保險(xiǎn)公司論文精選(九篇)

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第1篇：保險(xiǎn)公司論文范文

文化是社會(huì)生活的總和，它包括諸如一般行為、信仰、價(jià)值觀、語言和社會(huì)成員的生活方式等要素，它也是某區(qū)域內(nèi)人們的價(jià)值觀、特性或行為的特征表現(xiàn)。不同文化間的社會(huì)規(guī)范是不同的?？鐕?guó)保險(xiǎn)公司管理者首先要識(shí)別和區(qū)分文化差異，才能采取針對(duì)性的措施。文化差異是在各種人類關(guān)系中都存在的，它不只限于語言，還包括非語言溝通、宗教、時(shí)間、空間、顏色、數(shù)字、美學(xué)、風(fēng)俗習(xí)慣、身份意識(shí)和食物偏好等，所有這些對(duì)不審慎的公司都是潛在的陷阱。

美國(guó)社會(huì)心理學(xué)家霍夫斯蒂特（GeertHofstede）認(rèn)為文化不是一種個(gè)體特征，而是具有相同經(jīng)驗(yàn)、受過相同教育的許多人共有的心理過程。接受教育的不同，經(jīng)歷的生活不同，使不同國(guó)家或地區(qū)的人們擁有不同的心理過程——不同的文化?；舴蛩沟偬馗鶕?jù)他對(duì)60多個(gè)國(guó)家和地區(qū)中為同一跨國(guó)公司工作的16萬名員工進(jìn)行了問卷調(diào)查，提出了描述文化差異的四指標(biāo)說，即：權(quán)力差距、防止不肯定性、個(gè)人主義與集體主義、價(jià)值觀念的剛性與柔性。權(quán)力差距，指社會(huì)中權(quán)力弱或無權(quán)利者相信并接受“權(quán)力的分配是不公平的”這一觀點(diǎn)的程度。相信與接受的程度越高，權(quán)力差距就越大。在權(quán)力差距大的文化中，下屬對(duì)上級(jí)有強(qiáng)烈的依附性，公司多是集權(quán)型的。在權(quán)力差距小的文化中員工參與決策的程度高。防止不肯定性，是指在不確定性防止高的文化中，人們對(duì)安全（職業(yè)保障）有高度民主需求，十分相信絕對(duì)忠誠(chéng)和專業(yè)知識(shí)；員工缺乏冒險(xiǎn)精神。個(gè)人主義指人們只顧及自己及他們的家庭的傾向，集體主義指人們歸屬集體的傾向。價(jià)值觀念的剛性是指一種以成功、金錢觀念占主導(dǎo)地位的情形，價(jià)值觀念的柔性是指關(guān)心別人關(guān)心生活質(zhì)量占主導(dǎo)地位的情形。

文化因素影響保險(xiǎn)公司跨國(guó)營(yíng)銷與管理

文化差異影響跨國(guó)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)管理的各個(gè)方面，從設(shè)立合資保險(xiǎn)公司談判到保險(xiǎn)客戶的搜尋、銷售，從保單設(shè)計(jì)、投保、核保、交費(fèi)到后續(xù)服務(wù)全過程。同時(shí)文化影響市場(chǎng)選擇及進(jìn)入市場(chǎng)的方法等。

文化影響市場(chǎng)選擇

對(duì)一個(gè)國(guó)家文化的理解，將影響跨國(guó)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略中對(duì)市場(chǎng)領(lǐng)域的選擇。國(guó)際上一些著名學(xué)者對(duì)這一問題有以下認(rèn)識(shí)：市場(chǎng)營(yíng)銷專家認(rèn)為，國(guó)與國(guó)之間的創(chuàng)新傾向主要取決于國(guó)與國(guó)之間的文化傳統(tǒng)和新產(chǎn)品進(jìn)入市場(chǎng)的時(shí)間。創(chuàng)新波及理論認(rèn)為，新思想的傳播或交流，在文化背景相同的群體內(nèi)部較容易，否則很困難。社會(huì)學(xué)家認(rèn)為，世界文化分為“高背景”和“低背景”兩大類文化類型。在高背景文化中，內(nèi)部同文同種，約定俗成相同，因此信息容易傳播。而在低背景文化中，社會(huì)內(nèi)部差異大，存在許多“亞文化”相互獨(dú)立。這樣信息既不易傳播，也不易被接受，在保險(xiǎn)上表現(xiàn)為新險(xiǎn)種的創(chuàng)新過程中模仿者較少?？鐕?guó)保險(xiǎn)公司究竟選擇那些國(guó)家作為自己的目標(biāo)市場(chǎng)，必須結(jié)合各國(guó)的文化背景。

保險(xiǎn)談判過程的跨文化觀點(diǎn)

談判是至少兩個(gè)團(tuán)體試圖就各自利益問題達(dá)成契約的過程，談判包括兩個(gè)范疇：談判主題和談判過程。在異質(zhì)文化中，談判過程是談判中的關(guān)鍵障礙。不同的文化體系產(chǎn)生不同的談判方式，在這種情況下，在對(duì)主題的會(huì)談開始以前，首先要確定談判過程。談判的經(jīng)典觀點(diǎn)把談判劃分為四個(gè)階段：無任務(wù)探索階段、任務(wù)階段、說服階段和定約階段。雖然所有的談判都包括這四個(gè)階段，但是當(dāng)談判雙方來自不同的文化時(shí)，每個(gè)階段的戰(zhàn)略、技巧、內(nèi)容、持續(xù)時(shí)間和次序，以及每個(gè)階段的工作重點(diǎn)，將是不同的。

保險(xiǎn)市場(chǎng)營(yíng)銷調(diào)研中文化因素

保險(xiǎn)營(yíng)銷調(diào)研本質(zhì)上是指收集、分析和展示與保險(xiǎn)營(yíng)銷有關(guān)的信息。一般而言，調(diào)研的工具是一樣的，但是所處的文化不同時(shí)，調(diào)研的環(huán)境和得出的結(jié)果會(huì)有很大的不同。保險(xiǎn)市場(chǎng)調(diào)研可以利用直接數(shù)據(jù)或間接數(shù)據(jù)，直接數(shù)據(jù)是通過個(gè)人訪問、調(diào)查、目標(biāo)小組、觀察和實(shí)驗(yàn)等方式采集，間接數(shù)據(jù)是已經(jīng)存在的、公開的關(guān)于某地市場(chǎng)的資料。在這里面，文化的影響是很明顯的。對(duì)直截?cái)?shù)據(jù)的獲得，上述五種數(shù)據(jù)采集方法都有潛在的文化缺陷并有可能導(dǎo)致錯(cuò)誤的結(jié)論。因此，跨文化調(diào)研的基本問題是市場(chǎng)分析所得的結(jié)論的真實(shí)性和實(shí)際應(yīng)用中的可行性。

保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、定價(jià)中的文化現(xiàn)象

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和人身保險(xiǎn)的險(xiǎn)種的設(shè)計(jì)，必須符合當(dāng)?shù)氐奈幕?xí)慣。保費(fèi)的確定是受諸如成本、需求條件和國(guó)家的法律等因素的影響。每一種文化對(duì)定價(jià)策略以及方法的應(yīng)用都有其文化偏好。保險(xiǎn)產(chǎn)品的費(fèi)率、理賠率、回報(bào)率以及所在的文化也許將成為主要決定因素。收入、文化習(xí)慣和消費(fèi)者偏好在國(guó)與國(guó)之間是不同的。因此，在不同的文化面前，不同的保險(xiǎn)費(fèi)水平及賠付水平也許會(huì)被接受或拒絕。

文化因素對(duì)營(yíng)銷方式的影響

目前，保險(xiǎn)促銷策略主要包括廣告、人員推銷、公共關(guān)系、網(wǎng)上營(yíng)銷等促銷方式。每一種促銷方法都有其適用性，文化對(duì)于溝通和信息的反映方式是不同的，如現(xiàn)今很多國(guó)家興起的網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)營(yíng)銷深受保戶青睞，而一些國(guó)家的保險(xiǎn)消費(fèi)者卻更加習(xí)慣人員上門推銷。其營(yíng)銷方式的設(shè)計(jì)應(yīng)隨著文化的不同而不同。

個(gè)人推銷保險(xiǎn)的文化問題

個(gè)人推銷保險(xiǎn)是市場(chǎng)營(yíng)銷組合策略中最大的一個(gè)組成部分。由于遵循的文化規(guī)范不同，世界各地的保險(xiǎn)消費(fèi)者的需求和要求是不同的，而滿足這種需求和要求的過程——個(gè)人銷售過程也是不同的。在個(gè)人推銷過程中，往往由于文化上的失禮而陷入困境的不乏其例，特別在人壽保險(xiǎn)營(yíng)銷中，在有些國(guó)家一些忌諱的語言一定要避開。保險(xiǎn)營(yíng)銷人員應(yīng)該對(duì)文化差異有敏感性。另外，宗教和文化信仰常常會(huì)影響推銷過程，以及處于跨文化的影響下風(fēng)俗和習(xí)慣，都會(huì)為推銷過程帶來影響，譬如頭銜的使用在不同的國(guó)家是不同的，因此必須加以注意。

保險(xiǎn)售后服務(wù)中的文化因素

保險(xiǎn)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，保險(xiǎn)服務(wù)日益成為保戶關(guān)心的問題，發(fā)生保險(xiǎn)責(zé)任事故后，保險(xiǎn)公司應(yīng)及時(shí)上門調(diào)查理賠。售后服務(wù)是整個(gè)產(chǎn)品的重要組織部分，如果沒有協(xié)調(diào)一致，產(chǎn)品形象將受到極大損害。售后服務(wù)是國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的強(qiáng)大武器，不僅能留住客戶，而且能擴(kuò)大收入。不同的文化背景決定著服務(wù)的提供者和消費(fèi)者對(duì)需求內(nèi)容的期望值和認(rèn)同感，決定著他們?cè)鯓訙贤?、怎樣交流、雙方注重什么和如何反饋等。

管理者與當(dāng)?shù)貑T工之間的文化差異

管理是“管”與“理”的有機(jī)統(tǒng)一。如果跨國(guó)保險(xiǎn)公司管理者不相信員工,只“管”他們,而不會(huì)“理”他們,就會(huì)造成管理者和職工關(guān)系的疏遠(yuǎn)和社會(huì)距離的增加,就會(huì)影響溝通,甚至造成溝通中斷。管理者如果不能正確面對(duì)這種文化沖突,對(duì)職工采取情緒化的或非理性的態(tài)度,職工也會(huì)采取非理性的行動(dòng),這樣,誤會(huì)越多,矛盾越深,對(duì)立與沖突就成為必然,后果不堪設(shè)想。同時(shí)文化差異難于實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)公司內(nèi)部管理者與保險(xiǎn)營(yíng)銷隊(duì)伍的良好溝通。

文化差異對(duì)跨國(guó)保險(xiǎn)公司組織機(jī)構(gòu)運(yùn)轉(zhuǎn)效率的影響

由于價(jià)值取向的不同,必然導(dǎo)致不同文化背景的人采取不同的行為方式,而同一公司內(nèi)部便會(huì)產(chǎn)生文化沖突。隨著跨國(guó)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)區(qū)位和員工國(guó)籍的多元化,這種日益增多的文化沖突就會(huì)表現(xiàn)在公司的內(nèi)部管理上和外部經(jīng)營(yíng)中。在內(nèi)部管理上,人們不同的價(jià)值觀、不同的生活目標(biāo)和行為規(guī)范必然導(dǎo)致管理費(fèi)用的增大,增加組織協(xié)調(diào)的難度,甚至造成組織機(jī)構(gòu)低效率運(yùn)轉(zhuǎn)。

解決文化差異下跨國(guó)保險(xiǎn)公司營(yíng)銷的策略

管理人員和公司員工本土化

跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的用人策略主要有母國(guó)化、東道國(guó)化、國(guó)際化等，但對(duì)于保險(xiǎn)行業(yè)來說，應(yīng)實(shí)行管理人員和公司員工本土化策略。要本著“思維全球化和行動(dòng)當(dāng)?shù)鼗钡脑瓌t來進(jìn)行跨文化的管理。通常跨國(guó)保險(xiǎn)公司在海外進(jìn)行投資經(jīng)營(yíng)，就必須雇用相當(dāng)一部分的當(dāng)?shù)芈殕T做管理人員及保險(xiǎn)人，利用當(dāng)?shù)毓蛦T熟悉當(dāng)?shù)氐娘L(fēng)俗習(xí)慣、市場(chǎng)動(dòng)態(tài)以及政府方面的各項(xiàng)法規(guī)，而且和當(dāng)?shù)氐南M(fèi)者容易達(dá)成共識(shí)，雇用當(dāng)?shù)毓蛦T無疑方便了跨國(guó)保險(xiǎn)公司在當(dāng)?shù)赝卣故袌?chǎng)、站穩(wěn)腳跟?！氨就粱庇欣诳鐕?guó)公司降低海外派遣人員和跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的高昂費(fèi)用、與當(dāng)?shù)厣鐣?huì)文化融合、減少當(dāng)?shù)厣鐣?huì)對(duì)外來資本的危機(jī)情緒；有利于東道國(guó)在任用管理人員方面，主要考慮的是該雇員的工作能力及與崗位的匹配度，選用最適合該崗位的職員。隨著全球營(yíng)銷中產(chǎn)品的快速創(chuàng)新和多樣化，以及人類種族之間的空前交往和融合，本土化策略有利于按照當(dāng)?shù)匚幕?xí)慣開發(fā)產(chǎn)品、實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)銷售。

根據(jù)各國(guó)文化習(xí)慣發(fā)展保險(xiǎn)電子商務(wù)

保險(xiǎn)電子商務(wù)的最終目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)電子交易，即通過網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)投保、核保、理賠、給付，在通往這個(gè)最終目標(biāo)的過程中，跨國(guó)保險(xiǎn)公司需根據(jù)東道國(guó)的語言、信仰、價(jià)值觀等，設(shè)計(jì)網(wǎng)上營(yíng)銷流程。電子商務(wù)將使保險(xiǎn)公司之間的競(jìng)爭(zhēng)由價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向技術(shù)與服務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)。保持與客戶長(zhǎng)期的、緊密的一對(duì)一方式的關(guān)系，一直是現(xiàn)代金融服務(wù)業(yè)追求的目標(biāo)。隨著電子商務(wù)技術(shù)的發(fā)展，保險(xiǎn)公司可以通過電子商務(wù)系統(tǒng)向客戶提供自動(dòng)化的、專業(yè)的和個(gè)性化的咨詢與產(chǎn)品組合，隨時(shí)了解并最大限度地滿足投保人對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品的個(gè)性化需求，甚至還可以讓客戶根據(jù)自身的實(shí)際需求酌情定制保單，使有效需求和有效供給得到統(tǒng)一。

加強(qiáng)保險(xiǎn)管理人員和推銷人員的培訓(xùn)

大多數(shù)公司一般注重對(duì)員工的保險(xiǎn)專業(yè)知識(shí)和推銷技巧的培訓(xùn)，常常忽略文化差異的培訓(xùn)，跨國(guó)保險(xiǎn)公司要建立員工的跨文化培訓(xùn)制度，對(duì)全體員工，尤其是非本地員工，進(jìn)行文化敏感性訓(xùn)練。這種訓(xùn)練的目的是加強(qiáng)員工對(duì)不同文化環(huán)境的反應(yīng)和適應(yīng)能力。培訓(xùn)通常的主要方式和內(nèi)容包括：文化知識(shí)培訓(xùn)；語言培訓(xùn)；模擬培訓(xùn)；跨文化研究；心理培訓(xùn)；外交技能的培訓(xùn)。

在保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、定價(jià)中結(jié)合文化因素

在不同文化中的保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，保險(xiǎn)營(yíng)銷的最重要因素就是理解消費(fèi)者觀念、價(jià)值觀和保戶需求的差異。由于營(yíng)銷本身是基于滿足客戶的需求的，當(dāng)這個(gè)需求在很大程度上以文化為基礎(chǔ)時(shí)，所以成功的保險(xiǎn)營(yíng)銷應(yīng)該努力去理解所要開拓的市場(chǎng)文化規(guī)范。如果保險(xiǎn)險(xiǎn)種不被接受是因?yàn)槠鋬r(jià)值觀或習(xí)慣沒有充分滿足人們的需求、或者沒有充分滿足特定社會(huì)文化的價(jià)值觀，公司就必須根據(jù)市場(chǎng)需要制定新的險(xiǎn)種。保險(xiǎn)險(xiǎn)種的設(shè)計(jì)、定價(jià)，必須符合當(dāng)?shù)氐奈幕?xí)慣。

第2篇：保險(xiǎn)公司論文范文

鑒于保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)問題的重要性，國(guó)內(nèi)外相繼展開這方面的研究。國(guó)外文獻(xiàn)主要集中于隨機(jī)前沿分析（SFA）、數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（DEA）、自由分布分析（FDA）、比較前沿分析（CFA）、隨機(jī)成本前沿分析（SCFA）等方法層面：Kraft等（1998）［1］運(yùn)用隨機(jī)前沿分析（SFA），選取1994－1995年期間克羅地亞地區(qū)銀行類金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，對(duì)銀行類金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行了實(shí)證分析，研究認(rèn)為，新銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效比老銀行相對(duì)低下；Grabowski等（1993）［2］采用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（DEA）對(duì)銀行績(jī)效進(jìn)行了實(shí)證分析，研究發(fā)現(xiàn)，分支機(jī)構(gòu)模式的銀行績(jī)效比控股公司模式的銀行績(jī)效要高；Grabowski等（1994）［3］采用自由分布分析（FDA）對(duì)銀行績(jī)效進(jìn)行了實(shí)證研究，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，銀行規(guī)模越大，則對(duì)應(yīng)的銀行績(jī)效相對(duì)越??；Bauer等（1998）［4］運(yùn)用比較前沿分析（CFA）對(duì)非銀類金融機(jī)構(gòu)績(jī)效進(jìn)行了實(shí)證分析，研究發(fā)現(xiàn)，比較前沿分析（CFA）比隨機(jī)前沿分析（SFA）計(jì)算出來的績(jī)效值平均水平要低；Worthington（1998）［5］運(yùn)用隨機(jī)成本前沿分析（SCFA）測(cè)算了資產(chǎn)質(zhì)量、人力素質(zhì)和教育程度等因素對(duì)非銀類金融機(jī)構(gòu)績(jī)效的影響。國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)主要集中于兩大層面：在保險(xiǎn)公司績(jī)效評(píng)價(jià)方面，楊樹東等（2010）［6］采用結(jié)構(gòu)方程模型方法，對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行了評(píng)價(jià)分析；竇爾翔等（2011）［7］運(yùn)用RAROC模型分析法，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行和保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)績(jī)效進(jìn)行了評(píng)價(jià)分析；褚保金等（2011）［8］通過ConeRatio（錐比率）模型分析了我國(guó)保險(xiǎn)公司的運(yùn)營(yíng)績(jī)效，研究認(rèn)為，ConeRatio模型更符合以風(fēng)險(xiǎn)控制為主的保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)；孫蓉等（2013）［9］采用主成分分析法，選取2011年樣本數(shù)據(jù)，對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行了綜合評(píng)價(jià)；孫健等（2014）［10］在分析我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與效率基礎(chǔ)上，選取相關(guān)樣本數(shù)據(jù)，對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)績(jī)效進(jìn)行了實(shí)證評(píng)價(jià)；蔣才芳等（2014）［11］運(yùn)用數(shù)據(jù)包絡(luò)法（DEA），對(duì)我國(guó)人壽保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行了有效性評(píng)價(jià)；劉鵬等（2010）［12］通過構(gòu)建VaR模型，對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)公司的投資組合保險(xiǎn)策略績(jī)效進(jìn)行了綜合評(píng)價(jià)；樊銳（2011）［13］運(yùn)用主成分分析法，對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)資金在證券投資績(jī)效方面進(jìn)行了評(píng)價(jià)分析；黃薇等（2012）［14］以壽險(xiǎn)類保險(xiǎn)為例，對(duì)中國(guó)人壽保險(xiǎn)行業(yè)的營(yíng)銷績(jī)效進(jìn)行了評(píng)價(jià)。在保險(xiǎn)公司績(jī)效影響方面，張邯癑等（2007）［15］選取保險(xiǎn)業(yè)相關(guān)運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)公司績(jī)效的整體影響因素進(jìn)行了實(shí)證分析；趙桂芹（2009）［16］實(shí)證分析了資本投入效率對(duì)我國(guó)財(cái)產(chǎn)類保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響機(jī)制；王曉英等（2011）［17］以股權(quán)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的內(nèi)在關(guān)聯(lián)性為基礎(chǔ)，實(shí)證分析了股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)國(guó)有上市保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響問題；夏?等（2013）［18］選取我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)2011年的截面數(shù)據(jù)，實(shí)證分析了公司治理機(jī)制對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與績(jī)效的影響問題；陳彬等（2013）［19］選取我國(guó)24家中資財(cái)產(chǎn)類保險(xiǎn)公司作為樣本數(shù)據(jù)，對(duì)公司治理機(jī)制與保險(xiǎn)公司績(jī)效的關(guān)聯(lián)性程度進(jìn)行了實(shí)證分析；邵全權(quán)等（2009）［20］以壽險(xiǎn)類保險(xiǎn)為例，實(shí)證分析了保險(xiǎn)保障基金對(duì)中國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、競(jìng)爭(zhēng)與績(jī)效的影響問題；邵全權(quán)等（2009）［21］實(shí)證分析了保險(xiǎn)保障基金對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)整體產(chǎn)業(yè)組織經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響問題。綜上所述，現(xiàn)有文獻(xiàn)主要集中于保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效方面的探討，很少涉及保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)方面的探討。此外，現(xiàn)有文獻(xiàn)在實(shí)證方法方面很少采用因子分析法，在樣本選取方面很少采用中國(guó)境內(nèi)保險(xiǎn)公司作為樣本對(duì)象，在研究思路方面很少涉及分類評(píng)價(jià)?？紤]到中國(guó)境內(nèi)保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)是個(gè)嶄新問題，對(duì)此，本研究的主要貢獻(xiàn)在于：設(shè)計(jì)了中國(guó)境內(nèi)保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，在此基礎(chǔ)上，選取來自中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)60家境內(nèi)保險(xiǎn)公司的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，運(yùn)用因子分析法對(duì)中國(guó)境內(nèi)保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)進(jìn)行了實(shí)證分析，并以此為依據(jù)，給出了相關(guān)政策建議。本研究成果將為中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)構(gòu)建科學(xué)高效的運(yùn)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)體系，提供重要的理論指導(dǎo)與決策參考。本研究剩余部分的內(nèi)容結(jié)構(gòu)安排如下：第二部分為中國(guó)境內(nèi)保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系設(shè)計(jì)；第三部分為中國(guó)境內(nèi)保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)的實(shí)證分析；第四部分為結(jié)論與建議。

二、中國(guó)境內(nèi)保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系設(shè)計(jì)

（一）保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)的遴選基礎(chǔ)所謂保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)績(jī)效，主要是指保險(xiǎn)公司在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)過程中所呈現(xiàn)的效率狀態(tài)。保險(xiǎn)公司的運(yùn)營(yíng)績(jī)效不同于保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效主要側(cè)重于保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)管理的效率狀態(tài)，而保險(xiǎn)公司的運(yùn)營(yíng)績(jī)效除了反映保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)管理層面以外，還應(yīng)反映保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)、業(yè)務(wù)發(fā)展、人才配置等多元層面。此外，保險(xiǎn)公司作為一類特殊的金融企業(yè)，將具有普通企業(yè)的基本特征，對(duì)此，通過對(duì)普通企業(yè)運(yùn)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)的相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行修正，可以成為保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)性指標(biāo)。同時(shí)，保險(xiǎn)公司與普通企業(yè)之間還存在較大差異，對(duì)此，還應(yīng)當(dāng)結(jié)合保險(xiǎn)公司金融業(yè)務(wù)的具體特征，添加若干能夠反映保險(xiǎn)公司金融業(yè)務(wù)特征的拓展性指標(biāo)。基礎(chǔ)性指標(biāo)與拓展性指標(biāo)組合在一起，構(gòu)成了保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)基礎(chǔ)性指標(biāo)的遴選基礎(chǔ)，主要是依據(jù)《企業(yè)效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)操作細(xì)則（修訂）》對(duì)于金融類企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)的相關(guān)規(guī)定，《企業(yè)效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)操作細(xì)則（修訂）》是由國(guó)家財(cái)政部、國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、國(guó)家人事部、中央企業(yè)工委、國(guó)家發(fā)改委等五大部門于2002年度聯(lián)合頒布的，企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)操作細(xì)則（修訂）涉及的具體評(píng)價(jià)層面主要包括財(cái)務(wù)效益狀況、償債能力狀況、發(fā)展能力狀況、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)狀況等四大層面，以及基本、修正、評(píng)議等三個(gè)層次的32個(gè)指標(biāo)，該32個(gè)指標(biāo)依照不同層次及不同權(quán)重，構(gòu)成了普通企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)指標(biāo)，具體見表1。

（二）保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的基本架構(gòu)依據(jù)保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)績(jī)效的定義，保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)績(jī)效不僅需要反映保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)管理層面，還需要反映保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)、業(yè)務(wù)發(fā)展、人才配置等層面。此外，本研究認(rèn)為，保險(xiǎn)公司不同于普通企業(yè)，應(yīng)結(jié)合企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)操作細(xì)則（修訂）對(duì)應(yīng)的基礎(chǔ)指標(biāo)，再依據(jù)保險(xiǎn)公司金融業(yè)務(wù)的具體特征，對(duì)保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行拓展與深化，才能得到能夠準(zhǔn)確反映保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)績(jī)效的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系?？紤]到保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)績(jī)效必須綜合反映保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)管理、風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)、業(yè)務(wù)發(fā)展、人才配置等綜合層面，對(duì)此，本研究認(rèn)為，保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系應(yīng)當(dāng)從保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)質(zhì)量水平、保險(xiǎn)賠付水平、保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)水平、利潤(rùn)獲取水平、保險(xiǎn)發(fā)展水平、保險(xiǎn)服務(wù)水平、人才配置水平等七大變量層面，分別遴選出反映上述七大變量的相關(guān)指標(biāo)，從而構(gòu)成真正適合于保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系。依據(jù)上述分析思路，本研究構(gòu)建了保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，基本架構(gòu)見表2。依據(jù)保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的基本架構(gòu)，保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系主要由反映七大變量的15個(gè)指標(biāo)構(gòu)成。此外，本研究還給出了各個(gè)變量對(duì)應(yīng)指標(biāo)的測(cè)度公式，為實(shí)證分析提供樣本數(shù)據(jù)的輸入接口，并通過對(duì)各個(gè)變量與對(duì)應(yīng)指標(biāo)之間的關(guān)聯(lián)度分析，給出了各個(gè)變量與對(duì)應(yīng)指標(biāo)之間的相關(guān)性情況，具體結(jié)果見表3。本研究對(duì)于上表給出的指標(biāo)測(cè)度公式及相關(guān)性情況詮釋如下：1．對(duì)于資產(chǎn)質(zhì)量水平變量的詮釋該變量主要反映保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)中的資產(chǎn)分布及配置質(zhì)量狀況，主要由現(xiàn)金比率、固定資產(chǎn)比率、應(yīng)收保費(fèi)比率等3個(gè)指標(biāo)來綜合反映。其中：現(xiàn)金比率指標(biāo)值越大，則保險(xiǎn)公司短期償債能力就越強(qiáng)，屬于正向指標(biāo)；固定資本比率指標(biāo)值越大，則保險(xiǎn)公司短期償債能力就越弱，但是，依據(jù)我國(guó)保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)制度規(guī)定，固定資本比率指標(biāo)值最高不得超過50％，屬于適度負(fù)向指標(biāo)；應(yīng)收保費(fèi)率是保險(xiǎn)公司的應(yīng)收賬款率，應(yīng)收保費(fèi)率指標(biāo)值越大，則保險(xiǎn)公司短期償債能力就越弱，但是，依據(jù)我國(guó)保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)制度規(guī)定，一般應(yīng)小于或等于8％，屬于適度負(fù)向指標(biāo)。2．對(duì)于保險(xiǎn)賠付水平變量的詮釋該變量主要反映保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)中的保險(xiǎn)賠付及退保應(yīng)對(duì)狀況，主要由資產(chǎn)負(fù)債率、賠付退保率等2個(gè)指標(biāo)來綜合反映。其中：資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)值越大，則保險(xiǎn)公司中長(zhǎng)期償債能力就越弱，屬于負(fù)向指標(biāo)；賠付退保率指標(biāo)主要是賠付退保金額與保費(fèi)收入的比值，賠付退保率指標(biāo)值越大，則保險(xiǎn)公司應(yīng)對(duì)意外風(fēng)險(xiǎn)的賠付能力就越弱，屬于負(fù)向指標(biāo)。3．對(duì)于保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)水平變量的詮釋該變量主要反映保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)中的資產(chǎn)運(yùn)作及經(jīng)營(yíng)效率狀況，主要由總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、人均凈利潤(rùn)、人均保費(fèi)收入等3個(gè)指標(biāo)來綜合反映。其中：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)值越大，則保險(xiǎn)公司資產(chǎn)運(yùn)作效率就越高，保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)水平也就越高，屬于正向指標(biāo)；人均凈利潤(rùn)與人均保費(fèi)收入指標(biāo)值越大，則保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)效率也就越高，保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)水平也就越高，均屬于正向指標(biāo)。4．對(duì)于利潤(rùn)獲取水平變量的詮釋該變量主要反映保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)中的資產(chǎn)回報(bào)及保險(xiǎn)收益狀況，主要由凈資產(chǎn)收益率、承保利潤(rùn)率等2個(gè)指標(biāo)來綜合反映。其中：凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)值越大，則保險(xiǎn)公司資本回報(bào)水平就越高，說明資本創(chuàng)造利潤(rùn)能力就越強(qiáng)，屬于正向指標(biāo)；承保利潤(rùn)率指標(biāo)主要反映保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的獲利水平，承保利潤(rùn)率指標(biāo)值越大，則保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)主營(yíng)業(yè)務(wù)的獲利能力就越強(qiáng)，屬于正向指標(biāo)。5．對(duì)于保險(xiǎn)發(fā)展水平變量的詮釋該變量主要反映保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)中的保費(fèi)增長(zhǎng)及資本增長(zhǎng)狀況，主要由保費(fèi)增長(zhǎng)率、資產(chǎn)保值增值率等2個(gè)指標(biāo)來綜合反映。其中：保費(fèi)增長(zhǎng)率指標(biāo)反映保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)主營(yíng)業(yè)務(wù)的規(guī)模增長(zhǎng)水平，保費(fèi)增長(zhǎng)率指標(biāo)值越大，則保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展水平就越高，屬于正向指標(biāo)；資本保值增值率指標(biāo)反映保險(xiǎn)公司資本保值增值水平，資本保值增值率指標(biāo)值越大，則保險(xiǎn)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入水平就越高，屬于正向指標(biāo)。6．對(duì)于保險(xiǎn)服務(wù)水平變量的詮釋該變量主要反映保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)中的保費(fèi)服務(wù)效率狀況，主要由保費(fèi)服務(wù)成本指標(biāo)來直接反映。保費(fèi)服務(wù)成本指標(biāo)主要是指保險(xiǎn)公司獲取單位保費(fèi)收入需要承擔(dān)的手續(xù)費(fèi)及傭金成本，事實(shí)上，保費(fèi)服務(wù)成本指標(biāo)主要反映了保險(xiǎn)公司對(duì)于保費(fèi)業(yè)務(wù)的服務(wù)效率。保費(fèi)服務(wù)成本指標(biāo)值越大，則保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)服務(wù)效率就越低，保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)績(jī)效也就越低，屬于負(fù)向指標(biāo)。7．對(duì)于人才配置水平變量的詮釋該變量主要反映保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)中的人才配置結(jié)構(gòu)及效率狀況，主要由銷售人員比例、大專以上員工比率等2個(gè)指標(biāo)來綜合反映。其中：在人才配置結(jié)構(gòu)方面，保險(xiǎn)公司屬于金融服務(wù)業(yè)，需要大規(guī)模的銷售人員數(shù)量，因此，銷售人員比例指標(biāo)值越大，保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)主營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模就越大，屬于正向指標(biāo)；在人才配置效率方面，保險(xiǎn)公司從業(yè)人員需要學(xué)習(xí)及掌握一定的保險(xiǎn)專業(yè)知識(shí)，因此，大專以上員工比率指標(biāo)值越大，保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的拓展能力就越強(qiáng)，屬于正向指標(biāo)。綜上所述，保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系主要由來自于資產(chǎn)質(zhì)量水平、保險(xiǎn)賠付水平、保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)水平、利潤(rùn)獲取水平、保險(xiǎn)發(fā)展水平、保險(xiǎn)服務(wù)水平、人才配置水平等七大變量層面的15個(gè)指標(biāo)構(gòu)成。下面，本研究將以上述評(píng)價(jià)指標(biāo)體系為基礎(chǔ)，采用因子分析法（FAM），對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)進(jìn)行實(shí)證分析。

三、中國(guó)境內(nèi)保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)的實(shí)證分析

（一）樣本數(shù)據(jù)來源及處理本研究選取中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)60家境內(nèi)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)作為實(shí)證樣本，樣本數(shù)據(jù)來源于《中國(guó)保險(xiǎn)年檢2013》提供的中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。需要說明的是，為深入比較不同類型及不同性質(zhì)保險(xiǎn)公司之間運(yùn)營(yíng)績(jī)效的差異，本研究對(duì)中國(guó)境內(nèi)保險(xiǎn)公司進(jìn)行了基本分類，其中：按照公司經(jīng)營(yíng)類型來劃分，主要分為財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司與人壽保險(xiǎn)公司兩大類；按照公司資本性質(zhì)來劃分，主要分為中資保險(xiǎn)公司、合資保險(xiǎn)公司與外資保險(xiǎn)公司三大類。依據(jù)上述分類方法，在公司經(jīng)營(yíng)類型方面，本研究選取的60家中國(guó)境內(nèi)保險(xiǎn)公司主要包括28家財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司與32家人壽保險(xiǎn)公司。在公司資本性質(zhì)方面，60家中國(guó)境內(nèi)保險(xiǎn)公司主要包括31家中資保險(xiǎn)公司、15家合資保險(xiǎn)公司與14家外資保險(xiǎn)公司。下面，我們將資產(chǎn)質(zhì)量水平、保險(xiǎn)賠付水平、保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)水平、利潤(rùn)獲取水平、保險(xiǎn)發(fā)展水平、保險(xiǎn)服務(wù)水平、人才配置水平等七大變量作為一級(jí)變量，將反映七大一級(jí)變量的15個(gè)指標(biāo)作為二級(jí)變量，我們將二級(jí)變量又命名為“指標(biāo)變量”，15個(gè)指標(biāo)變量分別以變量符號(hào)X1至X15來表示，指標(biāo)體系的變量設(shè)定符號(hào)見表4。我們將《中國(guó)保險(xiǎn)年檢2013》提供的中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)代入表4中，即可得到中國(guó)保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)實(shí)證分析的原始樣本數(shù)據(jù)。本研究原始樣本數(shù)據(jù)保留兩位小數(shù)。為便于分析，我們給出了中國(guó)境內(nèi)60家保險(xiǎn)公司的簡(jiǎn)稱及分類表，具體見附錄A。此外，為了充分發(fā)揮因子分析法在實(shí)證分析中的作用，我們需要對(duì)原始樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行如下處理：一方面，為了消除指標(biāo)變量之間的量綱差異而帶來的實(shí)證結(jié)果偏差，我們將運(yùn)用軟件SPSS19．0中的Z－Score方法對(duì)原始樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行了標(biāo)準(zhǔn)化處理；另一方面，為了檢測(cè)數(shù)據(jù)間的相關(guān)性，從而判定樣本數(shù)據(jù)是否適合做因子分析，我們進(jìn)行了KMO檢驗(yàn)和Bartlett檢驗(yàn)，本研究進(jìn)行的KMO與Bartlett檢驗(yàn)結(jié)果表明，KMO檢驗(yàn)結(jié)果超過0．5，達(dá)到0．586，說明樣本數(shù)據(jù)相關(guān)性的置信度達(dá)到95％以上，樣本數(shù)據(jù)之間具有很強(qiáng)的相關(guān)性，因此，樣本數(shù)據(jù)適合進(jìn)行因子分析。

（二）實(shí)證分析過程下面，我們將采用因子分析法進(jìn)行實(shí)證分析。本研究實(shí)證分析的具體思路是：首先，計(jì)算方差貢獻(xiàn)率及累計(jì)方差貢獻(xiàn)率，確定主成分個(gè)數(shù)；其次，計(jì)算主成分的載荷矩陣，確定每個(gè)主成分覆蓋的指標(biāo)內(nèi)容及因子名稱；然后，計(jì)算主成分的系數(shù)矩陣，確定每個(gè)主成分或因子的計(jì)量表達(dá)式，并依據(jù)方差貢獻(xiàn)率，得到綜合因子的計(jì)量表達(dá)式；最后，依據(jù)綜合因子的計(jì)量表達(dá)式，給出中國(guó)境內(nèi)保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)績(jī)效的綜合評(píng)價(jià)結(jié)果。1．方差貢獻(xiàn)率及累計(jì)方差貢獻(xiàn)率計(jì)算通過SPSS分析得到解釋總方差的計(jì)算結(jié)果，具體結(jié)果見表5。由上表可以看出，我們得到的7大主因子累計(jì)方差貢獻(xiàn)率達(dá)到80．517％，能夠很好地覆蓋15個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)，完全可以對(duì)60家中國(guó)境內(nèi)保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)進(jìn)行較好解釋。此外，從7大主成分的方差貢獻(xiàn)率分布還可看出，第一主成分的方差貢獻(xiàn)率為19．591％，綜合反映能力位居第一位；第二主成分的方差貢獻(xiàn)率為14．888％，綜合反映能力位居第二位；第三主成分的方差貢獻(xiàn)率為13．512％，綜合反映能力位居第三位；第四主成分的方差貢獻(xiàn)率為11．445％，綜合反映能力位居第四位；第五主成分的方差貢獻(xiàn)率為9．061％，綜合反映能力位居第五位；第六主成分的方差貢獻(xiàn)率為6．495％，綜合反映能力位居第六位；第七主成分的方差貢獻(xiàn)率為5527％，綜合反映能力位居第七位。2．主成分的載荷矩陣計(jì)算下面，我們選取7大主成分，運(yùn)用SPSS工具，計(jì)算出主成分的載荷矩陣，具體結(jié)果見表6財(cái)政金融研究從主成分的載荷矩陣可以發(fā)現(xiàn)，不同主成分覆蓋著的不同的指標(biāo)內(nèi)容，對(duì)此，我們依據(jù)各個(gè)主成分覆蓋的主要指標(biāo)內(nèi)容，確定主成分名稱。具體分析如下：第一主成分主要由人均凈利潤(rùn)（X7）、凈資產(chǎn)收益率（X9）、承保利潤(rùn)率（X10）等指標(biāo)變量來反映，這些指標(biāo)變量主要反映了保險(xiǎn)公司的綜合獲利能力，對(duì)此，我們將第一主成分命名為“綜合獲利能力因子”，以符號(hào)F1表示。第二主成分主要由現(xiàn)金比率（X1）、賠付退保率（X5）等指標(biāo)變量來反映，這些指標(biāo)變量主要反映了保險(xiǎn)公司在短期內(nèi)的保險(xiǎn)賠付能力，對(duì)此，我們將第二主成分命名為“保險(xiǎn)賠付能力因子”，以符號(hào)F2表示。第三主成分主要由人均保費(fèi)收入（X8）、承保利潤(rùn)率（X10）、服務(wù)成本（X13）、銷售人數(shù)比率（X14）、大專以上員工比率（X15）等指標(biāo)變量來反映，這些指標(biāo)變量主要反映了保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)主營(yíng)業(yè)務(wù)的運(yùn)作效率，對(duì)此，我們將第三主成分命名為“保險(xiǎn)運(yùn)作效率因子”，以符號(hào)F3表示。第四主成分主要由資產(chǎn)負(fù)債率（X4）、人均凈利潤(rùn)（X7）、人均保費(fèi)收入（X8）、保費(fèi)增長(zhǎng)率（X11）、服務(wù)成本（X13）、銷售人數(shù)比率（X14）等指標(biāo)變量來反映，這些指標(biāo)變量主要反映了保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)主營(yíng)業(yè)務(wù)的拓展?jié)摿?，?duì)此，我們將第四主成分命名為“保險(xiǎn)拓展?jié)摿σ蜃印?，以符?hào)F4表示。第五主成分主要由固定資產(chǎn)比率（X2）、應(yīng)收保費(fèi)比率（X3）、資本保值增值率（X12）等指標(biāo)變量來反映，這些指標(biāo)變量主要反映了保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，固定資產(chǎn)比率（X2）與應(yīng)收保費(fèi)比率（X3）越大，且資本保值增值率（X12）越小，則保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)控制能力就越弱，對(duì)此，我們將第五主成分命名為“風(fēng)險(xiǎn)控制能力因子”，以符號(hào)F5表示。第六主成分主要由現(xiàn)金比率（X1）、資產(chǎn)負(fù)債率（X4）、資本保值增值率（X12）、服務(wù)成本（X13）等指標(biāo)變量來反映，這些指標(biāo)變量主要反映了保險(xiǎn)公司中長(zhǎng)期的綜合償債能力，對(duì)此，我們將第六主成分命名為“綜合償債能力因子”，以符號(hào)F6表示。第七主成分主要由資產(chǎn)負(fù)債率（X4）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（X6）等指標(biāo)變量來反映，這些指標(biāo)變量主要反映了保險(xiǎn)公司運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿進(jìn)行資本運(yùn)作及資產(chǎn)管理，也間接反映了保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率，對(duì)此，我們將第六主成分命名為“資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率因子”，以符號(hào)F7表示。3．主成分的系數(shù)矩陣計(jì)算對(duì)表3－3中數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，將第i列元素分別除以第i個(gè)特征根的平方根SQR（i），即可得到第i個(gè)主成分的系數(shù)，全部主成分的系數(shù)就構(gòu)成了主成分的系數(shù)矩陣，具體結(jié)果見表7。依據(jù)公式（8），我們即可計(jì)算出綜合因子F的具體數(shù)值，綜合因子F的具體數(shù)值就是我們所要得到的保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)績(jī)效的綜合評(píng)價(jià)得分。4．保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)績(jī)效綜合評(píng)價(jià)依據(jù)上述公式，我們即可得到60家中國(guó)境內(nèi)保險(xiǎn)公司的運(yùn)營(yíng)績(jī)效得分值，并依據(jù)運(yùn)營(yíng)績(jī)效的綜合評(píng)價(jià)得分情況，對(duì)60家中國(guó)境內(nèi)保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行了整體排名，運(yùn)營(yíng)績(jī)效得分的整體排名結(jié)果見表8。依據(jù)上表可以發(fā)現(xiàn)，在60家中國(guó)境內(nèi)保險(xiǎn)公司整體排名中，排名位于前五名的保險(xiǎn)公司分別是安邦財(cái)險(xiǎn)、安邦人壽、交銀康德、三星財(cái)險(xiǎn)與三井住友，排名位于最后五名的保險(xiǎn)公司分別是天安人壽、國(guó)泰人壽、國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)、安聯(lián)財(cái)險(xiǎn)與中法人壽。同時(shí)，為便于比較分析，我們還對(duì)60家中國(guó)境內(nèi)保險(xiǎn)公司的運(yùn)營(yíng)績(jī)進(jìn)行了分類排名。其中：從公司經(jīng)營(yíng)類型對(duì)60家中國(guó)境內(nèi)保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)績(jī)效得分情況進(jìn)行分類排名，得到排名位于前十名的財(cái)險(xiǎn)類與壽險(xiǎn)類保險(xiǎn)公司，公司類型排名的具體結(jié)果見表9。此外，從公司資本性質(zhì)對(duì)60家中國(guó)境內(nèi)保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)績(jī)效得分情況進(jìn)行分類排名，我們得到運(yùn)營(yíng)績(jī)效排名位于前五名的中資類、外資類與合資類保險(xiǎn)公司，公司性質(zhì)排名的具體結(jié)果見表10。的整體排名情況來看，中資類保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)績(jī)效的平均得分為1．66分，外資類保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)績(jī)效的平均得分為0．67分，合資類保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)績(jī)效的平均得分為－4．67分。對(duì)此，我們得到的評(píng)價(jià)結(jié)論是：從運(yùn)營(yíng)績(jī)效的平均得分情況來看，中資類保險(xiǎn)公司的運(yùn)營(yíng)績(jī)效整體上優(yōu)于外資類與合資類保險(xiǎn)公司，外資類保險(xiǎn)公司的運(yùn)營(yíng)績(jī)效整體上優(yōu)于合資類保險(xiǎn)公司。

四、結(jié)論與建議

（一）研究結(jié)論本研究構(gòu)建了中國(guó)境內(nèi)保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)績(jī)效的評(píng)價(jià)體系，并運(yùn)用因子分析法，選取中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)60家境內(nèi)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)作為樣本數(shù)據(jù)，對(duì)中國(guó)境內(nèi)保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)進(jìn)行了實(shí)證分析，主要得到如下實(shí)證結(jié)論：1．在中國(guó)境內(nèi)保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)績(jī)效整體評(píng)價(jià)方面，運(yùn)營(yíng)績(jī)效綜合得分排名位于前五名的保險(xiǎn)公司分別是安邦財(cái)險(xiǎn)、安邦人壽、交銀康德、三星財(cái)險(xiǎn)、三井住友；運(yùn)營(yíng)績(jī)效綜合得分排名位于后五名的保險(xiǎn)公司分別是天安人壽、國(guó)泰人壽、國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)、安聯(lián)財(cái)險(xiǎn)、中法人壽。2．在財(cái)險(xiǎn)類與壽險(xiǎn)類保險(xiǎn)公司的分類評(píng)價(jià)方面，運(yùn)營(yíng)績(jī)效綜合得分排名位于前五名的財(cái)險(xiǎn)類保險(xiǎn)公司分別是安邦財(cái)險(xiǎn)、三星財(cái)險(xiǎn)、三井住友、東京海上、長(zhǎng)江財(cái)險(xiǎn)；得分排名位于前五名的壽險(xiǎn)類保險(xiǎn)公司分別是安邦人壽、交銀康聯(lián)、工銀安盛、友邦廣東、友邦江蘇。3．在中資類、外資類與合資類保險(xiǎn)公司的分類評(píng)價(jià)方面，運(yùn)營(yíng)績(jī)效綜合得分排名位于前五名的中資類保險(xiǎn)公司分別是安邦財(cái)險(xiǎn)、安邦人壽、長(zhǎng)江財(cái)險(xiǎn)、友邦廣東、友邦江蘇；得分排名位于前五名的外資類保險(xiǎn)公司分別是三星財(cái)險(xiǎn)、三井住友、東京海上、友邦廣東、友邦江蘇；得分排名位于前五名的合資類保險(xiǎn)公司分別是交銀康聯(lián)、工銀安盛、恒安人壽、中意財(cái)險(xiǎn)、聯(lián)泰大都會(huì)。4．比較中國(guó)境內(nèi)保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)績(jī)效的分類得分情況發(fā)現(xiàn)，財(cái)險(xiǎn)類保險(xiǎn)公司與壽險(xiǎn)類保險(xiǎn)公司之間的運(yùn)營(yíng)績(jī)效存在一定差異，財(cái)產(chǎn)類保險(xiǎn)公司的運(yùn)營(yíng)績(jī)效優(yōu)于壽險(xiǎn)類保險(xiǎn)公司的運(yùn)營(yíng)績(jī)效；中資類保險(xiǎn)公司的運(yùn)營(yíng)績(jī)效整體上優(yōu)于外資類與合資類保險(xiǎn)公司，外資類保險(xiǎn)公司的運(yùn)營(yíng)績(jī)效整體上優(yōu)于合資類保險(xiǎn)公司。

第3篇：保險(xiǎn)公司論文范文

1．1模型的基本假設(shè)基本假設(shè)如下:①商業(yè)保險(xiǎn)公司與政府都是理性經(jīng)濟(jì)人。②政府與商業(yè)保險(xiǎn)公司在農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展中存在信息不對(duì)稱與利益沖突。③政府作為委托人，不能直接觀察到作為人的商業(yè)保險(xiǎn)公司在開展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)過程中的努力水平，商業(yè)保險(xiǎn)根據(jù)私人利益的需求，可以選擇努力開展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)或消極對(duì)待農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。④商業(yè)保險(xiǎn)公司和政府之間存在一定的利益沖突。⑤在委托關(guān)系中，政府最關(guān)心的是農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展所帶來的政府效用，而從商業(yè)保險(xiǎn)公司的角度來說，鑒于農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的有限可保性及收益性，商業(yè)保險(xiǎn)公司更為關(guān)心的是公司經(jīng)營(yíng)此項(xiàng)業(yè)務(wù)的盈利性。

1．2模型構(gòu)建參考劉渝琳等的研究［6］，構(gòu)建農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)制度中政府與商業(yè)保險(xiǎn)公司之間的委托研究模型。政府通過制定激勵(lì)合約使商業(yè)保險(xiǎn)公司按照政府的利益選擇行動(dòng)。該研究使用a代表商業(yè)保險(xiǎn)公司開展農(nóng)業(yè)業(yè)務(wù)的努力程度，A是其可選擇的行動(dòng)組合，a∈A;η是農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)未發(fā)生的概率，是不受政府和商業(yè)保險(xiǎn)公司控制的外生隨機(jī)變量，Q是η的取值范圍，η在Q上的分布函數(shù)和密度函數(shù)分別為g(h)和g(h);c(a)是商業(yè)保險(xiǎn)公司發(fā)展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的成本，是a的嚴(yán)格遞增函數(shù);為了簡(jiǎn)便分析，假設(shè)商業(yè)保險(xiǎn)公司農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展規(guī)模與公司的努力程度正比，即商業(yè)保險(xiǎn)公司越努力發(fā)展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，則其農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的投保就多，業(yè)務(wù)規(guī)模就大，反之，則農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模就小。π代表屬于政府的總效用，由a和η共同決定，π(a，h)是a的嚴(yán)格遞增的凹函數(shù)(即給定η，商業(yè)保險(xiǎn)公司努力程度越高，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)投保就越多，則總效用越大)，也是η的嚴(yán)格增函數(shù)(即較高η反映農(nóng)業(yè)發(fā)生率較低，總效用較大)。政府面臨的問題是如何根據(jù)觀測(cè)到π來設(shè)計(jì)保險(xiǎn)制度(激勵(lì)合同)s(π)。在農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)制度中，政府設(shè)計(jì)商業(yè)保險(xiǎn)公司激勵(lì)措施的目的是最大化自己的期望效用函數(shù)，但同時(shí)它面臨來自商業(yè)保險(xiǎn)公司的參與約束和激勵(lì)約束:商業(yè)保險(xiǎn)公司的參與約束為商業(yè)保險(xiǎn)公司開展農(nóng)業(yè)業(yè)務(wù)所得到的期望效用不能低于不開展該項(xiàng)業(yè)務(wù)最大期望效用。根據(jù)理性人的假設(shè)，如果商業(yè)保險(xiǎn)公司參與農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)合作得到的期望效用低于不參與合作所得到的最大期望效用，商業(yè)保險(xiǎn)公司會(huì)退出農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)制度中與政府的合作。如果用u表示商業(yè)保險(xiǎn)公司不開展農(nóng)業(yè)業(yè)務(wù)時(shí)的效用，那么參與約束可以表述為。商業(yè)保險(xiǎn)公司的激勵(lì)相容約束為:如果政府不能觀測(cè)到商業(yè)保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展情況η，那么商業(yè)保險(xiǎn)公司可以通過選擇努力程度a來最大化自己的效用函數(shù)。政府為了使商業(yè)保險(xiǎn)公司按照政府意愿選擇努力程度a，那么對(duì)于其他行動(dòng)a''''，必存在如下的激勵(lì)相容約束條件。

1．3模型分析在無法使用“強(qiáng)制合同”(法律法規(guī)和全面監(jiān)督)迫使商業(yè)保險(xiǎn)公司參與農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)制度并發(fā)展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的情況下，政府的選擇是通過給與商業(yè)保險(xiǎn)公司“激勵(lì)合同”誘使商業(yè)保險(xiǎn)公司按照政府的預(yù)期參與并發(fā)展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。參考假定商業(yè)保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的努力程度a取值只有2個(gè)aH和aL，aH代表努力積極的開展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，aL代表消極的對(duì)待農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù);假定c(aH)＞c(aL)，即商業(yè)保險(xiǎn)公司越努力的開展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，則成本也更高;政府的社會(huì)總效用π也分為最大取值π和最小取值π。當(dāng)商業(yè)保險(xiǎn)公司選擇積極努力開展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)即aH時(shí)，π的分布函數(shù)和密度函數(shù)分別為FH(π)和fH(π);當(dāng)商業(yè)保險(xiǎn)公司選擇aL時(shí)，π的分布函數(shù)和密度函數(shù)分別為FL(π)和fL(π)。這里假定分布函數(shù)滿足一階隨機(jī)占優(yōu)條件，即對(duì)所有的π∈［π，π］，F(xiàn)H(π)≤FL(π)，其中嚴(yán)格不等式至少對(duì)某些π成立。換句話，商業(yè)保險(xiǎn)公司努力開展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)產(chǎn)出高社會(huì)總效用的概率大于消極對(duì)待農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)時(shí)產(chǎn)出高社會(huì)總效用的概率。因此，相對(duì)應(yīng)的激勵(lì)合同s(π)∈［s，s］。政府設(shè)計(jì)激勵(lì)措施來鼓勵(lì)商業(yè)保險(xiǎn)公司發(fā)展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)目的是為了實(shí)現(xiàn)自身效用的最大化，因此，商業(yè)保險(xiǎn)公司的激勵(lì)問題可以進(jìn)一步具體為通過選擇s(π)解下列最優(yōu)化問題。推論1對(duì)于一個(gè)給定的社會(huì)總效用π，如果商業(yè)保險(xiǎn)公司選aL的概率大于其選擇aH的概率，即商業(yè)保險(xiǎn)公司努力發(fā)展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的可能性較低，那么政府提供給商業(yè)保險(xiǎn)公司的激勵(lì)合同s(π)就會(huì)降低，即懲罰商業(yè)保險(xiǎn)公司;反之，如果企商業(yè)保險(xiǎn)公司選擇aL的概率小于其選擇aH的概率，即商業(yè)保險(xiǎn)公司努力發(fā)展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的可能性較高，那么政府提供給商業(yè)保險(xiǎn)公司的激勵(lì)合同s(π)就會(huì)升高，即獎(jiǎng)勵(lì)企業(yè)。事實(shí)上，政府所依據(jù)的并不是π的物質(zhì)價(jià)值，π更重要的是其信息量?jī)r(jià)值。政府應(yīng)根據(jù)貝葉斯法則從觀測(cè)到的修正商業(yè)保險(xiǎn)公司類型的后驗(yàn)概率。令p=prob(aH)是政府認(rèn)為商業(yè)保險(xiǎn)公司選擇aH的先驗(yàn)概率，p''''=prob(aH/p)是政府觀測(cè)到π后認(rèn)為商業(yè)保險(xiǎn)公司選擇了aH的后驗(yàn)概率。政府將獎(jiǎng)勵(lì)商業(yè)保險(xiǎn)公司，給予支付更高的合同。其中，政府的最優(yōu)激勵(lì)合同s(π)一定是π的增函數(shù)，即商業(yè)保險(xiǎn)公司努力的程度越高則可以換來收益更多的合同。

2農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)制度中商業(yè)保險(xiǎn)公司激勵(lì)措施的設(shè)計(jì)

第4篇：保險(xiǎn)公司論文范文

保險(xiǎn)投資在保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)中占有舉足輕重的地位。但是目前我國(guó)保險(xiǎn)公司資金運(yùn)作現(xiàn)狀并不盡如人意，保險(xiǎn)公司作為一個(gè)商業(yè)企業(yè)，其根本目的在于追求利潤(rùn)的最大化，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，保險(xiǎn)公司利潤(rùn)已不能單純依靠收取的保險(xiǎn)費(fèi)與一定概率下的保險(xiǎn)賠付差額，而是越來越倚重于保險(xiǎn)投資的有效運(yùn)營(yíng)。因?yàn)楸ｋU(xiǎn)與給付之差，其利潤(rùn)率是一定的，而且還有減少的趨勢(shì)，而保險(xiǎn)投資的運(yùn)營(yíng)，其預(yù)期的利潤(rùn)率卻是無限大的，所以只有安全有效地進(jìn)行各種投資運(yùn)營(yíng)才能使保險(xiǎn)資金獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的增長(zhǎng)，使保險(xiǎn)公司獲得較高的利潤(rùn)?？梢娪行У馁Y本運(yùn)營(yíng)是現(xiàn)代保險(xiǎn)業(yè)的支柱，是保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的生命線。

二、我國(guó)保險(xiǎn)投資的歷史和現(xiàn)狀

（一）我國(guó)保險(xiǎn)投資的歷史沿革

建國(guó)初期，我國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)的資金按規(guī)定只能存入銀行，所得利息全部上繳國(guó)家財(cái)政，無任何保險(xiǎn)投資可言。經(jīng)過20年的停辦以后，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)隨著改革開放而獲得新生。中國(guó)人民保險(xiǎn)公司1980年開始恢復(fù)辦理國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，并積極發(fā)展國(guó)外保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

1984年11月，國(guó)務(wù)院批轉(zhuǎn)的中國(guó)人民保險(xiǎn)公司《關(guān)于加快發(fā)展我國(guó)保險(xiǎn)事業(yè)的報(bào)告》中指出：“總、分公司收入的保險(xiǎn)費(fèi)扣除賠款、賠償準(zhǔn)備金、費(fèi)用開支和納稅金后，余下的可以自己運(yùn)用”。1985年3月國(guó)務(wù)院頒布的《保險(xiǎn)企業(yè)管理暫行條例》又從法規(guī)的角度明確了保險(xiǎn)企業(yè)可以自主運(yùn)用保險(xiǎn)資金。這不僅是我國(guó)保險(xiǎn)體制改革的一次重大突破，也是增強(qiáng)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)活力的一項(xiàng)戰(zhàn)略性措施，對(duì)加快我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。我國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)投資大體可以分為以下幾個(gè)階段。

1、初步發(fā)展階段：1984年至1988年底

中國(guó)人民保險(xiǎn)公司在取得投資權(quán)后，從1984年下半年開始，總公司在北京、江蘇等地嘗試性地開展投資（包括貸款）業(yè)務(wù)，部分省、自治區(qū)、直轄市以及計(jì)劃單列城市分公司也相繼開展保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)。

在這一階段，中國(guó)人民銀行對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)的投資活動(dòng)實(shí)行嚴(yán)格管理，一是對(duì)資金運(yùn)用規(guī)模實(shí)行計(jì)劃控制，例如1986年人行對(duì)人保下達(dá)2億元投資額度。二是對(duì)資金運(yùn)用的方式與方向作了嚴(yán)格規(guī)定。1986年人保的資金運(yùn)用被限定為投資地方自籌的固定資產(chǎn)項(xiàng)目。1987年批準(zhǔn)試辦流動(dòng)資金貸款業(yè)務(wù)和購(gòu)買金融債券。這一階段的經(jīng)營(yíng)效益不大理想，資產(chǎn)運(yùn)用率和投資收益水平都比較低。以1986年為例，中國(guó)人民保險(xiǎn)公司國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)匯總的資產(chǎn)運(yùn)用率只有9.23%，投資收益率僅為0.83%。

2、調(diào)整整頓階段：1988年底至1990年底

由于面臨治理整頓的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和緊縮信貸規(guī)模的局面，加之保險(xiǎn)業(yè)本身經(jīng)營(yíng)效益不佳，我國(guó)保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)于1988年底進(jìn)入調(diào)整整頓階段。其內(nèi)容和措施有：總結(jié)前幾年資金運(yùn)用工作的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，嚴(yán)格執(zhí)行信貸計(jì)劃，嚴(yán)肅利率政策，把資金轉(zhuǎn)投到流動(dòng)資金貸款方面，堅(jiān)持“十不貸”和注意“重點(diǎn)傾斜”并采取了擔(dān)保和銀行承兌匯票抵押等手段，努力提高資金運(yùn)用的安全性與收益性。在這一階段，中國(guó)人民保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用工作除辦理流動(dòng)資金貸款業(yè)務(wù)外，大部分工作放在對(duì)原有投資貸款項(xiàng)目的清理的催收上。資金運(yùn)用的范圍被限定為流動(dòng)資金貸款、企業(yè)技術(shù)改造貸款、購(gòu)買金融債券和銀行同業(yè)拆借。

3、進(jìn)一步發(fā)展階段：1991年至1995年

經(jīng)過兩年多的調(diào)整整頓，加之宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好轉(zhuǎn)，保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)于1991年開始進(jìn)行新的發(fā)展階段。在這一階段，保險(xiǎn)投資在保險(xiǎn)界得到了普遍認(rèn)同和重視。兩家新成立的全國(guó)性保險(xiǎn)公司——中國(guó)平安保險(xiǎn)公司、中國(guó)太平洋保險(xiǎn)公司先后加入了保險(xiǎn)資金運(yùn)用的行列。保險(xiǎn)投資規(guī)模不斷擴(kuò)大，1992年底。人保、平保、太保三家保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用余額達(dá)109.46億元。保險(xiǎn)投資的范圍有所拓寬，證券投資得到較大發(fā)展，保險(xiǎn)投資收益得到提高。

4、規(guī)范發(fā)展階段：1995年至今

隨著1995年《保險(xiǎn)法》的出臺(tái)和實(shí)施，各保險(xiǎn)公司遵照《保險(xiǎn)法》調(diào)整業(yè)務(wù)，以符合《保險(xiǎn)法》的要求。《保險(xiǎn)法》的實(shí)施，為我國(guó)保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)的規(guī)范與健康發(fā)展奠定的基礎(chǔ)。

（二）我國(guó)保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)投資現(xiàn)狀

1、決策機(jī)制薄弱

目前許多保險(xiǎn)公司尚未建立一套規(guī)范有效的決策機(jī)制，人保財(cái)險(xiǎn)公司直到2003年下半年才成立了專門的保險(xiǎn)投資公司。決策的盲目性、被動(dòng)性、隨意性十分突出，在僅能投資債券的時(shí)期，這類決策機(jī)制不會(huì)體現(xiàn)任何危機(jī)，對(duì)于資產(chǎn)規(guī)模迅速壯大的保險(xiǎn)公司來說，更是掩蓋了其決策的弊端：決策機(jī)制落后，決策反饋機(jī)制尚未建立，在保險(xiǎn)公司進(jìn)入基金市場(chǎng)后會(huì)充分暴露出來。

2、保險(xiǎn)投資渠道狹窄

1998年以前，保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用渠道限于：銀行存款、買賣政府債券、金融債券和國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用形式。2000年3月1日起實(shí)行的《保險(xiǎn)公司管理規(guī)定》，保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用，限于銀行存款、買賣政府債券、金融債券、買賣中國(guó)保監(jiān)會(huì)指定的中央企業(yè)債券和國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用形式。而西方國(guó)家保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用的法定渠道則較廣泛。如美國(guó)、日本就規(guī)定保險(xiǎn)公司可進(jìn)行政府債券、公司債券、股票、抵押貸款、不動(dòng)產(chǎn)、保單放貸等業(yè)務(wù)。

3、保險(xiǎn)資金利用率低

保險(xiǎn)資金的利用率，在國(guó)外基本上達(dá)到90%，而在我國(guó)還不到50%。有限的保險(xiǎn)資金主要用于銀行存款。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1998年人保、平保和太保三大保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)資金的40%—60%局限于現(xiàn)金和銀行存款，保險(xiǎn)資金基本上無“運(yùn)用”可言。截止到1999年底，中國(guó)人民保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用率還不到20%。為了保證保險(xiǎn)資金的安全，保險(xiǎn)公司將大量資金存于銀行，由銀行進(jìn)行專業(yè)的資金運(yùn)用，而保險(xiǎn)公司只能獲得固定的較低的存款利息，銀行存款的利息已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能使保險(xiǎn)資金保值、增值了，保險(xiǎn)公司必須開拓出投資新領(lǐng)域來保證其資金的收益性、安全性。

4、保險(xiǎn)投資缺乏相應(yīng)人才

保險(xiǎn)投資涉及到存款、國(guó)債、證券等多個(gè)領(lǐng)域，因此保險(xiǎn)投資人才必須對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展有遠(yuǎn)見，對(duì)各行業(yè)發(fā)展有底數(shù)，才能有膽略，有靈活性，善于捕獲商機(jī)，在資本市場(chǎng)上獲得豐厚的回報(bào)。而我國(guó)保險(xiǎn)公司由于歷史原因，現(xiàn)有員工基本上由干部、金融機(jī)構(gòu)及政府部門調(diào)入和正規(guī)大學(xué)畢業(yè)生三部分組成，且前兩部分約占公司員工的70%，年齡大都在40周歲以上。這樣的人力資源結(jié)構(gòu)，呈現(xiàn)出明顯的弊端，即知識(shí)結(jié)構(gòu)老化，缺乏創(chuàng)造力。保險(xiǎn)公司要想從保險(xiǎn)投資中獲益，就必須引進(jìn)相應(yīng)人才，同時(shí)注重公司內(nèi)部年輕人才的培養(yǎng)。

5、保險(xiǎn)公司管理水平落后，影響保險(xiǎn)投資收益

由于我國(guó)長(zhǎng)期實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，管理體制落后，投資缺乏科學(xué)決策，許多公司在科學(xué)決策、內(nèi)部約束機(jī)制方面比較薄弱。由此出現(xiàn)了許多領(lǐng)導(dǎo)項(xiàng)目貸款、人情貸款等。這些項(xiàng)目貸款很多無法收回投資本息，甚至成為呆賬、壞賬。管理水平的落后，影響了投資收益。

中國(guó)的保險(xiǎn)公司要生存，保險(xiǎn)事業(yè)要發(fā)展，客觀上要求保險(xiǎn)資金實(shí)現(xiàn)有效運(yùn)用，但是這并不是說中國(guó)馬上就完全放開對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的限制，還有一些地方需要去完善，還有一些制度需要制定，這是一個(gè)漸進(jìn)的過程。

三、建立我國(guó)保險(xiǎn)投資體制的構(gòu)想

（一）保險(xiǎn)投資客觀上需要建立有效投資體制

所謂保險(xiǎn)投資體制是指保險(xiǎn)投資活動(dòng)運(yùn)行機(jī)制和管理制度的總稱。保險(xiǎn)投資機(jī)制建立的目的在于提高保險(xiǎn)投資的收益，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

保險(xiǎn)公司的承保業(yè)務(wù)與投資業(yè)務(wù)是現(xiàn)代保險(xiǎn)業(yè)的兩個(gè)重要特征，其中保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)已經(jīng)成為現(xiàn)代保險(xiǎn)公司生存和發(fā)展的重要手段。一方面，保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)的發(fā)展，將擴(kuò)大保險(xiǎn)公司的盈利，增加保險(xiǎn)公司償付能力和經(jīng)營(yíng)和穩(wěn)定性。同時(shí)，保險(xiǎn)公司收入的增加，將使保險(xiǎn)公司有能力降低保險(xiǎn)費(fèi)率，減輕被保險(xiǎn)人的負(fù)擔(dān)，提高保險(xiǎn)公司的競(jìng)爭(zhēng)能力。我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)如果沒有投資收益作為基礎(chǔ)，加入WTO后，在承保業(yè)務(wù)上很難與國(guó)外保險(xiǎn)公司進(jìn)行價(jià)格（費(fèi)率）競(jìng)爭(zhēng)。另一方面，保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)的發(fā)展和獲利可以彌補(bǔ)業(yè)務(wù)上虧損，維持保險(xiǎn)公司的生存和發(fā)展。如1987年英國(guó)兩大保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)虧損分別為0.64億英鎊和1.08億英鎊，而投資利潤(rùn)為2.04億英鎊和2.49英鎊，盈虧相抵后，還有不小的綜合盈利。從近期國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)來看，保險(xiǎn)公司的主要收益已經(jīng)從傳統(tǒng)的承保收益逐步轉(zhuǎn)移為投資收益，如美國(guó)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)自1978年以來連續(xù)21年出現(xiàn)承保虧損，主要收益來自于投資收益。

由于保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)是一種負(fù)債經(jīng)營(yíng)，因而保險(xiǎn)資金的運(yùn)用除了考慮投資的收益外，還必須保證投資的安全性。因此，市場(chǎng)的開放，投資工具的增加和投資規(guī)模的不斷擴(kuò)大，客觀上需要保險(xiǎn)公司進(jìn)一步加強(qiáng)投資機(jī)制的建設(shè)，提高化解風(fēng)險(xiǎn)的能力，保證保險(xiǎn)資金實(shí)現(xiàn)安全性和投資收益的協(xié)調(diào)。

（二）保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)盡快建立、健全保險(xiǎn)企業(yè)的制度和規(guī)范

建立和完善中國(guó)保險(xiǎn)投資體制是一個(gè)系統(tǒng)工程。只有保險(xiǎn)公司建立了現(xiàn)代企業(yè)制度，加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，才可能為高水平、高效益的保險(xiǎn)投資提供根本制度保證。如何加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，我個(gè)人認(rèn)為可以包括以下內(nèi)容：

第一、加大公司運(yùn)作的透明度和社會(huì)輿論的監(jiān)督作用，運(yùn)用法律武器，嚴(yán)懲那些損害股東權(quán)益的行為，有效地維護(hù)股東的權(quán)益。

第二、建立和完善對(duì)經(jīng)理層的約束和激勵(lì)機(jī)制，徹底改變舊的用人機(jī)制，讓市場(chǎng)和競(jìng)爭(zhēng)來決定經(jīng)理的選拔，使經(jīng)理的報(bào)酬與公司的業(yè)績(jī)直接掛鉤。

第三、加強(qiáng)管理創(chuàng)新，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，摒棄舊的、傳統(tǒng)的管理模式及其相應(yīng)的管理方工和方法，創(chuàng)建新的管理模式及其相應(yīng)的方式和方法。

（三）進(jìn)一步拓寬資金運(yùn)用渠道

保險(xiǎn)資金運(yùn)用是保險(xiǎn)公司穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)，是關(guān)系到保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)狀況的重要因素。

由于我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)起步較晚,加之其它種種原因,目前我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用存在的問題是證券投資基金規(guī)模太小；保險(xiǎn)公司無法控制入市資金的風(fēng)險(xiǎn)；在目前封閉式基金占據(jù)主流的情況下，保險(xiǎn)公司只能被動(dòng)的分紅，其變現(xiàn)很難實(shí)現(xiàn)；保險(xiǎn)資金的運(yùn)用渠道過窄；保險(xiǎn)資金中短期嚴(yán)重。

針對(duì)這些問題，必須進(jìn)一步拓寬保險(xiǎn)資金的運(yùn)用渠道，加快資金入市步伐，使我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)能夠持續(xù)快速發(fā)展。

1、保險(xiǎn)資金入市

（1）保險(xiǎn)資金入市可以增強(qiáng)保險(xiǎn)公司的盈利能力，如果運(yùn)用得當(dāng)，還可有效解決保險(xiǎn)公司所面臨的“利差損”問題。在《保險(xiǎn)法》規(guī)定的范圍內(nèi)進(jìn)行投資，僅每年的利差損就有3至6個(gè)百分點(diǎn)，這為保險(xiǎn)公司的長(zhǎng)期發(fā)展埋下了巨大隱患。在銀行存款的利率為2.25%，國(guó)債的買賣收益最多不過6%-7%，在同業(yè)拆借市場(chǎng)上，因資金量有限，所以收益率微乎其微。而在2000年保險(xiǎn)公司投資證券基金的平均收益達(dá)12%。因此，保險(xiǎn)資金入市，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，對(duì)保險(xiǎn)公司增加盈利能力、解決“利差損”具有重要的意義。

（2）保險(xiǎn)資金入市可以有效改善保險(xiǎn)公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。如果允許保險(xiǎn)資金按嚴(yán)格的比例進(jìn)入證券市場(chǎng)，可以在一定程度上緩解資金閑置的壓力。因?yàn)楸ｋU(xiǎn)資金進(jìn)入證券市場(chǎng)是進(jìn)行股權(quán)的交易，在證券市場(chǎng)機(jī)制作用下，根據(jù)保險(xiǎn)資金運(yùn)用原則，保險(xiǎn)公司必然將資金投入到效益好、有成長(zhǎng)性的企業(yè)中去，這樣客觀上就使保險(xiǎn)資產(chǎn)得到了相應(yīng)的改善。

（3）從長(zhǎng)期來看，保險(xiǎn)資金入市對(duì)于啟動(dòng)保險(xiǎn)消費(fèi)將起到一定的促進(jìn)作用。保險(xiǎn)資金入市無疑使國(guó)家找到一種對(duì)資金更有效的配置方法，從而使部分社會(huì)資金與證券市場(chǎng)之間形成紐帶。在這個(gè)紐帶的連接過程中，不但可以改變整個(gè)社會(huì)資金的結(jié)構(gòu)，還可以使經(jīng)濟(jì)發(fā)展得到更大的保障，以便使國(guó)家、企業(yè)、個(gè)人以及保險(xiǎn)公司更好的發(fā)展。

（4）保險(xiǎn)資金入市，可以增強(qiáng)我國(guó)保險(xiǎn)公司的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。隨著我國(guó)加入WTO，保險(xiǎn)業(yè)面臨著更大的沖擊，承受著更大的壓力。保險(xiǎn)公司除了用提高服務(wù)質(zhì)量來爭(zhēng)取保單，擴(kuò)大客戶群外，其所得到的保費(fèi)收入如何獲取最大的安全收益是關(guān)鍵問題。在發(fā)達(dá)國(guó)家，保險(xiǎn)資金的投資渠道較我國(guó)暢通的多，除了存入銀行和購(gòu)買國(guó)債外，還可涉足證券市場(chǎng)甚至房地產(chǎn)業(yè)。所以，保險(xiǎn)資金入市，可以增強(qiáng)我國(guó)保險(xiǎn)公司與國(guó)外保險(xiǎn)公司的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，更好地奠定加入WTO后的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。

（5）保險(xiǎn)資金入市可有效緩解證券市場(chǎng)中資金供給與需求之間的矛盾，有助于穩(wěn)定證券市場(chǎng)。隨著保險(xiǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，可入市的保險(xiǎn)資金的規(guī)模將越來越大，必將會(huì)改善證券市場(chǎng)的資金結(jié)構(gòu)，它對(duì)證券市場(chǎng)的長(zhǎng)期發(fā)展所起的作用也會(huì)越來越明顯。

2、保險(xiǎn)資金進(jìn)入短期拆借市場(chǎng)。

盡管保險(xiǎn)公司都有較高的信譽(yù)，但上前還不能以信用方式進(jìn)入短期拆借市場(chǎng)，而須有抵押。如果能直接以信用方式進(jìn)入短期拆借市場(chǎng)，可以為保險(xiǎn)公司提高資金運(yùn)用效率提供方便。

3、擴(kuò)大可投資的企業(yè)債券范圍。

目前保險(xiǎn)資金只可購(gòu)買鐵路債券、電力債券和三峽債券，應(yīng)擴(kuò)大到其他的企業(yè)債券。盡管企業(yè)債券質(zhì)地有好有壞，或者說存在風(fēng)險(xiǎn)，但應(yīng)相信保險(xiǎn)公司有一定的鑒別能力。

4、進(jìn)行資產(chǎn)委托管理。

資產(chǎn)委托就是保險(xiǎn)公司以合同的形式把資金委托給專業(yè)的資產(chǎn)管理公司進(jìn)行運(yùn)作。它的最大好處是保險(xiǎn)公司省心省力，不必事事躬親，同時(shí)由專業(yè)公司進(jìn)行操作，也可確保較高回報(bào)。

第5篇：保險(xiǎn)公司論文范文

政企不分，所有者缺位。在我國(guó)，保險(xiǎn)公司的股權(quán)大多集中在國(guó)家或?yàn)閿?shù)不多的幾家大的國(guó)有公司手中，經(jīng)營(yíng)者的任命權(quán)抓在政府，而不是廣大股東手中，導(dǎo)致了股份制管理模式與行政任命安排上時(shí)常產(chǎn)生摩擦，長(zhǎng)期來看不利于保險(xiǎn)公司的健康營(yíng)業(yè)。

關(guān)聯(lián)交易與信息披露的沖突。保險(xiǎn)公司的投資業(yè)務(wù)是保險(xiǎn)公司重要的業(yè)務(wù)活動(dòng)，在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序還較混亂，信用機(jī)制缺乏的客觀條件下，為保證保險(xiǎn)資金的安全，保險(xiǎn)公司一般會(huì)選擇與自己關(guān)系密切的內(nèi)部和外部的關(guān)聯(lián)方進(jìn)行交易，這種保險(xiǎn)資金運(yùn)用的行業(yè)的特殊性與對(duì)上市公司信息披露的規(guī)范要求有一定的沖突。

缺乏有效的激勵(lì)與約束機(jī)制。長(zhǎng)期以來，我國(guó)大多數(shù)保險(xiǎn)公司，尤其是國(guó)有獨(dú)資公司一直在一種低效率水平上運(yùn)作，機(jī)構(gòu)臃腫，濫發(fā)福利，人情賠款多如牛毛，若保險(xiǎn)公司內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制不得到改善，一旦上市，投資者將會(huì)面臨很大的成本。由于市場(chǎng)機(jī)制不健全和行政干預(yù)，我國(guó)保險(xiǎn)公司對(duì)各級(jí)經(jīng)理人員的選擇沒有與人才市場(chǎng)、資本市場(chǎng)以及產(chǎn)品市場(chǎng)有機(jī)銜接，也難以形成有效的激勵(lì)與約束機(jī)制。

保險(xiǎn)公司外部的監(jiān)管約束

償付能力方面。我國(guó)《保險(xiǎn)公司管理規(guī)定》明確規(guī)定，“保險(xiǎn)公司應(yīng)具有與其業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)的最低償付能力”。但據(jù)初步估算，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)償付能力不足比率達(dá)32.69%，雖然尚無一家公司因償付能力不足而遭停業(yè)整頓，但整個(gè)保險(xiǎn)業(yè)的資本不足是客觀存在的。償付能力沒有保證，上市也無從談起。對(duì)于那些成立較早的保險(xiǎn)公司，人保和人壽采用的“內(nèi)部剝離”的確可以解決不良資產(chǎn)過高的問題，但這種剝離只是將不良資產(chǎn)從股份公司賬面劃到集團(tuán)公司賬面，剝離后集團(tuán)公司的不良資產(chǎn)又如何處置？損失由誰承擔(dān)？目前國(guó)家還沒有說法，給市場(chǎng)留下了一個(gè)大大的問號(hào)。

盈利水平方面。我國(guó)《公司法》規(guī)定，上市公司發(fā)行新股的條件之一為最近三個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度凈資產(chǎn)收益率平均在10％以上，配股則要求最近三年連續(xù)盈利，任何一年凈資產(chǎn)收益率不得低于6％。國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)上，成立較早的保險(xiǎn)公司利差損包袱較重，新成立的股份制公司在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不規(guī)范的情況下，為追求規(guī)模擴(kuò)張而進(jìn)行粗放式經(jīng)營(yíng)，經(jīng)營(yíng)成本居高不下，盈利狀況也不理想。而隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇，保險(xiǎn)公司服務(wù)內(nèi)容的不斷擴(kuò)充，較低的賠付率將難以為繼，承保成本將愈來愈高，費(fèi)率也會(huì)有所下降，保險(xiǎn)公司的承保利潤(rùn)必然呈下降趨勢(shì)，投資收益在保險(xiǎn)公司收益中的份量將愈來愈重。然而到目前為止，有關(guān)《保險(xiǎn)法》修訂的審議和討論，仍對(duì)原來的限制直接入市投資政策“原封不動(dòng)”。這樣，上市后的保險(xiǎn)公司在現(xiàn)行法規(guī)環(huán)境下能否取悅投資者將是個(gè)問題。

保險(xiǎn)公司上市的高額成本

信息披露成本。2001年11月14日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)了《公開發(fā)行證券公司信息披露編報(bào)規(guī)則》，其中，要求申請(qǐng)上市的保險(xiǎn)公司在招股說明書正文中專門對(duì)內(nèi)控制度的完整性、合理性及有效性進(jìn)行說明；在敏感性會(huì)計(jì)科目上，要求保險(xiǎn)公司詳細(xì)披露反映保險(xiǎn)資金運(yùn)用情況、盈利能力、償付能力及再保險(xiǎn)等事項(xiàng)的會(huì)計(jì)科目，并按照潛在利差損與不良貸款等提足各項(xiàng)準(zhǔn)備金或予以剝離；報(bào)表審計(jì)方面，要求保險(xiǎn)公司聘請(qǐng)有保險(xiǎn)公司審計(jì)經(jīng)驗(yàn)并具有證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所按中國(guó)地區(qū)審計(jì)和信息披露準(zhǔn)則進(jìn)行審計(jì)。

而過于詳盡的信息披露要求，使上市保險(xiǎn)公司置身公眾監(jiān)督之下的同時(shí)，也暴露在同行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手面前，面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手將處于信息弱勢(shì)，這在無形中也必將增加其經(jīng)營(yíng)成本。

發(fā)行和維持成本。擬公開發(fā)行股票的保險(xiǎn)公司應(yīng)聘請(qǐng)有資格的證券公司擔(dān)任其輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)，輔導(dǎo)期為一年。在發(fā)行股票時(shí)，要雇傭承銷商幫助其發(fā)行股票，需要支付承銷費(fèi)用，上網(wǎng)發(fā)行費(fèi)，審計(jì)、驗(yàn)資費(fèi)用，評(píng)估費(fèi)用，律師費(fèi)用，股票登記費(fèi)，上市推薦費(fèi)，發(fā)行審核費(fèi)，發(fā)行推介費(fèi)等。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，這些費(fèi)用占上市公司發(fā)行總市值的2%—4%左右，這無疑加大了保險(xiǎn)公司上市的融資成本。而且，上市公司還必須按規(guī)定向交易所交納月費(fèi)和年費(fèi)。

保險(xiǎn)公司上市后面臨的風(fēng)險(xiǎn)

穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)股市整體上缺乏對(duì)上市公司長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿Φ难芯浚嗟匾笊鲜泄驹诙唐趦?nèi)得到比較高的回報(bào)。而就保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀來看，要滿足較高的短期回報(bào)率是比較困難的。如果保險(xiǎn)公司因?yàn)橥顿Y者關(guān)注當(dāng)期的利潤(rùn)而在上市后采取一些短期行為，必將對(duì)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)穩(wěn)健發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

再籌資風(fēng)險(xiǎn)。上市絕不是天上掉餡餅，并不是有了保險(xiǎn)這塊特殊行業(yè)的牌子就能隨便上市圈錢，資本市場(chǎng)更看重的是企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值。尤其對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)來說，穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)、保障有力是贏得公眾信賴的生存之本，如果只為“圈錢”而上市，“換湯不換藥”，最終愚弄的只能是自己。對(duì)上市公司來說，要保持良好的股價(jià)和業(yè)績(jī)，降低再籌資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該靠真正的規(guī)范化管理，而不能采取極端手段。

股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。股東投資企業(yè)的目的是擴(kuò)大財(cái)富，股價(jià)的大幅波動(dòng)，尤其是下跌會(huì)使股東財(cái)富縮水，股東投資的信心受到打擊，也使保險(xiǎn)公司進(jìn)一步融資的難度加大。同時(shí)，股價(jià)的下跌也會(huì)影響到債權(quán)人對(duì)保險(xiǎn)公司的態(tài)度，會(huì)使債權(quán)人對(duì)保險(xiǎn)公司的發(fā)展前景產(chǎn)生憂慮，不再給保險(xiǎn)公司延長(zhǎng)還款期限或批準(zhǔn)保險(xiǎn)公司舉借新債。股價(jià)在某種程度上代表了投資大眾對(duì)公司價(jià)值的客觀評(píng)價(jià)，股價(jià)的波動(dòng)會(huì)影響投保人對(duì)保險(xiǎn)公司的評(píng)價(jià)，如果股價(jià)連續(xù)下跌，會(huì)破壞保險(xiǎn)公司的形象，使投保人的信心受到打擊，退?，F(xiàn)象增多，新市場(chǎng)拓展困難，從而會(huì)連累保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)的擴(kuò)張。這種局面一旦出現(xiàn)，會(huì)使保險(xiǎn)公司現(xiàn)金流出增多，流入減少，從而影響保險(xiǎn)公司的償付能力。

第6篇：保險(xiǎn)公司論文范文

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)系主任郝演蘇教授在印尼巴厘島爆炸事件發(fā)生三周、俄羅斯劇院恐怖事件剛剛結(jié)束的時(shí)候，向《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》發(fā)表了上述看法。因?yàn)榕c印尼和俄羅斯毗鄰的中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)在兩次大難之后，并未做出任何細(xì)微的表現(xiàn)。

他說：“中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)在恐怖事件中沒有遭受損失是好事，但換一個(gè)角度看，這也是遺憾。”

中國(guó)保險(xiǎn)被冷落

2002年10月28日，有關(guān)部門通過新華社信息表示，為保障中國(guó)注冊(cè)航空公司正常運(yùn)營(yíng)，中國(guó)政府決定繼2001年“9·11事件”以來，第13個(gè)月對(duì)中國(guó)飛機(jī)戰(zhàn)爭(zhēng)責(zé)任賠償中超出5000萬美元以上的差額部分提供擔(dān)保支援，有效期從2002年10月25日延長(zhǎng)至11月24日。

按照以往做法，政府擔(dān)保隨新的保險(xiǎn)條款生效而生效，有效期今為一個(gè)月。這是在近期東南亞恐怖事件發(fā)生后，國(guó)內(nèi)的惟一與保險(xiǎn)行業(yè)相關(guān)的信息。此外，對(duì)國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司來說，似乎天下太平什么都沒有發(fā)生。

事實(shí)上，中國(guó)作為亞洲的重要經(jīng)濟(jì)體，與周邊國(guó)家有著密切的聯(lián)系。例如，在恐怖事件發(fā)生地印尼，中國(guó)有不少投資項(xiàng)目，其中引人注意的是中石油和中海油在當(dāng)?shù)厥召?gòu)的石油和天然氣油田。由于發(fā)生爆炸事件，進(jìn)一步的投資計(jì)劃因?yàn)槿狈︼L(fēng)險(xiǎn)保障而陷入僵局。

近年來東南亞旅游成為中國(guó)公民安排假日的熱衷選擇。2002年3月1日，中國(guó)和印尼兩國(guó)政府剛剛正式簽訂協(xié)議，印尼成為中國(guó)公民出境旅游的國(guó)家之一。

無論是海外投資者，還是出境旅游者都具有客觀的保險(xiǎn)需求。但是《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》在對(duì)國(guó)內(nèi)多家保險(xiǎn)公司采訪后發(fā)現(xiàn)，他們甚至提供不出相對(duì)確切的有關(guān)數(shù)據(jù)。原因是“有關(guān)業(yè)務(wù)比例非常小，所以根本沒有做過專門的統(tǒng)計(jì)”。

對(duì)于國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司的鎮(zhèn)定自若，郝演蘇指出，這只能說明中國(guó)的保險(xiǎn)公司對(duì)內(nèi)沒有發(fā)掘市場(chǎng)，對(duì)外缺乏參與能力——只有國(guó)內(nèi)重大保險(xiǎn)項(xiàng)目向國(guó)際分保的現(xiàn)象，卻沒有從國(guó)際市場(chǎng)獲得分入保單的機(jī)會(huì)。

他分析認(rèn)為，造成這種現(xiàn)象的原因有二：其一是中資保險(xiǎn)公司在海外機(jī)構(gòu)設(shè)置非常少，發(fā)生意外時(shí)無力做出迅速反應(yīng)；其二是中資保險(xiǎn)公司資金和技術(shù)實(shí)力較差，而中國(guó)的保險(xiǎn)市場(chǎng)相對(duì)封閉，整體水平也比較低，所以只存在國(guó)外公司在中國(guó)國(guó)內(nèi)拉保單，而絕少有大型項(xiàng)目要求中國(guó)承保，更少有外國(guó)保險(xiǎn)公司向中國(guó)分保。

理論上的外資保單

本周二（10月29日），國(guó)家外匯管理局與中國(guó)保監(jiān)會(huì)聯(lián)合《保險(xiǎn)業(yè)務(wù)外匯管理暫行規(guī)定》，這一規(guī)定于2002年11月1日起正式實(shí)施。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，該項(xiàng)規(guī)定對(duì)促進(jìn)中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)對(duì)外開放、參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)具有一定的刺激作用。

“暫行規(guī)定”共七章五十六條，明確規(guī)定了外匯局和保監(jiān)會(huì)在外匯保險(xiǎn)監(jiān)管方面的職責(zé)分工，包括保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)外匯業(yè)務(wù)的市場(chǎng)準(zhǔn)入和退出、保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)外匯業(yè)務(wù)及其外匯賬戶管理，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和經(jīng)紀(jì)公司外匯收支管理，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)項(xiàng)下的結(jié)匯、售匯及付匯管理等。

最新的變化是，中國(guó)境內(nèi)企業(yè)或個(gè)人向境內(nèi)保險(xiǎn)公司投保時(shí)，對(duì)符合規(guī)定條件的保險(xiǎn)標(biāo)的，可以用外匯繳納保險(xiǎn)費(fèi)，并可收取外匯賠償或保險(xiǎn)金。“暫行規(guī)定”明確了如下細(xì)節(jié)：投保人支付外匯保險(xiǎn)費(fèi)，獲得外匯賠償，保險(xiǎn)公司在境內(nèi)收取外匯保險(xiǎn)費(fèi)、進(jìn)行外匯賠償，以及保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和經(jīng)紀(jì)公司代收代付外匯保險(xiǎn)費(fèi)或賠償。

專家認(rèn)為，“暫行規(guī)定”后，將在一定程度突破中資保險(xiǎn)公司為外資或外國(guó)公民提供保險(xiǎn)。中國(guó)公司和公民在海外的保險(xiǎn)不能收取外匯保費(fèi)的瓶頸。

郝演蘇認(rèn)為，“暫行規(guī)定”第三十三條實(shí)際上已經(jīng)提供了這樣的表述——“保險(xiǎn)標(biāo)的在中國(guó)境內(nèi)與境外之間移動(dòng)的”、“保險(xiǎn)標(biāo)的在中華人民共和國(guó)境外存在或者實(shí)現(xiàn)的”，該項(xiàng)條例可以視為為中資公司帶來了商機(jī)。由此，中資公司在海外的投資項(xiàng)目以及外資公司在中國(guó)境內(nèi)的投資項(xiàng)目，都可以不受保費(fèi)收取幣種的限制。

第7篇：保險(xiǎn)公司論文范文

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司

摘要：保險(xiǎn)公司有一句名言：“成于價(jià)格，敗于服務(wù)”?？蛻舴?wù)是一個(gè)涉及公司員工素質(zhì)、企業(yè)文化、工作流程等多方位的工作?？蛻舴?wù)質(zhì)量的好壞、服務(wù)水平的高低決定著保險(xiǎn)公司的興衰存亡。本文探討其在體制、人事、制度及文化等方面存在的問題，并在此基礎(chǔ)上提出提高其客戶服務(wù)質(zhì)量的改革措施。

保險(xiǎn)客戶服務(wù)是指保險(xiǎn)人在與現(xiàn)有客戶及潛在客戶接觸的階段，通過暢通有效的服務(wù)渠道，為客戶提品信息、品質(zhì)保證、合同義務(wù)履行、客戶保全、糾紛處理等項(xiàng)目的服務(wù)及基于客戶的特殊要求和對(duì)客戶的特別關(guān)注而提供的附加服務(wù)內(nèi)容，包括售前、售中和售后服務(wù)。[1]售前服務(wù)是為潛在的消費(fèi)者提供各種有關(guān)保險(xiǎn)行業(yè)、保險(xiǎn)產(chǎn)品的信息、資訊及咨詢，免費(fèi)舉辦講座，協(xié)助客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃、為客戶量身設(shè)計(jì)保險(xiǎn)等服務(wù)。售中服務(wù)即保險(xiǎn)買賣過程中為客戶提供的服務(wù)，包括協(xié)助投保人填投保單、保險(xiǎn)條款的準(zhǔn)確解釋、帶客戶體檢、送達(dá)保單、為客戶辦理自動(dòng)交費(fèi)手續(xù)等。售后服務(wù)即客戶簽單后為客戶提供的一系列服務(wù)，包括免費(fèi)咨詢熱線、客戶回訪、生存金給付、保險(xiǎn)賠付、投訴處理、保全辦理等。

保險(xiǎn)屬特殊服務(wù)行業(yè)，它較一般的商品其服務(wù)性更強(qiáng)。保險(xiǎn)表面上買賣的是一紙合同，其實(shí)質(zhì)交易的卻是一種服務(wù)。保險(xiǎn)人與被保險(xiǎn)人之間的主要關(guān)系,就是服務(wù)與被服務(wù)的關(guān)系，服務(wù)貫穿于整個(gè)保險(xiǎn)活動(dòng)中，是保險(xiǎn)的生命。服務(wù)質(zhì)量的好壞、服務(wù)水平的高低決定著保險(xiǎn)公司的興衰存亡。要客戶購(gòu)買保險(xiǎn)就必須要他信任保險(xiǎn)公司，要他信任公司就必須要他先感受到公司全面貼心的專業(yè)服務(wù)。目前，廣大消費(fèi)者對(duì)保險(xiǎn)的理解還處在初級(jí)階段，保險(xiǎn)知識(shí)的普及也還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，大多數(shù)人對(duì)保險(xiǎn)還在抱觀望態(tài)度，再加上各保險(xiǎn)公司提供的產(chǎn)品大同小異，服務(wù)也就成為客戶投保時(shí)的首選，因而保險(xiǎn)公司對(duì)客戶的服務(wù)就顯得更加重要。投?？蛻魪囊粋€(gè)公司轉(zhuǎn)向另一個(gè)公司的原因，70%是服務(wù)質(zhì)量問題；對(duì)客戶服務(wù)不好，會(huì)造成94%的客戶離去；沒有解決客戶的問題，會(huì)造成89%的客戶離去；每個(gè)不滿意的客戶，平均會(huì)向9個(gè)親友敘述其不愉快的經(jīng)驗(yàn)，其親友友會(huì)向別的人談起，因而怠慢一位顧客，至少會(huì)影響40位潛在客戶；而一個(gè)滿意客戶則會(huì)帶來8筆潛在生意，其中至少會(huì)有一筆成交，且其成本是吸引一個(gè)新客戶的1/6。[2]可見，優(yōu)質(zhì)的服務(wù)有利于增加客戶對(duì)保險(xiǎn)的了解和認(rèn)識(shí)，縮短保險(xiǎn)公司與客戶的距離，增強(qiáng)客戶的信任感，提高客戶的忠誠(chéng)度，樹立保險(xiǎn)公司的良好企業(yè)形象，提高公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，好的客戶服務(wù)使保險(xiǎn)公司更好地了解客戶需求，滿足客戶需要，從而提高保險(xiǎn)公司續(xù)保率、增加新保單，降低公司經(jīng)營(yíng)成本，為保險(xiǎn)公司帶來銷售，創(chuàng)造利潤(rùn)。所以，優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，是一種“雙贏”策略，即顧客滿意、企業(yè)獲利。相反，低劣的服務(wù)將嚴(yán)重?fù)p害保險(xiǎn)公司的形象，流失原有客戶群，導(dǎo)致保戶退保、斷交保費(fèi)、拒絕續(xù)保以及失去客戶源等一系列不良后果。

中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司整體上都是先上規(guī)模，后上管理，服務(wù)跟不上的。雙流支公司作為其下屬公司也不例外，其服務(wù)存在著諸多問題。而這些問題的根源都在于其體制、制度方面，要想從根本上改變落后的服務(wù)，就必須從人事、制度、管理、文化、體制等這些根源抓起。

第8篇：保險(xiǎn)公司論文范文

人壽保險(xiǎn)公司提供了范圍廣泛的產(chǎn)品，包括：定期、終生、死亡、疾病、傷殘等有關(guān)的人身保險(xiǎn)和與退休有關(guān)的年金保險(xiǎn)等等。這些產(chǎn)品都是通過躉交或期交保費(fèi)來得到將來對(duì)死亡、疾病、傷殘或退休獲取保險(xiǎn)利益的賠付或給付的承諾。這種對(duì)將來利益賠付或給付的承諾就是人壽保險(xiǎn)公司的負(fù)債。壽險(xiǎn)公司負(fù)債具有以下特點(diǎn)：一是期限較長(zhǎng)，期限結(jié)構(gòu)多種多樣；二是流動(dòng)性要求較高，必須保證滿期給付、保險(xiǎn)金支付、退保金支付等現(xiàn)金支付能力充足；三是負(fù)債是有成本的，即發(fā)生保險(xiǎn)事故的賠付、給付或期滿按預(yù)定利率本金紅利的返還。因此，人壽保險(xiǎn)公司資產(chǎn)具有以下特點(diǎn)：一是與其他金融機(jī)構(gòu)相比，具有長(zhǎng)期性，有的保險(xiǎn)合同期限達(dá)二三十年甚至更長(zhǎng)；二是具有信托資產(chǎn)的特點(diǎn)，儲(chǔ)蓄型業(yè)務(wù)到期需要返還客戶，必須進(jìn)行資金積累；三是要求收益性，以滿足預(yù)定利率和支付紅利的需要；四是要求安全性，必須保障客戶資金的安全。如何保證人壽保險(xiǎn)公司在長(zhǎng)期的經(jīng)營(yíng)中保持足夠的償付能力，確保在將來有充足的資產(chǎn)來匹配負(fù)債，是人壽保險(xiǎn)公司成功經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵。

在經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩的年代，由于利息的變化、股票的下跌、不動(dòng)產(chǎn)的貶值，會(huì)使保險(xiǎn)公司的投資收益受到很大的影響，這些都會(huì)給人壽保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)帶來危險(xiǎn)。特別是當(dāng)保險(xiǎn)合同簽訂時(shí)人壽保險(xiǎn)公司承諾了過高的預(yù)定利率，而利率的下調(diào)使公司的投資回報(bào)達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)時(shí)，人壽保險(xiǎn)公司將會(huì)承受巨大的利差損。分析利差損問題深層次的原因，關(guān)鍵還是缺乏資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的管理意識(shí)，大量長(zhǎng)期資產(chǎn)短期運(yùn)用，以及高風(fēng)險(xiǎn)品種占比較高等。如果利差損問題長(zhǎng)期不能解決，導(dǎo)致償付能力嚴(yán)重不足，壽險(xiǎn)公司將面臨被托管甚至破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。人壽保險(xiǎn)公司的性質(zhì)決定其經(jīng)營(yíng)要受到許多風(fēng)險(xiǎn)的影響，所以在諸多風(fēng)險(xiǎn)因素的影響下，如果資產(chǎn)負(fù)債不相匹配，流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債占比過高，則大量短期資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)將受市場(chǎng)利率的波動(dòng)影響，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)的不穩(wěn)定性，長(zhǎng)期負(fù)債形成的長(zhǎng)期資產(chǎn)在運(yùn)用形態(tài)上遭受無形損耗。因此如何對(duì)與投資以及負(fù)債有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理、使資產(chǎn)與負(fù)債相互匹配，以同時(shí)滿足人壽保險(xiǎn)公司的償付能力與盈利能力是十分重要的。

人壽保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理包括以負(fù)債為主導(dǎo)和以資產(chǎn)為主導(dǎo)兩種模式，二者是相互作用和相互促進(jìn)的。以負(fù)債為主導(dǎo)的資產(chǎn)負(fù)債管理模式，是指從負(fù)債的觀點(diǎn)看待二者之間的關(guān)系，即根據(jù)負(fù)債的特點(diǎn)安排資產(chǎn)的期限結(jié)構(gòu)比例。要針對(duì)不同產(chǎn)品負(fù)債的要求，包括期限要求、收益要求、流動(dòng)性要求、風(fēng)險(xiǎn)承受能力的要求，制定相應(yīng)的資產(chǎn)投資組合。以資產(chǎn)為主導(dǎo)的資產(chǎn)負(fù)債管理模式，是指從資產(chǎn)的觀點(diǎn)看待二者之間的關(guān)系，根據(jù)資金運(yùn)用情況調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)。一是對(duì)銷售量的控制，如果資金運(yùn)用收益無法達(dá)到產(chǎn)品設(shè)計(jì)要求或投資風(fēng)險(xiǎn)過高，則應(yīng)減少銷售量甚至停止銷售；二是對(duì)產(chǎn)品開發(fā)的調(diào)整，根據(jù)資產(chǎn)期限結(jié)構(gòu)和資金運(yùn)用收益結(jié)果，可以對(duì)新產(chǎn)品的預(yù)定利率、期限結(jié)構(gòu)提出建議。但無論采用何種模式，都必須充分考慮到與資產(chǎn)負(fù)債管理有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。

一、與資產(chǎn)負(fù)債管理有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)

（一）精算方面的風(fēng)險(xiǎn)

主要有四種風(fēng)險(xiǎn)：

A：資產(chǎn)貶值風(fēng)險(xiǎn)：即由于資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值下降引起的損失。人壽保險(xiǎn)公司持有許多不同的資產(chǎn)，如：證券、不動(dòng)產(chǎn)、保單抵押貸款，等等，這使得人壽保險(xiǎn)公司對(duì)利率與資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值的變化十分敏感。資產(chǎn)市值的下降，輕者會(huì)引起人壽保險(xiǎn)公司盈利能力的惡化，更嚴(yán)重的會(huì)造成償付能力不足使公司經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)危機(jī)。

B：定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)：人壽保險(xiǎn)公司的定價(jià)包含許多因素，如：死亡率、發(fā)病率、營(yíng)運(yùn)成本、投資回報(bào)等等。而且人壽保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)期限很長(zhǎng)，在確定產(chǎn)品價(jià)格時(shí)，如果不能準(zhǔn)確地將這些因素及其將來變化趨勢(shì)計(jì)算進(jìn)去，將會(huì)影響到人壽保險(xiǎn)公司是否能夠承擔(dān)對(duì)保單持有人的保險(xiǎn)責(zé)任。

C：利率變化風(fēng)險(xiǎn)：利率變化的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)人壽保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)有著重大的影響。例如：如果利率變化造成資產(chǎn)價(jià)值的增減無法與負(fù)債價(jià)值的增減匹配，人壽保險(xiǎn)公司可能會(huì)面臨倒閉。在過去的十年中，由于利率多次下調(diào)，使得部分人壽保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)相當(dāng)大的利差損。

D：經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：包括監(jiān)管制度的變化、稅法的變化、經(jīng)營(yíng)新的險(xiǎn)種等等。在我國(guó)，由于保險(xiǎn)法對(duì)保險(xiǎn)公司的投資作出了嚴(yán)格的限制，允許的投資范圍十分有限，主要是銀行存款、國(guó)債、金融機(jī)構(gòu)和部分大企業(yè)發(fā)行的債券、一定比例的證券投資基金，因此投資組合的選擇十分有限，造成資產(chǎn)負(fù)債無法匹配的風(fēng)險(xiǎn)加大。此外，由于人壽保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的長(zhǎng)期性，隨著時(shí)間的遷移，法律解釋的變化也會(huì)對(duì)未來人壽保險(xiǎn)公司的給付、賠付責(zé)任產(chǎn)生重大的影響。

（二）財(cái)務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)

主要有六種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：

A：費(fèi)率風(fēng)險(xiǎn)：即在確定費(fèi)率或給付、賠付標(biāo)準(zhǔn)時(shí)不準(zhǔn)確產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。主要有兩類：費(fèi)率定價(jià)過低和給付、賠付標(biāo)準(zhǔn)過高。

B：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：又稱市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，即引起資產(chǎn)或負(fù)債價(jià)值變化的風(fēng)險(xiǎn)，包括：利率風(fēng)險(xiǎn)和基本風(fēng)險(xiǎn)。人壽保險(xiǎn)公司根據(jù)利率的變化衡量和管理資產(chǎn)負(fù)債，其股票、公司債券和質(zhì)押貸款與利率基準(zhǔn)點(diǎn)的變化緊密相連，任何利率的變化都直接影響到這些投資產(chǎn)品的回報(bào)率。人壽保險(xiǎn)公司投資的資產(chǎn)在信用等級(jí)、流動(dòng)性、期限等方面往往與負(fù)債并不相關(guān)聯(lián)而影響到兩者的匹配。

C：信用風(fēng)險(xiǎn)：即由于債務(wù)人因其財(cái)務(wù)狀況惡化或擔(dān)保物價(jià)值貶值無法履行責(zé)任而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。由于人壽保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)有相當(dāng)部分是公司債券，因此這種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)其影響較大。

D：流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)：即由于無法預(yù)測(cè)的事件造成資產(chǎn)流動(dòng)性不足引起的風(fēng)險(xiǎn)。人壽保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)多數(shù)是長(zhǎng)期業(yè)務(wù)，因此其投資也多數(shù)是長(zhǎng)期投資以與保險(xiǎn)合同到期的責(zé)任匹配。但由于某些無法預(yù)測(cè)的事件，如市場(chǎng)利率比保單預(yù)定利率高很多，造成保單持有人大量退保，在保險(xiǎn)公司現(xiàn)金不足時(shí)不得不低價(jià)變現(xiàn)長(zhǎng)期資產(chǎn)而遭受損失。

E：經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：包括公司管理、信息處理、員工行為等方面的風(fēng)險(xiǎn)。由于這些方面低效與失誤會(huì)給人壽保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)帶來昂貴的損失。

F：法律風(fēng)險(xiǎn)：法律法規(guī)的變化，包括解釋的變化都會(huì)給人壽保險(xiǎn)公司帶來巨大的風(fēng)險(xiǎn)。因此必須密切關(guān)注立法發(fā)展的趨勢(shì)，了解未來法律法規(guī)的變化，包括加入世界貿(mào)易組織后經(jīng)濟(jì)全球化給法律制度與環(huán)境帶來的沖擊。此外法律風(fēng)險(xiǎn)還包括保險(xiǎn)欺詐、違規(guī)經(jīng)營(yíng)、保單持有人對(duì)保險(xiǎn)合同的不同理解等，這使得法律風(fēng)險(xiǎn)變得十分復(fù)雜。法律風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)給人壽保險(xiǎn)公司造成巨災(zāi)式的損失。

二、資產(chǎn)負(fù)債管理策略

在我國(guó)，人壽保險(xiǎn)公司按照股權(quán)的形式可以分為：國(guó)有獨(dú)資、股份制公司，在國(guó)外還有相互公司和上市公司。但無論那種形式的人壽保險(xiǎn)公司，其根本的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)都是在獲取預(yù)定

的資本回報(bào)的同時(shí)保持足夠的償付能力。人壽保險(xiǎn)公司的管理者必須洞察投資環(huán)境的演變，了解投資要素變化的趨勢(shì)，在分析與資產(chǎn)負(fù)債管理有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上擬定資產(chǎn)負(fù)債組合的策略以及公司的投資策略。

（一）資產(chǎn)負(fù)債管理過程

按照人壽保險(xiǎn)公司的管理特點(diǎn)，資產(chǎn)負(fù)債管理可以用“計(jì)劃—實(shí)施—反饋”的過程來表示：

計(jì)劃——包括長(zhǎng)期計(jì)劃和短期計(jì)劃。長(zhǎng)期計(jì)劃根據(jù)各類負(fù)債的特點(diǎn)、未來盈利的要求以及利差倒掛的風(fēng)險(xiǎn)，分析與資產(chǎn)負(fù)債管理有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，通過模擬測(cè)算，決定中長(zhǎng)期的資金運(yùn)用方針和基本投資策略。短期計(jì)劃根據(jù)長(zhǎng)期基本投資策略和年度現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)情況，確定短期基本投資計(jì)劃和年度資金安排計(jì)劃。

實(shí)施——根據(jù)不同負(fù)債對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)情況，由具體操作人員根據(jù)年度資金安排計(jì)劃調(diào)整、組合投資結(jié)構(gòu)。管理的重點(diǎn)是投資決策的透明化、明確化，以及擁有一批專業(yè)的資金運(yùn)用人才和較強(qiáng)的投資組合能力。

反饋——壽險(xiǎn)公司應(yīng)建立風(fēng)險(xiǎn)管理部門，對(duì)資金運(yùn)用戰(zhàn)略及實(shí)施過程的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，對(duì)運(yùn)用績(jī)效進(jìn)行評(píng)估，對(duì)投資情況進(jìn)行分析，并將分析結(jié)果及時(shí)反饋投資決策部門，以便使投資結(jié)構(gòu)趨于合理。

（二）資產(chǎn)負(fù)債管理圖

目前國(guó)際上較流行的資產(chǎn)負(fù)債管理方法可以用下列資產(chǎn)負(fù)債管理圖表示：

附圖

圖1資產(chǎn)負(fù)債管理圖

人壽保險(xiǎn)公司的管理者進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理時(shí)，必須考慮到其公司的產(chǎn)品的期限和特征，如：長(zhǎng)期和短期產(chǎn)品的比例、傳統(tǒng)和投資產(chǎn)品的組成等等；還必須考慮到制約投資組合的因素，如：法律法規(guī)對(duì)投資范圍的限制、資本市場(chǎng)投資產(chǎn)品的可能獲得等等；同時(shí)還必須考慮到對(duì)資本市場(chǎng)的預(yù)期，如：利率的走向、資本市場(chǎng)發(fā)展的周期等等。通過對(duì)上述因素的綜合考慮，確定出投資組合戰(zhàn)略，并進(jìn)行檢測(cè)。目前國(guó)際上壽險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理使用的檢測(cè)方法主要有：彈性檢測(cè)、現(xiàn)金流檢測(cè)(CFT)、動(dòng)態(tài)償付能力檢測(cè)(DST)、風(fēng)險(xiǎn)資本法(RBC)、隨機(jī)資產(chǎn)負(fù)債模型、財(cái)務(wù)狀況報(bào)告(FCR)，其中前兩種方法較為常用。然后才設(shè)定符合資產(chǎn)負(fù)債管理戰(zhàn)略的投資策略。

當(dāng)管理者制定出綜合可行的資產(chǎn)負(fù)債組合以后，必須將有關(guān)理念貫徹到公司的每個(gè)階層，同進(jìn)還要保證有足夠的技術(shù)支持和組織機(jī)構(gòu)來幫助管理者完成資產(chǎn)負(fù)債管理，當(dāng)然不同的公司具有不同的組織機(jī)構(gòu)，因而不存在某種適用于所有公司的通用的組織機(jī)構(gòu)。有效的組織機(jī)構(gòu)必須根據(jù)各公司的戰(zhàn)略和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的容忍程度而制定的資產(chǎn)負(fù)債管理目標(biāo)來建立，以實(shí)現(xiàn)公司的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。但建立一個(gè)高層的資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)和實(shí)行合理的分別投資并進(jìn)行財(cái)務(wù)衡量管理將會(huì)大大幫助公司的資產(chǎn)負(fù)債管理。

（三）資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)

運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債管理構(gòu)建資金運(yùn)用戰(zhàn)略，人壽保險(xiǎn)公司要健全資金運(yùn)用機(jī)構(gòu)，除成立投資決策委員會(huì)以外，還應(yīng)成立資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)。高層的資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)通常又叫風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)，它由高級(jí)行政管理人員組成，負(fù)責(zé)在連續(xù)的狀態(tài)下監(jiān)督和管理人壽保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。它的任務(wù)包括審查投資策略、產(chǎn)品開發(fā)、產(chǎn)品定價(jià)以及市場(chǎng)開發(fā)。人壽保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品銷售對(duì)市場(chǎng)利率的變動(dòng)非常敏感，一方面過低的產(chǎn)品預(yù)定利率會(huì)使公司的產(chǎn)品在競(jìng)爭(zhēng)中失去市場(chǎng)，另一方面過高的產(chǎn)品預(yù)定利率會(huì)產(chǎn)生利差損。資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)必須對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行審查，使定價(jià)能夠與投資合理的匹配，達(dá)到公司預(yù)定的資本回報(bào)率和其他經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。

三、根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債管理的原則設(shè)計(jì)投資組合

依靠資產(chǎn)負(fù)債理論確定了投資策略以后，最重要的工作就是根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債管理原則設(shè)計(jì)投資組合。以下簡(jiǎn)單介紹有關(guān)的資產(chǎn)負(fù)債管理原則：(1)規(guī)模對(duì)稱原則：即投資總額與負(fù)債總額相一致，建立一種在正常保費(fèi)收入凈流人增長(zhǎng)基礎(chǔ)上的動(dòng)態(tài)平衡；(2)結(jié)構(gòu)對(duì)稱：長(zhǎng)期負(fù)債用于長(zhǎng)期投資，而短期負(fù)債只能進(jìn)行短期運(yùn)用，保持償還期基本一致；(3)成本收益對(duì)稱：選擇投資品種要把握投資收益與資金成本相對(duì)應(yīng)，保證實(shí)現(xiàn)合理收益，而且要根據(jù)市場(chǎng)利率變化對(duì)資產(chǎn)、負(fù)債的現(xiàn)金價(jià)值的沖擊程度隨時(shí)調(diào)整投資結(jié)構(gòu)。合理地分配資金，構(gòu)建分散互補(bǔ)的資產(chǎn)組合，這就可以使不同資產(chǎn)間的系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)相互抵消，以降低總體風(fēng)險(xiǎn)水平。一方面，應(yīng)根據(jù)資金來源、成本和期限，選擇不同期限、收益水平的品種，設(shè)計(jì)相對(duì)獨(dú)立的投資組合；另一方面，各投資品種的資金覆蓋率要科學(xué)合理，單一項(xiàng)目投資比例應(yīng)適中，力求分散風(fēng)險(xiǎn)。壽險(xiǎn)資金不但規(guī)模大、期限長(zhǎng)，而且保費(fèi)收入源源不斷，可用資金增長(zhǎng)數(shù)量非?？捎^，所以建立長(zhǎng)期的資產(chǎn)負(fù)債管理原則戰(zhàn)略是壽險(xiǎn)資金運(yùn)用現(xiàn)實(shí)的選擇，也是追求保險(xiǎn)資產(chǎn)長(zhǎng)期穩(wěn)健增值的必由之路。

在設(shè)計(jì)投資組合時(shí)，必須根據(jù)人壽保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)的特點(diǎn)開展投資多樣性的選擇并對(duì)其進(jìn)行財(cái)務(wù)衡量。由于人壽保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品的多樣性以及期限等產(chǎn)品特征的差異性，人壽保險(xiǎn)公司可以根據(jù)不同的產(chǎn)品和險(xiǎn)種分別進(jìn)行多樣性的投資，并根據(jù)產(chǎn)品或險(xiǎn)種的風(fēng)險(xiǎn)特性和其他因素設(shè)定資本回報(bào)率和投資目標(biāo)，對(duì)投資進(jìn)行財(cái)務(wù)衡量。例如，分別投資的決定可以根據(jù)產(chǎn)品或險(xiǎn)種的保費(fèi)量大小、風(fēng)險(xiǎn)高低、盈利特點(diǎn)等等來決定。在投資策略的構(gòu)建上，首先要認(rèn)真研究負(fù)債的特性，建立分險(xiǎn)種核算體系，根據(jù)每一產(chǎn)品的特性、每一客戶的需求，以期望收益率的最大化和控制利差倒掛風(fēng)險(xiǎn)為條件，以滿足長(zhǎng)期、效率、平衡的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)為目標(biāo)，構(gòu)建長(zhǎng)期的資金運(yùn)用戰(zhàn)略。其次是以分險(xiǎn)種核算資金為單位實(shí)施資產(chǎn)分配，并在分配過程中不斷參考負(fù)債信息的變化，如利率選擇性、流動(dòng)性、期間性以及資金市場(chǎng)的成熟性等。第三，壽險(xiǎn)公司應(yīng)具備相應(yīng)的資本金，并提取一定比例的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，以保證資產(chǎn)負(fù)債管理戰(zhàn)略的穩(wěn)定性。在作出這些決定的同時(shí)，還必須考慮到許多運(yùn)作上的事宜，如：建立某一分別投資的交易規(guī)則；投資的融資與組合的重組；稅收和費(fèi)用的分?jǐn)偟鹊取４送?，公司建立起高效的?cái)務(wù)信息系統(tǒng)是十分重要的，因?yàn)楣芾碚咝枰啦煌U(xiǎn)種的現(xiàn)金流量以便作出相應(yīng)的投資決策。這種分別投資的方法可以是人壽保險(xiǎn)公司在整個(gè)公司范圍內(nèi)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債組合進(jìn)行分析，使管理者對(duì)公司的投資組合以及資產(chǎn)負(fù)債有較深入的了解，及時(shí)發(fā)現(xiàn)公司資產(chǎn)負(fù)債的不足或機(jī)會(huì)，以及在給定的投資環(huán)境下抵消不同險(xiǎn)種帶來的某些風(fēng)險(xiǎn)。

人壽保險(xiǎn)公司有許多方法可以用來優(yōu)化資產(chǎn)組合以使其與負(fù)債結(jié)構(gòu)相互匹配并使公司的價(jià)值最大化。在乎穩(wěn)的投資環(huán)境下，例如利率保持穩(wěn)定時(shí)，這將是比較容易做到的，投資回報(bào)也比較容易預(yù)測(cè)。但是，在過去的十年來，由于利率的下調(diào)、資本市場(chǎng)的動(dòng)蕩、不動(dòng)產(chǎn)價(jià)值的起落，人壽保險(xiǎn)公司面臨著重大的考驗(yàn)。同時(shí)，政府法規(guī)的變化、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的加強(qiáng)、市場(chǎng)的開放也給人壽保險(xiǎn)公司的運(yùn)作以及發(fā)展戰(zhàn)略帶來諸多的挑戰(zhàn)。因此人壽保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)者必須制定出適應(yīng)投資環(huán)境變化的資產(chǎn)負(fù)債管理策略才能夠達(dá)到預(yù)期的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。

四、根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債管理原則建立健全投資風(fēng)險(xiǎn)控制制度

在設(shè)計(jì)投資組合、建立投資策略以后，人壽保險(xiǎn)公司還應(yīng)根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債管理原則建立一整套投資風(fēng)險(xiǎn)管理制度，并將之貫穿在壽險(xiǎn)投資過程的始終。

1.資金的集中管理、統(tǒng)一使用：壽險(xiǎn)公司各分支機(jī)構(gòu)按核定限額留足周轉(zhuǎn)金后，其余資金應(yīng)全部上劃到總公司、做到集中管理、統(tǒng)一使用，減少風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)資金的專業(yè)化運(yùn)作，提高資金使用效率。其次，要嚴(yán)格授權(quán)、層層負(fù)責(zé)。在資金運(yùn)用過程中，要嚴(yán)格按額度大小，明確決策和使用權(quán)限，每一層級(jí)都要對(duì)權(quán)限內(nèi)的決策和使用結(jié)果負(fù)責(zé)。再次，要建立健全各項(xiàng)業(yè)務(wù)管理制度。制度的缺位必然帶來許多實(shí)際操作中的問題，進(jìn)而滋生風(fēng)險(xiǎn)。因此，必須建立各項(xiàng)業(yè)務(wù)管理制度，如資金劃撥管理制度、集中交易管理制度、帳戶管理制度、會(huì)計(jì)核算管理制度、稽核檢查管理制度等，并嚴(yán)格貫徹落實(shí)，堵塞風(fēng)險(xiǎn)漏洞。

2.建立科學(xué)的決策機(jī)制：許多風(fēng)險(xiǎn)案例說明，因決策失誤而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)比一般的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)更為重大。因此，建立科學(xué)的決策機(jī)制是保險(xiǎn)公司控制投資風(fēng)險(xiǎn)的重要任務(wù)，應(yīng)該由保險(xiǎn)公司最高管理決策層、包括資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)及相關(guān)部門負(fù)責(zé)人和專家組成投資決策委員會(huì)，根據(jù)公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展總體規(guī)劃，制定公司中長(zhǎng)期投資政策，對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行戰(zhàn)略性分配；另外，還要對(duì)資金運(yùn)用部門提出的業(yè)務(wù)計(jì)劃和重大投資項(xiàng)目進(jìn)行分析、論證、審核，并最終作出決策。

3.健全投資部門：人壽保險(xiǎn)公司的投資部門是投資的直接執(zhí)行者，目前國(guó)內(nèi)人壽保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)管理體制中擔(dān)當(dāng)這一重任的，與國(guó)外保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)資金運(yùn)用的獨(dú)立的投資管理公司不同，大多以保險(xiǎn)公司的一個(gè)部門的形式存在，必須依據(jù)公司授權(quán)進(jìn)行投資活動(dòng)。資金運(yùn)用部門要根據(jù)公司決策部門制定的中長(zhǎng)期投資政策，依靠專業(yè)的分析研究和投資管理人才，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)作出判斷，對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行理性把握，從而擬定中短期投資計(jì)劃，確定戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配比，并由下屬業(yè)務(wù)部門選擇品種具體實(shí)施。

4.綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估：在評(píng)估資產(chǎn)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)制定資產(chǎn)負(fù)債管理策略時(shí)，人壽保險(xiǎn)公司還應(yīng)該注意綜合公司的各個(gè)分支機(jī)構(gòu)形成的累計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。在電腦技術(shù)和能夠提供模擬程序的軟件支持下，人壽保險(xiǎn)公司可以先進(jìn)行不同的資產(chǎn)負(fù)債管理模擬分析，再作出投資策略的制定。

在當(dāng)前我國(guó)人壽保險(xiǎn)市場(chǎng)快速發(fā)展以及加入WTO市場(chǎng)不斷開放的今天，投資業(yè)務(wù)已經(jīng)成為人壽保險(xiǎn)業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)，而人壽保險(xiǎn)公司也成為我國(guó)資本市場(chǎng)的主要機(jī)構(gòu)投資者。如何保證人壽保險(xiǎn)公司在長(zhǎng)期的經(jīng)營(yíng)中保持足夠的償付能力，確保在將來有充足的資產(chǎn)來匹配負(fù)債，是保證我國(guó)人壽保險(xiǎn)業(yè)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展的一項(xiàng)重要的課題。希望本文能夠在這個(gè)方面起到拋磚引玉的作用。

【參考文獻(xiàn)】

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第9篇：保險(xiǎn)公司論文范文

保險(xiǎn)投資在保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)中占有舉足輕重的地位。但是目前我國(guó)保險(xiǎn)公司資金運(yùn)作現(xiàn)狀并不盡如人意，保險(xiǎn)公司作為一個(gè)商業(yè)企業(yè)，其根本目的在于追求利潤(rùn)的最大化，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，保險(xiǎn)公司利潤(rùn)已不能單純依靠收取的保險(xiǎn)費(fèi)與一定概率下的保險(xiǎn)賠付差額，而是越來越倚重于保險(xiǎn)投資的有效運(yùn)營(yíng)。因?yàn)楸ｋU(xiǎn)與給付之差，其利潤(rùn)率是一定的，而且還有減少的趨勢(shì)，而保險(xiǎn)投資的運(yùn)營(yíng)，其預(yù)期的利潤(rùn)率卻是無限大的，所以只有安全有效地進(jìn)行各種投資運(yùn)營(yíng)才能使保險(xiǎn)資金獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的增長(zhǎng)，使保險(xiǎn)公司獲得較高的利潤(rùn)?？梢娪行У馁Y本運(yùn)營(yíng)是現(xiàn)代保險(xiǎn)業(yè)的支柱，是保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的生命線。

二、我國(guó)保險(xiǎn)投資的歷史和現(xiàn)狀

（一）我國(guó)保險(xiǎn)投資的歷史沿革

建國(guó)初期，我國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)的資金按規(guī)定只能存入銀行，所得利息全部上繳國(guó)家財(cái)政，無任何保險(xiǎn)投資可言。經(jīng)過20年的停辦以后，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)隨著改革開放而獲得新生。中國(guó)人民保險(xiǎn)公司1980年開始恢復(fù)辦理國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，并積極發(fā)展國(guó)外保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

1984年11月，國(guó)務(wù)院批轉(zhuǎn)的中國(guó)人民保險(xiǎn)公司《關(guān)于加快發(fā)展我國(guó)保險(xiǎn)事業(yè)的報(bào)告》中指出：“總、分公司收入的保險(xiǎn)費(fèi)扣除賠款、賠償準(zhǔn)備金、費(fèi)用開支和納稅金后，余下的可以自己運(yùn)用”。1985年3月國(guó)務(wù)院頒布的《保險(xiǎn)企業(yè)管理暫行條例》又從法規(guī)的角度明確了保險(xiǎn)企業(yè)可以自主運(yùn)用保險(xiǎn)資金。這不僅是我國(guó)保險(xiǎn)體制改革的一次重大突破，也是增強(qiáng)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)活力的一項(xiàng)戰(zhàn)略性措施，對(duì)加快我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。我國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)投資大體可以分為以下幾個(gè)階段。

1、初步發(fā)展階段：1984年至1988年底

中國(guó)人民保險(xiǎn)公司在取得投資權(quán)后，從1984年下半年開始，總公司在北京、江蘇等地嘗試性地開展投資（包括貸款）業(yè)務(wù)，部分省、自治區(qū)、直轄市以及計(jì)劃單列城市分公司也相繼開展保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)。

在這一階段，中國(guó)人民銀行對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)的投資活動(dòng)實(shí)行嚴(yán)格管理，一是對(duì)資金運(yùn)用規(guī)模實(shí)行計(jì)劃控制，例如1986年人行對(duì)人保下達(dá)2億元投資額度。二是對(duì)資金運(yùn)用的方式與方向作了嚴(yán)格規(guī)定。1986年人保的資金運(yùn)用被限定為投資地方自籌的固定資產(chǎn)項(xiàng)目。1987年批準(zhǔn)試辦流動(dòng)資金貸款業(yè)務(wù)和購(gòu)買金融債券。這一階段的經(jīng)營(yíng)效益不大理想，資產(chǎn)運(yùn)用率和投資收益水平都比較低。以1986年為例，中國(guó)人民保險(xiǎn)公司國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)匯總的資產(chǎn)運(yùn)用率只有9.23%，投資收益率僅為0.83%。

2、調(diào)整整頓階段：1988年底至1990年底

由于面臨治理整頓的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和緊縮信貸規(guī)模的局面，加之保險(xiǎn)業(yè)本身經(jīng)營(yíng)效益不佳，我國(guó)保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)于1988年底進(jìn)入調(diào)整整頓階段。其內(nèi)容和措施有：總結(jié)前幾年資金運(yùn)用工作的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，嚴(yán)格執(zhí)行信貸計(jì)劃，嚴(yán)肅利率政策，把資金轉(zhuǎn)投到流動(dòng)資金貸款方面，堅(jiān)持“十不貸”和注意“重點(diǎn)傾斜”并采取了擔(dān)保和銀行承兌匯票抵押等手段，努力提高資金運(yùn)用的安全性與收益性。在這一階段，中國(guó)人民保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用工作除辦理流動(dòng)資金貸款業(yè)務(wù)外，大部分工作放在對(duì)原有投資貸款項(xiàng)目的清理的催收上。資金運(yùn)用的范圍被限定為流動(dòng)資金貸款、企業(yè)技術(shù)改造貸款、購(gòu)買金融債券和銀行同業(yè)拆借。

3、進(jìn)一步發(fā)展階段：1991年至1995年

經(jīng)過兩年多的調(diào)整整頓，加之宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好轉(zhuǎn)，保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)于1991年開始進(jìn)行新的發(fā)展階段。在這一階段，保險(xiǎn)投資在保險(xiǎn)界得到了普遍認(rèn)同和重視。兩家新成立的全國(guó)性保險(xiǎn)公司——中國(guó)平安保險(xiǎn)公司、中國(guó)太平洋保險(xiǎn)公司先后加入了保險(xiǎn)資金運(yùn)用的行列。保險(xiǎn)投資規(guī)模不斷擴(kuò)大，1992年底。人保、平保、太保三家保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用余額達(dá)109.46億元。保險(xiǎn)投資的范圍有所拓寬，證券投資得到較大發(fā)展，保險(xiǎn)投資收益得到提高。

4、規(guī)范發(fā)展階段：1995年至今

隨著1995年《保險(xiǎn)法》的出臺(tái)和實(shí)施，各保險(xiǎn)公司遵照《保險(xiǎn)法》調(diào)整業(yè)務(wù)，以符合《保險(xiǎn)法》的要求?！侗ｋU(xiǎn)法》的實(shí)施，為我國(guó)保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)的規(guī)范與健康發(fā)展奠定的基礎(chǔ)。

（二）我國(guó)保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)投資現(xiàn)狀

1、決策機(jī)制薄弱

目前許多保險(xiǎn)公司尚未建立一套規(guī)范有效的決策機(jī)制，人保財(cái)險(xiǎn)公司直到2003年下半年才成立了專門的保險(xiǎn)投資公司。決策的盲目性、被動(dòng)性、隨意性十分突出，在僅能投資債券的時(shí)期，這類決策機(jī)制不會(huì)體現(xiàn)任何危機(jī)，對(duì)于資產(chǎn)規(guī)模迅速壯大的保險(xiǎn)公司來說，更是掩蓋了其決策的弊端：決策機(jī)制落后，決策反饋機(jī)制尚未建立，在保險(xiǎn)公司進(jìn)入基金市場(chǎng)后會(huì)充分暴露出來。

2、保險(xiǎn)投資渠道狹窄

1998年以前，保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用渠道限于：銀行存款、買賣政府債券、金融債券和國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用形式。2000年3月1日起實(shí)行的《保險(xiǎn)公司管理規(guī)定》，保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用，限于銀行存款、買賣政府債券、金融債券、買賣中國(guó)保監(jiān)會(huì)指定的中央企業(yè)債券和國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用形式。而西方國(guó)家保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用的法定渠道則較廣泛。如美國(guó)、日本就規(guī)定保險(xiǎn)公司可進(jìn)行政府債券、公司債券、股票、抵押貸款、不動(dòng)產(chǎn)、保單放貸等業(yè)務(wù)。

3、保險(xiǎn)資金利用率低

保險(xiǎn)資金的利用率，在國(guó)外基本上達(dá)到90%，而在我國(guó)還不到50%。有限的保險(xiǎn)資金主要用于銀行存款。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1998年人保、平保和太保三大保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)資金的40%—60%局限于現(xiàn)金和銀行存款，保險(xiǎn)資金基本上無“運(yùn)用”可言。截止到1999年底，中國(guó)人民保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用率還不到20%。為了保證保險(xiǎn)資金的安全，保險(xiǎn)公司將大量資金存于銀行，由銀行進(jìn)行專業(yè)的資金運(yùn)用，而保險(xiǎn)公司只能獲得固定的較低的存款利息，銀行存款的利息已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能使保險(xiǎn)資金保值、增值了，保險(xiǎn)公司必須開拓出投資新領(lǐng)域來保證其資金的收益性、安全性。

4、保險(xiǎn)投資缺乏相應(yīng)人才

保險(xiǎn)投資涉及到存款、國(guó)債、證券等多個(gè)領(lǐng)域，因此保險(xiǎn)投資人才必須對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展有遠(yuǎn)見，對(duì)各行業(yè)發(fā)展有底數(shù)，才能有膽略，有靈活性，善于捕獲商機(jī)，在資本市場(chǎng)上獲得豐厚的回報(bào)。而我國(guó)保險(xiǎn)公司由于歷史原因，現(xiàn)有員工基本上由干部、金融機(jī)構(gòu)及政府部門調(diào)入和正規(guī)大學(xué)畢業(yè)生三部分組成，且前兩部分約占公司員工的70%，年齡大都在40周歲以上。這樣的人力資源結(jié)構(gòu)，呈現(xiàn)出明顯的弊端，即知識(shí)結(jié)構(gòu)老化，缺乏創(chuàng)造力。保險(xiǎn)公司要想從保險(xiǎn)投資中獲益，就必須引進(jìn)相應(yīng)人才，同時(shí)注重公司內(nèi)部年輕人才的培養(yǎng)。

5、保險(xiǎn)公司管理水平落后，影響保險(xiǎn)投資收益

由于我國(guó)長(zhǎng)期實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，管理體制落后，投資缺乏科學(xué)決策，許多公司在科學(xué)決策、內(nèi)部約束機(jī)制方面比較薄弱。由此出現(xiàn)了許多領(lǐng)導(dǎo)項(xiàng)目貸款、人情貸款等。這些項(xiàng)目貸款很多無法收回投資本息，甚至成為呆賬、壞賬。管理水平的落后，影響了投資收益。

中國(guó)的保險(xiǎn)公司要生存，保險(xiǎn)事業(yè)要發(fā)展，客觀上要求保險(xiǎn)資金實(shí)現(xiàn)有效運(yùn)用，但是這并不是說中國(guó)馬上就完全放開對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的限制，還有一些地方需要去完善，還有一些制度需要制定，這是一個(gè)漸進(jìn)的過程。

三、建立我國(guó)保險(xiǎn)投資體制的構(gòu)想

（一）保險(xiǎn)投資客觀上需要建立有效投資體制

所謂保險(xiǎn)投資體制是指保險(xiǎn)投資活動(dòng)運(yùn)行機(jī)制和管理制度的總稱。保險(xiǎn)投資機(jī)制建立的目的在于提高保險(xiǎn)投資的收益，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

保險(xiǎn)公司的承保業(yè)務(wù)與投資業(yè)務(wù)是現(xiàn)代保險(xiǎn)業(yè)的兩個(gè)重要特征，其中保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)已經(jīng)成為現(xiàn)代保險(xiǎn)公司生存和發(fā)展的重要手段。一方面，保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)的發(fā)展，將擴(kuò)大保險(xiǎn)公司的盈利，增加保險(xiǎn)公司償付能力和經(jīng)營(yíng)和穩(wěn)定性。同時(shí)，保險(xiǎn)公司收入的增加，將使保險(xiǎn)公司有能力降低保險(xiǎn)費(fèi)率，減輕被保險(xiǎn)人的負(fù)擔(dān)，提高保險(xiǎn)公司的競(jìng)爭(zhēng)能力。我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)如果沒有投資收益作為基礎(chǔ)，加入WTO后，在承保業(yè)務(wù)上很難與國(guó)外保險(xiǎn)公司進(jìn)行價(jià)格（費(fèi)率）競(jìng)爭(zhēng)。另一方面，保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)的發(fā)展和獲利可以彌補(bǔ)業(yè)務(wù)上虧損，維持保險(xiǎn)公司的生存和發(fā)展。如1987年英國(guó)兩大保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)虧損分別為0.64億英鎊和1.08億英鎊，而投資利潤(rùn)為2.04億英鎊和2.49英鎊，盈虧相抵后，還有不小的綜合盈利。從近期國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)來看，保險(xiǎn)公司的主要收益已經(jīng)從傳統(tǒng)的承保收益逐步轉(zhuǎn)移為投資收益，如美國(guó)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)自1978年以來連續(xù)21年出現(xiàn)承保虧損，主要收益來自于投資收益。

由于保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)是一種負(fù)債經(jīng)營(yíng)，因而保險(xiǎn)資金的運(yùn)用除了考慮投資的收益外，還必須保證投資的安全性。因此，市場(chǎng)的開放，投資工具的增加和投資規(guī)模的不斷擴(kuò)大，客觀上需要保險(xiǎn)公司進(jìn)一步加強(qiáng)投資機(jī)制的建設(shè)，提高化解風(fēng)險(xiǎn)的能力，保證保險(xiǎn)資金實(shí)現(xiàn)安全性和投資收益的協(xié)調(diào)。

（二）保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)盡快建立、健全保險(xiǎn)企業(yè)的制度和規(guī)范

建立和完善中國(guó)保險(xiǎn)投資體制是一個(gè)系統(tǒng)工程。只有保險(xiǎn)公司建立了現(xiàn)代企業(yè)制度，加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，才可能為高水平、高效益的保險(xiǎn)投資提供根本制度保證。如何加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，我個(gè)人認(rèn)為可以包括以下內(nèi)容：

第一、加大公司運(yùn)作的透明度和社會(huì)輿論的監(jiān)督作用，運(yùn)用法律武器，嚴(yán)懲那些損害股東權(quán)益的行為，有效地維護(hù)股東的權(quán)益。

第二、建立和完善對(duì)經(jīng)理層的約束和激勵(lì)機(jī)制，徹底改變舊的用人機(jī)制，讓市場(chǎng)和競(jìng)爭(zhēng)來決定經(jīng)理的選拔，使經(jīng)理的報(bào)酬與公司的業(yè)績(jī)直接掛鉤。

第三、加強(qiáng)管理創(chuàng)新，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，摒棄舊的、傳統(tǒng)的管理模式及其相應(yīng)的管理方工和方法，創(chuàng)建新的管理模式及其相應(yīng)的方式和方法。

（三）進(jìn)一步拓寬資金運(yùn)用渠道

保險(xiǎn)資金運(yùn)用是保險(xiǎn)公司穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)，是關(guān)系到保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)狀況的重要因素。

由于我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)起步較晚,加之其它種種原因,目前我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用存在的問題是證券投資基金規(guī)模太小；保險(xiǎn)公司無法控制入市資金的風(fēng)險(xiǎn)；在目前封閉式基金占據(jù)主流的情況下，保險(xiǎn)公司只能被動(dòng)的分紅，其變現(xiàn)很難實(shí)現(xiàn)；保險(xiǎn)資金的運(yùn)用渠道過窄；保險(xiǎn)資金中短期嚴(yán)重。

針對(duì)這些問題，必須進(jìn)一步拓寬保險(xiǎn)資金的運(yùn)用渠道，加快資金入市步伐，使我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)能夠持續(xù)快速發(fā)展。

1、保險(xiǎn)資金入市

（1）保險(xiǎn)資金入市可以增強(qiáng)保險(xiǎn)公司的盈利能力，如果運(yùn)用得當(dāng)，還可有效解決保險(xiǎn)公司所面臨的“利差損”問題。在《保險(xiǎn)法》規(guī)定的范圍內(nèi)進(jìn)行投資，僅每年的利差損就有3至6個(gè)百分點(diǎn)，這為保險(xiǎn)公司的長(zhǎng)期發(fā)展埋下了巨大隱患。在銀行存款的利率為2.25%，國(guó)債的買賣收益最多不過6%-7%，在同業(yè)拆借市場(chǎng)上，因資金量有限，所以收益率微乎其微。而在2000年保險(xiǎn)公司投資證券基金的平均收益達(dá)12%。因此，保險(xiǎn)資金入市，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，對(duì)保險(xiǎn)公司增加盈利能力、解決“利差損”具有重要的意義。

（2）保險(xiǎn)資金入市可以有效改善保險(xiǎn)公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。如果允許保險(xiǎn)資金按嚴(yán)格的比例進(jìn)入證券市場(chǎng)，可以在一定程度上緩解資金閑置的壓力。因?yàn)楸ｋU(xiǎn)資金進(jìn)入證券市場(chǎng)是進(jìn)行股權(quán)的交易，在證券市場(chǎng)機(jī)制作用下，根據(jù)保險(xiǎn)資金運(yùn)用原則，保險(xiǎn)公司必然將資金投入到效益好、有成長(zhǎng)性的企業(yè)中去，這樣客觀上就使保險(xiǎn)資產(chǎn)得到了相應(yīng)的改善。

（3）從長(zhǎng)期來看，保險(xiǎn)資金入市對(duì)于啟動(dòng)保險(xiǎn)消費(fèi)將起到一定的促進(jìn)作用。保險(xiǎn)資金入市無疑使國(guó)家找到一種對(duì)資金更有效的配置方法，從而使部分社會(huì)資金與證券市場(chǎng)之間形成紐帶。在這個(gè)紐帶的連接過程中，不但可以改變整個(gè)社會(huì)資金的結(jié)構(gòu)，還可以使經(jīng)濟(jì)發(fā)展得到更大的保障，以便使國(guó)家、企業(yè)、個(gè)人以及保險(xiǎn)公司更好的發(fā)展。

（4）保險(xiǎn)資金入市，可以增強(qiáng)我國(guó)保險(xiǎn)公司的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。隨著我國(guó)加入WTO，保險(xiǎn)業(yè)面臨著更大的沖擊，承受著更大的壓力。保險(xiǎn)公司除了用提高服務(wù)質(zhì)量來爭(zhēng)取保單，擴(kuò)大客戶群外，其所得到的保費(fèi)收入如何獲取最大的安全收益是關(guān)鍵問題。在發(fā)達(dá)國(guó)家，保險(xiǎn)資金的投資渠道較我國(guó)暢通的多，除了存入銀行和購(gòu)買國(guó)債外，還可涉足證券市場(chǎng)甚至房地產(chǎn)業(yè)。所以，保險(xiǎn)資金入市，可以增強(qiáng)我國(guó)保險(xiǎn)公司與國(guó)外保險(xiǎn)公司的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，更好地奠定加入WTO后的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。

（5）保險(xiǎn)資金入市可有效緩解證券市場(chǎng)中資金供給與需求之間的矛盾，有助于穩(wěn)定證券市場(chǎng)。隨著保險(xiǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，可入市的保險(xiǎn)資金的規(guī)模將越來越大，必將會(huì)改善證券市場(chǎng)的資金結(jié)構(gòu)，它對(duì)證券市場(chǎng)的長(zhǎng)期發(fā)展所起的作用也會(huì)越來越明顯。

2、保險(xiǎn)資金進(jìn)入短期拆借市場(chǎng)。

盡管保險(xiǎn)公司都有較高的信譽(yù)，但上前還不能以信用方式進(jìn)入短期拆借市場(chǎng)，而須有抵押。如果能直接以信用方式進(jìn)入短期拆借市場(chǎng)，可以為保險(xiǎn)公司提高資金運(yùn)用效率提供方便。

3、擴(kuò)大可投資的企業(yè)債券范圍。

目前保險(xiǎn)資金只可購(gòu)買鐵路債券、電力債券和三峽債券，應(yīng)擴(kuò)大到其他的企業(yè)債券。盡管企業(yè)債券質(zhì)地有好有壞，或者說存在風(fēng)險(xiǎn)，但應(yīng)相信保險(xiǎn)公司有一定的鑒別能力。

4、進(jìn)行資產(chǎn)委托管理。

資產(chǎn)委托就是保險(xiǎn)公司以合同的形式把資金委托給專業(yè)的資產(chǎn)管理公司進(jìn)行運(yùn)作。它的最大好處是保險(xiǎn)公司省心省力，不必事事躬親，同時(shí)由專業(yè)公司進(jìn)行操作，也可確保較高回報(bào)。