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    企業融資管理精選(九篇)

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    企業融資管理

    第1篇:企業融資管理范文

    【關鍵詞】企業融資;融資管理;建議

    剛剛經歷了金融危機足以讓中國企業和中國企業家警醒:傳統的企業生產經營商務模式會讓傳統的企業費勁心血卻始終收獲甚微,其原因是,中國2010年代已經步入金融資本時代,企業做好生產經營還遠不夠,生產經營的過程必須要與融資、投資、收購、兼并、上市等資本運作相結合的手段才能真正使企業做大做強。經驗證明,用資本運作創造財富,用金融知識武裝頭腦,才正是現代企業基業常青的法寶。

    一、融資管理與融資方式

    1.融資管理。所謂融資管理是在企業滿足資金需求的前提下,為實現融入資金的風險與成本的雙重控制,企業通過風險分析選擇相適應的融資模式和選定可行的融資戰略,從而建立更有彈性的資本結構。

    2.融資方式。融資方式是按照融資過程中資金來源的不同方向,可以把融資方式分為外源融資和內源融資。(1)外源融資。外源融資包括了很多種,典型的一種是銀行貸款。這種方式一方面較為直接,且利率低,還款方便,但最大的缺點就是銀行要求嚴格。我國正是因為銀行業高度壟斷,大型商業銀行就可以借助自己對市場的控制,獲得高額利潤,小企業被它們拒之門外,低風險的大型企業成為銀行服務的對象,企業有銀行借貸但一般很少有長期負債,大多是短期負債。(2)內源融資。自己通過資金的積累,滿足生產需要獲得資金的一種方式,內部融資是企業資金缺少時很好的解決方式。企業通過融資節省貸款成本,獲得發展資金;錢借給企業的員工可以規避參與民間借貸的風險,又可以享受存款高于銀行利率的貸款利息,且他們會更關心企業的發展。但企業靠內部融資只是杯水車薪,企業的壯大需要投入更多的資金,現在很多中小企業享受不到銀行貸款優惠政策,銀行貸款需要一定的抵押擔保,沒有低息或貼息,企業很難做到。在信息不對稱條件下,內部融資不會影響對市場傳遞不利于公司價值的因素,是企業內部籌集并購支付對價以實現低成本并購的有效途徑。

    二、企業融資發展中存在的主要問題

    企業投資項目的不同、建設規模的不同、經營種類的不同導致其融資渠道千差萬別的建設資源,有的企業雖然融資規模較大,卻從沒有與銀行之間真正發生過的融資業務行為,他們的貸款管理者不清楚主要辦理的是銀行,實際上銀行就是首選對象的融資渠道。企業融資目前發展中主要存在的問題是雖然重視對銀行類融資渠道行為的儲備,卻忽視了對商業融資渠道的儲備及拓展;企業對外部融資的渠道方式儲備較重視,忽略了對內部融資渠道的合理儲備;只片面的重視眼前短淺的融資渠道儲備卻忽略了全方位、長遠的融資渠道儲備;在資金較充裕富足時卻忽略融資渠道儲備,僅在資金短缺時才想起儲備;對融資渠道的儲備僅停留在憑空想象或口頭說教層面,卻始終沒有付出行動、制定具體的融資計劃,切實的開展融資資源投入建設,沒有配備相應的專業人員,實施一定的財務安排;在資源的儲備進程中不能突出優勢、重點強化或依據企業的實際運營情況作出正確的融資決策等。

    三、如何加強企業融資管理

    1.監管部門對企業融資做詳細的制度規定。除了限制對企業融資比例外,還應當限制對再融資的具體用途、時間間隔等。上市公司再融資的行為用制度規定來規范,在考慮上市公司需求融資的同時,要保護投資者的利益,達到投資者和融資者“雙贏”的效果。這樣,股市才能像不竭源泉的活水汩汩流淌,帶給投資者和上市公司更多的營養和滋潤。

    2.以中小企業為服務對象的轉貸款、擔保貸款業務。依托中小商業銀行和擔保機構,開展以中小企業為服務對象的轉貸款、擔保貸款業務。政策性銀行開展此項業務應遵循市場原則和有效控制風險原則,著重從資金和技術兩個方面支持中小商業銀行改善面向小企業的金融服務,貸款風險由具體參貸銀行自負。進出口行根據中小企業的實際情況,對已經發展壯大、經營狀況好、財務透明度高的成熟集體企業和民營企業,如績優上市公司、知名品牌的集體企業和民營企業,積極支持;對發展穩健、有適銷對路的核心產品、財務相對透明的成長型集體企業和民營企業,有選擇地適度支持。同時,針對中小企業貸款業務的特點,積極改革創新,研究建立符合小企業貸款業務特點的信用評級、業務流程、風險控制、人力資源管理和內部控制等制度,構建相應的激勵約束機制,逐步建立與中小企業貸款業務相適應的信貸文化。建議政府對給予中小企業貸款的銀行以高息補貼,即銀行對中小企業貸款的過高支出及風險溢價,從政府那里以利息補貼的形式得到補償,而中小企業以正常的利息獲得貸款。因為只有在獲取相對較高的收入和風險溢價的條件下,銀行才有興趣參與對中小企業的貸款;而在融資成本相對合理的條件下,中小企業申請貸款才能獲得正常發展。以現在政府擔保公司資本金規模及日常經營成本估算,給予貸款機構的補貼支出會低于上述兩項支出,并引發貸款機構對中小企業貸款規模的大幅增長。

    3.報表要完善規范。很多有銀行融資經歷的企業,都知銀行對報表的要求。銀行的融資都實行限額管理,即對一個企業的授信額度與企業現金流量、凈資產、利潤額等有一定的關系。對企業會計報表國際投資者也比較關注,要求中介機構進行審計,投資者根據審計評估結果決定投資額度和投資與否。中小企業報表主要的常見問題是:報表時間短;大多數企業報表報表不實,“明虧實盈”;資產規模、收入規模和盈利規模不符合資金的要求,資產、收入、利潤等規模太小;報表科目核算內容名不副實,不規范;資產負債率過高、資產和負債結構不合理;很多企業報表沒有合并,實際上建立了母子公司運營體系,但沒有合并報表等。

    4.開辟直接融資新渠道。我國長期以來,僅有10%左右的直接融資比重,整個企業金融體系中占主導地位的是銀行間接融資。金融結構中偏重于間接融資的企業,不可避免地會帶來一些問題,例如風險過度集中于銀行等。2010 年,在股票市場中上市企業融資額雖有所增長,企業直接融資的整體所占比重依然比較小。企業直接融資比重過低,重要原因是發展滯后債券市場。在國外一些成熟市場經濟的國家,債券融資比例一般大于股票融資,而我國去年發行的企業債與同期股票籌資額的比重是44%。因此,今年我國作出了“加快發展債券市場”的部署。啟動公司債發行,為企業直接融資開辟了新渠道,將有力推動直接融資的發展。證監會負責人表示:“與發行股票和銀行貸款相比較,一批質地優良、負債率低的公司更急需通過發行公司債券,開辟新的籌資渠道,調整資產負債結構,降低財務成本,以進一步增強其競爭力和持續發展能力。”

    5.加強企業會計人員的培訓。企業的會計人員通過培訓,使其進一步掌握內部財務管理的財政政策和控制制度,督促和支持會計人員遵循會計職業道德,提高守法意識和財務管理水平,增強會計法制觀念,正確行使會計人員的職責權利。加強會計人員的職業道德教育,樹立會計人員的法制觀念,并從道德觀念、思想意識和具體行為上擔負起社會責任,是有效強化會計工作的自我監督措施。同時會計人員需要具備熟練的專業理論知識、業務操作技能及較強的綜合能力。決定著會計信息質量的高低的是會計人員專業技能、知識水平的高低。會計人員要有較高的風險管理能力,在保持合法合規操作的同時,運用科學的方法,從全局出發,準確判斷。從而保證會計信息質量的全面性、真實性,使會計監督的職能有效地得以執行。

    參考文獻

    [1]李倩.企業融資管理[J].商業文化(學術版).2010(2)

    [2]劉現忠.淺談企業融資管理[J].財經界(學術版).2010(1)

    [3]劉正昶.國有企業融資管理戰略研究[J].會計之友(中旬刊).2009(6)

    第2篇:企業融資管理范文

    【關鍵詞】小微企業 融資難 對策

    一、小微企業融資難的原因

    (一)缺乏現代經營管理理念

    隨著市場經濟的不斷發展和成熟,企業經營狀況也發生了巨大改變,企業創業初期所使用的那一套傳統的經營管理方法已經無法滿足企業的發展速度。大部分小微企業仍然存在著經營管理人員能力不強、治理結構不完善、產品技術含量不高、企業抗風險能力較弱等一系列的問題,還有企業可持續發展的潛力較弱,以及小微企業的負債率整體來看較高,從而使得金融機構對小微企業的風險評估結果并不太好。一般來說,受到企業本身資金和市場信息不足的限制,小微企業缺乏專業的相關機構和部門制定未來的發展戰略,導致企業缺乏長遠的發展規劃,其經營活動也只能在三四年內發揮作用。由于小微企業的發展前途難以保證,銀行在實施貸款業務時也要嚴格考核小微企業的還貸能力,即使國家實行了寬松的經濟政策,銀行也會對小微企業貸款保持謹慎態度。無論市場和國家如何發展,銀行審批小微企業貸款也必須具備抵押物。工信部在2010年年底曾過一組關于小微企業的調查數據,結果顯示我國的小微企業的健康水平只能達到百分之六十,在內部管理方面,小微企業也沒有多大的優勢,加上小微企業本身發展存在風險較大,一般的金融機構不會輕易對其發放貸款。

    (二)小微企業規模小,信用水平低

    正常的企業融資需要包括五個要素即擔保、資本、能力、品德和經營環境,即五個“C”,但是現階段我國小微企業大多采取合伙制和業主制,并且多數企業的發展規模不能滿足自身發展需求,導致市場競爭力不足,貸款能力還不能使金融機構放心。不僅如此,小微企業的內部管理制度也不夠完善,特別是在財務管理方面,許多企業缺乏系統的管理體系,也沒有明確的管理方案,導致企業資金混亂,這就使企業自身的信用度遭到了嚴重削弱,大大降低了其融資能力。由于小微企業的信譽也相對比大型企業的信譽弱很多,所以,銀行在關于小微企業的貸款條件要求上也比一般的大型企業嚴格得多。所以,從整體來看,小微企業在融資方面之所以面臨重重困難,最主要的障礙是信譽風險。2010年,中國人民銀行曾對一些地區進行了專門的調查活動,事實表明在小微企業中,超過百分之五十五的部分在財務管理上存在缺陷,超過百分之六十五的企業信用等級低于3B。

    (三)擔保抵押財產不足

    銀行在受理小微企業時,可供抵押的資產是一大考慮因素。一般情況下,銀行會著重考慮其固定資產,盡管其流動資產可能產生更大的效益,但由于其風險較大,銀行不會接受。由于信用問題已成為小微企業借貸的主要障礙,健全信用擔保制度成為了解決小微企業融資難問題的關鍵所在。由于小微企業的資產結構不同于其他企業,有形固定資產較少,此類現象在高新科技類企業中尤為突出,以科技、專利等為主要資產,因此可以用來抵押的不動產并不多,不足以滿足金融機構提出的要求。金融擔保機構隨之產生,一定程度上能夠幫助企業融資,但這種擔保持續時間較短,通常為半年或一年,不能滿足企業長期發展的需要;而信用擔保機構無特殊情況,只對流動資產進行擔保,對于一些長期性的設備投資難以發揮作用,這無疑增加了小微企業融資的難度。除此之外,擔保公司都會提高條件以保證在其自負盈虧的經營狀況無失誤,這也一定程度上限制了小微企業的融資,擔保公司要求的擔保手續十分繁瑣,并且費用也較高,這增加了企業的融資成本,影響了企業的融資效率。因此,政府在健全擔保體系的同時,還應積極推廣更多有利于小微企業的融資模式,如“打包貸款”等。

    (四)信用擔保環境的影響

    目前,我國雖然有4000多家各種類型的擔保機構為小微企業提供信用擔保,而且還為小微企業提供了巨大的融資貸款,但距離它們的發展需求還遠遠不夠,并且國內信用擔保體制的不健全也對小微企業的發展有一定的限制,因此進一步加強完善信用擔保體系建設勢在必行。在計劃經濟環境下,國有企業占主導地位,而企業的資金來源完全依靠政府或國家的需要,由于它內部制度的缺陷與不足,導致資源利用率低,浪費現象嚴重。而小微企業規模小,成本低,資金周轉較快,相反的銀行等金融機構規模較大,成本相對較高,資金拖欠等現象嚴重,使銀行產生許多壞賬,而這其中小微企業的逃賬金額就占很大一部分,小微企業信用條件較差的普遍形象也影響了企業的融資貸款。盡管我國少數地方也正嘗試著建立小微企業信用擔保體系,但企業信用低下、融資條件不夠格,信用擔保體系的完善和發展也處于滯緩狀態。

    二、針對小微企業融資難制定的解決方案

    (一)注入現代經營管理新觀念

    企業要注重形象的包裝與宣傳。自身優勢和特點,要及時展現給人民大眾,提高企業的知名度,依靠人民群眾的力量,得到他們的認同,并且要鞏固企業在該行業中的地位以及未來的發展方向。總而言之,讓社會各界,特別是金融機構“懂你”,那么融資就會變得輕而易舉。

    在這個信息時代,宣傳片的出現,為我國企業的發展創造了一種新型的宣傳方法。區別于平面宣傳,宣傳片以動態的形式,圖、文、聲加以綜合運用,使企業的形象及其所注入的經營理念以立體的形式盡情的展現給大眾,更具吸引力,更加全面豐富的體現了企業的方方面面。一個好的企業宣傳片可以使企業的整體形象塑造的更加完整,也能夠加深大眾對企業自身實力的了解。

    (二)樹立誠信形象形成信用觀念

    樹立企業的根本在于誠信,誠信與否決定企業的興亡。信用在企業的發展中有著極其重要的影響,事實證明,但凡是信用好的小微企業,同樣像國有大型企業一樣在銀行信貸中得到信任和相同待遇。因此,每一個小微企業要精心維護自身的誠信形象。避免一切惡性逃避銀行債務和拖欠利息的事件發生,在運行過程中,要守信用,講規則的向銀行進行借貸。

    首先,必須信用觀念要正確,要在法律與道德的約束下,嚴格依法運行企業,開展各項活動,以誠實守信為原則,實現企業間的公平競爭。

    其次,要樹立良好的誠實守信的社會形象,贏得社會各界及合作伙伴的信任。第一,就要做好財務管理,完善財務制度,向社會實現財務信息透明化,得到大眾監督。第二建立會計結算體系,完善會計真實材料,嚴格執行國家會計制度規定,嚴懲造假行為。樹立誠信形象,得到社會信任。

    最后,要著重提高企業經營者的管理水平。小微企業應當盡快建立適應市場經濟所需要的經營管理模式,招聘專業的技術人員和管理人員,建立健全科學合理的內部管理制度。并實現由經驗型管理模式向知識型、開拓型管理模式轉變,企業管理由科學的現代化管理方式逐漸替代了以家族為中心的傳統管理方式。改善企業責任制,合法合規經營、規范化管理,加快與銀行形成信任關系,得到銀行在資金方面的支持和信任。

    (三)盡快構建信用擔保體系

    建立小微企業擔保機構,可以有效的解決小微企業貸款擔保抵押難的問題。信用評級制度的不斷完善,創設全國性的跨地區聯網信用擔保體系并為小微企業提供信用登記、收集、評判和信用公布等資料。從組織形式上保證信用制度的落實。

    同時,借由相關法律法規的頒布,使得金融機構信用擔保程序的完善,良好的外部環境的營造,設置健全扶持我國小微企業的法律法規制度,保證金融擔保體系的正常運作。

    三、結論

    資本市場流行著一句話,“100家小型企業,最終能存活的不到5家”,也就是說小型新生企業的存活率小于5%,這和融資問題息息相關。自內至外雙向分析探究小微企業融資困難的因素更為客觀全面:由于部分小微企業,對于現代經營管理理念沒有較高的認識,甚至能夠用以擔保抵押的資產稀缺,致使企業融資投入增加且運營陷入高風險之中;對于規模小且未能獲得較高信譽水準的小微企業而言,包含融資能力在內的各種能力都將受到約束。以上即是其主要的內部因素;而外部因素中,致使小微企業難以融資的重要元素之一即是政府的政策未能給予大力支持。而企業的信譽擔保,金融機構體系乃至資本市場的不足之處,都在不同程度的影響著小微企業的融資。政府、銀行及企業在宏觀和微觀對策上共同努力,是改觀我國小微企業融資困難的狀況的必然途徑。

    參考文獻

    第3篇:企業融資管理范文

    摘要:隨著我國社會主義經濟體制的改革與完善,中小企業已經成為國民經濟的重要組成部分。但是,融資難的問題一直阻礙著中小企業的發展壯大。本文通過分析中小企業融資的有關問題,尋求解決中小企業融資難的途徑。

    關鍵詞:中小企業融資現狀對策

    改革開放以來,中小企業的數量越來越多,已經成為國民經濟的重要組成部分。中小企業在促進經濟增長、轉移農村富余勞動力、活躍我國的市場經濟等方面發揮著越來越重要的作用。但是,融資的問題一直困擾著我國的中小企業。國務院2010年政府工作報告中明確提出:要進一步促進中小企業的發展,拓寬中小企業融資渠道,切實解決中小企業特別是小企業的融資難問題。

    1我國中小企業的融資現狀及成因

    隨著我國中小企業的不斷發展壯大,其融資需求日益增大,與此相適應,我國中小企業融資方式逐漸呈現多樣化趨勢。目前我國中小企業融資渠道主要包括銀行貸款、發行股票或債券、金融租賃、民間借貸以及近年來興起的風險投資等多種形式。盡管我國中小企業融資渠道有多元化的趨勢,但總體來看,直接融資準入門檻高,能夠通過上市或者風險投資渠道獲得資本的企業有限;民間信貸目前在我國并不規范,普遍缺乏長期穩定的資金來源。銀行貸款仍是中小企業最重要的外部融資渠道。

    1.1銀行融資狀況。截至2007年末,全國小企業授信戶數381萬戶,小企業貸款余額2.52萬億元,僅占全部銀行業金融機構貸款余額的9%。對于中小企業來說,取得銀行貸款是很困難的。中小企業很難找到合適的擔保人,一些基層銀行授權有限,這就使得許多中小企業很難通過銀行取得貸款。中小企業借款一般為小額短期借款,又因為中小企業貸款監控成本高、風險大,銀行信貸資金主要來源于追求低風險低收益的單位和個人存款,不應投向高風險的借款人,所以銀行一般不愿意借款給中小企業。此外,信用評價體系和擔保體系的不健全,讓銀行承擔了過大的決策成本和風險成本。在預期收益并不是很大的情況下,銀行對中小企業表現出來的大多為惜貸。

    1.2資本市場融資狀況。目前,中小企業在資本市場融資的狀況并不十分理想。雖然2004年5月27日在深圳交易所啟動了中小企業融資板塊,但是只能解決極少數高新科技中小企業融資問題,而且收到的效果不容樂觀。2009年10月30日第一批創業板上市,給中小企業的直接融資帶來了一絲希望,但是相對于約400萬家的中小企業總量,創業板的市場容量還是很小的。

    公司債券的發行又受到政府的嚴格控制,而且其規模由國家根據每年宏觀經濟的運行情況決定,并具體分配到各地、各部門。這些因素造成了中小企業很難通過資本市場籌集到資金。由于證券市場門檻高,為籌得更多的資金,各地、各部委都競相推薦大公司上市,這也導致中小企業進入證券市場融資非常困難。

    1.3民間融資狀況。長期以來,多數中小企業在民間融資,采取職工入股的方式籌集資金,或借民間的高利貸。盡管籌資成本較高,但由于手續簡便、資金到賬及時,多數中小企業還是愿意通過民間借貸融資。但由于民間資本規模有限、風險很大、且具有很大的不穩定性,所以中小企業不能長期依靠民間融資。

    1.4其他融資渠道。其他渠道包括政府設立的創業扶持基金,政策性貸款。對于政府來說,中小企業效益不穩定、貸款回收不好、信譽差,所以銀行一般對中小企業貸款十分謹慎,條件較為苛刻。

    2我國中小企業融資問題的解決對策

    2.1首先解決中小企業自身的問題。我國中小企業由于自身存在的一些缺點,使得融資變得困難。其中,最主要的缺點就是企業經營管理不完善,戰略性失誤。這導致了企業生產效率低、負債過多、企業信用等級低、易受經濟環境的影響,嚴重制約了自身的發展,這些都成為中小企業融資的障礙。

    針對以上問題,中小企業應轉換經營機制,規范公司治理結構,強化信用觀念,樹立良好的企業信譽形象,建立良好銀企關系。從而達到提高自身融資能力,從根本上解決中小企業融資難的問題。

    2.1.1建立科學的經營管理機制。中小企業要盡快建立健全適合中小企業發展的經營決策機制,提高企業經營決策的透明度與科學性,解決銀企關系中信息不對稱的問題。中小企業應努力克服自身的缺陷,來提高自身的經營管理水平,規范經營并按現代企業制度要求,提高產品的科技含量,逐步增強對信貸資金的吸引力。

    2.1.2建立健全企業財務制度。基于現階段中小企業以銀行貸款為融資主渠道的現實,而銀行在對企業發放貸款可行性分析時重要的一個環節就是財務分析。中小企業應盡快建立完善財務制度,這有利于社會中介機構對中小企業的經營狀況、資信狀況的了解,便于銀行對其進行信用評級,降低銀行獲取信息的成本,從而提高銀行向中小企業發放貸款的積極性。

    2.2銀行等金融機構要完善信貸管理機制,加強對中小企業的信貸服務。首先,銀行應改變一些傳統的觀念,對中小企業合理的資金需求應一視同仁,逐步提高中小企業信貸支持比例。按照國家的產業政策確定中小企業貸款投向,為中小企業營造良好的貸款環境。其次,要改進貸款授權授信制度,下放貸款權限,減少對中小企業申請貸款的管理層次,簡化審批程序。對有市場、信譽好、效益高的中小企業適當放寬貸款條件,擴大授權額度。再次,為中小企業提供全方位的金融服務。銀行可以對中小企業提供從企業創辦、生產經營、貸款回收全過程的金融服務,包括投資分析、項目選擇、融資擔保、財務管理、資金運作等內容。這將極大地增強中小企業的市場競爭力,保證貸款的回收,降低信貸的風險。

    第4篇:企業融資管理范文

    一、疏通股票融資渠道

    股市行情的變動與貨幣政策和真實經濟的關聯是毋庸置疑的。但目前我國股市還僅僅是國有企業分散風險、籌集資金的一條途徑,廣大的中小民營企業則基本被排斥于股票市場之外。在過去“額度管理”的股票發行機制下,廣大中小企業很難從相當緊張的發行額中分得一杯羹,高額的傭金成本和成本也使中小企業望而卻步。因此,要疏通股市渠道,就應在繼續發展主板市場的同時,積極借鑒和吸取西方國家發展股票市場的經驗和教訓,努力營造上市環境,為那些成長性較高,但規模較小,抗風險能力較弱,不適應主板市場要求的中小企業提供新的融資場所。

    二、發展和完善投資基金市場

    市場機制能確保資金的高效配置,它通過價格調節使資金直接流向需求者,并在保持流動性的同時,不斷降低交易成本。我國居民儲蓄余額現今已超過8萬億元人民幣,這預示著我國投資基金市場的發展潛力十分巨大。眾所周知,產業投資基金和風險投資基金可以通過市場的有效配置,為廣大中小企業提供急需的資本性融資。其中,產業投資基金的投資對象,主要是參與市場競爭并已產業化的產業或企業;而風險投資基金則專投于尚未產業化的項目,或者是直接投資于技術人員或企業家,即種子投資。投資基金可以為中小企業提供上市前的創業投資,特別是商業模型好、技術含量高、成長性強的中小企業,更容易獲得產業投資和風險投資者的青睞。因此,發展和完善投資基金市場,是彌補我國中小企業資本缺口的最佳選擇。

    三、規范地方產權交易市場

    對于90年代初我國曾出現的某些區域性股票市場,由于市場極不規范,場外交易出現了很多問題,存在很大的市場風險,被國家責令關閉。目前應考慮在清理整頓的前提下,采取措施實現市場的制度創新,為中小企業的股權交易和融資開辟渠道。

    四、建立中小企業信用擔保體系

    當前基層銀行不愿積極發放貸款的原因,與我國中小企業信用透明度不高、信貸擔保體系缺乏、信貸風險難以分散和規避有很大關系。通過擔保機構為中小企業融資提供信用擔保服務,是解決中小企業間接融資的重要條件。

    1.建立多種形式的擔保機構。目前我國的擔保機構多為政策性的,擔保機構力量較為薄弱,而且各自為戰,不成體系,難以更好發揮為中小企業融資的作用。為此,政府應加大對擔保機構的政策支持力度,從市場準入、稅收等方面提供支持。在資本金的來源方面,鼓勵民間資本參與組建多種形式的擔保機構,如商業擔保公司和互助擔保基金,形成以政府為主導、多種形式并存的局面。

    2.成立再擔保機構,降低擔保機構風險。建議成立國家和省兩極再擔保機構,分擔擔保機構的業務風險。具體模式是:各種形式的擔保機構直接面向中小企業,為它們提供融資擔保,從銀行獲得信貸支持,同時,擔保機構將所有的擔保業務向省級擔保機構申請再擔保;省級再擔保機構以對區域內的擔保機構提供再擔保為主要業務,同時負責對擔保機構的業務監管和協調等其他事務,省級再擔保機構還可以將其承擔的再擔保業務,拿到國家再擔保機構申請再擔保;國家再擔保機構負責擔保行業法律法規的制定、全國范圍內的擔保業務監管以及最終再擔保。以此形成“一體三層”的擔保體系機構、共同解決困擾我國中小企業發展的融資難問題,促進中小企業的發展。

    3.對中小企業的擔保合同進行保險,以減少和分散貸款風險。保險機構應根據我國的實際情況,開發合同擔保保險這一保險項目,為符合條件的中小企業提供貸款保險業務。當企業不能還款時,保險公司給予貸款擔保機構或銀行一定的補償,以提高中小企業的信用程度。

    五、加強整合,建立銀企之間新型的戰略伙伴關系

    所謂銀企之間新型的戰略伙伴關系,是指由銀行過去對企業單純的資金支持,上升為對企業經營管理的全過程進行幫助和改進,它是金融資本與產業資本融合發展的具體表現,其核心內容是銀行與企業相互依存,共同發展。發展中小企業的戰略實施與我國銀行企業化的改革,從根本上決定了銀企之間必須重新整合,盡快建立性的戰略伙伴關系。

    從一些發達國家和地區來看,中小企業要想得到成功發展,離不開政府和銀行的支持。美國、日本、韓國以及我國的臺灣地區在這方面已進行了積極的實踐,尤其是日本的主辦銀行制度取得了很好的效果。借鑒它們的成功經驗,我國應考慮在中小企業中建立結合中國國情的主辦銀行制度,重建銀企關系:

    1.賦予銀行更多的權益。

    我國目前所實行的主辦銀行制度,與國外相比,在于銀行對企業不控股,只是通過加強信貸管理和改進金融服務方面來建立銀企關系,只規定了銀行的義務和責任,很少提及權益。而且我國《商業銀行法》明確禁止商業銀行對企業持股。根據這一規定,銀行與企業之間缺乏產權聯系基礎,銀行只能作為債權人從外部服務于企業,很難改變企業內部人控制的現象。而銀企結合的核心是要實現金融資本和產業資本相融合,雙方資本互相流動。要實現這一點,一個較好的途徑是銀行實行股份制。在這方面可選擇部分有潛力、成長型好的中小企業進行試點,允許企業與銀行相互持有各自的股份。這樣可以使銀行超越一般債權人的身份,不僅可以促進銀行集團化發展,更是解決現階段銀行不良債權、中小企業經營狀況不佳的一種手段,密切了銀企關系,有利于互相監督。

    2.強化銀行服務功能。

    首先,要發揮信貸橋梁作用,促使科研單位與中小企業聯姻,加大對中小企業的軟投入。銀行在與企業的長期合作期間,與眾多的科研單位建立了良好的伙伴關系。如果能夠發揮信貸橋梁作用,促進和鼓勵科研單位同中小企業建立各種形式的聯合,支持中小企業從大專院校、科研單位獲得專利產品、科研成果和先進技術,指導中小企業根據自身實際上馬“短、平、快、高、精、尖”項目,將有利于解決中小企業的技術問題,促進新產品的開發。

    其次,要充分利用銀行信息網絡優勢,積極為中小企業提供市場信息和咨詢服務,幫助其提高應變能力。目前,各個國有商業銀行大都建立了自己的信貸管理系統,收集了大量的分析數據和行業信息,形成了一套完善的信息咨詢系統。如果商業銀行能發揮其聯系面廣、信息靈的優勢,及時向中小企業提供市場信息,幫助中小企業提供決策依據,對于提高中小企業的抗風險能力和應變能力,具有較大幫助。

    第5篇:企業融資管理范文

    關鍵詞:企業 融資管理 問題 對策

    一、企業融資管理的內涵及主要方式

    融資管理是企業為滿足自身資金需求,實現融入資金的風險與成本的雙重控制,通過風險、可行性分析等而選定的融資戰略及相應的融資模式,以構建更加合理的企業資本結構。融資管理的主要內容包括:明確企業財務目標、科學預測資金需求量、選擇合理的融資渠道與方式、確保資金結構的合理性。目前,企業融資的主要方式有內源性融資和外源性融資兩大類。其中,內源性融資是企業通過經營利潤的積累,作為企業運營資金的來源,如企業的資本公積、折舊基金、累計未付工資等,其具有低成本性、低風險性等,但融資規模相對有限。而外源性融資則是企業融資的首選方式,它能借助金融市場向社會籌集資金,為企業發展提供支持,常見的有:向商業銀行貸款、發行企業債券、以企業固定資產融資、通過上市發行股票融資、互助式擔保融資、民間借貸等融資方式。外源性融資規模較大,能夠滿足企業發展資金需求,但融資成本和風險相對較高。

    二、企業融資管理現存的問題分析

    (一)風險意識和資金成本觀念較差

    目前,一些企業為解決眼前經營問題,盲目舉債,不顧資金利用效率的高低,也不管企業資本結構如何,在融入資金前對借入資金的使用缺乏合理的財務規劃,導致資金閑置、浪費問題嚴重,增加企業財務風險。資金成本觀念差體現在缺乏對企業融入資本的成本與收益配比原則的考量,財務人員融資時,只在意目標資金的籌集,而不考慮資金成本,淡薄的資金成本意識也使企業融資管理具有較大的隨意性。

    (二)企業融資渠道相對狹窄

    企業融資方式雖多,但針對企業實際情況,我國現有的融資渠道仍相對狹窄,尤其是未上市的中小企業。上市公司融資渠道主要集中在發行企業債券、發行股票、銀行貸款等方式;中小企業融資渠道則集中在銀行貸款,以及借助于擔保公司的擔保貸款等,融資渠道單一。由于上市融資門檻較高,債權融資流通性較差等,使得大部分企業依靠銀行貸款進行融資,而銀行業惜貸使企業難以獲得充足的發展資金。

    (三)企業自身財務管理混亂

    企業財務管理混亂,主要表現為財務信息失真,因而難以獲得期望的融資額度。一是財務報表與實際情況不符,存在人為粉飾經營業績的行為,從報表層面看,表現為企業資產、收入規模與盈利狀況不相符。二是會計核算及科目使用與實際不符,存在故意錯用會計科目的現象,或是通過提前、推后入賬的方式影響財務報表數據。三是企業資本結構不合理,資產負債率過高,導致企業融資審核不過關。

    (四)企業很難從商業銀行獲得貸款

    對于多數企業而言,由于上市融資不易實現,因而多數采用從商業銀行貸款的債權融資模式。這一方式相對安全,且貸款利率在企業的承受范圍之內。但從實際情況看,中小企業往往難以獲得銀行貸款,這主要是因為商業銀行認為中小企業并非“優質客戶”,給其發放貸款比大型企業具有更高的風險性,而且中小企業可抵押的、易變現的資產相對較少,因此商業銀行并不熱衷于向中小企業提供服務,即使受理此類業務,也會要求偏高價值的抵押物,使得中小企業望而卻步。

    三、加強企業融資管理的對策建議

    (一)增強風險意識和資金成本觀念

    企業管理層及財務人員應理加強風險意識,在綜合分析企業資金使用情況的基礎上選擇合理的籌資方式,將債權融資、股權融資等有效結合,避免資金閑置問題,以降低因融資成本過高引發的財務風險。在降低資金成本方面,企業要合理預測資金市場的供求狀況,提前做好融資準備,分階段進行資金籌集,以實現降低資金成本的目標。此外,要分析各種融資方案的可行性,并對其融資成本進行比較,在規避融資風險的基礎上,選出融資成本最低的方案。

    (二)完善金融市場,拓寬融資渠道

    政府層面應采取措施完善金融市場,為企業融資提供良好環境。通過相關法律、法規的制定,規范各類融資形式,使得各類融資有據可依、有章可循。同時,要勇于創新,開拓新的融資渠道,在相關制度的保障下,充分發揮新融資渠道的作用。此外,應完善企業內控制度,為外源性融資奠定基礎。通過完善企業自身經營管理,提升企業盈利能力,使得各項指標滿足外部融資要求,為企業爭取更多的融資渠道。同時,應做好融資渠道儲備,避免依靠單一融資渠道帶來的風險。

    (三)加強財務管理,提高報表信息真實性

    不論企業以何種方式融資,都離不開對其財務報表信息的審核,只有經營狀況良好、盈利能力較強的企業才能獲得所需的資金。企業應加強自身現金流管理,努力提升經營業績,增強獲利能力,從本質上提高財務報表信息的真實性、可靠性,這樣才能爭取更多的融資渠道。此外,要根據企業發展需要,分階段對資本結構進行調整,并在財務報表中如實反映。這樣可以使投資者在做出投資行為前,客觀評估企業盈利能力與發展潛力,進而決定是否投資或是投資金額的多少。

    (四)提高商業銀行對多數企業的扶持力度

    國家宏觀政策的制定上應傾向于扶持實體經濟中小企業,引導商業銀行加大對中小企業的扶持力度。一是通過完善信用擔保體系、建立中小企業股權交易平臺、加強司法監督、提供財稅支持等方式,為中小企業融資提供良好的政策環境。二是借助網絡信息化技術,組建公開的企業信用評價體系,加強企業融資的信用管理,促使企業加強自身經營管理,提升企業資信度。三是要深化金融體制改革,發展合作型的金融機構及相關中介結構,疏通企業融資渠道,建立并規范民間融資機構,解決企業融資難的問題。

    參考文獻:

    [1]楊鴻川.淺析企業融資管理[J].企業導報.2011

    第6篇:企業融資管理范文

    關鍵詞:融資管理 融資戰略 融資模式 企業財務管理

    一、前言

    所謂融資管理就是指企業為了滿足經營的資金的需求,有效的控制融入資金的成本風險,選擇合適本企業發展的融資戰略和融資模式,從而最大限度的優化本企業的資本結構。近些年來,隨著國際化的加深,企業面臨的競爭壓力的加大,許多的企業開始實行多元化式的經營方式,企圖以此來有效的降低企業經營的成本,提高企業的對外競爭力,這從一定程度上來說對企業的財務管理提出了更高的要求。而企業的財務管理是實現高水平融資管理的重要保證,有效的融資管理則是實現企業科學可持續發展的重要途徑,融資管理也是現代企業財務管理的重要任務之一,總之,兩者對企業的生存發展都具有長遠的意義。但是當前,我國許多企業在融資管理方面存在著較多的問題,嚴重的制約著我國企業的快速發展,尤其是隨著新會計準則的出臺,企業的融資管理面臨著更大的風險,如何有效實現企業的融資管理,促進企業的穩定健康發展是新時代背景條件下財務從業管理人員重要的研究課題。

    二、當前我國企業融資管理存在的主要問題分析

    問題從一定程度上來說是推動事物發展的重要杠桿,當前,我國的許多企業在融資管理方面都存在著較多的問題,這些問題的解決勢必會使我國企業的融資管理水平得到大大的提高。筆者根據相關的從業經驗認為,當前我國的許多企業在融資管理方面存在的問題主要有以下幾點:

    (一)國家資本市場結構不合理,無法解決企業資金的融通問題

    我國資本市場結構的不合理主要表現在資本市場長期存在“強股市、弱債市;強國債、弱企業債”的結構失衡特征,資本的分配相當的不均,很多的資本沒有得到合理的配置,起到應有的作用,企業的得到的資金分配不足,經營較為困難。

    (二)我國企業融資困難重重,融資渠道單一

    資本市場融資渠道本來就不多,主要的原因是因為股市融資門檻高和進入債券市場難。雖然國家也相繼出臺了一些擴大企業融資渠道的政策,但是審核的程序卻是相當的嚴格,很多的大型企業都無法得到實質性的幫助,更別說是小企業。而債券融資相對來說較容易,也是企業直接融資的重要形式,但是由于企業債券在市場上的發行管理的計劃干預較大,且債券信用評估的可信度較低,以及利率管制較為混亂,所以許多的企業對其都望而卻步。另外,當前很多的企業都把融資的重點放在銀行上面,對于商業性的融資不太重視,所以造成融資的方式較為單一,一旦經營出現資金上的缺口,企業就會進行無計劃的商業融資,這樣一來就會造成企業的融資管理的混亂,無形中也加大了企業融資的風險,十分不利于企業的長遠發展。

    (三)企業的財務信息管理混亂

    企業財務管理信息混亂主要表現在:許多的財務信息失真,報表時間短,不符合實際的情況,資產規模、收入規模和盈利規模不符合資金的要求,資產、收入、利潤等規模太小;報表科目核算內容名不副實,不規范;資產負債率過高、資產和負債結構不合理;很多企業報表沒有合并,實際上建立了母子公司運營體系,但沒有合并報表等。這樣帶來的后果就是無法通過銀行的財務評估,導致融資失敗。另外,企業的財務管理也是企業經營管理的重要組成部分,科學的財務管理可以為企業的許多的投資決策提供真實地有效的財務信息以及投資依據,有效的對企業的資產進行整合,合理的評估企業的融資能力,降低企業的投資經營風險。反之,財務信息管理的混亂,則有可能使決策者無法做出正確的投資決定,也不利于投資者規避經營中的風險,可能會導致企業融資困難的進一步加劇。

    (四)財務管理人員缺乏融資風險管理意識

    融資風險管理主要是指企業在融資的過程中,要注意投入資本的回報率與借款利息之間的比例,盡量地降低借款帶來的風險。有效的對風險進行管理是強化企業融資管理的重要手段。企業融資的風險主要包括企業可能喪失償債能力的風險、由于舉債而可能導致企業股東利益遭受損失的風險等。加強風險管理的是財務管理人員的重要職責之一,但是當前,很多的財務管理人員仍然停留在傳統的財務管理觀念上,且業務素質較為落后,風險管理意識較弱,甚至覺得那不在自己的職責范圍之內。

    三、加強企業的融資管理的相關措施探討

    從上面的分析中,我們已經了解到當前,我國的企業在融資管理方面存在的問題較多,嚴重的制約著我國企業的健康發展,要解決以上的問題,筆者認為主要可以采取以下幾點措施:

    (一)制定科學的融資管理辦法,優化企業融資結構

    企業的融資的重要的目的在于保證企業的長遠的健康發展,因此企業在制定相關的融資管理的辦法的時候,應該要以企業的具體情況為基礎,合理的評估企業自身的融資還債能力,同時必須要關注國家相關的法律法規以及政策的變化,充分發揮財務管理部門的職責。另外,企業應該要使自己的財務管理納入規范化發展的軌道,結合本企業經營的現金流量情況,做好相關的預算管理以及融資計劃安排,最大限度的優化企業的融資結構。需要特別強調的是,企業在經營中還必須要實時的關注資金的動態使用情況,隨時關注外部環境的變化,以便合理的規劃融資過程中產生的風險,優化企業的債務結構。

    (二)根據銀行的要求做好企業的財務報表

    企業的財務報表是企業融資的重要支撐,有過融資經驗的企業都清楚的知道,銀行是否貸款給企業,主要是以企業的信用額度、企業的現金流量情況、企業的利潤等為依據,因此,企業要獲得銀行資金的注入的第一步就是要做好自己的財務報表,以便銀行的審核。另外,企業的報表也是許多投資者關注的問題,許多的投資者在決定是否作出投資行為之前,都會從企業的財務報表來評估企業的盈利能力,才最后作出是否投資或者是投資大小的決定,因此企業一定不能忽視了對財務報表的管理,盡可能的保證企業財務報表信息的真實性,為企業的融資加分。

    (三)企業要盡可能的拓寬融資渠道

    我國長期以來,我國企業的融資渠道主要都是依靠銀行融資,而忽視了商業性的融資渠道。根據相關的調查顯示,在我國企業的融資渠道中,直接融資比重僅有 10%左右,占主導地位的始終是銀行的融資渠道,這樣帶來的問題就是企業融資渠道單一,融資的風險較為集中,主要集中在銀行上面,因此,企業應該要盡可能的拓寬融資的渠道,比如開拓債券市場等,以降低融資的風險,滿足企業平時經營的資金需求,提高企業經營的穩定性。

    (四)提高財務管理人員的綜合素質,強化管理人員的風險意識

    企業的財務管理人員的素質的高低將直接決定著企業財務管理的水平,進而直接影響到企業融資管理的水平。而當前隨著經濟的快速發展,財務管理的手段也在日益的更新,這對財務管理人員提出了更高的要求,財務管理人員除了要具備扎實的業務知識以外,還必須具備科學的管理理念以及合理預測企業財務風險的能力。但是當前我國許多的財務管理人員知識儲備的更新速度卻是無法更上企業發展的要求,管理的方式也較為落后,風險意識更是淡薄。因此,企業應該要實時關注財務管理人員業務水平的高低,關注財務管理人員的職業成長,做好企業財務管理人員的培訓計劃,定期的從業人員進行相關的培訓,及時更新財務管理人員的知識儲備,用現代化的財務管理理念來武裝他們的頭腦,不斷強化他們的風險管理意識,提高他們的風險管理能力,為企業的融資管理培養一支高素質的財務管理人員隊伍,從而提高企業的融資管理水平。

    四、結語

    綜上所述,企業的融資管理是現代企業財務管理的重要職能,對企業的生存以及長遠發展具有重要的意義。隨著經濟的國際化的發展,企業面臨的競爭壓力也在不斷加大,做好企業的融資管理成為企業合理降低經營成本,提高競爭力,不斷尋求發展的重要手段。本文主要對當前我國企業融資管理中存在的問題作了初步的分析,并對相關的措施作了初步的探討,希望能為相關的研究提供新的思路。

    參考文獻:

    [1]劉現忠.淺談企業融資管理[J].財經界.2010.1:74—75

    第7篇:企業融資管理范文

    關鍵詞:中小企業;融資;信息不對稱;逆向選擇;道德風險

    中國自有的資源稟賦結構決定了以勞動密集型為特征的中小企業在我國經濟發展中的重要作用。但與此同時,中小企業卻面臨著融資難的問題。中小企業的經營規模決定了它無法進入我國股市或債市融資,而我國的產業、風險投資基金也沒有多少發展,因此我國中小企業目前無論是營運資金還是固定資產投資的資金籌措基本上是依靠金融機構(主要是銀行)的間接融資來完成的。

    而在銀行的信貸市場上,信息不完備造成經濟主體之間巨大的交易費用。與大企業相比,中小企業融資過程中的信息非對稱問題更為嚴重,潛在逆向選擇和道德風險也更大,成了中小企業從正規渠道融資的一個重要的障礙。

    一、中小企業融資中的信息不對稱分析

    所謂不對稱信息是指“某些參與人擁有但另一些參與人不擁有的信息。”(張維迎,《博弈論與信息經濟學》,1996。)這里講的信息不對稱是指中小企業與金融機構之間的信息不對稱。由于規模與信息披露條件的限制,股票市場通常只面向大企業融資,中小企業的外源融資模式實際上主要集中在銀行信貸市場。

    在銀行信貸市場上,銀行和中小企業掌握的信息經常是不對稱的,企業往往比銀行掌握更多的信息。因此,他們就有可能利用這種信息優勢在事先談判、合同簽訂或事后資金的使用過程中損害銀行的利益,使銀行承擔過多的風險。張維迎教授在“首屆投資銀行與中國民營經濟發展高級研討會”上指出我國中小企業融資的信息不對稱主要有以下三個方面:一是中小企業投資項目預期和實際有關的成本收益狀況銀行無法得到可靠的信息。中小企業作為借款者,當然要對即將上馬的項目進行規劃、評估、論證和測算。因此,項目的潛在回報中小企業大致知道而投資者并不知道;二是中小企業融資后的選擇行為信息不對稱。借錢后賺了錢是自己的,虧了本是別人的,這時中小企業更容易傾向于投資風險大的項目。三是中小企業的實際盈利能力不對稱。中小企業自然會對自己的經營能力有信心而別人卻未必清楚。正是由于以上三個方面的信息不對稱才限制了中小企業在資本市場上的融資活動,企業融資問題就等價于企業與投資者之間存在的信息不對稱問題。(徐良平等,《民營及中小企業發展》,2002。)

    由信息不對稱所導致的經濟后果主要是“逆向選擇”與“道德風險”。不對稱發生在當事人簽約之前的稱為逆向選擇,“逆向選擇”是指在信息不對稱條件下,信息優勢方的行為人可能會故意隱瞞信息,以求在交易中獲得最大收益,而信息劣勢方則可能受損。在融資市場上,企業和銀行是交易的雙方。企業融資可以看成是由企業和作為投資者的銀行之間博弈的結果。因而企業融資的性質可以從企業和銀行兩方面認識。在一般情況下,企業比銀行具有更多的信息優勢。企業對投資項目未來的收益和風險,對投資回報與盈利以及借入資金的運動償還概率都有較清楚的了解;而銀行對于資金運用的有關信息并不能直接了解到,只能通過企業提供的信息來間接了解到資金的運用情況。銀行雖然不能確切了解到企業投資項目的風險,但它可以根據自己所掌握的信息形成一個對融資市場的期望風險值。在決定放款時,銀行就會根據自己的風險期望值調整放款利率。按照風險——收益對稱的原則,銀行對風險較高的資金使用者收取較高利率以彌補風險損失,而對風險較低的資金使用者則收取較低的利率。雖然銀行在投資項目之前可以進行認真的審查,但總有一些甚至是關鍵的信息可能被資金使用者隱瞞。為了保證盈利,銀行不得不將利率提高到能彌補平均違約風險的程度,但這樣反而會使那些風險較低的資金使用者退出資金信貸市場,這一過程不斷重復,隨著低風險資金使用者的不斷退出,融資市場上就只剩下高風險的資金使用者,這就是所謂的“逆向選擇”。而逆向選擇使得銀行可能招致信貸風險,即使市場上有風險較低的投資機會,銀行可能決定不提供任何資金。因此,在交易之前,信息不對稱會導致融資過程中的逆向選擇。

    不對稱發生在當事人簽約之后的稱為道德風險,道德風險就是交易雙方在訂立合同之后,由于信息不對稱而引發的任一交易方所做出的不道德行為的可能性。道德風險的產生可用經濟學中的委托關系來解釋。在中小企業融資過程中,銀行是具有信息劣勢的一方,則是委托人;而中小企業是擁有信息優勢的一方,則是人。銀行和企業的目標是不完全一致的。比如說,在信貸市場上,銀行的目標是要中小企業不僅按時還本而且按時支付利息,而中小企業的目標是利用所借的款進行投資以獲得最大的收益。為了達到這目的,中小企業在得到資金后,在不對稱信息的掩護下,可能改變原來的承諾,從事偏離銀行利益而有利于自身利益的活動,比如改變資金的用途,從事高風險投資活動或者故意拖欠借款,甚至逃廢債務。許多項目的資金到位之后并沒有按原先設計的用途使用、資金挪用就是道德風險的表現之一。正是由于道德風險的存在,增加了銀行的風險,則銀行的投資行為表現得更加謹慎,甚至可能放棄提供資金。

    二、企業和金融機構如何來消解信息不對稱

    中小企業與大企業在融資問題上并沒有本質差異,只是由于它們與投資者間不同的信息不對稱程度導致了解決其融資問題方式的差異。結合我國的實際情況,大企業由于具有開放的運作方式與各種公開的信息渠道,所以在贏得較高的社會公信度之同時,還為其掃清了各種融資障礙。投資者和銀行之間都可輕而易舉地以較低成本來獲悉大企業各處信息資料,進而做出合理的選擇。相比之下,較為封閉的運營方式及其弱勢群體形象,不僅使中小企業的信息透明度低,而且社會公信度不佳。因為它們自身的會計制度不健全,缺乏精通財務會計業務的專業人員,加上管理混亂,造成自身財務信息披露失當,經營狀況透明度比較差的惡性局面。因此,盡管大企業貸款利率較低,但往往風險小,商業銀行在以資金的安全和盈利為目標的情況下,還是愿意貸款給有保證的大型企業,而縮小或拒絕貸款給那些利率較高的中小企業。

    所以,對中小企業來說,其融資問題的核心就是找到有效的融資方式能夠降低中小企業與投資者的信息不對稱程度。

    首先,我們認為中小企業應從以下方面入手控制信息不對稱:

    第一,提高信息質量。首先加強企業內部治理,完善企業內部控制制度,規范企業的信息結構,特別是企業內部會計控制制度,保證信息的真實。我國目前已經制定并的內部會計控制規范體系有內部會計控制規范——基本規范、貨幣資金、采購與付款、銷售與收款、工程項目、擔保、對外投資、存貨;將要制定并的內部會計控制規范體系有成本費用、籌資、經理人股票期權等。認真完善和執行這些制度,是中小企業提高信息質量,減少信息不對稱的重要保證。因此,信息質量的評價可從內部會計控制制度的完善可行,信息披露的公允、及時,會計信息的真實可靠等方面進行。

    第二,制定和實施融資戰略。把融資作為戰略性管理的內容,而不是臨時性的管理活動。分析企業面臨的融資環境,明確貸款主體及其管理規范,固定的與相關銀行打交道,主動邀請有關人員到企業來參觀,保證信息通暢,減少信息不對稱的負面影響。因此,制定和實施融資戰略的評價可從融資戰略的清晰度,企業與銀行的良好信息溝通和合作關系等方面進行。

    其次,從銀行來說,第一,可以利用同業信息共享等方式盡可能地去收集相關企業的一些信息。目前,我國有關中小企業的信息收集和系統研究工作嚴重不足,可以設立專門的調研機構來從事有關中小企業的信息收集和政策研究,從而減少國家中小企業政策的盲目性。第二,完善企業資信評級制度。企業資信評級是資信評級機構對企業的資金實力、償債能力、履約意愿等各方面狀況做出評定和預測,從而確定企業資信等級的過程。客觀、公正的資信評級結果可以為商業銀行貸款決策提供可靠依據,減少信貸市場中的信息不對稱現象。第三,金融機構需要建立自己的數據庫,采用信息識別技術,完善信用記錄以供同行查詢,這樣可以使同行在選擇貸款客戶時更加果斷,更加充滿信心。第四,與企業客戶保持長期聯系,銀行可以通過同企業客戶建立長期聯系來獲取借款企業的信息。通過對借款企業賬戶的調查,了解借款企業資金流動狀況,從而識別信用風險。可見,與客戶的長期聯系,減少了收集信息的成本,并使識別信用風險更容易。

    三、政府應關注的幾個問題

    消解信息不對稱不僅僅是中小企業和金融機構兩者要解決的問題,從社會大背景來看還要做到:

    第一,建立高效的擔保體系。目前我國的信用擔保體系尚未建立,《擔保法》的有關細則還未出臺,從而形成有些中小企業找不到擔保機構擔保,而有些有了擔保由于沒有具體的細則約束仍然出現逃廢銀行貸款的現象。因此應該建立專為中小企業提供擔保的擔保機構,既為中小企業貸款提供方便也加強了對中小企業的借款還款的管理。此外,還可以推動企業間信用合作,鼓勵中小企業與大企業的合作,同時也形成相互之間的約束。也就是將關聯的中小企業納入到大企業的信用中去,中小企業的貸款由關聯的大企業擔保,中小企業違約由大企業負責償還,這樣大企業就必然會加強對中小企業的監督,從而既可以讓中小企業獲得必要的資金支持也可以讓銀行放心發放貸款。

    第二,大力發展中小金融機構。中小金融機構在為中小企業提供服務方面擁有信息上的優勢。關于這種信息優勢,Banerjee等提出了兩種假說:其一是“長期互動”假說。這種假說認為,中小金融機構一般是地方性金融機構,專門為地方中小企業服務,通過長期的合作關系,中小金融機構對地方中小企業經營狀況的了解程度逐漸增加。這就有助于解決存在于中小金融機構與中小企業之間的不對稱信息問題。另一種假說為“共同監督”假說,這種假說尤其適合于合作性中小金融機構。該假說認為,即使中小金融機構不能真正了解地方中小企業的經營狀況,因而不能對中小企業實施有效的監督,但為了大家的共同利益,合作組織中的中小企業之間會實施自我監督。一般來說,這種監督要比金融機構的監督更加有效。

    所以,按照上述理論體系,大力發展民營的、地方性的中小金融機構,是解決中小企業融資過程中的不對稱信息問題的有效辦法。因為地方性的中小金融機構最能充分利用地方的信息存量,最容易低成本了解到地方上的中小企業的經營狀況、項目前景和信用水平,具有信息優勢和交易成本低的優勢。

    第三,應該加快建立和培育信用中介機構。可以讓金融機構和企業都能得到他們所要的信息,有利于他們的雙向選擇,中小企業將享受更好更廣泛的金融中介服務。隨著我國加入WTO,外資金融中介服務機構進入,必然會促進我國金融衍生市場的發展,競爭的壓力以及先進的運作方式將推動我國金融中介服務業的改革和發展。各種金融服務機構更加有效地輔助中小企業進行資信評估、加強財務管理、規范企業制度、進行項目規劃、提供金融信息。

    在此基礎上,銀行可開展對中小企業的票據承兌貼現、支付中介等業務。中小企業將得益于對風險更準確的評估、等待時間的減少、通過更好的借貸方式多渠道獲得資金。

    第四,信息不對稱歸根結底是由于我們沒有解決一個市場化的問題。因為市場化機制不健全,銀行和企業缺少了一個自由選擇的過程;由于市場化機制不健全,政府有時不得不運用行政手段來干預經濟,從而經濟運行缺乏靈活性;由于市場化機制不健全,社會上出現了“尋租”等道德敗壞的現象,從而影響了整個社會的信用水平。因此,必須建立真正的市場機制并不斷完善,信息不對稱問題才能得到很好的解決,從而中小企業融資難問題才能迎刃而解,其投資和再生產機會也就會增大,最終有利于國民經濟的整體發展。

    值得欣喜的是,于2003年1月1日起正式實施的《中小企業促進法》對資金支持、創業扶持、技術創新、市場開拓、社會服務等促進中小企業發展內容分章作了規定,明確了扶持中小企業發展的財政、稅收和金融支持體系。《中小企業促進法》著重從兩個方面體現了國家對改善中小企業成長的外部融資環境所能做出的努力:一是在中央財政預算中設立中小企業科目,安排扶持中小企業發展的專項資金;二是國家鼓勵從中央銀行、國家政策性銀行、商業銀行乃至非銀行金融機構為促進中小企業發展提供金融服務和資金支持。《中小企業促進法》的出臺將對我國中小企業具有標志性意義,將中小企業的扶持納入法制軌道,是規范性的,可操作性的,有實實在在的內容,能解決中小企業的重要問題。我們期待,中小企業融資難的問題在政府政策扶持下,能得到進一步的改善。

    參考文獻:

    [1]杜沔.我國證券市場逆向選擇與道德風險的探討[J].南開管理評論,2000,(3).

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    InformationAsymmetryandtheFinancingDifficultyoftheMinorEnterprises

    WEILu-yingLIUQian

    (Dept.ofAccounting,HenanInstituteofFinanceandEconomics,Zhengzhou450002,China)

    Abstract:Theminorenterprisesplayanimportantroleinourcountry’economicconstruction.

    第8篇:企業融資管理范文

    【關鍵詞】 國有企業;融資管理;融資方式;戰略研究

    一、國有企業融資模式現狀

    目前我國國企改革和脫困工作取得了明顯成效。國有企業改革進一步深化,國有大中型骨干企業80%以上初步建立了現代企業制度。但從現階段看,國有企業改革和發展中許多深層次矛盾和問題尚未得到根本解決,脫困的基礎還不牢固,企業改制不徹底,還未真正成為市場主體,影響了國有企業進一步獲得資金支持和發展,突出表現在:企業負債過度,懸空、逃廢銀行貸款現象嚴重,造成銀企關系緊張,間接融資受到影響。國有企業的負債率普遍過高,平均負債率達70%,歸還銀行貸款本息的能力弱,造成銀行不良貸款居高不下。個別企業借破產、改制之機惡意懸空、逃廢銀行債務現象層出不窮,造成銀企關系越來越緊張,銀行“惜貸”傾向明顯,國有企業間接融資受到限制。

    二、國有企業的融資方式

    融資方式是指企業獲取資金的形式、手段和渠道。依照不同的標準,企業融資方式一般可分為:直接融資和間接融資,債權融資和股權融資;境內融資和境外融資。同時,由于我國的具體特征,各種融資方式在一定程度上受到政策的影響,因此,融資種類中還包括政策性融資,這也是中國具體國情所特有的。以下結合我國國有企業融資現狀分析各種融資方式。

    (一)直接融資

    資金盈余單位與資金短缺單位相互之間直接進行協議,或者前者在金融市場上購買后者發行的有價證券,實現資金轉移,從而完成資金融通的過程。包括債券融資、股票融資、商業信用、國家信用、消費信用、民間個人信用等,主要是債券融資和股票融資。債券融資具有財務風險較高、缺乏廣泛的社會信用、企業債發行行政規制過嚴、企業債券市場的相關制度建設滯后等特點。

    (二)間接融資

    間接融資是指通過銀行機構(包括各種信用社)中介職能而獲取資金的形式。

    1.當前我國國有企業間接融資的問題。在從計劃經濟體制向市場經濟體制的轉變過程中,盡管市場化轉變的步伐已邁得相當大,但政府干預或導向的力量仍在市場中起著舉足輕重的作用,政府在資金供給、資金價格和資金流向等方面影響著企業的融資能力與融資選擇。事實上,銀行與企業之間根本不存在真正的產權獨立和交易,以致企業的融資行為出現企業融資方式選擇的非理性、銀行對企業的預算約束軟化、企業融資行為行政化的扭曲。

    2.非上市企業偏好銀行融資方式的原因分析。國有企業間接融資行為的異化,很大程度上是由銀行預算約束軟化造成的。預算約束是指企業的支出不得大于其貨幣存量和企業收入之和,也就是必須由自己的收入彌補自己的支出。銀行預算約束軟化的原因,歸根結底在于國有銀行與國有企業產權關系的模糊不清,銀行與企業產權的非獨立性、非明晰化,具體表現在產權關系不明、產權主體虛設。一方面,他們行使資金使用、占用、支配權,另一方面,卻不承擔投資或企業虧損的經濟責任,企業盈虧和他們自身利益無多大直接關系。在所有權與經營權相分離的前提下,僅僅強調所有權公有是不夠的。

    (三)境內融資和境外融資

    以上提到的直接融資和間接融資主要針對的融資區域在國內,也就是境內融資;如果融資區域在海外,那就是境外融資,境外融資對國有企業的生存與發展也具有至關重要的意義,而境外融資最主要的方式是境外上市,即通過在境外股票市場上發行股票籌集資金。

    中國證監會統計數據顯示,2003年中國企業海外新上市(IPO)的數量為48家,籌資金額約70億美元;2004年的數量為84家,籌資金額111.5億美元,尤其是2005年,由于有交通銀行、中國神華集團、中國建設銀行等大型企業,使得這一年中國企業境外上市籌資額達到了206. 47億美元。截至2005年底,在海外上市的近310多家中國企業的市值已經達到了3 700億美元,為深滬兩市A、B市場可流通市值的2.39倍,其中80%都是有壟斷性資源的優質國有企業。從上面的數據中可以看出,中國企業海外上市的數量、規模都呈現升級趨勢,大型國企現身于其中的次數越來越多,呈現出幾個明顯的特點:一是上市公司的質量普遍很高。如前幾年上市的中電信、中石化、中聯通,2005年上市的中建行,2006年上市的中行、工行等,都是為國家創利的骨干企業或各行各業的領頭雁。二是融資規模越來越大。2004年融資規模比2003年增長了59%,2005年比2004年幾乎增長一倍。三是上市地點相對集中,美國、香港兩地是國企海外上市的首選地,尤其香港已成國企境外上市的主要舞臺。四是海外上市越來越得到政府的支持和優惠政策。例如國務院專門制定的《國務院關于股份有限公司境外募集股份及上市的特別規定》、《到境外上市公司章程必備條款》等法律、法規。

    (四)政策性融資

    政策性融資是根據國家的政策,以政府信用為擔保的政策性銀行或其他銀行對一定的項目提供的金融支持。主要以低利率甚至無息貸款的形式,其針對性強,發揮金融作用強。政策性融資適用于具有行業或產業優勢、技術含量高、有自主知識產權或符合國家產業政策的項目,通常要求企業運行良好,且達到一定的規模,企業基礎管理完善等等。政策性融資成本低,風險小,缺點是適用面窄,金額小,時間較長,環節眾多,手續繁雜,有一定的規模限制。

    (五)融資租賃

    融資租賃,是指出租人根據承租人對租賃物和供貨人的選擇或認可,將其從供貨人處取得的租賃物按合同約定出租給承租人占有、使用,向承租人收取租金的交易活動。適用于融資租賃交易的租賃物為固定資產。

    融資租賃具備以下內涵:一是融資與融物的雙重功能;二是承租人選定擬租賃物,由出租人出資購買;三是供貨方、出租方、承租方三方當事人的基本經濟關系同時具備兩個或兩個以上合同;四是租賃期間租賃物的所有權和使用權歸屬必須明確;五是租賃期滿后,承租人對租賃物有購買選擇權。

    融資租賃在國有企業融資中的優勢:融資租賃的重要特征之一,就是承租人無需立即支付所需機器設備的全部價款,就可利用租賃物所產生的利潤支付租金。另外,融資租賃還具有對企業信用要求較低、還款方式靈活的特點。而國有企業融資的一個重要目的就是用于采購機器設備,這與融資租賃方式恰好相吻合。融資租賃的特征決定了融資租賃與銀行貸款,發行股票、債券以及其他融資方式相比較,具有無可比擬的優勢。

    (六)引進戰略投資者

    戰略投資者是指符合國家法律、法規和規定要求,與發行人具有合作關系或合作意向和潛力并愿意按照發行人配售要求與發行人簽署戰略投資配售協議的法人,是與發行公司業務聯系緊密且欲長期持有發行公司股票的法人。我國在新股發行中引入戰略投資者,允許戰略投資者在發行人發行新股中參與申購。主承銷商負責確定一般法人投資者,每一發行人都在股票發行公告中給予其戰略投資者一個明確細化的界定。

    具體來講,戰略投資者就是指具有資金、技術、管理、市場、人才優勢,能夠促進產業結構升級,增強企業核心競爭力和創新能力,拓展企業產品市場占有率,致力于長期投資合作,謀求獲得長期利益回報和企業可持續發展的境內外大企業、大集團。

    國有企業通過合資合作、增資擴股或出售國有股權等方式,引進戰略投資者,進行股份制改造,發展混合所有制經濟,實現體制創新、機制創新,達到增強企業實力、提高產品水平、擴大企業規模、不斷發展壯大的目標。

    三、對我國國有企業融資的若干思考

    (一)國有企業融資行為規范的制度基礎

    在完善的市場條件下,市場融資制度的基本特點是資金配置以市場機制為導向,即社會資金配置都建立在市場的基礎之上,市場作為一種組織是資金供應者和需求者之間交易的結合點。

    1.產權制度改革。國有企業改革要建立現代企業制度,其中最重要的是產權制度改革。要優化國有企業資本結構,必須劃清產權,建立法人產權制度,承認法人所有權和投資者所有權。

    (1)從根本上擺脫困境,只有采用資本市場主導型治理方式,才可以利用退出威脅等手段,讓市場這只“看不見的手”來約束企業內部人。這樣,資本市場就能成為傳遞企業真實信息、正確評價公司資產價格從而有利于公司控制權轉移的競爭性的資本市場,經理市場、接管、破產機制才能相應建立。(2)只有引入私人(或法人)股東和機構投資者股東后,調整國有企業資本結構才有實際意義。在引入新股東、降低國有股權的過程中,由于資本市場的不完善和企業隱性負債的緣故,從國有企業中退出必然要發生一些費用,可稱為退出成本。

    2.管理制度改革。法人治理結構是國有企業進行現代化企業制度改革首先要建立的制度,國有企業由于存在“目標函數

    異化”和“委托人監督機制虛置”等特殊問題,因而需要一種制度的重新安排。

    (1)國有企業目標單一化。國有企業要實現目標單一化,首先要改善目前負債率高、財務狀況惡劣的現狀。由于隱性負債對政府―企業間關系影響較大,并由此引發出預算軟約束及信用廉價等問題,從而使負債率過高,財務狀況惡化,因此“顯化”并解決隱性負債成為關鍵。(2)對股權代表的制度安排。應打破現行的利益格局,進行股權分散化,同樣的國有股,可由不同的股權代表分散持有,包括行業部門、地方政府、企業法人等。對不同行業和類型的國有企業設計不同的持股結構和持股比例,這樣可以實現股權代表之間的互相制約,以形成一種提高系統運行效率的新的均衡狀態。

    (二)重塑銀企關系,硬化銀行對企業的約束機制

    具體而言,就是要使新型的銀企關系有如下幾個特征。

    1.經濟行為的獨立性。銀行與企業都是具有獨立行使一切經濟權利的行為主體,銀行與企業可以自由地相互選擇,不受對方或其它外部因素的干預和影響,而法律和體制對這種獨立性予以保護,應該是市場經濟條件下銀企關系最基本的特征。

    2.利益驅動性。銀行和企業都是獨立的利益主體,一切經濟行為都以利益驅動為目標,銀行以獲取利潤為經營目標,完全以自身利益出發選擇企業作為貸款對象,企業也以獲取利潤為經營目標,以賺取更高的收益作為借款的出發點,任何非功利都被視為無效活動而遭到排斥,這是維持銀企關系的原動力。

    3.資金安全性。銀行作為經營貨幣的經濟主體,作為以自己的全部法人財產承擔民事責任的獨立法人,保證資金的安全性是首要的前提,銀行的借貸行為首先要考察貸款企業的信譽、實力及項目的可行性;企業作為經營商品的經濟主體,作為獨立的法人,借款也要充分考察資金的使用效率和還款能力,這是銀企關系正常發展的基本前提。

    4.有效約束性。在市場經濟條件下,由于破產機制的存在,使企業在無法償債或有意賴賬不還的情況下,銀行就可以依法要求對該企業實施破產來迫使其還債,以保護自己的利益,這樣,就會使無法償債或有意賴賬的債務人受到懲罰,強化債權約束,增加企業的融資風險,從而使正常的信用秩序或經濟秩序得到維護。

    5.競爭性。在市場經濟條件下,銀行與企業之間的信貸交易行為的達成是雙方自由選擇的結果:銀行選擇資信度高,經濟效益好的企業;企業選擇效率高,實力強的銀行,從而使銀企關系中存在著廣泛的競爭性。

    (三)完善資本市場結構,規范上市公司融資行為

    上市公司融資結構反映了我國經濟體系運行中的深層次問題。要徹底改變上市公司的融資行為,優化上市公司融資結構,拓寬融資渠道,改善融資環境,在硬化公司外部約束的基礎上,建立上市公司激勵和約束機制,不斷提高資本的利用率,增強公司自身積累的能力,使公司融資行為趨向合理,融資結構得到優化,這也是上市公司可持續融資和發展的必然選擇。

    1.改善上市公司股權資本結構,加強對經營者的約束和控制。改善股權資本結構主要的問題就是降低國有股比例。過高的國有股比例,使得政府仍然在國有企業中指手劃腳,企業仍無法擺脫行政束縛。而政府由于其社會管理者的職能,既無能力也無激勵以效益最大化為目標經營企業,一旦企業經營虧損,責任者既無義務也無能力承擔虧損責任,而且國有股產權代表不清,使得這一現象更為明顯。

    2.積極培育機構投資者。中國目前股票市場的投資者中,中小投資者較多,機構投資者較少,短期投資者較多,長期投資者較少,造成中國股市的投機性比較強,投資者缺乏監控企業的激勵。解決這些問題的辦法就是積極培育機構投資者,如建立投資基金,放寬各類保險基金在內的機構投資者入市的限制等。在企業經營欠佳時,不是簡單地拋售其所持股票,而是盡可能行使基金股權,改組企業的董事會,更換不稱職的經理,提高企業的經營效率。

    3.加強投資銀行、會計、評估、法律等中介服務體系的建設和規范。中介機構是資本市場體系中的重要組成部分,投資銀行的作用尤其重要。目前在市場經濟發達的國家,投資銀行已演變為主要從事企業并購的投資顧問和理財顧問等高智商業務的高級中介機構,成為市場經濟中實現企業資本結構優化和資源配置的特殊機構和產業。同時,會計、評估、法律等中介機構也與企業的直接融資有密切的關系,目前我國資本市場上這類機構總體上處于較低水平。近年來“包裝上市”、信息造假等問題在一定程度上與這些中介機構有關。只有加強對中介機構的建設和規范,盡快實現股票市場的法制化、規范化,才能盡可能地避免和防范企業不規范的融資行為的發生。

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    第9篇:企業融資管理范文

    第二條本辦法所稱中小企業融資擔保機構(以下簡稱擔保機構)是指政府出資(含政府與其它出資人共同出資)設立的以中小企業為服務對象的融資擔保機構。

    第三條設立擔保機構需要依照法律及有關規定辦理注冊。擔保機構經注冊后可開展業務。

    第四條擔保機構應建立完善的法人治理結構和內部組織結構。鼓勵擔保機構采取公司形式。目前難以采取公司形式的擔保機構,應按照上述要求逐步規范,在條件成熟時改組為公司。

    第五條擔保機構應自主經營,獨立核算,依照規定對擔保項目自主進行評估和做出決策。擔保機構有權不接受各級行政管理機關為具體項目提供擔保的指令。

    第六條擔保機構應為受托運作的擔保基金設立專門帳戶,并將擔保基金與擔保機構自身業務分開管理核算。

    第七條擔保機構收取擔保費可根據擔保項目的風險程度實行浮動費率,為減輕中小企業負擔,一般控制在同期銀行貸款利率的50%以內。

    第八條擔保機構對單個企業提供的擔保責任金額最高不得超過擔保機構自身實收資本的10%;擔保機構擔保責任余額一般不超過擔保機構自身實收資本的5倍,最高不得超過10倍。

    第九條擔保機構的業務范圍主要是:對中小企業向金融機構貸款、票據貼現、融資租賃等融資方式提供擔保和再擔保,以及經主管財政部門批準的其它擔保和資金運用業務。擔保機構不得從事存、貸款金融業務及財政信用業務。

    第十條擔保機構要按照“利益共享,風險共擔”的原則與貸款金融機構建立業務合作關系,對貸款實行比例擔保。擔保機構應與貸款金融機構密切協作,及時交換和通報投保企業的有關信息,加強對投保企業的監督,共同維護雙方的權益。

    第十一條擔保機構應建立嚴格的擔保評估制度,配備或聘請經濟、法律、技術等方面的相關專業人才,采用先進的項目評價系統,提高評估能力,加強對擔保項目的風險評估審查;注重建立長期、穩定的客戶群,積累完整、詳實的客戶資料,為項目評估建立可靠的信息基礎;嚴格執行科學的決策程序,切實防止盲目決策;加強對擔保項目的跟蹤,完善對投保企業的事前評估、事中監控、事后追償與處置機制;強化內部監控,防范道德風險,保證合規經營。

    第十二條擔保機構應積極采取反擔保措施,可要求投保企業以其合法的財產(包括股權)抵押或質押,提供反擔保。

    第十三條擔保機構應按當年擔保費的50%提取未到期責任準備金;按不超過當年年末未擔保責任余額1%的比例以及所得稅后利潤的一定比例提取風險準備金,用于擔保賠付。風險準備金累計達到擔保責任余額的10%后,實行差額提取。

    第十四條擔保機構必須遵循安全性、流動性、效益性原則運用資金。

    擔保機構設立后應按照其注冊資本的10%提取保證金,存入主管財政部門指定的銀行,除擔保機構清算時用于清償債務外,任何機構一律不得動用。擔保機構提取的風險準備金必須存入銀行專戶。其它貨幣資金,不低于80%的部分可用于銀行存款,以及買賣國債、金融債券及國家重點企業債券;不高于20%的部分,經主管財政部門批準,可用于買賣證券投資基金等其它形式。

    第十五條各級財政部門對按照本辦法規范運作的擔保機構,可給予適當的支持。

    第十六條各級財政部門應積極會同有關部門為擔保機構落實反擔保提供支持。

    第十七條各級財政部門應會同有關部門對擔保機構的業務狀況進行定期檢查,對發現的問題采取有效措施及時處理,重大問題應報告當地政府和上級財政部門。

    第十八條建立對擔保機構資信的定期評級制度。擔保機構定期聘請經財政部門認可的資信評級機構進行資信評級,并向社會公布評級結果。

    第十九條各級財政部門要結合本地的實際情況,逐步建立健全對以財政性資金出資設立的擔保機構的效績考核指標體系。效績考核指標體系應綜合考慮擔保機構的中小企業融資擔保業務規模、代償損失、資產結構及其社會和經濟效益而確定。

    第二十條擔保機構定期向主管財政部門報送資產負債表、損益表、現金流量表以及其它報表和資料,于每月底前將上月的營業統計報表報送主管財政部門;于每一會計年度終了后3月內,將上一年度的營業報告、財務會計報告及其他有關報表報送主管財政部門。

    各級財政部門應認真做好對擔保信息的收集、整理與分析工作,定期向有關金融機構,必要時可向擔保機構的注冊機關通報情況。

    第二十一條對已經設立的擔保機構,由各級財政部門會同有關部門按照本辦法的要求進行規范。

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