企業風險控制研究精選(九篇)
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第1篇：企業風險控制研究范文
【題目】 【第一章】信托理財公司風險防范探析緒論
【第二章】信托風險管理理論基礎
【3.1】信托公司內控體系現狀
【3.2-3.3】信托公司風險管理與凈資本管理現狀
【第四章】信托公司風險管理現狀存在的問題
第2篇：企業風險控制研究范文
[關鍵詞]企業財務風險;財務風險評估;財務控制
doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2015.22.004
[中圖分類號]F275 [文獻標識碼]A [文章編號]1673-0194（2015）22-000-02
隨著我國市場經濟的快速發展，企業競爭也越來越激烈，各大企業要想穩步發展，就必須做好企業財務評價與控制。雖然很多企業都能意識到財務的重要性，但由于企業發展過程中存在多種不確定因素，使財務也存在許多不確定因素，導致財務對風險評估不到位，企業資金無法正常運轉。因此，企業要想在市場競爭中擁有一席之地，就要做好財務風險預防工作和控制工作。
1 企業財務風險相關概述
1.1 財務風險概述
企業財務風險是企業發展中面臨眾多風險中的一種，在市場經濟發展中存在著各種不確定的風險，企業財務活動就是在風險前提下進行的。所謂的企業風險是指企業在發展過程中面臨的各種變動和突發事件。財務風險是企業最為常見的風險，是指企業活動中，由于受不確定因素影響，企業實際收益和預期收益產生偏差，導致企業資金緊缺。財務是企業非常重要的一個部門，企業財務活動的不確定性，直接影響企業的收益和發展。
1.2 企業財務風險分類
根據企業財務風險發生原因可將其分為現金性籌資風險和收支性籌資風險。現金性籌資風險是指企業活動中，現金收入低于支出而產生的還款期內不能償還本息的風險。這種風險是屬于企業個別風險，也屬于支付風險，對企業長期發展影響并不大，對企業盈利情況也沒有直接影響。收支性風險是指當企業收入低于支出的情況下產生的不能償還債務本息的風險，企業產生收支性籌資風險將會導致企業的凈資產減少，在企業負債的情況下，企業虧損越大，企業的還債能力將會越低，會導致企業財務狀況越來越差，最終造成企業整體風險，使企業整個債務償還都受到嚴重影響。
2 企業財務風險評價與控制現狀
2.1 企業財務風險評價
雖然近幾年來我國企業風險管理已被列為企業改革的重點工作，但我國企業財務風險評價現狀仍不樂觀，如審計評價工作的執行力度嚴重缺乏，評價人員缺乏相關專業素養和操作技能，企業財務控制管理原則不健全等，這些都是影響企業發展的重要因素。還有一些中小企業不能明確劃分財務和會計的工作職能，企業沒有專門的財務評級，因此，無法保證企業的財產安全，無法保障財務活動的合法性，也無法保障財務的穩定性，直接影響了企業的發展。
2.2 企業財務風險控制現狀
由于我國中小企業居多，很多企業領導對財務風險認識不到位，也直接導致企業對財務風險認識不夠，整個企業財務管理缺乏決策性和科學性。還有很多企業屬于家族性企業，整個財務理念發生偏移而直接導致企業財務管理不當，也給財務風險評估和風險控制帶來不便。企業財務風險控制意識嚴重缺乏，內部也缺乏財務監管人員，企業對財務風險控制工作往往都是風險之后的管理工作，缺乏財務風險預防意識，這些都是我國企業風險控制的現狀，也是中小企業很難做大做久的主要原因之一。我國很多中小企業在起初發展都非常迅速，但由于沒有完善的財務風險控制機制，最終導致企業破產。
3 企業財務風險表現
3.1 籌資環節
企業在發展過程中，需要大量的資金來保證生產經營活動順利進行，企業就需要籌措資金，而資金來源不同，這就造成了相應的成本和風險不同。根據籌資標準不同可分為不同種類。其中，根據權益性質的不同分為股權資本和負債，公司負債率越高，股本的收益也會越高，相應的風險也會越大。企業負債就需要承擔一定的風險，企業需要根據企業發展情況來制訂科學的籌資計劃，財務部門需要對流動負債進行管理，提高短期資金的使用效率。
3.2 投資環節
企業在發展過程中，為了提高自身收益會進行投資，投資可選擇流動資產和非流動資產。企業在投資的過程中要合理配置流動資產和非流動資產。流動資產包括現金、應收賬款、存貨以及可交易性金融資產等。流動性資產即可通過投資項目獲利增加企業的變現能力，進一步增強公司的償債能力。但如果獲利不足，將會導致企業資金周轉緊張。非流動資產包括債券和固定資產等，其投資特點是投資數額大、時間長，存在的風險大，但投資項目正確將會給公司帶來巨大收益。
3.3 資金運營環節
根據我國企業發展情況來看，企業在發展過程中流動資產、存貨占的比例較大，這樣大量的存貨壓貨，導致企業大量的流動資金被占用，且企業還需要對這批存貨支付大量的保管費用，造成產品成本上升，利潤下降。在存儲過程中還會存在一定的損耗，市場變動導致產品價格下降，造成企業虧損，從而產生財務風險。由于現在很多企業為了拓展銷售渠道，盲目賒銷，在沒有了解客戶的情況下就直接賒給顧客，導致應收賬款過大，很多賬款無法收回，直接導致企業資金緊張。
3.4 利潤分配環節
企業作為自負盈虧的社會經濟組織，在遵守國家相關法律的前提下，可對企業盈利進行自由分配，這要求企業分配盈利需要滿足股東的利益和企業的長遠發展需要。需要預留一定的資金進行再投資和企業的擴展，預留一定的資金作為財務風險應急資金。企業利潤分配不周也是常見的導致財務風險的原因之一，很多股東在掙錢之后，只在乎眼前分配的利益多少，很少考慮企業的長遠發展。
4 企業財務風險形成原因
由于企業財務風險在企業發展中受各種因素影響，企業財務風險既有外部原因也有內部原因。企業只有了解了財務風險形成的原因，才能有效進行控制和處理。
4.1 外部原因
企業外部不確定性直接成為企業財務風險的外部原因，外部原因主要包括國家政策、宏觀經濟環境以及行業競爭等。外部原因帶來的財務風險往往是不可預料和難以控制的。
4.2 內部原因
雖然外部原因會給財務帶來風險，但財務風險形成的根本原因往往是內部原因。企業基本結構不合理是導致企業財務風險的常見原因，我國企業資本結構不合理，有些企業負債規模大，導致企業風險大，財務負擔沉重，不利于企業的持續發展。在企業發展過程中，投資決策不合理也是導致企業財務風險的內部原因之一，投資決策對企業長期發展起著非常重要的作用，企業在發展的過程中，投資一旦出現決策性失誤，將會使投資的項目收益減少，造成公司出現資金短缺，給財務帶來風險。
4.3 財務管理制度不完善
財務活動和風險是并存的，在進行財務活動時候需要做好風險評估工作，根據企業發展進行全面的評估與計劃，細化財務的管理制度。企業在發展時將會需要擴展，需要投資項目，如果財務不能做出正確的計劃和風險評估，將會給企業財務帶來很大風險。
4.4 企業風險意識淡薄
這也是常見的導致企業財務風險的原因之一，企業領導沒有風險意識，盲目發展，會導致財務資金短缺或者企業虧損。因此，在發展的過程中，需要有風險意識，做好風險評估工作。
5 完善企業財務風險與控制對策
5.1 加強企業領導和財務部門的風險意識
造成財務風險的原因雖說是多種多樣，但很多風險是由于企業領導的風險意識不夠造成的。加強企業領導和財務部門的風險意識，需要從企業領導做起，很多財務部門對風險意識認識不夠是由于企業領導的不重視造成的。企業領導是企業的決策者和領導者，是員工效仿的對象，只有領導以身作則，在企業內部形成良好的管理體系。在企業強調風險意識，對能預料的風險要想好風險控制方法，對不能預料的風險，要做好風險的處理工作。只有企業領導有風險意識，才能對風險有預防和控制。因此，加強企業領導和財務部門的風險意識是企業迫在眉睫的工作。
5.2 采取適當的企業風險策略
企業需要建立健全的財務風險預防機制，建立財務風險監測機構。根據企業的發展情況，預估企業可能會出現的風險，例如，企業的產品因為經營不當產生積壓，產品質量下降，市場調控引發成本上升等，都需要根據實際情況進行評估，并且能制訂出風險控制的方法。調查發現，目前處理財務風險的方法是：回避風險、控制風險、接受風險和分散風險等。能對財務風險加以有效的控制，需要財務管理人員有較強的財務管理能力和知識技能，熟悉企業的發展方向和企業風險產生的原因并能及時對企業風險進行預防和控制。對企業風險能有效控制，需要財務管理人員具備敏銳的觀察能力，能及時發現問題并快速做出正確決策的能力。只有財務人員將風險意識滲透到日常工作中，才能及時對企業發展過程中出現的風險做出靈活的反應。
5.3 建立完善的企業風險防御體制
企業在發展過程中，需要建立多元化的企業經營模式和健全的風險預防機制，積極分散企業風險。企業領導者需要根據企業發展情況和特點，及時進行企業風險預防機制的調整。預防企業風險的發生，需要財務做出詳細的風險評估報告和詳細可行的投資計劃，做到盡可能避免企業在融資和投資之間的缺口，保持企業穩定發展。財務管理人員需要有所側重，對企業財務風險進行評估和分析。總結處理不當或未能預測到的風險原因，吸取教訓，并努力向資深財務人員學習，借鑒國內外優秀企業風險防御經驗，引進優秀的財務風險防御體系，根據自己企業發展特點，吸取精華，結合我國相關法律和政策建立完善的財務防御體系。完善的風險預防體系包括財務人員能力、風險評估、投資計劃評估、風險處理與控制等，企業需要提高對財務風險控制的重視程度。
5.4 進行財務結構的調整和優化
每個企業的發展都會存在各種風險，但很多風險是可預測的，企業需要根據自身的發展特點去建立適合自己企業發展的財務體系，建立完善的財務預算體系、風險預測體系、投資計劃體系等，采取針對性的措施規避風險。將財務部門職能細分，強化財務部門各項基礎工作，對可預見的風險進行防御。而很多可預見的風險是由于財務內部結構問題造成的，其中包括財務內部結構混亂，財務人員職能分工不明確等。對財務結構進行優化，職能明確化，成立風險評估小組、監督小組、投資項目評估小組、風險控制小組等。
6 結 語
企業發展帶動整個市場經濟的發展，但隨著市場經濟的高速發展，企業面臨的也是更激烈的市場競爭和挑戰。企業面臨的風險也會更大，企業如何在這種高速發展的市場經濟下可持續發展，這對企業來說是很大的挑戰。面臨著各種財務風險的增加，企業財務需要做好對財務風險的評估和控制工作，財務管理人員需要不斷提高自身的專業技能和職業素質，對企業發展中可能出現的各種風險進行評估，對投資項目進行可行性分析。企業領導也需要加強風險意識，盡可能避免由于內部原因導致風險產生。企業還需要根據自身發展特點，建立完善的風險預防體制，讓企業能穩定持續發展。
主要參考文獻
[1]梅歡.施工企業財務風險評價研究[D].西安：西安建筑科技大學，2013.
[2]王佳麗.財務診斷中的數據挖掘運用研究[D].南寧：廣西大學，2012.
第3篇：企業風險控制研究范文
［關鍵詞］內部控制；風險管理
［中圖分類號］F272 ［文獻標識碼］A ［文章編號］1005-6432（2011）23-0098-02
金融危機的爆發凸顯了我國企業對企業內部控制和風險管理認識的不足,危機下,我國企業終于認識到了企業內部控制和風險管理之于持續經營的重要意義,風險管理開始逐漸向其真正位置靠近。有效的企業內部控制和高水平的風險管理是正常市場秩序下宏觀經濟穩定運行的基石(胡俞越,2010)。劉江(2010)以外貿企業為研究對象,研究了外貿企業內部控制與高風險管理問題,他認為當前面臨的經營環境更加復雜多變,除一般風險還存在信用風險、外匯風險、應收外匯風險以及信用證風險等行業風險。進而指出外貿企業內部控制與風險管理的相互關系；通過有效的內部控制和風險管理來規避、減小風險,必須構建內部控制與風險管理相互融合的管理體系：第一是完善企業的控制環境,第二是規范企業業務流程。董煥(2003)認為內部控制的有效與否,直接關系到一個企業的興衰成敗。內部控制的失效,將嚴重影響會計信息的真實性,他首先分析了內部控制的含義,我國內部控制制度的現狀和我國內部控制制度現狀的成因分析：產權不明確、風險意識差,內部壓力不足、法制不健全、內控機制不健全和人員素質低下。指出加強我國企業內部控制的對策建議，加強現代企業制度建設,完善法人治理結構；加強法制建設；快速制定相關的注冊會計師執業標準；加強研究,豐富理論,建立標準,示范指導；加強企業內部審計；加強相關配套措施和發揮財政金融作用。劉杰(2010)從內部控制設計和執行的角度,對內部控制進行研究,提出提高內部控制有效性的措施：從提高內部控制設計水平和保證設計的系統性兩個方面提高內部控制設計的有效性；從提高管理的觀念和執行者的素質,加強執行監督和建立內部控制定期評估制度方面，提高內部控制執行的有效性；從加強政府對內部控制的推動作用、發展經理市場、建立科學的內部控制評價標準體系、發揮社會中介對內部控制的推動作用等方面,發揮外部因素促進內部控制設計和執行的有效性。
1 企業內部控制和風險管理的關系
企業內部控制概念的發展是一個十分復雜的過程,不同的管理學家和組織部門都給予不同的概念,但是所有的概念都體現在這樣一個范圍內,即為了實現企業的有序運行、經濟效益的實現以及經營的安全性,對企業的組織和管理進行有效的控制和預防,阻止錯誤業務和非法業務發生的組織行為。當前企業內部控制概念都與風險管理密切相關,這就是企業內部控制的有效性,風險管理是企業內部控制有效性的一種實現手段。風險管理是在企業內部管理基礎上發展起來的,但兩者密切相連,良好的風險管理是實現良好有序的企業內部管理的有效方法,有序的企業內部管理才能更有條件實現有效的風險管理。
盡管兩者之間存在密切的聯系,但是還是有一定的區別的,企業內部控制主要側重于企業財務和審計方面的涉及財務狀況和審計活動的企業會計控制,它僅僅是設計到企業經營活動某個方面控制的行為,實際上全面意義上企業內部控制沒有實現,風險管理在企業內部控制基礎之上產生,但是它主要是針對項目活動的決策行為的相關風險、成本和收益等方面進行的風險控制,以便為能否采取此項目提供
參考意見,實際上,這種企業整體風險控制的體系也未曾建立。
2 我國企業內部控制和風險管理存在問題及成因分析
首先,企業產權不明確嚴重影響了企業內部控制水平和風險管理水平。企業產權不明確問題在國有企業別嚴重,企業產權不明確存在這樣一種問題,企業經濟的產權收益主體不明確,主體職位的缺乏,權責不清,造成企業激勵機制不明確,企業內部控制關系到審計和會計成本效益測算的活動就會受到約束,項目風險決策不完善。
其次,企業內部控制和風險管理的市場主體意識不強。目前我國經濟運行比較穩健,隨著改革開放，市場經濟發展,特別是一些小企業開始迅速興起和發展,較好的市場經濟環境下,即使當前企業內部控制不好,風險管理意識不強,短期內的負面效果還難以體現出來,而這些企業的經營者也多是農民出身,難以形成長遠的發展眼光去增加企業內部控制和風險管理的規范。
最后,企業規模小、人員素質低、內部管理運行機制不健全。我國內部控制最主要的問題是企業的激勵機制不健全,這也是影響企業發展的最主要原因。一些小企業規模小,企業結構不完善。專門以生產銷售為主的狹隘戰略眼光,使得企業不愿意也沒有足夠的能力和技術進行內部控制和風險管理。企業的管理人員缺乏足夠的專業知識和管理方法,即使受到欺瞞也很難通過自身相關知識去識別到。影響了內部控制的有效性。內部控制和風險管理機制的完善均需要有專門的人員負責，小企業難以實現。以我國企業綠色經濟為例,企業內部一項涉及經濟和環境的投資綠色經濟的項目,企業在綠色經濟效益成本和財務核算上沒有專門的財務人員。項目決策就可能受到影響。另外企業員工素質水平不高,嚴重影響了企業內部控制水平的提高,在自己的利益受到侵犯下,企業員工沒有足夠的知識和法律常識去維護自己的利益,多種情況下容易受到蒙蔽行為的侵害。
3 加強企業內部控制與風險管理水平的措施
(1)完善企業風險識別、風險評估和風險預防體系。企業風險識別是企業風險管理的第一個階段,風險識別就是企業在風險潛伏期就要識別出其危害行為,風險識別簡單地說就是對企業的經濟業務進行簡單的推測。風險就是不確定,一個全面和綜合考慮的觀察視覺有助于風險識別準確性的提高。簡單推測后的確定性風險,就需要進行風險評估,風險評估是風險管理的核心。風險評估堅持的最主要的原則是全面客觀性的原則,風險評估可以采用定性和定量的兩種方法,包括對風險發生的確定能概率和不確定能概率進行評估。風險評估必須對風險進行等級劃分,這樣才是合理的評估,以包裝經濟為例,進行包裝項目的效益測評和風險評估,首先考慮這種項目風險的概率和確定性的概率,然后就要考慮這種項目的其他影響因素,即目前和綠色包裝,這種項目是否對環境有危害,有的則進行相應的評估扣分,沒有或者促進環境改善,就需要對該項目加分,這樣的風險評估才是完善的。
(2)加強和完善企業制度建設,進行內部控制與風險管理，首先要建立“產權明晰、權責清楚、管理科學、政企分開”,現代化企業管理制度,現代化企業管理制度實現了企業主體的明確,更最大限度地調動企業管理者和經營者的積極性,企業的內部控制效率就會大幅度提高。
其次加強企業員工的綜合素質建設,加強企業財務人員和審計人員相關核算知識和風險預防知識,對企業的每一個員工都增強其對企業內部控制和風險管理知識的了解,定期實施相關的座談和培訓。使每一個員工都認識到企業內部控制和風險管理的重要性；提高管理人員的相關素質和基層管理人員的個人參與意識,在自己的利益受到危害下,有足夠的能力和專業知識去識別,提高企業內部控制有效性,提高企業風險管理水平。
(3)完善企業內部審計,提高風險管理水平。加強對企業審計部門的管理是有效進行內部控制的管理,應該堅持把審計部門的設置同企業部門分開,這樣才能避免一些行為不端者進行,審計部門的工作才能更為準確的反映企業的管理狀況、經營狀況,才能對企業的管理作出合理的分析、準確的評價,從根本上提高企業管理水平,提高企業經濟效率。另外還要加強對審計人員的職業道德培養,審計人員的職業道德素質關系到工作內容的真實性,審計人員必須堅持工作原則和職責,以反映真實情況為準,做一個合格審計工作者。
(4)重視對內部管理控制和風險管理信息反饋的收集。企業的內部控制與風險管理活動是一個不斷變化的過程,市場經濟活動的發展會不斷改變企業經濟活動和企業目前所處風險狀況,企業會根據相關情況,隨著風險的變化,及時調整和適應當前狀況,例如現代環境不斷惡化的情況下,對企業的環保和無公害要求相對加大,我國目前的綠色經濟就是其中一例,此種情況下,市場就會對企業的環保風險的管理提出更高的要求,有效的內部管理控制和風險管理,能即時密切注意市場經濟發出的信號,并根據市場信息調整其項目環保政策,跟蹤項目的相關指標情況,并定期整理匯報相關信息,從而建立一個動態的反饋系統,以適應市場的發展要求。
參考文獻:
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第4篇：企業風險控制研究范文
創業投資所投資的對象為高技術、創業型、市場潛力大的企業。創業企業持有資產多為貨幣資產和無形資產，固定資產比例較低，而且成長具有顯著非線性特征，即可能出現跨越式增長，也可能在極短時間內灰飛煙滅，因此，這類企業必然蘊含巨大的風險。創業投資企業追求“高風險、高收益”，但并不代表不進行風險控制，盲目投資。根據創業投資風險的特征，可以將其面臨的所有風險劃分為系統性風險和非系統性風險，系統性風險是由于市場中某些宏觀因素發生不利變化所導致的部分行業或所有行業資產價值降低的風險，非系統性風險則主要指個別企業由于自身管理因素所引起的風險，前者是不可控的，后者基本是可控的。創業投資風險管理主要是通過一定的方法、技術和手段控制非系統性風險。創業投資企業的高回報是建立在對所投資項目的風險進行高效控制的基礎之上的，否則，即使像擁有百年歷史的美國投資銀行貝爾斯登等也會破產倒閉。從上世紀40年代美國興起創業投資以來，關于創業投資風險管理的理論研究和實踐就一直沒有停止，新理論、新模型和新方法不斷出現。從已檢索到的文獻看，創業投資的風險主要是由于信息不對稱引起的雙邊道德風險造成的，風險度量的方法則主要包括完善契約和激勵機制。Reid（1997）基于理論實證研究了投資者和創業投資家在進行風險處理時的關系，他們認為風險投資家是風險厭惡的，而投資者在進行了充分的分散化后是風險中性的[1]。Repullo和Suarez（1999）認為創業投資家的融資和咨詢角色是互補的，他們檢驗了具有高成長潛力的新興公司的階段性投資與來自創業者和創業投資家管理貢獻的雙邊道德風險之間的相互作用，認為最優的契約應該讓創業者承擔初辦階段的風險，保護創投企業的求償權及股權不被稀釋，并用此解釋創業投資廣泛應用可轉換優先股的原因[2]。Reid和Smith（2001）研究了基于風險溢價、投資時間跨度和敏感度分析探索積極的風險管理，他們將創業投資的風險劃分為風險、商業風險和創新風險。對于高技術投資，投資者認為風險和商業風險非常重要，而創新風險也被認為極高，通常會設置高門檻收益率和利用極端的壓力測試[3]。Arthu（r2010）認為創業投資的回報是非連續的和有偏的，其實現隨時間內生變化，且具有非同質性，于是他們采用隨機折現因子（stochasticdiscountfactor，SDF）研究VC初創期投資和VC基金的收益率，結果發現VC初創期投資獲得了超額收益[4]。Ozmel等（2013）研究了生物科技公司如何權衡從創業投資家那里獲取企業融資和從合作伙伴那里獲取項目融資，結果發現合作伙伴在解決資本并購中的信息不對稱問題和不同私募基金之間的潛在利益沖突[5]。Espenlaub等（2014）研究發現，無論是跨境聯合投資，還是境內聯合投資，創業投資的alpha和beta值從初創期到后階段單調下降，表明創業投資的收益和風險都會隨著投資階段延后而降低[6]。由于我國創業投資的歷史較短，國內只有少數學者進行了創業投資風險控制的研究。殷林森（2010）認為謀取私人收益和降低雙方的努力水平是一個聯動的過程，通過控制私人收益不僅可以提高項目的總收益，而且可以緩解努力水平投入不足的問題。通過分期投資，增設談判契約可以根據企業發展狀態對利益分配做出相機調整，從而達到緩解謀取私人收益，提高雙方努力程度的目的[7]。蔡永清等（2011）基于現代契約經濟學和信息經濟學理論設計了雙邊道德風險下的創業投資家和創業企業家的雙邊線性激勵契約[8]。孟麗莎等（2013）基于可拓學的思想，采用物元模型進行創業投資項目的風險評估，實質上是采用專家法將風險因素進行評分，匯總后得到均值，再計算關聯度后賦權得到項目的綜合風險[9]。從國內外的研究來看，關于創業投資風險控制的研究比較系統，從風險識別到風險度量再到具體的風險控制措施都有相關文獻，但創業投資與其他金融業態有較大差別，其風險發生機理及風險控制措施也不盡相同，已有文獻并沒有深入剖析創業投資風險產生機理，這正是本文所努力的方向。
二、創業投資的期權特征
創業投資機構通過風險評估篩選目標企業，為其提供融資和增值服務，占有企業一定份額的股權，隨著企業的發展決定是否再次注入資金或退出，具有典型的期權特征。與經典期權不同的是，創業投資期權是區間期權，本文將從創業投資企業、創業企業和創業企業家三個角度分析其期權特征。假設一個創業投資企業，創業企業擁有技術、產品及營銷渠道和知識，投資者成立的創業投資企業委托創業投資家投資該創業企業，投資為∑Ict，其中t＝1，2…T表示投資的期數（下同），T表示最后一期投資，投資包括提供的管理和資本運營等增值服務，Rt表示投資者從項目所獲得的實際總收益；∑Iet表示創業企業的投資，包括專利、營銷和管理等，R't表示從項目中獲得的實際總收益；∑Pt表示創業投資家管理才能投入，Rt''表示其收入，其收入構成一般包括固定工資Wt和浮動收入Ft。Vt表示創業企業在第t期的凈資產，可以采用公允價值對其進行計量，將其視為“交易性金融資產”或者“可供出售金融資產”，以期準確地反映其所持有的長期投資的真實價值。kt表示合同所約定的創業企業累積持股比例，則（1-kt）表示創業投資企業累積持股比例，創業企業和創業投資企業預期總收益分別為ktVt和（1-kt）Vt。為了簡化分析，本文設投資者、創業投資家和創業者均為風險中性，不考慮時間價值的影響。
（一）創業投資企業
創業投資企業是投資者投資資金和對外經營的載體，創業投資企業代表投資者的利益。創業投資企業負責項目的篩選、投資運營和增值服務，享有從創業企業退出時的收益并負責分配。創業投資企業與創業企業之間是一種合作關系，但由于各自私利的存在，也會存在博弈，圖1為創業投資企業期權模型，刻畫創業投資企業投資的期權特征。圖1中B為∑Ict，即創業投資企業各期投資之和；A為（1-kt）Vt，即創業投資企業預期總收益或合同約定收益；R表示實際收益，則Rt表示創業投資企業從項目中獲得的累計實際總收益。創業投資企業選定項目后，就要投入資金并開始運營，如果其實際收益低于B軸，預示著創業投資企業不能獲取利潤，其可以選擇與創業企業終止合作退出。若創業投資企業的實際收益高于A軸，則表明創業投資企業可以獲取高于合同約定的收益，則其必然會與創業企業之間進行非合作博弈，要么選擇收割高利潤主動退出，要么按合同約定的收益補給創業企業差額部分繼續合作，則其實際收益又會回落。AB區間為創業投資企業經營活動穩定區間，A軸上的點為創業投資企業最佳行動點，此時，創業投資企業的付出與收入相當，不存在機會主義，其利益與創業企業的利益保持一致。
（二）創業企業
創業是指某個人發現某種信息、資源、機會或掌握某種技術，利用或借用相應的平臺或載體，將其發現的信息、資源、機會或掌握的技術，以一定的方式，轉化、創造成更多的財富和價值，并實現某種追求或目標的過程。現代市場環境下，隨著創業投資的快速發展，創業企業又多了一種融資渠道。創業企業與創業投資企業通過創業投資家聯系起來，創業企業融入發展資金，同時出讓部分股權。由于信息不對稱，創業企業比創業投資企業擁有更多關于企業發展的信息，為了私利，有可能會隱藏某些對其不利的信息，放大對其有利的信息，從而損害創業投資企業的利益。由于技術風險和商業風險的存在，大多數創業企業沒有獲得成功，創業者就會選擇放棄，我們用圖2說明了創業企業的期權特征。圖2中A'為ktVt，即按合同約定的收益，B'為∑Iet，表示創業企業的投資，R't表示從項目中獲得的實際總收益。創業企業引入創業投資資金后，必然和創業投資企業約定收益分配比例，但創業企業擁有比創業投資企業更多信息，為了獲取更多私利，可能會出現非合作博弈的情況。若實際的收入R't大于ktVt，即為圖2中A'軸以上部分，創業投資企業可能會發現創業企業的機會主義行為，則會要求創業企業補償收益的差額部分或者直接要求退出；若機會主義行為未被發現，創業企業也可能會在獲得高額收益后要求購入創業投資企業的股權，迫使創業投資企業退出。若創業企業的實際收益低于∑Iet，即為圖2中B'軸以下部分，除非融入更多資金或出現其他可以維持企業持續經營的情況，否則創業企業必然會選擇放棄。只有其收益處于A'B'之間時，創業企業才會與創業投資企業之間合作博弈。A'軸是創業企業最佳行動點，此時，創業企業的付出與收入相當，不存在機會主義，其利益與創業投資企業的利益保持一致。
（三）創業投資家
創業投資家是投資者的委托人，代表投資者選擇創業企業進行投資并提供增值服務，相應獲得報酬。B''表示創業投資家的機會成本，即不在該創投企業任職可以從其他工作中所獲得的最高報酬；A''表示創業投資家按合同約所獲得的收入（Wt＋Ft），圖3顯示了創業投資家的期權特征。目前大部分創業投資家都是職業經理人，不占有創業投資企業的股份，只是作為創業投資企業的人來管理企業，因此很容易出現機會主義行為，利用其擁有的信息謀取私利，即有可能與投資者合謀，也有可能與創業企業合謀。所以，其實際收入R''可能會高于按合同約所獲得的收入（Wt＋Ft），即A''軸以上部分，該區域為投機域。若投資者觀察到其機會主義行為，可能會馬上解雇創業投資家，也可能會要求其補償非正常收入部分。若創業投資家的實際收入低于B''軸，其可能會與投資者進行談判，若條件不能滿足，其必然選擇辭職。只有當其收入介于A''B''之間時，創業投資家才會努力工作，提高創業企業的價值，該區域為努力域。A''軸上創業投資家的實際收入與預期收入相等，也不存機會主義行為，不損害創業投資企業和創業企業的利益，是最理想的狀態。
三、創業投資風險分析
道德風險是創業投資參與各方由于信息不對稱和個人私利，采取隱藏不利行動和非合作博弈等機會主義行為的風險，這類風險可以通過設計完全契約進行控制。因此，本文的研究對象為雙重委托下的道德風險。創業投資家和創業者通過共同組建創業企業的董事會，制定企業的發展規劃和各項制度，確定投資策略和利潤分配方式及比例，聘任管理者，監管企業的業績。雙方付出的努力和成本不可察時，就會在項目運作中出現“機會主義”和“搭便車”，導致雙邊道德風險的發生。創業企業和創業投資企業之間雖然是合作關系，雙方存在共同利益，但每個企業都有自己的私利，在利益最大化的驅使下同創業投資企業也存在博弈，也會在企業發展過程中選擇再次注資或放棄。創業投資家作為投資人代表管理創業投資企業，是雙重的中間環節，由于私利的存在，可能會有兩種合謀行為，一是與投資者合謀，損害創業企業的利益，二是與創業企業合謀損害投資者的利益（如圖4）。創業投資家雖然不直接進行投資并擁有創業企業的股份，但由于存在機會成本而視為其投資，不存在合謀的情況下，其獲得合同約定收入即為實際收入，若存在合謀，即實際收入可能超過合同收入。因此，也會根據實際收入與機會成本和合同收入的權衡而選擇退出和努力，具有明顯的期權特征。圖4中的雙重委托關系分別為創業投資企業（投資者）與創業投資家之間的委托關系（委托1），創業投資企業（創業投資家）與創業企業（創業者）之間的委托關系（委托2），可能的合謀為投資者與創業投資家的合謀（合謀1）和創業投資家與創業者的合謀（合謀2）。信息不完全的情況下，雙重委托關系都會導致機會主義行為和道德風險的發生，委托1可能導致創業投資家損害投資者的利益，而委托2可能導致創業者損害創業投資家和投資者的共同利益，以上這些分析與已有文獻的研究相一致。然而，從已檢索到的文獻看，鮮有學者注意到創業投資家與投資者和創業者之間可能的合謀。合謀1相對容易理解，創業投資家作為投資者的代表，出于雙方利益最大化的動機，合謀發生機會主義行為，謀取最大利益。合謀2也并不少見，創業投資家出于個人私利，不惜與交易對手合謀，從中尋租，損害投資者的利益。從圖1到圖3可以看出，創業投資企業、創業企業和創業投資家三者都擁有一個區間期權，超過上限的區域是機會主義行為發生的區域，所獲得的實際收入超過合同約定收入，必然損害其他參與人的利益，形成非合作博弈；低于下限的區域為退出或放棄域，是激勵不相容的區域，其實際收入低于自己的投入或機會成本，必然導致主動放棄。結合圖4，創業投資在雙重委托關系下面臨的主要風險為道德風險，而在激勵不相容的情況下面臨著退出風險，制定完備的契約旨在解決委托關系下的合謀行為和機會主義行為、激勵不相容情況下的消極行為。
四、基于期權的創業投資風險控制舉措
由于創業投資具有高風險特征，投資成功的概率要小于一般投資，因此，風險控制顯得尤為重要。由于創業投資收益的高波動性，參與各方經營的期權特征非常明顯，在信息不對稱背景下，各方機會主義行為所獲得的收益將會很高。由于創業投資的收益具有非連續性或跳躍性的特點，難以通過模型準確計量風險，即使采用大樣本計算出風險值也很難適用于某個特定的創業投資企業或特定項目。雙重委托關系決定創業投資面臨較高的道德風險，有效解決信息不對稱問題，減少非合作博弈和不利行動隱藏，需要在整個創業投資過程中制定完備的契約和完善的激勵機制。
（一）委托1的道德風險防范
投資者發起成立創業投資企業后，聘請創業投資家經營企業，投資者期望創業投資企業價值最大化，而創業投資家則期望個人私利最大化。制定契約，使創業投資企業的目標與創業投資家的期望盡可能一致，完善激勵機制，提高創業投資家道德風險的成本，從而降低其選擇機會主義行為的概率。投資者作為委托人，在聘任創業投資家時的首要工作是根據創業投資企業的發展規劃提出創業投資家的工作目標和崗位職責，然后對創業投資家管理才能∑Pt進行有效評估，根據激勵相容原則制定合理的薪酬方案，包括固定工資Wt和浮動收入Ft。創業投資家的工作具有顯著的期權特征，上限的風險控制是在制定浮動收入方案時盡可能采用期權激勵方式，如采用股票期權，提高預期收益，即提高創業投資家機會主義行為的機會成本；下限的風險控制則可以在合同中約定工資談判周期，當創業投資家對工作不滿意時可以在最近周期進行談判，雖然不一定會提高其薪酬，但仍會對其有約束，降低其退出意愿，保證創業投資家隊伍的穩定性，也可以降低委托成本。除了正向激勵外，負向激勵和監督也同樣重要，通過在勞動合同中約定創業投資家違規、違約及不努力需要支付補償，也會降低委托成本。另外，投資者在用工合同中還要要求創業投資家定期匯報項目相關情況，不定期接受質詢，加強監督，降低信息不對稱程度及其所帶來的道德風險。政府應要求相關機構協助成立創業投資家市場，要求創業投資家進行登記，建立個人資信檔案，并向所有創業投資企業提供查詢服務。一旦創業投資家出現不端行為，將有較大的名譽損失，工作業績不好的創業投資家也會被淘汰，這些措施都會約束創業投資家，有效降低委托所造成的道德風險。
（二）委托2的道德風險防范
創業投資企業與創業企業之間是第二重委托關系，創業投資企業投入資金后，創業企業擁有更多企業信息，出于私利，可能會進行非合作博弈，損害創業投資企業的利益。信息不對稱和個人利私是導致創業企業出現機會主義行為主要原因，也是創業企業經營期權特征的體現。完備契約和激勵相容也是解決委托2所必須采用的風險控制舉措。創業投資并非是創業企業唯一的資金來源，但作為股權投資，在擁有剩余索取權的同時，求償權卻被放在了債權人之后，因此，創業投資對來自創業企業的風險的控制顯得尤為重要。由于創業企業經營的期權特征，創業投資企業需要制定契約防止創業企業的非合作博弈或主動退出，雙方簽訂的合同除了投資比例、時間、投資方式、收益分享和增值服務內容外，還應包括創業企業出現機會主義行為時的補償條款，投資的方式也應體現創業企業經營的期權特征，如采用可轉換優先股和分段投資，既可提高收益的穩定性，又可提高創業企業的違約成本，降低委托2的道德風險。可轉換優先股相當于賦予創業投資企業一個期權，當創業企業的經營較差或創業家出現違規、規約及其他不當行為時，創業投資企業可以選擇優先股，保證穩定的收益，而當創業企業業績較好時，轉換為普通股，享有更高的收益。分段投資也相當于賦予創業投資企業一個期權，當創業企業經營預期較好時，進行投資，否則，不再投資，從而減少損失。只有制定相對完備的契約，才能使創業企業的經營目標與創業投資企業的目標基本一致，共同致力于實現創業企業價值的最大化，從而減少道德風險。
（三）合謀的風險控制措施
第5篇：企業風險控制研究范文
【關鍵詞】預算風險 風險管理 模糊綜合評價
一、引言
研究預算風險管理，能夠將預算的理論研究范圍加寬，對預算風險的研究成果深入強化。現如今，我國企業對于預算的重視程度正在不斷強化，實施預算的力度也在不斷地擴大。下文中從企業預算管理當中存在的問題作為主要研究切入點，全面分析了預算風險管理工作，有效的加深了風險管理的研究領域與范圍。
二、企業預算風險管理基礎知識
（一）企業預算的基本定義
1.基本概念。企業預算指得是在戰略目標的指導作用之下，企業把他的各種目標以及資源配置依靠貨幣與數量的形式呈現出來。企業預算管理是把預算當成是操縱工具從而實現企業的戰略目標在管理活動當中的具體概念。全面預算管理實行的是將職能分散，完成統一監控，從而促進企業當中資源的合理分配，達到企業預定的目標，將企業的生產效率提升[1]。
2.具體特點。分析了企業預算的基本概念之后，簡單的歸納了三點企業預算的基本特點。（1）工具和媒介。企業的最終目標并不是預算，而是企業實現資源合理分配的工具，并將其當作操作媒介把企業的戰略目標和經營運行之間的關系聯系起來。預算其實就是企業戰略目標的一個分解，企業的短期戰略目標就是預算目標，企業內部的各項經營成績通過預算的數據進行調控，能夠達成企業的基本預算目標，這樣才能夠有效的保證企業實現最終的戰略目標。（2）以戰略作為引導方。預算如果單單看重一長串的數字，是沒有辦法滿足不斷變化著的市場經濟需求的，外部的經營環境不斷的變化，要求著企業內部的管理系統必須和外界的變化保持高度的一致，自身在發展的過程當中需要有靈活變通的能力才能夠不斷適應變化著經營市場。如果無法適應環境的改變，一些和實際情況相背離的預算是沒有辦法促進企業的發展，反而會拖慢企業的發展腳步，成為企業發展的絆腳石。現代企業預算需要做到的就是完成企業的戰略目標，把企業發展的長期目標當成引導方向，才能夠實現管理的需求所以，企業在進行預算操作時需要從整體進行考慮，整合一系列影響企業發展的要素，與企業的績效管理結合在一起，完成一個統一的企業操作系統。（3）整體性特點。預算不單單是企業預算部門的工作，其是需要企業全體的工作人員共同參與，關系著企業整體操縱體系的業務。預算對企業的全體工作人員都有要求，需要全體工作人員都有算賬的概念，共同參與進預算的計劃和編制工作當中[2]。相反，預算當成一種明確各個成員操作責任和義務的控制工具，指導著企業當中全體的工作人員開展各項日常的操作行為。
（二）企業預算風險的基本管理過程
在管理預算風險時，有一個基本的流程需要遵循。當中包括的主要階段分成了三個部分，分別是風險識別、風險評估以及風險防范。詳見下圖（圖1）。
圖1 預算風險管理的一般過程
三、企業預算風險的辨別
準確全面的辨別企業預算風險，是企業進行有效的風險評價與預防的重要操作手段，是實現企業風險管理目標的基本前提。
（一）企業預算風險辨別的前提
對于企業的預算操作系統，需要從全面整體的對其進行分析，才能夠良好的實現企業對預算風險的整體辨別。所以，需要對預算風險進行整體有效的辨別，第一個需要了解的就是企業的預算操作系統。詳見下圖（圖2）。預算工作的中心內容就是對預算進行執行操作，在執行預算的過程當中，伴有信息和溝通；預算體制、預算的組織結構形式、預算的參與人員和企業的品牌文化共同組成了預算業務的基本操作環境。預算的過程只是愛環境的制約條件下以及相互作用條件下才可能良好的運行，才能夠實現企業的預算目標。
圖2 企業預算體系結構
企業風險預算是把之前經營的數據以及現如今經營的數據作為參考基礎，并且根據未來環境的變化情況，對企業將來一段時間當中的經營活動進行整體全面的分析和計算，是一個不斷跟隨著外部環境變化著的操作體系。在圖2當中就能夠有明確的體現，這個操作體系不但有環境方面的風險，也有人力自身操作方面的風險。從內部操控這方面進行研究，這些風險要素當中包括了內部操控當中的環境操控、活動操控、信息與溝通以及內部監控等等[3]。以內部操控作為基礎，將其控制因素進行分類，當中包括了預算環境、預算活動以及信息和溝通這樣三個方面的主要因素。
（二）企業預算風險的辨別手段
現如今在進行風險辨別的過程當中，存在著現場調查法、專家調查法、風險清單分析法、財務情況分析法、組織結構分析法、流程圖法以及可行性研究等等各類方法。這些方法存在著各自的適應性特征，各自都有各自的優缺點。企業在辨別方法的選擇上，需要奉行具體情況具體分析的操作原則，但是一般情況下，結合好幾種方法才能夠讓調查形式呈現出較好的效果。
（三）企業預算風險的研究簡析
對預算風險進行簡單的分析，識別當中可能存在的風險，是預算風險辨別開展的最初過程。
1.信息和溝通分析的簡單分析。信息之間不協調以及不完整，或者是信息之間的交流以及反饋過程存在著漏洞形式，就被稱為信息風險。信息系統和信息管理在企業的預算操作當中充當著核心操作的地位。研究制定一個預算操作計劃以及開展執行一個預算計劃，這樣的一個過程實際上也是信息之間相互交流和分享的過程，需要操作者與管理者進行良好有效的管理溝通。因為預算編制的過程不是單一片面的，而是從上到下，從里到外相互結合的過程，首先，下層人員將各項操作數據上報上去，保證上級工作人員之間的數據信息統一對稱，如果相互之間的數據無法對應上的話，很可能造成上級下發的各項指標下級在實現的過程當中毫無壓力，這樣不利于促進下級員工的進步，也不利于實現上級員工對下級員工的管理和評估。信息之間交流的渠道不完善，會造成預算業務在執行的過程當中出現一些問題，但是卻沒有辦法及時有效的反饋上去，預算在執行的過程當中環境的變化和造成的預算與實際的差別沒有辦法得到實現，造成預算調整步伐及時更替，對預算目標的實現有著嚴重的影響。
2.預算過程風險簡析。企業預算的過程當中包含的內容有預算編制、預算執行以及預算考察等三個方面。而這幾個方面在預算計劃的過程當中都是扮演著十分重要的角色，這個階段出現的風險是最多的。所以，在這個過程當中出現的風險，要有清楚的認識，并且相應的制定操作解決辦法，才能夠幫助企業良好正確的實現預算操作。
第一，預算編制風險。預算實施開始的階段就是預算編制，所以，辨別這個階段當中存在的主要風險有著非常重要的作用。預算編制的過程包含了預算目標的制定和分配、預算編制和上呈、預算審核和協調、預算審議準則等等。在這個操作環節當中，存在的主要奉獻愛你包括：預算目標不達標；預算編制不科學完善；整體預算存在嚴重的滯后性以及錯誤性。
第二，預算執行過程中的風險。在預算執行的過程當中，包含了三個基本操作程序，分別是預算的執行和調控、預算的分析和反應、預算協調等等。在這個階段當中，包含的主要風險有：預算的執行和操控能力不強，效果不高；預算的分析片面單一；預算在執行過程當中沒有清楚了解目標的準確特性。
第三，預算考核風險。在預算考核的階段當中，存在的風險因素為：預算考察表現為形式意義；存在著業績操縱的特點；預算考核單一片面等[4]。
（四）以要素為前提的企業預算風險辨別
根據以往工作的經驗以及企業在過去發展的過程當中存在的數據資料能夠分辨出企業當中可能存在的風險以及形成風險之后，需要對每一個風險因素有可能發生的影響深度進行判斷，從而促進企業了解各種風險產生之后可能會對企業造成的后果和影響，并且根據當中的重要性特點，對預算風險管理進行有效性的分析研究。
在分析了風險發生的概率以及出現的結果之后，曾有學者將風險的概率與結果通過一張表進行分析表達，在這張圖當中，不但能夠讓最突出的風險擁有最密切的關注，還指出了降低風險的形式就是把概率與結果之間的結合形式產生的嚴重后果降低。在這個風險圖當中，分析判斷了預算風險的基本層次。在這項坐標圖當中，風險層次越明顯，體現的嚴重程度越高，那么就會距離坐標原點越遠。描述每個級別當中的判斷準則詳見下表（表1）。
表1 預算風險的評判準則
四、企業預算風險判定
在判斷預算風險的過程當中，評測工作人員需要仔細研究并且準確預測預算環境和預算過程當中可能存在的問題以及可能會造成的嚴重后果，并且分析判斷這些預見性的事物和企業風險管理的目標是否吻合，以及這個可能出現的后果的嚴重破壞程度以及可能被管理人員能夠接受的具體程度，由此判斷能夠進行管理與控制的風險以及當中需要使用哪種操作辦法而進行的防范操作。風險的判定工作是以風險辨別作為操作基礎開展的，是企業預算風險管理工作當中一項重要的組成部分。
（一）判定標準的建立
建設出一個完整有效的預算風險判定標準操作體系，在預算的判定過程當中是不可缺少的，但是判定的指標在設計的過程當中需要遵循的原則是既定的，需要根據已經確定好的原則開展相關的操作辦法，才能夠保證期有效完整的特點。
在建立判定標準時，需要遵循基本的四項原則，也就是科學性原則、敏捷度原則、重要性原則以及相對獨立性原則。
（二）判定方式的組成
模糊綜合評價法思想最先提出的是美國一位學者，在上個世紀60年代提出的，主要使用的范圍就是評價那些不清不楚、沒有辦法用確定的數值描述的行為和活動。這項模糊綜合評價法的初次使用在風險管理當中是在上個世紀80年代，將其和風險預警機制聯系在一起[5]。之后，關于此項研究的工作不斷深入。在最近幾年，模糊評價的方法在模糊問題的研究當中是用范圍廣泛，并且慢慢的形成的一整套的科學有序的用來進行風險預警的中心性的操作管理辦法。企業的預算風險種類比較多，這都是因為企業預算管理工作當中出現了狠很多復雜的原因引起的，但是人們認識的水平有限，造成當中很多的風險無法使用具體的數據判定，無法準確的描述出風險的程度。預算風險當中的模糊性造成模糊綜合判定成為了預算風險進行判定的做有效的操作辦法。
使用模糊綜合判定的操作辦法，需要考慮的問題有判定的標準、確定標準的側重點以及各項操作標準的歸屬范圍、組成判定的矩陣、計算出判定的原則，對計算的原則進行統一性的操作辦法，在這當中，對于標準當中的側重點是確定判定形式的前提，需要選擇行之有效的操作手段確定當中的側重點。而分析指標側重點的一種做有效的辦法就是層次分析法，其是把復雜的問題簡化成各個不同的能夠反映出問題本質的相關構成要素，并且把這些要素根據支配的關系組成有順序的階梯層次組織，按照這些要素之間的相互比對以及相關的專家進行綜合性的判定形式當成各種確定要素的重要組成部分。這項操作辦法的特點就是將傳統的德爾菲法是用到人為主觀要素當中，但是當中的關鍵部分是確定矩陣在構建的過程當中存在的不協調性改成統一性時，存在著一些相對棘手的問題。為了把這些問題解決，模糊一致矩陣誕生。
五、企業預算風險的預防與控制
（一）建立預算風險防控的基本管理系統
企業在進行預算管理時，對預算風險需要引起相關部門的足夠重視，密切關注預算業務的發展情況，分析預算風險預警情況，以及一旦出現危機時該如何應對解決，企業內部全體員工都要建立起風險防范意識，建立起由上至下的全員風險管理操作體系。在企業文化的建設工作當中，需要把企業整體的風險操作管理概念加入到企業品牌文化建設的過程當中，培訓的方法從重點攻克轉變成局部交流，讓企業全體員工能夠清醒地認識到風險管理工作，并且把這項理念當成是平常工作的核心任務完成。在組織結構操作體系當中，建設一個自律組織，當中包含的層級有決策層、管理層以及操作層。
（二）建立預算業務操作過程的風險控制系統
在企業各項的預算操作活動當中，預算業務是一項系統化的操作過程，在這個過程當中，包括了預算業務當中的每一項操作活動，所以，其也是能夠準確反映預算業務當中風險的操作要素。對這些操作過程進行整體性的優化分析，能夠從整體將其有效性提升，達到企業事先預計的效果[6]。
企業預算編制過程，是企業進行整體性預算的開始，所以在這個過程當中，對主要的風險進行操控是最重要的。在確定預算操作目標之前，企業需要先清楚自身發展的戰略目標，根據企業過去發展的具體資料以及企業自身的生產力情況，再結合外部的市場環境變化，從整體性出發，將符合企業自身發展的要素以及變化情況進行整體性分析，在整年度的預算開展進行之前，編制出和企業發展目標相匹配的預算方案。
六、結語
現在的發展現狀是，大多數的企業在預算工作當中都存在著風險。風險是現在企業發展當中最關心的問題，但是預算風險管理在研究的工作當中還是存在著一定的不足之處，因此，風險管理需要對預算體系有一個整體性的認識建立起預算風險的管理結構。
參考文獻
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[4]張英.全面預算管理體系的風險規避研究[D].西安建筑科技大學，2011.
第6篇：企業風險控制研究范文
近年來，在國家政策的指導下，煤炭企業的內部改革進一步推進。在改革擴張的過程中，煤炭企業也暴露出了重要的問題，即財務風險內部控制及防范問題。煤炭企業存在怎樣的財務風險，如何有效的建立企業財務風險內部控制體系，是本文研究的重要問題。
【關鍵詞】
煤炭企業；財務風險；內部控制；體系
為響應國家的號召，整合改造中小煤礦，培育發展大型煤礦，煤礦企業間進行了并購重組資源整合。煤炭企業不僅面臨復雜的內部環境，其外部不確定因素也非常多。這使得煤炭企業所面臨的財務風險相對較大。國資委于2006年6月在《中央企業全面風險管理指引》中對企業的風險管理工作進行了具體的闡述，特別強調了風險管理對于企業管理的重要意義。對于煤炭企業而言，其內部的財務管理是整個企業管理工作的重要組成部分，做好財務風險管理工作是促使煤炭企業取得利益最大化的重要手段。
1煤炭企業財務風險現狀及原因分析
財務風險是指公司財務結構不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。財務風險是企業在財務管理過程中必須面對的一個現實問題，財務風險是客觀存在的，企業管理者對財務風險只有采取有效措施來降低風險，而不可能完全消除風險。
1.1財務風險狀況及原因在當前的煤炭市場，擴張速度加快，大多數企業的籌資方式為負債籌資。對于企業而言，如果資金不能產生應有的經濟利益，則不能順利的償還債務，這樣便會產生更高的經濟代價。在社會主義市場經濟的大環境下，外界因素比如宏觀經濟政策、政治狀況以及文化環境等瞬息萬變，由于大多數煤炭企業管理者的財務風險觀念薄弱、企業的財務資金結構不合理、內部控制體系的不完善，任何一個決策的失誤，都會使得負債風險大大提高，但如果能夠充分發揮財務杠桿的作用，就可以達到獲取額外利潤的目的。
1.2風險管理狀況及原因在計劃經濟時代，國家為我國的煤炭企業承擔財務風險，隨著改革開放的推進，市場經濟的進一步發展，煤炭企業只能依靠自身來承擔財務風險。在這種情況下，大多數企業迎難而上，采取了積極主動的應對措施，比如建立健全內部控制體系、完善風險管理制度、保證企業信息暢通、建立健全內部監督體系等，朝著科學的管理模式邁進。但是在我國的煤炭企業中，成熟而有效的管理模式尚未形成，內部控制體系及監督體系不被重視，特別是風險防范意識不足使得企業的財務風險管理仍然存在一定的問題。
2煤炭企業財務風險內部控制體系的構建建議
2.1財務風險內部控制體系建立的基本原則我國的煤炭企業在探索財務風險內部控制體系的構建過程中，一定要結合大的市場環境、政策特點以及企業自身的狀況實事求是的加以處理。與此同時，要遵循幾項基本原則：第一，符合企業的長期發展目標及發展策略的原則。企業的長期發展目標與發展策略是企業各項活動的指針，財務風險內部控制體系的構建作為企業管理的一個重要部分，必須與企業的長期發展目標相吻合。第二，堅持以預防為主，防管相結合的財務風險管理原則。財務人員與相關的管理者要熟悉財務風險的各種類型及其成因，并掌握多種應對策略與手段，在日常的工作中有意識的進行財務風險防范，建立并盡可能的完善財務風險管理制度，以應對不可避免的或無法預知的財務風險。第三，特別要遵循成本效益對比分析的原則。企業內部的各種活動都要投入一定的成本，對于預防和有效治理財務風險來說，所要投入的成本不在少數，進行財務風險管理的目的就是獲取企業利潤的最大化，那么在建立財務風險內部控制體系的過程中，一定要注意成本的投入，遵循成本效益對比分析的原則。
2.2財務風險內部控制體系構建的建議大多數企業的生產經營活動都是一個有機整體，具有系統性、整體性、關聯性的特點，對于煤炭企業而言，更是如此，其供應、生產、銷售各個環節相互影響，相互關聯。基于前文分析的煤炭企業的概況，財務風險存在于整個經營活動中，因此，要建立以預防、疏導為主，全面、系統的煤炭企業財務風險內部控制體系，內部控制工作主要做好決策、執行、監督等環節。首先，要重視內部控制工作。要充分發揮財務風險內部控制體系的作用，必須充分提高企業員工特別是企業領導對內部控制工作的認識及重視。一個科學的管理制度對于企業的發展可以起到事半功倍的作用，它不僅可以預防風險，還有利于促進企業內部結構的升級。因此，財務風險內部控制體系的建立不僅企業全體成員要認識，領導要重視，負責人還必須帶頭配合執行內部控制的各項工作要求，營造一個良好的內部控制環境。其次，要正確評估企業的風險狀況。在開展企業財務風險內部控制的各項工作之前，必須對企業的風險狀況進行合理的、準確的評估。
煤炭企業的財務風險管理工作遵循以預防為主的原則，那么在進行企業風險評估的過程中，要嚴格按照企業制度要求，合理利用“SWTO”分析法，進行只有在充分了解企業狀況的情況下，各種措施及應對策略才能充分發揮作用。再次，合理安排財務風險內部控制工作。煤炭企業財務風險內部控制體系主要分為三個方面：資金、成本、權利。煤炭企業資金的籌集、分配、使用、調度等工作，都要進行嚴格的管理與控制，防止發生資金外流的現象；煤炭企業各項活動都要投入大量成本，內部控制對于成本核算與成本實施要進行嚴格的監管，防止發生做假賬的現象；煤炭企業各個環節的負責人都應該受到內部控制體系的監控，堅決抵制濫用權利的現象，以免造成不必要的經濟損失。最后，要完善企業信息管理，提高企業透明的。良好、順暢的信息傳達及公開系統有利于各項工作的順利開展，有利于企業的監督管理，有利于維護員工利益，有利于企業的健康發展。
3小結
不同的規模的煤炭企業應結合自身的特點，在合理進行財務風險評估的基礎上，遵循財務風險管理的原則，建立適合自身發展要求的財務風險內部控制體系。
【參考文獻】
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第7篇：企業風險控制研究范文
在經營過程中，由于各種因素的影響，企業的實際運營情況與預期目標之間存在較大差距，導致發生財務危機，形成的風險稱之為財務風險。企業的財務風險一般包括融資類風險、投資類風險、經營類風險和現金流量風險。由于財務風險受多種因素影響，因此具有以下幾個特征：
1.客觀性。只要單位在經營，有任何與財務有關的行為，如投資或融資等，就有可能發生財務風險，企業不能完全避免財務風險的發生，只能預防或控制財務風險的擴大，但卻無法消除風險。
2.全面性。因為企業生產經營的各個環節都會涉及到財務工作，從物資采購、籌集資金、投資項目到產品銷售等，均離不開財務的支持，而在任何環節均有可能因為人為失誤或是其他原因導致財務風險的發生，因此，可以說財務風險發生的可能性涵蓋了企業的所有方面。
3.不確定性。因為財務風險的全面性，其涉及到的環節眾多，風險點發生的范圍比較廣，導致企業發生財務風險存在諸多因素，如外部宏觀政策、企業經營理念、投資決策等等，增加了企業發生財務風險的不確定性和不可預測性，無法有效應對。
4.風險與收益并存。眾所周知，一個事物的風險和收益之間是存在正相關關系的，公司企業想要獲取高收益，就要承擔高風險。雖然財務風險可能給企業造成損失或危機，但如果能夠合理地利用資金，也有可能給企業帶來高杠桿收益率。
二、企業財務風險的分類及其形成原因分析
(一)融資風險分析
企業融資活動產生的財務風險，主要是指企業因融資行為不合理而給企業帶來損失的可能性，企業會因無法按期償還融資資金而產生財務風險。主要形成原因分析：一是，融資規模不合理。適度的融資可以發揮財務杠桿效應，幫助企業更好的運營發展，而過高的資產負債率將會增加單位的運營成本，增加財務風險發生的可能性。資產負債率越低，企業抵御財務風險的能力就越強。有些企業為了追求短期利益，過度融資，導致企業的負債規模過大，而償債能力又無法達到要求，選擇高杠桿增加了企業發生財務風險的可能性。二是，融資結構不合理。企業對于融資渠道和融資期限的選擇，決定了企業的融資結構和期限結構，且直接影響企業的資本成本和財務風險。如果一個單位的債務融資比率很高，則對它的經營現金流有較高的要求，經營資金流入無法滿足償還資金需求的風險發生的可能性大，財務風險系數高。另外，企業融資資金期限不合理，融資期限與企業實際經營情況不匹配，或是資金使用未嚴格與融資期限匹配，這將導致企業面臨著償還資金的壓力，將導致財務風險的發生。
(二)投資風險分析
企業投資活動產生的財務風險，主要是指因內外部各種因素對所投資項目的影響，使得企業在對投入資金后，所投資項目的實際收入未達到預期效果，無法收回投資資金而產生的財務風險。主要風險形成原因分析：一是，投資項目缺乏可行性分析導致投資決策失敗。有些時候企業為了大舉擴張規模，對于項目的投資僅憑借著想法或是熱情，但是缺乏充分的事前調研，未進行市場的分析，并未對項目的收益率、投資回收期等情況進行可行性分析。如果投資項目實際運營收益無法達到預期，收益率大于投入成本，投資決策失誤，會導致企業出現虧損。在投資項目出現風險苗頭的情況下，不能恰當地及時叫停項目以止損，從而導致財務風險。二是，投資項目期限安排不合理。如果企業沒有權衡好投資流動性和盈利能力之間的關系，便會使企業因資金流問題產生財務風險。如果企業過多地投入流動資產，其資金流動性將增強，但盈利能力會下降；但由于前期投入資金大、投資回收期長等因素影響，過度的進行長期投資將會使企業面臨不確定的財務風險。因此，企業投資若無法達到資金流動性和收益性之間的平衡，會增加財務風險發生的可能性。
(三)營運風險分析
因企業營運工作產生的財務風險，主要是指企業在營運過程中，資金的回籠和資產的周轉無法滿足財務需求，主要體現在資產的周轉率和應收賬款回收兩個方面。主要風險形成原因分析：一是，由于存貨管理不善使企業面臨流動性風險。如果企業對于生產管理和訂單管理不到位，有可能使得企業存貨積壓，大量占用企業的資金，造成企業資產周轉率低，缺乏流動資金；而如果存貨過少，會使得企業產生缺貨風險，從而帶來違約風險或是降低企業獲利的機會。不管是存貨積壓還是缺貨，都會導致企業出現流動性風險，進而形成財務風險。二是，企業應收賬款管理不到位。企業為了擴大銷售，搶占市場而大量的采用賒銷，且應收賬款周轉率低，使得企業資金流動性差，銷售資金回籠時間長，現金流量嚴重不足。這不僅會增加企業對于應收賬款的管理成本，長時間無法收回出現的大量壞賬也可能使得企業資金鏈斷裂，導致更嚴重的財務風險。
(四)現金流量風險分析
現金流量風險，是企業因為各個環節綜合形成的現金流量過小或是為負，使得企業無流動資金可以周轉而產生財務危機。現金流量最能直接反映一個單位面臨的財務風險，因為現金流量可以充分反映企業的整體運作情況。當一個單位的現金流量為正數時，則表明單位的各項活動有凈現金流入，資金流動性能夠滿足企業投資和正常業務需要的現金需求。現金流正值越高，說明企業經營運轉情況越好，企業面臨的財務風險就越小；而當一個企業的現金流量為負數時，表明企業在經營管理存在問題，資金不能及時流入，或是企業過度投資使得企業的資金入不敷出，隨著時間的推移，很容易出現資金鏈的斷裂，并面臨更大的財務危機。
三、企業控制財務風險體系的研究
(一)構建財務風險預警體系
為了有效防范財務風險，確保企業持續健康發展，企業應該根據自身條件構建一套科學合理的財務風險預警體系。首先，企業應通過建立風險預警系統，全面收集企業盈利能力、償付能力、經營能力和發展能力等各項指標的相關數據，通過對各項指標設置警戒線，在發生風險跡象時及時預警。同時，在分析各項指標完成的基礎上，及時控制企業的發展方向，評估風險發生的概率以及對企業可能產生的影響，以便采取有效工作措施及時化解風險。其次，企業應針對不同類型的財務風險選擇不同的財務評價指標體系，并使用層次分析法確定在風險預警體系中不同指標的權重，建立符合企業情況的風險等級判斷體系，并有針對性地設立風險應對措施。例如，盈利能力可以將銷售毛利率、資產利潤率、成本收入比等指標作為一個評價體系；償債能力可以將流動比率、資產負債率等納入評價體系。最后，需要建立現金流量指標的財務預警機制。現金流量是業務運營的基本保證，為了在現金流出現短缺時及時預警，單位應該跟蹤監控企業的資金使用，分析現金流入和流出情況，以確保企業有足夠的資金來保證正常的生產運作。
(二)加強企業內部管理，防范財務風險
企業應該加強對于各個環節的管理，通過靈活運用管理會計各項工作方式，以提升各個環節決策的科學性和可實施性。一方面，可以利用全面預算管理來加強對于企業所有工作的規劃。從企業的采購、生產和成本控制等各個環節實施全面覆蓋的全面預算管理。并編制科學的財務預算，做好過程管控，強化對企業各個環節的控制，以實現對企業資金使用情況和現金流的監控，以提升企業資金使用效率。同時，企業還應輔助以其他的管理手段，例如成本管理、本量利分析、最佳訂貨點等，通過對各個環節的精細化管理，提升企業工作效率，減少資源浪費，降低財務風險發生的可能性。另一方面，企業應該提高融資決策、投資決策和業務決策的科學合理性。在融資決策時，必須注重融資渠道的多元化以及融資結構的合理性和優化，以減少融資風險對企業的影響；在投資決策時，事前要進行充分的可行性分析，準確評估項目收益和投資成本，提高企業投入產出率，避免投資失敗而引發財務風險；在經營管理方面，企業要通過加強生產管理、訂單管理和庫存管理，提高企業的存貨的周轉率和應收賬款的周轉率，減少資金的占用，增加企業的流動性和現金流量。
(三)實施對資金的集中管理和控制
企業在生產經營過程中產生財務風險，在很大程度上取決于單位的資金管理是否完善。如果企業的資金周轉不順暢且資金短缺，都會使得企業陷入財務風險中。因此，為了減少財務風險發生對企業的負面影響，企業應該加強對于整體資金的管理和控制，對于信息化程度較高的企業可以利用數據共享，實現對于資金的集中管理和控制。企業對于內部資金統一管理和調度，一方面可以幫助企業全面掌握整體資金的運轉情況，以便更科學的進行資金配置，在有需求時盡可能地實現所需資金的內生化，減少融資，降低資本成本。另一方面企業可以根據各環節的需要優化各環節的資金配置，減少資金的占用，提高企業的周轉率。
(四)強化風險意識，注意外部政策變化
一方面，企業風險的發生不僅是企業在管理和決策的問題，也與企業的整體風險意識有關。為了降低風險發生的可能性，企業應該加強風險意識，尤其是單位的管理層。企業要不斷宣導風險意識，將風險意識貫徹落實到企業的全體員工，以使得員工在開展自身工作時，能夠充分認識到風險的重要性，并關注工作中涉及到的風險點，以規避風險。另一方面，財務風險還與外部環境有關。企業應該密切關注企業所處市場環境中各種風險因素的變化。例如，國家的經濟政策，稅收政策，貨幣政策，宏觀經濟市場的情況，以及企業所處行業有關的地方政府政策等，這些與企業的融資成本、項目投資、經營成本等息息相關，企業應該隨時關注各種外部因素，通過提升自己的競爭力，來增強對外部因素產生風險的抵抗能力。
第8篇：企業風險控制研究范文
一、新形勢下企業內部控制的風險管理原則
企業風險管理作為企業內部控制的一個重要方面，對于提高企業經營利潤，降低企業風險，促進企業持續、穩定發展，實現企業戰略目的而言都起到十分重要的作用。基于此，在強調對企業內部控制的風險管理過程中，必須要以企業發展為中心，遵循基本的風險管理原則，以充分發揮風險管理的價值和作用。一是風險管理必須堅持風險與收益的相均衡原則。企業的發展都是以追求最大的經濟利潤為目的的，但在這個過程中，要結合企業發展的實際情況，不能盲目追求利潤，而忽視風險因素，要調節二者關系，建立完善的風險評估系統，及時的趨利避害，實現企業健康、持續的發展；二是遵循基本的風險適度和規避原則。企業在經營過程中難免會受到一些主、客觀的因素造成企業風險因素，在這種情況下，企業要及時認清風險系數，采取相應的措施加強管理和防范，盡可能的將風險扼殺于搖籃，同時對潛在的風險進行科學的預警，做好對風險的規避措施，提高對風險的預見性，促進企業內部控制風險管理的高質、高效性；三是分權管理原則。企業內部控制風險管理涉及到各個方面和各個部門，在管理的過程中為了保障管理的有效性和高質高效性就必須要強調風險責任意識，實施分權管理原則，將具體權限和責任制真正貫徹和落實到管理中，幫助企業良性、健康發展。
二、新形勢下企業內部控制的風險管理機制中存在的問題
隨著市場經濟不斷成熟發展，現代化企業管理理念的應用，對企業內部控制風險管理的重視度越來高，企業內部風險管理機制日趨完善，管理效率和質量也在隨之提高，但從整體而言可以看出，在新形勢在，企業內部控制的風險管理中仍存在諸多的問題影響和制約了企業內部控制風險管理的發展。如：內部控制風險管理意識還普遍較低，管理人員綜合水平不高，管理結構不完善、機制不健全等等，都是新形勢下企業內部控制風險管理過程中必須要面對和解決的問題。1.內部控制意識淡薄。盡管在當前環境下，企業開始注重內外兼顧的發展，對內部管理和風險意識都有了顯著的提升，在歸根到底受以往管理觀念和模式的深入發展，部門企業管理人員并沒有從根本上認識風險管理的重要性，認為管理只是相關管理部門的事情，缺乏管理的責任意識，使內部控制的風險管理機制成為一個擺設，甚至有部分企業盲目的追求利潤和節約成本，在內部管理風險管理機制的建設上也比較怠慢，造成內部管理風險控制與企業發展脫節，內部控制不到位，缺乏實際意義。2.風險評估體系不完善。新形勢下，不僅給企業的發展創造了機遇了提供了發展條件，但同時伴隨著企業經營的壯大，企業所面臨的風險系數也逐漸的增加。在這種背景下，建立完善的風險評估體系，對于保障企業健康、長遠發展就顯得尤為重要。然而目前，在管理意識的缺乏上，企業內部的風險評估體系也相應的有所欠缺，對風險的防范、規避、預見能力較差，管理層的不重視，員工責任意識的淡薄，風險評估體系的不完善、不規范等都不利于內部控制風險管理高質、高效的發展。3.內部控制管理體系不健全。現代化管理理念和管理設備的應用都給企業更好的發展和壯大創造了有利的條件，成為企業提升市場影響力和競爭力的一個重要的手段。企業的內部控制的風險管理涉及到企?I各個部分和各個方面。然而在當前，部分企業在發展中，還未形成一個統籌、系統的監管體系，各部門之間信息不能做到全面、有效、及時的流通，造成企業經營過程中存在了一定的風險因素。
三、新形勢下企業內部控制的風險管理機制建設策略
第9篇：企業風險控制研究范文
【關鍵詞】新三板 融資風險 風險成因 風險控制
一、引言
企業進入新三板市場，其首要目的是為了融入資金，公司要發展擴張就必然產生巨大的資金需求，但是大多數企業在融通資金的過程中盲目的融資，導致融資風險，影響公司的整體競爭力，降低其可持續發展能力。因此，掛牌企業對融資所帶來的風險進行一定的識別評估和控制是公司在可持續戰略發展中急需解決的問題。
二、新三板市場融資現狀
2006年到2010年是新三板的探索發展階段，從2011年開始，新三板市場的融資狀況開始有所改善，當年有超過10筆的定向增資記錄，募集資金總額約達到6500萬元。2012年新三板市場經歷了第一次擴容之后獲得了蓬勃發展的機會，當時市場的定向增資25筆，平均融資規模超過3500萬元，2013年以后，市場的定向增資次數與募集金額呈現高速的上升趨勢，尤其是2015年定向增發次數較2014年增加近6倍，市盈率更是高達30倍左右，如下表所示：
隨著新三板市場掛牌企業數量與融資次數、金額的增多，新三板的發展勢頭仍呈現不斷攀升的趨勢，發展前景一片利好。但是在我國“新三板”市場掛牌的企業中，大多為中小型企業，且由于多數企業受到自身財務政策、經營經驗以及資金短缺等方面的不確定因素影響，融資金額與次數的增多導致其面臨著融資風險的困境。因此，本文在根據目前融資現狀，了解新三板掛牌企業的融資風險成因并的基礎上提出相應的融資風險控制的措施。
三、新三板掛牌企業融資風險成因
（一）公司治理能力不足
由于新三板定位于服務創新創業型中小企業，而許多中小企業由于仍處于成長期，公司治理結構、人員調配、財務制度都都存在諸多問題，大多數新三板企業掛牌前為有限責任公司，董監高等高級管理人員是為滿足股份制改造拼湊而出，不具備管理能力和條件，實質是依然是大股東一言堂。由于缺乏完善的內部控制制度和合理的公司治理結構容易造成公司決策失誤，給公司發展帶來困難。
（二）公司管理層融資決策不當
掛牌企業在進行融資決策時，其大多數在融資前并沒有進行有效的評估程序。融資立項階段缺乏科學全面的項目可行性和必要性分析，只是單純需要資金進行生產研發而進行融資。對融入的資金，缺乏合理的評估標準，無論是銀行貸款或者定向增發的資金，只要有資金即可的想法，導致公司盲目融資，融資成本過高，資本結構與負債期限結構不合理，使得公司的融資決策無法正常發揮，從而帶來融資風險，影響企業的發展。
（三）融資方式運用不充分
新三板多樣化的融資方式改變了傳統非上市公司融資渠道單一的問題，解決了融資難這一局面，給企業注入新的活力促其高速發展。新三板市場中，企業的融資方式有定向增發、中小企業私募債、優先股、資產證券化、銀行信貸5種形式，但掛牌企業通常運用的只有定向增發，其他方式并未被充分利用。定向增發即股權融資，公司融資后股本增加，對資金運用投資的項目收益在短期內難以保持相應的增長速度，并且股權融資對公司控制權的分散和盈利能力的影響給融資公司帶來最大的威脅，權益的變化導致股價和相關財務指標發生變化，使得潛在投資者對公司的發展前景失去信心，致使公司在需要資金運營的時候難以融到資金，引發融資風險。
四、新三板掛牌企業融資風險控制對策
新三板的存在使中小企I融資難的問題得以緩解，但風險也隨之而來。掛牌企業應從以下幾方面及時控制融資所帶來的風險：
（一）加強風險管理能力，完善公司治理能力
企業掛牌新三板過程中在建立公司治理結構時不能為應付監管而虛設管理職位，應切實發揮高管職能，建立完善的公司管理制度，使企業按照合理的公司制度運行保證公司的健康發展。公司各級管理部門要明確不同級別人員的職責和權限，建立起總經理總體把關、各級別人員層層負責的網狀管理，從而覆蓋企業風險管理工作的每一個方面和環節，杜絕管理上的漏洞和死角，做到資金管理中出現的任何問題，都能找到相應的人員來負責，從而有利于公司在總體上控制和調配資金，實現單位資金價值的最大化。
（二）提高管理者的融資決策力，合理優化融資結構
企業在作出融資決策前應該對當前的國家政策、市場的匯利率水平、企業資產結構等進行詳細的調查評估，確保企業在適當的時機和條件下融資。在進行融資決策時，需要詳細分析項目的整體風險情況，評估項目投資失敗的可能性，進而考慮融資過程中的風險對策和措施，因此掛牌企業要考慮融資機會與風險，還要考慮企業發展目標和現在所處階段、現有融資規模的結構以及現階段經營狀況。目前大多數企業在做出融資決策時并沒有考慮其當下的發展狀況，導致其融資規模不合理。管理者要站在決策的高度，以整體利益為重，對企業全局的的發展深入的了解，對企業資金流的來源去向都得熟知，這樣才能保證融資決策的合理性。
（三）拓寬融資渠道，融資方式多元化
王小魯等學者在《中國分省企業環境指數2013年報告》中指出，影響企業經營業績的幾個因素包括政府行政管理、法制環境、稅收負擔等。其中，政府行政管理是影響企業經營的主要因素，因此政府應鼓勵發展多種融資渠道，充分利用發展迅速的資本市場，積極完善新三板市場，充分利用市場中的每種融資方式，除了提到的5種方式外，隨著新三板市場規模的擴大，應拓寬融資渠道，并積極發展新三板市場，為中小企業融資提供更好、更便利的平臺，實現進一步發展。
四、結語
通過上述分析可以看出，中小型企業在新三板市場掛牌后融資，面臨著巨大的生存風險與壓力。生存的壓力會給企業帶來經營生產等各方面的困難，只有及時防范與控制，才能促進企業持續高速的發展。相信隨著政府的不斷重視與一系列監管措施的不斷出臺，行業協會的不斷自律與企業之間的合作、互信的不斷加強，我國新三板市場一定會不斷發展，為越來越多的中小企業解決融資與發展瓶頸，促進我國資本化市場的進一步發展。
參考文獻
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