，新加坡在“弱親景強疏景弱疏景”市場變動，意大利則在“弱親景弱疏景”市場變化，其余國家均在“弱疏景強疏景弱疏景”市場中變動。②同一類親景度市場中空間位各有升降。在弱親景市場中，意大利由前期第三位下降至第四位，而德國則由前期的第五位升至后期的第三位。強疏景市場中的加拿大、俄羅斯、澳大利亞和印尼，則分別由前期的第十位、第十一位、第十二位和第十三位，上升到后期的第七位、第十位、第八位和第十二位。③親景和強疏景市場在空間數量上的變化較小。親景市場的韓國和日本以及強疏景市場的加拿大、澳大利亞、俄羅斯、泰國、印尼在三個時期客源市場類型和位序則比較穩定。

3客源國市場競爭態分析

3．1競爭態模型客源市場競爭態是指旅游目的地各客源市場在市場占有率(ai)和市場增長率(bi)雙指標共同作用下所表現出來的特征，記為Ω(a，b)［9］。式中，Xti為第i個市場第t年的旅游統計量，旅游統計指標可以是國際旅游者數量(人次)，也可以是國際旅游收入(萬美元)，這里采用旅游者人次。市場占有率表明的是在市場競爭中所處的位置，增長率反映的是在市場競爭中具有的潛力。因此，競爭態Ω就可表示為占有率和增長率組合形成的二維空間中的一個點(，)。每個市場的競爭態對應一個點，該點能確定該市場在同類市場中的地位和未來的發展潛力，可以此來說明其競爭態勢。

3．2客源國市場競爭態演變分析根據上述公式，以1995—2011年旅青國際旅游市場平均值為基礎，運用SPSS13．0軟件進行分析和計算，取a=6．27%、b=3．53%為標準對客源市場競爭態進行劃分，并繪制青島主要客源國市場的競爭態變化圖(圖6)。由圖6可知，1995年以來青島國際客市場競爭態經歷了“瘦狗市場(1995年、1998—1999年)明星市場(2000年)瘦狗市場(2001年)金牛市場(2002—2003年)瘦狗市場(2004年)幼童市場(2005年)金牛市場(2006—2007年)明星市場(2008—2011年)”的變化發展過程。1995年、1998—1999年，旅青主要國際客源國平均市場占有率分別為5．46%、6．06%和6．14%，增長率分別為2．07%、2．43%和1．13%，處于“雙低”的瘦狗市場，在國際旅游市場缺乏足夠的競爭力。主要原因是:①青島社會經濟發展相對緩慢，來青島投資經商的游客較少，因此商務旅游的發展方興未艾。②獨特的民族文化是外國游客選擇來華旅游的主要因素之一。青島擁有較高知名度的旅游資源是青島棧橋、萬國建筑、嶗山等，缺乏在國際享有高知名度的世界遺產級別的自然和人文旅游資源。③雖然青島每年都舉辦“啤酒節”、“海洋節”、“文化旅游節”等國際性旅游項目，但早期的旅游活動無論是規模還是吸引力都遠不及近幾年的發展，游客以觀光型居多，參與型的旅游資源開發不足，旅游產品結構相對單一。為了扭轉這種不利局面，青島市加強了對國際旅游的重視，深層次挖掘青島“啤酒節”、“海洋節”、“文化旅游節”的內在潛力，旅游產品的開發更加注重國際化與個性化。同時，青島市加大了旅游宣傳營銷的投入和力度，大大激發了國際游客旅青的興趣，極大地滿足了其旅游需求。2000年青島入境客源國市場晉升為“雙高”的明星市場;2001年退化為“雙低”的瘦狗市場;2002年市場占有率有所提高，轉化為“單高”的金牛市場;2003年“非典”期間，青島國際客源國市場受其影響沒有立即凸顯，所以上升為金牛市場;2004年青島國際游客的市場占有率和增長率有明顯波動，且下降幅度較大，跌入瘦狗市場。此后，由于青島市大力舉辦和積極宣傳“青島啤酒節”、“青島海洋節”等國際性節事，國際知名度得到大大提升，吸引了大批國際游客，旅青游客的平均市場增長率劇增，從2004年的－8．08%驟升至2005年的26．61%，因此2005年進入瘦狗市場。此后的兩年，旅青游客的數量穩步增長，但增幅有所減緩，客源市場趨于成熟，因此穩定在金牛市場。2008年，青島成功舉辦了奧運會帆船比賽項目，修建了眾多旅游設施和項目，其國際知名度得到空前提升，吸引了大批國際游客來青島。4年中，市場占有率和增長率出現快速增長趨勢，其均值分別為6．83%和3．7%，晉升為明星市場。

3．3競爭態空間變化分析為了更好地分析旅青客源國市場的競爭態空間變化特征，按平均市場占有率和平均市場增長率，將其劃分為1995—2001年(前期)、2002—2006年(中期)和2007—2011年(后期)三個時期，依據各時段市場占有率和市場增長率的平均值確定a、b的值，其中前期a=6．31%、b=6．34%，中期取a=6．24%、b=1．28%，后期取a=6．17%、b=20．27%，據此繪制出競爭態分布表(圖7)。總體看，客源國市場集聚性由前期的低占有率、低增長率的“雙低”市場，發展為中期的低占有率、高增長率“單高”市場，后期又轉化為“雙低”和“單高”比重的結構態勢。前期的瘦狗市場過度集聚，中期的幼童市場集中現象突出，后期的瘦狗市場和幼童市場集聚現象明顯，市場起伏波動明顯;金牛市場、明星市場一直稀少，市場結構相對穩定，發展潛力有待進一步挖掘。幼童、瘦狗市場集聚明顯，競爭態類型相互轉化:前、中、后期的幼童和瘦狗市場集聚明顯，總量上有所變動。其中，“雙低”市場中前期有10個，中期降至5個，后期增至7個，其比重約占主要客源國總量的66．67%、33．33%、46．67%;“單高”市場在三個時期內則分別擁有3個、8個、6個，中期的幼童市場數量較多，比重超過主要客源國總量的1/2。各客源國競爭態類型相互轉化，尤其是幼童與瘦狗市場之間的轉化明顯。美國、英國、法國、意大利、澳大利亞5國處在“瘦狗市場幼童市場瘦狗市場”的變動中;德國、泰國、加拿大3國在“瘦狗市場幼童市場幼童市場”中演變;俄羅斯、印尼2國則在“幼童市場瘦狗市場瘦狗市場”中演化;新西蘭處于“瘦狗市場瘦狗市場幼童市場”市場變動中;菲律賓在“幼童市場瘦狗市場幼童市場”中變化;韓國在“金牛市場明星市場金牛市場”中變動;日本、新加坡分別保持金牛市場和瘦狗市場的地位不變。因此，要認真分析研究其變化的原因，采取相應措施，防止其市場份額和增長率繼續下降。同時，立足本地旅游業發展的實際，有針對性地開發市場需求，開辟新的市場或努力挖掘其市場潛力。金牛市場稀少，穩定性相對較強:前期、中期、后期，只有日本占據金牛市場的位置，但其平均市場占有率和增長率卻不斷下降。其中，平均市場占有率由前期的35．67%減少到中期的30．29%，再降至后期的29．71%，下降了5．69%;平均市場增長率由前期的4．28%下降到中期的－6．2%，后期則降到－10．82%，降幅為15．10%，兩項指標均呈現出明顯衰退趨勢。但從較高的市場占有率和增長率看，日本市場已趨于成熟或飽和。對此類市場要以重點維持為主，針對市場需求設計、開發旅游產品，輔以有效的宣傳促銷，積極引導，提高市場增長率，力促其成為明星市場。明星市場開始凸顯，潛力有待挖掘:前期和后期的入境客源國中明星市場缺失，中期只有韓國市場晉升為“雙高”的明星市場，說明青島對國際游客缺乏足夠的吸引力。中期，雖然韓國市場的市場增長率只有5．71%，比前期的6．18%增長速度有所減緩，但與后期的平均市場增長率1．28%相比，增幅較大，加之韓國市場占有率的迅速提升，由前期的37．72%上升到中期的50%，所以韓國市場的競爭態類型由金牛市場躍升為明星市場;后期，韓國市場的市場占有率和增長率均出現不同幅度的下滑，其比重分別下降了5．69和7．89%，韓國市場跌入金牛市場。然而，韓國明星市場地位的確立，表征其發展的后勁充足，市場開發潛力巨大。因此，加大重點市場培養方式，注重市場開發的力度和資金投入，采取多種產品組合，穩固明星市場的地位，應是當務之急。

4客源國市場綜合發展分析

本文在借鑒前人相關研究成果的基礎上，綜合運用多位相關學者論文中的研究方法對研究區主要入境客源國市場進行了時空變化的研究。研究發現，旅青國際客源國市場的發展不盡相同，其年際集中指數、親景度、競爭態等因地而異，應當因地制宜，對不同的客源市場采取相應的措施。在明星市場中，韓國(中期)是唯一的明星市場。韓國與青島屬中國儒家亞文化圈，文化的相似性對韓國人具有很強的吸引力，其優越的投資環境也是吸引韓國游客的原因之一。十年來，韓國的市場占有率均值為44%，增長率均值為6．47%，均位列各客源國之首，且親景度最高，盡管旅游需求的年際變動指數較大，但韓國已成為青島最穩定、最忠實的客源國是毋庸置疑的。因此，韓國市場潛力巨大，有待進一步挖掘。始終位于金牛市場的日本市場占有率均值為31．89%，親景度年均值達1．72，兩項指標都僅次于韓國，但其市場增長率呈現出下降的勢頭，年均值為－4．24%。所以旅青的日本游客人數眾多，但市場已趨于成熟，其發展后勁令人堪憂［4］。由前期瘦狗市場升為后期幼童市場的美國、德國、英國、法國、意大利、加拿大、泰國、澳大利亞、新西蘭等9國，市場增長幅度較大，結合各項指標，可有針對性地分類發展。美國和加拿大、澳大利亞和新西蘭分別屬于美洲和大洋洲等洲際市場，相對于韓日等國，缺乏地緣優勢［13］，且4國的文化傳統與我國差異明顯，親景度及市場占有率均較低。所以，應科學合理地分析其游客需求，開展多種營銷活動，增強青島國際旅游的競爭力，提升旅青游客的親景度，提高其市場份額。德國、英國、法國和意大利的競爭態和年際變動指數均表現為很強的相似性，說明這4國游客對青島旅游的變化趨于一致。近幾年來，4國的親景度都有不同程度的上升，表明對青島的偏愛程度有所增強;市場競爭態處于“雙底”的瘦狗市場，競爭優勢較弱。因此，進一步提高這些國家旅青的偏愛度，把他們由疏景客源國發展成為親景客源國，擴大市場占有率和增長率，改變劣勢市場地位，對今后青島國際旅游的發展具有重大的意義。其余5國，除新加坡始終處于瘦狗市場之外，泰國、俄羅斯、印尼和菲律賓則一直在“雙低”的瘦狗市場與“單高”的幼童市場變動中。印尼、泰國、俄羅斯一直屬于強疏景市場，而菲律賓、新加坡(前期除外)則處于疏景市場，5個國家的親景度均較低。較低的年際變動指數和較低的親景度，給青島旅游的開發帶來的難度較大，但地理位置相對優越，應在認真研究的基礎上，加強引導和培育力度，合理開拓其旅游市場。

5結論

第4篇：國際市場論文范文

國際外匯市場規模不斷擴大，成交量連續向上突破。自1995年開始，國際清算銀行每隔三年對外匯及衍生市場業務進行調查，并于調查年的九月份公布初步結果，12月份公布最終結果。參與調查的中央銀行大多數來自世界發達國家和新興市場經濟國家，絕大多數為經濟與合作組織成員，其外匯交易占全球的90%以上，因此調查結果非常權威，常被廣泛引用。以2013年4月的平均匯率計算，1998年、2001年、2004年、2007年、2010年和2013年的外匯市場規模分別為1.7萬億、1.5萬億、2萬億、3.4萬億、4萬億和5.4萬億美元，增長速度分別為-12.69%、35.73%、65.82%、17.57%、34.67%；按名義匯率計算，外匯市場增長速度分別為-18.86%、56.09%、71.87%、19.46%、34.06%。跟1998年相比，2001年4月傳統外匯市場交易額大幅下降，其主要原因是歐元啟動后，取消了歐洲貨幣體系中成員國貨幣之間的交易，降低了外匯交易總量。我國外匯市場交易起點低，但發展速度快。人民銀行沒有參與2001年之前的調查，有關數據無從得知，但自2004年以來，我國外匯市場的日均成交量先后達到10億美元、90億美元、200億美元和440億美元。在世界范圍內，我國外匯市場規模還是偏小。我國經濟規模位居世界第二，也是除美國之外吸引外國直接投資最多的國家，但我國外匯市場規模僅與韓國、瑞典并列第十四；在亞太地區，尚不及新加坡、日本、澳大利亞和香港的市場規模，而且差距還相當大。英國和美國繼續鞏固了它們在外匯市場的領先優勢，削弱了歐洲其它區域國際金融中心的地位，如法國、德國和瑞士。

二、人民幣外匯交易的區域分布特點

人民幣外匯成交量在不斷提升。我國外匯市場規模小于人民幣外匯市場規模，因為人民幣外匯市場既包括國內外匯市場的人民幣外匯交易，也包括境外外匯市場的人民幣外匯交易。2001年4月，在國際清算銀行調查統計的30多種貨幣中，人民幣外匯成交量排名很靠后，僅居第35名；2004年4月（匯改前夕），人民幣外匯成交量排名上升至第29名；2007年4月升至第20名，其市場份額達到0.9%，排名向前進了3位。2013年4月，外匯市場最活躍的九種貨幣依次為美元、歐元、日元、英鎊、澳元、瑞士法郎、加元、墨西哥比索和人民幣，居前三的貨幣外匯成交量分別為4.7萬億美元、1.8萬億美元、1.2萬億美元，排名居后的貨幣成交量從英鎊起分別為6312億美元、4617億美元、2755億美元、2441億美元、1353億美元、1196億美元。不難看出，人民幣外匯成交量的真正突破點在于2013年4月，其市場份額達到2.2%，也首次從“其他貨幣歸類”中脫穎出來。就交易的貨幣對而言，人民幣對美元交易日趨活躍。在剔除本地經紀商間的重復計算后，人民幣對美元的交易成為全球第最活躍的貨幣對(2.1%)，僅次于美元對歐元(24.1%)、美元對日元(18.3%)、美元對英鎊(8.8%)、美元對澳元(6.8%)、美元對加元(3.7%)、美元對瑞士法郎(3.4%)、美元對墨西哥比索(2.4%)。這充分反映了我國的國際經濟地位迅速上升，國際外匯市場越來越多地關注人民幣對美元匯率的變化趨勢。為了幫助中小企業規避匯率風險，1996年香港和新加坡先后推出了人民幣無本金交割遠期合同的交易(Non-deliverableForwards)；2006年8月，芝加哥商品交易所（世界上最大的商品和金融衍生品交易市場）推出了人民幣對美元、歐元和日元的期貨和期權產品。人民幣外匯交易的地理區域比較分散。其中，我國境內的交易只占22.71%，境外人民幣交易還沒有形成一個主要中心，香港、英國和新加坡成鼎足之勢。跟人民幣交易相比，其他主要貨幣的交易量集中在境外市場，英國和美國占盡國際金融中心的地利優勢，而其他金融中心至多是區域性國際金融中心，難以挑戰倫敦和紐約的競爭地位。這也是中英兩國在金融方面合作的主要目標，即倫敦打造成離岸人民幣交易中心。香港也有其競爭優勢：其離岸人民幣存款由2004年2月的不足9億元飆升至2013年10月的7816億人民幣；其人民幣實時清算體系為倫敦國際金融中心等其他機構提供服務。外匯市場是個高度開放的金融市場，而非完全的本土化市場，因此跨境交易是外匯市場的根本特點。換言之，一國或地區發生的外匯交易必然包括境內交易和跨境交易兩部分，而且在大多數情況下跨境交易占比較高。全球主要外匯交易中心（美國、英國、日本、新加坡、香港和澳大利亞）的跨境交易占比很高，幾乎占五成以上，而離岸中心的占比尤其高。相比之下，2013年4月，我國外匯市場的跨境交易占比僅為16.17%，居表中所列國家或地區之末。我國外匯交易市場主體缺乏來自境外的市場參與者。也就是說，我國外匯市場的對外開放力度不夠，或者境外機構沒有積極參與市場的交易活動。

三、外匯市場發展的主要因素分析

外匯市場的最初發展動力源于國際商品貿易和服務貿易業務往來，但資本項目交易后來者居上，成為現代匯市發展的重要驅動力。一般而言，一種貨幣的國際化程度可用五個指標測算：國際貿易結算中的計價貨幣、國際借貸業務中的標價貨幣（國際銀行信貸市場）、國際證券市場的標價貨幣、官方儲備貨幣中的標價貨幣、外匯市場的成交量。由于國際貿易中的計價貨幣數據難以獲取，并且也沒有國際機構進行過權威的統計，各種貨幣在國際貿易中的計價地位僅限于推測。相反，主要銀行的跨境業務、國際債券市場規模和外匯儲備的貨幣構成均有系統、連貫的統計資料，因此可信度很高。國際主要貨幣在外匯市場的成交量跟該貨幣在國際經濟活動中的地位高度相關。除了國際債券市場外，主要貨幣在國際銀行業務中的地位以及在官方外匯儲備中的占比跟在外匯市場的排名完全一致。我國銀行的國際業務不活躍，人民幣在國際債券市場的表現也比較沉悶。人民幣國際化缺乏強大的金融市場做后盾。這里所指的金融市場包括在岸金融市場和離岸金融市場。如果我國在岸金融市場高度發達、高度開放，離岸金融市場的人民幣資金池子具有較強的深度和廣度，那么國際資本流動會進一步提高國內市場和離岸市場的效率和競爭力，大幅度提升人民幣外匯市場的交易規模，人民幣國際化程度才會實現質變過程。香港離岸人民幣業務起步較早，但離岸人民幣借貸業務并不活躍，人民幣資產品稀少，人民幣利率低于在岸的利率水平，許多投資者持有人民幣的目的不在于投資，而是等待人民幣對美元升值。有關國際銀行和外匯儲備的統計數據沒有提供詳細的貨幣分類數據，本研究僅選取國際債券和外匯市場數據，采用面板數據方法分析外匯市場與國際債券市場的長期關系。文章的外匯成交量數據取自國際清算銀行的《央行每三年一度調查：全球外匯市場活動》，時間跨度為1998-2013年。國際債券市場數據取自國際清算銀行出版的《季度評論》(QuarterlyReview)各期。另外，國際清算銀行只公布季度末數據，但三月份的數據跟四月份的債券市值（存量）差別不大，所以本研究選取三月份的數據以替代無法獲取的四月份數據。文章選取了澳元、加元、歐元、港元、墨西哥比索、新西蘭元、挪威克朗、英鎊、新加坡元、瑞典克朗、瑞士法郎、美元和日元的外匯成交量及其標價的國際債券存量。文章采用面板數據方法分析這些國家貨幣與國際債券市場的關系，首先依照通用的計量技術先對原始數據對數，然后建立合并數據表。為了排除偽回歸，本文先對合并后的外匯交易量和國際債券市值數據作單位根檢驗，結果詳見表6。檢驗結果表明，這些面板數據的序列為非平穩序列，均存在單位根，p概率值等于1，即我們只能接收原序列存在單位根這個事實。但一階差分序列為一階單整序列，其概率值為零，我們否認一階差分序列存在單位根，這些時間序列服從I(1)如果僅考慮以標價貨幣發行的國際債券市值，相同系數、加權模型表明，以一國或地區貨幣標價的國際債券市值每增長1%就會引起該貨幣外匯成交量增長0.12%，且各項統計量均顯著。這充分說明，一個國貨或地區貨幣的國際化程度是外匯市場規模的決定因素之一。貨幣國際化程度越高，用該貨幣標價的國際資產就越多，貨幣兌換就越活躍，外匯交易量自然就大幅度提高。

四、我國離岸金融中心建設與人民幣外匯市場

綜合上述分析，發展和壯大人民幣外匯市場的關鍵是擴大人民幣的跨境使用，而后者發展的關鍵是必須有序開放我國資本項目。我國自貿區建設的重要目的就是進一步擴大金融對外開放、推進人民幣跨境使用、逐步實現資本項目的可兌換。其實，擴大金融對外開放的核心內容就是逐步實行資本項目的可兌換，其必然結果便是擴大人民幣的跨境使用。人民幣跨境使用所指的領域主要是國際貿易、直接投資、證券投資和銀行信貸，次要領域則是衍生品交易。《中國人民銀行的關于金融支持中國（上海）自由貿易試驗區建設的意見》（以下簡稱《意見》）實際上勾畫出離岸人民幣金融中心建設的藍圖。自從2009年跨境貿易人民幣結算試點推出以來，人民幣在我國對外貿易中結算占比大幅度提高，現已成為僅次于美元的第二大結算貨幣。2011年，我國以人民幣結算的對外商品貿易占總比的6.6%；2012年占比提高至16.7%。香港的人民幣國際貿易結算發展尤為迅速，僅2012年就達到了2.6萬億人民幣。我國自貿區的離岸中心建設目的之一就是要強化跨境貿易人民幣結算這一趨勢，因為在岸企業以人民幣支付的海外進口是非居民的人民幣資金來源。除了用于進口貿易外，非居民的人民幣資金主要用于購買人民幣資產，也就是說，我國的相關政策必須擴大境外人民幣資產池子，并解決境外人民幣回流問題。如何擴大境內外人民幣資產池子？這是新一輪改革必須解決的問題。我國出臺的相關政策放松了管制，從某種程度上方便資金的流動。人民銀行的《意見》規定，上海自貿區采取了分離式賬戶管理模式，放寬了區內資金向境外流動限制，還允許區內企業的境外母公司在我國境內發行債券，也允許區內企業從境外市場進行本外幣融資，但政策趨于謹慎，依然保留了已有的一些管理限制。資金流動僅限于區內居民貿易賬戶、非居民貿易賬戶、境內非居民賬戶和境外賬戶之間的資金可以自由劃轉；賬戶內本外幣不得自由兌換，自貿區內人民幣匯率的定價機制功能被限制。區內居民貿易賬戶因經常項下業務、還貸、實業投資及其他符合規定的跨境業務與境內區外的銀行結算賬戶發生的資金流動被納入跨境業務管理。就直接投資而言，有關規定有審批制度改為向銀行直接辦理，簡化了辦理手續，從某種程度上方便跨境人民幣投資。其實，我國對外商直接來華投資的政策比較寬松，因此新規定實際上促進國內企業自己用人民幣或外幣對外直接投資。自我國開放以來，外商直接投資流入我國的資金一直為正數，特別是1993年以來，年流入凈額達到300億美元以上。

自貿區設立能否扭轉這一趨勢？跟直接投資相比，證券投資規模更大，對人民幣外匯市場影響力更強。然而，《意見》對跨境證券投資的政策規定不多。截止2012年底，國外對中國的證券投資規模為6442億美元（約合2.3萬億人民幣），其中股票投資為5066億美元，占我國股票總市值13.7%。這表明，我國現有的金融市場開放水平不高，法律建設還有待完善。境外資金進入國內金融市場的限制依然較多，《意見》也沒有取得任何實質性突破，基本沿襲了2011年12月公布的人民幣合格國外境外投資者做法。區內金融機構和企業可按規定進入上海地區的證券和期貨場所進行投資和交易。這顯然是指區內的境外金融機構和企業，因為本國金融機構和企業無需繞道進入這些市場。“按規定”是指什么規定？這應該指現有規定。《意見》允許自貿區分賬核算單元可在一定額度內進入境內銀行間市場展開拆借或回購交易，也沿襲了人民銀行2010年8月公布的辦法。事實上，市場開放度依然受到額度限制。在對外方面，《意見》允許符合條件的區內企業按規定開展境外證券投資和衍生品投資業務。顯然，這是針對國內企業，因為境外企業無需繞道中國再投資境外金融市場。“按規定”又是指什么規定？換言之，國內資金在境外進行證券投資依然受到限制。在融資方面，《意見》允許區內企業的境外母公司可按國家有關法規在境內資本市場發行人民幣債券。目前的困境時除了少數國際金融機構外，尚無境外企業在我國發行人民幣債券。《意見》原則上允許試驗區的中外合資企業、非銀行金融機構以及其他組織可按規定從境外融入本外幣資金，但嚴格限制本幣的使用范圍，即不得用于有價證券和衍生品投資，也不得用于委托貸款。《意見》沒有涉及國際銀行信貸業務。資本自由流動是離岸金融中心存在的必須條件，也是本幣國際化的先決條件之一。在這些大量頻繁的金融交易活動中，本幣國際化就水到渠成，無需刻意去為之，因為它有著強大的現實基礎。作為大額、高頻金融交易的后盾，自貿區的金融基礎設施必須達到世界一流水準，必須構建多幣種、多層面的平臺，實時處理涉及主要本幣和外幣交易，覆蓋了包括銀行、股票和債券的多種金融中介渠道，并與周邊國家的有關系統無縫聯接。我國現有境內外幣支付體系，而跨境支付體系尚在研究和規劃中。2012年，境內外幣支付體系處理業務111.05萬筆，金額為5327.37億美元。相比之下，香港美元結算所自動轉賬系統(USDCHATS)同期處理業務381.7萬筆，金額為40256億美元；香港人民幣結算所自動轉賬系統(RMBCHATS)同期處理業務108.7萬筆，金額為62萬億港元。可見，我國金融基礎設施建設遠達不到國際水準，依然有相當長的路要走。

五、結論

第5篇：國際市場論文范文

關鍵詞貨幣市場基金投資基金貨幣市場

貨幣市場基金(MoneyMarketFunds)作為投資基金之一，其投資對象為貨幣市場質量高、期限短的生息工具。根據《貨幣市場基金管理暫行規定》中規定，在基金名稱中使用“貨幣”、“現金”、“流動”、“現款”、“短期債券”等類似字樣的基金屬于貨幣市場基金。它具體投資于現金、1年以內（含1年）的銀行定期存款和大額存單、剩余期限在397以內（含397天）的債券、期限在1年以內（含1年）的債券回購、期限在1年以內（含1年）的中央銀行票據以及中國證監會、中國人民銀行認可的其他具有良好流動性的貨幣市場工具。

與股權、債券類基金相比，貨幣市場基金具有高流動性、低風險性、投資成本小，收益較穩定等特點。因而近幾年來發展較為迅速，基金規模持續走高。而貨幣生產基金的發展對于我國金融市場體系的建設具有積極影響。

1發展貨幣生產基金對于我國金融市場體系的影響

1.1促進貨幣市場的發展，提高貨幣市場的流動性

貨幣市場基金的發展，吸引個人投資者和機構投資者參與到貨幣市場交易中去，擴大了貨幣市場交易主體，豐富了貨幣市場的資金供給，促進了貨幣市場工具的流動性，為各個貨幣市場短期金融工具的流通交易提供了強有力的投資基礎。同時，貨幣市場基金不斷地買賣貨幣市場工具，賺取利差，也可以活躍二級市場的交易，增加交易總量。

1.2促進融資結構比例協調，降低我國金融體系風險

長期以來，我國融資體系中，直接融資比例偏低，而間接融資比例較高。貨幣市場基金具有儲蓄分流的功能，可以起到弱化銀行存貸款這種間接融資模式的作用，強化購買基金來投資短期證券的直接融資模式，促使我國金融市場的直接融資比例提高。

1.3促進資本市場和貨幣市場的聯動，提高金融市場整體效率

金融市場效率主要體現在運行效率和配置效率上。運行效率指金融市場參與者之間的資金交易障礙小，可以低成本運行。配置效率指風險收益相同的投資工具應具有相同的價格。貨幣基金通過在貨幣市場上短期金融工具的交易為資本市場的參與者提供短期融資的便利，促使資金在貨幣市場和資本市場之間的相互流動，有利于提高整個金融市場的運行效率和配置效率。

2中國貨幣市場基金發展的制約因素

由于貨幣市場基金是專門投資于貨幣市場的基金，因而貨幣市場的發展情況便是其最根本的基礎與條件。西方經濟發達國家的貨幣市場基金之所以發展較快，他們所依存的是一個完善的貨幣市場，該市場有著豐富的貨幣市場工具可供交易，尤其是商業票據的買賣；市場上有著不同類型的眾多市場參與者；同時有著優化的結構和層次，比如不同的信用級次與不同的稅收優惠程度。而我國目前的貨幣市場還不夠完善，因而貨幣市場基金的發展受到一定程度的制約，突出表現在以下幾方面。

2.1貨幣市場投資工具還不夠豐富

貨幣市場基金投資于貨幣市場短期金融工具，因而貨幣市場金融產品的數量和種類直接關系到該基金的發展水平。西方經濟發達國家如美國，貨幣市場上投資工具較為豐富，如一年到期的商業本票、回購交易、可轉讓定期存單、短期金融債券等等。這些貨幣市場金融產品，交易量大，價格波動性適中，就為貨幣市場基金提供了各種豐富的組合選擇機會。我國貨幣市場投資工具相對缺乏。目前我國票據市場工具主要包括本票和匯票，現有監管法規對本票只規定了銀行本票，對商業本票未作規定；匯票包括銀行承兌匯票和商業承兌匯票，其中銀行承兌匯票占比約為95％，為主導地位，而商業承兌匯票僅占5％；同時尚未發行同等質量的3個月、6個月的規范的商業票據，更沒有商業票據二級市場，僅僅是貼現與再貼現或商業銀行間的轉貼現。大額可轉讓存單一度發行過，但沒有形成二級交易市場。國庫券市場規模最大，但國債多，市政債券和企業債券少，中長期國債多，短期品種少。貨幣市場不夠完善以及貨幣市場工具的缺乏限制了貨幣市場基金投資組合的多樣性，風險也難以分散，容易影響貨幣市場基金的經營業績。

2.2貨幣市場清算機構和清算水平有待進一步提高

我國目前還缺乏高水平的貨幣市場清算結算體系。從貨幣市場基金的性質來說，它采取開放式，投資組合中工具期限也較短，每天都要進行資產價值的評估與清算，使投資者能了解基金資產的凈值來隨時追加投資或退出，因此只有具備真正高效的清算結算系統，才能降低貨幣市場的交易費用，提高清算速度。關于贖回到賬期限，我國目前還停留在T＋1日和T+2日兩種，與國際T＋0日標準還有一定差距。而這也是與我國貨幣市場清算結算系統不夠發達有關。我國盡管已建立了中央國債登記結算公司，作為債券登記托管結算的服務機構，但該機構運作水平還有待進一步提高。目前貨幣市場的資金清算主要通過中國人民銀行的電子聯行系統進行，其清算效率尚不能滿足發展貨幣市場的要求。

2.3國家貨幣政策變動直接影響到貨幣市場基金的風險性

貨幣市場基金具有較高的流動性和安全性，但作為一種投資產品，國家貨幣政策變動會直接影響其風險性。其一，從利率方面考慮，由于貨幣市場基金投資于貨幣市場工具，因此其收益主要取決于短期市場利率水平。一般而言，貨幣市場基金的盈利空間和貨幣市場利率的高低成正比。隨著近幾年我國國內固定資產投資過快而消費需求不足，國家不斷利用貨幣政策工具調控宏觀經濟，直接影響到短期市場利率水平，也將對到貨幣市場基金的收益水平產生影響。其二，貨幣市場基金屬于開放式基金，投資者可以自由申購和贖回，并免收申購、贖回費用。除上述貨幣市場利率變動外，其他經濟因素的變化，如國際經濟形勢的變化、國家經濟政策的變化、收益預期的變化等，一旦出現大額贖回，基金有可能被迫賣出而遭受損失。

3發展我國貨幣市場基金的對策建議

3.1完善法律法規，規范貨幣市場基金操作

完善的法律法規體系是貨幣市場基金健康發展的基本保障。近幾年我國已出臺《貨幣市場基金管理暫行辦法》、《關于貨幣市場基金投資等相關問題的通知》、《貨幣市場基金信息披露特別規定》和《商業銀行設立基金管理公司試點管理辦法》等法規條例，但隨著我國貨幣市場基金的進一步發展，盡快出臺《貨幣市場基金管理法》，以法律形式對貨幣市場基金的發行方式、投資范圍、運作機制、收益分配、托管方式和風險防范提供制度保障。同時加強對發行貨幣市場基金的基金管理公司本身經營的規范性管理，嚴格審核基金從業人員和高級管理人員的任職資格，加強貨幣市場基金的信息披露，要求貨幣市場基金應至少于每個開放日的次日在指定報刊和管理人網站上披露開放日每萬份基金凈收益和7日收益率。同時定期編制基金年度報告、半年度報告中，其中至少披露本期凈收益、期末基金資產凈值、期末基金份額凈值、本期凈值收益率、累計凈值收益率和期末基金資產組合、資產融資平均剩余期限等。

3.2豐富貨幣市場的投資工具，增加貨幣市場的交易主體，加強貨幣市場的組織體系建設

貨幣市場基金的發展需要有豐富的貨幣市場投資對象和較完善的貨幣市場。首先，應豐富貨幣市場短期投資工具。一方面應擴大短期債券的供給。應擴大短期國債的發行規模，改進國債發行結構，增加短期國庫券的發行比例，這是當前發展貨幣市場基金最迫切的措施，因為貨幣市場基金的一個主要投資品種就是國庫券。另一方應完善企業債券的評級機制，促進企業短期債券的發展，使資信良好的企業債券能進入投資領域，以豐富短期債券投資品種。在進一步完善信用制度的基礎上，允許更多的資產質量較高、信譽良好的集團、財務公司定期批量發行3個月、6個月的商業票據，以擴大票據市場的規模。另外應擴大銀行大額存單的發行種類和數量，發展大額可轉讓存單市場，并進一步鼓勵和發展金融創新行為。其次，應允許更多的證券公司、信托公司、財務公司、基金管理公司以及大企業和公眾個人進入貨幣市場，參與貨幣工具的投資與交易，增加貨幣市場的流動性。繼續完善做市商和市場經紀商機制。吸引合格的證券公司加入做市商行列。以彌補商業銀行作為主要參與者、銀行間市場的投資模式過于單一的缺陷，使更多的投資者通過做市商和經紀商方便快捷地進入貨幣市場，以活躍二級市場的交易結算，提高市場流動性。

3.3鼓勵貨幣市場基金的產品創新和服務提升

發達國家貨幣市場基金產品線相當完善，根據不同的風險水平細分出不同的子類，如國家免稅貨幣市場基金、州免稅貨幣市場基金、應稅貨幣市場政府擔保基金和應稅貨幣市場非政府擔保基金等類型。要促進我國貨幣市場基金的進一步發展和水平的提升，也應該鼓勵產品創新，在發展債券和票據市場的基礎上進一步細化貨幣市場基金子類，促進貨幣市場基金產品品種的擴展，以滿足不同偏好投資者的需求。同時應鼓勵貨幣市場基金經營者提高服務水平和提供特色化服務，比如允許商業銀行發起和經營貨幣市場基金，這樣就可以較方便的使貨幣市場基金與居民投資者的銀行卡賬戶相連，為投資者提供刷卡消費等功能。

3.4加強貨幣市場的清算結算系統建設，組建獨立的清算銀行

建立和完善統一、高效、安全的支付清算系統，對于貨幣市場基金的發展水平具有重要的意義。為便于全國統一的貨幣市場與資本市場的發展，應逐步建立我國獨立的“清算銀行”，專門從事貨幣市場各類資金清算業務。中央銀行的清算中心已遷址上海，并開始建設“全國清算中心”，說明建設我國的“清算銀行”已邁開一大步。另外對于債券的結算工作，中央國債登記結算公司雖作了一個很好的設施鋪墊，但還需要進一步提高其市場權威性和運作效率。

3.5構建科學合理的協同監管體制

目前我國貨幣市場基金是由證券投資基金管理公司發行和管理，同時主要在銀行間市場上投資和經營，而投資者包括個人和機構兩類，這樣就使得對貨幣市場基金的監管需要涉及多個方面。在我國目前分業監管體制下，貨幣市場由我國中央銀行監管，存款、保險公司等機構投資行為由銀監會和保監會監管，基金機構又由證監會監管，這樣監管工作就需要兼顧多個部門，較為復雜，處理不好容易造成監管真空或重復管理。因而將人民銀行、證監會、銀監會和保監會多方結合起來，構建科學合理的協同監管體制是對貨幣市場基金監管提出的新要求。人民銀行應加強對貨幣市場基金在全國銀行間市場交易、結算活動的合規性檢查；證監會應根據證券信托法規，對基金管理公司的公司治理結構、投資運作，信息披露進行嚴格管理，防止基金管理公司設立和管理貨幣市場基金的違規行為；銀監會和保監會應加強對參與貨幣市場基金的機構投資者投資行為的管理。同時隨著對商業銀行設立法人基金公司發行和管理貨幣市場基金政策的放寬，銀監會和證監會也應建立聯合機制加強對商業銀行設立基金公司的管理，保證其操作行為的規范性。在管理中應防止商業銀行設立的基金管理公司所管理的基金資產用于購買其股東發行和承銷期內承銷的有價證券，防止商業銀行銷售由其設立的基金管理公司發行基金的同時參與到基金產品開發等方面，防止不正當銷售行為和不正當競爭行為等等。

參考文獻

1莫泰山.我國貨幣市場基金發展與監管[J].金融與保險，2004(3)

第6篇：國際市場論文范文

1.優勢相比較于大型企業和特大型企業，小企業無論是規模、人才架構，還有管理水平和技術方面都并不出色。但是在國際市場營銷中，正是因為這樣，小企業得到了靈活，高效的特性。在競爭激烈的國際市場，可以根據傳遞的消息，更加快速，和準確的做出有利于市場變化的決定。不但如此，小企業因為規模的限制，在營銷過程中，更加能夠體現出個人的能力優勢，找出適合企業的人才。在中國，因為人口密度的關系，大量的勞動力資源成為了國際市場的一大特色。在解決國內閑置勞動力的同時，低廉的勞動成本使得小企業在產品價格方面有個更大的優勢。而且，國內的專業市場對小企業進入國際市場有著很大的促進作用。較為明顯的長三角，珠三角等行業區域集中化的地方，能夠提供小企業更多，更全面的訊息，在短時間內了解商品行情。依托這個條件，小企業能夠更為便捷的開拓市場。2.劣勢對于眾多小企業而言，制約公司發展最為嚴重的方面在于管理水平的不足。很多小企業基礎管理薄弱、企業制度不規范，生產經營并不嚴格等等，嚴重限制小企業的效率和發展潛力。其次，設備落后，技術水平不高，使得小企業的創新方面嚴重不足，甚至是沒有。勞動型密集產業如果不具備產品的升級換代，將注定在未來的國際市場競爭中被淘汰。還有，小企業對品牌價值并不看重，產品的附加值不高。品牌是一個企業的商業信用和技術水平，質量水平，以及員工素質和管理水平的綜合表現。所以，企業品牌在日益競爭激烈的現在，越來越關系到小企業能否脫穎而出。還有一個關鍵因素就是資短缺，小企業的自身實力薄弱，缺乏抗風險的能力弱，在財務制度上面也并不規范，正是因為這些原因，銀行貸款也更多會傾向于大型企業和特大型企業，對小企業有這樣或者那樣的限制。所以資金的短缺也成為小企業的發展瓶頸。

二、開拓國際市場營銷對小企業的好處和必要性

隨著國內小企業數量的增多，市場漸漸趨向于飽和，小企業的競爭壓力越來越大。開拓國際市場，就顯得格外重要。這樣，小企業面對的消費群體就會從國內變成全球，大大的延伸了小企業的生存空間。讓小企業緩和了壓力的同時，還能夠得到發展。而，在越來越開放的全球化環境，使得許許多多的消費者更加傾向于追求新鮮的事物，卻不是大品牌帶來的固定模式。特殊化消費群體的產生和發展，給小企業提供了機會，相對于大企業來說，小企業有著更加靈活的經營模式和獨特的優勢，必須牢牢抓住機會。同時，國內小企業數量繁多，但因為企業的管理水平或高或低，導致了小企業水平層次不齊。在國際市場當中，能夠接觸更加先進的經營理念，推進小企業的發展和進步，無形之中加速了水平低下企業的淘汰和資源浪費。

三、結束語

第7篇：國際市場論文范文

（二）證券市場國際化將增加產業結構調整的壓力

從邏輯上講，證券市場國際化應該是建立在產業領域對外開放基礎之上的金融開放，應該是進一步促進我國產業發展的對外開放，而從目前的產業結構來看，尚不足以成為金融開放的堅實基礎。但是，加入WTO必將導致我國各個領域對外開放進程的加快，國際競爭在各個領域的全方位滲入必將會對我國各類弱勢產業形成巨大沖擊，而證券市場國際化可能進一步加劇這種國際資本滲透的速度和深度。由此可見，無論從證券市場國際化需要的堅實基礎來看，還是從證券市場國際化可能帶來的沖擊來看，迫切需要調整的產業結構已成為證券市場國際化進程中的一個突出矛盾。

二、金融體制改革滯后與證券市場國際化的矛盾

（一）商業銀行主導的融資模式與證券市場國際化要求之間的矛盾

1.金融領域的現有融資模式仍以商業銀行融資為絕對主導地位。在成熟的市場經濟國家中，證券市場融資已獲得廣泛認可并有較為充分的發展，從某種意義上講，證券市場國際化的一個首要要求就應該是國內證券市場已經獲得相當程度的發展，從而實現證券市場融資與商業銀行融資兩種方式的協調發展，但目前在我國金融領域中商業銀行屬于絕對主導的融資模式，與證券市場國際化的要求還是存在一定差距的。

首先，從居民儲蓄向投資的轉化情況來看，改革開放以來我國居民收入的大幅提高，基本都是通過商業銀行儲蓄存款的大幅增長體現的。1994年城鄉、城鎮和農戶儲蓄中定期存款所占的比例分別為78.2%、78.0%、79.1%，直到1999年上述比例仍沒有明顯變化，分別為75.4%、74.5%、79.4%，表明居民收入大幅增加部分基本上被用于純粹儲蓄，收益表現自然為單純的利息收入，只有極少部分由儲蓄轉化為投資，重新進入物質財富的創造過程。一項統計表明，居民儲蓄中用于證券投資的比例平均僅為3.7%左右，這一比例顯然是非常低的。

其次，從企業融資的角度看，“過度銀行化”現象十分突出。由于我國在經濟上屬于后發展國家；強大的外部壓力（短期內趕超西方發達國家）使其不愿通過慢慢集聚資本來實現工業化，而是采取政府干預下由銀行推動的工業化模式。這一模式中，銀行在一定程度上成為促進工業發展的工具，而不是一種旨在把資源配置到最有效的部門中去的金融中介。換句話說，就是銀行信貸在國民經濟發展過程中舉足輕重，商業銀行融資對企業發展至關重要，出現了經濟發展過度依賴銀行的“過度銀行化”現象。自我國證券市場建立以來，證券市場融資方式逐步得到重視，但從目前我國企業融資構成來看，銀行貸款仍占有絕對主導地位。

2.證券市場融資和商業銀行融資發展不協調，不符合證券市場的國際化要求。我國目前的融資體制仍然以商業銀行為主導，而證券市場的發展則相對滯后。這種融資體制下，一個突出表現就是政府控制下的銀企關系背離市場運行規律，一方面，由于市場信號扭曲導致金融中介資源配置功能的紊亂，另一方面，由于企業行為缺乏約束出現巨額的銀行壞賬。

（二）金融監管不完善與國際資本流動產生的金融風險之間的矛盾

1.金融監管不完善下的金融開放具有很大的金融風險。金融運行是經濟運行的綜合反映，金融改革是前沿，只有在金融安全基礎上的證券市場開放才是真正有效的對外開放，如果在金融不安全基礎上進行證券市場開放，不僅是無效的，而且會加劇金融的動蕩。東南亞金融危機的一個重要教訓，就是這些國家在金融監管制度尚未健全的條件下，盲目地過度開放證券市場，導致事前盲目的金融擴張和事后資金的大規模抽逃，從而引發了大規模的金融危機。

2.我國目前金融監管模式具有明顯的剛性特征，尚無法有效控制國際金融風險。我國目前的金融監管體系基本上是以嚴格管制為主要特點（資本賬戶不可自由兌換），以本國市場為監管對象，以手工操作為基本手段，這種監管模式已經越來越難以適應日新月異的金融發展趨勢。在這種金融監管水平下，開放證券市場的風險是難以估量的。既然風險是客觀存在的，那么我們就不能回避它，而應當勇敢的挑戰風險。因為任何想要“堵”風險的企圖都是危險的，它一方面制約了我國證券市場國際化的進程，另一方面又沒有起到一個有效的監管作用，而且風險掩蓋到一定程度可能會以一種更為強烈的形式爆發，從而引起大規模的危機。由此可見，在證券市場開放之前，努力提高我國金融監管的水平，增強我國金融市場的抗風險能力才是明智之舉。

（三）金融調控手段單一與國際金融市場自由化之間的矛盾

1.我國目前的金融調控手段仍具有明顯的行政化特征。總體上看，改革開放使市場經濟得到了較為充分的發展，但金融領域的改革進度和市場化程度明顯滯后于企業改革和市場經濟中的其他生產要素改革。

首先，在金融調控方式上，仍然延續以往的直接調控思路，調控手段行政化特點突出。我國由于長期以來一直習慣計劃調控手段的運用，如信貸規模限制、信貸總量、結構管制等，對經濟、貨幣供求的調控不是充分運用市場化手段而是采取強硬的行政命令手段，這對習慣于在市場化環境下運作的國外資本來說是難以適應的，必將影響我國證券市場對外開放的程度。

其次，作為公開市場業務操作的載體——國債市場，發展嚴重滯后，遠遠沒有形成像國外一樣標準化、有序化、經常化的發行機制，而且截至目前我國發行國債的基本動因還只是彌補財政赤字，其調控功能完全沒有得到發揮，在國債利率、期限結構、發行手段和流通等各方面與標準化的調控工具都相差甚遠。

最后，利率在成熟的市場經濟國家中都是作為貨幣政策作用的中間目標，是貨幣政策工具作用的對象。在我國，人民銀行目前并不是通過貨幣政策工具來調控利率，而是直接制定利率，這不僅說明中國目前的利率不是市場利率，只是一種行政性利率，是一種外生變量，也決定了這種利率與經濟的相關性較差，對經濟行為的調節效應微弱。投資者希望通過把握利率的變化來洞察經濟波動的規律，做出正確的決策、或者是貨幣當局希望通過利率的變化來調整投資者的行為，都是難以有效實現的。

2.行政化的調控手段顯然無法適應國際證券市場的金融自由化傾向。一國證券市場對外開放的根本保證必要條件之一就是金融市場自由化、金融調控手段市場化。沒有這一基本條件，則必將大大削弱本國證券市場對外國投資者的吸引力。因為資本是具有最強烈逐利性的事物，在利益機制的驅動下，國際資本對處于金融壓制中的國家往往是不感興趣的。

（四）外匯管制與國際資本自由流動之間的矛盾

事實上，從金融體系各部分的內在聯系看，一國證券市場國際化的過程就是一國匯率制度不斷放松乃至取消的過程，可以說，外匯管制程度將直接決定一國證券市場國際化的進程。證券市場國際化屬于以證券為媒介的國際間資本流動，這種流動必然會受到不同幣種的兌換制度和出入境制度的影響，如果貨幣交易實行比較嚴格的管制政策，匯率決定機制非市場化，本外幣出入境不自由，投資者參與投資的證券資產流動性和收益性就無法保證，將直接影響到國際資本的交易是否通暢、便捷。因此，境外投資者在進行跨國投資時，會對該外匯體制十分關注。

總之，從短期看，外匯管制有利于保護我國證券市場免受國際游資的沖擊，但從長期看，如果不把握時機進行改革，強化我們在經濟、市場和監管等方面的市場化建設，必將成為限制我國證券市場融入全球市場體系的障礙。可以說，中國證券市場的對外開放程度，目前與人民幣完全實行可自由兌換的時機以及對資本賬戶放松管制的進度有著直接密切的聯系。

三、證券市場發展不成熟與證券市場國際化的矛盾

（一）證券市場規模偏小，很難滿足國際資本的流動性要求

無論從股票市場總規模、上市公司數量還是交易金額來看，我們與世界發達國家的交易所相比都存在明顯的差距：滬深兩市相加的股票總市值也只相當于紐約證券交易所的5.25%左右，如果進一步扣除我國證券市場中的非流通股權的話，市場規模差距將更為明顯；但與此同時，上市公司家數已經達到了紐約證券交易所的44%。由此可見，我國上市公司的規模與國際證券市場中上市公司規模存在相當大的差距，而具有穩定增長特征的大型藍籌股恰恰是許多機構投資者青睞的投資品種。當然，如果以衡量一國證券市場發達程度的證券化率來看，與許多發達國家相比，我國證券市場未來的發展空間將更加巨大，而我國宏觀經濟在過去的10年中始終保持了高速、穩健的增長，將給未來證券市場發展提供強有力的保障，也必將對國際資本通過證券市場分享我國經濟增長成果產生極大的吸引力，但規模巨大的國際資本一旦形成對我國證券市場的良好預期，也將對我國證券市場形成巨大的壓力和挑戰。

（二）股權結構不合理，流動性低且集中度高，缺乏對國際資本正常流入的吸引力

證券市場最大的特點是充分體現資本的意志，對于許多中小投資者而言主要是行使其“用腳投票”的權利，對于許多資金規模很大的機構投資者而言就不僅局限于此，他們對于股份公司包括股權結構在內的基本情況更為關心，而且包括在一些公司重大經營決策以及保護自身投資安全等方面能否真正行使一個股東的權利和義務，而保證這一權利的基礎就是需要一個合理的股權結構基礎之上的法人治理結構。從中石化在海外市場上市的過程和國外成熟機構投資者評價上市公司的眼光來看，他們不僅僅關心企業所處行業的成長性或壟斷性，而且對企業的管理層、股權結構等方方面面的因素給予充分的重視和考慮。但就目前我國上市公司的股權結構來看，非流通的國有股在整個市場中處于絕對控股地位，“一股獨大”且治理結構存在缺陷，將極大地限制了非國有股東的意志。

應該說，國有股減持政策的醞釀和出臺，正是為了改善目前上市公司股權低流動性缺陷，可以肯定，隨著我國證券市場的不斷發展，股權結構的流動性缺陷必將得到逐步改善，但從截止2000年6月29日滬深證券市場規模來看，總股數為3943.61億股，總市值為53630.58億元，其中非流通股比例高達65.04%，這種低流動性的股權結構至少短期內難以得到根本改善。國有股權及法人股權的非流通性，降低了我國證券市場整體的流動性，造成了國有股權及法人股權交易的封閉性，但更為關鍵的問題是，非流通股權在整個證券市場中占有絕對的控股地位，形成特殊的不合理的法人治理結構。截止1998年底，我國境內上市公司的第一大股東所持股本占總股本的平均比例為45.33%，前三大股東、前五大股東以及前十大股東的平均持股比例為57.35%、59.66%和62.75%。與發達國家相比，我國上市公司前五大股東的持股比例在50%-80%之間最為密集，平均為58.97%，這一指標比美國高50%，比日本高25%以上，比股權集中度較高的德國還高17%左右。

最新的研究表明，法人治理結構不健全是導致我國上市公司經營業績低下的主要原因，而且從國內外的眾多數據來看，上市公司經營業績好壞與股權分散程度存在明顯的相關性，股權集中度在40%以下時，業績存在穩步提高的趨勢，如果一旦超過40%后，業績出現明顯的下滑跡象。因此，降低我國上市公司股權集中度，提高股權的流動性，真正發揮外部監管機制的有效性，才有望逐步改善目前上市公司業績不佳和股權流動性低的現狀，才能增強對國際長期資本的吸引力。

（三）股價總水平存在相當多泡沫，高股價、高換手率的市場特征與國際長期資本的偏好存在一定矛盾

資本的本質是逐利性，任何國際資本的流動都是基于一種尋求獲利空間或回避風險的考慮，因此，證券市場對國際資本吸引力的強弱總是與自身的投資或投機價值密切相關的，這既是美國經濟穩定增長背景下其證券市場獲得全球資本追逐的根本原因，也是東南亞金融危機爆發的關鍵原因。而以我國證券市場目前的投資價值來看，與發達國家相比，過高的市盈率水平顯然難以對國際資本形成強有力的吸引。相反，如果國際資本涌入是基于我們自身的監管或體制缺陷原因的話，其必然是一種加劇金融風險的短期資本，對當前的投機氣氛將起到推波助瀾的負作用，屆時極有可能對我國證券市場以及整個經濟發展帶來極強的傷害。

首先，以市盈率指標衡量，我國滬深兩市的整體價格水平明顯高于世界主要交易所的價格水平，雖然從我國證券市場所處的發展階段和宏觀經濟的增長速度來看，市盈率高于發達國家也有其合理之處，但問題的關鍵是：到目前為止，我國證券市場的一個突出特征是股價結構無法準確反映上市公司的經營業績：一方面經營業績滑坡的上市公司不斷增多，而絕大多數公司的股價依然保持著相當高的市盈率水平，甚至還存在一些經營虧損而繼續以較高價格維持交易活躍的上市公司；另一方面許多資產規模（更準確的說是股本規模）較大、經營業績穩定而優良的上市公司，始終處于低于市場平均市盈率水平的區域；還有一些上市公司雖然能夠在相當長一段時間保持業績的高速增長，但上漲更為快速的股價表現依然無法僅僅從業績增長獲得合理的解釋。這種不合理的股價結構對于關注長期穩定收益的國際長期資本而言，顯然存在較大的不確定性，對于國際短期資本而言或許存在一定吸引力，但與我國證券市場國際化的根本目標卻差之甚遠。

其次，我們可以看到，以年換手率衡量我國證券市場活躍程度的話，要遠遠高于世界上任何一個交易所，包括被認為代表新經濟的最活躍的NASDAQ交易市場，而與高換手率相伴而生的就是整個市場的波動幅度偏高、波動周期偏短的市場特征。應該說，交易的活躍和波動幅度的偏高對于尋求短期獲利機會的短期國際流動資本而言是具有一定吸引力的，但與證券市場國際化真正希望吸引的長期國際資本的偏好則存在較大差距，因為他們并不期望通過頻繁的交易來實現自己的盈利預期，也不希望通過把握市場短期波動機會實現自身的盈利預期，而是追求通過長期投資來實現穩定的投資回報。但是，換手率的降低和波動周期的延長需要整個證券市場投資理念的逐步轉變，而長期投資理念的培育既能延長各類投資者的持股期，也可以逐步改變目前我國多數投資者的擇股標準，使股價水平和結構進一步趨于理性和合理。

（四）證券市場體系不健全、交易品種單一，無法滿足不同層次和不同風險要求的國際資本需要，也無法有效分散潛在的金融風險

1.債券市場和股票市場發展狀況與國際證券市場存在相悖現象。事實上，債券市場和股票市場是一個完善的證券市場體系的兩大支柱，從全球證券市場一體化的進程來看，債券市場也始終是一個國際資本流動更為活躍和青睞的市場。但我國目前的證券市場體系非常簡單：(1)債券市場發展明顯滯后于股票市場。債券市場規模的大小和發達程度對于國際資本的流動傾向具有舉足輕重的作用，因為債券市場具有流動性高、風險低、收益穩定的特點，所以總是機構投資者重要的投資組合品種，其規模和發展速度遠非股票市場可比。但我國目前的債券市場規模小、市場化程度不高，根本無法滿足國際資本的投資要求。(2)股票市場本身缺乏層次。以美國證券市場為例，其既擁有歷史悠久、上市條件嚴格的紐約證券交易所，也擁有發展迅速、上市條件稍低的NASU,AQ交易所，還有第三、第四交易市場，從而為不同風險要求的投資者提供了不同的投資選擇，也為不同籌資要求和不同規模的企業提供了充分的融資選擇。但我國目前只擁有類似于美國紐約證券交易所的一個交易市場層次，既無法滿足不同的投資者風險要求差異，也無法實現不同規模企業的不同融資要求，而且在很大程度上成為我國證券市場退出機制無法啟動的重要障礙，客觀上成為我國證券市場投機氣氛濃厚的原因之一。

2.金融衍生產品缺乏，無法滿足國際資本的避險要求。從證券市場一體化的進程來看，金融衍生產品的不涌現功不可沒，它既是國際資本收益和避險要求的必然結果，也是推動國際資本大規模流動的重要原因，應該說，多樣化的金融交易品種與證券市場的國際化是相輔相成、密不可分的。但就我國目前的金融交易品種而言，顯然無法滿足國際資本多樣化的收益和避險需求，金融衍生品種之所以得到國際資本的青睞，一個很重要的原因就是投資者可以借助多樣化的衍生交易品種來規避證券市場潛在的各種投資風險，而我國證券市場目前可以說還沒有任何一種可以有效回避或降低投資風險的金融衍生交易品種，也沒有股票投資的“做空”機制，而證券市場本身的波動幅度和波動周期又無法為理性的國際資本流動提供一個寬松的投資環境。

（五）相關經營機構在業務創新、盈利能力等綜合實力方面與國際綜合性投資銀行存在巨大差異

從某種意義上講，證券經營機構可謂證券市場運行的核心，它一方面承擔著為投資者交易媒介、咨詢服務的中介功能，另一方面也為籌資者提供發行上市、資產重組及多方面的財務顧問類服務。不僅如此，證券經營機構還往往是金融交易產品的創新者，正是不斷的創新，推動著證券市場長期保持高速發展和穩定活躍。從美國證券經營機構的發展歷程來看，在其證券市場幾百年的發展史上，大型投資銀行經歷了“混業——分業——再混業”的過程，目前采取的混業經營模式一方面可以充分發揮傳統商業銀行資金實力雄厚的優勢支持投資銀行業務的發展，另一方面也可以充分利用投資銀行的盈利能力提高傳統商業銀行的獲利水平。當然，這一模式的根基所在就是要擁有一套完整、有效的監管體系，能夠成功地控制和降低因此可能產生的金融風險傳遞現象。

對應我國證券市場的發展現狀，目前的分業經營是有利于維持證券市場的穩定發展的，也是有利于防止某類金融風險向其他領域擴散的有效模式。但是，在有效防范金融風險相互滲透和擴散的同時，也限制了傳統商業銀行的盈利能力的提高，限制了投資銀行拓展業務過程的籌資渠道，使我國證券經營機構在資金實力、業務品種以及創新能力上都明顯處于弱勢地位。

首先，從經營規模來看，我國證券經營機構1999年的平均資產規模尚不足國際大型投資銀行1998年資產規模的1/10，而資本實力更是只有國際大型投資銀行的3.95%左右，而我們的資產負債率要遠遠高于國際同類經營機構，換句話說，我們不僅在規模上無法競爭，而且在資產質量和經營風險方面與國際經營機構存在更大的差距。造成這一差距的原因主要有以下幾點：一是多數國際同類機構當時雖然尚未進入混業經營階段，但普遍與商業銀行業務處于同一集團的控股之下，其業務發展得到了強有力的支持，而我國證券經營機構則普遍具有較強的獨立性和單一性；其次，國際同類機構基本都是公眾公司，通過證券市場籌資獲得了進一步的資金支持，而我國證券經營機構目前只有1家上市公司可以通過其熟悉的證券市場獲得資金支持；三是國際同類機構都經過長期的資本積累以及同業間的兼并重組，而我國證券經營機構只有不到10年的積累過程，增資擴股只是近年才提到議事日程，更缺少市場化的大規模兼并重組。

其次，從收入構成來看，國內證券經營機構與美國投資銀行相比，具有更高的不穩定性。(1)國內證券經營機構的核心收入為手續費收入和自營證券差價收入，二者占比高達74.12%，而美國投資銀行的收入構成更為多樣化，也相對均衡，幾項收入均在10%-25%之間。(2)國內證券經營機構的核心收入在很大程度上依賴證券市場活躍程度。目前來看，券商盈利水平高低與市場年換手率高低和波動幅度高低具有很強的正相關性，但一個成熟的證券市場必將在理性投資的引導下，逐步降低換手率和波動幅度。與其形成鮮明對比的是，美國投資銀行最大的收入來源是各類投資銀行業務，應該說其業務收益的穩定性要明顯高于手續費收入和自營證券差價收入。可見，我們的收入結構表明我們的盈利能力具有更高的不穩定性。

四、結論

第8篇：國際市場論文范文

長吉圖開發開放先導區的經濟發展需要大量的資金支持，建設分離性國際金融市場是一個有效途徑，但是目前長吉圖開發開放先導區建立分離型國際金融市場還面臨一些問題和困難亟待解決。

1．長吉圖先導區經濟的強勁增長的需要。長吉圖開發開放先導區的發展綱要中，提出長吉圖區域經濟發展目標分為兩個階段。一是到2012年經濟總量翻一番。到2020年，長吉圖地區實現經濟總量翻兩番的目標。2009～2013年吉林省地區生產總值及其增長速度基本上高于全國的總體水平，詳見圖2。2013年吉林省實現地區生產總值(GDP)12981.46億元，按可比價格計算，比上年增長8.3%，高于當期全國平均增速0.6個百分點。吉林省地區生產總值總量居全國第21位，比2012年前移一位。

2．長吉圖區域的進出口貿易發展的需要。根據海關統計，自2008－2013年吉林省進出口總額連年增長，各年分別達到133.41、117.49、68.46、220.43、245.72和258.53億美元，詳見圖3。2013全年全省累計完成外貿進出口總值258.53億美元，同比增長5.2%。其中，累計完成出口總值67.57億美元，累計完成進口總值190.96億美元。全年全省實際利用外資總額達到67.64億美元，同比增長16.3%。其中，外商直接投資額18.19億美元，同比增長10.4%，高于當期全國平均增長水平5.1個百分點。全年全省實際利用外省資金達到4852.10億元，同比增長26.6%。在2008～2013年吉林省進出口數據中我們發現，吉林省的進口總額中占絕對比重的是進口，詳見圖3。僅以2013年來計算的話，吉林省的進口總額在全省進出口總額中大約占到了73.86%。進口規模增大所帶來的貨款結算壓力對外進出口貿易平穩發展至關重要，結合吉林省進口規模大和實際利用外資數量增長的實際，需要建立分離型國際金融市場，實現便捷迅速的資金融通，保證和促進省內經濟的平穩發展。

3．長吉圖先導區固定資產投資較快增長的需要。根據吉林省統計局的《2012年國民經濟和社會發展統計公報》和《2013年我省固定資產投資保持較快增長》的報告，吉林省包括長吉圖先導區2008～2012全社會固定資產投資同比增速維持了快速增長的勢頭，5年間維持了平均每年32.62%的增長勢頭。［3］2013年吉林省完成固定資產投資9880.00億元，同比增長20%，高于當期全國平均增速0.4個百分點。分產業看，第一、二、三產業分別完成投資246.38億元、5446.85億元和4186.77億元，同比分別增長62.1%、19.7%和18.7%。重點制造行業投資保持了較高增速。全省汽車制造、化纖制造、醫藥、建材、紡織服裝服飾等行業的投資額分別比上年增長32.5%、85.3%、40.7%、25.8%和57.1%。交通運輸倉儲和郵政業、金融業、租賃和商務服務業、科學研究和技術服務業投資分別比上年增長32.6%、109%、135%、170%。居民服務業、教育、衛生和社會工作、餐飲業、娛樂業投資分別比上年增長121%、52.8%、36.1%、48.8%、96.0%。但是，在維持了5年固定資產投資較快增長之后，2013年的吉林省固定資產投資增速降到了20%。吉林省固定資產投資增速的下降有很多原因，資金供給不足是原因之一，如果國際金融市場能夠提供長吉圖先導區經濟建設足夠的資金供給，就能夠給吉林省及長吉圖先導區的跨越式發展創造更多的機遇和更好的保障。

4．吉林省金融資源整合發展的需要。近幾年來，吉林省內金融機構數量和規模都有了較快增長，一方面為國際金融市場的構筑創造了條件，另一方面也提醒我們吉林省金融資源與金融要素的配置與整合不容忽視。長吉圖先導區設立之后，吉林省及長吉圖區域內，金融機構數量、從業人數量及金融資產總額都有了一定的增長。據不完全統計，目前吉林省擁有政策性銀行2家:農業發展銀行、國家開發銀行;大型股份制商業銀行6家:工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行和郵政儲蓄銀行;普通股份制商業銀行7家:光大銀行、浦發銀行、招商銀行、民生銀行、中信銀行、興業銀行、華夏銀行;外資銀行1家:韓亞銀行;金融資產管理公司4家:華融、長城、東方、信達。這些金融機構在吉林省設有一級分行20家，異地城市商業銀行1家;屬地法人銀行業金融機構87家，城市商業銀行1家，農村商業銀行6家，農村合作銀行1家，農村信用合作聯社43家，農村信用社4家，村鎮銀行21家，貸款公司1家，農村資金互助社4家，信托投資公司2家。還有2家企業集團財務公司:一汽財務和森工財務，1家汽車金融公司。支行及以下營業網點4554家。［4］金融機構的廣泛設立為打破金融壟斷創造了條件，但是也容易造成一哄而上、服務質量差、人員素質低、甚至是不正當競爭的局面，嚴重的情況下可能造成金融混亂。

二、長吉圖先導區分離型國際金融市場構建策略

所謂分離型國際金融市場，是指受政策誘導與推動，專門為非居民交易設立的在岸金融業務與離岸金融業務分離的市場。其優點在于既便于金融監管又可以阻擋國際金融市場的沖擊。長吉圖先導區分離型國際金融市場的構建，應該依據國際金融市場形成的一般條件:政局穩定、有較強的國際經濟活力、外匯管制少、國內金融市場發達、地理位置好、擁有高水平的專業人才等，創造條件積極促成。

1．盡力減少資本跨國流動的費用。減少資本跨疆界流動的審批手續與費用、縮短資金流動的時間、降低資金流動成本是吸引國際資本和構建國際金融市場的的重要手段。早在2012年的博鰲論壇上，時任國務院副總理發表主旨演講時就指出，中國未來將實行更加積極主動的開放戰略，歡迎外商投資的同時，鼓勵中國企業進行海外投資。中國人民銀行行長周小川在博鰲亞洲論壇上表示，中國鼓勵資本“走出去”的戰略，鼓勵中國企業和居民在海外投資。目前中國企業和其他一些商業機構，有越來越多的海外投資。中國未來可能進一步放松管制，允許中國企業和居民能夠更方便地進行海外投資，這是政策改革的一個方向。長吉圖先導區自建成以來便享有一些國家稅收政策，經吉林省地稅局對現行的涉稅法律、法規和規范性文件分進行歸納，發現長吉圖先導區共享有189條適用稅收優惠政策，其中涉及地方稅收的12個稅種，采取9種稅收優惠方式，惠及16大行業。2012～2013年以來，吉林省地稅局為長吉圖區域內高新技術企業減免企業所得稅9531.09萬元;資源綜合利用企業所得稅優惠1231.33萬元;環境保護、節能節水和安全生產專用設備抵免企業所得稅4399.79萬元;為金融保險服務業減免營業稅6.2億元。但是要建成國際金融市場，還需要進一步放松管制降低稅負，使長吉圖先導區產生資金吸引力，這點尤為重要。

2．加快利率市場化步伐。利率市場化是指貨幣利率由國家統一管理制定的直接利率管理體制，向以市場供求為基礎間接利率管理體制過渡的過程。包括利率決定、利率傳導、利率結構和利率管理的市場化。實際上，它就是將利率的決策權，由國家包攬轉變成由金融機構根據資金狀況和對金融市場動向的判斷，來自主調節利率水平的變革，最終形成以市場供求為基礎、中央銀行基準利率為指導，由市場供求決定金融機構存貸款利率的市場利率體系和利率形成機制。2013年7月20日起全面放開金融機構貸款利率管制。國際金融市場一般容易形成于金融自由化程度較高的國家和地區，也包括了利率管制放松，資產定價機制靈活，資金價格可以隨著市場資金供求的變化而變化，利率風險較小、金融企業操作靈活、有利于金融企業市場化運作的地區。

3．積極吸引國外金融機構入住。分離型國際金融市場的建立與形成，是由眾多的微觀金融主體的進駐與密集集合構成的，金融機構是金融市場的交易主體。經歷幾年的發展，吉林省金融機構的數量、規模、從業人員、業務覆蓋范圍、金融機構的密集程度等都有了較快發展。但是與建立國際金融市場的條件相比差距還很大。英國、美國、日本在1996年時單是離岸金融中心商業銀行數就分別達:493、472、219家，其中外國銀行分別為347、328、92家。根據長吉圖先導區未來建設的基本構想，適當降低市場準入門檻，積極引導域外重點金融機構在長吉圖區域設立省級分支機構，鼓勵已入駐吉林省的金融機構在長吉圖區域設立二級分行，并支持域內外符合條件的金融機構在長吉圖區域發起設立村鎮銀行，推動社會資本在長吉圖區域發起設立小額貸款公司。形成密集的金融機構群是金融市場運行的基礎條件。

第9篇：國際市場論文范文

關鍵詞：證券市場；自律監管；行政監管

證券市場作為金融市場的重要組成部分，對國民經濟的發展起著及其重要的推動作用。證券市場特有的籌集資金、資產重組、公司價值發現及風險提示等功能是市場經濟條件下，一國經濟健康、穩定運行的必要條件。由于證券市場運作機制復雜、資本虛擬性等原因，產生風險的可能性極大。實踐表明對證券市場進行監管可以提高運行效率，防范和化解風險，使證券市場更好地為國民經濟服務。

一、公共利益論簡述

公共利益論是二十世紀二十年代世界性經濟金融危機之后提出的。這種理論認為，監管的基本出發點就是要維護社會公眾的利益，而公眾利益涉及千家萬戶、各行各業，維護公眾利益只能由國家法律授權的機構來行使。市場難免存在缺陷，純粹的自由市場必然會導致自然壟斷與社會福利的損失，并且還存在外部效應和信息不對稱帶來的公平問題。在現實經濟中通常存在以下幾個方面的市場失靈：自然壟斷。假設在社會理想的產出水平下，只有一個廠商從事生產，該產業的生產成本最小化，那么此時的市場就是自然壟斷市場。處于該行業中的每個公司都會在利益驅動下爭相兼并擴張，之后形成壟斷市場而不是自由競爭的市場。壟斷者通過限制產量、抬高價格，使商品價格超過邊際成本而獲取超額利潤，必然帶來導致市場效率的喪失。"外部效應。外部效應是指未被交易雙方包括在內的額外成本或額外收益。在提供商品及服務時，如果社會利益或成本與私人利益或成本之間存在差異，那么自由競爭就無法實現資源的有效配置。盡管私人之間可能通過協議來解決外部效應問題，但達成協議的交易費用往往過高，而市場監管卻能有效地消除外部效應。信息不對稱。在商品生產者和消費者之間，信息分布往往不對稱，一般而言生產者比消費者擁有更多的信息。生產者從自身的利益出發，而不是按優質優價的原則來出售商品。這樣在相同的價格水平下，銷售質量更好的生產者被迫退出市場以逃避損失，而質量較差的生產者則乘機占領市場，出現“劣貨驅逐良貨”的現象。信息不對稱要求更多的信息披露，使消費者能夠據此區分產品質量的高下，監管正是消除信息不對稱的有效方法。由于市場存在上述缺陷，公共利益論認為在市場失靈的情況下對其實施監管能提高公共利益。

二、我國證券市場監管的現狀及存在的主要問題

以前，證券市場監管主要由中國人民銀行主管，體改委、國家工商局等其他政府機構及上海、深圳兩地地方政府參與管理的形式。成立國務院證券委和中國證監會以后，證券監管由國務院證券委負責，中國證監會作為證券委的執行機構，承擔起對我國證券市場的監管任務。國務院撤銷了證券委，同年確認中國證監會為證券監管的主管機關。隨著證券市場的發展，我國證券法律制度也逐步建立起來，如《公司法》、《國庫券條例》、《股票發行與交易管理暫行條例》、《禁止證券欺詐行為暫行辦法》、《證券交易所管理辦法》、《公開發行股票公司信息披露制度》、《證券市場禁入制度》等一系列證券法律法規均已頒布執行。作為根本大法的《證券法》的出臺，進一步確立了中國證券市場法律規范的框架。以滬深交易所設立為標志，中國證券市場短短十幾年走過了國外證券市場上百年的自然演進的發展過程，應當說政府的積極推進功不可沒，然而毋庸諱言，年輕的中國證券市場在快速成長的過程中還存在不少問題：!監管制度缺乏長遠規劃。中國證券市場從無到有，發展到現在的規模，成績斐然。然而，由于市場發展迅猛，政府監管部門疲于應付大量繁雜的日常事務性工作，不經意忽略了對市場發展急待解決的根本的監管制度建設。為了盡快解決一些短期凸#顯的問題，往往采取急救辦法，甚至以行政命令的方式強行調控市場，雖然暫時緩和了事態，但是很可能為日后的市場發展和監管工作帶來了意想不到的隱患。監管存在滯后性和弱效性。盡管我國證券監管機構近年來加大了對欺詐與操縱的打擊力度，但行政監管往往是事后監管，監管存在顯著的滯后性和弱效性。

滯后性。從違規行為的發生到監管機構做出處罰，往往歷時彌久，監管行為存在明顯的滯后性。如“中科創業”、“億安科技”操縱股價行為在發生數年以后才被發現，而“瓊民源”事件的查處過程竟長達兩年。另一方面，監管力量相對有限，調查費用不菲，一些市場欺詐行為未被處理，成為漏網之魚，使違法者產生僥幸心理，鋌而走險。(’弱效性。對違規行為處罰顯得過輕。如民源海南公司動用銀行貸款和透支操縱“瓊民源”股價非法獲利))萬元，查處后除了沒收非法所得以外，僅處以警告和罰款了事。實際上，對上市公司違規行為的處罰卻轉嫁到公司股東身上，并無過錯的中小股東往往受害最深。對應承擔直接責任的違規公司的高管人員處罰過輕，弱化了監管效果。"證券監管決策缺乏科學性。目前我國的證券監管體制決定了中國證監會是證券市場的唯一監管機構，一方面提高了證券監管決策實施的權威性，但另一方面卻可能有損決策的科學性。我國的證券監管機構作為政府代表，除了承擔監管職責以外，還擔負著培育和完善證券市場的職能，而當前經濟體制改革中的焦點問題———金融體系的創新與改革———是一項牽涉到方方面面的系統工程，這些背景決定了不同領域的金融法規政策之間存在高度的相關性和制約性。比如，證監會的某項措施可能符合單一證券監管目標的最優化，但由于與其他金融管理機構處于分割狀態，其監管決策未必能達到國家整體金融及經濟發展的最佳效果，因此證券監管決策缺乏科學性在所難免。對投資者的保護機制不夠完善。海外成熟的證券市場對投資者的保護主要有以下幾個途徑：

投資者教育機制。對投資者在證券市場基礎知識、證券法律法規等方面加強教育，尤其是加強市場風險教育，有利于投資者熟悉市場、認識市場運作的客觀規律，就像對適齡兒童進行系統的免疫接種一樣，打預防針對增強自我保護能力大有好處。投資者訴訟機制。投資者可以通過集團訴訟等方式，對作出虛假信息披露的公司提訟，并且比較容易獲得相應的賠償。投資者賠償機制。國外的證券市場通常設有賠償基金：一方面，可以提高投資者入市的積極性；另一方面，可以構建防范系統風險的緩沖機制，由市場風險引起的損失可以得到有效的賠償。目前，我國的投資者教育機制剛剛起步，投資者訴訟機制和賠償機制還未真正建立并發揮作用。

三、完善我國證券市場監管的對策建議

證券市場在國民經濟中的地位和作用越來越重要，可以預見隨著證券市場的發展證券監管將面臨前所未有的挑戰。與中國證券市場的實際情況相適應的高效率的證券監管是保障我國證券市場健康發展的重要前提。以下從監管法律制度建設、上市公司監管、獨立董事制度、證券市場監管體制等四個方面提出完善我國證券市場監管的對策和建議：對證券市場監管法律制度建設問題，應從以下方面入手：

確立證券市場監管機構的法律地位，進一步明確證券監管機構法律地位的條款和細則；加強立法建設，增強證券監管法律制度體系的完備性和配套性，提高法律體系的統一性和整體性；增強證券監管法律法規的科學性和可操作性，強化法制內容的實效性；-’建立健全證券監管法律法規的實施機制，杜絕有法不依的現象，加大執法力度；適應證券網絡化和市場開放的發展趨勢，盡快制訂適宜的相關監管規章制度。!從規范和發展兩方面抓好上市公司的監管工作。在加強上市公司監管的同時，努力為上市公司的健康發展創造良好的外部環境，以監管激勵上市公司持續發展。加強證監會派出機構監管職能，建立健全派出機構監管績效考評機制。重點加強上市公司信息披露監管，增強信息披露的有效性。加強上市公司監管的制度建設，切實搞好上市公司監管工作。"獨立董事制度。首先，確立獨立董事應有的社會地位，提高獨立董事參與上市公司最大決策的程度，培育并建立獨立董事人才庫；其次，明確區分獨立董事與監事會的不同職責，充分發揮獨立董事在上市公司規范運作中的作用；最后，加強關于獨立董事的法規和各項規章制度落實的監督，完善獨立董事制度運行的外部環境。#建立一個主體多元化，結構多層次，相互協調又相互制衡的高效的證券市場監管體制，逐步改變目前僅由證監會單方面壟斷監管規則制訂的局面，縮小行政監管直接作用于市場的范圍。讓證券交易所和證券業協會等自律監管主體來填補行政監管收縮后留下的空白，強化自律監管對行政監管的制衡，多方面約束并盡可能減少政府機構執法中腐敗現象的發生。除了上述幾個方面的問題以外，值得一提的是，對監管者的監督在我國幾乎還是一片空白，因此要努力推動監管的法制化和市場化，建立有效的權力制衡機制，包括內部制衡機制和外部制衡機制，保障公眾及媒體的監督權力，強化社會輿論監督。

參考文獻：

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鄭燕洪，信息不對稱、道德風險與市場紀律———國際金融監管新趨勢的模型解析特區經濟